權值股；台積電 – 台積進擊7奈米 力壓英特爾

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轉貼2013年12月5日經濟日報，供同學參考

台積電蘋果20奈米訂單 傳三星瓜分

【經濟日報╱記者簡永祥／台北報導】

外電報導，由於台積電20奈米製程產量低於預期，蘋果可能轉向三星尋求奧援，三星也為此在美國奧斯汀廠備妥20奈米製程產能，為蘋果試產新一代A系列處理器。

台積電昨（4）日不願評論競爭對手及個客戶訂單動態。熟知內情人士認為，三星的20奈米產能應是生產自家晶片，不會提供對外代工，這項訊息應是誤傳，台積電仍是全球唯一提供20奈米製程代工的晶圓廠。

外電barron`s.com報導，一家研究機構分析師最近出具報告，在調查蘋果A系列處理器的晶圓代工廠後，認為台積電20奈米製程良率低於預期，產量未達蘋果要求，因而可能轉尋三星支援。

這家研究機構指出，台積電的20奈米製程，預估到今年底月產能僅會達到5,000片，將難以滿足蘋果的要求。

該報告指出，蘋果可能向三星尋求協助，三星也在美國奧斯丁廠為蘋果打造20奈米製程生產線，並開始試產，預估今年底月產能可達3,500至4,500片。

三星目前也備妥28奈米產能，將用來支援蘋果新款iPad Air，估計本季月產能將達1萬片。

為響應美國總統歐巴馬提出製造業回流美國的呼喚，先前就傳出蘋果找了另一晶圓代工廠格羅方德（GlobalFoundries ）在紐約州為蘋果代工iPhone、iPad的應用處理器，並且獲三星從旁協助，但台積電對此淡定，表示不擔心競爭。



全文網址: 台積電蘋果20奈米訂單 傳三星瓜分 | 科技產業 | 財經產業 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN3 ... shtml#ixzz2mY5GMkHS
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轉貼2013年12月9日工商時報，供同學參考

博通搶車用市場 台積電受惠

工商時報 記者楊曉芳／台北報導

全球網通IC龍頭廠博通（Broadcom）看好車用聯網市場前景，預期到2025年，全球所有汽車都將具備網路連線能力，博通近期推出最新車用藍牙軟體堆疊技術，透過強化其藍牙晶片積極卡位車用市場。博通擴大布局車用市場，將嘉惠台系相關的晶圓代工廠台積電（2303）、及封測廠日月光（2311）。

汽車產業智慧化的發展最快速的捷徑便是成為互聯網終端裝置一員，由於Android開放式平台已在全球智慧型手機市場取得80％的市場占率，甚至目前Android裝置啟動量已超越10億台，打破其他OS平台的歷史紀錄，也因此，越來越多汽車業者與一級車用供應商投向Android開放式平台的懷抱，除了開放式平台在汽車市場的版圖正不斷擴張，汽車裝置的連線能力的需求也不斷攀升。

博通認為，車用藍牙技術將會是車載系統與行動裝置的主要連線標準。然而，由於過去藍牙軟體良莠不齊，嚴重影響裝置的音訊品質與互通性，因此博通特別推出Android Bluetooth軟體以解決相關問題。事實上，博通最新推出的車用藍牙軟體堆疊除了支援Android，亦支援RTOS與Linux，目前皆已經出貨給選定的客戶。

博通強調，一旦將藍牙晶片透過軟體提升其設計，音訊品質將大幅改善，而使用者將可獲得更高品質的免持通話與串流音樂體驗，此外，整合Bluetooth Smart Ready技術，亦可輕鬆方便與穿戴式裝置同步更新資訊，以隨時掌握駕駛的健康狀況與生理特徵，例如疲勞度與血液酒精濃度等。

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轉貼2013年12月11日經濟日報，供同學參考

台積20奈米 賽靈思力挺

【經濟日報╱記者簡永祥／台北報導】

台積電（2330）獲得大客戶賽靈思（Xilinx）力挺。賽靈思亞太區總裁湯立人昨（10）日出席賽靈思明年產品布局記者會，強調台積電20奈米良率符合賽靈思要求，繼完成全球首顆20奈米可編程邏輯元件產出後，相關產品已於本季送樣，明年上半年將放量投片出貨。
湯立人並大讚因獲台積電在產能、成本及技術全力奧援，將會延伸與台積電的合作至16奈米FinFET（鰭式場效電晶體）。

他強調，賽靈思挾製程領先對手阿爾特拉（Altera）二個季度優勢，將於明年大幅拉高與競爭對手差距，在20奈米持續維持領先地位。

湯立人昨天也宣布，賽靈思推出採用台積電全新20奈米製程及CoWoS 3D IC封裝技術的新一代可編程邏輯元件UltraScale全系列產品，以及完整的產品技術文件和獨特的Vivado設計套件支援全面上線。

湯立人強調，首款20奈米UltraScale系列產品，採用採用業界唯一的ASIC級可編程架構、Vivado設計套件及UltraFast設計方法，可協且供各種ASIC級設計加快設計腳步，同時讓各項ASIC達到提升效能、降低成本及功耗。

他強調，賽靈思與台積電在28奈米保持良好合作，成功在全球可編程邏輯元件搶占高達72%市占率，預料導入20奈米的全新產品線，也將挾優異的效能，擴大領先差距。

賽靈思也將與台積電在20奈米技術緊密合作。



全文網址: 台積20奈米 賽靈思力挺 | 科技產業 | 財經產業 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN3/8352017.shtml#ixzz2n79ZJHbp
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轉貼2013年12月12日聯合報，供同學參考

台積電供應商大會 張忠謀不來？

【聯合報╱記者黃郁文／台北報導】

台積電一年一度的供應商大會今天登場，台積電董事長張忠謀可能退居幕後，新任執行長劉德音初試啼聲，如何與供應商「互動」成為會議焦點；另外，台積電20與16奈米先進製程進度，以及是否宣示衝刺產能決心，也備受關切。

法人推測，台積電20奈米將於明年首季量產，初估明年營收6754億元，年成長13%，每股盈餘（EPS）8.3元，全年業績仍然旺旺旺。

台積電是全球產能最大的晶圓代工廠，每一年會舉辦供應商大會，並於會中頒發年度最佳供應商獎。

去年，張忠謀以董事長與執行長身分在大會上表示，驅動台積電成長的背後關鍵，是與客戶及相關合作夥伴的「大同盟（Grand Alliance）」關係；今年，張忠謀卸下執行長職務，可能不出席今天會議，接任執行長後首度露面的劉德音，如何與眾多供應商互動，值得進一步觀察。

台積電前天公布11月合併營收443.3億元，月下滑14%、年成長0.1%，營收略低於市場預期，影響原因除了匯率因素外，還包括客戶第3季提前調整庫存而減少投片量，導致產能利用率下滑，11月晶圓出貨量衰退。

分析師指出，雖然台積電11月與第4季整季營收恐不如預期，但張忠謀已先示警「供應鏈庫存調整期將拉長」為投資人打了預防針，因此市場關注重點轉向台積電20奈米的進度。

法人認為，台積電為蘋果代工的新一代處理器將於明年第1季進入20奈米製程量產，第2季起有營收貢獻，由於20奈米量產速度超越28奈米，毛利率可望在未來幾季內回升，初估明年營收6754億元，年成長13%，EPS為8.3元。

此外，半導體設備與材料協會（SEMI）昨天指出，第3季全球半導體設備出貨金額76.5億美元，季成長1%，較去年同期下滑16%；全球半導體設備訂單金額上季達到89.5億美元，季減2%，年成長33%。


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轉貼2013年12月13日經濟日報，供同學參考

張忠謀帶3,000大軍 拚先進製程

【經濟日報╱記者簡永祥、鐘惠玲／台北報導】
強壓對手→研發創新奠定勝基 左打英特爾、右踢三星

戰術靈活→三大優勢穩固版圖 未來將維持高資本支出


台積電董事長張忠謀交棒執行長剛滿一個月，昨（12）日接受本報專訪時強調，他仍親掌先進製程研發，帶領3,000多位研發大軍，透過靈活的戰術，迎戰強敵英特爾及三星。
他指出，台積電靠「技術」、「製造優勢」、「客戶及大聯盟夥伴的信任」這三點取勝，未來幾年均將會維持相當高的資本支出；儘管資本支出占營收比重將隨營收成長而下滑，但絕對金額仍會是相當高的水準。

張忠謀重申，未來10年內，是他擔任台積電董事長最關鍵的交棒階段，原因是董事長要對股東、員工及社會負所有成敗責任，且是「很大的責任」，即使他已交出執行長的棒子，仍親自督軍台積電的先進製程研發。

張忠謀已將特殊製造的近700位研發人員及4,000位工廠研發人員的指揮權，交給接任共同執行長之一的魏哲家，自己則親自帶領負責先進製程的3,000多位研發人員，在16奈米／10奈米、極紫外光（EUV）、先進設計服務平台等領域，持續奠定領先的基礎。

張忠謀強調，壯大研發陣容及提升研發經費之餘，也必須要投入鉅額的廠房、設備等資本支出，才能收割研發的果實，強大的研發陣容與高資本支出，是台積電未來幾年都還能有不錯豐收最大憑藉。

台積電近三年資本支出分別為72.9億、83億及97億美元，營比占比均約50%，明年資本支出也將與今年的97億美元相當，但因明年營收規模擴大，占營收比重將略低於今年。

張忠謀強調，「技術、製造優勢、客戶及大聯盟夥伴的信任」，一直是台積電的戰略，從開始至今都沒改變；但台積電的戰術靈活，很可能在某個先製進程贏得某一客戶的信賴，隨時都會有新的突破。

法人透露，台積電去年研發支出低於英特爾和三星，但加總十幾家主要客戶和台積電的總研發支出金額達到135.64 億美元，超越三星的102.38億美元及英特爾的101.48億美元。

說接班 要把外面世界帶進來

台積電董事長張忠謀昨（12）日接受本報專訪時表示，擔任台積電董事長的責任，是要把外面的世界帶進公司，用公司組織力量來迎應（歡迎和應付），不要只在公司裡面苦幹。

他強調，交出董事長棒子，是他未來十年內最重要工作，他希望交棒的時間「愈快愈好」，但二位共同執行長還未成氣候，也急不來。

為了闡述他心中理想董事長人選條件，張忠謀昨天拿出珍藏的手稿，勾勒企業領導人養成軌跡圖，強調兩位共同執行長劉德音和魏哲家已進入最頂層的企業管理者位階，但才剛起步，要完全勝任，還有一段很長的路要走。

以下是張忠謀專訪紀要：

問：董事長交棒人選？須具備什麼條件？

答：為了回答你的問題，我特地準備由Ram Charan所寫一本書當中劃的的一張企業管理者養成軌跡圖來說明。

在職場生涯當中，一個年輕人從學校畢業之後，要先從「管理自己」開始。之後，第二階段是「管理他人」，然後進入「管理經理人」階段、再到「功能管理者」，最後才是進入「企業管理者」。

兩位共同執行長之一的劉德音，1993年進入台積電，當時是從「管理他人」進入「管理經理人」的階段，經歷20年，他進入企業管理者階層的起點。

另一共同執行長魏哲家，是1997年離開特許半導體加入台積電團隊，他是直接從「功能管理者」階段，經歷16年也到了企業管理者的起點。

至於我已經做企業管理者近27年的時間，我評估，對台積電的付出已相當多了，雖然現在最大興趣仍是台積電，但也希望能在個人還有十年健康身體前，儘快完成交棒，享受其他的興趣。

