零組件；機殼 – 急單湧進 勤誠旺到明年Q2

p470121

轉貼2014年2月11日工商時報，供同學參考

鴻準上月營收 比腰斬還慘

工商時報 記者詹子嫻／台北報導

金屬機殼族群1月表現，可成（2474）表現最佳，比去年同期增加8.4％，反觀和碩（4938）旗下的F-鎧勝（5264）1月營收年減20.7％，鴻海（2317）旗下的鴻準（2354）1月營收甚至比去年同期衰退6成以上，比腰斬還慘。

可成受惠客戶分散，1月因有手機業務支撐，營收35.77億元比去年同期成長，但主要對手F-鎧勝因客戶集中，受限蘋果拉貨高峰已過，業績下滑至33.94億元，約年減2成。

鴻準則因遊戲機客戶任天堂銷售欠佳，加上淡季出貨走弱，導致1月營收為降至44.68億元，創下近年來單月新低，而且年減幅度高達61.7％。

可成昨日股價漲多回檔，下跌2.05％，收215.5元；F-鎧勝163元、上漲0.93％，日K連5紅，外資連日站在買方；鴻準昨也上漲0.15％，收67.4元，目前仍在月、季線之下。

p470121

轉貼2014年2月20日工商時報，供同學參考

F-鎧勝 配息不再鐵公雞

工商時報 記者詹子嫻／台北報導

F-鎧勝（5264）去年配息率只有8.7％，被投資人嫌小氣，不過董事長童子賢表示，今年他會向董事會建議盈餘配發率要有50％水準，他也透露，擴產進度將在今年秋天到位。法人評估，F-鎧勝隨新設備投產，下半年業績繼續衝刺，今年將挑戰賺進2個股本。

F-鎧勝2012全年EPS為11.48元，但當時選擇先償還銀行借款，僅配股利1元，招來小氣負評，2013年財報雖尚未出爐，但法人圈普遍認為，F-鎧勝全年有賺進17～18元的實力，持續賺進1個股本，今年配息率備受關注。

童子賢表示，和碩（4938）、景碩（3189）平均盈餘配發率都有5～6成，F-鎧勝成立時間尚短，手上必須保留一些資金，但他會向F-鎧勝的董事會建議今年盈餘配發率要有5成水準。若以F-鎧勝去年EPS 17～18元估算，今年配息8～9元，股東可望獲得好報酬。

今年開春，金屬機殼廠就樂觀釋出擴產訊息，可成（2474）上半年就準備添購2,000台CNC設備，童子賢表示，今年有擴產需求，資本支出將高於去年，但他也強調，看到過去DRAM、面板產業大舉投資的前例，應該要有所學習，所以F-鎧勝要謹慎行事，今年擴得力度不會太猛。而去年F-鎧勝因無大規模資本支出，單月資本支出約1～1.5億元，換算全年約18億元。

F-鎧勝將在25日召開法說會，童子賢也將親自出席，對於第1季的展望，他指出，農曆年過後，整體產業比較不忙，2、3月可以讓員工調養休息一下，由於客戶新產品多落在秋季亮相，冬季就開始大量生產，所以F-鎧勝擴產到位落在下半年，秋季就能實際投產。

金屬機殼產業今年續旺，可成去年每股大賺18.38元，今年依舊成長，評估約18～19元，而F-鎧勝去年前3季EPS 12.9元，去年全年約17～18元，法人預估，F-鎧勝今年獲利仍有走揚空間，約19～20元。

先前可成董事長洪水樹為金屬產業股價抱屈，隨董座喊話、展望良好，可成股價已突破200元大關，反觀F-鎧勝，儘管昨日股價拉尾盤，上漲1.17％、收173元，目前本益比仍偏低，僅9～10倍左右。

p470121

轉貼2014年2月26日工商時報，供同學參考

鎧勝去年獲利創高 和碩超補

工商時報 記者詹子嫻／台北報導

F-鎧勝（5264）2013年度稅後獲利61.23億元、EPS為18.1元，雙創歷史新高，而和碩（4938）因持有F-鎧勝68％股權，全年將貢獻和碩EPS約1.7元。董事長童子賢也樂觀表示，F-鎧勝未來1年業績樂觀，是可以預期的。

對於今年盈餘配發率，童子賢笑說，「去年賺18元，鎧勝掛牌價是90元，股利發9元好像不錯，以昨日收盤價180元來看，現金殖利率5％，應該還可以。」

F-鎧勝總經理莊育志透露，今年會有非平板的新產品，且不是原來的那顆「水果」，第2季就會有成果，也因此F-鎧勝將重新啟動擴產，光是土地加廠房成本就砸20～30億元。

F-鎧勝去年第4季毛利率提高到32.4％，季增4個百分點以上，稅後淨利為17.66億元，季增33.7％，EPS為5.2元，去年度稅後淨利為61.23億元，比2012年度大增88.7％，全年EPS來到18.1元，比2012年的11.39元成長顯著。不過同業可成（2474）去年每股賺18.38元，仍穩坐機殼每股獲利王。

另外，和碩持股F-鎧勝68％，若不加計匯兌因素，和碩第4季、2013全年將分別認列獲利12億元、41億元，換算將分別貢獻和碩EPS約0.5元和1.7元。

目前F-鎧勝在蘇州、上海松江、上海金山都有廠，近兩年擴產多在金山，今年為了蘋果擴大下單又有新客戶加入，將大舉擴產。F-鎧勝財務長張昭平表示，金山廠面積約180畝，目前已使用3分之2，剩下的3分之1今年將用來建置第3座廠，並規畫在金山廠區附近取得另外一塊土地，規模約當現有金山廠土地的一半。

而今年機台數估計將增加10～20％，以現有5,000～6,000台估算，新添購機台數約500～1,200台。由於F-鎧勝今年光是土地相關成本就砸下20～30億元，今年資本支出將比去年的9.4億元大增。

另外，童子賢也觀察到近期NB產業有兩項顯示NB市場回穩的因素，一是NB與平板經過充分競爭，產品的角色已經凸顯出來，NB扮演創造生產力的角色是難被取代。二是有不少供應商退出，供需之間將達到合理平衡，產業未來只會剩下小小的餘震。

p470121

轉貼2014年2月26日工商時報，供同學參考

新歡是誰？ 屬意鎧勝 三星聯想來敲門

工商時報 記者詹子嫻／台北報導

業界都很好奇F-鎧勝（5264）新客戶是誰？據了解，三星先前與F-鎧勝積極接觸，雙方合作近期有譜，F-鎧勝將先拿下三星智慧手錶機殼訂單，另外聯想轉型攻中高階智慧手機，將轉向提高金屬機殼採用率，也傳出下單F-鎧勝。

F-鎧勝客戶集中在蘋果一家，目前iPad機殼仍占F-鎧勝營收比重高達85％，剩下15％則為筆電與機構件。因此法人相當關注F-鎧勝的分散風險策略，F-鎧勝總經理莊育志昨日回應，「很肯定告訴大家，去年的開墾將在2014年開花結果」，而且是非平板產品。他指出，F-鎧勝將利用第1季、第2季設備使用率較不高時、配合新客戶生產，至於上海金山新廠會在下半年到位。

去年業界就盛傳，三星來台向金屬機殼廠敲門，包括可成（2474）、F-鎧勝都有接洽。F-鎧勝今年與三星展開合作，將先從穿戴式裝置做起，後續再談手機機殼。穿戴裝置體積小，又必須支援多種通訊功能，採用金屬機殼是否會有訊號頻障的問題？金屬機殼廠高層強調，只要採用客製化天線的設計就能克服，鋁合金機殼應用不會是問題。所以不僅F-鎧勝，可成先前也表示今年就會有穿戴式產品量產。

另外，大陸聯想一年手機出貨量高達5,000萬支，但獲利貢獻度卻不高，加上聯想收購摩托羅拉，開始希望提升中高階機種的銷售比重，業者分析，以往三星、聯想靠著新興市場拿到高市占率，但成熟市場的機會在於換機潮，也就是更高階的產品，因此以往多採用塑膠機殼的聯想，也開始有意轉為採用金屬機殼，傳已找上F-鎧勝。

儘管各家手機大廠開始轉向採用金屬機殼，但是金屬機殼業者也坦言，整個產業約有60～70％的產能仍是由蘋果吃下；而穿戴裝置產品仍在測水溫階段，對金屬機殼廠今年的貢獻相對有限。

p470121

轉貼2014年2月27日工商時報，供同學參考

金屬需求熱 機殼廠瘋擴產

工商時報 記者詹子嫻／台北報導

金屬機殼需求強勁，大廠可成（2474）、F-鎧勝（5264）陸續表態擴產，塑膠機殼廠巨騰（9136）也表示，金屬產能利用率位在高檔，今年可能會再增添產能，但添購數量尚未決定。目前機台設備約3,000台。

金屬機殼屬於高資本支出行業，業者對於擴產均審慎評估，F-鎧勝、可成強調不會與同業展開軍備競賽，但兩大廠今年都豪砸資金，巨騰也有意跟進，透露出金屬機殼需求樂觀氣氛。

巨騰估計，今年上半年金屬機殼產能利用率應可達85％，產能的確較滿，因此今年平板、手機與NB金屬機殼產能都有機會增加。巨騰今年因有重慶廠建廠，預估今年資本支出1～1.5億美元，換算新台幣約30～45億元。法人表示，巨騰去年EPS約2.3元，今年預估將從3元起跳。

F-鎧勝去年無擴產，2013年資本支出為9.4億元，今年規畫在上海金山建置第3座廠，還會取得另一塊約90畝的土地，光是土地加廠房成本就砸下20～30億元，後續還會添購500～1,200台設備，全年度資本支出將比去年增加數倍。

可成則是近年最大手筆擴產的業者，2011年資本支出約81億元，2012年增至84億元，2013年因在泰州、宿遷都有建立廠房，又添購2,000台CNC設備，資本支出來到96億元，接近百億元的規模比同業超出多倍。今年擴產同樣不手軟，目前已公布將採購2,000台設備，但全年資本支出規畫則尚未底定。

F-鎧勝董事長童子賢表示，金屬機殼主要應用3個產品：筆電、平板、手機，手持產品傾向尺寸變大，且要變薄、變輕，筆電也是持續追求輕量，但不鏽鋼加工難且重，鈦合金雖輕，加工材料成本高，液態金屬也曾被喊得很熱，但貴得不得了，要大量生產取代鎂鋁合金很困難，所以鋁材用在可攜式電子產品，仍是首選

p470121

轉貼2014年3月3日工商時報，供同學參考

機殼雙雄較勁 F-鎧勝要賺2股本

工商時報 記者詹子嫻／台北報導

金屬機殼雙雄可成（2474）、F-鎧勝（5264）去年EPS都超過18元，表現優異，今年獲利持續向上衝，據了解，F-鎧勝高層評估今年重啟擴產，以及毛利率仍有改善空間，已對內訂下今年獲利成長率要從30％起跳的目標，估算全年EPS將輕鬆超越2個股本。

