權值股；台積電 – 台積進擊7奈米 力壓英特爾

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轉貼2018年8月29日工商時報，供同學參考

格芯退出7奈米 台積電大獲全勝

工商時報 涂志豪／台北報導



全球第二大晶圓代工廠格芯（GlobalFoundries）昨（28）日意外宣布，將無限期擱置7奈米計畫。業界解讀，格芯此舉等於退出7奈米及更先進製程軍備競賽，7奈米之後更先進製程晶圓代工市場將只剩下台積電及三星，以台積電在7奈米的領先程度、以及幾乎囊括所有訂單來看，可說是獨霸市場大獲全勝。

就在格芯宣布將擱置7奈米計畫的同時，過去一直依賴格芯提供晶圓代工產能的處理器大廠美商超微（AMD），由技術長Mark Papermaster出面宣布，超微已經將7奈米Vega繪圖晶片、7奈米Rome伺服器處理器都交由台積電代工，超微未來所有7奈米產品線將全數交由台積電生產，包括未來將推出的7奈米Zen 2處理器及Navi繪圖晶片等。

未來在7奈米及更先進製程的賽局中，將只剩下台積電及三星。但台積電7奈米已進入量產，進度上超前三星，因此包括蘋果、高通、超微、賽靈思（Xilinx）、輝達（NVIDIA）等訂單全都到手，在7奈米市場可說大獲全勝，且明年支援極紫外光（EUV）的7+奈米，及後年將量產的5奈米，所有訂單也可望手到擒來。

格芯昨日宣布重要的轉型計畫，格芯依據新任執行長Tom Caulfield年初所訂定的發展方向重整技術組合，以高度成長市場客戶為目標，聚焦在供應真正的差異化方案。其中主要的重點，在於格芯重新調整先進鰭式場效電晶體（FinFET）發展藍圖，將轉移開發資源提升14/12奈米FinFET平台對客戶的相關性，並提供一系列的創新矽智財（IP）與功能，包括射頻、內嵌記憶體、低功耗及其他功能。格芯為了投入此項轉型，將無限期暫緩7奈米FinFET計畫。

此外格芯2015年併購了IBM微電子部門，承接龐大IP專利及特殊應用晶片（ASIC）業務，為將相關資產效益最佳化，將成立獨立於晶圓代工業務之外的獨資子公司專責ASIC業務，類似台積電轉投資創意或聯電轉投資智原的情況，以延續利用格芯在ASIC設計與IP領域的研發成果，同時也能協助客戶尋求格芯以外的7奈米製程晶圓代工產能。

格芯表示，ASIC業務需要持續取得頂尖技術，這個獨立的ASIC子公司可提供客戶7奈米及之後的替代晶圓代工選項，同時讓ASIC業務與更廣泛的客戶互動，特別是需要ASIC功能和格芯無法單獨因應製造規模及日益增多的系統公司。

評析
以台積電在7奈米的領先程度、以及幾乎囊括所有訂單來看，可說是獨霸市場大獲全勝。

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新聞分析－台積拔劍四顧...無敵手

工商時報 文／涂志豪

晶圓代工先進製程進入7奈米世代後，龐大的晶圓廠投資金額及技術研發費用，已經讓業者開始思考如何回收的實質問題。在聯電決定不再投入14奈米之後的先進製程市場後，格芯（GlobalFoundries）也宣布將無限期擱置7奈米計畫。由此來看，若無法拿下足夠代工訂單，7奈米及更先進製程的投資勢必難以回收，與其坐吃山空，不如鞏固獲利穩定的成熟製程市場占有率。

先進製程的推進難度愈高，成本的增幅更是呈現等比級數般拉升。以晶片設計端來說，過去開發1顆28奈米晶片由設計到完成設計定案要花費近1億美元，微縮至16奈米已跳升至2億美元，7奈米的成本更高達4億美元，下一世代的5奈米又再攀升至超過6億美元。對IC設計業者來說，已經到了無法容忍出現失誤的階段。

對晶圓代工廠來說，製程研發也是非常花錢。設備業者估算，整個7奈米製程世代由前期投入到完成開發，投入的研發費用超過30億美元，至於建立1座月產能3萬片以上的7奈米晶圓廠，總投資金額超過100億美元。也因此，若晶圓代工廠無法獲得足夠的訂單，7奈米的投資有如無底洞般難以回收，格芯若再繼續砸下鉅資進入7奈米市場，手中能掌握的訂單看來仍是無法維持獲利，所以才痛定思痛決定擱置相關計畫。

隨著聯電及格芯退出先進製程軍備競賽，未來有能力生產10奈米及更先進邏輯製程的半導體廠，只剩下英特爾、三星、台積電等三家。英特爾目前在10奈米推進上遇到困難，三星雖宣布直接推出支援極紫外光（EUV）技術的7奈米，但真正量產時間落在明年之後，所以，現階段只有台積電能提供7奈米量產服務。

台積電過去5年的資本支出都在100億美元上下，龐大的投資要能回收及維持獲利，一定要比競爭同業更早完成技術研發並量產。台積電的7奈米在下半年順利進入量產，領先競爭同業至少半年，想當然爾，採用7奈米製程的訂單自然全數流向台積電，目前在7奈米製程市場的占有率幾乎達百分之百。

英特爾靠著銷售處理器來維持製程推進及提供晶圓代工服務，三星則靠記憶體維持晶圓代工製程持續微縮，但兩家能撐到何時仍然未知，只有台積電是靠著7奈米代工訂單維持製程持續推進。由此來看，晶圓代工市場已經進入贏者通吃的市場結構，台積電的霸主地位在未來3～5年內仍是無可撼動的。

評析
台積電的7奈米在下半年順利進入量產，領先競爭同業至少半年，訂單自然全數流向台積電

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外資：台積長線安啦

工商時報 簡威瑟／台北報導

半導體巨擘格芯（GlobalFoundries）進行策略調整，全面退出7奈米製程。國金證券陸行之指出，現在先進製程對手剩下南韓三星與英特爾（Intel），但以台積電表現最強，尤其超微（AMD）訂單全流入台積電之手後，更意味未來極可能續採用台積電5奈米製程。

台積電在前董事長張忠謀退休，由新經營管理階層接棒後，本次「7奈米地位更獨霸」是傳來的首個重大勝利，這不僅凸顯台積電交棒順利，還透露出三個意義：

1.護國神「積」雄霸一方。外資分析師盛讚，除了競爭對手格芯7奈米退場，先前英特爾10奈米製程進度也不順利，某種程度意味「抗台積電大聯盟」無法與台積電抗衡，台積電在7奈米製程拉開差距後，未來可望進一步鞏固5奈米製程地位、且AMD訂單猶如探囊取物，放眼長線，3奈米製程繼續領先群雄也是指日可待。

2.就半導體晶圓代工前景來看，陸行之過去就曾預料，晶圓代工廠經過一輪競爭，將由有技術、產能大的龍頭廠通吃邏輯標準化產品組裝製造，大者恆大、贏者全拿時代更為確立。

3.外資繼前日買超台積電6,402張後，昨加碼幅度更放大到1.7萬張，國際資金爭相投入最大權值股懷抱，台股想要站穩萬一大關甚至向上突破，最後一哩路還是要靠台積電。

里昂證券半導體產業分析師侯明孝看好，明年下半年起，AMD將會給予台積電更多訂單，超越市場預期。

凱基投顧進一步剖析台積電對手英特爾狀況，因為超微積極利用台積電7奈米製程，來奪取英特爾市占，考量英特爾10奈米製程難以在明年下半年前啟動，將面臨險峻競爭壓力。

且如果英特爾無法準時量產先進製程，蘋果的5G基頻數據晶片訂單也恐受到影響，2020年說不定會從自行生產改為委外給台積電，台積電長線想像行情正式啟動。

評析
台積電在7奈米製程拉開差距後，未來可望進一步鞏固5奈米製程地位

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台積稱霸高階製程 兩原因

經濟日報 記者 簡永祥



台積電將獨霸7奈米及以下高階製程，主要有兩大原因。首先，客戶從一開始就找上技術、良率領先的台積電產品若，要轉至其他晶圓代工廠，必須承受三至六個月的重新認證期，蘋果、高通等大廠不可能輕易蒙受錯失商品化先機的風險，只能更依賴台積電。

其次，7奈米以下製程投資昂貴，生產高階製程晶片的關鍵機台極紫外光（EUV）設備一台要價約新台幣30億元，在失去先拿下大客戶的基礎下，投資回收遙遙無期，更讓一般業者望之卻步。

格芯二前年宣布脫離和三星在7奈米製程研發合作，決定走自己的路，去年6月正式宣布推出可以承接手機和繪圖晶片的7奈米超低功耗（LP）的 鰭式場效電晶體（FinFET）製程，並宣稱今年上半年為客戶導入相關矽智財（IP）服務套件，今年下半量產。

不過原本最力挺格芯，率先導入採用格芯7奈米製程的超微，去年經過產品製程驗證和比對後，發現格芯7奈米製程良率與台積電相差太多，但擔心毀約，只能迂迴透過創意轉下台積電7奈米製程，這也是創意今年下半年業績大幅躍升關鍵。

台積電7奈米奠定無人能敵的地位，吸引所有想在各領域稱霸的晶片業者優先與台積電合作，原因無他，晶片大廠都認為台積電是純晶圓代工廠，不會和他們競爭。例如蘋果與三星在手機市場戰的你死我活，很多關鍵零組件都要仰賴三星，如果晶片代工也要看三星臉色，蘋果處境堪慮。

同樣的道理放射在其他晶片業者，也是同樣的道理，因此在客戶愈來愈集中下，格芯要以後發者追趕台積電，難上加難。

更何況先進製程設備投資昂貴，台積電單是在7奈米就投資高達7,000億元，包括研發及產能建置，才有今天地位，預料未來5奈米及3奈米，投資金額絕對比7奈米高。台積電預定在5奈米採用的極紫外光（EUV）微影設備，一台要價近新台幣30億元，加上其他先進製程設備，絕不是只接到一、二個客戶就能達到損益兩平。

評析
台積電單是在7奈米就投資高達7,000億元，包括研發及產能建置，才有今天地位

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訂單流失 格芯轉攻車聯網

經濟日報 本報記者簡永祥

全球晶圓代工二哥格芯決定無限期暫緩七奈米及以下先進製程，半導體業界表示，高階製程客戶愈來愈集中，格芯七奈米製程欠缺大客戶力挺，加上七奈米及以下製程設備投資昂貴，在失去先機下，要追趕台積電幾乎不可能，也凸顯未來七奈米及以下，甚至到了五奈米先進製程，幾乎已是台積電獨霸局面。

格芯在兩前年宣布脫離和三星合作研發七奈米製程，決定走自己的路，去年六月宣布推出可以承接手機和繪圖晶片的七奈米超低功耗的FinFET製程，並且宣稱今年上半年為客戶導入相關矽智財服務套件，今年下半量產。

不過，原本最力挺格芯、並率先導入採用格芯七奈米製程的超微，發現格芯的七奈米製程良率與台積電差太多，但擔心毀約，只能迂迴透過創意轉下台積電七奈米製程，這也是創意今年下半年業績大幅躍升關鍵。

其他如高通也將原本打算在三星投片的高階驍龍晶片，轉向與台積電合作，更遑論從廿八／十六奈米製程就一直合作的輝達、賽靈思及海思等，還是首選與台積電合作，分別推進到台積電的十二奈米及七奈米，加上台積電最大客戶蘋果，幾乎把所有晶片全部交給台積電生產，顯示台積電七奈米已是眾所首選，連號稱要在七奈米搶下蘋果新世代Ａ十二處理器訂單的三星，最後也全數落空。

台積電七奈米奠定無人能敵地位，吸引想在各領域稱霸的晶片業者優先與台積電合作，因為台積電是純晶圓代工廠，不會和他們競爭。例如蘋果與三星在手機市場戰的你死我活，很多關鍵零組件都要仰賴三星，若晶片代工要看三星臉色，蘋果處境堪慮。

加上先進製程設備投資昂貴，台積電光七奈米就投資七千億元，才有今天地位，未來五奈米及三奈米，投資金額絕對比七奈米還高，其中光是台積電預定在五奈米採用的極紫外光微影設備，一台要價近卅億元，加上其他先進製程設備，不是只接到一、兩個客戶就能達到損益兩平。

格芯提前放棄七奈米製程量，應已深知客戶動向且投資金額龐大，與其把錢投入無底洞，不如將資源集中在不追求先進製程的車聯網、智慧城市、智慧家庭和物聯網應用的領域，還可取得一席之地。

評析
格芯提前放棄七奈米製程量，將資源集中在車聯網、智慧城市和物聯網應用的領域，還可取得一席之地。

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格芯不玩7奈米了 楊應超：大咖退場不見得好

經濟日報 記者趙于萱╱台北報導

晶圓代工大廠格芯宣布退出7奈米，市場以利多解讀台積電後市，異康集團及青興資本首席顧問楊應超指出，從先進製程競爭來說，台積電確實是受惠者，然而大廠退出市場，也反映半導體高成長不再。

楊應超過去歷任巴克萊、花旗、野村證券等外資券商董事總經理、科技產業首席分析師，更早前，曾任職IBM設立在紐約East Fishkill的晶圓代工廠，該廠於2015年被格芯收購，目前稱為Feb 10。論半導體理論及實務，楊應超都有深入掌握。

楊應超表示，格芯退出7奈米，外界多解讀：台積電少了一個對手，從競爭角度而論，觀點並無不對。

不過事件本身還有很多意義可以解讀，楊應超指出，第一是市場上較少解讀格芯的策略，為什麼格芯會退出市場？原先格芯的10奈米與14奈米發展較落後，是眾所皆知，所以業界早就傳聞，格芯可能放棄7奈米，而此決定可能讓格芯發展更好，不見得是壞事。

因為摩爾定律雖然引導半導體製程朝7奈米、5奈米，甚至3奈米發展，然而終端應用真正採納先進製程的項目有限，最廣泛應用是PC和手機處理器，PC代表有AMD（超微）、英特爾等，都是相關晶片開發商，其他終端應用要採納的機率不高。而半導體製程是愈先進，愈燒錢，還有良率的問題要解決，因此格芯決定不做先進製程第一，可說是放棄20%的金字塔頂端，擁抱80%的市場，策略非常正確。

從文化層次來看，也映照出美國人與亞洲人的差異，格芯勇於放棄打不贏的市場，亞洲人多是做不贏就殺價，結果可能打壞市場。

楊應超指出，由於格芯退出先進製程，其他競爭者會更有資源，整體晶圓代工市場也更有秩序，以7奈米製程來說，霸主就由台積電、三星、英特爾一較高下，格芯則強攻中低階製程，反而創造多贏。

從大方向看，則要警惕半導體成長出現放緩。楊應超表示，事實上，除了格芯，聯電、中芯國際也都表達過不搶先進製程，一個藍海市場應該是大家搶，怎麼會是逐一退出？那代表需求放緩了，競爭者心態有變，選擇以退為進。