未來十年內，我要帶他們兩位走企業管理者的路，過程當中，也許他們當中某人、甚至兩個人可能會從這條路上掉下來，但我還有備案，就是加入一位具有企業管理經驗、約當在戰後嬰兒潮出生的外國人。

問：你心中的外國人接棒人選會是哪個領域的人才？

答：董事長與CEO的責任，主要是把外面的世界帶進來，用公司組織力量來因應，不要只是在公司裏面。

董事長交棒人選，我以魏哲家、劉德音兩人為首選，現在還不需要去想找哪個外國人來。其實，當前最緊迫的就是把魏、劉兩人「帶上來」。現在我也會鼓勵他們，給他們機會。至於有沒機會，要看他們自己走得多快，我盡我的能力幫助他們，讓他們上戰場。

問：你希望什麼時間能完成交棒？

答：時間當然愈快愈好，這是很大的責任。

一家公司有三種主要利益關係者，包括股東、員工及社會。台積電是台灣重要的公司，對三種關係者責任也很大，我非常謹慎交棒，非到接棒者確定把公司與責任接下來，我是不會走的。

看創新 才能拉升毛利率

問：台積電為何近三年大幅拉高資本支出？

答：2009年我回鍋擔任執行長時，就提出台積電未來將採取三個策略轉變，首先是價格下滑幅度將止穩，其次是研發費用要巨幅增加，再來就是增加資本支出。因為研發是種子，要靠資本支出蓋廠房、添購設備，才能收割。

問：如何看台灣的創新能力？

答：我認為，政府近年來對研發經費投入不少，如工研院五年投資500億元，中研院也投入甚多，但台灣產業界投入研發太少，導致創新能力受限。

台灣企業毛利偏低，是導致創新能力受限的關鍵。由於沒有閒錢投入研發，導致毛利偏低，沒有競爭力，又會再次落入沒錢投資研發的泥淖當中，這是惡性循環。

台積電今年研發經費是以往的三倍，增加很快，別的企業也在增加，但增加很慢，關鍵就在於毛利過低。

台積電毛利率高時甚至有五成，少也有四成，平均45%。研發費用是要從毛利拿出來，估計約8.5%至9%，加上其他包括銷售等管銷費用，平均約12%至13%。

若是一家公司毛利率僅剩5%，光支付管銷費用就是一筆沉重負擔；若是拿去做研發，等於把賺到的純益用掉。這也是為何台灣的公司研發做得少，如此就很難創新；不創新，毛利率就低，只能徒呼負負。

談設廠 不考慮美國製造

問：如何看美國總統歐巴馬鼓勵製造業回美設廠？台積電是否考慮赴美設新廠？

答：過去二、三十年以來，亞洲因為生產成本低、工程師供應充沛且薪資低廉，很多美國工廠開始移至亞洲設廠，使得美國年輕人的工程相關就業機會變少，不願意選讀工程相關科系；在年輕工程師愈來愈少、無法滿足工廠需求之下，美國逐漸失去製造優勢條件。

現在歐巴馬提倡把工廠移回來美國，但工程師供應仍不足。不可否認，已有蘋果、鴻海前往美國設廠，有其象徵性反應。歐巴馬是政治人物，說這樣的話，或許可討好失業的民眾，但歐巴馬最多也只會再做三年美國總統，因此，我認為「美國製造」的效應有限。台積電在美國已有設廠，目前沒有赴美設新廠的規劃。

全文網址: 張忠謀帶3,000大軍 拚先進製程 | 科技產業 | 財經產業 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN3/8357649.shtml#ixzz2nIfax5MH
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台積電20奈米 下月量產

【聯合報╱記者黃郁文／新竹報導】

晶圓代工龍頭台積電（2330）昨天舉行年度供應商大會，共同執行長劉德音表示，今年28奈米製程營收突破50億美元大關，並宣布20奈米製程下月量產，成為全球唯一有能力提供20奈米製程的晶圓代工廠。

台積電每年上、下旬分別舉辦技術論壇與供應商大會，董事長張忠謀上個月卸任執行長，昨天由劉德音代表公司出席發表演說，美國應用材料（Applied Materials）、荷蘭艾司摩爾（ASML）等半導體設備廠聚一堂。劉德音過去鮮少在大型場合露面，昨天會前也和供應鏈夥伴握手寒暄。

台積電28奈米訂單從年初旺到年底，劉德音指出，今年28奈米製程業績將達54億美元（約新台幣1620億元），挹注全年整體營收年成長17%至18%；明年元月20奈米製程也將如計畫量產，明年可望維持雙位數成長。

隨著高階行動通訊產品推陳出新的速度極快，規格也快速提升，台積電由於製程技術領先，接單狀況無虞，法人表示，蘋果（Apple）、高通（Qualcomm）、賽靈思（Xilinx ）、阿爾特拉（Altera）、博通（Broadcom）等大廠都已包下產能。

今年第4季雖是半導體產業淡季，市場預估台積電本季營收可能季減10.5%，但焦點已轉移至20奈米製程量產，明年第2季開始貢獻營收。

劉德音重申明年產業看法，今年全球GDP成長率約2.5%，明年可達2.8%；今年全球半導體業產值成長4%，明年可望成長5%；今年晶圓代工業產值成長11%，明年成長率約9%。



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張忠謀「治軍筆記」 首度曝光

【經濟日報╱記者簡永祥、鐘惠玲／台北報導】

台積電董事長張忠謀昨（12）日交棒執行長剛滿一個月，面對媒體問及他心目中董事長接班人須具備什麼條件，張忠謀突然陷入沉靜說：「這可能要讓我整理一下思緒再回答你。」不難看出他對這個問題的重視。

整個採訪過程當中，張忠謀花了相當多的時間，說明交出董事長棒子，是他未來十年內最重要的工作。在解說過程當中，他還不時回問：「這樣有清楚嗎？」就怕自己表達得不夠透徹，讓媒體誤解原意。

他還特地拿出從未向外界展示的閱讀筆記，談公司組織內的領導管理人才晉升路程：從管理自己開始，到管理他人，再提升到管理眾管理者，歷經多個階段後，一路到成為企業管理者。

他說，台積電現在需要的不是「只會帶很多兵」的將軍，而是要可以「帶領將軍」的人才。

他以最近觀看的電視劇為例，描述韓信是戰略家，加入劉邦陣營不久，有一天，劉邦問韓信，陣營中某些人各可帶多少兵？韓信評估各是5,000人、1萬人與2萬人。劉邦追問自己能夠帶多少兵？韓信回答：「可帶10萬兵。」這個答案讓劉邦感到不快，韓信因此進一步闡述，因為劉邦是領導將軍的人，不是帶兵的人。

張忠謀說，管理他人就好像帶兵，管理眾管理者就如同帶領將軍。

談到退休後的規劃，張忠謀說，想趁著身體還健朗的黃金十年，享受遊行、閱讀的樂趣。今年他偕同夫人張淑芬去了一趟俄羅斯聖彼得堡，但他認為中歐及東歐還有很多古堡沒走過，像布拉格、布達佩斯、華沙、柏林、維也納、索菲亞等。

當執行長後，他多半在看關注半導體、和客戶與競爭者有關的書籍及資料，但他的閱讀興趣相當廣泛，涵蓋歷史、政治、經濟、傳記、小說等。

至於他最熱愛的橋牌，也需要耗費體力。他說，不會去參加世界級比賽，但即使只是美國地區等區域性的比賽，一打就要一個星期，且每天要打八個鐘頭。

他自豪地說，曾經一周打牌下來，打到最後一天時，付出的精神與注意力仍跟拿第一副牌時一樣；全神貫注，這就是他的致勝之道。他希望餘年能夠享受其他興趣。

甚至連他的自傳下冊，他也表示，以後將有較多的時間來寫，預估只要一年多的時間就能完成。



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台積Q4營收 恐下滑12%

【經濟日報╱記者周克威／台北報導】


法人指出，台積電（2330）本季營收可能無法達成公司預估財測值，但在20奈米即將進入量產階段帶動下，獲利成長性仍佳。

台新、統一投顧指出，儘管台積電11月營收不如市場預期，在聯發科、展訊及高通等中、低價智慧型手機晶片急單挹注之下，12月營收有望反彈，但因半導體供應鏈仍處於庫存調整期，估計台積電本季營收可能落於法說預估的1,440億至1,470億元的區間之下，可能僅約1,430.59億元，季減約12%。

法人指出，稍早高通發出對前景看法偏保留的看法，供應鏈傳出高通為防止28奈米製程晶片庫存水位失控，採取降低投片量策略，導致第4季台積電28奈米製程產能利用率下探70%。

儘管台積電11月營收及第4季營收不如預期，但台積電董事長張忠謀也早已表示供應鏈庫存調整將拉長，為市場打了預防針，因此，預期股價不會有太大的負向衝擊，市場關注的焦點已轉向台積電20奈米的進度。

台新投協理黃文清指出，即便台積電第4季營運遇逆風，但明年展望仍偏樂觀。此外，台積電為蘋果代工新一代的晶片，也將於明年第1季進入20奈米量產。



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台積電16奈米FinFET 新思力挺

【經濟日報╱記者簡永祥／台北報導】


全球IC矽智財供應商新思科技（Synopsys）力挺台積電（2330）的16奈米FinFET（鰭式場效電晶體），全力協助台積電加入導入這項新製程量產行列。

新思科技是「台積電大同盟」成員之一，昨天也宣布獲台積電頒發開放創創新平台（OIP）「2013年度最佳夥伴獎」，以表彰對台積電先進製程的貢獻。

台積電16奈米FinFET製程，是對抗英特爾及三星等勁敵的重要技術，台積電將以大同盟的陣營，聯合IP、自動化工具、設備及晶片設計業的力量應戰。台積電16奈米預定明年第4季試產，2015年第1季量產。

新思表示，該公司與台積開發的16奈米參考流程，已成功運用在四核心安謀Cortex-A15行動處理器的設計中。

新思產品行銷副總裁Bijan Kiani表示，由於FinFET的技術非常複雜，這次與台積共同合作16奈米FinFET，有助雙方提升晶片設計技術。



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20奈米將量產 台積電明年大啃蘋果

取代三星 唯一代工供應商

〔記者洪友芳／新竹報導〕市場傳出，晶圓代工大廠台積電（2330）明年在20奈米製程將取代三星成為蘋果唯一的代工供應商，但在後年的下世代製程，三星又爭取到分食蘋果訂單的機會，不過，台積電可望拿到最高達7成的代工比重，其餘由三星分食。

台積電已明確指出，20奈米製程將提早於下個月量產，這也是帶動明年營運成長的主要製程，第1季為傳統淡季，第2季在20奈米挹注營收帶動下，將出現強勁成長，預計會旺到第4季；16奈米FinFET（鰭式場效電晶體）製程也已進入風險性生產，後年接著量產，20、16奈米製程的生產成效與需求都將超越28奈米。