可成與F-鎧勝的競爭向來是話題，可成去年度每股大賺18.38元，高於鎧勝的18.1元，在毛利率部分，可成去年度毛利率仍達42.4％，遠高出F-鎧勝超過11個百分點，因此讓F-鎧勝高層下達改善令。

F-鎧勝高層評估，今年因大規模擴產，包括在上海金山興建廠房、添購500～1200台設備，除將帶動營收規模走高，也會創造更大的獲利空間。再加上，先前收購日騰提列溢價資產減損，大部分已攤提完畢，因此F-鎧勝內部訂下2014年稅後獲利要拚到80億元、年成長率至少3成的積極目標。以F-鎧勝現有股本33.9億元估算，今年EPS將高達23.5元，輕鬆超越2個股本。

F-鎧勝2013年度營收為365.43億元，年增10.2％，全年稅後獲利為61.23億元，比2012年大增88.7％，不過F-鎧勝總經理莊育志仍謙虛表示，2013年交出差強人意的成績單，主要是過去兩年沒有大筆資金的投入，就算稼動率全開，營業額也已經到天花板，但是2014年下半年將有擴產計畫，並已拿到新產品及新客戶。

據了解，F-鎧勝新客戶包括三星及聯想，三星將以先供應穿戴式裝置為主，聯想則是智慧手機，不過推升今年獲利成長的動能仍是舊客戶蘋果，F-鎧勝的擴產或添購設備都是為了蘋果的產品而做準備。

p470121

轉貼2014年3月6日蘋果日報，供同學參考

可成3月營收有望大增5成
hTC M8訂單出貨挹注 將強勁成長

【王郁倫╱台北報導】金屬機殼廠可成（2474）2月業績27.62億元，月減23%，但隨3月智慧手機客戶宏達電（2498）新機皇hTC M8大量出貨，公司預估營收將「強勁成長」，法人推估3月營收將回升至41億元水準，月增將高達5成相當驚人。
可成昨公布2月營收27.62億元，年成長率34.6%，但比1月衰退23%，主要是受到農曆年假及工作天數減少原因，公司表示2月業績符合預期，此外，2月業績也將是今年月營收低點。


2月營收減23%
可成發言人巫俊毅表示，今年能見度高，逐季成長確立，前2個月營收中筆電、手機、平板3大產品線都有貢獻成長，而3月業績成長動能以手機產品為主。法人指出，索尼跟宏達電都在2~3月發表新機，挹注可成業績動能，是3月重返40億元關卡關鍵。
累計可成前2月營收63.4億元，年增18.4%，符合可成估首季業績將比去年同期成長看法。展望3月，可成預估在客戶新產品陸續推出下，業績將呈現強勁的成長，對於第1季展望維持不變，每季也預期會維持正年成長。

逐季成長可期
可成董事長洪水樹日前法說會中表示，今年將是「Good Year（好的一年）！」除業績逐季成長可期，挾1.8萬台機台規模，也會拉高技術門檻，甩開吃力追趕的對手。而首季業績受工作天數影響，季減20%達成機率高，以此推算，可能3月營收將落在41億元左右，比2月大幅彈升50％。
金屬機殼雙雄可成跟F-鎧勝對今年產業展望樂觀，同步宣布將擴產增購機台，其中可成已經宣布加碼2000台CNC（電腦控制數值）機台，預計第2季末陸續裝機完成，以因應下半年旺季；而F-鎧勝則預估產能擴充以下半年為主，法人預估也將於第2季訂購機台。

p470121

轉貼2014年3月8日經濟日報，供同學參考

5檔蘋概 楊應超不評了

【經濟日報╱記者簡威瑟／台北報導】

巴克萊董事總經理楊應超所屬團隊，近期放棄鴻準（2354）、新普、順達、晶技、嘉聯益等五家，總市值共1,700億元的蘋果概念股，不再納入研究範圍。楊應超在國際機構享有盛名，此舉恐將讓台灣蘋果概念股的國際能見度降低。

據了解，楊應超團隊放棄的原因有三，一是配合巴克萊總公司看淡蘋果的政策；二是巴克萊台灣研究團隊要聚焦更大型、更具潛力的個股；三是中國大陸蘋果概念股崛起。楊應超本人僅表示「謝謝」，未多做回應。

鴻準是鴻海集團重要的機殼與零組件廠，新普與順達則寡占蘋果的電池供應，晶技與嘉聯益則分別供應石英精密元件與軟硬板，都是相當具代表性蘋果概念股。

楊應超過去對鴻海為首的蘋果概念股著墨甚深，甚至還出版過為人津津樂道約百頁的研究報告，市場稱為「鴻海聖經」；楊應超數度與鴻海董事長郭台銘單獨會面，亦讓不少同業羨慕不已。如今驟然放棄部分蘋概股，讓市場頗為驚訝。

巴克萊對蘋果後市看法的保守，反應在對台系蘋果供應鏈的看法上：楊應超目前對蘋果最大組裝廠鴻海的投資評等是「中立」；科技產業分析師蓋欣山日前初評F-鎧勝，就給予「劣於大盤」投資評等，同時開頭就言明：太依賴蘋果（too much Apple），產能彈性低不利競爭其他非蘋陣營客戶。

不少著名外資分析師轉戰陸、港股，更凸顯出台灣電子股的危機。像是美林證券科技產業分析師張博凱喊進比亞迪首日，股價就大漲二成；高盛證券科技產業分析師嚴柏宇也喊進零組件大廠AAC。國際資金對中國電子零組件興趣濃烈，卻也象徵「紅色」供應鏈崛起，逐漸擠壓到台股蘋概股空間。

p470121

轉貼2014年3月21日經濟日報，供同學參考

鎧勝資本支出增2倍 買地擴廠

【經濟日報╱記者謝艾莉／台北報導】


金屬機殼廠商F-鎧勝（5264）昨（20）日董事會，通過今年資本支出為30億元，比去年的9億元年大增2.33倍，透露公司看好產業景氣。

鎧勝董事會也通過去年度股利政策，每股配發現金股利9元，盈餘配發率為五成，符合之前董事長童子賢的期望與目標，今年鎧勝不再當「鐵公雞」。昨日股價收在165.5元，下跌1.50元，現金股息殖利率約5.4%。

鎧勝去年資本支出僅9.4億元，公司表示，今年資本支出約30億元，主要用來買地與添購機台設備。

鎧勝昨天公告將提請股東會同意授權董事會辦理現金增資發行普通股，或以現金增資發行普通股方式參與發行海外存託憑證。



全文網址: 鎧勝資本支出增2倍 買地擴廠 | 上市電子 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO3/8561182.shtml#ixzz2wXi5Th9z
Power By udn.com

p470121

轉貼2014年3月21日經濟日報，供同學參考

鎧勝資本支出增2倍 買地擴廠

【經濟日報╱記者謝艾莉／台北報導】


金屬機殼廠商F-鎧勝（5264）昨（20）日董事會，通過今年資本支出為30億元，比去年的9億元年大增2.33倍，透露公司看好產業景氣。

鎧勝董事會也通過去年度股利政策，每股配發現金股利9元，盈餘配發率為五成，符合之前董事長童子賢的期望與目標，今年鎧勝不再當「鐵公雞」。昨日股價收在165.5元，下跌1.50元，現金股息殖利率約5.4%。

鎧勝去年資本支出僅9.4億元，公司表示，今年資本支出約30億元，主要用來買地與添購機台設備。

鎧勝昨天公告將提請股東會同意授權董事會辦理現金增資發行普通股，或以現金增資發行普通股方式參與發行海外存託憑證。



全文網址: 鎧勝資本支出增2倍 買地擴廠 | 上市電子 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO3/8561182.shtml#ixzz2wXi5Th9z
Power By udn.com

p470121

轉貼2014年3月22日工商時報，供同學參考

金屬手機殼廠，擴產等吃補

工商時報─記者詹子嫻／台北報導
NB市場萎縮，金屬機殼靠智慧手機撐場，法人預估，2014年手機金屬機殼需求可望年增12％，高於2013年的年增率8％，推算前三大金屬機殼廠鴻準（2354）、可成（2474）、F-鎧勝（5264），今年資本支出總和將比去年大增4成以上，也可望帶動機殼三雄業績持續成長。
  可成、F-鎧勝都有擴產計畫，可成今年採購2,000台CNC設備，已達去、前年度的擴充水準，F-鎧勝也公告今年資本支出達30億元。
  聯昌證券估算，合計前三大金屬機殼廠鴻準、可成、F-鎧勝今年的資本支出約落在160～170億元、年增41.7％，比起2013年的年減32.6％，顯示需求明顯回升。