從終端應用已能窺見端倪，半導體主要應用在PC和手機，需求都轉向大幅放緩。因此台積電雖然在先進製程取得勝利，但也面臨景氣挑戰。

以格芯釋出7奈米來說，台積電主要拿下AMD大單，未來兩到三年成長有機會增加，中長線仍看看競爭力與大環境，好比鴻海和蘋果，當iPhone放緩，也要找下一個引擎。

楊應超近年對科技業保守，從格芯事件，更看出整體循環向下，並非往上。而台灣恰好有台積電，從贏家的角度思考，當然利多解讀。

對照投資層，楊應超認為，由於半導體大者恆大，態勢愈來愈顯著，伴隨市場成熟，對外資來說，格芯退出7奈米，雖符合預期，但因利的基公司變少，要找好標的不容易，買盤會集中台積電，股價自然上漲。

評析
從先進製程競爭來說，台積電確實是受惠者，然而大廠退出市場，也反映半導體高成長不再。

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格芯退出 外資持股台積挑戰8成？二點是關鍵

經濟日報 記者趙于萱╱台北報導

格芯宣布退出7奈米之爭，資深半導體分析師陳慧明表示，此次退出再度印證半導體市場大者恆大，在晶圓代工市場中，台積電市占已經最大，必然從事件受惠，對外資信心也有提振。接下來台積電7奈米進度是否如期，以及與三星的技術差距，更受外資重視。

陳慧明表示，格芯放棄7奈米，對業界來說，是符合預期，沒有驚喜。由於格芯10奈米及14奈米大幅落後，市場早已傳言，7奈米可能遭到放棄，如今格芯正式宣布，印證半導體市場大者恆大，在先進製程領先的台積電、三星及英特爾，是極少數能挺進下一哩路的巨擘。

根據市場法則，一個少數競爭的市場，一旦有競爭者退出，其他競爭者將受惠資源重分配的效益。目前格芯在晶圓代工市占為第二大，比率約一成，市場解讀台積電有機會搶下這一成市占。

陳慧明指出，這個一成確實會有部分轉移到台積電，值得注意的是，格芯先進製程落後，一成中，有很大比例是28奈米，其次是10和14奈米，且後者市占不顯著，而台積電重心已轉向7奈米。

因此整體來看，台積電會受惠，惟受惠部分若是10奈米與14奈米，助攻不大，外資更在乎台積電7奈米是否如期進展，以及能否進一步擴大與三星的差距。

陳慧明表示，目前台積電先進製程近乎贏者全拿，除了在整體晶圓代工市占逾五成，10奈米及14奈米超過八成，7奈米更有九成，使外資近年不斷重新調整（re-rating）台積電估值，而想要外資更驚豔，是台積電如何在已經鞏固的市場，再拉開與競爭對手距離，。

由此也可見，未來半導體市場能否持續成長，對台積電至關重要，若7奈米進度順暢，又有趨勢加持市場，台積電領先無虞。

這同時關乎外資是否有機會提高台積電持股至「八」字頭大關，今年上半年，受到國際局勢影響，外資持股台積電比重降至77.1%低點，28日回補17,316張，為7月21日來一個多月最大買超，持股比升至77.68%。累計第3季以來，外資增持0.56個百分點，買超10.9萬張，台積電股價上漲15%。

評析
外資更在乎台積電7奈米是否如期進展，以及能否進一步擴大與三星的差距。

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轉貼2018年8月29日經濟日報，供同學參考

台積與三星技術差距 市場關注

經濟日報 記者趙于萱／台北報導

格芯宣布無限期暫停7奈米及以下製程研發，異康集團及青興資本首席顧問楊應超與資深半導體分析師陳慧明認為，這印證半導體市場大者恆大的趨勢。在晶圓代工市場中，台積電為龍頭，受惠最深，有利提振外資信心。

接下來7奈米進度是否如期，以及與三星的技術差距，為國際買盤焦點。

楊應超及陳慧明均表示，格芯放棄7奈米，對業界來說，符合預期。

陳慧明認為，一個少數競爭的市場，一旦有競爭者退出，其他競爭者將受惠資源重分配的效益。由於台積電在整體晶圓代工的市占率逾五成，10／14奈米超過八成，7奈米更有九成，受惠最大。

評析
接下來7奈米進度是否如期，以及與三星的技術差距，為國際買盤焦點。

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轉貼2018年8月29日聯合晚報，供同學參考

台積電喊衝 台股輕騎萬一

聯合晚報 記者張家瑋、高瑜君、馬瑞璿／台北報導



全球第二大晶圓代工廠格芯宣布退出7奈米競賽，台積電（2330）通吃超微、蘋果、高通及輝達大單，外資今推報告看好其在7奈米、5奈米技術領先優勢，調高目標價至3字頭。台積電今盤中大漲8.5元、達258元，單日市值激增2,200億元，收盤為259元，漲幅3.81%，一舉帶動台股今持續勁揚，收盤為11,099.57點，漲幅為1%，站穩11,000點大關之上。

台積電的歷史新高價為266元，今盤中強漲逾3%，已攻上近半年來新高的258元，在外資力挺下，短線將有機會挑戰新天價。

法人指出，台積電自身研發基底夠深，先進製程領先三星與英特爾，繼上半年領先量產7奈米產品，2019年再推出7奈米Plus新製程，並同步導入EUV微影技術，7奈米Plus相較於7奈米在運算效能上增加15%，耗電減少20%，2020年將接著推出以EUV微影技術為主的5奈米製程。

目前台積電EUV研發進度超前，帶動7奈米Plus及5奈米研發進度加快一季，在格芯退出先進製程競賽後，台積電成為目前全世界少數具有量產EUV能力的半導體廠，將為2019年的成長動能。

而格芯退出後轉為發展FD-SOI，對台積電7奈米威脅不再，僅剩三星可與之匹敵，而三星7奈米率先導入EUV，但因跳躍式發展，根基不穩固、良率不佳，預計量產時間延至2019年下半年，而英特爾10奈米進度一再遞延，近期再宣告10奈米量產時間延至2019年第4季，台積電在7奈米已是打遍天下無敵手。

4外資喊買
格芯（GlobalFoundries）宣布無限期暫緩研發7奈米及以下先進製程，讓市場對台積電看法愈趨正面，外資法人力挺台積電，港系外資更將台積電目標價從268元調升到302元，四家外資正向看待台積電未來走勢。

港系外資以「競爭對手邊緣化」為題，上修台積電2019、2020年每股獲利預測2%、3%，並上修每股獲利預測4%以及7%，同步將目標價從268元上修到302元。另外三家美系外資也全面看好台積電受惠，特別是競爭對手從領先優勢退出後，台積電已是全球唯一提供全系列技術的晶圓代工業者，美系外資多給予台積電「買進」或「加碼」評等，目標價介於270~280元。

評析
台積電成為目前全世界少數具有量產EUV能力的半導體廠，將為2019年的成長動能。

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轉貼2018年8月29日科技新報，供同學參考

格羅方德放棄 7 奈米及更先進製程研發
IBM Power 處理器訂單恐成台積電囊中物

作者 Atkinson

晶圓代工大廠格羅方德 （GLOBALFOUNDRIES） 在 28 日宣佈，無限期停止 7 奈米製程的投資與研發，轉而專注現有 14/12 奈米 FinFET 製程，及 22/12 奈米 FD-SOI 製程之後，一直以來的合作夥伴 AMD 也立即宣佈將 CPU 及 GPU 全面轉向台積電，並表示自家產品發展將不受影響。對於這樣的改變，市場人士表示，除了 AMD 代工廠轉向台積電之外，之前格羅方德收購其晶圓廠，並為其代工旗下 Power 系列處理器的 IBM，未來恐怕也將把代工單轉交由台積電來生產。

事實上，藍色巨人 IBM 在半導體製造上過去也有深厚的技術。其中，在 32 奈米節點上，AMD 使用比標準晶圓生產技術先進半世代水準的 SOI 製程技術，就是來自與 IBM 合作研發。而且，過去 IBM 也有自己的晶圓廠的來生產下的 Power 系列處理器。

不過，在晶圓代工產業興起之後，IBM 的晶圓製造業務對公司而言變成了一個沉重的負擔。因此，在 2015 年之際，IBM 將晶圓製造業務、技術、以及專利一同賣給了格羅方德。格羅方德不但因此獲得了 IBM 的 15 億美元補貼，並達成了晶圓供應協定，格羅方德成為 IBM 處理器的代工廠。

IBM 目前的主力處理器是 Power 9，最多可以擁有 24 核心，最高頻率可以達到 3.3GHz。而這顆處理器是由格羅方德的 14 奈米製程所生產的，應用在 IBM 的伺服器上。日前，IBM 還在公開場合上，公佈了 Power 處理器的發展路線圖。預估在 2020 年左右將推出下一代的 Power 10 處理器，支援 PCIe 5.0 技術。

據了解，原本 IBM 規劃，下一代的 Power 10 處理器將會使用格羅方德的 7 奈米製程生產。但是，現在隨著格羅方德退出 7 奈米製程技術，IBM 的 Power 系列處理器，在新一代產品製程上就不得不選擇別家代工廠了。而就目前來說，7 奈米及以後的製程節點上，有計劃與實力發展的廠商只剩下 3 家。也就是英特爾 （intel）、台積電及三星。不過，因為在 10 奈米製程技術上的發展延遲，英特爾原則上可以排除。因此，IBM 未來只剩下台積電與三星可以選擇。

不過，這台積電與三星兩家的問題在於過去並沒有大量製造高性能 CPU 的經驗。其中，台積電僅有過去代工過 X86 處理器，也為 AMD 代工過 16 奈米的 APU 處理器。如今，又再拿下了 AMD 的 CPU 訂單，在高性能 CPU 製程技術上相較三星更為豐富一點，因此出線的機率大大提升。

目前，IBM 現在還沒有公佈具體的選擇。而且，IBM 的 Power 9 處理器還要繼續發展兩年多時間，現在也沒必要急著公布下一代產品的合作代工商。只是，舊日前的報導，在製程技術領先，而且至少未來兩年都有可能獨家拿下蘋果 A 系列處理器訂單的情況下，IBM 訂單的錦上添花，機會將會高於競爭對手。

評析
隨著格羅方德退出 7 奈米製程技術，IBM 的 Power 系列處理器，就不得不選擇別家代工廠了。

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轉貼2018年8月30日工商時報，供同學參考

台積跳舞 外資喊價３字頭

工商時報 簡威瑟、王淑以／台北報導



台積電股價連3紅，昨日大漲9.5元收在259元，一路向歷史高點266元邁進，德意志證券一口氣把推測合理股價拉升為外資最高的302元，並看好未來數年市占擴張、產業地位領先的大商機。

外資連三日搶買台積電5.09萬張，買超金額達128億元，帶動台積電市值站上6.71兆元，占大盤比重衝至20.33％，為歷史次高，貢獻指數85.99點。

此一利多持續發酵傳導，周三美股早盤台積電ADR勁揚4％至44.05美元（換算後約每股新台幣270.5元），ADR的強勢有助台積今挑戰266元歷史高價紀錄。

台積電昨股價大漲亦推升台指期、摩台期日K連3紅，摩台期昨（29）日大漲1.49％，收在415.4點，預期摩台期今日將順勢高拉結算，外資在期貨布局大獲全勝。

繼瑞銀證券一度喊出310元目標價，創外資圈給予台積電最高目標價後（先前已經修正為280元），里昂證券則是另一家目前給予台積電300元推測合理股價者。

台積電大漲過後，法人圈點出兩大台股焦點：首先，終於又有外資把台積電推測合理股價拉高到「3」字頭，其次，將目光放在台積電擴散效應上，包括聯發科、勝一等相關周邊廠商及供應鏈可望受惠。

德意志半導體產業分析師周立中指出，格芯（GlobalFoundries）退出7奈米製程，凸顯出二線晶圓代工廠被邊緣化（Marginalized）情況更鮮明，7奈米製程占台積電今、明年營收比重將是9與28％。

里昂證券半導體產業分析師侯明孝指出，格芯退回14、12奈米製程，還有一個更重要的意義，就是大陸的中芯國際發展14奈米會面臨更激烈的競爭，言下之意，走在尖端的台積電難有人可匹敵，將是最後屹立不搖的純晶圓代工龍頭（the last pure-play standing）。

台股長期由台積電、聯發科擔綱半導體雙箭頭，台積電大漲後，股價首度超車聯發科，外資研究機構多看好聯發科利空出盡、新殺手級產品效應，加上聯發科從大波段高點的374.5元修正迄今，幅度也已經超過3成，補漲行情何時啟動，接棒台積電再替台股增添權值股領盤驅動力，是法人新興話題。

同時周邊供應鏈部分，外資看好勝一通過台積電認證，是7奈米製程所需電子級溶劑的獨家供應商。至於創意與台積電在7奈米製程緊密合作，成長動能延續到2019年也一併受惠。

評析
格芯退出7奈米製程，走在尖端的台積電難有人可匹敵，將是最後屹立不搖的純晶圓代工龍頭

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轉貼2018年8月30日經濟日報，供同學參考

台積電三優勢 稱霸高階製程

經濟日報 記者簡永祥／台北報導

台積電高階製程稱霸全球晶圓代工市場，技術甚至超越全球半導體霸主英特爾，背後最大的憑藉，就是將創辦人張忠謀主張的「技術領先」、「製造卓越」與「客戶信任」這三大優勢發揮得淋漓盡致。

台積電為維持三大優勢，付出相當人力、物力。而張忠謀樹立晶圓代工的商業模式並堅持自主研發，是贏得客戶信賴的基石。

台積電供應鏈透露，台積電每年投入龐大的研發與資本支出，在28奈米大舉拉開聯電和格芯的競爭，並在16奈米一舉趕過三星，進而在7奈米超越英特爾，在全球晶圓代工獨占鰲頭。

評析
台積電就是將張忠謀主張的「技術領先」、「製造卓越」與「客戶信任」這三大優勢發揮得淋漓盡致。

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轉貼2018年8月30日經濟日報，供同學參考

楊應超：留意半導體動能

經濟日報 記者趙于萱／台北報導

格芯宣布退出7奈米之爭，市場利多解讀台積電後市，異康集團及青興資本首席顧問楊應超指出，從先進製程競爭來說，台積電確實受惠，不過大廠退出市場，代表半導體高成長不再，反要審慎關注新成長動能。

楊應超過去曾任外資券商董事總經理、科技產業首席分析師，更早前任職IBM設立在紐約East Fishkill的晶圓代工廠。論半導體理論及實務都有深入掌握。

楊應超接受本報越洋專訪表示，格芯退出7奈米，外界多解讀：台積電少了一個對手，從競爭角度而論，觀點確實如此。對格芯來說，由於10奈米及14奈米的發展落後，放棄7奈米，專注中階製程，可說是放棄20%的金字塔頂端，擁抱80%的市場，策略也非常正確。

楊應超分析，受到格芯退出先進製程影響，其他競爭者將有更多資源，晶圓代工市場可望更有秩序，以7奈米來說，霸主就由台積電、三星、英特爾一較高下，格芯則強攻中低階製程，創造多贏局面。

值得注意的是，除了格芯之外，過去聯電、中芯國際等大廠也都表達過退出先進製程競爭，楊應超表示，一個藍海市場應該是大家一起搶，而不是逐一退出，由此可見，半導體市場成長走向放緩，競爭者心態轉變，以退為進，因此對台積電等半導體公司來說，更重要是迎戰未來的景氣挑戰。

