權值股；台積電 – 台積進擊7奈米 力壓英特爾

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轉貼2014年6月24日工商時報，供同學參考

台積16奈米 拚吃蘋果A9訂單

記者涂志豪／台北報導



晶圓代工龍頭台積電今（24）日召開股東會，由董事長張忠謀親自主持。台積電第2季營收好到破表，第3季因為20奈米新產能開出，加上蘋果A8處理器代工訂單量產，法人看好下半年營收將逐季成長，但面對三星及英特爾的競爭，市場聚焦16奈米鰭式場效電晶體（FinFET）製程進度，以及是否再接再厲拿下A9代工訂單。

台積電在28奈米高介電金屬閘極（HKMG）製程仍擁有高市占率，加上20奈米產能供不應求，將是推升今年營收及獲利成長的主要動能。

台積電在營業報告書指出，預期20奈米製程將較28奈米製程更快進入量產，並成為驅動今、明年成長動力。而20奈米之後的16奈米FinFET製程，已於去年11月進入試產，今年初已如期完成製程驗證，預計在20奈米量產後的一年達成量產目標。

設備業者透露，台積電16奈米FinFET、FinFET Plus製程導入量產進度有機會略為超強，原本應該明年第1季開始量產，有機會在今年底就提前擴大投片。台積電之所以要加快16奈米量產腳步，最主要目的就是要爭取蘋果再下一代的A9應用處理器代工訂單。

另外，業界傳出，台積電為爭取A9代工訂單，將推出效能更高的16奈米FinFET Turbo製程，將在明年進入量產。至於在更先進製程上，台積電已經開始進行10奈米及7奈米技術的開發，其中10奈米將在2015年試產、2016年量產，效能及密度仍將維持業界第一，而7奈米預計2018年進入量產，可能會是台積電首度採用極紫外光（EUV）微影技術的重要製程。

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轉貼2014年6月25日工商時報，供同學參考

張忠謀：台積16奈米無敵手

記者涂志豪／新竹報導



晶圓代工龍頭台積電昨（24）日召開股東常會，董事長張忠謀表示，對於16奈米鰭式場效電晶體（FinFET）製程信心滿滿，在技術上、產能上、客戶信任度上，都優於競爭對手，在行動裝置晶片市場，已贏過三星、英特爾的14奈米FinFET製程。

台積電針對20奈米量身打造的南科12吋廠Fab14第6期，新產能將於7月開出，加上蘋果A8處理器、高通及聯發科手機晶片、賽靈思（Xilinx）可程式邏輯閘陣列（FPGA）均放量投片，是支撐台積電下半年產能滿載、營收逐季成長的重要原因。

台積電下半年將因「吃蘋果」再創營收、獲利新高，蘋果訂單明年導入16奈米製程，成為台積電明年成長新動能。

對自家16奈米非常滿意

不過，三星及英特爾在14奈米FinFET製程上也有不錯成績，成為台積電16奈米最大競爭對手。對此，張忠謀表示，每天都在檢討台積電與他們的競爭態勢，對台積電16奈米FinFET製程表現非常滿意。

張忠謀指出，台積電16奈米技術比三星14奈米好，產能及生產能力也比三星強很多，客戶對台積電的信任度更遠優於三星，至於英特爾主要做PC處理器，所以不與台積電在行動裝置晶片市場競爭。

下半年裝機，明年首季量產

台積電16奈米FinFET製程已於去年11月進入試產，年初如期完成製程驗證，目前正加快16奈米建廠速度，Fab14第7期下半年裝機，明年第1季進入量產，第8期工程也將開始興建，預計明年第3季後進入量產。

張忠謀表示，16奈米製程技術已囊括晶圓代工領域中絕大多數16/14奈米產品，今年預估會排入超過20個產品設計定案（tape-out），正在發展中的16奈米FinFET Plus強效版製程，將擁有業界同一世代製程最高效能。

行動裝置要好幾年才會飽和

對於PC及行動裝置市場是否已經飽和？張忠謀表示，PC看來已經飽和了，但智慧型手機及平板電腦還沒有，要再過好幾年才會飽和，例如包括大陸、印度、南美洲等開發中地區，智慧型手機及平板的成長非常快；雖然任何東西都有銷售下降的一天，但至少現在還看不到有可以代替智慧型手機及平板的新應用出現。

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轉貼2014年6月25日經濟日報，供同學參考

台積夜鷹出動 二年贏英特爾

【經濟日報╱記者簡永祥／新竹報導】

台積電衝刺下世代先進製程火力全開，訂出「夜鷹計畫」，將編列400多位研發人員，由董事長張忠謀領軍，祭出「底薪加三成、分紅多五成」的優厚條件，以24小時三班輪值不停休方式，加速10奈米製程開發，目標二年內超越英特爾。

台積電昨天股價收平盤123元，ADR早盤漲幅逾0.5%。

台積電向來鼓勵員工工作與休閒均衡，此次動員400多位研發菁英，採三班制不眠不休輪班，透露公司「拚了」的決心，目標成為全球半導體先進製程霸主。

目前半導體先進製程以英特爾跑最快，主要生產自家處理器晶片，台積電則是專業晶圓代工製程領先者。

台積電昨天股東會上，台積電如何因應三星、英特爾卡位晶圓代工的議題，成為小股東關注焦點。張忠謀強調，14奈米世代製程無論技術、生產能力及客戶關係，台積電都領先三星。他說：「我們（台積電）每天都在注意他們（三星）在做甚麼，也每天在檢討我們的競爭姿態」，「我是非常滿意我們的姿態」！

張忠謀強調，晶圓代工講求技術、生產力、客戶信任。至於英特爾，由於重心放在10奈米，布置更高效能的伺服器處理器，在行動晶片著墨不大，因此尚未與台積電有競爭。

張忠謀透露，台積電10奈米布局，正和非常重要的客戶合作，預估一年後會完成產品設計定案，2016年量產。他對台積10奈米研發進度相當滿意。

據了解，台積電對內宣示，10奈米是「非贏不可的一戰」，要做到比英特爾好，也一定要有創新的方式。孫又文說，「夜鷹計畫」並不是要研發人員24小時都得工作，而是分成「長日班」、「小夜班」及「大夜班」三組人力，每組人力都工作八小時，讓10奈米的研發無縫接軌，縮短學習曲線。

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轉貼2014年6月25日經濟日報，供同學參考

外資按讚 台積優勢難撼動

【經濟日報╱記者簡威瑟／台北報導】


台積電股東會釋出對後市樂觀展望不變，凸顯晶圓代工龍頭地位屹立不搖。

外資券商亦維持對台積電樂觀看法，同時強調，其他競爭對手就算結盟，也有許多問題待克服，短期間內無法撼動台積電優勢地位。

台積電董事長張忠謀於股東會上指出，他在台積電股價於60元、107元都買進，且到現在都沒有賣出，這句話不但讓小股東有信心，外資看法更正面。

花旗環球證券半導體產業分析師徐振志指出，台積電4、5月累計合併營收已達第2季財測的67%，看好本季營收來到財測上緣。台積電營收動能來自28奈米製程，花旗環球認為，因台積電28奈米製程第2季產能滿載，營運動能佳，28奈米製程將貢獻全年營收34%之多。

另台積電20奈米投產速度也優於市場先前預期。徐振志指出，台積電20奈米製程下半年營運成長力道，將較上半年更強，2015年、2016年出貨量更將分別年增200%與45%。花旗環球維持對台積電的「買進」投資評等，目標價142元。

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轉貼2014年7月1日經濟日報，供同學參考

三星衝14奈米 台積不怕

【經濟日報╱記者簡永祥、周克威／台北報導】


外傳南韓三星電子將於今年底進行組織重整，以半導體事業為變革主軸，可能提前14奈米製程量產進度，並以台積電（2330）為最大假想敵，力圖超越台積電，在晶圓代工領域搶下一席之地。

台積電表示，三星14奈米製程始終只聞樓梯響，從各方的評鑑來看，台積電的16奈米製程，不論技術、生產力及客戶關係，都遠遠超越三星。

法人表示，台積電囊括全球半導體晶圓代工最大市占率，並拉開與同業差距，競爭對手短期之內很難撼動台積電的地位。

南韓媒體報導，三星半導體部門上周舉行全球管理策略會議，多年來一直打不過高通和台積電的非記憶體及晶片部門，成為被檢討對象。該會議主要聚焦晶圓代工業務，如何強化14奈米FinFET（鰭式場效電晶體）製程，提升晶圓代工競爭力。

據了解，三星上月任命金奇南（Kim Ki-nam）統籌掌管半導體與系統整合晶片（System LSI），就是希望藉助其在半導體的長才改善14奈米製程。一般預料，金奇南可能要求提前14奈米FinFET製程量產，藉此提升晶圓代工事業，目標直指台積電。