  另外，手機業者在MWC大會發表新機後，3月開始啟動拉貨，宏達電（2498）新手機M8即將亮相，將帶動可成營收走高。
  法人預估，可成3月營收將達41.5億元左右、月增5成以上，第1季營收雖季減20％，但比去年同期增加12～15％。
  此外，可成今年搶下4.7吋iPhone部分機殼訂單，預計下半年開始出貨，下半年業績高成長可期。
  F-鎧勝也傳接獲大尺寸iPhone訂單，加上三星、聯想均有意改採金屬機殼，傳三星以及聯想就是F-鎧勝口中的「非蘋新客戶」，但蘋果占F-鎧勝比重偏高，業績爆發性將待下半年才會顯現。
  可成前波股價最高攻上228.5元，創波段新高，21日下跌0.93％收213.5元，股價維持高檔整理；F-鎧勝從180元高點拉回，21日收在167元。
  反倒是鴻準近期獲三大法人青睞，當周合計買超1800餘張，周五股價逆勢上漲0.6元以70.7元做收。
在3C金屬機殼領域，台系業者拿下超高市占率，今年手機金屬機殼需求增長，主要貢獻仍來自蘋果、索尼，宏達電，故可成受惠最深。
  不過，法人也認為，雖然手機金屬機殼出貨量增，但金屬在整體手機的滲透率卻可能下滑，主要是目前中階手機採用金屬機殼的情況並不多見，除非三星開始採用，才能創造更大的成長。
  聯昌證券分析，目前在智慧手機金屬機殼市場中，蘋果占比最高，約占手機金屬機殼市場的66.3％；其次為索尼，市場比重為12.4％；第三為宏達電，約占7.4％；第四為華為，約占4.7％；聯想排第五，約占2.2％。

p470121

轉貼2014年3月28日經濟日報，供同學參考

鴻準5.39元 近九年新低

【經濟日報╱記者謝艾莉／台北報導】


金屬機殼廠商鴻準（2354）昨（27）日公告去年稅後純益70.11億元，年減16%，每股純益5.39元，低於前一年的6.79元，每股純益下探近九年新低。

鴻準去年合併營收945.98億元，年減29%，是七年來全年營收首度跌破千億元大關，但因毛利較高的金屬機殼營收比重提升，毛利率衝上12.7%，較2012年的10.47%改善。

p470121

轉貼2014年3月21日工商時報，供同學參考

營邦續啖雲端商機，今年拚賺1股本

【時報記者陳奕先台北報導】
工業電腦廠營邦(3693)受惠國際大廠的資料中心建置需求加持，今年合併營收年增幅度可望達2成以上，加上公司費用率有效控管，法人表示，預估營邦今年獲利可達1個股本以上。
  營邦今年首季廣電傳媒產品訂單持續暢旺，且配合雲端資料中心、網路安全等產品訂單皆有訂單挹注，營運將呈現淡季不淡，法人表示，預估3月恢復正常出貨後，業績將回到元月表現(今年1月合併營收2.85億元創新高)，並帶動整體營運追上去年第4季的高檔表現，營收將持平或季減5%以內。

  展望後市，營邦指出，儘管廣電傳媒訂單隨世足賽開始而逐漸衰退，但仍有固定客戶支撐該業務營運，且網安、雲端資料中心產品訂單則會持續攀升，帶動整體營運呈現逐季揚升之勢。
  營邦進一步指出，下半年起，隨俄羅斯客戶Yandex(網路搜尋引擎業者)的芬蘭資料中心啟用，加上俄羅斯另兩客戶出貨也加溫，雲端資料中心訂單將放大量出貨，將引領公司業績向上，預估今年上下半年的營收比重還能維持45%及55%。
  除了雲端、網安、廣電傳媒業務帶動公司業績持續攀升，在費用的控制上，營邦也有信心在未來3年維持去年相對低檔的費用率，該公司指出，公司於2007年成立伺服器產品線後，配合新產品開發，研發費用拉高，也使得費用率逐年遞增，但從2010年開始，新產品陸續進入量產，公司開始嚴格管控研發費用，有效壓低營業費用率，預計未來3年仍可維持在相對低檔。
  法人表示，隨著公司在雲端業務上持續大躍進，配合成本費用有效控管，預計今年營邦毛利率將維持在30%以上，合併營收則可維持2成以上的增長幅度，每股獲利表現將超越1個股本。

p470121

轉貼2014年4月7日蘋果日報，供同學參考

可成連4季營收突破百億元

【王郁倫╱台北報導】金屬機殼廠可成（2474）公布3月營收40.76億元，受惠主力智慧手機客戶索尼Z2及宏達電（2498）M8新機開賣，月增率高達47.5%，達成公司預期「強勁成長」看法，也帶動可成連續4個季營收突破百億元。

今年業績逐季成長
董事長洪水樹估今年業績逐季成長。隨第2季2000台機台陸續到位，本季業績將添想像空間。
可成3月營收40.76億元，月增率47.5%，比去年同期小增5.1%，符合法人預期月增5成看法。可成發言人巫俊毅表示，業績回升主要是智慧手機客戶新品帶動，仍維持今年逐季成長。
可成重要智慧手機客戶宏達電機皇M8跟索尼Z2都在3月正式開賣，成為推升業績成長關鍵。可成月營收重返40億元關卡，首季營收累計達104.16億元，月減20.6%，但年增12%，落在公司估20%季減率及年增12~15%區間，同時也是2013年第2季度起連續4個季度破百億元。
首季人民幣與台幣雙貶，對業外部分匯兌是否造成影響，巫俊毅表示尚未結算無法回答。法人估今年毛利率仍會落在41~43%。

p470121

轉貼2014年4月14日經濟日報，供同學參考

曜越 營運將逐季成長

【經濟日報╱記者陳昱翔、謝艾莉／台北報導】


電競暨消費性通訊設備商曜越（3540）旗下消費性通訊周邊設備品牌LUXA2納爾莎銷售據點正式進駐香港、澳門等地，銷售版圖成功擴及亞洲重要城市，可望添增曜越第2季營收成長動能。

曜越表示，看好港、澳地區通訊周邊設備市場潛力，已在香港機場第一航廈內的Nobletime AV& Telecom、澳門新八佰伴百貨公司開拓新銷售據點，可望擴大品牌影響力，提升業績表現。

據了解，曜越旗下品牌LUXA2納爾莎已在日本、泰國、新加坡、越南、寮國、柬埔寨、孟加拉、北美、德國、波蘭、大陸、俄羅斯, 北歐、澳洲等地拓展銷售據點，主要是透過當地通路商銷售無線充電、行動裝置皮套、音響等周邊產品。

曜越去年合併營收30.51億元，稅後淨損2,215萬元，每股虧損0.35元，較前年每股賺0.97元大幅衰退。法人指出，電競與消費性通訊周邊產品市場競爭激烈，曜越勢必要持續投資更多市場，才有機會發揮品牌綜效。

曜越董事長林培熙日前表示，去年已是營運谷底，隨著旗下產品線及國內外通路拓展布局完整，今年起營收可望逐季成長，出貨高峰期將落在第2季與第3季。

曜越旗下共有Thermaltake、Tt eSPORTS、LUXA2等三大品牌，分別負責電腦機殼、電競周邊及消費性通訊周邊產品，並聚焦各個不同的應用市場。

p470121

轉貼2014年4月17日工商時報，供同學參考

可成衝iPhone6


工商時報 記者張志榮／台北報導



看好「金屬機殼普及率將攀升」、「今年iPhone訂單比重可望高於10％」、「短期內已無供給過剩風險」等三大利多題材，巴克萊資本證券昨（16）日將可成（2474）目標價調高至外資圈新高的300元，股價大漲5.44％收232.5元。

相較於給予可成「加碼」投資評等，巴克萊資本證券將投資評等列為「減碼」的F-鎧勝（5264）目標價調降至160元，預估今年與明年每股獲利將為17.55與17.98元。

巴克萊資本證券科技產業分析師蓋欣山指出，因對下半年平板電腦需求看法轉趨保守，身為iPad主要機殼供應商之一的F-鎧勝也會受到波及，因此即便目前本益比僅有8至9倍、且6％的現金收益率也不錯，但風險與報酬係數仍低於可成。

至於可成，蓋欣山指出，儘管可成拿到iPhone訂單的消息已廣為市場所知，但仍低估iPhone6可望帶來高於iPhone5S的金屬機殼生產價值，除了出貨可望成長35～40％外，ASP也因螢幕變大而增加10～20％，由於下半年金屬機殼產能將轉趨緊俏，使得CNC產能增加50％的可成所拿到的iPhone6訂單比重預估可達10～20％、高於市場所預估的10％。

整體而言，基於下列3項利多題材考量，蓋欣山看好可成投資價值可望進一步提升（re-rating）：一、受惠於中國高階智慧型手機採用比重增加，金屬機殼普及率可望進一步攀升；二、由於蘋果採取擴大零組件供應商策略，可成明年與後年iPhone訂單可望維持穩定水準；三、短期無供給過剩風險。

至於第1季法說會內容，根據蓋欣山預估，第1季每股獲利、毛利率、營益率將分別為3.8元、41％、31％，今年下半年產能將較去年同期成長20～40％，預估今年與明年每股獲利將為20與26.13元。

p470121

轉貼2014年4月18日經濟日報，供同學參考

鴻準 本季營收看俏

【經濟日報╱記者謝艾莉／台北報導】


索尼（Sony）宣布，去年11月上市的新款遊戲機PlayStation 4遊戲機銷量已經超過700萬台，超過全年500萬台的目標，正盡全力滿足全球旺盛的需求，此舉意味著索尼後續訂單源源不絕，取得部分組裝和散熱模組訂單的鴻準（2354）可望直接受惠。

索尼電腦娛樂公司總裁兼執行長豪斯（Andrew House）表示，「雖然我們面臨趕工以因應全球強勁需求的困難，但對於滿足客戶所需的承諾依然堅定不移。」索尼並公布，截至4月13日，PlayStation 4的全球軟體銷量達到2,050萬份。

索尼PlayStation 4熱銷，負責組裝和供應散熱模組訂單的鴻準可望直接受惠。鴻準近期營運已陸續反映相關熱潮，3月合併營收41.67億元，月增71.2%，年減11.84%。首季合併營收110.69億元，季減63.3%，年減50.26%。

由於首季基期相對偏低，法人認為，鴻準本季營收可望谷底攀升，下半年在大尺吋iPhoone新機出貨帶動下，預期金屬機殼平均單價也將成長，帶動鴻準營收和毛利率走揚，將有旺季可期。



全文網址: 鴻準 本季營收看俏 | 上市電子 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO3/8619759.shtml#ixzz2zBZavraR
Power By udn.com

p470121

轉貼2014年4月24日工商時報，供同學參考

可成目標價 花旗喊310元

工商時報 記者張志榮／台北報導

在外資聯袂調升目標價帶動下，可成（2474）近期股價趕進度補漲，昨（23）日收盤247元再創近33個月來新高，由於可成公告將進行第二波設備採購計畫，花旗環球證券因而將目標價調升至外資圈新高的310元，可望帶動股價持續創波段新高。

值得注意的是，蘋果與大立光（3008）將於今（24）日凌晨與台股收盤後舉行法說會，尤其是蘋果會釋出哪些訊息，不但會牽動可成股價走勢，也會是下周二（29日）可成法說會的先行指標。

可成近期股價之所以大漲，切入iPhone訂單是主要關鍵因素，iPhone對零組件廠商而言獲利通常都很補，而根據花旗環球證券科技產業分析師陳思維的預估，可成每拿下3％iPhone訂單（約500萬支），就可墊高今年每股獲利達8％至10％（約1.5元）。

目前摩根士丹利證券科技產業分析師陳星嘉的預估，可成今年與明年將分別出貨1,050與2,000萬片金屬機殼給iPhone6，預估占iPhone6出貨量比重將分別達15％與17％，占營收比重則分別為20％與32％，帶動第2季營收成長10％。

