生技；醫療通路 – 盛弘深耕中國 佈局專科醫院及長照事業

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轉貼2013年5月24日經濟日報，供同學參考

Ｆ-合富業績 下半年帶勁

【經濟日報╱記者黃文奇／台北報導】

大陸醫療設備通路龍頭F-合富（4745）總經理金權昨（23）日表示，本季業績將樂觀平穩，下半年業績表現則可望優於上半年，預期三年內公司在「高端放射治療設備」每年銷售量可望維持四到五部水準。

合富日受邀參加櫃買中心舉辦的「櫃買新星首季業績發表會」，今年首季稅後純益約6,800萬元，年增大幅躍進144%，每股稅後純益為1.32元，法人估，本季獲利不會低於上季。合富昨日股價下跌0.1元，以85.1元收盤。

近期大陸衛生部宣布，將在2015年前開放共60部「高端放設治療設備」採購，合富透露，公司的目標是取得至少15到20部的額度。法人指出，這表示三年內合富必須做到每年維持四到五部放療設備的銷售水準。

據悉，目前大陸高端放設治療設備市場上，合富代理的「射波刀」Cyberknife在約有四成的市占率。其中，由於大陸高端放療設備受到對岸國家衛生部管控，過去合富的該類設備只能夠賣給軍區醫院和武警醫院。

今年3月間，大陸衛生部重新放寬規定，並宣布在2015年前將開放公立醫院50台、民間醫院10台，共60台的高端放療設備採購，合富因此得以順利切入公立醫院市場，並規劃三年內取得約20部額度。

金權表示，本季業績樂觀，可望不低於首季成績，而若比照過去經驗，今年下半年的表現，也可望比上半年好。

合富指出，公司首季營收比重中，試片占比約67%，高端放療設備「射波刀」（Cyberknife）約占33%，今年約仍然維持7：3左右的比重。

金權指出，2010年至2013年的首季營收複合成長率為41.9%、稅後純益複合成長率則高達403.6%，未來公司獲利將繼續隨營收拉高而有更大幅度的突破，他強調，公司未來的目標是，期許成為華人市場最大的醫療通路公司。

評析

1.生技公司歸類為醫療通路的有佳醫(4104)、友華(4120)、F-康聯(4144)、杏一(4175)、F-合富(4745)、盛弘(8403)

2.目前營收業務100%來自於中國，而中國醫材市場長期成長，為標準的中國收成股

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轉貼2013年6月8日經濟日報，供同學參考

5月營收／合富+8% 今年獲利靚

【經濟日報╱記者黃文奇／台北報導】

醫療通路商F-合富（4745）昨（7）日公告5月營收1.72億元，月增8.4%，今年前五月營收累計10.22億元，年增24.5%。法人估，合富今年每股稅後純益有挑戰5元實力。

另外，原料藥龍頭台灣神隆昨日也公告營收5月營收5.22億元，較4月的3.78億元大增37.85%；該公司表示，5月營收之所以達到次高水準，是因為中樞神經用藥出貨量放大，並非接獲特殊訂單。

法人預期，神隆6月營收將和5月相當。F-合富昨日股價收82元，下跌1元；神隆則收70.6元，上漲0.6元。

F-合富為大陸大型醫療通路商，目前主要業務為代理銷售檢驗試劑儀器與耗材，也代理大型腫瘤放射治療設備，射波刀（Cyberknife）為主要產品之一。

F-合富指出，今年前五月臨床檢驗類業務營業收入淨額，較去年同期增長27.5%，另外放射腫瘤類業務營業收入淨額，也較去年同期增長15%，下半年更樂觀看待。

神隆則說，5月營收衝高，主要是因為美國需求強勁讓中樞神經用藥放量，但這純粹是出貨時間點的緣故，並非突然接獲急單或旺季報到。



全文網址: 5月營收／合富+8% 今年獲利靚 | 店頭未上市 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO5/7950501.shtml#ixzz2VZIzdbQs
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轉貼2013年6月10日工商時報，供同學參考

佳醫Q2獲利穩 攻長照商機

工商時報 記者杜蕙蓉／台北報導

　佳醫（4104）受惠政府開放壽險可投資長照產業，加上大陸復興集團首席執行官梁信軍亦希望聯手台商進軍大陸養老產業下，激勵轉投資公司ABH營運水漲船高，內部正以國內衝3千床，大陸採策略聯盟進軍為目標。

　成立於2008年的ABH，目前資本額20億元，有鑑於國內65歲以上的高齡人口已占總人口的11％，在未來幾年比率將一路攀升，對具有專業醫療服務及制度化管理的長期照護需求會明顯成長下，吸引佳醫持續加碼，月前買回龍巖持有的ABH股權後，目前佳醫集團已佔有ABH47％股權。

　轉投資公司各自有營運利基的佳醫，目前除了以長照為主的ABH、醫美事業的曜亞外，以藥品通路為主的外裕也規畫轉上櫃，而佳醫第2季有處分日本3DM股票業外收益挹注約5千萬元，對每股稅後盈餘貢獻逾0.4元，預期第2季獲利應可維持穩定。

　3DM是日本上市公司，由於研發手術用止血器產品，該產品為液體狀，只要噴上即可迅速止血，避免感染，由於產品創新，即使目前還在厚生省申請藥證中，股價已一路飆漲。

　佳醫3年前是以每股625日圓買進32萬股，今年已陸續處分持股，最高處分價格是11,000日圓，已是買進價格的16.6倍。

　佳醫表示，目前尚持有3DM共176,000股，投資額為1.1億日圓，每股成本625日圓，持股約1.86％，因未來不排除代理該產品，內部傾向仍要保留部分持股。

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轉貼2013年6月17日鉅亨網，供同學參考
F-合富看好今年營運 調高現金股利分配！
鉅亨網 記者張旭宏 台北

以檢驗試劑及放射腫瘤設備代理銷售站穩中國市場的F-合富 (4745) 看好今年業績表現，加上今年業務訂單已看到年底，因此股東會決議提高現金股利配發，由每股2.8元提高至3元。

F-合富5月合併營收1.72億元，年增8.4%，累計前5月合併營收10.23億元，年增24.5%，隨著前3季每季將有一台CyberKnife裝機，挹注新動能，法人估計今年將賺超過半個股本。

F-合富指出，臨床檢驗業務在「層峰計畫」奏效帶動下，通包醫療家數超過30家，並逐步增加；另外高端放設治療設備方面，目前合富代理的射波刀Cyberknife在中國大陸的高端放射治療市場市占4成。

由於大陸高端放療設備的新增受衛生部管控，今年3月放寬規定，並宣佈在2015年前將開放公立醫院50台、民間醫院10台，共60台的高端放療設備採購，F-合富可切入公立醫院市場，目標是取得這60台設備中1/3-1/4額度，3年內合富高端放射治療設備每年的出貨量都可以維持今年水準。

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轉貼2013年7月2日經濟日報，供同學參考
佳醫加碼煜嘉 持股81%

【經濟日報╱記者黃文奇／台北報導】

生技股佳醫（4104）集團昨（1）公布，董事會決議通過透過子公司「佳醫香港公司」，再取得公司與大陸國藥集團共同合資的煜嘉公司32%股權，總持股來到81%，國藥持有煜嘉則降至19%。未來三年將由國藥決定是否出售剩餘股權予佳醫。

佳醫表示，公司和國藥原本合作投資煜嘉公司，並在大陸進行醫療事業布局，目前考量國藥專注於藥品業務，而佳醫則在醫療事業方面較為嫻熟，故雙方決定由國藥轉讓股權予佳醫，並由後者實際主導煜嘉業務。佳醫昨天股價上漲0.8元，收在51.8元。

另外，醫材族群太醫（4126）、祺驊昨日除息，由於生技月報到、台股量能集中在新藥等創新公司，讓兩家公司的除息行情並未如期亮眼。太醫昨天除息4元，除息參考價為99.5元；該公司昨日股價收98.9元，下跌0.6元；祺驊則以28.2元平盤作收。



全文網址: 佳醫加碼煜嘉 持股81% | 上市公司 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO4/8000463.shtml#ixzz2XphMOwcO
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轉貼2013年7月3日經濟日報，供同學參考
友華新藥授權 商機百億

【經濟日報╱記者黃文奇／台北報導】

生技月搭平台，生物技術開發中心（DCB）昨（2）日表示，這次國際生技商機媒合擴大舉辦，國內友華（4120）旗下子公司友霖生技，包括抗帕金森氏症神經抑制劑、治療過動症兩項新藥具授權相，海外商機百億元。

生技月重頭戲—國際生技商機媒合將在18日登場，DCB表示，國際生技商機媒合的藥廠，都是一時之選，除了國際大藥廠諾華、羅氏、GSK、輝瑞等巨擘外，日本方面也將率團大舉來台，成員包括日本五大生技廠、日本生技產業協會，及日本製藥協會（JPMA）等，都是首度來台參加。

其中，友霖兩項新藥備受國際藥廠關注，據悉，友霖兩項新藥都已達授權成熟期，包括抗帕金森氏症口水溢流的新藥，已完成美國食品藥物管理局（FDA）審查的臨床二期試驗，6月間已在澳洲發表結果、數據良好，全球市場規模達2億美元（近新台幣60億元）以上。

另外，治療兒童注意力缺陷「過動症」（ADHD）新藥方面，友霖目前已完成臨床一期試驗，潛力也同樣不俗，市場規模大於前者。法人指出，藥品價值方面，生產過動症用藥的藥廠Nextwave，去年被大藥廠輝瑞以7億美元（約新台幣210億元）併購，顯示該領域藥品實力。

分析師表示，友霖兩項新藥都是屬於美國FDA「505b2」的特殊法規途徑新藥，多以「老藥新用」模式改良，除了安全性較無疑慮，其開發成本也遠較一般新藥為低，審查也有通關優勢。

據了解，友華董事長蔡正弘、友霖總經理蔡孟霖父子，近期出國洽談國際授權合作事宜，生技月17日開始前可望返國，並有機會帶回好消息。

法人指出，友霖旗下兩項新藥都擁有亞洲銷售、製造權利，友霖也擁有符合國際藥品生產查廠稽核組織（PIC／S GMP）規範的藥廠，未來若藥品授權後，不僅可取得銷售授權金，也將有製造方面的授權收益。



全文網址: 友華新藥授權 商機百億 | 店頭未上市 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO5/8003077.shtml#ixzz2XvdiVi1t
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轉貼2013年7月5日 鉅亨網，供同學參考

