零組件；機殼 – 急單湧進 勤誠旺到明年Q2

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轉貼2013年6月3日蘋果日報，供同學參考

可成獲hTC One mini機殼單 Q3進補

【王郁倫╱台北報導】

宏達電（2498）下半年將有新手機上市，金屬機殼採用率提高，傳7月hTC One mini將推出，第3季還有代號T6手機將登場，2手機都由可成（2474）拿下機殼供應權，使可成第3季度業績進補。

Q2營收估僅增1成

近期市場傳言蘋果本季訂單不佳，但可成仍表示維持季度看法並未更改。蘋果加碼出清筆電庫存，好準備6月10日WWDC大會上發表新世代MacBook，使得筆電供應鏈4~5月業績淡，不過，隨回補訂單6月加溫，智慧手機客戶銷量逐月走高，可成第2季度展望仍相當樂觀，惟近期市場傳言可成5月營收恐將比4月衰退，拖累季度展望，將從原季增率15~19%降至10%。但可成發言人巫俊毅表示：「公司不對個別月份業績評論，但也不改變對季度展望看法。」

可成第2季度受惠手機客戶新機上市帶動，業績可望比首季增溫，而第3季度產業鏈也傳出，可成已拿下宏達電7月將推出的hTC one mini新機（代號M4）機殼訂單，另外第3季，宏達電還有1款代號T6新機上市，預計也是可成為金屬機殼主力供貨商，比亞迪為第2供應商。而據了解，第4季度宏達電仍有一款代號Zara將推出，規格未定，但傳可能傾向使用塑膠機殼機率較高。

可成董事長洪水樹透露：「下半年手機客戶還有數量很大的主流機種會出爐。」至於筆電部分，全年筆電佔比將不到5成。

評析

1.機殼是電子產品最重要的零組件之一，以材質來分有金屬、塑膠、高玻纖、碳纖維、鋁鎂沖壓加CNC 铣邊

2.以機殼為主的公司有鴻準(2354)、可成(2474)、F-鎧勝(5264)、濱川(1569)、神基(3005)、及成(3095)、 曜越(3540)、新至陞(3679)、營邦(3693)、應華(5392)、勤誠(8210)、巨騰(9136)

3. 位速(3508)為塑膠機殼廠商

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轉貼2013年6月5日經濟日報，供同學參考

F-鎧勝趕工 下半年超忙

【經濟日報╱記者謝艾莉／台北報導】

F-鎧勝（5264）昨（4）日舉行股東會，對於股東詢問下半年景氣狀況，F-鎧勝總經理莊育志表示，下半年營運一定比上半年好；F-鎧勝董事長童子賢則補充說，「下半年恐怕會很忙，可能連睡覺、發呆的時間都不夠了。」

外傳和碩低價搶單、成功獲得蘋果新代工訂單，對此童子賢未直接答覆，但他表示，對於市場上各種臆測，若出發點是為了公司好，他都表示感謝，目前市場上大多關注電子業毛利率保3、保4（毛利率3%至4%），不過在他看來，ROE（股東權益報酬率）較能衡量出企業真正的價值，比討論毛利率還更重要。

他也舉例，在毛利率僅有個位數時，許多可敬的同業甚至在金融海嘯期間ROE仍達到15%至20%，這些都是值得尊敬的前輩。

莊育志強調，公司不是只有單一客戶與產品，在新產品投入與新客戶開發上，今年都會有進展；公司透過許多管道與國際大廠保持密切關係，目前有許多國際大客戶積極與鎧勝聯絡，讓公司在拓展新客戶、新產品上更有成績，對於未來前景也感到相當樂觀。

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轉貼2013年6月6日工商時報，供同學參考


可成Q2營收目標 可輕鬆達陣

工商時報 記者詹子嫻／台北報導

　淡季效應，零組件廠不見成長，金屬機殼廠可成（2474）5月營收為34.93億元，月減3.4％，不過可成強調，對第2季展望仍不變。法人表示，可成第2季營收將落在106～109億元，季增率從15％起跳。

　可成先前在法說會上，引述法人看法，預估第2季業績將成長15～19％，由於可成4、5月合計營收達71.08億元，換算6月業績只要超過35億元，就可達到比第1季的92.30億元成長15％的目標，由於6月即將進入拉貨旺季，因此可成達陣的難度並不高。

　由於近日索尼、戴爾均發表以碳纖維作為外殼的變形筆電，而可成為索尼手機供應上，也在碳纖維積極布局，是否有機會打入索尼碳纖維筆電供應鏈，後續值得關注。可成表示，目前碳纖維產品在手機、平板、筆電都有供貨，但不評論客戶為誰。

　可成董事長洪水樹先前表示，今年成長主力為手機、平板。可成除與陸系比亞迪分食新HTC One，市場盛傳可成也拿到下半年主力機種，包括新HTC One的縮小版M4以及大尺寸T6，而T6除可成供應外，比亞迪也吃下部分訂單。為了客戶需求，可成也宣布，上半年陸續添購新機台1,600台，顯示對後勢接單樂觀。

　從目前零組件廠5月份營收來看，電子業第2季仍維持一貫淡季水準，不過可成受惠於手機訂單挹注，為本季少數營收逆勢成長的零組件廠，同業F-鎧勝（5264）因蘋果新舊產品交替，鴻準（2354）受遊戲機淡季影響，第2季業績恐衰退。

　法人認為，第3季筆電產品進入拉貨高峰，蘋果也將在6月初正式發表更新版Macbook系列產品，接著又有iPad系列產品問世，三大金屬機殼廠業績均將回溫，可成第3季營收可望維持高檔水準。

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轉貼2013年6月11日工商時報，供同學參考
鴻準、F-鎧勝 5月營收一增一減
工商時報 記者詹子嫻／台北報導
　蘋果新舊產品交替，機殼供應鏈出貨欠動能，金屬機殼股王F-鎧勝（5264）公布5月營收為20.17億元，較4月衰退24.2％，為今年以來單月最差表現。 另外，鴻準（2354）5月業績則回溫至50.69億元，月增10.6％，擺脫連4個月衰退。

　蘋果今日舉辦全球開發者大會（WWDC），不過因舊產品進入庫存調整，使得金屬機殼供應商表現走弱，F-鎧勝業績落在低檔，鴻準因4月業績基期過低，5月反彈，法人也預估，F-鎧勝第2季營收季減2成，鴻準衰退幅度則會超過2成，將分別等待第3季蘋果新品亮相、遊戲機進入旺季，營收才會回溫。僅可成（2474）靠智慧手機撐腰，第2季業績獨強。

　不過，走過平淡的第2季之後，金屬機殼廠出貨也將回溫，主要是蘋果iPhone、iPad產業將陸續在第3季、第4季進入量產，另外國際電玩展E3也即將登場，新產品也會在感恩節、聖誕節陸續開賣，有利鴻準遊戲機組裝業務回升。

　另外，F-鎧勝對於下半年展望，董事長童子賢日前樂觀表示，旺季準備要上前線打仗，「下半年睡覺的時間不多」，比喻F-鎧勝進入第3季後出貨將急起直上，下半年業績將優於上半年。法人估算，F-鎧勝第3季隨新款iPad啟動拉貨，表現轉強，第4季再攻頂，屆時單季營收可望重返百億元。

　而鴻準6月營收有機會緩步爬升，第3季將會明顯轉強，包括任天堂Wii U遊戲機、掌上型組裝、以及iPhone 5S機殼出貨。

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轉貼2013年6月14日經濟日報，供同學參考


可成 通吃蘋果三星訂單

【經濟日報╱記者謝艾莉／台南報導】

可成（2474）董事長洪水樹昨（13）日表示，繼首度打入蘋果iPad Mini供應鏈後，將有機會再取得蘋果新產品及後續機種訂單，三星手機機殼訂單也有望入袋。法人預估，在平板電腦、智慧型手機與筆電三大產品帶動下，可成今年合併營收將達430至440億元，年增兩成，續創歷史新高。

洪水樹昨天在股東會上對於下半年業績展望樂觀，洪水樹表示，在金屬機殼廠中只有可成在擴產，即使以今年需求疲軟的筆電來看都還有新客戶加入，「可成在筆電這塊並未失分」，加上智慧手機、平板電腦在客戶、機種數量都增加下，可成產能也趨近於滿載。

可成在6月底前，新增2,000台CNC機台已到位，6月底前CNC機台總數已達1.6萬台，第2季產能利用率已達八成，第3季即使在新產能加入，預估產能利用率拉高至九成以上。

展望第2季和下半年，洪水樹表示，法人先前預估，可成第2季合併營收將較首季的92.32億元，季增15%至19%，目前觀察差異不大。

由於市場傳出，三星計劃導入金屬機殼，台灣金屬機殼廠商可望取得新訂單，對此洪水樹指出，對高階產品來說金屬機殼較具有質感外，隨著安全規格越來越高，塑膠機殼要有同樣規模的保護時，也未必便宜到那裡去，也因此引起韓系廠商的高度興趣。

洪水樹強調，但是導入韓系廠商機殼的量產規劃會是階段性進行，不會一下子準備大產能來因應。



全文網址: 可成 通吃蘋果三星訂單 | 上市電子 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO3/7962036.shtml#ixzz2W8T7Us9e
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轉貼2013年7月5日經濟日報，供同學參考

可成接新單 Q3業績俏

【經濟日報╱記者謝艾莉／台北報導】


市場傳出，金屬機殼廠商可成（2474）受到宏達電拉貨不如預期影響，6月營收恐低於預期。可成昨（4）日澄清，公司為採客戶分散策略，業績不受單一客戶影響，法人也預估，可成第3季有惠普、索尼等新訂單，營運仍相當樂觀。

昨日市場傳聞，可成業績恐受宏達電影響，表現不如預期，影響可成昨日股價下滑超過2%，收145元，下跌4元；昨日外資就賣超可成達4,722張。

昨日可成強調，由於採客戶分散策略，業績不受單一客戶影響，對下半年的旺季效應，看法依舊為「強勁成長」。

德意志證券科技產業分析師楊維倫表示，可成第3季還有惠普一體成形的筆電機殼、加上索尼的手機新訂單、以及蘋果的iPad mini等，第3季展望相當樂觀，營收季增率有機會達兩位數。

可成5月合併營收為34.93億元，月減3.4%，年增率達6.1%；由於6月又適逢客戶季底關帳，法人預估可成6月營收約低於5月或持平水準，可成將於今（5）日公布6月營收。

可成在第2季財報中，由於帳上高達410億元日圓借款部位，已全數獲利了結，且均價都在「三位數」以上，即100日圓兌1美元以上。

法人初估，可成第2季光是日圓借款部分，匯兌收益即可逾10億元，第2季財報仍有豐厚的匯兌收益。



全文網址: 可成接新單 Q3業績俏 | 上市電子 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO3/8007899.shtml#ixzz2Y7F94dPJ
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轉貼2013年7月19日蘋果日報，供同學參考

機殼廠爭奪賽 比亞迪可成搶吃hTC單
比亞迪威脅性1~2年內發酵 零組件首當其衝


【王郁倫╱台北報導】

競爭激烈
機殼廠角力賽蔓延，比亞迪搶吃下宏達電（2498）新hTC One及三星GALAXY S4 Mini手機機殼訂單，可成（2474）奪下宏達電第4季平價手機Zara塑膠機殼訂單，且T6高階手機訂單在握，通吃金屬塑膠機殼，正面迎擊比亞迪；外電傳出，蘋果再評估液態金屬技術可能性，2014年機殼產業變數增多。

機殼產業競爭加劇，比亞迪重新瞄準行動裝置代工商機，並以供應鏈垂直整合優勢，大舉搶單，繼日前吃下宏達電新hTC One組裝及機殼訂單後，三星的GALAXY S4 Mini組裝及機殼供應也由比亞迪操刀。業者分析，比亞迪對台灣代工廠訂單威脅性可望在1~2年內開始發酵，但首當其衝會是零組件業者，包括機殼機構件在內。