台積電董事長張忠謀日前對台積電先進製程技術表達信心滿滿，認為競爭對手還不至於構成威脅。

張忠謀日前特地點名三星，強調三星在14／16奈米布局多時，但根據各方評論以及三星自己舉辦的大型積體電路論壇等訊息透露，三星高層也不滿意三星14奈米表現。他認為，台積電的16奈米布局，不論技術、產能及客戶滿意度，都遠在三星之上。

展望後市，法人機構指出，現在台積電的營運猶如日正當中，過去幾年的投資逐漸收割，未來更將持續擴大投資，目前看第3、4季產能利用率都是100%滿載，全年營收可望成長20%。

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轉貼2014年7月3日工商時報，供同學參考

台積Q3毛利率 上看50％

記者張志榮／台北報導

台積電昨（2）日股價大漲3.52％，提早揭開科技股第二季法說會序幕！根據摩根大通證券最新預估，在20奈米強力出貨帶動下，台積電第三季營收成長率、毛利率分別上看15％與50％，而單季50％毛利率將是2010年第四季以來首見，目標價上看至150元，引發外資圈熱議。

台積電即將在7月14日與16日進行除權息與舉行法說會，美系外資券商主管指出，台積電去年每股僅配3元現金股利，換算昨天收盤價132.5元的現金收益率僅有2.26％，對國際機構投資人而言，參與除權息的誘因不大，但考量法說會對第三季營運展望可望釋出樂觀預期，「3元現金股利不無小補」。

相較於大立光、鴻海近期股價走勢，同為iPhone6概念股的台積電股價走的是「小碎步」，昨猛然大漲3.52％、將股價新高推至132.5元，主因摩根大通證券釋出極為樂觀第三季財測訊息。

摩根大通證券科技產業分析師哈戈谷（Gokul Hariharan）指出，台積電在先前法說會唱旺第二季營運展望的戲碼，可望在半個月後法說會再度上演，預估在20奈米產能大幅開出後，第三季營收可望達2,100億元，也就是成長率將高達15％。

歐系外資券商分析師指出，目前外資圈所預估的第三季營收成長率平均值約6％，由於台積電開給蘋果A8的20奈米產能處於供不應求，因此可以確定ASP不會太差，營收確實可望上修。

除了20奈米出貨動能強勁，哈戈谷指出，台積電28奈米需求也持續維持高檔，8吋產能依舊吃緊，尤其是28奈米HPC，領先優於可望持續到明年。

由於ASP走揚與產能利用率在100％，哈戈谷估台積電第三季毛利率將再站上50％大關，而最近一次出現50％以上單季毛利率是2010年第四季。

將台積電目標價由147元小幅調升至150元的港商德意志證券半導體分析師周立中指出，台積電在先進製程的開出速度比成熟製程同期速度要快，未來在28奈米HKMG、20奈米、16奈米FinFET+的帶動下，勢必會拉開與競爭對手的差距，並反應在股價上。

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轉貼2014年7月11日工商時報，供同學參考

1,830億 台積電Q2營收超標

記者王中一、楊曉芳／台北報導



全球晶圓代工龍頭台積電（2330）拜通訊晶片訂單爆滿，以及20奈米新產能開出，自從今年4月份起，已連3個月的營收站上「6」字頭，累計第二季營收達1,830.23億元，除了改寫單季歷史新高，也微幅超越財測目標值。

台股指數昨（10）日再創新高，身為台股「股王」的大立光（3008）再創掛牌以來新高和台股新天價，而坐穩台股「市值王」的台積電也不遑多讓，盤中追平136元的近14年高點，總市值更達3兆4,875億元，遙遙領先第二名鴻海的1兆4,244億元。

有趣的是，「股王」大立光和「市值王」台積電所處的產業分別是照相鏡頭和半導體晶圓代工，看似風馬牛不相及，但仔細分析，大立光的產品有90％都是用在智慧型手機之上，且涵蓋全球一線品牌手機品牌客戶，至於大陸品牌客戶更是扎根甚深，營運表現與智慧型手機產業發展高度連動。

而台積電這一波業績的成長，同樣與智慧型手機息息相關。台積電董事長張忠謀在6月份股東會時表示，受惠於開發中地區的智慧手機市場持續快速成長，推升下半年產能滿載，也是拜智慧型手機之賜。

不過，隨著台積電股價攀升，外資的態度也從原本的大買轉為逢高調節，近6個交易日天天賣超，累計賣超張數達8.5萬張。而同一時間，投信、自營商和融資並無明顯增加，也讓外界好奇外資調節的籌碼流向何處。

台積電3月營收還在499.56億元，但4月份就跳上618.87億元，月增率高達23.88％，但5月營收月減1.77％、為607.89億元，6月又減少0.73％至603.44億元，連續兩個月衰退，唯3個月的單月營收都站穩600億元之上，累計單季更達1,830.23億元，超越了原本財測高標。

台積電的財測預估第二季毛利率約落在47.5-49.5％，營業利益率則在36.5-38.5％之間。而隨著經濟規模超越原本預期，也不排除毛利率、營益率也都會落在預估值的上緣，而相關數字都會在下周三法說會揭曉。

台積電累計上半年營收為3,312.36億元，比去年同期成長14.8％。

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轉貼2014年7月12日蘋果日報，供同學參考

取代三星 台積蘋果將擴大合作
上季已出貨 成主要供應商

表現可期
【陳智偉、蕭文康╱綜合外電報導】
據《華爾街日報》引述消息人士報導，台積電（2330）已成蘋果（Apple）供應商，逐漸取代三星電子（SAMSUNG）地位，第2季已開始供給iPhone、iPad微處理器，使用先進20奈米製程技術，雙方同意明年將擴大合作，朝更高階晶片邁進。

消息人士指出，蘋果有可能繼續追加訂單，並合作以更高階的16奈米技術生產下一代微處理器。儘管部分市場分析師對台積電是否順利達到蘋果對微處理器要求存疑，實際出貨量也有待釐清，但預估蘋果新微處理器訂單可望貢獻台積電今年總營收10%。

下半年業績看好
報導指出，直到去年，蘋果微處理器訂單還一直掌握在三星電子手中，儘管三星仍將繼續供應蘋果部分微處理器需求，但台積電加入代工，顯示蘋果持續分散元件供應來源，逐漸降低對三星的依賴。
供應商指出，蘋果已不再向三星採購iPhone面板，持續減少iPad面板採購量，2012年開始已將部分記憶體訂單由三星轉到海力士、東芝等其他亞洲晶片廠。
事實上，日前設備商就已傳出，蘋果預計在2015年推出的A9處理器，原本法人圈盛傳台積電在16奈米製程量產速度恐不如三星，因此可能由台積電再轉回三星以14奈米生產。
不過，因三星在20奈米良率不佳、14奈米效能不見得優於台積電16奈米FinFET（Fin Field-Effect transistor，鰭式場效電晶體）的進階版本PLUS之下，情況有所轉變，設備商直言台積電至少可望拿下5成A9訂單，對此，台積電不評論客戶訂單的事，但強調自家技術一定優於對手。
將獲A9逾半訂單
由於市場預估iPhone6出貨可望達8000萬~1億台，並在下半年起逐漸拉貨，台積電在獨拿A8處理器訂單後，第2季業績成長超乎市場預期，而對台積電的業績貢獻將持續至第3~4季。
設備商指出，台積電在日前宣布將推出16奈米FinFET PLUS後，晶片效能表現上，速度較20奈米提升15%、功耗減少3成在效能上不輸給三星14奈米FinFET，因此，蘋果在製程轉換考量下，預計在2015年投產的A9處理器，可望由台積電20奈米製程延伸至16奈米FinFET PLUS製程生產，而台積電可望穩拿A9至少5成的訂單，甚至全拿也非不可能。
法人表示，目前台積電20奈米大客戶以行動運算晶片大廠為主，包括蘋果、高通、聯發科（2454），預期這大客戶也將跟著台積電16奈米製程進度於明年初投產。
台積電近期股價持續創下新高，昨收在136.5元，上漲2元，市值再寫下3.53兆元新高。

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轉貼2014年7月14日經濟日報，供同學參考

台積產能利用率 滿到年底

【經濟日報╱記者周克威／台北報導】


法人指出，台積電（2330）當下營運狀況猶如日正當中，過去幾年的投資逐漸收割，未來更將持續擴大投資，目前看第3、4季產能利用率都是100%滿載，第3季營收季增率上看5%至10%，再創新高。