F-合富6月、Q2營收雙創新高！除息行情提前啟動

鉅亨網 記者張旭宏 台北

以檢驗試劑及放射腫瘤設備代理銷售站穩中國市場的F-合富 (4745) 6月在CyberKnife裝機入帳挹注下，營收達3.78億元，再創單月歷史新高，累計第2季營收7.4億元，季增12%，同步創下單季新高，上半年營收14.01億元，年增18.9%。由於業績持續高度成長，加上股東會決議提高配發3元現金股利，因此可望提前啟動除息行情！

F-合富今年成長動能強勁，其中2大核心業務表現亮眼，其中臨床檢驗業務因層峰計畫客戶滲透率提升，加上中國大陸體外檢驗試劑市場呈高度成長，今年上半年相關營收年增25.6%；放射腫瘤業務的裝機台數雖與去年持平，但因客戶群增加帶動維修等常態收入成長，上半年相關營收仍較去年同期成長5.8%，目前則維持與去年相當的3台水準。

F-合富指出，臨床檢驗業務在「層峰計畫」奏效帶動下，通包醫療家數超過30家，並逐步增加；另外高端放設治療設備方面，目前合富代理的射波刀Cyberknife在中國大陸的高端放射治療市場市占4成。

法人報告估計，F-合富第二季獲利可望創下單季新高，全年營收將達27.9億元，年增近25%，稅後淨利2.72億元，每股盈餘5元，日前股東會提高每股配發現金股利到3元，在今年營運可望創下新高帶動下，可望提前啟動除息行情！

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轉貼2013年7月10日經濟日報，供同學參考

F-康聯新藥上市 營運逐季升

【經濟日報╱記者黃文奇／台北報導】
F-康聯（4144）昨（9）日出席證交所舉辦的業績發表會，公司表示，受惠新產品陸續上市，包括藥品「逸青、得妥」及下半年將代理銷售的醫材「骨科球囊」，可望推升公司營運逐季攀升。

康聯昨日也公告6月合併營收約新台幣1.88億元，月增27.29%、年增9.68%；上半年合併營收約9.12億元，年增15.28%。康聯昨日收71元，上漲1.3元。

康聯表示，新產品逸青已上市，另一產品得妥規劃下半年上市；其中逸青已進入大陸國家醫保，近期在二、三線城市公立醫院陸續招投標，順利打進醫院通路後，可望挹注公司營運。

在醫材方面，公司目前代理康輝的骨科球囊產品（PKP）也規劃在下半年開始銷售。在6月營收公告後，第2季營收維持在4.55億元，法人預估，康聯第2季本業獲利估計與首季相當，下半年可望逐步推升。

在營運方面，康聯首季營收4.57億元，年成長19%，康聯表示，公司首季毛利率下滑至53.28%，低於去年同期的59.9%，主要受主力產品「代丁」藥價降價10%到15%的影響，但業外挹注超過7,500萬元，帶動首季稅後純益達1.35億元，年增率超過七成。



全文網址: 康聯新藥上市 營運逐季升 | 上市公司 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO4/8017736.shtml#ixzz2Ycq9o8Xi
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轉貼2013年7月13日聯合晚報，供同學參考

跨足通路 必翔下半年營收回復正常

【聯合晚報╱記者徐睦鈞/台北報導】

上市生技股必翔 (1729）公告6月合併營收0.98億元，累計上半年合併營收為4.98億元，年減40%。該公司表示，在美國通路調整完成，電動汽車開始出貨，以及跨足通路事業之後，樂觀看待下半年營收將逐漸恢復正常軌跡。

必翔今年收購醫療器材通路台灣福康，取得台灣福康52%股權，正式跨入通路事業，董事長蔣清明表示，過去必翔比較擅長於研發、生產，對於品牌、通路著墨較少，但必翔擁有完善的產品維修體系，跨入通路相當具有優勢，今年開始大力跨入通路經營。

目前規劃第一波桃園、新竹、台南三家「必翔銀髮生活館」旗艦店已經完成改裝，預計從8月起陸續開幕，其中桃園店佔地200坪、新竹店180坪、台南店120坪。

旗艦店包含設置保健體驗設備等儀器、提供消費者實體體驗，是國內第一家全方位銀髮族專賣店，針對生活相關產品及輔具器材所設置，主軸目標是B2B、B2C、網路訂購等。

蔣清明表示，過去台灣福康經營時間尚短，因此營收還不具規模，但是必翔看好未來台灣銀髮商機，現在先以旗艦店來做為示範，明年旗艦店預計擴至7家，同時經銷商轉型及增設加盟店預計達150家，希望提供銀髮族一次購足的便利服務。

除了通路的經營外，本業在上半年美國通路調整後，下半年本業輔具銷售也會持續恢復正常，轉投資的電動車、電動機車也將陸續開始出貨，都將挹注必翔下半年營收成長。



全文網址: 跨足通路 必翔下半年營收回復正常 | 股市要聞 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO2/% ... shtml#ixzz2Z0NpnHpz
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轉貼2013年7月17日工商時報，供同學參考

F-合富 上半年EPS 2.87元

工商時報 記者杜蕙蓉／台北報導
　F-合富（4745）受惠射波刀及檢驗試劑業務成長，激勵第二季營收、獲利雙創新高，上半年交出每股稅後盈餘2.87元佳績，年成長率逾5成。執行長李惇表示，由於目前在手訂單將在下半年出貨，配合Q3新增的業務持續貢獻Q4業績下，今年營運樂觀。

　16日召開線上法說會的合富，Q2稅後盈餘8,381萬元，續創單季新高，上半年稅後盈餘1.52億元，年增52％，EPS 2.87元。

　財務總監張晨指出，上半年營業淨利、稅後淨利成長率遠高於營收年增率，主要是經濟規模效益顯現，增強獲利能力。目前兩大業務臨床檢驗和大陸體外檢驗試劑業務，都受惠直銷的層峰計畫比重提升，而持續成長。

　合富表示，今年放射腫瘤機器裝機台數維持3台目標，第3台入帳的時間點還不確定會落在第三或第四季；檢驗試劑部分，下半年營業額通常會比上半年好。　至於市場憂心大陸錢荒的影響，合富指出，該公司帳上資金還算充裕，且與陸銀有長期往來關係，目前資金取得沒有問題，未來如果有較大的資金需求，也可透過現增等籌資方式取得。

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轉貼2013年8月5日經濟日報，供同學參考

F-合富 獲准信用交易

【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】

櫃買中心指出，上櫃股票F-合富（4745）因符合法令規定，自今（5）日起可以信用交易，這也是今年下半年來第一檔可以信用交易的外國上櫃公司。

而今年上半年經審核後，符合信用交易資格的外國上櫃公司，還包括F-聯德（4912）及F-紅木（8426）。

櫃買中心表示，F-合富自今年元月30日上櫃至今已滿半年以上，其設立年限、實收資本額、每股淨值及獲利能力，皆符合信用交易標準。

此外，在審核日的前90個營業日，該公司亦未有股價波動過度劇烈、成交量過度異常及股權過度集中等事項。

F-合富目前實收資本額為5.39億元，記名股東總人數計有1,836人，全體董事、監察人、經理人及持股超過10%的記名股份總數占公司上櫃股份的比率為31.35%。



全文網址: F-合富 獲准信用交易 | 店頭未上市 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO5/F ... shtml#ixzz2b32zNNls
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轉貼2013年8月20日工商時報，供同學參考

承業 下半年業績成長動能強

工商時報 記者杜蕙蓉／台北報導

　承業生醫（4164）啟動大陸成長力道，首台Elekta直線加速器放射腫瘤治療設備年底前湖南第四人民醫院裝機，加上國內質子治療設備，已拿下60億元訂單，董事長李沛霖表示，今年獲利不比去年差。

　下半年將有強勁成長力道的承業，去年每股稅後盈餘3.88元，而該公司上半年由於訂單遞延和匯損，EPS僅0.77元，是掛牌以來最差的成績，不過，由於營運大見轉機，承業昨日爆量漲停，以87.5元收盤，走勢相當耀眼。

　看好承業成長動能，李沛霖表示，近一個多月已買進自家股票785張，且全部都是用自己的名字買進，顯示是長線對公司營運有信心。

　承業是李沛霖白手起家的公司，目前家族持股已超過3成。為了讓高端醫療設備更普及化，他採用經營托管方式，總計為了30家醫院建構癌症放射線治療中心，讓承業年年都維持高獲利，如今此經營模式又將複製至中國大陸，也讓承業未來成長動能備受關注，李沛霖的加碼動作也呼應該利多。

　宣告成功跨入大中華區市場的承業，目前已與大陸湖南省郴州市第四人民醫院簽約，首台Elekta直線加速器放射腫瘤治療設備銷售，年底前可望入帳，是公司首度認列來自中國大陸的營收貢獻。

　另外，在手掛網（公開招標）的訂單至少已有2台，10月前可望簽約，由於原廠裝機人力不足下，李沛霖表示，未來大陸的服務範圍可望從機台買賣，擴及託管、裝機及維修。

　李沛霖表示，大陸的醫療需求不足，預期未來將有超過6,500台的放射腫瘤設備需求，而且隨著中國新任領導人就位後，對醫療開放態度更見增加，加上城鎮化的政策趨勢，長期購置高階腫瘤設備的潛在客戶可能從目前的1,300家三甲醫院，擴及5千家的縣級醫院，以目前DR（數位放射影線）依不同品牌的單一銷售單價約在20萬至50萬美元不等，中國大陸市場以2014年保守預估約有4,000-5,000台的銷售量，將挹注2014年營收成長。

　另外，國內市場部分，承業引進比利時IBA的先進質子治療系統，已取得4家醫院合約，以國內目前該設備需求約6～10台，每套設備約12～15億元，市場商機高達150億元，而承業在手訂單已超過60億元，也讓下半年營運十分樂觀。

　李沛霖表示，過去承業營運上下半年比是4比6，今年則是35比65，而獲利的對比差則更大，從年度獲利來看，全年獲利不會比去年差。

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轉貼2013年9月17日工商時報，供同學參考

F-康聯 營運成長法人看好

工商時報 記者杜蕙蓉／台北報導
　F-康聯（4144）在成功打造肝病藥品最大通路後，採取結盟合作、併購雙策略效益發酵，法人預期未來5年的年成長都有達2成實力，今年每股稅後盈餘有機會以5.69元改寫歷史新高，而給予買進評等。