比亞迪金屬、塑膠機殼訂單通吃，近期業界傳出，可成下半年也對塑膠機殼轉趨積極，搶吃下宏達電年底推出的平價手機Zara塑膠機殼主力訂單，位速（3508）供貨落居第2順位，供應鏈預計11月出貨，而宏達電年底也傳將推出1款高階5.9吋螢幕手機T6，金屬機殼背蓋也由可成搶吃。

可成奪下Zara塑膠機殼
洪水樹於股東會上宣示，今年起對塑膠機殼會更積極，期望全方位提供客戶服務，看準未來機種都由不同材質混搭出貨，可成也積極擴大量產材質戰線，顯然塑膠機殼手機搶單行動也已展開。

比亞迪將操刀S4 Mini
但洪水樹也說，未來要不要大量做塑膠機殼生意，後續還需評估，不過可成本身廠區內已也有增加塑膠射出機台，碳纖及玻纖機殼的內構件也用到塑膠射出。

機殼業者分析，比亞迪投資大量一體成型機殼設備，積極搶吃訂單，對台灣一體成型機殼供應商業者如可成及鴻準（2354）衝擊最大，對複合式材料機殼廠威脅性相對較小，比亞迪帶來威脅的傳言今年不絕於耳，可成董事長洪水樹日前就公開表示，一體成型機殼投資動輒百億元，門檻高，即便投資也未必接得到單。

但機殼主流材質多變，業界傳宏達電因新hTC One量產難度高，評估未來提高塑膠機殼材質可能性，但昨外電引述報導，蘋果有意重新評估液態金屬製程可行性，並向Liquidmetal Technologies公司延長專利獨家使用權2年時間，是否將在2014年使用液態金屬受關注。

蘋果有意用液態金屬
洪水樹日前才批液態金屬工法不易達成精細尺寸要求，要做每月100萬支的手機，挑戰很大。但看好前景，捷邦精密（1566）宣布跨足液態金屬製程，預計年底量產。

可成發言人巫俊毅表示，公司存在的目的就是要爭取類似塑膠產品的訂單，所以接到任何訂單都不用意外，但對具體訂單不做評論。

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轉貼2013年7月22日工商時報，供同學參考

谷崧Q3唱旺 營收看增3成

工商時報 記者詹子嫻／台北報導


　塑膠射出廠谷崧（3607）受美系手機客戶出貨進度變更，第2季表現低於預期，不過法人表示，美系手機客戶出貨已回歸正軌，加上運動型相機、任天堂掌上型遊戲機均開新款，預估谷崧第3季營收成長上看25～30％。

　法人原預估谷崧第2季業績可望與第1季持平，但美系手機客戶新機遞延，相關供應鏈訂單延後1～2月，業績也略受震盪，因此谷崧6月業績未能有效拉起，反較5月略減2％，衰退至5.38億元，第2季合併營收為17.09億元，季減7.9％，明顯低於市場預期。

　不過，電子業旺季來臨，品牌新機拉貨陸續啟動，其中在手機產品部分，美系客戶7月已恢復正常出貨水準，加上谷崧也拿下歐系手機品牌4.7吋的機殼訂單，帶動手機及耳機業務回溫。

　另外，運動型相機及任天堂3DS掌上型遊戲機，第3季也都有新機種亮相，目前看來，拉貨都將回到高峰水準，因此法人預估，谷崧在手機、相機、遊戲機三大產品線都有新機出貨下，第3季營收可望比第2季成長25～30％。不過，法人提醒，第2季新台幣貶值幅度走緩，電子業匯兌收益多少會比第1季來得少，加上大陸東莞廠人工成本又上調，因此谷崧第2季獲利將衰退。

　另一家塑膠機殼廠位速（3508），大客戶宏達電今年推出的主力機種以金屬為主，導致業績缺乏推升力道，位速6月營收為3.75億元，月減7.2％，第2季合併營收為11.32億元，較第1季大減4成以上。

　不過，宏達電下半年將推出一款平價機種Zara，位速為塑膠機殼供應商之一，供應鏈將自11月出貨，另外新接的客戶，下半年也逐漸釋出環保塑膠機殼的訂單，屆時位速業績有機會重回正常水準。位速董事長廖世文先前於股東會上表示，今年會積極開發新產品，並透過收購或策略聯盟方式，尋求爭取新訂單的機會。

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轉貼2013年8月1日經濟日報，供同學參考

可成 上半年賺一股本

【經濟日報╱記者曾仁凱／台北報導】
金屬機殼廠可成（2474）受惠日圓貶值，第2季再獲得9.91億元匯兌收益進補，可成昨（31）日公布上半年每股稅後純益高達10.07元，已賺進一個股本。

可成昨天公布第2季合併財報，季營收104.59億元，衝破百億元大關，季增率13.3%，刷新歷史紀錄；毛利率44.48%，比第1季增加2.77個百分點。

受惠於日圓貶值，可成先前410億日圓借款已於第2季全部處分，繼第1季認列14億元的匯兌收益後，昨天公布第2季再認列9.91億元匯兌利益，每股獲利貢獻度1.32元，推升第2季稅後純益36.41億元，雖然比第1季略減7.23% ，但優於預期，單季每股稅後純益為4.84元。

可成上半年合併營收196.92億元，年增率7.6%；稅後純益101.63億元，比去年同期成長1.85倍，上半年每股稅後純益高達10.07元，已經賺進一個股本。

受到宏達電第3季恐虧損的消息衝擊，身為宏達電重要機殼供應商的可成也跟著遭殃，昨天股價一度亮燈跌停，終場大跌8.5元，收在130元，創下近四個月來股價新低。



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轉貼2013年8月6日蘋果日報，供同學參考

本益比不到10倍 可成怨「股價非常悶」
喜迎新產品線 市場解讀iPhone大單到手

【王郁倫╱台北報導】

外資猛砍
可成（2474）上半年大賺1個股本，但股價遭外資猛砍，董事長洪水樹昨忍不住抗議：「非常悶！本益比連10倍都不到！」第3季在手機、平板、筆電客戶新機齊發下，可成季營收將挑戰110億元歷史新高，第4季將再締新猷，市場解讀，可成法說會中指接到客戶新產品線，有機會是蘋果iPhone手機大單。

儘管半年報獲利搶眼，但因宏達電（2498）業績不佳，可成上周股價也大跌，昨雖因蘋果美國禁制令解禁，股價彈至139元，但洪水樹親自主持法說會時，仍忍不住抱怨：「大環境很悶，但可成本益比不到10倍，我們更悶！」

Q3營收奔110億新高
洪水樹昨對股東表示抱歉，卻忍不住對投資者（外資）抱怨，「為何對一家企業調降目標價到這種地步！」他說，外界隨時都有強大威脅，可成已一次又一次證明自己，他並透露，近期舊客戶的新產品案子已啟動，韓系集團訂單還要過陣子才能確定。市場解讀新案子指iPhone明年新機，韓廠則為三星。

可成7月營收33.95億元，月增1%，展望第3季，洪水樹表示，雖然部分客戶營運轉弱，影響到可成成長動能，但可成本季營收仍可望創新高，9月單月營收也將攀歷史新高。法人估可成第3季營收季增5%，約110億元左右，9月則將超過38.79億元。

洪水樹表示，商用筆電近1~2個月回升，幾家智慧手機客戶近期走弱，後面也預期會彈升，不會更糟，同時也不是每一家手機客戶都不好，由於日系手機客戶新機將開始出貨，下半年有機會擠入前5大客戶名單中，所以下半年手機成長動能仍高於筆電跟平板，營收佔比將超過40%，筆電將跌破40%，剩下1~2成是平板。

下半年手機成長較大
可成上半年本業每股純益6.7元，另有25億元匯兌收益，洪水樹表示，下半年營收會優於上半年，本業獲利也不會比上半年差，加上工廠產能分散作業告一段落，營運效率將提高，下半年1.6萬台電腦控制數值機台（CNC）產能利用率也將拉高，下半年不會再買機台，改提高自動化效率為主。

iPad mini 2機殼分配恐減
凱基證券分析師向子慧出具的機殼報告中，點名可成在iPad mini 2機殼分配上，恐將因鴻海（2317）、和碩（4938）搶單下流失，對此洪水樹表示，可成下半年兩大平板客戶都將出貨，客戶訂單分配「穩定」，可成扮演「生態平衡」角色，加上金屬工法具實力，不可能隨意變動。

至於碳纖機殼，可成已接到年規模100萬台平板大單，洪水樹表示，可成在量產經驗上最足，今年預估碳纖營收還不到10億元，2014年會超過該幅度，明年除平板，筆電上半年也將看到主流新機問世。

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轉貼2013年8月8日經濟日報，供同學參考

巨騰搶進智慧機市場 傳獲摩托羅拉訂單

【經濟日報╱記者謝艾莉／台北報導】

機殼廠商巨騰（9136）在香港證交所公告，將供應智慧型手機機殼給總部設在美國的一家智能手機品牌，該公司已成功進軍到智慧型手機市場。市場猜測，這家智慧型手機客戶是摩托羅拉，預估巨騰本月開始出貨。

巨騰下半年取得惠普、戴爾的商用機種訂單，機殼採用鋁鎂合金材質，將於7、8月開始出貨，法人預估，巨騰第3季營收有機會兩位數成長，營運展望「相當樂觀」。市場預期，巨騰搶進手機機殼市場，除會與可成搶單，也將爭取其他手機品牌客戶的機殼訂單。

據了解，巨騰去年金屬新客戶宏碁、惠普、華碩等，今年出貨量均將放大，產能利用率可望回升，加上亞馬遜平板電腦出貨攀高，巨騰下半年營收可望進一步成長。在複合材料方面，今年碳纖維比重會占巨騰營收比重約一成。

巨騰公告，巨騰集團已供應智慧型手機外殼給總部設於美國的一家智能手機品牌，成功進軍智慧型手機市場，有助鞏固集團在一站式機殼方案供應商的地位。

巨騰指出，巨騰擁有塑膠、 金屬及複合材料全面技術，和多元化的產品組合，包括筆記型電腦，平板電腦，以及智慧型手機外殼。

內部預期，智慧型手機日益普及，在手機市場市占率增加，有助帶動巨騰業績。


全文網址: 巨騰搶進智慧機市場 傳獲摩托羅拉訂單 | 科技產業 | 財經產業 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN3/8081938.shtml#ixzz2bK8TQAjy
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轉貼2013年8月9日工商時報，供同學參考

F-鎧勝 下半年可逐季轉旺

工商時報 記者詹子嫻／台北報導


　F-鎧勝（5264）第2季財報出爐，本業比Q1大幅衰退40.7％，來到14.83億元，稅後EPS縮水至3.79元，合計上半年EPS為9.02元。總經理莊育志表示，今年最壞的第2季已過，第3季樂觀，新的陽極處理產線已加入量產，第4季審慎樂觀，力拚第4季優於第3季。

　F-鎧勝Q2獲利受營收規模下滑影響，單季毛利率下滑至28.5％，季減4.5個百分點，營益率為20.6％，也下滑近5個百分點。不過，業外因子公司轉盈，受惠所得稅額降低，Q2稅後淨利為12.89億元，季減26.2％。

　對於F-鎧勝Q2毛利率下滑過大，財務長張昭平表示，因Q2固定費用與成本無法同比例下降，跌幅是在預料之內。他也強調，今年做很大努力控制費用，今年費用率約7～8％，比前兩年的9～10％減少。

　市場最關注的下半年，莊育志強調，第3季看起來還不錯，在產能利用上，也達到先前董事長童子賢所說「想睡覺時間有變少」，目前第4季看來「審慎樂觀」，期待第4季比第3季更好。

