權值股；台積電 – 台積進擊7奈米 力壓英特爾

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轉貼2018年5月10日工商時報，供同學參考

德意志加持 台積站上年線

工商時報 簡威瑟／台北報導



權值王台積電經過11個交易日的煎熬，昨（9）日獲德意志證券調高財務預期助攻，國際資金對台積電賣超縮減到千張以內，股價收229.5元、上漲0.66％，終於重登年線（240日線）之上。德意志也是台積電波段下跌中，首家逆勢調高預期的外資券商。

原本擔綱大盤領先指標的台積電，這次比加權指數站回年線的速度慢許多，外資推敲，先前因下修財測，加上受蘋果銷售利空侵擾影響太大，是導致權值王股價表現落後主因。這次站上年線後，若能守穩年線心理關卡，對台股多頭將有加分作用。

德意志證券半導體產業分析師周立中預測，台積電至2022年前，在先進半導體製程市占率90～100％，幾乎「整碗端走」，維持台積電「買進」投資評等，並將推測合理股價從265升到268元。

台積電先進製程領先的重要來源，這次不再是智慧型手機。德意志認為，未來幾年內，高效能運算（HPC）、物聯網（IoT）與車用，占晶圓代工營收比重將攀升到47％，取代占比只剩28％的智慧機，接下成長主力棒子。

同時，這3個領域占台積電的營收比重，更將會從今年的38％，成長到2022年的55％，顯示台積電完全乘上新商機的上升氣流。

在各先進製程市占率方面，因二線廠商面臨7、5、3奈米製程落後與技術問題，台積電技術遙遙領先達21個月。德意志評估，台積電在今、明年的7奈米製程，2020～2021年的5奈米製程，市占都達90～100％，2022年的3奈米製程上，台積電將獨吞全部市占。

凱基投顧董事長朱晏民進一步剖析，晶圓代工龍頭今年有一部分營運繫在加密貨幣，但市場對挖礦需求還有疑慮，是必須留意的變數。

元大投顧資深副總杜富蓉從蘋果iPhone角度分析，市場開始把目光放在下半年的LCD、OLED等3款新機，加上蘋果股價屢創新高，可期盼台系相關供應鏈利空出盡。

評析
未來幾年內，HPC、物聯網與車用，占台積電的營收比重將攀升到47％，接下成長主力棒子。

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轉貼2018年5月11日工商時報，供同學參考

4月營收超讚... 台積Q2看旺

工商時報 涂志豪／台北報導



晶圓代工龍頭台積電昨（10）日公告4月合併營收818.70億元、年增44.0％，優於市場預期。法人表示，由於近期新台幣匯率趨貶，加上手機晶片及加密貨幣挖礦特殊應用晶片（ASIC）等訂單轉強，估計台積電第二季營收超標機率大增。

受此激勵，台積電美國存託憑證（ADR）昨晚以平高盤開出，小幅上漲0.48％至39.54美元。

台積電的4月合併營收達818.70億元，較3月合併營收1,036.97億元減少21％，與去年4月合併營收568.72億元相較成長44％，優於市場法人普遍預期的700～800億元區間。台積電今年前4個月合併營收達3,299.48億元，與去年同期的2,907.86億元相較，年成長率達13.5％。

台積電在日前法說會中指出，受到智慧型手機市場需求疲弱影響，預期第二季合併營收介於78～79億美元之間，較上季衰退6.6～7.8％之間，與去年同期相較成長10.5～11.9％。在對新台幣兌美元匯率為29.2元的假設下，以新台幣計算合併營收將介於2,277.6～2,306.8億元之間，較上季下滑7.0～8.2％，與去年同期相較仍成長6.5～7.9％。

法人表示，4月以來新台幣兌美元匯率趨貶，對台積電來說，有助於以新台幣計算營收表現，加上聯發科等手機晶片訂單轉強，加密貨幣挖礦運算ASIC訂單回溫，推估台積電第二季新台幣計算營收超標的機會大增，毛利率及營業利益率預期可達業績展望高標。

台積電7奈米已經開始進入量產階段，業界指出，蘋果下半年新款iPhone搭載的A12應用處理器將開始投片，包括超微、賽靈思（Xilinx）、海思等主要客戶也會開始啟動7奈米投片。同時，台積電南京廠已進入量產階段，也將在第三季挹注營收。整體來看，台積電第二季先進製程產能利用率維持高檔，隨著晶圓出貨在6月之後快速拉升，可望推升第三季營收出現大幅成長。

台積電預期7奈米會是今年營收成長主要動能，共同執行長魏哲家在日前法說會中表示，第三季7奈米產能將急速拉升，第四季占營收比重上看20％，占全年晶圓銷售比重可達10％，目前已有超過18個客戶採用，年底前會有逾50顆晶片完成設計定案，包括手機晶片、繪圖晶片、加密貨幣ASIC及高效能運算晶片等都會導入7奈米量產。

評析
台積電預期7奈米會是今年營收成長主要動能，第三季7奈米產能將急速拉升，第四季占營收比重上看20％，

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轉貼2018年5月11日工商時報，供同學參考

外資解讀Q2營收 台積過關 坐迎旺季

工商時報 簡威瑟／台北報導

台積電公布4月營收818.69億元，單月營收超越本季財測中間值的3分之1。花旗環球證券半導體產業分析師徐振志研判，台積電本季營收財測可順利達標，且第2季就是全年營運低點，股價先前拉回創造好買點，維持「買進」投資評等。

台積電美國存託憑證昨（10）夜開盤上漲約0.5％，顯示市場對台積電4月營收中性偏多看待，焦點逐漸轉往下半年旺季。

花旗環球的觀點是，假設以新台幣匯率29.3元計算，台積電4月營收約達成財測中間值的35.6％。展望後市，因主要智慧機客戶晶片停止拉貨，10奈米製程本季出貨量明顯減少，同時，客戶3款新機應用處理器採7奈米製程，迄今尚未大量出貨，短期對營收貢獻不明顯，預估5、6月營收應會較4月再低一些。

儘管如此，外資持續看好台積電本季營收將會達成財測，徐振志認為，鑒於市場對智慧機供應鏈營收表現的憂慮，台積電股價從前波高點以來大幅回落16％，大部分利空都皆已反應在股價上。花旗環球賦予台積電的推測合理股價估值是280元。

台積電4月營收年增43.95％、月減21.05％，日盛投顧總經理李秀利解讀，3月因挖礦需求極強勁，台積電營收「好得嚇人」，4月只是回到淡季正常水準。

加上蘋果第2季還在清iPhone庫存，非蘋陣營拉貨相對謹慎，她評估，台積電股價短期內可能繼續在年線附近震盪，然對於想要參與下半年營運成長的投資人來說，反而提供好買點。

回顧台積電日前在法說會上釋出的財測，展現保守態度，導致隔天股價跳空重挫6.33％，隨後於220～230元區間整理。就此觀察，市場經過利空淬煉，已降低對台積電本季營運預期，隨下半年旺季將近，台積電股價反攻機會越來越濃。

評析
3月因挖礦需求極強勁，台積電營收「好得嚇人」，4月只是回到淡季正常水準。

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轉貼2018年5月11日經濟日報，供同學參考

台積電下半年 面臨四大風險

經濟日報 記者 謝佳雯

台積電是全球晶圓代工龍頭，營運動能反映眾多晶片客戶、甚至終端市場需求消長，目前看來，高階智慧手機和數位貨幣兩大類應用，以及限電和中美貿易兩大危機，將是牽動台積電下半年營運表現的四大風險。

去年以來，高階智慧手機面臨賣不動的現象，市場普遍對於高階新機的賣點沒有期待；至於一度暴衝的數位貨幣市場，更因為各國管制或管理方案紛紛出爐，交易價格大起大落，台積電早於第1季就釋出這塊市場不確定性高的看法，至今依舊不變。

4月下旬因美國商務部對中興祭出的制裁令，禁止美商對其供貨，甚至可能禍延華為和聯想，將美中貿易戰引爆到最高點，進而左右全球經濟情勢。台積電董事長張忠謀日前就曾直言，這項挑戰是他從未遇見過的情形。

即將到來的夏季用電高峰，國內可能出現缺電、限電，對台積電也是風險。

評析
高階智慧手機和數位貨幣，以及限電和中美貿易兩大危機，是台積電下半年營運的四大風險。

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轉貼2018年5月12日經濟日報，供同學參考

輝達本季看淡 牽動台積

經濟日報 編譯易起宇、劉忠勇、記者謝佳雯／綜合外電

輝達（Nvidia）上季財報超越市場預期，但本季營收趨勢向下，且預告本季加密貨幣的營收貢獻度將銳減，拖累輝達股價11日早盤重挫逾3%。由於輝達是台積電主要客戶之一，市場仍在觀察是否影響台積電第3季營運的成長力道。

彭博資訊報導，輝達10日首度披露加密貨幣的營收數據，至4月底的年度第1季（上季），相關營收約2.89億美元，占比約9%，金額高於分析師預期的2億美元，仰賴加密貨幣採礦需求的比重比市場預期還大。

不過，輝達財務長葛瑞絲說，本季加密貨幣相關營收可能約只有上季的三分之一，暗示本季來自加密貨幣的營收將比上季減少約三分之二。

導致輝達股價11日早盤應聲大跌3.1%至252.14美元。

輝達的代工廠台積電甫於4月法說會坦言加密貨幣市場不確定性高，加上高階智慧型手機需求偏弱，因此下修今年全年的成長幅度至10%。

法人認為，輝達本季來自加密貨幣的營收驟降，驗證市場偏弱的訊息，第3季來自智慧型手機和加密貨幣的需求，仍將影響台積電的營運表現，目前仍偏保守看待。輝達上季整體財報相當亮眼，淨利比一年前暴增逾一倍至12.4億美元，營收也躍增66%至32.1億美元，都高於市場預。

反映出支援人工智慧（AI）以及遊戲的繪圖晶片業績相當暢旺。上季的遊戲營收也增加68%至17.2億美元，優於預期。

輝達預期本季營收將約31億美元，雖然低於上季營收表現，但高於華爾街預測。

不過，輝達上季資料中心營收成長71%至7.01億美元，低於湯森路透訪調分析師預測的7. 03億美元，成為拖累股價下跌的利空之一。這個事業約占輝達營收22%，也是這兩年來帶動輝達股價上漲的主力。

Stifel分析師卡瑟迪指出，輝達股價下跌的原因是上季優於預期的營收，主要是來自加密貨幣相關業務。而且輝達股價價位已高，約符合市場預期的獲利，不足以撐起預估本益比大約40倍的股價價位。

評析
由於輝達是台積電主要客戶之一，市場仍在觀察是否影響台積電第3季營運的成長力道。

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轉貼2018年5月16日工商時報，供同學參考

富士通DLU、HPC晶片 台積電代工

工商時報 涂志豪／日本東京15日專電

人工智慧（AI）及高效能運算（HPC）已是今年科技業界新顯學，日本富士通也針對AI及HPC應用自行開發特殊應用晶片（ASIC），包括專為AI深度學習量身打造的DLU深度學習專用晶片，以及針對新一代Post京（Post-K）超級電腦設計的ARM架構HPC晶片，而兩款晶片都將由交由晶圓代工龍頭台積電（2330）代工。

AI學習技術之一的深度學習，是推進AI判斷的重要技術，但是深度學習目前遇到的最大問題，是要在巨量資料中不斷進行演算處理。為了縮短運算時間，富士通推出了全球速度最快的深度學習伺服器及雲端運算服務Zinrai深度學習系統，同時也針對深度學習的特性，自行設計DLU深度學習晶片，預計今年可望開始出貨。

相較於業界多半採用繪圖處理器（GPU）的平行運算技術來進行AI深度學習，富士通則自行開發專為深度學習打造的DLU多核心深度學習晶片，同時是利用平行運算的原理，但是可以有效降低運算功耗，目標是比競爭對手的深度學習晶片，擁有10倍的每瓦性能（Performance per Watt）表現。

此外，富士通也將把DLU晶片應用在超級電腦「京」當中，而且可與富士通自行設計的Tofu互聯技術相結合，將可建立超大規模的神經網絡（neural networks）運算架構。

在HPC運算布局上，富士通與日本理化學研究所合作開發的京超級電腦，在2011年曾連續2年奪下全球運算能力最強的超級電腦。富士通以京超級電腦為架構開發出商用化的PRIMEHPC系列伺服器，受到科學研究單位的重視，該系列伺服器第一個日本以外的客戶就是台灣氣象局。

富士通的京超級電腦目前主要採用的是SPARC架構處理器，過去幾年都是委由台積電代工，但新一代的Post京超級電腦，將首度採用ARM架構來設計處理器。富士通採用ARMv8-A指令集架構，最大特色是可以比其它伺服器處理器擁有更低的功耗，讓超級電腦在進行龐大數據運算時，可以更有效的降低用電量。據了解，首款ARM架構處理器將採用台積電7奈米製程量產。

評析
富士通兩款晶片都將由交由晶圓代工龍頭台積電代工。

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轉貼2018年5月16日蘋果日報，供同學參考

全球前15大半導體廠出爐　台積電穩坐第3

陳俐妏／台北報導

IC Insights出具最新調查，今年首季前15大半導廠營收排名，前15大廠營收年增25.6%，去年排名第2的三星，以194億美元一舉超越英特爾，坐上冠軍寶座。台廠台積電（2330）以84.7億美元穩坐第3，如單計IC設計廠，去除台積電，聯發科以16.9億美元，打入前15大。

IC Insights 指出，半導體營收前15大廠，也可視為全球主要供應鏈。其中，8家主要供應鏈位在美國、3家在歐洲、2家在南韓、台灣和日本則各有1家廠商，博通因在4月將總部轉進美國，現在博通以美國廠商視之。

以前15大營收排名來看，分別為三星、英特爾、台積電、海力士、美光、博通，高通、東芝、輝達、WD/SanDisk、恩智浦、英飛凌、意法半導體、蘋果。 聚焦今年前15大半導體廠商營收，較去年同期成長26%，也高於全球產業20%。前3大供應鏈，三星、海力士、美光，在今年首季都有年增40%的表現，要打入營收前15大廠，至少要達20億美元的最低門檻。

英特爾在去年首季仍是半導體營收龍頭廠，這項紀錄維持了14年，但去年第2季起就被三星超越，隨著DRAM、NAND Flash市場火熱，三星營收在整體產業市占低於5%，到現在達23%。 值得注意的是，三星半導體今年首季記憶體業務就佔營收比達83%，較去年首季的77%再度提升，已經連續2年成長。

評析
三星以194億美元一舉超越英特爾，坐上冠軍寶座。台積電以84.7億美元穩坐第3

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轉貼2018年5月16日科技新報，供同學參考

格羅方德期望彎道超車直攻 3 奈米製程  但最大問題在於沒錢

作者 Atkinson

全球半導體代工排名第二的格羅方德（Globalfoundries）在代工製程節點上，跳過了 10 奈米製程，直接進攻 7 奈米製程，且還宣布以 7 奈米製程生產的超微（AMD）Zen 2 架構處理器將在 2018 年底前成功亮相。不過，針對下一代製程節點，格羅方德似乎要再跳躍一次，省略晶圓代工龍頭台積電積極佈局的 5 奈米製程，直接往 3 奈米製程前進。

根據新上任的格羅方德執行長 Tom Caulfield 接受《EETime》訪問時指出，目前格羅方德最需要的就是新發展機會。雖然格羅方德是全世界市占率僅次台積電的半導體代工廠商，但整體來說營運卻談不上多成功。

