權值股；台積電 – 台積進擊7奈米 力壓英特爾

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轉貼2016年10月23日工商時報，供同學參考

張忠謀：明年景氣比今年好

塗志豪／新竹報導



晶圓代工龍頭台積電董事長張忠謀昨（22）日表示，智慧型手機仍影響整個半導體景氣，但今年看不到有太多庫存，第四季及明年第一季景氣應可持平。至於全球總體經濟部份，雖有美國升息、英國脫歐、中國經濟放緩等變數，但明年應可比今年好；至於10奈米製程，台積電已經量產，超越競爭對手三星。

張忠謀表示，台積電10奈米開始量產，速度上已經非常快，製程的推進要配合客戶需求，但台積電進入10奈米世代的速度會比三星要快一點。

在全球經濟變化部份，張忠謀認同央行總裁彭淮南的看法，他說，美國升息、英國脫歐及大陸經濟結構由投資出口變成內需消費，將是明年全球經濟三大不確定因素，但他相信明年會比今年好一點，市場預估今年全球GDP成長率約達2.5％，明年可望再多增加0.2～0.3個百分點。

對於近來市場傳出高通將以天價併購恩智浦，張忠謀表示，高通及恩智浦都是台積電的大客戶，若併購案是真的，能否成功則要看兩家公司的企業文化可否在短時間內融合，一旦成功，對半導體產業來說是件一加一大於二的好事，台積電對此樂觀其成。

至於大陸近年來持續擴大晶圓廠產能，張忠謀認為，最大影響是增加了成熟製程的產能，這會對所有已經有產能的公司造成威脅，而且有的公司也會跟大陸一樣增加成熟製程產能，競爭會更厲害。但對台積電來說，因為策略上是在技術上進行差異化，所以不僅不會受到太大影響，還可以繼續占據晶圓代工市場。

張忠謀表示，台積電是全球第一家晶圓代工廠，現在則是有很多業者投入晶圓代工，但英特爾不是專業晶圓代工業者，他只是腳伸到池裡試水溫，相信他會發現池水很冰冷，英特爾在代工領域不會帶來太大威脅。至於三星也不算專業晶圓代工廠，而是個很複雜的公司，主業仍會在記憶體及手機市場，三星會用一個行業來槓桿調整（leverage）另一個行業，但目前要收拾Galaxy Note 7爆炸已經是手忙腳亂。

有關交棒的部份，張忠謀認為兩位共同執行長表現很好，但他認為執行長應該是生意人；雖然先前提及10年交棒，但交棒有時間上限制，10年是太久了，到了某個時刻，即使台積電現在兩位執行長仍不是生意人，也就只好算了。

評析
10奈米製程，台積電已經量產，超越競爭對手三星。

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轉貼2016年10月23日聯合報，供同學參考

晶圓代工「台積電的史達林格勒」

聯合報 記者簡永祥／臺北報導

全球半導體競爭白熱化，台積電董事長張忠謀昨天強調台積電專注晶圓代工，對任何領域可能潛在競爭，都拚了命捍衛生存。他認為，英特爾切入晶圓代工，只是腳伸進來試水溫，三星主業在記憶體，二大強敵對台積電影響不大。

他也表示，台積電十奈米製程也已量產，且領先競爭對手，回嗆三星日前宣佈十奈米量產。

張忠謀昨天主持台積電運動會後，與媒體座談時，再次針對當台積電在晶圓代工面臨競爭與威脅，提出精闢看法。

張忠謀表示，台積電在法說會已宣佈十奈米已預定在明年第一季貢獻營收，時程完全是配合客戶，據他的瞭解，台積電十奈米製程完全領先競爭對手。

至於英特爾等產業巨擘也跨入晶圓代工。他引用英文有一句諺語：「模仿就是最好的恭維。」說明台積電專注晶圓代的創新模式一直處於領先地位。

張忠謀強調，台積電是全球第一家專業晶圓代工，至今已經差不多卅年，雖然現在許多廠商都跨進來做專業晶圓代工，但不是專業晶圓代工廠。

張忠謀用非常傳神的比喻說：「英特爾跨足晶圓代工產業，只是把腳伸到水池裡，試試冷熱，相信英特爾會發現水是很冰冷的。」

張忠謀重申，台積電從來不低估競爭者，但會評估一下競爭對手會產生多大的威脅。

他也透露，自己認為英特爾在代工領域對台積電不會是很大的威脅，且晶圓代工對台積電來說，攸關生死，台積電有堅決的決心，甚至是拚了命去防禦。

張忠謀引用二次世界大戰德國派出卅萬大軍攻打蘇聯的史達林格勒，這個地方對蘇聯來說，不單是重要城市、昔日領袖的名稱，更是有精神上的意義，雖然德國大軍壓境，但對蘇聯來說，這是攸關生死的抵禦，最終德國大軍幾乎被殲滅。他一度激動高亢的說，晶圓代工對台積電來說，就如同是蘇聯的史達林格勒。

談到另一強敵三星，他則認為三星也不是專業的晶圓代工廠，是一個很複雜的公司，因為集團橫跨很多領域，就像變戲法的人，丟了好幾個球在空中，現在Note 7起火事件，雖然只是一個小球掉下來，但三星集團已是手忙腳亂。

