權值股；台積電 – 台積進擊7奈米 力壓英特爾

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轉貼2015年5月11日經濟日報，供同學參考

看好Q2急單敲進 外資同步挺台積電

經濟日報 記者林韋伶╱即時報導

今年上半年市場對電子產品需求疲軟，上市股台積電（2330）營運也因此呈現溫吞走勢，然而不管是歐系或美系外資都對台積電相當有信心，看好第2季末可能出現急單敲進，下半年起營運回溫，因此雙雙給予台積電買進與加碼評等，目標價則為190元與165元。

一家歐系外資分析，由於台積電客戶正在調整庫存，除了4月營收表現較溫，預期5、6月營收也將分別月減10%~12%與5%~7%。不過到了第3季情勢將逆轉，在iPhone相關IC與中低階Android智慧型手機晶片拉貨下，台積電第3季營收可望季增10%，預估第2季末將出現急單敲進。

該外資分析，台積電第4季有機會因為蘋果A9訂單獲益，且下半年產能利用率將回升，再加上16奈米市占率將從第4季開始提高，因此重申其買進評等與190元的目標價。

另一家美系外資也看好台積電後市，該外資分析，從過去的經驗來看，在經過兩個較弱的季度後，通常第三個季度就會出現反彈，而根據目前的情況來觀察，下半年就有機會看到反彈。

16奈米將在今年下半年擴大產能的時間表，台積電也表示的確較先前預期的快，該外資分析主要應是重新拿回蘋果A9市占率的緣故，預期到了今年第4季，16奈米營收占台積電營收比例將達15%，而整體來說，晶圓訂單將在5到6月落底，第3季起營運將回溫，因而重申台積電加碼評等，目標價則為165元。

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轉貼2015年5月12日經濟日報，供同學參考

台積賣ASML股 賺214億

經濟日報 記者簡永祥／台北報導

台積電（2330）昨（11）日公告已完成依遠期股權避險合約約定交付艾司摩爾（ASML）股份並取得股款，交易金額為17.71億美元（約新台幣660億元），台積電獲處分利益6.95億美元（約新台幣214億元），每股貢獻約0.75元。

台積電財務長何麗梅在今年初表示，台積電為控管風險，已預售ASML所有持股。她強調，投資入股ASML並不是財務投資，主要是支持極紫外光（EUV）發展。

台積電2012年為支持ASML發展半導體製程關鍵設備極紫外光，透過控股公司TSMC Global Ltd.投資入股ASML取得5%，隨著EUV發展逐趨成熟，ASML 也相繼出貨取得穩定獲利，台積電有鑑於階段任務結束，因而採行遠期股權避險，全數預售ASML 5%持股。

台積電公告，將於昨天起到10月8日止，將把ASML 5%股權，共2,099萬餘股全數交付給摩根大通及高盛等外資機構，交易價格每股為84.36美元，總交易金額為17.71億美元，換算新台幣高達660億元，台積電將獲處分利益6.95億美元，換算新台幣達214億元。

台積電預定上述處分利益將於第2季及第3季認列，估計全年挹注每股獲利約0.75元。

台積電稍早於法說會指出，本季受到手機大客戶砍單、半導體庫存偏高及新台幣升值等三大亂流影響，本季營收、營益率、毛利率將同步下降。台積電預估，本季合併營收介於2,040億至2,070億元，季減7%至8%，高於法人預估的季減3%至5%；毛利率將由首季的49.3%，降為47.5%至49.5%。

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轉貼2015年5月22日工商時報，供同學參考

Fab15擴廠 台積宣示護樹建林

記者涂志豪／台北報導

面對環保團體質疑中科擴廠案，可能會增加汙染和砍樹，晶圓代工龍頭台積電（2330）昨（21）日宣布，將台中市大肚山區晶圓十五廠（Fab15）擴廠區域內的樹木，依樹種屬性、樹木直徑，以移植或補植的方式，就近優先在台中科園區第一、二期異地種植，另有部分樹木原地保留。

日前傳聞台積電因Fab15擴廠，將砍伐15萬棵樹，台積電表示，未來還會在擴廠區域內增加植樹木，使得擴廠區域的植物固碳量較擴廠前提高10％，增加整體減碳效益，護存都市之肺，追求綠色永續。因此，外傳台積電為了建廠會砍伐15萬棵樹是錯誤資訊，並藉此提出澄清。

台積電已完成盤點擴廠區域內的樹種與數量，目前53公頃的基地內約有2萬棵成樹與樹苗，其中直徑大於或等於10公分的成樹約7,000棵，直徑小於10公分的樹苗共約1.3萬棵。扣除原地保留者，台積電將移植與補植約5,400棵成樹，並計畫將1.05萬棵樹苗提供予學校與社區認養。

此外，台積電亦將在擴廠區域內增植3,800棵成樹，並搭配種植數十萬株之灌木複層植栽，作為造景之用。台積電強調，會承諾與環境、社區共生共榮，務使Fab15擴增的新廠區未來仍能保有基地的生態多元性，且其環境減碳能力能比既有的狀況更好。

台積電表示，公司致力於環境保護、追求永續發展、遵守法規與企業承諾、管控環境風險、推廣環保文化、建構綠色供應鏈、善盡企業社會責任，以成為世界級綠色標竿企業為目標。Fab15於2010年在台中科學工業園區設立，設廠之初，即以最嚴格的世界級標準做規劃，務求減少能源耗竭，並盡力將自然資源回收再利用。

台積電Fab15廠營運至今，全廠製程水回收率已達90％，單位晶圓耗電量下降44％、單位晶圓面積用水量減少62％、單位晶圓廢棄物量下降40％。未來在水資源管理方面，Fab15廠會持續致力於提高製程水回收率；用電管理方面，Fab15廠積極導入國際能源管理制度「ISO 50001能源管理系統」，提升能源管理有效性，致使能源使用效率成為國際半導體業界之標竿。

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轉貼2015年5月23日經濟日報，供同學參考

三星10奈米製程 追上台積

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

英特爾、三星及台積電等半導體三強的14／16奈米競賽結果今年底定，下一階段瞄準10奈米先進製程。繼英特爾被爆料10奈米最快將於明年第3季量產後，三星亦傳出將於明年底量產，進度與台積電相同，法人認為，良率表現將是最後搶單關鍵。
據EE Times 22日報導，三星在一場公司會議上宣布10奈米最新進度，透露這個製程將在明年底全面投產，與台積電時程大致相同。

三星晶圓代工部門副總裁Hong Hao並表示，該公司10奈米製程在電力、面積與效能方面擁有強大優勢，應用市場非常廣泛。

事實上，台積電和三星今年在14與16奈米的競賽，一直牽動蘋果新款處理器A9訂單流向和配比。法人傳出，台積電良率上升後，為蘋果代工的A9處理器將於本季小量試產，第3季將出貨1,600萬顆，第4季再一舉拉高到7,300萬顆。

台積電因為在16奈米進度較其他競爭對手的14奈米落後一些，因此10奈米製程一直被視為重新拿回晶圓代工市占率重要的一役，並以「夜鷹部隊」日以繼夜奮戰。

就台積電、三星及英特爾目前時程來看，僅台積電揭露的最具體，計畫今年底就會試產10奈米產品、一年後量產，研發進度仍依既定計畫進行中。

英特爾日前被國外科技網站爆料，將於明年第3季發表採用10奈米製程技術的「Cannonlake」處理器，代表10奈米製程加快；三星則被臆測將於明年下半年量產10奈米。
評析
良率才是關鍵

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轉貼2015年5月25日經濟日報，供同學參考

台積10奈米試產線 6月安裝

經濟日報 記者簡永祥／台北報導

台積電16奈米對決三星14奈米的戰役，初步已由台積電奠定勝基，為持續開拓利基、防堵英特爾等競爭對手爭奪蘋果訂單，台積電內部決定於6月在竹科12廠安裝10奈米製程試產線，追趕英特爾。

台積電訂本周四（28日）日舉行技術論壇，由共同執行長劉德音宣示衝刺10奈米的決心。

台積電董事長張忠謀在致股東報告書表示，台積電正進行10奈米技術設計生態環境布建，不僅已及早開始矽智財驗證程序，且已完成超過35件設計工具的驗證，預計今年底開始接受客戶產品設計定案。

半導體設備業者表示，英特爾仍居全球半導體製程領先地位，台積電正快馬加鞭，預定下個月在竹科12廠安裝10奈米試產線，並調集10奈米研發團隊進駐竹科，進行相關試產作業。

台積電供應鏈透露，10奈米是台積電爭奪蘋果A10處理器的主力製程，也是台積電踢走勁敵三星的決戰點，台積電才會動員所有資源，全面備戰。

台積電10奈米生產重鎮會集中在中科15廠的P5至P7；P5廠本月動工，明年中開始裝機、明年第4季開始投片生產，10奈米產能會在2016年及2017年全數建置完畢。
評析
良率！良率！良率！

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轉貼2015年5月25日經濟日報，供同學參考

台積A9處理器 獲蘋果追單

經濟日報 記者簡永祥／台北報導



蘋果等台積電16奈米製程大客戶邁入大量投片期，6月起陸續產出，啟動台積電新一波成長之際，業界傳出，蘋果認同台積電16奈米效能領先三星，擴大釋出A9處理器代工訂單給台積電，更將下世代處理器A10代工訂單全數委託台積電生產，讓台積電成為這波大廠先進製程競賽的大贏家。

台積電向來不對客戶與單一訂單狀況置評，但台積電共同執行長劉德音先前已高分貝對外界釋出對台積電高階製程深具信心的訊息，市場預期就是針對蘋果處理器一系列訂單。

台積電董事長張忠謀在致股東報告書中，也對台積電後市深具信心，並預告台積電已經做好準備，未來將繼續創造獲利成長及良好的股東報酬。

據悉，台積電首波16奈米製程，主要為中國晶片大廠海思代工網通處理器，以及蘋果A9處理器，分別預定於6月及7月產出。台積電16奈米進度順利，下半年可能加快相關產能布建腳步，拉開與三星的差距，擴大接單利基。

台積電本季受手機晶片大客戶訂單縮減影響，預估單季合併營收季減7%至8%，衰退幅度高於法人預期，伴隨16奈米到位，法人看好下半年將重拾動能，帶動基本面快速揚升。

台積電對16奈米製程深具信心，劉德音認為，台積電去年拿下全球晶圓代工過半市占，伴隨16奈米量產在即，市占率將再向上提升預期16奈米今年單季營收占比，將會比去年20奈米產出時的增幅還快，明年即使只列計16奈米產能，台積電仍穩居全球晶圓代工龍頭。

台積電與三星為爭奪蘋果處理器代工訂單，今年密集交火，但三星與其夥伴格羅方德14奈米良率不如預期，讓台積電藉由16奈米演出大逆轉。

評析

先進製程的競爭，勝出的關鍵永遠在良率

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轉貼2015年5月25日工商時報，供同學參考

三星10奈米 拚明年底量產

記者涂志豪／台北報導



半導體市場第2季需求明顯趨緩，但國際半導體設備材料產業協會（SEMI）公布2015年4月份北美半導體設備訂單及出貨金額，卻同步攀上近3年新高，其中有2個主要原因，一是記憶體廠力拚20奈米DRAM製程微縮及3D NAND擴產；二是晶圓代工廠10奈米製程競賽正式開打。

台積電16奈米鰭式場效電晶體（FinFET）製程已進入量產階段，雖然進度上落後三星14奈米FinFET製程，但台積電信心滿滿，認為第3季產能快速拉升後，明年將可奪回14/16奈米FinFET製程市場占有率，且加計20奈米的市占率將在明年遠遠超過競爭對手。

為了避免先進製程推進速度落後對手的情況再度發生，台積電今年拉高資本支出逾100億美元，全力投入10奈米FinFET製程的研發，預計今年底就可開始試產，接受客戶的產品設計定案（tape-out），明年底將進入量產。雖然台積電10奈米進度仍落後半導體市場龍頭英特爾，但已明顯拉進雙方的技術差距。

不過，三星也非省油的燈，根據外電報導，三星在美國舉辦的會議中，宣布10奈米FinFET製程將在明年底全面投產，時間點與台積電大致相同。三星晶圓代工部門副總裁Hong Hao表示，三星10奈米製程在功耗、晶片尺寸、效能上都有很大的優勢。

為了對抗台積電，三星的14奈米布局也加速進行，與晶圓代工廠格羅方德進行策略聯盟。三星位於韓國的2座晶圓廠、位於美國奧斯汀的12吋廠、以及格羅方德位於美國紐約州的晶圓廠，都已導入14奈米製程並開始生產。

台積電10奈米面臨三星的挑戰，已有許多不一樣的投資布局，包括今年進行矽智財驗證程序，且已完成35件設計工具的驗證，同時也將率先在部份光罩上導入新一代的極紫外光（EUV）微影技術。此外，台積電也提供客戶後段封測代工服務，在先進封裝開發出的整合扇出型（InFO）技術已開始驗證16奈米產品，預計明年量產，第二代InFO將應用在10奈米世代。

評析

先進製程的競爭，勝出的關鍵永遠在良率

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轉貼2015年5月29日經濟日報，供同學參考

台積嗆三星 16奈米快又好

經濟日報 記者簡永祥／台北報導



台積電昨（28）日在年度技術論壇宣布，16奈米製程效能比三星的14奈米高10%。台積電16奈米製程「又快又好」，公司將飆速建置產能，預期明年底16奈米產能將是今年底的三倍。

台積電16奈米技壓三星，全力加速建置產能，要藉強大的產能為後盾，進一步拉開與三星的差距。台積電昨天股價漲2元、收147元：美國存託憑證（ADR）早盤在平盤附近震盪。

台積電昨天舉行年度技術論壇，台灣場次由共同執行長之一的魏哲家主持。

魏哲家昨天主持相當生動，提到「科技創新的目的，是為了改善人類的生活」時，順手拿出蘋果最新款的太空灰iPhone 6手機，凸顯台積電與蘋果緊密的合作，即是走在科技創新與技術尖端。iPhone 6內的A8處理器，採用台積電20奈米生產。

魏哲家對台積電最先進的16奈米製程效能，遠比競爭對手效能高10%相當自豪，並引用台積電目前是全球最大邏輯IC產能供應商，產能甚至比對手三星多出一倍，印證台積電同時具備優越的技術及最大產能為後盾。