首先技術面，相較台積電、三星落後許多，以致 14 奈米的節點上，放棄了自家研發的 14 奈米 XM 技術，改用三星 14 奈米製程全套授權，才較穩定提供 AMD 及其他客戶 14 奈米製程產能，整體獲利情況不佳，也是格羅方德當前亟需改變的地方。

Tom Caulfield 進一步指出，格羅方德之前跳過 20 奈米及 10 奈米製程節點，直接進入 14 奈米及 7 奈米製程節點，14 奈米製程穩定量產，而 7 奈米製程預計在 2018 年底前量產。製程進展從合作夥伴 AMD 得到的反應都還不錯，可讓 AMD 的 Zen 2、Zen 3 架構處理器按計畫執行生產。

更新一代的製程，競爭對手台積電與三星都在大力推動 5 奈米製程發展，且還預計有改良版的 4 奈米製程等。反觀格羅方德情況較複雜，除了可能受不了這麼多製程節點的折騰，Tom Caulfield 還表示，目前還不能確定格羅方德的 5 奈米製程能否得到客戶的廣泛支援。

對 3 奈米製程節點，Tom Caulfield 表示格羅方德未來不僅不會缺席，還預計建造一座新晶圓廠專司 3 奈米製程節點生產，這也意味著格羅方德有可能如同跳過 10 奈米製程節點，直接跳過 5 奈米製程，直接進入 3 奈米製程技術。

根據台積電、三星的規畫，兩家公司的 5 奈米製程預計在 2020 年前後量產。如果格羅方德決定跳過這個節點，AMD 下一代 Zen 架構處理器可能直接使用 3 奈米製程技術。對照之前傳出的消息，顯示 AMD 已表示在開發 Zen 5 架構處理器了，但 2020 年前還難以問世，因 AMD 的官方路線圖中，2020 年都是採用 7 奈米 EUV 製程的 Zen 3 架構產品。所以，真正要見到 3 奈米製程的 AMD Zen 5 架構產品，最快大概要在 2021 年到 2022 年之間了。

但這都仍是格羅方德「規劃中」的事。Tom Caulfield 承認，依格羅方德的財力來說，不可能很快開始興建 3 奈米製程晶圓廠；但新工廠能帶來大量就業機會，故格羅方德需要政府部門大量補貼，這也使 3 奈米製程晶圓廠的建廠計畫還在與各方談判。Tom Caulfield 也和母公司──阿布達比的穆巴達拉投資公司去美國華盛頓遊說，希望獲得美國聯邦基金支持。

格羅方德主產 14 奈米製程的晶圓廠，包括德國薩克森州晶圓廠，以及紐約馬爾他地區的 Fab 8 晶圓廠。德國薩克森州晶圓廠投入 1 美元可賺 25 美分，紐約馬爾他 Fab 8 晶圓廠目前還沒有獲利。新的 3 奈米製程晶圓廠要設在哪邊，Tom Caulfield 表示還需慎重規劃。

Tom Caulfield 想用國家安全的名義來爭取美國政府補貼，因在美國建設 3 奈米製程晶圓廠，對美國國家安全及創造就業非常重要，除使企業能在美國境內獲得穩定的晶圓產能供應外，也能產生大量就業機會，Tom Caulfield 目前正積極運作，希望美國政府從格羅方德的角度協助建廠。屆時能否完成，有待後續觀察。

評析
格羅方德似乎要再跳躍一次，省略台積電積極佈局的 5 奈米製程，直接往 3 奈米製程前進。

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轉貼2018年5月16日MoneyDJ新聞，供同學參考

陸發展"經濟核武"！
傳中芯重金購買EUV  力拼追上台積

記者 陳苓 報導

川普對陸廠中興下達禁售令，暴露出中國過於仰賴外來科技的弱點，儘管川普近來態度急轉彎，中國仍決心發展自家晶片。據傳中芯國際(SMIC)已砸下重金，訂購極紫外光(EUV)微影設備，力拼追上台積電(2330)、三星電子等領先大廠。

日經新聞15日報導，消息人士透露，中興禁售令發布後，中芯隨即向半導體設備大廠艾司摩爾(ASML)訂購要價1.2億美元的EUV機台，這是中芯首次採購EUV設備，預定2019年出貨。據了解，今年台積電訂購了10台EUV機台、三星訂購6台、英特爾3台、格芯(GlobalFoundries、前譯格羅方德)1台。

中芯技術遠遠落後，仍在改善28奈米製程良率，台積和三星已經在衝刺7奈米。不過去年中芯請來台積叛將梁孟松擔任共同執行長，可望加速轉入14奈米。一般認為先進製程將微縮至5奈米以下，需要EUV機台才能生產，中芯技術未到，卻早早預作準備。業界人士認為，中芯購買昂貴設備，雖不保證能成功，但是顯示該公司充滿決心，就算得花多年時間才能追上業界領袖，也會不計血本，繼續投資半導體技術。

中芯上修今年的晶片生產的資本開支，從19億美元增至23億美元。中芯執行長趙海軍表示，估計未來幾年中國晶片設計商每年將成長20%，本地晶圓代工業者前景看好，加速科技發展可望擴大潛在市場。

路透社4月19日報導，中國大力發展半導體，以便取得「經濟核武」，減少對進口晶片的依賴。半導體是「中國製造2025」的要項之一，目標2025年中國市場的智慧機，40%採用當地自製晶片，當局並成立中國「國家集成電路產業投資基金」(簡稱「大基金」)，撒錢支持陸企。

美方禁售令似乎更堅定中國發展晶片的決心。分析師說，如今北京當局和政府基金「錢如雨下」，流向當地晶片業。估計陸晶片廠如華為、紫光股份(000938.SZ)、中芯國際(0981.HK)、長電科技(600584.SS)將受惠。

評析
據傳中芯國際已砸下重金，訂購極紫外光(EUV)微影設備，力拼追上台積電、三星電子等領先大廠。

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轉貼2018年5月17日科技新報，供同學參考

14 奈米技術還要用多久？
英特爾：未來 12 到 18 個月將持續改良

作者 Atkinson

一直被外界譏為「擠牙膏」的處理器大廠英特爾（Intel），日前宣布自 2018 年起 3 年內，擴建以色列工廠升級製程技術之後，意味著英特爾 10 奈米製程已在計畫中，但英特爾投資擴廠的時間還要長達兩年，代表目前英特爾 14 奈米製程還要繼續用下去。但英特爾 14 奈米究竟還要用多久，日前英特爾給了官方答案：還在持續改良，且較首代產品提升 70% 的 14 奈米製程，未來 12~18 個月內還會繼續使用。

根據日前參加摩根大通（JPMorgan）第 46 屆全球技術、媒體及通訊會議的英特爾高級副總裁 Murthy Renduchintala 表示，早在 2014 年首次定義 10 奈米製程時，英特爾就提出非常苛刻的目標，就是相比 14 奈米製程技術，10 奈米製程技術的電晶體體積縮小將達 2.7 倍。這數字比 22 奈米製程升級到 14 奈米製程時，新製程技術的電晶體體積縮小僅達 2.4 倍而已，使英特爾在 10 奈米製程節點效能提升更高，但挑戰也更大。

Murthy Renduchintala 說，要達到目標，就需要很多創新。英特爾在過程中遭遇很多挑戰，對這些挑戰，Renduchintala 強調問題主要是良率，並非根本性問題。英特爾知道如何解決問題，正在集中精力解決這些問題。

Murthy Renduchintala 指出，英特爾解決 10 奈米製程的問題時，同時也發現 14 奈米製程技術還有可發展的潛力。從首代 14 奈米製程技術到最新一代，性能已提升 70%，未來也還有改進空間。Renduchintala 強調，英特爾除了不斷努力解決 10 奈米製程技術的良率問題，也會對 14 奈米製程技術進一步改良，使 14 奈米製程處理器讓使用者都滿意，也會使英特爾未來 12~18 個月之間，繼續保持領先優勢。

評析
英特爾除了不斷努力解決 10 奈米製程技術的良率問題，也會對 14 奈米製程技術進一步改良

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轉貼2018年5月21日工商時報，供同學參考

台積電７奈米 六月放量出貨

工商時報 涂志豪／台北報導



晶圓代工龍頭台積電全力衝刺7奈米，受惠於蘋果新一代A12應用處理器開始投片，7奈米晶圓將自6月起開始放量出貨，第三季將見強勁成長動能，季度營收創歷史新高機率大增。另台積電為比特大陸（Bitmain）代工的16奈米加密貨幣挖礦運算特殊應用晶片（ASIC）已在南京廠量產，7奈米ASIC可望在下半年完成設計定案並進入量產。

台積電第一季受到蘋果調整iPhone生產鏈庫存影響，第二季相關晶圓出貨進入淡季，導致合併營收僅介於78～79億美元之間，並較上季衰退。不過，台積電7奈米已開始進入量產階段，在預期良率改善及產能拉升情況均優於10奈米的情況下，隨著7奈米晶圓自6月起放量出貨，法人看好台積電下半年營運將旺季更旺。

外資法人指出，台積電7奈米第二季進入量產，將自6月開始快速拉高出貨量，除了為蘋果代工的A12應用處理器將成為首批產品，包括賽靈思（Xilinx）、海思、高通、超微、輝達（NVIDIA）等主要客戶，也將在下半年開始採用7奈米量產投片。

台積電7奈米的良率改善及產能拉升速度均較上代10奈米更快，主要是因為7奈米設備有逾9成與10奈米相容，台積電在走過10奈米製程的學習曲線後，法人看好7奈米的毛利率改善速度會明顯優於10奈米。台積電預期7奈米將占第四季晶圓銷售的20％以上，占全年晶圓銷售營收10％的目標將可輕鬆達陣。

台積電7奈米製程主要分成兩大區塊，一是為蘋果、高通、海思等客戶生產手機相關晶片；二是為賽靈思、超微等客戶代工與高效能運算（HPC）相關的伺服器相關晶片或繪圖晶片。相較於2017年10奈米營收中有逾95％來自手機相關晶片，今年7奈米製程不再過度集中在手機市場，法人預期台積電將可有效降低手機市場景氣循環帶來的風險，同時在人工智慧及HPC等晶片代工市場也能確立市場領先地位。

另外，雖然比特幣價格仍然波動劇烈，但比特大陸已在台積電南京廠量產16奈米挖礦ASIC，加密貨幣相關晶片需求已見回溫，而且以比特大陸的產品藍圖規畫，今年下半年7奈米ASIC就可完成設計定案並進入量產，加上下半年以太幣專用28奈米ASIC也將放量投片，法人預期比特大陸今年仍會是台積電前10大客戶之一。

評析
台積電7奈米第二季進入量產，將自6月開始快速拉高出貨量

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轉貼2018年5月21日工商時報，供同學參考

微縮難度高 台積電加強布局封裝

工商時報 涂志豪／台北報導

晶圓代工龍頭台積電7奈米進入量產，採用極紫外光（EUV）製程的7+奈米版本將在明年量產，5奈米預期2019年進入試產階段。不過，先進製程微縮對速度提升及功耗下降已有趨緩現象，但花費的成本卻是愈來愈高，為了維持在先進製程市場的領先優勢，台積電積極加強在封裝技術布局。

台積電日前在美國召開的技術論壇上，發表多項新的封裝技術，除了增加多項整合扇出型封裝（InFO PoP）應用技術，亦首度宣布推出全新的多晶圓堆疊（WoW，Wafer-on-Wafer）封裝技術，以及系統級整合晶片（SoICs，system-on-integrated-chips）封裝技術。由此來看，台積電不僅在晶圓代工市場領先同業，今後也將在封裝市場取得領先地位。

台積電今年重頭戲在於7奈米的量產，預計年底前會有超過50顆晶片完成設計定案。與16奈米FF+製程相較，7奈米晶片能提升35％的速度或降低65％功耗，閘極密度提升3倍。但若拿7奈米與採用EUV製程的7+奈米相較，閘極密度再提升20％，功耗可降低10％，速度上卻沒有顯著提升。

至於在5奈米的布局上，2019年上半年可望進入風險試產階段，5奈米若與正常版7奈米相較，閘極密度雖明顯增加1.8倍，但速度增幅約15％，功耗降幅約20％，的確會讓客戶對於採用高成本的先進製程有所疑慮。因此，台積電計畫加入極低臨界電壓（Extremely Low Threshold Voltage，ELTV）技術，以有效提升速度及降低功耗。

面對先進製程微縮的難度愈來愈高，台積電也計畫利用封裝技術來提高晶片的效能。台積電目前量產中的封裝技術，包括2.5D架構的CoWoS封裝，以及應用在手機晶片上的InFO封裝。台積電的InFO技術已發展到第三代，將再推4款衍生性InFO封裝技術，包括可整合DRAM及基板的InFO-MS，及可應用在5G前端模組的InFO-AIP天線封裝等。

此外，台積電也發表了全新的封裝技術，其一是將3顆裸晶透過打線封裝堆疊的方式整合為單顆晶片的WoW技術，其二是利用10奈米及更先進製程的導線互連技術，來連結2顆裸晶的SoICs技術。由此來看，台積電的封裝布局已經由單純的單顆晶片封裝，開始朝向系統級封裝（SiP）方向發展。

評析
為了維持在先進製程市場的領先優勢，台積電積極加強在封裝技術布局。

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轉貼2018年5月21日工商時報，供同學參考

3D感測商機大 台廠不缺席

工商時報 涂志豪／台北報導



蘋果iPhone X搭載3D感測模組技術，雖然目前只有支援人臉辨識功能，但未來3D感測可應用在更多市場，包括自駕車及先進駕駛輔助系統（ADAS）、虛擬實境及擴增實境（VR/AR）、無人商店等。3D感測應用將由智慧型手機開始向其它應用發散，法人看好台積電（2330）、全新（2455）、穩懋（3105）、精材（3374）、華晶科（3059）、鈺創（5351）、原相（3227）等概念股將直接受惠。

3D感測的應用十分廣泛，現階段採用的主流技術包括飛時測距（Time-of-Flight，ToF）及結構光（Structured Light），部份業者亦推出自然光3D感測技術。而3D感測技術主要是利用光學折射原理來獲得3D景深圖（depth map），進一步測量出裝置端與物件之間的距離，再利用演算法來進行物體辨識。

若分解開整個3D感測硬體運作原理，主要還是利用繞射式光學元件（DOE）、CMOS影像感測器、垂直共振腔面射型雷射（VCSEL）等元件的運作，配合不同演算法來進行量測。而除了可進行人臉辨識外，3D感測也開始被應用在ADAS系統、無人商店等領域。

以各業者在今年美國消費性電子展（CES）或西班牙全球行動通訊大會（MWC）所展示的3D感測應用來看，在自駕車及ADAS等領域推出的3D感測應用，包括利用光達（LiDAR）來測量及感測車子及外在環境物體的距離，進一步達到自動煞車功能，或是利用車內的感測技術來確認是否疲勞駕駛，或進行車道偏移警示等。

無人商店也是3D感測主要應用，主要是利用3D感測來進行人臉或人員辨識，包括可進行人員進出管制，針對進入商店的人員來進行辨識並計算客流量，同時也能用來偵測物品移動或轉移，進一步達成商品結幅、庫存管理、物流配送等。

隨著3D感測的各種應用陸續推出，包括DOE、CMOS影像感測器、VCSEL等元件需求也將出現爆發性成長。法人表示，晶圓代工廠台積電、砷化鎵（GaAs）晶圓代工廠穩懋、GaAs磊晶片供應商全新、光學元件封測廠精材等，可望受惠於3D感測所需之光學元件的代工業務強勁成長。