以格芯釋出7奈米為例，他指出，台積電主要拿下AMD大單，未來兩到三年的成長速度有機會增加，中長線則回歸競爭力與大環境，好比鴻海和蘋果，當iPhone成長放緩，鴻海也要找下一個引擎。

楊應超近年對科技業保守，從格芯事件更看出整體循環向下。因此當外界一片看好台積電，其實應該思考環境已變，以半導體為重的台灣產業需要新引擎。

評析
楊應超指出，大廠退出市場，代表半導體高成長不再，反要審慎關注新成長動能。

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轉貼2018年8月30日聯合晚報，供同學參考

連4跳 台積電股價、市值創3新猷

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

晶圓代工龍頭台積電（2330）在美ADR昨大漲4.2%，創下2年半來的新高價，今激勵現股股價早盤衝破歷史高點266元，最高攻至268元，再創新天價，市值達6.94兆，逼近7兆元，也同步改寫自己及台股單一公司新高。

台積電今天終場上漲4.5元，收在263.5元，成交量4萬8843張。股價已連續四天走揚，市值增逾6,300億元，成為台股站上11,000點的最大功臣。

傳吞超微7奈米全產品訂單
受惠於晶圓代工二弟格芯退出7奈米，超微（AMD）訂單轉投加持，一掃第台積電3季營運不旺陰霾，外資出具報告上調目標價至302元，近期股價連續兩天跳空開出，今日盤中高點一度來到268元，一舉突破今年1月高點266元，漲幅3.47%。

由於格芯無限期暫停開發7奈米技術，超微將所有7奈米產品包含伺服器處理器（CPU）與繪圖晶片（GPU），將全數交由台積電代工，法人看好台積電在7、5奈米技術領先，近期買盤湧入，外資連續三天買超達5萬餘張，上調目標價至302元，持股比重再度增加至77.79%。

法人：Q4可望快速成長
法人表示，台積電即將走出本季營運低潮，雖然受到加密貨幣影響，本季營運不如預期，不過，第4季隨著蘋果A12處理器訂單開始放量，預期第4季營運可望快速成長。因此，預估台積電本波營收年成長的低點將出現在第3季，第4季起的營收年成長將逐季放大到2019年第3季，而2019年在高速運算新產品、人工智慧與 5G的帶動下，年營收成長目標上看15%。

今年底7奈米營收比看達25%
另外，AMD不斷壯大下，台積電在CPU市場將大展拳腳，想像空間大，競爭對手退出7奈米競賽，顯示先進製程研發在資本及技術密集門檻不易跨越，台積電7奈米獨霸一方，訂單囊括蘋果、超微、高通、輝達等大廠，法人預估今年底7奈米占營收達25%。而目前在7奈米Plus及5奈米進度均領先，且7奈米市占率接近100%，遠高於當年12、16、28奈米市占率的80%至85%，以及整體晶圓代工市占率的55%。

評析
競爭對手退出7奈米競賽，顯示先進製程研發在資本及技術密集門檻不易跨越，台積電7奈米獨霸一方

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轉貼2018年8月31日工商時報，供同學參考

台積電市值 闖台股紀錄

工商時報 涂志豪／台北報導

晶圓代工龍頭台積電受惠於格芯（GlobalFoundries）退出7奈米及更先進製程市場，加上處理器大廠美商超微（AMD）決定將7奈米及支援極紫外光（EUV）技術7+奈米產品均交由台積電代工，推升台積電股價昨日盤中最高攻至268元新天價，市值亦達6.94兆元並逼近7兆元，改寫市值新高紀錄外，同時也刷新台股單一公司市值新高紀錄。

三大法人買超
台積電股價昨日再攀高，早盤一度達268元，改寫歷史新高價，終場上漲4.5元，以263.5元作收，成交量達48,878張，三大法人買超16,565張。台積電股價已連續上漲4天，市值增加超過6,300億元，成為台股站上11,000點的最大功臣。

獨吃7奈米市場
全球第二大晶圓代工廠格芯決定無限期擱置7奈米技術，加上三星決定直接推出支援EUV技術的7奈米製程，量產時間將落在明年，法人認為，台積電今年將通吃全球7奈米晶圓代工訂單，除了蘋果A12應用處理器已經進入量產，高通、博通、海思、賽靈思（Xilinx）、超微、輝達（NVIDIA）等大客戶的7奈米也將陸續進入量產。

而在格芯宣布退出7奈米市場競爭後，超微亦對外說明與台積電在7奈米製程的合作計畫，包括新一代7奈米Vega繪圖晶片、7奈米Rome伺服器處理器，均會在年底前進入量產。超微明年將推出7奈米Navi繪圖晶片、7奈米Zen 2架構處理器，也都會採用台積電7奈米製程投片。

台積電明年將開始量產支援EUV技術的7+奈米，據業界消息，蘋果明年推出的A13應用處理器就會採用7+奈米投片。再者，超微的Zen 3架構處理器預期2019年之後完成設計定案，也會採用7+奈米量產。

Q4營收可望新高
法人表示，台積電第三季營運雖維持成長，但受到加密貨幣挖礦運算特殊應用晶片（ASIC）需求轉弱影響，第三季營收成長動能不如市場預期般強勁。不過，台積電第四季7奈米晶圓將放量出貨，將帶動營收出現明顯成長，且第四季營收可望續創歷史新高紀錄。明年受惠於7奈米產能全面開出，營收可望續創新高紀錄。

評析
台積電第四季7奈米晶圓將放量出貨，將帶動營收出現明顯成長，且第四季營收可望續創歷史新高。

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轉貼2018年8月31日科技新報，供同學參考

格羅方德 7 奈米暫緩，重新分析全球晶片製程大戰

作者 TechNews





全球第二大半導體晶圓代工廠格羅方德宣布，7 奈米 FinFET 先進製程發展無限期休兵。聯電之後半導體大廠先進製程競逐又少一人，外界擔憂將對全球代工晶圓產業造成什麼影響，集邦科技（TrendForce）針對幾個面向分析。

晶圓代工市場格局將如何轉變？
參與 7 奈米製程競逐的廠商，包括龍頭台積電、格羅方德、三星及英特爾，各廠分別預定 2018 年提供代工業者 7 奈米節點的對應技術，讓設計業者有較多選擇，可擴大 7 奈米設計業者的議價能力。

格羅方德 7 奈米研發路線在 2016 年底定，原先預計 2018 年量產，然而隨著量產腳步逼近，雖然主要客戶皆已決定代工夥伴，但這些客戶對格羅方德的信賴度與產品進度的認可仍有限。沒有足夠訂單量的支撐下，繼續發展 7 奈米製程對格羅方德來說，已無經濟效益可言，加上 7 奈米市場格局已定，格羅方德此時宣布投資中斷並退出競逐，僅代表其這節點與客戶的約定失效，而對全球 7 奈米晶圓代工產業格局的影響有限。

隨著格羅方德無限期暫停計畫展開，市場對 7 奈米的需求重心，可能轉嫁到台積電、英特爾及三星。

格羅方德為何決定放棄 7 奈米製程研發？
針對 7 奈米的生產週期及應用發展面來看，製程較 16、14 奈米更複雜。因此，只要 EUV 的設備能提供足夠的量產性，各大製造業者至少在 7 奈米 Gen2 都會部分導入 EUV。從製程層面來說，7 奈米是先進曝光設備選用的轉換節點。

集邦科技指出，以目前的產品構面來看，現今積體電路在 computing 與 communication 兩個主要類別下，主要產品銷售均進入成熟期，短期在 7 奈米或 5 奈米產品的新應用，尚不足以提供新製程節點研發與投產所需的回報率量值，這對於晶圓代工廠商擴廠的資本投資回收，將面臨很大的挑戰。

這不僅是聯電與格羅方德相繼退出先進製程競賽的主要原因，也是龍頭廠商台積電與英特爾分別希望爭取更多市占率，以維持工廠足夠成長動能的原因。若既有製程節點的總體需求上升不足，格羅方德與聯電暫緩先進製程投資後，整體財務狀況改善，定價將有更多空間，與既有的製程節點及仍在 7 奈米競逐賽的廠商競爭。

對市場龍頭台積電來說，除了現有量產定價競爭，近期中國廠商的擴產計畫，也可能對台積電的財務有負面影響。

台積電短期坐收漁利，體現規模經濟
對格羅方德退出，市場競逐關注焦點轉放到台積電與三星兩大廠，根據集邦科技研究報告，台積電 2018 上半年市占率高達 56%，占一半以上，與他廠差距甚遠。市場普遍認為名列第二的格羅方德退出此場競逐，對台積電來說利多於弊。

對此，集邦科技認為，依短期而言，上述論點正確，以自由市場的角度來說，台積電需要藉由 Computing 的訂單來體現足夠的規模經濟，格羅方德退出，讓超微先進製程的訂單今明兩年多數轉往台積電，這能支撐其更順利往下一節點前進。

然而，台積電在 7 奈米相繼拿下幾個主要客戶後，也造成競爭對手三星與英特爾更大的壓力。這些主要客戶也勢必要考量沒有第二家供應商的風險，客戶權量效益與風險後的投片策略，也將左右台積電的中長期發展。因此，台積電是否在這場競逐占盡優勢，仍有待後續探討。

評析
台積電客戶勢必考量沒有第二家供應商的風險，客戶權量效益與風險後的投片策略，將左右台積電的中長期發展。

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轉貼2018年9月1日經濟日報，供同學參考

台積賣茂迪股 損失逾4億

經濟日報 記者鐘惠玲／台北報導

台積電昨（31）日晚間公告處分茂迪持股，在4月23日至8月31日期間，共賣出約2.41萬張，每股價格13.44元，總計損失4.34億元。台積電表示，目前茂迪對其已是非策略性投資，將會在適當時機處分相關持股。

台積電於今年4月時，已申讓茂迪持股，累計到昨日為止這段期間共售出持股24,171張，售股總金額為3.25億元，但因此損失超過4億元。包括這波出售的股權在內，台積電對茂迪持股6.31%，持有約3.41萬張，估計其手上持股還有約1萬張茂迪。

最早台積電是於2009年底時，宣布與茂迪策略結盟，以每股認購價格82.7元、總價62億元參與茂迪私募，取得其約二成股權，成為最大股東。

不過，太陽能市況變化多端，在2012年時，台積電對外宣示，對茂迪的投資，定位將從策略性改為財務性，而這幾年來也陸續處分茂迪持股，先前並已退出茂迪董事會。因此外界預期，未來台積電還會繼續出脫對茂迪持股。

聯電先前也因為出售旗下太陽能事業聯景給茂迪，所以透過換股取得茂迪9%股權與一席董事，形成晶圓雙雄同時入股茂迪的情形。不過後來聯電旗下聯電新投資事業請辭茂迪的董事席次，該集團並陸續出脫茂迪持股，最近一次是聯電旗下的宏誠創業投資，於今年中已全數出脫對茂迪持股，處分損失約4,888萬元。

評析
台積電公告處分茂迪持股，共賣出約2.41萬張，每股價格13.44元，總計損失4.34億元。

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轉貼2018年9月3日經濟日報，供同學參考

半導體展5日登場 台積四巨頭力挺

經濟日報 記者簡永祥／台北報導

2018台北國際半導體展（SEMICON TAIWAN）本周三（5日）登場，台積電創辦人張忠謀、董事長劉德音、副董事長曾繁城與總裁魏哲家等「四巨頭」開幕當天都將出席，探討台灣半導體產業發展及未來趨勢。

根據主辦單位國際半導體產業協會（SEMI）規畫，今年台積電四巨頭出席半導體展，將由張忠謀打頭陣進行專題演講、曾繁城帶領來賓回顧台灣半導體發展，魏哲家和劉德音則分別主掌上午場與下午場壓軸。

SEMI表示，今年會展將有超過2,000個攤位展出，規模為歷屆最大；同時，今年也將邀請上百位重量級講師，並舉辦超過22場國際論壇，一同揭示未來半導體產業發展脈動。

今年台北國際半導體展適逢台灣發展積體電路（IC）60周年，主辦單位首次與科技部合作，舉辦「IC 60大師論壇」，除了台積電四巨頭罕見同日登場力挺之外，也邀請快閃記憶體發明者、現任交大榮譽講座教授施敏與會並進行專題演講。

今年科技部贊助的「IC60大師論壇」，是這次展覽的重頭戲 ，科技部長陳良基親自擔任主持人，並獲得台積電、聯電、華邦電和日月光等台灣半導體大廠力挺。

評析
今年會展將有超過2,000個攤位展出，規模為歷屆最大；同時，今年舉辦超過22場國際論壇

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轉貼2018年9月3日經濟日報，供同學參考

台積目標價 外資喊315元

經濟日報 記者趙于萱／台北報導

台積電上周五（31日）受新興貨幣貶值拖累，終場大跌7.5元，收256元。外資麥格理證券出具最新報告，逆勢力挺台積後市反彈，表示格芯退出7奈米將顯著貢獻台積電營收，上修後者2019至2020年每股稅後純益（EPS）預估，目標價由280元上調至315元，創外資圈新天價。

格芯退出7奈米意外推動外資圈掀台積電目標價上修潮，先前德意志證券喊出302元，比下里昂的300元後，時隔僅數日，麥格理證券最新報告喊出315元，一舉超車德意志成為最看好台積電的外資。

且本波外資上調幅度，幾乎都是以跳升的方式拉高預期股價，除麥格理此次上修幅度有12.5%，德意志從266元升至302元，以及較保守的摩根士丹利由229元升至260元，幅度都達到13.5%，使台積電後市受到矚目。

上周五台積電大跌，不過外資僅賣超2,169張，相對前一天及上周分別買超1.7萬、6.6萬張，賣壓有限，而當天台積電ADR也由跌轉漲，終場收43.6美元，上漲0.3%。

評析
麥格理證券表示格芯退出7奈米將顯著貢獻台積電營收，上修後者2019至2020年EPS預估，目標價上調至315元。

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轉貼2018年9月4日工商時報，供同學參考

瑞信論壇 聚焦台股六勇士

工商時報 簡威瑟／台北報導



瑞信亞洲科技論壇明（5）日登場，今年參加的海內外114家公司中，10大企業的座談會讓機構法人「搶破頭」，其中有六家是台廠，最受歡迎的大立光（3008）、台積電（2330）一位難求，在台股大跌環境中相對抗跌，加持下半周行情可望一掃頹勢。

貿易戰打不停、國際外部變數增多，亞股昨（3）日全面倒地，台股終場重挫0.9％，失守萬一大關、收10,964.22點，三大法人同步站在賣方；不過，外資調節20.83億元，幅度並不算大，顯示在瑞信論壇即將到來時，國際資金相對冷靜，期望在論壇上與各企業交換意見，作為年底壓軸布局的參考。

瑞信論壇客戶報名座談最熱烈前10大企業包括：大立光、台積電、舜宇光、穩懋、聯發科、可成、奧地利微電子、SK海力士、環球晶以及海康威視。

從機構法人客戶報名與企業小型座談（1 on 1 meeting）的狀態來看，台廠對全球資金的吸引力，依舊相當充足，尤其大立光、台積電蟬聯客戶青睞度最高的前二名，顯示台灣的國際級大企業就算每季按時召開法說，只要能有多一點了解公司營運的機會，法人可是不願輕易錯過。

