生技；醫療美容 – 科妍牽手雀巢 進軍大陸

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轉貼2013年7月1日財訊快報，供同學參考

曜亞 8月起營運好轉，Q4將回高峰

【財訊快報／何美如報導】

曜亞(4138)去年就提出申請，等了好久的電波拉皮機台－極線音波拉皮，6月20日已通過審議會審核，最慢7月底、8月初就能正式取得執照，「有訂單、沒機台出貨」情況將解決，預計8月開始貢獻業績，耗材從9月起也開始貢獻，搭配第四季傳統旺季，營運可望回到往年高峰。

曜亞因代理的電波拉皮機器銷售時間長達七年，銷售逐漸疲乏，去年第三季結束代理，惟新的電波拉皮機台遲未通過審核，雖然接單數十台，但在執照遲未拿到下，出現空有訂單也無法出貨的情況，獲利貢獻不小的耗材也無法貢獻，導致去年第四季迄今，營運受到影響。

據了解，6月20日的審議會已通過曜亞的新代理機台審核，慢7月底、8月初就能正式取得執照。此產品名稱為極線音波拉皮，是唯一通過美國FDA非侵入式臉部拉提適應症的治療機器。以取得執照時間推估，機台銷售將貢獻在8月營收，9月起也會有耗材的貢獻，搭配第四季傳統旺季，法人預估，月營收可望回到8000萬元之上的往年高峰。

評析

生技股有關醫療美容專業的公司有和康生(1783)、科妍(1786)、太和-KY（4136）、 麗豐-KY(4137)、曜亞(4138)、佐登-KY(4190)、雙美(4728)、基因(6130)、達爾膚(6523)。

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轉貼2018年9月20日工商時報，供同學參考

科妍奪大單 營運可期

工商時報 杜蕙蓉／台北報導



科妍（1786）前進海外市場報佳音！該公司昨（19）日宣布與美國通路商OrthogenRx簽署為期10年一針劑型關節腔注射劑，獨家銷售美國市場授權案，總合約金額上看1億美元。董事長韓開程表示，將力拚明年上半年取得FDA銷售許可，並以未來在美市占率20％為目標。

依雙方合作協議，OrthogenRx不僅保障年度進貨數量，且將依銷售額支付銷售權利金。法人預期，以科妍今年營收近3億來看，未來OrthogenRx在產品穩定出貨後，將成為科妍單一最大客戶，每年貢獻金額逾1億元，3年內可能會成為營收占比逾8成以上的超級客戶。

除此之外，科妍也同意OrthogenRx公司對於中南美洲市場有優先議約權，另一個潛力市場也在規畫中。由於OrthogenRx目前也以貼牌方式銷售三針和五針關節腔注射劑，在獨缺一針劑型中，也讓科脫穎而出成為OrthogenRx戰略夥伴。

韓開程說，不排除科妍未來也將成為OrthogenRx三針產品的代工廠商，擴大雙方合作領域。

據產業調查報告，全球關節腔注射劑市場一年約30億美元，美國為全球最大市場，總值高達15億美元，其中一針劑型占市值45％，每年呈現雙位數成長。退化性關節炎常見於55歲以上人口，發生機率為三分之一，隨著人口老化，該類產品每年需求呈現二位數成長。

韓開程表示，科妍的一針劑型關節腔注射劑用於治療緩解退化性關節炎，屬侵入性第三類醫材，該產品已經上市五年，主要銷售台灣及歐洲市場。一針劑型的技術層次高，目前美國FDA僅核准SynVisc-One、MonoVisc、Durolane、Gel-One等4項產品銷售許可，SynVisc-One屬賽諾菲集團，市占率高達8成，第二大為MonoVisc、市占率約2成，剩餘兩家今年才進入市場，市占率偏低。

韓開程表示，科妍的一針劑型，僅需施打3ml，相較於施打4ml及6ml市售品牌，更具競爭力。以OrthogenRx對於美國FDA認證法規，及美國政府保險和商業保險之醫藥市場運作的熟悉，加上有三針及五針關節腔注射劑產品銷售成功經驗，預期該產品上市3年市占率即可望達20％。

評析
科妍的一針劑型，僅需施打3ml，相較於施打4ml及6ml市售品牌，更具競爭力。

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轉貼2013年7月2日財訊快報，供同學參考


雙美中國市場毛利攀上逾3成，並拿下菲國膠原蛋白植入劑許可

【財訊快報／何美如報導】

膠原蛋白製造商雙美生技(4728)搶進東協市場有初步成果，董事長王進富表示，東協國家GDP快速成長，消費力大增，除了保養品已於去年底打進泰國市場，近日也拿到菲律賓的膠原蛋白植入劑銷售許可，將持續努力進軍其他東協國家。不過，今年主要業績成長仍來自中國市場，去年底取得的長效型膠原蛋白針劑執照效益顯現下，下半年營運表現將超越上半年。

雙美今年營運轉佳，首季EPS達0.25元，前5月營收為8700萬元，年成長57.97%。法人預估，下半年業績表現將超越上半年，全年EPS將超越100年的高峰EPS1.23元。

王進富表示，去年底收回中國市場經銷權，由代理轉為直營的策略奏效，收回後從去年底到現在，都是賺錢的，7年的虧損半年就賺回來了。經過這半年多整頓及經營團隊的努力，大陸市場的毛利率已攀升到3成之上。

總經理謝達仁表示，中國的長效型產品去年底才取得執照，由於鋪貨需要時間，既有通路也要消化手中庫存，目前可說還在上市前的準備階段，看好下半年效益將逐步顯現，且長效型定價1CC為人民幣13800元，比一般劑型的8800元高出許多，利潤也比較好?A有助整體獲利提升。

王進富表示，東協是雙美下一個要進軍的市場，去年底保養品已進入泰國市場，透過當第一傳銷體系代理銷售，最近也拿到菲律賓的膠原蛋白植入劑的銷售許可。謝達仁表示，東南亞GDP快速成長，消費力大增，除了菲律賓、泰國外，其他國家也還在努力中。

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轉貼2013年7月12日工商時報，供同學參考

雙美搶進大陸有成 今年獲利破表

工商時報 記者杜蕙蓉／台北報導
　雙美（4728）繼6月營收以2,200萬元，創下新高後，董事長王進富表示，由於膠原蛋白植入劑和系列保養品陸續進軍東協市場，加上中國策略奏效，今年營運將有強勁成長力道，法人預估，雙美今年每股稅後盈餘有機會挑戰1.23元的歷史高峰。

　營運倒吃甘蔗的雙美，第一季EPS為0.25元，上半年營收1.09億元，年成長率高達82.59％。其中，第二季營收5,787萬元，季增11％，法人預期，因膠原蛋白長效劑型的毛利率高於一般劑型，受惠出貨占比提高而拉升毛利率下，單季獲利將同步走揚。

　王進富表示，雙美一方面將大陸代理收回自營，自行負責大陸的總代理，並搭配分區省代，另方面去年底長效膠原蛋白植入劑確定取得中國藥監局(SFDA)產品執照，成為在大陸唯一擁有長、短效劑型兩張證照的廠商。

　另外，雙美目前除了保養品已於去年底打進泰國市場，並請明星代言外，近日也拿到菲律賓的膠原蛋白植入許可，將開始舖貨布局，並拓展至其它東協國家。

　法人表示，雙美今年的營運主要成長力道仍來自於大陸，而明年起東協國家的業績即可逐步發酵，整體來看，今年下半年的業績將優於上半年，每股稅後盈餘有機會比2011時的歷史高峰1.23元出色，而明年則更耀眼。

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轉貼2013年7月29日經濟日報，供同學參考

經濟示範區 醫療大開放

【經濟日報╱記者林安妮／台北報導】

行政院力推的自由經濟示範區本周三（31日）上路，據了解，區內國際醫療政策出現大翻盤，現有39家國際醫療院所將准入示範區，初步以松山、桃園國際機場做為「前店」，旅客入境後即可直達「後廠」從事醫美健診或重症治療。
對國際醫療業者來說，進駐示範區可享租稅、人流、物流、金流等便利；待明年示範區特別法通過實施後，符合資格者還可獲准採公司化經營，對業者來說，是一大誘因。待示範區上路後，政府不排除再設立實體國際醫療專區。
示範區倒數計時，行政院長江宜樺這一、兩天將聽取示範區定稿方案，即可拍板，讓示範區如期在7月底上路。經建會今天將召開跨部會委員會議，盼各部會增列日後可納入示範區的潛力型服務業，持續推動台灣經濟、產業加速轉骨。
示範區初期選定智慧運籌、國際醫療、農業加值與產業合作等四大示範產業，月底將在北、中、南點火上路，將可望加速台灣自由化，為日後接軌跨太平洋夥伴協定（TPP）創造條件，並藉由擴大投資，帶動台灣的經濟成長。
據了解，在副閣揆毛治國力主四大示範產業均可「前店後廠」下，原規劃僅釋出一張國際醫療執照的示範區，將改准現有39家可對陸客發出醫療簽證的國際醫療院所進駐，有助示範區效果提早浮現。
知情官員表示，舊版方案規劃在桃園航空城釋出一張執照，恐讓業者須競逐執照與適用新規則，效果要很久才能浮現。有些業者憂慮為進駐桃園航空城，須重買醫療設備，一旦客源不足，形同資源浪費。
官員指出，示範區上路初期的「前店」將選在松山與桃園兩座國際機場，未來可視情況增加其他海港或空港，前店可供業者設立據點，作為貴賓服務接待中心；待旅客入境報到後，即可直達後廠、也就是國際醫療院所現有院址享受國內醫療、醫美、SPA等服務。
新版示範區國際醫療規劃，有助業者不需「另起爐灶」，即可做大現有市場，不過，仍需遵守境外業務不占用健保資源、醫生看診時數必須限制等規定。政務委員薛琦明天將邀相關部會討論示範區醫療簽證法規鬆綁。

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轉貼2013年8月1日工商時報，供同學參考

曜亞新電波拉皮機開賣 獲利水啦

工商時報 記者杜蕙蓉／台北報導
　曜亞(4138)懸宕已久的新款電波拉皮機台，預計第三季開賣，初估目前在手訂單金額超過6千萬元下，激勵下半年業績將逐季回溫，第四季營收將達全年高峰，明年則可重回高獲利水平。

　由於預期新款電波拉皮機台，可望在8月底、9月應可正式開賣，該公司將鎖定全台逾300家的皮膚科及醫美診所進行行銷，第三季起業績即有機會一甩去年第四季以來的陰影中，也推波曜亞近日股價連日走高，昨日則以75元的平盤坐收。

　以代理微整型的醫美機台、耗材及保養品為主，代理品項包括電波拉皮、醫美雷射、身體雕塑、玻尿酸注射針劑、皮膚檢測儀及醫美保養品為主的曜亞，由於新款代理機台的銷售證遲遲未獲准，而舊款機種代理權由原廠收回，造成業務沒產品可賣的窘境，上半年營收3.77億元，年衰退高達45％，法人預估每股稅後盈餘約0.6元，是該公司成立以來的新低。

　法人表示，曜亞代理新款Syneron水滴電波設備，6月20日已通過衛生署的審議會，本月中旬已進行最後的補充說明等行政程序，一切順利的話，8月底、9月應可正式開賣。以該公司在手訂單已有約30台，單台200-250萬估算，在手訂單金額超過6千萬元，將是未來幾個月的營收成長主力。