　另外，莊育志補充，以往自動陽極處理產線為2條，但最近新增一條產線已進入量產，產能在第3季會達到很高的水準，另外，F-鎧勝很努力開發新客戶，後續會有比較好的結果。目前平板約佔營收約7～8成，NB佔2～3成。至於新客戶是什麼產品？莊育志則拒絕透露。

　法人圈相當關心F-鎧勝的資本支出，莊育志表示，設備的投資不能只看產能的變化，固定成本壓力會很大，須步步為營，故仍會將少量陽極處理外包，以靈活產能配置。

　F-鎧勝財務長張昭平補充，以前擴產是受限機台取得，現在困難其實是在土地，公司手上留有現金就是預備需求，且F-鎧勝在上海二廠還有一大塊土地，要擴充產能並不難。今年公司並無大規模資本支出計畫，評估單月資本支出約1～1.5億元，全年約18億元。

　另外，大陸機殼廠崛起，莊育志回應，「不期待別人失敗是自己的成功」，但會密切觀察對手的實力和客戶群，企業的競爭力是技術核心而非價格。

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轉貼2013年8月13日工商時報，供同學參考

蘋果推新品 鴻準、鎧勝營運加分

工商時報 記者詹子嫻／台北報導


　機殼廠第2季表現不同調，鴻準（2354）第2季稅後淨利僅8.91億元，季減幅度高達58％，單季EPS為0.69元，為近4季新低，合計上半年稅後淨利為30.29億元，上半年EPS為2.33元。

　另外受惠蘋果新產品即將出爐，鴻準及F-鎧勝（5264）7月營收均回溫，其中鴻準7月合併營收來到72.37億元，月增33％，F-鎧勝7月合併營收為28.23億元，較6月回升12％。

　而可成（2474）上半年賺進1股本，但市場仍對後市有諸多疑慮，包括陸系比亞迪搶單、同業具集團接單優勢等，昨日董事長洪水樹出席證交所業績說明會時重申，請投資人不要替台灣零組件業者擔那麼多心，並透露公司近期已確定接到一些大量應用的碳纖維與玻纖等複合材料產品，評估明年纖維類機殼的營收比重可望超過1成。

　展望第3季，三家機殼廠業績都將向上，除可成有日系手機訂單挹注，第3季可望刷新單季新高外，法人預估，F-鎧勝在蘋果新平板挹注下，第3季營收約季增2成，第4季攻上今年高峰。另外，鴻準第3季遊戲機及機殼等新產品放量挹注，預期8、9月營收仍可望持續向上。

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轉貼2013年8月14日中央社，供同學參考

鴻準第2季EPS 0.69元

（中央社記者羅秀文台北2013年8月13日電）


鴻準(2354)受到iPhone銷售優於預期帶動，第2季毛利率達16%；稅後盈餘為新台幣8.91億元，季減58%，每股稅後盈餘(EPS)為0.69元，季減6成；上半年EPS為2.33元。

由於第2季邁入遊戲機出貨淡季，加上Macbook銷售趨緩，鴻準第2季合併營收來到152.75億元，季減32%。但受到iPhone銷售優於預期帶動，第2季毛利率來到16%，較首季的14%成長。第2季營益率則來到10.3%，優於首季的8.5%。

獲利方面，鴻準第2季營業利益為15.74億元，季減17%；稅前淨利為17.74億元，季減21%；稅後淨利8.91億元，季減58%，主要是受到未分配盈餘稅影響，單季
EPS為0.69元，較首季的1.73元減少6成。

鴻準累計上半年合併營收377.37億元，營業毛利56.3億元，毛利率14.9%；營業利34.75億元，營益率9.2%；稅前淨利40.29億元，稅後淨利30.29億元，EPS為2.33元。

展望第3季，隨著蘋果新款iPad及遊戲機出貨，法人預估鴻準第3季營收將明顯增溫，季增率可達8成以上。

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轉貼2013年8月16日工商時報，供同學參考

機殼三雄 高盛投資首選可成

工商時報 記者張志榮／台北報導

　考量到智慧型手機金屬機殼普及率仍僅15％、低於NB的30％等因素，美商高盛證券昨（15）日樂觀預估2012至2015年金屬機殼產值的年複合成長率（CAGR）仍有13％的水準，因此，將可成（2474）投資評等調升至「買進」。

　高盛證券科技產業分析師林良俊除了將可成投資評等與目標價分別調升至「買進」與176元外，也將F-鎧勝（5264）納入追蹤名單，但僅給予「中立」投資評等與160元目標價，若加上原本就是「中立」投資評等與80元目標價的鴻準（2354），可成將是機殼三雄中首選標的。

　林良俊指出，技術領導廠商可望在機殼產業勝出的原因有2個：一是整體產業產能成長速度趨緩，成長率從2011年的45％一路降到2012年的26％與2013年的7％；二是高達73％的金屬機殼產能集中在可成、鴻準、F-鎧勝這3家廠商。

　儘管高階智慧型手機需求疲軟，外資圈評估金屬機殼較易受到衝擊，但林良俊認為，以目前智慧型手機的金屬機殼採用率僅15％、仍遠低於NB的30％情況來看，其實還有成長空間，預估2012至2015年的市值CAGR仍可達13％。

　此外，儘管消費性電子產品成本削減壓力大、致使市場擔心智慧型手機廠商將以更便宜的材質取代輕金屬來生產機殼，林良俊認為，不同於塑膠機殼，目前包括碳纖與液態金屬等材質還不會對輕金屬造成威脅，這從這幾年前三大金屬機殼廠成長率仍高於塑膠機殼廠可看出。

　林良俊指出，看好可成的原因包括：一、產業領導地位並未受到低價競爭者的影響；二、客戶分散化做得不錯，且客戶關係良好，致使上半年毛利率仍能維持在40％以上；三、產能利用率預估可從上半年的80％攀升至下半年的90％，顯示客戶組合調整得不錯。

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轉貼2013年8月20日經濟日報，供同學參考

巨騰傳降價搶單 可成淡定

【經濟日報╱記者謝艾莉／台北報導】

業界傳出，巨騰（9136）重慶新廠明年啟動，因此近期在筆電金屬機殼報價相當犀利，價格下滑幅度約10%至15%，讓同屬競爭對手的可成備受來自客戶端的壓力。

業界傳出，由於巨騰新增重慶的金屬機殼生產據點，金屬機殼廠從原先的南京巨寶，延伸到大陸西部，因此殺價搶單之爭展開，筆電客戶也因此拿著巨騰提出的價格詢問可成。

對此，巨騰澄清，重慶新廠以金屬機殼、複合式材料生產為主，現在也在觀察第4季的需求狀況，但預估要到2014年第2季、下半年才會開始運作，和現在還有一段時間的差距，而且殺價會影響到自己的毛利率。

巨騰表示，公司專攻鋁沖壓、鋁鎂合金機殼，可成一體成型（Unibody）機殼有自己客戶，大家各做各的。

可成也表示，其實過去搶單傳言一直都有，但是在過去幾年人民幣升值35%、人工成本上漲100%，在成本大幅提升、售價卻下跌之下，可成財報展現的毛利率表現仍不受影響。

市場擔心，由於筆電需求疲軟、加上蘋果筆電今年需求減緩，若金屬機殼廠開始出現殺價搶單，恐影響到整個產業，包含鴻準、F-鎧勝等也難倖免於難。

不過近期可成、巨騰開始擴展手持式產品、複合材料的業務，就是希望降低筆電的比重。



全文網址: 巨騰傳降價搶單 可成淡定 | 上市公司 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO4/8107013.shtml#ixzz2cSVVHefq
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轉貼2013年8月20日經濟日報，供同學參考

機殼雙雄 擴產方向不同

【經濟日報╱記者謝艾莉／台北報導】

積極擴產搶電腦數值控制（CNC）機台，不過，隨著筆電需求減弱，金屬機殼廠商擴產方向各自不同，像是巨騰（9136）專攻目前沒有金屬機殼供貨的重慶，可成則是看準手持式產品，F-鎧勝擴產則是趨於保守。

看準筆電產業將移往大陸西部，且目前均無金屬機殼廠在重慶、成都布局，巨騰的金屬機殼廠商一旦投產，可望就近供貨客戶；巨寶（巨騰和仁寶的合資廠，地點位於南京）雖然去年上半年業績疲軟，不過，今年受惠於仁寶取得多款訂單，據了解，光是今年上半年巨寶獲利表現就已和去年相當。

可成則持續擴產，日前董事長洪水樹指出，「金屬機殼廠中，今年只有可成在擴產」，包含中國大陸宿遷、泰州和台南均持續進行；可成持續擴產，看好的就是未來金屬機殼在手機的商機。



全文網址: 機殼雙雄 擴產方向不同 | 科技產業 | 財經產業 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN3/8107012.shtml#ixzz2cSW2Ic3W
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轉貼2013年8月22日工商時報，供同學參考

巨騰上半年優 向可成下戰帖

工商時報 記者詹子嫻／台北報導

　機殼廠巨騰（9136）半年報成績優異，獲利、毛利率均向上，目前機殼廠商彼此跨界競爭，巨騰主席鄭立育昨日表示，巨騰在複合材料投入多年，技術領先對手可成（2474）、綠點，近期將採購不少CNC機台，未來2年有機會追上可成的規模，向同業嗆聲的意味濃厚。

　巨騰積極切入金屬、碳纖複合材料等領域，帶動獲利、毛利率均攀升，上半年稅前淨利達4.63億港元，較去年同期大增50％以上，毛利率也來到18.4％，比去年同期增加4.7個百分點，不過因額外認列一次性預扣稅金，上半年稅後獲利為3.2億港元，年增27％，上半年EPS為0.226港元，年增4.1％。

　巨騰昨日舉辦線上法說會，主席鄭立育、財務長Raymond Tsui均親自上陣，並對下半年釋出正面展望，Raymond Tsui表示，下半年新平板的機殼以鎂鋁合金、鋁擠製程為主，預估毛利率將再提升1～2個百分點，約20％左右，非塑膠佔營收比重也會提升至35％。

　另外，法人相當關注各家機殼廠的競爭優勢，頻頻追問巨騰在複合材質的成果、與可成的技術差異等，鄭立育指出，複合材料可用的材質眾多，包括玻纖、碳纖、克維拉纖維（KEVLAR），主要概念是以塑膠將其包覆在中間，再透過熱塑或熱固製程加工。

　他強調，巨騰有一個廠區是從原材料就開始做，複合材料的良率比較好，技術領先可成，另外巨騰新供應Moto X的機殼就是複合材料，技術也比另一家供應商綠點更有優勢。

　鄭立育透露，明年還會新增2家手機客戶，正在打樣階段。另外，因布局的工法較多，CNC設備需求也增加，近期將採購較多的CNC機台，除了用在金屬一體成型機殼外，還會用以切割塑膠、複合材料等，評估機台規模，要追上可成目前的1.6萬台規模還需要2年。

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轉貼2013年8月22日經濟日報，供同學參考

可成毛利率持穩 鴻準攀高

【經濟日報╱記者謝艾莉／台北報導】

金屬機殼廠商上半年拚毛利率，除了巨騰毛利率持續攀升，其他金屬機殼廠也不遑多讓。可成上半年毛利率和去年持平，鴻準在金屬機殼的帶動下，單季毛利率創金融海嘯以來的新高，F-鎧勝因為蘋果第2季未推出新品，毛利率比第1季下滑。

可成上半年毛利率43.2%，較去年同期下滑0.1個百分點，表現持穩，毛利率均守住四成大關，成為金屬機殼廠商上半年毛利率、獲利表現最佳廠商。

同屬蘋果概念股的鴻準，在iPhone銷售優於預期帶動下，鴻準第2季產品組合反而較首季更佳，激勵鴻準單季毛利率達到16%，較首季14%更佳，創下金融海嘯以來新高，鴻準上半年毛利率為15%。至於F-鎧勝，上半年毛利率為31％，毛利率表現為金屬機殼廠商第二。



