生技；醫療通路 – 盛弘深耕中國 佈局專科醫院及長照事業

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轉貼2014年4月17日工商時報，供同學參考

杏一承銷價80元 超額認購831倍

工商時報 記者方明／台北報導

國內最大醫療連鎖門市杏一醫療（4175）將於4月23日正式掛牌上櫃，昨（16）日完成圈購訂價手續，承銷價為80元，由於杏一為近年首件連鎖門市上櫃案，投資人超額認購倍數達831倍，打破生技股、連鎖門市股新記錄。

主辦承銷券商國泰證表示，台灣轉型由製造業轉向服務業導向，投資人對於連鎖產業認同，杏一超額認購831倍創下生技類股、連鎖門市類股的新高紀錄，近年來僅次於榮昌科的835倍，高於王品的783倍。

杏一目前台灣有176家門市，大陸地區有7家門市，為台灣最大醫療連鎖門市，去年楊梅倉儲正式落成，去年繳出合併營收33.66億元，年增率7％，稅後淨利為1.03億元，年增率195％，EPS4.71元的成績。

杏一總經理蔡德忠表示，台灣地區今年第1季就大舉展店6家，展店力道為近年最大，第1季合併營收8.25億元，年增率2.3％，由於新門市需要約6個月的學習曲線，因此今年下半年起，新門市將陸續開始挹注營收，對下半年營運審慎樂觀。

大陸地區方面，過去一年公司進行調整，門市由最高峰的9間縮減到目前的7間，因逐漸掌握大陸展店know how，去年大陸地區虧損1500餘萬元，大幅縮減約41％，多家門市也已達成損益兩平，因此今年將重新啟動大陸展店，預計下半年將在上海展店。

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轉貼2014年4月16日工商時報，供同學參考

檢驗業務旺 F-合富Q1每股估賺1.8元

【記者杜蕙蓉／台北報導】
F-合富（4745）繼首季營收以8.35億元，年成長率26.4％，創下單 季新高後，法人預期在臨床檢驗業務利潤率持續走揚中，單季EPS有 機會交出1.8元的歷史新佳績，年度營運更因檢驗試劑、代理和加盟 業務三引擎齊發，成長力道樂觀。
開春即表現好彩頭的合富，由於首季有一台放射腫瘤機台裝機認列 ，加上臨床檢驗業務首度突破6億元，年增率曲線從過去的二至三成 ，墊高至36.8％，加上放射腫瘤設備維修收入成長，也讓單季營收8 .35億元，優於市場預期。
合富（4745）董事長王瓊芝表示，除了檢驗試劑外，新代理的眼科 設備今年將進軍台灣和香港市場，而放療設備預計也會取得執照，都 是激勵年度營收持續延續成長動能的原因。
王瓊芝表示，合富新代理的ViewRay（美國祐銳）的顯影放療系統 （磁振動態顯像導引放射治療系統），是全世界唯一在放療全程以M RI磁振技術顯影與監控的放療設備，已取得港澳台的無限期代理合約 ，此屬高價產品約850萬美元，台灣預計下半年取得執照，最快明年 第一季會有營收貢獻。
另外代理TearScience的LipiView乾眼脂液檢查儀、LipiFlow乾眼 脂液治療儀，初估兩岸四地市場需求約550台，規模約25億台幣；耗 材及維修每台每年約250萬台幣，每年規模15億台幣，目前合富已取 得14年的代理合約，其中檢查儀已在台灣取得使用執照，治療儀預計 9月取得執照，而香港則預計下半年裝機，今年對營收可望有千萬元 以上的貢獻。
法人表示，合富今年主要成長將來自臨床檢驗業務，營收貢獻成長 幅度將超過三成，目前由於與射波刀原廠爭議還在仲裁中，因此全年 射波刀預估僅會認列一台，不過，下半年來自新增眼科設備的代理將 開始有營收貢獻；今年整體營收上看36億元。

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轉貼2014年4月25日工商時報，供同學參考

杏一蜜月甜 掛牌首日漲5成

【記者杜蕙蓉／台北報導】
　　杏一（4175）掌握銀髮商機，積極以社區二代店和提高自有產品比 重創造同業競爭門檻，預期今年仍可延續成長力道中，昨日上櫃掛牌 首日蜜月行情甜蜜，股價飆漲50.62％，以120.5元作收。
　　以每股80元掛牌上櫃的杏一，去年稅後淨利1.03億元，年增195％ ，EPS為4.71元，由於獲利耀眼，昨日股價氣勢如虹，盤中最高曾來 到122元，最低時也有113元，幾乎是整場都維持在高檔區，並大爆2 ,585張成交量能。
　　杏一目前在台灣有176家門市，大陸地區有7家門市，是台灣最大醫 療連鎖門市，該公司今年第一季營收8.25億元，年增率2.3％，法人 估計，獲利將與去年同期相當，今年在毛利率及營益率至少維持去年 水準，而大陸業績將成長中，預期今年營收獲利仍可同步成長。
　　杏一總經理蔡德忠表示，未來在醫療服務、遠端照護與相關產品的 需求將持續成長，預期2015年起台灣戰後嬰兒潮將逐步邁向高峰，過 去醫療用品連鎖通路以治療、輔具為主，未來趨勢則將轉向照護、健 康生活，由病後照護之特定需求，轉變成為健康生活型態(life sty le)需求，整體結構將出現變化。
　　為了因應新的需求成長，杏一已正式發展二代店，搭配適合銀髮族 生活的產品內容，並結合雲端健康管理平台，平台提供健康檢測功能 ，走入社區，提供消費者套裝服務，另外公司也開始研究經營方式由 直營轉往加盟的可能。蔡德忠表示，「二代店」門市將帶動杏一下一 個100家門市成長商機。
　　杏一首季已展店6家，上半年展店家數將追平去年全年的7家，今年 展店家數預期優於去年。

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轉貼2014年4月29日經濟日報，供同學參考

醫材四強 營運添動能

【經濟日報╱記者黃文奇／台北報導】



國內高階醫材開發、代理銷售公司，包括承業醫（4164）、F-合富、環瑞醫、益安生醫等四家，今年陸續傳出新進度，承業、F-合富營運轉強，法人估，今年每股稅後純益（EPS）各有3元及6元佳績，而環瑞醫、益安產品將獲認證，進軍創新醫材市場。

承業醫步出去年低潮，今年首季營運逐漸升溫，去年全年稅後純益2.97億元，年減31%，EPS為2.42元，今年受惠於大陸高階抗腫瘤設備、手術設備需求加溫，未來三年公司獲利將逐年成長。承業醫昨日股價收74.1元，下跌1.5元。

數位X光醫材開發廠環瑞醫，將推出全球嶄新的嬰幼兒X光機及亞洲女性乳房篩檢X光機，宣告創新X光產品線成形，公司表示，旗下擁有瑞士SwissRay的X光管關鍵技術，今年嬰幼兒X光機將向美國FDA申請認證，最快明年上市，進軍高階醫材市場。

環瑞醫指出，產品今年下半年將陸續取得歐、美、大陸銷售許可證照，開始挹注營收，對今年營收成長正面樂觀。

F-合富今年首季營收8.35億元，年增率約26.4%，創下單季新高，而首季臨床檢驗業務則成長36.8%，放射腫瘤設備業務也有5.8%的成長率。

法人估，合富今年首季獲利有機會創下單季新高，單季EPS挑戰1.8元。

益安生醫旗下有三項華人自行開發的高階醫材，包括內視鏡相關組件、心導管有關醫材及手術用侵入性設備，內視鏡近期就會申請美國FDA醫材法規510（K）認證，最快明年就可上市銷售。

另外，兩項產品近期即將公布人體臨床資料（first in human,FIT），並授權給國際大廠，已有許多大廠爭相詢問，據透露，這幾項產品都已經完成全球布局，只要明年一通過美國FDA認證，要在全球賣都不是問題。



全文網址: 醫材四強 營運添動能 | 上市公司 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO4/8641914.shtml#ixzz30Q2EMLrz
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轉貼2014年5月3日工商時報，供同學參考

合作夥伴通過註冊查核 友華穩坐中國第1
工商時報 記者方明/台北報導
友華生技（4120）昨日宣布，合作夥伴紐西蘭羊奶合作社（DGC），已通過中國認證監督管理局（CNCA） 對於中國進口乳品境外生產企業的註冊查核，未來2家公司共同擁有的品牌卡洛塔妮羊奶粉可持續在大陸銷售，位居中國羊奶粉市場領導品牌。
此外，友華生技去年營收46.65億元，稅後淨利5.06億元，EPS5.84元，公司昨日董事會決議，今年將配發1.67元的現金股利。
卡洛塔妮是由友華生技和DGC所共同擁有的品牌，羊奶粉系列在2008年正式進入中國市場，2013年更上市牛奶粉，近幾來在大陸及香港、新加坡和馬來西亞等東南亞國家發展快速，根據尼爾森市調公司在2014年所做最新調查，卡洛塔妮已位居中國羊奶粉市場領導品牌。
友華生技表示，卡洛塔妮是DGC唯一生產供應給亞太地區及中國市場的嬰幼兒奶粉品牌，系列產品均原罐原裝從紐西蘭直接進口，不僅具有紐西蘭的國家認證，現更通過中國官方的查核。由於部份其他奶粉品牌可能因不符這項政策規定被迫退出中國大陸市場，卡洛塔妮後續成長潛力看漲。