此外，台積電製程技術除了16奈米領先外，還包括特殊製程55／40奈米，甚至連8吋廠的主力0.18微米製程，提供全方位的服務，讓合作夥伴快速搶食商機。

針對16奈米製程最新進展，魏哲家說，台積電的16奈米已開始生產，今年下半年將大量產出，預估到今年底也將有50個產品完成設計定案（tape out）。

他強調，台積電20奈米已創下短短五個月就滿載的世界驚人紀錄，而且晶圓完成一道製程（circle time）也由28奈米初期的二天，縮短到20奈米的1.8天，現在進入16奈米量產，內部挑戰要在五個月內滿載，製程循環周期再縮短至1.6天，讓世界刮目相看。

台積電更勝追擊，下一步要推更低功耗版本的16奈米FFC製程，迎合高階穿戴產品需求。

台積電產品發展副總經理秦永沛強調，台積電今、明兩年將快速拉升16奈米產能，預料明年底16奈米產能將是今年底的三倍；合計20／16奈米總產能，今年將是去年的二倍，明年再增50%。

評析

良率勝出後，才能追求速度

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轉貼2015年5月29日工商時報，供同學參考

20、16奈米 明年產能倍增

記者涂志豪／台北報導

晶圓代工龍頭台積電（2330）全力擴充先進製程產能，根據台積電營運產品發展副總經理秦永沛表示，今年20奈米系統單晶片製程（20SoC）及16奈米鰭式場效電晶體製程（16FF/16FF Plus）產能，較去年大增一倍，且明年底16奈米產能將是今年3倍。

台積電今年資本支出達105～110億美元，首度超過百億美元創下歷史新高紀錄，研發投資也將高達22億美元，創歷年新高。台積電技術長孫元成指出，台積電今年的研發投資預算規模，已經接近台灣政府一年的科技預算額，這是因為董事長張忠謀對研發投資毫不手軟。

台積電為了鞏固先進製程的領先地位，持續深耕台灣並在台設廠投資，以對抗來自三星及英特爾的競爭。根據台積電的規劃，位於竹科12吋晶圓廠Fab12，已開始建置第7期工程，第7期廠房內除了會小量投產10奈米，未來將成為7奈米及5奈米等先進製程開發重鎮。

台積電位於南科的12吋廠Fab14，去年完工的第5期及第6期工程，已經開始投入20奈米生產，並且是蘋果A8系列應用處理器最大代工基地。南科Fab14的第7期工程也已完工，將在下半年量產16奈米製程，第8期工程預計明年將開出16奈米新產能。

台積電在中科投資的12吋晶圓廠Fab15，第1期至第4期已量產，主要生產28奈米製程，第5期至第7期廠區已經開始破土，未來將建置10奈米製程生產線。根據台積電的規劃，今年底10奈米製程將先在Fab12第7期內小量試產，至明年底量產之後，訂單就會移到Fab15第5期及第6期生產。

另外，台積電擁有3座封測廠，其中位於龍潭的封測廠，是去年向高通收購而來，已經積極進行高階整合型扇出式晶圓級封裝（InFO WLP）裝機作業，希望在下半年能夠開始試產，明年中導入量產後，InFO產能將超過10萬片規模。台積電明年會先在16奈米晶片中採用InFO技術，2017年InFO將會採用在10奈米晶片上。

秦永沛表示，台積電20奈米已經量產，原本預計花7個月時間達成第一階段滿載，實際上僅花5個月。16奈米開始量產，將會是非常成功的製程節點，已有20多個客戶完成設計定案，良率及效能均符合客戶需求，因此會提早啟動超低功耗（ULP）版本。

秦永沛指出，28奈米自2011年量產以來，2011～2013年的複合成長率達20％，去年累計出貨量達300萬片12吋晶圓，今年還會再擴充28奈米產能。至於16奈米加20奈米產能，明年將較今年增加一倍，而後年還會再增50％。

評析

良率勝出後，才能追求速度

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轉貼2015年5月29日聯合晚報，供同學參考

台積16奈米壯志 外資打臉

聯合晚報 記者王彤勻／新竹報導

台積電（2330）昨日於年度技術論壇上釋出16奈米製程明年產能可望翻三倍的正向展望，不過短線來看，外資對台積動能仍看淡。歐系外資出具報告，預估台積第3季營收僅將微幅季增3%，不僅低於市場共識的8%、也低於往年季節性水準的季增11~13%。

台積第2季營收估將季減7~8%，不過16奈米將於今年中加入量產，市場也因此對台積第3季營運反彈寄予厚望。惟該歐資認為，半導體產業的庫存調整仍將延續，加上大客戶高通訂單放緩，台積第3季成長幅度恐不如預期。該歐資分析，全球半導體主要業者第1季季底的庫存週轉天數季增了5~10%，這顯示若從第2季起算，約莫還需要1~1.5季的去化時間。

關於大客戶高通的動向，該歐資指出，由於基頻晶片需求低於預期，高通將放緩在台積的下單。這主要是由於蘋果在即將推出的iPhone 6S新機之中，恐尋求多家AP處理器的供應商、分散下單。身為iPhone 6唯一AP處理器供應商的高通，訂單將受衝擊，也將連累台積。

回歸蘋果A9處理器訂單貢獻度，該歐資估，受益於A9挹注，台積16奈米FinFET製程第4季營收比重可望升上11%；而至明年中，16奈米FinFET製程比重可望再提高到20%。該歐資估，因有16奈米拉尾盤，台積第4季營收可望逆勢季增6%；這意味台積全年營收將年增13%、獲利則將年增12%。該歐資維持台積買進評等，以及180元目標價不變。
評析

Q2應是谷底

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轉貼2015年6月1日經濟日報，供同學參考

台積秀四利器 快攻物聯網

經濟日報 記者簡永祥／台北報導



台積電（2330）除衝刺先進製程16／10奈米取得全球領先地位，也宣布已備妥55／40／28及16奈米四項超低耗電（ULP）製程，可因應不同客戶需求，搶進物聯網（IoT）及穿戴式裝置。

台積電共同執行長魏哲家日前在年度技術論壇強調，16ULP製程預定下月正式產出海思首顆網通處理器，其餘超低耗電製程也均已到位，並結合安謀（ARM）、益華電腦(Cadence)、劍橋無線半導體、富士通半導體、北歐半導體、瑞昱、芯科實驗室、新思科技等合作夥伴，全力搶食物聯網商機。

安謀也訂今（1）日在台北國際電腦展開展前舉行展前記者會，介紹最新運用在物聯網及穿戴相關平台及未來發展趨勢，反應整個半導體產業，齊力提出相關物聯網及穿戴裝置解決方案，推動下一波產業成長。

台積電強調，物聯網和穿戴式裝置的成敗，主要取決超低功率、連結力、整合多項感測器和系統級封裝等技術，台積電已完成相關必要技術發展，得以在物聯網生態系統成為關鍵角色。

台積電發展物聯網超低功率四大利器，把過去成熟製程主攻微機電及微控制器（MCU）、射頻晶片（RF）、汽車及類比晶片（Automative &Analog）、電源管理晶片使用的高壓BCD製程、影像感測器（CMOS Image Sensor）、及顯示器驅動晶片（Display ）等六大產品取其第一個英文字母，成「MR. ABCD」策略。

評析
MR. ABCD為發展物聯網超低功率利器

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轉貼2015年6月2日經濟日報，供同學參考

大客戶遭併 台積接單動能有隱憂

經濟日報 記者簡永祥／台北報導



繼博通、阿爾特拉先後遭安華高、英特爾收購之後，市場點名高通將成為英特爾下一個併購標的。博通、阿爾特拉、高通都是台積電大客戶，若先後遭其他業者併購，市場憂心恐不利台積電後續接單動能。

台積電向來不對客戶訂單與動向置評。據了解，台積電對自家先進製程技術深具信心，即使大客戶經營權有所變動，仍將憑藉技術與既有合作優勢，爭取繼續合作。台積電昨（1）日台灣普通股下跌1元、收145元；英特爾在美股盤前宣布收購阿爾特拉，台積電美國存託憑證（ADR）早盤跌1.15%。

國際知名科技專業媒體EETimes.com點名，英特爾、高通可能是半導體產業這波購併潮之中，最後一個大型合併案。台積電強調，這是市場謠言，不對謠言做任何評論。

半導體界人士也對半導體兩大霸主未來謀求合併存疑，強調一個是伺服器或個人電腦呼風喚雨，一個主導全球手機市場發展，兩家公司合併絕對是驚天動地，恐難獲得其他國家同意，合併難度極高，就像美商應材當初宣布與東京威力合作，最後還是宣告破局。

英特爾被視為未來可能與台積電爭食蘋果處理器代工訂單的勁敵，市場憂心，若英特爾一再採取併購方式，把台積電客戶併走，對台積電絕對會造成一定程度影響。

法人認為，台積電技術已快追平英特爾，相信很多晶片廠寧願選擇與台積電合作，不會輕易下單給英特爾，加上英特爾併高通難度高，在短期內仍難威脅台積電在晶圓代工的龍頭地位。

評析
1.英特爾（intel）以總價約167億美元（5166億元台幣）價碼收購台積電重要客戶ALTERA
2.Altera佔台積電（2330）營收比重低於5％，而先前Altera已將代工訂單逐漸移轉至Intel14nm製程，因此對於台積電鏈影響不大。

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轉貼2015年6月6日工商時報，供同學參考

英特爾收購Altera 瑞銀證：對台積電影響小

記者張志榮／台北報導

外資圈對英特爾收購Altera消息反應平淡，瑞銀證券預估對台積電（2330）2015至2017年營收影響幅度分別為1％、2％、3％至4％，由於台積電的Xilinx訂單比重正逐步攀升，將可抵消Altera訂單流失衝擊，因此，並不影響長線看好基調。

英特爾斥資167億美元收購Altera，儘管外資圈認為對台積電營收衝擊有限，但港商馬來亞證券半導體分析師劉華仁提醒，需注意IDM大廠反撲的趨勢。

劉華仁表示，一方面Altera是台積電前幾大且長線客戶（尤其是高階製程），另一方面長期客戶之一的展訊也將從明年開始與英特爾合作14奈米開發；從近期半導體產業整合動作頻頻與IDM大廠反撲的跡象看來，對既有晶圓代工模式勢必會造成影響。

喧騰許久的英特爾收購Altera消息終於拍板定案，國際資金近期維持穩定調節台積電策略，昨（5）日持續賣超1.3萬張，股價小跌0.71％、以140元作收。

瑞銀證亞太半導體首席分析師陳慧明指出，在英特爾從Altera拿下新增的晶圓代工業務前提下，此收購案對台積電2015至2017年營收影響幅度分別為1％、2％、3％至4％，台積電未來3年仍是Altera的0.13/0.11微米與90/65/40/20奈米主要代工者。

事實上，陳慧明指出，台積電在Xilinx可程式邏輯裝置（PLD）晶圓代工業務（從28奈米開始有顯著貢獻）的訂單比重正逐漸增加中，預估佔Xilinx訂單比重將由2015年的55％提升至2016年底的60％與2017年初的65％（且增加較多者為先進製程）。

同時，陳慧明表示，Xilinx在PLD廠商的先進製程轉換具領導地位，Xilinx日前才宣佈與台積電針對7奈米製程與3D CoWoS等技術進行合作，因此，來自Xilinx訂單的增加應可抵消Altera訂單所受衝擊。

不過，陳慧明也提醒，儘管英特爾收購Altera短期內對台積電營運動能影響有限，台積電在全球PLD晶圓代工市佔率比重預估僅由2015年底的59％緩和下滑至2016年底的57％與2015年底的55％，然而，長線須觀察半導體產業的最新整合趨勢，若併購消息越來越多，對台積電晶圓代工模式也將造成影響。

評析
儘管英特爾收購Altera短期內對台積電營運動能影響有限，長線須觀察半導體產業的最新整合趨勢，若併購消息越來越多，對台積電晶圓代工模式也將造成影響。

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轉貼2015年6月10日工商時報，供同學參考

A9訂單掀牌 台積本月量產

記者涂志豪／新竹報導





蘋果新一代iPhone採用的A9應用處理器的晶圓代工訂單之爭，台積電確定搶得頭香！台積電3月已開始進行A9處理器的小量試產，5月底產出的處理器的運算效能及良率均優於競爭對手，因此正式獲得蘋果訂單，並自6月起正式以16奈米鰭式場效電晶體加強版製程（FinFET Plus）量產，月投片量超過2萬片。

據蘋果供應鏈業者透露，蘋果A9應用處理器是前一代A8的製程微縮版本，因為首度採用FinFET製程量產，所以功耗大幅降低，運算效能也優於前一代20奈米的A8處理器，最大的不同是根據iPhone尺寸區分為二種版本。雖然台積電及三星積極爭取代工大單，但二種版本的A9處理器訂單最後仍花落台積電，6月正式量產投片。

也拿下後段測試代工訂單

據了解，台積電不僅拿下A9處理器的晶圓代工訂單，也拿下後段測試代工訂單，因此，台積電已完成超過100台的蘋果客製化測試機台的建置及認證，第3季逐月開機量產。若以A9處理器生產前置時間來看，台積電6月開始量產，月投片量逐月拉高，處理器將在9月後開始大量交貨，因此台積電9月營收就會見到大幅跳升，將順利改寫單月營收歷史新高紀錄。

蘋果上一代A8處理器在2013年底開始試產，台積電及三星之間競爭激烈，由於當時蘋果力行「去三星化」政策，且台積電20奈米製程領先三星，最後由台積電拿下A8處理器全部訂單，並自2014年第2季正式進入量產階段。而台積電因為拿下A8大單，去年營收及獲利雙創歷史新高，賺逾一個股本。

蘋果A9處理器在今年初完成設計定案後，台積電及三星搶單大戰正式開打，三星因為利用本身的14奈米量產自己設計的Exynos處理器，並應用在最新Galaxy S6/S6 Edge智慧型手機中，也沒有傳出任何問題，的確吸引蘋果目光，市場上也不斷傳出三星順利奪得A9代工訂單消息。

16奈米打贏三星14奈米

但據業界人士表示，台積電及三星的試產版本在5月底送出後，運算效能沒有太大差異，但三星14奈米試產的處理器晶片尺寸，居然比台積電16奈米試產晶片尺寸還大。也因此，考量到A9處理器進入量產之後的良率及成本之後，台積電順利搶得訂單，並在6月正式進入量產。
評析
台積電及三星的試產版本在5月底送出後，運算效能沒有太大差異，但三星14奈米試產的處理器晶片尺寸，居然比台積電16奈米試產晶片尺寸還大。

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轉貼2015年6月10日工商時報，供同學參考

張忠謀：紅潮 打不贏台積

記者涂志豪／新竹報導

台積電董事長張忠謀昨（9）日表示，英特爾併購台積電大客戶阿爾特拉（Altera），對台積電沒有太大影響，英特爾還提及未來會高度依賴台積電的技術及產能。此外，張忠謀不認為「紅色供應鏈」會對台灣半導體造成衝擊，因為半導體產業不是靠財力及決心就可以做到，要跟台積電競爭並不容易。