明年Q2起將強勁成長

市場指出，蘋果目前熱銷的iPhone 5S、iPad Air等產品的處理器，皆採用三星的28奈米製程代工生產，但因彼此在手機市場競爭激烈，又互告侵權，關係惡化。

明年起，蘋果將改由台積電的20奈米製程代工生產下一代核心處理器，也因大單在握，台積電大舉擴充產能，並信心十足預告明年第2季將強勁成長到年底。

不過，蘋果向來會找2家供應商，市場傳出，在策略考量下，下世代製程除了繼續由台積電以16奈米FinFET製程代工生產之外，三星也積極以14奈米製程技術搶回蘋果的代工生產訂單，但台積電可望是主要代工供應商，可占達5~7成高的比重，其餘由三星分食。台積電對於有關客戶訂單問題，不評論。

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轉貼2013年12月28日蘋果日報，供同學參考

美商Tela控侵權 台積啟動法律戰
強調已不再使用該技術 法人：台積勝多敗少

【蕭文康╱台北報導】根據彭博報導，台積電（2330）遭美國電子設計自動化公司Tela Innovation指控專利侵權，Tela Innovation已在12月23號向美國ITC提出申訴。對此，台積電昨否認有侵權行為，並指將會採取適當法律行動保護台積電權益。

雖台積電被外商控告涉及侵權，但昨日股價並未受到太大影響，盤中在平盤附近震盪，終場小漲0.5元、收在104.5元。
Tela Innovation向ITC（International Trade Commission，國際貿易委員會）申訴內容主張其專利在於改善效能及電力消耗有關，Tela表示，台積電與旗下Tela Blaze DFM簽署的技術授權協議已經在今年5月到期，但台積電仍持續在電腦、伺服器、電玩系統、手機及平板電腦的積體電路上使用其專利技術，Tela希望能阻止用其技術的積體電路進口。

原為開放平台夥伴
針對Tela Innovation指控，台積電企業訊息處處長孫又文表示，Tela Innovation原來是台積電開放創新平台（Open Innovation Platform，OIP）夥伴之一，其技術原本開放給台積電客戶使用。
不過，在今年5月即終止該項合作，台積電的客戶就不再使用該項技術，而台積電也不再利用該技術為客戶生產產品。
孫又文強調：「對方在ITC提出申訴，台積電法務部門也會準備採取適當的法律行動，來捍衛本身的權益。」
台積電OIP平台是於2008年上半年宣布推出，為晶片設計產業、台積電設計生態系統合作夥伴、台積電的矽智財、晶片設計與可製造性設計服務、製程技術以及後段封裝測試服務帶來最具時效的創新。優勢是擁有1組設計生態系統介面與由台積電主動開發或提供支援的設計組件，能有效帶動整體半導體業供應鏈每個環節的創新。

台積聯盟聲勢壯大
一位不願具名法人指出，由於台積電號召晶片設計業者組成的大聯盟聲勢日益壯大，部分業者看準其龐大商機及利益，因此藉由侵權訴訟來逼台積電及其客戶就範，否則提告索取高額權利金，不過，台積電挾其龐大技術專利權數目及其他客戶合作力量，台積電應不會就此向對方低頭。
以多年來台積電在侵權訟訴官司來看，台積電可說是勝多敗少，例如自2003年和中芯國際的侵權官司纏鬥多年，雙方最後雖和解，但台積電最終獲得中芯8%股權及其他補償。

【台積電近年侵權相關案件】
※2013/12/23 Tela Innovation向美國ITC提出申訴，指台積電侵犯其改善效能及電力消耗有關專利。台積指將採法律行動捍衛自身權益
※2010/7/21 ITC表示將展開STC.UNM向台積及三星提出侵犯專利調查，台積電表示將配合調查，當年11月16日ITC宣布台積電並未侵犯其專利
※2010/6/23 美國新墨西哥州半導體廠STC.UNM，向ITC提起對台積電及三星以侵犯微影技術為由展開調查，並提起永久禁止進口之訴
※2009/11/10 台積電與中芯和解，台積電取得中芯8%股權，中芯另支付台積電2億美元及其他補償，中芯創辦人張汝京因此下台
※2007/9/27 美商UniRAM控侵權案，台積電須賠3050萬美元，最後雙方達成和解
※2005/1/30 台積電與中芯首次達成和解，中芯在6年內以分期方式支付台積電1.75億美元
※2003/12/20 台積電在美國北加州聯邦地方法院對中芯提起訴訟，指中芯侵害台積電多項專利權
資料來源：記者採訪整理

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轉貼2014年1月4日工商時報，供同學參考

比特幣礦工忙 台積電受惠大

工商時報 記者涂志豪／台北報導

中國人行不承認比特幣（Bitcoin）為交易貨幣，但比特幣在PayPal等網站上仍可使用，全球仍有許多「礦工」投入挖礦行列。由於專業「挖礦機」需要強大的平行運算功能來進行比特幣挖礦，高階繪圖晶片及專用特殊應用晶片（ASIC）需求強勁，台積電（2330）受惠最大。

比特幣的發行不需透過第三方單位，而是由蘊藏比特幣的礦山，每10分鐘主動產生一個區塊，只要完成區塊內數據運算，就可獲得比特幣。由於比特幣每4年的每一區域產量將減少一半，現在每區域只能生產25個比特幣，所以參與運算的「礦工」，就得利用專業「挖礦機」，來進行數據運算並進行所謂的「挖礦」。

為了與全球礦工爭逐發行量愈來愈少的比特幣，專業「挖礦機」銷售量直線上升，而且運算能力超強的「挖礦機」售價也愈高，部分專為挖礦設計的高效能電腦售價甚至高達2萬美元之譜，所以，包括華擎（3515）、映泰（2399）等主機板廠，以及創意（3443）、F-世芯（3661）等IC設計服務業者，均搶進挖礦市場。

比特幣挖礦的難度高，需要利用中央處理器（CPU）及繪圖處理器（GPU）進行大量平行運算，因此在要讓挖礦速度更快，新一代的「挖礦機」均將處理器對外的PCIe通道全數開放，採用多片繪圖卡並聯方式，來加快平行運算能力，解決比特幣各區塊的複雜運算數據。

也因此，比特幣挖礦熱潮在全球持續延燒，也帶動高階繪圖卡的銷售量，包括輝達（NVIDIA）及超微（AMD）等兩大繪圖晶片廠，2013年第4季的銷售成績優於預期，而承接輝達及超微高階28奈米繪圖晶片代工訂單的台積電，也被法人認為是比特幣挖礦熱潮下的最大受惠者之一。

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轉貼2014年1月11日蘋果日報，供同學參考

台積去年營收 5970億創高
本季將走弱 下季強彈

符合預期
【蕭文康╱台北報導】台積電（2330）昨公布12月合併營收496.81億元，月增12.1%，累計去年第4季合併營收1458.05億元，順利達成季合併營收1440~1470億元財測目標，季減約10.3%，下周法說會董事長張忠謀決定將和2位新共同執行長出席，其健康情況及資本支出將成市場焦點。


台積電去年第4季單月表現先蹲後跳，財測目標達陣，也化解部分法人疑慮，帶動去年全年合併營收接近6000億元大關來到5970億元，年成長17.8%，再創全年營收的新高紀錄，也符合張忠謀先前預期台積電今年全年營收將成長17%的目標。

上季營收達標
由於張忠謀在上季法說會指出，去年第4季營收將開始受到高階智慧型手機等客戶進入庫存調整期，業績將受到影響，推估約1440~1470億元水準，季減約1成，當時張忠謀預期在去年第4季底時庫存水位將逐漸恢復至正常水準，但日前在運動會時改口，客戶的庫存修正結束期可能會稍為延遲。

20奈米Q1量產
因此，法人圈普遍預期，台積電第1季營運有新台幣走貶的有利因素，可望提高毛利率以及營業利益率表現，20奈米在本季已經正式進入量產，陸續將有許多重量級客戶加入量產行列，將可支撐台積電首季營運表現。
台積電這次也會針對20奈米實際量產進度及佔營收比重進一步對外說明，不過，台積電本季仍恐將受到傳統淡季影響而持續下滑，推估要到第2季才會出現較強勁的反彈。
另外，關於產業界聚焦的資本支出方面，張忠謀上季法說會時透露，今年全年資本支出預估將大約會在100億美元左右（約3000億元台幣），但尚未做最後的計算，不過，維持高水位的資本支出，才帶動去年業績大幅成長，而台積電通常會在首季公布當年的資本支出數字，因此今年台積電的全年資本支出是否會較先前預估增加或減少，是法人圈關注的焦點之一。
此外，日前市場惡意謠傳張忠謀身體健康問題，讓台積電市值蒸發近780億元，但在前天張忠謀公開亮相並駁斥此謠言為「空穴來風」後，昨日股價順利走穩，終場上揚1元作收。

下周法說聚焦
據了解，張忠謀雖日前曾對外表示，日後法說會不一定都會參加，但因近日謠傳健康出問題，16日他將親自出席法說會，進一步對外澄清，與新任共同執行長包括劉德音、魏哲家以及財務長何麗梅等4巨頭共同出席，此為劉德音任執行長後首次主持法說會，預料將成為市場關注焦點。

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轉貼2014年1月11日經濟日報，供同學參考

台積電16日法說 大摩出5考題

【經濟日報╱記者鐘惠玲／台北報導】
台積電（2330）法說會下周四（16日）登場，外資摩根士丹利昨（10）日出具最新報告，提出對台積電今年營運五大提問，包括營收成長展望、毛利率走勢、極紫外光（EUV）微影製程延遲、業界競爭與經理人變動等議題。

摩根士丹利指出，台積電20奈米製程成長明確，但這可能導致台積電28奈米與40奈米製程的市占有些流失。台積電如果要維持28奈米與40奈米製程業績的年成長態勢，市占下滑幅度須低於5個百分點。

摩根士丹利也關切台積電毛利率的下滑壓力，估計今年可能會比去年下滑0.8個百分點。

另外，摩根士丹利也關心台積電極紫外光微影製程延遲，所帶來的可能影響。雖然台積電就算沒有上述技術，10奈米製程依然能夠量產運作，但可能因此墊高成本，並使得競爭對手英特爾可能間接受益。



全文網址: 台積電16日法說 大摩出5考題 | 上市電子 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO3/% ... shtml#ixzz2q2JDjLps
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轉貼2014年1月14日蘋果日報，供同學參考

外資看好台積電 今年每股可望賺8元

【陳俐妏╱台北報導】台積電（2330）法說會後天登場，巴克萊證券出具報告表示，去年第4季晶圓代工和記憶體族群優於顯示器和封測族群，多數廠商皆有超越財測5%或以上表現，正向看好亞太半導體族群，加碼台積電、日月光(2311)及聯發科(2454)。
巴克萊認為，台積電法說將釋出首季營收季減3~8%，在新產品周期帶動下，第2季營收有望季增逾15%；瑞信證也看好台積電第2季營收有季增2位數的水準。
台積電去年第4季營收1458億元，達成財測，巴克萊資本證券亞太區半導體首席分析師陸行之指出，台積電去年第4季每股純益約1.58元，營益率33%，在工作天數減少下，本季營收可能季減3~8%，營益率29~31%，20奈米HKMG和16奈米FinFET製程1月開始啟動，帶動2年新產品周期，第2季營收季增將逾15%，重申加碼評等及目標價139元。