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轉貼2014年5月7日經濟日報，供同學參考

去年股息／友華1.67元

【經濟日報╱記者邱馨儀／台北報導】


友華生技（4120）昨（2）日董事會通過每股配發1.67元現金股利，與紐西蘭羊奶合作社共同擁有的品牌「卡洛塔妮」，在中國大陸一片奶粉荒下，剛獲得中國大陸官方的查核，認證系列產品原罐原裝從紐西蘭直接進口，前景看好。友華生技在利多挹注下，昨日股價以76.8元的漲停作收。

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轉貼2014年5月9日工商時報，供同學參考

杏一4月營收年增2.3%，下半年營運添動能

【時報記者郭鴻慧台北報導】
醫療連鎖門市杏一醫療用品(4175)4月營收為2.8億元，年增2.3％，前4月營收為11.05億元，年增率2.3％。杏一今年將進入展店第二波高速成長階段，新門市初期都需要一段時間推廣，上半年營收表現將較為平淡，待展店效益逐漸顯現後，下半年營運成長將添新動能。
  杏一目前全省店數為176間店，為台灣最大醫療用品連鎖門市通路，公司表示，一般來說連鎖門市需要6個月營收才能上軌道，並進入獲利階段。杏一表示，跨入資本市場後，將全力衝刺成長，第一季展店6間，皆屬醫院周邊店，顯示醫院周邊仍有不錯發展機會。

  展望第二季，杏一將維持第一季的積極展店力道，且部份門市將是深入社區的二代店，杏一佈局二代店時間將近4年，已經學習社區展店的經營方式，未來前進社區將更具信心。

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轉貼2014年5月15日工商時報，供同學參考

F-合富首季EPS 1.63元 新高

工商時報 記者杜蕙蓉／台北報導
F-合富（4745）在射波刀裝機和檢驗試劑收入成長中，激勵首季每股稅後盈餘以1.63元改寫歷史新高。董事長王瓊芝表示，即使未來沒有射波刀裝機收入，未來單季業績還是會優於首季，年度獲利樂觀。

王瓊芝認為，除了臨床檢驗試劑是支撐公司的成長動能外，未來合作代理與加盟業務也是新的成長引擎。法人預估合富新代理的顯像放療和治療乾眼症的儀器設備，兩岸四地潛在商機逾200億元。

王瓊芝表示，合富已經取得View-Ray全球首台結合MRI顯影與放療的顯像放療系統港、澳、台的無限期代理權，目前全台約有150台放療設備，現在已經掌握新增的8～10家合作醫院，有高度意願採用該設備，待國內產品註冊證獲准與各醫院硬體設備建置完成之後，未來二年有機會陸續挹注營收。

另外眼科產品部分，合富已與美國提爾視（TearScience）原廠簽署14年代理合約，單套設備約15萬美元，香港HKOA已於本月10日完成裝機，並計畫與台灣8～10家醫學中心合作臨床研究。

至於在加盟業務方面，合富是採合資加盟與層峰加盟雙軸並進，其中層峰加盟是利用合富一次管理上百種國際品牌品項的模式優勢，尋求類似「區域代理商」的合作對象。而且合資加盟則給予合作對象資金、後勤平台及品牌的後勤加持，目前已簽約的山東瑞爾、北京豪邁、天津博奧，年營收規模都介於1,500～3,000萬人民幣。

營運表現耀眼的合富，首季營收8.35億元，營業淨利1.14億元，年增33％，稅後盈餘8,785.3萬元，年增27.8％，順利創下單季新高，法人預期該公司第二季營收仍有再創新高機會。

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轉貼2014年5月20日經濟日報，供同學參考

承業 今年EPS上看3.5元

【經濟日報╱記者黃文奇／台北報導】



承業生醫（4164）董事長李沛霖昨（19）日表示，公司今年大陸「醫院託管」業務將呈高成長，保守估計將和湖南、江蘇、廣西三家醫院簽署代管協議，將陸續貢獻營收。法人估，承業今年每股稅後純益（EPS）將有3.5元實力，營收年增至少兩成。

李沛霖表示，對公司今年營運審慎樂觀，5、6月間將繼續有大陸、澳洲等地的抗癌設備入帳，今年營收、獲利有機會一季比一季好。承業昨日股價收74.2元，上漲0.3元。

法人圈盛傳，承業近期將與東南亞企業巨擘力寶集團（Lippo Group）簽署合作協議，業界認為，將是承業進軍東南亞等新興市場的一大契機與新里程碑。

李沛霖表示，對新的合作案都持開放態度，且陸續洽談中，但合作對象與細節暫不評論。

承業醫今年首季淡季不淡，累計營收達4.2億元，年增14.6%，稅後純益3,590萬元，年增640.7%，EPS為0.28元；4月營收1.13億元，年增21.05%，累計前四月營收5.35億元，年增15.98%。

承業為國內老牌抗癌設備代理、銷售、租賃公司，今年積極前進大陸布局。

李沛霖表示，目前託管合作的大陸醫院為湖南郴州第一人民醫院，公司已經銷售三部抗癌設備給該醫院，近期也簽署合作協議，代為經營該醫院的腫瘤相關科別。

承業指出，今年將認列該科至少四成的營收作為代管佣金，保守估計約3,000萬元，未來公司也將複製此模式，拓展大陸醫管合作業務。

除了本季陸續有機台銷售、租賃入帳外，李沛霖說，今年也將繼續和廣西、江蘇等地的醫院簽署設備銷售、科別託管協議，目前正在洽談中的醫院有五家，本季起將陸續簽約。



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轉貼2014年5月23日工商時報，供同學參考

啟動併購 F-馬光明年EPS上看5元

工商時報 記者方明／台北報導

新加坡連鎖醫療體系F-馬光（4139）今年將有2～3個併購計畫，總經理黃傳勝表示，大陸天津市已取得11家醫保定點資格，到今年底可達到14家，預計今年第4季大陸醫療事業可達損平，明年開始獲利。

法人則預估，F-馬光今年營收年成長近1倍，EPS約2～3元，明年在大陸轉虧為盈貢獻下，明年EPS上看5元。

馬光保健集團以新加坡最大連鎖醫療門診優勢，結合天津醫藥集團及香港中信集團，自2012年起，2年內在天津市布建了15家連鎖醫院據點。

黃傳勝表示，今年3月大陸6家醫療診所已取得醫保定點資格，預計第4季可望再取得3家，今年底將有14家診所有醫保定點資格。

他指出，去年大陸醫療事業營收約1,000萬人民幣，虧損約新台幣1億多元，今年大陸營收可望大幅成長，全年預計仍將虧損新台幣約7,000多萬，但第4季將可達損益兩平。

黃傳勝進一步指出，F-馬光今年將有2～3個併購計畫，目前正與新加坡國際管理學院及愛信國際學院洽談股權購買協議，將斥資1億餘元買下70％持股，預計下周可完成交易，將做為培訓大陸醫管人員的管道。

此外，今年5月與天津雷意激光技術有限公司簽訂股權交易合約，F-馬光將投資約新台幣5,000萬元，取得該公司51％持股，未來將進軍雷射醫療器材。

另外，未來2年將投入30億元收購大陸天津市二甲醫院，預計今年底將可先完成合約簽訂。

F-馬光今年第1季營收1.1億元，稅後淨利3,580萬元，EPS1.27元，主要獲利仍來自業外處分新加坡店面收益，本業仍處虧損狀態。

法人預估，該公司第2季整體營收年增可達40％、第3季年增80％、第4季年增1.5～2倍，全年營收可望較去年增加近1倍，EPS約2～3元，在大陸轉虧為盈貢獻下，明年EPS將可上看5元。

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轉貼2014年6月3日財訊快報，供同學參考

F-合富(4745)Q1獲利創高、營運逐季成長，股價獲法人青睞，創掛牌新高

【財訊快報／馮欣仁】
F-合富(4745)主要從事檢驗試劑及放射腫瘤設備代理銷售，主要客戶為中國二、三級醫院及軍系醫院，部門則為檢驗科及腫瘤科為主。首季在射波刀裝機和檢驗試劑收入成長中，營收、獲利表現亮眼，每股稅後盈餘達1.63元，改寫歷史新高。公司表示，第二季雖然沒有射波刀入帳，但是在檢驗試劑業務持續成長下，營收將比去同期成長，獲利會優於去年同期。由於第二台射波刀最快6月簽約，第三季入帳，下半年營收有機會改寫單季歷史新高。
    今年三大成長引擎仍持續推升，包含除臨床檢驗、代理與合作加盟業務等，其中，合富已取得ViewRay全球首台結合MRI顯影與放療的顯像放療系統港澳台的無限期代理權，全台約有150台放療設備，現已掌握新增的8-10家合作醫院，目前在等兩岸認證，未來2年內將開始貢獻營收。技術面，近期在投信買盤大舉加碼下，股價展開多頭攻勢，今早盤一度觸及漲停，創掛牌新高價，目前所有均線呈現多頭排列，日、周KD交叉向上，有利多方，後續得留意法人籌碼變化，待拉回至5日線125元附近再逢低布局。