張忠謀堅持台積電唯一的行業就是晶圓代工，但三星主業是在記憶體，晶圓代工的重要性排序，在集團是排比較後面的。

評析
張忠謀強調台積電專注晶圓代工，對任何領域可能潛在競爭，都拚了命捍衛生存。

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張忠謀：台積10奈米領先對手

經濟日報 記者簡永祥／臺北報導

全球半導體製程競爭白熱化，台積電董事長張忠謀昨（22）日以台積電10奈米製程已量產，且領先競爭對手，回嗆三星之前高調宣佈10奈米量產。

此外，他強調，台積電專注晶圓代工，對任何領域可能的潛在競爭，都拚了命捍衛生存。他認為，英特爾切入晶圓代工，只是腳伸進來試水溫，三星主業在記憶體，兩大強敵對台積電影響都不大。

台積電昨天舉行運動會，張忠謀在主持台積電運動會後與媒體座談時，被問到台積電在晶圓代工面臨競爭與威脅時，做出以上說明。

張忠謀表示，台積電在日前法說會時已宣佈10奈米預定在明年第1季開始貢獻營收，時程完全是配合客戶，據他的瞭解，台積電10奈米製程完全領先競爭對手。

至於英特爾等跨入晶圓代工，張忠謀強調，台積電是全球第一家專業晶圓代工廠，至今已經差不多30年，雖然現在許多廠商都跨進來做專業晶圓代工，但不是專業晶圓代工廠。張忠謀比喻：「英特爾跨足晶圓代工產業，只是把腳伸到水池裡試試冷熱，相信英特爾會發現水是很冰冷的。」

他也透露，他認為英特爾在代工領域對台積電不會是很大的威脅，且晶圓代工對台積電來說，攸關生活，台積電有堅決的決心，甚至是拚了命去防禦。

張忠謀並舉例，第二次世界大戰時德國派出30萬大軍攻打蘇聯的史達林格勒，這個地方對蘇聯來說，不單是重要城市，更具有精神意義，攸關蘇聯生死的抵禦，最終德國大軍幾乎被殲滅。張忠謀一度激動高亢地說，晶圓代工對台積電來說，就如同是蘇聯的史達林格勒，面臨強敵侵犯，台積電會有堅決意志予以抵禦。

談到另一強敵三星，他認為，三星也不是專業晶圓代工廠，集團橫跨很多領域，就像變戲法的人，丟了好幾個球在空中，現在Note 7起火爆炸事件，三星集團雖然只是一個小球掉下來，但已是手忙腳亂。

評析
英特爾切入晶圓代工，只是腳伸進來試水溫，三星主業在記憶體，兩大強敵對台積電影響都不大。

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轉貼2016年10月23日經濟日報，供同學參考

張忠謀：抗紅潮 要靠技術領先

經濟日報 記者簡永祥／臺北報導

台積電董事長張忠謀昨（22）日表示，中國大陸積極發展半導體產業，興建12吋晶圓廠，將使成熟製程產能競爭加劇，但台積電會用技術差異維持領先。

張忠謀並提到台積電在智慧手機取得關鍵領先地位，未來幾年還可以靠它持續成長，但下波成長動能包括高速運算、人工智慧、車電及物聯網也做好佈局，有信心在晶圓代工維持領先地位。

張忠謀強調，大陸未來估計有超過10座12吋晶圓廠會投入生產，包括當地及外資前往設廠，對全球半導體產業最大的影響，恐怕是增加產能，讓28奈米以上的成熟製程競爭加劇。

目前台積電從40／45／60／90奈米到0.13微米或0.18微米製程，生產的產品都和過去不同，台積電透過技術差異，每年估計有四分之一研發經費投入研發成熟製程的差異化，這也是台積電成熟製程還能持續賺錢的最大關鍵。

評析
大陸積極發展半導體，興建12吋晶圓廠，將使成熟製程產能競爭加劇，但台積電會用技術差異維持領先。

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轉貼2016年10月23日聯合報，供同學參考

不會等7年 張忠謀：將提早交棒

聯合報 記者簡永祥／臺北報導

台積電董事長張忠謀昨天針對他原規劃十年交棒計畫表示，兩位共同執行長在管理台積電表現大有進步，交棒應該不會再等七年。這是張忠謀首度釋出會提早交棒的訊息，至於時間點，他還是賣關子說：「反正到某一時間點就是了。」

張忠謀說，三年前交棒給現任兩位共同執行長劉德音和魏哲家，曾提到會在十年的黃金期協助交棒，原因是他認為兩位元共同執行長工程師的成分高，大約有七成是工程師、三成是生意人（Business man）。

他說，當時交棒的時候是八十三歲，如果要等十年再交棒，等於要到九十三歲，因此講完後他自己也笑了。

昨天他再度面對媒體詢問交棒議題，首度公開回應，強調兩位共同執行長在這三年的表現大有進步，而且十年時間也太久，應該會在某個時點就會交棒。

張忠謀仍認為台積電執行長應要是個百分之百生意人，工程師成分已經不是那麼重要，他舉自己是麻省理工機械博士畢業，但擔任董事長兼執行長多年，和機械專長的聯結度已幾乎不見了。

針對台積電兩位共同執行長劉德音與魏哲家現在表現，他說大現在大概有四、五成比重是工程師，五、六成比重是Business man，但究竟兩人的Business man成分要達到多少，他才滿意，他一時也說不上來，或許不用到百分之百。