自巴克萊資本證券率先將可成目標價調升至300元，已吸引摩根士丹利與瑞銀證券跟進、也將目標價分別調升至288與285元，而花旗環球證券昨天310元，正式超越巴克萊資本證券、位居外資圈之首。

陳思維指出，可成這次宣布的第二波設備採購金額50億元、是今年初25億元的2倍，以可成過去幾年謹慎擴產的態度來看，顯然對下半年訂單看法非常樂觀，由於年初25億元共添購2,000台CNC，預估這次50億元會從8月起再額外添購3,000台CNC，使得今年底CNC將達2.1萬台、較去年底1.6萬台成長逾3成。

陳思維認為，目前市場已大致了解今年由索尼、宏達電（2498）、蘋果iPhone/iPad所帶動的獲利成長動能，但尚未反應的是這波獲利成長動能將持續多年之久，因此，可成目前13/10倍的2014/2015年本益比，將明顯比大立光的19/16倍來得便宜。

p470121

轉貼2014年4月28日財訊快報，供同學參考

可成(2474)今年獲利拼2個股本，外資啟動買盤，市值逼近2千億元創高

【財訊快報／王宜弘報導】
可成(2474)今年業績逐漸展現日前董事長洪水樹法說會所稱「將是大成長的一年」姿態，股價在外資力挺之下噴出，近日最高來到263.5元，市值逼近2千億元大關，創下歷史新高紀錄，不論股東與員工均大豐收，而該公司週日(27日)在台南仁愛廠舉辦「親子聯歡家庭日」，氣氛熱烈。
    可成在金屬機殼領域穩居龍頭，連鴻海(2317)集團都難撼動，近年智慧手持裝置客戶源源不斷進場，業績起飛，成為第二成長引擎。多家外資近期報告均喊多可成，加碼幅度也逐日擴大，上週五儘管台股受到核四議題呈現崩跌狀態，外資仍逆勢大買可成3,247張，累計近兩月就買超可成逾2.75萬張股票，總持股比例激增到54.11%。
    該公司3月業績重回40億元大關，淡季業績仍維持百億元以上的規模，淡季不淡，預定週二(29日)舉辦線上法說會，首季財報可望繳出佳績，同時，可成宣布將進行第二波設備採購，對下半年展望樂觀，使得近日包括花旗、摩根士丹利以及巴克萊等外資券商均喊進可成，目標價提升到300元以上，花旗甚至喊出310元天價。
    預估本季在新品出貨效應帶動之下，可成業績有望挑戰新高紀錄，今年逐季成長態勢可期，獲利朝兩個股本邁進。法人表示，相較於去年EPS 18.4元，其中不少是來自匯兌收益，今年可成的獲利內容中，本業紮實度大增。

p470121

轉貼2014年4月30日經濟日報，供同學參考

可成 首季每股賺3.97元

【經濟日報╱記者陳昱翔／台北報導】



金屬機殼大廠可成（2474）昨（29）日召開線上法說會，第1季每股稅後純益3.97元，表現不如預期，可成董事長洪水樹強調，首季已是公司今年營運谷底，未來業績表現可望逐季增長，並且將持續進行新一波擴產計畫。

此外，可成召開董事會，決議去年度擬配發現金股利5元，較前一度年度現金股利6元少，同時將辦理5,000萬股現金增資發行普通股參與發行海外存託憑證（GDR），藉此充實營運資金，為該公司今年第三波擴產計畫備足銀彈。可成昨股價小跌0.5元，收273.5元，連日買超的外資法人昨日轉為賣超3,688張，投信及自營商持續買超。

洪水樹指出，目前公司已成功拓展到新的智慧型手機客戶，預估將在未來幾個月內，再次啟動第三次擴產計畫，屆時金屬機殼的產能，將較去年底增加至少20%，滿足行動裝置客戶的產能需求，產能利用率也會在下半年大幅提升。

法人分析，可成已成功爭取到宏達電今年旗艦機M8與索尼智慧型手機彩色金屬機殼訂單，蘋果第3季即將推出的iPhone6亦將採用可成金屬機殼，為可成下半年營運挹注利多動能。

可成第1季合併營收104.16億元，季減21%、年增13%，稅後純益29.84億元，季減14.1%，年減23.9%，每股稅後純益3.97元，較去年第4季4.62元、去年同期5.22元雙雙衰退。

洪水樹表示，今年首季受制於行動裝置與筆電客戶處於產品設計期，因此影響金屬機殼出貨量與獲利，但是營收因市場規模擴大，較去年同期更加，且隨著產業即將步入傳統旺季，未來第2季營收與獲利，絕對比第1季更好，今年業績有機會季季成長。他進一步指出，本季智慧型手機為主要成長動能，「營收成長15%不難做到。」

受惠於行動裝置客戶產能需求強勁，可成今年以來陸續宣布兩次擴產計畫， 上季公告斥資約25億元添購2,000台電腦化數值控制（CNC）機台及相關檢測設備後，4月下旬又宣布中國大陸蘇州和泰州廠將投入50億元取得機器設備。



全文網址: 可成 首季每股賺3.97元 | 上市電子 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO3/8644230.shtml#104#ixzz30JQQU0Tx
Power By udn.com

p470121

轉貼2014年4月30日工商時報，供同學參考

Q2優於預期 外資目標價喊346元

工商時報 記者張志榮／台北報導

可成看好第二季營收成長率將逾15％、優於外資圈預估10％至15％，港商里昂、瑞信證券等外資昨（29）日分別將目標價調升至346與315元，看好今年每股獲利約20元，有利今（30）日股價表現。

可成、大立光堪稱是4月台股飆股代表，甫結束香港與新加坡客戶拜訪行程的歐系外資券商分析師指出，客戶確實對大立光、可成的興趣相當高，儘管近期股價漲幅已大，但iPhone6推出前，提早獲利了結意願應該不高，短線將以區間盤整為主。

巴克萊資本證券科技產業分析師蓋欣山表示，可成法說會結束後，市場應該不會對業績成長性有疑慮，頗有微辭的會是「將發行5,000萬新股海外存託憑證（GDR）、稀釋幅度約7％」與「現金股利偏低」。

對此，蓋欣山認為，依往例，可成董事會所通過的籌資計畫向來是「備而不用」，由於今年預估的自由現金流量（FCF）應足以因應龐大資本支出，因此，今年用到這筆GDR機率應該不高。

至於現金股利配發率不如預期，蓋欣山認為對國際機構投資人而言，今年買可成考量的是成長性，而非高現金收益率，尤其可成接下來仍有龐大資本支出，若因配發較多現金股利而轉向市場籌資，到最後還是會稀釋到原股東權益。

趕在法說會前將可成目標價一口氣調升至346元的港商里昂證券表示，今年可成預估可拿下15％的iPhone6訂單，預估從第三季開始出貨、第四季佔整體營收比重預估可達19％，明年起三星則將成為營收主力推升來源，佔營收比重預估將可達18％。

歐系外資券商分析師指出，若可成今年每股獲利預估值可達到20元，以15倍本益比估算，目標價應該有300元水準，只是可成股價歷經一波大漲，已將iPhone6題材反應進去，加上第二季業績的「暴衝」程度不若大立光，今天股價表現應該不會像大立光直接拉上漲停，但仍有一定水準，惟昨天國際資金已轉賣超可成3,688張。

p470121

轉貼2014年5月6日工商時報，供同學參考

可成4月旺 營收史上第3高

工商時報 記者詹子嫻／台北報導



金屬機殼廠可成（2474）受惠手機客戶新機出籠，4月營收來到42.7億元，創單月營收歷史第3高。董座洪水樹日前在法說會上表示，第2季營收增加15％不是問題。以此估算第2季營收約120億元，挑戰單季營收次高。

不過法人認為，可成4月營收已小幅超標，本季營收有機會達125億元。

可成連續2個月營收站穩4字頭，4月營收42.7億元，月增4.8％。可成發言人巫俊毅表示，第2季筆電、平板、手機出貨都比第1季強，又以手機成長為最高，目前筆電、平板、手機各自有3大客戶，不過下半年手機將新增一客戶。可成今年至今資本支出已達75億元，為配合客戶需求，後續還會有下一波擴產計畫。

第2季在三大產品線同步帶動下，本季營收將從120億元起跳，季增率15％以上，下半年營運更佳，主要是可成過去只負責蘋果Macbook系列、iPad Mini機殼，不過今年正式切入iPhone機殼供應，法人指出，可成的iPhone 6機殼將從6月開始小量出貨，下半年更將進入營運爆發期，估算可成今年全年EPS可望衝到24元。

先前可成也透露接獲穿戴裝置訂單，巫俊毅指出，穿戴產品對金屬機殼為新應用市場，目前是穩定小量出貨，但今年度對營收貢獻並不高。

儘管智慧手機陷入價格戰，但高階機種仍偏好金屬機殼，連以往少用金屬的品牌如三星、聯想，也考慮提高金屬採用率，而可成具技術優勢，又接獲iPhone大補丸，外資紛紛上調其目標價，帶動可成股價大漲一波，昨日在大客戶宏達電（2498）領漲下，可成終場大漲5％以上，收在270元，近一個月來股價漲幅達17.9％。

另外，小型金屬沖壓廠同協（5460）業績也衝高，受惠通訊產品需求熱絡，帶動4月營收來到9,186萬元，創下近17個月來新高，目前訂單持續暢旺，第2季營運不看淡。

p470121

轉貼2014年5月8日經濟日報，供同學參考

F-鎧勝 上季獲利大減36%

【經濟日報╱記者謝艾莉／台北報導】



金屬機殼廠F-鎧勝（5264）受到蘋果拉貨轉入淡季拖累，昨（7）日法說會公布首季稅後純益11.22億元，創近六季低點，季減36.5%、年減35.8%，每股純益為3.3元，低於法人預期，公司預期下半年狀況將會好轉。

F-鎧勝總經理莊育志表示，為因應下半年旺季，將購入500台CNC機台擴產，預計8、9月就會開始貢獻營收。隨著主要客戶訂單增溫，第3、4季產能利用率幾乎會維持滿載，下半年樂觀。

F-鎧勝相當大的比重來自於蘋果，法人關切新客戶與切入新產品的進度，莊育志表示，穿戴式裝置、行動電源產品第2季開始貢獻營收。

隨著新產品、新客戶持續貢獻，預估明年上半年起，將不會因單一產品轉入淡季因素影響營收，淡季衝擊將不會再這麼明顯。

莊育志多次強調，F-鎧勝為了走向多元化、健康的發展，除了原有製程，也正在努力發展MIM、壓鑄、嵌入成形等製程，以因應智慧型手機、穿戴式裝置、行動電源等新產品需求，甚至切入非傳統3C產品領域的客戶。