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轉貼2013年8月18日聯合晚報，供同學參考

上半年EPS 科妍生技0.41元

【聯合晚報╱記者徐睦鈞/台北報導】

興櫃股科妍生技 (1786)公布半年報。該公司今年第二季創下單季營收新高紀錄，單季稅後盈餘899.4萬元也創下2010年第四季轉虧為盈後連續11季獲利紀錄。累計上半年營收9511.3萬元，較去年同期成長34%，稅後盈餘1620.1萬元，每股盈餘0.41元。該公司去年度配發股票股利0.6元，預訂8月27日除權。

科妍生技第二季營收在6月份營收3049萬元創下單月歷史新高帶動下，單季營收5104.1萬元創下同期新高紀錄，不僅較第一季成長16%，與去年同期比較也大幅成長30%。單季毛利率維持在54%水平，結算單季營業利益843.9萬元，較第一季營業利益443.5萬元大幅成長90%。而拜歐盟外銷訂單持續成長與費用持平及認列所得稅利益之賜，單季稅前盈餘725.8萬元，加計認列所得稅利益173.6萬元，稅後盈餘899.4萬元，較第一季成長24.8%，較去年同期也有10.8%的成長，單季EPS為0.22元。

科妍生技半年報經會計師查核簽證，營收為9511.3萬元，營業毛利5142.9萬元，毛利54%，營業淨利1278.4萬元，稅後盈餘1620.1萬元，EPS 0.41元。



全文網址: 上半年EPS 科妍生技0.41元 | 店頭未上市 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO5/8104191.shtml#ixzz2cMWJpWdj
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轉貼2013年8月22日工商時報，供同學參考

科妍 8／27除權9月轉上市

工商時報 記者杜蕙蓉／台北報導

　科妍生物(1786)隨著玻尿酸產品逐步打進海外市場，激勵第二季營收獲利同步寫下新高後，累計上半年稅後盈餘1,620萬元，年增17.4％，EPS 0.41元；該公司除看好未來成長性外，9月亦可望轉上市，由於是首檔上市掛牌的醫美股，預期因知名度打開，有助於業績拓展。

　財務結構健全的科妍，資產總計約5億元，股東權益4.34億元，負債比僅約13％，該公司實收資本額4億元，主要業務為透明質酸高階醫療器材產品-皮下填補劑及關節腔注射劑等，目前是申請以科技類股上市，去年度稅前純益5163萬元、稅後EPS1.56元。

　科妍表示，該公司在強力拓展外銷中，第二季營收在歐盟外銷訂單持續成長挹注下，單季營業額5104萬元，其中6月營收即以3049萬元，創下單月歷史新高，由於單季毛利率維持在54％水平，激勵營業利益843萬元，較第一季成長90％，稅後盈餘899萬元，季增率達24.8％，年增率10.8％，單季EPS為0.22元。

　法人認為，科妍近年積極佈局海外市場，隨著產品前進歐盟，未來應可延續成長動能，而轉上市掛牌，因知名度打開，也有助於吸引客戶。

　另外，科妍今年股東常會通過配發每股0.6元股票股利，預計8月27日為除權交易日，8月28日為最後過戶日，8月29日至9月2日為停止過戶期間，除權配股增資後實收資本額為4.24億元。

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轉貼2013年8月27日經濟日報，供同學參考

胖達人風暴 波及基因

【經濟日報╱記者黃文奇／台北報導】

基因生技（6130）轉投資公司「生技（麵包）達人」（俗稱胖達人），公司經營團隊昨（26）日表示，和北市消保官達成協議，同意自2010年開幕以來全額退費另加25%禮券回饋，今日起一個月開放登記，10月1日公告、通知退費。

基因生技因轉投資公司胖達人香精麵包風波仍未平息，台北地檢署擬朝詐欺罪嫌偵辦，且約談基因、生技達人董事長徐洵平；基因昨日股價收盤後創下11個月以來新低，盤中一度重挫跌停，收85.2元，下跌5.8元。

至於兩造賠償承諾，據了解，台北市法務局對此協議結果並不滿意，並表示「感到遺憾」，要求業者應再研擬更好方案，並依消保法第51條提出賠償方案，未來也不排除與消費者保護團體共同進行消費者團體訴訟。

對於協調結果，徐洵平會後表示，他對此方案也感到遺憾，但暫時沒法提供更好的賠償條件，因為若補償消費者金額三倍，等於是判公司死刑，公司也將面臨倒閉，目前會按照雙方協議方式處理。



全文網址: 胖達人風暴 波及基因 | 店頭未上市 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO5/8122182.shtml#ixzz2d7Op76Rd
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轉貼2013年8月30日工商時報，供同學參考

基因股挫 葉公亮辭獨董

工商時報 【記者杜蕙蓉／台北報導】
    　知名麵包連鎖店胖達人廣告不實事件延燒，其母公司基金國際更捲入金錢遊戲疑雲，導致近日股價遽挫，昨（29）日該公司獨立董事葉公亮則宣布請辭獨董職務，基因事件的後續發展備受矚目。

    　飽受胖達人事件衝擊的基因，事件越演越烈，從原本香精麵包的不實廣告，演變成金主、麵包師、藝人與股市大戶的金錢遊戲，加上董娘賣股，更讓近年基因股價暴起暴落的疑雲重重，昨日獨立董事葉公亮請辭，而基因股價也來到一年來的新低，以73元收盤。從8月19日胖達人爆發不實廣告事件迄今，基因股價已大跌近24％。

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轉貼2013年8月30日中央社，供同學參考

基因風波 櫃買資料分析了解中

（中央社記者韓婷婷台北2013年8月29日電）??(胖)達人麵包風波延燒到母公司基因 (6130) ，針對外界的質疑，櫃買中心表示，目前正進行相關資料分析及報告中，過程需要一段時間。

基因股價暴起暴跌，從去年的58元一路飆漲至今年3、4月間200多元，但5月後股價又一路下滑，由於胖達人出事前母公司基因國際股價已先大跌，且有大股東從5月開始陸續出脫持股情事，引發外界一連串揣測。

針對越演越烈的風波，主管機關櫃買中心發言人朱竹元表示，目前已針對特定的人、時間進行相關資料分析與報告，由於過程需要一段時間跟空間，結果未出爐前無法做進一步說明，只要有異常將按規定程序辦理。

另外，針對外界對質疑基因公司掛生技股，今年上半年稅後淨利確有高達42%來自胖達人，營業內容是否不符問題，上櫃監理部經理翁妙慈表示，由於胖達人為基因公司的子公司，子公司情形也依規定揭露，就營業範圍部份並沒有不符問題。

至於其他發行面相關問題，過去中心並沒有看到特殊狀況，針對營運狀況都持續了解中，如果有什麼違法將依規定查明清楚。

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轉貼2013年8月30日中央社，供同學參考

獨董辭職 仍可究責

（中央社記者吳靜君台北2013年8月30日電）
金管會說，就公司治理的角度，若查獲公司有涉及不法，責任追訴是以事發時間點認定，不會因為獨立董事辭職而免責。

繼葉公亮29日請辭獨立董事，胖達人母公司基因國際今天再度公告，獨立董事孫達汶因個人因素辭任，連續2天2位獨立董事辭任，引發關注。

行政院金融監督管理委員會表示，就公司治理角度，一旦查獲公司有涉及不法，責任追訴以是事發時間點認定，不會因為辭職免責。

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轉貼2013年8月30日中央社，供同學參考

向基因求償 投保：檢起訴時

（中央社記者潘智義台北2013年8月30日電）
胖達人麵包母公司基因國際生醫公司 (6130) 傳出涉嫌炒股疑慮，投保中心表示，待權責相關單位查出具體事證，或檢察官起訴，即可為投資人主張權益，代為求償。

胖達人麵包訴求「未採用香精」招攬生意涉及不實廣告，不但本身營運出狀況，也拖累母公司基因國際生醫公司股價重挫，市場更傳出基因國際恐涉炒作股價疑慮，且有兩位獨立董事陸續辭職，除金融監督管理委員會積極蒐集事證，檢調單位也介入調查。

財團法人證券投資人及期貨交易人保護中心指出，權責單位正在調查基因國際是否炒作股價，只要發現具體事證，或檢察官起訴，投保中心立刻依法為投資人主張權益。

基因國際生醫今天盤中一度來到67.9元跌停價，但收在72.3元，跌幅不到1%，不過自8月19日胖達人事件爆發以來，基因國際股價下跌逾24%。

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轉貼2013年9月10日蘋果日報，供同學參考

生技達人監察人蔡昆成辭職

   
【姚惠珍╱台北報導】基因（6130）昨日代重要子公司生技達人公司公告，生技達人監察人蔡昆成辭職，目前尚未公布新任人選，而由於蔡昆成是胖達人創辦人莊鴻銘的徒弟，莊鴻銘已於8月20日請辭生技達人董事，如今蔡昆成跟進請辭，是否代表莊鴻銘一派勢力已全面退出生技達人營運，備受關注。
被視為莊鴻銘嫡傳弟子的蔡昆成曾是胖達人前身麵包達人公司董事長，而後在去年成立的生技達人公司中掛名監察人，莊鴻銘則掛名生技達人董事長。然而，8月17日爆發胖達人麵包摻有香精事件爆發後，莊鴻銘火速請辭生技達人董事，生技達人董事長一職也由基因公司董事長徐洵平接手，僅剩蔡昆成則為生技達人公司中麵包師傅派僅存的代表。

莊鴻銘派勢力退出
如今，蔡昆成也請辭生技達人監察人一職，是否代表基因公司的經營團隊與原本胖達人的團隊已形成陌路，成為外界關注焦點。對於蔡昆成請辭一事，至截稿前，都無法連絡上母公司基因公司發言體系。

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轉貼2013年9月18日工商時報，供同學參考

接單無虞 科妍年營收拚增40％

2013-09-18 01:17 工商時報 記者顏瑞田／高雄報導
　興櫃股透明質酸(玻尿酸)專業廠科妍生技(1786)，生產的醫療級器材，因國內外接單暢旺，3年內產能已經滿載，營收將以去年的2億元為基礎，每年成長40％以上，3年後，在投資6億元的新廠啟用之後，營收更將呈等比級數跳躍，毛利率則維持在60％以上。為了搶進中國大陸市場，預定年底轉上市的科妍生技董事長韓開程昨(17)日表示，不排除釋出部份股權，引進大陸的策略投資伙伴，共同建構大陸的行銷通路。

　科妍生技去年營收約2億元，毛利率約61.38％，韓開程指出，由於科妍從研發、生產的透明質酸應用產品，包括透明質酸醫美針劑、關節腔針劑等，已經接獲來自歐盟、日韓、南美、以及中東的訂單，今年營收可望成長至少40％以上。

　韓開程說，目前位於高雄加工出口區的廠房，年產50萬支針劑的產能，到未來3年都已滿載，因此，未來3年的營收，每年維持40％的成長，不是問題。

　此外，在大陸和歐美市場開拓展現成果的同時，為了因應未來的市場需求，科妍已經投資6億多元，在高雄加工出口區覓地，興建全新的廠房。

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轉貼2013年10月2日工商時報，供同學參考

基因 上半年獲利大失血

工商時報 記者方明/台北報導
　基因(6130)轉投資的連鎖麵包店胖達人，昨(1)日起開起辦理消費者退費，基因預估合計退費、折價禮券及換發麵包總金額約為8,575萬元。而此退費金額若全數發放，將一舉吃掉基因上半年獲利；此外，基因公司表示，受胖達人事件影響，9月營收將出現下滑，但實際金額仍在結算當中。