瑞信證券科技產業分析師陳柏齡指出，隨蘋果啟動拉貨，大立光營收逐月加溫，市場對大立光的投資氛圍也趨於樂觀，是短線利多。放眼長線商機，多鏡頭、7P鏡片等新設計，不僅拉高大立光在電子產品中的內涵價值，也擴大與競爭對手差距。瑞信給予大立光「優於大盤」投資評等，推測合理股價估值5,700元。

今年客戶報名參與度最高的前10大企業裡，逾半數都是蘋果供應鏈。蘋果新iPhone下周就要正式發表，儘管供應鏈不對單一客戶發表評論，但機構法人趁最後一刻，想從各重要供應商的最新業績展望中，推敲拉貨進度、零組件良率等，就是想替投資蘋果換機潮「買保險」。

另一有趣的觀察重點在於，漲價題材現進入多空交戰階段，與過去一年多以來的「股價隨報價狂漲」樂觀氣氛大相逕庭，機構法人對環球晶的詢問度大大提升，也擠進報名熱門排行榜。

法人說，環球晶能否說服市場相信企業獲利前景更強，化解多空論調紛陳帶來的股價波動，甚至穩定廣泛的漲價題材股軍心，值得觀察。

評析
瑞信論壇客戶報名座談，大立光、台積電蟬聯客戶青睞度最高的前二名

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轉貼2018年9月4日經濟日報，供同學參考

台積7奈米 Q4投片大爆發

經濟日報 記者張家瑋／台北報導



全球智慧型手機兩大巨擘蘋果、華為於9、10月相繼發表新機，台積電訂單通吃，第4季手機晶片投片量大爆發。蘋果9月12日發表新一代iPhone，台積電獨吃A12處理器訂單，加上華為確定於10月發表下半年旗艦機Mate 20，搭載處理器麒麟980同樣為台積電7奈米生產，台積電第4季不僅7奈米投片量大增，通訊類營收將快速回升，大立光同步受惠。

蘋果已於日前發出邀請函，確定於美國時間9月12日（台灣時間9月13日）舉行一年一度秋季新機發表會，所推出三款iPhone預估都具備「瀏海」全螢幕設計、TrueDepth相機、臉部辨識 Face ID、快速充電以及無線充電功能，而讓所有功能運作流暢幕後靈魂元件A12處理器，早在6月底已在台積電以7奈米試產，原本外界預期第3季開始量產的A12，由於台積電7奈米良率與學習曲線優於上一代10奈米，讓蘋果不急於立即投片，而壓在第4季開始大量產出。

業界預期蘋果本次改走向平價化模式，可望吸引果粉及換機意願大增，有助於整體銷售量，間接帶動對台積電追加訂單，加上中國手機龍頭華為新機推出，台積電第4季通訊類營收可望回溫。

華為下半年旗艦機Mate 20其搭載處理器麒麟980為自家旗下IC設計海思生產，同樣採用台積電7奈米製程生產，10月16日確定在英國倫敦發表，由於先前推出P20系列在市場反應熱烈、銷售創下佳績，市場預期Mate 20也可望延續先前氣勢，在中國及歐洲市場創下佳績，間接帶動供應鏈之一台積電第4季至明年首季投片量大增。

法人預估台積電第4季通訊類營收占比可望快速回升，全年營收可望順利突破兆元大關。

評析
蘋果、華為於9、10月相繼發表新機，台積電訂單通吃，第4季手機晶片投片量大爆發。

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轉貼2018年9月5日經濟日報，供同學參考

新iPhone效應 外資喊買權王、股王

經濟日報 記者趙于萱／台北報導




蘋果將在台灣時間13日凌晨發表新一代iPhone，外資花旗環球證券出具手機供應鏈報告指出，今年iPhone螢幕將顯著放大，且三款手機都會導入臉部辨識的3D感測、無Home鍵設計與無線充電功能，喊買股王大立光、與權王台積電。

花旗最新報告以「新一代iPhone該買什麼？賣什麼？」為標題，由花旗銀行全球負責觀察蘋果的科技產業分析師蘇瓦（Jim Suva）預測指出，今年兩款OLED iPhone與一款LCD iPhone都會以大螢幕為特色，且三款新機皆採用3D感測技術支援臉部辨識，帶旺大立光、致茂、可成等供應鏈。

花旗先前已預測，新一代iPhone可能提升鏡頭用量，但蘋果恐針對部分零組件材料進行砍價，包括後置鏡頭、感測元件及LCD款iPhone總成本都下修，惟花旗也強調，蘋果今年砍價幅度不大，以後置鏡頭成本來說，預估三款新機介於13美元至26美元，略低於去年。

記憶體方面，花旗調查，新機所採用的DRAM成本將因DRAM可讀取技術提升，整體成本高於去年，不過NAND成本將大幅衰退，幅度達到10%。

蘇瓦預測，6.5吋OLED款iPhone（iPhone XS+）將新增金色選項，且沒有一款新機售價高於999美元，預估下半年三款新機出貨8,300萬支。

整體加入舊機種的iPhone出貨來看，預測第3季總出貨有7,500萬支，季增41%，年增15%；第4季達到7,200萬支，季增26%，但比去年同期約衰退11%。

蘇瓦點名台積電、大立光、致茂、可成、立訊等為主要受惠廠，但建議賣出鴻海，主因OLED款iPhone售價高，銷售成長可能不顯著，且鴻海來自其他代工廠瓜分市占的威脅增加，目前花旗給鴻海目標價75元。

評析
外資花旗環球證券出具手機供應鏈報告，喊買股王大立光、與權王台積電。

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轉貼2018年9月5日聯合晚報，供同學參考

張忠謀：半導體未來10年產值成長2~3%

聯合晚報 記者張家瑋、張瑞益、林良齊／台北報導

台灣半導體展今日登場，國內外產官學界大咖雲集，台積電創辦人張忠謀在大師論壇開講。他細數積體電路（IC）發明至今，70年時間內十大重大創新所帶給全球半導體公司興起與殞落，預期未來10年至20年，全球半導體產值成長在2.5%至3%之間，將高於全球GDP成長。

張忠謀一上台，現場立即響起熱烈掌聲，對一代晶圓教父表達致敬。他說，踏入半導體業界見證IC發展歷史軌跡，並回憶積體電路發明者傑克基爾比（Jack Kilby），當年常常拿著一杯咖啡跑到他的辦公室跟我說，「你知道我在做的這東西是什麼嗎？」當時的他大張忠謀10歲。

對於未來半導體可能創新發展，張忠謀預估，人工智慧和機器學習晶片在GPU、TPU領域，極紫外光應用於半導體製程，新材料推出像是：C-tube、石墨烯等，將有可能帶來半導體重大創新。他也預估，未來10年至20年全球半導體產值成長在2.5%至3%之間，將高於全球GDP成長。

行政院長賴清德致上午在半導體展開幕典禮致辭時表示，將積極透過修法等各種方式，吸引更多國際級企業投資台灣，創造更多商機，也讓台灣科技產業在全球有更多貢獻。

台積電總裁暨台灣半導體產業協會理事長魏哲家指出，台灣半導體展是全球半導體業重要活動，每年來自全球重要客戶聚集於台灣，今年IC60全球大師齊聚一堂，這幾年台灣晶圓製造產值第一，封裝第一，IC設計第二，對台灣經濟創重大貢獻，期許有更好的未來60年。

評析
張忠謀預期未來10年至20年，全球半導體產值成長在2.5%至3%之間，將高於全球GDP成長。

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轉貼2018年9月5日MoneyDJ新聞，供同學參考

電晶體密度將打趴英特爾
超微飆11% 台積電ADR同歡

郭妍希 報導

台積電(2330)客戶超微(AMD)苦熬多年，終於在對手英特爾(Intel Corp.)新製程一再延遲之際趁勢崛起，股價週二(9月4日)受分析師看好激勵出量狂飆，帶動台積電ADR走強。

MarketWatch、CNBC等外電報導，Jefferies分析師Mark Lipacis、Cowen分析師Matthew Ramsay在跟超微高層見面後，雙雙把超微目標價上修至30美元。

Lipacis指出，超微即將出貨的伺服器處理器，電晶體密度(Transistor Density)將超越英特爾(Intel Corp.)，很可能是史上頭一遭。他說，英特爾過去12年的執行力幾乎完美無缺，該公司靠著先進的製程技術，推出體積更小、更便宜、耗電量更低但運算效能更高的電晶體，超微則總是跌跌撞撞、市佔率一路下滑。

然而，Lipacis說，這四年來超微跟晶圓代工夥伴台積電(2330)的執行力也幾近完美。超微的7奈米伺服器處理器預計2019年出貨，屆時英特爾最先進的處理器卻只有14奈米製程技術，比7奈米整整落後了一個世代。

Ramsay則表示，英特爾今(2018)年面臨重重難關，不但新款晶片的推出時程遭延遲，處理器安全性問題影響的似乎也大都是英特爾產品。

超微4日聞訊逆勢暴衝11.48%、收28.06美元，創2006年6月6日以來收盤高，為2017年5月16日來最大單日漲幅。超微這天的成交量爆出1.9億多股，居所有標準普爾500指數成分股之冠，比成交量第二高的個股多出近四倍。超微年初迄今的漲幅已高達172.96%。

台積電ADR 4日同步跳漲1.17%、收44.11美元；6月28日起漲迄今漲幅已達24%。英特爾4日則下滑0.97%、收47.96美元；年初迄今只小漲3.9%。

ZDNet甫於8月27日報導，超微宣布，該公司所有7奈米製程處理器，都會交給台積電(2330)代工，而非長期合作夥伴格羅方德(GlobalFoundries)。超微的7奈米產品包括Zen 2 CPU核心及Navi GPU架構。這些產品都是超微搶進資料中心、侵蝕英特爾與Nvidia Corp.市佔率的關鍵產品。

另一方面，格羅方德則表示會永久停止7奈米製程技術，把焦點放在高成長的14/12奈米平台上頭。

Rosenblatt Securities分析師Hans Mosesmann才剛在8月23日發表研究報告指出，這次超微應能跟2006年一樣，取得25% x86 PC處理器市佔率，但這次的產品組合不但涵蓋廣泛，對英特爾也愈來愈有競爭優勢。他說，超微從沒預料到英特爾會延遲10奈米製程，這堪稱歷史性的空窗期，機會已向超微招手，估計超微的7奈米、6奈米製程技術將領先英特爾好幾年。在資料中心的繪圖處理器方面，超微的技術大約領先Nvidia六個多月。

評析
超微從沒預料到英特爾會延遲10奈米製程，這堪稱歷史性的空窗期，機會已向超微招手

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轉貼2018年9月5日MoneyDJ新聞，供同學參考

七奈米敗象已露？三星改暢談三奈米技術路圖

記者 陳瑞哲 報導

三星周二舉行晶圓代工技術論壇(Samsung Foundry Forum)，同時揭露發展三奈米製程的技術路圖，以及七奈米投產進度，將搶攻高端運算與聯網裝置市場。

三星晶圓代工部門總裁鄭恩昇(E.S. Jung)表示，三奈米製程將首度導入閘極全環(GAA)電晶體，這是下一世代電晶體架構，並將配合極紫外光（EUV）微影設備，來克服物理限制。（cdrinfo.com）

三星七奈米是第一個採用EUV技術的半導體製程，按計畫將在2018下半年投產。據三星表示，關鍵矽智財（IP）已在開發，將於2019年上半年完成。

有趣的是，三星表示七奈米將應用在網路、汽車領域，而非效能要求較高的繪圖處理器（GPU），意謂著三星七奈米技術似乎未能獲得Nvidia與超微青睞。

超微日前已宣布下一世代Zen 2中央處理器與Navi繪圖處理器，都將交予台積電以七奈米製程代工。

評析
三星七奈米是第一個採用EUV技術的半導體製程，按計畫將在2018下半年投產。

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轉貼2018年9月6日工商時報，供同學參考

張忠謀看半導體 再旺20年

工商時報 涂志豪／台北報導



台積電創辦人張忠謀昨（5）日出席台灣國際半導體展（SEMICON Taiwan）開幕演說時表示，半導體產業自電晶體發明至今已有70年時間，共有包括電晶體、積體電路、記憶體、封測代工及晶圓代工等10大創新推動市場持續成長。未來半導體仍有許多重要創新正在發生，包括2.5D/3D封裝、極紫外光（EUV）、人工智慧及機器學習等，半導體產業可望在未來10～20年當中，以每年超過全球GDP成長率約2～3個百分點的速度持續成長。

過去的10大創新推動成長
由國際半導體協會（SEMI）主辦的台灣國際半導體展及IC60大師論壇昨（5）日盛大登場，台積電創辦人張忠謀在IC60大師論壇以「從半導體的重要創新看半導體公司的盛衰」主題發表開幕演說。張忠謀回顧了包含電晶體、積體電路、金氧半場效電晶體（MOSFET）、記憶體、封測代工（OSAT）、微處理器、超大型積體電路（VLSI）、晶圓代工等過去半導體產業的10大創新，是推動半導體市場成長主要動能。

張忠謀表示，1948年電晶體的發明，至1954年矽電晶體的發明，到1958年積體電路的發明，當時掌握創新技術的德州儀器及Fairchild成為市場贏家。

張忠謀表示，1965年摩爾定律的提出，前後幾年包括MOSFET、矽閘極、CMOS製程、DRAM及Flash記憶體等技術的推出，讓摩爾定律持續延續到今日。這段時期所有半導體廠都有不錯的成長，而日本IDM廠、英特爾、三星因為掌握了MOSFET或記憶體的相關技術而成長，德儀則因投資太慢，反而在這段時間開始走下坡。

張忠謀表示，1960年代封測代工創新模式的推出，帶動封測代工廠的成長，1970年代英特爾發表微處理器架構，英特爾進入大成長階段，日本IDM廠、德儀及多數半導體廠面臨衰退壓力。而1970～1980年代，VLSI系統設計概念的推出，將晶片設計及製程分流，不僅無晶圓廠IC設計公司興起，後續包括矽智財及電子設計自動化業者也進入成長期。1985年張忠謀提出晶圓代工的創新商業模式，不僅造就了台積電至今的輝煌成績，亦造就了包括輝達、高通、聯發科等全球IC設計業的爆發性成長。

許多創新處於現在進行式
張忠謀表示，1985年之後雖然沒有重大的創新，但仍有許多創新處於現在進行式，包括2.5D/3D封裝、EUV微影技術出現、人工智慧及機器學習、碳導管及石墨烯等新材料。整體來看，半導體產業會持續成長，預期半導體產業將以超過全球GDP成長的速度持續增長，產業將需要更多創新技術。

評析
半導體產業會持續成長，預期半導體產業將以超過全球GDP成長的速度持續增長

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轉貼2018年9月6日經濟日報，供同學參考

張忠謀看好六趨勢 半導體將再旺20年

經濟日報 記者簡永祥／台北報導



台積電創辦人張忠謀昨（5）日表示，在半導體業持續創新帶動下，預估未來十年到20年間，全球半導體業年成長幅度都可達5%至6%，比全球的國內生產毛額（GDP）高二到三個百分點。