F-鎧勝首季合併營收75.73億元，季減32.8%；毛利率為27.1%，較去年第4季的32.4%下滑，也低於去年同期的33%，跌破30%關卡；營業利益13億元，季減50.4%、年減近五成；營益率為17.2%。

該公司首季稅後純益11.22億元，季減36.5%。F-鎧勝財務長張昭平指出，首季毛利率、獲利下滑，主要與營收經濟規模下滑有關。

F-鎧勝目前總計有約6,000台CNC機台，加上這次新增的500台，總量將達約6,500台。莊育志強調，F-鎧勝不會隨競爭對手起舞而肆無忌憚地擴產，下半年隨著客戶需求放大，若真的自有產能不夠，將尋求外包廠商協助。



全文網址: 鎧勝 上季獲利大減36% | 上市電子 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO3/8661271.shtml#104#ixzz314V0aeN2
Power By udn.com

p470121

轉貼2014年5月9日工商時報，供同學參考

營邦首季EPS2.78元新高

工商時報 記者吳姿瑩／台北報導

伺服器大廠營邦（3693）昨（8）日公布第1季財報，因高附加價值產品出貨比重提升，帶旺營邦第1季毛利率守穩30.9％以上，稅後獲利1.06億元，年增45.2％，稅後EPS2.78元，輕鬆刷新歷史紀錄。法人估計，營邦第2季仍可維持30％的高毛利。

營邦昨日董事會後公布第1季財報，繳出營收、獲利、每股盈餘創三高紀錄。但昨日同時公布的4月營收2.09億元，月衰退34.48％，年減5.4％，營邦表示，主要係短期急單出貨已過，不過第2季來自資料中心、網路安全訂單穩定出貨，接下來兩個月仍有表現空間。

累積營邦1到4月營收為9.88億元，年成長26.01％，法人預期營邦上半年營收仍可維持雙位數成長，第3季起俄羅斯Yandex擴大出貨貢獻，單月將再破3億元見到創高成績，下半年則旺過上半年走勢，年度營收較去年看增20％，毛利率維持30％成績來看，費用率因營收成長降低至15％，全年仍看賺一股本。

營邦表示，今年成長重點放在資料中心及網路安全兩大領域，此外，巨量資料（Big Data）發展新趨勢，帶動雲端市場PCIe SSD等高速設備網路卡需求，營邦也將展出搭配PCIe SSD平台產品，成為新的成長機會。

p470121

轉貼2014年5月21日工商時報，供同學參考

可成資本支出狂飆 鎧勝緊追

工商時報 記者詹子嫻／台北報導



可成（2474）最近將投資7.07億元，在宿遷可功廠興建新廠，由於金屬機殼需求持續看升，可成擴產不手軟，2014年截至目前合計投資81.83億元，後續可望再擴增，法人預估，今年資本支出可望破百億元。

金屬機殼雙雄可成、F-鎧勝（5264）今年都宣布擴產，但態度不同調，可成近4年來，每年資本支出都超過80億元，F-鎧勝今年重啟擴產，但態度仍較保守，今年土地加擴產、及已公布採購500台CNC，估算年度資本支出約30億元，年增220％。

可成發言人巫俊毅表示，此次公布的7.07億元，主要是用來新建廠房，之前公布的投資則是用來採購機器設備。由於可成後續還會再有擴充計畫，因此法人預估，今年資本支出可望突破百億元。

目前可成共有7個生產基地，分別是宿遷可成、宿遷可功、泰州可勝、蘇州可勝、蘇州可利，以及台南可成、台南科工廠，此次擴建廠房則是在宿遷可功。

展望第2季，機殼雙雄的展望也不同調，可成受惠智慧手機訂單，法人預估可成第2季營收將成長15％，而F-鎧勝因動能集中在下半年，法人預估，F-鎧勝第2季將季減5％。

F-鎧勝昨日在自營商買進下，股價小漲0.32％，收在157.5元，不過外資連5日賣超，可成昨日雖獲外資及投信加碼，但終場下跌0.56％，收266.5元。

法人對於可成、F-鎧勝的青睞程度也大不同，可成因客戶較分散，且拿下iPhone 6大單，頻獲外資及投信加碼，不過，F-鎧勝對客戶多元化布局轉為積極，據了解，已接獲小米行動電源的金屬機殼訂單，小米對今年行動電源訂下7,000萬抬高目標，F-鎧勝也將受惠，而且三星的穿戴裝置訂單也入袋，現已小量出貨。

p470121

轉貼2014年5月29日工商時報，供同學參考

金屬機殼廠 為蘋果猛擴產

記者詹子嫻／台北報導



可成（2474）昨日公告泰州可勝廠將投資20.83億元添購機器設備，今年以來已投資102.66億元進行擴產。可成發言人巫俊毅表示，後續還有繼續添購設備的可能，今年資本支出正式突破百億大關，創下歷年新高。

金屬機殼雙雄今年都宣布擴產，展望也良好，可成因吃到iPhone機殼訂單，激勵前波股價衝上280元，創近年新高，惟28日股價高檔整理，以平盤價277.5元作收，F-鎧勝（5264）28日呈現補漲，大漲4％以上，收在167元。

可成公告泰州可勝廠二筆採購設備，合計金額為20.83億元，今年截至目前，擴產支出已超過百億元，巫俊毅表示，可成會逐月檢視需求，下半年很可能還會繼續擴充，5月底開始採購，設備就會陸續進場，將在今年加入量產行列。

金屬機殼需求未退燒，讓台灣三大機殼廠都有擴產計畫，鴻準（2354）去年EPS為5.39元，發放股利1.5元，法人指出，鴻準主要是透過保留盈餘方式來擴大資本支出，預估鴻準CNC機台數將從1.8萬台增加至2.1萬台。

由於鴻準是iPhone機殼主力供應商，預計仍拿下7成左右的大尺寸iPhone機殼訂單。同時鴻準也利用擴大資本支出加強產品多元化，例如儲存產品用散熱器，以降低遊戲機的衰退。

至於F-鎧勝今年重啟擴產，今年新購土地擴廠、加上已公布採購500台CNC，估算今年度資本支出約30億元。F-鎧勝上半年因缺乏新產品出貨動能，法人預期第2季將是今年谷底，下半年蘋果新產品亮相，業績可望反攻向上。另外，F-鎧勝今年接獲新客戶，像是小米的行動電源機殼，以及三星穿戴式裝置，雖對營收貢獻不會太多，但具指標性意義。

p470121

轉貼2014年6月6日工商時報，供同學參考

可成Q2估超標

記者李淑惠、張志榮／台北報導



機殼大廠可成（2474）公布5月營收44.18億元、優於外資圈預期，花旗環球證券昨（5）日看好第二季營收將優於財測預估值等利多題材，將目標價調升至355元，確立iPhone與iPad機殼訂單將推升未來多年獲利成長的基調。

可成正啟動有史以來最大幅度擴產動作，業績也跟著扶搖直上，該公司昨日公布5月營收，以44.18億元創下同期新高紀錄，月增率達3.49％、年增率26.48％，優於去年5月分較4月衰退的情況。可成在上季法說會中曾經釋出本季成長15％不困難的說法，法人據此推算，公司認為本季營收應有機會逼近120億元。

扣除第2季前2月營收，可成等於6月營收只要做到33億元，就可輕鬆達成法人圈目標，因此市場預期，5月營收公布之後，有可能吸引法人調高每股盈餘預估值。

據了解，蘋果新產品尚未挹注可成營收，5月營收超前主要源自於既有手機客戶出貨暢旺，包含Sony、宏達電以及黑莓機等，6月營收雖有盤點因素，但公司表示，目前景氣看來穩定，營收應不至於有意外；從去年營收軌跡來看，6月營收下滑幅度貼近5％。

據可成法說會出具的數據，目前手機、平板等手持式裝置營收占比約60％以上，其餘產品為NB相關，隨著新客戶加入，市場預期手持式裝置營收占比將飆高至70％。

花旗環球證券科技產業分析師陳思維指出，光是4與5月營收加總已占原先所預估的第二季營收比重達71％，假設保守預估6月營收與5月持平，第二季營收將較第一季成長26％、優於財測預估的15％。

根據陳思維的推測，可成5月營收主要來自於索尼智慧型手機、iPad mini、iPhone5S機殼訂單，至於外界最為關注的iPhone6機殼訂單，預期將從6月開始貢獻營收，因為和碩與鴻海等組裝廠將從7月量產。

p470121

轉貼2014年6月6日經濟日報，供同學參考

營邦高速伺服器 搶市

【經濟日報╱記者謝艾莉／台北報導】

工業電腦廠商營邦（3693）昨（5）日在台北國際電腦展上宣布，與英特爾共同推出SB122-TO的高速存取伺服器，結合英特爾最新企業級的PCI-e固態硬碟（SSD）的超速存取，大幅提高伺服器的運作效能，第一波將搶攻國際級大廠的數位雲端資料中心，第二波則進軍大型企業市場。

英特爾技術與製造事業群副總裁暨非揮發性記憶體事業群策略規劃與行銷事業發展總經理比爾（Bill Leszinske）來台為營邦站台，營邦董事長梁順營表示，這款與英特爾合作推出的新產品，受到很多客戶詢問，內建八個英特爾SSD固態硬碟的SB122-TO的高速存取伺服器，已有數家客戶正在驗證，並有小量出貨，年底前可望貢獻營收。

他表示，第2季是傳統淡季，即將開幕的巴西世足賽，相關設備訂單已在4月底出貨完畢，新的資料中心訂單預計第3季初出貨，因此對下半年業績相當樂觀。

法人預估，營邦預計上、下半年營收比重約45比55，全年營收可望年增二位數。由於與英特爾合作並發表新產品，營邦昨天股價重回200元大關，收201元、上漲5.0元。

營邦指出，SB122-TO是超快速熱門資料（Hot Data）存儲資料產品，採用PCI-e技術的固態硬碟存儲硬碟，可將經常使用的資料，透過高速頻寬的資料傳輸界面PCI-e，結合固態硬碟的高速讀寫能力，讓資料在頻繁存取時更為順暢。

p470121

轉貼2014年6月13日經濟日報，供同學參考

可成 吃蘋果三大訂單

【經濟日報╱記者謝艾莉／台北報導】


可成攻蘋果訂單再下一城，傳成為iPhone 6機殼主力供應商，通吃蘋果所有手持裝置訂單，今年業績大補。可成董座洪水樹昨（12）日在股東會上未對接單狀況置評，但樂觀公司今年營收年增幅度將優於去年的17%，預期可再創新高。