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轉貼2016年10月25日經濟日報，供同學參考

進逼英特爾 台積市值衝上5兆元

經濟日報 記者簡永祥／臺北報導

台積電昨（25）日股價再創還原權值後歷史新高，以193元作收，市值首度站上5兆元大關，超越甲骨文，進逼英特爾，並刷新台股上市公司市值新高紀錄。

台積電台灣普通股昨天收當日最高價193元、漲2元；ADR早盤相對淡定，小漲約0.1%至31.46美元，尚未追過歷史新高價31.5美元，總市值相當於約1,628億美元，進逼勁敵英特爾的1,668億美元。

以台積電股本約2,593億元計算，若英特爾最近股價無顯著波動，台積電只要再漲5元，總市值便能超越英特爾，成為全球半導體業市值最高的公司。

台積電股價自2008年來已連漲八年，34萬名股東樂開懷，持股部位大的外資、國發基金受惠最深。台積電董事長張忠謀身價同步大增，以台積電2008年底收盤價計算，八年來張忠謀手中的1.25億股持股，在不計現金股息下，市值大增190億元。

台積電股價在2008年金融海嘯曾跌至歷史低點36.4元，四年後（2012年7月）股價翻倍，市值站上2兆元大關，並於2014年3月突破3兆元，之後再花二年時間達到總市值5兆元的里程碑。

外資昨天買超台積電5,391張，累計持股達79.7%，追平今年9月外資持有台積電股權新高紀錄。台積電股價走高除了反應基本面、第3季營收、毛利率、稅後純益創歷史新高外，台積電在先進製程大幅領先對手，市占不斷提升，本季展望也僅是微幅下滑，優於預期，更是激勵外資買盤不縮手主要憑藉。

尤其台積電董事長張忠謀日前在運動會中表示，非常有信心明年業績還會比今年好，股息也會逐年穩定成長，投資人信心大振。

張忠謀看好台積電未來幾年營運，主要憑藉人才優秀、高昂士氣、團結一致及技術領先等四大因素。這四大因素，加上台積電獨創晶圓代工的創新營運模式，成為台積電稱霸晶圓代工的最大本錢及最強而有力的後盾。

台積電全力拚先進製程，已在10奈米正式超車全球半導體霸主英特爾，雖然台積電內部稱7奈米才是最關鍵戰役，但台積電仍全力衝刺，甚至可能會將量產時程提前，這股拚勁，已非三星和英特爾可匹敵。

評析
張忠謀看好台積電未來幾年營運，主要憑藉人才優秀、高昂士氣、團結一致及技術領先等四大因素。

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轉貼2016年11月2日工商時報，供同學參考

特斯拉搭輝達 台積電受惠大

塗志豪／臺北報導

電動車大廠特斯拉（Tesla）日前宣佈，旗下的Model S、Model X、Model 3等均將搭載超級電腦支援全自動駕駛功能，其中主要搭載的就是輝達（NVIDIA）推出的人工智慧（AI）電腦NVIDIA DRIVE PX2。

輝達DRIVE PX2電腦內建的Pascal架構繪圖晶片及ARM架構Parker應用處理器，均採用台積電16奈米製程代工生產，隨著特斯拉Model 3預購量突破40萬台，台積電將直接受惠。

輝達亦指出，特斯拉未來推出的車款中配載的超級電腦，就是採用NVIDIA DRIVE PX2人工智慧運算平臺。NVIDIA DRIVE PX2是一個端對端的人工智慧運算系統，運用開創性的深度學習技術，可達到查覺並理解車輛周圍環境的目的，而輝達的深度學習平臺是開放性的，首次能讓汽車製造商在繪圖處理器（GPU）超級電腦上進行深度神經網絡的訓練，一旦將設備裝上車，就能以極高的速度處理神經網絡，提供自動駕駛所需的即時且正確的反應。

DRIVE PX2是由輝達最新系統單晶片系統驅動，搭載NVIDIA Pascal架構繪圖晶片，及單顆NVIDIA Parker系統單晶片組態，可處理來自多個攝影機、光達、雷達及超音波感測器的輸入資料。NVIDIA DRIVE PX2電腦內建的Pascal架構繪圖晶片及ARM架構Parker應用處理器，均採用台積電16奈米製程量產，且全新NVIDIA DRIVE PX2單處理器已經在第4季開始出貨。

輝達表示，DRIVE PX2讓汽車製造商及一線供應商能加速量產自動車及自駕車。利用小尺寸DRIVE PX2車輛不僅能即時瞭解周遭狀況，還能在HD地圖上精確定位，並進一步規畫安全路徑。

DRIVE PX2的架構可從單一行動處理器組態，到結合兩顆行動處理器及兩顆獨立繪圖處理器（GPU），進而擴展到多個DRIVE PX2，這讓汽車製造商與一線供應商得以將其多項自駕車解決方案從研發階段進入生產階段，從高速公路自動巡航到點對點自駕再到全自動駕駛。

同時，輝達已宣佈將在明年底推出專為自動駕駛汽車打造的超級電腦晶片Xavier，將搭載全新一代Volta繪圖處理器核心架構，每秒可以執行20兆次運算，同時具備低功耗特性，可提供車廠加快自駕車研發的腳步；Xavier同樣採用台積電16奈米製程生產。