台新投顧協理黃文清指出，受惠智慧手機需求健康、智慧手機內建IC增加、以及全球4G LTE加速建置，都是帶動台積電第3季業績走強的動能。若16日法說會釋出優於法人預期的訊息，有助股價持續走強、為填息行情添柴火，也是台股反彈的一大關鍵。

統一投顧協理李建勳表示，台積電16奈米 FinFET製程去年11月進入試產，今年初完成製程驗證，目前16奈米FinFET有超過20個客戶，獲得多種應用產品設計定案，緊接著提出的16奈米FinFET Plus版本可讓效能提升15%，將是目前半導體產業在16、14奈米代最強的製程技術，是台積電基本面走強的最大後盾。

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轉貼2014年7月15日經濟日報，供同學參考

台積除息日收黑 11年首見

【經濟日報╱記者鐘惠玲／台北報導】

晶圓代工龍頭台積電昨（14）日除息，呈現貼息走勢，終場小跌1元，收盤價為132.5元，是台積電11年來首度在除息首日收黑。法人認為，台積電近期填息機率仍高，明（16）日法說會可能釋出第3季樂觀展望。

台積電在過去十年，除息首日有七年收紅，三年收在平盤，但今年則意外收黑。台積電昨日股價先盛後衰，開盤走高，但近11時後開始翻黑。三大法人昨日聯手賣超台積電逾1.65萬張，7月以來，外資對台積電買少賣多，累計賣超9萬張。

台積電明日將舉行法說，董事長張忠謀將親自出席，法人表示，台積電對於第3季的展望應該會不錯，甚至比法人預期要好，一般估計，第3季業績季增個位數，甚至會出現一成以上的增幅。

法人指出，台積電應該仍會完成填息，只是填息之路可能比以往拉長，同時得看大盤的資金重心是否在電子族群。台積電除息前的股價，已提前反應後續的樂觀展望，所以法說會後的股價，可能也不會受到太大激勵。

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轉貼2014年7月17日經濟日報，供同學參考

三星搶單 台積16奈米失先機

【經濟日報╱記者簡永祥／台北報導】



台積電16奈米製程遭遇強敵三星以14奈米搶下大客戶高通部分訂單，讓台積電明年在16奈米市占恐低於勁敵；台積電內部承認，這只是小亂流，預估2016年將搶回市占，重拾主導權，並於2017年拉開差距。
張忠謀對自家技術維持領先非常有信心，他說，28奈米製程是驅動台積電過去三年來業績成長主要動能；20奈米及16奈米製程技術，將是帶動公司未來三年業績成長的主要動力。

台積電昨天法說會中，法人大多聚焦，台積電16奈米市占未來是否如20奈米，維持全球領先趨勢。

面對法人追問，明年16奈米市占是否會比對手的14奈米少，張忠謀坦言：「確實會有可能」。他雖未評論明年被那家競爭對手以14奈米FiFET（鰭式場效電晶體）搶去部分客戶，但他強調，因對手很早宣稱可用14奈米接單，因此兩年前，台積電已有客戶開始與對方合作。

張忠謀強調，先進製程合作大約都在兩年前開始布局，就像台積電的10奈米製程，合作客戶的能見度已長達兩年。台積電明年16奈米製程市占低於競爭對手的14 奈米，只是因量產腳步較慢，並非製程輸對方。

張忠謀表示，台積電因優先布建20奈米，導致16奈米製程進度稍為落後競爭對手的14奈米，不過，台積電的16奈米FinFET+的晶片速度、密度及功耗都比競爭對手佳，16奈米製程技術將於2015年第3季量產，預期2015年第4季，16奈米製程營收占比僅個位數。

張忠謀表示，雖然明年16奈米製程市占率恐較對手低，不過在2016年，16奈米製程可望搶回市占率。

張忠謀表示，今年第3季，20奈米製程營收占比約10%，第4季20奈米製程營收占比將逾20%，今年全年占比將逾一成。

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轉貼2014年7月17日經濟日報，供同學參考

台積電明年資本支出 逾百億美元

【經濟日報╱記者簡永祥／台北報導】



台積電為加速16奈米製程量產腳步，衝刺10奈米製程技術開發，明年資本支出有機會高於今年的95~100億美元，創歷史新高。

台積電主管表示，資本支出須經董事會通過才會公布，目前尚未敲定明年資本支出。

不過，台積電董事長張忠謀昨天回答法人提問時表示，台積電資本支出占營收比重在去年達到48%高點，今年占比下降，不過，因營收金額提高，使得今年資本支出仍達95~100億美元。

張忠謀表示，資本支出占營收比重未來逐年下降是趨勢，不過，明年台積電技術重心除了16奈米外，也會加速10奈米製程開發腳步，明年資本支出占營收比率不會少於今年。法人推估，這意味著明年資本支出有機會高於今年。

台積電為衝刺10奈米製程研究，已決定明年將研發支出占營收比重，由過去6%，今年的7.3%，持續拉升至8%的歷史高水位，且首創「長日班」、「小夜班」及「大夜班」三組人力，每組人力都工作八小時，讓10奈米的研發無縫接軌。

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轉貼2014年7月21日蘋果日報，供同學參考

台積電蘋果訂單 抱穩穩
英特爾搶單傳聞 外資不認同

【蕭文康╱台北報導】台積電（2330）董事長張忠謀日前在法說會上承認，因對手搶走16奈米大客戶訂單，導致16奈米製程明年市佔率將輸給三星，震撼市場。近期更有市場傳言，英特爾明年將以10奈米製程幫蘋果生產A9處理器，不過據分析師表示，台積電今、明年20奈米產能大開，顯示蘋果其實並未轉單。

20奈米比重拉高
由於台積電在16奈米製程掉單，市場擔心蘋果恐步上高通後塵，將下一代理器產品A9轉單至三星或英特爾生產，對於台積電在20及16奈米製程發展帶來衝擊。台積電財務長何麗梅雖未針對客戶訂單提出看法，但她認為，台積電20奈米製程自6月開始出貨後，佔營收比重將從第3季快速提高，今年20奈米製程將佔整體營收比為10%、明年則倍增至20%。
同時，她也透露，台積電在20奈米有1個很大的客戶，合作會持續下去，而20奈米並非過渡的製程，而是台積電重要的製程之一。因此有分析師指出，台積電20奈米產能大量開出，代表主力客戶並未有轉單現象，尤其是蘋果處理器訂單開始出貨，才能大幅拉高20奈米比重，不會因高通轉單效應使得20奈米製程成長趨緩。


今年EPS估9.78元
另外，近日也有市場傳言蘋果A9處理器明年後將以英特爾10奈米生產A9處理器，但許多外資法人並不這麼認為。
德意志證券半導體分析師周立中就說，蘋果正考慮明年推出的A9處理器仍將採用台積電20奈米技術，主要在於台積電20奈米良率優於台積電16奈米與三星14奈米製程，因此，台積電明年在蘋果A9訂單比重將由原先市場所預估的7成進一步提高到100%。
由於台積電手中握有20及16奈米主力客戶訂單，因此預期未來3年營運都將會持續創新高，今年台積電全年合併營收將首度突破7000億元關卡，工銀證券投顧預估，台積電2014年合併營收7532.7億元，年增率達26.2%，平均毛利率48.7%，稅後純益2533.4億元，每股純益（Earnings Per Share，EPS）9.78元。

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轉貼2014年7月28日聯合晚報，供同學參考

台積電評等、目標價 美林降

【聯合晚報╱記者王彤勻／台北報導】

晶圓代工Q4衰

評等：買進降至中立 目標價：155元降為141元 本益比：13.7倍降至12.6倍

台積電(2330)自從傳出明年16奈米製程市佔率恐輸三星消息後，股價一路走弱，外資也已連續9個交易日賣超。美林出具的最新報告，更是雙雙下修台積評等、目標價，將台積評等由買進降至中立，並將目標價從155元調降為141元。美林並指出，台積恐要等到2015年營運腳步才會重新開始加速。
美林指出，回顧近期半導體產業供應鏈表現，晶圓代工第二季營運普遍優於預期，IC設計產業第二季營收估計也將優於財測2~3個百分點。不過展望下半年，儘管晶圓代工第三季受益於吃到蘋果訂單，整體營收仍可望季增8%的水準，惟第三季庫存並未能有效去化，這樣的狀態估計將延續至第四季。美林估，相較於IC設計產業第四季營收能勉力守住持平，在其拉貨停滯的狀況下，晶圓代工第四季營收將出現5~7%的下滑。

也因此，美林表示，考量到短期內半導體供應鏈很可能展開庫存調節，對半導體合約製造商(SCM)的看法趨於保守，估計台積恐要等到2015年成長動能才會轉強，也連帶下修台積評等與目標價，並將台積本益比預期從13.7倍降至12.6倍。