另外，與高通合作3D感測模組硬體的奇景、演算法及3D視覺數位訊號處理器（DSP）供應商華晶科、提供3D景深技術的鈺創、CMOS影像感測器及演算法業者原相等業者，都已經開始提供3D感測認證，最快下半年就可開始接單量產，也將成為主要受惠族群。

評析
除了可進行人臉辨識外，3D感測也開始被應用在ADAS系統、無人商店等領域。

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加緊趕超台積   傳三星設立晶圓代工研發中心

記者 陳苓 報導

三星電子覬覦晶圓代工市場，消息人士透露，三星悄悄開設晶圓代工專屬的研發部門，全力追趕台積電(2330)。

韓聯社報導，三星的裝置解決方案部門主管晶片業務，據傳近來設立了晶圓代工研發中心，強化此一方面的實力。裝置解決方案部門旗下原本已有八個研發中心，包括記憶體、System LSI、半導體、封裝、LED、生產技術、軟體、面板。

三星目前是全球晶圓代工四哥，放話今年要超車聯電(2303)，一舉當上晶圓代工二哥，年度營收衝上100億美元。未來更打算趕超晶圓代工龍頭台積電。

內情人士表示，三星多管齊下開展晶圓代工業務，年初設立了「三星先進晶圓代工生態系統」(Samsung Advanced Foundry Ecosystem、簡稱SAFE)，並強化主要客戶高通等的關係，提升成長引擎。

評析
三星悄悄開設晶圓代工專屬的研發部門，全力追趕台積電。

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摩爾定律出現重大突破
1.5奈米…台積三星下個戰場

經濟日報 記者趙于萱、簡永祥／台北報導



摩爾定律出現重大突破。外資摩根大通最新報告表示，半導體設備廠艾斯摩爾（ASML）確認1.5奈米製程的發展性，支撐摩爾定律延續至2030年。重量級分析師一致預期，台積電與三星新一輪軍備競賽將開打，並以製程領先的台積電勝算較大。

摩爾定律是指半導體製程每18個月，就會推進一個世代。由於電晶體愈做愈小、電路線寬愈來愈窄，幾乎已達到物理極限，一度引起業界憂心半導體先進製程將面臨無法繼續升級的問題。

摩根大通科技產業研究部主管哈戈谷指出，艾斯摩爾更堅定摩爾定律可延伸至1.5奈米，支持半導體產業至少發展至2030年。

此外，艾斯摩爾將在3奈米與更先進製程採用高數值孔徑（NA）光學系統；過去艾斯摩爾為發展NA系統，收購德國卡爾蔡司子公司蔡司半導體。如今外資圈消息進一步證實，艾斯摩爾將拓展3奈米以下技術。

異康集團暨青興資本首席顧問楊應超解讀，艾斯摩爾技術進展是半導體業一大突破，有利整個大產業。而在7奈米製程已開打軍備競賽的台積電和三星，戰況將更激烈。

Substance Capital合夥人暨基金經理人陳慧明指出，台積電能維持產業龍頭地位，靠的是製程不斷進步，因此艾斯摩爾開展1.5奈米製程，不僅有利台積電鞏固優勢，「對第一名最有利」，也緩解市場原本擔憂，製程技術無法突破下，紅色供應鏈將迎頭趕上。

台積電規劃，導入極紫外光（EUV）的7奈米強化版會於明年量產；全數採用極紫光外光的5奈米，則會在2020年量產。

評析
摩爾定律出現重大突破，ASML確認1.5奈米製程的發展性，支撐摩爾定律延續至2030年。

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轉貼2018年5月23日經濟日報，供同學參考

退休前夕…張忠謀心繫擴廠進度

經濟日報 記者張家瑋／台北報導

台積電董事長張忠謀退休前夕，心中念茲在茲的仍是先進製程工程進度，近日前往南科及中科廠區歡送會前，他還先趕赴晶圓18廠興建及晶圓15廠擴建工程工地視察進度，全程由共同執行長劉德音、魏哲家陪同，心繫台積電之情溢於言表。

據悉，張忠謀在本月10、11日兩天到南科晶圓18廠、中科晶圓15廠巡視建廠工程進度，南科18晶圓廠為台積電未來5奈米生產重要基地，南科5奈米投資金額高達5,000多億元，未來南科廠將包辦台積電3、5奈米先進製程，所占營收比重將拉高至50%以上。

中科晶圓15B廠擴建工程P7工地為未來InFo（整合型扇型封裝）重要生產基地，先前由於當地環保人士抗爭，因此該廠擴建工程對環保綠能設計有高規格的要求，張忠謀巡視廠區時，由劉德音、魏哲家全程陪同，現場並聽取新工處處長莊子壽簡報。

【記者張家瑋／台北報導】台積電董事長張忠謀將在今年6月5日股東常會後退休，公司本周五（25日）將在竹科總部舉行歡送茶會，張忠謀與夫人張淑芬都將參與。

據悉，當天歡送茶會不對外開放，包括共同執行長劉德音與魏哲家等高階主管都將出席，與員工代表一起對張忠謀奉獻台灣半導體業30多年歲月致上最高敬意。

評析
張忠謀退休前夕，還趕赴晶圓18廠興建及晶圓15廠擴建工程工地視察進度

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三星EUV技術蓄勢待發   7奈米拚下半年投產

記者 陳瑞哲 報導

三星周三發布新聞稿宣布，全球第一個採用極紫外光(EUV) 微影設備的7奈米LPP（Low Power Plus）製程，已準備好於2018下半年投產。

三星的目標很明確，就是成為未來先進運算與物聯網晶片生產技術的領導者，並進而分食台積電的晶圓代工訂單。

儘管外界看好台積電在7奈米製程競賽仍居領先地位，但三星將是第一個在7奈米製程導入EUV微影技術並成功量產的晶圓代工廠，為下一世代製程反超前台積電奠定基礎。三星在新聞稿同時預告5奈米、4奈米與3奈米製程的開發計劃。

調研機構IC Insights周二發布報告指出，三星首季半導體資本支出67.2億美元，稍高於前三季水平，顯示三星發展半導體仍緊踩油門不放。三星半導體部門過去四季累計資本支出高達266億美元。

整體來看，IC Insights預估全球半導體業2018年資本支出將成長14%，較三月的預估值多出6個百點，且將首度超過一千億美元大關。

評析
三星宣布，全球第一個採用EUV 微影設備的7奈米LPP製程，已準備好於2018下半年投產。

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轉貼2018年5月24日經濟日報，供同學參考

新iPhone啟動備貨 台積A12蘋單傳量產

經濟日報 編譯林奕榮、林聰毅、簡永祥／綜合報導



彭博資訊23日報導，台積電已開始為蘋果量產今年新款iPhone搭載的A12處理器。業界認為，這意味蘋果已開始要求供應鏈為iPhone新機備貨，台積電、大立光、玉晶光、穩懋、可成、鴻海等蘋概股將啟動新一波成長動能。

業界普遍預期，蘋果今年下半年可能推出三款iPhone新機，分別為6.5吋和5.8吋有機發光二極體（OLED）版，及6.1吋LCD版。其中，6.1吋LCD版新機因性價比相對高，銷售最被看好，分析師預估占新款iPhone比重可達50%。

彭博引述消息人士談話指出，新iPhone將搭載最新的A12處理器，並使用台積電7奈米製程生產，相較於目前iPhone 8與iPhone X使用的10奈米製程，具有1.6倍邏輯密度，速度提高20％及功耗降低40％等優勢。

蘋果和台積電均不回應相關訊息。台積電供應鏈日前透露，台積電7奈米製程在良率及功率表現都超越三星，並持續獲得蘋果、輝達、高通、聯發科等客戶青睞，成為挹注營運的龐大動能。

業界人士指出，台積電本季營運展望雖受iPhone 8/8Plus與iPhone X銷售不佳而不如預期，但因應蘋果新世代A12處理器今年導入新款手機，台積電為蘋果代工的主力製程，也快速由10奈米轉7奈米製程，後續營運動能仍值得期待。

台積電共同執行長暨總經理魏哲家稍早在法說會中預告，台積電今年第4季7奈米營收占比可達二成，全年營收占比可達10%。業界分析，台積電7奈米營收占比快速拉升，主要關鍵即是A12處理器近期開始量產，第3季將大量交貨。

隨著台積電開始量產A12處理器，業界認為，這意味蘋果已開始要求供應鏈為iPhone新機備貨，從過去經驗來看，iPhone新機會從處理器、光學鏡頭等零組件開始備貨，之後陸續延伸至機殼等領域，最後在鴻海等代工廠組裝。

評析
台積電已開始為蘋果量產今年新款iPhone搭載的A12處理器。

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轉貼2018年5月24日科技新報，供同學參考

2018 上半年全球前十大晶圓代工排名
台積電市占率預估將達 56.1%

作者 TechNews



根據 TrendForce 旗下拓墣產業研究院最新報告統計，由於 2018 年上半年高階智慧手機需求不如預期，以及廠商推出的高階及中階智慧型手機分界越來越模糊，智慧型手機廠商推出的新功能並未如預期刺激消費者換機需求，間接壓抑智慧型手機廠商對高性能處理器的需求不若已往，晶圓代工業者面臨先進製程發展驅動力道減緩，使得今年上半年全球晶圓代工總產值年增率將低於去年同期，預估產值達 290.6 億美元，年增率為 7.7%，市占率前三名業者分別為台積電、格羅方德、聯電。

拓墣產業研究院指出，2018 年上半年晶圓代工業者排名，與去年同期相比變化不大，僅有 X-Fab 擠下東部高科，名列第十。占全球先進製程產值近七成的台積電，上半年同樣受到手機需求走弱影響，雖然先進製程帶來的營收成長力道不如預期，但其市占率仍達 56.1%；排名第二的格羅方德上半年因主要客戶結構並未有重大改變，相較於去年同期營收變化小。

聯電上半年營收排名第三，由於在面對台積電在先進製程的高占有率競爭壓力下，使得聯電營收成長受限，目前以開發 28nm 及 14nm 新客戶以去化先進製程的產能為發展重心；排名第四的三星，則積極推出多專案晶圓服務（Multi-Project Wafer，MPW），強化與新客戶合作的可能性；排名第五的中芯，其 28nm 良率瓶頸仍待突破，由於中國當地客戶投單狀況良好，成熟製程表現仍為支撐其營收成長主力。

高塔半導體因重心移往獲利較高的產品導致上半年營收表現不佳，預估較去年同期衰退 4%；力晶則受惠於代工需求成長，上半年營收成長亮眼，預估比去年同期成長 27.1%。

從 8 吋產能來看，2018 年上半年8吋產能延續去年供不應求態勢，8 吋產品代工價漲價使得 8 吋晶圓廠營收表現亮眼，世界先進及華虹上半年營收預估分別將成長 15.1% 及 13.5%；X-Fab 則受惠於工業及車用領域上半年營收小幅成長 4.6%。

此外，拓墣產業研究院指出，晶圓製造公司在第三代半導體的投入也有新進展，世界先進提供 8 吋 GaN-on-Silicon 的代工服務，成為全球首家提供 8 吋 GaN-on-Silicon 業務的廠商；X-Fab 將 SiC 整合進月產能 3 萬片的 6 吋矽晶圓廠中；台灣業者漢磊也積極於 SiC 及 GaN 的晶圓代工業務發展。

評析
占全球先進製程產值近七成的台積電，雖然先進製程帶來的營收成長力道不如預期，但其市占率仍達 56.1%

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轉貼2018年5月25日經濟日報，供同學參考

高通揪台積 攻VR晶片

經濟日報 編譯林奕榮、記者簡永祥／綜合報導

消息人士透露，全球手機晶片龍頭高通規劃發表專門用於虛擬實境（VR）和擴增實境（AR）頭戴式裝置晶片，以拓展智慧手機以外的新事業，尋找新營收來源。業界預期，高通VR／AR晶片，也將會與台積電合作，在台積電12吋廠投片，為台積電增添動能。

台積電客戶涵蓋蘋果、高通、輝達、聯發科等IC設計大廠，集邦科技旗下拓墣產業研究院昨（24）日發布最新晶圓代工業產值報告，台積電上半年市占率高達56.1%，穩居龍頭。

在前十大中，台灣包括台積電、聯電、力晶、世界等四家業者進榜，是所有國家之冠。

拓墣產業研究院指出，今年上半年全球晶圓代工業者排名，與去年同期變化不大，僅X-Fab擠下東部高科，名列第十。台積電市占率56.1%，傲視群雄；排名第二的格羅方德上半年因主要客戶結構未有重大改變，相較去年同期營收變化小。

評析
高通VR／AR晶片，也將會與台積電合作，在台積電12吋廠投片，為台積電增添動能。

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轉貼2018年5月26日經濟日報，供同學參考

歡送張忠謀 董娘感謝「把老公還給我」

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

晶圓代工龍頭台積電董事長張忠謀退休在即，昨（25）日在新竹總部，上千名員工為他舉辦歡送會，還有員工送上2,000多片樂高拼成的竹科總部模型，作為給董事長的道別禮，現場洋溢著溫馨與不捨。

張忠謀致詞時，回憶台積電創立以來的過程，並感性地說，他覺得台積電每一位員工都很努力，也有溫暖的心。他以惜別口吻說：「我會常常回來看你們，不過要你們來邀請我喔！」

張忠謀即將於6月5日台積電股東會後退休，也不再擔任台積電任何職務，股東會預期將通過劉德音接任董事長，魏哲家擔任總裁，台積電也將進入後張忠謀時代的雙首長平行領導制度。

台積電自5月8日起展開歡送董事會的惜別會，由南科廠區打頭陣，接著在中科廠區，昨天由竹科廠區壓軸，選在竹科總部的員工餐廳舉辦送別會。

據在場員工轉述，昨日竹科廠區共有上千名員工出席張忠謀的歡送會，會場大爆滿。台積電安排竹科廠區幼兒園的孩子以唱歌、跳舞開場，很多員工為他送花，更有很多人同樣寫下感言卡，未來將會集結成冊，送給張忠謀留念。在竹科廠的歡送會現場懸掛一幅張忠謀的巨幅照，是張忠謀於去年運動會與員工排成台積電30周年字樣的空拍照。

張忠謀夫人張淑芬昨日親自到場參加，她上台致詞時說，很開心董事長終於要退休了，感謝「台積電把老公還給我」，引起全場大笑。

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轉貼2018年5月26日科技新報，供同學參考

格羅方德期望彎道超車直攻 3 奈米製程，但最大問題在於沒錢

作者 Atkinson

全球半導體代工排名第二的格羅方德（Globalfoundries）在代工製程節點上，跳過了 10 奈米製程，直接進攻 7 奈米製程，且還宣布以 7 奈米製程生產的超微（AMD）Zen 2 架構處理器將在 2018 年底前成功亮相。不過，針對下一代製程節點，格羅方德似乎要再跳躍一次，省略晶圓代工龍頭台積電積極佈局的 5 奈米製程，直接往 3 奈米製程前進。

根據新上任的格羅方德執行長 Tom Caulfield 接受《EETime》訪問時指出，目前格羅方德最需要的就是新發展機會。雖然格羅方德是全世界市占率僅次台積電的半導體代工廠商，但整體來說營運卻談不上多成功。

首先技術面，相較台積電、三星落後許多，以致 14 奈米的節點上，放棄了自家研發的 14 奈米 XM 技術，改用三星 14 奈米製程全套授權，才較穩定提供 AMD 及其他客戶 14 奈米製程產能，整體獲利情況不佳，也是格羅方德當前亟需改變的地方。