　胖達人母公司基因目前持有生技達人股份有限公司(胖達人)43.62％股權，基因昨日也同步公告，根據消費者登記人數統計，退費金額約5,435萬元、另加計25％折價禮券約1,359萬元，此外，以發票換發1.5倍麵包售價的金額為1,780萬元，合計預計退費現金、折價禮券及麵包共計8,575萬元。

　法人表示，基因今年上半年合併營收為5.3億元，合併稅後淨利5,560萬元，稅後EPS2.06元，若胖達人退費金額全數發放，將一舉吃掉基因上半年獲利。

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轉貼2013年10月3日聯合報，供同學參考

涉胖達人炒股 徐洵平、小S夫婿及公公交保

【聯合報╱記者張宏業／台北報導】

台北地檢署漏夜偵辦胖達人炒股案，認定藝人小Ｓ老公許雅鈞、公公許慶祥、基因國際董事長徐洵平等人，涉嫌在基因國際公告營收下滑前，出脫持股規避損失上億元，檢方今天凌晨依違反證交法罪嫌將徐洵平500萬元、許慶祥300萬元交保、許雅鈞200萬元交保，限制出境。

另外，基因國際董娘姜麗芬200萬元交保、被控向許氏父子通報內線訊息的基因國際財務長黃筱玲20萬元交保，也均遭限制出境。
記者張宏業、劉時均／台北報導

胖達人麵包今年第二季營收下滑，持股公司基因國際生醫公司負責人徐洵平、監察人姜麗芬夫妻與股東許慶祥、許雅鈞父子，涉嫌在利空消息發布前大量出脫持股，共同規避損失一億六千萬元，台北地檢署昨天搜索傳喚他們到案，漏夜依違反內線交易罪嫌偵訊。

許雅鈞是藝人小Ｓ徐熙娣的老公，他與徐洵平被稱為「帝寶幫」成員。北檢昨指揮調查局台北市調查處搜索許慶祥父子帝寶豪宅時，小Ｓ剛好在家；她看到辦案人員時表情有些詫異，但仍協助配合提供相關資料。基因國際生醫財務長黃筱玲、生技達人財務長許連晉也一併被帶回偵訊。

據了解，檢調原打算在中秋節前夕搜索，但徐洵平出國至上月卅日返國，專案小組因此延至昨天行動。檢調單位初步認為，許、徐兩家內線交易規避損失事證明確，有無透過市場消息拉抬股價還需釐清。

胖達人麵包涉嫌利用麵包題材炒股獲利；檢調清查發現，徐洵平去年四月以基因國際生醫名義，花一百廿萬元取得麵包達人商標權，改登記為生技達人後（對外稱胖達人），再以投資一千五百萬元吃下五成股權，實質掌握生技達人公司。

胖達人麵包年營業額上看七、八億元，基因國際生醫股價從五十八點二元飆到兩百一十二元。今年五月起，胖達人營收相較去年上半年衰退三成，每月減收兩千萬元，徐洵平等人擔心利空消息釋出會影響股價，趁利空消息公告前出脫持股。

這段期間基因國際生醫股價從每股九十餘元跌到七十餘元，每股差價廿餘元。檢調查出，徐洵平、姜麗芬夫妻賣出兩千五百五十張股票，套現兩億一千萬元，扣除買股成本，規避損失八千六百七十五萬元；許雅鈞父子出脫一千四百四十七張，套現一億九千萬元，規避損失七千七百萬元。



全文網址: 涉胖達人炒股 徐洵平、小S夫婿及公公交保 | 基因國際炒股案 | 國內要聞 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/NATIONAL/NAT2/8201220.shtml#ixzz2gbXPypkp
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轉貼2013年10月3日聯合報，供同學參考

基因國際股價重挫 恐列警示股

【聯合報╱記者黃郁文／台北報導】


檢調搜索胖達人 「基因」股價跌停 / 吳元熙


圖／聯合報提供
受到炒股疑雲衝擊，胖達人母公司基因國際生醫股價昨天瞬間急殺，終場大跌五點九元，以七十九點八元跌停收市，成交量七百七十六張。

昨天收盤後，基因公告，檢調搜索該公司並約談相關人員，未來將全力配合司法調查，公司財務營運均不受影響。

不過，櫃買中心昨天表示，將密切注意基因的股價變化，如跌勢止不住，達到處置標準，依其情節輕重，可以採取警示股票、分盤交易、到預收款券交易等不同的處置，也可能要求請基因公司高層舉行重大訊息說明。

基因公司去年八月投資胖達人麵包店，並掀起麵包行情。半年不到，股價從六十元一路飆漲，最高曾達二百一十二元；不過，今年八月胖達人香精事件爆發後，基因股價跌跌不休，最低跌到六十元，累計跌幅已超過六成。

引人注意的是，去年五月間，基因股價飆漲時期，基因董事長徐洵平妻子姜麗芬陸續申讓持股，估計套現二、三億元，「炒作股價、坑殺散戶」傳言滿天飛。

胖達人日前開始辦理退費，基因估計退費總額為八千五百七十五點六萬元；若以基因持有胖達人百分之四十三點六二股權估算，現金退費方面，基因須認列二千七百多萬元損失，以目前股本二點六七億元計算，影響每股盈餘約一元。



全文網址: 基因國際股價重挫 恐列警示股 | 基因國際炒股案 | 國內要聞 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/NATIONAL/NAT ... shtml#ixzz2gbXxq1uI
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轉貼2013年10月4日蘋果日報，供同學參考

胖達人董座 認罪願吐3千萬
被炒老董復仇 LINE密謀成鐵證

【綜合報導】


檢調偵辦パン達人的母公司「基因國際」內線交易案，基因董事長徐洵平夫婦、小S丈夫許雅鈞、公公許慶祥，昨晨各以500萬元不等交保。據悉，全案突破關鍵，在於パン達人前負責人莊鴻銘不爽遭徐洵平逼辭董座，還被質疑操盤人工香精醜聞，莊憤而將徐等人密謀賣股的LINE對話等內容交給檢調，徐應訊原本全盤否認，見LINE鐵證後臉色鐵青認罪。

今年8月パン達人爆發香精事件後，徐洵平遭約談時否認知道產品非天然，指8月19日剛從莊鴻銘手中接管パン達人，將責任全推給莊，還質疑香精事件恰巧發生在更換莊的董座一職不久，恐是莊幕後操盤。莊因麵包含香精事件，於8月25日遭檢方以詐欺罪嫌100萬元交保後，徐隔天還按鈴控告莊涉詐欺、背信。

涉藉人頭出脫持股
此舉惹毛莊鴻銘，據悉，莊因而提供徐洵平、許雅鈞兩家族涉嫌內線交易的情資，指控徐洵平夫婦、許慶祥父子在今年5月得知パン達人的營收由盈轉虧後，密謀出脫手中持股，而姜麗芬名下的許多股權，還是公司重要幹部所有。
據了解，莊將徐洵平、許慶祥兩家族密謀如何賣股的重要通聯、用手機通訊軟體LINE往來的內容以及簡訊等，全交給辦案人員，並詳盡說明公司內部財務狀況，幫助辦案人員勾稽出兩大家族涉藉人頭出脫持股的不法事證。
檢調前天赴小S老公許雅鈞、公公許慶祥及徐洵平夫婦等住處搜索，卻沒找到相關的股票買賣存摺，懷疑徐等人在香精事件後，早有心理準備恐遭查內線交易，「有所因應」。據悉，徐前天應訊原本神色自若，推稱是正常買賣股票，徐妻則將賣股責任推給老公，否認內線交易。

告知許家財務內情
但徐洵平前晚移送北檢複訊後，檢方拿出LINE的「鐵證」，證明徐洵平、許雅鈞等人曾以LINE提及公司財務狀況，甚至由財務長黃筱玲向許慶祥轉達基因國際的財務內情。徐看到LINE臉色鐵青，只好認栽，坦承是在得知パン達人由盈轉虧後，為規避虧損，趕緊賣股，他願一併吐出與妻子在公司虧損、更換董座兩項重大利空公告前，賣股規避損失的3000萬元。

最快下周就傳小S
檢方認定徐等5人均涉最重可處10年重刑的內線交易罪，考量徐洵平夫婦身為基因國際董座、監察人，分別以500萬元、200萬元交保，牽線讓基因國際入主パン達人的許慶祥，300萬元交保，許雅鈞200萬元交保、黃筱玲20萬元交保。至於小S代言不實另涉詐欺部分，檢方最快下周傳她到案說明。
小S昨聯繫不上，丈夫許雅鈞的妹妹說：「我們正在處理事情，很忙。」隨即掛電話，S媽和婆婆都未接電話。
網友昨發出祭品文，只要許雅鈞被囚，就請100名網友吃雞排，小S被關加碼送珍奶。

挨諷改叫土城四少
另有網友嘲諷「京城四少」（李宗瑞、徐洵平、許雅鈞等人）要改名「土城四少」（暗指同囚土城的看守所）。パン達人今將召開股東臨時會，可能有新的經營團隊出爐。基因股價昨仍跌停鎖死，終場收74.3元。

【５被告辯詞及偵訊結果】
徐洵平
基因國際負責人
認罪坦承知悉パン達人盈轉虧消息後，透過財務長黃筱玲通報許家父子共同出脫持股，願繳回自己和妻子共3000萬元不法利益
．500萬元交保、限制出境

姜麗芬
基因監察人
否認內線交易，辯稱都依丈夫徐洵平指示賣股
．200萬元交保、限制出境

黃筱玲
基因財務長
辯稱依職責告知徐洵平相關財務訊息，否認將虧損消息洩露許慶祥父子
．20萬元交保、限制出境

許慶祥
基因股東
與兒子許雅鈞說詞相同
．300萬元交保、限制出境

許雅鈞
基因大股東
否認內線交易，辯稱以私募基金入主基因，今年5月閉鎖期屆滿，為取回投資成本而賣股
．200萬元交保、限制出境

パン達人衍生4大弊案
◎內線交易/刑度：3年以上、10年以下
基因董座徐洵平、姜麗芬夫婦、大股東許慶祥、許雅鈞父子及財務長黃筱玲在パン達人盈轉虧消息曝光前賣股，涉內線交易罪
偵辦進度：5人昨被搜索偵訊後交保並境管
◎炒作股票/刑度：3年以上、10年以下
檢調發現去年9月至今年3月，基因股價從62元飆漲至206元，疑人為炒股；若不法金額逾1億元，刑責7年起跳
偵辦進度：調大股東股票交易資料分析中
◎詐欺背信/刑度：5年以下
パン達人前董座莊鴻銘隱瞞麵包添加人工香精等非天然配方，涉詐欺、背信；檢方查出小S代言不實也恐同涉詐欺
偵辦進度：莊鴻銘100萬元交保；檢方最快下周傳訊小S
◎偽造文書/刑度：3年以下
許雅鈞被檢舉找博仁醫院院長的兒子，編造父親許慶祥心臟不適的假病歷，以備日後向法院求情
偵辦進度：北檢接獲衛生局移送資料，擇日約談
資料來源：《蘋果》採訪整理

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轉貼2013年10月7日經濟日報，供同學參考

本土玻尿酸大廠 科妍下月12日上櫃

承銷價上看100元 今年每股估賺逾1.62元

【姚惠珍╱台北報導】
國內首家本土玻尿酸（又稱透明質酸）製造商科妍（1786）預計11月12日上櫃，法人推估，承銷價上看100元。科妍董事長韓開程表示，玻尿酸可分為醫美用皮下填充劑及延緩關節退化的關節腔注射劑2種，科妍在國內市佔率分別為2、3成。