第2季2位數成長
瑞信證券台灣區研究部主管艾藍迪（Randy Abrams）表示，展望今年在IDM（整合元件廠）、低成本智慧手機、平板電腦及個人電腦產品動能挹注下，首季營收季減約4%，優於先前預期衰退5~7%。農曆年後智慧手機客戶的旗艦款將提前，蘋果（Apple）新品在第2季發布，第2季營收應可看到中高幅度的2位數成長，且下半年表現會相當強勁。
他預期，台積電今年每股獲利有望達8元，雖然市場因英特爾（Intel）和三星（SAMSUNG）策略競爭仍激烈，但看好台積電今年營運穩健成長，維持優於大盤表現評等和目標價116元。

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轉貼2014年1月14日工商時報，供同學參考

台積擠下英特爾 邏輯IC稱王

工商時報 記者涂志豪／台北報導
根據市調機構IC Insights針對全球半導體產能進行調查，2013年底，前10大半導體廠掌控全球約67％產能，較2009年的54％提升13個百分點，大者恆大趨勢明確。台積電雖然總產能落後三星，但在邏輯IC產能已擠下英特爾成為全球龍頭。

根據調查，去年底韓國三星電子月產能達186.7萬片8吋約當晶圓，占全球總產能12.6％，但大部份用來生產DRAM及NAND Flash。至於排名第2的台積電，去年底月產能達147.5萬片8吋約當晶圓，掌控全球10％產能，且幾乎全數生產邏輯IC。

5年前英特爾仍是擁有全球最大邏輯IC產能的半導體廠，但近幾年來陸續淘汰製程無法跟上處理器先進技術的8吋廠產能，去年底總產能達96.1萬片8吋約當晶圓，占全球總產能6.5％；也就是說，台積電近年來的大幅投資，不僅擠下英特爾成為全球最大邏輯IC廠，產能也超過英特爾約53％。

去年產能成長最大的是美光，包括2013年初美光及台塑重談合約，華亞科95％產能已歸美光所有，加上去年7月底美光合併爾必達，拿下爾必達日本廣島廠及台灣瑞晶的產能，因此，去年底美光月產能達138萬片，占全球總產能比重達9.3％，名次也由2012年的第6大直接爬升到2013年的第3大。

在晶圓代工廠部份，台積電、聯電、格羅方德（GlobalFoundries）都擠進前10大排名，且3大晶圓代工廠掌控全球80％的晶圓代工產能，去年底月產能合計達247.7萬片，占全球總產能比重高達17％。業界認為，晶圓代工廠勢力興起，代表IDM廠營運模式已被慢慢取代。

IC Insights表示，半導體製造的投資成本愈來愈高，已逐漸成為高賭金的撲克牌遊戲（high stakes poker game），因為目前興建一座先進製程12吋廠需投資40～50億美元資本支出，未來一旦市場進入18吋廠世代，每座廠投資金額將大增一倍，甚至接近100億美元，因此，未來有能力投資建廠的半導體廠愈來愈少，產能也會出現集中化現象。

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轉貼2014年1月14日工商時報，供同學參考

台積周四法說 股價先暖身

工商時報 記者張志榮／台北報導
台積電去年第四季財測成功達陣，外資圈鬆了一口氣，巴克萊資本證券亞太區半導體首席分析師陸行之表示，至此利空已全數出盡，待本週法說會結束後股價即可開始反應第二季備貨題材，外資昨（13）日雖賣超3,330張，但股價以小漲1元作收，法說行情開始暖身。

陸行之列出台積電董事長張忠謀週四（16日）法說會中可多做說明的五大問題：

一、若90％的20奈米HKMG產能可以轉至16奈米FinFET，能否合理預期明年資本支出與資本支出佔營收比重會低於今年；二、為何台積電選擇的是16奈米FinFET，而非14奈米FinFET；三、今年20奈米毛利率能否達到台積電整體平均值；四、客戶需不需要針對3/4G多模基頻IC，將技術由28奈米Poly SiON轉至20/28奈米HKMG；五、指紋辨識感測元件與電源管理IC製程會不會由0.18微米轉至65奈米？

台積電今年以來股價表現欠佳的原因有3：一、外資圈擔心去年第四季營收財測目標無法達陣；二、今年第一季庫存修正時間恐拉長；三、國際資金由台積電轉至題材性較多的聯電。

以第一季庫存修正時間恐拉長為例，繼麥格理資本證券之後，港商德意志證券半導體分析師周立中也將第一季營收下滑幅度由2％下修至5％，點名智慧型手機需求比預期疲弱是主因，尤其是高階機款，因此，將目標價由137元微降至135元。

不過，隨台積電公佈去年12月營收達496.8億元、較11月成長12％，意味著第四季財測順利達陣，外資圈暫時鬆了一口氣，陸行之認為，先前壓抑台積電股價的季節性回檔修正利空因素結束，股價將開始反應為期2年的技術升級週期題材。

陸行之預期，受惠20奈米產能的首次開出，加上新產品預先拉貨等效應，台積電第二季營收將較第一季成長15％，因此，仍維持「加碼」投資評等與139元目標價，而台積電、日月光、聯發科3檔並列為「亞太區半導體族群優先買進」標的。

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轉貼2014年1月16日工商時報，供同學參考

訂單排隊 台積產能3月滿載

工商時報 記者涂志豪／台北報導

由於去年底歐美聖誕節旺季期間，行動裝置銷售暢旺，加上大陸農曆春節備貨需求強勁，台積電主要客戶已提前完成庫存調整。受惠28奈米回補庫存訂單持續湧入，加上20奈米1月開始量產投片，台積電3月產能利用率可望衝上滿載，法人預估，屆時單月營收有機會創歷史新高。

非蘋陣營高階智慧型手機銷售力道在去年第3季開始明顯放緩，只剩下蘋果推出的iPhone 5S全球熱銷，雖然大陸市場中低價智慧型手機及平板銷售成績不惡，但包括電源管理IC、無線網路晶片、LCD驅動IC等均提早庫存調整，手機晶片及ARM應用處理器也在去年第4季進行庫存去化。

首季營運先蹲後跳

受到客戶調整庫存減少下單影響，台積電營收在去年9月創高後開始走跌，12月因急單效應出現擺尾，但第4季營收仍季減10.3％達1,458.06億元。不過，由於去年底歐美聖誕節旺季期間，行動裝置銷售成績優於預期，且即將到來的中國農曆年旺季的銷售量也可望拉出長紅，在客戶庫存水位提前完成去化情況下，台積電第1季營運將是先蹲後跳。

Q2有機會強勁成長

根據設備業者觀察，智慧型手機及平板電腦的產品生命週期已縮短至半年，包括蘋果、三星、索尼等一線大廠，今年6月或7月都傳出將推出新一代旗艦級產品，因此，新款晶片備貨自3月起發酵。台積電是電子生產鏈最上游，已傳出3月接單全滿消息，第2季應可如台積電董事長張忠謀所預期，出現強勁成長。

台積電第1季8吋廠產能利用率可望逐步回升，主要是受惠於行動裝置採用的電源管理IC、微機電、CMOS影像感測器等訂單持續轉強。12吋廠的產能利用率回升速度更快，因為新款28奈米手機晶片及ARM應用處理器的訂單快速回流，遊戲機採用的28奈米處理器需求強勁，以及微軟將今年4月停止支援Windows XP，企業端PC/NB換機潮也帶動55奈米或40奈米訂單轉強。

再者，台積電20奈米1月開始量產投片後，包括高通、博通、聯發科、賽靈思、阿爾特拉等大客戶，已擴大4G相關晶片下單，再加上業界傳出，台積電3月開始為蘋果生產20奈米A8處理器，法人因此看好3月單月營收有機會創歷史新高，第2季營收季增率還有機會上看2成。

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轉貼2014年1月16日工商時報，供同學參考

外資撤三星 伺機加碼台積

工商時報 記者張志榮／台北報導

日商大和證券選在昨（15）日法說會前夕調升台積電投資評等，帶動股價不但大漲1.5元，收在105元、更收復上週四（9日）市場謠言「張忠謀健康門」的104元關卡；外資圈指出，從三星轉出的龐大買盤正瞄準台積電伺機加碼，「就等Morris（董事長張忠謀英文名字）一句話！」

歐系外資券商分析師表示，先前到新加坡拜訪客戶的時候，可以感覺得出來先前從三星出脫持股部位的國際資金，正伺機找好的時間點買進台積電，先前股價一到100元就有買盤進駐，現在看起來，今（16）日舉行的法說會無疑是最佳時點。

儘管台積電昨天股價上漲1.5元、收在105元，攻克上週因市場謠傳的104元，但從國際資金「僅」買超8,126張觀察，力道仍嫌薄弱。

歐系外資券商分析師指出，今天台積電法說會內容之所以重要，除了得確立庫存修正將於第一季結束的基調外，還要看20奈米製程是否已順利開出，因此，只要董事長張忠謀利多出口，再買也不遲。

昨天將台積電投資評等與目標價分別調升至「表現優於大盤」與117元的大和證券亞太區科技產業研究部主管陳慧明指出，今天台積電所釋出的第一季營運展望應該和外資圈近期所預估的數據差不多，以他為例，預估出貨與ASP將分別下滑3％至5％與2％，致使整體第一季營收應會溫和下滑6％左右。

陳慧明認為，關鍵在第二季營運，張忠謀不見得會說，但說了對於釐清外資圈的各種猜測會有實質幫助，股價走勢也會較明確，他預估在高階智慧型手機IC需求帶動下，營收將成長21％。

陳慧明指出，台積電第二季成長力道來源包括：一、高通與聯發科的28奈米訂單可能由Poly-SiON轉至HKMG，有助於減緩價格壓力；二、20奈米產能開出後，今年預估將吃下蘋果80％的A6 AP訂單、並出貨14.2萬片晶圓，約可貢獻今年約5％的營收比重。

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轉貼2014年1月17日經濟日報，供同學參考

台積營收 逐季躍進

【經濟日報╱記者簡永祥／台北報導】

台積電去年營收、獲利雙創新高，每股純益達7.26元。董事長張忠謀昨（16）日表示，首季是台積電今年谷底，營運會逐季成長，今年要靠行動裝置超越全球晶圓代工平均成長率，年營收持續繳出雙位數成長佳績。台積電昨天舉行法說會，張忠謀說，台積電本季營收季減5%至7%，但將從第2季起逐季成長。這意味台積電營收正在持續創高的軌道上運行。

台積電昨天漲2元、收107元。隨著張忠謀釋出樂觀展望，美國存託憑證（ADR）開盤大漲約3%，料將扮台股今日多頭總司令。

張忠謀說，半導體庫存調整已使半導體產業回到健康水準，今年全球半導體產業平均成長率約5%，IC設計年成長率約8%，晶圓代工年成長率約10%，首季是台積電營運谷底，行動產品是推升全年營收成長主要動能。

張忠謀指出，台積電通吃高中低階智慧型手機商機，每支智慧機對台積電的貢獻正逐年增加。

他透露，每支智慧機對台積電貢獻度，由二年前的6美元（約新台幣180元），去年增至8美元，今年預估可增至11美元，若是高階款，每支貢獻更高達13美元。

台積電共同執行長劉德音補充，高階手機對台積電貢獻大幅提升，主因3G轉4G讓晶片複雜數變高，且加入多核或指紋辨識或辨別不同感應等功能，提高對台積電的依賴度。

張忠謀說，今年整體智慧型手機年成長率仍達25%，產業仍趨正面，其中高階手機今年成長力道趨緩，估年增8%，中、低階手機今年預估將分別成長23%及45%，成長仍然強勁，預估台積電今年來自行動產品的營收年增率仍高達35%。