Tom Caulfield 進一步指出，格羅方德之前跳過 20 奈米及 10 奈米製程節點，直接進入 14 奈米及 7 奈米製程節點，14 奈米製程穩定量產，而 7 奈米製程預計在 2018 年底前量產。製程進展從合作夥伴 AMD 得到的反應都還不錯，可讓 AMD 的 Zen 2、Zen 3 架構處理器按計畫執行生產。

更新一代的製程，競爭對手台積電與三星都在大力推動 5 奈米製程發展，且還預計有改良版的 4 奈米製程等。反觀格羅方德情況較複雜，除了可能受不了這麼多製程節點的折騰，Tom Caulfield 還表示，目前還不能確定格羅方德的 5 奈米製程能否得到客戶的廣泛支援。

對 3 奈米製程節點，Tom Caulfield 表示格羅方德未來不僅不會缺席，還預計建造一座新晶圓廠專司 3 奈米製程節點生產，這也意味著格羅方德有可能如同跳過 10 奈米製程節點，直接跳過 5 奈米製程，直接進入 3 奈米製程技術。

根據台積電、三星的規畫，兩家公司的 5 奈米製程預計在 2020 年前後量產。如果格羅方德決定跳過這個節點，AMD 下一代 Zen 架構處理器可能直接使用 3 奈米製程技術。對照之前傳出的消息，顯示 AMD 已表示在開發 Zen 5 架構處理器了，但 2020 年前還難以問世，因 AMD 的官方路線圖中，2020 年都是採用 7 奈米 EUV 製程的 Zen 3 架構產品。所以，真正要見到 3 奈米製程的 AMD Zen 5 架構產品，最快大概要在 2021 年到 2022 年之間了。

但這都仍是格羅方德「規劃中」的事。Tom Caulfield 承認，依格羅方德的財力來說，不可能很快開始興建 3 奈米製程晶圓廠；但新工廠能帶來大量就業機會，故格羅方德需要政府部門大量補貼，這也使 3 奈米製程晶圓廠的建廠計畫還在與各方談判。Tom Caulfield 也和母公司──阿布達比的穆巴達拉投資公司去美國華盛頓遊說，希望獲得美國聯邦基金支持。

格羅方德主產 14 奈米製程的晶圓廠，包括德國薩克森州晶圓廠，以及紐約馬爾他地區的 Fab 8 晶圓廠。德國薩克森州晶圓廠投入 1 美元可賺 25 美分，紐約馬爾他 Fab 8 晶圓廠目前還沒有獲利。新的 3 奈米製程晶圓廠要設在哪邊，Tom Caulfield 表示還需慎重規劃。

Tom Caulfield 想用國家安全的名義來爭取美國政府補貼，因在美國建設 3 奈米製程晶圓廠，對美國國家安全及創造就業非常重要，除使企業能在美國境內獲得穩定的晶圓產能供應外，也能產生大量就業機會，Tom Caulfield 目前正積極運作，希望美國政府從格羅方德的角度協助建廠。屆時能否完成，有待後續觀察。

評析
格羅方德有可能如同跳過 10 奈米製程節點，直接跳過 5 奈米製程，直接進入 3 奈米製程技術。

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轉貼2018年5月27日科技新報，供同學參考

中國砸重本、猛購併，為何拚不出第二個台積電？

作者 天下雜誌

為了強攻世界龍頭地位，中國以人口紅利、租稅優惠吸引外商設廠，加上整併手段，用「市場換技術」壯大自己的科技產業，早已不是新聞，唯獨半導體像扶不起的阿斗。成立近 20 年的中芯，為何原地踏步？

「美國現在是要認真對付中國，」4 月底，一位美國半導體大廠副總在越洋電話對《天下》記者興奮地說，他相當支持川普對中國打貿易戰、制裁中興。「美國前幾任總統，對中國都太軟弱了，」他說。

川普政府指責中國竊取美國企業商業機密。他的公司是主要受害者。

「（中國政府的人）晚上衝到我們上海辦公室，叫你開門，直接把電腦裡的資料拿走……」他說，但因該公司高度依賴中國市場，也只能「啞巴吃黃蓮」，默默承受。

這是中國最擅長的「市場換技術」戰略中，比較「暗黑」的部分。

較常見的方式是，外商被逼與中國對手、國企成立合資公司「分享」技術，培養未來對手。

例如，近幾年，英特爾曾以 15 億美元入股紫光旗下、展訊和銳迪科合併的 IC 設計子公司，最近也與中國清華大學合組伺服器晶片公司。

高通最近甚至與大唐電信子公司合資，在中國研發銷售手機晶片；也與華為、中芯合組技術公司，研發 14 奈米半導體製程技術。

在部分技術比較成熟的行業，「市場換技術」成效卓越。例如，根據《紐約時報》報導，中國宣稱是自主知識產權的高鐵，其實是利用與日本和歐洲企業合資的技術發展出來的。

想當大國，中國力跨半導體鴻溝
但在中國政府最關注、貿易逆差最大（達 1.2 兆人民幣）的半導體產業，中國政府可說使盡渾身解數，卻進展有限。

這在合肥的中國科技大學，一場針對海外學人舉辦的論壇，可見一斑。

台上投影片，秀出 15 樣中國主要電子產品，核心晶片的「國產占有率」，多數掛零。最高的是有海思、展訊撐住場面的手機用通訊晶片 22%。

我想告訴大家，有再大困難，都要發展集成電路（積體電路）的道理在這裡，身為在全球崛起的大國，沒有晶片支撐是不可能做到的。「如果沒有集成電路支撐，國家根本安全沒有保障。」

台上以江西鄉音慷慨激昂演講的，是中國科學院院士、中科院示範性微電子學院院長劉明，她是中國記憶體技術權威，之前也協助武漢新芯技術研發。

近幾年，中國震驚世界、四處收購、入股半導體企業的諸多大手筆作為，均始於 2014 年 6 月，中國國務院批准的《國家集成電路產業發展推進綱要》。

該《綱要》除了設置產業發展大基金，另一大重點是培養人才。直接在中科大、北大、清華等 25 所重點大學，成立「示範性微電子學院」。

效果立竿見影，至少在半導體的國際研究，中國學者能見度已大增。

劉明表示，該領域最權威的兩個期刊：EDL（Electron Device Letters）、TED（Transactions On Electron Devices），過去 30 年全中國累積發不到 200 篇。但 2017 年，中國學者已占這兩個期刊發文量的三分之一。

政策推出 4 年， 中國半導體為何進步不大？
然而，俗稱「大基金」的國家集成電路產業投資基金，是中國首度以類似私募基金的方式，而不是傳統以稅收、土地等財政補貼的方式，來扶植企業。這 4 年來，效果如何呢？

一位近來對中國頗有涉獵的半導體業大老認為，總和來看中國半導體業仍處於「草創」階段，與世界頂尖技術仍有差距。

其中，技術門檻最低的封測，差距最小；而且，3 年前購併新加坡星科金朋的江蘇長電科技，規模已經躋身世界第三。

而在 IC 設計領域，華為旗下的海思去年營收達 47 億美元，已排名世界第七大 IC 公司。

「這個公司很有競爭力，」這位半導體大老對海思評價極高，認為海思的手機晶片麒麟「很先進」，光是導入 7 奈米製程的時間點，已經相當接近世界最領先的高通。

至於中國最大晶圓代工廠中芯，近來因為台積電前研發主管梁孟松接任共同執行長，而備受矚目。

高盛半導體分析師呂東風在去年一場演講分析時表示，晶圓代工是幾個半導體領域當中，技術門檻最高的。「中芯追趕台積與聯電，追得很辛苦，而且獲利微薄，」他說。

也難怪，集三千寵愛於一身的中芯，成立至今已將近 20 年，但與台積電技術的差距卻絲毫沒有縮短。業界估計，至少落後 5 年以上。

原因一：高度競爭， 無法靠當地市場扶植
為什麼中國幾家重點扶持的老牌「民族科技業」，例如華為、京東方都已成氣候，中芯卻好似還在原地踏步？

因為，「沒辦法利用中國市場的優勢，」長期研究中國產業政策的中研院人社中心研究員瞿宛文說。

華為、中興的「第一桶金」，都來自高度保護、且對技術要求較低的中國國內市場；厚植實力之後，再出征海外。半導體業產業鏈高度全球化，且具多數客戶對價格較不敏感的產業特性，卻讓中芯很難如法炮製。最近一年大爆發的比特幣挖礦商機，是最好的例子。

儘管比特大陸為首的挖礦機晶片廠商清一色是中國公司，身為地頭蛇，中芯對挖礦商機卻是「看得到，吃不到」。

這個「龐大內需」，訂單幾乎全部湧到對岸的台積電，今年第一季營收有 9% 來自挖礦，高達 7.5 億美元。已經接近中芯該季營收總金額。

最近一季的中芯法說會，分析師又追問比特幣未來對營收的貢獻？梁孟松只能訕訕地回答，「我們也很希望做到這一塊」。做不到的理由很簡單，因為中芯製程技術完全跟不上挖礦需求。

挖礦晶片對運算效能要求極高，採用的都是 28 奈米以下製程。但中芯的 28 奈米（高性能版）雖已號稱量產，良率始終無法提升，自然得不到青睞。

而現在，隨著比特幣價格暴跌，用 28 奈米製程挖礦已逐漸沒賺頭，新一代挖礦晶片快速撤離，直攻 16 奈米以下製程。梁孟松也在法說會坦白承認，28 奈米因為研發時程拖太長，結果錯失市場機會。

原因二：被政治結構拖累， 難以形成半導體群聚
中國要以國家力量發展半導體，另有一個結構上的限制──傳統政府體制。

瞿宛文解釋，過去的「東亞模式」，基本上，由中央機關直接面對企業。例如，台灣經建會與經濟部、日本的經濟產業省、南韓的企劃財政部。

然而，中國因為幅員廣大，產業政策基本上可說是「中央出政策，地方來執行」。加上地方政府習慣「為成長而競爭」。結果就產生亂象，各省市爭相投資政策支持、動輒百億資金需求的半導體廠。

中芯在相隔千里的上海、北京各有兩座 12 吋廠，深圳與天津各有座 8 吋廠。

結果不但難以形成半導體群聚，管理變得複雜，而且不同國營背景的股東，各有各的意見、人馬，演變成中芯內部派系鬥爭頻繁的最壞結果。績效自然不彰。

「半導體製造特別難，必須有人願意長時間燒錢支持，又不會不時干涉，」瞿宛文以台積電的創辦過程比較，歸納出成功必要條件。

其中，最重要的，要有一個具備創業精神的傑出領導人，例如台積電董事長張忠謀、華為創辦人任正非。

「他要有辦法在牽扯到很多未知的時候，做出 entrepreneur decision（創業決策），」瞿宛文說，「這往往是最難的。」

（本文由 天下雜誌 授權轉載）

評析
半導體製造必須有人願意長時間燒錢支持，又不會干涉，最重要的，要有一個具備創業精神的傑出領導人

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轉貼2018年5月28日經濟日報，供同學參考

台積打敗三星 獨吞蘋單

經濟日報 記者簡永祥／台北報導

在全球半導體景氣持續攀升，且晶圓代工龍工台積電上修全年資本支出至一一二美元歷史新高之際，全球半導體設備龍頭美商應材卻看淡本季營運。業界認為，應材展望淡，應與三星搶食蘋果新世代A12處理器再度遭到挫敗，影響應材出貨有關。

應材是全球半導體設備龍頭，也是觀察半導體景氣變化指標廠。應材執行長狄克森（Gary Dickerson）表示，本季銷售情況不佳，主因智慧手機銷售不如預期，尤其是高階機型，半導體和顯示器供應商也調整產能規畫。

台積電表示，今年資本支出仍由原預估的一○五億到一一○億美元，增為一一五億至一二○億美元， 上修幅度接近一成，並未因應材展望看淡而改變。

台積電表示，上修資本支出主因必須支付七奈米強化版製程關鍵微影設備極紫外光（EUV）預付款，並擴大光罩產能。

業界分析，台積電以七奈米製程為蘋果生產A12處理器，因而上修資本支出，也說明應材遭到客戶訂單出貨遞延，並不是來自台積電，而是其他半導體設備大廠。

稍早三星信誓旦旦已在七奈米拿到一部分蘋果新世代處理器訂單，但從台積電增購設備、應材卻下修本季展望等跡象研判，三星搶食蘋果計畫再度落空。稍早美中貿易大戰，市場即點名美方可能藉由應材在全球半導體設備優勢，阻擋中國發展半導體產業腳步。

評析
台積電以七奈米製程為蘋果生產A12處理器，因而上修資本支出

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轉貼2018年5月30日科技新報，供同學參考

新一代 5 奈米製程晶片亮相，相較之前產品面積微縮 24%

作者 Atkinson

在目前全球的晶片製造產業中，除了台積電、格羅方德、三星、英特爾擁有先進的生產技術，以其強大的生產能量可以生產先進邏輯運算晶片之外，愛美科（IMEC）則是在晶圓製造領域中技術研發領先的單位。因此，繼日前台積電與南韓三星陸續透露其在 5 奈米先進製程的布局情況外，愛美科也在上周宣布了一項新的技術，製造了全球最小的 SRAM 晶片，其晶片面積比之前的產品縮小了 24%，未來將可適用於先進的 5 奈米製程技術上。

事實上，由於結構簡單等因素，使得每一代新製程中的研發人員往往都會使用 SRAM 晶片進行測試。結果就是誰造出的 SRAM 晶片核心面積更小，就意味著製程技術越先進。此前的紀錄，是三星在 2018 年 2 月份的國際會議上宣布，期刊發出的 6T 256Mb SRAM 晶片，面積只有 0.026mm²。不過，愛美科上周聯合 Unisantis 公司開發的新一代 6T 256Mb SRAM 晶片打破了這個紀錄，核心面積只有 0.0184 mm² 到 0.0205mm² ，相比三星的 SRAM 微縮了 24%。

愛美科表示，面積能大幅縮小的原因，就在於使用了新的電晶體結構。Unisantis 與愛美科使用的是 Unisantis 所開發的垂直型環繞柵極（Surrounding Gate Transistor，SGT）結構，最小柵極距只有 50nm。這樣的水準，與標準型 GAA 電晶體相比，垂直型 SGT 單元 GAA 電晶體面積能夠縮小 20% 到 30%，同時在工作電壓、漏電流及穩定性上表現更佳。

目前愛美科正與 Unisantis 公司一起定制新製程的關鍵製程流程及步驟，預計透過一種新的製程協同優化 DTCO 技術，研發人員就能使用 50nm 間距製造出 0.0205 mm² 的 SRAM 單元，而未來該製程也能夠適用 5 奈米製程的節點。此外，該製程技術還能使用 EUV 極紫外光刻技術，減少製程步驟，這使得設計成本與傳統 FinFET 製程相當。

評析
愛美科的 SRAM 晶片，其晶片面積比之前的產品縮小了 24%，可適用於5奈米製程技術上。

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轉貼2018年5月31日經濟日報，供同學參考

台積目標價 大摩喊239元

經濟日報 記者趙于萱／台北報導

台積電董事長張忠謀曾表示，虛擬貨幣成為台積電重要成長動能，使市場每遇比特幣波動，常聯想台積電營運，外資摩根士丹利（大摩）出具報告表示，比特幣熱潮退卻的後淘金時代，挖礦需求將有四情境，台積電牛市股價上看300元，熊市180元，目標價239元。