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轉貼2014年6月6日經濟日報，供同學參考

F-康聯  醫材動能大躍進

【經濟日報╱記者黃文奇／台北報導】

F-康聯（4144）昨（5）日參加證交所業績發表會，執行長李欣表示，集團未來的非肝炎系列產品、醫材及檢驗試劑等領域將持續成長，期待公司未來三年內成長動能上看兩成。

康聯去年有多項產品上市，包括逸青、樂知苹、得妥等，今年則代理韓國大熊肝膽類用藥「梧露洒」，未來將在大陸各省上市，而醫材領域則與瑞士馬特仕合作，另外檢驗試劑部分，繼續和上海仁度攜手，搶攻該市場。

李欣指出，公司主力產品「代丁」銷售仍看好，除卻去年有一次性降價15%的幅度，價格已經逐漸走穩，而公司也努力增加新銷售品項，以降低代丁營收占比至50%，以分散公司營運潛在風險。康聯昨日收盤77元，下跌0.9元。

其中，新產品包括有彼多益、逸青、力百汀、得妥、 樂知萍及梧露洒等，營收占比已經提高至6%。

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轉貼2014年6月11日財訊快報，供同學參考

承業(4164)、F-合富(4745)5月營收報喜，6月同看增

【財訊快報／何美如報導】
醫療設備代理商承業(4164)、F-合富(4745)5月營收同報喜！承業在認列一台Elekta直線加速器的銷售下，月營收衝上2.09億元，月增率85%，年增率也達36%，預料6月再認列一台腫瘤設備銷售，業績將進一步攀高。合富業績維持高成長，在臨床檢驗試劑銷售推升下，營收達2.37億元，年增率達38%，6月營收也看增。
    承業第二季表現不俗，奇異醫療(GE Healthcare)的影像系統銷售已從4月開始入帳，月營收貢獻約1-2千萬元，預估全年將貢獻2億元。醫院的機器租賃、維修收入也回升，5月更認列Elekta直線加速器銷售，營收貢獻約9000萬元，也帶動5月營收衝上2.09億元，月增率85%，年增率達36%。
    6月除規劃再認列一台腫瘤設備銷售，由於屬傳統設備租賃較旺的時節，預料租賃收入將成長，單季營收有機會攀至2.3-2.5億元，創下今年單月新高。第二季營收將超過5.5億元，季成長超過3成，毛利率也有機會挑戰3成大關，較上季的26%改善，單季EPS有機會達0.6-0.7元，較首季倍增。
    合富5月營收2.37億元，年增率達38%，主要營收來自臨床檢驗試劑，營收貢獻達2.2億元，年增率達37.4%。設備方面，腫瘤設備雖無銷售認列，僅有維修收入，但眼科設備銷售一套，營收貢獻1613萬元，年增率49%。
    相較首季及去年第二季，合富本季無腫瘤設備銷售貢獻，主要業績來自臨床檢驗類業務，在層峰計畫堆疊下，營運仍維持高成長。法人預估，6月有機會進一步攀升，單季營收挑戰7.5億元，有機會優於去年同期的7.4億元表現。而下半年更有機會靠臨床檢驗業務，就突破首季、再創新高。

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轉貼2014年6月20日經濟日報，供同學參考

友華 醫美業績添動能

【經濟日報╱記者黃文奇／台北報導】

友華生技（4120）昨（19）日召開股東會，董事長蔡正弘表示，公司將和和康生技合作，推出玻尿酸自有品牌「ArieForma 艾麗膚」（水凝玻），目前已經取得台灣藥證，未來將由和康生技代工，同享市場利潤。

友華去年海外營收再創新高，每股稅後純益為5.84元；友華指出，由於去年度處分海外NanoCarrier株式會社的部分持股，獲利大幅成長。未來新藥、海外市場將成公司成長兩大關鍵。

昨天股東會通過去年財報及現金股利1.67元。昨日股價收91.3元，上漲2.3元。

友華表示，下半年公司自創品牌玻尿酸「ArieForma」，已經取得國內本土廠商第一個玻尿酸藥證，加上友華對醫美市場耕耘，擁有紮實的銷售通路及經驗，將可創造利基。

ArieForma是由友華委託和康生生產，為新一代柔塑型玻尿酸，今年推出中小分子與中大分子1.5ml劑型，這也是目前市場上唯一有1.5ml劑型的品牌，公司預期將為友華在醫美市場再創高峰。

占友華營收大宗的營養保健事業群，去年海外市場持續以兩位數成長，友華說，面對大陸新法規經營仍有挑戰；但公司的合作夥伴紐西蘭羊奶合作社，近期已通過大陸官方查核，因此友華的「卡洛塔妮羊奶粉」今年在大陸市場將有貢獻。

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轉貼2014年6月16日工商時報，供同學參考

西進 承業醫啟動雙引擎

記者杜蕙蓉／台北報導

承業醫搶攻大陸醫管商機雙引擎啟動！董事長李沛霖表示，6月起正式進駐湖南郴州醫院，與該醫院聯手打造專業癌症醫院；另外，也採合資模式卡位浙江地區醫院，由於放射腫瘤設備銷量亦將跟進放大，今年起將重回高獲利時代。

預期今年營運將三級跳的承業醫，第一季EPS0.28元，第二季認列一台Elekta直線加速器下，法人預估單季營收將較首季倍增，EPS有機會挑戰0.8至1元間，年度EPS上看3.5元。

李沛霖表示，大陸的醫療，預期未來將有超過6,500台的放射腫瘤設備需求，加上醫療政策開放，長期購置高階腫瘤設備的潛在客戶可能從目前1,300家三甲醫院（陸最高級醫院），擴及5千家的縣級醫院，因此，也吸引陸資醫院不斷來洽談合作。

李沛霖表示，承業已在台灣為30家醫院建構癌症放射線治療中心，目前在大陸已有具體成效的是郴州醫院，該醫院有3千床，是湖南第三大醫院，郴州醫院原本有2部直線加速器，在委由承業托管腫瘤科後，並簽署8加2的10年長約。

除了將以郴州醫院為承業進軍中國的旗艦醫院外，李沛霖表示，由於浙江人民醫院更希望與承業的託管合作模式能以合資經營，未來並可拓展至其它地區，合資卡位中國醫管商機，將是未來方向，不排除複製該模式進軍東南。

李沛霖表示，醫院的託管，如果只是評鑑服務，還是無法生根，承業是採取全套包括設備、人員培訓和機器維修完整制度，比較能真正創造醫管商機。

近年來，承業醫加速大陸市場拓展，取得Elekta設備的華南五省銷售代理權，也拿下Swissray大陸代理權，由於進駐郴州醫院，Elekta今年將開始貢獻營收。

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轉貼2014年6月30日工商時報，供同學參考

友華嬰兒食品 攻陸成贏家

記者杜蕙蓉／台北報導



友華（4120）繼首季EPS達0.78元，躋身製藥廠獲利之冠後，董事長蔡正弘指出，加速新藥研發上市及拓展海外市場，將是該集團未來成長的兩大核心關鍵。

目前除了友華有3項新藥進入第三期臨床，最快2017年起發酵外，轉投資友霖（4166）已向美國FDA提出四項學名藥產品的審核。

營運表現突出的友華，本業嬰幼兒營養食品，繼在台灣取得龍頭市占地位下，已積極布局大陸與東南亞等新市場，並已取得大陸進口乳源註冊查核。由於除了羊奶外，友華牛奶品也開始登陸銷售，在最近中國大陸鐵腕進行進口乳源重整、且陸人對外來奶粉品牌的瘋迷程度加持下，也讓該公司將成為贏家。

另外，醫美部分，友華曾替波尿酸大廠Q-Med打下國內過半江山，並掀起一波微整形風潮，目前雖因原廠合併調整收回代理權，不過，友華也取得和康生（1783）玻尿酸皮膚填補劑的國內及東南亞代理權，開始布局國內醫院通路；法人預期，以友華優勢的行銷通路，將可為雙創造雙贏契機。

至於新藥布局方面，蔡正弘表示，去年度投入的研發費用為2.66億，目前已有三項新藥進入第三期臨床試驗階段，分別為過動兒治療、頭頸癌、胰臟癌等新藥，另外已進入第二期臨床試驗階段的新藥是治療血液透析引發的低血壓及帕金森氏症病患口水溢流。