IDM廠安華高科技（Avago）以370億美元併購網通晶片大廠博通（Broadcom），英特爾也以167億美元現金併購可程式邏輯閘陣列（FPGA）大廠阿爾特拉（Altera），市場分析師都看壞台積電恐失去重要客戶，但張忠謀並不這麼認為。

張忠謀說，過去2～3年就已知道半導體產業界會有合併案出現，現在陸續在發生，但對台積電影響不大，台積電是全球主要邏輯IC生產者，且是被客戶信賴的技術及產能提供者，不論客戶之間如何整併，都不會對台積電有太大影響。

張忠謀指出，像英特爾併購阿爾特拉，英特爾本身是個很強的技術及產能提供者，但就算如此，也不能很快的轉到晶圓代工市場。事實上，英特爾執行長科再奇（Brian Krzanich）在英特爾及阿爾特拉合併說明會中，就提及未來仍會高度依賴台積電，因為台積電是很寶貴且很有價值的合作夥伴。

面對大陸官方擴大對半導體補助及投資，業界認為「紅色供應鏈」可能衝擊台灣半導體業，但張忠謀指出，大陸官方的確有財力及決心，要把電子供應鏈弄的更完整，但若只看半導體這一環，並不是只有資金及決心就可以做到，技術才是重要關鍵。事實上，過去10年以來，大陸跟台積電的距離不但沒有減少，因台積電進步的速度，比大陸要趕上的速度還要快，所以要跟台積電競爭不容易，要趕上台積電也不容易。

張忠謀說，封測技術的進步也很快，但若是基本的封測市場，大陸的確可以趕上，老舊成熟的技術要趕上並不難，但先進的封測技術有難度，像台積電在做的高階封測，進步的速度很快，大陸要趕上也很不容易。

張忠謀仍看好物聯網的發展，他表示，物聯網的發展是穩健（steady）發展；其中，汽車電子會是物聯網相當大的舞台，而且應用也會開始延伸到家庭，這會創造出成千上萬的應用，但不會像手機市場一樣是銷售很快的跳上去。

評析
大陸官方的確有財力及決心，要把電子供應鏈弄的更完整，但若只看半導體這一環，並不是只有資金及決心就可以做到，技術才是重要關鍵。

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轉貼2015年6月10日工商時報，供同學參考

四大題材加持 陸行之唱多

記者張志榮／台北報導

台股昨（9）日重挫1.88％，台積電股價卻逆勢小漲0.36％，除了董事長張忠謀在股東會信心喊話外，巴克萊資本證券陸行之也樂觀指出，在「16奈米FinFET+」、「產能升級」、「產能利用率攀升」、「淡季備庫存」等四大題材加持，第四季營收成長率預估可達兩位數、優於外資圈預估的2％。

在台股昨天重挫1.88％之際，台積電逆勢小漲，除了張忠謀釋出「下半年營運將略優於上半年、今年營收成長率仍可逾10％」等訊息外，與巴克萊資本證券亞太區半導體首席分析師陸行之從四大題材看好第四季營收成長動能有直接相關：

一、出貨給蘋果的16奈米FinFET+佔營收比重預計將從第三季的1％攀升至第四季的12％。

二、下半年將針對iPhone6S所需ADI 3D壓力感應器約30萬片0.18微米8吋晶圓產能（每月約6萬片、佔整體產能比重3％至4％）進行轉換，也就是說，將8吋客戶轉至低成本/低耗能的12吋製程。

三、隨著製程週期時間由20奈米的55層來到16奈米的60層，產能利用率與獲利也會進一步攀升。

四、歷經兩季的庫存調整後，預計晶圓代工客戶會在第四季至明年第一季淡季期間建立庫存。

因此，陸行之評估台積電下半年營收成長動能將「先蹲後跳」，第四季營收成長率可望上看兩位數、遠優於目前外資圈預估平均值的2％。

評析
台積電下半年營收成長動能將「先蹲後跳」，第四季營收成長率可望上看兩位數、遠優於目前外資圈預估平均值的2％。

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轉貼2015年6月11日經濟日報，供同學參考

台積5月營收 近三月低點

經濟日報 記者簡永祥／台北報導



台積電昨（10）日公布5月合併營收701.55億元，為今年次低，也是近三個月低點，月減6.9%，主因客戶下單減少；本月營收仍難逃「五窮六絕」效應。

以本季財測推估，6月營收將下探585.15億至615.15億元，月減逾12%，不僅700億元大關失守，也面臨600億元保衛戰。

台積電5月合併營收年增率為15.4%；累計4、5月合併營收為1,454.85億元，已達本季財測低標的71% ，以台積電釋出本季合併營收目標為2,040億至2,070億元估算，6月合併營收僅要逾585.15億元，即可達標。

法人認為，台積電本月營收仍受客戶下單減弱等因素衝擊，將持續走跌，但在近期新台幣貶值助攻下，推估6月營收應可站穩600億元，本季營收可望順利達標。

台積電稍早法說會表示，本季合併營收受到主要客戶市占下滑並減少向台積電投片量、新台幣匯率升值及半導體庫存調整等三大負面因素衝擊，估計單季合併營收將季減7%至8%。

台積電預估本季匯率基準為新台幣31.03兌換1美元，4、5月新台幣強升，一度為台積電本季營收帶來更不利影響。但近期央行為提振出口，帶動新台幣回貶，匯率因素可望減輕對台積電本季營收負面干擾。

台積電前五月合併營收為3,675.18億元，年增35.7%。近期外界對台積電下半年訂單成長出現雜音，但台積電董事長張忠謀仍信心十足，表示下半年景氣會比上半年好，台積電訂單絕無腰斬，全年合併營收將可比去年成長逾10%。

台積電昨天也舉行新一屆董事會的第一次董事會，全體董事一致推舉張忠謀續任董事長、曾繁城續任副董事長，同時訂7月5日為配息基準日，台灣及美國紐約證券交易所上市的ADR除息交易日都是6月29日。

台積電董事會昨日核准資本預算442.9億元，用以建置先進及特殊製程產能，以及轉置部分邏輯製程產能為多種特殊製程產能，為搶占高階晶片及應用在汽車等物聯網的晶片，邁開大步。

【記者謝佳雯／台北報導】英特爾買下台積電大客戶阿爾特拉之後，外界憂心將衝擊台積電營運。阿爾特拉的競爭對手、同時是台積電客戶的賽靈思，昨（10）日針對這項併購案發出聲明，暗示阿爾特拉將捨棄台積電、轉投英特爾懷抱。

賽靈思昨日以執行長Moshe Gavrielov的名義，以「時值英特爾收購阿爾特拉，以致不確定性叢生，賽靈思針對產品技術藍圖、各個市場和產業驅動發展重申承諾」為題，發表這份聲明。

賽靈思在聲明中提到，阿爾特拉往後的新公司將可能不再保有過去既有的市場焦點，由他們雙方決定的晶圓製造夥伴，也需要時間學習和熟悉阿爾特拉產品的製程技術。

評析
五窮六絕

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轉貼2015年6月17日工商時報，供同學參考

台積電大手筆 認購綠電1億度

記者涂志豪／台北報導

晶圓代工龍頭台積電、封測大廠日月光昨（16）日宣布將主動認購綠色電力；其中，台積電將主動認購1億度綠色電力，以響應經濟部自願性綠色電價制度。日月光去年下半年已認購310萬度綠色電力，今年認購量會比去年更多。

台積電昨天宣布將主動認購1億度綠色電力，以響應經濟部自願性綠色電價制度，此1億度綠色電力約佔台電今年全體綠色電力認購釋出量近13％。由於綠色電力在生產過程中不產生碳排放，因此這1億度綠色電力可減少碳排放量達52,000噸二氧化碳，相當於520萬棵樹一年的碳吸收量。

台積電財務長何麗梅表示，「關懷地球、為下一代著想」向來是台積電社會責任的重要內涵，為因應全球氣候變遷，台積電重視並持續落實環境保護措施，積極推動節能、減碳。此次主動認購一億度綠色電力，取代碳排放量較高的既有電力，即是關懷地球的具體行動。

日月光表示，經部能源局自去年7月起開始綠能先鋒計畫，截至去年底為止，日月光擠身台灣最大的自願性綠色電力認購企業行列，總共認購310萬度綠色電力，這些綠色電力來自太陽能及台灣陸域風力發電等再生能源，預估能減少1,600噸二氧化碳，相當16萬顆樹的碳吸收量。

日月光也表示，自2009年起參與國際碳揭露計畫（Carbon Disclosure Project，CDP），提出10年10％的溫室氣體密集度減量目標，至2017年的單位產值溫室氣體排放量比2007年減少10％，但在此10年目標期間的第7年，日月光的封裝、測試與材料工廠已提前超越目標，達到10.8％的減量。

日月光表示，去年在節約能源計劃投資了1,096萬美元，共有119個節能計畫於2014年執行，並且總共節電約52,171MWh，等同減少了33,483噸二氧化碳約當量的排放，此排放量的減少甚至超過了14,900個台灣家庭的整年用電量。

評析
台積電重視並持續落實環境保護措施，積極推動節能、減碳。此次主動認購一億度綠色電力，取代碳排放量較高的既有電力，即是關懷地球的具體行動。

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轉貼2015年6月25日工商時報，供同學參考

陸攻半導體 4強跨國合資

記者李書良／綜合報導


   
全球半導體界再傳重大消息！中國大陸的中芯國際、華為，與美國高通（Qualcomm）、比利時微電子研究中心（IMEC）23日在北京結盟，宣佈共同投資組建中芯國際集成電路新技術研發（上海）有限公司，開發下一代CMOS製程，打造中國最先進的積體電路研發平台。

習近平、比利時國王見證

綜合中外媒體報導，這場簽約儀式在北京人民大會堂舉行，由中國國家主席習近平、比利時國王菲力浦見證。新公司由中芯國際控股，華為、高通、IMEC各占一定股份，中芯CEO兼執行董事邱慈雲擔任法人代表，中芯副總裁俞少峰擔任總經理。

研發中國的FinFET製程

公司成立後，初期將以14奈米量產製程研發為主，未來將研發中國的FinFET製程。同時，新製程研發將在中芯國際的生產線上進行，中芯也有權獲得新製程的量產許可。

大陸媒體指出，這起合作案引人注意的，還有全球IC設計業龍頭高通。去年，高通被中國政府以「反壟斷」打擊後承諾，將授權中芯14奈米技術，如今算是落實承諾。

中芯國際目前為中國最大的晶圓代工廠商， 8吋晶圓月產能約14萬片，12吋晶圓月產能約5萬片。現階段已量產的最先進製程為40/45奈米；28奈米則進入與客戶共同開發的階段。

報導指稱，這次讓高通以股東身份加入製程研發過程，可以顯著縮短產品開發流程，加快先進製程投片時間，尤其是對產品做針對性的開發。

至少要3至5年後才有成果

不過，全球市場研究機構TrendForce分析認為，此次的跨國合作案，成員確是一時之選，然而若估量從投入研發到未來推出成果所需的時間，至少要3至5年後才能顯現，短期內幫助恐怕有限。

據了解，隨著中國製造業的蓬勃發展，每年均需向海外進口大量晶片，2013年中國進口晶片金額高達2,322億美元，高過原油進口額，為中國單項進口額最高的商品。以數量來看，中國進口台灣的晶片最多、佔總數的28％，其次為東協（18.8％）、日本（9.5％）、美國（9.3％）與韓國（8.6％）。

為避免受制於人，去年中國政府宣布，要大力扶持本土半導體產業，除了砸下大批銀彈成立產業基金、聘用國外人才，並與業界展開各式聯盟，希望能在IC設計與製造上培養出本土勢力。

評析
大陸傾力扶持半導體產業，台灣IC設計廠首當其衝

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轉貼2015年6月25日工商時報，供同學參考

陸練兵3年... 晶圓雙雄跑更遠

涂志豪

大陸官方成立的國家積體電路產業投資基金（簡稱大基金）再度出手，由晶圓代工廠中芯國際、大陸最大IC設計廠海思的母公司華為、手機晶片大廠高通、比利時微電子研究中心（imec）等共同合資「中芯國際集成電路新技術研發（上海）有限公司」，投入14奈米鰭式場效電晶體（FinFET）技術研發。

由全球半導體FinFET技術開發情況分析，英特爾仍是領先者，14奈米製程已進入量產近1年時間，三星、格羅方德（GlobalFoundries）結盟後，今年初開始量產14奈米製程。台積電的16奈米FinFET製程已在今年6月進入量產階段，至於聯電14奈米亦完成生態系統建置，明年就可進入量產。

3～5年後已是10奈米

由此來看，中芯國際在先進製程競賽中可說是嚴重落後，28奈米高介電金屬閘極（HKMG）技術今年內可能都還無法量產，14奈米的研發現在才要開始。若由投入研發到完成製程定案的過程一切順利，可能還要花個3～5年時間才能進入生產，但3～5年之後，英特爾、台積電、三星、聯電等同業都已跨入10奈米以下世代，7奈米也已經進入生產階段。

高通被趕鴨子上架？

不過，這次技術合作案最讓市場關注之處，在於華為旗下的海思半導體，其實在某一程度上是高通的競爭對手，也難怪業界人士多數認為，高通投資此合作案，繳保護費的意味濃厚，高通看來也不會把先進製程研發重心擺在這個案子上，畢竟還有台積電、三星、聯電等晶圓代工廠可以倚靠。

台IC設計廠恐受衝擊

但從另一個角度，一旦如期讓14奈米製程完成研發並進入量產，反而是台灣IC設計廠受到影響最大。事實上，大陸動用大基金對大陸IC設計廠進行補貼，讓海思、展訊等業者得以搶先導入先進製程，對聯發科、瑞昱等台灣同業的價格戰正持續升溫當中，未來中芯若只提供當地IC設計廠便宜的14奈米代工產能，台灣IC設計廠可說是首當其衝，需得好好思考未來的因應之道才是上策。

評析
大陸傾力扶持半導體產業，台灣IC設計廠首當其衝

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轉貼《遠見雜誌》6月號，供同學參考

一間公司對抗一個國家

【文／鄭婷方】

兩年前，《遠見》曾進行兩岸科技業大評比，當時台灣不僅在網路、軟體業規模慘輸大陸，面板、手機、觸控面板也受到極大擠壓，僅剩半導體最後防線。如今，這項優勢也將失守？大陸半導體業宛如紅色海嘯，舖天蓋地而來，一樁樁豪砸千金的收購案，令人咋舌。