台積電訂30日參加花旗環球證券舉行的法說會，近期比特幣波動劇烈，外資至昨（30）日為止，連五賣台積電。其中大摩年初準確預測台積電第2季將因虛擬貨幣業務波動，營收較前季衰退，為外資圈保守代表。

大摩密切追蹤虛擬貨幣動能，5月集結國內外七名分析師出具標題為「虛擬貨幣：淘金之後」的深度報告，內容重申，比特幣價格起伏對半導體業形成威脅，而台積電第1季營收約有一成來自虛擬貨幣，扮演結構性挑戰指標。

大摩指出，判斷虛擬貨幣風險，價格常視為唯一影響因子，事實上，挖礦產能的動態變化也是關鍵，該因素可由台積電的晶圓出貨評估，並根據虛擬貨幣價格及產能變化，建構四大後淘金情境。

第一，「淘金熱2.0」：虛擬貨幣價格反彈而挖礦產能受限，台積電為保留晶圓產能投入智慧手機及高速運算，提升產業議價能力。

其次「繞圈子」：貨幣價格續漲但產能增，如今年4月，比特幣由6,000彈至9,000美元，此時台積電受手機需求疲弱影響，有更多產能吸收挖礦需求。

第三，「軟著陸」：部分挖礦產能恢復但價格疲軟，台積電在內的半導體大廠縮限資源投入挖礦產品。

最後是「硬著陸」：半導體供給對價格下跌回應太慢，台積電面臨產能必須補足及降低資本支出。

大摩以未來六個月，推估四情境各為比特幣均價1.9萬美元、挖礦單月產能減少10%；均價1.9萬美元、產能增30%；均價3,000美元、產能減10%，以及均價3,000美元、產能增30%。針對今年台積電營運，大摩基本情境是均價9,000美元、產能增15%，營收增二成。

大摩企圖奠定虛擬貨幣新典範，給予台積電239元，主因審慎看挖礦熱潮，以及台積電多數利多已充分反映。

評析
比特幣價格起伏對半導體業形成威脅，而台積電第1季營收約有一成來自虛擬貨幣，扮演結構性挑戰指標。

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轉貼2018年5月31日科技新報，供同學參考

當個好女友！格羅方德調整 7 奈米製程讓 AMD 易於迎接台積電

作者 Atkinson

向來是 AMD 忠實合作夥伴的格羅方德（Globalfoundries），回應了日前 AMD 宣布 7 奈米製程節點將加入台積電代工一事。令人感動的是，為了讓 AMD 產品在兩家代工廠之間不會出現太大差異性，格羅方德將調整相關製程，盡可能與台積電一致，使雙方生產的產品效能保持一致。

AMD 規劃下一代產品發展將進入 7 奈米製程節點之際，包括 Zen 2 架構處理器、Navi 架構 GPU、Vgea 架構顯示卡等產品都確定採用 7 奈米製程之後，AMD 也已決定，7 奈米製程同時使用台積電及格羅方德兩家的技術。問題是代工廠的生產技術各不同，AMD 要如何保證產品一致性成為難題。格羅方德日前接受外媒訪問時表示將讓步，會調整製程技術，使其與台積電 7 奈米製程技術接近，讓 AMD 能同時採用格羅方德與台積電的技術。

生產半導體晶片的廠商，雖然台積電、格羅方德、三星都有 7 奈米製程技術，問題是每家技術都不相同，都是 7 奈米製程生產的晶片線寬不見得一樣，這讓同時使用兩家晶片的晶圓代工廠會遇到很多問題。例如之前蘋果 A9 處理器就使用台積電 16 奈米和三星 14 奈米製程技術，最後兩家代工廠的處理器性能、功耗都不一樣，給蘋果惹了不少麻煩，所以之後決定由台積電獨家生產。

因此，雖然 AMD 在 Polaris 架構發表時，也曾提過會使用台積電和格羅方德兩家代工廠生產，但之後的代工廠只有格羅方德一家，但 7 奈米製程節點，AMD 又重新表態，將同時使用兩家代工廠。這麼做雖然麻煩很多，但 AMD 更可能擔心依賴單一廠商一旦出現問題，所有生產就陷入停擺，多個台積電來生產會更可靠。

但台積電與格羅方德兩家的 7 奈米製程並不相同，AMD 如何保證代工晶片品質一樣？甚至，最低要求是不能出現明顯差異。格羅方德日前在外媒採訪時表示，他們調整了 7 奈米製程的閘極距及 SRAM 單元，使之與台積電的 7 奈米製程更接近，這就能讓 AMD 同時使用兩家的 7 奈米製程。

格羅方德指出，對 AMD 另外採用台積電為代工廠也表示理解。原因是 AMD 的訂單需求超過格羅方德的產能，因此尋求台積電加入代工，這對格羅方德來說完全沒問題。最後，AMD 同時採用兩家代工廠 7 奈米製程後，分別會收到什麼樣的訂單呢？市場人士預估，照目前情況來看，CPU 部分的 Zen 2 處理器可能繼續留在格羅方德生產，有高性能 GPU 生產經驗的台積電，可能分配到 GPU 晶片的生產訂單。

評析
格羅方德將調整相關製程，盡可能與台積電一致，使雙方生產的產品效能保持一致。

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轉貼2018年6月2日經濟日報，供同學參考

戴樂格遭蘋果砍單／兩家都是客戶…台積沒影響

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

德國晶片供應商戴樂格半導體（Dialog）證實，蘋果今、明兩年將對該公司砍單三成，市場預期，蘋果將開始使用自製的電源管理晶片。

一名交易員說：「 蘋果已打開潘朵拉的盒子。」 他認為這反映對蘋果銷售遞減的趨勢，讓剛開始設法分散營收來源、降低對蘋果依賴的戴樂格措手不及。

法人認為，戴樂格和蘋果都在台積電投片，對台積電影響不大。

由於戴樂格的電源管理晶片代工廠為台積電，蘋果減少對其下單，勢必會連帶影響戴樂格在台積電的投片量。

不過，法人認為，蘋果自製的電源管理晶片同樣委由台積電代工，此消彼長下，對於台積電不會產生任何實質的影響。

由於蘋果積極提高各項主要零組件自製率，市場早就盛傳，蘋果已經順利研發兩顆自家電源管理晶片，最快今年起，將改為自製，進而對現行晶片供應商戴勒格造成衝擊。

戴樂格5月31日證實，蘋果已決定今年對該公司砍單30% ，明年砍單幅度與今年相當。

評析
蘋果將開始使用自製的電源管理晶片，不過戴樂格和蘋果都在台積電投片，對台積電影響不大。

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轉貼2018年6月4日工商時報，供同學參考

後張忠謀時代 外資續捧台積

工商時報 簡威瑟／台北報導



台積電董事長張忠謀明（5）日將參與台積電職涯最後股東會，接著將正式交棒退休，「後張忠謀時代」正式來臨。外資圈高度肯定張忠謀貢獻，並聚焦市占、新主流、挖礦波動與管理層接棒順暢度，持續對台積電寄予厚望。

張忠謀交班宣布已久，市場其實多所準備。外資法人的共識是，台積電在晶圓代工領域打下極為堅實基礎，擘畫藍圖方向清晰，張忠謀華麗轉身後，研判並不會對台積電帶來負面衝擊。

外資聚焦的4大關鍵，首推台積電市占。根據拓墣產業研究院調查，晶圓代工上半年全球市占率排名中，台積電囊括過半的56.1％高市占，遙遙領先均不到1成的格羅方德、三星與聯電。

有了眼前的成功，未來展望更加重要。德意志證券半導體產業分析師周立中預測，台積電技術遙遙領先二線對手達21個月之久，接下來無論在7、5或3奈米製程上，市占率都會趨近百分百。

台積電除保持技術領先，也得要產業進化配合，外資看台積的第二關鍵，便是「新主流技術商機」。德意志認為，未來幾年內，高效能運算（HPC）、物聯網（IoT）與車用，占晶圓代工營收比重將攀升到47％，取代智慧機擔綱成長主力。

瑞信證券台灣區研究部主管艾蘭迪（Randy Abrams）指出，NVIDIA日前於台灣舉行大會，偕同生態系軟硬體廠商討論深度學習、人工智慧最新發展。鑒於NVIDIA與台積電合作密切，印證瑞信看好資料中心、車用、智慧城市、IoT需要更龐大處理能力，有利台積電長遠發展之觀點。

第三個觀察點「挖礦」，則較容易產生變數，吸引外資緊盯。摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻，甫奪下《機構投資人》雜誌半導體上游票選第三名肯定，他對挖礦後市變化的關注密切程度，是外資圈最高。

詹家鴻認為，比起比特幣價格波動，挖礦算力大幅提高的結構性問題，更需要關注。如果加密貨幣挖礦難度提高、價格又無利可圖，便會大大影響參與者的熱情；因此，跳脫出加密貨幣思考框架，AI將是提供半導體成長的未來大商機。

最後，張忠謀去年宣布退休時程，同時布達劉德音、魏哲家任未來「雙首長」，經過1年時間磨合，外資圈目前對雙領導人的能力持正面態度，台積電能否再創榮耀，外界拭目以待。

評析
未來幾年內，高效能運算、物聯網與車用，占晶圓代工營收比重將攀升到47％，取代智慧機擔綱成長主力。

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轉貼2018年6月4日經濟日報，供同學參考

比特大陸密訪台積 聚焦新挖礦晶片合作

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導



業界傳出，全球虛擬貨幣挖礦機龍頭比特大陸（Bitmain）共同創辦人暨共同執行長詹克團上周旋風式來台，密訪台積電、力晶等供應鏈夥伴，尋求為新一代高效能挖礦晶片展開合作，並商討比特大陸轉型發展人工智慧（AI）應用後的合作方向。

至昨（3）日截稿前，台積電未對詹克團是否拜會有任何回應；比特大陸和力晶發言窗口則表示，不清楚相關行程。台積電預計明（5）日舉行股東會，不僅是董事長張忠謀的退休前告別秀，與比特大陸接下來的合作發展，預料也是小股東關切的議題。

業界消息指出，詹克團此次來台，力晶創辦人暨執行長黃崇仁，以及將升任台積電總裁的共同執行長魏哲家親自接待，凸顯兩家公司對比特大陸的重視。

近期虛擬貨幣價格震盪激烈，比特幣一度面臨7,000美元大關保衛戰，市場對虛擬貨幣市場產生疑慮，並傳出比特大陸對供應鏈拉貨力道顯著放緩，砍單聲四起。

比特大陸為台積電大客戶，外資擔憂後市，接連出脫持股，使得台積電股價走勢受影響。詹克團上周訪台與台積電、力晶談新合作案，意味比特大陸仍會持續強化與台積電等夥伴合作，破除外界砍單傳聞，不僅牽動虛擬貨幣未來動態，也關係到創意、智原等挖礦機相關業者接單。

業界消息指出，考量虛擬貨幣價格從高點快速滑落，挖礦機業者積極找尋更具挖礦效率的解決方案，為了改善上一代挖礦機的缺點，並提高「礦工」的挖礦誘因，能以更低的成本挖礦，藉此解決虛擬貨幣價格崩跌、礦工無利可圖，整個挖礦市場人氣潰散的問題，詹克團此次來台，希望透過與台積電和力晶的技術，開發出更新一代的高效能挖礦晶片。

由於礦工最大的成本是挖礦時的高耗電問題，因此，新一代挖礦機最需要的就是更低的耗能與更高的運算能力，台積電的先進製程技術，以及力晶在記憶體領域獨到的代工能力，受到比特大陸高度青睞。

比特大陸也朝發展AI轉型，對客製化晶片（ASIC）與記憶體需求龐大。比特大陸先前已與力晶就記憶體領域達成戰略合作共識，由力晶旗下愛普提供比特大陸未來AI應用所需的記憶體，並由力晶負責代工。

評析
詹克團此次來台，希望透過與台積電和力晶的技術，開發出更新一代的高效能挖礦晶片。

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轉貼2018年6月4日經濟日報，供同學參考

對岸挖礦機二哥 也來搶晶片產能

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

台積電通吃大陸兩大虛擬貨幣挖礦機廠比特大陸和嘉楠耘智訂單，供應鏈更傳出，嘉楠耘智在台積電投片的7奈米特殊應用晶片（ASIC）將於7月量產，進度比比特大陸還快。

嘉楠耘智是大陸第二大比特幣挖礦機製造商，市占僅次比特大陸。嘉楠耘智上個月在大陸舉行供應商大會，首度讓供應鏈名單曝光，在台供應商主要有台積、創意及立隆、聚鼎等。

在嘉楠耘智的供應商大會上，最大獎就是頒給台積電，主要原因在於雙方在客製化晶片（ASIC）上的合作，而台積電表現優異的省電製程，成為嘉南耘智布局挖礦機市場的主要功臣。

供應鏈傳出，嘉南耘智新一代ASIC同樣在台積電投片，且由上一代的16奈米跳到7奈米，並計畫在7月量產，在先進製程的使用上，進度比頭號競爭對手比特大陸更快。但這項訊息並未獲得台積電的證實。

嘉楠耘智去年營收超過人民幣12億元，獲利逾人民幣3億元，年增率分別達到20倍和125倍，今年營收和獲利各上看人民幣100億元和50億元，並傳出可能在香港申請IPO。

【記者謝佳雯／台北報導】比特幣等虛擬貨幣後市存在變數，中國大陸兩大挖礦機業者比特大陸和嘉楠耘智紛紛將轉型重點放在人工智慧（AI）晶片。

法人認為，AI晶片應用分散且多元，未來這兩家業者是否成為聯發科等台系IC設計廠的主要競爭對手，仍須觀察。

評析
嘉楠耘智在台積電投片的7奈米特殊應用晶片（ASIC）將於7月量產，進度比比特大陸還快。

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轉貼2018年6月4日經濟日報，供同學參考

台積7奈米 吞下安謀大單

經濟日報 記者趙于萱／台北報導



外電報導，矽智財大廠安謀（ARM）發表支援行動裝置的新一代中央處理器（CPU）架構「Cortex-A76」，將採用台積7奈米，為行動裝置帶來桌機級般的優異效能；加上蘋果今年iPhone新機處理器訂單可望由台積電全拿，有外資看好，台積電下半年7奈米產能供應吃緊，第3季毛利率可望重返五成大關。

花旗證券預估，第2季台積電10奈米產能將進一步下滑，7奈米仍保有顯著比重，這也反映台積電必須以7奈米代工A12處理器，若iPhone買氣強於預期，台積電產能可能進入吃緊狀態。

花旗預期，台積電第3季受7奈米量產帶動，營收將由第2季的2,316億元提升至2,632億元，季增13%，毛利率由本季的49.1%，提升為50.8%。

摩根大通證券科技產業研究部主管哈戈谷以「強勁」形容台積電下半年7奈米動能，預期除了iPhone訂單，超微、高通等大客戶也將採用7奈米，帶動台積電第3季營收來到96億美元，比本季84億美元成長超過一成，每股純益挑戰4元。

外資圈預期，台積電7奈米將於6月開始出貨，其中蘋果搭載在新機的A12處理器訂單，可望是首批採用的產品。

此外，台積電通吃超微、高通、輝達等大廠7奈米產品訂單，加上虛擬貨幣挖礦機業者為求提高挖礦效能，也朝7奈米晶片前進，配合安謀發表採用台積電7奈米製程的新一代CPU，台積電囊括全球一線大廠7奈米訂單，業績增添柴火。

安謀發表Cortex-A76、Mali-G76與Mali-V76矽智財產品，當中，Cortex-A76支援Windows作業系統，效能大幅提升，被視為安謀代表作。