評析
特斯拉未來推出的車款中配載的超級電腦，就是採用NVIDIA DRIVE PX2人工智慧運算平臺。

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轉貼2016年11月4日工商時報，供同學參考

中芯擴產12吋晶圓  台積電沒在怕

塗志豪／臺北報導

大陸最大晶圓代工廠中芯國際第四季決定大擴產，繼先前宣佈在上海興建新12吋廠、在天津擴建8吋廠之後，昨（3）日再度宣佈將在深圳現有廠房內再擴建1條12吋晶圓生產線。

而台積電董事長張忠謀日前指出，大陸擴增的產能是以成熟製程為主，但台積電會以技術差異來取勝、來繼續占據這個市場。

張忠謀日前在運動會後接受媒體訪問時，就針對大陸擴建半導體產能一事提出看法。張忠謀表示，大陸半導體業者擴充晶圓廠產能最大的影響，是增加了成熟技術的產能，這會對所有已經有產能的半導體廠造成威脅，而且有的公司也會跟著大陸業者一樣增加成熟的產能，競爭會更激烈。

張忠謀表示，台積電的策略是用差異的技術，來繼續占據這個市場。台積電總是在晶圓代工市場最領先，一旦建立了一個技術就不再多增加產能，而是要完全利用已經建立的產能，策略就是要用差異的技術，如過去成熟的邏輯製程，現在已可用來生產嵌入式快閃記憶體或感測器等新產品，台積電28奈米也已經有好幾種差異的技術。

評析
大陸擴增的產能是以成熟製程為主，但台積電會以技術差異來取勝、來繼續占據這個市場。

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轉貼2016年11月4日經濟日報，供同學參考

中科擴建環差過關 台積利多

經濟日報 記者江睿智／臺北報導

環保署昨（3）日初審通過中科台中園區擴建用地環境差異分析報告，並可望於近期獲環評大會通過；此舉有利台積電加速興建10奈米至7奈米製程產能，鞏固其晶圓代工龍頭地位，為對抗英特爾與三星兩大勁敵增添屏障。

台積電董事長張忠謀日前向新政府喊話：「發展新產業，不要忘了半導體產業。」中科台中園區擴建用地是台積電發展先進製程的重要據點，此次擴建環差案火速通過，業界解讀是新政府給台積電的正面回應。

為台積電量身訂做的中科台中園區擴建用地（原大肚山彈藥分庫）開發案，已於2015年2月獲環評大會通過，台積電並已完成第一期開發及啟用新廠，現進入第二期開發。

經過一年多以來，隨著半導體製程技術日新月異，台積電為引進新製程，使用化學品項目及數量與當初環評有所差異，因此中科提出環差分析，昨日獲初審通過。

中科台中園區擴建，用地有53公頃，台積電使用32公頃用地，將發展10奈米至7奈米製程，力抗英特爾、三星兩大勁敵。環評審查期間雖遭遇環團抗爭，但台積電積極承諾協助減排，於去年2月通過環評。

中科管理局長陳銘煌昨日指出，中科台中園區擴建用地總共有兩家大廠進駐，除了台積電第一個廠已經完工，巨大亦將在此興建營運總部，已於9月下旬動土，預計兩年內完工進駐。

在去年2月通過的環評結論，原提出可能使用或排放的化學物質有152種，經危害確認後具毒理資料可納入健康風險評估有36種，致癌物有乙醇，乙醛、砷、鎳等四種。

評析
環評審查期間雖遭遇環團抗爭，但台積電積極承諾協助減排，於去年2月通過環評。

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台積如虎添翼 10奈米拚Q4投產

經濟日報 記者謝佳雯／臺北報導

台積電昨（3）日對於中科台中園區擴建用地擴建環差案通過，表達高興之意。

台積電中科15廠原本主力製程為28奈米，但台積電規劃納入10奈米和7奈米，與南科廠的5奈米併列為先進製程的重要生產基地，但因為10奈米使用的材料與28奈米不同，因此向環保署申請環境差異分析審查。

台積電的中科15廠環差報告在昨日獲得環保署初審通過後，近期就可望在環評大會過關，代表10奈米和7奈米將可依既定計畫進行，令原本在先進製程聲勢就看漲的台積電如虎添翼。

就半導體三強的進度來看，雖然三星已對外宣佈10奈米正式量產，但外界仍在觀察最重要的良率表現究竟如何；而台積電則預定第4季投產，明年第1季量產，聯發科可望是首批量產客戶。

雖然英特爾仍未說明具體的10奈米量產和產品上市時間點，但外界預期，其10奈米產品的量產時間還是可能落在明年下半年，比台積電和三星的時程晚。

至於7奈米部分，台積電預定明年第1季進行風險性試產，明年第4季投片。

評析
中科擴建環差過關，有利台積電加速興建10奈米至7奈米製程產能，鞏固其晶圓代工龍頭地位。

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手機晶片追單 台積High

經濟日報 記者謝佳雯／臺北報導

全球手機晶片龍頭高通（Qualcomm）以兩款中階處理器反撲，並向代工廠追單，成為台積電明年第1季28奈米產能持續吃緊的原因之一。

高通主力市場為智慧型手機，隨著市場開始步入高原期，加上大客戶蘋果的基頻晶片訂單遭到英特爾分食，三星、華為亦自製手機晶片，影響最高階晶片驍龍800系列的表現，因此積極轉進中階市場，擴大與聯發科的戰線。