IC設計領域，每年至少有30％的高成長，全球第四大封測廠（江蘇長電）出現在中國，半導體製造業也突飛猛進。若從技術、營運、聚落、資金、市場、人才六大面向，綜合評量兩岸半導體實力，台灣戰績三勝、二敗、一平手，世界第二的地位岌岌可危。

《遠見》採訪團隊前往北京、上海的高科技園區，見證大陸半導體的野蠻成長，聯發科前高層、展訊高級副總裁袁帝文，更首度在媒體前披露心路歷程。兩岸半導體大車拚，台灣剩下晶圓代工龍頭台積電，傾全公司之力，對抗一個國家。當對岸挾著政府支持、龐大市場力量來襲，台積電還能贏多久？

正如狄更斯《雙城記》開場白，這是最好的時代，也是最壞的時代。對台灣的科技業國寶半導體產業來說，現在正處在如此的尷尬時刻。

最好的時刻是，台灣2014年整體半導體產值高達2.2兆台幣，創下歷史新高，成長率更高達近17％，連續幾年以蕞爾小島之姿，在全球半導體界地位坐二望一，超越日、韓，僅輸給美國。

照理說，這該是放鞭炮的好消息。但台灣半導體行業大老們卻高興不起來。因為，同一時間，危機已悄然降臨……。

世界第二岌岌可危〉中國半導體壯大 台灣優勢拱手讓人

今年4月21日，台灣舉辦一年一度的半導體年會，但不若往年的歡樂氛圍，更沒有開香檳慶賀佳績，大老們反而個個一臉嚴肅，繃緊神經。

連任台灣半導體協會理事長、鈺創董事長盧超群早在幾天前，就給近十位同行老友出了作業，要求準備簡報檔，每人講7分鐘，主題是：「台灣半導體的優勢、缺點，以及如何面對競爭？」

盧超群率先發言，台灣半導體到底能繼續往上衝，還是會把手中的黃金拱手讓人，現在正是關鍵時刻，「應該想辦法把全世界人才都吸引過來，而不是任由人才流失。」

「我看晶圓代工就剩五年、IC設計剩三年，」有「創投教父」之稱的玉山科技協會理事長王伯元說。罕見對外發言的聯電執行長顏博文，也說了重話，指出大陸把半導體產業當國防工業，「這已經不是產業跟產業間的競爭，這恐怕是國家跟國家之間的競爭了！」

交大前校長吳重雨則提出目前正爆發「人才寧靜危機」。就以最負盛名、專門培養半導體人才的交大電子系固態組博士班來看，現在報考人數，甚至比錄取名額還要少，更不用說正式報到來念書的人。

「前有虎，後有狼，」知名併購律師、眾達國際法律事務所大中華業務主持人黃日燦著急地說，全球每個地方都是用兩隻腳走，一邊自行發展產業，一邊往外併購壯大，「就只有台灣是用單腳在跳，怎麼贏得了！」

旺宏總經理盧志遠也分析，如果你的技術程度只能夠吃大陸市場，那就被吃定了，明明還有另外2／3的國際市場，但那是世界一流廠商才吃得到的生意，「不能說人家（大陸）加強自己的產業，你就垮了！」這天發言的人還包含聯發科資深副總張垂弘、立錡董事長邰中和，從下午開始熱烈討論，直到晚上7點半，才慢慢散去，一場大會瀰漫濃濃危機感。

為什麼明明位居世界第二大半導體大國，大家卻高興不起來？原因是，大陸的紅色威脅正來襲。

本來落後台灣甚多、完全不構成威脅的大陸，開始強力扶植半導體。從2013年起動作頻繁，官方色彩濃厚的清華紫光集團，把兩家大陸本土IC設計大廠展訊、銳迪科收購旗下，準備合體發功，接著世界最大半導體公司英特爾（Intel）捧著15億美元入股清華紫光，震撼市場。

強勢收購 不把命繫在別人褲腰帶上

2014年，大陸中央領頭發布「國家集成電路產業發展推進綱要」，推出1200億人民幣的投資大基金，並帶動無數地方政府再加碼300億～500億的小基金，加上民間資本蜂擁投入，預計投資總金額上看1.2兆人民幣（6兆台幣）、甚至更多。

一樁樁豪砸千金的收購案，讓人目不暇給。全球第四大半導體封測廠星科金朋、知名光學影像感測晶片大廠豪威（Omnivision）、記憶體晶片廠矽成（ISSI）、惠普旗下華三通信，全被陸資收入麾下，「哪一天大陸買下英特爾，也不必覺得誇張，」外資券商主管、大和國泰證券資深副總徐禕成這樣評論。

曾任職大陸最大晶圓製造廠中芯國際，Gartner研究副總裁王端則說，未來十年，大陸的半導體成長，絕對會超越世界上其他地方，這是黃金十年來臨，「而且不只十年，一投資就是條不歸路！」

只是，十幾年來半導體一直發展不順的大陸，為什麼積極瞄準半導體，大力加碼？說穿了，是情勢使然。大陸每年進口半導體超過2000億美元，已超越石油，成為第一大入超項目，龐大的進口額占全球半導體市場七成。回頭對比大陸整體半導體晶片自給率卻不到二成，低到嚇人。

「只要國際上一個風吹草動，大陸都可能受到極大影響，」北京清華大學信息科學技術學院副院長魏少軍直接地說：「不可能把命繫在別人的褲腰帶上，也不可能靠台灣來支持整個大陸的產業發展，這太不現實了！」加上，2013年史諾登事件曝露出的監聽危機，更讓大陸官方極度不安，認為發展自己的電子產品半導體晶片關乎國家安全，至關重要，勢在必行。

《遠見》曾在兩年前做過兩岸科技業大評比，那次就發現，台灣不僅在網路、軟體業規模慘輸大陸，面板、手機、觸控面板競爭慘烈，遭受擠壓，當時編輯下標「台灣僅剩半導體最後防線」。

而如今，縱使最近台股剛飆上萬點，曾經的獲利王觸控面板廠宸鴻，竟陷入虧損，還有曾漲到千元以上的手機品牌宏達電，風光都早已不復見。這都跟陸廠崛起脫不了關係。

短短700天過去，此時此刻，《遠見》聚焦當時評比中台灣優勢最強的半導體產業，卻發現這唯一最有把握的半導體行業，也即將失守。

紅色海嘯正來襲〉大陸軍團兵臨城下 強勢瓜分三大版圖

半導體產業大致可分為三大塊，IC晶片設計、接著是半導體製造（含晶圓代工、記憶體製造）與半導體封測。兩岸對照，結果令台灣憂心。大陸半導體產業已大軍集結，兵臨城下。然而，絕對不是台灣半導體業不爭氣，而是大陸成長態勢凌厲，從2010年以來，每年整體平均成長破20％，尤其IC設計領域更能有高達三成的成長。

震撼1〉IC晶片設計 大陸產值已逼近台灣

大陸進展最神速的，非IC設計莫屬，因為不需大資本、設備廠房，靠厲害工程人才就能撐起來。從十幾年前幾乎沒有說得出名號的公司，到現在實力最強、華為旗下的海思，不僅能自行研發門檻高的中高階手機通訊晶片供華為手機使用，營收更已經超過台灣第二名的聯詠、也快達到半個聯發科規模。

曾經讓聯發科在2G時代吃了大虧的「死對頭」展訊，營收也跟台灣第三名的IC設計公司旗鼓相當。近期還冒出一家大唐半導體旗下的聯芯，因為跟小米合作，大大出了鋒頭。

大陸另外幾家前十大IC設計公司，也各有突破點，例如瑞芯微吃下全球最大MP3晶片市場，格科微則專攻CMOS圖像感測晶片。

幾年下來，大陸IC設計公司，如雨後春筍蓬勃創立、達到700家之多，雖然良莠不齊，水準天差地遠，但因為市場龐大，中低端晶片也能找到買家。整體IC設計行業產值已逼近台灣、甚至還可能在今年與台灣平起平坐，甚至超越。

反觀台灣則靠聯發科一家獨撐大局，2014年聯發科營收破2100億台幣，前面要追全球第一大手機晶片高通，後院要顧及陸廠崛起。但到目前為止，不僅台灣廠商沒人追得上，它更以一敵十，要把大陸前十大IC設計公司營收加總，才能敵得上一家聯發科。

瑞銀亞太首席半導體分析師陳慧明分析，被官方資本色彩濃厚的清華紫光併入的展訊，可說是「中央的中央」，給外界很大想像空間，「好像從小注定當總統」，反觀聯發科比較辛苦，沒有政治奧援，只能加快中高階手機布局，先往上衝。

一位不願具名的資深產業分析師透露，現在除了龍頭聯發科還算老神在在，其他業者都擔心到不行，甚至有上市櫃中小型IC設計業老闆，開始找買主，準備賣掉辛苦一輩子創立的公司。

「只要大陸本土做得了的，技術到位了，其他外商馬上被替代掉，」魏少軍大力看好大陸，背後有這麼大的消費終端市場，需求這麼大，「IC設計如果發展不起來，那才是真的見鬼了！」

震撼2〉半導體封測 全球第四大公司在中國

在半導體封裝測試方面，因為大陸統計產值時計入當地外資，整體產值看起來已超過台灣，但工研院IEK系統IC與製程研究部經理彭茂榮估計，「大概七成外資，只有三成本土」。

看看台灣，擁有兩大半導體封測公司：全球第一的日月光、第三大的矽品。日月光近來強力主攻高成本的系統級封裝技術（SiP），吸納大部分蘋果訂單，矽品也積極布局中高階封裝，營運都堪稱平穩向上。只不過，大部分產業界人士卻憂慮，封測領域因技術門檻相對低，將會是兩岸未來廝殺最激烈的領域。

尤其去年底，大陸官方剛推出的投資「大基金」啟動，協助第一大封測廠江蘇長電科技，以小吃大併購新加坡封測大廠星科金朋，雖然短期內因兩家公司進行文化融合、重整，會讓台廠拿到一些轉單好處，但長期來看，這樁併購，不僅讓長電躍升全球第四大封測廠，技術更上一層樓外，也快速進入原本難以打進的歐美市場，不少分析師都認為對台廠「短多長空」。

王端則提到，未來大陸榜上有名的公司會愈來愈多，「全球前五名、甚至前三名的公司，都會一一冒出來。」

震撼3〉半導體製造 製程不斷微縮 台積電有隱憂

在半導體製造業部分，毋庸置疑，台灣最厲害的就是「晶圓代工」，整體產值近兆元台幣、高達整個台灣半導體業近一半，更是大陸好幾倍，是目前唯一還有超前勝算的領域。

其中，台積電2014年的營收高達台幣7628億元、獲利2639億元，雙雙創下歷史新高。不僅繼續蟬聯台灣最會賺錢的公司，在全球晶圓代工市占率五成，高居世界第一，也一直是台股市值最大的企業。

在當今最先進的14／16奈米製程，唯一能夠跟台積電競爭的公司，只有美國的英特爾、韓國的三星。如果再拿大陸最大晶圓代工廠、年營收約600億台幣的中芯國際跟台積電相比，規模不僅相差了12倍之多，台積電的整體獲利更是中芯國際的70倍。

只不過，戰果輝煌的台積電也不是沒感受來自大陸的壓力。其一，大陸客戶愈來愈多，營收比例已增加到8％，加上歐美IC設計客戶所產製的晶片，有很大一部分也要賣給大陸的手機或電子大廠，這些都讓台積電從去年起，多次表態，「正積極評估赴大陸設12吋晶圓廠的好處與缺點。」

而奪回全球第二大晶圓代工廠的聯電，已率先登陸，與福建及廈門政府合資、在大陸興建12吋晶圓廠，明年下半年正式生產。

會走得這麼積極，是因為聯電比台積電更快面對陸廠的威脅，頭號競爭對手中芯國際早就已經宣示，明年底28奈米月產能將達3.5萬片，可能超過聯電。

業界人士透露，這是聯電下的一記險棋、也是好棋，趁手上還有好牌時，早搶先機，不想等到一手爛牌，就會被棄如敝屣。

令業界惶惶不安的還有半導體製造領域奉為鐵律的摩爾定律（IC上可容納的電晶體數目，約每隔18個月便會增加一倍，性能也將提升一倍），在製程微縮到10奈米或7奈米以下，可能會走不下去。不少人大膽預言，「最快五年後2020年、最慢2025年，摩爾定律就會碰到牆壁。」

當摩爾定律即將走到盡頭時，大和國泰證券資深副總徐禕成形容，就如同跑在前面的人衝過終點線，後面的人就可以慢慢追上來，「技術也像剝洋蔥一樣，大陸從只能做周邊的技術，愈剝愈核心。」

兩岸半導體大評比 台灣三勝二敗一平手 台積電還能贏多久？

若從技術、營運、聚落、資金、市場、人才六大面向，綜合評量兩岸半導體實力，台灣戰績三勝、二敗、一平手。在技術、營運、聚落方面，台灣仍有優勢。工研院IEK系統IC與製程研究部經理彭茂榮分析，台灣發展半導體40年，在先進製程、設計技術方面都勝過大陸。

台灣半導體企業的管理更是有口皆碑。曾在聯發科工作的集創北方市場總監張正華感受深刻，「台灣細膩、有制度、反覆檢驗的管理手法，是大陸廠商學也學不會的。」

然而，大陸的市場、資金豐沛卻遠遠不是台灣能匹敵。中興ZTE消費終端戰略部副總呂錢浩提到，台灣最厲害的是工藝（技術），大陸最強的是廣大的市場。

關於「市場」，大陸市場去年一共買了超過4億台智慧型手機，而放眼全球前十大智慧手機廠排名，也竟有六家大陸廠商；在資金上更不用說，大陸官方目前展現出來的企圖心正是不惜豪擲千金，也要培植半導體產業。

即便目前兩岸暫列為「平手」的人才，台灣也面對極大危機，業界早就已經感受到大陸搶攻人才的超強磁吸力，鈺創董事長盧超群砲轟，「如果台灣不重啟分紅配股，或用其他的方法把優秀人才留下來，只是靠發死薪水，那人才真的會被挖光光！」

從聯發科高層轉戰大陸IC設計公司展訊，擔任高級副總裁的袁帝文，正是台灣優秀人才流失的縮影。據傳華為旗下的海思也有多名台籍工程人才效力，更不用說中芯國際現在還有100多位主管是台灣人。