其中，進度最快的頭頸癌CS001P3，友華是與美商Cel-SCI合作全球三期臨床試驗，有機會力拚2017年取得藥證，而最具想像空間的胰臟癌新藥NC-6004，是全球首個採取微胞技術的新藥，強調比微脂體奈米體積更小，具備更強的標靶性與可預期的釋放效率，今年將進入美國FDA三期臨床。

另外，子公司友霖已向美國FDA提出四項學名藥產品的審核，包括肌肉鬆弛劑、降血脂及兩項糖尿病學名藥，其中，降血脂產品屬第四類（Paragraph IV）簡化新藥上市程序學名藥，3月已收到FDA的書面通知，接受此案申請，一旦挑戰原廠專利成功，該藥品就能在當地享有180天獨賣權。

營運看旺的友霖，生產的糖尿病及降血脂等五項產品，已分別行銷到台灣及東南亞市場，該公司已積極擴充產能，第六項藥品轉廠申請已在進行中。

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轉貼2014年7月21日經濟日報，供同學參考

承業醫攻進東協 營運衝

【經濟日報╱記者黃文奇／台北報導】



承業生醫（4164）董事長李沛霖表示，已獲印尼最大企業集團力寶（Lippo）總裁李文正拍板，雙方將簽署「印台東協醫療合作協議」，共同進軍東協醫療管理、抗癌等高階醫材代理租賃、銷售，這是承業醫近年營運突破的重大里程碑。
法人估，東協十國人口逾6億人，但抗癌直線加速器滲透率低，成長潛力大，僅機台銷售市場規模就逾千億元。

印尼有逾2.5億人口，是東協人口最多的國家，力寶是印尼最大集團，旗下有19家醫院。李沛霖說，雙方近期將在雅加達成立合資公司，由力寶醫療體系向承業醫採購「Elekta直線加速器」，並委託承業醫管理抗癌中心。

承業醫除以租賃方式支援力寶醫療，也將分拆印尼地區的醫管、治療收入。

李沛霖說，合資公司明年可望開始獲利，承業醫也將在緬甸成立抗癌中心，已選定在仰光與當地華僑合作。承業醫三年內將扎根兩岸、站穩東協，下一步是進軍美國醫療管理市場。以下是專訪紀要：
問：承業醫近況及今年營運概況？

答：承業醫的業務以兩岸高階抗癌、醫療設備租賃、銷售為主，旗下銷售產品包括三大國際醫療大廠設備，抗癌設備主要是Elekta直線加速器、醫療影像設備是SwissRay的X光機，Novadaq則是手術導航設備，市場橫跨兩岸、東協、澳洲等國。

美國 下一個目標

在Elekta直線加速器銷售方面，台灣每年約有七、八部，大陸有四、五部；目前大陸營收僅占公司總營收約兩成，其餘主要為台灣市場貢獻。以當前成長動能來看，三年內大陸、印尼的營收都將超越台灣，屆時承業醫將正式邁向國際化，並進軍美國市場。

問：印尼營運的最新進度？

答：印尼力寶集團總裁李文正已經正式拍板，將與承業醫合作東協醫管、高階醫材代理、銷售／租賃業務，雙方洽談合作已有近兩年時間，在若干合約細節確定後將進行簽約，這項合作案也是承業醫跨向國際的新里程碑，未來雙方會在雅加達成立合資公司。

問：承業醫與力寶合作的優勢與模式？

答：力寶是印尼最大的企業集團，業務橫跨醫療、金融、地產、營建、能源、百貨與零售等，旗下企業在香港、新加坡、菲律賓、印尼等地掛牌上市。該集團在印尼乃至於東協具備廣大資源與人脈，在印尼有19家醫療院所，預期三年內要擴充至70家以上。東協市場將奠定承業醫未來十年成長動能。

營收 將年增三成

問：大陸當前營運概況？

答：承業醫近期和大陸湖南郴州第一人民醫院合作，該院向承業醫租賃一部Elekta直線加速器、成立抗癌中心，並由承業醫管理，近期將開始分拆治療收入，貢獻公司營運。

問：未來三年內的營運展望？

答：目前台灣在銷售、租賃的營收比重近八成，希望三年內公司在大陸、東協的營運能超越台灣規模。因此未來三年內每年營收成長至少要達二至三成，這是很大的挑戰，但有力寶集團的相助，加上承業醫在高階醫材深耕的成績，應該不是太大的難題。

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轉貼2014年7月21日經濟日報，供同學參考

李董拚國際化 承業醫好戲登場

【經濟日報╱記者黃文奇／台北報導】


承業生醫董事長李沛霖30多年前創辦九和生醫（承業醫前身），代理醫療器材，近幾年集團更積極進行國際化，成果令業界刮目相看。

2011年他聯手股東以15億元吃下全球第四大醫療影像品牌SwissRay，他個人出資逾七成。

這個瑞士高階醫療品牌吸引中國大陸、新加坡與台灣三地業者搶親，最後花落台灣，為國內生技公司併購國際品牌寫下第一例。

SwissRay目前在台灣中文名字是「環瑞醫」，環瑞醫的品牌形象、健康體質，還引來百億元資金規模的「鑽石投資」注資，成為大股東，且每一次的現增都加碼參與；鑽石投資的金主就是以潤泰集團總裁尹衍樑為首的生技F4。

承業醫近年積極國際化，獲利數字一度不好看，讓李沛霖受到市場批評，他都笑著說：「好戲在後頭。」

去年印尼力寶（Lippo）集團找上承業醫，想要打造東協抗癌旗艦。

李沛霖老帥親征，與力寶集團總裁李文正拍板合作藍圖。

據了解，當時李文正親自接待李沛霖，並帶領李沛霖參觀他的家族史、看家庭生活照片，雙方不談生意、只談生活，由於相談甚歡，很快就促成這項合作案。

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轉貼2014年7月21日經濟日報，供同學參考

法人：承業醫今年EPS估4元

【經濟日報╱記者葉家瑋、王皓正／台北報導】

法人表示，國內最大放射腫瘤設備代理大廠承業醫（4164）受惠於未來大陸及東協市場醫院合作的成長動能，加上代理新產品的挹注，下半年營運看旺。

法人估計，承業醫今年全年營收超過24億元，稅後純益4.02億元，年增35.4%，每股稅後純益挑戰4元。

承業醫目前除新增GE影像及核子醫學大型儀器（如MRI、PET CT等）外，並引進那斯達克上市公司Novadaq手術螢光影像導引系統，能有效降低手術風險，大幅提高手術成功。

在大陸市場方面，為加速搶進大陸高階醫材市場，承業醫繼取得Elekta設備的華南五省銷售代理權，也拿下Swissray大陸代理權，加上進駐郴州和餘姚等醫院，今年大陸將開始貢獻營收，明年會有爆發性成長。

法人表示，承業醫去年開始有機台陸續銷售，未來將與大型醫院合作，協助改善醫院醫管流程，提升醫院營收。承業醫也將引進放射腫瘤設備進入緬甸、印尼及越南等國家，目前已與當地知名醫院或大型集團洽談合作，今年會有好消息。

法人指出，承業醫下半年進入放療儀器銷售旺季，其中放射腫瘤儀器台灣及大陸可望分別銷售四台、二台。

醫管業務方面，湖南郴州第一人民醫院的放射腫瘤中心第3季開始貢獻營收。

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轉貼2014年8月8日工商時報，供同學參考

佳醫上半年EPS 1.36元

【時報記者郭鴻慧台北報導】
佳醫(4104)上半年財報出爐，營收28億5339萬元，營業淨利1億8672萬元，稅前淨利2億5682萬元，本期淨利1億9803萬元，淨利歸屬於母公司業主1億5393萬元，EPS為1.36元。
  佳醫過去幾年本業與業外的獲利近乎各半，業外主要來自採權益法認列的子公司投資收益，過去貢獻度最大的子公司曜亞，今年度電波拉皮新機台的核准證到手，法人看好，今年全年度獲利可望成長6~7成，對佳醫而言，也將有正面的助益。另一個子公司，專業醫藥流通廠商久裕，每年營運成長都維持7~10％，今年對佳醫的貢獻可望持續增加。
  法人表示，佳醫受惠本業穩定、業外挹注轉優，今年稅後盈餘可望持續成長，每股稅後盈餘有機會挑戰3元。

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轉貼2014年8月8日中央社，供同學參考

F-合富上半年每股賺2.89元

（中央社記者羅秀文台北2014年8月8日電）
F-合富 (4745) 今天舉行法說會，公布上半年營收新台幣16.27億元，稅後淨利1.57億元，每股稅後盈餘(EPS)2.89元，創歷年同期新高。董事長王瓊芝表示，臨床檢驗業務將維持強勁成長，下半年業績可望逐季成長。