攤開高通的新品戰容，第4季主要以驍龍（Snapdragon）625（產品代號為MSM8953）和653（產品代號是8976Pro）兩款八核心中階處理器反擊，前者是使用三星14奈米LPP製程，後者則在台積電以28奈米HPM製程生產。

目前高通光是憑著這兩款晶片，就拿下OPPO第4季至明年第1季主打的R9s和R9s Plus訂單，而今年出貨目標1億台的OPPO，內部對明年態度更加積極，端出1.3億台以上的高標。

手機晶片供應鏈指出，在大客戶態度積極之下，高通也向台積電追單，帶動台積電28奈米的產能利用率持續吃緊，到明年第一季都還是處於爆滿狀態，甚至傳出內部正在評估是否有擴產的必要。

評析
在大客戶OPPO態度積極之下，高通向台積電追單，帶動台積電28奈米的產能利用率持續吃緊

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轉貼2016年11月7日工商時報，供同學參考

車載晶片 半導體廠A級戰區

塗志豪／臺北報導



為了達到自動駕駛車的目標，包括特斯拉（Tesla）、Volvo、奧迪（Audi）、福特（Ford）等一線車廠，已經由單純的在車上搭載先進駕駛輔助系統（ADAS），轉進開發具深度學習功能的人工智慧超級電腦。

為了搶攻車載系統晶片龐大代工訂單，晶圓雙雄台積電及聯電佈局多年，台積電已打造出完整的車用晶片生態系統，至於封測大廠日月光亦拿下車用晶片生產認證。

近年來一線車廠開始將車道偏移警示、前後防撞自動煞車等ADAS系統導入新車款中後，帶動了汽車電子內建晶片的快速成長。雖然說車用電子對安全性的要求高，認證期間長達1～2年，但一旦訂單到手後，不僅都是5～7年以上的長單，而且客戶幾乎不會更換供應商。

也因此，國內半導體廠近年來持續佈局車用電子晶片市場，進行及取得包括汽車電子AEC-Q100第一級（AEC-Q100 grade1）、ISO TS-16949等認證，以爭取後續龐大的代工商機。

台積電過去5年在車用電子市場有許多佈局，最主要的策略是利用現有的成熟製程產能，在通過車規認證後爭取車用電子晶片代工訂單。台積電近年來已針對汽車電子晶片打造出完整的生態圈，除了提供完整的矽智財，應用在車用電子中的嵌入式快閃記憶體（eFlash）製程出貨亦逐年創新新高。同時，台積電與日本瑞薩（Renesas）合作開發28奈米eFlash製程技術，生產支援新世代環保汽車與自動駕駛車的微控制器（MCU），並且與繪圖晶片大廠輝達（NVIDIA）合作開發自駕車超級電腦處理器晶片。

同樣看好車聯網、ADAS系統的強勁需求，以及未來自駕車的明確未來目標，聯電去年就發表針對汽車應用晶片設計公司所推出的UMC Auto技術平臺，以支援車用晶片設計，同時包含了各項經汽車產業AEC-Q100認證的技術解決方案，製程則涵蓋0.5微米至28奈米製程，而所有聯電晶圓廠製程皆符合嚴格的ISO TS-16949汽車品質標準。

日月光中壢廠10月時才成為全球第一家通過符合ISO 26262:2011道路車輛功能安全認證的封裝測試代工廠，有助於日月光中壢廠進一步符合嚴苛的國際汽車電子標準，為成為國際領先的車用半導體封裝測試廠。而事實上，日月光近幾年已陸續獲得車用晶片生產認證，包括瑞薩、英飛淩、飛思卡爾、德儀等車用晶片大廠均是重要客戶。

評析
為了搶攻車載系統晶片龐大代工訂單，台積電已打造出完整的車用晶片生態系統

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轉貼2016年11月9日工商時報，供同學參考

台積資本支出預算 Q4飆次高

塗志豪／臺北報導



晶圓代工龍頭台積電昨（8）日召開季度例行性董事會，會中通過核准資本支出預算約新台幣1,546.3億元，為歷年來季度董事會通過資本支出預算歷史次高，將用來建置及擴充先進製程產能、升級先進封裝產能至下一世代技術等，另外亦包括明年第一季研發資本預算與經常性資本預算。

台積電今年上半年資本支出較低，主要是用來提高16奈米產能，但下半年開始針對10奈米製程進行投資並布建產能，因此資本支出明顯大於上半年。以目前進度來看，台積電今年全年資本支出預估將略高於95億美元，但預期未來幾年資本支出仍將占該年營收的3成左右，因此，法人看好台積電明年全年資本支出將達100億美元左右，仍是台灣科技業界年度資本支出最高的廠商。

設備業者指出，台積電第四季核准的資本支出預算超過新台幣1,500億元，投資重點在於持續擴大10奈米產能。台積電中科12吋晶圓廠Fab 15的第5期至第7期工程正在加快趕工，這三座晶圓廠未來將成為10奈米及7奈米的生產重鎮，預估完工後的總月產能可上看9～10萬片的龐大規模。

台積電10奈米製程已經在今年第四季開始量產投片，據瞭解，今年第四季及明年第一季有許多客戶開始採用10奈米量產，包括聯發科新一代Helio X30手機晶片、華為旗下海思的新款網路處理器及Kirin手機晶片、蘋果為新一代iPad Pro打造的A10X處理器、以及高通首款ARM架構伺服器處理器等。