　康聯前8月營收11.44億元，年增10％，法人預估隨著新案持續進行和新產品陸續上市，9月營收將更突出，單季每股盈餘上看1.5元。

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轉貼2013年9月18日經濟日報，供同學參考

久裕醫療物流 坐二搶一

【經濟日報╱記者黃文奇／台北報導】

醫療物流商久裕（4173）將於10月底掛牌上櫃，下階段將進軍亞太及大陸市場，未來在醫療物流市場拚「坐二搶一」。

久裕為國內醫控集團佳醫轉投資的醫藥物流公司，預計在10月底掛牌上櫃，久裕表示，未來公司將力求市占率繼續成長，並希望將產品線及臨床推廣的優勢，擴大複製到大中華區。

久裕昨日興櫃價格落在70元，法人估，掛牌價格應不會低於50元。

久裕主要股東為佳醫集團及久裕原始家族股東，佳醫目前持股比率近50%；上半年營收7.04億元，稅後純益2,590萬元，每股稅後純益為0.78元。

久裕表示，國內健保藥品市場一年規模約1,400億元，每年維持3到6%的成長，目前國內較具規模的醫療物流廠，除了久裕外另有及兩家瑞士背景的廠商裕利、大昌華嘉等三家，其中久裕市占率約16.1%，位居亞軍。



全文網址: 久裕醫療物流 坐二搶一 | 店頭未上市 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO5/8169935.shtml#ixzz2fBxGaPJx
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轉貼2013年9月27日聯合晚報，供同學參考

承業醫、GE錢進高階影像醫療

【聯合晚報╱記者徐睦鈞／台北報導】
上市生技股承業生醫(4164)宣布，旗下久和醫療已與奇異亞洲醫療設備公司(GE Healthcare)簽署一項在台灣市場經銷GE公司診斷影像設備及分子醫學影像系統的銷售及推廣協議。此項協議簽署後，GE領先全球的診斷及分子醫學影像系統，將藉由承業生醫領先的市場通路創造新局。承業將推動診斷影像設備及分子醫學影像系統在放射科，心臟科及核子醫學科中的應用。

承業表示，診斷影像設備占全球高階醫材最大比重，市場需求強勁，2012年全球醫材市場總規模為2,845億美元，其中診斷影像設備所佔比重就超過25%；在2011至2015年間，中國大陸的診斷影像設備市場更以17%的年複合成長率在擴大著。不同於中國大陸普遍的新裝機需求，台灣診斷影像設備市場，已正式邁入更高階產品的換機需求。

承業未來將透過GE Healthcare診斷影像產品，進一步搶下龐大的診斷醫療設備市場商機。

承業除了於100年12月取得Elekta大陸華南五省放射腫瘤治療設備的總代理外，在10年有更多之斬獲，包括2月取得Swissray放射影像醫學設備大中華區的代理。102年更成功取得全球最大質子治療設備品牌：比利時IBA的台灣獨家代理權。繼上述產品與區域水平之延伸，此次更代理經銷美國GE Healthcare公司的診斷影像設備及分子影像醫學系統，此一新產品代理線的擴展，未來也將挹注在承業生醫之營收與獲利。



全文網址: 承業醫、GE錢進高階影像醫療 | 上市公司 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO4/8189339.shtml#ixzz2g9OcfFQ7
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轉貼2013年10月3日聯合晚報，供同學參考

佳醫轉投資 久裕月底掛牌

【聯合晚報╱記者徐睦鈞/台北報導】

準上櫃生技股久裕 (4173)預訂月底前掛牌，今天將舉行掛牌前法說會。久裕是上市生技股佳醫 (4104)的轉投資公司，為國內老牌的經銷物流廠商，該公司今年上半年營收7.04 億元，稅後盈餘2,592.7萬元，每股稅後盈餘0.78元。

久裕成立於民國69年，上櫃前資本額3.31億元，主要股東為佳醫集團及久裕創始家族，目前持股比例49.47%及47.37%。

該公司在民國88年以前屬貿易起家的家族企業，88~98年間啟動第一波轉型，確認自貿易公司進入經銷物流領域，98年引進佳醫集團，轉向集團化，整合集團既有在血液透析、長期照護等特別科別的經營優勢，近兩年因應國內藥品市場成長趨緩，近二年將成長從量變轉向質變，開始了在婦科、婦產科、泌尿科的專科經營。

在久裕的產品中，國外藥廠占比64%，國內藥廠28%，進口藥廠8%，這些藥廠目前透過委外經銷物流商銷售給醫院、診所及藥局的比例約6成，現階段國內較具規模的經銷物流廠，僅存久裕及兩家瑞士背景的廠商裕利、大昌華嘉共計3家，其中久裕在整體藥品物流市場的占有率約16.1%，排名第二。目前客戶群包含輝瑞、拜耳、武田、嬌生、博賞、鹽野義等。

該公司現聚焦婦科、婦產科、泌尿科等利基領域，既不與客戶直接競爭，替客戶節省特定科別的資源，帶進一步帶動公司擴大營運規模，今年4月爭取到拜耳將婦科領域除醫學中心外的經銷權，未來引進歐美地區在該領域具利基的中小型藥廠產品線，逐漸從藥品擴及耗材、檢驗試劑、疫苗等，強化布局版圖。

除國內市場的質量成長外，在海外布局方面，久裕也定調短期亞太、中期中國的布局優先性，複製台灣經驗，逐步朝國際醫藥整合平台邁進。



全文網址: 佳醫轉投資 久裕月底掛牌 | 店頭未上市 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO5/8201940.shtml#ixzz2ghQMewWr
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轉貼2013年10月9日經濟日報，供同學參考

久裕 今年EPS挑戰2元

【經濟日報╱記者黃文奇／台北報導】

醫療物流大廠久裕（4173）昨（8）日舉行法人說明會，董事長張俊仁表示，公司具備「冷鏈物流、量身打造」的高階醫療物流管理系統，在藥品倉儲、物流業務將逐年成長。法人預估，久裕今年全年每股稅後純益應可突破1.5元。

久裕成立於1980年，隸屬於佳醫集團，佳醫持有久裕約51%，旗下主要業務為藥品、醫材、器械的貿易與物流，並在大陸轉投資國藥物流，當前股本約3.3億元，預計本次上櫃增資將增至4.45億元。久裕將於本月底正式轉上櫃，昨日興櫃均價落在74.3元。

久裕今年上半年每股稅後純益為0.78元，去年全年為1.51元，因此法人預估，依公司今年成長動能看，EPS要突破1.5元不是難事，也有機會挑戰2元。

張俊仁表示，由於全球醫療法規對醫療產品物流、倉儲日趨嚴格，久裕擁有最高階、通過認證的管理系統與硬體，因此，未來國內外藥廠在台灣的物流需求，都將成為久裕潛在的客戶。

據悉，國內健保藥品市場一年規模約1400億元，其中久裕產品中，國外藥廠占比64%，國內藥廠28%，進口藥廠8%；該公司合作藥廠，透過委由久裕進行物流配送給醫院、診所，目前久裕在國內的市占率約16.1%。

在國內市場方面，張俊仁表示，除了久裕外還有二家瑞士公司裕利、大昌華嘉，其中久裕的客戶群包含輝瑞、拜耳、武田、嬌生、博賞、鹽野義等國際大藥廠，競爭力十足。



全文網址: 久裕 今年EPS挑戰2元 | 店頭未上市 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO5/% ... shtml#ixzz2hAb4Gy60
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轉貼2013年10月16日工商時報，供同學參考

F-合富今年每股拚賺5元

工商時報 記者杜蕙蓉／台北報導
　F-合富(4745)受惠中國大陸醫改政策，檢驗試劑業績大增，預期第四季將延續旺季表現，加上射波刀第三台裝機營收認列，全年營運看法樂觀，法人認為，該公司今年每股稅後盈餘有挑戰5元實力。

　合富第三季受大陸政府審批作業尚未完成及公告影響，9月無法認列CyberKnife裝機收入，導致第三季營收5.88億元，較第二季歷史高峰7.4億元，下滑20.5％，終止連二季的創新高之旅，不過，預期第四季將重回高成長力道。

　由於法人看好合富第四季業績，也激勵該股昨日上漲2.08％，以78.5元坐收。

　合富表示，該公司主要營收包括臨床檢驗試劑及放射腫瘤業務，營收比重分別為76％、24％。雖然9月份無裝機驗收，營業額完全來自於臨床檢驗類業務，但也創造2.03億元營收，年增率達27.7％。

　目前合富積極拓展的放射腫瘤業務，主要代理Accuray射波刀CyberKnife的收入，去年該公司共認列3台裝機收入，今年已簽約3台，其中2台已於上半年認列，預估第四季將認列第三台。加上檢驗試劑銷售也持續成長，法人預估，合富第四季營收將超越第二季的新高記錄7.4億元，再創歷史新高。全年營收可望達27.5億元，年成長率超過2成，EPS將挑戰5元。

　另外，由於中國衛計部今年3月放寬高階腫瘤治療設備採購，客戶可望從軍方醫院擴及民營及非軍方醫院，潛在市場成長約20倍。法人認為，合富在通路佈局完整下，明年將可持續強勁成長力道。

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轉貼2013年10月23日工商時報，供同學參考

佳醫 母以子貴走勢亮眼

工商時報 杜蕙蓉
　佳醫(4104)挾著子公司久裕(4173)及持股近一成的科妍(1786)，分別將於月底和11月12日上櫃、上市利多，昨日大秀母以子貴行情，以64.2元，上漲5.59％，一舉躍過均線壓力，走勢耀眼。

　本業、業外兩相得意的佳醫，上半年稅後盈餘1.75億元，年增38％，每股稅後盈餘1.55元。該公司目前除了洗腎事業體和長照持續穩健成長外，新跨足的家電事業，隨著時序進入第四季，預期年底至隔年農曆春節前醫療院所的備貨需求成長力道可期。另外，業外亦因子公司曜亞新代理的水滴電波設備已獲准開賣，法人認為，佳醫下半年獲利將優於上半年。

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轉貼2013年10月26日 鉅亨網，供同學參考

F-康聯「大摩」助威 目標價調高到3位數！

鉅亨網 記者張旭宏 台北

中國跨領域的醫療控股平台F-康聯 (4144) 在外資摩根史丹利(大摩)首度出具生技股F-康聯報告，調高目標價到109元，加上康聯未來在轉投資新藥利益，可望挹注每股盈餘達14元帶動下，周五股價盤中帶量直攻漲停，來到93.4元，創下1年半新高價位。

摩根史丹利首度出具生技相關類股的研究報告，第一檔就給F-康聯備受市場矚目，報告內容指出，看好康聯在中國市場佈局，其中擁有建立醫院網絡和強大的肝炎藥物的專營權，加上新藥陸續上市，康聯在中國銷售管道相當多元，改變原有的通路思維，因此看好未來營運表現，今年每股盈餘估計達5.22元，並逐年成長，2017年將達8.01元，目標價上調25%達109元。