袁帝文觀察，大陸各種產業正在發展中，吸納人才很正常，而且不光只吸引台灣人才，是吸引國際人才。

「這是大勢所趨，長遠來看大陸半導體產業整體勢必超過台灣，」瑞銀亞太首席半導體分析師陳慧明講得坦白。

兩岸半導體大車拚，煙硝味濃厚，當對岸挾著政府鼎力支持、龐大市場力量，讓半導體產業進入野蠻生長的黃金年代，當市場、時間、資金、甚至人才已不站在台灣這邊，當台灣的一、二家公司，要迎戰的是一整個政府，都讓大家不禁惆悵滿懷，那句藏在心裡沒敢問出口的話是：「那，台積電，還能贏多久？」

【本文摘自《遠見雜誌》6月號；訂閱遠見雜誌知識庫；訂閱遠見雜誌電子版】

評析
最快五年後2020年、最慢2025年，摩爾定律就會碰到牆壁，台積電，還能贏多久？

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轉貼2015年6月30日工商時報，供同學參考

謝金河：台積貼息 內資雙傷

記者呂淑美／台北報導

台積電除息行情失靈，昨（29）日除息4.5元、收盤重挫3元嚴重貼息，財信傳媒董事長謝金河昨（29）日在臉書PO文轟，「台積電除息不但沒有填息，投資人賠錢還得把股利所得併入綜合所得稅申報課稅」；長期下來，（政府）一直壓榨內資，外資稅負卻相對輕而得利。

謝金河昨天以「台積電除息的啟示」在臉書PO文表示：「今天全巿場焦點都在台積電除息身上，但是，台積電不但沒有填息，投資人賠錢還得把股利所得併入綜合所得稅申報課稅，今天台積電除息，股價下跌3元，也讓加權指數大跌二百多點，可見台積電對台股影響有多大？」

謝金河炮火更猛烈地說：「上週五，台積電收盤146元，今天配4.5元的息，除息參考價是141.5元，台積電不但沒有填息，還貼息，等於是投資人花錢除自己的息，但是賠錢還要課重稅！」

最後謝金河於臉書批，「台積電今年除息，外資熱烈參與，因為外資只要分離課稅20％，假如把外資持股前10名的企業算一下，外資拿走台灣具代表性的大企業過去一年成果，但是稅負相對輕，突顯台股是外資撐起來的虛有其表指數，外資只要殺低，台股勢必大跌。除完息之後，外資再加碼放空台股，台股自然易跌難漲！」

謝金河昨受訪表示，現在台灣股民如果還無感，台灣股票市場最終一定會崩潰，台積電配息1,166億元，外資拿走近900億元、分離課稅20％，等於只繳稅180億元，內資拿270多億元股息，若以最高稅率算可能扣140億元的稅，比起來，內資繳的稅跟外資沒有相差多少。

他進一步分析各國股利所得課稅，韓國是分離課稅14％，大陸是分離課稅10％，香港、新加坡都是免稅，台灣是併入綜合所得稅，再加上富人稅，稅率50％以上，「對本國投資人來說，是一個非常不公平到極點的遊戲規則，政府如果再不面對，一定會把資本市場弄垮了！」

評析

台積電不但沒有填息，還貼息，等於是投資人花錢除自己的息，但是賠錢還要課重稅！

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轉貼2015年7月1日經濟日報，供同學參考


台積電填息路 不太順

經濟日報 記者簡永祥／台北報導

受到國際股市動盪及半導體庫存調整雜音干擾，晶圓代工龍頭台積電（2330）填息之路跌跌撞撞，除息第三天仍呈現小幅貼息。

台積電6月29日除息，每股配發4.49987539元現金股息，股利創18年來新高，總金額達1166.83億元。

台積電除息參考價為141.5元，昨天除息第三天，買盤回溫，股價一度推到142.5元，填息約22%，可惜尾盤大單摜壓，最後以141元作收，仍呈貼息狀態。外資法人連三賣，累計賣超2.49萬張。

台積電近期填息之路坎坷，主要因為第2季因大客戶掉單及客戶調節庫存影響，短期營運面臨修正壓力，合併營收約2,040億至2,070億元，季減7%至8%。

此外，外資對半導體產業第3季營運也偏向保守，大和證券出具報告，預期上游半導體晶片的庫存高於預期，最快需要兩季才能正常，包括晶圓代工、封測廠第3季恐無旺季效應。

台積電受惠蘋果9月將推出新一代iPhone 6s，台積電以16奈米FinFET（鰭式場效電晶體）為蘋果代工的A9處理器下月正式出貨，相關晶片也在7月起拉貨，第3季合併營收仍有不錯成長。

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轉貼2015年7月3日財訊快報，供同學參考

蔣尚義︰中國扶植半導體，這次應會成功，但和台灣仍有差距

【財訊快報／李純君報導】

二度退休後被台積電(2330)董座張忠謀延攬擔任顧問的蔣尚義，今天獲得第四屆工研院院士的授證，會後接受採訪時提到，中國官方致力於扶植其本土的半導體產業，這次應該做得起來，但還是會和台灣有段差距。此外他也坦言，未來摩爾定律停滯後，競爭態勢就不一樣，變成大家都在拚價格了。
    針對中國大陸官方決心砸大錢來扶植他們當地自己的半導體產業鏈，蔣尚義分析，中國大陸一年半導體的進口額超過2000億美元，因此市場太大，會導致他們有要做起來的壓力，而且中國大陸向來都很積極要自己發展CPU，加上現在的官員對於半導體產業也都蠻懂的，因此，這次應該做得起來。

    而就台灣與中國大陸的競爭，蔣尚義提到，同事左大川曾經告訴他，今年至今，全球的太陽能電池產業，只有中國是不賠錢的，顯見中國大陸在產業發展上，具備一定的優勢，包括市場夠大，以及在系統設計和系統整合端可以自訂標準等。

    蔣尚義也補充，假若未來摩爾定律停滯了，或是慢下來了，就會給中國大陸很大的機會去發展半導體產業，因為到時候，大家都一樣，競爭會集中在價格廝殺上。至於何時摩爾定律會停滯，蔣尚義估計大概在十年，當半導體代工製程要進入到三奈米的世代，因為到時候就很難在做下去了。

    不過好在，蔣尚義認為，台灣在半導體產業上，和中國大陸仍有一段差距，雖然他們在追，但台灣也還是在往前邁進中，對手追，我們也會跑的更快，所以差距仍在。


評析
10年後發展到3奈米時，摩爾定律將停下來，屆時的競爭態勢，將從技術競爭轉為價格競爭時代，而後進者包括大陸半導體業者，就有機會上來，台廠應提早因應。

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轉貼2015年7月3日財訊快報，供同學參考

蔣尚義︰18吋晶圓廠喊停，汽電雲端可能推動新一波半導體技術前進

【財訊快報／李純君報導】

身為台積電(2330)董事長張忠謀顧問，也是台灣半導體技術推手之一的蔣尚義，今日透露，十八吋晶圓廠的建置，都已經暫時喊停了，此外，他坦言，物聯網對半導體產業新技術的驅動不大，反而是汽車電子、雲端等才有可能成為下一波驅動半導體產業發展的驅動力。
    首先就過去幾年在半導體設備端喊得沸沸揚揚的十八吋廠建置，蔣尚義坦言，先前在舊金山的一個半導體會議上，大家就一致性的決議暫停十八吋發展，因為這個投資太大，而且客戶不一定需要，尤其十八吋晶圓不一定就會比較有效益。他也透露，自己認為十八吋廠，其實是個大吃小的策略，並非正派做法。

    另外他也分析，最初驅動半導體產業發展的動能是電腦，2010年以後變成手機，而目前來看，未來五年，智慧型手機還是能繼續成為半導體產業發展的驅動力。至於現在大家都在物聯網，就他看來，物聯網在新技術的使用上，並不多，因此業界不能只靠這個，反而是車子的自動駕駛，或是電腦、雲端、資料中心的CPU等，才有機會成為下一個驅動半導體產業技術向前推進的動能。

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轉貼2015年7月10日工商時報，供同學參考

工研院新院士蔣尚義：台積要超越英特爾

記者楊曉芳／新竹報導

工研院昨（3）日歡度42週年慶並為新院士授證，總統馬英九、台積電董事長張忠謀皆親臨祝賀；新獲頒院士的台積電董事長顧問蔣尚義表示，台積電的目標就是「超越英特爾」，並以卓越先進製程技術為核心競爭力；另一方面，蔣尚義也預估再過10年，半導體產業慣用多年的「摩爾定律」將停下來，屆時產業將由拚製程轉為拚價格的全新時代，業界應未雨綢繆。

馬英九昨日一早親赴竹東工研院總院，隨行者包括總統府資政劉兆玄、經濟部部長鄧振中、工研院董事長蔡清彥、工研院院長劉仲明等，他致詞時致贈工研院16字箴言－「埋頭苦幹，不提預算，成果亮眼，人人按讚」，並盼工研院協助政府實現「創新強國」。

目前工研院的研發成果有9成移轉給國內廠商，作為開發新產品、成立新公司之用，每年受惠廠商超過一萬五千家，其中73％為中小企業；蔡清彥指出，工研院持續深化核心技術，鏈結產學研各界，近四年來工研院已成立超過30家新創公司，且為了孕育更多新創事業成長茁壯，特別成立「工研新創群英會」，並加速與世界創新源頭「矽谷」重新鏈結，透過台灣創新創業中心與矽谷多家加速器策略聯盟，協助新創團隊。

展望未來，蔡清彥表示，未來工研院也將運用光復院區與鄰近的清大、交大，形成一個新型態的「innovation campus」，結合學校與研究機構的能量，選定有潛力的前瞻技術，如機器人、電腦視覺、可見光通訊、微創手術與無人駕駛等主題，進行跨領域合作研發。

蔣尚義分析，台積電高階的10奈米以下製程，最適合的晶片是以高階處理器為主，而終端應用就是機器人、無人駕駛、智慧醫療等，而不是簡易的物聯網民生產品。他並預料，10年後發展到3奈米時，摩爾定律將停下來，屆時的競爭態勢，將從技術競爭轉為價格競爭時代，而後進者包括大陸半導體業者，就有機會上來，台廠應提早因應。
評析
10年後發展到3奈米時，摩爾定律將停下來，屆時的競爭態勢，將從技術競爭轉為價格競爭時代，而後進者包括大陸半導體業者，就有機會上來，台廠應提早因應。

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轉貼2015年7月4日經濟日報，供同學參考

對手連番「買客戶」…台積這仗不好打

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

台積電今年是以16奈米搭配20奈米的策略，迎戰英特爾與三星的14奈米，與客戶訂單較勁上，主要與三星互搶蘋果和高通訂單。

目前看來各有所長，預計明後年進入10奈米之爭後，將再重啟新一輪搶單。

依台積電、英特爾及三星的規劃，半導體三雄都預計明年底量產10奈米。不過，10奈米難度較高，日前國外媒體曾報導，英特爾的10奈米製程因良率欠佳，可能延後量產，台積電與三星能否如期量產，受到外界高度關注。

代工業務部分，台積電今年與三星的競爭激烈，英特爾在代工業務的布局仍不積極，但採取銀彈攻勢，以雄厚的資金來鞏固訂單和產能利用率。

英特爾不僅在去年藉由投資中國大陸紫光集團15億美元，間接引進部分當地手機晶片廠展訊的產品轉投其製程，更在今年6月斥資167億美元買下台積電的先進製程客戶之一阿爾特拉（Altera）。

法人認為，面對英特爾、三星這兩大競爭對手，台積電不僅要拚先進製程的量產進度和良率表現，現在面對英特爾一連串「買客戶」的動作，恐怕還要拿出不同的策略才能應戰。

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轉貼2015年7月11日經濟日報，供同學參考


IBM突破瓶頸 開發7奈米晶片

經濟日報 編譯劉忠勇／綜合外電

IBM宣布克服科技業「極大瓶頸」，在實驗室成功開發精密到7奈米的晶片，象徵半導體發展的重大突破。為開發更精密的電腦晶片，IBM投資30億美元，與格羅方德（GlobalFoundries）和三星在內的合作夥伴，在紐約州立大學理工學院實驗室終於成功開發製造7奈米晶片的技術。

當今市面上伺服器所採用的是22奈米或14奈米製程的微處理器，目前朝10奈米製程發展。台積電今年計劃2017年試產7奈米，但IBM搶先一步，先發表實驗室版本的7奈米晶片。

比較起來，人類的頭髮是7奈米的1萬倍，而紅血球直徑大約是7,500奈米，一束DNA約為2.5奈米。

IBM採用矽鍺為材料，而非原本的純矽，並利用極紫外線（EUV）以直徑逼近原子大小的解析度蝕刻晶片上的圖案。

新一代EUV微影步進機所需曝光時間較長，能否實現高速製程，目前尚不明朗。就算是極微小的震動，也會影響蝕刻分子厚度線路的光學精準度，半導體業者也因此不得不興建專用的穩固建築，讓設備不受震動影響。如今，半導體業者也得做個決定，是否押注矽鍺為材料。

IBM的晶片製造部門上周已正式被格羅方德併購，如今靠授權技術給製造商。

Envisioneering總裁杜赫提（Richard Doherty）說：「IBM如今搖身一變成了紳士賭徒，不再是賽馬主人。他們仍想投入競賽。」

IBM半導體研發副總裁哈雷說指出，EUV是一項技術轉機，但目前為止只能在實驗室製造，尚無法在工廠生產。而IBM的最終目標，是要成功生產比業界預計明年問世的10奈米更精密50%的晶片。


評析
台積電今年計劃2017年試產7奈米，但IBM搶先一步，先發表實驗室版本的7奈米晶片。

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轉貼2015年7月11日工商時報，供同學參考

台積6月營收 15個月新低

記者楊曉芳／台北報導



晶圓代工龍頭台積電昨（10）日公告6月份營收僅599.55億元，由於新台幣兌美元匯率在6月份先貶後升，單月業績最終仍失守600億元整數關卡，創下近15個月以來新低，第2季營收2,054.40億元，低空飛過財測預估的低標2,040億元。

原先有市場分析師還期待，今年6月上旬新台幣兌美元匯率走貶，將可引領台積電6月營收挑戰605億元、第2季營收將可以交出超越財測的成績單。詎料在6月下旬匯率走升，最終台積電公告出來的單月營收甚至失守600億元整數關卡，也創下了自去年4月份以來單月營收新低紀錄。

台積電董事長張忠謀歷年來皆親自主席7月份的法說會，預料下周四台積電法說會將出面主持，以維持與投資人適當良好互動的慣例。由於此時正是全球科技業彌漫著「旺季不旺」的疑慮，投資人也期待著下周四，能聽到張忠謀為下半年的科技展望點亮一盞明燈。

台積電6月營收599.55億元，較5月份下滑14.5％、較去年同期下滑0.6％，累計第2季營收達2,054.40億元，較前一季下滑7.5 ％，較去年同期成長12.3％，符合台積電預期的2,040至2,070億的財測區間；累計上半年營收4,274.74億元，較去年同期成長29.1％。