至於蘋果新一代A11應用處理器可望在年底完成設計定案（tape-out），業界普遍認為，蘋果A11晶片仍將全數採用台積電10奈米製程，預估將自明年第一季底或第二季開始進入量產。

台積電也將針對整合扇出型晶圓級封裝（InFO WLP）進行升級。台積電InFO製程今年第二季開始量產，主要為蘋果代工A10應用處理器，而明年第二季InFO製程將升級至可支援10奈米晶片，預期將可爭取到為蘋果代工A11應用處理器。

在7奈米的研發進度上，預期明年第一季開始進行風險試產認證的時程不變，而現階段已有客戶將採用台積電7奈米製程，包括繪圖晶片廠輝達（NVIDIA）新一代繪圖晶片及超級電腦處理器、賽靈思（Xilinx）新款可程式邏輯閘陣列（FPGA）等，市場亦傳出高通7奈米手機晶片將重回台積電投片消息。台積電預期7奈米將在2018年第一季進入量產。

評析
台積電明年全年資本支出將達100億美元左右，仍是台灣科技業界年度資本支出最高的廠商。

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轉貼2016年11月11日工商時報，供同學參考

台積電猛 10月營收歷史次高

塗志豪／臺北報導



受惠於蘋果A10應用處理器及輝達（NVIDIA）繪圖晶片出貨維持高檔，晶圓代工龍頭台積電10月合併營收達910.85億元，創下歷史次高紀錄。法人預估台積電11、12月平均營收將站穩820億元以上，第4季營收目標介於2,550～2,580億元，可望順利達陣。而明年第1季10奈米開始貢獻營收，同樣不看淡。

前10個月營收，同期新高
台積電昨（10）日公告10月合併營收月增1.5％、達910.85億元，年成長11.4％，並創下單月合併營收次高紀錄；累計前10個月合併營收達7,767.96億，較去年同期成長7.6％，創下歷年同期新高紀錄。

受惠於蘋果A10、輝達...
法人表示，台積電10月營收改寫歷史次高，主要是受惠於蘋果A10 Fusion應用處理器、輝達繪圖晶片出貨維持高檔，同時16奈米及28奈米等先進製程產能利用率仍達9成以上滿載水準。另外，台積電8吋廠及12吋廠的產能利用率維持高檔，龍潭廠的整合扇出型晶圓級封裝出貨續成長，也是推升營收主因。

由於高階智慧型手機銷售動能續強，先進製程晶圓出貨持續放量，第4季雖有季節性庫存調整，但庫存去化壓力十分輕微，台積電預估季營收將介於2,550～2,580億元，僅較第3季小減0.9～2.1％，表現優於市場預期。

法人估Q4營收目標可達陣
法人表示，以台積電10月營收來推算，11月及12月的平均月營收將介於820～835億元，以目前接單及出貨情況來看，應可順利達成第4季業績展望目標。也就是說，台積電預估今年全年營收將較去年成長11～12％的目標也將順利達陣。

10奈米明年第1季將出貨
台積電10奈米已在第4季進入量產，並且有5個高階行動裝置晶片完成設計定案，良率亦達合理水準並穩定提升，今年底將開始快速拉高投片產能，明年第1季就可出貨，而2017年將是台積電全力拉高10奈米產能的一年，將成為營收成長主要動能。

法人表示，明年第1季因為工作天數減少，台積電營收將低於今年第4季，不過，受惠於10奈米產品屆時將出貨並開始貢獻營收，預期該季表現不會太差，可說沒有淡季問題。隨著10奈米產能逐季拉高，台積電明年營收成長動能穩健，可望維持逐季成長的步調。

評析
2017年將是台積電全力拉高10奈米產能的一年，將成為營收成長主要動能。

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轉貼2016年11月14日經濟日報，供同學參考

蘋果砍價 傷不到台積

經濟日報 記者謝艾莉、簡永祥／臺北報導



蘋果傳再對供應鏈砍價之際，三星等記憶體相關廠商，以及晶圓代工龍頭台積電因市況供不應求或技術獨到等優勢，成為少數不受影響，或甚至可對蘋果漲價的供應商。

近期記憶體市況佳，最新出爐的合約價大漲約二成，專業市調機構集邦科技認為，隨著三星、海力士、美光等主要DRAM廠明年資本支出仍保守，產品售價持續看漲下，明年將是DRAM業不錯的一年。

NAND Flash也是此波大漲的主要記憶體品項，NAND控制IC大廠群聯董事長潘健成認為，上季是NAND晶片史上最缺貨的一季，本季供應依然吃緊，儘管明年上半年供不應求狀況會稍為紓解，但因需求成長速度太快，預料明年第3季會再掀一波缺貨潮，且缺貨狀況會比今年更嚴重。

凱基投顧分析師郭明錤指出，以三星為例，主要供應蘋果3GB DRAM與3D NAND Flash，隨著記憶體大缺貨，三星等供應商對蘋果更具議價能力，甚至要求漲價。

評析
台積電因市況供不應求或技術獨到等優勢，成為少數不受影響，或甚至可對蘋果漲價的供應商。

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轉貼2016年11月15日工商時報，供同學參考

台積電南京廠 快馬加鞭建廠

塗志豪／臺北報導



晶圓代工龍頭台積電南京12吋廠建廠快馬加鞭，預計廠房及生產線在將2017年底前完工，2018年下半年開始以16奈米量產投片。根據台積電公告，南京廠約16.85億元的廠務設備工程已發包，由帆宣、漢唐等拿下訂單，將為明年營運帶來新的成長動能。