美林指出，2015年推動台積成長引擎轉強的主要驅動力將是4G LTE；由於4G短期帶動效果有限，包括iPhone 6、中國市場的3G需求熱度，以及總體經濟環境三大因素，將是影響半導體產業今年下半年走向的關鍵。

不過美林也補充，考量到以下五大因素，對台積2015年的成長動能仍深具信心：第一，台積20奈米製程將繳出強勁成長；第二，28奈米製程市佔下滑輕微；第三，物聯網、M2M驅動成熟製程需求；第四，透過20奈米製程緊緊鎖住蘋果訂單；以及第五，三星雖在14奈米製程搶先一步，順利拿下高通的訂單，惟對台積的衝擊將是在可控制的程度。

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FinFET戰火起 三星台積年底開打

記者涂志豪／台北報導



韓國三星電子（Samsung）昨（31）日召開法說會，除了看好第3季DRAM及NAND Flash市場需求暢旺，也指出14奈米鰭式場效電晶體（FinFET）製程將在今年底進入量產。業界認為，台積電16奈米FinFET可望與三星同步在年底量產，台積電及三星的FinFET競爭誰能勝出，端看量產後良率拉升速度而定。

三星第2季手機事業營運表現不佳，但記憶體事業卻獲利大好，營收季增10％達6.92兆韓元（約折合67億美元）。三星在法說會中指出，第2季DRAM市場供給及需求維持穩定，來自PC及伺服器的需求持穩，遊戲機及消費性電子產品等利基型DRAM需求也相當強勁。

至於NAND Flash部份，三星指出，第2季受惠於PC及資料中心需求續增，以及主要品牌廠固態硬碟（SSD）的需求穩健，帶動NAND Flash營收成長，而高容量記憶卡需求強，大陸市場行動裝置對NAND Flash的需求也持續成長。

在邏輯晶片的系統LSI部門，三星的表現就不如預期，主要是因為客戶對於行動裝置的應用處理器需求疲弱，營收因此低於上季，而晶圓代工部份表現也不盡理想。

對於下半年展望部份，三星持續看好記憶體市場，而且供給量將出現吃緊情況。在DRAM產品線部份，因為供給量成長幅度有限，但包括PC、伺服器等應用市場需求卻強勁成長，特別是在新款行動裝置陸續上市，以及大陸智慧型手機等需求成長。

三星對下半年NAND Flash市場也抱持樂觀看法，除了智慧型手機及平板等行動裝置內建更大容量NAND Flash，PC端的SSD需求更出現強勁成長動能，加上高容量記憶卡銷售暢旺，NAND Flash下半年的容量需求等同進入旺季。

三星雖然指出下半年行動裝置銷售動能持續疲弱，影響到高階應用處理器的需求持續疲軟，但三星仍將發表20奈米處理器晶片，14奈米也將如期在今年底開始量產，以符合公司鞏固客戶基礎的計畫。

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台積股息777億

記者張志榮／台北報導

台股史上最高單一公司金額的台積電777億元現金股息今（6）日發放，外資圈指出，儘管半導體族群近期投資氛圍欠佳，但考量台積電下半年獲利展望仍無虞，加上股價已跌破120元買進點，評估國際機構投資人仍會採取逢低回補策略，龐大股息將成台股新銀彈。

台積電昨天股價重挫3.24％、跌破120元的關鍵因素之一，在於市場再度傳出台積電明年恐吃不到蘋果新款AP訂單利空。歐系外資券商分析師指出，儘管這項消息已陸續廣為外資圈所知，但目前外資圈最新台積電財務預估值，大多僅計入明年高通訂單流失假設值、蘋果訂單若再失，恐衝擊股價。

高盛證券半導體分析師呂東風指出，不管是高通還是蘋果訂單，目前台積電股價已過度反應。以高通為例，即便訂單轉向三星，對台積電衝擊也有限，因為一則台積電技術仍處於領先，二則三星可供應產能也有限。

至於蘋果，呂東風認為蘋果在16奈米製程採用雙供應商策略一直都在預期中，以台積電信誓旦旦保證可維持FinFET市佔率領先的說法，2016至2017年蘋果訂單流向三星的量應該不會太大。

整體而言，呂東風認為，三星在FinFET製程領先量產只是短暫現象、對台積電影響也有限，即便三星讓FinFET製程良率起來速度能比照台積電，更何況，許多客戶對台積電16奈米FinFET+感興趣。

歐系外資券商分析師指出，台積電股價自7月11日觸及波段高點136.5元後隨即一路下跌，不但3元現金股利填息行情夢碎，還在第二季法說會後直探120元，昨天更一口氣跌破被視為「買進點」的120元，用這高達12.5％（權值還原後為10.3％）的波段跌幅反應明年高通與蘋果訂單風險，已有點太超過。

由於外資圈在台積電第二季法說會後並沒有調降目標價、反倒向上調升至約150元價位，對國際機構投資人而言，其實提供找好買點的理由。

歐系外資券商主管認為，7月11日以來從台積電抽出的國際資金，並未匯出而是轉往金融與傳產股，加上今年拿到的777億元現金股利，考量到股價已低於120元，「選擇在這個時間點回補台積電的意願應該蠻強的！」

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台積電重建災區 開跑

記者涂志豪／台北報導

晶圓代工龍頭台積電（2330）昨（5）日對高雄氣爆事故發出協助聲明。台積電表示，2014年7月31日高雄地區發生傷亡慘重的氣爆事故，同在這塊土地上的台積電對同胞們所受到的傷害感同身受，希望藉由企業的執行力，以最直接、有效率的方式為災區居民略盡一份心力。

除了啟動「台積i公益」平台，開放員工自由捐款外，為研擬最符合災區需要的協助方案，台積電董事長夫人張淑芬受張忠謀董事長之託，已率領數位公司主管南下實地了解災區情況、並在與當地居民充分溝通後，決定延續台積電在莫拉克風災的重建經驗，從改善災區的交通著手，在能力範圍內提供地方最有效的支援。

本次修復工程將由台積電會同多家協力廠商親力親為，預計於明（6）日即刻展開。工程內容包含在災區所有毀損路段的二側搭建安全圍籬，防止人員跌落意外；在炸開的路面深溝上鋪設細網，預防病媒蚊蟲及登革熱的發生，以維持環境衛生品質。

同時，在受創地區的十字路口建造穩固的便橋，讓人車通行安全無礙，希望能協助災區居民儘速恢復「接近正常」的生活。本次的修繕費用將由台積電及「台積i公益」平台的員工捐款共同支付。

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巴隆示警：台積晶圓代工獨霸地位動搖

【經濟日報╱記者簡永祥／台北報導】





專業財經網站巴隆（Barrons.com）引述國外分析師報告，對台積電長期獨霸的晶圓代工地位提出示警，認為除三星將瓜分先進製程市占之外，格羅方德產能總產出已超過台積電的一半，恐將使得聯發科和博通等產能短缺的IC設計商由台積電轉單。
巴隆強調，三星及格羅方德等同屬IBM技術聯盟崛起，將改變整個晶圓代工產業趨勢，成為「不再是由台積電獨霸的時代」。台積電昨（5）日表示，對自家的先進製程信心十足，但不對競爭對手及分析師報告置評。

面對三星等競爭對手來勢洶洶，台積電董事長張忠謀上月法說會時坦承，台積電明年16奈米製程市占，可能會低於競爭對手的14奈米，但台積電有信心在2016年搶回市占。

受16奈米市占下滑疑慮衝擊，近期多家外資紛紛下修台積電展望，並對其16奈米能否如期在2016年搶回領先優勢存疑。日前摩根士丹利率先將台積電目標價下修至118元。

巴隆指出，格羅方德除從台積電手中奪走超微（AMD）繪圖處理器（GPU）訂單之外，今年也積極爭取高通訂單。同時，因台積電產能供不應求，聯發科、博通、瑞芯等，也可能由台積電轉單至格羅方德。

據了解，格羅方德正拉升在美國紐約州馬爾它廠的產能，以便同時滿足28奈米、20奈米與14奈米製程技術的市場需求。另外，聯電、中芯國際同樣也開始提升28奈米產能，爭取成為台積電客戶分散下單的選擇。

巴隆也預期台積電未來在16奈米將遭遇三星和英特爾強力進逼爭取蘋果訂單，可能引爆價格戰。三星日前已宣布預定年底量產14奈米FinFET（鰭式場效電晶體），市場預期將提前引發雙方價格戰。