台積電去年第4季每股純益1.73元；去年合併總營收5,970.24億元、稅後純益1,881.47億元，年增13.1%，營收及獲利同創新高。預估本季營收季減5%至7%，符合法人預期；毛利率可望與上季44.5%持平或增加至46.5%，營業利益率介於32%至34%，優於法人預期。

台積電表示，本季毛利率上揚，主要是產能利用率提升。今年資本支出約95億至100億美元（約新台幣2,850億至3,000億元），約略與去年的97億美元（約新台幣2,910億元）相當。



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轉貼2014年1月17日聯合報，供同學參考

台積電法說 送六小福

【聯合報╱記者黃郁文／台北報導】


台積電（2330）昨天舉行今年首場法說會，董事長張忠謀與雙執行長劉德音、魏哲家及財務長何麗梅4人一同出席。張忠謀說，「以後還會參加（法說會）」，這次並非最後一場。

台積電昨天法說會送出「六小福」，包括去年營收、獲利雙創歷史新高，本季毛利率可望逆勢增加，今年營運雙位數成長且逐季走高，2014年資本支出上看百億美元，20奈米製程年底營收占比衝上2成，以及張忠謀未來依舊參與法說會。

台積電昨天公布去年獲利成績單，去年第4季合併營收1458億元，全年營收5970億元，年成長17.8％；去年第4季稅後純益448.1億元，全年稅後大賺1881.5億元，年成長13.13％，全年每股盈餘（EPS）7.26元，不僅首度衝破7元，全年營收、獲利也雙創歷史新高。

展望今年首季，何麗梅表示，以新台幣兌美元匯率30元計算，預估單季營收會在1360至1380億元之間，相當於季減5％至6％；毛利率估為44.5％至46.5％，營益率則估可達32％至34％。

張忠謀指出，去年是台積電營收、獲利雙創新高的一年，今年營運也可望再繳出雙位數成長。他說，今年首季將是全年營運的低點，第2季後營運會「更旺（stronger）」，第3季則再「強勁點（stronger yet）」，甚至點出第4季會比第3季「再強一些（even stronger）」。

這也意味台積電在行動通訊裝置需求帶動，營運將逐季向上。



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最懂台積…陸行之喊139元 外資最高

【經濟日報╱記者魏興中、簡威瑟／台北報導】


台積電法說會落幕，去年表現優於市場預期，今年情況更樂觀。外資圈昨（16）日認為，市場對台積電營運前景疑慮全消，股價將隨業績逐季加溫。

美林全球半導體首席分析師何浩銘說，台積電首季產能利用率優於預期，直接帶動營業利益率上升；第2季營運加溫，加上蘋果與聯發科訂單旺盛，長期目標價上看131元。

對台積電相當熟悉的巴克萊亞太區半導體產業首席分析師陸行之認為，今年全球半導體產值將成長5%、IC設計成長8%、晶圓代工成長10%，而台積電營收成長率則將大於10%，優於產業增幅，加上全球市占率提升、與製程技術領先的優勢，維持台積電「優於大盤」投資評等，目標價139元居外資圈最高。



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台積電20奈米 下半年爆發

【經濟日報╱記者簡永祥／台北報導】

台積電共同執行長魏哲家昨（16）日宣布，台積電20奈米生產系統單晶片（SoC）昨日正式投片，初期量雖不大，但下半年起開始爆發，估計第4季營收占比將飆升至20%，是台積電一大利器，預估全年20奈米營收占比可達約一成。

另一共同執行長劉德音指出，台積電16奈米FinFET（鰭式場效電晶）製程，也正準備為客戶進行產品設計定案（tape-out），估計明年第1季即可無縫接軌量產。劉德音預期，台積電在10奈米製程，電晶體密度就會與英特爾相近。

台積電昨天公布，去年第4季40奈米加計28奈米營收占比達51%，其中28奈米製程占比達34%，是主力製程。

魏哲家表示，台積電現有28奈米客戶已逾60個，但將陸續轉進採用20奈米，目前客戶數已有12個，並於昨天開始投片量產，預估第2季產出，但一開量還小，要到第3季才會快速提升。

台積電財務長何麗梅補充，20奈米製程預估今年占營收約一成，乍看比率不高，但第3季將爆發，第4季衝高占營收20%，相較28奈米經歷四年才達到占營收三成的水準，這個比率相當驚人。

劉德音昨天引用英特爾法說會所展示在電晶體密度的差異，反駁英特爾比台積電的密度多35%。



全文網址: 台積電20奈米 下半年爆發 | 科技產業 | 財經產業 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN3/8431256.shtml#ixzz2qbLGYJDN
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轉貼2014年1月18日蘋果日報，供同學參考

台積電今年大躍進 外資喊讚

【陳俐妏╱台北報導】台積電（2330）昨法說釋出首季營收季減個位數，樂觀看好後市，營運逐季推升，全年將有「雙位數」成長，先前外資多認為第2季營運增溫，在28奈米HKMG、20/16奈FinFET製程具領先優勢，美林、里昂，高盛證券調升目標價分別至134.9元、137、132元。

營運雙位數成長
巴克萊證券亞太區半導體產業分析師陸行之指出，台積電今、明年表現可望優於英特爾（Intel）和三星（SAMSUNG），主要客戶轉進高單價的20奈米HKMG和16奈米FinFET，未來2年可貢獻營收超過20%，單價看增5~10%，智慧手機/平板晶片業務今、明年將年增38%、25%，明年貢獻營收比超過55%，考量資本支出投入密集度，也有助現金流，維持加碼評等和目標價139元。
以製程技術來看，美林證券亞太區科技產業研究部主管何浩銘說，台積電28奈米進入第3年市佔將超越90%，高於40奈米進程，加上是20奈米唯一供應商，預估今明年將額外挹注營收10%、20%，也在著手3D架構FinFET製程規模，因為部分客戶可能直接轉進16奈米FinFET製程。
整體而言，如果競爭對手英特爾沒有技術領先優勢，仍難獲取市佔，調升今、明年每股獲利預估2%、5%，上看8.87元、10.29元。
里昂證券認為，競爭對手雖祭出積極訂價策略，不過台積電28奈米在HKMG執行率和良率優勢，將帶動今年28奈米製程營收年增20%，預期20奈米在今年第4季將貢獻晶圓營收逾20%，整體營收比重達10%，里昂證券看好其後市，調升今、明年獲利預估5%、4%，也調升目標價至137元，此外，在減低資本支出密度和現金流挹注，預估今、明年現金殖利率可達3.5元。

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轉貼2014年1月20日經濟日報，供同學參考

台積股息 外資喊加碼至3.5元

【經濟日報╱記者簡永祥／台北報導】

台積電去年營收、獲利同創新高，里昂、花旗、麥格理、摩根大通等四家外資都看好去年度盈餘分配具有每股發3.5元現金股息的實力，有空間打破近年每股配發3元現金股息慣例。

台積電董事長張忠謀先前曾透露，今年度盈餘分給股東的現金股息可能會提高，但他並未透露去年盈餘股息分派是否會提高。台積電表示，現金股息調整是董事會職權，去年度盈餘股息分配狀況，仍待董事會決議。

台積電是台股權值最大的個股，目前股本為2,592.84億元，在外流通股數約259.284億股。若台積電董事會通過去年每股現金股息調高至3.5元，總計將發出約907億元股息，創近八年新高，近40萬名股東都將受惠。

法人指出，台積電今年營運展望佳，若將每股現金股息由3元加碼至3.5元，將較往年多發約129.64億元股息，不僅有助提升外資持股信心與加碼意願，多發的近130億元股息多數由外資掌握，也可望再次投入股市，成為推升大盤的動能。

台積電自2006年起，每年盈餘配息都在現金3元左右水準，由於公司近年股本變化不大，平均每年發放的現金股息總額約777億元。台積電去年合併營收5,970.24億元、稅後純益1,881.47億元，年增13.1%，同創歷史新高，每股純益7.26元。公司看好今年營收、獲利都將持續雙位數成長，續創新高。

外資預估，台積電今年每股純益上看8元，儘管今年仍維持近百億美元（約新台幣3,000億元）的高資本支出策略，但公司並不缺現金，因此有望調升現金股息。

花旗證券指出，台積電今年資本支出大約與去年持平，但以公司今年營收年增率預估可達18%計算，資本支出占營收比重將降至45%，手頭現金流量相當寬裕，配息政策可以更大方。里昂和花旗認為，以台積電現有的現金流水位，今、明年每股現金股息都具備3.5元水準。

外資看好台積電加碼配息之餘，也對公司今年營運展望樂觀，多達十家外資喊多，並調高投資評等，以巴克萊證券亞太區半導體產業分析師陸行之上修目標價至139元最高。外資上周也以實際行動，買超台積電3萬5,054張力挺。



全文網址: 台積股息 外資喊加碼至3.5元 | 上市電子 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO3/% ... shtml#ixzz2qsvN62D5
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轉貼2014年1月20日經濟日報，供同學參考

台積員工 平均分紅65萬

【經濟日報╱記者簡永祥／台北報導】

台積電去年員工分紅總金額可望達254億元，也創歷史新高，平均每位員工可領約65萬元分紅，相當於一般上班族一年薪資。

台積電預期，今年營收、獲利仍可再創新高，法人推估，台積電明年員工分紅總金額，有機會逾280億元，每人可領金額將突破70萬元，比今年更上一層樓。

台積電目前總員工數約3.9萬人，公司尚未公布去年盈餘分配給員工的分紅比重。若依往年員工分紅約占盈餘13.5%計算，去年將提撥約254億元給員工，平均每人可分得65萬元，優於前年的57萬元。不過，實際發放狀況仍依員工年資與表現而有差異。

【記者簡威瑟／台北報導】台積電去年獲利創新高，每股純益高達7.26元，超乎市場預期。花旗環球證券建議，台積電應加發股利。資深投資人阿土伯說，「當然要加碼，對長久支持台積電的投資人才有交代」。



全文網址: 台積員工 平均分紅65萬 | 科技產業 | 財經產業 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN3/8436685.shtml#ixzz2qsvt6dI3
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轉貼2014年1月21日經濟日報，供同學參考

輝達接單報喜 台積振奮

【經濟日報╱記者謝易軒／台北報導】
輝達（NVIDIA）今年全力搶進高效能智慧型手機、平板電腦市場應用商機，旗下新款行動處理器Tegra K1已經陸續接獲多個客戶訂單。

法人預期，輝達新行動處理器晶片接單出貨報喜，可望帶動台積電（2330）、矽品、台星科等相關供應鏈接單轉強，業績看俏。

台積電董事長張忠謀先前透露，半導體庫存已回復健康水位，預期本季將是公司今年營運谷底，第2季起將逐季走揚。

矽品近期受惠於客戶持續推出新產品，帶動接單熱絡，加上稍早的轉單效應持續發酵下，本季聯發科、高通、博通、輝達、超微等訂單持續加溫，淡季不淡。

輝達昨日舉行台灣媒體年終聚餐活動，輝達表示，今年營運成長主力將會是稍早於美國消費性電子展（CES）展中亮相的Tegra K1行動處理器。

輝達指出，這款全新的處理器內含 192 核心，並採用自家繪圖處理器並搭載NVIDIA Kepler 架構，可大幅增加行動裝置的處理效能，實現將PC遊戲在行動平台上運行的的願景。