除了摩根史丹利出報告助威下，F-康聯持續投資新藥公司，日前看好興櫃法德藥 (4191) 未來新藥發展性，參與法德醫現增，砸下2.6億元，認購2千張，未來將提高法德醫持股比列到6.5%，累計股數將達3185張，潛在金額擴大到5.79億元，加上安成藥 (4180) 的持股，康聯光轉投資新藥公司收益就高達近10億元，以康聯目前股本7億元來計算，每股盈餘將可貢獻達14元。

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轉貼2013年10月31日工商時報，供同學參考

攻陸市場 F-合富入股美醫材廠

工商時報 記者杜蕙蓉／台北報導

　中國十二五規劃以體外檢驗試劑和醫療設備為兩項重點產業，合計2,200億人民幣商機，吸引廠商爭相卡位。F-合富（4745）繼檢驗試劑已成當家主力產品外，董事長王瓊芝表示，將乘勝追擊，入股美國高階醫材廠，並與陸資醫材通路廠合資，拿下永久代理權。

　另外，F-康聯（4144）則是在今年1月即以4,000萬人民幣投資上海仁度生技，跨足醫療診斷市場。

　獲利耀眼的合富，自結前三季稅前盈餘2.89億元，每股稅前盈餘5.34元，法人預估EPS約餘4.01元，超越去年全年，年度每股稅後盈餘將達5元，同步和康聯躋身高獲利族群。

　王瓊芝表示，醫療設備及體外檢驗試劑是中國十二五規劃扶植的兩大區塊，合計商機高達2,200億人民幣，由於政策是以陸資企業為主，此舉將讓尚未在中國註冊的國外高階醫療設備廠較難有機會進軍。

　由於合富長期佈局體外檢驗試劑領域，是以提供醫院「產品」和提供「軟件」的配套模式，建立難被同業複製的商業模式，而年年維持此領域的高成長趨勢，以3年內的業績掌握度來看，檢驗試劑都能維持二至三成的高度成長。

　王瓊芝說，為擺脫代理權會被回收的宿命，合富目前是採取入股或合資模式，取得永久代理權。內部鎖定陸資廠合作的對象須符合已有產品代理、有自己的銷售團隊及營收1,500萬人民幣以上等三項條件，合富取得新公司董事會的實質控制權，並提供合資夥伴資金調度及物流的後勤服務，夥伴僅需專注於新代理產品的開發，目前洽談中的夥伴超過10家。

　至於與原廠合作部分，合富與一家美國新型放射腫瘤設備廠商已近達成合作協議，合富出資約500萬美元，取得一席董事，並拿下該公司剛獲美國FDA所核准新機台在港澳台及大陸的永久總代理權，預計明年6月可在台銷售，2014-2015年效益擴大。

　據了解，合富已規劃發行約4億元可轉換公司債，該股昨日上漲5.65％，以86元收盤。

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轉貼2013年10月31日經濟日報，供同學參考

久裕今上櫃 拚蜜月行情  

【經濟日報╱記者黃文奇／台北報導】
醫療物流大廠久裕（4173）董事長張俊仁昨（30）日表示，將繼續擴充台灣醫療物流市占，搶攻近600億元商機。法人預估，今年久裕獲利有機會超過2元，明年進入高成長期。

久裕投入「冷鏈物流、量身打造」高階醫療物流管理系統，在藥品倉儲、物流業務將逐年成長，今天將掛牌上櫃。昨日興櫃參考價落在86元。

久裕成立於1980年，隸屬於佳醫集團，佳醫持有久裕約51%。法人指出，久裕為國際大廠「知名勃起障礙第一品牌藥品」唯一在台代理商，該藥品自1998年起在台熱銷，透過久裕管理系統，一直維持亞太地區最高市占，前景備受看好，上櫃後股價蜜月期將看漲。

久裕目前客戶大多為全球前幾名大廠，包括輝瑞、嬌生、武田等大廠，久裕和國際醫療物流公司裕利、大昌華嘉，為台灣僅有三家醫療物流、管理、銷售公司，國內醫藥物流管理市場規模約1,400億元。

張俊仁表示，1,400億元市場中，三家物流公司僅滿足六成，六成的四分之一又為久裕持有，換言之，另有560億元市場，並未被真正開發，公司將繼續朝向更高階的物流系統邁進，有信心明年業績可成長。另外預計年底前將送出三個相關藥證申請，明年開始挹注獲利。



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轉貼2013年11月5日經濟日報，供同學參考

合富 爭大陸通路「醫」哥

【經濟日報╱記者黃文奇／台北報導】

醫療通路公司F-合富（4745）執行長李惇表示，繼入股美商威瑞後，將繼續和大陸六家中小型醫療通路商合資成立分公司，進行水平、垂直整合，啟動「通路造林計畫」，成為大陸醫療通路霸主。法人估，合富今年每股稅後純益（EPS）將順利突破5元，明年營收、獲利將同步躍進。

合富表示，目前公司在大陸醫材代理通路商洽談中的夥伴超過十家，近期將陸續與六家通路廠商合資成立子公司，並將投資約3億到5億元，因此公司董事會近期決議將發行不超過5億元的可轉換公司債，充實營運資金。合富4日股價收88.2元，上漲0.9元。

李惇表示，和這些通路商合作，主要是取得他們手上的通路資源，換言之，如果把代理的產品當作樹木，合富就是在「買林地」，因此不妨稱之為「造林計畫」。法人表示，今年合富所代理的Accuray射波刀CyberKnife，今年僅認列二台，但法人估，受惠於檢驗試劑大幅挹注，今年EPS將超過5元。

合富近期投資美國高階醫療設備商威瑞，共500萬美元，並取得一席董事，並獲得該產品之台港澳區代理權，而近期也將跟檢驗發光試劑儀器設備及耗材製造商中國博奧簽約，李惇表示，此為公司規劃的「垂直合作」，未來這二家公司的產品，都將由合富永久代理。

值得注意的是，合富表示，除了「垂直分工」，公司也繼續啟動「水平分工」規劃，近期將和大陸六個醫療設備代理商，各別成立合資公司，共同經營大陸醫療通路，並銷售醫材設備。

李惇表示，合富對夥伴遴選標準是，該公司必須「有代理、有團隊、營業額度在人民幣1,500萬元以上」，換言之，若明年上半年合富陸續和合作夥伴完成新公司規劃，則合富明年營收將納入上述合作夥伴業績，至少有人民幣9,000萬元（約新台幣4.3億元）的挹注。



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轉貼2013年11月8日經濟日報，供同學參考

承業醫 營運拚季季高

【經濟日報╱記者黃文奇／台北報導】

承業生醫（4164）及轉投資公司環瑞醫，攜手拿下加拿大醫療影像材廠Novadaq亞洲代理權，今年承業醫營運獲利可望季季高升，環瑞醫明年拚轉盈。

環瑞醫昨（7）日舉行興櫃前法說會，與加拿大高階醫材廠商Novadaq舉行東南亞、澳洲市場醫材銷售授權儀式。環瑞醫今日將以55元登錄興櫃、承業昨日股價收80.2元，上漲0.9元。

環瑞醫昨日宣布，取得Novadaq的SPY影像系統，以及內視鏡螢光影像系統在澳洲、東南亞等九國為期五年代理權，雙方已在9月30日簽約，預計明年下半年起有業績挹注。

環瑞醫董事長李祖德表示，未來在亞洲布局，將是主要成長動能，大陸等國家明年將陸續取得銷售執照，帶領環瑞醫轉盈。

環瑞醫是以瑞士醫療影像大廠Swissray為主體的影像醫材研發、製造商，1997年成功將CCD技術導入X光機系統，研發出全球第一部數位X光機系統，成為全球首家獲得美國食品藥物管理局（FDA）核發許可的醫材廠。

環瑞醫目前實收資本額為12億元，股東除了承業，還有生技巨擘中天集團、尹衍樑等人合資成立的鑽石生技投資、華威創投等，規劃下一階段增資。

環瑞醫代理Novadaq透視手術儀器，李祖德指出，未來將在各國尋找代理，韓國傾向自行設立據點，與該國醫療大廠三星互拚市場，並規劃明年第2季以高科技遞件申請上櫃，最快明年第4季掛牌上市。

承業、環瑞醫的合作廠商Novadaq，2000年成立，總部位於加拿大安大略，主要從事醫學影像系統的研發、生產及銷售，是美國、加拿大的上市公司。



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轉貼2013年11月14日經濟日報，供同學參考

承業醫上季EPS約1元 深耕大陸醫材租賃

【經濟日報╱記者黃文奇／台北報導】

承業醫（4164）董事長李沛霖作（13）日宣布，公司近期將和湖南郴州第一人民醫院，簽訂Elekta「腫瘤放射直線加速器」設備八年長期租賃合約，為該公司在大陸首個Elekta腫瘤設備租賃案，今年內將再簽訂二個租賃案，帶動大陸租賃業務加速。
承業醫昨日公布第3季財報，稅後純益約1.2億元，每股稅後純益（EPS）約1元，明顯優於今年第2季的8,800萬元，年增率37.18%，營運大幅度回溫。

承業醫今年前三季稅後純益2.09億元，EPS1.78元，由於該公司上半年業務推廣費用過高侵蝕獲利，讓上半年獲利數字遜於去年；不過法人估，承業醫除了第3季獲利大躍進外，第4季將有機會賺1.2元以上，季增成長動能超過二成以上。承業昨日股價75.1元平盤作收。

關於承業醫在大陸華南五省的Elekta代理案，李沛霖表示，今年首部銷售的Elekta直線加速器，是賣斷給湖南郴州第四人民醫院，最快今年底前認列營收、獲利。近期，承業又和郴州第一人民醫院簽了八年委託Elekta設備租賃合約，李沛霖說，租賃模式的獲利空間較長，較銷售設備的一次認列更為穩定，毛利率也更高；其中今年底前將繼續開標第三、四部設備，拚今年簽約應該不是問題，明年上半年陸續認列。

獲利模式方面，李沛霖指出，郴州第一人民醫院是擁有3,500床的三甲醫院（類似台灣醫學中心等級）。



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轉貼2013年11月14日經濟日報，供同學參考

承業醫攜手環瑞醫 推高階品牌

【經濟日報╱記者黃文奇／台北報導】
2013.11.14 03:22 am

承業醫攜手環瑞醫，將推台灣首個高階醫材品牌。承業董事長暨環瑞醫（4198）主要投資者李沛霖昨（13）日表示，環瑞醫（Swissray）將繼續啟動品牌併購，近期東南亞等九國銷售已有業績貢獻，明年起公司將繼續招募國際三到四個高階醫材品牌，組成品牌艦隊。