全文網址: 可成毛利率持穩 鴻準攀高 | 上市電子 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO3/8111918.shtml#ixzz2cdpbYGsM
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轉貼2013年8月31日工商時報，供同學參考

三星想換金屬殼 可成樂

工商時報 記者詹子嫻／台北報導
　三星（Samsung）將擴大採用金屬機殼的傳言日漸明朗！外電指出，三星將於年底在南韓建立鎂鋁合金機殼產線，對此，台灣機殼廠表示，三星若擴大採用金屬用量，對產業是正面訊息。另外，可成（2474）昨股價收在142.5元，差1元就完全填息。

　先前台灣金屬機殼圈就傳出，三星來台接洽各機殼廠，包括可成、捷邦（1566）都曾被詢問，但目前尚未有較明確的接單結果。最新外電指出，三星無線事業部計畫年底前，在南韓龜尾工廠建立生產鋁鎂合金等金屬外殼的產線，並將應用在2014年初上市的高階手機。

　機殼廠指出，三星提高金屬用量對產業是好事，打破金屬機殼市場將縮水的雜音，為高階機種採用金屬的趨勢定調。目前三星的機殼供應商以韓系廠如KH-VATEC為主，但台廠技術領先、產能規模更大，包括可成、F-鎧勝（5264）都有機會接單，而巨騰（9136）和陸系的比亞迪也積極爭取。

　昨日台股手機族群由宏達電領漲，可成上漲1.06％，收142.5元，距離完全填息只差一步之遙。F-鎧勝因外資里昂證券指出，iPad 5機殼單價將提高，F-鎧勝同步受惠，也帶動股價上漲，收在160元。

　可成董事長洪水樹先前表示，三星訂單的事還言之過早，但承認三星的確前來諮詢。由於可成下半年蘋果、宏達電新品陸續推出，法人預估，可成第3、第4季營收均可望刷新單季新高。但因第3季、第4季的營收基期已墊高，故此兩季的季增幅度都在5％左右。

　另外，F-鎧勝董事長童子賢也曾指出，只要產品越做越薄、手機螢幕越做越大，鋁金屬仍為首選的材質，三星也可能會改變策略。由於F-鎧勝目前就有供應三星筆電的機殼，後續具備手機的接單想像空間。法人預估，F-鎧勝在蘋果新平板挹注下，第3季營收約季增2成，第4季攻上今年高峰。

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轉貼2013年9月2日工商時報，供同學參考

機殼3雄 填權息行情來勁

工商時報 記者林燦澤／台北報導
　台股上周在外資轉為買超效應，支撐周線收紅，其中題材股機殼三雄F-鎧勝（5264）、可成（2474）、鴻準（2354）上周走填權息行情，F-鎧勝順利填息且較填息價漲逾5％，可成除息連漲兩日、填息幅度達83.3％，至於鴻準填息幅度也有32.5％，本周續漲力道受到市場關注。

　機殼三雄上周填權息表現亮眼，鴻準上周一除權息，權息值4.738元，近期緩步填權息走勢，上周五股價收高76.3元，相較除權息前價位79.5元，填權息幅度32.5％。F-鎧勝及可成兩檔均為現金股利，F-鎧勝上周三除息1元，而上周五收高160元，不僅完全填息，還較超越除息前的價位152元漲幅達5.26％。可成上周四除息6元，連續兩日上漲，上周五收盤價142.5元，逼近除息前的143.5元價位，填息幅度高達83.3％。

　檢視機殼三雄還原權息值後的上周股價表現，可成周漲幅3.48％表現最優，F-鎧勝及鴻準兩檔股價也各上漲2.22％、1.93％，表現都較大盤1.89％漲勢為佳；可成現金股息總金額45.04億元，將在10月16日發放，F-鎧勝以及鴻準現金股息總金額各3.39億元、12.37億元，發放日期各為9月18日以及9月26日。

　大昌投顧經理張世墩分析指出，電子產業第3季旺季不旺基調，市場寄望蘋果即將推出新iPhone以及平板產品題材，如果蘋果新產品熱銷，有機會帶動買盤追價；由於市場看好蘋果8月有提前拉貨效應，可觀察蘋果供應鏈廠商9月初陸續公布8月營收業績表現，以機殼三雄即在短線買盤追價蘋果供應鏈題材股，支撐股價展現欲小不易趨堅格局。

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轉貼2013年9月4日經濟日報，供同學參考

可成 將獲新iPhone訂單

【經濟日報╱記者謝艾莉／台北報導】
2013.09.04 06:48 am
市場傳出，隨著蘋果持續擴大供應鏈範圍，原先為蘋果筆電供應商的可成（2474），有望加入2014年度新款手機iPhone供應鏈行列。

法人指出，以蘋果iPhone為例，蘋果今年同步推出高階與平價機種，打破以往每次只推一支新機的模式，在蘋果採取多款新機齊發戰術下，對零組件需求也跟著成長。

法人表示，目前iPhone手機機殼仍由鴻海集團的鴻準供應，可成原先在蘋果供應鏈中，為筆電產品的機殼供應商，去年開始供貨iPad mini，順利打入蘋果平板電腦供應商之列，蘋果的手機預料將是明年度可成目標的方向；不過，和碩集團的F-鎧勝也有意搶進iPhone供應鏈。

可成日前法說會指出，今年下半年成長幅度最高的是智慧手機，而訂單的來源則是「原客戶、新機種」，也讓外界猜測，可成擴產的方向，很有可能就是為了iPhone而來。

可成對於下半年展望仍維持原先目標，9月合併營收登歷史新高。法人預估，第3季單季合併營收一旦創歷史新高，將可突破107.7億元，與去年同期88.15億元相較，年增率逾兩成。

不過，昨日外資賣超可成1,299張，自營商則是買超2,088張；在傳出取得iPhone訂單、加上客戶Nokia被微軟併購兩大消息激勵下，可成昨日股價收148.5元，上漲6.5元，順利完成填息。

不過，也有法人表示，iPhone明年度是不是仍採用金屬機殼都還很難說。



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轉貼2013年9月5日工商時報，供同學參考

F-鎧勝 旺到Q4

工商時報 記者詹子嫻／台北報導
　蘋果新品即將上場，供應鏈動起來，其中和碩（4938）集團繼先前大招工，旗下機殼廠F-鎧勝（5264）也訂單滿手，目前訂單排到11月。法人表示，預估F-鎧勝Q3、Q4業績逐季走高，下半年每股可望賺進11元，全年EPS將突破20元。

　F-鎧勝為蘋果新款iPad、iPad Mini機殼供應商，據了解，新款iPad機殼因表面處理製程略有改變，加工步驟較複雜，因此機殼單價約比iPad 4提高15～20％左右，F-鎧勝同步受惠。加上F-鎧勝今年將重點放在控管費用，今年費用率降至7～8％，亦有助獲利提升。

　F-鎧勝上半年每股已賺進9.02元，7月營收也開始回溫，來到28.23億元，法人認為，隨蘋果新iPad拉貨轉強，加上訂單掌握度高，F-鎧勝第3季營收季增率約25～30％，下半年EPS有機會賺進11元，全年挑戰20元，將比去年度EPS的11.48元大幅成長。

　兩大機殼廠F-鎧勝、可成（2474）上半年獲利表現突出，可成上半年就賺進一股本，略為領先F-鎧勝，不過可成受惠日圓貶持，就貢獻上半年EPS約3～4元左右，不過日圓借款部位已獲利了結，因此F-鎧勝有機會靠下半年業績扳回一城，挑戰今年機殼族群的每股獲利王。

　F-鎧勝昨日股價下跌2.17％，收在158元。不過外資已終止多日賣超，昨日轉為買進449張，投信則是近1個月都維持加碼。可成昨日股價在平盤下遊走，終場下跌1.01％，收147元。

　另外，蘋果明年供應鏈生態可能變化，除代工廠傳有異動，零組件廠也可望切進以往沒有供應的產品線，而機殼廠可成、F-鎧勝是否能循電池廠新普、順達的接單模式，從平板再進一步打入iPhone供應鏈，值得關注。

　F-鎧勝總經理莊育志先前表示，第3季展望不錯，而且自動陽極處理產線已增加至3條，新產線已量產，產能在第3季會達到很高的水準，因此從產能利用的角度來看，也達到先前董事長童子賢所說「想睡覺時間有變少」的狀況。對第4季看法「審慎樂觀」，期待第4季比第3季更好。

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轉貼2013年9月6日工商時報，供同學參考

索尼新機獲好評 可成沾光

工商時報 記者詹子嫻／台北報導
　索尼在IFA發表新智慧手機Xperia Z1，獲市場好評，金屬邊框由可成（2474）供應，不過可成受到客戶宏達電（2498）拖累，8月營收衰退至32.26億元，月減5％。但可成表示，仍維持先前9月、Q3業績創新高的展望不變。

　宏達電8月營收持續下滑，導致可成的業績欲振無力。不過，可成發言人巫俊毅表示，部分客戶的確對7、8月業績略有影響，但是影響將在8月份結束，眾多客戶在9月份都有新產品推出，NB也回溫，強調9月將有不錯表現，Q3展望不變。

　目前IFA正熱鬧展開，其中索尼發表旗鑑手機Xperia Z1，延續先前Z系列產品的設計風格，採用金屬邊框以及玻璃機殼。

　據了解，索尼的Z系列手機金屬邊框即由可成供應。Xperia Z1金屬邊框製程複雜，採用鋁擠搭配CNC加工，打造出一體成形機殼，訴求強固性高，以穩固支撐玻璃機殼，因此單價不低，對可成有利。

　可成董事長洪水樹先前表示，下半年樂觀，業績可望逐季走高，第3季可望創單季歷史新高。由於可成7、8月營收合計為66.21億元，若Q3要刷新單季營收紀錄，推算可成9月營收要衝破40億元，月增率必須高達3成，才有機會達陣。

　另外，蘋果新款iPad Mini可望在10月推出，預期9月零組件廠出貨力道將增溫，加上索尼的手機也將在9月底開賣，均是可成對9月營收樂觀的主因。

　由於蘋果明年可能將大幅調整代工夥伴，將進一步牽動零組件的訂單分配，特別是洪水樹透露，今年底手機會有一個大案子啟動，是「舊客戶換衣服」，強調過去沒有做的產品，未來還是會接到的趨勢很明確。似乎暗示著可成已拿下明年亮相的iPhone訂單。

　由於可成具備新iPhone供應商的想像空間，獲外資瑞信證券力挺，昨日股價上漲1.02％，收148.5％，但是外資昨日僅買超2張。

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轉貼2013年9月11日工商時報，供同學參考

機殼廠8月營收 鴻準上 F-鎧勝下

工商時報 記者詹子嫻／台北報導

　機殼廠8月營收全出爐，其中鴻準（2354）表現最優，8月營收回升到97.8億元，月增35％，7、8月合計營收已超越第2季，Q3季增率將達8成。

　不過F-鎧勝（5264）8月業績則下滑7％，至26.25億元，低於法人預期。

　鴻準為蘋果iPhone、iPad金屬機殼供應商，由於新iPhone 5即將亮相，零組件出貨增溫，加上鴻準另一大營收來源為遊戲機，受惠迎接旺季，新遊戲機拉貨轉強，帶動鴻準8月營收明顯向上。

　由於鴻準7、8月合計營收已超越170億元，法人指出，按照鴻準向來在下半年業績衝高的模式，鴻準9月營收將再向上，有突破100億元的水準，估算鴻準第3季營收將有季增8成的表現。