在7月營收表現方面，F-合富結算7月營收2.34億元，年增24%；累計前7月營收18.61億元，年增17%。其中臨床檢驗業務前7月營收15.47億元，年增達35.24%；設備維修及服務前7月業績1.29億元，年增54.7%；設備銷售則認列腫瘤設備及眼科設備各一套，營收1.85億元。

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轉貼2014年8月14日鉅亨網，供同學參考

承業醫上半年獲利年增33% 下半年營運雙箭頭向前衝

鉅亨網 記者張旭宏 台北

國內最大放射腫瘤設備代理大廠承業醫 (4164) 上半年在在中國設備銷售及醫管業績開花結果下，稅後淨利1.2億元，年增 33%，每股盈餘0.94元，年增22.1%。目前公司全力衝刺中國醫管市場及設備銷售裝機，洽談家數醫院超過10家，隨著合作醫院家數持續增加，加上放射腫瘤設備持續銷售裝機，在營運雙箭頭帶動下，下半年營運爆發。

承業醫上半年營收9.44億元，年增23%，營業毛利2.59億元，年增12.3%，毛利率27.4%，年減2.6百分點，營業淨利1.04億元，年增26.4%，稅後淨利1.2億元，年增 33%，每股盈餘0.94元，年增22.1%。

承業醫表示，在兩岸產品的直接銷售帶動，加上中國醫管市場開花結果挹注下，營運持續成長，營收9.44億元，年增23%，但毛利率受到產品組合的不同，直接銷售佔全部營收比重較去年上半年增加，因此毛利率27.4%，較去年同期的30%，下滑2.6個百分點，淨利率為12.8%，較去年同期成長，雖然今年股本較去年同期增加1億，總股本達13億元，但每股盈餘仍比去年大幅成長22.1% ，由去年0.77元成長至今年的0.94元。

目前承業醫全力衝刺中國醫管市場，除已簽下湖南郴州第一人民醫院醫管10年合約，另外也簽下湖南澧縣及浙江余姚第一人民醫院，目前超過10家醫院主動來談，家數將會一年比一年多，除中國醫管事業外，Elekta放射腫瘤設備，今年台灣將認列3-4台；中國將認列3台，其中廣州子公司已經開始賺錢，另外華南五省外，幫原廠裝機數量也持續成長，今年目標10台，光裝機費及後續的維修保養費的淨利也相當不錯；另外Swissray中國首張許可證已經下來，第二張許可證年底前也將拿到，Novadaq許可證明年第1季到手，由於醫管成本相當低，隨著合作醫院家數持續增加，加上放射腫瘤設備持續銷售裝機，在營運雙箭頭帶領下，明年獲利將有爆發性成長。

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轉貼2014年8月19日工商時報，供同學參考

承業醫代理Novadaq 獲在台首證

記者方明／台北報導

腫瘤放射醫療設備廠承業醫（4164）昨（18）日宣布，取得首張Novadaq SPY手術螢光影像導引系統台灣地區產品許可證；由於此一產品具市場寡占地位，預期將成為承業醫未來業績成長新動能。

承業醫表示，Novadaq Technologies手術螢光顯影系統，是一個創新的術中顯影技術，此次取得台灣地區產品許可證的Novadaq SPY手術螢光影像導引產品，對於血管相關疾病，或癌症患者的前哨淋巴結手術，不僅可提供更精確的病灶定位和即時動態影像紀錄，術後亦可透過動態影像紀錄向病人充分解釋。

由於術中影像導引產品，為一革命性產品，承業醫為Novadaq大中華區獨家代理，一旦台灣通路市場打開，將可望複製美國銷售業績，且新產品毛利將優於現有產品線，對於承業醫未來的獲利提升，將有顯著的挹注。

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轉貼2014年9月1日經濟日報，供同學參考

長照險千億商機 盛弘、佳醫雙龍搶珠

【經濟日報╱記者黃文奇／台北報導】



長照險千億商機，盛弘、佳醫雙龍搶珠。盛弘醫藥董事長楊弘仁昨（31）日表示，因應長照險將上路，集團將以三年籌備、近期啟動20家「連鎖照護機構」建構，每家機構占地達千坪，總投資額上看10億元，搶攻長照險千億元大餅。

佳醫近期也鎖定銀髮住宅，除了持續擴充台灣長照機構版圖，將從2,200床擴充到3,000床，並將和日本公司合作在台建構「高級老人養生公寓」，預計今年下半年將推出第一個建案。盛弘與佳醫等國內醫藥控股集團，同步進攻長照商機。

楊弘仁表示，長照險規劃1,000億元保險費用，這僅是「保險額」，此外另有自負額，總計也有200億到300億元不等，這還不包括銀髮長者的食、衣、行、樂等需求，照之外的銀髮市場比想像的大的多。

據經建會（國發會前身）人口統計，我國1993年65歲以上的老年人口比率已超過7%，成為高齡化社會，2018年老年人口占比將超過14%，台灣將成為高齡社會，而2025年老年人口占比將逾二成，台灣老年人口數將達500萬人以上，邁入成為超高齡社會。

為了迎接老齡社會，楊弘仁表示，盛弘將在兩岸進行長照連結，大陸以天津為基地、為當地長照機構「代管」為模式營運，而台灣目前已有750個床位，未來三年逐步擴張到2,750床，約每年擴充五到七家長照機構，每家規模約100床。楊弘仁說，在長照方面盛弘要打的是大中華盃。

拓點規劃將以台灣北中南交通便利、生活機能完整的市郊為主，每個機構至少千坪，定位則傾向中階價位、飯店式管理服務，每人每月收費約4萬到5萬元，建構大眾化的優質長照中心。

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轉貼2014年9月1日經濟日報，供同學參考

銀髮照護 從柑仔店走向麥當勞

【經濟日報╱記者黃文奇／台北報導】


盛弘醫藥董事長楊弘仁表示，過去的銀髮照護是「柑仔店」（雜貨店）型態，未來則要走向「麥當勞」連鎖系統管理模式，如商務旅館、飯店形態，才能符合時代需求。

醫護人力吃緊，專業掛帥的長照事業，必須盡量要求「系統化」，楊弘仁說，盛弘培養數百位「護士長」，未來將成為長照機構的實務指導者，而服務除了要完整，系統化也很重要。

楊弘仁指出，往年的台灣長照機構，並未有統一的管理標準，服務水準也良莠不齊。過去的台灣長照是「柑仔店」的型態，但是要做大、做強不能停在小雜貨店思維，必須系統化，以提升效率、降低成本。

kuosung

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轉貼2014年9月3日工商時報，供同學參考

強化銷售網 F-康聯收購海南全原

記者杜蕙蓉／台北報導

F-康聯（4144）強化中國大陸的銷售網絡與覆蓋率，併購火力加碼，該公司繼併購同澤醫藥、合肥國禎後，近日又透過子公司轉投資海南全原醫藥，總投資金額將不超過1,840萬美元（約台幣5.52億元），預期投資效益將很快顯現。

上半年已交出每股稅後盈餘3.34元佳績的康聯，此次是透過集團子公司Central Chief Limited，收購祥日集團及其中國子公司海南全原醫藥60％股權，總投資金額不超過1,840萬美元。

海南全原醫藥是一家以藥品市場營銷為主的醫藥公司，在廣西省具有強健的分銷與產品推廣能力，原本就是康聯在廣西省多年的戰略合作夥伴。

康聯表示，未來將占祥日集團董事會超過一半席次，由康聯總經理李欣擔任祥日集團董事長；祥日集團與海南全原醫藥營運將維持由原管理團隊負責。預期透過收購產生的資源整合效益，將達優化產品組合成效，提升集團整體競爭實力與累積營運綜效。

積極以併購和多元化經營來拓展集團營運規模的康聯，目前除了併購同澤醫藥和合肥國禎外，也以4,000萬人民幣投資上海仁度生技，跨足醫療診斷市場，另外，也投資牙材廠鴻君，持有2成股權；並搶進眼科領域，投資蘇州微清25％股權，開發雷射掃描眼底攝影機。

二刀流

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轉貼2014年9月10日工商時報，供同學參考

F-康聯8月營收 年成長23.79％

杜蕙蓉

F-康聯（4144)公佈8月合併營收1.58億元，年成長23.79%；累計前8月營收13.27億元，年成長15.94%。

營運表現亮眼的康聯，上半年已交出每股稅後盈餘3.34元佳績，該公司月前才透過集團子公司Central Chief Limited，收購祥日集團及其中國子公司海南全原醫藥60％股權，總投資金額不超過1,840萬美元。

海南全原醫藥是一家以藥品市場營銷為主的醫藥公司，在廣西省具 有強健的分銷與產品推廣能力，原本就是康聯在廣西省多年的戰略合作夥伴。透過此結盟，將可強化康聯在中國大陸的銷售網絡與覆蓋率。