環瑞醫原為瑞士高階X光機醫材廠，2011年初由李沛霖聯合部分現有股東，以個人名義併購，成為台灣第一個國際高階醫材品牌。目前環瑞醫實收資本額為12億元，股東除了李沛霖個人持有50%以上，還包含生技巨擘中天集團、尹衍樑等人合資成立的鑽石生技投資、漢鼎創投、華威創投總經理李世仁個人等。

近期環瑞醫正式登錄興櫃，並宣布代理加拿大醫材廠合作品牌Novadaq的透視手術儀器，李沛霖表示，近期產品已經在東南亞、澳洲等九國醫院通路已開始進行鋪貨、教育訓練，銷售動能已經顯現。

此外，環瑞醫經營團隊也透露，近期瑞士銀行（UBS）、新加坡政府基金積極和公司接觸，有意入股，公司也將積極評估，最快今年底、明年初將有機會拍板，趕在明年環瑞醫明年第3季掛牌上市前，成為股東。

除了和國際大廠合作，李沛霖也透露，環瑞醫公司也將繼續打造「產品鏈」（Pipeline），近期將啟動和國際醫材品牌結盟，在明年第3季上市掛牌前，將再新增三到四個大型國際醫材品牌。



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轉貼2013年11月20日工商時報，供同學參考

陸1胎化鬆綁 生技股向錢衝

工商時報 記者杜蕙蓉／台北報導

中國大陸一胎化政策鬆綁，上千億台幣的嬰幼兒年相關產品市場商機誘人，吸引廠商爭相卡位，預期產前檢測、奶粉將率先受惠，友華(4120)已直進羊奶粉和牛奶粉市場；而生達(1720)也取得中國大陸奶粉許可證，目前正在驗關程序，年底有機會登「陸」開始挹注業績。

另外，專攻產前檢測的創源，目前產品包括24胚胎著床前晶片篩檢、SMA檢測、羊水染色體晶片檢測等，一般認為也有機會爭取商機。

不過，創源母公司訊聯，在2010年11月時，曾取得中國大陸臍帶血經營資格，並與廣州婦幼醫療中心合作成立廣州訊聯生技，有意跨足當地臍帶血、臍帶及牙齒幹細胞儲存服務，只是受限於政策開放腳步不明確，訊聯去年10月宣布暫時中止與廣州婦幼醫療中心的合作契約，因此，集團對於前進中國仍持觀望態度。

據統計，台灣每年新生兒數量約20萬左右，去年創高估達23萬人，而大陸每年新生兒人口數約1,700萬－2千萬人，是台灣新生兒數的90－100倍，光是一個廣東省的新生兒人數就超過120萬，也是台灣的5－6倍。

一般預計一胎化政策鬆綁後，一年將可因此增加100－200萬的新生人口。

法人表示，中國大陸嬰幼兒年年市場高達1,000億台幣，由於前幾年曾發生毒奶粉事件，導致民眾爭相採購進口品牌的奶粉下，也吸引友華、生達等廠商積極進軍。

友華表示，目前主打卡洛塔妮品牌的羊奶系列已經在大陸銷售，賣場、銷售據點合計超過3,000個，華南、華中亦都設有子公司，為了拓展市場，今年更推出牛奶粉系列，因此，今年奶粉海外營收比已佔奶粉事業的36％。

另外，生達則透過子公司端強旗下品牌新安琪兒登陸，主推的嬰幼兒奶粉已報關，目前等待最後報關進度，如果順利的話，年底前有望正式開始在大陸銷售。

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轉貼2013年12月4日自由時報，供同學參考

代理銷售權喊卡 F-合富︰不影響獲利

〔記者陳永吉／台北報導〕主要營運地在中國的醫材廠F-合富（4745）昨天傳出營運發生重大變化，過去拿到的美國射波刀代理銷售權被客戶提早終止合約，不過F-合富董事長王瓊芝表示，今年營運不受此案影響，明年還有一台射波刀設備入帳，獲利不會比今年差。

F-合富在11月初透過香港子公司，取得另一家美國威瑞公司的股權，並取得一席董事，將代理銷售台、港、澳三地由威瑞所生產的放射性腫瘤治療設備，但此舉引發原F-合富所代理的射波刀原廠Accuray Incorporated反彈。

Accuray Incorporated認為，F-合富此舉與在中國獨家代理射波刀一事有競業問題，昨天書面通知終止與F-合富於中國地區原至2016年6月30日的獨家代理合作關係，並將派人前來協商F-合富已下訂單及已裝機設備的未來維修議題。

但王瓊芝表示，這兩家原廠代理合作的市場區域不同，並無所謂彼此競業問題，是Accuray Incorporated錯誤解讀，公司將與Accuray Incorporated展開協商，並採取因應舉措以確保F-合富的代理銷售、維修利益等權益。

F-合富今年前3季營收19.89億元，其中檢驗試劑占76%，放射腫瘤業務認列兩台設備及多台設備的維修收入而占24%，不過由於過去法人非常看好F-合富未來在中國射波刀的銷售，如今代理權提早結束，短期來自法人的賣壓恐怕難以避免。

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轉貼2013年12月6日財訊快報，供同學參考

久裕(4173)Q4迎旺季，11月營收拼新高，Q4 EPS上看0.5元

【財訊快報／何美如報導】
迎接傳統旺季，久裕企業(4173)10月已先暖身，月營收回升至1.3億元，預估11月營收有挑戰1.6億元，12月、明年1月維持高檔，第四季營收上看4.5億元將刷新記錄，季增率拼2成，獲利也同寫新高，EPS上看0.5元。明年專科市場持續成長，觸角又延伸至精神科、抗感染用藥，營運將更上一層樓。
久裕指出，上半年客戶嬌生的落健生髮水系列由噴式更改為慕絲，因台灣氣候不適，產品使用出現問題而下架影響，今年產品重新改為噴式後，已於9月重新上架，10月銷售已逐漸回溫，11月可望進一步攀升。
另外，今年新拿到銷售推廣業務的4項原廠藥品，包括荷爾蒙用藥、婦女皮膚科用藥及OTC指示藥，其多屬專科經營，已從7、8月起陸續上架展開推廣，效益將從第四季開始顯現。
久裕指出，第四季傳統上是營運較旺的一季，且銷售推廣的業務增加，新取得4項原廠藥品，包括荷爾蒙用藥、婦女皮膚科用藥及OTC指示藥，10月起效益已開始顯現，單月營收達1.3億元，11月是傳統最旺的一個月，營收有機會創高峰，12、1月旺季效應將延續。
法人預估，11月營收有挑戰1.6億元，12月、明年1月維持高檔，第四季營收上看4.5億元將刷新記錄，季增率拼2成，獲利也同寫新高，EPS上看0.5元。全年營收雖然可能較去年小幅下滑，但獲利將逆勢成長，全年EPS約1.6～1.7元

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轉貼2013年12月10日鉅亨網，供同學參考

承業醫11月營收月增暴衝近2倍 明年認列更旺！

鉅亨網 記者張旭宏 台北

國內最大放射腫瘤設備代理大廠承業醫 (4164) 公布11月業績，在放射腫瘤與眼科的設備認列挹注下，營運大暴衝，營收達3.36億元，月增達198%，年增47.3%，累計前11月營收18.68億元，年增10.57%，隨著東南五省今年可望簽約4台，明年簽約機台數有信心超過今年，加上跨足醫院經營，公司明年業績將有爆發性的成長。

承業醫今年中國市場正式開花結果，東南五省今年將會簽約4台，首部今年入帳外，其他3部也將明年陸續入帳；另外也與湖南郴州第一人民醫院簽訂8年經營合約，跨足合作經營租賃，毛利可望再攀高。

承業醫除了機台銷售賣斷外，也跨足醫院經營，湖南郴州第一人民醫院買下Elekt機台外，但檢查品質不如預期，因此委託承業醫代為經營，簽下8年的經營合約，目前還有很多醫院在後面等著，希望承業來經營，另外未來經營下的醫院，腫瘤放射機台都會用租賃方式，只要有做就會賺錢，利潤更高。

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轉貼2013年12月27日經濟日報，供同學參考

康聯 搶進藥品銷售市場

【經濟日報╱記者黃文奇／台北報導】

Ｆ-康聯 (4144) 昨（26）日完成掛牌後首度在台募資，並順利完成新股掛牌、5.4億元籌資計畫，F-康聯創辦人暨總經理李欣透露，未來將加強在台投資比重，陸續建構台灣事業體及行銷網絡，平衡兩岸發展。

康聯在台上市兩年以來，本次進行資金募集，是首次在台募資，具有指標意義，此次康聯的普通股公開申購，總計發行7,500張，發行價格為72元，由於看好公司發展前景，投資人認購參與踴躍，超額認購144倍，中籤率僅0.69%。康聯昨日股價收81.2元，下跌1.2元。

康聯2003年成立，來台上市的主體則成立於2009年，旗下主要產品包括有代丁、彼多益、力百汀、糠酸莫米松鼻噴霧劑及脊柱內固定植入物等，領域橫跨肝藥、呼吸道用藥、抗生素等，都是代理自大陸大藥廠或國際大廠的藥物，其中代丁為天津藥物研究院開發產品，目前為大陸前三大肝炎治療藥物，是康聯主力藥物。

康聯今年前三季稅後純益約3.43億元，每股稅後純益（EPS）為4.91元，其中得力於業外投資收益大幅成長，約2.49億元。

康聯去年加強兩岸布局，李欣表示，未來一年也會積極和台灣生技產業建立合作網絡。近期康聯積極在台接觸創新藥品、醫材領域公司，並有意深化合作，市場推估，未來康聯將不僅在大陸行銷布局，下一步有可能將搶入台灣藥品銷售市場，甚至參股台灣藥品、醫材公司，完成深度結盟。

去年康聯啟動「下一個十年打造生技旗艦計畫」，成功收購長期合作夥伴黑龍江同澤醫藥公司，新增心血管領域產品，深化大陸東北地區的銷售網絡，今年康聯繼續以人民幣3,500萬元間接投資「上海仁度生物科技公司」，跨入診斷領域、打入檢驗試劑產品線，打進大陸診斷試劑醫療市場，並繼續收購國內「鴻君科技」，跨入牙材領域。

康聯表示，將持續擴增產品線與深化大陸通路，以及不排除跨入新藥開發領域。



全文網址: 康聯 搶進藥品銷售市場 | 上市公司 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO4/8386532.shtml#ixzz2ocSqmaKW
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轉貼2013年12月28日工商時報，供同學參考