台積電今年第2季面臨淡季，除了受到高通的驍龍810處理器未打入三星智慧型手機、致使高通減少下單量的影響之外，由於蘋果自6月的舊機種iPhone晶片採購量持續下降，而且季底也面臨客戶庫存調整，因此壓低了台積電的6月份營收。進入第3季，台積電從7月份起，將受惠於蘋果代工A9應用處理器訂單放量，為業績增添成長動能、聯發科高階晶片開始進入量產旺季，法人仍看好台積電第3季業績可望恢復成長。
評析
台積電6月營收，不僅連續兩個月下滑，更是2012年4月以來，首度出現單月營收年衰退，為半導體和電子業捎來警訊。

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轉貼2015年7月13日經濟日報，供同學參考

台積代工蘋果A9 本月出貨

經濟日報 記者簡永祥／台北報導



台積電法說會本周四（16日）登場，董事長張忠謀將親自主持。台積電為蘋果代工A9處理器本月出貨，宣告台積電正式邁入16奈米新製程世代，市場預期，張忠謀將在法說會上釋出明年16奈米大幅成長利多，對抗空方打壓。

法人認為，台積電16奈米第4季營收占比雖僅個位數百分比，明年起既有28奈米客戶幾乎全數轉進16奈米製程，將快速拉升營收貢獻與占比，後勢強勁。

對照張忠謀稍早在股東會的談話，強調台積電第3季營運仍是「陽光普照」，絕無訂單腰斬、成長減半等問題，儘管競爭激烈，「台積電從不害怕」，他對今年台積電營運成長信心十足，尤期16及10奈米都有很大進展，預料本周四的法說會，應會趨向釋出正面訊息。

台積電本次法說會，法人還將聚焦此波半導體庫存調整是否會遞延、高通等主要客戶下單力道是否回穩，以及張忠謀如何看新台幣匯率動向。

最受市場關注的是台積電先進製程進度。台積電主力客戶幾乎是蘋果供應鏈，也是目前押對主流陣營、表現最佳的晶圓代工廠，尤其以16奈米FinFET（鰭式場效電晶體）為蘋果代工A9處理器本月正式出貨，為台積電先進製程開啟新里程碑，本季營收可望重回成長軌道。受制於前波國際股市動盪，加上第2季營收中止連續成長態勢，台積電6月29日除息4.5元以來，一路處於嚴重貼息狀況，上周四（9日）下跌1.5元、收136.5元，下探波段低點，外資也在除息後大砍持股，累計賣超達6.59萬張。

上周五（10日）台股因颱風來襲休市，台積電當天公告6月合併營收跌破600億元，為599.55億元，下探15個月來低點；第2季合併營收2,054.4億，季減7.47%，低空飛過財測預估的低標2,040億元，但台積電當天美國存託憑證（ADR）逆勢漲1.58%、收22.57美元，有利空出盡意味。台積電上周五ADR收盤價較台灣普通股溢價約2.5%，加上張忠謀有望在法說會釋出相對正面訊息，法人預期，有助台積電今天普通股股價反彈。
評析
台積電第2季需求低於以往，營運下滑主要受到手機大客戶砍單、半導體庫存偏高及新台幣升值影響，觀察產業庫存調節，仍有部分客戶持續庫存調節，台積電第3季營收、營益率、毛利率成長幅度，不如先前預期

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轉貼2015年7月16日經濟日報，供同學參考

台積16日法說 外資多空對嗆

經濟日報 記者簡威瑟／台北報導



台積電法說今（16）日登場，面對全球個人電腦（PC）市場持續低迷、非蘋手機銷售不振，台積電本季展望恐由蘋果新機相關應用拉貨效應獨撐。外資圈看法多空參半，是本次台積電法說與過去一年以來最大不同之處。

PC市況不佳、全球手機晶片龍頭高通大規模裁員也透露手機市場疲弱，使得半導體產業前景混沌，台積電董事長張忠謀今天在法說會上釋出的景氣展望，牽動市場神經。

過去台積電法說會前，外資都會提前展開押寶行情。但這次法說會礙於景氣展望混沌不明，外資買盤明顯縮手，最近二個交易日對台積電幾無明顯動作，分別僅賣超823張與1,112張，就是在等法說會釐清市場疑慮。

就整體量能來看，台積電成交量也從9日的5.3萬張，逐日縮減至昨日的2.3萬張，以平盤138.5元收市，仍呈現嚴重貼息。外資外資圈推敲，台積電股價短線可能陷入膠著，必須視法說會能否釋出令市場振奮訊息，才有機會展開新一波行情。

目前看來，PC、智慧手機兩大半導體成長動能熄火，僅剩蘋果iPhone 6s新機上市前拉貨力道較強，台積電代工蘋果處理器等訂單，是否能抵抗PC、智慧手機市況不佳的衝擊，市場關注。

樂觀派外資以德意志、麥格理、瑞銀證券等為主。德意志證券半導體產業分析師周立中指出，受惠高階4G智慧機終端需求、部分客戶重新補庫存，以及中低階4G智慧型手機滲透率愈來愈高，德意志看好，台積電基本面短期內就會反彈，營運第3季起逐步回溫，強調「第2季就是營運谷底」。

偏中性保守看待後市的野村證券、瑞信證券，則共同著眼半導體產業的整體變化。二大外資同時點出，無晶圓廠庫存依舊偏高，恐使本季半導體持續處於調整庫存階段。瑞信證券台灣區研究部主管艾藍迪指出，除庫存調整外，競爭趨激烈、電子需求不如2014年強勁，都是保守看待台積電原因。

評析
外資圈多空參半，少了押寶行情，短線反應會議很激烈

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轉貼2015年7月17日經濟日報，供同學參考

台積Q2本業獲利 三年低點

經濟日報 記者簡永祥／台北報導



台積電昨（16）日公布第2季本業獲利為583.6億元，下探12季來低點，受惠於業外出售轉投資持股挹注，單季稅後純益衝上794.2億元，創新高，每股純益3.06元，優於前一季的3.05元，但因股本膨脹，每股純益為歷史次高。

台積電資深副總兼財務長何麗梅表示，台積電對未來五年仍深具信心，預估未來五年營收和淨利率年複合成長率都將超過10%，股東權益投資報酬率（ROE）將超過20%。今年資本支出維持105億至110億美元，未來將減少，使得可支配現金增加，未來幾年有機會再提高現金股利。

台積電預估，本季合併營收介於2,070億至2,100億元，季增1%至2%，雖未如過往傳統旺季強勁成長，但仍優於同業；毛利率預估介於47%至49%，季減約0.5個百分點；營業利益率約36.5%至38.5%，季減約0.5個百分點。台積電第2季受主要客戶掉單、新台幣升值、半導體庫存升高等三大不利因素影響，單季合併營收2,054.4億元，季減7.5%，但年增12.2%。

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轉貼2015年7月17日經濟日報，供同學參考

台積下修景氣 ADR先跌後漲－3% →＋0.75%

經濟日報 記者簡永祥／台北報導

台積電昨（16）日在法說會中，二度下修今年全球半導體景氣展望，主因業界庫存水位仍偏高，僅次於金融海嘯水準，預期整體庫存調整將延後至今年第4季才會結束；台積電本季傳統旺季動能偏弱，預估營收季增至多約2%。

台積電二度下修半導體景氣展望、本季旺季不旺，為市場投下震撼彈。台積電昨天美國存託憑證（ADR）開盤應聲重挫逾3%，盤中跌幅收斂至0.5%；台灣普通股下跌2元、收136.5元，外資昨天續賣9,068張，已連續八個交易日賣超，合計逾6萬張。

台積電董事長張忠謀強調，台積電遭遇多次亂流仍一枝獨秀，本季營運會持續成長，他並看好下半年有機會優於上半年，今年全年營收仍可維持兩位數百分比成長，只是增幅會比較接近10%，明年全年半導體成長率有機會往較好的面向發展。

台積電預估，本季營收仍可較上季成長1%至2%，合併營收介於2,070億到2,100億元，增幅優於悲觀派外資預估的季減5%，但低於樂觀派外資預估的季增3%至5%。

台積電前一次法說會已修正過全球半導體景氣展望，昨天二度下修半導體業年增率，由原估4%降為3%，晶圓代工業年增率由原估10%降至6%。

台積電共同執行長劉德音表示，國際經濟仍有諸多不確定性、客戶對未來缺乏信心、庫存調節非常小心等因素，是台積電再次調降半導體景氣展望的主因。

台積電內部表示，半導體庫存調整司空見慣，但今年第2季庫存水位過高，僅次2008到2009年金融風暴時水準，也是今年庫存調整拉長的主要關鍵。至於庫存拉升主因，在於中國和新興市場手機銷售不如預期，加上強勢美元造成部分地區購買力減弱。

劉德音表示，今年第1季底半導體庫存天數（DOI）明顯上升且高於平均季節水準，原本台積電預估第2季末可消化完畢，但實際上只消化一半，預計第3季庫存絕大多數可去化。

劉德音仍正面看待半導體後市，預估半導體庫存將在第4季調整完畢，屆時庫存水位會回到正常的季節性水準，甚至低於季節性水準，有利明年第1季。

張忠謀也強調，半導體每年平均成長率介於4%至6%，今年成長率降到3%，明年有機會往較好的面向發展。

評析
半導體庫存調整拉長，延在第4季才調整完畢，ADR的表現優於預期

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轉貼2015年7月17日經濟日報，供同學參考

台積超車 10奈米領先英特爾

經濟日報 記者簡永祥、編譯廖玉玲／綜合報導



台積電董事長張忠謀昨（16）日表示，台積電10奈米製程照既定進度於2016年第4季試產，2017年第1季量產出貨。法人指出，對照英特爾宣布延後10奈米至2017年下半年量產，台積電先進製程將首度追上英特爾，在10奈米領先約兩季。

這是台積電昨天法說會籠罩保守訊息下，唯一讓人振奮的好消息。張忠謀預期，台積電10奈米第一年市占率將優於16奈米第一年的市占率。

法人指出，台積電的10奈米，是甩開三星，與英特爾爭奪蘋果下一世代A10處理器訂單的重要一役，隨台積電迎頭趕上英特爾，未來更具囊括多數蘋果訂單優勢。

英特爾向來是全球半導體先進製程領先者，在2X奈米時代，量產時間領先台積電約八季，台積電急起直追，1X奈米時代量產時間與英特爾縮短至約五季，進入更先進的10奈米，台積電順利「超車」，領先英特爾至少兩季。

英特爾14奈米於2014年第2季量產時，已較預定時程晚六個月，昨天在公司法說會宣布，10奈米製程大約要等到2017年下半年才會推出，也比預期晚至少半年以上。英特爾執行長科再奇表示，英特爾將在2017年下半年推出第一個10奈米產品，代碼是Cannonlake。英特爾財務長史密斯坦言，會延後一些10奈米的採購，因此英特爾今年資本支出絕對會少一點。

相較於英特爾10奈米進度落後，張忠謀自信地說，台積電的10奈米製程，照既定進度將於明年第4季試產，2017年第1季量產出貨。張忠謀不願刻意將台積電與英特爾做比較，但在說明台積電10奈米布局時，仍難掩台積電先進製程超越英特爾的喜悅，一直露出愉悅的笑。

張忠謀表示，台積電也正在進行7奈米和5奈米製程技術研發，因7奈米與10奈米製程技術接近，預估在10奈米製程出貨五季後，將推進至7奈米製程。台積電預估，7奈米將於2017年第1季試產，2018年第2季量產。

至於16奈米進展，張忠謀表示，本季已正式量產，但營收占比仍低，要到第4季才會快速拉升，拉升的斜率會比20奈米高。台積電預估，今年20奈米營收將比去年倍增，但明年因主要客戶轉換到16奈米，將呈現下滑，但明年合計16奈米及20奈米的營收，仍會高於今年合計28/20/16製程的營收。
評析
英特爾是生產自有處理器的IDM廠，台積電是晶圓代工廠，產品線並不相同，目前兩家業者的10奈米量產時間表，台積電過去在FinFET製程世代落後英特爾2～3年時間，但16奈米今年順利量產，已將技術落差縮短到2年之內，如今10奈米將在2017年開始投片出貨，的確再度將技術差距縮短1年，明顯拉近雙方的製程距離。

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轉貼2015年7月24日經濟日報，供同學參考

三星10奈米 將領先台積

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導



外電報導，三星已正式將10奈米FinFET（鰭式場效電晶體）納入半導體製程技術的開發藍圖，預定明年底量產，進度將領先台積電，成為全球最早量產10奈米製程的晶圓代工業者。市場預期，三星將與台積電展開新一輪爭奪蘋果、高通等大廠訂單大戰。


台積電向來不對競爭對手與訂單狀況置評，該公司日前宣布，10奈米製程今年底試產、明年第1季量產。

半導體晶圓製造「三強」英特爾、三星及台積電今年主打14/16製程，明年則進入10奈米先進製程競賽。台積電雖然在全球晶圓代工取得獨霸地位，但面臨三星、英特爾兩隻「大猩猩」搶食訂單，台積電不敢掉以輕心，在先進製程亦步亦趨，囊括蘋果、高通等多數訂單。

英特爾日前宣布延後10奈米時程約半年、大約落在2017年下半年才會量產，使得預定2017年第1季量產的台積電原本可望在10奈米的競逐賽中勝出。

不過，台積電「領先」的聲音維持不到一周，外電隨即報導指出，三星晶圓代工事業部發言21日在YouTube發布影片宣布，三星已在6月正式將10奈米FinFET製程納入開發藍圖，預計明年底就能進入量產的階段。

由於台積上周才表示，10奈米製程將於2017年第1季量產，三星即釋出10奈米將於2016年底量產的說法，顯然硬是要領先台積電一季，向台積電叫陣意味濃厚。

台積電和三星今年在14與16奈米製程競賽，牽動蘋果新款處理器A9的訂單流向和配比。

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轉貼2015年7月27日工商時報，供同學參考

輝達 明年導入台積電16奈米量產

記者涂志豪／台北報導

繪圖晶片大廠輝達（NVIDIA）新一代Pascal繪圖晶片，已順利完成設計定案（tape-out），將於明年上半年開始採用台積電16奈米加強版鰭式場效電晶體製程（FinFET Plus）生產。同時，輝達下一代Parker應用處理器也將如期在明年上半年亮相，同樣採用台積電16奈米量產。

輝達今年初傳出將訂單由台積電轉往三星代工消息，但新一代Pascal繪圖晶片，幾乎已確定會繼續委由台積電代工，而且會採用台積電最先進的16奈米FinFET Plus製程生產。因此，台積電及三星在FinFET製程上的競賽中，台積電順利穩固輝達的代工訂單。