明年隨著一針劑型的關節腔注射劑在歐盟市場銷量放大，以及玻尿酸新產品上市，韓開程說：「明年營運可望維持今年2位數成長的力道。」

明年營運2位數成長
韓開程指出，目前國內醫美用玻尿酸主要都是2國際大廠取得8成市佔，科妍市佔率約2成。
至於應用在延緩關節退化者，稱為關節腔注射劑，可分一針劑型及三針劑型，科妍在國內市佔率約3成。其中，三針劑型市佔率更高達5成，隨一針劑型今年下半年銷歐量放大，且明年有機會取得台灣藥證，將進一步推升關節腔注射劑的出貨成長。
韓開程表示：「玻尿酸的需求有其淡旺季，通常下半年跟上半年的出貨比約2：1，今年不管是醫美用的皮下填充劑或關節腔注射劑都同步成長，明年應該可以維持今年的成長力，推估2015年產能不敷使用，所以現在也興建新廠，預計2016年投產，以攻全球市場。」

興建新廠2016年投產
目前科妍年產能約50萬劑，皮下填充劑、關節腔注射劑佔產能比重，各為12.5%、87.5%。今年隨著生產班次提升為兩班次，總年產能可增至100萬劑。另因積極搶攻國際市場，科妍也斥資4.8億元，擴建年產1000萬劑的新廠，預定2016年投產。
科妍總經理韓台賢表示，明年皮下填充劑及關節腔注射劑，都有新產品或進軍新市場的成長動能。
皮下填充劑方面，目前施打玻尿酸時，通常都會事先塗抹麻藥等半小時後再注射，「若用含麻藥的輕感玻尿酸，就不需事先塗麻藥的過程，使用更為方便，預計今年底至明年初，就有機會取得台灣及歐盟的藥證。」
科妍主管則補充，在關節腔注射劑一針劑型去年底已經取得歐洲藥證，經過上半年試用，現在已取得廠商下半年的回流訂單，市場反應良好，將成為明年的成長動能。法人估，科妍今年營收年增率上看4成，每股純益可望超越去年1.62元。

創辦以來投入7億元
成立於2001年的科妍，由韓開程、韓台賢等4兄弟共同創辦，總計投入7億餘元，才走過艱困期。在草創期，甚至聽從命理大師建言，將公司名「科景」改為「科妍」。被問及大師建議有效嗎？他僅笑說：「我們活了下來，不是嗎？」

【科妍小檔案】
成立時間：2001/11/12
資本額：4.24億元
董事長：韓開程
營業項目：透明質酸（玻尿酸）醫療用品、美容保養品、養生保健品、DNA親緣鑑定服務
上半年營收：9511.3萬元，年增34.4%
上半年稅後純益：1620萬元，年增17.4%
上半年每股純益：0.41元
上櫃掛牌日：11月12日
預估承銷價：90~100元
資料來源：業者、法人、記者整理

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轉貼2013年10月10日蘋果日報，供同學參考

基因國際 8月虧損285萬元
【姚惠珍╱台北報導】深陷內線交易案的基因國際（6130）昨日公告前8月獲利自結數，雖然前8月營收8.06億元，年增137.24%，稅後純益6135.5萬元，年增逾2%，每股純益為2.3元，但8月獲利卻由去年同期的稅後純益719萬元轉為虧損285.2萬元，證實由盈轉虧的市場傳聞。

生技達人虧690萬
此外，基因國際也代子公司生技達人公告8月業績，雖然生技達人8月營收年增逾143%達4461.3萬元，但受パン（胖）達人香精麵包事件衝擊，單月獲利從去年同期的稅後純益509萬元，大幅衰退至淨損690萬元，也進一步拖累母公司基因國際8月轉盈為虧。
然而，生技達人前8月營收仍年增逾11.3倍，達5.03億元，稅後純益則是年增8.32倍達4761.3萬元，每股純益11.76元，顯見生技達人近1年積極展店，擴大事業版圖的成果。
基因國際持股逾43%的生技達人日前在基因公司內部召開股東臨時會，針對5董1監全面改選，最終卻因出席股數未達半數而流會。
目前生技達人5席董事分別為董事長徐洵平、副董事長吳宇皓、胖達人麵包創辦人莊鴻銘、基因國際董事曹明世及基因國際財務長黃筱玲，監察人則是莊鴻銘徒弟蔡昆成。

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轉貼2013年10月14日工商時報，供同學參考

科妍久裕掛牌 掀比價行情

工商時報 記者杜蕙蓉／台北報導

　科妍（1786）、久裕（4173）預計在11月和10月底分別上市、櫃，將帶動醫美和通路股的比價行情，其中科妍因上半年EPS僅0.41元，股價已來到118元的歷史新天價，更激勵雙美（4728）、曜亞（4138）、佳醫（4104）等11檔醫美股，有機會急起直追，成為本周生醫股領頭羊。

　這11檔醫美股中，今年EPS有機會挑戰5元歷史新高的葡萄王和大江，股價都已躋身百元俱樂部，而EPS可望以逾7元名列生醫族群獲利排行前三名的友華，股價也逼近百元大關；另外，科妍挾著籌碼優勢和轉上市利多，股價急漲，也讓本益比偏低的佳醫、康樂有補漲利基，最具醫美本質的雙美和曜亞，因獲利優於科妍最被看好。

　預計11月12日掛牌上市的科妍，上半年EPS為0.41元，目前資本額4.24億元，該公司大股東包括佳醫、亞翔工程（6139）及曜亞，主要產品為透明質酸（玻尿酸）系列產品，應用於整形美容及關節注射。

　雙美上半年EPS0.48元，目前膠原蛋白植入劑已取得大陸長效和短效兩張證照，董事長王進富表示，該公司除了植入劑是大陸唯一獲中國藥監局（SFDA）核發執照廠商外，目前也將大陸代理收回自營，自行負責大陸的總代理，並搭配分區省代，也激勵毛利率走揚，法人認為，雙美今年每股稅後盈餘有機會挑戰1.23元的歷史高峰。

　至於曜亞，則因新代理的水滴電波設備已獲准開賣，該公司已鎖定全台逾300家的皮膚科及醫美診所進行行銷，目前在手訂單已超過6千萬元中，帶動第四季營運將達全年高峰，明年可重回高獲利力道。

　另外，原本就是曜亞和科妍大股東的佳醫，由於也持有久裕近一半的股權，而成為這一波新掛牌股的大贏家。

　佳醫上半年稅後盈餘1.75億元，年增38％，每股稅後盈餘1.55元。下半年本業在家電周年慶、年底至隔年農曆春節前醫療院所的備貨需求下，營運將優於上半年；轉投資事業久裕、科妍，穩定成長，曜亞第4季的頗具轉機，更讓該公司下半年獲利將比上半年更出色，推波股價補漲。

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轉貼2013年10月20日經濟日報，供同學參考

克麗緹娜 兩岸加碼投資  

【經濟日報╱記者黃文奇／台北報導】

克麗緹娜下月將以F-麗豐（4137）回台掛牌，總經理余敬倫昨（18）日表示，公司啟動回台投資計畫，將斥資3億元在新竹美山地區建構研發、生產中心，大陸三年內要達到5,000店，持續邁向國際。
克麗緹娜為兩岸美容通路龍頭，董事長陳碧華、余敬倫共同召開記者會，說明掛牌計畫、上市願景。目前克麗緹娜在兩岸擁有3,300家美容產品銷售、服務通路，今年4月間正式申請回台第一上市，將於11月底正式掛牌。

目前F-麗豐實收資本額為6.68億元，由創辦人陳武剛代表的投資法人，控有超過55%股權，預計年底前完成掛牌，暫定每股以180元溢價發行。

據了解，F-麗豐為搶搭生技熱潮，將以「生技類股」掛牌，今年上半年營收約11.99億元，每股稅後純益（EPS）為4.62元。

余敬倫表示，回台上市將著眼於集團國際化，以台灣為基礎，進行兩岸拓點與建構研發生產基地；據悉，克麗緹娜已在大陸29個城市完成通路布局，當前大陸通路超過3,200個，台灣擁有126家據點，三年內將向5,000店邁進。



全文網址: 克麗緹娜 兩岸加碼投資 | 店頭未上市 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO5/% ... shtml#ixzz2iCo4CppY
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轉貼2013年10月22日工商時報，供同學參考

生醫新兵 科妍11／12上市

工商時報 記者杜蕙蓉／台北報導
　生醫股再添生力軍！以生產透明質酸（玻尿酸）為主的科妍（1786），預計11月12日掛牌上市。董事長韓開程樂觀表示，未來10年透明質酸不會有替代品，該公司營運將持續成長力道。

　將以首檔醫美股上市的科妍，今年上半年營收9,511萬元，年增35％，稅後盈餘1,620萬元，每股稅後盈餘0.41元；該公司昨日興櫃股價112元，由於股價走勢不弱，近日掀起比價行情，同為醫美股的雙美和將於月底上櫃的久裕都以上漲坐收。

　韓開程說，透明質產品安全性高，且可預期治療效果，未來10年內都沒有替代品，該公司在高雄加工出口區的廠房，年產50萬支針劑的產能，由於國內外接單暢旺，3年內產能都已經滿載，因此，未來3年的營收，將皆可維持高成長力道。

　有鑑於產能滿載，科妍新廠將於今年底、明年初發包，預計2016年底或2017年初加入量產。

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轉貼2013年10月26日工商時報，供同學參考

基因股東臨時會 董座快閃

工商時報 記者杜蕙蓉／台北報導

　胖達人母公司基因（6130），昨（25）日召開股東臨時會，補選大華投顧總經理李旭東出任獨董，由於尚處胖達人風暴期間，出席股東不到20人，議程10分鐘就結束，董事長徐洵平則是不發一語，倉皇跑上計程車快閃。

　新任獨董李旭東表示，9月初時，徐洵平請他和前櫃買中心副總寧國輝，擔任獨立董事，由於當時風暴還沒有很嚴重，他基於保護股東及維持公司運作的原則，加上基因在兩岸布局的美食餐飲策略正確，答應出任；而寧國輝因基因曾是他任內時掛牌的公司，覺得應給予道義上的支持。

　沒有想到，後來基因子公司胖達人的風暴愈炒愈烈，儘管如此，李旭東也認為，那是徐洵平等大股東之間的糾葛，與公司的運作無關，因此還是兌現了當初的承諾，但寧國輝卻打了退堂鼓。

　由於之前生技達人的股東會流會，昨天基因召開股東臨時會，備受矚目，會場並未開放媒體進場。

　據在場小股東表示，會議都按議程舉行，徐洵平沒有多說一句話；雖然到場的股東不到20人，出席率則超過57％，並順利通過由李旭東為新任獨董，至於另一席獨董，公司表示，就等明年股東會再補選。

　據了解，基因因胖達人的香精風暴問題，於10月1日開始退費，不過，基於會計原則，內部已規劃在第3季財報認列相關費用；根據基因先前公告，該公司8月自結盈餘僅剩12萬元，前8月稅後純益6,135萬元，EPS為2.3元，市場估計，在認列胖達人退費費用下，第3季財報將轉虧，而基因昨天股價小跌，以66.7元收盤。

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轉貼2013年10月28日蘋果日報，供同學參考

F-麗豐 11月回台第一上市

【姚惠珍╱台北報導】以「克莉緹娜」品牌在中國深耕16年的F-麗豐（4137）將於11月底前回台第一上市，董事長陳碧華談及在中國草創初期曾感受兩岸不同的文化差異，曾在一次對中國員工教育訓練中，被員工要求買雨衣，理由是「我們共產主義就是這樣。」問她最後到底有沒有買雨衣？她笑說：「當然沒有，我是台灣人，無法接受這種說法。」