根據安謀表示，Cortex-A76較前一代Cortex-A75效能提升1.35倍，功耗降低40%，透過機器學習的標準測試提高四倍；應用於行動裝置，可提供桌機般的突出功效。

Cortex-A76將採用台積電7奈米製程，達到功效提升目標。

評析
安謀Cortex-A76將採用台積電7奈米製程，較前一代Cortex-A75效能提升1.35倍，功耗降低40%。

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轉貼2018年6月4日經濟日報，供同學參考

人臉辨識概念／台積電鈺創原相 進補

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

人臉辨識系統應用逐步擴增，機場通關系統也是重點使用的領域，有利於帶動台積電、日月光投控、鈺創等半導體供應鏈的動能。

人臉辨識系統早被用在機場通關系統，智慧型手機則是去年導入，手機市場一年規模超過10億支，吸引大批業者投入，當應用逐步擴增至機場通關系統、無人商店等領域，相關供應商將受惠。

蘋果去年新機導入人臉辨識技術「Face ID」前，台積電、日月光、同欣電就被點名為供應鏈。手機晶片龍頭場高通去年也推出自家3D感測晶片，合作對象包括台積電、精材、奇景等台廠。

IC設計廠鈺創則推出全球首創3D自然光深度視覺IC及技術平台，傳出已獲臉書、美國指標電商的無人商店、阿里巴巴旗下螞蟻金服等採用，將成為今年的營運動能。

鈺創認為，人臉辨識系統大量被手機廠導入後，讓影像感測、擷取及量測和處理變更重要，未來會延伸在很多領域應用，包括行動支付、交通、通關、零售店及金融或居家安全監控。未來甚至會導入汽車和無人機等，利用影像分析技術進行自動駕駛、輔助駕駛、空拍監控。

感測晶片廠原相的主力產品是CMOS影像感測器，終端應用除目前業績占比最高的光學滑鼠或電競滑鼠，還有數位相機、攝影機、玩具相機及物件追蹤和生物辨識系統，但生物辨識系統應用效益仍不明顯。

在生物辨識系統方面，原相主要布車用手勢控制晶片，預定今年下半年陸續出貨，成為今年的營運動能之一。

評析
高通去年也推出自家3D感測晶片，合作對象包括台積電、精材、奇景等台廠。

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轉貼2018年6月4日中央社，供同學參考

張忠謀退休 業者：沒有他就沒有台積電

中央社記者張建中新竹2018年6月4日電

半導體教父張忠謀即將退休，偉詮電 (2436) 董事長林錫銘說，很慶幸台灣半導體產業的發展過程中有張忠謀，因為「沒有張忠謀就沒有台積電 (2330) ，也就沒有台灣半導體當前的國際地位」。

林錫銘說，偉詮電28年來，所有產品都交由台積電代工，雖然報價比較高，但是台積電在張忠謀領導下，紀律嚴明、品質可靠、交貨準時，讓客戶（偉詮電）非常安心，而這也正是台積電成功的地方。

台積電副董事長曾繁城與張忠謀共同創建台積電，是張忠謀稱許的「最佳戰友」，而在曾繁城眼中，張忠謀不斷地學習、精進是「值得敬佩的長官」。

曾繁城說，張忠謀強調有系統、有紀律的終身學習，就連娛樂也不例外，他（張忠謀）當工程師時，全力追求技術製程進步，到了管理階層，就用心學習管理與財務，甚至普通的休閒娛樂也要精益求精，張忠謀愛打橋牌，就把牌打成世界級的高手「他（張忠謀）是全方位的」。

敦泰電子 (3545) 董事長胡正大曾是台積電行銷副總經理，讓他印象最深刻的，是在台灣爆發SARS疫情期間，張忠謀獨排眾議率團前往美國推廣業務的那段往事。

胡正大說，當時很多人擔心，全球對SARS都很緊張，台積電赴美可能造成國外客戶疑慮，但張忠謀認為既然美國並未禁止入境，業務推廣、客戶服務就沒有理由停下來，因此決定照常「出團」。

不過當時張忠謀特別要求所有團員，行前都要健檢以確認「沒生病」，在飛機上必須全程戴口罩，同時，抵達美國立即入住旅館「自主隔離」3天，確定未受感染才能出席活動；胡正大說，這些自律的做法，有效消除客戶的疑慮，達到推廣業務的效果。

資深分析師王兆立說，張忠謀不但讓台積電這隻「大象」會「跳舞」，股價表現也打敗很多華爾街大型避險基金，如果沒有張忠謀的堅持，台積電不會變成全球第一名的晶圓代工廠，制霸全球。

台積電小股東說，散戶都知道買台積電就是買「張忠謀」，而且不管什麼時候買都能賺錢，小股東們感謝張董所做的一切，祝福他永遠健康快樂。

評析
沒有張忠謀就沒有台積電 (2330) ，也就沒有台灣半導體當前的國際地位」。

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台積挖礦訂單 傳三星分食

工商時報 涂志豪／台北報導

加密貨幣挖礦機大廠比特大陸（Bitmain）高層造訪台灣供應鏈，但業界傳出在晶片採購策略上已有變化，比特大陸將採用多晶圓代工（multi-foundry）策略，三星可望在下半年爭取到挖礦機特殊應用晶片（ASIC）訂單，台積電訂單恐遭分食。

比特幣價格疲弱效應
業界人士分析，比特幣價格已跌至8,000美元以下，整體來看，各類加密貨幣短期內恐難見到止跌反彈，挖礦機銷售動能的確受到影響，不僅退貨潮傳言此起彼落，比特大陸大砍晶圓代工訂單消息也是不脛而走。對比特大陸等挖礦機業者來說，基於成本及繪圖卡用GDDR供貨等考量，自然會將挖礦運算ASIC委由其它晶圓代工廠代工。

比特大陸共同執行長詹克團5月底來台拜訪供應鏈，5月28日上午與力晶執行長黃崇仁見面，下午則與台積電共同執行長魏哲家見面。市場消息原本預期比特大陸將對台積電擴大下單，也將向力晶轉投資記憶體設計廠愛普購買DRAM，但業界人士指出，實際情況並非如此。

比特大陸今年上半年向晶豪科及鈺創採購所需的利基型DRAM，相關DRAM主要由力晶代工生產。比特大陸雖有意直接向力晶採購DRAM，但力晶已轉型為晶圓代工廠，為了不與代工客戶直接競爭，力晶說明比特大陸要透過記憶體設計公司來下單，才能取得所需產能。比特大陸原本有意向力晶轉投資的愛普下單，但因貨款交期無共識及規格不符等原因，比特大陸已將下半年所需利基型DRAM訂單繼續下給晶豪科。

不再集中單一晶圓代工廠
另外，業界亦傳出比特大陸將採多晶圓代工策略，不再過度集中在單一晶圓代工廠投片，一來可以降低先進製程產能不足的風險，二來可以擁有更好的議價主導權，三來也可爭取到更多三星的繪圖卡用GDDR產能。

據了解，三星今年以來十分積極爭取加密貨幣挖礦ASIC，而且與IC設計服務廠智原合作爭取到挖礦運算ASIC訂單，隨著三星下半年14奈米及7奈米產能開出，加上報價上比台積電更具吸引力，業界早已盛傳三星與比特大陸間洽談合作多時，最快今年下半年就可爭取到比特大陸ASIC代工訂單。

評析
比特大陸將採多晶圓代工）策略，三星可望在下半年爭取到挖礦機ASIC訂單，台積電訂單恐遭分食。

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晶圓教父張忠謀 今裸退

工商時報 涂志豪／台北報導

台積電將在今（5）日召開股東常會，董事長張忠謀在主持完最後一場股東會及董事會後，將正式由台積電光榮退休，而張忠謀計畫在今日股東會後舉行感性告別記者會，說明宣布退休到真正退休的這段時間的心路歷程。不過，台灣半導體業界希望張忠謀可以退而不休，希望今後還能有機會或管道向晶圓教父張忠謀請益。

台積電去年成立滿30週年，正是而立之年，但張忠謀卻在去年10月初宣布裸退。張忠謀已說明，退休後不續任下屆董事，亦不參與任何經營管理部門工作。

由張忠謀一手創辦的台積電，以及由張忠謀發想及創造出來的晶圓代工商業模式，是業界有名的破壞式創新案例，而且台積電過去10年來在技術推進上突飛猛晉，不僅大幅縮小與英特爾間的技術差距，也帶來許多技術上的創新，包括應用在蘋果A11應用處理器的整合扇出型（InFO）封裝就是很好的例子。

所以業界人士多數認為，若沒有台積電，智慧型手機及人工智慧運算，可能不會那麼早出現，也因此，業界希望張忠謀可以退而不休，並希望能夠讓其它半導體業界眾多後輩們，還有機會或管道可以向張忠謀請益。

張忠謀先前說過，退休的決定是逐漸形成的，但在思考的過程中，也同時在想包括台積電以後的制度，因為決定他退休後的台積電制度，將是他對台積電非常重要、也是最後的貢獻，也就是股東會之後的雙首長平行領導制度。

張忠謀在今日退休後，現任共同執行長劉德音將接任董事長，另一共同執行長魏哲家擔任總裁。而台積電交棒給劉、魏兩人之後，能否在守成之餘仍能開創新局，全球半導體業都在看。

評析
台灣半導體業界希望張忠謀可以退而不休，希望今後還能有機會或管道向晶圓教父張忠謀請益。

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張忠謀今退休 細數台積電對台灣哪些重大成就

經濟日報 記者簡永祥、張家瑋／台北報導





6月鳳凰花開、驪歌初動，台積電董事長張忠謀也將在今（5）日主持台積電股東會之後，正式退休。

張忠謀1987年創辦台積電，把人生最精華的30多年都投注在台積電，屢屢創造科技業奇蹟，改寫半導體重要里程碑，創下無數世界級成就。

從無到有 成就無人可及
他首開創晶圓代工成功營運模式，從無到有，再到追求卓越，以堅強建立自主研發的毅力，攀上全球晶圓代工龍頭霸主，市值更一度站上6.7兆元，創台股單一上市公司新高，為台灣半導體產業樹立良好典範，也成為各產業追求的標竿，成就非凡。

台積電邁入而立之年，在張忠謀的帶領下，從無到有，去年在晶圓代工領域共締造八個第一：包括營收金額、毛利金額、晶圓產能、晶圓出貨、先進製程進度、繳稅金額和員工人數，都締造歷史新高紀錄。

加上連續多年研發和在台投資金額都居台廠之冠，張忠謀帶領的台積電，不只成就公司偉大光環，更是台灣之光，因為有他，才會有台積電，並奠定台灣半導體產業在全球舉足輕重的地位。

台積電從默默無聞、不被看好的公司，躍居全球半導體領域大咖，資本額從初期的13.775億元，現在高達2,593億元，總市值一度創台灣證券史上最高市值紀錄，更曾超越半導體巨人英特爾，成為全球市值最高半導體企業。目前市值為5.9兆元。

技術領先 推動智慧革命
台積電也是台灣唯一擠進全球百大市值企業，2017年營收逼近1兆元，占台灣GDP比重4%，外銷出口比重6.8%，創造4.7萬人就業機會，2016年對台灣稅賦貢獻達360億元，為國內企業之冠。

張忠謀曾透露，台積電創立初期，員工僅100多人，現在有4.7萬人，而且待遇遠高於台灣平均之上。

這些員工家庭成員大約二至三人，也就是養活了15萬人，這些員工的生活水準因為台積電而改善不少，這也是成就。

若說已故蘋果創辦人賈伯斯因創新商業模式而改變全世界，被時代雜誌評選為歷史上最具影響力的人，那推動眾多科技業雄心壯志、夢想成真的幕後推手就是台積電，若非張忠謀打造的台積電專業晶圓代工模式，智慧型手機不會這麼快推出。

破壞式創新 帶台廠起飛
目前最夯的人工智慧（AI）應用，20年前早已提出，但過去礙於類神經網絡需高速運算技術而無法實現，在台積電先進製程不斷推進下，克服以往技術問題，讓類神經網絡高速運算處理技術得以誕生，高速運算推動人工智慧發展加快，晶圓代工的長足進步，功不可沒。

台積電破壞式創新商業模式，改變半導體業界生態規則，亞德諾半導體執行長Vincent Roche指出，台積電首創晶圓代工模式，無晶圓廠與其合作，結果非常成功。晶圓代工造就全球IC設計新創企業如雨後春筍般冒出，更打造台灣成為半導體重鎮，台積電母雞帶小雞，協助台灣IC設計業者闖出一片天，進而登上國際舞台。

台積電是全球第一家晶圓代工廠，讓無晶圓半導體廠安心將生產交由台積電負責，業者將資源專注產品設計開發及銷售上，台積電目前全球市占率已高達56.1%，為全球最大晶圓代工廠。

台積電技術持續創新。張忠謀說，每年透過台積電，使半導體界有許多的創新，這些創新大部分是無晶圓工廠的公司所發明；他強調，如果沒有台積電，不可能會有這麼多無晶圓工廠公司存在，也不可能產生這麼多創新。

評析
張忠謀創辦台積電，從無到有，成就無人可及，技術領先，推動智慧革命，破壞式創新， 帶台廠起飛

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回顧30年精華
張忠謀帶領台積電走過的日子

經濟日報 記者簡永祥、張家瑋／台北報導



6月鳳凰花開、驪歌初動，台積電董事長張忠謀也將在今（5）日主持台積電股東會之後，正式退休。

張忠謀1987年創辦台積電，把人生最精華的30多年都投注在台積電，屢屢創造科技業奇蹟，改寫半導體重要里程碑，創下無數世界級成就。

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台積電魏劉共治 要讓1＋1＞2

經濟日報 記者簡永祥、張家瑋／台北報導

台積電董事長張忠謀將於今天台積電股東會後退休，交棒給兩位共同執行長劉德音與魏哲家，由劉德音接董事長、魏哲家擔任總裁。

外界認為，劉德音個性內斂，與魏哲家互補；張忠謀希望兩人未來能發揮「1加1大於2」的功能，但兩人也將面對三星與英特爾搶單、雙首長制初期可能需要磨合期、美中貿易關係局勢變化、半導體摩爾定律走到盡頭等四大難題。

不過，面對三星砸重金擴大晶圓代工能量、英特爾也大動作分食晶圓代工大餅，以及中國大陸全力扶植以中芯為首的晶圓代工加速製程技術腳步，並挖角前台積電研發大將梁孟松出任共同執行長，鎖定台積電進行挖角行動，加上雙首長制之下，未來兩人領導若出現意見分歧時，要如何尋求共識，值得觀察。

從大環境來看，美中貿易大戰目前雖看似停火，但日後是否會再生波折， 將是劉德音和魏哲家日後接任董事長和總裁將面臨的重大挑戰。

另外，摩爾定律失效，晶片可容納電晶體數量不再停留在18個到24個月增加一倍，預期晶片的電晶體數仍會增加，但張忠謀估計到2025年會遭遇瓶頸，台積電還有八年的緩衝期，是繼任者未來在技術上尋求突破挑戰。

目前占台積電營收比重高達六成以上的通訊類產品，短期受到高階手機需求疲弱，營運表現受影響；不過，5G時代即將來臨，有機會在明年見到趨勢成形，5G所串起物聯網、車聯網、智能家庭、家電等商機將蓬勃發展，可望再創台積電另一波營運高峰。

同時，車用電子及人工智慧應用逐漸增加，也將帶動台積電在車用及高效能運算需求大增。

劉德音為美國加州大學柏克萊分校電機暨電腦資訊博士，曾任世大積體電路總經理、台積電南廠區副總經理、先進技術事業資深副總經理、營運資深副總經理、共同營運長及共同執行長。