　另外，F-鎧勝為iPad機殼供應商，法人認為，目前iPad處於新舊機種交替，新iPad亮相時間較晚，因此F-鎧勝營收成長將落在9、10月。

　對於8月營收低於法人預期，F-鎧勝表示，單月短期波動屬正常，先前法說會對下半年展望正向的看法並無改變。

　三大機殼廠第3季業績普遍看好。

　可成強調將改寫單季新高紀錄外，鴻準Q3營收也有季增8成的空間，而F-鎧勝隨蘋果平板拉貨力道增強，Q3仍有機會比Q2成長2成以上。

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轉貼2013年9月18日經濟日報，供同學參考

可成、鎧勝 拚供貨三星

【經濟日報╱記者簡威瑟／台北報導】
台系機殼廠搶進一線智慧機大廠供應鏈。凱基投顧科技產業分析師郭明錤認為，三星智慧型手機將在明年上半年採用金屬機殼，加速金屬機殼成為智慧機產業主流趨勢，台系機殼廠可成（2474）、F-鎧勝可望連袂打入供應鏈。

瑞信證券科技產業分析師陳柏齡指出，根據韓國媒體報導，三星可能在年底前建立金屬機殼產線，此一舉動象徵，三星明年初將有採用金屬機殼的高階智慧型手機面市。

由於高階智慧型手機已進入成長飽和的高度競爭時期，各大廠牌必須投注許多心力在製造差異化上。

凱基投顧的觀點是，過去從未採用金屬機殼的三星智慧型手機，為了在外觀與結構設計上尋得差異化，將會採用金屬機殼以提升出貨量。若擴大採用，更有助推升金屬機殼在產業的地位。



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轉貼2013年9月23日經濟日報，供同學參考

可成營運喊燒 搶三星換殼大單

【經濟日報╱記者謝艾莉／台北報導】
外資巴克萊指出，金屬機殼廠商可成（2474）有機會於明年取得三星智慧型手機的金屬機殼訂單，並於明年上半年出貨；在既有客戶蘋果的部分，可成接單可望從平板電腦、筆電擴大到iPhone手機，明年營運看佳。

巴克萊表示，三星正規劃明年第2季推出手機產品，公司將於近期做出是否採用金屬機殼的決定，預估至少有一款高階手機為金屬材質，可成將是三星通過認證的主要供應商之一。

三星2014年金屬機殼需求約1,000萬至3,000萬台，需求不小。

巴克萊分析，如果蘋果明年度大尺寸手機iPhone 6也將持續採用金屬機殼，明年下半年金屬機殼的產能將會開始吃緊。

也有市場傳言指出，由於iPhone 5s手機受歡迎的香檳金色、太空灰色的良率皆偏低，因此需要更多的產能，可成有機會在2014年第1季打入iPhone供應鏈，擔任救火的重責，以提高iPhone 5s金屬機殼的生產良率。可成目前是iPad mini和Macbook系列的機殼供應商。

目前iPhone 5s的機殼大多是由鴻海製造，至於第4季可望爭取更多iPad mini金屬機殼的F-鎧勝，市場認為，由於iPad mini 2將於第4季出貨量放大，F-鎧勝另外再接到iPhone 5s訂單的機率比較低。

在先前可成的法說會上，董事長洪水樹曾表示，未來幾個月有「很大的智慧手機案子」啟動，讓外界猜測此大智慧型手機客戶，為三星、蘋果的機率相當高。

此外，可成第3季開始供貨索尼的新款旗艦產品Xperia Z1金屬邊框，近期Xperia Z1也在台灣上市，趁中秋連假造勢，吸引消費排隊搶購，可成可望雨露均霑；法人表示，索尼明年占可成營收比重約為11%，大客戶蘋果的營收占比約四成。



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轉貼2013年10月1日工商時報，供同學參考

iPad換新衣 機殼三雄Q4攀峰

工商時報 記者詹子嫻／台北報導

　蘋果iPad將換新裝，除iPad 5外觀處理更細緻，iPad Mini 2則會隨iPhone 5S腳步，增加金色，F-鎧勝（5264）、可成（2474）、鴻準（2354）出貨放量，機殼三雄第4季營收可望攻上今年最高。

　蘋果可能在10月15日舉辦發布會，iPad家族新機呼之欲出，外電報導，iPad Mini 2將有金、灰、白三色，與以往黑、白兩色不同。iPad 5部分，台灣供應鏈先前傳出也將換新裝，改以較複雜的表面處理程序，讓質感更精細。iPad系列新品的機殼製造困難度都增加，有利提高機殼三雄產品平均單價。

　鴻準上半年表現偏弱，但下半年營運逐步加溫，先是蘋果iPhone 5S正式開賣，鴻準為主要機殼供應商，接著9、10月iPad系列新品放量，鴻準也包辦iPad 5、iPad Mini 2，以及遊戲機進入大旺季，按照鴻準往年表現來看，第4季均為全年最高，因此今年第4季也可望站上高峰。

　F-鎧勝9月iPad 5、iPad Mini 2機殼已出貨放量，10月、11月將再持續拉高，兩個產品合計預告訂單量分別為290萬組、300萬組，法人預估，9月F-鎧勝合併營收約35～38億元，挑戰月增3～4成，10月進一步突破40億元，有機會改寫單月歷史新高紀錄，第3季、第4季逐季走高。

　另外，可成除負責蘋果Macbook機殼，也供應部分iPad Mini訂單，iPad Mini 2放量後，為可成10月業績添柴火。而可成客戶較分散，亞馬遜平板也在10月啟動大拉貨，加上索尼手機Xperia Z系列新機上陣，帶動可成第4季業績將來到今年高峰。

　市場盛傳已久，三星與可成和F-鎧勝接洽，明年將開始供應三星手機機殼，但因三星與台灣供應商合作，多有「學習」技術的隱憂，對台廠來說並非一定是好事，可成昨日終場上漲0.32％，收156.5元，F-鎧勝終場以平盤價158.5元作收。鴻準則下跌0.26％，收在76.8元。

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轉貼2013年10月2日經濟日報，供同學參考

可成鎧勝 搶當機殼股王

【經濟日報╱記者謝艾莉／台北報導】


金屬機殼股王大戰開打，在傳出三星向台灣兩大金屬機殼廠商招手、加上即將推出的新款蘋果iPad對金屬機殼需求持續增加，可成（2474）、F-鎧勝昨（1）日搶登機殼股王寶座，比價氣勢濃厚。

法人指出，以第4季業績能見度來看，可成、鎧勝有蘋果加持，蘋果繼iPhone 5s之後，將推出iPad 5與iPad mini 2，金屬機殼部分，仍將是「三分天下」，除可成、F鎧勝之外，還有鴻準，在蘋果加持下，金屬機殼族群第4季業績能見度較高，旺季有望延續到明年第1季、農曆過年，帶動明年第1季業績淡季不淡。

昨天可成、F-鎧勝盤中高點都是164.5元，並數度平手，尾盤可成收163元，上漲6.5元，F-鎧勝也收在162元，上漲3.5元。

可成董事長洪水樹在第2季法說就表示，在手機、筆電和平板的新品推出下，第3季營收可望創新高，9月營收創單月新高可期，獲利不會差，第4季仍將再創新高，今年營收呈現季季高。

法人表示，可成今年平板電腦產線隨客戶新產品的推出，占營收比重將達二成，隨著手機客戶出貨回溫，替可成明年營運成長添增新動能。



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轉貼2013年10月12日工商時報，供同學參考

F-鎧勝 第3季業績不如預期

工商時報 記者詹子嫻／台北報導

　機殼廠9月業績均低於預期，可成（2474）9月業績目標未達陣，和碩（4938）旗下的F-鎧勝（5264）9月營收也平淡，僅達28.22億元，低於法人預估32～35億元的水準，合計7～9月營收為82.7億元，季增14.7％，不過第4季可望持續成長。

　先前F-鎧勝董事長童子賢表示，Q3打瞌睡時間不多，因此法人普遍對F-鎧勝業績寄予厚望，但實際數字卻低於預期。對此F-鎧勝發言人張昭平回應，主要是配合客戶的產品策略，出貨時程略有調整。其次，則是受相關供應鏈牽動，部分業者缺工，有些則是初期出貨不順。

　而多家外資點名F-鎧勝、可成，明年將開始供貨三星手機機殼，張昭平拒絕回應，但表示希望明年在手機產品能有明朗斬獲。

　但至於是哪些零組件出貨不順？張昭平拒絕評論。而F-鎧勝的大陸工廠即早做好人力規劃，目前缺工狀況並不嚴重。另外，張昭平表示，目前看來供應鏈狀況已有改善，9月底起也看到出貨量走升，期許10月、Q4往較正面的方向走。

　另外鴻家軍的鴻準（2354）9月表現同樣普普，單月合併營收為98.78億元，只比8月成長1％，第3季營收為268.95億元，不過因第2季基期偏低，拉抬季營收成長率達到76％。法人表示，鴻準第4季還是有機會成長，主要是遊戲機因應感恩節、聖誕節啟動鋪貨。

　可成9月營收為38.1億元，較8月成長18.1％，為今年單月次高，但受大陸缺工干擾，未能成功挑戰40億元大關，累計7～9月營收為104.38億元，比Q2略降0.2％。以可成Q4要挑戰單季新高估算，本季營收必須達到109～110億元。

　可成發言人巫俊毅強調，目前對於第4季展望仍非常正面，加上大陸缺工狀況10月會獲得明顯紓解，評估整體業績會重返正成長軌道，目前仍維持第4季營收將創新高的看法不變。

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轉貼2013年10月21日蘋果日報，供同學參考

自動化省4成人力 F-鎧勝躍居績優生
成本控管得宜 毛利率將站回30%

積極導入
【王郁倫╱台北報導】蘋果供應鏈加速自動化，F-鎧勝（5264）正趕工iPad mini新機訂單，位松江的日騰廠今年產線夾治具、流水線、組裝自動量測及拋光打磨4大流程自動化，人力從4萬人高峰降至現在2.5萬人，大降37.5%，營收卻續創高，在成本控管得宜下，外資估F-鎧勝下半年毛利率將站回30%。

中國人力成本增加，且招工困難，筆電代工廠紛提高自動化比率，和碩（4938）今年以自動化為重要年度工作，廣達（2382）也目標主機板組裝自動化達30~40%，後段系統組裝也要導入新方法，改善人力成本。

營收走揚良率拉升
機殼廠也積極導入機器人產線，提高自動化，降低人力倚賴度。F-鎧勝去年起從CNC（電腦控制機台）夾治具、流水線、組裝自動量測、拋光打磨4項目，改由自動化著手，讓機器人手臂替代複雜工作，招工對象就能擴大到男女老幼、不計學歷、甚至農工都能上場，降低對人的要求，卻拉高品質良率，並改善工作環境。
F-鎧勝成立自動化團隊，從客戶產品開發就參與工廠製程調配，過去CNC換線1次要停1~2周時間，現在日騰有700~800台CNC裝置4向度快速換線檯，1天就能完成換線，未來期望5000台CNC都能全數導入。
總經理莊志育表示，自動化永無止盡，目前F-鎧勝光電腦化就投入1000~2000萬人民幣（4818~9637萬元台幣），今年總投入上看1億人民幣（4.8億元台幣），而自動化提高，也讓F-鎧勝總人力需求下降，去年旺季4萬人，今年則只需要2.5萬人，大降37.5%人力，但營收反而成長。
莊志育表示，9~10月人力不缺，不過由於過年期間員工返鄉造成流動率升至20~30%，故目前已著手為1月過年人力提前籌畫。