受惠於兩岸半導體廠及面板廠的擴產動作不停歇，帆宣及漢唐第3季雖然不是營收認列旺季，但仍繳出亮麗成績單。帆宣第3季合併營收季減2.3％達45.32億元，但歸屬母公司稅後淨利達1.16億元，較第2季大增48.7％，每股淨利0.70元優於預期；帆宣今年前三季合併營收年增2.7％達134.13億，歸屬母公司稅後淨利3.34億元，較去年同期成長14.8％，每股淨利2.03元。

漢唐第3季合併營收32.02億元，較第2季下滑24.2％，但因認列中國大陸轉投資的江西建工股利收入，歸屬母公司稅後淨利達4.21億元，較第2季成長6.9％，每股淨利達1.77元。漢唐今年前三季合併營收年增27.9％達114.75億元，歸屬母公司稅後淨利11.40億元，較去年同期成長7.4％，每股淨利衝上4.79元。

台積電在獲得政府核准赴南京設立12吋晶圓廠後，今年7月已正式動土興建，目前正在加快建廠速度，因此，上周公告已將約16.85億元的廠務設備工程發包，由帆宣、漢唐、晃誼等拿下訂單。台積電預計南京廠在2018年下半年以16奈米量產投片，將成為大陸製程最先進的晶圓廠。

另外，台積電明年將維持100億美元左右的資本支出，並持續擴建新廠。據設備業者透露，台積電中科12吋廠Fab 15第5～7期已陸續完工，明後兩年將以10奈米及7奈米進入量產階段，而台積電也會在明年啟動南科12吋廠Fab 14的第8～10期工程擴建，預計2020年將進入5奈米世代。而相關的建廠及廠務工程訂單，業界預期主要仍會由帆宣及漢唐等承接。

評析
台積電預計南京廠在2018年下半年以16奈米量產投片，將成為大陸製程最先進的晶圓廠。

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轉貼2016年11月19日經濟日報，供同學參考

三星超車台積 搶高通10奈米單

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導



全球手機晶片龍頭高通（Qualcomm）宣布，將採用三星10奈米製程開發下一代旗艦級處理器驍龍（Snapdragon）835晶片，終端裝置將於明年上半年陸續出貨，要與台積電和聯發科的組合比快。

由於聯發科首顆10奈米晶片曦力（Helio）X30是由台積電負責操刀，晶片預定今年底、明年初量產，客戶端產品最快第1季末、第2季初量產，從兩家手機晶片廠10奈米進度來看，還是有可能由台積電搭配聯發科的組合領先。

日前市場曾傳出三星10奈米製程延誤，導致高通明年主推的旗艦型晶片驍龍830（高通已定名為835）送樣數偏少，時程可能較預定時間晚，高通有可能將一部分訂單轉向台積電。

雖然三星當時曾大動作表示10奈米已量產，進度超前台積電，不過大客戶高通同一時間卻靜悄悄，沒有同時宣布產品量產，直到17日才由美國總部對外發布10奈米晶片進度，強調與三星延續長達十年的合作關係，採用其10奈米FinFET製程打造驍龍835。

高通強調，在下一代高階晶片採用三星先進製程的決定，突顯該公司做為移動平台技術領軍企業的努力，三星10奈米製程也會使驍龍835具備更低功耗和更高性能。高通指出，目前驍龍835已投入生產，預計搭載這顆晶片的裝置會在明年上半年陸續出貨。市場預期，三星下一代旗艦機型Galaxy S8將是驍龍835首發機種。

由於市場盛傳高通的10奈米產品進度較預期延誤，法人認為，就現況而言，OPPO可能在明年4月率先採用，聯發科的客戶暫訂3月量產，代表台積電還是可能早於三星。

評析
就現況而言，OPPO可能在明年4月率先採用，聯發科的客戶暫訂3月量產，代表台積電還是可能早於三星。

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轉貼2016年11月22日中央社，供同學參考

iPhone 8處理器傳可能採台積 7奈米製程

中央社記者鍾榮峰台北2016年11月22日電

蘋果iPhone 8傳言不斷。中國大陸媒體報導，台積電（2330）7奈米製程有機會提前到2017年第4季，不排除明年蘋果iPhone 8處理器採用7奈米製程。

中國大陸媒體引述蘋果供應鏈報導，有研究機構暗中查訪研判，台積電7奈米製程時程有可能從2018年第1季提前到2017年第4季。陸媒指出，若此一推測屬實，這意味著明年蘋果iPhone 8處理器晶片有可能採用台積電的7奈米製程生產。

陸媒並引述供應鏈消息表示，蘋果的7奈米處理器訂單，將會由台積電獨家提供。陸媒並指出，目前已有大約20家客戶採用台積電的7奈米製程。

國外科技媒體網站Appleinsider則有不一樣的看法，研判蘋果明年iPhone 8可能還不會採用到7奈米製程的A11處理器，A11處理器應該會採用台積電的10奈米製程。

凱基投顧分析師郭明錤日前出具報告預期，台積電可望受惠蘋果新一代A11處理器獨家供應商地位。

封裝台廠中華精測（6510）日前在法說會上指出，目前已有7件10奈米產品進入量產，預估10奈米量產相關測試產品可望在明年第1季前備妥，明年第1季之後晶圓代工廠可望明顯放量。