魏哲家擁有美國耶魯大學電機工程博士學位，曾任新加坡特許半導體資深副總經理，以及台積電南廠區營運副總經理、主流技術事業資深副總經理、業務開發資深副總經理、共同營運長和共同執行長。

評析
劉德音個性內斂，與魏哲家互補；張忠謀希望兩人未來能發揮「1加1大於2」的功能

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感謝張忠謀！盼台積再創奇蹟

工商時報 涂志豪／新竹報導



台積電5日召開股東常會，主持會議的董事長張忠謀表示，這是他最後一次主持台積電股東會，很高興看到公司成立31年來奇蹟式的成長，他相信台積電還會再一次一次地創造奇蹟。

張忠謀在會中被小股東問到如何看待大陸半導體產業的未來，他指出，以現在的走向來看，大陸半導體產業未來5～10年會有相當大的進步，但是那時候，還是會落後台積電5～7年時間。大陸會有很大的進步，台積電也會有很大進步，大陸半導體跟台積電之間仍會維持一定差距。

今年每股現金股利8元
台積電2017年合併營收約為新台幣9774.50億元，歸屬母公司稅後淨利約為3431.10億元，每股盈餘為13.23元，股東會亦表決通過今年每普通股配發現金股利8元。股東會也完成第14屆9席董事改選。其中4位現任董事及5位獨立董事均續任。台積電在股東會後召開第十四屆第一次董事會，全體董事於第一天會議議程中推舉劉德音為董事長、魏哲家為總裁及副董事長，今日將繼續第二天的會議議程。

張忠謀說，「這次股東會結束之後，我就正式退休了，我也非常高興以及有很大的信心說，下一屆董事會會是一個很能幹、很有能力的董事會，也是能夠維持台積電傳統價值的董事會。」

10年後世界仍需台積電
至於大陸的半導體產業，張忠謀說，大陸確實在發展上拉進來很多財務上的資源，但這不代表可以成功建立半導體產業，因為這個產業仍需要有經驗的人才，也需要走過學習曲線。

另外有小股東問到，「10年後世界還會不會需要台積電？」張忠謀認為答案是肯定的，台積電30年前成立並選擇了一個對的商業模式，製造矽的積體電路（矽IC），而矽IC至今仍看不到有任何東西可取代。矽IC就像是米飯或麵包，若沒有矽IC，世界上幾十億人的生活都會改變。

坦承陸美貿易戰有影響
張忠謀也說，台積電絕大多數的投資都是在台灣，因此投資環境方面也面臨挑戰，電及土地等都需要跟政府充分合作，希望政府能夠提供答案，現在為止還算是順利，但台積電的需求每年都在增加。至於國際環境的挑戰如美中貿易戰，也會對台積電造成影響，雖然台積電主動因應的能力不大，但會盡全力去維護自身的權益。

評析
台積電絕大多數的投資都是在台灣，因此投資環境方面也面臨挑戰，電及土地等都需要跟政府充分合作

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張忠謀揮揮衣袖...開始忙退休

工商時報 涂志豪／新竹報導

張忠謀將在今年股東會後退休，因此有許多小股東一大早就到台積電總部大廳報到，把整個大廳擠的水洩不通，都是為了要到股東會現場一睹張忠謀的風采。而張忠謀一進入會場，所有股東們就爆出如雷掌聲。

許多台積電的老員工及老股東們，這次都親自出席股東常會，有幾位編號一百多號的退休員工，以股東身份出席並發言，字字句句都充滿了對張忠謀的感謝。幾位小股東說，謝謝張忠謀創立了台積電，讓他們有很棒的工作及豐厚的薪資收入，退休後持有的股票也有不錯的獲利。

張忠謀在股東會結束時說，「再次感謝所有股東這30年來的支持，過去30年，是我最興奮也最愉快的30年，謝謝大家給我這個機會，跟大家一起做出這一番大事業，謝謝大家。」張忠謀語畢，在場股東全部都起立鼓掌，掌聲延續了快3分鐘才停歇。

張忠謀在股東會後的記者會中，談及即將開始的退休生活時表示，有兩句詩句是「江山代有才人出、各領風騷20年」，我則是獨領風騷了60年，是20年的3倍。

至於退休後會不會回到台積，張忠謀說：「這要看有沒有邀請我，我不會自動回來，因為自動回來好像是要干預營運，若是新任的董事長或總裁要請我回來，我會考慮一下要不要回來訪問。」

張忠謀說，他退休後規畫7月去大陸一趟，大家不要誤會，只是想去北京參加橋牌比賽。退休後最優先的頭一件事，就是要寫自傳下冊。上冊是20年前發表，自傳下冊會是之後最優先的工作。他計劃9月開始花一年左右的時間完成，因為寫自傳下冊需要相當專心，預備今天之後靜下心來，專心的寫完自傳下冊。

張忠謀還說，他當然不能一天到晚都寫自傳，要調節一下生活，除了去北京打橋牌，也想去參加音樂會。以前是周一到周五在新竹，音樂會是周六或周日晚上才去，退休之後會住在台北，會有更多機會去聽音樂會。當然，還有跟Sophie（張忠謀夫人張淑芬英文名字）去旅遊，Sophie正在規劃行程，還不知道要去什麼地方或什麼時候去，他相信退休後的生活還是會很忙。

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資深分析師陳慧明：張忠謀「高度」創造非凡一生

經濟日報 記者趙于萱╱台北報導

台積電董事長張忠謀正式退休，資深半導體分析師陳慧明回憶，張忠謀是少見的世界級領導者，「台灣可以找到100個和張忠謀一樣聰明的CEO，卻沒有一個有一樣的高度。」因為高度決定一切，讓張忠謀創造非凡的台積電。

陳慧明深耕半導體領域20年，過去曾在大和資本、瑞銀證券擔任分析師，曾數度擊敗眾多業界明星，奪下有「外資奧斯卡」美名的「機構投資人雜誌（Institutional Investor）票選最佳分析師」，名號不脛而走。目前陳慧明重心轉向大陸香港，仍持續關注台灣半導體業，看法備受重視。

陳慧明表示，張忠謀的一生，可以用一個字形容，英文來說，這個字是integrity（正直），中文來說，則是「高度」，兩者具有相同意義，是張忠謀給台積電塑造的文化，也是他和台積電締造非凡成就關鍵。

幾個層次看出張忠謀的不同凡響。第一，台積電是世界級公司，台灣稱得上世界級的公司不到三家，台積電規模又是最大，其次，領導台積電時期，張忠謀能直接對談英特爾、蘋果，國際化能力更是一流，第三，論政治，藍綠都佩服張忠謀，這種人鳳毛麟角，而且即便到中國、美國，也無人不曉，更重要是，罕見爭議。

從投資市場角度，外資持有台積電高達八成，對張的治理高度肯定。陳慧明指出，當外資來亞洲投資公司治理良好企業，他們看的不是三星、不是Sony，而是台積電，對外資來說，心中理想的100分，台積電比三星更貼近，因此外資愛買台積電，讓台積電相對三星享有更高本益比。

陳慧明1999年開始研究晶圓雙雄，他回憶，當時的台積電和聯電，規模大概是1.3倍比一倍，然而張忠謀對台積電的文化及制度安排，已初具雛形，長久下來有極為不同的發展。如果不是張忠謀的智慧，不會有今天的結果，張忠謀稱得上是把台灣帶上國際的關鍵人物，也有望塵莫及的眼光。

陳慧明回想過去有趣的事，是在報告中，以搞笑方式敘述台積電，例如台積電出貨的晶圓能堆疊出多少座101，對台灣GDP貢獻有誇大性陳述，然而台積電，就是這樣一家厲害的（Powerful）企業，背後功臣非張忠謀莫屬。

陳慧明指出，台灣或許找得到100個跟張忠謀一樣聰明的CEO，卻沒有一個有同樣的高度，而高度決定一切。論現在的主客觀條件，也難再塑造一個張忠謀，但不代表台積電的接班人沒有能力，經歷長年經營，現在的接班人也獲得法人圈相當肯定。

陳慧明認為，更好的評論點或許是三到五年過後，台積電面臨下個危機，屆時真正展現接班人的魄力、氣度與勇氣。

評析
台灣或許找得到100個跟張忠謀一樣聰明的CEO，卻沒有一個有同樣的高度，而高度決定一切。

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魏哲家宣示  台積5奈米明年試產

經濟日報 記者張瑞益／台北報導



台積電總裁魏哲家昨（5）日表示，台積電持續投資研發及產能，讓公司能在行動裝置、高效能運算、物聯網與車用半導體領域掌握商機。他並透露，台積電5奈米將在2019第1季試產、2020年開始量產。

台積電目前全球市占率超過五成，公司預估5奈米將在2019第1季試產，再度領先同業，也是台積電未來營運持續成長的動能。

魏哲家說，台積電去年持續在先進製程技術有顯著進展，10奈米以有史以來最快的速度進入量產，其量產第1年營收即占年度所有晶圓銷售的10%；領先業界的7奈米已從研發邁入製造階段，已於今年開始量產；7奈米強化版也將隨後試產。

台積電晶圓18廠於今年1月動土，將大規模使用極紫外光（EUV）微影技術生產的5奈米製程，預計於2020年開始量產。

他說，台積電去年成功推出7奈米，客戶7奈米產品設計定案超過十件，預計今年底前客戶產品設計定案將超過50件。台積電7奈米強化版也預計在今年推出。相較於7奈米技術，7奈米強化版256M SRAM晶片已經展現了相同的良率水準。

此外，台積電5奈米技術開發，目前符合2019第1季試產的目標，晶片效能與SRAM開發載具良率的提升皆符合進度，客戶測試晶片已進入生產。

評析
台積電5奈米將在2019第1季試產、2020年開始量產。

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專家傳真－淬鍊不凡 將是未來台積電的目標

工商時報 台灣經濟研究院產經資料庫副研究員劉佩真

台積電董事長張忠謀於2018年6月5日股東會後退休，宣告1986年台積電成立迄今的張忠謀時代正式畫下句點，也開啟劉德音董事長、魏哲家總裁共治台積電的階段，而台灣最具競爭力的公司--台積電，未來是否能淬鍊不凡而再登高峰，將是市場矚目的焦點，畢竟短期內競爭對手動作頻頻，包括Samsung提及將3GAAE與3GAAP納入技術藍圖更新內容中、Global Foundries以2022年導入3奈米製程為目標、Intel擁有美國製造與美國優先的後盾、中芯國際在中國半導體國產化目標中扮演關鍵角色，更何況中美貿易摩擦有朝向常態化及長期化的趨勢發展，顯然全球晶圓代工行業的競爭局面將趨於激烈與複雜。

而Samsung仍是台積電現階段頭號的競爭對手，特別是2017年5月Samsung將原屬於系統LSI事業部的晶圓代工事業組獨立成為新部門，以及提出多專案晶圓服務的計畫，企圖開發各界晶圓代工的客戶，且近期又在半導體暨裝置解決方案事業部（DS）底下成立名為「晶圓代工研究所」的研發單位，顯然在記憶體事業強力發展之餘，Samsung全面搶食晶圓代工市場的企圖心不言可喻。

更重要的是，2018年5月Samsung晶圓代工論壇除向客戶展示2018年下半年將在公司LSI旗下產品導入7奈米EUV製程，關鍵IP正在研發，預定2019年上半完成之外，也揭露未來技術發展藍圖，包括2020年上半年進入5LPE製程（5nm low power early）、2021年導入4LPE （4nm low power early），其中4奈米將是Samsung採用鰭式場效電晶體（FinFET）的最後一代製程，爾後3奈米製程Samsung將採用全新的環繞式閘極結構（Gate All Around；GAA），用環繞式的電網取代鰭狀結構，來克服FinFET的微縮限制，預計2022年有機會導入3GAAE/3GAAP（3nm Gate-All-Around Early/Plus）製程，顯然Samsung的技術發展藍圖之進程規畫依舊以緊跟台積電為目標；不過在EUV快速於7奈米初期就切入恐導致良率不佳，況且缺乏Apple的訂單支援，客戶基礎仍顯薄弱之下，Samsung晶圓代工事業部未來營運仍有待考驗。

至於Global Foundries部分，未來除將在美國與德國之間擇一來興建新12吋廠之外，近期公司更喊出將以2022年導入3奈米製程為目標來縮短與競爭對手的差距，然而除資金籌措問題之外，公司製程常採取跳躍式的作法，缺乏漸進式的布局基礎，導致先進製程良率表現不佳，甚至大客戶AMD也在7奈米導向台積電陣營，意謂鞏固既有客戶需有更優質的製造技術，此皆是Global Foundries所需面臨的難題。

整體來說，由於台積電在晶圓代工產業的關鍵競爭要素，皆有相當高水準的表現，也就是說原先台積電在製程的廣度、製造良率與效率、製程設備的共用性、量產成本、客戶群基礎、供應商角色定位相確等層面的競爭力就遠優於其他競爭同業，特別是台積電能以258種不同製程，為465個客戶生產9,920種不同產品，再加上台積電在先進製程的藍圖規畫與執行，有著穩健的優異表現，目前規劃部分導入EUV的7奈米強化版會於2019年量產，全數採用EUV的5奈米則會在2020年量產。

台積電更已選定台南科學園區晶圓廠作為3奈米的基地，2022年可進入量產階段，況且為維持在先進製程的領先優勢，台積電也積極加強在封裝技術的布局，同時未來將以高效能運算、汽車電子、物聯網、行動裝置等四大市場應用的成長動能引領台灣半導體產業向前邁進，因此預料台積電2019年起的全球市佔率仍將穩步突破六成大關，依舊穩居晶圓代工龍頭的地位。

評析
台積電在先進製程的藍圖規畫與執行，有著穩健的優異表現，競爭力就遠優於其他同業

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轉貼2018年6月6日科技新報，供同學參考

台積電獨享 MCU 訂單後 瑞薩繼續關廠淡出汽車電子生產

作者 Atkinson

自從 2018 年 3 月傳出日本瑞薩電子將先進的微控制器 (MCU) 交由晶圓代工龍頭台積電進行代工之後，6 月 1 日瑞薩電子宣佈，旗下 100% 全資子公司 Renesas Semiconductor Manufacturing Co.,Ltd. (RSMC) 所屬，位於日本的山口工廠，以及滋賀工廠部分產線將在今後的 2 到 3 年間進行關閉。統計，從 2011 年 3 月至今，瑞薩電子在日本的 22 座生產據點中，已經進一步縮減到只剩下 8 座據點，7 年內縮減了超過六成。

根據 《日本經濟新聞》 的報導，RSMC 所屬的日本高知工廠已經於 5 月 31 日進行關閉。高知工廠主要生產家電、車用的微控制器，未來部分將轉移至其他據點生產。另外，山口工廠的部分，主要以生產用於產業機器等用途的泛用微控制器。由於該系列產品採用較舊的 6 吋矽晶圓產線，使得每片晶圓上所能取得的半導體數量較少、生產效率較為不佳，因此，也在本次列入停產計畫。至於，滋賀工廠的部分，在產線停產後，生產雷射二極體等化合物半導體的產線仍將持續進行生產。

報導進一步表示，為了降低晶片生產設備的高昂成本，2018 年 3 月瑞薩電子計畫將車用微控制器全數交由台積電進行代工生產，自己將專注於軟體及半導體研發上。目前，瑞薩電子自家的晶圓廠已經在逐漸退出生產車用半導體中，目標於 2020 年時將全數交由台積電來進行量產。此計畫不但使瑞薩電子能降低生產成本，而台積電方面也能利用已折舊的設備來生產 28 奈米製程的微控制器產品，增加設備使用價值，提升營收。