張忠謀雖然認為自台積電後，半導體業還未出現重大創新，但他提到，由政府帶動獎勵半導體，例如大陸及阿布達比支持投資發展半導體產業的模式，以及2.5D／3D封裝、極紫外光（EUV）、人工智慧（AI）和深度學習的驅動力、晶片架構（如鰭式場效電晶體），以及碳導管、石墨烯等新材料等六個趨勢，可能會成為下一波半導體新技術，值得關注。

2018台北國際半導體展（SEMICON Taiwan）昨天開展，今年首次與科技部共同舉辦IC 60論壇，張忠謀以「從半導體的重要創新看半導體公司的盛衰」為題演說。

張忠謀提出，半導體產業發展近70年，期間出現十大科技創新，包括電晶體發明、積體電路、摩爾定律、金氧化半導體（MOS）、記憶體、封測外包、微處理理器、大型積體電路系統設計、晶圓代工等，這些創新改變人類的生活；而台積電首創晶圓代工的商業模式，則為IC設計業和社會得利。

張忠謀說明， 1970至1980年代，IC設計把最複雜的積體電路獨立，成為專屬電子設計自動化，並藉由台積電的晶圓代工模式成立，讓IC設計和製造分隔，帶給小型IC設計很大的發展機會。

張忠謀特別推崇摩爾定律誕生，成為全球半導體技術推進的圭臬。

張忠謀透露，他應該是台灣唯一親自見證IC發明滿60周年的人。他回憶，60多年前，同在德儀工作的IC發明者基爾比（Jack Kilby）在還未發表前，就曾到他的辦公室說正在研發IC這件事，過沒幾天就正式對外發表。當時張忠謀僅27歲，基爾比37歲。

評析
在半導體業持續創新帶動下，預估未來十年到20年間，全球半導體業年成長幅度都可達5%至6%

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轉貼2018年9月6日工商時報，供同學參考

劉德音談創新 半導體前景令人興奮

工商時報 涂志豪／台北報導

晶圓代工龍頭台積電董事長劉德音昨（5）日表示，包括人工智慧及高效能運算（AI/HPC）、物聯網、自駕車等新應用推陳出新，半導體產業前景令人興奮，隨著邏輯製程持續微縮、3D IC技術帶動異質整合成真、加上軟硬體整合設計可提升能源效率，預期未來每單位運算密度將以每2年成長2倍以上的目標前進，並將同時驅動科技與人類生活的進步。

劉德音昨日應邀出席台灣國際半導體展（SEMICON Taiwan）暨IC60大師論壇，劉德音以「IC技術往前推進的藍圖」為主題發表演說，他表示，半導體產業已進入令人興奮的時刻，半導體技術將持續不斷往前推進，選這個題目是要鼓勵更多年輕人加入半導體產業。

劉德音表示，半導體市場經歷了3次大成長年代，第1次是以大型電腦為主的運算時代，第2次是1980年代進入個人電腦時代，第3次是1990年代後期進入行動運算的時代，而現在市場將進入無所不在運算（ubiquitous computing）的時代，包括汽車電子、物聯網、AI/HPC運算等新應用，均將帶動半導體市場在未來幾年當中都能維持穩健成長。

劉德音表示，在無所不在運算的時代，半導體與資訊技術將是驅動社會變遷的關鍵技術，也將帶動以資訊、知識為基礎的經濟發展。在此一情況下，半導體將成為推動資料運算的關鍵，製程微縮、異質整合、軟硬體整合將成為未來3大發展方向。

在製程微縮部份，劉德音表示，雖然先進製程推進可能放緩，但仍然會持續進行，7奈米已經進入量產，未來可以透過鰭式場效電晶體（FinFET）架構創新、新材料的採用、極紫外光（EUV）新微影技術導入等來達成電晶體微縮目的。

在異質整合部份，將邏輯晶片及記憶體進行異質整合可以推動半導體運算效能。劉德音舉例，台積電及輝達（NVIDIA）合作的超級人工智慧加速器，就是將輝達繪圖晶片及第二代高寬頻記憶體（HBM2）利用台積電CoWoS的3D IC封裝技術整合在同一系統中。

劉德音表示，運算效能提升的同時，能源效率成重要關鍵，透過硬體與軟體共同設計可增進能源效率。也就是說，隨著邏輯製程持續微縮、3D IC技術帶動異質整合成真、軟硬體整合設計提升能源效率的3大方向，未來每單位運算密度將可達到每2年成長2倍以上目標。

評析
半導體將成為推動資料運算的關鍵，製程微縮、異質整合、軟硬體整合將成為未來3大發展方向。

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轉貼2018年9月6日經濟日報，供同學參考

曾繁城：台積發展過程 英特爾曾是貴人

經濟日報 記者簡永祥／台北報導

台積電董事、創意電子董事長曾繁城昨（5）日透露，台積電跨足晶圓代工，英特爾曾是貴人，台積電剛開始發展晶圓代工時，英特爾是首家國際級大廠，進而帶動國外IC設計公司陸續下單。

曾繁城是首批派往美國無線電公司（RCA）受訓的種子成員，昨天應邀出席IC 60論壇擔任與談人，回顧過去台灣半導體發展時，道出台積電一開始發展的歷史。

曾繁城表示，他在工研院時，曾幫日本廠商做電子表代工生產IC，知道晶圓廠與設計是可以分開的，但要有自己的技術、研發與透明的服務，這也是現今台積電強調「技術、製造領先與客戶信任」經營信念。

曾繁城說，台積電剛成立初期很辛苦，當時IC設計公司很少，對台積電信心度也不高。1987年底，英特爾創辦人葛洛夫來台參觀訪問，看過台積電的6吋廠後，得知沒有發生過重大災害，回去就交代給台積電產品驗證機會，他要內部把握機會，「將英特爾當國際品質水準」，1989年英特爾成為台積電客戶，才帶動國外設計公司陸續下單。

他並表示，台積電從成立到2001年，大約花了13年時間，做到0.18微米製程，才勉強跟上國外大廠，直到2009年，創辦人張忠謀回鍋任總執行長，決定大幅增加投資，台積電才有今天的領先地位。

評析
台積電從成立到2001年，大約花了13年時間，做到0.18微米製程，才勉強跟上國外大廠

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轉貼2018年9月6日經濟日報，供同學參考

半導體展／瑞信：科技升級 台積受惠最大

經濟日報 記者趙于萱／台北報導



外資年度三大論壇之一的「瑞信科技論壇」昨（5）日登場，瑞信證券台灣區研究部主管艾蘭迪（Randy Abrams）指出，全球科技趨勢升級，將帶動亞洲半導體暢旺，在台供應鏈中，瑞信預測台積電市占將擴大，成為浪潮下最大受惠者。

艾蘭迪同時提點四大半導體變數，有待更多觀察，分別是美中貿易戰、強勢美元、美債殖利率可能倒掛，及紅色供應鏈崛起在終端應用市占明顯提升。

「第19屆瑞信亞洲科技論壇」昨由瑞信大中華區執行長兼亞太區融資部主管杜英樹（Carsten Stoehr）及台灣證券交易所總經理簡立忠共同揭開序幕，今年因科技趨勢蓬勃，論壇規模龐大，總計114家海內外科技企業參與，與近300個來自全球各地的機構投資人，進行2,500場次一對一座談。

艾蘭迪負責發表亞洲半導體趨勢，指出受到各國加大發展物聯網、人工智慧等趨勢技術，亞洲半導體庫存來到2008年金融海嘯來高位，景氣向榮，推升半導體類股今年無懼逆風，表現比整體亞股突出。

艾蘭迪表示，在台供應鏈主要看台積電，先前瑞信已預期台積電未來一到兩年無虞，除了台積電多角化經營人工智慧、物聯網表現優異，年底至2019年還有奪回高通訂單，晶圓代工市占擴大，加上AMD（超微）PC、伺服器、繪圖晶片出貨可望大幅提升，台積電挾格芯退出7奈米利多，前景看好。

評析
全球科技趨勢升級，將帶動亞洲半導體暢旺，台積電市占將擴大，成為浪潮下最大受惠者。

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轉貼2018年9月6日科技新報，供同學參考

明明腹背受敵  AMD 股價為何衝 12 年來新高？

作者 數位時代

超微（AMD）美國股價揚升，4 日收盤創下 12 年來新高，當日股價大漲超過 11%，市值來到 273.55 億美元。市場將大漲原因擺在與英特爾的 7 奈米製程競爭，然而背後極可能的因素是兩大強敵英特爾跟輝達滿手「庫存」。

關鍵訊號是輝達的財報，7 月底輝達資產負債表，晶片庫存水位高達 10.9 億美元，比 4 月底 7.97 億美元大增 36%。

電腦處理器方面，英特爾最新 14 奈米製程代號 Whiskey Lake 筆電處理器 8 月底登場，而 Coffee Lake-S 桌機處理器預計 10 月 8 日登場，繪圖晶片方面，勁敵輝達（NVIDIA）最新圖靈架構晶片 GeForce RTX20 系列 8 月發表，目前晶片正送往品牌客戶手中，9 月 20 日開賣。

超微腹背受敵，對手新品盡出，為何此時還能大漲？

英特爾預告缺貨，筆電烏雲密布
根據產業界諸多聲音都顯示，英特爾跟輝達的晶片庫存水位偏高，使新品雖在 9~10 月推出，但不僅數量不多，晶片商也預告下游客戶宜「謹慎規劃」下半年產品藍圖。

英特爾早在第二季就預告客戶，Whiskey Lake 筆電處理器 9 月交貨會不足，下游電腦業者說，英特爾 10 奈米製程不順傳言已多時，由於不斷延後推出，英特爾必須用 14 奈米製程的產品頂替，但即便如此，英特爾也告知今年下半年 14 奈米製程新品會很缺。

英特爾在 8 月底 IFA 展發表第八代 Core i U 系列處理器，並獲得品牌電腦廠大力採用，輕薄、超窄邊框筆電紛紛問世。但低核心處理器將非常缺，這些低核心數處理器專攻低價大量的筆電市場，無異打亂年底購物行情，筆電業者必須先用 Coffee Lake 平台支持。

然而 14 奈米製程並非跨世代新製程，為何會缺貨？業者表示英特爾並沒有透露原因，但從英特爾財報連續 4 季庫存上升來看，消化庫存壓力仍不小，英特爾也預告，Whiskey Lake 的平台大量轉換時間，「建議」落在 2019 年。

超微桌機處理器首度小贏
而桌上型電腦方面，英特爾預計 10 月 8 日後出貨一批第九代桌上型電腦高階處理器 S 系列，包括 Core i9 及 i7 的 8 核心處理器，以及 Core i5 的 6 核心處理器，主機板廠商可望推出 Z390 主機板對應，不過因為現在尚未開始交貨，還沒有聽說有缺貨壓力。

超微方面，今年推出 Ryzen 2 桌上電腦處理器，業者表示超微表現漸入佳境，8 月 Ryzen Threadripper 開賣，這些處理器採用 12 奈米製程，雖是第二季推出，下半年業者仍預期有不錯續航力。

根據德國大型線上零售網站 Mindfactory.de 發表 7 月處理器銷售量與銷售金額，超微 CPU 銷售量於 7 月首度略超過英特爾銷售量表現，這意味超微在 DIY 市場已開始收復失土，由於顯示卡也將有新品推出，DIY 業者下半年也樂見換機潮。

圖靈顯示卡超貴，輝達高庫存恐為主因
顯示晶片方面，輝達圖靈架構顯示晶片號稱是 12 年來最大變革，最高階 RTX2080 Ti 顯示卡官方建議售價 999 美元，最低階也是 RTX2070 版則是 499 美元。回頭看 2017 年 GTX1080Ti 顯示卡，上市時建議售價是 699 美元，可以想見此次新品上市價格相對高出一截。

下游顯示卡業者正取得晶片開始生產顯示卡，並交付給通路，9 月 20 日就能上架銷售，換言之，顯示卡廠商 9 月就能認列圖靈產品業績。

只不過，圖靈晶片比前一代貴多了，輝達以價制量意味濃。業者透露，圖靈頂級 RTX2080Ti 顯示卡最終售價將超過千美元，落在 1,099~1,199 美元之間，幾乎是上一代頂級卡的 2 倍，未來市場接受度如何需要觀察，而輝達晶片是否順暢，初期也還看不出來。

為何輝達定價如此高，業界有一說是輝達目前庫存滿手，加上超微下半年沒有新顯示晶片，沒必要衝太快。

這可以從挖礦熱退燒談起，6 月顯示卡廠商傳出，部分業者因手中繪圖晶片庫存過高，必須退回 30 萬顆消息，儘管未獲顯示卡廠商證實，但也顯示連顯示卡業者手中庫存都比預期大。

根據顯示，技嘉 6 月時庫存 133.21 億元，比 3 月時 104 億元大增三成，微星 6 月時庫存 228 億元，也比 3 月 163 億元大增 39%，輝達財報顯示，8 月底庫存水位高達 10.9 億美元，比 4 月底 7.97 億美元大增 36%。

超微 7 奈米搶拉台積當靠山
超微雖下半年在電腦與顯示卡沒有大動作，但市場期待的是 2019 年 7 奈米新品將與英特爾 10 奈米產品正面對決。為此超微近期也剛宣布，將 7 奈米製程新品將全交由台積電操刀，過去台積電已經替超微生產遊戲機用晶片，未來將更深度合作。

超微今年下半年先宣布量產 7 奈米 Vega GPU，是工作站用顯示晶片，明年 7 奈米製程伺服器 EPYC CPU（代號 Rome）也將由台積電負責，而針對消費市場的顯示晶片Navi GPU 也同樣是 7 奈米製程，都預計 2019 年問世。

英特爾宣稱 10 奈米製程，約是其他晶圓代工競爭對手 7 奈米製程的電晶體密度，由於英特爾 10 奈米製程電腦晶片 Cannon Lake 將於 2019 年底推出，超微明年還有整整 3 季可大展身手。

評析
超微 7 奈米搶拉台積當靠山，市場期待的是 2019 年 7 奈米新品將與英特爾 10 奈米產品正面對決。

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轉貼2018年9月6日科技新報，供同學參考

難與蘋果競爭台積電產能
AMD 與 NVIDIA 延到 2019 年推 7 奈米產品

作者 Atkinson

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全球晶圓代工排行第 2 的格羅方德（Globalfoundries）日前決定退出 7 奈米以下先進製程研發，能與晶圓代工龍頭台積電競爭先進製程的就只剩下三星與英特爾，雖然對台積電是大利多，但對相關 IC 設計廠來說，可能是另一個壓力的開始，因為台積電最重要客戶蘋果下了大量訂單，其他廠商要在蘋果秋季發表會前搶得台積電產能，將難上加難。

