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發表於 2017-3-26 14:49:36
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轉貼2016年9月1日工商時報,供同學參考
智擎新藥開發收成 獲利衝高
杜蕙蓉/台北報導
智擎(4162)挾著胰臟癌新藥安能得,美國銷售符合預期,且今年第4季和明年第1季將陸續取得歐盟、亞洲地區的藥證,加上PEP503有機會授權,優渥的里程金、授權金和未來銷售額分潤,都將帶動營運進入高獲利下,吸引法人喊買調升評等,目標價252元。
法人表示,從今年第4季起到明年上半年,將是智擎業外挹注高峰,由於題材不斷,且該股在7/25除權息後,股價整理已逾一個月,股價應有機會隨消息面攀揚。
根據智擎授權夥伴Merrimack先前法說會報告,安能得(ONIVYDETM)在2015/10/22取得美國胰臟癌二線治療的新藥藥證後,其銷售額由當年第4季的430萬美元,增至今年第1季的1,000萬美元,第2季成長至1,290萬美元。
統一投研部依此推估,預期ONIVYDETM在美國上市後的第一個完整銷售年度(2016年)銷售額將達6,000萬美元,美國的二線胰臟癌銷售高峰應可達2.5億美元~3億美元,因此,歐盟的銷售高峰估計約2.0億美元,合計ONIVYDETM歐美二線胰臟癌銷售額可達4.5億美元~5億美元,優於預期。
除了胰臟癌外,ONIVYDETM目前也擴大適應症至腦癌、胃癌、乳癌、大腸癌、兒童骨癌臨床實驗治療,若臨床試驗成功將再擴大銷售額。
另外,智擎旗下還有最具爆發力的PEP503,PEP503是經過生物相容性處理的「結晶狀奈米氧化鉿」,可累積於癌細胞內並增強放療能量,加速癌細胞凋亡。由於其訴求更勝過去的光動力療法(PDT),目前智擎授權合作伙伴法國Nanobiotix,已針對罹患軟組織肉瘤的病患,進行跨國樞紐性臨床試驗。
法人初估,2Q17年Nanobiotix即可望完成軟組織肉瘤的試驗,並申請歐盟藥證,而且PEP503也正在歐盟進行頭頸癌與肝癌的Phase1/2的試驗,在後市看好下,預期PEP503有機會在洲地區進行授權,而智擎也將成大贏家。
法人表示,智擎第4季可望有來自於取得歐盟藥證將認列3,150萬美元里程金,加上第2季ONIVYDETM在亞洲第一國送件所取得1,000萬美元里程金,預估其2016年營收約13.08億元,EPS為7.05元;明年則因亞洲藥證取得的里程金收入和PEP503機會授權的簽約金,加上安能得在歐亞銷售的分潤,獲利將更可觀。
評析
從今年第4季起到明年上半年,將是智擎業外挹注高峰,股價應有機會隨消息面攀揚。
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