將砸3億新竹建廠
F-麗豐預定11月底回台第一上市，董事長陳碧華表示，目前兩岸加盟的護膚中心已達3300家，未來3~5年則以5000店為目標。為強化在台品牌深耕，克麗緹娜也規劃斥資3億元在新竹牛埔打造台灣第1個綠色工廠，預計2016年投產。
問到在中國16年是否遇過什麼困難？陳碧華說，剛開始招募第1批員工進行員工訓練時，有次外面突然下起雨，一位女員工要求公司幫所有員工買雨衣，我就不解問說為何要買雨衣給員工，結果對方說：「我們共產主義就是這樣。」
陳碧華笑說她是台灣人，怎麼可能接受這種說法，所以最後還是請他們自己解決，要買就自己去買。F-麗豐回台上市，是否已達到父親克緹集團總裁陳武剛對她的期許？
她笑稱「我是雙子座、他是魔羯座，所以只要我說的話他能理解，我就覺得很開心了。」她還小爆料說，父親陳武剛不是浪漫的人，也許別人欣賞收藏的名畫是很浪漫詩情畫意的，「我爸爸是那種知道買的畫增值不少後，會走到畫前，很開心地看著畫說，這畫，還真是買對了」，突顯摩羯座務實個性。

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轉貼2013年11月1日蘋果日報，供同學參考

基因獲利大減 前3季EPS僅0.69元
  
【姚惠珍╱台北報導】深陷內線交易案的基因國際（6130）昨日公告前9月獲利自結數，受到子公司生技達人9月認列パン（胖）達人香精麵包退費8500多萬元衝擊，生技達人9月虧損7788.6萬元，每股虧損13.43元，拖累基因9月虧損4305.1萬元，每股虧損1.61元，衝擊基因前3季獲利大幅衰退，降至1830.2萬元，年減72.88%，每股純益（Earnings Per Share，EPS）0.69元。

9月每股虧損1.61元
基因前8月自結稅後純益6135.5萬元，但9月因為認列子公司生技達人虧4305.1萬元，衝擊基因前9月獲利大降至1830.2萬元，每股純益降至0.69元。
生技達人10月初公告，パン（胖）達人香精麵包退費從102年8月27日至9月26止，退費金額約5435.8萬元，另加計25%折價禮券，此外以發票換發1.5倍麵包售價的金額1780.8萬元，合計預計退費現金、折價禮券及麵包共8575.6萬元，造成生技達人9月虧損7788.6萬元，吃掉前8月獲利的4761.3萬元，前9月轉虧，稅後虧3027.3萬元，每股虧7.13元。

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轉貼2013年11月6日蘋果日報，供同學參考

深耕中國 F-麗豐27日回台上市

【姚惠珍╱台北報導】以「克麗緹娜」品牌深耕中國美容連鎖市場14年的F-麗豐（4137），將於27日掛牌上市，目前暫定每股承銷價為180元，昨日舉行上市前法說，F-麗豐董事長陳碧華表示，明年將推出第2品牌，搶攻實體及虛擬通路，克麗緹娜品牌則持續拓展中國2、3線城市據點。法人推估F-麗豐近2年營收可望維持兩位數成長，明年獲利上看1個資本額。

明年拼賺1股本
隸屬克緹集團的「克麗緹娜」，在中國擁有超過3千家加盟店，以販售克麗緹娜品牌的保養品給加盟店為主，上半年合併營收達11.99億元，稅後純益3.09億元，每股純益4.62元，平均毛利率高達82.71%。F-麗豐總經理余敬倫表示，在中國雖然不收取加盟金，但要簽署1年向克麗緹娜買一定額度保養品的契約，「加盟門檻的年度採購金額約30萬人民幣，如果不是加盟主，就不能採購克麗緹娜產品，客戶品牌忠誠度高是競爭優勢。」
F-麗豐輔導券商富邦證券預估，F-麗豐今年營收27.79億元，稅後純益7.12億元，每股純益上看9.4元。法人推估，F-麗豐本益比逾18倍，存有相當程度的風險。

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轉貼2013年11月9日工商時報，供同學參考

科妍12日轉上市 承銷價83元

工商時報 記者杜蕙蓉／台北報導
  
科妍生技（1786）12日將轉上市，承銷價83元，在董事長韓開程看好未來10年透明質酸（玻尿酸）不會有替代品下，激勵申購超額認購達250倍，中籤率僅2.4％，創下今年上市公開申購最低中籤率紀錄。

科妍表示，此次上市現增總計募資6.3億元，用於擴建新廠與充實營運資金，新廠明年第4季完工，進行cGMP、CE、PIC/S及美國FDA等認證作業，預定105年完成驗廠並量產。

將以首檔醫美股上市的科妍，今年上半年稅後純益1,620萬元，EPS為0.41元；該公司8日興櫃股價是95.71元。

韓開程說，透明質酸產品安全性高，且可預期治療效果，未來10年內都沒有替代品，該公司高雄廠房年產50萬支針劑的產能，由於國內外接單暢旺，3年內產能都已經滿載。

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轉貼2013年11月11日工商時報，供同學參考

科妍上市 生技股生力軍

工商時報 葉圳轍

國內第一家量產醫療級透明質酸（玻尿酸）廠－科妍生技（1786），明（12）日將以每股83元掛牌上市；趕上生技熱潮，科妍上市前現增公開申購，認購超額250倍，中籤率2.4％，是今年IPO最低中籤率。

科妍生技上市承銷由統一證券主辦，上市前辦理現增7,600千股，增資後上市掛牌股本為5億元。

科妍生技表示，上市現增共募集資金6.3億元，主要將用於擴建新廠與充實營運資金。據了解，科妍目前廠房為前導型廠房，遷入迄今已使用10年，目前產能預計3年內滿載；由於現行工廠產能與認證，尚不符美國市場需求，因此上市現增所募集之資金，主要將做為建立符合cGMP、CE、PIC/S及美國FDA認證之藥廠、醫療器材廠及相關認證費用所需。

科妍公司說，該公司去（101）年已向高雄加工出口區承租近千坪土地，並委託建築師進行建廠規畫。新廠預計明（103）年第4季完工，進行cGMP、CE、PIC/S 及美國FDA等認證作業，預定105年完成驗廠並量產]。

科妍生技擁有自行研發的交聯平台技術與專利，專注高品質及高安全性之透明質酸高階醫療器材產品研發製造；該公司致力於「老化人口醫療照護」及「延緩容顏老化」等攸關健康及青春美麗的醫療範疇，兩項自有品牌主力產品－關節腔注射劑Hya-Joint海捷特與皮下注射劑產品Hya-Dermis，除在台灣市場佔有一席之地外，也均通過歐盟CE認證及衛生署銷售許可證，外銷歐盟、日本、韓國、南美、中東等地區，是少數國產第三類醫材產品具有外銷實力的公司。

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轉貼2013年11月12日工商時報，供同學參考

科妍 跨足隱形眼鏡新材料

工商時報 記者杜蕙蓉／台北報導

科妍(1786)今（12）日將以83元掛牌上市，董事長韓開程在掛牌前夕表示，全球隱形眼鏡市場規模高達2千億台幣，科妍將利用透明質酸（玻尿酸）的交聯技術，跨足隱形眼鏡新材料研發，預計2015年可望量產，將尋求歐日現有廠商的合作機會。

第三季交出每股稅後盈餘0.4元，獲利約當上半年總和的科妍；累計前三季每股稅後盈餘約0.81元，由於第四季向來為營運高峰，法人推估該公司今年EPS將由1.5元起跳，該股昨日興櫃股價是100.3元。

科妍的主力產品為皮下填補劑與關節腔注射劑，該公司總經理韓台賢指出，積極開發交聯型透明質酸，擁有高透氧及高親水性特質，該隱形眼鏡的新材料，預計明年6、7月完成實驗室研發，然後再進行半年至一年的試量產，最快的話2015年產品順利量產合作。

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轉貼2013年11月13日財訊快報，供同學參考

科妍(1786)前三季EPS0.82元，明年產能增至200萬劑，拼3年內滿載

【財訊快報／何美如報導】
科妍(1786)公佈民國102年前三季經會計師核閱後財報，累計營收1億4975萬2000元，營業毛利8400萬7000元，毛利率56.1%，營業淨利2407萬2000元，營益率16.07%，稅前盈餘2561萬8000元，本期淨利3463萬5000元，合併稅後盈餘3463萬5000元，年增率0.67%，EPS 0.82元。
科妍上半年EPS為0.41元，預估第三季約0.4元，第四季在一針劑型關節腔注射劑出貨量揚升下，毛利率將進一步攀升，並規劃明年產能提升至200萬劑，三年內達滿載，年產值上看10億元。
    總經理韓台賢表示，未來的成長動能包括老人、醫美二大商機，隨著中國、台灣等各市場的銷售許可取得，未來成長動能將來自全世界。明年預計在台取得一針劑型關節注射液、含麻藥輕感皮下填補劑的銷售許可，皮下填補劑也規劃2014年取得中國地區藥證，開始貢獻營收，將透過醫院，及當地、台商成立的醫美診由總經銷負責銷售。
    科妍上半年EPS為0.41元，內部主管指出，上半年以三針劑型為主，該產品的毛利率低於平均值，去年在營收占比35%～40%，上半年的占比達55%。一針劑型去年第四季取得歐盟CE認證，該產品毛利率超過80%，今年首季開始貢獻，第三季挹注業績攀升，帶動營收、獲利攀升，第四季出貨量更將進一步放大。法人預估，第三季毛利率57%，EPS約0.4元，單季獲利幾乎為上半年總合，前三季EPS約0.81元，全年估達1.4～1.6元。
    因應訂單成長，科妍今年的年產能已拉高至100萬劑，規劃明年由一般制轉為二班制，年產能增為200萬劑，目標三年內滿載，該廠以皮下2成、一針2成、三針劑6成的產品組合推估，年產值將達10億元。科妍也規劃在高雄投入新廠建置，新廠產能為舊廠的10～20倍，年產能約1000～2000萬劑，預計2016年投產。

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轉貼2013年11月28日工商時報，供同學參考

美容當家 F-麗豐掛牌首日飆漲

工商時報 記者杜蕙蓉／台北報導

克麗緹娜（F-麗豐）昨（27）日在董事長陳碧華宣示，將快速展店，啟動集團完美的10年的強烈企圖心下，帶動首日掛牌上市股價超完美演出，單日即飆漲112元，漲幅高達66.67％，終場以280元作收，成交量7,359張，價量齊揚，顯示美容等新興產業，已逐漸成為台股多頭主力。

泛醫美股相形失色

由於麗豐的吸金和吸睛效應，昨天泛醫美概念股相形失色，幾乎都以下跌收場。法人認為，短期內，生醫族群依舊會籠罩在麗豐成交量能的排擠效應中，12月才有機會掀起高獲利和高股價的比價行情。

被譽為美容界航母

享有「美容界航空母艦」稱號的克麗緹娜，是以美容保養品為營運主軸，該集團自1997年進軍大陸市場，16年來已擁有超過3,121家門市，穩坐中國大陸的美容龍頭地位。

陳碧華表示，雖然女人錢好賺，但是沒有品牌力，就沒有利潤，「克麗緹娜」建構以產品結合服務和定位在中高價位的品牌形象，已創造穩固獲利能力，未來則將切入第二品牌，開啟多渠道、多品牌銷售策略，並架構虛擬網絡通路，讓虛實整合，拓展品牌能見度。