據外電報導，格羅方德放棄 7 奈米以下先進製程研發後，長期合作夥伴 AMD 也宣布，要把 7 奈米製程 CPU 及 GPU 晶片交由台積電生產。有人認為 AMD 擺脫常出問題的格羅方德代工是件好事，但從另一個角度來看，供應商從兩家變成一家，除了風險增加，台積電的客戶中蘋果占據超級 VIP 之位，營收占比非常高。一般台積電先進製程產能都會優先安排給蘋果，其他客戶只能等蘋果旺季過去才有產能供應。因此 7 奈米節點，AMD 及 NVIDIA 的 GPU 晶片都要到 2019 年才能量產，就是因為要避開 2018 下半年蘋果出貨高峰期。

台積電 7 奈米製程，官方說法是 2018 年第 2 季量產，卻沒幾家客戶能在蘋果秋季新品發表前大規模出貨 7 奈米製程晶片。2018 年比蘋果 A12 晶片更早發表的 7 奈米製程晶片有 2 家，一個是中國挖礦機廠商嘉楠耘智的 7 奈米 ASIC 晶片，一個就是日前柏林 IFA 發表的華為海思麒麟 980 晶片。這兩家 7 奈米晶片發表都只是象徵性，嘉楠耘智 ASIC 晶片複雜度遠不如手機、電腦處理器晶片，且與競爭對手比特大陸一樣，準備 2018 年底 IPO 上市，只是要釋放利多消息。

華為麒麟 980 晶片搶在蘋果秋季發表會之前發表也是慣例，但搭載麒麟 980 首發 Mate 系列手機通常到 10 月甚至 11 月才發表，依然在等蘋果拉貨高峰期過去。華為海思現在也是台積電的 VIP 客戶，至少排名前 5 大，但能在蘋果之後，獲得第 2 優先產能就算不錯了。

報導指出，從台積電財報分析，通訊晶片是最主要營收來源，2018 年第 2 季占比高達 48%，幾乎一半營收都來自通訊產品，電腦晶片占比則為 21%，排行第 3，還在工業標準產品之後。台積電財報不會列出具體客戶的營收占比，但就 2017 年財報來看，北美地區客戶占營收比重過半的 64%，可見北美地區客戶的重要性。即便北美地區有多家客戶，例如生產 FPGA 晶片的賽靈思（Xilinx）等，但行動晶片大廠高通（Qualcomm）轉單三星後幾年，北美地區客戶沒有一家訂單數量比得上蘋果。

此外，根據市場調查機構 IC inghts 統計數據，蘋果 2018 上半年晶片營收就有 35 億美元，全年至少 70 億美元，這些晶片全都是台積電代工，台積電 2017 年營收才 320 多億美元。就此數字估算，蘋果當然是台積電絕對的 VVIP 客戶。

每年下半年都是蘋果出貨高峰期，尤其 2018 年 iPhone 出貨量更被看好。根據市場分析師預測，2018 年 iPhone 出貨量將高達 8,000 萬到 9,000 萬支，備貨量要高於出貨量的情況下，台積電 2018 年內至少要備貨 1 億顆 A12 處理器，遠高於其他客戶訂單量。根據台積電預測，2018 年第 3 季 7 奈米製程貢獻營收比率將達 10%，第 4 季更達 20%，主要都是蘋果 A12 晶片的貢獻。

在蘋果之外，還有其他行動晶片廠商，比如華為海思、高通也轉向台積電 7 奈米製程。高通每年出貨的驍龍系列行動晶片數量是蘋果 A 系列晶片的數倍，加上高通過去也是台積電的重要客戶，這使 7 奈米產能更難搶。

在這種情況下，AMD、NVIDIA 的 7 奈米製程 GPU 即便準備好了，等產能也必須過了 2018 年底高峰期之後，所以 AMD、NVIDIA 的新一代顯示卡這幾年都是隔年上半年才發表，尤其新製程 GPU 更是如此。7 奈米節點，AMD 在 2018 年底前會發表 7 奈米製程 Vega 顯示卡，主要用於專業市場及高性能計算市場，數量小但單價高，不用於消費市場除了成本高，產能排不過來也是重要因素。

這下要等到 AMD 的 7 奈米 Navi 發表，就必須到 2019 年，且目前還沒有確切發表時間。NVIDIA 的 7 奈米 GPU 產品消息更少，傳聞將是 Ampere 核心，之前已有多個安培核心資料公開，但最終還須由 NVIDIA 官方正式公布，才能獲得更詳細的資訊。

評析
一般台積電先進製程產能都會優先安排給蘋果，其他客戶只能等蘋果旺季過去才有產能供應。

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轉貼2018年9月6日科技新報，供同學參考

AMD 7 奈米 EYPC 伺服器處理器 2019 年下半推出，英特爾鬆了一口氣

作者 Atkinson

近期，處理器大廠 AMD 股價大漲，是有兩個重要因素所造成，一個是競爭對手英特爾 (intel) 的 10 奈米製程延後，另外一個就是 AMD 自己的 7 奈米晶片進展順利，而且會在 EPYC 伺服器處理器上首發 7 奈米的 Zen 2 核心架構。但是，過去 AMD 官方一直強調 7 奈米 EPYC 伺服器處理器將會在 2019 年問世，但沒有具體時間表。而業界樂觀預期是 2019 年初將會發表。但是，根據外電報導，AMD 的 7 奈米 EPYC 伺服器處理器將會在 2019 年下半年上市，至於消費級的 7 奈米 Ryzen 3000 系列則會更晚一些，這似乎也讓英特爾稍微鬆一口氣。

AMD 在 2018 年 6 月分的台北電腦展 (Computex Taipei) 上就率先公布了 7 奈米製程的 EPYC 伺服器處理器的進展。當時晶片已經完成流片，2018 年下半年開始出樣，2019 年發布。而在 2018 年第 2 季的財報會議上，AMD 執行長蘇豐姿又確認了 7 奈米 EPYC 伺服器處理器已經出樣給客戶，進展順利，並將在 2019 年上市。

而前不久，由於 AMD 的合作夥伴格羅方德無限制擱置 7 奈米及以下製程的研發與投資，使得 AMD 隨後宣布，將會把 7 奈米製成的 CPU及 GPU 訂單全部交由台積電代工，而且還強調 CPU / GPU 的路線圖不會受到影響。甚至，AMD 的技術長 Mark Papermaster 還表示， AMD 已經跟台積電合作了首款 7 奈米製程 GPU 及 7 奈米製程伺服器 CPU，前者預計 2018 年底發布，後者將在 2019 年推出，不過具體的上市時間依然沒有宣布。

外電指出，對於 AMD 的 7 奈米 CPU 及 Navi GPU，之前市場上的預期都是 2019 年初發表。不過，雖然 AMD 官方並沒有這麼表示，但是從流片、出樣的進展，以及台積電 2019 年初 7 奈米製程的產能釋放等因素來看，預期 2019 年上半年發布算是合理。只是，華爾街分析師 Mark Lipacis 日前發出的報告表示，AMD 將在 2019 年下半年推出一款電晶體密度比英特爾處理器還要高的伺服器處理器，而這也是有史以來 AMD 首次逆轉與英特爾的競爭態勢，也就是用更先進的製程來領先對手。在這個問題上，過去 12 年來都是英特爾領先 AMD 的，因此，維持了 AMD 股票的買入評級，並看好目標股價 30 美元。

雖然，Mark Lipacis 的報告是表達對 AMD 的看好。不過，根據他所透露出的訊息顯示，AMD 的 7 奈米晶片問世時間將落在 2019 年下半年，這可能使得大家有點失望。雖然 EPYC 是伺服器處理器，跟消費者沒太大關系。但是，問題在於 AMD 表態 7 奈米製程將由 EPYC 伺服器處理器先發，消費級的 Ryzen 3000 系列要等第二波。這就顯示 7 奈米製程的消費級 Ryzen 3000 系列還要再更晚才會推出了。

報導進一步強調，2017 年時，AMD 的 14 奈米 EPYC 伺服器處理器是 6 月底開始上市，2019 年 7 奈米的 EPYC 伺服器處理器，運氣好的話也可能會在那個時間段發布。至於，Ryzen 3000 系列處理器現在則很難預期。有可能是在 2019 年的台北電腦展上發布，並且要到下半年上市，因為畢竟 12 奈米製程的 Ryzen 2000 系列，也才在 2018 年的 4 月份剛發布而已。

另外，在 7 奈米製程的 GPU的進展方面，相較 CPU 則更需要升級。考量到 7 奈米 GPU 的發布時間可能比 7 奈米製程的 EPYC 伺服器晶片更早的情況下，則 2018 年上半年要看到 7 奈米製程 Navi 顯示卡問世，還是有其可能的。

而隨著 AMD 要到 2019 年下半年才發布 7 奈米製程 EPYC 伺服器處理器，過去在此領域幾乎寡占的英特爾壓力就稍微減小了些。不過，Mark Lipacis 也提到了 AMD 的 EPYC 伺服器處理器的電晶體密度依然比英特爾高，英特爾必須用 10 奈米製程來生產晶片，其電晶體密度才能達到 AMD 的 7 奈米製程水準，但是，英特爾要等到 2019 年底才能在部分行動處理器上首發 10 奈米製程，真正等到伺服器處理器或桌上型處理器開始用 10 奈米製程都要到 2020 年了。這部分的落後，英特爾的警報似乎還沒能解除。

評析
隨著 AMD 要到 2019 年下半年才發布 7 奈米製程 EPYC 伺服器處理器，英特爾稍微鬆一口氣。

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轉貼2018年9月7日經濟日報，供同學參考

台積鬆口 擬收購記憶體廠

經濟日報 編譯林聰毅／綜合外電



日經新聞報導，全球晶圓代工龍頭台積電董事長劉德音6日接受該媒體專訪時，罕見鬆口透露「不排除收購一家記憶體晶片公司的可能性」。

台積電目前是蘋果iPhone晶片製造商，在行動裝置驅動的獲利趨緩之際，劉德音的說法，意謂厭惡風險的台積電可能收購其他業者，但他未指名潛在的併購對象。

目前全球記憶體市場由三星、SK海力士、美光等三大廠寡占，業界人士評估，台積電不太可能收購三星等三大廠。除了三大廠之外，台灣是全球最重要的記憶體晶片製造地，包含台塑集團旗下南亞科、旺宏、華邦電等，都是主要生產者。

日經新聞引述業界人士消息推測，南亞科是台積電潛在的合作夥伴或投資對象。與全球第三大動態隨機存取記憶體（DRAM）製造商美光成立合資事業也是可能的選項。南亞科對此表示，不知道有收購談判，拒絕進一步評論此事。

台積電迄今沒有受矚目的收購案，相較下，在先進晶片製造的兩大競爭對手英特爾和三星電子，則透過收購積極擴張。日經新聞上周也報導，日本瑞薩電子希望收購美國通訊晶片業者IDT，以擴大在汽車晶片產業的全球版圖。

台積電對記憶體事業相當有興趣。日經新聞指出，台積電去年曾考慮加入收購東芝記憶體的行列，但後來認為發揮綜效的空間有限而放棄此計畫。

市場觀察家說，在自家公司內部取得記憶體零件功能將使台積電受惠，因為未來晶片設計很可能整個更多功能以提高效能和功率。

除了未來不排除收購，劉德音也預期台積電未來幾年的資本支出將「持續成長」，投資計畫不受美中貿易戰的影響。

不過，他日前接受路透專訪時，對包括美中貿易戰和海峽兩岸緊張等地緣政治情勢感到憂心。儘管全球智慧手機銷量漸趨平緩，但劉德音仍對此項業務持樂觀態度，「智慧手機產業已達到穩定水平，但平均每支智慧手機的矽含量仍在增加」。他表示，智慧手機將繼續占台積電營收的40％至50％。

評析
劉德音6日接受該媒體專訪時，罕見鬆口透露「不排除收購一家記憶體晶片公司的可能性」。

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轉貼2018年9月7日經濟日報，供同學參考

台積嗅覺靈敏 掌握晶片整合趨勢

經濟日報 記者 簡永祥

這兩年各種電子元件缺貨聲不斷，不過各界公認，記憶體缺貨導致的問題最嚴重，少了記憶體，任何科技產品應該無法發揮智慧化功能，進而出不了貨，由此可知記憶體未來將在科技領域重視地位將會水漲船高。

另一方面，IC朝快速、多功能發展，整合邏輯與記憶體兩種晶片，已經是趨勢，身為全球晶圓代工龍頭的台積電，也不能忽視這股浪潮。

台積電董事長劉德音稍早在IC60論壇中，也首次針對未來半導體發展，必須是邏輯、記憶體二者製程持續推進，以及更多異質晶片，包含嵌入記憶體在內的3D封裝，加上軟體整合這三路技術並進，提升晶片效能和降低功耗，加上5G商轉，將讓半導體產業進人另一個百花齊放的新境界，其中記憶體就是扮演重要的關鍵。

評析
IC朝快速、多功能發展，整合邏輯與記憶體兩種晶片，已經是趨勢，台積電也不能忽視這股浪潮。

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轉貼2018年9月7日工商時報，供同學參考

台積要併南亞科？ 雙方否認市場傳言

工商時報 涂志豪／台北報導

根據日本媒體報導，台積電董事長劉德音受訪時表示不排除收購記憶體廠的可能性，市場點名台塑集團旗下DRAM廠南亞科的可能性最高。台積電昨日對此澄清指出，董事長劉德音的說法是，長期來看台積電不排除任何可能，但針對併購記憶體廠消息，台積電目前沒有這個計畫。

南亞科則表示沒有收到任何有關此事的相關消息。

日本媒體報導，台積電董事長劉德音昨日接受訪問罕見鬆口表示，不排除收購記憶體廠的可能性。報導中指出，雖然目前尚無潛在的收購目標，但消息人士已點名台灣DRAM大廠南亞科，可能是台積電未來尋求合作或投資的對象。

外媒引述業界消息來源指出，南亞科可能是台積電潛在收購對象或合作夥伴，報導中亦點出台積電與DRAM大廠美國美光成立合資公司也是可能的選項之一。再者，台積電過去曾考慮收購全球第二大NAND Flash廠東芝半導體，但因彼此合作空間太小而放棄。不過，被點名的南亞科表示不清楚有任何收購消息。

台積電昨日對此澄清表示並無此一計畫。台積電表示，劉德音昨日的回答是說對任何選項不排除任何可能，對台積電而言，一向不排除未來的任何可能計畫，就好像台積電是否赴美國設廠一事，台積電目前無此計畫，但不排除未來的可能性，但針對台積電併購記憶體公司此事，目前並無此一計畫。

評析
台積電昨日澄清，長期來看台積電不排除任何可能，但針對併購記憶體廠消息，目前沒有這個計畫。

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轉貼2018年9月10日自由時報，供同學參考

半導體技術領先 台積電將是最大贏家

劉坤儒

8月27日全球第2大的晶圓代工公司格羅方德（Global Foundries）宣佈將無限期擱置7奈米發展計劃，轉而將資源放在改善與強化現有的14/12奈米與成熟的特殊製程技術。同時全球第二大微處理器廠超微（AMD）也表示，所有7奈米產品包含伺服器處理器與繪圖晶片，都將交由台積電（2330）代工。消息曝光後台積電股價當日漲幅近4%，而AMD的累計漲幅也達14%，顯示市場對於台積電與AMD兩強的合作抱以樂觀看待。