年營收估逾3500億
麥格理證券分析師Ellen Tseng預估，F-鎧勝今年營收將衝破3500億元大關，除將分得50％的iPad mini機殼訂單，也吃下3成iPad 5供應權，今年下半隨交貨量具經濟規模，第3季毛利率回升至30%，年底將進一步升至31~32%。
F-鎧勝上海松江日騰3廠2011年底曾因粉塵爆炸導致停工，為此莊志育投入大量心力改善環境與製程，包括切削液回收流程改善，並以濕拋光替代原本的乾拋流程，要完全杜絕爆炸機會。
和碩今年也將自動化列重要課題，執行長程建中表示，不需要投資大額設備，把方法先做出來很重要，再逐步擴充到產線上，目標是全年以自動化替代10~20%人力。

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轉貼2013年10月22日工商時報，供同學參考

可成蘇州停產 Q4不擔心

工商時報 記者詹子嫻／台北報導
　金屬機殼大廠可成（2474）昨（21）日公告，為配合蘇州工業園區產業發展政策，可成（蘇州）將於11月下旬停產，可成發言人巫俊毅指出，該廠產能將轉移至泰州或宿遷廠，生產不受影響，維持第4季成長目標不變。

　可成在蘇州擁有3個廠區，分別為可成（蘇州）、可勝（蘇州）、可利（蘇州），先前受毒蘋果事件干擾，遭當地居民投訴生產過程中散發臭味，當地主管機關下重手，可勝、可利在2011年10月期間遭勒令停工，目前雖可以正常生產，但依舊是以「試營運」的名義進行。

　近來大陸官方或人權團體對於環安的關注度不斷提高，因此業界揣測可成（蘇州）停產可能與此有關。

　巫俊毅表示，此次停產的是最老舊的可成（蘇州），該廠已設立12年，具完整產線，但集團近年加強投資宿遷、泰州兩大廠區，可成（蘇州）貢獻集團稅後損益3～4％，因此停產對營運影響相當有限。

　由於電子業11月後開始進入淡季，因此可成（蘇州）預計11月底停產，至於現有土地達10多公頃，是否另有用途？巫俊毅表示，目前尚無規畫。而蘇州區剩下的可勝、可利廠維持正常運作，但後續是否也可能走上停產之路？巫俊毅則拒絕評論。目前可成最大廠區為宿遷，泰州和蘇州次之。

　巫俊毅強調，停產不影響業績，第4季展望相當樂觀，主要是手機產品訂單掌握度佳，缺工狀況也獲紓解，10月出貨比9月好，並維持本季成長的看法不變。但可成董事長洪水樹先前評估第3季業績可望創新高，實際數字卻不然，巫俊毅則緩頰：行業難預期、些微變化屬正常狀況。

　可成9月營收為38.1億元，累計7～9月營收為104.38億元，比第2季略降0.2％，為歷史單季營收第3高。外資大摩指出，可成10月營收可望創歷史新高，第4季營收季增率可達5％，換算約109億元，挑戰單季新高。

　由於蘋果今日將舉辦新品發表會，可成獲三大法人青睞，帶動昨日股價上漲2.42％，收169元，來到近5個月高點。

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轉貼2013年10月22日聯合晚報，供同學參考

蘇州廠停產 可成表現淡定  

【聯合晚報╱記者呂俊儀/台北報導】

上市公司可成 (2474)公告為配合蘇州工業園區產業發展政策，可成蘇州舊廠將於11月下旬停產，可成表示，該廠產能將轉移至泰州或宿遷廠，生產不受影響，第四季成長目標不變。可成今日股價於平盤上下游走，最後收小紅，未受此消息衝擊。

可成於蘇州共有三廠區，其中蘇州舊廠為2001年設廠，規模最小，上半年獲利貢獻度約4%，目前於蘇州另有可勝、可利兩廠區，先前曾因環保事件遭勒令停工，目前為正常試運轉狀態。

可成強調，目前對第四季營運成長仍維持正面看法。法人估，可成第四季合併營收仍可維持個位數季增幅，將創下單季新高。

可成為因應今年下半年消費性電子產品旺季客戶需求，增購CNC機台，目前總機台數已拉高至1.6萬台。先前法人圈傳，三星明年擬推出金屬機殼高階手機，可成已通過供應商審核，成為主要供應商之一，外資看好，可成明年可望打入蘋果與三星手機機殼供應鏈。不過今日亦有日本科技網站傳出三星次世代旗艦手機仍沿用塑膠機殼，而非金屬機殼。可成上半年已賺進一個資本額，每股獲利10.07元，9月合併營收為38.1億元，月成長18.1%，創下歷史次高，第三季合併營收104.38億元，創下歷史第三高，季減0.2%。



全文網址: 蘇州廠停產 可成表現淡定 | 今日股市 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO1/% ... shtml#ixzz2iUSReHdx
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轉貼2013年10月22日聯合晚報，供同學參考

智慧機吹輕薄風 可成最受惠  

【聯合晚報╱記者林韋伶/台北報導】

在蘋果發表平板與筆電新品的前夕，蘋概股漲跌互見，今(22)日德意志證券出具最新報告指出，上市股可成 (2474)在行動裝置輕金屬機殼 (light metal casing)市場中為全球的領先者，在智慧型手機輕薄潮流不變的情況下，可成將成為最大的受益者。明年當蘋果與三星推出新iPhone與Galaxy phone之時，也將推動可成營運成長動能，給予可成買進評等、目標價215元。

儘管輕金屬機殼成本較高，但德意志證券團隊認為鋁合金一體成型機殼 (aluminum unibody casings)在高階智慧型手機、平板、筆電與個人電腦等市場中，被採用的比例將越來越高，鋁合金一體成型機殼能讓行動裝置看起來更輕，且握在手中的手感更佳，在科技愈來越成熟的今天，產品外觀與美感設計成為少數廠商還能加以著墨的領域，以期能和其他產品產生區隔。

德意志證券指出，在生產一體成型機殼時，數控機床 (CNC machining)是其中一個重要的過程，此外也還有其他許多生產過程可能出錯，造成減損生產良率以及產生生產瓶頸的情況，不過可成因為有供應鏈垂直整合的特性，不管在前、中、後端都有不同的解決方案能應變，因此德意志證券對其後市相當看好。

且蘋果與三星將在明年推出新品，德意志證團隊預期可成營運在明年將年增17%，相較今年預估年增11%的數據高，蘋果採用一體成型機殼的手機量能將增加，而三星有機會在明年推出至少一款採用一體成型機殼的手機，因此德意志證給予可成買進評等、目標價215元。



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轉貼2013年11月2日蘋果日報，供同學參考

訂單旺到明年上半 可成：沒有空窗期
本季整體動能強 營收看增1成

信心滿滿
【王郁倫╱台北報導】可成（2474）吃下蘋果iPhone機殼大單，加上索尼高階機手熱銷，10月產能利用率吃緊，董事長洪水樹昨表示，目前客戶訂單能見度延續到明年上半，產能利用率向上，「完全無空窗期」，不僅本季業績「不會讓任何人失望」，更透露美系大客戶分散供應商過程中，可成「不小心」就接到單，好心情全寫在臉上。

可成公布第3季財報，營收104.38億元，季減0.2%，毛利率41.7%，比第2季下滑2.8個百分點，營業淨利43.48億元，季減6.5%，稅前盈餘34.15億元，季減29.8%，稅後純益27.71億元，季減23.8%，每股稅後純益3.69元。
財務長巫俊毅表示，第3季毛利率仍維持在41~45%區間中，而比第2季下滑，主要是因新設備增加，攤提折舊影響0.7個百分點，其次人民幣升值也侵蝕毛利率0.6個百分點。

產用率持續向上
累計可成前3季營收301.3億元，年增11.1%，平均毛利率42.7%，稅後純益103.29億元，年增率65.8%，每股稅後純益13.76元。
對於外資預期可成本季營收季增5~10%、達110~114億元，洪水樹開心說：「這數值不算困難目標，看來應該不會讓任何人失望。」洪水樹表示，本季3大產品線向上，筆電所有客戶都增溫，手機雖部分客戶不佳，但也有大成長者（索尼），所以整體出貨也向上，平板上季疲弱，但本季會重新回升，整體動能強。
洪水樹透露，很多新的大案子本季開始大量產，並會延續到明年，讓明年上半「沒有空窗期」。可成上半年產區轉移已完成，下半年稼動率持續拉高，洪水樹透露產能利用率未來1~2季持續向上。
蘋果今年積極分散供應鏈，洪水樹不願評論，但坦言客戶分散策略執行下，可成「不小心」也接到一些產品，目前對客戶供貨佔比是拉高的，明年新客戶跟老客戶新產品挹注下，手機客戶集中化問題將消除。

看好手機成長性
對外傳三星訂單入袋，洪水樹只表示，態度開放，任何客戶一定都會接觸，尤其中國有好幾個品牌也在接洽，2014年新客戶跟新案子挹注，預估手機成長性最樂觀，平板次之，筆電總金額也會比今年成長，另外，碳纖機殼明年初量產，營收貢獻將上看30億元，比今年10億元翻倍成長。
可成預估缺工問題10月紓解，產能利用率拉升，帶動營收明顯成長，洪水樹也透露，今年平板出貨表現「so so」（普通），預期2014年平板出貨將會更多，除美系客戶，其他客戶平板出貨也表現不錯，對可成新材料機殼應用意願高，預期新機開發也會沿用新材料設計。

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轉貼2013年11月5日經濟日報，供同學參考

鎧勝挺過亂流 營收衝

【經濟日報╱記者謝艾莉／台北報導】

金屬機殼廠F-鎧勝（5264）總經理莊育志昨（4）日表示，供應鏈缺工缺料狀況已解決，目前客戶訂單愈來愈多，本季產能利用率維持九成以上，11月營收可望是本季高點，12月營收也將維持高檔。

F-鎧勝隸屬和碩集團，昨天舉行法說會，公布第3季合併營收82.72億元，季增14.7%；毛利率為28.1%，低於第2季的28.5%；淨利率16%，也比第2季的17.9%下滑；稅後純益13.21億元，季增2.5%，年增26.2%，單季每股稅後純益為3.89元。

F-鎧勝第3季合併營收季增14.7%，低於法人預估的20%以上，毛利率也低於市場預期。F-鎧勝財務長張昭平昨日表示，主要是受到供應鏈缺工及缺料影響，使得用人成本增加，並影響營收約2%到3%，淨利率因稅率較高及業外收益較低，較第2季衰退。

F-鎧勝前三季合併營收252.72億元，年增18.5%；毛利率達30.1%，較去年同期的21.1%大增；稅後純益43.57億元，年增率達1.38倍，每股稅後純益為12.9元，較去年6.85元大增，並超越去年11.48元，但仍略低於主要對手可成的13.76元。

F-鎧勝是相當「純」的蘋果概念股，除了機殼產品為iPad mini主要供應商外，今年度也取得iPad Air的部分機殼訂單。法人詢問，蘋果持續增加供應鏈對F-鎧勝的影響，莊育志表示，鎧勝提供優化、降低成本的結構，有機會勝出，「到目前為止，鎧勝的訂單愈來愈多，沒有減少。」



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轉貼2013年11月6日經濟日報，供同學參考

10月營收／可成月增19.5% 攀上高點

【經濟日報╱記者謝艾莉／台北報導】


可成（2474）昨（5）日公告10月合併營收45.54億元，月增19.5%，較去年同期增加49.1%，改寫單月營收歷史新高。可成表示，缺工問題10月已經緩解，加上9月遞延訂單挹注，帶動10月營收創高。

可成解釋，10月包含NB、智慧型手機與平板電腦營收都較9月增加，其中智慧型手機仍維持強勁的出貨力道，商用NB也較9月成長，至於平板電腦在新產品出貨帶動下，出貨暢旺；且在廠區的整併效率持續改善下，也顯現在營收表現上。

展望第4季，可成表示，受惠於三大產品線出貨成長，本季合併營收將可望締造新猷；在可成上周法說釋出樂觀的未來展望下，近5個交易日外資大買可成8,438張，可成昨收178.5元，下跌2.0元。