可成昨天在台南舉行股東會，面對股東不畏南台灣炎熱氣候與會，洪水樹說：「外面氣溫高達30度的豔陽天，就如同可成現在的熱度一樣。」他強調，今年初就已預告今年是大幅成長的一年，現在一切狀況符合預期。

洪水樹公開對股東宣示，可成下半年營運會比上半年好，尤其在擴產動作比以往提早一季之下，第3季就會達到過往旺季的水準。據了解，洪水樹之所以對可成營運信心滿滿，主要是蘋果iPhone 6訂單落袋，成為可成營運成長的主要推手。

法人透露，可成過去供貨iPad mini立下功勞，受蘋果肯定，今年首度吃下手機iPhone 6訂單，今年平板電腦機殼訂單也從iPad mini增加到iPad Air，再加上原先可成就是蘋果筆電的機殼主力供應商，可以說蘋果產品除了iMac之外，可成幾乎全部通吃，並增加在蘋果的供貨占比。

洪水樹指出，今年成長動能以手機產品線最突出，平板電腦、筆電也有相當成長。他更信心滿滿表示，「今年可成所有產品線都沒有衰退」。

據了解，在蘋果手機大單進駐下，今年智慧手機產品將超過筆電、成為可成營收占比最高的產品。

穿戴式產品方面，洪水樹表示，目前還沒有看到讓人興奮的量出現，觀察如Nike、三星的穿戴式產品一年銷售量約僅幾百萬台，可成在這領域機構件已經布局約一至二年，但受限市場還未放大，穿戴式營收占比仍不大。

p470121

轉貼2014年6月13日經濟日報，供同學參考

可成：機殼旺到明年

【經濟日報╱記者謝艾莉／台北報導】


可成（2474）董事長洪水樹昨（12）日表示，儘管同業都在擴產，但由於需求很強，從目前看到明年，機殼業都看不到產能過剩問題。

因應訂單需求，可成下半年將啟動台南永康廠擴產，除了擴產面積是現有的倍數之外，未來三、四年研發人員也將倍增至千人。

因應大陸工資上漲，可成積極提高自動化比重，目標每年自動化比例以二位數成長。洪水樹指出，可成向歐洲機器人大廠ABB購買機器手臂，後段機構設計、機電整合等都由可成設計。可成目前員工數為3萬人，擁有近萬台機器手臂，未來甚至計劃將些這工業自動化的Know-how輸出。

洪水樹也為同產業的公司打抱不平。他指出，有人把「代工業」說得一文不值，這是相當嚴重的認知謬誤。他認為，「代工業」這三個字有貶低的意思，但代工產業實際上有相當多獲利非常好的公司，這才是真正的產業基礎。

他強調，從機械模具到電子技術，是產業最關鍵的出海口，會帶動很多相關業務發展，這是台灣產業需要釐清的盲點。

他也指出，台灣其實什麼的都不缺，就是缺人而已，只要把人的問題解決，很多問題都可以迎刃而解。

p470121

轉貼2014年6月20日經濟日報，供同學參考

勤誠 雲端業績升溫

【經濟日報╱記者謝艾莉／台北報導】


機殼廠商勤誠（8210）切入雲端運算領域，董事長陳美琪表示，今年產業變化很快，各國興起一波保護主義，對台灣產業來說是很好的機會，今年歐洲、美國市場需求強勁，勤誠逐漸降低代工比重，將雲端相關產品直接出貨給系統廠客戶。

勤誠今（20）日將舉辦股東會。市場傳出，中國大陸呼籲銀行業停止使用美國品牌的伺服器產品，陳美琪表示，美國、日本、德國等地已開始興起一波保護主義，對傳統機殼產業來說，已經無法再單打獨鬥，勤誠近期與主機板廠商華擎合作，共同切入雲端市場。

勤誠近年積極招募研發人員，並新增辦公室，準備新產品研發，並轉型為服務客戶的雲端概念股。勤誠年前五月合併營收年增18%，法人預估，今年勤誠獲利表現強勁，有機會營收、獲利均創歷年新高。

陳美淇在營業報告書中表示，IT產業往雲端運算應用不斷推陳出新，勤誠持續在高密度與高效能伺服器解決方案提供最佳服務，並投入相關模組化的伺服器機殼方案。在商務及特定垂直應用機殼方面，配合市場規格更新，在商務換機潮下維持市占率。

由於客製化服務帶來的潛在生意已累積經驗，目前在軍用、醫療、通信等方面均有一定的客戶及專案，快速提升勤誠的研發高度及產品能見度。

6985

謝謝分享!

p470121

轉貼2014年7月7日經濟日報，供同學參考

創新高 可成Q2營收增27%

【經濟日報╱記者謝艾莉／台北報導】



可成（2474）受惠於大客戶宏達電、索尼拉貨動能強勁，昨（6）日公布6月合併營收46.3億元，創歷史次高，也是今年單月營收新高，月增4.8%；第2季合併營收133.19億元，季增逾27%，改寫單季新猷，優於法人預期。
先前市場傳出，可成因技術瑕疵，遭大客戶蘋果退貨，無法順利供貨iPhone 6，將導致可成營運動能受阻。隨著可成公布6月營收報喜，粉碎相關不利傳聞。

法人指出，可成出貨蘋果iPhone 6的機殼產品，6月正小量試產當中，預估7月將開始出貨，8月起放量，為本季營收增添動能，有望再次改寫單季營收新猷。

可成6月合併營收年增38.2%；第2季合併營收133.19億元，季增率27.9%，年增率27.3%，遠優於法人預期的季增15%，在淡季中逆勢創新高；上半年合併營收為237.35億元，較去年同期成長20.5%。
法人分析，可成6月營收衝高，主因宏達電、索尼等大客戶拉貨動能強勁，而且筆電產品出貨力道也不錯。

可成對下半年業績抱持樂觀看法，預期營收將持續向上，今年整體營運呈現逐季走高態勢。

可成上半年添購設備金額已達107.6億元，看好未來需求，下半年將持續增加設備投資。

外資預估，今年全球資訊科技產品金屬機殼需求量將較去年成長二成，市場規模超過90億美元（約新台幣2,700億元），主要需求仍是來自蘋果，估計蘋果對金屬機殼需求量就占全球資訊科技產品總量的七成，可成為蘋果主要金屬機殼供應商，受惠最大。

p470121

轉貼2014年7月26日工商時報，供同學參考

鎧勝Q3擴產不停 聚焦拚獲利

記者鄭淑芳／台北報導



機殼廠F-鎧勝（5264）昨（25）日舉行法說會，樂觀看待下半年營運，強調內部仍會努力追求營收成長，但目前的焦點還是會放在獲利上。

至於今年投入較多的資源在產品、工法、材料開發上，期待明年新產品效益發酵，可望縮短淡旺季的差距。總經理莊育志強調「和母公司和碩的合作一直持續，就連汽車工業也有涉獵」，展現產品多元化的努力。

F-鎧勝昨日召開法說會，由莊育志和財務長張昭平披掛上陣，會中公布第2季EPS3.01元，表現略低於首季的3.3元，也低於去年同期的3.78元。

不過，受到近期重量級公司如大立光（3008）、F-TPK（3673）在法說會後股價都走跌，加上台股昨日重挫，F-鎧勝的股價也是連續3天走跌，至於是否會因為「先跌過」而在法說會後補漲？也備受關注。

F-鎧勝指出，第2季因預先提列的跌價損失準備影響毛利率估為1～2個百分點，第3季應可回沖大部分，樂觀看待下半年營運成長。至於第3季營收季成長幅度，鎧勝不願估列，僅表示與主要客戶（暗指蘋果）的季成長率大致相當。

張昭平指出，第2季原本就是傳統淡季，單季營收較上季下滑8.8％，年減率為4.2％，主要是受到客戶需求變化影響，至於毛利率25.6％，低於今年首季的27.1％及去年同期的28.5％，原因包括營收下滑、第2季新產品投產，初期成本較高和大陸人工成本上揚。另外，來自組裝廠客戶就拉貨速度進行微調，6月底部分出貨受到拖延，基於會計保守原則，將其列為跌價損失準備，依據目前的進度看來，第3季至少會回沖大部分。

展望下半年及明年，莊育志指出，前幾天重要客戶在法說會上已揭露未來展望，「目前看起來有整個動起來的感覺，業績應該到年底都很樂觀」，至於明年資本資出，現正審慎考慮中，還透露董事長童子賢在法說會前特別找來財務長及投資長，就明年投資展望進行研討，雖然擴大投資的大原則很明確，但是要投入多少資金設備，目前並無數據。

F-鎧勝在前次法說會中曾指出，現有的CNC機台數約5,000～6,000台，第3季起陸續增加機台8％～10％，預計今年機台將再增500台，屆時總台數增加到6,500台，用以因應蘋果Macbook的需求，針對此擴產計畫，F-鎧勝指出，新增的500台CNC機台，會在8月底～10月間會陸續加入生產，顯示第3季的成長動能依然強勁。

p470121

轉貼2014年8月6日工商時報，供同學參考

可成７月營收報喜 年增逾36％

記者鄭淑芳／台北報導



可成（2474）董事長洪水樹在今年股東會前透露，可成今年NB、平板、智慧手機等3大產品線，業績都呈穩健成長，其中尤以手機爆發力道最強，現在「每周都在裝機台」，來自智慧型手機的成長力道持續在7月發酵，單月營收再以46.44億元改寫歷史次高，昨日晚間可成隨即公布可成宿遷廠新建廠房及添購設備金額逾18億元，為即將到來的交貨旺季，作足準備。

可成昨日公布7月營收，以46.44億元，創下歷史次高，表現僅次於去年11月的46.52億元，月增率0.3％，但年成長率卻拉大至36.8％，另累計前7月營收283.79億元，也較去年同期的230.87億元，成長22.92％，兌現了洪水樹開出的今年年成長率更勝去年的承諾，與去年年成長率16.8％相較，今年累計營收年增率激增了逾6個百分點。

可成指出，7月的營收成長動能仍來自於智慧型手機和現有客戶的貢獻，另針對外傳iPhone6 7月進入試產，已開始挹注可成營收，可成則表示，不回應任何與客戶相關的問題。

雖然可成的主力客戶宏達電、索尼第3季出貨下滑，不過在蘋果新機iPhone6即將接棒上陣、可望遞補訂單缺口下，法人還是看好可成下半年成長動能，預估第3季和第4季的季增率將分別達到5％及26％，可望持續改寫單季新高。