台積電、AMD合作 市場樂觀
市場預估台積電將從今年第4季開始以7奈米技術量產AMD的CPU，同時也會開始以7奈米量產AMD的繪圖晶片。除了AMD的訂單外，台積電從第3季開始也以7奈米製程搭配第三代整合型扇出封裝（InFO），再度獨吃蘋果的A12處理器訂單，台積電預估7奈米將佔總營收的10%，預期到第4季7奈米的比重將超過20%。台積電新製程的進展在加速度中，預估7奈米的市佔率接近100%，遠高於12/16/28奈米市佔率的80%~85%，且台積電明年將開始7奈米製程量產，2020年開始5奈米量產，這都遠遠將競爭對手拋在腦後。

格羅方德在繼聯電後宣佈放棄7奈米發展計劃，至於中芯半導體雖然最近宣佈其在14奈米上有新的技術突破，不過現在還在努力提升28奈米製程良率。因此未來在7奈米以下的先進製程競逐，將只剩台積電、三星以及英特爾（Intel）3家。Intel在今年第1季的法說會上已正式宣佈將10奈米產品從2018年推延到2019年，預期2019年下半年才推出新的10奈米CPU。由於Intel製程的延後，三星就成為台積電在先進製程中最大的競爭對手。三星在最近舉辦的2018晶圓代工技術論壇中提及其按計畫將在2018年下半年投產7奈米，關鍵IP已在開發，將於 2019年上半年完成。以目前台積電已正式以7奈米量產Apple的A12處理器，預計第4季開始AMD的CPU的量產，加上如NVIDIA、海思半導體等陸續量產7奈米產品，台積電以在7奈米製程上取得巨大優勢。

7奈米先進製程競逐 只剩兩強
隨著台積電在先進製程的領先，以及AMD採用台積電7奈米製程生產CPU後，我們不禁聯想未來Intel是否會將先進製程技術的CPU訂單委託台積電代工，如果這個假設成為事實，將對台積電將是一大超級利多。根據2018年第2季財報，Intel的PC與伺服器產品線營收合計132億美元，AMD的CPU加上繪圖晶片還不到17億美元，AMD在CPU的市場僅有Intel的10%，其中伺服器CPU市佔率更不到5%。當然Intel是否會將CPU代工訂單下給台積電，仍需要觀察以下兩件事：第一是Intel先進製程的開發是否順利；第二是Inel的CPU市佔率是否會被AMD侵蝕。預期AMD在台積電7奈米技術領先的助攻下，將可逐步吞食Intel的CPU市佔率，因此未來Intel的CPU在台積電代工並不是不可能的事。

雖然半導體已發展多年，未來半導體產業前景仍然樂觀，在最近舉辦的2018國際半導體展中台積電創辦人張忠謀表示，未來10到20年間，半導體產業的年增率都會比每年全球的GDP多出2～3個百分點，估計約5～6%的年成長率。雖然半導體產業前景樂觀，不過台灣將面對對岸中國的強力追趕，中國政府不斷砸大錢收購與開發技術、吸收人才，已逐漸拉近雙方的差距，尤其在IC設計與後段封裝測試方面，台灣只有在人才與技術領先，才維持競爭力。台積電在這兩方面保持優勢，是其成為半導體類股中的首選。

（作者為德銀遠東 DWS全球原物料能源基金經理人）

評析
AMD在台積電7奈米技術領先的助攻下，將可逐步吞食Intel的CPU市佔率

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轉貼2018年9月10日聯合晚報，供同學參考

超微大單到 最樂的是台積

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

台股重挫百餘點，晶圓龍頭台積電（2330）成為指數撐盤中流砥柱，而盤中亦傳來好消息，外媒報導超微（AMD）正與格芯重議晶圓供應協定，議約後的超微對其他晶圓廠投片自由度大增，投片於台積電力道增強，有望接獲更多訂單，消息振奮台積電股價，力守265元，市值續朝7兆元挺進。

由於格芯無限期暫停開發7奈米，連帶影響重要客戶高通、超微、博通及意法半導體等大咖在佈局高速運算規劃時程，而超微一向視格芯為御用晶圓代工廠，影響最大，因此，超微之前宣布將7奈米Vega繪圖晶片、7奈米Rome伺服器處理器都交由台積電代工。

根據外媒Wccftech報導，超微正與格芯進行第七次議約，由於格芯過去隸屬超微，雙方分拆後，超微每年仍需對格芯採購投片一定數量，若違約超微將面臨高額違約金，不過，隨著格芯暫停7奈米先進製程研發計畫，超微下一世代處理器開發被迫求助其它晶圓廠，雙方不得不重新進行議約。

業界預料雙方重新議約，將有助於超微免除違約金，超微不再受合約束縛，投片其他晶圓廠自由度大增，幫助超微在Zen架構晶片得以順利開發，目前已經相當確定CPU及GPU採用7奈米先進製程產品將投片於台積電，數量將是有增無減，且未來在5奈米製程台積電可望持續掌握超微大單。

法人表示，台積電在7奈米節點贏家全拿，預期2019年台積電在7奈米及7奈米Plus在AP、GPU、CPU與APU應用將取得絕對多數訂單，而超微與輝達（Nvidia）將是未來在7奈米及7奈米Plus代工市場中重要需求，而超微也需要台積電在先進製程技術助陣，有助於面對英特爾強大競爭壓力，更有機會侵蝕競爭對手市占率，超微加大對台積投片是必然趨勢。

台積電今年底將有50個設計定案，預期第4季7奈米將占營收比重20%，7奈米台積電成為獨家供應商，市占率100%，7奈米產值也會遠大於16奈米。

評析
台積電今年底將有50個設計定案，第4季7奈米將占營收比重20%，台積電成為7奈米獨家供應商

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轉貼2018年9月10日MoneyDJ新聞，供同學參考

超微傳重議格芯晶圓供應協定  有望擴大釋單台積電

記者 陳瑞哲 報導

美國晶圓代工廠格芯（GlobalFoundries）退出7奈米競賽後，知情人士消息證實，超微正與格芯重談晶圓供給協議（Wafer Supply Agreement，WSA）。

上次重新議約（第六次）給予超微下單其它晶圓廠的彈性，這次預料超微會取得更大自由度，已確定為超微代工7奈米晶片的台積電（2330）將受惠。

格芯原隸屬超微，在兩公司分拆後，離婚協議書規定超微每年必須對格芯採購一定份額的晶圓，且不能以其它純晶圓代工廠代之，除非超微願意接受高額違約金。

超微執行長蘇姿豐（Lisa Su）主導第六次重新議約，一方面讓超微得以外包繪圖處理器(GPU)與中央處理器（CPU）給其它晶圓代工廠，這是Zen架構晶片成功搶回市占的原因之一。不過另一方面，超微也為此付出不小代價，除了每片外包第三廠的晶圓都要支付格芯違約金外，若結算年度份額未達標，超微還要賠償一部份差額。

據Wccftech報導，第七次議約傳將基於互惠原則，超微將欣然接受，畢竟格芯打破衝刺新製程的默契在先，超微被迫求助其它晶圓廠。若能免除違約金，超微產品價格將更具競爭力，台積電也有望接收更多訂單。

評析
第七次議約將基於互惠原則，若能免除違約金，超微產品價格將更具競爭力，台積電也能接收更多訂單。

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轉貼2018年9月11日工商時報，供同學參考

月增22％ 台積8月營收超預期

工商時報 涂志豪／台北報導

晶圓代工龍頭台積電在8月初雖受到電腦病毒影響晶圓產出，但昨（10）日公告8月營收達910.55億元，月增率竟高達22.4％，年減幅也僅0.9％，優於市場預期。隨著蘋果A12應用處理器、超微繪圖晶片等7奈米晶圓出貨明顯放量，加上智慧型手機相關晶圓出貨回升，以及新台幣走貶，法人看好台積電第三季營收有機會上看2,600億元，第四季營收則將創歷史新高。

美股ADR早盤開高走低
周一美股早盤，台積電ADR開高走低，衝高到45美元後隨又回跌至44.68美元附近。

累計台積電今年前8個月營收達6,467.81億元，年成長率達5.8％。公司原本預期第三季合併營收介於84.5～85.5億美元，以新台幣兌美元匯率30.5元假設下，會介於新台幣2,577.25～2,607.75億元，較第二季成長10.5～11.8％。不過，因為8月初台積電受到電腦病毒影響導致全廠區停工，預期將對第三季營收造成低於2％的影響。

無懼電腦病毒事件影響
所幸，台積電受惠於7奈米晶圓出貨放量，智慧型手機生產鏈開始對關鍵晶片回補庫存，加上加密貨幣挖礦運算特殊應用晶片（ASIC）需求止跌回穩，以及新台幣兌美元匯率持續走貶，法人目前普遍預估台積電9月營收將達900億元以上，第三季合併營收將介於2,550～2,600億元，基本上已達到調降後業績展望的高標。

下半年7奈米出貨放量
7奈米是台積電下半年業績成長的最大成長動能。法人表示，台積電為蘋果代工的A12應用處理器已進入量產，8月之後晶圓出貨量快速拉升，由於下半年沒有競爭對手，包括高通及海思的手機晶片、賽靈思的可程式邏輯閘陣列（FPGA）、超微的繪圖晶片及伺服器處理器等，都會在下半年採用台積電7奈米製程開始投片。

至於第二季以來需求急凍的加密貨幣挖礦運算ASIC，第四季也會有部份訂單採用7奈米量產。法人看好台積電7奈米製程第三季營收占比將逾10％，第四季可望超過20％，並推估第四季營收有機會再達季增約10％幅度，可望創下季度營收歷史新高紀錄。

評析
台積電7奈米製程第三季營收占比將逾10％，第四季可望超過20％，估第四季營收會季增10％

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轉貼2018年9月11日工商時報，供同學參考

外資樂觀： 台積營收爆發力 台股焦點

工商時報 簡威瑟／台北報導

台積電8月營收910.55億元，大幅月增22.4％，7、8月營收加總，則已經達成市場預期本季營收總額的65％。摩根大通證券半導體產業分析師哈戈谷（Gokul Hariharan）指出，台積電8月成績單透露出蘋果新iPhone拉貨轉強，並預料台積電本季業績將合乎市場預期。

台積電8月才遭遇電腦病毒問題，但從營收表現看來，並沒有產生太大衝擊，外資圈將營運力道歸因於蘋果應用處理器拉貨發揮作用，隨蘋果新機問世在即，台積電短線營運爆發力，成為台股最大的焦點。

展望第4季，摩根大通指出，市場現在似乎對蘋果新機看得頗保守，因此，要是市場反應佳或銷售量報喜，對台積電第4季營運絕對是一大利多，小摩目前估計台積電下季營收將季增1成以上。

但必須提防的是，由於新興市場貨幣相對美元大幅貶值，傷害到消費者購買力，可能導致Android陣營智慧機第4季需求受到影響，會是台積電營運的不確定因素。

台積電未來在7奈米製程中的霸主地位，是外資不願輕易拋棄台積電的主因。自8月27日以來，外資開啟對台積電波段加碼，其中僅一天小幅調節，期間累計買超達到11.34萬張，絲毫不受外部因素影響，也支撐台積電股價仍在歷史新高附近強勢整理，昨（10）日收264.5元。

德意志證券半導體產業分析師周立中表示，格芯（GlobalFoundries）退出7奈米市場後，意味台積電2019、2020年在7奈米製程上，較不會遇到對手削價競爭搶市的價格壓力，且台積電也可獲得更多超微（AMD）7奈米製程CPU訂單。

AMD是台積電成長的重要動能，從第4季開始，伺服器CPU、電腦CPU、GPU等都會委外給台積電7奈米製程，德意志估計，AMD在2018～2020年占台積電營收比重，分別是1～2％、4～5％及8～10％。

至於7奈米製程占台積電整體營收比重，今、明年各會是9％與28％。再進一步來看，因為台積電的性價比優異，周立中認為，各IDM廠2022年很可能都會與台積電3奈米製程合作。

評析
台積電8月成績單透露出蘋果新iPhone拉貨轉強，並預料台積電本季業績將合乎市場預期。

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轉貼2018年9月11日經濟日報，供同學參考

新iPhone買氣 牽動台積電Q4營運

經濟日報 記者簡永祥／台北報導

半導體族群後市隨美中貿易摩擦擴大，雜音四起，不過，台積電將成為穩定軍心的明燈。

台積電供應鏈透露，目前台積電承接蘋果新世代處理器訂單狀況相當不錯，相關材料、設備和耗材需求放大，都在為蘋果即將發表的新機做準備，因此蘋果新機銷售表現，牽動台積電第4季營運甚大，但目前趨向正面發展。

雖然台積電尚未對第4季提出展望，但公司已預估第4季7奈米占營收比重將由本季的10%，快速拉升至二成以上，而蘋果新世代處理器就是採用台積電的7奈米製程生產，透露台積電對蘋果新機拉貨狀況相當樂觀。

另一方面，台積電目前在先進製程遙遙領先同業，無人可敵，加上全球第二大晶圓代工廠格芯（GlobalFoundries）宣布無限期擱置7奈米及以下先進製程開發計畫，台積電獨霸7奈米已成定局，明年又領先全球推出導入極紫外光（EUV）的7奈米強化版，接著馬上試產5奈米，台積電的客戶雖然愈來愈集中，但這些客戶依賴台積電也愈來愈深，都將帶動台積電業績持續向上。

評析
蘋果新世代處理器就是台積電的7奈米製程生產，因此蘋果新機銷售表現，牽動台積電第4季營運甚大

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轉貼2018年9月11日蘋果日報，供同學參考

英特爾先進製程不順　14奈米訂單外包台積電

楊喻斐／台北報導

國外科技網站《the INQUIRER》報導，英特爾因為產能吃緊，已經將部分14奈米成熟產品外包給台積電（2330），同時《電子時報》也報導，英特爾導入10奈米進度不如預期，進一步使得14奈米量產產能供不應求，已著手向外尋求支援，將部分訂單外包給台積電生產。對此，台積電不評論對於個別客戶訂單的狀況。

報導中指出，英特爾將自家14奈米產品優先給高毛利率的產品，包括伺服器用的處理器與晶片等，將相對入門與成熟的產品外包給台積電，包括H310以及其他300系列的桌電處理器等訂單，

事實上，台積電已經是英特爾SoFIA系列手機SOC系統單晶片以及FPGA可編程邏輯晶片的主要代工廠，同時蘋果iPhone採用的英特爾基頻晶片也是由台積電生產。

英特爾一向自豪於先進技術優於競爭對手，不過這次卻在10奈米的量產進度卻不斷推遲，良率問題是一大考驗，由於10奈米無法發揮作用，也進一步影響到新產品推出的時程，同時讓14奈米的產能嚴重供不應求，導致PC用相關處理器嚴重缺貨，為了滿足市場的需求，英特爾不得已擴大對台積電的委外代工訂單。

英特爾執行長科再奇日前表示，英特爾的10奈米製程為什麼難產的一大原因，就是他們對10奈米製程指標定的太高了。例如10奈米製程在100MTr/ mm² 的電晶體密度上，實際上跟台積電、三星的7奈米製程差不多，這是較競爭對手優秀之處，但是因為碰上了良率的問題時，會讓英特爾的10奈米製程發展屢屢難產，也讓最後量產時間要比台積電與三星兩家競爭對手要落後許多。