根據市場研究機構 Semicast Research 針對全球車用半導體產品市場的調查顯示，全球車用半導體市佔率排名第一的微恩智浦 （NXP），之後的二、三名為英飛凌 （Infineon） 及瑞薩，目前這三大企業均已委外代工生產。其中，恩智浦及英飛凌均將部分產品交由世界先進生產，而瑞薩在全球市占率約在 9.6%，2017 年半導體事業營收較前一年增加 23.4%，金額來到 7,657 億日圓。在車用半導體事業方面，2017 年營收較前一年成長 13.8%，達到 4,081 億日圓。

評析
瑞薩將車用(MCU全數交由台積電進行代工生產，自己將專注於軟體及半導體研發上

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轉貼2018年6月7日經濟日報，供同學參考

台積電25日除息 發2,074億元現金

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

台積電昨（6）日公告，董事會決議6月25日除息，配息基準日為7月1日，以每股配發8元現金股利、股本約2,593億元計算，今年共計將發放逾2,074億元現金，創新高。
法人指出，台積電現金股利豐沛，可望為台股注入資金活水動能；除息當天，約使得大盤蒸發69點。台積電昨天股價漲1元、收230元。

台積電發放現金股利創新高，持股逾77%的外資成為最大贏家，估計可望領走約1,600億元。以最新統計來看，甫退休的創辦人張忠謀持有1.25億股，估計有超過10億元落袋。

台積電董事會昨天也核准資本預算約692.18億元，作為興建廠房、擴充及升級先進製程產能、購買先進製程設備、擴充先進封裝製程產能、轉換部分成熟製程產能為特殊製程產能，以及今年第3季研發資本預算與經常性資本預算。

評析
台積電6月25日除息，以每股配發8元現金股利、股本約2,593億元計算，今年發放逾2,074億元現金，創新高。

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轉貼2018年6月9日工商時報，供同學參考

台積電Q2營收 可望超標

工商時報 涂志豪／台北報導



晶圓代工龍頭台積電昨（8）日公告5月合併營收達809.69億元，優於市場預期，法人認為，台積電4月及5月營收表現比預期好，6月接單情況並無太大波動，加上近期新台幣兌美元匯率趨貶，預估第二季營收可望超越目標，但對第三季營運看法則趨於保守。

台積電公告5月合併營收達809.69億元，較4月的818.70億元小幅下滑1.1％，與去年5月的727.96億元相較則成長11.2％。累計今年前5個月合併營收達4,109.17億元，與去年同期的3,635.82億元相較，年成長率仍達13.0％。整體來看，台積電4月及5月營收表現均優於市場預期。

台積電第二季預期合併營收介於78～79億美元之間，較上季衰退6.6～7.8％之間，在對新台幣兌美元匯率為29.2元的假設下，以新台幣計算合併營收將介於2,277.6～2,306.8億元之間，較上季下滑7.0～8.2％。

由於6月以來新台幣兌美元匯率仍維持在30元上下，有助於台積電的新台幣計算營收表現，加上晶圓出貨情況與5月相較沒有太大波動，法人預期台積電6月營收不會有太劇烈的修正。以此推算，台積電第二季營收可望介於2,300～2,350億元之間，超標機率大增。

近來市場上有關台積電下半年營運表現的雜音不少，包括蘋果7奈米A12應用處理器的產能拉升速度不快、比特大陸大砍訂單，導致加密貨幣挖礦運算特殊應用晶片（ASIC）訂單急降等。因此，法人對台積電第三季看法已較年初保守，預期營收季增率僅介於10～15％，低於原先預估的季增2成。台積電預計在7月中法說會，才會對下半年營運展望進行說明。

業界人士透露，台積電7奈米已進入量產階段，但包下7成以上產能的蘋果A12應用處理器，還未見到明顯拉高投片量的情況，這也是為何市場對台積電第三季營運看法偏向保守的原因之一。不過，蘋果A12訂單將在第四季放量出貨，台積電第四季營收仍有機會改寫歷史新高。

聯電及世界先進公告5月營收，同樣優於預期。聯電5月合併營收月增5.4％達130.75億元，較去年同期成長4.5％，法人預期第二季營收可望優於第一季並符合預期。世界先進受惠於8吋晶圓代工產能供不應求及調漲價格，5月合併營收月增13.9％達24.26億元，較去年同期成長23.0％，創下單月營收歷史新高。

評析
近期新台幣趨貶，預估台積電第二季營收可望超越目標，但對第三季營運看法則趨於保守。

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轉貼2018年6月9日經濟日報，供同學參考

5月營收／台積連兩月衰退 下季有雜音

經濟日報 記者謝佳雯、張瀞文／台北報導



晶圓代工龍頭台積電昨（8）日公布5月營收為809.69億元，較4月微幅減少1.1%，連續兩個月營收下滑，且均低於900億元，但還是比去年同期成長一成。

以台積電第2季財測來看，6月營收趨勢依舊向下。展望第3季，法人認為，挖礦和智慧型手機兩大產品的展望仍有雜音，對下季看法審慎保守。

台積電原本預估，第2季受通訊晶片需求減緩影響，單季營收預估為78到79億美元，季減7%至8%，以新台幣29.2元計算，營收規模為2,278億至2,307億元之間。

台積電4、5月合計營收達1,628.39億元，對照第2季財測，6月營收可能持續下滑；但本季新台幣兌美元貶值幅度較高，有利於營收、毛利率和營業利益率表現。

法人認為，台積電今年營運動能主要來自挖礦和電競、智慧型手機和車用等三大應用領域；但目前看來，在中國大陸嚴管數位貨幣市場後，挖礦機需求顯著放緩，近期市場傳出砍單幅度最高上看六成的聲音，但並未獲得台積電證實。

挖礦需求放緩，供應鏈傳出，台積電主力客戶之一的繪圖處理器龍頭輝達（Nvidia）最新的Turing（圖靈）顯示卡，原規畫6月量產，現傳出可能延後至下半年量產，同樣成為台積電第3季的營運變數。

評析
第3季挖礦和智慧型手機兩大產品的展望仍有雜音，對台積電下季看法審慎保守。

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轉貼2018年6月10日科技新報，供同學參考

張忠謀退休的殘念：英特爾又超車了

作者 天下雜誌

就在張忠謀離開他一手創辦台積電的同時，去年一度被台積電超越市值的英特爾，卻在此時演出大復活，過去一年股價大漲 57%。甚至，撐起台積電今年上半年榮景的比特幣挖礦商機，可能即將退潮……

6 月 5 日，台積電創辦人、前董事長張忠謀的退休記者會，最熱門的話題是與中國的競合。例如，以股東身分進場的前分析師陸行之首先發難，問怎麼看未來中國半導體業與台積電的競爭？

張忠謀輕鬆以對，他認為，未來 5 至 10 年，中國半導體會有相當大的進步，但是台積電同時也會有進步，「那時他們還是會落後台積電至少 5 至 7 年，差距和現在差不多一樣，甚至更大。」

至於中國市場，張忠謀分析，受惠於比特幣市場高速成長，中國市場對台積電業績的貢獻也成長相當快。

「但你也知道，比特幣相當不穩定，」他罕見地提出警訊。

比特幣直直落，台積電營收成長也被下修
其實，如果看看即將在香港交易所上市、全球第二大比特幣礦機公司「嘉楠耘智」的公開招股書，就知道「不穩定」一詞，顯得太保守。

該公司今年第一季末，竟然有高達 11 億人民幣的預付訂金（Prepayment，主要是用來預訂台積電的產能），以及 7.5 億人民幣的庫存。也就是說，嘉楠的訂金與存貨加總，竟然高達該公司總資產的九成。

種種跡象顯示，「這家公司正集結所有資源，要向規模大得多的對手──比特大陸，發動總攻擊。」美商聯博證券寫著。

但在比特幣價格直直落，從去年底逼近 2 萬美元，跌到現在 7,000 美元，不論誰輸誰贏，之後一場挖礦機晶片的庫存調整，幾乎無法避免。

博聯證券分析師馬克（Mark Li）原先預期比特幣到 2019 年才會退潮，「我們現在擔心會更早發生，」他在報告中寫著。

就在台積電股東會召開前 4 天，聯博證券在 6 月 1 日出具報告，下調台積電第三季的季營收成長率到 10%，而市場一般認為是 17%。聯博主要是擔心比特幣接下來可能出現大幅「庫存修正」。

也就是說，貢獻台積電第一季將近 10% 營收的比特幣挖礦，極可能在下半年出現大幅反轉。

智慧型手機市場趨緩，再少成長引擎
這出現在各界預期智慧型手機成長將停滯，甚至出現負成長的 2018 年，更是令人擔心。

過去外界質疑，當智慧型手機成長趨緩時，台積電未來成長要靠什麼？張忠謀總會念出台積電的其他 3 大技術平台，「高效能運算」、「汽車電子」、「物聯網」，然後說，他預期高效能運算會是最早發酵，接下行動運算的棒子。

2016 年，台積電剛推出採用最先進製程的「高效能運算」平台，勾畫的願景是，台積電可望結合 ARM、高通，攻入幾乎被英特爾寡占、市占率超過 90% 的伺服器處理器市場，目標是 ARM 架構伺服器在 2020 年搶下 20% 市占率。

但過了兩年，這塊幾乎毫無建樹，高通負責伺服器晶片部門的主管、從英特爾挖來的錢德拉塞卡爾（Anand Chandrasekhar）今年 5 月離職，外傳高通將退出伺服器市場，裁撤整個部門。

儘管如此，台積電新任董事長劉德音今年 1 月的法說，仍然興高采烈地說，「高效能運算是台積電成長最快的一塊。」

主要是兩個意想不到的「高效能運算」新應用：兩年前開始發酵的 AI（人工智慧），以及去年下半年來得又快又大量的比特幣挖礦晶片需求。

火紅的 AI 的應用，多數選擇英特爾
其中，挖礦需求占比遠高於 AI。台積電今年第一季營收有 9% 來自比特幣挖礦，但最具指標性的 AI 概念股輝達（NVIDIA），其 AI 相關業務還占台積電營收不到 2%，「AI 講得震天響， 結果還比不上比特幣，」一位資深半導體業者曾感嘆。

博聯證券曾經讓美國、亞洲 5 個科技分析師合作試算，未來 AI 對台積電營收貢獻如何？結果發現，即便在最樂觀的狀況，貢獻仍是有限。

而最樂觀的狀況，2025 年，所有新增資料中心有 50% 的運算力採用 GPU（現在是 4%），而且全部都由台積電製造，這樣可貢獻台積電每年 1%~1.8% 的新增營收。

同樣最樂觀的假設，2025 年全球已經有 500 萬輛自駕車上路，所用的 AI 晶片都是台積電製造，也僅貢獻台積電 0.1%~0.5% 年均營收成長。

該報告的結論坦言，AI 的確會推動台積電成長，但是「這樣的規模，可能比部分人士想像得少。」
原因之一，是台積電的營收規模已經上兆，幾百億的新增營收，都只是杯水車薪。

更重要的一點，與一般人認知差異很大的是，現在火紅的 AI 應用，多數仍使用英特爾製造的傳統伺服器處理器進行，而不是台積電製造的 NVIDIA GPU。

至少在目前，英特爾受惠於 AI 的程度，超過台積電。例如英特爾最近 4 月底的法說，大幅上調全年營收預測，而且一次就上調 4%。預期全年營收成長率會到 7.5%。

張忠謀退休這天，英特爾市值高出 32%
英特爾包括機械學習、雲端伺服器晶片等新事業，第一季營收較去年成長 49%，且首度超過 PC 營收。

許多人還記憶猶新，去年 3 月，台積電市值首度超過英特爾，媒體一度大肆慶賀，甚至有媒體週刊以此為封面故事。

現在，風水輪流轉，英特爾又大幅反超台積電。6 月 5 日，台積電市值為 1,992 億美元，英特爾為 2,634 億美元，較台積電高出 32%。

因為，過去一年間，英特爾股價大幅上漲 57%，而台積電經過最近一番股價修正之後，過去一年僅漲了 9%。

一旦比特幣挖礦需求退潮，台積電與英特爾的差距，只怕愈拉愈大。

但這些，都與張忠謀無關了。「我悄悄地走了，不帶走一片雲彩。」他在記者會的最後，引用徐志摩的詩句說。

（本文由 天下雜誌 授權轉載）

評析
現在火紅的 AI 應用，多數仍使用英特爾製造的傳統伺服器處理器進行，而不是台積電製造的 NVIDIA GPU。

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轉貼2018年6月11日科技新報，供同學參考

三星挖台積電牆角  
傳華為海思將推中階麒麟 710 處理器由三星代工

作者 Atkinson

就在競爭對手高通（Qualcomm）宣布推出中階行動處理器驍龍 710 之後，相對於中國處理器廠商華為海思，在現有中階處理器麒麟 659 規格已經落伍的情況下，傳聞稱華為海思將在 7 月份推出新款的麒麟 710 處理器。該新款處理器將使用三星 10 奈米 LPP 製程，而競爭對手正是高通新一代中階處理器──驍龍 710。

根據中國媒體報導指出，華為海思麒麟系列處理器現在主要有兩個等級的產品。包括高階的是麒麟 9XX 系列，如麒麟 950 / 960 / 970。以及低階的麒麟 65X 系列，包括了麒麟 650 及升頻版麒麟 659。雖然，華為海思有著兩種不同級別的處理器，但是相較高通，跨越的級別還是比較大。因此，為顧及全系列產品市場，因此預計推出麒麟 710 處理器。

相較競爭對手高通來說，驍龍 800 系列雖然是最頂級的處理器，但是這兩年賣的最好、最受廠商歡迎的則是驍龍 625、驍龍 660 這樣的中階處理器，直到當前為止，這些處理器都是中國品牌 OPPO、Vivo、小米等公司手機的最愛，而這也是高通日前推出驍龍 710 中階處理器的主因。

而報導進一步指出，為了能進一步搶食中階處理器的商機，華為海思計劃推出麒麟 710 中階處理器與高通打對台。麒麟 710 這個新的型號處理器，華為海思不光是在命名上就是對準驍龍 710 而來，就連在規格上也是如此。據了解，麒麟 710 的 CPU 架構更像是麒麟 960 降頻版。麒麟 960 降頻版所使用的是 4 大核 A73+4 小核 A53 架構，頻率分別是 2.4GHz、1.8GHz，而麒麟 710 則因為降頻，預計大核在速度將落在 2GHz 左右。

GPU 方面，預計麒麟 710 處理器預計也會使用 Mali-G72。不過，規模會比麒麟 970 的 MP12 縮減。只是，麒麟 710 處理器將縮減到 8 核、6 核、還是甚至是 4 核，目前還沒有確切的消息。

另外，在製程方面，麒麟 710 預計將採用三星代工，使用 10 奈米 LPP 製程。過去，華為海思一直是台積電的主要客戶之一，但是開闢第 2 代工廠的傳聞也一直沒有間斷，主要是因為避免一家獨享的風險之外，三星在代工業務中將提供比台積電更有誘惑力的報價，這也是其中一個重要原因。

根據消息指出，華為海思的麒麟 710 處理器預計在 2018 年 7 月份發表，首發將會搭載於華為的 Nova 3 智慧型手機上。

評析
麒麟710將採用三星 10 奈米 LPP 製程，除了避免一家獨享的風險之外，三星提供更有誘惑力的報價