在7奈米製程測試部分，精測日前表示，已開始設計7奈米測試方案，7奈米製程量產測試方案預計2018年第1季前備妥，2018年第1季之後晶圓代工廠可望明顯放量。

精測並預估，晶圓代工領導廠商預計2018年量產7奈米製程產品，5奈米預計2020年量產，並已投入3奈米研發。

外界對明年iPhone 8高度期待，市場推測iPhone 8將玻璃機殼整合不鏽鋼中框全金屬，也傳言iPhone 8可能採用全平面（edge-to-edge）螢幕設計、指紋辨識Touch ID可能放在iPhone螢幕背後，並可能具備臉部辨識、虹膜辨識或是振動觸覺等功能。

分析師推測，明年iPhone 8將有3款新iPhone，包括OLED iPhone、4.7吋TFT-LCD與5.5吋TFT-LCD機種。其中OLED與5.5吋TFT-LCD iPhone機種將配備雙鏡頭，雙鏡頭升級至支援雙光學防手震OIS（optical image stabilization）功能，雙鏡頭占明年和後年整體iPhone滲透率可大幅提升。

評析
台積電可望受惠蘋果新一代A11處理器獨家供應商地位，A11處理器應該會採用10奈米製程。

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轉貼2016年11月24日經濟日報，供同學參考

晶圓雙雄資本支出 維持高檔

經濟日報 記者簡永祥／台北報導

儘管10月北美半導體設備製造商接單出貨比（B／B值）跌至1以下，晶圓雙雄台積電與聯電今年資本支出仍將維持高檔，對台灣半導體業供應鏈具穩定推升效果。

台積電預估，本季合併營收介於2,550億到2,580億元，季減約0.9%到2%，淡季不淡，優於市場預期，預期今年合併營收年增率達11%至12%，優於原預估的5%至10%，再寫歷史新高。相較內部預估今年全球半導體業產值年增率僅1%，台積電遠優於業界表現。

資本支出方面，台積電仍維持今年原預估的95億至105億美元區間，實際值有望落於略高於95億美元。

台積電今年的資本支出，主要用於建置10奈米產量、7奈米試產線，及5奈米研發。其中，10奈米製程本季量產，明年第4季開始產出7奈米，預料整體資本支出也會維持高檔，因此B／B值跌落1，應是部分廠商在高速擴張後，態度轉趨保守。

聯電今年配合8吋產能增加及廈門聯芯半導體的投資，以及在南科設立利基型DRAM實驗線，今年資本支出也由去年的18億美元增至22億美元，隨聯芯本月正式量產，明年產能持續擴充，預料會維持和今年相近水準。

評析
台積電仍維持今年原預估的95億至105億美元區間，實際值有望落於略高於95億美元。

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轉貼2016年11月30日工商時報，供同學參考

三星出2招 台積電當心

張志榮／台北報導



韓國三星電子昨（29）日宣佈，將以6個月時間檢視設立控股公司可能性，並著手提高今年現金股利配發金額達30％。外資法人指出，這意味著三星現金收益率將攀升至2.4％，台積電得將每股現金股利配發金額由6元拉高到8元，才能防範資金排擠效應。

三星昨天股價收平盤，台積電股價則是在國際資金賣超1,547張衝擊下，下跌1.09％、收在182元。

前外資券商分析師陸行之指出，持有三星不到1％股份的美國維權股東竟然可以讓營運規模這麼大的三星同意進行組織調整、強化公司治理、並大幅增加現金股利配發，可見三星目前面臨多大的壓力！

陸行之表示，今年以來三星與台積電股價都上漲，主要都是靠國際資金買盤推升，而彼此之間對於吸引國際資金都有著競合關係，從公司治理、現金收益率、蘋果訂單等三大面項來看，台積電今年確實佔上風，但三星若拉高現金股利配發、強化公司治理、加上明年OLED iPhone面板訂單，將會是黑馬。

陸行之強調，對部份非常在乎三星公司治理問題的國際機構投資人來說，不買就是不買，況且沒有定存（現金收益率）誘因，即便三星本益比相當低，也無法吸引這類國際機構投資人買盤的青睞。

據摩根士丹利證券估算，三星預計2016年配發的現金股利將達4兆韓元（約350億美元），換算每股配發現金股利為28,500韓元、較2015年成長36％，意味著現金收益率將達2.4％、加上2017年獲利成長率上看21％，短期讓三星變得容易持有。

三星預計從2017年1月起，執行4.3兆韓元股權購回計畫（佔流通在外股權的1.6％），麥格理資本證券指出，以三星目前自由現金流量（FCF）仍持續增加情況來看，未來幾年股權購回規模將擴大。

至於摩根士丹利證券對台積電的估算，若以目前外資圈普遍預期的7元每股配發現金股利計算，2017年現金收益率為3.8％，低於台股整體平均值4.2％，更何況2017年每股獲利成長率12.84％、低於三星。

美系外資券商分析師認為，以台積電每年所能創造自由現金流量的能力來看，要增加每股配發現金股利、技術並沒有太大問題，目前看來，可能得由7元進一步拉高到8元、也就是將現金收益率一口氣推升至4.4％，才可以減緩來自三星的資金排擠壓力。

評析
從公司治理、現金收益率、蘋果訂單等三大面項來看，台積電今年確實佔上風