台積電強調，旗下16奈米FinFET+的晶片速度、密度及功耗都比競爭對手佳，預估2015年第3季量產，2015年第4季時，估計16奈米製程營收占比僅個位數。

外資近期持續賣超台積電，昨天再賣逾3.3萬張，台積電昨天重挫逾3%，以119.5元作收，下探除息以來新低價，並拖累大盤表現。

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Phone 7處理器 下個戰場

【經濟日報╱記者簡永祥、編譯廖玉玲／綜合報導】

外電報導，三星再度與台積電爭搶蘋果處理器代工訂單，這次傳出鎖定可能在明年推出、使用在iPhone 7的A9處理器，讓台積電與三星的蘋果訂單爭奪戰再度掀起戰火，但業界對相關消息存疑。

相關消息並未獲得三星、蘋果或台積電證實。業界認為，台積電已為蘋果備妥16奈米FinFET+製程產能準備生產A9晶片，成為台積電未來主要成長動能之一。

以台積電董事長張忠謀對未來三年業績「年年創新高」胸有成竹的態度來看，三星要再搶走台積電手上蘋果代工訂單，機率不大。

業界分析，蘋果積極落實「去三星化」的策略，除非台積電礙於避免單一製程訂單過度集中在單一客戶的風險，不願意多給蘋果產能，逼得蘋果必須去找其他代工來源，否則短期內台積電是蘋果晶片代工夥伴首選的地位應難動搖。

雖然蘋果也會採取訂單分散策略，但仍會以台積電為主、其他代工廠為輔，換句話說，三星就算吃到A9代工訂單，比重也不會太大。

三星過去長期為蘋果代工處理器，截至iPhone 5採用的A7處理器，都是由三星代工，台積電則從最新一代的A8處理器開始，成為蘋果的主要代工夥伴。

iPhone 6上市都還在「只聞樓梯響」的階段，南韓媒體傳出更新一代iPhone晶片的訂單消息。

每日經濟新聞引述匿名業界人士說法報導，三星已獲選為蘋果生產iPhone 7處理器晶片。

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台積營收創新高 Q3逐月成長

【經濟日報╱記者謝佳雯／台北報導】



晶圓代工龍頭台積電「吃蘋果」效應開始顯現，昨（8）日公布7月合併營收衝抵649.25億元，創下單月新高。法人預估，台積電8、9月營收可望逐月創新高。

7月積體電路產業出口年增率超過兩成，已預告台積電7月營收表現亮眼。台積電昨日公布7月營收，月增7.6%，年增24.6%，符合市場預期；因產能持續滿載，台積電樂觀看待第3季財測將順利達陣。

外資近月來一路砍殺台積電，台積電股價自高檔拉回修正，昨日再賣超1.39萬張，終場下滑1元，作收120.5元，跌破5日均線，投信及自營商同步站在買方。

台積電預估，第3季營收介於2,060億至2,090億元，續創單季新高，季成長12.6%至14.2%，毛利率介於48.5%至50.5%。

以台積電7月營收表現，法人推估，8月和9月每月平均營收將落在705.37至720.38億元間，代表未來兩個月營收應能逐月成長。台積電發言人孫又文昨日不回應單月數字，但她強調，本季達成財測目標沒問題。

累計台積電今年前七月營收3,961.61億元，較去年同期增加16.3%；隨著下半年步入旺季，全年營收成長率上看兩成。

台積電今年營收表現亮眼，主要受惠於28奈米和20奈米製程領先，高通、聯發科等客戶積極卡位第四代行動通訊4G LTE市場，帶動今年營運動能。

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分析師：台積7月營收符合預期 Q3財測達標可期

記者張志榮／台北報導

台積電昨（8）日公佈7月營收649億元，創下歷史新高，花旗環球證券指出，649億元佔第3季營收財測中間值約31.2％，算是符合預期，考量到20奈米產能陸續開出，以及中國LTE需求開始增溫，8～9月營收仍可持續攀升，第3季財測可望順利達標。

台積電昨日股價下跌0.82％、收在120.5元，摩根大通證券科技產業分析師哈戈谷（Gokul Hariharan）指出，儘管台積電7月營收表現算是符合預期，但考量到全球多數半導體廠商第3季營運展望都不太好，且整體產業預計從第4季起將進入為期2季的庫存下修週期，台積電短線股價很難有好表現，但從投資價值角度來看，距離底部已不遠。

哈戈谷根據過去5年歷史數據指出，每逢庫存修正期間，台積電股價將出現10～19％不等下修幅度；更甚者，過去3年修正後就開始反應下一波漲勢、且會過前波高點，平均漲幅約15～23％，由於台積電股價從今年以來高點至今已下修12％，評估再跌空間已有限，且接下來走勢也會再次越過前高。

花旗環球證券半導體分析師徐振志指出，台積電7月營收649億元創歷史新高，佔第3季營收財測中間值比重約31.2％算是符合預期，財測達成應無問題。

徐振志預估，台積電第3季20奈米晶圓出貨約為14萬片、佔營收比重約14％，其中7月出貨約5萬片，預計此強勁動能可望持續整至整個第4季。

除了20奈米外，徐振志認為，帶動台積電7月營收表現的另一股動力是非20奈米的LTE強勁需求，預估下半年都能維持單月逾14萬片28奈米晶圓的出貨動能，儘管聯電與中芯28奈米產能也陸續開出，但台積電主導28奈米優勢的趨勢，明年底之前都不會改變。

徐振志認為，儘管台積電16奈米初期市佔率佔不了上風的疑慮，短期內仍會存在，建議應從獲利與ROE角度來檢視投資價值，因此，與哈戈谷分別維持「買進」與「投資評等」，目標價分別為156元與150元。

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德意志： 蘋果A9處理器將花落台積電

【聯合晚報╱記者王彤勻／台北報導】


台積電(2330)7月營收報喜，月增7.6%、年增24.6%，來到649.3億元，改寫單月營收歷史新高紀錄，後市也獲外資看好。德意志即出具報告指出，估計台積8月營收可望再月增5~7%、續寫新高。此外，德意志指出，iPhone 6S的A9處理器訂單明年將花落台積，台積可望憑藉20奈米製程，連拿蘋果A8、A9兩代處理器的訂單。

德意志指出，估計至2015年第二季底，三星14奈米月產能約為4.5~5萬片。而這些產能已有一定份額被三星自家處理器、以及高通的AP訂單所預訂，蘋果A9處理器若下單三星，顯然還要經過一番產能廝殺。反觀台積的20奈米製程相較於三星的14奈米製程，成本結構更佳；若再考量三星14奈米製程產能受限、良率也有待提升等問題，估計台積20奈米製程明年奪下蘋果A9處理器大單的機會很大。

也因此德意志對台積維持正向看法，維持買進評等、以及165元的目標價。德意志估，台積20奈米的營運貢獻今年下半年即會相當明顯，可望占到整體營收比重的16%。明年台積20奈米的營收占比則可望升上28%。

小摩指出，隨20奈米製程需求加溫，台積8~9月營收成長力道不減，估計第三季營收季增12~14%的財測將達陣。而蘋果A8處理器的拉貨力道增溫加持，台積營收的向上趨勢很可能一路延續到11月。即使12吋廠需求第四季將面臨庫存調節，不過小摩看好，8吋廠與28奈米製程第四季需求將持續緊俏，為台積營運提供支撐。

不過由於全球多數半導體巨擘第三季展望不如預期，加上今年第四季庫存調整即將開始，小摩認為，台積短期股價表現恐將相對沉寂。惟小摩指出，包括IBM、ASML等業者都透露EUV(極紫外光)技術已準備好、台積10奈米量產速度可望提前，加上對手14奈米的良率疑慮，都將成為激勵台積未來2~3季股價反彈的利多。

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轉貼2014年8月13日經濟日報，供同學參考

英特爾14奈米製程延後 台積鬆口氣

【經濟日報╱記者簡永祥／台北報導】



全球處理器龍頭英特爾公布14奈米最新製程生產的處理器Core M設計細節，但製程進度比預期落後六個月。半導體業者研判，英特爾製程進度大幅落後預期，將大幅降低對台積電搶單的威脅。

台積電發言體系昨（12）日重申，旗下16奈米FinFET+（鰭式場效電晶體強化版）遠比英特爾的14奈米奈米還具競爭力，對手還不至於對台積電構成威脅。

Core M為英特爾首款以Broadwell平台架構設計、14奈米製程打造的處理器，主要用於平板及厚度在9毫米以下，不需風扇散熱裝置。

英特爾執行長柯森尼奇（Brian Krzanich）曾發下豪語，今年平板處理器出貨量要達4,000萬顆。英特爾強調，這款新處理器，繪圖效能比前一代快七倍、運算能快兩倍，在電池體積縮小下，電池續航力仍能延長兩倍。