陳碧華指出，中國三中全會確認加速城鎮化進度，將帶動中國二、三線城市可支配所得大幅增加，激勵市場消費力提升，為因應市場及消費者對美容保養產品及服務的需求，目前介面方向是以二、三線城市的通路擴展，規劃每年400-600家通路為展店目標，維持第一美容保養連鎖品牌的競爭優勢。此外，也會投入更多資源與人才培訓，以期提升各地區加盟店的服務品質及競爭優勢。

另外，為強化克麗緹娜在台灣的產品製造與研發能力，該集團也計畫在新竹縣建造符合國際級標準之生產場與研發中心，打造一座符合GMP認證之高規格綠色工廠，預計2016年第四季開始試生產。

要維持盈餘分配50％

營運表現耀眼的麗豐，近3年營收的年成長率都以2成起跳，稅後盈餘幾乎是倍數成長，該公司前3季已交出每股稅後盈餘7.61元佳績，法人預估麗豐今、明年營收和獲利約有15％以上成長，EPS預估可達9.4元、10.79元。

陳碧華表示，去年克麗緹娜分配盈餘高達50％，未來也將全力維持50％以上的盈餘回饋給投資大眾。

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轉貼2013年11月28日工商時報，供同學參考

蜜月行情超甜 外資納追蹤名單

工商時報 記者張志榮／台北報導

首家美容連鎖品牌股F-麗豐昨（27）日以168元掛牌上市，終場股價上漲67％、收在280元，蜜月行情表現遠超乎外資圈預期，因為立即將之納入追蹤名單的日商大和證券，評估股價合理價位為210元。

生技族群是今年台股飆股當之無愧，摩根士丹利證券更直言，生技產業將扮演支撐台灣未來GDP表現的重要角色，F-麗豐挾中國未來龐大醫美需求題材，掛牌前早已吸引市場高度關注，更成為少數掛牌當天就獲得外資券商納入追蹤名單青睞的潛力股。

美系外資券商主管指出，F-麗豐昨天掛牌漲幅後股價漲幅就可以拉到50％以上，極大原因是拜台股自谷底起漲的效應所賜，更成為一票F公司股價跟進大漲的動力來源。

只是，F-麗豐昨天收盤價280元已遠高出大和證券評估的合理價210元，加上成交量達7,359張、外資也順勢調節519張，蜜月行情能持續多久，備受外界關注。

大和證券台灣區研究部主管張靖坤指出，中國女性願意將更多可支配所得用來購買護膚與美容用品的趨勢是確立的，F-麗豐肯定能受惠於此成長力道。

根據張靖坤推估，F-麗豐未來現金股利配發率可望維持在50％水準，因此，2013至2015年的現金收益率將會在2.7％至3.5％的水準，2013至2015年每股獲利則分別為9.01、10.51、11.73元。

因此，若以2014年20倍本益比（其他主要競爭對手平均約22倍，F-麗豐因無掛牌記錄、故折價10％）進行估算，F-麗豐未來6個月合理股價約為210元。

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轉貼2013年11月28日工商時報，供同學參考

保健醫美 要有獨門武器

工商時報 杜蕙蓉

「類高端消費」時代來臨，合計超過4兆人民幣市場商機誘人，吸引廠商爭相卡位，其中又以醫美、保健食品最聚焦。不過，若沒有獨門武器，想要分食這塊醫美、保健食品大餅，並非易事。

就開發國家的發展經驗分析，當人均所得超過3千美元，即是啟動食衣住行以外非必要消費的開端，從3千美元至1萬美元將是內需消費快速起飛期。而大陸人均所得在2009年突破3千美元，城鎮可支配所得則在2011年超越該水準，都已符合內需起飛的基礎門檻，加上中國十二五規劃推動城鎮化，更是激勵生醫、保健食品產業將有10年的黃金榮景。

目前除了「救急、救命」的藥物、醫材外，「類高端消費」的保健食品、隱形眼鏡、眼科雷射手術、醫學美容，被認為最具商機，初估至少有4兆人民幣產值。

不過，這個龐大的商機卻非唾手即可得，F-麗豐董事長陳碧華說，1997年她到十里洋場的上海開第一家店時，原本是要做複製克緹在台灣的直銷經驗，卻發現當時大陸環境以及輿論對直銷業的惡劣印象，只好改走店銷的新經營模式，創立「克麗緹娜」品牌和實體通路才闖出一片天。

另外，杏輝在新疆栽種管花肉蓯蓉，則從上游的原料端自己掌握，然後以成功開發天力再生新藥，驗證產品的有效性，再切入保健食品，並獲國際傳銷公司的肯定採購原料。

大江生醫則是認為品牌通路將耗費太多的心力，而改以專注於研發設計和代工生產，而成為各品牌廠的最佳夥伴，年年創造高獲利。

至於沒有前進中國卡位傳銷事業的葡眾，則是透過和母公司葡萄王的一條鞭資源整合，從上游、生產、品牌、通路全方位出擊，即使產品品項不多，卻都有耳熟能詳的暢銷品，而能年年營收獲利長紅。

反觀不少醫美、保健食品公司，由於無法創出和同業間的障礙門檻，而只以增加品項或併購來擴大營業額，那麼是中國4兆人民幣和台灣近千億保健醫美商機也僅能望梅止渴而已！

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轉貼2013年11月30日工商時報，供同學參考

香精不香 基因前10月EPS剩0.63元

工商時報 記者杜蕙蓉／台北報導

基因（6130）受生技達人麵包香精事件拖累，自結10月每股虧損0.16元，累計前10月EPS剩0.63元；而轉投資的生技達人EPS則由去年同期的4.8元逆轉為大虧10.59元。

不過，由於生技達人昨（29）日已補選徐志鴻（基因國際協理）、陳良榮（佰達生技董事長）等兩席董事，和宋忠興（約瑟爵濱法律事務所合夥律師）擔任監察人，預期麵包香精風暴將告一段落，激勵昨天基因股價直奔漲停，以53.7元作收。

基因自結10月合併營收4,775萬元，年減33％，其中麵包收入2,203萬元、年減37.43％，醫藥及醫療耗材收入896萬元、

年減38.55％；累計前10月營收9.14億元，仍較去年同期成長逾8成，其中麵包收入貢獻6.06億元，年增500.37％，其他除租賃收入小增外，如醫藥醫療耗材、勞務收入、保養品收入等均較去年同期呈現衰退。

獲利方面，則持續呈現虧損，自結10月合併稅前虧損1,290萬元，虧損歸屬於母公司業主437萬元，單月每股虧損0.16元。累計前10月稅前虧損為588萬元，稅後淨損524萬元，淨利歸屬於母公司業主1,680萬元，EPS為0.63元。

至於生技達人自結10月營收1,272萬元，稅前虧損1,196萬元，單月每股虧損2.72元，遠不如去年同期的每股大賺2.19元；累計前10月營收5.16億元，稅前虧損4,649萬元，稅後淨損4,658萬元，EPS由則去年同期的4.8元大減為為淨損10.59元。

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轉貼2013年12月4日蘋果日報，供同學參考

和康生技20日上市 登陸搶市

【姚惠珍╱台北報導】專注膠原蛋白等高階醫材及醫美保養產品的和康生技（1783）預定於12月20日上市，暫訂承銷價32~35元間。
董事長徐立德昨在上市前法說會指出，在高階醫材方面總計有12項產品取得歐、美、台26張許可證，未來3年將增加16項新產品；而在醫美保養方面，也開發出自有品牌，總達40項產品，搶攻中國市場。

承銷價32~35元
成立於1998年的和康生技資本額6.22億元，主要業務分為高階醫材及醫美保養品，主要大股東為國民黨色彩濃厚的環宇集團，持股以35%高居第1；合作夥伴美國醫材大廠Nu Vasive，持股則為7%。
董事長徐立德表示，2007年美國醫材大廠Nu Vasive入股後，和康建立膠原蛋白、磷酸鈣陶瓷等技術平台，研發12項產品，擁有多國總計26張藥證，未來3年將會再新增16項醫療產品，產品許可證總數超過60張，挹注營運成長。
至於在醫美保養方面，徐立德指出，以前主要都是以代工生產為主，後來也開發出自有品牌「碧芙蕾詩（BIOFLASH）」、「妮歐荷（Neo Renee）」，總計40項產品，並取得台灣化妝品許可證及中國非特殊用途化妝品進口備案證。
徐立德說：「現在已在台北101大樓及昇恒昌合作，也在桃園機場設有專櫃，希望未來幾年可以搶進中國市場。」和康生技上半年營收1.13億元，因為多項產品仍在研發階段，因此本業仍虧損，認列業外收益後，上半年每股純益0.01元。

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轉貼2013年11月27日財訊快報，供同學參考

麻藥型新品明年Q1上市，科妍(1786)挑戰國內皮下填補劑3成市占率

【財訊快報／何美如報導】
科妍生技(1786)最新研發含麻藥型的皮下填補劑新產品-海德密絲輕感皮下填補劑，正式獲衛生署認證通過，近日將展開調配生產線作業，預計明年第一季正式推出上市，內部期許，將帶動科妍在國內皮下填補劑市占率從現階段的二成，拉高至超過三成以上。
    科妍指出，海德密絲輕感皮下填補劑新產品毛利超過科妍目前平均產品毛利60%水準，為毛利率最高的產品。目前科妍皮下填補劑產能每月可生產1-3萬支，佔公司營收比重約佔35%，新產品預計明年第一季正式推出上市，屆時將依業務接單情形及市場狀況適度調整。
    目前台灣皮下填補劑市場規模一年約15萬劑，科妍在國內市場占有率約為二成，科妍期待在新產品帶動下，市佔率能進一步拉高至超過三成以上。除了台灣取得藥證之外，德密絲輕感皮下填補劑也瞄準外銷進軍國際醫美市場，目前已在日本及歐盟申請銷售許可證中，預計明年可以取得藥證順利上市，科妍計畫明年大幅調高外銷比重，內外銷比由今年的6:4明年大幅提升至3:7。
    科研生技表示，新產品海德密絲輕感皮下填補劑主要是作用於皮下組織填補，包括除皺、紋路修飾等，主要成分是透明質酸，與第一代產品最大不同是添加Lidocaine麻醉，以往需要打二針的微整形過程，現在只要一針即可搞定，不僅增加醫生的使用便利性，也降低消費者的疼痛感，並大幅縮短微整形的時間，間接提高消費者使用意願。
    此外，市售含麻藥劑型是較新的產品，競品相對較少，因此會對舊劑型產生排擠效應，相對也給予科妍的新產品有較高的競爭優勢，公司對這款新產品深具信心，也對挹注明年業績效益樂觀看待。

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轉貼2013年12月9日經濟日報，供同學參考

麗豐MIT新品牌 訴求「天然美」

【經濟日報╱記者黃文奇／台北報導】

F-麗豐啟動雙品牌策略，董事長陳碧華表示，將於明年打造旗下第二品牌，在台灣竹北成立美容保養品研發、生產中心，以台灣製造（MIT）的優勢、「天然、純淨」的產品訴求，產品將在大陸、東協市場上市，創造新成長動能。
克麗緹娜是兩岸美容保養品牌龍頭，F-麗豐則是克麗緹娜來台第一上市，兩家公司董事長都是陳碧華。她是直銷之父-克緹國際總裁陳武剛的女兒，陳武剛去年把陳碧華所管理克麗緹娜店銷品牌，從克緹集團切割出去，成立F-麗豐。