輝達致力於將過往長期累積的繪圖技術實力延伸至行動裝置領域，去年推出的四核心處理器Tegra 4相繼打入小米3、華碩、宇龍酷派等供應鏈，獲得好評。

據了解，輝達新推出的Tegra K1也已經陸續接獲多個客戶訂單，成為高通等主要競爭對手一大壓力。隨著輝達產品出貨狀況佳，協力廠也將沾光。



全文網址: 輝達接單報喜 台積振奮 | 上市電子 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO3/8438402.shtml#ixzz2qyvU3phP
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轉貼2014年1月22日經濟日報，供同學參考

台積奪蘋果A7訂單 外資：不意外

【經濟日報╱記者簡威瑟╱即時報導】


台積電奪下蘋果A7訂單，外資圈指出，台積電奪下蘋果A7處理器訂單，原本就在預料之中，並不感到意外。同時，包括巴克萊、美林、大和資本等外資券商，均維持對台積電營運後市的樂觀預期。

巴克萊亞太半導體首席分析師陸行之早在2012年就指出，蘋果去三星化，轉單台系業者跡象愈來愈明顯，特別是2014年開始出貨的蘋果A7處理器，正是訂單從韓國轉移至台灣的代表。陸行之指出也是外資券商當中，率先點出A7處理器訂單流向的分析師。

事實上，目前各外資券商對台積電的財務模型，絕大多數都已納入蘋果A7處理器對獲利的貢獻，美系外資分析師說，台積電奪A7訂單可說完全符合預期。



全文網址: 台積奪蘋果A7訂單 外資：不意外 | 財經 | 即時新聞 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/BREAKINGNEWS ... shtml#ixzz2r4Z7Fqnz
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轉貼2014年1月27日工商時報，供同學參考

台積吃蘋果 出貨逐季跳升

工商時報 記者涂志豪／台北報導
晶圓代工龍頭台積電今年將正式量產蘋果A8應用處理器。根據供應鏈業者透露，台積電第1季下旬開始以20奈米投片，平均月投片量達數千片，第2季投片量將倍增至1萬片左右，第3季將再倍增至接近2萬片規模，今年蘋果訂單將挹注台積電營收超過5％。

台積電去年初與蘋果達成合作共識後，立即開始針對蘋果所需的製程技術及矽智財，進行生產線的建置工作，而去年一整年已經以28奈米製程試產A7應用處理器。雖然此一試產只是用來練兵，A7處理器並沒有正式出貨給蘋果，但因試產良率比預期好，相關矽智財也獲得認證通過，所以今年台積電將正式為蘋果量產A8晶片。

據供應鏈業者透露，台積電今年第1季下旬將開始為蘋果生產新一代64位元A8處理器，雖然目前仍未確定採用28奈米或20奈米製程，但以晶片運算效能及功耗要求來分析，預期應是採用最新的20奈米製程投片。

台積電第1季將以平均每月數千片規模來量產A8應用處理器，第2季平均月投片量將上看1萬片，幾乎較第1季增加一倍，第3季因進入蘋果新機上市前的備貨旺季，月投片量還可望增加一倍至2萬片規模，第4季仍有持續走高機會。

台積電一向不對接單情況有所評論。法人則預估，台積電今年接獲的蘋果A8處理器代工訂單，全年可望挹注營收達5～7％左右，訂單金額約400億元，至於2015年，因蘋果A8處理器的需求更大，加上新一代採用16奈米鰭式場效電晶體（FinFET）製程A9處理器訂單到位，營收占比將超過10％。

台積電先前在法說會中預估，20奈米將是今年營收成長主要動能，第2季末大量出貨之後，營收將有強勁成長，預估20奈米占今年全年營收比重將達10％，而第4季單季20奈米營收占比就會衝上20％。

台積電預估今年第1季營收介於1,360～1,380億元間，季減5.4～6.7％間符合預期，不過，法人近期指出，新一代智慧型手機及平板電腦採用的新晶片已經見到提前拉貨跡象，台積電2月之後將有急單效應，本季營收可望超標，季減率應會降到5％以內優於先前預期。

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轉貼2014年1月30日經濟日報，供同學參考

台積 20奈米營運躍進

【經濟日報╱記者簡永祥／台北報導】
可編程邏輯元件（FPGA）大廠賽靈思昨（29）日宣布，旗下首款20奈米FPGA系列產品，已在台積電（2330）投片量產，並由台積電獨享代工大單。

據了解，除賽靈思在台積電的20奈米投片外，包括蘋果新世代處理器、輝達（Nvidia）和超微（AMD）的繪圖晶片及高通和聯發科的手機晶片，也都導入台積電20 奈米製程準備量產，台積電第2季營收爆發可期。

台積電共同執行長魏哲家稍早在法說會透露，台積電20奈米產能拉升速度，將比28奈米製程還快，首批採用20奈米製程客戶晶片1月17日正式投片後，第2季開始產出，預料下半年投片量再放大，第4季營收占比將達20%。

賽靈思與台積電的合作，由28奈米製程延伸至20奈米，未來還會延續至16奈米製程，雙方會持續下去，對於外傳賽靈思可能在16奈米以下，尋找第二代供應商，純屬臆測。

賽靈思採用台積電全新20奈米製程及CoWoS 3D IC封裝技術的新一代可編程邏輯元件UltraScale全系列產品，已在去年底全面上線，由台積電獨享訂單。



全文網址: 台積 20奈米營運躍進 | 上市電子 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO3/8458839.shtml#ixzz2s9rGtkwN
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轉貼2014年2月8日經濟日報，供同學參考

IBM半導體業務 傳台積想買

【經濟日報╱編譯季晶晶／綜合外電】
金融時報與華爾街日報7 日報導，IBM公司擬出售半導體製造業務，這可能是該公司自1990年代初期面臨財務危機以來，最重大的策略調整。分析師揣測，台積電和美商格羅方德公司（ Global Foundries）最有可能接手。

知情人士表示，這家美國科技巨擘已委託高盛尋找潛在買家，但計劃維持晶片設計能力。IBM也可能找合作夥伴成立合資公司，共同經營半導體業務。IBM半導體業務的價值尚不明朗。

市場研究機構Moor Insights & Strategy公司分析師摩爾海德說：「這是脫離 IBM傳統的作法，很可能是近20年來最大幅度的策略調整。」

摩爾海德推測，格羅方德和台積電最有可能出手收購。在新一代晶圓廠建置成本增至數十億美元之際，這兩家公司加上三星和英特爾，會是全球僅剩的主要對手。半導體製造是高度資本密集且波動大的業務，出售晶片部門有助提升獲利，也符合IBM近來為降低依賴電腦硬體銷售而採取的舉措。

兩周前，IBM剛宣布以23 億美元價格，將低階伺服器業務賣給聯想，但這是因為 IBM在相關市場已不再具有技術競爭優勢。相形之下， IBM若是出售晶片部門，等於撤出旗下最技術密集的一項業務，意義大不相同。 IBM過去賴以成功的重要智慧財產權，有很多都在半導體領域。

IBM是全球少數已砸下重金投資新一代矽晶技術的公司之一，以便維持必要的競爭力。分析師讚譽，IBM Power處理器架構應用在伺服器的表現超越英特爾的 x86架構。部分人士警告， IBM若放棄進一步研發，可能失去最大的科技優勢。

但因IBM已強化軟體和服務業務，晶片部門近年來重要性愈來愈低。



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轉貼2014年2月8日經濟日報，供同學參考

接手IBM晶片業務？台積澄清 沒有相關計畫

【經濟日報╱記者鐘惠玲／台北報導】


外電報導，IBM可能出售晶片製造業務，並點名台積電或格羅方德可能是接手買家，台積電昨（7）日對此鄭重否認，表示沒有任何相關計畫。

業界人士分析，台積電先前表明在美國已設廠，之前也有日廠傳出售，台積電並未出手。

現階段看來，台積電接手的機會並不大。

至於格羅方德方面，積極在美布局，不過，策略上可能會以新廠為優先考量，即使有機會，頂多購買相關設備，而非接收整個廠房與業務。除非擬售廠址的地理位置佳，靠近其客戶，才有機會洽談。

業界人士指出，市場點名的英特爾、三星、台積電或格羅方德等潛在買家，即使真有意願，恐怕也不會急著出手，而是先靜觀其變。



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轉貼2014年2月11日蘋果日報，供同學參考

台積1月營收hold住
聯電增1.59% 下月後業績將逐季回溫

表現不俗
【蕭文康╱台北報導】晶圓代工廠昨同步公告元月營收，其中，台積電（2330）、聯電（2303）元月合併營收略較去年12月小幅成長，世界先進（5347）則持平，由於晶圓代工元月業績守穩，市場預期2月因工作天數較少，將會是本季營運谷底，3月後業績將逐季回溫。

台積電昨公布元月合併營收約為514.3億元，較去年12月增加3.5%，不僅連2月回升且再度重回500億元以上，也是連續第3個月走高，較去年同期474.39億元相較成長8.4%。
由於台積電財務長何麗梅於日前法說會預估，首季受傳統淡季影響，首季合併營收約在1360~1380億元之間，季減5.36~6.73%。法人推估，台積電2~3月合併營收合計將約介於845.7~865.7億元，因此2月合併營收恐再度滑落500億元以下，將會是本季的營運谷底。

台積電Q2業績彈升
不過，隨著台積電20奈米製程於本季正式進入量產，將可望在季底開始挹注業績並拉高毛利率表現，加上28奈米高階製程HKMG（高介電常數金屬閘極）製程佔比逐漸提高比重，外資法人預期台積電第2季在需求回升之下將會強勁反彈。
其中，20奈米製程預估第2季將進一步放量，第3季後會大幅成長，預估到第4季約佔整體營收2成、全年則佔營收比重1成，而台積電全年合併營收將因新製程的加入約成長2位數，年營收將續創歷史新高。
另外，聯電元月合併營收100.63億元，月增1.59%，中止連5個月營收下滑走勢，也較去年同期增加6.46%。
聯電執行長顏博文日前預期，聯電首季晶圓出貨量將較去年第4季微幅成長，但受12吋晶圓廠產能利用率低於平均水準影響，首季產品平均銷售價格將下滑4%。

聯電中止連5月下滑
法人據此推估，聯電首季營收將季減4%以內，而聯電在元月營收表現不俗之下，2月營收也可能再度回落到百億元關卡以下，預期3月以後在28奈米製程量產帶動下，業績將逐步回升。

世界先進營收持平
世界先進元月合併營收18.12億元，約與去年12月18.13億元相當，較去年同期成長約8.59%。世界先進預計在本月17日舉行法說會，將進一步公布首季營運展望，包括營收走勢、資本支出、折舊及各產品需求等將是此次法說重點。