英特爾新製程的Core M處理器，希望趕在年底銷售旺季上市，重新挽回英特爾在平板電腦市場失利的劣勢。英特爾對這顆新平板處理器寄予厚望。

法人認為，英特爾Core M處理器上市時間比原訂計畫延後超過六個月，給台積電製程追趕很大喘息空間，並降低英特爾14奈米製程搶食台積電客戶的機率。

台積電強調，台積電16奈米除了遭遇「小亂流」之外，並不擔心競爭對手會帶來太大的威脅。據了解，目前英特爾除了阿爾特拉及松下宣布採用該公司製程之外，客戶數並不多，目前也尚未見到產品產出。

倒是三星因跳過20奈米，直接切入14奈米，取得台積電客戶高通部分訂單，但台積電堅信將於2016年重新搶回市場，甚至在10奈米製程，拉大與兩家主要競爭對手的差距。

台積電昨天股價逆勢漲1元、收121.5元，但外資持續調節1.04萬張，連續10個交易日賣超；美國存託憑證（ADR）昨晚早盤則以小跌開出，跌幅約0.5%。

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台積電資本支出 要砸910億

【經濟日報╱記者簡永祥／台北報導】


台積電衝刺20／16奈米先進製程，同時建置先進封測並提升多種特殊製程產能，昨（12 ）日董事會大手筆核准910.3億元資本支出預算，加速搶食智慧行動裝置以及物網聯商機。

台積電表示，今年資本支出預估約95億到100億美元（約新台幣2,850億至3,000億元），昨天董事會核准的910.3億元，主要用於擴充先進程所需的潔淨室、廠房、設備，以及第4季研發預算與經常性資本支出預算，並轉置部分邏輯製程產能作為多種特殊製程產能。

台積電稍早於法說會表示，明年資本支出仍將高於今年的95億到100億美元，但資本支出占營收比重逐步下滑是必然趨勢。

台積電目前主力製程為28奈米，上季營收占比高達37%，下半年20奈米開始量產，預估本季營收占比將達10%，第4季提升至20%，明年將接棒成為營收和獲利成長主力，今年全年營收收占比約10%。

法人預估，台積電明年20奈米營收占比將快速提升至28%，16奈米快速加鞭在明年第3季量產，雖然全年營收占比仍只有個位數百分比，但將與20奈米成為未來三年推升營收和獲利成長主力。

其中，16奈米製程，因效能及功能均優次競爭對手的14奈米，設備廠透露，將讓台積電在未來幾年持續大啖蘋果處理器大單，估計將囊括九成以上訂單。

台積電董事會同時核准對英屬維京群島設立的100%持股子公司TSMC Global Ltd.增資，上限20億美元（約新台幣600億元），以降低外匯避險成本。

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轉貼2014年8月13日工商時報，供同學參考

台積電16奈米 Q3提前試產

記者涂志豪／台北報導



為了拉開與英特爾及三星之間的技術差距，台積電（2330）加快16奈米鰭式場效電晶體（FinFET）製程進入量產速度，並提前一季度在第3季開始進行試產，而且首顆產品是大陸IC設計龍頭海思（Hisilicon）的64位元手機晶片Kirin 930。業界看好台積電在16奈米的領先優勢，將成功穩固蘋果下世代A9處理器代工訂單。

台積電昨日召開季度例行性董事會，會中核准資本預算共新台幣910.3億元，主要用途包括了用來擴充先進製程產能，轉置部分邏輯製程產能為多種特殊製程產能，興建廠房、安裝潔淨室、及擴充先進封裝產能，以及包括第4季的研發資本預算與經常性資本預算。

此外，台積電董事會中亦核准在額度不超過20億美元範圍內，對於在英屬維京群島設立的百分之百持股子公司TSMC Global Ltd.進行增資，以降低外匯避險成本。同時，董事會亦核准任命法務長方淑華、人力資源組織長馬慧凡為新任副總經理。

台積電董事長張忠謀於日前法說會中提及，明年16奈米市占率可能會略為落後競爭對手，但有信心很快可以把市占率搶回來。不過，此一說法仍在法說會後引發外資法人龐大賣壓，就算台積電看好第3季營收及獲利將再創新高，股價至今仍未完成填息。

面對英特爾及三星的競爭，台積電早已展開全面性反擊，除了成立「夜鷹部隊」加快10奈米研發腳步，也加快16奈米FinFET製程的量產速度。據了解，台積電已提前一季時間，在第3季開始試產16奈米製程，而8月初第一批量（lot）的晶圓也順利試產，首批產出的產品則是海思的64位元big.LITTLE架構Kirin 930手機晶片。

雖然外界不時傳出蘋果明年可能將下一世代A9處理器轉單到三星，但設備業者透露，台積電第4季將試產的16奈米FinFET Plus製程產品中，就包含了蘋果A9處理器，若以台積電的進度來看，16奈米FinFET製程應可望在第4季進入量產，FinFET Plus製程則會在明年第1季量產。

台積電南科12吋廠Fab14第6期已順利在7月進入量產，針對16奈米量身打造的第7期及第8期，今年底開始將以最快速度開出產能，以穩固台積電在FinFET技術及產能上的優勢。

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轉貼2014年8月19日自由時報，供同學參考

中國圍殺台積電

最近發生了兩件事，讓人不得不擔心起台灣一向引以為傲的半導體產業，中國已開始從四面八方圍殺台積電（2330）！
一件事是規模達人民幣1200億元的中國國家級半導體產業扶持基金正式運作，第一個就看上美國知名CMOS圖像感測晶片製造商豪威（Omni Vision）；還有就是美國晶片大廠高通遭中國發改委反壟斷調查。這兩件事看似與台灣無關，但最後受害者恐是台灣。
提出要收購豪威的，是家名為Hua Capital Management的創投公司，今年6月才成立，其背景就是規模達新台幣近6,000億元的中國國家級半導體產業扶持基金。若此收購案成真，中國不僅可建立技術，還可取得客源，加速中國建構完整半導體產業鏈，將牽動未來台海兩岸半導體業競爭消長。
另中國對全球最大手機處理器及4G通訊晶片大廠的高通祭出反壟斷調查，在罰金恐上看12億美元下，逼迫高通不得不低頭；沒多久，高通就宣佈將28奈米製程手機晶片生產部分轉到中芯，還要將先進技術引進中芯。
根據中國媒體報導，中芯就是中國半導體產業扶持基金重點培植對象，且近來積極布局3DIC、28奈米技術，到建立後端封測，在中國政府大力支持下，或許短期動不了台積電，但對聯電（2303）等業者壓力將不小。

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轉貼2014年8月25日經濟日報，供同學參考

台積16奈米 提前明年Q2量產

【經濟日報╱記者簡永祥／台北報導】



台積電提前試產16奈米製程，並加速相關產能建置腳步。設備商透露，台積電16奈米產能預定明年第1季拉升至每月5萬片，量產時程可望推進至明年第2季，比預定時間提前一季，將承接蘋果下世代處理器A9大部分訂單，挹注後續成長動能。

先前市場憂心，台積電16奈米明年將落後勁敵三星，隨著台積電加快相關製程布局腳步，有助持續擴大先進技術領先地位，穩居全球晶圓代工龍頭。

台積電不願對16奈米進度置評。設備商透露，台積電董事長張忠謀先前在法說會中透露台積電明年16奈米市占恐輸給競爭對手，引發外資強大賣壓。但張忠謀此舉，是要喚醒內部憂患意識，全力防堵三星坐大。

據了解，台積電研發及生產線已全面上緊發條，全力拉升16奈米及10奈米等先進製程良率。

台積電日前董事會，一口氣核准資本預算910.3億元，將用來擴充先進製程產能，並轉置部分邏輯製程產能至多種特殊製程產能，同時興建廠房、安裝潔淨室和擴充先進封裝產能，還有第4季的研發資本預算與經常性資本預算。

設備商透露，台積電已對設備協力廠提出採購要求，希望在最短時間內，全力支援在明年第1季於南科Fab14 P7廠進行16奈米產能擴大裝機作業，希望將月產能拉升至5萬片。

據了解，台積電目前在竹科12吋廠已有1.5萬片的16奈米產能，一般預料，南科Fab14 P7廠將以16奈米FinFET+（鰭式場效電晶體強化版）為主力。

設備商指出，從台積電要求裝機時間集中於明年第1季的時程推算，台積電打算將16奈米FinFET+量產時程提前一季至明年第2季，透露台積電相關製程良率提升進度超前。

台積電稍早在法說會表示，未來16奈米以大多會以16奈米FinFET+製程接單，預估明年第3季開始小量生產，明年全年營收占比僅個位數。

設備商認為，台積電16奈米FinFET+製程將延續在20奈米大啖蘋果訂單的優勢，持續承接蘋果下世代處理器A9大部分訂單。

此外，台積電16奈米FinFET+製程客戶還包括高通、聯發科等晶片大廠，讓台積電明年在經歷第1季庫存調整、產能淡季之後，明年第2季即可呈現大幅躍升，展現逐季創新高的實力。