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轉貼2014年9月13日工商時報，供同學參考

承業醫再獲大陸執照 營運看俏

記者杜蕙蓉／台北報導

承業醫（4164）搶攻大陸高階醫材設備市場再添新火力，該公司所代理的Swissray數位X光機ddRFormulaR系列產品，再取得大陸地區第2張產品的許可證，預計明年開始貢獻營收。

承業醫積極搶攻大陸醫管及設備銷售裝機市場，上半年在大陸設備銷售及醫管業績開花結果下，稅後淨利達1.2億元，年增33％，EPS 0.94元。

法人表示，承業醫除了設備銷售裝機市場外，在搶攻大陸醫管商機下亦有斬獲，繼6月起進駐湖南郴州醫院，與該醫院聯手打造專業癌症醫院外，也採合資模式卡位浙江地區醫院，由於放射腫瘤設備銷量亦將跟進放大，明年估將重回高獲利時代。

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轉貼2014年9月17日經濟日報，供同學參考

友華三喜臨門 營運熱

經濟日報 記者黃文奇／台北報導

友華生技（4120）新藥、食品、醫美領域同報喜，除子公司友霖旗下產品挑戰美國第四類學名藥法規外，今年奶粉海外銷售將有顯著成長，自有品牌透明質酸（俗稱玻尿酸）產品「艾麗膚」下周將正式發表，搶進國內千家醫美診所。
友華表示，友霖挑戰美國P4法規的產品，已進入司法程序，最快明年將有結果；另外，法人估計，友華奶粉海外市場包括大陸、馬來西亞等，銷售成長將有兩位數佳績，玻尿酸與國內大廠和康生技攜手生產，銷售狀況不俗。友華昨日收78.3元，下跌0.8元。

友華為國內老牌藥廠，目前擁有三大事業群，包括西藥、營養保健（食品）、醫美，其中食品為最大宗，占公司營運五成以上，自有品牌「卡洛塔妮」奶粉為主力。友華今年上半年每股純益1.34元。

友華表示，下半年將持續加強奶粉在海外市場銷售，醫美方面也將加強玻尿酸在國內醫美診所鋪貨，希望讓千家診所都能用到公司產品。

奶粉拓銷方面，友華表示，目前公司在大陸擁有3,000個銷售據點，除希望繼續擴充外，下半年也將強化行銷策略，以維持海外市場持續成長動能。

玻尿酸部分，友華表示，過去公司代理國際品牌，在雙方中止合作後，友華近期與和康生技攜手推出自有品牌艾麗膚，7月起陸續鋪貨，已進駐國內約200家醫美診所，下周將發布產品上市，今年目標是希望搶進國內各大醫美通路。

在競爭力方面，友華表示，目前艾麗膚每劑量約1.5ml，比市面上的1m產品更方便醫師使用，且售價不會比國際大廠貴，有信心搶下先前讓出的市場。

新藥部分，友華子公司友霖已向美國FDA提出挑戰第四類學名藥的專利申請，近期進入司法程序，一旦挑戰專利成功，並取得美國FDA核發的藥證，就能於美國市場擁有180天獨家專賣權，最快明年將有具體結果。

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轉貼2014年10月9日經濟日報，供同學參考

承業醫 抗癌設備本季入帳

【經濟日報╱記者黃文奇／台北報導】


承業生醫（4164）董事長李沛霖昨（8）日表示，鴻海集團董事長郭台銘與台大醫學院合作的「質子抗癌醫療中心」將於近期啟用，公司旗下設備打入該中心供應鏈，近期將驗收、入帳。

李沛霖表示，公司本季營運受惠於第3季遞延的抗癌相關設備將驗收完畢，於11、12月間入帳，公司第4季將進入全年旺季、營運高峰。承業昨日公告9月營收約1.92億元，較今年8月的1.04億元成長84.5%。

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轉貼2014年10月8日工商時報，供同學參考

F-合富 全年EPS估5元起跳

記者杜蕙蓉／台北報導

F-合富（4745）受惠臨床檢驗類業務持續成長，9月營收以2.95億元，年增45.72％創佳績。由於乾眼症檢測與治療設備已取得銷售許可，第四季將加入營運行列，加上檢驗試劑進入傳統旺季，法人預期，本季營運將有高峰表現，全年EPS將由5元起跳。

合富上半年EPS2.89元，該公司8月因部分客戶專案洽商遞延導致入帳時間點延後，不過9月業績彈升，降低外界疑慮，昨日股價逆勢上漲1元，終場以110元坐收。合富累計前9月營收23.62億元，年增18.79％，前三季以臨床檢驗類業務成長強勁，年增達32.78％。法人表示，合富全年每股稅後盈餘約5.2-5.4元間。

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轉貼2014年10月23日經濟日報，供同學參考

友華推新藥 明年貢獻業績

【經濟日報╱記者黃文奇／台北報導】
友華生技（4120）昨（22）日與日本東麗株式會社共同宣布，雙方簽訂抗搔癢藥物TRK-820合作協議，該藥品是一種新機轉致效劑，專用於治療血液透析（洗腎）患者常見的皮膚搔癢症，為醫院處方用藥，友華將取得台灣獨家銷售權，最快明年就能貢獻業績。

友華表示，TRK-8202009年3月起在日本上市，與現有的抗組織胺類止癢藥不同，此藥品係透過新機轉的調控以抑制皮膚搔癢，可望有效治療對現有抗組織胺藥物無效之搔癢，改善血液透析患者生活品質。友華昨日收74.2元，漲2.5元。

據悉，血液透析患者常會有皮膚搔癢症，而這些非發炎性搔癢症狀，與組織胺引起搔癢不同，部分病患會因為嚴重搔癢影響睡眠，導致生活品質惡化。此外，搔癢會造成皮膚發炎和感染而加重全身症狀，傳統的止癢劑如抗組織胺，並無法完全抑制這種搔癢。

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轉貼2014年11月4日中央社，供同學參考

杏一前3季EPS 2.82元

（中央社記者羅秀文台北2014年11月4日電）
醫療通路股杏一(4175)第3季財報出爐，受惠展店力道增加，第3季稅後淨利新台幣2279萬元，季增25%，EPS 0.91元。累計前3季EPS 2.82元，年減22%。

杏一今年前3季在台灣展店10家，目前總店數達到179家，穩坐台灣規模最大的醫療連鎖通路。受惠展店效益顯現，第3季營收重回成長軌道，季增2.49%，年增11.43%，來到9.21億元。營業費用率受惠營收規模增加而下滑，由上半年的28.52%降為28.05%，降低0.47個百分點。

展望第4季，杏一表示，台灣目前營運門市共179個據點，具有經濟規模優勢，隨著國人壽命增加，醫療照護需求提高，未來營運可望穩定成長。第4季中國大陸展店更為積極，門市與商場雙管齊下，目前規劃開設3家杏一門市及北京清華大學醫院附設商場。

另外，為因應大陸市場的多樣需求與區域差異，杏一正審慎評估透過併購或策略合作，吸引當地人才與擴大服務門市，讓大陸發展更為穩健。

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轉貼2014年11月12日財訊快報，供同學參考

F-康聯(4144)103年前3季毛利率51.33%,稅後盈餘3億3816萬,EPS為4.34元

【財訊快報／編輯部】
F-康聯(4144)公佈民國103年前三季經會計師核閱後財報，累計營收15億8165萬8000元，營業毛利8億1180萬4000元，毛利率51.33%，營業淨利2億6307萬3000元，營益率16.63%，稅前盈餘4億7286萬4000元，本期淨利3億8235萬元，合併稅後盈餘3億3816萬4000元，年衰退1.51%，EPS為4.34元。

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轉貼2014年11月24日工商時報，供同學參考

F-康聯Q4續旺 明年優於今年

記者杜蕙蓉／台北報導

F-康聯（4144）在合併效益與非肝炎用藥挹注走揚下，前3季本業獲利年增4成，交出EPS 4.34元佳績；法人預期9月起將有新併入的海南全原藥業營業額貢獻下，第4季將續保成長動能，年度每股稅後盈餘有挑戰5.1～5.2元實力。

積極強化大陸的銷售網絡與覆蓋率的康聯，繼併購同澤醫藥、合肥國禎後，該公司在9月間透過子公司轉投資海南全原醫藥，投資效益逐步展現。

而且除了併購外，康聯轉投資藥廠也相當積極，根據第3季財報顯示，帳上還持有安成藥（4180）415張、南光（1752）671張、法德藥（4191）2,433張及保瑞藥（6472）1,500張，以第3季未實現金融資產利益估算，也達5.5億元，未來業外獲利頗為可觀。

康聯近年積極開拓非肝炎類藥品與檢驗試劑等醫材產品線，今年該效益也開始顯現，過去營收高峰期高佔8成以上的肝炎藥品代丁，前3季代丁的營收占比首度跌破5成，而醫材比重已拉高至16％，加上呼吸科、心血管等非肝科類用藥占比提升，法人預期，康聯未來的營收亦將延續成長力道。