承業醫 Q4獲利攀全年高峰

工商時報 記者杜蕙蓉／台北報導

承業醫(4164)受惠放射腫瘤及眼科專案點收入帳，繼11月營收以3.37億元創下上市以來新高後，由於12月為傳統維修入帳高峰，法人預估該公司第四季營收可望季增一成，單季EPS約1.2元，挑戰年度新高。

今年營運倒吃甘蔗的承業，前三季EPS為1.77元，雖然第四季展現頗佳，但因現金增資股本自12億元擴增至13億元，該公司今年EPS要達3元水準可能有些困難。

承業表示，傳統維修入帳高峰是在12月至隔年的2月，以及暑假期間，而累計今年前11月的維修收入約4億元，低於去年的5億元，因此，有機會在本月一次補足，加上12月預計湖南郴州第四人民醫院會有一台賣斷設備收入，因此整體營收雖不容易超過11月，但仍不看淡。

法人估計，承業第四季營收上看7.2億元，將優於去年同期的7億元，且因賣斷的營收占比從第三季的73％降至四成左右，激勵毛利率有機會進一步攀升至35％，單季獲利將達今年高峰。

展望2014年，承業醫認為，由於台灣放射腫瘤設備裝機，操作人才較缺，市場成長將較為平緩，反倒是去年12台及今年5-6台新裝機部分的租賃及勞務收入，加上代理非放射腫瘤儀器設備，將是新的成長力道，其中代理GE影像醫學部分，明年第一季就會開始有營收挹注，全年營收占比有機會達10％水準。

另外，承業醫與關聯企業環瑞醫(4198)，也聯合拿下加拿大公司Novadaq在兩岸及亞太九國的代理權，代理產品為內視鏡螢光影像系統PINPOINT及外科手術SPY影像整合系統，其中承業醫因在兩岸市場耕耘較久，可望拿下代理，最快明年下半年開始挹注營收，法人估計，此部分佔承業醫明年營收比重上看5％。

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轉貼2013年12月23日鉅亨網，供同學參考

F-康聯募資火熱 超額認購144倍 中籤率0.69%

鉅亨網記者張旭宏 台北　　

中國跨領域的醫療控股平台F-康聯(4144-TW)上市掛牌後首次募資，於今(23)日全數募集完成，此次辦理普通股公開申購，總發行股數為7500張，發行價格為72元，投資人參與踴躍，在申購期間湧入92262筆申請記錄，超額認購144倍，中籤率僅0.69%，增資新股將於12月26日上市發行。


康聯擁有多元產品線，並持續佈建深化中國大陸醫療市場

F-康聯為台灣唯一專注於中國大陸醫療市場，開發專業醫療產品與品牌行銷之生技醫藥公司，涉及肝炎、呼吸科、腫瘤科、心血管、醫療器材、牙材、骨材、檢驗試劑等多項治療領域。過去透過專業市場行銷和品牌建立，成為中國大陸治療B型肝炎之一線品牌，近年來持續推出醫療器材及呼吸科、心血管領域藥品，並透過併購增加網絡覆蓋度。康聯去年成功收購長期合作夥伴黑龍江同澤醫藥公司，新增心血管領域產品，擴大與深化中國東北地區的銷售網絡，今年再次成功收購合肥國禎醫藥持續增加肝炎、心血管、腫瘤領域等產品線，並擴大安徽和河北兩省的市場覆蓋率。

中國大陸市場成長迅速，新產品的加入帶動業績成長

中國大陸市場快速崛起，根據IMS統計，中國在2011年已成為全球第3大醫藥市場，預計2020年將成為全球第2大，整體醫療產業具高度發展空間。除了F-康聯在治療肝炎的藥品代丁持續在大陸市場維持前3名的市占之外，新產品呼吸科用藥逸青及彼多益也已通過多個省份招標，泌尿科用藥得妥及治療脊柱的骨科球囊產品已陸續上市銷售，營運動能可觀。

明年持續擴大產品線，增加未來成長動能

未來F-康聯將專注發展於藥品、醫療器材及體外檢驗試劑3大產品線，透過產品代理、策略投資、新事業合資與收購，持續擴增產品線與深化大陸當地通路，預計明後年可取得新的呼吸科及腫瘤科藥品的藥證及牙科、眼科等醫療器材產品認證，可望成為公司未來營收及獲利的成長動能，為布局新產品發展及所帶來商機，此次增資將有助於整體營運規劃及規模提升。

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轉貼2014年1月3日工商時報，供同學參考

F-康聯多元布局 法人看旺業績

工商時報 記者杜蕙蓉／台北報導

F-康聯（4144）多元化佈局火力全開！在肝炎藥品、醫材、檢驗試劑和併購事業貢獻增加中，法人預估其今年營收將以年增15％起跳，而為拓展營運利基，康聯也攜手南光（1752）跨足抗癌藥品，有機會趕在年底上市，啟動未來營運新利基。

據了解，康聯與南光合作的抗癌用藥，正搶搭大陸第六類新藥（當地已有上市的同類藥品），由於得以免做臨床試驗，最快今年底可望上市，這也是該公司繼和神隆從上游原料端即合作開發新藥後，再延伸至抗癌藥領域的代表作。

康聯去年前11月營收16.38億元，年增約8％，低於內部設定10～15％的中期成長目標，主要是來自大陸醫院新開標採購進度落後預期，影響新品推展進度。而且因新開標的省分仍集中在青海、寧夏等二、三線省分，也讓該公司去年來自呼吸科用藥的彼多益及逸青營收占比還僅限縮在2～3％，導致業績不如預期。

展望新的一年，康聯表示，目前除了併購合肥國禎效益顯現外，新產品樂知萍、得妥等出貨增溫，檢驗試劑也正式進入醫院，加上近日已拿下國外藥廠的護肝產品的廣東區域代理權，及瑞士的人工關節產品北區代理，預期因產品線齊備，將展現不錯的營運動能。

康聯表示，降血脂用藥樂知萍是該公司首度與輝瑞合作，去年11月已通過進口藥檢，農曆年後將開始進藥；而尿失禁用藥得妥去年下半年已慢慢開始進藥，今年個別醫院採購占比增加，貢獻加快。法人認為，康聯除了本業成長外，近年透過策略持股投資兩岸醫藥廠，未來成長樂觀。

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轉貼2014年1月6日蘋果日報，供同學參考

F-康聯今年營收拼增15%

【黃馨儀╱台北報導】F-康聯(4144)持續加碼新藥研發，法人分析，今年受惠非肝炎藥品及醫材檢驗試劑等新事業貢獻增加，預期F-康聯今年營收年增率挑戰15%。
F-康聯代理產品包括代丁、彼多益、力百汀、糠酸莫米松鼻噴霧劑等，多為對岸或國際藥廠產品，領域橫跨肝藥、呼吸道用藥、抗生素。其中，代丁為中國前3大的肝炎治療藥物，也是F-康聯主力藥物。

加碼新藥研發
雖因中國醫院的採購進度落後，加上新開標的省分仍集中在2、3線省分，F-康聯2013年前11月營收僅16.38億元，略低於公司預期。不過，F-康聯主管強調，未來將加強在台投資比重，陸續建構行銷網絡，分散、平衡兩岸發展。
如與輝瑞藥廠合作的降血脂用藥樂知萍，內部預估，農曆年後可望開始進藥；而尿失禁用藥得妥去年下半年已逐步進藥，今年隨個別醫院採購比重增加，成長可望加快。
另外，康聯日前也取得國外藥廠肝科用藥區域代理，並與南光(1752)合作開發的抗癌用藥，若能獲中國官方認定，最快今年底可望上市，將有助營收回穩。

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轉貼2014年1月14日經濟日報，供同學參考

承業 今年業績看增三成

【經濟日報╱記者黃文奇／台北報導】
承業生醫（4164）董事長李沛霖昨（13）日表示，2014年定調為「業績衝刺年」，大陸、東南亞業績將有顯著貢獻，希望拚出新高業績。法人估，承業今年營收成長率有機會上看三成，每股稅後純益（EPS）將回到4至5元。

承業為國內老牌放射、影像等高階醫材代理商，前身為九和生醫，深耕台灣醫療領域逾30年，旗下產品包括放射、牙科、眼科等治療設備，2009年成立控股公司承業，2012年10月下旬以其為主體掛牌上市。承業昨日股價收73.4元，下跌1.1元。

法人指出，承業去年第4季，受惠旗下「放射腫瘤、眼科專案」入帳，11月營收刷新上市後單月紀錄，12月受到大陸業績遞延認列影響營收下滑，今年首季則可望有好表現，有機會元月認列。

李沛霖指出，公司代理的放射腫瘤設備「Elekta（醫科達）直線加速器」在大陸華南五省銷售，今年第2季後將有顯著貢獻；18日（本周六）也將和加拿大內視手術設備Novadaq簽署代理大陸地區合約，下半年取得兩岸執照開始銷售後將貢獻營運，最快明年有突破性進展，成為公司金雞母。

李沛霖說，定調今年為「業績衝刺年」，希望目標做到承業成立以來的最好成績，其中，大陸、東南亞業績可望能有具體貢獻。

法人指出，承業自2009年成立以來最好的年度獲利約5.83億元，由於去年股本增加至13億元，若今年拚稅後純益6億元以上，EPS有機會衝逾4.5元，上看5元。

法人表示，今年承業除了將有去年底遞延的大陸Elekta設備業績可望認列，推升營運成績，第2季起另外多部放射腫瘤設備也將陸續入帳，全年營收年增率有機會突破二成、上看三成。

據悉，近期承業完成今年預算並通過董事會，由於去年銷售遭遇突發事件，因此預算目標仍保守，僅上調15到20%，EPS也定3元左右，但面對市場期待，李沛霖表示，有信心突破這個數字，刷新成立以來成績。



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轉貼2014年1月21日工商時報，供同學參考

承業醫雙喜臨門 今年營收看增3成

工商時報 記者杜蕙蓉／台北報導
承業醫（4164）雙喜臨門，不僅取得那斯達克上市公司Novadaq手術螢光影像導引系統大中華區總代理權，董事長李沛霖也透露擬與大陸央企及指標型跨國控股公司合作，導入「醫管帶醫材」的經營模式；法人預估因新產品挹注和進軍大陸效益，今年營收成長將自3成起跳，將重回高獲利時代。

承業醫是透過旗下的久和醫療與加拿大Novadaq Technologies公司簽署大中華市場（含台灣、大陸及香港）獨家經銷SPY & PinPoint手術影像導引系統的總代理的5年合約，預計今年第3、4季取得台灣、大陸使用執照，目標年銷售破百台，年貢獻金額上看10億元。