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轉貼2014年8月25日經濟日報，供同學參考

甩開英特爾 台積明年Q1建10奈米試產線

【經濟日報╱記者簡永祥／台北報導】
業界傳出，台積電除加速南科廠16奈米產能布建，也決定在明年第1季於中科建置10奈米試產線，透露台積電將以中科作為10奈米生產重鎮，並加快試產腳步，拉開與英特爾、三星等勁敵的差距。

台積電並未對相關傳聞置評。設備商透露，受制於設備大廠艾斯摩爾（ASML）極紫外光（EUV）技術輸出率仍未達量產需求，台積電10奈米仍會以浸潤式機台進行多重曝光方式，作為顯影核心設備，並集中於12吋晶圓廠生產。

10奈米製程被台積電視為「最關鍵的一役」，台積電董事長張忠謀稍早透露，台積電短期恐在16奈米市占略為落後輸競爭對手，不過，台積電有信心很快搶回市占率，並積極導入10奈米等更先進的製程，預定明年下半年完成產品設計定案。

張忠謀當時說，台積電2013年開始進行10奈米技術開發，10奈米技術將是繼16奈米FinFET（鰭式場效電晶體）及強效版製程16 FinFET+之後的第三代FinFET製程，效能與密度將是業界第一。

台積電對內宣示，10奈米是「非贏不可的一戰」，一定要做到比英特爾好，因此由張忠謀親自督軍，並號名近400 位研發人員成立「夜鷹計畫」，讓10奈米研發無縫接軌、縮短學習曲線。

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轉貼2014年8月25日工商時報，供同學參考

超微Tonga晶片 台積電代工

記者涂志豪／台北報導



繪圖晶片及處理器大廠美商超微（AMD）23日晚上舉行全球同步「AMD實況轉播全球繪圖卡及遊戲30周年慶祝大會」，在會中發表代號Tonga的繪圖晶片及Radeon R9 285繪圖卡。先前外界預期Tonga晶片將由格羅方德生產，不過仍交台積電（2330）以28奈米代工，預計9月初銷售。

超微於2006年併購繪圖晶片大廠ATi，並在台灣時間23日晚間10點，全球同步舉行「AMD實況轉播全球繪圖卡及遊戲30週年慶祝大會」。而在這場全球連線轉播的大會中，除了分享超微的繪圖晶片發展歷史及最新近況外，也正式發表示Tonga繪圖晶片及Radeon R9 285繪圖卡。

超微在去年推出代號為火山群島（Volcanic Islands）的Radeon R9 200系列繪圖卡，這段時間已推出旗艦級的Vesuvius、Hawaii等繪圖晶片，以及升級了Tahiti、Curacao等中階及入門級繪圖晶片，如今推出Tonga繪圖晶片，等於讓火山群島的產品布局全部到位。

超微此次推出的Tonga繪圖晶片仍由台積電以28奈米代工，不過繪圖卡搭載的GDDR5記憶體容量只有2GB，低於市場原本預期的3GB，業界認為應與今年以來GDDR5記憶體市場一直供不應求有關。

而Radeon R9 285繪圖卡支援DirectX12、超微Mantle API技術及TrueAudio音效技術，預計Radeon R9 285繪圖卡將於9月2日上市，售價249美元，包括華碩、微星、技嘉、精英、撼訊等都會推出新產品搶市。

在火山群島產品線全部到位之後，超微將於明年起升級繪圖晶片架構，並推出全新世代的海盜群島（Pirate Islands）產品線，繪圖卡型號則是Radeon R9 300系列產品。據繪圖卡業者透露，新一代海盜群島繪圖晶片將會轉進20奈米世代，台積電及格羅方德均可望拿下代工訂單，但台積電應可拿下8成以上訂單。

據了解，超微海盜群島第一款20奈米繪圖晶片研發代號為Bermuda（百慕達），最快第3季完成設計定案（tape-out）後就會進入量產投片，由台積電代工生產，之後超微將會再推出Fiji（斐濟）、寶藏島（Treasure Island）等一系列晶片，仍會採用20奈米製程生產。

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轉貼2014年8月26日工商時報，供同學參考

陸行之：台積16奈米製程 牽動蘋果A9訂單

記者張志榮／台北報導

巴克萊資本證券陸行之昨（25）日指出，台積電16奈米FinFET製程量產時間點若提前1季、至明年第二季，除了拿下極具指標意義的蘋果A9訂單機率大增外，預估明年將帶來15億美元營收，且佔第三季與第四季營收比重將快速攀升、分別為5％與12％。

巴克萊資本證券亞太區半導體首席分析師陸行之認為，台積電16奈米FinFET若提前量產，將享「加乘效果」，因為20與16奈米製程有95％的設備可以互相轉換，有助於16奈米良率的攀升，因此預計最快從明年第四季起就可透過16奈米取得市佔率優勢。

儘管台積電昨天股價並未反應這項傳聞，仍小跌0.5元收125元，但來自外資圈的樂觀基調越來越多，港商里昂證券認為從「全球IC設計廠商庫存水位」與「智慧型手機與PC需求」雙指標來看，下半年半導體產業基本面無虞，建議佈局台積電（2330）、日月光（2311）、矽品（2325）、聯詠（3034）、景碩（3189）、聯發科（2454）等6檔。

里昂證券指出，從庫存水位來看，全球逾30家IC設計廠商Q2庫存天數僅由Q1的65天略增1天至66天，也僅較2010年第一季以來的平均水位高1天。

此外，里昂證券指出，前16大IC設計廠商第二季營收季成長率與年成長率分別為6.2％與10.5％，比市場預估平均值還要高，也因為如此，第二季庫存的季成長率與年成長率分別為7％與0％，與營收成長幅度差不多，即便晶圓代工產能擴增積極，存貨天數增加幅度也有限，可化解國際機構投資人隱憂。

根據里昂證券的估算，第三季半導體庫存天數將由第二季的65天略微上升到68至69天，與台積電董事長張忠謀在法說會所釋出的訊息頗為一致。

此外，從需求端來看，里昂證券認為絕大多數產品實際銷售（sell-through）數據並無惡化跡象，不管是iPhone還是低價智慧型手機、還是優於預期的PC/消費性電子產品需求，都能有效防止IC設計廠商第三季庫存水位的大幅度攀升，也就是說，即將到來的今年第四季至明年第一季的產能控管（庫存去化）壓力將會非常輕微，對絕大多數半導體製造廠商而言，可望保有較佳的產能利用率與獲利表現。

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轉貼2014年8月29日工商時報，供同學參考

台積：18吋廠建廠時間未定

記者涂志豪／台北報導



為因應台積電設立18吋晶圓廠需求，中科管理局向環保署提出「中科園區擴建案」，並提出2016年可能完工時間表。不過，台積電表示，18吋晶圓廠蓋廠仍無時間表，端視半導體產業技術推進情況而定，但若要興建18吋廠，會以中科為生產基地。

雖然18吋廠被視為未來延續摩爾定律推進的重要計畫，但目前除了英特爾已在美國奧瑞岡州D1X廠第2模組廠區，興建全球首座18吋晶圓廠，其餘包括台積電、三星、格羅方德都還沒有興建18吋廠具體計畫。

以英特爾投資20億美元興建18吋廠的計畫來看，去年8月開始動工興建，原本預計2015年可以完成裝機，2016年進入風險試產投片。不過，因為18吋晶圓廠的廠房及設備等供應鏈尚未完成，加上目前12吋廠製程已可微縮到10奈米世代，因此，英特爾18吋廠進度已經遞延。

由台積電、英特爾、IBM、格羅方德、三星等合組的18吋晶圓研發聯盟G450C，去年1月完成了18吋研發晶圓廠的無塵室興建，去年下半年完成裝機及試產，預計今年全年投片量可達1.5萬片。只不過，目前半導體設備大廠如艾司摩爾（ASML）、應用材料、科磊、大日本印刷等，18吋晶圓量產型設備開發進度不如預期，所以台積電對於興建18吋廠並無時間表。

設備業者表示，以目前摩爾定律的推進速度，以及最關鍵的微影技術（lithographic）的開發進度來看，2016年前16奈米將是最先進且進入量產的製程節點，當年度將開始導入10奈米製程微縮，2017年才會開始進入投片量產。由於目前採用的浸潤式（immersion）微影技術，可利用多重曝光（multi-patterning）的方式來生產10奈米製程，所以18吋廠要開始大規模興建，要等到新一代極紫外光（EUV）微影技術可以進入量產才有機會。