微驅科技總經理吳金榮表示，以電晶體密度的製造技術來說，英特爾的14奈米等同於台積電的10奈米製程，而英特爾的10奈米製程也約略是台積電的7奈米。

吳金榮表示，台積電晶圓代工製造的能力越來越強大，各種類型客戶的訂單通吃，可以拿下英特爾的訂單不難想像，尤其先進製程的投資越來越昂貴，許多大廠認為自己投資製造生產並不划算，紛紛向台積電釋出製造代工訂單，除了IC設計業者之外，有更多的IDM整合元件大廠如德儀、瑞薩等也都交給台積電製造。

吳金榮進一步表示，台積電無疑是全球製造中心，加上進入先進製程的投資金額龐大，從格羅方德宣布將退出7奈米戰場以及英特爾轉進10奈米不順的情況可以看到，剩下來擁有先進技術的晶圓廠寥寥可數，未來台積電的市佔率將可望進一步擴大，在全球半導體產業中的主導性與重要性不言而喻。

評析
英特爾10奈米進度不如預期，使得14奈米產能供不應求，將部分訂單外包給台積電生產。

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轉貼2018年9月11日中央社，供同學參考

台積電進駐苗栗 先進封測廠計畫啟動環評

中央社記者管瑞平苗栗縣11日電

苗栗縣政府今天表示，台積電竹南先進封測廠建廠計畫已啟動建廠環評作業，設廠後可望為苗栗帶進2500個以上就業機會，縣府將發揮行政效能，加速促成這項投資開發案。

苗栗縣政府秘書長陳斌山表示，台積電公司人員今天拜會縣府，初步洽談竹南先進封測廠建廠計畫縣府協助事項，廠區位於竹南科周邊特定區（大埔）範圍，基地面積約14.3公頃，近期已陸續啟動先期環評作業程序。

縣府方面期望半年內完成環境影響評估相關程序，預估2020年完成設廠，但有關建廠時程與投資金額等細節，仍待台積電內部董事會通過後再對外宣布。

台積電於2012年以新台幣32億元標購竹南科學園區用地，早期原本規劃興建18吋晶圓廠，後因應國際市場情勢，設廠計畫延緩轉朝先進封測廠，以高端製程技術及封裝測試服務，提高國際競爭優勢。

陳斌山指出，台積電進駐苗栗竹南設廠，將增加逾2500個工作機會，縣長徐耀昌已指示相關單位展開前置作業，發揮行政效能，加速完成台積電建廠投資案。

縣府工商發展處表示，苗栗縣有充足水、電，交通路網健全、便捷，土地成本相對便宜，加上客庄勤奮勞動力，在生產要素上具相對優勢，縣長徐耀昌上任後成立「招商服務馬上辦中心」，成功引進百餘家企業設廠，投資金額超過千億，創造上萬個就業機會。

縣府指出，除台積電外，另一半導體大廠力晶科技股份有限公司，也將投資2780億元在苗栗銅鑼興建12吋晶圓廠，苗栗縣已然成為半導體重鎮，未來將有更多中下游產業進駐，可望形成產業聚落效應，帶動在地就業、經濟。

評析
台積電竹南先進封測廠建廠計畫已啟動建廠環評作業，設廠後可望為苗栗帶進2500個以上就業機會

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轉貼2018年9月11日MoneyDJ新聞，供同學參考

Q3大贏家！超微桌機、筆電、GPU市佔全衝高 股價再飆

記者 郭妍希 報導

超微(AMD)股價在休息幾日後，週一(9月10日)再度衝高、刷新12年以來的新高紀錄，大數據分析顯示，超微在桌上型電腦、筆記型電腦和繪圖處理器(GPU)的市佔率都同步上揚，是今(2018)年第三季的大贏家。

CNBC、MarketWatch、Smarter Analyst等外電報導，Susquehanna Financial Group分析師Christopher Rolland 10日發表「PC-SIGnals」研究報告指出，根據大數據的分析結果，超微在持續擴充Ryzen系列處理器之際，Q3在桌機、筆電、GPU的市佔率也分別季增了1.5個百分點、1.7個百分點及4個百分點，是當季的大贏家。

Rolland表示，繪圖卡零售價下滑，雖對超微構成下方風險，但虛擬貨幣挖礦需求如今幾已降至零，因此市場多少已經預期到這樣的情況。

超微10日聞訊大漲9.17%、收29.89美元，創2006年6月2日收盤高，漲幅居費城半導體指數30支成分股之冠。

Susquehanna的報告是透過大數據分析方法，集結超過2千台桌機、2千部筆電及1千片繪圖卡的產品規格資料後，統計出各大晶片、硬體廠商每一季的市佔變化。

Rolland向來是華爾街最看空超微的分析師，他的報告讓投資人大感振奮。不過，Rolland仍將超微的投資評等保持在「中立」，14美元的目標價更比超微週一收盤低了53%。

MarketWatch、CNBC等外電報導，Jefferies分析師Mark Lipacis甫於9月4日發表研究報告指出，超微即將出貨的伺服器處理器，電晶體密度(Transistor Density)將超越英特爾(Intel Corp.)，很可能是史上頭一遭。

Lipacis表示，這四年來超微跟晶圓代工夥伴台積電(2330)的執行力幾近完美。超微的7奈米伺服器處理器預計2019年出貨，屆時英特爾最先進的處理器卻只有14奈米製程技術，比7奈米整整落後了一個世代。

評析
這四年來超微跟晶圓代工夥伴台積電的執行力幾近完美。超微的7奈米伺服器處理器預計2019年出貨

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轉貼2018年9月13日經濟日報，供同學參考

日經：台積電7奈米登上蘋果新機 挑戰極限讓對手難追

經濟日報 記者易起宇╱綜合外電報導

蘋果昨（12）日發表今年最新款的iPhone手機，上頭搭載的是中央處理器（CPU）晶片是由台積電所研發的7奈米晶片，將提供蘋果新機比以往更棒的表現，但所占體積卻更小。台積電將利用其這項技術，擴大對全球晶片製造市場的掌控。

日經新聞報導，台積電是全球最大的晶片代工製造商，且從2016年的iPhone 7系列開始就是蘋果手機CPU晶片唯一供應商。在開發晶片的激增成本逐漸成為許多同業無法承受的負擔時，台積電卻在此時變得猛烈進攻。

上個周末，台積電位在台中的F15B廠區正在辛勤趕工，這座廠房專門負責製造iPhone使用的7奈米晶片。這些處理器將透過空運載到中國，鴻海等其他代工廠將在那裡完成整支iPhone組裝。由於新款iPhone預定將在未來幾周正式上架，為了儲備足夠庫存，台積電的工廠正在以最大產能從事生產。

而在同一時間，美國晶片開發大廠超微（AMD）8月下旬也宣布，計劃將其7奈米晶片的製造商從全球第二大晶片製造商格芯（GlobalFoundries）換成台積電。雖然超微目前主要都和格芯合作，但下一代處理器卻想與台積電搭檔。這件事也讓格芯立刻表示，將無限期暫緩7奈米或更先進技術的開發。

報導指出，目前業界普遍認為，開發更小、功能更強大的處理器已快逼近其技術極限，若要有更進一步的演進，就必須伴隨龐大的投資。一名台灣工程師表示，對其他晶片製造商來說煩惱的是，就算花了錢投資，也無法保證能達到與台積電一樣的產品品質。「不可能在產能惡化的同時還能得到新訂單。」

格芯未來可能會將資金和研發精力放在強化其汽車相關和物聯網相關產品。隨著全球第二大廠的退出，底下排名廠商間的競爭勢必將會激化，包括全球第三大廠的聯電。

另一方面，第四大半導體廠的三星電子目前對記憶體晶片的依賴也已高過處理器的代工製造。不過，這家南韓廠商似乎是有意與台積電一爭新世代晶片技術的領導地位。

評析
最新款的iPhone手機，CPU晶片是由台積電所研發的7奈米晶片，將提供蘋果新機比以往更棒的表現。

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轉貼2018年9月13日蘋果日報，供同學參考

蘋果、華為都號稱第1　台積電才是贏家

吳國仲╱綜合外電報導

蘋果最新發表會上，宣稱iPhone Xs和Xs Max搭載了「首款」最先進的7奈米手機晶片。華為上個月也有同樣說法，誰是第1很難評斷，不過最大贏家是為2公司生產晶片的台積電（2330）。

根據IEEE（電機電子工程師學會）報導，台積電4月起量產7奈米晶片，領先同業。三星今年末或明年初才會投入7奈米量產，GLOBALFOUNDRIES（格芯）最近放棄研發7奈米，英特爾最近則宣布延遲開發新一代10奈米製程（相當於同業的7奈米）。

蘋果的A12 Bionic處理器包含4核CPU、6核GPU核心，以及專司機械學習的8核心「神經引擎」（Neural Engine）。

蘋果說，神經引擎每秒可執行5兆次指令，提升8倍，耗電量則減到10分之1；CPU及GPU效能也都有明顯提升

VLSI Research 分析師哈欽森（G. Dan Hutcheson）說，A12 Bionic「令人驚豔」，這款晶片展示了延續摩爾定律的吸引力仍未消失。

華為7奈米晶片「Kirin 980」，8月底在柏林IFA展上發表。華為的說法是，這是首款基於ARM Cortex-A76的8核心處理器，比前輩A73、 A75運算效能大增75%，耗能降58%。

搭載Kirin 980的華為旗艦手機Mate 20，預定10月16日發表。新一代iPhone將於9月21日開始出貨。

評析
蘋果、華為都號稱第1，誰是第1很難評斷，不過最大贏家是為2公司生產晶片的台積電。

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轉貼2018年9月13日自由時報，供同學參考

蘋果新機搭7奈米晶片 日經：台積電將狠甩競爭對手

財經頻道／綜合報導

蘋果（Apple）13日凌晨舉行新品發布會，其中，新款iPhone搭載的處理器（CPU）晶片為科技大廠台積電所研發的7奈米晶片，提供新品更高規格表現。對此，有日媒表示，這將讓其他競爭對手難以追上。

據《日本經濟新聞》報導，台積電自2016年iPhone 7系列起，就一直是CPU晶片唯一供應商。然而，在晶片開發成本不斷增加，使許多同業無法負擔的同時，台積電卻持續進展攻勢，藉此擊敗競爭對手。

此外，美國晶片開發廠超微（AMD）也在8月宣布，計畫將其7奈米晶片的製造商從全球第2大晶片製造商格羅方德（GlobalFoundries）換成台積電，讓格羅方德立即表示，將無限期暫緩7奈米或更先進技術的開發。

隨著最新款iPhone即將上市，為儲備足夠庫存，台積電近幾週正以最大產能趕工，並將處理器運往中國，讓鴻海等代工廠進行組裝。

報導指出，當前業界認為，要開發更小、功能更強大處理器的可能性已逼近極限，若要有進一步的突破，就需要龐大的投資。一名台灣工程師甚至表示，對其他競爭對手而言，即便花了錢投資，也未必能達到與台積電一樣的品質。但若無法爭取到新訂單，公司盈利能力也恐將惡化。

面對全球第2大晶片廠格羅方德，逐漸將重心轉往汽車和物聯網產業，排名分居第三及第四的聯電及三星等大廠，也將面臨更激烈的競爭。

評析
新款iPhone搭載的CPU晶片為台積電所研發的7奈米晶片，提供新品更高規格表現。

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轉貼2018年9月13日MoneyDJ新聞，供同學參考

英特爾矢言自力解決14奈米產能缺口  否認外包台積電

記者 陳瑞哲 報導

英特爾14奈米晶片產能不足、供貨吃緊，日前竟傳求助競爭對手台積電（2330）的消息，但英特爾昨（12）日已發表聲明稿駁斥這個傳言。

英特爾產能吃緊原因在於新10奈米製程遭遇障礙，第九代處理器被迫沿用14奈米，由於同時間原以22奈米製程生產的H370/B360主機板晶片組也進階14奈米，以致現有產能應付不及，也才會有求助台積電的消息傳出。

PCgamesn.com報導，英特爾在聲明稿表示將擴增自家14奈米產能，來應付需求超出預期，明顯想自力解決供給吃緊問題，也間接否認部份14奈米產能將外包給台積電的消息。

不過遠水難救近火，現在距第九代處理器與14奈米Z390主機板晶片組上市僅剩幾周，但英特爾擴充14奈米產能何時完成則還未知。英特爾股價周三收在平盤、報44.93美元，今年迄今累計下跌2.66%。

評析
英特爾表示將擴增14奈米產能，來應付需求超出預期，間接否認部份14奈米產能將外包給台積電的消息。

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轉貼2018年9月13日MoneyDJ新聞，供同學參考

像3年前的Nvidia？超微領先推7奈米GPU、今年飆200%

記者 郭妍希 報導

超微(AMD)在對手英特爾(Intel Corp.)延遲發表新產品的帶動下，股價持續發燒、週三(9月12日)又飆逾7%，分析人士認為，超微有望在人工智慧(AI)領域跟繪圖晶片巨擘Nvidia Corp.一較高下。

CNBC、Benzinga、MarketWatch等外電報導，Rosenblatt Securities分析師Hans Mosesmann 11日發表研究報告將超微目標價從30美元上修至40美元，主因該公司的製程技術領先Nvidia。

超微12日應聲飆漲7.01%、收32.21美元，創2006年5月22日收盤高，漲幅居費城半導體指數30支成分股之冠；年初迄今已暴漲213.33%。

Mosesmann表示，超微過去幾季的行動及未來展望，讓人不禁聯想到三年前的Nvidia，當時Nvidia才剛從PC繪圖卡製造商轉型為運算巨擘。直到目前為止，超微還未認真開發過AI及其中的推理(inference)演算技術，但該公司最新的7奈米Radeon繪圖處理器(GPU)，卻會比Nvidia的7奈米產品提前6-12個月推出，顯示超微2019年的成長動能會比華爾街預期快上不少。

Mosesmann預測，雲端運算業者應會把超微的繪圖卡，當成Nvidia產品之外的第二個供應來源，預測超微的新款伺服器晶片和GPU，將擁有超過65%的毛利率。

Rosenblatt Securities分析師Hans Mosesmann才剛在8月23日發表研究報告指出，在資料中心的繪圖處理器方面，超微的技術大約領先Nvidia六個多月。

另外，大數據分析顯示，超微在桌上型電腦、筆記型電腦和繪圖處理器(GPU)的市佔率都同步上揚，是今(2018)年第三季的大贏家。

CNBC、MarketWatch、Smarter Analyst等外電報導，Susquehanna Financial Group分析師Christopher Rolland 9月10日發表「PC-SIGnals」研究報告指出，根據大數據的分析結果，超微在持續擴充Ryzen系列處理器之際，Q3在桌機、筆電、GPU的市佔率也分別季增了1.5個百分點、1.7個百分點及4個百分點，是當季的贏家。

評析
大數據分析顯示，超微在桌上型電腦、筆記型電腦和GPU的市佔率都同步上揚，是今年第三季的大贏家。