同屬蘋果概念股的晟銘電，昨日也公布第3季財報，第3季合併營收季增達44%，毛利率則由第2季的23.66%提升至25.74%，單季稅後純益4,600萬元，季增188%；晟銘電單季稅後純益為0.25元，高於第2季的0.09元。



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轉貼2013年11月23日工商時報，供同學參考

蘋果擴大組裝夥伴 可成巨騰得利

工商時報 記者張志榮／台北報導

蘋果明年擴大組裝夥伴策略大解析！花旗環球證券昨（22）日認為可進行下列4種解讀：一、可成（2474）與巨騰等機殼廠將是最大贏家；二、鴻海（2317）會流失前一代機款訂單，但會穩住新機款訂單；三、和碩（4938）市佔率不會出現太大變化；四、仁寶（2324）與緯創（3231）等新進者可望拿下前一代機款訂單，但執行力仍存在著風險。

因此，花旗環球證券科技產業分析師陳思維將可成投資評等與目標價分別調升至「買進」與255元，看好可從鴻海手中拿下更多蘋果產品的機殼訂單，此外，三星手機可望採用金屬機殼也會是潛在利多。

根據陳思維的預估，鴻海在iPhone與iPad訂單所拿到的營益率約2％至3％，其中組裝僅有1％、其餘則是來自於零組件，由於鴻海與和碩明年與後年勢必有些iPhone與iPad組裝訂單流向仁寶與緯創，相關零組件訂單也會同比例跟著跑，因此，對於可成與巨騰等獨立機殼廠商而言，將會是最大受惠者。

陳思維指出，今年是蘋果產品策略大調整的1年，不管是iPhone或iPad，都由以往的旗艦機種擴大為多項產品，如iPhone由iPhone5變成iPhone5S與iPhone5C，iPad則變成iPad Air、iPad mini、iPad mini Retina，因此，只要蘋果1年推出多樣產品的基調確定，就意味著得要加入更多的供應鏈廠商。

陳思維認為，蘋果這麼做有幾項意涵：一、降低對單一供應鏈依賴度過高的風險（今年鴻海佔iPhone與iPad組裝比重分別達80％與70％）；二、藉由擴大產品線的方式，拿到更多供應商資源；三、未來與供應鏈談價格時可以擁有更多籌碼。

根據陳思維的預估，iPhone組裝訂單比重將由今年的鴻海80％、和碩20％，調整為明年的鴻海69％、和碩22％、緯創9％；至於iPad，則由今年的鴻海70％、和碩30％，調整為明年的鴻海69％、和碩25％、仁寶6％；整體而言，鴻海在蘋果組裝訂單流失給緯創與仁寶等新進者的量會略多於和碩。

陳思維指出，當明年鴻海開始將資源投入到iPhone6研發後，緯創預計從第三季起組裝iPhone5S，預估明年iPhone出貨量約為1,300至1,600萬支；至於iPad，則預計仁寶明年將出貨500萬台iPad mini。

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轉貼2013年11月29日經濟日報，供同學參考

三星S5穿新衣 可成好閃

【經濟日報╱記者謝艾莉／台北報導】

近期市場流傳三星明年將推出的新旗艦手機Galaxy S5金屬內構件間諜照，據指出，Galaxy S5可能使用一體成型金屬機殼，供應商除可成（2474）之外，巨騰與大陸比亞迪也可望加入供貨，12月起陸續出貨，挹注營運。

市場指出，由於Galaxy S4銷售不如預期，三星提早新產品研Galaxy S5，預計明年MWC（西班牙世界行動通訊大會）前後、約3月推出。雖還不能確定Galaxy S5是否為金屬機殼，不過可以確定的是，三星明年會有一款產品採用金屬產品。

法人指出，三星很有可能會採用蘋果的金屬機殼供應商如F-鎧勝、可成作為自家供應鏈，除此之外，也傳出巨騰、比亞迪也躍躍欲試，想成為三星供應鏈之一，搶攻三星上千萬台的金屬機殼手機大餅。

三星為全球最大智慧型手機供應商，市場人士分析，Galaxy S5出貨量至少約5,000萬至7,000萬台以上，算是不小的量，以巨騰約超過3,000台、比亞迪約2,000多台CNC機台恐怕不夠因應，以可成擁有約1.6萬台的實力，有望成為三星的供應商之一。

巨騰於上次法說會時表示，目前巨騰在NB機殼市占率達30%以上，居產業龍頭位置，公司預估今年塑膠NB機殼年產能為7,000萬套，平板電腦與手機金屬機殼年產能則為3,000萬套，TV機殼則為600萬台。

可成董事長洪水樹日前也指出，很多新的大案子本季開始大量產，並會延續到明年，明年上半年「沒有空窗期」；對於三星新訂單，洪水樹表示態度開放，任何客戶一定都會接觸，2014年預估手機成長性最樂觀。



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p470121

轉貼2013年12月6日蘋果日報，供同學參考

可成11月營收增2.2% 再攻頂
  
【王郁倫╱台北報導】可成（2474）受惠蘋果Macbook Pro上市、iPad Air熱賣帶動，加上缺工因素解除，11月營收衝上46.51億元，月增2.2%，連續2個月創營收新高，累計前11月營收已超過去年全年，創下連4年營收創新高成績。
可成董事長洪水樹日前法說會上對本季業績展望表示：「5~10%季增率達成不困難，不會讓任何人失望。」

本季不會失望
大客戶蘋果新品本季連發，除高階筆電Macbook Pro升級視網膜螢幕，平板新機iPad Air及iPad mini上市，黑色星期五銷量超人氣，帶動可成產能滿載，10月上半月受中國開學缺工衝擊，營收仍逆勢創新高，11月隨缺工紓解，營收再攻頂。
外資估可成本季營收季增率5~10%，換算達110~114億元，但10~11月可成營收即已達92億元，幾乎確定超前進度。對此發言人巫俊毅表示，本季營收可望創新高，但不預估增幅，也不對個別月份做預估。
巫俊毅說，可成11月筆電、平板、手機3產品線訂單都熱絡。外傳可成接獲三星S5手機機殼，也傳言吃到iPhone機殼單，加上平板、筆電今年可成也拿下新客戶新單，今年業績將創連續4年新高。
可成蘇州舊廠11月下旬已停工，但公司表示生產線已挪至泰州、宿遷，不影響訂單交期。

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轉貼2013年12月23日工商時報，供同學參考

F-鎧勝 Q4業績挑戰季增25％

工商時報 記者詹子嫻／台北報導

蘋果iPad Air、iPad Mini Retina開賣地區擴大，帶動機殼廠F-鎧勝（5264）12月業績優於預期，有機會比11月向上，第4季營收可望季增25％，展望後市，F-鎧勝因蘋果市占率提升，可成（2474）有智慧手機新訂單挹注，機殼雙雄2014年續迎好年。

F-鎧勝受惠供應鏈缺工問題紓解，11月營收明顯彈升，來到37.74億元，目前雖進入12月淡季，不過在蘋果iPad系列訂單挹注下，法人預估，F-鎧勝12月營收可望比11月小幅成長，預估Q4營收將突破百億元大關，比Q3大增25％左右。

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轉貼2013年12月26日工商時報，供同學參考

可成砸30億 為iPhone擴產

工商時報 記者詹子嫻／台北報導

金屬機殼龍頭可成（2474）昨日董事會通過將新增大陸宿遷廠投資，金額高達1億美元（約新台幣30億元），可成發言人巫俊毅表示，2014年度需求看好，特別將由手機、平板驅動成長。法人預估，可成2014年度EPS將挑戰17元。

巫俊毅表示，2013年累計到第3季的資本支出約新台幣67億元，第4季還有一些廠房建置，因此全年度資本支出將超過67億元，2014年度資本支出則還未底定，不過新公告的30億元只是明年度投資的一部分。

可成2013年度表現優異，累計前11月營收達393.36億元，已超越去年全年，前3季EPS達13.76元，展望2014年依舊樂觀，巫俊毅指出，金屬產業前景相當看好，必須透過擴產才能因應訂單需求，整個集團將從明年第1季開始擴產。目前可成共有6個生產據點，分別為宿遷可成、宿遷可功、蘇州可勝、蘇州可利、泰州可勝，以及台南可成。

業界傳出可成明年將開始加入蘋果iPhone金屬機殼供應行列，集團又將自明年第1季擴產，似乎就是為了iPhone需求預做準備。

凱基證券指出，蘋果高階機種iPhone 5S以及大尺寸的iPhone，都採用金屬機殼，預估蘋果2014年iPhone出貨量可望成長15％至1.7～1.8億支，因此帶給可成成長機會，預估可成2014年第2季初將會開始供應iPhone 5S的金屬機殼，2014年下半年則供應大尺寸iPhone的機殼。

另外，法人也表示，可成已通過三星的手機機殼認證，F-鎧勝（5264）則還在認證階段，可成最快明年下半年將開始供應三星手機機殼。由於可成明年度訂單掌握度佳，預估2014年不計算日圓匯兌收益，全年EPS仍有17元的實力。

金屬機殼雙雄可成、F-鎧勝（5264）2013年績優，2014年成長性持續看好，可成爆發性來自iPhone訂單，F-鎧勝明年亮點來自蘋果下單的比例提升，包括iPad系列機殼以及Macbook筆電系列機殼。

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轉貼2014年1月1日工商時報，供同學參考

需求暢旺 可成鎧勝今年不愁

工商時報 記者詹子嫻／台北報導

機殼雙雄可成（2474）、F-鎧勝（5264）去年表現績優，全年EPS至少17元，而且金屬機殼今年需求仍強，可成、F-鎧勝2014年續迎好年，法人預估今年仍保有每股賺進17～18元的實力。

可成2012年封關日股價收在144元，2013年封關日則以193.5元作收，加上發放股利6元，若投資人持有一整年，投資報酬率達38.5％，而F-鎧勝以2013年1月25日掛牌首日收盤價137元，12月31日收在156元，加上發放股利1元，持有一年下來，投資報酬率為14.6％。

金屬機殼堪稱NB零組件中最會賺的族群，可成去年前3季EPS達13.76元，F-鎧勝也有12.9元，由於金屬機殼雙雄上季成長幅度都在兩位數以上，法人估算， F-鎧勝2013年EPS可望達17元，可成甚至有18元的水準，預估機殼雙雄2014年度EPS也都可望再賺進17～18元，故以目前股價來看，可成本益比似乎偏低。

可成發言人巫俊毅表示，今年金屬機殼產業仍相當樂觀，主要是需求持續成長，而且金屬機殼產業進入障礙高，現階段同業競爭已平穩，其次，各品牌廠的產品設計都走向多元化，一項產品會採用多種工法，像是金屬一體成形、碳纖或玻纖混合搭配，目前幾家規模較大的業者在多工法、新材料，都已有一定程度的掌握，有利於向客戶爭取接單，因此可成2014年展望樂觀。

可成訂單滿手，為了因應訂單需求，可成集團將從本季開始擴產，似乎為了iPhone機殼需求預做準備。

F-鎧勝目前客戶較集中於蘋果，法人指出，F-鎧勝今年成長仍來自蘋果提高下單的比重，除iPad Air、iPad Mini持續成長外，預期蘋果將推出一款11～12吋的變形筆電，而F-鎧勝仍為其機殼供應商，將是2014年業績成長的主力。

另外，市場傳出，可成、F-鎧勝都將成為三星的手機機殼供應商，儘管三星採用金屬機殼的比例不高，但因三星為全球最大智慧手機廠，金屬機殼訂單量仍相當可觀，將是另一項推升可成、F-鎧勝2014年業績成長的動力。