法人指出，iPhone 6出貨將自9月起加溫，第4季的拉貨量將明顯成長，連帶也會拉大可成第4季與第3季的營收差距，且這波蘋果新機熱潮有機會一路延續到明年上半年。

今年以來幾乎每周都在裝機台的可成，股東會前預訂的設備，應會在第3季全數到位，不過考量到客戶需求激增，可成不敢稍緩增設機台的速度，昨日又經董事會決議加碼投資，為宿遷廠添購6.82億元的機器設備，也將以「租地委建」模式，投資11.51億元，在宿遷廠增建廠房。

由於可成今年上半年的資本支出已逾百億元，如加計昨天公告的18.33億元擴產案，今年資本支出將達到126億元，創下歷年新高！

惟可成仍表示，仍看好長期需求，今年應該還會有其他的資本支出需求。

kevin_1

感謝版主的熱心分享寶貴資訊!!感恩!!

p470121

轉貼2014年8月9日中央社，供同學參考

可成Q3營收 外資估增2成

（中央社記者羅秀文台北2014年8月9日電）
金屬機殼大廠可成(2474)將在11日舉行線上法人說明會，受到iPhone 6量產挹注，麥格理證券預估可成第3季營收將達新台幣160億元，季增20%，續創單季新高。

可成將在11日公布第2季財報，受到索尼(Sony)、宏達電(2498)智慧型手機訂單穩定及NB需求增溫挹注，可成第2季營收133.19億元，季增27.9%，創下單季新高。

受惠產能利用率提升，麥格理證券預期可成第2季毛利率、營益率將優於第1季的41.3%、30.8%，分別來到41.7%、31.3%；第2季每股稅後盈餘(EPS)預估達到4.33元，優於外資圈預估的3.99元，較首季3.97元成長9%。

展望第3季，麥格理證券指出，可成7月合併營收來到46.44億元，已達到麥格理證券預估第3季營收的29%，並達到外資圈預估的32%，預期iPhone 6在8月中旬量產後，將帶動可成營收強勁成長。

麥格理證券預估，可成8月營收將有10億到15億元是來自iPhone 6貢獻，第3季營收預估季增20%，來到160億元，續創單季新高，超越外資圈季增10%、144億元的預期。

宏達電7月營收僅有106億元，較6月219億元大減52%，市場憂心高階智慧型手機銷售放緩，對可成將帶來負面影響。

麥格理證券認為，iPhone 6將減低可成非蘋智慧型手機客戶銷售放緩的風險，加上NB和平板電腦步入第3季旺季，對可成下半年營運維持樂觀看法，維持「優於大盤表現」評等，目標價361元。

p470121

轉貼2014年8月12日經濟日報，供同學參考

驚艷 可成Q2毛利率衝49%

【經濟日報╱記者謝艾莉／台北報導】



可成（2474）昨（11）日法說會公布第2季合併毛利率衝上49.2%，較首季大增7.9個百分點，創11季新高，法人驚艷，單季每股純益4.84元，上半年每股純益8.81元。

可成董事長洪水樹表示，下半年產能仍吃緊，將持續擴產。法人詢問本季營收是否有望季增兩位數？洪水樹表示「有機會」，預期智慧機將是成長動能最大的產品線，全年高點將落在下季。

可成第2季合併營收133.19億元，季增27.9%，年增27.3%，創歷史新高；營業利益51.57億元，創新高，季增60.8%，年增42.2%；稅後純益36.44億元，季增22.1%，年增率0.2%，單季每股純益4.84元，優於法人預期。

可成上半年合併營收237.35億元，年增20.5%，毛利率為45.8%，優於去年同期的43.2%；營業利益83.66億元，年增27.6%。可成上半年純益66.27億元，年減12.3%，主因去年上半年認列25億元匯兌收益，今年並無相關收益，導致純益較去年同期衰退，上半年每股純益8.81元。

可成今年積極擴產，到昨日為止資本支出已達130億元。洪水樹表示，現在產能仍然吃緊，第4季將持續擴產。至於明年擴產幅度目前仍不確定，但看好智慧手機強勁成長帶動下，明年仍是擴產動作積極的一年。

p470121

轉貼2014年8月13日中央社，供同學參考

可成目標價 麥格理上看366元

（中央社記者羅秀文台北2014年8月13日電）
可成(2474)第2季獲利優於預期，多數外資持續看好後市，大和、巴克萊、德意志、麥格理證券上修目標價至315、330、350、366元。

可成11日舉行法說會，公布第2季營運成果，合併營收新台幣133.19億元，季增27.9%；營業淨利51.57億元，季增60.8%，同步創下單季新高。

毛利率達49.2%，創下近11季新高，較第1季增加7.9個百分點，讓法人驚艷；稅後淨利36.44億元，季增22.1%，單季每股稅後盈餘(EPS)4.84元，較首季3.97元成長22%。

麥格里證券指出，可成第2季毛利率、營益率來到49.2%、38.7%，表現優於預期，可望紓解市場對蘋果訂單初期良率較低疑慮。由於第2季財報優於預期，上修2014至2016年EPS預估6.27%、1.3%、0.69%，來到23.08、26.11、28.54元，目標價由361元上修至366元，評等維持「優於大盤表現」。

大和證券將可成目標價由296元上修至315元，評等維持「優於大盤表現」。巴克萊證券目標價由310元上修至330元，評等維持「加碼」。德意志證券目標價由333元上修至350元，評等維持「買進」。瑞信證券目標價維持335元，評等維持「優於大盤表現」。

美銀美林證券則對可成維持保守看法，主要認為隨著iPhone大規模量產，可成下半年毛利率可能下滑，也可能會有較高折舊，影響毛利率擴張，目標價由200元上修至218元，評等維持「不如大盤表現」。

p470121

轉貼2014年8月19日經濟日報，供同學參考

可成鎧勝 傳漲價三成

【經濟日報╱記者陳昱翔／台北報導】


外電報導，三星、小米將採全金屬機殼設計機身，造成金屬機殼供不應求，主要金屬機殼供應商可成（2474）、F-鎧勝近期近期紛紛漲價二至三成。

對此，國內機殼業者表示，近期智慧手機金屬機殼供貨量確實較為吃緊，漲價是在預期內，但漲幅應該沒有到二至三成這麼高，估計幅度在一成以內。

市場盛傳，三星新一代旗艦機皇Galaxy S6將採用全金屬機殼，不僅是金屬外框，而是全金屬一體成型的設計；此外，小米機5代也有跟進計畫，造成上游金屬機殼供貨出現供給缺口。

機殼業者指出，目前筆電用的金屬機殼供貨仍相當穩定，智慧手機用的金屬機殼供貨則較為不足。

以目前台灣機殼廠的CNC設備數量觀察，即使有急單出現，仍有餘力可因應，估計金屬機殼出貨旺季將落在8、9月。

法人表示，由蘋果iPhone所帶起的金屬機殼風潮已蔓延到其他手機品牌商，加上近期金屬原料持續上漲，機殼供應商在成本上已承受不小壓力，但金屬機殼價格漲幅仍在一成以下，短期內要漲至二成至三成機率不高。

p470121

轉貼2014年8月21日工商時報，供同學參考

營邦搭上英特爾新品 Q3業績登峰

記者吳姿瑩／台北報導



資料中心廠營邦（3693）昨（20）日在櫃買中心業績發表會表示，第3季受惠雲端資料中心、網路安全出貨樂觀，業績成長樂觀且明確，而與英特爾（Intel）合作開發的PCI-e固態硬碟伺服器，6月發表至今小有斬獲，9月將搭配英特爾新平台Grantley發表第2代新品，在英特爾經銷商大會中亮相。

法人估計，第3季以占比較高的資料中心（DC）、網路安全成長較強，因而推升第3季營收將大幅優於第1季7.79億元歷史新高，季增率挑戰60％。因高階產品出貨比重提升毛利率優化，營收、獲利、每股盈餘都可改寫新高。

據了解，營邦PCI-e固態硬碟伺服器，第3季拿下中東影像處理公司訂單，第1批出貨50台，第4季將再出貨第2批約100台，並已送樣美、日影視大廠獲得好評，由於該產品有4,000～5,000美元的高單價，是公司金牛項目，有利於優化營邦未來毛利率表現。

營邦表示，DC及網路平台，從第3季直至明年，都會是公司重要的成長動能，部分能見度已達明年第1季，7月營收3.91億元創高，也是受到以上兩類產品強勁出貨帶動，預計推升第3季單月都將維持高檔表現。

截至上半年，營邦資料中心（DC）營收占比達43％、網路安全占比20％、廣電傳媒占比8％，工業電腦占比21％，其他傳統DC占比約8％。

營邦上半年營收14.9億元，年增16％，毛利率31.18％，營業費用率17.3％，稅後獲利1.65億元，年增13％，EPS 4.33元。

營邦近期拿下南台灣市政教育雲供應權，年底提供伺服器、儲存設備、巨量資料分析軟體服務，完成第一階段布建，營邦認為，巨量資料商機將為公司明年帶來新一波佳績。

p470121

轉貼2014年8月18日工商時報，供同學參考

看好蘋概股 外資：別忘了鴻準

記者張志榮／台北報導

麥格理資本證券認為，外界在點名蘋果概念股時，可別忘了鴻準！看好強勁iPhone6金屬機殼訂單需求帶動，鴻準本季及下季營業獲利預估將分別大幅成長57％與69％，將投資評等與合理股價分別調升至「表現優於大盤」與90元。

今年國際資金在機殼族群的佈局，高度集中在可成，即便面臨前波獲利了結賣壓，但第二季財報利多加持，上週五（15日）收盤價289元已近逼6月波段高點294元，但若鴻準轉機題材確立，是否排擠可成資金部位，頗值得關注。

麥格理證券科技分析師曾雅蘭指出，鴻準第二季營業獲利13億元高於外資圈預估平均值達15％，營益率也由第一季的4.5％大幅攀升至9.9％、優於外資圈預估平均值7.9％，主因金屬機殼比重攀升，以及良率與營運效率的提升。

曾雅蘭預估，機殼業務佔鴻準今年毛利比重將達82％，由於下半年iPhone6出貨將較去年同期成長60％至80％（去年下半年iPhone5S出貨低於6,000萬支），且鴻海集團將分別吃下70％與100％的4.7與5.5吋iPhone6組裝訂單，鴻準未來幾季所拿到的金屬機殼訂單比重將會非常穩定。