目前康聯除了第4季將有來自於海南全原藥約1千餘萬元人民幣營收貢獻外，代理輝瑞藥廠的產品與美敦力骨科等非肝炎用藥營收也放大，法人預估康聯本季營收有機會維持年成長率25％的動能，全年營收超過21億元，年成長10～15％，明年的業績將更優於今年。

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轉貼2014年11月18日工商時報，供同學參考

Actavis傳併購利多 友霖沾光

記者杜蕙蓉／台北報導

外傳全球第三大藥品製藥商Actavis將砸重金逾625億美元併購美國肉毒桿菌製造商愛力根（Allergan），由於Actavis也是友霖（4166）策略聯盟夥伴，雙方合作開發降血脂學名藥 Pitavastatin的美國市場，昨日友霖也因Actavis的利多面激勵，股價沾光，逆勢上漲，以40.2元作收。

友霖和Actavis開發的Pitavastatin，已向美國FDA提出，將挑戰原廠專利，是第四類學名藥(Paragraph IV) 的專利學名藥。友霖和Actavis的合作案，由友霖擁有藥證與專利技術獨家持有權，並負責藥物生產製造，而Actavis將負責全美的通路與銷售，銷售利潤則由雙方共享。

近日盛傳的Actavis合併愛力根（Allergan）案，最快可能於週一稍晚宣布。

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轉貼2014年11月27日財訊快報，供同學參考

友華(4120)拿下法國子宮肌瘤口服藥代理，明年營運添翼

【財訊快報／何美如報導】
友華生技(4120)繼10月與日本東麗株式會社合作引進新機轉抗血液透析皮膚搔癢藥物，26日再宣布與法國Laboratoire HRA Pharma簽訂一項全新機轉子宮肌瘤口服藥物之代理協議，取得台灣、香港與澳門獨家銷售與供應之授權，該藥物已獲國內食品藥物管理署(TFDA)核發藥證，簽約完成即可開始準備在國內上市。西藥產品線擴充，明年營運動能十足。
    友華與法國HRA藥廠已有多年的合作關係，第一個代理上市的是新一代口服事後避孕藥，這次雙方再度攜手引進子宮肌瘤口服藥物(ulipristal acetate) 5mg錠劑，擴大友華在婦女用藥上的領域。此新藥已於2014年7月獲得國內食品藥物管理署(TFDA)核准上市，適應症為手術前使用，治療育齡婦女子宮肌瘤的中度至重度症狀，此藥物是透過選擇性黃體素受體調節的機轉，抑制子宮肌瘤血管與細胞新生，並進一步破壞肌瘤組織完整性，以提升手術成功機會。
    在財團法人國家衛生研究院所發表的“子宮肌瘤臨床指引”中，指出子宮肌瘤好發於育齡女性，台灣發生率約20～50%，且隨生育年齡有上升趨勢，子宮肌瘤經常影響女性的懷孕計畫，治療方式多以手術切除為主，此新藥上市將可造福國內的子宮肌瘤病患。
    根據新英格蘭醫藥期刊(New England Journal of Medicine)的研究報告顯示，此新藥能有效降低肌瘤大小、降低出血、減輕疼痛，安全性高且副作用低，較不會出現熱潮紅與骨質流失等症狀外，且口服劑型較為便利，有助提升病患的生活品質。

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轉貼2014年12月10日財訊快報，供同學參考

F-合富(4745)12月營收2.57億元再衝高，Q4力平首季新高

【財訊快報／何美如報導】

F-合富(4745)公佈11月營收交出2.57億元的好成績，由於客戶因應春節假期已從12月提前拉貨，預估12月營收有機會衝上3.4億元，挑戰歷史第三高，第四季營收上看8億元，季成長超過1成，獲利也可望同步成長。全年營收上看32億元，年成長約23%至24%，EPS有機會達5.3至5.5元。
    11月營收2.57億元，年成長高達44.72%，主要成長來自臨床檢驗類業務，光11月份貢獻就達2.36億元，年成長44.65%；設備維修及服務營業收入2117萬元，年成長45.53%。
    12月為傳統旺季，合富表示，其為農曆春節的提前拉貨效應，明年春節落在2月中，依照往年經驗，客戶會提前在一個月前完成檢驗試劑的備貨，公司也會儘可能的在12月滿足客戶訂單，成長力道不會比前一個月差。
    設備方面，除了維修服務收入持續貢獻，流水線檢驗設備在整機中，順利的話，或有機會在12月貢獻，營收貢獻度應有數千萬元。整體而言，12月營收可望較11月進一步成長，法人預估，有機會衝上3.4億元，挑戰歷史第三高，第四季營收上看8億元，季成長超過1成，獲利也可望同步成長。
    累計1-11月營收為28.56億元，年成長21.63%，已超過2013年全年營收，其中，臨床檢驗類營收為24.67億元，年成長33.37%。設備維修及服務業務，營收2.04億元，年成長49.27%；設備銷售業務營收為1.85億元，主要是認列眼科設備銷售及腫瘤設備銷售各一套。
    F-合富表示，目前與代理放射腫瘤儀器CyberKnife的原廠Accuray還在訴訟中，已售的設備除第一季裝機入帳一台，還有一台還為認列，但目前卡在原廠還沒發貨，無法進行裝機。今年雖然裝機僅1台，但在檢驗試劑的堆疊效益下，今年營運表現仍超越去年。法人預估，全年營收成長上看32億元，年成長約23%至24%，EPS有機會達5.3至5.5元。

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轉貼2011年12月16日財訊快報，供同學參考

兩大新引擎加入，F-合富(4745)明年營收、獲利成長同拼一成

【財訊快報／何美如報導】

F-合富(4745)今年僅認列一台腫瘤設備裝機營收，但檢驗試劑堆疊成長，全年營收料將成長2成，EPS上看5.3元。董事長王瓊芝表示，明年層峰計畫換約比例較高，業績成長會有些影響，不過，合資合作項目已有幾家合作夥伴在進行中，眼科設備明年開始大力推廣，對營運都有正面挹注，樂觀看營運表現，法人預估，明年營收、EPS都可望維持一成成長。
    王瓊芝表示，與射波刀原廠Accuray仍在進行仲裁中，在香港法院申請的仲裁，希望明年農曆年前能開庭，明年中希望能比較明朗。至於射波刀裝機收入，明年首季還有1台設備裝機將入帳，另一台不確定性高，暫時先不納入計算。
    過去幾年堆疊成長的層峰計畫，在檢驗試劑的營收貢獻度已達75%，但明年表現會緩一些，主要係第一階段的5～6年計畫已到期，換約比例較高。”層峰”計畫主要是與醫院院長簽訂合作計畫，經過數年，有的醫院的院長已換人，是否續約還要進一步洽談。
    近日已有成功續約的好消息，一家山東醫院雖然院長已換人，但雙方已成功續約，另一家規模較大的醫院，合約將在明年到期，該院的檢驗試劑採購量在層峰計畫的營收占比約1成，影響會比較大。目前先保守預估，明年層峰計畫的營收貢獻持平，營收貢獻度將下滑。
    不過，明年營運仍可樂觀以對，眼科設備、合資合作項目都將有較大的貢獻，合資合作項目主要是給予合作對象設備等採購的資金墊付，及後勤平台及品牌的後勤加持，但交易將透過公司的原廠發貨平台，王瓊芝指出，此可帶來利差貢獻，已有數家在合作中，明年將有數億元的營收貢獻，包括設備、檢驗試劑等採購。
    眼科方面，先前已取得14年代裡合約的美國提爾視(TearScience)，包括LipiView乾眼脂液檢查儀、LipiFlow乾眼脂液治療儀，二台機器合計銷售價格約15萬美元，屬中價位的產品。根據衛福部統計，台灣乾眼症患者高達600萬人，約是總人口的1/4，王瓊芝強調，明年第一季將正式在台推廣產品，預料會有較顯著的業績貢獻。
    至於ViewRay的全球首台結合MRI顯影與放療的顯像放療系統，設備單價高達850萬美元，已規劃分兩類方式銷售，包括一次性賣斷，及出售予租賃公司後，再租給醫院的兩類模式。台灣預計明年6月取得執照，明年可望開始有訂單到手，不過，其裝機認列需一段時間，預料2016年才會有營收貢獻。
    法人預估，明年營收、獲利、EPS都可望維持一成以上的成長。至於今年營運，預料12月營收與11月相當，全年營收約31億元，年成長率約2成，稅後淨利估有機會達3億元，年成長挑戰1成，EPS約5.3元。