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台積電握蘋果A8訂單 相準A9

工商時報 記者涂志豪／台北報導

外電報導，三星20奈米製程出現良率問題，擴產計畫因此遞延，蘋果新一代A8應用處理器代工訂單，可望由晶圓代工龍頭台積電（2330）拿下更高比重。法人認為，若三星14奈米鰭式場效電晶體（FinFET）製程同樣面臨良率問題，台積電明年可望持續拿下更多A9處理器代工訂單。

根據外電報導，BlueFin Research Partners分析師在調查過三星美國及南韓晶圓廠的蘋果處理器晶片生產情況後發現，三星20奈米製程面臨嚴重的良率問題，擴產計畫因此遭到遞延，而在三星20奈米產能遲遲無法開出的情況下，台積電有更大機會可以獨吃A8處理器代工訂單，對台積電今年營收貢獻度也有上修空間。

原本蘋果將20奈米代工訂單分散給台積電及三星代工，某部分原因是因為台積電20奈米產能不如預期高，而三星因此加快在美國德州奧斯汀晶圓廠建立20奈米生產線，去年底月產能已達3,500～4,500片12吋晶圓。

如今三星面臨20奈米良率難以突破的技術瓶頸，台積電則是已開始以20奈米製程投片量產，且本季就會開始小量為蘋果代工生產A8處理器晶片。設備業者表示，若三星無法在今年下半年有效提升20奈米製程良率，恐將影響到下一世代14奈米FinFET製程的量產進度。

設備業者透露，台積電20奈米投片良率已有70％左右水準，且逐月明顯改善，16奈米FinFET製程的試產良率也有60～70％左右高水準，因此，若三星20奈米及14奈米進度遞延，台積電不僅將是蘋果20奈米A8處理器最主要代工廠，明年也有可能是蘋果16奈米A9處理器的獨家代工夥伴。

台積電今年正加快腳步擴建南科12吋廠Fab14第5期20奈米產能，第6期工程將在今年中旬進入量產階段，台積電日前在法說會中表示，20奈米製程將是台積電有史以來產能提升速度最快的一個製程世代，今年全年占台積營收比重可達10％，今年第4季營收占比可望上看20％。

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轉貼2014年2月17日經濟日報，供同學參考

客戶追單 台積下季營收拚新高

【經濟日報╱記者簡永祥／台北報導】
台積電主力28奈米製程近期獲高通、博通、聯發科等客戶追加訂單，帶動第2季28奈米產能利用率快速回溫，台積電緊急追加產能因應，搭配20奈米製程產品將產出，第2季營收季增率上看15%至20%，單季營收有機會挑戰新高。
台積電不對客戶與接單置評，強調本季將是全年營運谷底。台積電上周五（14日）漲2.5元、收107.5元，外資單日大買逾2.26萬張，已連續三個交易日買超，隨著公司基本面看升，將持續成為台股多頭指標。

據了解，台積電此次28奈米訂單大增，主因高通等晶片大廠原規劃分散28奈米訂單至格羅方德（GF）等晶圓代工廠的策略，因格羅方德等良率提升進度不佳而受阻，使得這些大客戶回頭找台積電支援。

消息人士透露，台積電因應客戶追單，日前召集相關設備商開會，決議增加中科15廠28奈米產能每月約7,000至8,000片，增幅逾一成，是台積電近來將資源集中於衝刺20及16奈米產能之際，首次擴充28奈米製程產能。

設備廠表示，台積電此次新增的設備，主要用於28奈米高介電常數金屬閘極（HKMG）相關製程，多數用於追求高效能的行動晶片。

台積電28奈米製程主要產能幾乎集中於中科15廠，受到高通、超微等主力客戶去年第3季起陸續轉單至格羅方德等晶圓代工廠，以及半導體業邁入庫存調整期衝擊，使得台積電上季28奈米產能利用率銳減，並造成公司當季合併營收季減一成。

台積電本季財測預估營收季減5%至7%，法人預期，隨著高通、博通等客戶28奈米訂單回流，加上20奈米製程獨步全球，台積電第2季營收將強勁反彈，估計季增幅度可達15%到20%，有機會挑戰單季營收新高。

台積電是目前全球提供最完整28奈米製程服務的晶圓代工廠，囊括全球主要行動晶片一線大廠訂單。台積電內部統計，28奈米製程去年第4季營收占比由前一季的29%躍升至34%，已取代40奈米製程，成為推升營收成長主力，合計28及40奈米製程，營收占比達51%。



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轉貼2014年2月19日經濟日報，供同學參考

台積電 連八年發3元股息

【經濟日報╱記者簡永祥／台北報導】

台積電昨（18）日董事會決議，去年度盈餘分配將連續第八年維持每股配發3元現金股息，總現金股息金額將達777億元，並將發放員工獎金和紅利共252.69億元，以總員工數3.9萬人估算，每名員工平均可分得近65萬元，較前年的60萬元增約8%。

台積電去年營收、獲利創新高，每股純益7.26元，市場原預期將打破往年配息3元的慣例、向3.5元叩關，但並未成真。台積電去年度盈餘分配案將於6月24日的股東常會決議，以昨天收盤價108元計算，現金殖利率約2.78%，仍優於銀行定存。

台積電維持配發現金股息3元的政策，使得年度盈餘配息率下探41.3%的八年低點，但也讓公司手中現金更充裕，足以應付今年近百億美元（約新台幣3,000億元）的鉅額資本支出。

台積電是台股權值最大的個股，目前股本約2,592億元，外資持股比重逾76%。台積電現金股息多在每年第3季末、第4季初發放，若外資將領到的台積電股息再度投入股市，有助馬年封關前台股走勢。

外資預估，台積電今年每股純益上看8元，儘管今年仍維持近百億美元的高資本支出策略，但公司並不缺現金，里昂、花旗、麥格理、摩根大通等四家外資認為今年度盈餘配息有機會打破慣例，將每股現金股息調升至3.5元。

台積電董事會昨天並通過發放給員工的獎金和紅利共252億6,933萬元，以員工總數3.9萬人推算，每人平均分紅約65萬元，相當於一般上班族一年的薪水。

土洋法人 好失望

【記者王奐敏／台北報導】 台積電公布今年將配發現金股息3元，法人昨（18）日表示，台積電去年稅後純益1,881.5億元，年增13%，每股純益7.26元，也較前年的6.41元成長，但現金股息卻仍未增加，令法人圈失望。

台積電董事會決議通過，今年將配發現金股息3元，連續八年維持相同水準；台積電昨天股價下跌0.5元，收108元，換算現金股息殖利率為2.78%，不到3%的水準。

外資研究部主管表示，市場原預估台積電今年的現金股息將提高到3.5元左右，但昨天宣布仍僅3元，令法人圈大失所望。

國泰證期顧問處協理陳威良指出，台積電的現金股息殖利率低於3%，對某些投資人來說，可能會覺得食之無味、棄之可惜。但台積電營運展望樂觀，第2季開始基本面好轉，一路成長到第4季，股票仍有資本利得的成長空間。

陳威良表示，台積電的現金股息其實還沒完全定案，6月股東會還有調高機會，如果股東要求，或許還有一些加碼空間。



全文網址: 台積電 連八年發3元股息 | 上市電子 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO3/8495167.shtml#ixzz2tiJiB2Tn
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轉貼2014年2月19日工商時報，供同學參考

外資：台積留銀彈打仗

工商時報 記者張志榮／台北報導

台積電宣佈去年每股將配3元現金股利，換算現金收益率「僅」2.78％，外資昨（18）日認為，至少去年配3元現金股利是預期中的結果，現在長線外資買台積電著眼是成長性、非防禦性，因此，不會影響長線外資回補意願。

美系外資券商分析師指出，對台積電而言，如何有效配置「資本支出」與「現金股利」是門智慧，以這幾年資本支出動輒超過100億美元，保留銀彈與三星、英特爾等對手競爭是現階段最要緊的事，否則股價60元與100元都配3元現金股利並不合理。

不過，美系外資券商分析師指出，隨著晶圓代工產業大者恆大趨勢確立與拿下蘋果AP訂單，近1年來長線外資之所以大買台積電，著眼的是「成長性」、而非「防禦性」，加上3元現金股利原是預期中的數字，因此，並不會影響長線外資買進意願。

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轉貼2014年2月20日工商時報，供同學參考

外資盛傳 高通28奈米回單台積電

工商時報 記者張志榮／台北報導

舊愛還是最美！外資圈昨（19）日傳出，去年下半年琵琶別抱格羅方德的高通28奈米4G LTE訂單，基於產品升級考量，近期已開始回流台積電（2330），採用高階的HKMG技術，推升第一季營收優於財測機率，瑞信證券也將目標價由116元進一步調升至122元。

瑞信證券台灣區研究部主管艾藍迪（Randy Abrams）認為，台積電高階28奈米HPM技術看起來還是打遍天下無敵手，甚至可以拿回原本流向競爭對手的相對較為低階的LP訂單，而已持續3年的28奈米霸業，隨著第二季開始出貨蘋果將延續到20奈米。

日商大和證券亞太區科技產業研究部主管陳慧明指出，只要競爭對手HKMG技術良率拉不上來，台積電28奈米地位就穩得很，更不必跟別人打價格戰。

根據歐系外資券商分析師的預估，以往高通單月下給台積電的訂單約當8吋晶圓20萬片（12吋晶圓8至9萬片），但去年下半年因應庫存調整與增加第二代工夥伴（格羅方德）策略，單月訂單少了約1萬片（12吋晶圓），若回流台積電對營運當然有幫助。

根據歐系外資券商分析師的預估，高通去年佔台積電營收比重從上半年的18％至20％降到下半年的10％至12％，導致下半年營運「旺季不太旺」。

不過，歐系外資券商分析師指出，高通採用雙晶圓代工策略短期內不會改變，但因應產品需要更先進技術與成本控管考量，有可能透過產品升級調整代工夥伴。

此外，去年第四季庫存調整動作迅速的國內IC設計廠商，因應大陸與新興市場急單需求，第一季起下單，國際IC設計大廠訂單要等到第二季。由於台積電元月營收已佔第一季財測比重的37.3％，目前外資圈預估2月營收仍可佔31％至32％的水準，前2個月合計就佔了近7成比重，也就是說，只要3月營收能維持與2月相同水準，第一季財測即可順利達標，現在看來幾可超越財測。

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轉貼2014年2月24日經濟日報，供同學參考

台積訂單通吃 營收大補

【經濟日報╱記者簡永祥／台北報導】
聯發科（2454）與高通強攻20奈米製程的核心手機晶片，為台積電注入穩定動能，加上台積電競爭對手三星20奈米製程良率出問題，讓台積電穩穩通吃20奈米製程大單，為第2季營收注入強大動能。

由於安謀今年也在32位元力推28奈米製程的Cortex-A17，主攻中低階手機，可預期今年各手機廠在高中低階機種幾乎都將火力全開，台積電不僅挾20奈米獨家代工利基，在成熟的28奈米製程訂單，也將維持強勁成長動能。

台積電20奈米客戶除了高通和聯發科外，還有蘋果新世代處理器、輝達（Nvidia）和超微（AMD）的繪圖晶片，以及賽靈思、阿爾特拉的可編程邏輯元件。



全文網址: 台積訂單通吃 營收大補 | 上市電子 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO3/8505171.shtml#ixzz2uBXZ4FAb
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轉貼2014年2月24日工商時報，供同學參考