有了克麗緹娜的成功經驗，陳碧華計劃打造第二品牌。她表示，克麗緹娜現有的研發、生產中心位於上海，新品牌移回台灣研發、生產，明年在越南、泰國等註冊產品、設立通路、進軍專櫃，首度搶進東協國家。

通路虛實整合也是明年工作重點。順著大陸城鎮化政策，公司鎖定西南、東北區塊設立直營店，以母雞帶小雞方式漸次拓點，明年要開400到600家加盟店，同時發展電子商務，用通路作為教育平台，搶攻人民幣6,000億元商機。以下是專訪紀要：

問：克麗緹娜未來策略為何？

答：我們將啟動虛實整合、深入大陸二線城市、切入世界市場。未來的競爭不光是產品、通路，還有整合，誰能讓實體、虛擬通路走向無縫整合，誰就是贏家。克麗緹娜以銷售產品起家，如何讓廣大的消費群買產品，電子商務將是重要的新工具。至於如何讓大眾擁有美容知識，在實體通路中的教育者就顯得重要，兩者「無縫對接」才能創造效益，也才能搶得人民幣6,000億元的市場。

未來不論是3,000家還是5,000家通路，都將成為我們教育、傳播、深化品牌的平台。如果消費者不了解產品、品牌，產品消費的最後一哩仍舊是脫落的。

此外，大陸第18屆三中全會的決議內容包括鼓勵創業、加強城鎮化等，公司順勢而為，讓產品逐漸進入城鎮化的大陸城市。

除了在大陸二線城市生根，也要讓產品進入世界，因此我要打造第二品牌，這是回台灣掛牌的原因之一，我們要做一個工廠，在竹北投資4億元打造一個綠能工廠，把台灣對人文、自然的關懷，轉為產品的文化，打造出新一個品牌內涵，再輸出到大陸、東南亞。

問：對於打造第二品牌你打算怎麼做，有那些想法？

答：第二品牌以「台灣製造」的自然、純淨為訴求，除了面向世界市場外，大陸部分還是鎖定「金字塔的中間階層」，除了通路、電子商務，也不排除讓新品牌走入百貨公司的「專櫃」。

但若走入專櫃，對品牌而言，就不是現在的企業對企業（B2B），公司和通路的關係就真正進入企業對消費者（B2C）的零售管道，這要非常小心。但我有信心，明年將是克麗緹娜「卯足動能」的擴充元年。

我們將在竹北打造研發、製造中心，我是台灣人，對台灣製造有十足信心，其實台灣很多產品已出口到歐洲各國，譬如瑞士、法國，很多台灣人可能不知道MIT產品是很有魅力的。我們明年起將先少量生產，陸續推出新產品，到東南亞進行產品註冊，後年開始進駐實體通路，其中會優先進駐越南、泰國等市場，搶下商業中心主導權，開啟成長來源。

只做實業 走對投資之路

問：克麗緹娜已經是大陸第一美容品牌，為什麼想要回台掛牌？

答：克麗緹娜是台灣人創造的品牌，此次回台，我的第一個想法是「尋根」，其次是從台灣重新出發，面向世界市場。

最近公司包了一台郵輪「海洋水手號」，獎勵3,500名大陸員工來台，我們定位為「品牌尋根之旅」，同時告訴大家，台灣人是能做品牌的，要讓所有人看到這個驕傲。去年，公司分配了一半的盈餘給股東，掛牌後我們希望每年維持至少回饋一半的盈餘給股東。

問：在大陸創立品牌是很大的挑戰，如何克服？

答：我在1997年創立公司，正值大陸進入改革後經濟起飛的階段，看見「開放後的曙光」，認為當時的市場值得挑戰。在此之前，我待過新加坡，主要從事股票、房地產事業，但在心中其實是想要做「實業」。

我的眼光落在上海，那時上海的經濟處於所謂「地下室的階段」，是一個不管買什麼都會賺的年代。舉例來說，當時上海浦東的房子一平方米才人民幣1萬元，如今房價飛漲10幾倍，投資報酬率很高。

以我的新加坡經驗而言，投資房地產應是個不錯的選擇，但我只想做實業，「實業」才是最好的投資、最踏實，因此咬牙開創克麗緹娜美容事業。

現在回頭看當初的選擇是對的，當時一般台商不敢貿然西進，原因是怕兩岸政策不同。挑戰當然也有，因為對大陸政策的理解就是最大的挑戰，如何理解政策、順勢而為，確實讓我們學習到很多經驗。

捨棄紅海 攻金字塔中間

問：公司草創之初，如何定位自家品牌？

答：我一開始鎖定做白領、中產階級、貴婦，換言之，就是金字塔中間的客層，這個階層才有量。克麗緹娜第一家店是旗艦店，就開在上海的淮海路，成立於1999年。那時的淮海路並不熱鬧，因此有人建議我應開在「古北區」，因為那裡才是上海最國際化的地方，比如著名的霞飛路就在那裏。但我堅持開在淮海路，因為我不要做外國人的生意，而是鎖定「本地人」。

以現在來看，眼光還算精準，但當時我是抱著「不成功便成仁」的想法。定價策略方面，當時一般人的月薪僅有人民幣800元，我們一瓶潔容霜（當地人叫洗面奶）就要人民幣400元。我們走的是精品路線，要和國際接軌，切入「金字塔中間」的市場，而不做金字塔底層的紅海市場。

問：突破市場困境的策略為何？

答：一開始產品就定這麼高的價格，又是本土品牌，我確實自問：「到底能賣給誰？」我走過寒冷的淮海路，突然靈光一閃，要讓當地人相信、承認這個價值，就必須讓自己的員工相信我們的理念。

正好，我們強項在「教育」，我們擬定對外、對內的教育，在讓消費者接受品牌之前，要先讓員工也接受，這也是克麗緹娜「內部客戶」的觀念。

我讓員工知道，這個產品的目的不僅在清潔，也在保護皮脂膜，因為皮脂膜是天生的保護膜，它讓皮膚不僅有光澤，也在保護外來的刺激，就像嬰兒皮膚之所以能白皙透亮，就是擁有完整的皮脂膜。我把這個觀念教育給員工，員工再去教育消費者，增強大家的認知。值得一提的是，現在，即使員工離開克麗緹娜，仍是公司產品的愛用者。

二線城 布局西南東北

問：克麗緹娜什麼時候才開始嚐到成長的果實？

答：原先預期至少五年才可能看到成果，但上海的榮景比預期的來得快，公司創立的三年後，也就是2000年起業績就逐漸上來，開了幾家直營店、專櫃，也正式「面向消費者」，通路是那時逐漸打開。

2003年到2005年品牌進入高度成長的階段，那時的上海可說是「遍地黃金、百花齊放」，我繼續以上海為核心基地，並做很多品牌活動，譬如贊助國際電影、藝術節，讓品牌價值凸顯出來，品牌認同度確實也逐漸提升。

甚至，我們開始用國際級明星代言，譬如影星陳沖、鳳眼名模呂燕；推出代言人後，深受大眾歡迎，連外國人也捧場，因為他們對我們選用的東方古典型代言人很有共鳴。2002年後，我們開放全國加盟，當時每個月加盟店以百家的速度在成長。

問：通路快速膨脹，將如何維持品質？

答：通路快速成長時，我確實意識到三個風險，譬如加盟店主的積極意識不夠，就可能跟不上時代，而無法提升品質；其次，政策變動的話，品牌也可能毀於一旦。再者，高成長期如果沒有適當地踩剎煞車，導致通路暴增而品質跟不上，也可能讓品牌泡沫化。

如今，我們的通路僅維持在3.200家左右，未來三年可能成長到5,000家，品質的維持全靠自己的教育訓練。

我們在上海松江有個培訓中心，可讓上千人住宿，加盟店主都要來此受訓一個月，認識企業文化和產品；再來就是在22所分公司漸次展開衛星課程，包括如何管理金流、物流、培訓員工等。

問：對於進入二線城市，下個布局策略是什麼？

答：大陸要邁向城鎮化，我們的品牌也開始要進入「西南」、「東北」，由於沿海城市已經飽和，最難打入的一線城市，我們都已經完成了，再來就是西南的四川、貴州、重慶、雲南，東北就是遼寧等省分。這些城市都會先在當地的商業中心開「直營店」亦即「示範店」，再用「母雞帶小雞」的方式，拓展加盟版圖，明年我們會努力讓這些二、三線城市的版圖「倍增」，拓點目標是至少400到600家店，三年內全大陸要超過5,000家的規模。



全文網址: 麗豐MIT新品牌 訴求「天然美」 | 產業綜合 | 財經產業 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN9/8347548.shtml#ixzz2mvKD01yl
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轉貼2013年12月10日工商時報，供同學參考

科妍前11月營收1.9億元，年成長11.29%

【時報記者郭鴻慧台北報導】
科妍生技(1786)自結11月單月營收2000萬元；前11月營收1億9094萬元，較去年同期成長11.29%。科妍表示，11月營收因出貨產品結構調整，營收金額雖然較10月及去年同期略為減少，但因外銷比重拉高關係，單月毛利反而拉高至超過七成以上，創今年來單月毛利新高紀錄。
  科妍11月營收2000萬5000元，較10月減少5.57%，較去年同期減少15.65%，由於出貨產品結構調整關係，外銷比重拉高至超過50%以上，且皮下填補劑佔出貨大宗，單月毛利率不減反增，並一舉拉高至創下超過七成的佳績，為今年以來單月毛利最高的月份。

  科妍表示，由於客戶等待皮下填補劑與關節腔注射劑新產品認證，目前公司營收處於過度期，不過仍較去年維持二位數成長含麻藥的海德密絲輕感皮下填補劑已於11月底獲衛福部得認證通過，公司正在準備生產流程，預計明年初即可開始出貨，可望為科妍明年業績注入新成長動力。

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轉貼2013年12月13日財訊快報，供同學參考

和康(1783)上市前現增發行新股7790仟股，承銷價格訂為每股35元


【財訊快報／編輯部】\
和康(1783)為配合初次上市前公開承銷辦理現金增資發行普通股股票7,790仟股，每股面額新台幣10元，本次現金增資採溢價發行方式辦理，實際發行價格依詢價圈購之結果並與承銷商共同議定承銷價格為每股35元，合計募集資金總額為新台幣2億7265萬元。

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轉貼2013年12月18日經濟日報，供同學參考

和康生技 20日轉上市

【經濟日報╱記者黃文奇／台北報導】
和康生技（1783）總經理張立言昨（17）日表示，在生醫材料及認證陸續達陣，未來三年內生醫材料部分的營業額將以約五成速度成長，今年在營收成長動能看好、產品比重調整下，力拚今年損平、明年賺錢。
和康生技將於20日掛牌上市，預定每股承銷價35元，和康生技表示，公司目前以生醫材料、美容產品兩大產品線為獲利來源，2015年生醫材料營業額就會超過美容保養品，成為大宗。

和康生技昨日興櫃最後成交價46.98元。

和康生技上市資本額7億元，目前已有14個產品商品化，並得到27個國際認證，去年營收2.22億元，每股稅後純益（EPS）0.05元，目前仍處小幅虧損。

張立言表示，公司兩大事業部門中，生醫材料毛利率目前有64%水準，去年為公司創造千萬元獲利。

保養品部門因九成還屬代工產品，平均毛利率34%，該事業群目前仍處虧損。

展望未來，張立言指出，今年營運還在「練功階段」，前三季營收1.69億元，第4季因「生醫材料」比重提高，有機會讓營業利益轉正，推升全年本業營運數字轉正，並力拚明年賺錢。