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轉貼2015年1月12日財訊快報，供同學參考

杏一 去年12月、全年營收同創高，今年兩岸續加強展店力道

【財訊快報／何美如報導】

醫療連鎖通路杏一醫療(4175)受惠去年下半年以來，新展店開始效益顯現，加上12月進行每年一度的會員回饋日帶動，去年12月、全年營收同步創下歷史新高。展望2015年，由於展店力道持續，加上大陸市場貢獻，公司樂觀看待營收可望持續成長。
    杏一12月營收為3.73億元，年增10.16%，創下單月歷史新高，主要系每年6月、12月固定舉辦兩次會員回饋日，12月會員回饋日本次延長為一週，會員購買情形熱絡，因此帶動12月營收上揚，創下單月歷史新高。
    受惠去年下半年以來，新展店陸續挹注營收，公司重回成長軌跡，去年全年營收為36.08億元，年增7.17%，亦同步創下全年歷史新高。去年杏一台灣成功展店11家，目前以台灣總門市180家，繼續坐穩台灣醫療器材連鎖門市龍頭寶座。
    展望2015年，總經理蔡德忠表示，今年將加強展店力道，2015年展店家數將不低於2014年，新展店目前都已經進入穩定成長期，對於營收、獲利成長都將有所挹注。大陸部分，繼去年11月成功開展上海、杭州兩家門市，2015年將持續深耕醫院門市及商場通路，搶攻中國銀髮商機。

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轉貼2015年1月20日工商時報，供同學參考

DDS商機夯 智擎泰合友華搶攻

記者杜蕙蓉／台北報導

   

近2千億美元藥物傳遞系統（drug delivery systems，DDS）商機夯，吸引智擎（4162）、台微體（4152）、泰合（6467）、友華（4120）和原創（6483）積極布局。

其中，智擎的胰臟癌新藥藥證取得已進入倒數計時，友華和藥華（6446）開發的新藥都進入三期臨床；原創抗輻射新藥可望適用美國FDA動物療效法則，都有機會開創新藍海。

泰合董事長李世仁表示，全球先進國家紛紛進行的醫改政策，將帶動新藥開發市場質變，以一個新藥開發須花費8～10億美元，且失敗率不低來看，透過藥物傳輸系統（DDS/TDS），針對現存藥物進行改良，不管是由針劑改為口服，或者是改為經皮膚吸收，甚至是利用包覆技術，讓藥品的標靶性更強等，都將成為新顯學。

根據醫療市調機構GBI Research的預估，2016年藥物傳遞系統（DDS）的市場規模將成長到1,990億美元。而就初步統計，目前至少已有智擎、台微體、泰合、友華、友霖、因華、藥華和原創等公司搶進布局。

進度頗快的友華，開發的胰臟癌用藥NC-6004，是結合日本上市藥廠NanoCarrier，共同開發全球首創的微胞體技術，預計2017年完成美國FDA三期臨床。

微胞體技術平台是採特殊聚合物與鉑金等過渡金屬的化學作用，其穿透力強（30奈米），比微脂體100-200奈米更佳，且保留微脂體對 特殊變異細胞增強穿透滯留（EPR）效應；由於具備更高標靶性及可 預期的釋放效率，加上是一線的胰臟癌用藥，相較於智擎的MM-398是二線用藥且須搭配其它藥物使用，NC-6004的潛在商機備受矚目。

另外，因華（4172）開發的Gemcitabine oral（口服劑型）人體臨床試驗，美國PK臨床試驗已完成，可適用505（b）（2）快速審查，在完成第一期人體臨床試驗後，僅需進行小規模第二期人體臨床試驗，即可快速進入第三期人體臨床試驗。

因華表示，該公司是目前全球唯一將Gemcitabine，以新劑型新藥方式由注射劑型改變為口服劑型並在人體達到藥物吸收療效之公司，目前許多歐洲、美國及日本等全球各大藥廠都持續與因華洽談授權，該藥品注射劑型原廠為Eli Lily（禮萊），原廠市場值最高曾達20億美元。

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轉貼2015年1月29日工商時報，供同學參考

盛弘處分轉投資持股，貢獻EPS約2.31元

【時報記者郭鴻慧台北報導】
盛弘醫藥(8403)今天代子公司亞太健康公司公告，處分轉投資十陸公司全部持股20.05%，總交易金額新台幣約2.51億元，處分利益1.44億元，預估將貢獻盛弘EPS約2.31元，將在首季認列。
  盛弘表示，十陸公司主要業務以出租不動產、設備及醫藥批發為主，並同時持有怡仁綜合醫院部分股權。目前怡仁醫院營運及獲利穩健成長，敏盛醫療體系對怡仁醫院的長期支持已達當初設定目標，階段性任務完成，因此決定處分十陸公司持股，將資源集中運用在未來新事業的投資布局。
  盛弘表示，2015年將是盛弘高速成長的一年，除了子公司敏成今年將送件申請上櫃外，旗下盛康連鎖藥局也加快展店速度，預計今年在台北、桃園開設15家社區藥局。

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轉貼2015年2月4日財訊快報，供同學參考

盛弘兩岸長照擁有逾千床位  2018年成最大長照業者

【財訊快報／何美如報導】

盛弘(8403)長照部門現已有720餘床位，董事長楊弘仁表示，台灣人口老化速度快又急，將採取合作或併購、合營、委營等方式持續發展長照；中國市場則與大陸卓達集團合布局。目前合計兩岸已有超過千個床位，目標在2018年挑戰成為兩岸最大的長照業者。
    盛弘積極發展長期照護，2013年間成立長期照護事業部門，將原屬敏盛醫療體系的長照部門納入經營管理，目前已有720餘床位。楊弘仁表示，台灣目前60歲以上的老年人口占比為17.4%，已突破400萬人口大關，若依照國發會預估資料顯示，在少子化的高齡趨勢下，到了2050年60歲以上的老年人口占比將達43.6%。
    人口老化速度將是又快急，相關的長期照護需求勢必與日俱增，盛弘將以專業分工方式，採取合作或併購、合營、委營等多種方式，持續發展長照業務，引進國外成功的發展經驗，致力提升台灣的長照品質。
    另外，盛弘也與大陸卓達集團合作，共同布局中國的長照市場，目前合計兩岸已有超過千個床位，依公司規劃，目標將在2018年挑戰成為兩岸最大的長照業者。
    有鑑於近日又有新一波寒流來襲，盛弘醫藥表示，將結合子公司與敏盛醫療體系共同發起寒冬送暖活動，除了敏盛醫療體系的志工隊仍依往例前往獨居老人住處送年節禮盒外，子公司敏成公司也捐贈上百件保暖外套，給桃園市內8家社福機構與育幼院之青少年，包括心燈教養院、少年之家、張老師基金會、路得啟智學園、樂活育幼院、藍迪兒童之家、弘化懷幼院及懷德育幼院等。

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轉貼2015年2月11日財訊快報，供同學參考

展店效益持續發酵 杏一 1月營收穩健成長

【財訊快報／何美如報導】

台灣最大醫療健康連鎖門市杏一(4175)1月營收2.95億元，年增率4.27%。去年展店效益將持續帶動今年營運向上，看好兩岸銀髮商機將持續展店，今年兩岸展店家數目標不低於2014年，其中大陸展店力道將優於2014年。
    杏一總計去年兩岸淨展店為11家，兩岸總店數達到188家，其中台灣為179家，大陸為9家。該公司表示，台灣地區逐漸進入老年化社會，公司看好對於醫療器材、保健產品的需求，持續展店，大陸地區則在調整之後，目前虧損大幅改善，去年第四季選擇在上海、杭州兩地展店，公司表示從過去台灣地區的展店經驗，展店效應可望於半年後展現，也將成為2015年的成長動能。
    展望今年，公司將持續展店，目標兩岸展店家數不低於2014年，其中大陸地區展店力道將優於2014年，公司表示，歷經長期學習曲線，逐漸掌握大陸市場特性，預計2015年大陸虧損將持續下降。
    除了持續展店追求有機成長外，公司目前也正積極評估併購可能，對象將是以有助於公司上下游整合或加速進軍社區市場的對象。

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轉貼2015年3月10日財訊快報，供同學參考

春節出院潮買氣推升 杏一 2月營收年增近一成

【財訊快報／何美如報導】
受惠去年新展店與農曆年前出院的購物潮，台灣最大醫療連鎖通路杏一(4175)2月合併營收為2.72億元，年增9.61%；前2月累計為5.67億元，年增6.76%。公司表示，去年新增門市今年持續貢獻營收，今年將會持續展店，展店力道不低於去年，此外公司也會針對虧損門市進行調整，以改善營運績效。
    根據傳統習俗，醫院病人會在春節前出院，因此春節出院潮提昇公司2月營收，加上公司門市數目增加，因此2月合併營收持續成長，公司看好台灣醫療健康市場，今年將持續展店，杏一總計去年兩岸淨展店為11家，兩岸總店數達到188家，其中台灣為179家，大陸為9家，今年預計台灣地區展店數將不低於去年，大陸地區力道將更強。
    杏一表示，去年大陸營運虧損大幅改善，目前大陸地區發展希望能擴大規模，增加採購力道，才能有效降低成本，去年第四季持續大陸展店，成功於上海、杭州開展門市，預計今年大陸將持續帶動業績進一步提昇。