設備業者預期，以英特爾、台積電、三星等業者加入艾司摩爾「客戶聯合投資專案」的進度來看，EUV技術已可在2017年應用在10奈米製程，但成本上可能還不具經濟規模，要等到2019年之後7奈米進入量產，EUV技術才會成熟。由此來看，18吋廠最快也要等到2018年後才會開始興建，才可能在2019年導入量產。

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轉貼2014年8月30日工商時報，供同學參考

台積目標價 里昂證喊154元

記者張志榮／台北報導

港商里昂證券昨（29）日大膽預估，蘋果明年新款AP仍會採用台積電20奈米製程，直至後年新款AP，才會採用16/14奈米製程，且即便三星積極開發14奈米製程，台積電預估也會拿下60％的訂單比重，因此，要對台積電有信心，合理股價將上看154元。

台積電股價自第2季法說會結束後就開始大幅修正，主因市場擔心除了高通16奈米訂單流失外，可能還吃不到蘋果新款AP訂單，即便近期股價回溫，但相較於其他蘋果供應鏈相對弱勢，昨日收124元。

因此，從外資圈角度來看，台積電股價要有表現，關鍵之一就是確立明年可以吃得到蘋果AP訂單，而里昂證券認為，基於下列幾項因素考量，明年蘋果新款AP採用台積電20奈米製程的機率較高：

一、其他競爭對手缺乏確切的產能擴增計畫：根據ASML與KLA-Tencor等半導體設備廠商的訊息，絕大多數16/14奈米產能擴增計畫是從明年上半年開始。

二、台積電20奈米佔明年晶圓營收比重將逾20％：由於主要一線IC設計客戶已投入大筆研發資源在16/14奈米製程上，若沒蘋果AP訂單挹注，台積電高達55至60億美元20奈米產能是要供貨給誰？預估蘋果明年將貢獻40至45億美元營收。

三、技術門檻：14奈米已是半導體巨擘英特爾開發上都備感吃力的製程，意味有著極高的技術門檻，以蘋果每月需要6至7萬片產能、資本支出超過100億美元的龐大需求來看，恐怕不太願意承擔先進製程可能延後的潛在風險。

四、來自客戶的承諾：台積電曾表示20奈米SoC可望帶來超過100億美元營收，由於絕大多數IC設計客戶已將主要研發資源投入到16/14奈米製程，因此，這100億美元營收當然是來自於蘋果這位大客戶。

ending

台積電還是穩步向前進

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轉貼2014年9月3日經濟日報，供同學參考

台積電：半導體 面臨三大課題

【經濟日報╱記者謝易軒／台北報導】





隨著行動裝置、穿戴式、物聯網產品發展，未來半導體產業成長可期，晶圓代工龍頭廠台積電行動暨運算業務開發處資深處長尉濟時昨（2）日表示，未來全球半導體技術發展將會聚焦於超低功耗、感測器及封裝技術等三大課題。

日月光執行長吳田玉則認為，成長、毛利及有效整併將會是半導體業者將面臨的三大經營面的課題。

第19屆全球半導體盛會SEMICON Taiwan 2014於今（3）日在南港展覽館展開，將有超過600家展商、共1,410個攤位，規模較去年成長10%；昨日召開展前記者會，包括台積電、日月光、漢微科、艾斯摩爾（ASML）、應材等重量級半導體業者都派代表與會。

針對下一階段全球半導體產業的發展，尉濟時認為，各業者將會聚焦於超低功耗、感測器及封裝技術等三大課題；吳田玉則認為，就業者的經營面而言，如何在產業發展趨勢中持續成長、維持毛利率及透過整併提升營運效率將會是半導體業者將面臨的三大課題。

尉濟時分析，行動裝置、穿戴式裝置、物聯網裝置為半導體產業未來的成長重心，產品體積走向輕薄微小化為必然趨勢，但產品運算需求卻逐步提高，電池續航力需求將是一大關鍵，如何透過製程技術的演進將產品做到超低功耗，將是半導體產業一大課題。

感測器（sensor）產品開發也是半導體業將面臨的一大課題，尉濟時解釋，感測器是收集周遭情境資料的媒介，牽動著電子產品要如何去跟人做互動。他舉例，蘋果的Siri就是透過感測器開發的全新系統，未來肯定會有更多不同的感測器需求。

尉濟時也認為高階封測將會是未來半導體產業重要的一環，他解釋，整體終端產品走向多樣化發展，功能已不比以往走標準化的模式，業者會透過技術製造的創新來支應各種需求。

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轉貼2014年9月4日經濟日報，供同學參考

台積衝10奈米 年底試產

【經濟日報╱記者簡永祥／台北報導】



台積電取得跨足10奈米以下先進製程最關鍵的極紫外光（EUV）機台，擺脫半導體摩爾定律可能受到的物理極限限制，成本還有再下降空間，未來將持續用來生產高通、蘋果等大客戶高階晶片。

EUV機台要價9,000萬歐元（約新台幣36億元），被譽為是「半導體設備中的鑽石」，由於造價昂貴，已豎起進入門檻。

據了解，除了台積電之外，三星、英特爾、IBM也是向艾司摩爾下單EUV機台的「大戶」，這些公司將同時取得進入10奈米以下世代製程的門票，半導體業「愈高階製程愈走向寡占」的態勢更加確立。

主導EUV設備開發的艾司摩爾（ASML）亞太區技術行銷協理鄭國偉昨（3）日在台北國際半導體展（SEMICON Taiwan）開幕首日，透露相關訊息。

他表示，艾司摩爾已接獲多家半導體大廠共11台EUV訂單，首批六台已交貨，台積電在出貨名單之列。預料今年下半年到明年第1季，另五台設備也將完成交貨。

艾司摩爾這項宣布，透露先前遭遇技術瓶頸的EUV設備，克服關鍵輸出率不佳的最大瓶頸，有助半導體廠加速導入10 奈米量產腳步。

設備商透露，艾司摩爾現有11台EUV訂單當中，有兩台是台積電下單，其中一台已在台積電竹科12廠安裝完畢，正進行10奈米製程研發，另一台可能在明年首季於台積電中科廠裝設。台積電昨未對此置評。

業界評估，台積電有了EUV機台之後，先進製程推進腳步將更如虎添翼，甩開原本業界憂心礙於物理限制、恐無法順利導入10奈米以下製程的問題，若良率提升狀況順利，有助台積電成本持續下降。

鄭國偉說，艾司摩爾有信心，協助客戶在今年底前試產10奈米製程，並於2016年導入量產，後續也將著手為更先進的7奈米製程做準備。

業界預期，台積電10奈米製程量產之後，初期仍將承接高通、蘋果等需要更省電、更高階製程需求的行動通訊晶片大客戶訂單。台積電昨天漲2元、收128元；美國存託憑證（ADR）也在先進製程布局報喜激勵下，早盤漲逾1%。

艾司摩爾在開發EUV機台初期，考量相關投資龐大，對台積電、英特爾、三星提出投資邀約，希望集結各大廠的資源共同開發，三家業者隨後都同意入股。台積電在2012年10月投資8.38億歐元（約新台幣335.2億元），取得艾司摩爾5%股權。


載送EUV 動用11架次747

極紫外光（EUV）機台堪稱下世代半導體設備最昂貴、體積最大的核心設備，這項設備的零組件，須透過11個架次的波音747飛機載送，才能完成最後組裝。

據了解，EUV設備機台已儘量減少晶圓進出流程，但因必須在真空環境下進行曝光，否則會讓空氣吸收紫外光而影響曝光顯影的精準度，因此整部設備體積相當龐大，必須先拆解零組件，再於晶圓廠內組裝。

半導體廠需挑高更高「超大型晶圓廠」，才能擺設EUV機台；機台搬運過程也大費周章，要11架次的波音747飛機運送。

新聞辭典》極紫外光

極紫外光（EUV）技術是次世代微影技術之一，被半導體視為跨入10奈米製程以下，取代傳統浸潤式曝光（Immersion ）、進入18吋晶圓的一項重要微影技術。

浸潤式曝光機台是在光源與晶圓中間加入水的原理，使波長縮短到132奈米的微影技術，EUV曝光設備是利用波長極短的紫外線，在矽基板上刻出更微細的電路圖案。

EUV售價昂貴，一台售價高達9,000萬歐元（約新台幣36億元），主力設備開發廠艾司摩爾（ASML）為降低開發風險，要求英特爾、三星及台積電以入股方式，共同參與這項先進微影技術開發。

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