李沛霖表示，Novadaq創新的手術螢光導引系統，不但能有效的降低手術風險，更能大幅提高手術的效率與成功率。此手術影像導引系統在美國市場上市後已經安裝1,100台，銷售總值達新台幣100億元，並獲得極高的評價。目前超過九成的美國前50大的醫學中心，也都使用該公司的SPY & PinPoint系統。

至於積極布軍的大陸市場，李沛霖指出，承業醫除了放射腫瘤經營除設備代理外，也擴及專科的經營管理，目前已與全球排名前200大的大陸央企洽談合作，透過該央企收購及自設共11家醫院，目標2年內將擁有50家醫院，甚至擴大至百家中，承業醫已規畫可能採合資或專科託管模式搶進。

去年營運較不如預期的承業，年度營收約20.6億元，年增率3.55％，第4季因營收達全年高峰，激勵獲利成長，法人預估該公司去年每股稅後盈餘約近3元。

展望今年，李沛霖表示，一定會比去年成長，主要動能包括新代理產品與大陸市場。其中在去年下半年簽下的GE總代理產品，目前在手訂單已超過1億元，第１季起就會有營收挹注；法人估計，因GE代理產品的平均單價較高，加上有既有客戶群，今年來自該代理的營收占比將有近10％水準，另外，大陸市場今年成長性看好，激勵承業今年營收成長率上看3成。

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轉貼2014年2月10日聯合晚報，供同學參考

上月營收跳升 F合富股價大喜

【聯合晚報╱記者徐睦鈞/台北報導】

上櫃生技股F-合富 (4745)公布上月合併營收達2.69億元，年成長率達59.5%，主要受惠春節長假前客戶提前拉貨，推升臨床檢驗業績攀高，該股今受業績題材助攻上漲，盤中最高漲至92.6元，改寫一年來股價新高。

合富指出，上月主要營業比重之臨床檢驗類業務因恰逢春節7日長假，主要醫院客戶均提前拉貨，致1月份營收達2.51億元，大幅成長57.2%。另放射腫瘤業務，因受大陸政府審批作業尚未完成採購影響，1月無裝機驗收之設備銷售收入認列，僅認列1347萬元設備售後服務維修收入。

合富去年雖因投資美國威瑞 (ViewRay)，取得在台港澳的長期代理權，遭射波刀合作原廠Accuray認為有競業問題，提前在2016年6月底前終止中國獨家代理權，但在臨床檢驗業務成長帶領下，腫瘤設備營收逐步降低，因此逐步擺脫終止代理權的陰影。

該公司去年第四季營收5.92億元，季增0.68%，累計去年全年營收25.8億元，年增15%，法人估計，去年每股盈餘可達5元，營收獲利可雙創新高。



全文網址: 上月營收跳升 F合富股價大喜 | 店頭未上市 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO5/8475406.shtml#ixzz2sxXPXNzt
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轉貼2014年2月20日經濟日報，供同學參考

合富 去年EPS挑戰5元

【經濟日報╱記者黃文奇／台北報導】
醫療控股公司F-合富（4745）昨（19）日宣布，獨家代理美國醫療器材公司ViewRay的「磁振動態顯像引導放射治療」系統，該系統近日在美國發布於聖露易斯市華盛頓大學醫學院Siteman抗癌中心，完成首次病人治療。法人表示，合富去年每股稅後純益（EPS）將衝5元。

合富表示，ViewRay系統是全球首創也是目前唯一的「磁振動態顯像引導放療系統」，能在治療癌症病患同時，讓放射線照射和連續磁振造影動態同時顯像，這是該領域產品重大技術突破。

合富昨日股價開高走高，盤中直奔漲停，終以114元收盤，創下歷史新高價，法人指出，合富昨日股價創下歷史新天價，緣於該公司17日40億元可轉換公司債訂價，轉換價為100元，溢價率為101.5%，讓該股連續三日急漲，近日站上百元大關之後，又連續兩日創下歷史新高價。



全文網址: 合富 去年EPS挑戰5元 | 店頭未上市 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO5/8497114.shtml#ixzz2to9IMxwI
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轉貼2014年2月22日經濟日報，供同學參考

去年每股純益 合富5.1元
【經濟日報╱記者邱馨儀／台北報導】
F-合富（4745）昨（21）日公告，總經理金權退休，由董事李惇接任，自4月1日生效，同時董事會通過去年財報，稅後純益2.73億元，較前一年大幅成長47.56%，去年每股稅後純益為5.1元。
合富昨日董事會通過去年財報，表現大幅提升，去年營收25.8億元，EPS為5.10元，較上年度3.79元，大幅成長。合富昨股價漲4.5元，以121.5元作收。
合富並通過人事異動，原總經理兼發言人金權因退休，進行整體人才資源整合，由董事李惇接任總經理，新任發言人由董事長王瓊芝擔任，內部稽核主管則由內稽人員朱鶯接任，訴訟及非訴代理人由董事長特助蔡意文擔任。

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轉貼2014年2月22日工商時報，供同學參考

F-馬光今年業績看漲
工商時報 記者杜蕙蓉／台北報導 2014年02月22日 04:10
F-馬光（4139）取得大陸天津市11家醫保定點機構資格，總經理黃傳勝表示，透過網眼覆蓋的優勢，加上持續建構醫療服務網，2014年將業務大爆發。
受惠前進大陸大有斬獲，F-馬光近日股價強漲，最高曾來到99元，逼近百元大關，昨（21）日也小漲0.5元，以95.5元收盤。
去年9月大陸國務院公布「關於促進健康服務業發展的若干意見」，提出2020年健康服務業總規模達到人民幣8萬億以上的目標，並制定了市場准入、規畫布局、投融資引導、法規標準和監管等配套政策，馬光認為，這將是醫療服務業的重大利多。
黃傳勝表示，F-馬光是在2012年跨足大陸醫療服務市場，結合天津醫藥集團及香港中信集團成立醫療投資管理公司，提供的優質、平價醫療服務，兩年來在天津市布建了15家連鎖醫院據點，其中包含1家醫學美容專科醫和11家取得醫保定點機構的醫院。
黃傳勝表示，除了11家醫保定點，已平均分布於天津市內六大行政區及濱海新區，以網眼覆蓋的優勢，提供天津市民更好、更便利的優質醫療服務外，F-馬光也將跨足養老、健康管理及健康照護專業培訓等領域，將醫療服務提升至更全面性的健康照護服務層次。
黃傳勝表示，2014年除了持續開展連鎖服務據點外，亦計畫開設二級以上的綜合醫院，以及牙科、醫學美容、婦產科等專科醫院，並預計與天津市多家三級甲等醫院建立病患後送合作機制，以建構更完善的社區健康醫療服務網。

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轉貼2014年3月4自由時報，供同學參考

F-合富 啟動與美商Accuray商業仲裁

〔記者陳永吉／台北報導〕醫材廠F-合富（4745）與美國醫療設備廠Accuray Incorporated糾紛越演越烈！去年F-合富因為投資美國另一家醫材廠威瑞，並擔任董事，被Accuray認定有競業問題，去年底發函給F-合富，終止F-合富在中國獨家銷售該公司所生產的射波刀代理權，不過因Accuray未實際撤回其違法終止合約的通知，F-合富於上週在香港對Accuray啟動商業仲裁。

F-合富與美國Accuray是在2005年開始合作，Accuray研發的射波刀委託F-合富在中國地區銷售及維護，截至去年累計在中國至少裝設14台以上，成為中國政府定義5種高端醫療設備中，市占率最高的一台設備。

業者強調結果不影響營運

不過F-合富在去年11月投資美國威瑞公司，導致Accuray反彈，12月初發函給F-合富，認為F-合富此舉有競業問題，終止F-合富的代理權，F-合富馬上回函Accuray，要求更正此單方面不實誤判，並立刻撤回其違法終止合約的通知。

F-合富表示，而後Accuray雖有授權專人前來與F-合富商量如何妥善處理雙方權利及客戶服務，但因該公司至今仍未實際撤回其違法終止合約的通知，所以F-合富今年2月27日於香港ICC啟動仲裁，以保障多年投入經營中國市場所累積開發的為數眾多總金額龐大的具體設備買賣商機，及預估總計達數千萬美元的應得合法利潤。

F-合富強調，未來除了一台已發貨及完成裝機的設備外，並未將Accuray其他任何設備買賣商機及所可能帶來的潛在利潤列入今年及未來幾年的營運預算，所以這次仲裁結果將不會對F-合富的未來營運持續成長帶來負面影響。

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轉貼2014年3月8日工商時報，供同學參考

佳醫 買盤進駐股價走高

【杜蕙蓉】
　　佳醫（4104）近年逐步轉型醫療控股公司，在轉投資久裕企業（4 173）獲利穩定，曜亞（4138）今年也可望重回過去的營運水平中， 昨日吸引買盤搶進，大爆4,894張成交量能，股價上漲5.71％，並以 62.9元一舉躍過均線。
　　本業、業外兩相得意的佳醫，今年曜亞在新代理的電波拉皮機將開 始銷售，且已掌握6,000萬元訂單下，營運成長力道可期，而久裕則 受惠新代理的男性藥品，業績可望進補。法人預期佳醫今年仍可持續 穩定的獲利水平。

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轉貼2014年3月15日工商時報，供同學參考

康聯法德結盟 勝群藥業 搶攻亞洲市場

【記者方明／台北報導】
　　康聯控股（4144）與法德生技（4191）宣布策略聯盟，在台灣合資 成立勝群藥業，定位在長效控制劑型與新劑型特色醫藥公司，預計每 年取得1～2張藥證，初期在台銷售肝炎、心血管、中區神經及腸胃適 應症學名藥，未來切入東南亞與日本等亞洲市場。
　　勝群藥業成立於2010年2月，經過康聯與法德股權重組與增資後， 目前盛群醫藥股本為1億元，康聯持股50％、法德生技40％、其他法 人占10％。
　　勝群藥業定位在長效控制劑型與新劑型色醫藥公司，主要聚焦在肝 炎、中樞神經、心血管代謝與胃腸科等4大領域特色產品的選擇開發 與行銷推廣。
　　康聯投資長鄭清棋指出，勝群4大領域產品線已有16項產品，台灣 市場商機總計高達123億元，目前已有1個肝炎HIV/HBV適應症錠劑取 得台灣藥證，預計今年第2季可望再獲另1張肝炎錠劑藥證，未來將維 持每年1～2張藥證的取證速度。
　　勝群初期將鎖定台灣市場，進一步擴及東南亞及日本等亞洲地區， 該公司也預計明年興建水劑廠，並以特殊劑型結合醫療器材，發展眼 科與呼吸科等適應症。
　　康聯執行長李欣表示，康聯一直以大陸為主要市場，而法德生技則 主攻以美國，此次雙方合作成立國際營銷平台，結合雙方的資源與優 勢，未來康聯、勝群將以市場做區隔，勝群將以大陸以外的亞洲地區 為主要銷售市場。