曾雅蘭認為，長期被外資券商忽略（投資評等列為「買進」、「中立」、「賣出」的家數分別為2、9、5家）的鴻準，營運表現有機會優於預期，加上目前外資持股比重僅21％、今年以來股價分別落後可成與鴻海達40％與25％，可望有補漲空間。

f3202

謝謝分享

kuosung

感謝版大熱心分享

p470121

轉貼2014年8月29日工商時報，供同學參考

可成 有望吃2成iPhone 6訂單

記者張志榮／台北報導



iPhone 6訂單湧入，可成（2474）擴產因應！港商里昂證券昨（28）日指出，可成憑藉著優於競爭對手的良率，預估吃下的4.7吋iPhone 6機殼訂單比重已由15％攀升至20％，有利於短線股價表現，因此將合理股價由346元調升至目前外資圈最高的371元。

可成今年以來股價表現，幾乎都與資本支出亦步亦趨，8月25日可成董事會通過新增資本支出26億元，使得今年以來累積資本支出已達180億元、較去年大幅成長87％，里昂證券將可成今年資本支出由120億元進一步調升至190億元，連帶今年CNC裝置數量預估值也由3,800台調升至4,618台。

里昂證券認為，可成之所以大幅調升資本支出，是因應iPhone 6訂單的增加，預估吃下的4.7吋iPhone 6機殼訂單比重已由15％攀升至20％。

里昂證券指出，可成能吃下比預期多的iPhone6機殼訂單的背後原因，應該是良率優於競爭對手，因此，將今年與明年iPhone6機殼訂單比重預估值分別由12％與17％調升至17％與21％，也就是說今年與明年營收將因新增訂單而分別增加5.5％與6.6％。

更甚者，根據里昂證券的預估，可成每增加1個百分點的iPhone 6機殼訂單比重，今年與明年每股獲利將分別增加0.3與0.5元，而因應上述新增iPhone 6新增機殼訂單，將今年與明年每股獲利預估值分別調升6％與7％、至23.8與28.5元，後年則為31.4元。

由於里昂證券所調升後的可成合理股價371元已是外資圈最高，使得接下來股價若要再往上漲，必須要有其他外資券商跟進調升合理股價預估值。

p470121

轉貼2014年8月27日工商時報，供同學參考

微軟平板晚一步 拖累巨騰上半年

記者鄭淑芳／台北報導

塑膠機殼龍頭巨騰（9136）上半年每股純益26.6港仙（約合新台幣每股1.03元），由於獲利表現低於市場預期，再加上毛利率處於相對低檔水位，僅17.6％，在財報公布後，一度引發賣壓，不過，巨騰表示，上半年影響毛利率的因素已淡去，下半年表現可望優於上半年，尤其是毛利率，應有一定百分比的成長。

巨騰上半年營收達43.99億港元（約新台幣171.6億元），年增2.3％，稅後純益31.1億港元（約新台幣12.12億元），年增率19.6％，雖仍處於穩定成長狀況，但由於毛利率僅17.6％，不但低於去年下半年的22％，也低於去年全年平均值20％。

巨騰指出，毛利率表現低於預期，主要是因為上半年預定出貨的Surface Pro 3不如預期，上市時間由4月推遲到6月底，致原本預期可望在第2季挹注獲利的期待落空，再加上新廠房的初期投入成本較高，連帶拉高營運費用，才壓低毛利率表現。

不過下半年起，在微軟Surface Pro 3已順利出貨下，營運成本可望降低，下半年的毛利率應有機會上揚，至於上揚幅度多少，巨騰僅表示，一定會有一定百分比的成長，幅度無法估算。

巨騰強調，公司仍看好未來發展，並針對公司的生產結構作調整，未來將全力投入四川重慶廠的建廠計畫，原訂成立子公司大昶重慶，用以生產鎂鋁合金及塑膠機殼，不過受到四川連日大雨影響，建廠進度受阻，預計2014年7月開始投產時程可能因而延後，將延至第3季底完工、10月量產，預估對第4季營運應有相當挹注。

dogy2

感謝提供資料

p470121

轉貼2014年9月3日工商時報，供同學參考

智慧機掀金屬風 可成鎧勝擴產衝

記者鄭淑芳／台北報導

智慧手機狂吹金屬風，不只金屬外殼產能出現嚴重供不應求，就連生產用的CNC機台也是。外傳明年機台缺口將突破萬台關卡，這波金屬機殼熱潮還會再持續多久？可成（2474）董事長洪水樹法說會提及「目前產能仍吃緊，第4季擴產動作仍將持續，明年也有機會是積極擴張的一年。」似乎已說明了一切。

智慧手機採用金屬機殼蔚為風潮，除即將上市的蘋果iPhone 6即將進入交貨高峰外，外傳三星也打算用具備金屬邊框的智慧型手機「Galaxy Alpha」、「Galaxy Note 4」，為即將上檔、具備一體成型的全金屬設計機身的旗艦機「Galaxy S6」鋪路，另外，小米次代機以及OPPO也將陸續投入金屬機殼的懷抱。

這波的金屬機殼熱潮來得又快又急，據悉這波金屬機殼熱潮的主要是由陸系手機廠挑起，目的就是希望藉以提升產品質感。

業界近日傳出大陸CNC機台設備嚴重不足的消息，連帶金屬機殼供貨也出現吃緊，還一度傳出醞釀漲價的消息。外傳包括可成、F-鎧勝（5264）、富士康，日前決定對於非蘋果客戶，尤其是小量、急單客戶調漲價格，且幅度達到20％～30％，至於實際漲幅，則視客戶出貨量以及產品設計難易度而有所不同。

針對此說法，可成不予置評，只表示，價格視市場供需的狀況而定，可成與客戶一直維持友好的關係，價格也一向保持穩定。對於CNC機台暴缺，可成也不憂心，可成強調，與機台廠商都是長期的合作關係，今年第4季、甚至明年都將積極擴產。為迎iPhone6大單，可成今年卯起來投資，全年總資本支出已來到180億元，資本支出持續朝較去年倍增的道路邁進。

F-鎧勝今年為滿足訂單需求，董事長童子賢也明顯放大資本支出額度，初估今年擴廠、買地與添購機台設備金額將達到30億元，儘管童子賢強調，鎧勝不是為了要跟同業做「軍備競賽」，而是要積極爭取生存空間，不過，由鎧勝今年總投資額達30億元，已較去年的9.4億元，增加2倍有餘，金屬機殼的市場熱度可想而知。

p470121

轉貼2014年9月6日工商時報，供同學參考

可成8月創高 接下來會更好

記者鄭淑芳／台北報導



儘管市場擔心新蘋果效應來不及在8月發酵，不過，可成（2474）8月集團合併營收倒是提前來報喜，不單一舉衝破50億元大關、以50.05億元改寫歷史新高，月營收年增率更逾5成，至於成功的滋味如何？可成不表示意見，只略帶暗示地說，「新產品已經開始出了」，給了市場更多的想像空間。

可成趕在中秋節前捎來大禮，搶先多數蘋果供應鏈於昨日公布8月營收，可成結算，8月集團合併營收達50.05億元，較7月份的46.44億元，增加3.61億元，月成長雖僅7.8％，但年成長率則極為可觀，相較於去年同期的32.26億元，年成長55.1％，累計前8月營收則為333.83億元，較去年同期的263.13億元，增加70.7億元，成長26.9％。

可成8月營收撐竿跳，不單年增逾5成，就連和去年11月創下的歷史新高紀錄46.52億元相較，亦成長了7.6％，可成今年以來不斷擴大資本支出，果然帶來高成長的效應。

可成指出，8月營收成長動能主要是來自智慧型手機和現有客戶的貢獻，另「新產品已經開始出貨了」也是重要原因。

可成指出，隨著智慧型手機新機持續推出，今年來自智慧型手機的營收明顯拉升，去年底NB和智慧型手機的營收佔比還是46比，但近期已拉升至37比，以此速率推估，今年業績的高峰應會落在第4季。

法人也將可成8月營收的高成長，原因指向蘋果新機，法人指出，可成因為競爭對手良率不佳，可望拿下更多iPhone 6訂單，初估光是來自4.7吋iPhone 6機殼的接單比重，就可望由先前預估的15％，拉升至20％，可成今年下半年的營收看漲，且預估這波買氣還可望延續至明年。

法人指出，可成今年新增的資本支出已達180億元，第4季資本支出還可望再加碼，以單台CNC售價1千萬元估，可成現CNC機台數已來到4,618台，今年破5千台在望。

iPhone 6進入生產，可望推升可成營收攀高，法人看好可成下半年成長動能，預估第3季和第4季的季增率將分別達到5％及26％，今年下半年，不單單季營收可望持續改寫新高，單月營收再見歷史新高，應該也非難事。

p470121

轉貼2014年9月5日工商時報，供同學參考

被指血汗工廠 蘋果急為可成護航

記者鄭淑芳／台北報導

可成（2474）大陸宿遷廠遭國際勞工權益組織指控，有違反勞動安全及侵害勞工權益行為，針對天上掉下來的「血汗工廠」指控，可成選擇低調回應，表示會先進行全面與完整的了解，倒是蘋果看不下去，搶在4日就跳出來，為可成助拳，強調「每個月都會做例行檢查，可成的表現已超越國際安全標準。」

BBC和紐約時報報導，環保組織「Green America」和人權團體「中國勞工觀察（China Labor Watch）」4日出具報告指稱，可成宿遷廠壓榨勞工、違反勞動安全。人權團體還拿出臥底報告，點名可成員工被迫超時工作100小時，勞動環境曝露在有毒化學物質之中，且有偷偷排放工業廢棄物到下水道的情事。受到此利空襲擊，可成昨日股價跟進走弱，向300元尋求支撐，盤中股價最低還來到301元。


可成低調回應，可成非常關注中國勞工觀察這次的報告，也相當重視報告中所提出的意見。並承諾一定會遵守蘋果的供應商行為準則。另針對報告中所提及的事項，也會先進行全面與完整的了解。

事實上，早在可成提出說明前，蘋果在獲悉此消息的第一時間，就跳出來為可成澄清，還趕在4日上午就發布聲明。蘋果指出，可成原本就是蘋果iPad和MacBook電腦機殼的主力供應商，蘋果每個月都會針對可成鋁鎂合金拋光製程加以監控，截至目前為止，可成的表現，都超出國際安全標準。

至於超時工作部分，蘋果也提出說明，強調在與供應商合作時，蘋果也會固定追蹤供應商旗下員工的工作時數，截至8月底止，已追蹤員工數已逾1萬名工人，其中逾95％的可成員工，都符合蘋果公司周工作時數不得超出60小時的限制。