據了解，輝達Pascal繪圖晶片內含170億個電晶體，將是全球電晶體密度最高的繪圖晶片。雖然輝達的競爭對手超微，今年已推出採用高頻寬記憶體（HBM）的新款繪圖晶片，但輝達將在明年趕上，Pascal繪圖晶片不僅是16奈米製程，也是輝達首度導入HBM架構的繪圖晶片，並會採用台積電CoWoS封裝技術。

板卡業者透露，輝達Pascal繪圖晶片是直接採用第二代HBM記憶體，最高可擴充到32GB容量，而主流規格繪圖晶片則會搭載16GB記憶體容量，如此一來可以擁有更快的繪圖運算能力，不僅只會帶動PC市場需求，在高階資料中心也會更大量採用繪圖晶片以協助巨量資料（big data）的運算。

輝達總裁暨執行長黃仁勳在今年台北國際電腦展時指出，雲端運算正在持續推升繪圖晶片需求，因為有許多透過網路進行的巨量資料運算，需要中央處理器及繪圖晶片共同進行平行運算，未來2～3年輝達的雲端運算營收有機會突破10億美元大關。

另外，輝達雖然已淡出智慧型手機內建ARM應用處理器市場，但今年決定全力搶進車聯網及先進駕駛輔助系統（ADAS）市場，所以採用台積電20奈米生產的Tegra X1仍有穩定出貨量。至於輝達下一代ARM架構應用處理器Parker，也可望採用台積電16奈米FinFET Plus製程生產。

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轉貼2015年7月28日工商時報，供同學參考

看貶台幣 台積電申請 匯出20億美元

記者劉靜瑀、涂志豪／台北報導

看貶新台幣後市，台積電第二度向經濟部投審會申請匯出20億美元，加計國泰人壽、富邦人壽分別申請匯出2.4億美元及5.3億美元，昨（27）日投審會一口氣核准27.7億美元（約合新台幣874億元）匯出案，此金額創下歷年單月新高。

投審會昨天通過台積電申請匯出20億美元，據了解，台積電主要目的是財務操作，預計8月上旬例行董事會通過此案。

去年9月份，台積電首度申請匯出20億美元至100％持股子公司TSMC Global，昨天是第二次申請，台積此舉等於將匯率固定住，以避免美國年底升息，新台幣兌美元匯率可能出現的波動，預先進行避險。

日前台積電法說會上，預測第3季新台幣兌美元平均匯率為31元，與第2季30.84元相較，台積電對第3季匯率傾向看貶。台積電決定再度匯出20億美元進行避險，除可降低匯率變動風險，一旦新台幣貶值，還能坐享匯兌收益。

至於國壽申請匯出2.4億美元、富邦壽匯出5.3億美元，均是將資金匯往英國，此應與兩家金控日前董事會決定佈局倫敦不動產有關。

美聯準會（Fed）最快9月、最慢年底進行升息，英國央行也傳出升息跡象，國際資金轉往美元、英鎊趨勢明顯，從昨天台積電、國壽、富邦壽國內三大龍頭申請匯出，也可看出貨幣強弱方向。

另值得注意的是，繼去年9月陸資來台取得妙管家百分百持股後，國內按摩器材品牌FUJI按摩椅、棨泰見康科技公司，也因第二代無意接手經營，將6成股權轉賣給香港商蒙發利、約964萬美元，未來這家純台資企業將把主要經營權讓給陸資。
評析
台積此舉等於將匯率固定住，以避免美國年底升息，新台幣兌美元匯率可能出現的波動，預先進行避險。

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轉貼2015年8月11日工商時報，供同學參考

台積7月超優 8、9月較悶

記者楊曉芳／台北報導



台積電7月份合併營收創下單月營收歷史次高、達809.53億元，較前月大增35％、年增24.7％。依一向精準的台積電財測預估推算，8、9月很難維持7月份水準，估算8、9兩月的平均營收會比7月衰退兩成、僅約在645億元左右。

受惠蘋果代工A9應用處理器訂單放量、加上聯發科晶片Helio系列晶片開始進入量產旺季，台積電昨公佈7月合併營收高達809.53億元，較6月成長35％，較去年同期成長24.7％，創下單月歷史次高紀錄，前7月份合併營收為5,084.27億元，年增率28.3％。

從台積電7月的營收成果來看，雖然並不像空方所預期的會下修財測，不過，由於受到半導體生產鏈持續去化庫存，加上客戶端有新舊產品進行轉換，以及強勢美元影響新興市場需求，總體經濟仍有許多不確定性，客戶對庫存調節很謹慎，因此台積電先前法說預估第3季介於2,070億～2,100億元，僅較第2季成長1～2％，毛利率將介於47～49％。

台積電7月份表現亮麗，但若以第3季的財測預估值（2,070～2,100億元）高標來計算，等於間接宣告接下來兩個月的合併營收將會下滑。

至於就下半年來看，台積電仍有信心營運可以優於上半年，主要是來自工業及汽車電子市場需求不錯，此外，新款的iPhone及許多新款Android手機將在下半年推出，會帶動手機相關晶片需求。

評析
依台積電財測預估推算，8、9月很難維持7月份水準，估算8、9兩月的平均營收會比7月衰退兩成、僅約在645億元左右。

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轉貼2015年8月11日聯合報，供同學參考

傳蘋果抽單 台積電罕見盤中闢謠

聯合報 記者彭慧明／台北報導



台股屋漏偏逢連夜雨，外電報導台積電（2330）被蘋果公司抽單，股價一度重挫跌到新台幣125.5元，創去年10月以來新低。台積電罕見在盤中、中午12時40分發布「針對股價異常下跌說明」公告，表示16奈米產品量產順利，破除市場傳言。

台積電股價昨天重跌後回升，但仍下跌4元，收129元。

台積電在收盤後也馬上公布七月業績。因受惠客戶需求回溫，七月營收809.53億元，月增35%、年增24.7%，是歷史單月次高成績。累計今年1至7月合併營收為5084.27億元、年增28.3%。

不過台積電對第三季營運展望仍保守，法說會時就預期，第三季整體營收約在2070-2100億元，也就是八、九月的營收大約在630-645億元左右。

昨天台股開盤後不久，就傳出台積電以16奈米先進製程為蘋果手機生產的A9處理器被抽單，為第四季營運埋下震撼彈，股價跳空大跌，盤中跌破130元，創下2014年10月以來新低。

外資法人圈盛傳蘋果對台積電抽單，消息內容包括兩大重點，第一是蘋果不看好第四季手機需求，砍單減量減少庫存，另一重點是三星搶單。但也有法人指出，蘋果新手機iPhone 6S還沒推出就喊不看好很奇怪，轉單到三星與生產時程也不合。

台積電強調，16奈米產品在第三季量產，七月分已開始挹注營收。外傳蘋果在A10處理器上可能減少對台積電下單，台積電表示「不評論市場傳言及特定客戶訂單狀況」。

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轉貼2015年8月12日經濟日報，供同學參考

台積挺精材 39億買股

經濟日報 記者簡永祥／台北報導

台積電董事會昨（11）日通過，在不超過1.26億美元（約新台幣39億元）的額度內，收購美商感測器大廠豪威持有VisERA控股公司49.1%股權及台灣豪威控股公司100%股權，進一步增持精材的股權達77%。

台積電昨天董事會同時通過383.44億元的資本預算，用以擴充先進製程及先進封裝產能，還有轉換部分邏輯製程產能為多種特殊製程產能，以及第4季的研發資本預算與經常性資本預算。昨天外資法人轉為買超台積電2萬2,282張，股價收130.5元，上漲1.5元。

台積電收購美商豪威持有VisERA控股公司及台灣豪威控股公司股權，主因美商豪威將被中資基金收購，美商豪威因透過VisERA與台積電合資精材，礙於政府對中資持股嚴格規定，豪威洽商台積電優先承接VisERA相關控股公司股權。

精材是蘋果iPhone、iPad系列產品指紋辨識模組的主要供應商，透過先進晶圓層級封裝技術的發展，成功打入蘋果供應鏈，是少數能同時打入iPhone及iPad市場的零組件廠；豪威也是精材主要客戶，隨著豪威即將被中資基金收購，法人擔心，恐牽動豪威訂單轉向中資封測廠。

不過，隨著台積電擴大精材持股，代表台積電將全力扶植精材在晶圓級及影像感測器等精密封領域發展，消除外界疑慮。

由於中資基金收購美商豪威案還未正式定案，台積電表示，這項股權交易，將在美國及相關政府核准美商豪威被中資金收購後才進行。

精材主要股東包括台積電、VisEra控股、台灣豪威投資控股等；台積電是第一大股東，直接持股39.9%，加計透過VisEra持股，間接持股達48%；其次是豪威投資控股持股29%。

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轉貼2015年8月14日經濟日報，供同學參考

台積持有精材股 增至51%

經濟日報 記者簡永祥／台北報導

台積電董事會決議在不超過1.26億美元（約新台幣39億元）的額度，收購美商感測器大廠豪威持有VisERA控股公司49.1%股權，以及台灣豪威控股公司100%股權，順勢增加精材（3374）持股，將由直接持股34.56%增至51.68%。

由於豪威將被中資基金收購，豪威因透過VisERA與台積電合資精材，礙於政府對中資持股嚴格規定，豪威洽商台積電優先承接VisERA相關控股公司股權。

精材年報揭露，台積電直接持有精材34.56%股權，台灣豪威投資控股直接持有精材3.57%；VisEra控股公司直接持股精材13.55%；台積電完成承接豪威持有精材股權後，將由原來的34.56%增至51.68%。

精材近二日股價因台積電擴大持股宣示呈現大漲，昨天再鎖漲停價35.05元。

精材是蘋果iPhone、iPad系列產品指紋辨識模組主要供應商，透過先進晶圓層級封裝技術的發展，成功打入蘋果供應鏈，是少數同時打入iPhone及iPad市場的零組件廠。

豪威也是精材主要客戶，隨著豪威即將被中資基金收購，法人擔心牽動豪威訂單轉向中資封測廠。

不過，台積電擴大精材持股，代表台積電將扶植精材在晶圓級及影像感測器等精密封領域發展，消除外界疑慮。台積電表示，這項股權交易案，將在美國及相關政府核准豪威被中資金收購後才會進行。
評析
台積電擴大精材持股，代表台積電將扶植精材在晶圓級及影像感測器等精密封領域發展，消除外界疑慮。

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轉貼2015年8月14日經濟日報，供同學參考

經部開路 12吋晶圓准獨資登陸

經濟日報 記者吳父鄉、蔡敏姿／台北報導

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經濟部昨（13）日預告對半導體12吋晶圓登陸投資限制鬆綁，增加「新設」辦法，並准予「獨資」。目前台灣產業面臨紅色供應鏈威脅，半導體業又有待庫存去化，政府以政策力挺產業，期望為疲弱的景氣注入強心針。

財政部日前公布7月出口連六個月衰退，因電子產品庫存去化緩慢，截至6月的外銷訂單也「連三黑」；外需不振，景氣蒙塵，台股也從萬點下探。業界認為，經濟部在這個關鍵時刻，宣布鬆綁12吋晶圓廠可「獨資」登陸投資，無疑是以鬆綁代替管制，以政策開放刺激經濟景氣活絡。

知情官員透露，去年12月兩岸企業家峰會在台北召開的會前諮詢，台積電董事長張忠謀就親自向前副總統蕭萬長陳情，認為12吋晶圓廠「獨資」登陸投資應予放行。今年7月17日，行政院長毛治國主持科技預算會議時，以顧問身分與會的張忠謀，再度向毛揆建言。

為免原先是振奮經濟的鬆綁政策，反而招來產業外移的罵名，經濟部次長沈榮津昨日以面板為例表示，當年就是因相關登陸法規鬆綁太慢，以致台灣面板業錯失最佳布局大陸的時機，殷鑑不遠，有必要給予半導體業者赴大陸布局的彈性。

據行政院公報預告「在大陸地區從事投資或技術合作禁止類製造業產品項目」部分項目，半導體登陸投資，除現有的「併購」與「參股」，新增「新設」項目。官員解釋，「新設」是指新蓋一座晶圓廠，沒有限制一定要「獨資」或是「合資」，由業者自行規劃。

經濟部投審會執秘張銘斌昨（13）日表示，已發布草案預告，將先公開徵求各界意見一個星期，直到下周四（20日）為止，彙整後再報告行政院，預估8月底前核定、公告生效。

【記者簡永祥／台北報導】台積電企業訊息暨投資關係企業處長孫又文昨（13）日表示，台積電樂見政府鬆綁獨資在大陸興建12吋晶圓廠的政策，對台積電絕對是正面，但台積電內部對大陸12吋廠投資案尚未有定論，一旦確定，就會提出申請。

業界認為，台積電最快會在9月提出申請。

評析

已經晚一年了

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轉貼2015年8月14日工商時報，供同學參考

12吋晶圓廠獨資登陸 台積最快9月遞件

記者劉靜瑀、涂志豪／台北報導



經濟部今（13）日將預告修正「在大陸地區從事投資或技術合作禁止類製造業產品項目」部分項目，最受人矚目的是12吋晶圓廠可「獨資」登陸投資，此案預計8月底前送行政院核定，台積電最快9月初可遞件申請。

依現行規定，12吋晶圓廠登陸投資僅限參股或併購，目前國內晶圓代工廠聯電與力晶已陸續透過參股方式，分別前往廈門及合肥投資12吋晶圓廠。但為確保我晶圓產業在全球的優勢地位，經濟部同意放寬為12吋晶圓廠獨資登陸。

但是，獨資前往大陸投資12吋晶圓廠，仍有數量3座的限制，以併購、參股方式投資大陸晶圓代工廠，則無數量限制。此外，申請人以新設或併購方式投資應有主控權，在台灣須有相對投資與研發，在國內留住下一代先進製程，而且不能因為去陸投資而裁減在台員工。

台灣半導體產業協會（TSIA）也在昨日向政府提出建言，由於大陸半導體產業在其政策扶植下必會快速崛起，將影響我國產業競爭力，TSIA贊成政府應積極研擬進一步放寬我國業者赴大陸投資半導體產業相關規定，以利業者取得更彈性的策略運作空間，增強台灣產業之競爭力。也就是說，政府應開放半導體業大陸投資及支持海外併購。

半導體產業在去年產值逾新台幣2.2兆元，輸出海外近2兆元，淨出超逾1兆元，為國人產業競爭力奪冠。但今年全球經濟與消費減緩，台灣近期出口衰退，TSIA呼籲國人不需氣餒，而要全民打拚，支持半導體產業多賺外匯，一方面擴大國內營運規模，也呼籲政府及全民同力協助海外業務並直接攻占市場。