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轉貼2014年1月21日經濟日報，供同學參考

接單動能強勁 可成「機」運亨通

【經濟日報╱記者謝艾莉／台北報導】
可成（2474）近期接單動能強勁，爭取到宏達電今年旗艦機M8與索尼智慧型手機彩色金屬機殼訂單，董事長洪水樹表示，台南廠預計今年將再徵才一成、約300人，並全面調薪2%至3%，對於今年展望，洪水樹直言：「今年手機訂單每一季都成長」。

可成位在台南的工廠19日晚間發生火警，可成表示，因適逢假日，工廠休假沒有生產，加上濃煙發生區域非主要產線，因此對公司的產能與財務等都無重大影響。據了解，可成台南廠主要客戶為宏達電與部分的惠普筆電機殼訂單，由於受災狀況不嚴重，不影響接單。

可成尾牙預計於元月30日登場，洪水樹表示，為了因應客戶需求台南廠仍持續擴產，除了加入自動化設備外，也積極招募新血，目前台南廠員工約3,000人。可成去年已全面加薪約10%、基層員工加薪幅度更是超過10%，今年擬持續加薪約2%至3%。

可成之前公告將增加約1,000台CNC設備，洪水樹指出，預計於第2季至第3季間交機，約二個月時間就可加入投產，上半年整體CNC機台將超過1.7萬台。

洪水樹也為科技業者叫屈，他表示，科技業對台灣來說相當重要，但是台灣科技業的本益比普遍被低估、對台灣未來競爭力有很大的問題，部分傳產業者本益比甚至比科技業還高；若企業本益比拉高，不僅成交量放大、也能活絡投資市場，這是政府應該思考的議題。

洪水樹也表示，智慧型手機將走向M型化趨勢，「做低價的產品、有誰可以賺錢？ 」加上手機功能愈來愈強，高階智慧型手機採用金屬機殼已經是趨勢，甚至金屬也可以做到多款顏色。可成昨日收207.5元，上漲4.5元。



全文網址: 接單動能強勁 可成「機」運亨通 | 上市電子 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO3/% ... shtml#ixzz2qyx9aB8X
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轉貼2014年1月28日工商時報，供同學參考

手機接單旺 巨騰今年EPS3元起跳

工商時報 記者詹子嫻／台北報導

塑膠機殼大廠巨騰（9136）積極從筆電延伸到行動裝置，評估今年巨騰平板出貨量年增率至少10％，手機除摩托羅拉持續合作外，新客戶也可望在第1季底出貨。

法人指出，在產品組合持續改善下，估算巨騰2014年獲利將持續成長，全年EPS至少3元起跳。

據了解，巨騰受消費筆電衰退及小筆電持續萎縮影響，2013年筆電出貨量約5,000萬台，比2012年略減，2013年平板出貨約為1,500萬台。展望今年，平板、手機成長潛力看好，巨騰2014年平板出貨年增幅度從10％起跳。

手機部分，去年從下半年才開始出貨，基期較低，加上摩托羅拉新機種預計在第1季底亮相，巨騰也爭取到新陸系客戶訂單，因此今年手機占營收比重可望提高到6～7％，比去年的3％大幅成長。

筆電方面，雖商用機種需求持續看好，但商用市場變化仍大，巨騰保守預估，今年筆電出貨量約與去年持平。

巨騰去年上半年每股盈餘為22.6港仙，約新台幣0.8元，毛利率為18.4％，法人指出，巨騰2013年下半年受惠金屬機殼利用率提升及手機複合材機殼出貨加持，毛利率應有望突破20％，預估去年下半年每股獲利上看1.5元，全年EPS約2.3元。

展望2014年，巨騰今年手機新增客戶，複合材料機殼出貨成長，平板市占則穩定向上，筆電則因有商用機種，可望彌補消費機種的下滑，因此帶動產品組合持續改善，法人評估，獲利可望持續成長，全年度EPS將從3元起跳，將回到2008年水準。

另外，巨騰去年底宣布投資人民幣4.9元，於四川重慶廠建廠，成立子公司大昶重慶，將生產鎂鋁合金及塑膠機殼，預計2014年7月開始投產、10月放量，因此下半年將開始貢獻營收。巨騰昨日股價下跌0.25％，收20.15元。

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轉貼2014年1月21日工商時報，供同學參考
本益比輸賣衣 科技大老不平
可成訂單滿手，董事長洪水樹感嘆，電子業本益比低，實在沒道理

【記者詹子嫻／台北報導】
　　由於手機新品陸續上陣，可成奪下宏達電新旗艦機種M8、索尼Z1C ompact機殼訂單。由於訂單滿手，董事長洪水樹昨（20）日開心透露 ，產能一直很緊，上半年依舊很旺，今年將逐季成長；但他也感嘆， 電子業本益比低於賣衣服、賣牛肉麵、賣雜貨，實在沒道理。
　　可成今年手機訂單續強，宏達電M8機殼即將出貨，指標性iPhone也 入袋，對此洪水樹雖不願針對客戶評論，但他指出，作低階手機的有 誰賺到錢？手機市場呈現M型化，因此客戶開發高階機種的意願不會 降低，而且金屬機殼的彩色變化很豐富，帶動金屬需求持續看好。
　　洪水樹進一步指出，上半年還是很旺，產能一直很緊，所以今年持 續擴產，日前公告新增1,000餘台CNC及相關機台，預計第2季到位， 估算機台數將達1.7萬台，「後續一定還要增加」，預估第1季受農曆 年節放假，業績下滑，但後續將逐季走高。
　　可成去年EPS有17～18元水準，昨股價收在207.5元，估算目前本益 比約11～12倍，因此洪水樹對自家股價抱屈。他指出，今年外資談傳 產跟科技股反轉，科技股本益比不到15倍，賣衣服、賣牛肉麵、賣雜 貨都比科技股高，但金屬機殼在科技圈是很重要的產業，本益比卻這 麼低，想起來沒什麼道理。另一家金屬機殼廠F-鎧勝股價昨收160元 ，估算本益比更低，只有9～10倍左右。
　　他強調，科技股競爭力低將影響國家競爭力，本益比太低，就會讓 資金成本墊高，對台灣競爭力是傷害，台股市值約20兆，有幾百萬投 資人，政府應努力改善金融股市、拉高本益比，而且本益比提高，成 交量就會放大，不止對證交稅有貢獻，投資市場也會活絡。
　　目前時值尾牙旺季，加薪與年終為熱門話題，可成表示，去年基層 加薪幅度超過10％，至於今年預估平均加薪2～3％，年終則預計發放 2個月。
　　另外，可成台南科工廠日前冒出濃煙，據了解，可成集團員工數達 2萬多人，台南廠人數約2,000～3,000人，生產手機和筆電機殼，對 可成整體營收貢獻不大，濃煙事件亦不影響後續營運。可成昨日股價 開低，隨著利空解除，股價逐步走高，終場漲幅2.22％，再創波段新 高。

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轉貼2014年2月7日工商時報，供同學參考

洪水樹：可成今年大成長

工商時報 記者詹子嫻／台北報導

可成（2474）昨（6）日公布2013年業績，創下三個新高，分別是全年營收432.46億元、稅後純益138.01億元、EPS為18.38元，董事長洪水樹再報喜，透露可成吃掉同業市占，「今年是好年，大成長可期」，而且已切入穿戴式裝置，今年就會出貨。

另外，可成今年1月營收為35.77億元，月減8.4％，年增8.4％。法人預估，可成第1季營收約季減20％，但比去年同期增加12～15％，2014全年EPS仍有成長空間，約18～19元。洪水樹表示，今年毛利率穩定，落在41～45％區間，營業費用率可望降到10％以下。

可成去年第4季營收大增至131.15億元，但關閉可成蘇州廠，衍生設備、物料移轉、安裝機台等費用，導致毛利率未能同步向上，維持在去年第3季的41.7％，第4季稅後淨利34.72億元，季增25.3％，單季EPS為4.62元。

可成2013年稅後獲利138.01億元，年增27.6％，其中全年匯兌收益就貢獻了24億元，全年EPS來到18.38元。至於投資人關心的股利政策，洪水樹表示，尚未底定，但強調往年平均配發率在4成左右，「今年也不用太擔心」。

可成因吃下蘋果新iPhone大單，今年提前啟動擴產，6月新設備就會加入生產。至於今年資本支出規模，洪水樹並未透露，但強調2014年1～2月就增加2,000台設備，已達到2012、2013全年度的擴充水準，而且就算添購了設備，現在看來產能還是有點緊，後續再買機台的機會很大。而可成2013年資本支出來到96.29億元，年增14.7％。

另一項值得關注的是，可成切入穿戴式裝置。洪水樹表示，品牌廠無不積極開拓，機會不錯，可成已經準備好了，能為客戶開發各種設計。他分析，穿戴裝置與消費者親近性高，故相當講究質感，穿戴裝置應有一半以上採用金屬，其他則搭配塑膠、橡膠等材料，可成今年就會出貨，不是空談，但對營收貢獻不會太大。由於可成與蘋果關係緊密，是否接下蘋果iWatch，值得觀察。

除金屬外，也持續發展複合材料，洪水樹表示，碳纖維今年營業額要做到30億，年增2倍，應該沒問題，目前碳纖維主要應用在平板和筆電，今年將推向其他產品線，如手機、穿戴式裝置。但他也坦言，碳纖維要做3D複雜成型難度高，比起金屬在造型設計較受限，未來幾年碳纖、玻纖都不會是主流。

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轉貼2014年2月7日工商時報，供同學參考

外資上調目標價 最高279元

工商時報 記者張志榮／台北報導

可成（2474）法說會內容大致上符合外資圈預期，考量到今年新增客戶題材，花旗環球證券昨（6）日將目標價調升至279元，巴克萊資本證券等外資指出，淡季效應仍不可輕忽，評估短線股價可能會先區間盤整，但今年旺季效應將從第4季提前至第3季。

巴克萊資本證券科技產業分析師蓋欣山表示，可成去年第4季每股獲利4.6元符合外資圈預期，而今年第1季營收預估下滑20％，則位於外資圈預估平均值下滑15％至20％的下緣，因此，法說會內容整體而言只能算是符合預期，很難大幅激勵股價走揚。

法說會後將可成目標價由255元進一步調升至279元的花旗環球證券科技產業分析師陳思維則表示，從今年開始，可成將透過擴大智慧型手機客戶名單（主要是蘋果、甚至還包括三星）的方式，進而帶動投資價值走揚。

而昨天趕在法說會舉行前將可成目標價調升至246元的港商野村證券，則認為現階段進場布局猶未晚也，因為目前可成股價所處的2014與2015年本益比分別為11.1與8.5倍，仍低於2011年當時搭上宏達電智慧型手機產品周期時所享有的11至17倍。

陳思維指出，儘管可成第1季營運展望符合預期，但第2季起的成長動能將會非常強勁，股價有機會挑戰15倍2014年本益比、也就是279元。

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轉貼2014年2月7日經濟日報，供同學參考

可成穿戴金雞母 開始下蛋了

【經濟日報╱記者謝艾莉／台北報導】
穿戴式產品成為今年科技產業的重心，可成（2474）董事長洪水樹昨（6）日法說會中也透露，穿戴式產品今年就會開始有營收貢獻，不會只有空談。市場預估，可成取得的穿戴式客戶有可能是宏達電。

洪水樹表示，現在客戶的穿戴式產品都是新的產品線，出貨量能多大還不是很清楚，但是發現到每個品牌都相當積極，可成在此有相當的機會。

此外，穿戴產品尺寸很小，材質有很多發揮空間，加上此產品跟使用者很接近，產品外觀講求質感，現在看到客戶設計的產品逾半都以金屬為主，也有複合材料



全文網址: 可成穿戴金雞母 開始下蛋了 | 上市電子 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO3/% ... shtml#ixzz2saBzEanO
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