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轉貼2014年3月20日聯合晚報，供同學參考

杏一：Q2掛牌 加速展店

【聯合晚報╱記者徐睦鈞/台北報導】


興櫃生技股杏一(4175)公布去年度財報，2013年度由於管理加強、據點增加，全年合併營收達33.66億元，稅後淨利1.03億元，年增194.89%，每股盈餘達4.71元，公司表示，已經通過櫃買中心上櫃審議，預計將在第二季正式掛牌，邁入資本市場之後，將加速展店腳步及積極尋求合作契機，公司審慎樂觀看待今年業績成長。

杏一去年度全年合併營收33.66億元，年增7%，稅後淨利1.03億元，年增194.89%，每股盈餘為4.71元。營業淨利率3.5%，較2012年的1.12%大幅成長。

該公司表示，去年成功展店7家，到2013年底共有170家門市。透過一次購足服務，提升平均來客消費金額8%，另自有品牌商品的開發，範疇涵蓋醫療器材、健康食品與醫美。此外，楊梅倉儲中心落成使用，也大幅降低運籌成本。



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轉貼2014年3月17日工商時報，供同學參考

佳醫 結盟正大集團攻陸

工商時報 記者杜蕙蓉／台北報導
佳醫（4104）集團大陸營運啟動！總經理高省透露，投資已逾5年的博愛眼科連鎖通路，將引進正大集團（泰國卜蜂）入股，預計佳醫的持股將由2成降至約8％，目前由於博愛轉投資的鄭州五官科醫院，已成功架構營運模式，今年起將複製至其它醫院，加上大陸洗腎事業體開始運作，業績將比去年更出色。
法人圈表示，由於釋股正大業外挹注，佳醫上半年的獲利將比去年搶眼，而且今年佳醫轉投資的久裕（4173）、曜亞（4138）、ABH營運表現相對去年突出，整體來看，佳醫今年每股稅後盈餘將有逾3元實力。
大陸事業體起步走的佳醫，由於在鄭州成立的五官科醫院，治療包括眼、耳、口、鼻、牙科等項目的綜合型醫院已穩定營運，預期在正大集團資源投入，並拿下6成的主導權下，未來將複製鄭州五官醫院的模式，加速布局。
另外，佳醫控股除了與國藥集團合資成立煜嘉外，近年也投資入股菱泰，投入洗腎事業，去年開始已有營收貢獻，隨著大陸醫改政策的積極實施，8千億人民幣的醫改商機，也讓佳醫大陸事業體的成長力被看好。
高省表示，今年佳醫除了本業可延續成長趨勢外，轉投資事業也不弱，久裕和曜亞都有新產品上市，激勵業績成長；而以長照為主的ABH，今年床位將由目前的2,200床增加至3,000床，此外，ABH亦將跨足高級老人宅，由於ABH有通路優勢，亦將附加出保健、醫療等產品，未來營運相當具有潛力。另外，布局大陸通路甚早的久裕，持有國藥物流17.71％股份，目前與北京國藥屬策略結盟關係。
久裕董事長張俊仁表示，該公司重心在開發新原廠產品代理與經銷物流儲存管理服務，近年更聚焦於婦女專科、家醫泌尿科、精神科及抗感染科等專業領域。
目前久裕是採兵分二路強化競爭優勢，物流方面尚有約20％市場可開發，銷售推廣則朝發展專科，並延伸至檢驗試劑和醫材等領域。至於前進大陸有規畫，將採台灣成功的專科經驗模式進軍，但時程尚未決定。

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轉貼2014年3月22日經濟日報，供同學參考

F-合富三面進擊 大「藥」進

【經濟日報╱記者黃文奇／台北報導】
醫療通路商F-合富（4745）執行長董事長王瓊枝昨（21）日表示，公司今年三大業務並進，包括檢驗試劑、代理設備、層峰加盟，其中檢驗、醫材設備都將同步成長。法人預估，今年合富仍將循去年動能，成長動能上看二成。
合富為台灣人在大陸經營的醫材代理商中營運規模最大者，合富昨日召開今年度首次法說會，由王瓊枝、執行長李惇共同主持，公司對今年營運審慎樂觀。F-合富昨日股價收125元，下跌4.5元。
合富去年稅後純益約2.73億元，每股稅後純益為5.1元，董事會近期決議配發現金股利3.8元，配息率超過七成，殖利率約3%。合富去年射波刀代理銷售貢獻約1億元左右，未來仍將持續認列「維修」收益。
今年成長動能方面，王瓊芝表示，臨床檢驗試劑部分將持續成長，年增率有機會攀高至四成，此外，公司去年投資的美國公司ViewRay，今年將代理其腫瘤治療設備，另外也代理美國提爾視公司的乾眼症檢查、治療設備，今年將有小額貢獻。
至於合富的第三個引擎，王瓊芝表示，今年新增加盟業務，包括「合資加盟及層峰加盟」，所謂合資加盟即和同業共同出資成立子公司，透過合富的「後勤管理運作平台、品牌信譽」加速業績成長。層峰加盟即指醫療同業將借由合富提供的兩岸醫療交流平台，推廣至大陸醫療市場。
王瓊芝強調，目前加盟業務已簽定三家夥伴，其中已和山東瑞爾成立瑞璽。

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轉貼2014年3月28日鉅亨網，供同學參考

承業醫去年獲利2.42元 配2元股息

鉅亨網記者張旭宏 台北　
國內最大放射腫瘤設備代理大廠承業醫(4164-TW)董事會通過去年財報及股利分派，去年在租賃機台增加下，攤提費用提高，加上勞務收入將遞延到今年影響下，但營收達20.62億元，仍創下新高，稅後淨利僅2.96億元，年減31.16%，創下掛牌以來新低，每股盈餘2.42元，雖然獲利下滑，但董事會決議大方配發2元現金股利，配發率達82.64%，以目前股價77.9元，殖利率3.11%。
承業醫表示，去年雖然營收創下新高，但是隨著租賃機台達38台，設備攤提費用提高，加上毛利6成的勞務費用1.3億元遞延到今年發酵，因此拖累去年獲利下滑，隨著今年攤提費用逐步減少，加上勞務費用遞延挹注，另外中國及東協市場將開花結果，今年獲利將會擺脫去年低潮，有信心「加倍奉還」！
承業醫強調，今年除了本業成長外，除了新代理GE業務持續成長外，大陸腫瘤機台設備可望有7-8台的認列，加上切入醫院管理領域，優先鎖定中國及印尼，近期就會傳出好消息。
另外承業醫代理Novadaq的產品線，則積極送兩岸銷售許可證核准，其中，台灣最快第2季底可望取得，中國大陸將在下半年開始跟進，預計兩岸三地每年將有100台左右需求，可望創造出10億元以上的商機，挹注新成長動能。

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轉貼2014年4月3日經濟日報，供同學參考

杏一兩岸展店 衝營運

【經濟日報╱記者黃文奇／台北報導】
杏一醫療（4175）昨（2）日召開法人說明會，董事長陳麗如表示，今年公司將發動新一波的「展店潮」，進行兩岸拓點的計畫。
台灣已經在首季展出六家新店，未來三年將在兩岸加速展店，努力衝高營運、獲利。
杏一是目前台灣大型醫療器材通路商，該公司去年營運躍進，合併營收33.66億元，年增7%，加上營業淨利率攀升到3.5%，較前年的1.12%有顯著成長，而推升稅後純益達1.03億元，年增率則衝高到195%，每股稅後純益（EPS）達到4.71元。
杏一醫療目前為興櫃公司，昨日興櫃均價落在114.52元，公司表示，將積極規畫公司在本月底、下月初以前掛牌上櫃，市場預估，公司承銷價格可能落在80元上下。
杏一總經理蔡德忠表示，公司去年為止已經在大陸開出七家門市、一家商場，營收逾5,000萬元，年成長逾二成，對岸通路去年的虧損約1,400萬元，今年則努力達到損益兩平。
策略方面，蔡德忠指出，公司近三年逐步檢討營運策略，並擬定獲利提升計畫，聚焦「拓展規模、控管費用、結構（商品）調整，並逐步落實，三年來淨展店家數達28家。
而商品結構漸次調整，讓自有品牌的占比逐年提高到7.5%，加上新物流倉庫落成，門市人員管理效益顯現等，讓去年毛利率得以提升。
未來拓展據點方面，杏一表示，去年底公司據點共有177家，其中，在台灣部分有170家，而大陸則有七家。
大陸部分除了廈門有一座商場外，在南京則有二家、上海也有四家門市，未來將進行兩岸同步拓展。

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轉貼2014年4月12日工商時報，供同學參考

杏一月底上櫃 力拚醫療版7-11

工商時報 記者方明／台北報導
全台最大醫療器材通路商杏一（4175）今年第1季合併營收8.25億元，年增2.3％，該公司預計本（4）月底掛牌上櫃。杏一總經理蔡德忠表示，除積極擴充直營門市外，掛牌之後也將把連鎖系統打造成服務平台，滿足消費者的需求，公司也研究未來開放加盟，目標成為醫療連鎖的7-11。
蔡德忠表示，3年前杏一開始進行管理調整，徹底檢討內部管理、成本結構，績效於去年實現，營業淨利率由前年的1.12％大幅提昇到3.5％，EPS達4.71元，創近年來新高。目前公司除了規模外，也具備管理優勢，因此今年起將加碼展店，除了台灣地區展店之外，今年大陸也會新增門市。
他指出，杏一正在研擬2代店形式，未來走出醫院，深入社區，創造更多展店空間，目前也在研究連鎖加盟的作法。
蔡德忠認為，連鎖門市具龐大優勢，除產品銷售外，應打造成為服務平台，杏一目前已在門市推動輔具租借，甲地租乙地還的服務，現在亦積極研究長期照護、婦幼市場商機，未來也會增加服務業務範圍，目標要成為醫療連鎖的7-11。
另外，杏一為台灣第一家赴大陸展店的醫療連鎖業者，現在共有7家門市分布於上海、南京與廈門，目前學習曲線來到成熟階段，公司決定今年重新擴增大陸門市，預計將於上海展店，重啟大陸成長策略。
杏一目前已通過櫃買中心上櫃審議，預計本月底正式掛牌上櫃，承銷參考價約78至85元。