在市場吸引力與政策誘因驅動下，包括英特爾及高通等國際大廠，紛紛與中國大陸業者進行策略聯盟，包括封測大廠星科金朋（STATS ChipPAC）、記憶體設計廠矽成、CMOS影像感測器廠豪威（OmniVision）亦被大陸業者收購。在大陸全面且積極地發展其本土半導體產業鏈，對我國半導體產業上中下游產生不同程度的挑戰，雖然我國產業目前仍穩居領先優勢，但TSIA認為必須提前進行積極策略布局以為因應。
評析
為確保我晶圓產業在全球的優勢地位，經濟部同意放寬為12吋晶圓廠獨資登陸。

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轉貼2015年8月14日經濟日報，供同學參考

晶圓登陸／台積領頭 打造群聚效應

經濟日報 記者簡永祥／台北報導

台積電可望成為台灣首家獨資在大陸建立12吋晶圓產能的半導體廠，不僅讓台灣業者順利搶搭大陸半導體市場崛起商機，未來台積電、三星、英特爾等指標廠，也將在大陸一較高下，進而帶動漢微科、漢唐、帆宣等設備廠的群聚效應，打造產業鏈新聚落商機。

業界認為，台積電身為全球晶圓代工龍頭，雖然赴陸設12吋廠的腳步雖比同業慢，但因製程居全球領先地位，可快速取得參與大陸半導體產業成長門票，不會因中國未來要求「中國製造（Made in China）」，而被排拒門外。

目前全球主要半導體廠，包括三星、英特爾、SK海力士等，都已在大陸擁有12吋晶圓廠，三星、SK海力士主要生產記憶體晶片，英特爾則以製造自家處理器為主，表面上國際大廠在大陸的12吋晶圓布局市場涇渭分明，但暗地裡盤算的仍是當地龐大的內需商機。

評析

不進則退

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轉貼2015年8月19日工商時報，供同學參考

高通新單到 台積走出谷底

記者涂志豪／台北報導



市場先前傳出高通會把下半年推出的多款手機晶片，交由中芯、三星、格羅方德（GlobalFoundries）代工，不過，高通近期推出的Snapdragon 616/412/212等3款中低階手機晶片，仍全數採用台積電28奈米低功耗製程生產。

新iPhone，高通→台積

此外，蘋果即將推出的新iPhone，也將採用高通MDM9X35型號Gobi數據機基頻晶片，並已採用台積電20奈米量產投片。

業界人士指出，台積電至少拿下5成的蘋果A9應用處理器代工訂單，加上高通新訂單陸續到位，不僅打破高通大砍台積電訂單的市場傳言，也確認了台積電營運已走出谷底，第3季營收有機會達到2,100億元的業績展望高標，第4季因16奈米產能大量開出，營收可望重返去年第4季相同的水準。

利空消息都是空穴來風

半導體生產鏈下半年持續去化庫存，台積電第3季旺季不旺，預估營收將介於2,070～2,100億元，僅較第2季成長0.8～2.2％。正因為營運表現不如預期，近期有關台積電被客戶砍單的消息不脛而走，包括蘋果A9處理器訂單被大砍到僅剩3成，高通也大砍手機晶片訂單並轉單到中芯、三星等其它晶圓代工廠，昨天更傳出英特爾奪下蘋果新iPhone的數據機基頻晶片訂單並將影響台積電投片。不過，這些利空消息都證明是空穴來風。

16奈米產能Q4大量開出

台積電16奈米加強版鰭式場效電晶體（FinFET Plus）製程已自6月開始進入全面量產階段。根據蘋果供應鏈業者透露，台積電已取得5成的訂單並量產投片，8月投片量雖然較7月下滑，但改版後的處理器將自9月回復原本的每個月3萬片投片水準。至於A9處理器的營收將自9月開始明顯認列，第4季會見到倍數成長。

另外，高通日前推出Snapdragon 616/412/212等三款中低階手機晶片，先前市場傳出將轉單到中芯、三星等其它晶圓代工廠，不過，這筆訂單最後仍由台積電拿下，主要是台積電28奈米高介電金屬閘極（HKMG）低功耗製程（28nm LP）良率最好。

至於蘋果新款iPhone 6S/6SPlus即將開賣，近日卻傳出英特爾取得半數的數據機基頻晶片訂單，業界人士指出，蘋果新iPhone仍採用高通MDM9X35型號Gobi數據機基頻晶片，採用台積電20奈米製程，投片量已拉高到2萬片規模，英特爾並未取得這筆訂單。

評析
利空消息是否真是空穴來風？數字會說話

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轉貼2015年8月24日工商時報，供同學參考

12吋晶圓廠 獨資登陸將放行

記者呂雪彗／台北報導



為因應大陸10年兆元人民幣扶植半導體產業，行政院今（24）日將審查12吋晶圓廠獨資登陸案，最快本（8）月底可望核定放行。

經濟部工業局長吳明機強調，鬆綁12吋晶圓廠獨資登陸有3大效益，包括維持我全球市占率，保持領先技術在台研發，有利與大陸半導體產業建立兩岸策略夥伴關係。

經濟部上週五將「在大陸地區從事投資或技術合作禁止類製造業產品項目」部分項目修正草案送達行政院審議，政院今將由政委杜紫軍火速審查，最快8月底可望核定放行，9月台積電即可提出申請。

吳明機表示，鬆綁12吋晶圓前往大陸獨資布局，有利於維持台積電晶圓代工全球市占率；將低階技術外移，可空出台灣廠房作更高階下世代廠研發投資，與三星及英特爾競爭角力，繼續保持技術領先；並利於與大陸半導體產業形成夥伴關係。

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轉貼2015年8月25日工商時報，供同學參考

12吋晶圓獨資登陸 最快月底核定

記者崔慈悌／台北報導

因應大陸10年兆元人民幣扶植半導體產業，行政院昨（24）日審查通過12吋晶圓廠獨資登陸案，預計本月底核定後公告，台積電最快9月即可遞件提交申請。

根據現行「在大陸地區投資晶圓鑄造廠積體電路設計積體電路封裝積體電路測試與液晶顯示器面板廠關鍵技術審查及監督作業要點」規定，12吋晶圓廠登陸投資只限參股，或是併購。

經濟部上周五將「在大陸地區從事投資或技術合作禁止類製造業產品項目」部分項目修正草案，以及相關作業要點送交行政院審議，行政院昨天由政委杜紫軍召集相關部會審查，確定鬆綁限制，讓12吋晶圓廠可100％獨資或合資。

經濟部表示，未來新設12吋晶圓將改採取總量管制的方式，以核准3座為限，不過併購、參股則不限制數量，等於替台積電遲遲無法獨資登陸的瓶頸鬆綁。

行政院指出，相關鬆綁措施在審查通過後，近期即可核定並公告，預計8月底前可以完成相關程序，9月即可提出申請。

根據經濟部的評估，鬆綁12吋晶圓前往大陸獨資布局，有利於維持台積電晶圓代工全球市占率；將低階技術外移，也可空出台灣廠房作更高階下世代廠研發投資，讓台積電與三星及英特爾競爭角力，能繼續保持技術領先；並有利於與大陸半導體產業形成夥伴關係。

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轉貼2015年8月26日工商時報，供同學參考

太陽能廠熄燈 退出綠能產業

記者涂志豪／台北報導



晶圓代工龍頭台積電繼今年初將旗下LED廠台積固態照明公司出售給晶電後，昨（25）日再度宣布將在8月底結束台積太陽能公司工廠營運，等同於全面退出綠能產業。
台積電昨日宣布，由公司百分之百持股的台積太陽能股份有公司，因業務發展已不具長期經濟效益，將於8月底結束工廠營運。台積電將持續提供所有既有客戶的產品保固，並於太陽能工廠結束營運後，邀聘所有廠內約365名同仁至台積電任職。

由於台積電太陽能公司屬市場後進者，缺乏經濟規模，雖然台積太陽能的薄膜銅銦鎵硒（CIGS）製程薄膜技術轉換效率領先全球，但在成本上不具競爭優勢。台積電經審慎評量後認定，即便執行最精進的成本減抑計畫，亦恐難以逆轉成本劣勢。

台積太陽能公司董事長暨台積電資深副總左大川表示，台積電相信太陽能電力一直會是重要的綠色能源，而且太陽能模組製造仍是一個健全且持續成長的產業。但台積太陽能經過6年努力，仍未能發展出一套穩定獲利的模式。今日面對工廠結束營運，最主要的考量是同仁未來的工作安排。

台積電於2009年開始布局綠能產能，2011年將LED事業切割獨立為台積固態照明公司，以及將太陽能電池事業切割獨立為台積太陽能公司，但兩家公司每年都出現虧損。根據台積電年報及財務報告資料，台積固態照明2011～2014年累計虧損52.72億元，已於今年1月以8.25億元價格售予LED大廠晶電。台積太陽能公司2011年至2015年上半年的累計虧損約達92.70億元，若加計第3季結束營運產生的18.15億元虧損，累計虧損約110.85億元。

評析
台積太陽能屬市場後進者，缺乏經濟規模，即便執行最精進的成本減抑計畫，也恐難逆轉成本劣勢。

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轉貼2015年8月26日工商時報，供同學參考

台積12吋廠登陸 傳落腳南京

記者涂志豪／台北報導



政府即將開放半導體業者到大陸獨資設立12吋晶圓廠，台積電也已表達到大陸投資建廠的意願，據業內人士指出，台積電的大陸建廠地點，應該已經確定落腳南京的浦口經濟開發區。而且，根據江蘇省南京市上周公告的工程建設招標項目，也已明顯寫出部份地段是「台積電地塊」用地。

根據江蘇省南京市工程建設項目招標公告顯示，浦口經濟開發區三期地塊環境整治工程發包，並且標段明稱中指出，該工程主要是要將「台積電地塊」的場地進行平整等工程。而且，南京市主管機關還一次發出了9個標段項目招標公告，都寫明了是「台積電地塊」的場地平整工程。

也就是說，雖然台積電尚未正式向政府提出赴大陸投資建廠的申請，但南京市浦口經濟開發區已經開始為台積電用地進行整地。業界人士因此推論，台積電的大陸12吋晶圓廠應該已經確定落腳南京浦口。

設備業者透露，台積電7月已派出大陸12吋晶圓廠建廠小組，到大陸各地實地查看及評估建廠最適宜的地點，並聽取大陸當地政府的簡報，及可能提供的各項優惠。台積電建廠小組去過了北京、西安、上海、南京等地，目前看來選擇南京的機率最高。

設備業者評估，台積電若在向政府申請登陸設12吋廠並獲許可後，最快2016年中可開始動土興建，2017年下半年可完工進行試產。以政府要求大陸晶圓廠製程需落後台灣一個世代的情況來看，台積電2017年將進入10奈米量產，大陸的12吋晶圓廠最高將可支援20奈米及16奈米鰭式場效電晶體（FinFET）製程，成為大陸製程最先進的邏輯IC晶圓代工廠。

台積電目前在大陸上海松江設有8吋廠，這次會急於向政府爭取到大陸興建12吋廠，主要是看到2018年新廠進入量產階段後，大陸當地的IC設計廠主流製程正好全面跨入16奈米FinFET世代。同時，在大陸政府全力扶植紅色供應鏈的情況下，未來3～5年，會有很多採用28奈米以下先進製程的IC設計廠設立，均將成為台積電主要訂單來源。

現在大陸地區的12吋廠分布，中芯在上海及北京有2座12吋廠，今年底將跨入28奈米；武漢新芯12吋廠主要投產快閃記憶體；英特爾大連12吋廠生產自家處理器及晶片組；SK海力士在無錫12吋廠生產DRAM及NAND Flash；三星在西安12吋廠生產最先進的3D NAND。至於聯電廈門合資12吋廠、力晶合肥合資12吋廠，預計2017年進入量產。

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轉貼2015年8月31日工商時報，供同學參考

缺電危機 台積電擬自建電廠

記者呂雪彗、涂志豪／台北報導



據了解，未來5至10年內，台積電將走向5-7奈米技術製程，惟新技術製程投資計畫用電需求高達210萬千瓦、成長幅度達85％，為求取用電穩定性，台積電正評估自設發電設備可行性，以因應缺電不確定風險。

對於台積電預計投入多少金額來興建電廠？全省會有幾座？最快何時開始發電？等諸多細節，台積電昨（30）日則相當低調，僅以一句「評估中」帶過。

為因應大陸半導體紅色供應鏈崛起，台積電董座張忠謀7月向毛揆建議鬆綁12吋晶圓廠獨資登陸，搶佔全球訂單市佔率，毛揆可望在今、明二天聽取簡報後核定，交經部公告。

除大陸布局外，台積電未來5-10年，為維持全球核心技術領先，在台灣將持續提出諸多新製程技術晶圓廠投資計畫，包括走向5-7奈米新製程應用超紫外線（EUV）核心技術，日前已向經長鄧振中報告。

知情人士透露，10年內台積電因應先進技術投資計畫用電量需求大增，目前台積電全省各廠用電約110萬千瓦、占台電供電3.7％，相當核電廠一部機組，10年內新增用電需求210萬千瓦、用電成長85％，相較石化、鋼鐵等高耗能產業更緊張且關切國內供電情形。

台積電希望台電新機組提前完工，降低電力供應不確定性，建議成立電力溝通；據悉，經濟部決與半導體協會搭建電力溝通平台，每隔3或6個月由經部及台電定期向半導體產業說明電力供需情勢，讓業者及早布局投資計畫。

據了解，台積電積極向經濟部及台電垂詢自設發電機法規事宜，官員說，現行電業法規定，廠商可自設發電設備，但限於廠區內自用。若台積電要投資具經濟規模發電廠供應中科或南科，將面臨很大問題，除需另覓土地建廠外，自用線路須拉很長，除非委由台電代輸，惟此須電業法修正案鬆綁。

在野黨下會期有意提出綠版電業法修正草案，經濟部也有意加速開放發電業自由化，近期政院檢討下會期優先法案，經部將力爭將電業法修正案納入。

台電坦言，新電廠計畫例如林口、大林，都有延宕，很多外在環保或突發工程障礙無法掌控，林口一號機80萬千瓦預計明年7/1日商機，落後半年；大林新增1號機明年9/1日商轉，落後2個月。另核一廠一號機遲無法重啟運轉，且核電政策未明朗化，都是供電不確定因素。

台積電先前指出，從半導體產業角度，需要非常穩定、充足的電力，但現在社會上意見相左，對台積電而言，「可以不要核電，但要有替代能源方案，否則產業怎麼走得下去？」