全文網址: 和康生技 20日轉上市 | 店頭未上市 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO5/8367361.shtml#ixzz2nlqPixuK
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p470121 發表於 2013-12-14 14:09
轉貼2013年12月13日財訊快報，供同學參考

和康(1783)上市前現增發行新股7790仟股，承銷價格訂為每股35元

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轉貼2013年12月20日工商時報，供同學參考

發雙箭 F-麗豐明年要賺1股本

工商時報 記者杜蕙蓉／台北報導

F-麗豐(4137)董事長陳碧華表示，2014年將採雙箭齊發和「女人勇敢愛」新標語啟動新一波成長力道，除了克麗緹娜品牌將搶進二、三線城市外，明年初亮相的第二品牌，則以網路通路為主，預計在目前最夯的「天貓」商城網站成立官方旗艦店。

法人認為，F-麗豐近3年營收的年成長率都以2成起跳，稅後盈餘幾乎是倍數成長，在前3季已交出EPS 7.61元佳績下，預估今年EPS預估可達 9.4元，明年在第一、二品牌業績激勵中，將大賺一個資本額以上。

陳碧華表示，不同於克麗緹娜原品牌的銷售模式是採實體店面，且以產品結合服務為主；新品牌鎖定的是產品銷售和網路通路，價格區間會以中高端市場為主，因此，與原本的通路和產品並不衝突。

至於已在兩岸坐穩第一美容保養品龍頭的克麗緹娜，在兩岸加盟的護膚中心已達3,300家，也積極搶攻二、三線城市，預計未來三年內將以成長至5千店為目標，因此，明年起每年的展店約600－700家。

F-麗豐總經理余敬倫表示，中國城鎮化政策，將帶動中國二、三線城市可支配所得大幅增加，激勵市場消費力提升，而為維持第一美容保養連鎖品牌的競爭優勢，該集團已投入龐大資源和進行人才培訓，目前已在大陸松江地區設有國際美容學院和微碩工廠，每年招募上千位美容師，並持續開發自然無毒的保養品。

另外，克麗緹娜也以「女人勇敢愛」做為2014年起的集團新標語(觀念)。

陳碧華表示，主動表達愛的女人最可愛，因為很在意，想呈現自己的美好，就會「注意美麗」，而克麗緹娜的保養品可為女人的美麗加分。

成立已16年的克麗緹娜，為女人打造美麗王國中，創立了三個精神標語，第一階段是草創時期的「讓時間停留在最美的地方」，是用「凍齡、抗衰老」的觀念開拓市場。

第二階段的快速展店期則以「知識創造美麗」強化文化服務和區隔市場；而2014年的新階段，則用「女人勇敢愛」強調女性活出自我的力量。

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轉貼2013年12月20日工商時報，供同學參考

父女無縫接軌 推升營運驚豔

工商時報 杜蕙蓉

克緹集團總裁陳武剛對於女兒陳碧華打造的克麗緹娜傳奇，曾給予「99分」的高評價，實際上，這對父女的無縫接軌是讓兩家公司業務蒸蒸日上，F-麗豐明年有機會大賺一個資本額的主因。

陳碧華說，父親興趣廣泛、學習力強，對任何事都充滿好奇，勇於研究。年輕時，陳武剛跑到瑞士去看化工技術，有一天到一家地下好幾層的工廠去參觀，當場對他們對花朵的爆破技術非常驚訝，回來苦心研究後，創立了系列花粉保健食品，而克麗緹娜保養品也有一些花的系列，現在新研發的「花精部絡」產品也是出自於陳武剛的發想，和目前林永昇博士的專精的中、西醫和對中草藥的研究。

另外，目前克麗緹娜第一暢銷保養品潔容霜，銷量瓶數已超過700萬瓶，以每瓶500人民幣估算，金額已超過35億人民幣，約台幣170億元。這項創造克麗緹娜奇蹟的潔容霜也是來自於陳武剛的發明，當年因為產品做出後無法凝結成霜，陳武剛還特別找了日本人來研究，結果沒有成功，後來還是他自己從設備和溫度重新改造後完成，為此，他還把此經驗分享給日本人，沒想到這位專家回到日本後，竟然盜用發表論文，讓陳武剛恨死日本人。所幸當時日本人無法讓產品順利商品化，才讓陳武剛保有這樣的專利，而陳碧華也讓潔容霜成為最夯的產品。

陳碧華說，當初到大陸打天下，由於環境上對直銷事業並不友善，因此她改弦易轍轉為實體通路發展。當時不斷有廠家模仿克麗緹娜的產品，為了杜絕仿冒，他們甚至潛入各地工廠舉證。由於仿冒的地區已超過全國一半以上，為此，也讓他們在申請10年後，終於在2011年得到中國馳名商標，也讓其他廠商無法輕易仿冒。

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轉貼2013年12月11日財訊快報，供同學參考

逢產品認證過渡期，科妍(1786)11月營收下滑15%，惟毛利逆增至70%以上

【財訊快報／何美如報導】
科妍生技(1786)逢新產品等待認證的過渡期，11月營收約2000萬元，年衰退約15%，也較上月略減，惟外銷比重拉高，毛利率攀至7成之上，獲利反而有機會逆增。含麻藥的海德密絲輕感皮下填補劑正在準備生產流程，預計明年初開始出貨，為營運添新動能。
    11月營收為新台幣2000萬元，月減少5.57%，年衰退15.65%；累計1-11月營收則為1.9億元，年成長11.29%。科妍表示，11月營收因出貨產品結構調整，營收金額雖然較上月及去年同期略為減少，但因外銷比重拉高至超過50%以上，又以皮下填補劑佔出貨大宗，單月毛利反而拉高至超過7成以上，創下今年以來單月毛利新高紀錄。
    科妍表示，由於客戶等待皮下填補劑與關節腔注射劑新產品認證，目前公司營收處於過度期，不過仍較去年維持二位數成長含麻藥的海德密絲輕感皮下填補劑已於11月底獲衛福部得認證通過，公司正在準備生產流程，預計明年初即可開始出貨，可望為科妍明年業績注入新成長動力。

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轉貼2013年12月26日財訊快報，供同學參考

基因(6130)子公司MSSUGAR停止收購北京蜜斯蜜糖餐飲管理公司股權

【財訊快報／編輯部】基因(6130)因北京蜜斯蜜糖餐飲管理公司在102年12月25日無法完成收購之交付，故子公司PROFIT HORSE INTERNATIONAL CO.,LTD投資之MSSUGAR LIMITED決議終止對京蜜斯蜜糖餐飲管理公司之收購。

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轉貼2014年1月1日工商時報，供同學參考

和康醫材海外發展 星國上市

工商時報 記者杜蕙蓉／台北報導

和康生（1783）海外市場佈局再下一城！總經理張立言表示，齦即安膠原蛋白骨填補牙材物已獲新加坡HSA上市許可證，加上眼科、皮膚科產品發酵，眼科產品也攜手中國大陸業者搶市，自今年起將全面貢獻營收中，預期2014年將營運將呈現大轉機。

法人認為，隨著外銷醫材產品認證加速，加上積極佈局的醫美產品，也會有亮麗佳績，和康今年營收將有成長6、7成，EPS挑戰1元實力，而因營運利多題材持，該股昨日股價攻勢凌厲，終場以53.1元，漲幅4.12％。

張立言表示，目前有14項產品上市，已獲得包含台灣、美國、歐盟、新加坡共27張許可證，未來三年預計再取得12張中高階醫材產品的許可證。

和康去年前三季EPS為0.01元，不過，若就營業利益分析，虧損則約400萬元；第四季受惠高毛利率的產品比重拉高，營收也有機會跳高，全年營業利益應能轉正。

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轉貼2014年1月4日經濟日報，供同學參考

柏登 去年每股估虧3元

【經濟日報╱記者黃文奇／台北報導】

柏登生醫（4177）昨（3）日表示，公司旗下「生物眼角膜」技術近期取得歐盟人體臨床試驗許可，預計今年首季開始收案，最快後年下半年完成後，有信心拚二年內登陸歐洲銷售。

柏登生醫表示，受惠旗下產品「膠原蛋白基質」、人工皮膚等產品貢獻，今年營收樂觀看待，有信心優於去年，雖在臨床費用支出下，仍希望虧損幅度低於去年。柏登去年上半年虧損約4,800萬元，每股虧損為1.79元，法人估，全年每股虧損仍超過3元。柏登昨日興櫃參考價格為74.1元。

據悉，柏登旗下的「生物眼角膜」去年第4季取得歐盟臨床試驗許可，並與德國科隆大學攜手今年的臨床收案，據悉，柏登這次和科隆大學合作的臨床試驗團隊，近一年進行的眼角膜移植手術多達350例，具有一定的臨床實務，雙方攜手可望加快臨床收案與成功率。

臨床規劃方面，柏登表示，該試驗預估將在全球收100個案例，歐洲部分包括除了德國以外的幾個國家，也將在大陸進行臨床試驗，近期即將正式進入臨床階段，若納入一年的臨床觀察期，最快有機會在明年下半年取得歐洲的上市許可證。

至於銷售方式，柏登表示，初期會先採取特殊醫療通路，也不排除和保險公司、政府或公益團體合作，推廣人工生物眼角膜技術，並將力拚今明二年為公司轉盈、衝高年。



全文網址: 柏登 去年每股估虧3元 | 店頭未上市 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO5/8402613.shtml#ixzz2pNC5umt4
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轉貼2014年1月24日工商時報，供同學參考

F-麗豐 今年營收拚成長2成
法人估去年每股稅後賺9.4元創新高

【記者杜蕙蓉／台北報導】
　　F-麗豐（4137）在「克麗緹娜」品牌和展店效益發酵下，法人預估 去年每股稅後盈餘有機會交出9.4元歷史新高，而今年在景氣築底回 升、新增身體療程和新增加盟店帶動，營收將突破30億元大關達33億 元，年成長率將逾2成。
　　法人預期今年EPS將輕鬆衝破10元的麗豐，昨日股價表現亮麗，以 290元收盤，上漲8元。
　　麗豐近3年營收的年成長率都以2成起跳，稅後盈餘幾乎是倍數成長 ，該公司去年前3季EPS7.61元，第四季營收為7.84億元，創歷史新高 ，年成長率為33.87％，季成長率26％，累計去年營收26.69億元，年 成長率12.03％。
　　麗豐總經理余敬倫表示，三中全會後大陸情勢底定，禁奢令影響也 逐步淡化，打房政策確定單獨成形而非全面，而景氣在去年第二季落 底後，今年預期將比去年好，因此，醫美產業將可延續成長趨勢，以 業界平均成長約10-15％來看，麗豐的成長幅度應優於業界水平。
　　余敬倫指出，今年的成長力將來自於主打「克麗緹娜」品牌的新增 加盟店和現有加盟店營收的增加，而且也全面導入身體的護膚療程。
　　另外，該公司也跨足虛擬網路，將在最夯的「天貓」商城網站成立 官方旗艦店，並主打第二品牌，該品牌價格區間會以中高端市場為主 。
　　法人表示，克麗緹娜目前在兩岸加盟的護膚中心達3,300家，未來 將積極搶攻二、三線城市，預計三年內將以成長至5千店為目標，今 年展店規劃約600－700家，應可激勵業績強勁成長，而新增的虛擬通 路，也將發揮效益下，麗豐今年營收將有成長2成實力，並大賺一個 股本以上。