需求爆發 台積電營收喊衝

工商時報 記者張志榮／台北報導

受惠於「20奈米產能開出」、「28奈米HKMG製程產能滿載」、「客戶全面性備庫存」等三大利多題材加持，麥格理資本證券指出，台積電（2330）第二季需求將會大爆發，帶動季營收成長率上看22.7％，「從基本面角度來看，這樣的能見度是相當明確的！」

台積電上週五（21日）股價小漲1元、收在107.5元，歐系外資券商分析師指出，這陣子買超台積電的國際資金都是先前因應台股在新興市場權重遭調降（de-risk）而必須賣掉後的反向回補，而真正長線資金並不是對台積電沒興趣，而是在等買進最佳時間點，因此，2月營收將是非常重要的觀察指標。

麥格理資本證券亞太區科技產業研究部主管蘇志凱指出，目前看來，台積電第二季基本面能見度是非常高的，營收可望較第一季大幅成長22.7％，因此被列為「亞太區科技股優先買進」名單內，投資評等與目標價分別為「表現優於大盤」與131元。

蘇志凱指出，隨著專為蘋果A8 AP代工的20奈米產能開出，以及28奈米製程升級至HKMG後產能滿載，台積電產能利用率幾乎全面回溫中，即便是40與65奈米，在客戶以2季的時間去化庫存後，也開始看到備貨訂單的回籠，8吋晶圓產能同樣相當吃緊。

近期外資圈有較多討論聲浪者是28奈米，尤其是傳出去年下半年部份轉至格羅方德的高通訂單又回流台積電，蘇志凱指出，28奈米製推出時間已有2年之久，部分訂單轉至二線廠的poly-SION是很正常的現象，但台積電並不以價格戰回擊，而是透過HKMG的製程轉換方式做出區隔化，成功喚回訂單。

日商大和證券亞太區科技產業研究部主管陳慧明認為，與其說高通訂單回流台積電，不如說台積電在28奈米HKMG製程良率遠優於其他競爭對手，讓高通在28奈米製程上捨棄poly-SION、改採HKMG。

蘇志凱指出，台積電透過20奈米產能的快速開出，目前16奈米的良率表現同樣優於預期，由於台積電16奈米能提供15％的效能提升，已足以和英特爾的14奈米相抗衡，更何況英特爾背後仍有與客戶間利益衝突與缺乏生態系統支持等結構性問題。

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轉貼2014年2月27日蘋果日報，供同學參考

台積電研發費全球第6
  
【蕭文康╱台北報導】市調機構IC Insights最新報告指出，全球半導體2013年研發費用以英特爾排名第1，研發支出高達106.11億美元，再度蟬聯全球半導體廠之冠，高通擠下三星排第2，台積電（2330）則以16.23億美元由前年的第9名前進3個名次至第6名。

龍頭英特爾 高通居次
英特爾去年研發費用106.11億美元，年增5%，創歷史新高，研發費用佔營收比重由前年的21%提高至22%。手機晶片大廠高通去年研費用約33.95億美元，年增28%，名次由前年的第3名提升1名至第2名，佔營收比重連2年維持在20%。
三星去年研發費用28.2億美元，年增2%，佔營收比卻由9%降至8%。台積電去年研發費用約16.23億美元，年增18%，佔營收比重則連2年維持在8%水準。
至於研發費用成長最多是美光，年增64%，但佔營收比則由前年的11%降至10%，研發費用衰退最多的則是瑞薩半導體，年減約29%，佔營收比也從前年的20%降至去年的17%。

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轉貼2014年2月27日聯合報，供同學參考

品牌手機大戰 上游台積電受益

【聯合報╱記者鄒秀明／台北報導】


世界通訊大會（MWC）在西班牙巴塞隆納熱鬧登場，全球智慧手機品牌卯勁爭取曝光，但一連串品牌大戰的背後，到底誰是真正獲利者？外資報告分析，上游業者才是真正贏家，尤其台積電、聯發科可望受益。

智慧手機市場競爭加劇，今年MWC焦點是中階智慧手機，且規格定位也不斷拉升、價格卻持續壓縮，外資美林表示，宏達電雖然也發表中階新機，但仍需面臨強大競爭。聯想則受收購摩托羅拉移動的後續效應牽絆。

法人表示，大陸市場被全球智慧手機業者視為兵家必爭之地，但隨大陸品牌業者崛起，預料智慧型手機下游品牌廠競爭激烈，上游供應鏈反而受益，如鏡頭、機殼、晶片等具備技術門檻的零組件都可望成為贏家。

美林表示，蘋果仍是智慧手機領導者，非蘋果陣營則需靜等待作業系統、晶片商推出升級方案，但預計攸關Android作業系統升級的64位元處理器，等到2014年年底才會大量使用，屆時全球中階智慧機將引爆換機潮，對台積電和聯發科有利。

美林指出，若2015年全球中階智慧機出現換機潮，有利台積電、聯發科；反觀智慧型手機大廠由於競爭激烈，美林對宏達電和聯想的看法保守。

巴克萊證券也出具最新台股策略報告表示，今年台股是由科技股主導，看好半導體、硬體及物聯網和蘋果iPhone 6等相關零組件個股。



全文網址: 品牌手機大戰 上游台積電受益 | 科技產業 | 財經產業 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN3 ... shtml#ixzz2uT152L00
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轉貼2014年2月27日經濟日報，供同學參考

台積電16奈米 賽靈思力挺

【經濟日報╱記者簡永祥／台北報導】
賽靈思（Xilinx）繼日前宣布旗下首款20奈米FPGA系列產品，已在台積電（2330）投片量產，並由台積電獨享代工大單後，昨（26）日又宣布完成全球首顆採用16奈米FinFET（鰭式場效電晶體）的FPGA產品，力挺台積電16奈米製程。這項訊息，也粉碎稍早外傳賽靈思可能會採用英特爾的14奈米FinFET製程作為第二代工來源。



全文網址: 台積電16奈米 賽靈思力挺 | 科技產業 | 財經產業 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN3 ... shtml#ixzz2uT1JuKRA
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轉貼2014年3月4日工商時報，供同學參考

Altera 訂單回流 台積電三喜臨門

工商時報 記者張志榮／台北報導

繼高通28奈米訂單回流後，摩根大通證券昨（3）日指出，先前琵琶別抱英特爾14奈米製程的Altera，也因英特爾14奈米製程延後推出、再度重回台積電（2330）16奈米懷抱，再加上20奈米良率已達50％與28奈米需求大躍進，目前台積電可謂「三喜臨門」。

同樣是受到國際股市波動影響，但國際資金迥異於先前「阿根廷貨幣危機」先行大賣台積電的作法，在這次「烏克蘭戰事」並未調節，昨天反倒逆勢買超5,007張，顯然對於第二季起基本面復甦題材有著更強的信念，股價則是維持平盤108元不變。

摩根大通證券亞太區半導體首席分析師J.J.Park認為，現階段是買進台積電良機，目標價130元，因為從基本面來看堪稱「三喜臨門」，包括：

一、從16奈米FinFET來看：J.J.Park指出，近期客戶對台積電剛推出的16奈米FinFET +（die比16奈米FinFET還要小15％）有著非常高的興趣。　雖然先採用的Xilinx仍以16奈米FinFET為主，但許多行動IC設計客戶可能會由20奈米直接轉到16奈米FinFET +。

預計16奈米FinFET +將會在16奈米FinFET推出後的1至2季、也就是明年上半年開始進入生產。

此外，J.J.Park指出，由於外傳英特爾可能會將14奈米PC CPU（Broadwell）推出時間延後至今年第四季，PC廠商也認為14奈米NB與行動晶片也有可能延後推出。

因此，可以合理推論先前琵琶別抱英特爾14奈米製程的大客戶Altera可望重回台積電16奈米FinFET懷抱，事實上雙方近期也已開始討論。

二、20奈米製程方面：根據J.J.Park的了解，台積電專為蘋果生產的20奈米SoC晶圓良率已達50％，與2012年推出28奈米後同時期的良率僅有25％要高出許多，預計將為台積電帶來連續3季的強勁成長。

由於後續來自三星與格羅方德的20奈米製程競爭已減少許多，台積電可望繼續通吃20奈米商機。

三、28奈米訂單方面：J.J.Park表示，歷經去年下半年的疲弱需求後，過去幾週台積電28奈米訂單已看到大舉回流跡象，包括聯發科、海思（Hisilicon）、高通的三星S5推出、RF晶片製程由65奈米轉至28奈米、超微遊戲機強勁需求等。

J.J.Park認為，隨著台積電今年上半年新增28奈米HKMG產能（價格與PolySiON相同、但效能強約15％至20％）後，已吸引包括聯發科在內的客戶目光，可望從格羅方德手中拿回部分28奈米市占率。

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轉貼2014年3月5日工商時報，供同學參考

iPhone 6晶片投產 台積大贏家

工商時報 記者涂志豪／台北報導

蘋果新一代智慧型手機iPhone 6傳出將提前到第3季初推出，據生產鏈業者透露，包括20奈米A8應用處理器、指紋辨識感測器、手機基頻晶片、電源管理IC、LCD驅動IC等iPhone 6內建晶片，已在2月下旬全面展開投片動作，台積電（2330）幾乎拿下邏輯IC及電源管理IC代工訂單成為大贏家，法人樂觀預估第2季營收有機會季增20～25％。

據了解，新款iPhone 6最特別之處，一是A8應用處理器首度導入台積電最新20奈米製程，可望搭載四核64位元處理器核心及四核繪圖處理器核心，二是螢幕可能採用大於4.7吋的藍寶石面板，解析度則高於目前iPhone採用的視網膜面板。

不同於過去兩年iPhone 5及iPhone 5S的內建晶片均是在第2季中旬之後才開始擴大投片，今年iPhone 6內建晶片提前到2月下旬就全面展開投片動作。業界推估，蘋果iPhone 6應有機會提前到第3季初就上市。

供應鏈業者指出，iPhone 6採用的A8處理器，已經開始在台積電南科Fab14廠以20奈米投片，逐月拉高產能，下半年單月投片量將上看3萬片，搭配A8的電源管理IC由德商戴樂格（Dialog）負責設計，晶圓代工訂單由台積電及世界先進拿下。

4G多頻多模手機基頻晶片及搭載的射頻收發器、基頻晶片電源管理IC等，仍由高通吃下訂單，基頻晶片採用台積電28奈米製程投片。另外，LCD驅動IC仍由原供應商日本瑞薩子公司RSP負責，2月下旬也已經在台積電以80奈米製程投片。

由蘋果旗下AuthenTec設計的指紋辨識感測器，晶圓代工訂單也是由台積電獨家拿下，將在台積電8吋廠投片，月產能已達1～1.5萬片左右。觸控IC及整合型無線網路IC的供應商是博通，主要晶圓代工廠也是以台積電為主。

雖然台積電並沒有接獲iPhone 6的功率放大器、微機電等代工訂單，但微機電感測集線器（Sensor Hub）由恩智浦提供，台積電可望承接主要代工訂單。

由於蘋果iPhone 6晶片訂單提前投片，4月中旬之後進入晶圓出貨高峰，法人因此樂觀預估，台積電第2季營收可望較第1季大增20～25％，優於市場原先預估的15～20％。