生技；製藥 – 康友-KY 3引擎點火 成長動能強

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轉貼2018年12月6日自由時報，供同學參考

康友業績發表會 默默喊卡

記者陳永吉／台北報導

生技股康友-KY（6452）原訂在今天（6日）於證交所舉行財務業績發表會，證交所昨天證實已決定不辦了。證交所昨天指出，該公司在11月底向證交所表示因個別因素，原訂舉行的業績發表會將取消。

證交所在11月2日發布新聞稿時曾指出，這波11、12月的海外企業KY公司財務業績發表會，共有15家公司參與，其中康友排在12月6日，當時康友大股東賣股事件已經發生，股價也從500多元一路出現暴跌至200元以下，就有法人認為12月康友的這場業績發表會，能不能夠順利舉辦，還是個未知數。

大股東應出面釋疑
果然證交所在日前再度發出新聞稿時，將原本應該在12月4日舉辦業績發表會的鼎固-KY（2923），改到12月6日舉行，而原訂12月6日舉行業績發表會的康友，則默默地從名單上消失了。

證交所表示，康友因為今年已在5月份舉行過法說會，11月也曾把法說會拉到印尼去辦，因此取消本次業績發表會並無不妥。此外因康友股價在10月下旬至11月上旬出現暴跌，證交所也初步查核康友第3季財報，目前看來並無太大問題。

只是康友董事長黃文烈已在上個月底將剩餘質押的股票全部解質，外界認為他個人財務壓力應該暫時解除，且康友股價跌至125元之後，本週一度彈回到174.5元，也將使得黃文烈個人名義持有的投資公司PROFIT GATE所質押的康友股票，斷頭壓力減輕，因此他應該出面說明康友目前的營運情況，才能對外界釋疑。

評析
康友股價在10月下旬出現暴跌，證交所初步查核康友第3季財報，目前看來並無太大問題。

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轉貼2018年12月7日工商時報，供同學參考

斷頭危機解除 康友完成還款

工商時報 杜蕙蓉／台北報導

康友-KY（6452）為讓股價暴跌止血，與債權銀行協商展延一個月今（7）日到期！據了解，康友昨（6）日已全部完成還款續約，預期將不再有銀行斷頭股票出籠；由於銀行手續須要作業時間，該公司若要對外說明也要延後幾天。

原訂昨（6）日參加交易所舉行的業績發表會的康友，由於已在印尼舉辦過法說會，且時機點也相當敏感，該公司在「無聲勝有聲」下，昨日取消法說會，也因此加深市場疑慮，昨日股價重挫逾半支停板，以149.5元作收。

以生產銷售點滴為主的康友，一直都是生技類族群的高獲利股模範生，即使先前因大股東股票質押斷頭，股價連跌14支停板，但該公司前三季EPS仍有9.04元，在生技股獲利排行第五名的表現。

此外，康友也公布11月營收4.69億元，連續兩個月改寫新高，累計前11月營收為46.95億元，年增21.65％。公司表示，進入冬季為輸液旺季，營收成長可期，12月底印尼疫苗廠可望正式出貨，將可望帶動未來新一波成長。

康友11月間因為董事長黃文烈賣股133張，和所屬的投資公司Profit Gat鉅額轉讓持股，雖然持股轉讓是給康友原股東、和印尼帝斯的長期合作夥伴，無損營運和印尼疫苗廠規畫年底投產的進度，但股價仍大幅重挫。

而且由於黃文烈股票質押一度高達6成以上，股票慘遭銀行斷頭，甚至到11／19時，被斷頭股票高達1,675張，若當時再遭斷頭43張，黃文烈將以不到當選董事時的一半，而遭解任，經營權可能轉手他人。

不過，黃文烈在11／23已將其質押在銀行的股票847張全部解除質押，另外，他個人名義持有的轉投資公司PROFIT GATE也同步解除質押780張，宣示大股東財務壓力已有解除跡象。

康友在11／7股價連摜13支停板之際，與國泰世華等銀行團在廈門協商，取得借款授信美金1,000萬元，並以一個月為展延期限，如今在康友已全部完成還款續約，預期將不再有銀行斷頭股票出籠，康友股價應有機會呈現反彈力道。

評析
康友6日已全部完成還款續約，預期將不再有銀行斷頭股票出籠

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轉貼2018年12月7日聯合晚報，供同學參考

高價生技股康友、大江 11月豐收慶功

聯合晚報 記者嚴雅芳／台北報導

高價生技股康友-KY（6452）公告11月營收4.69億元，年增7.04％，創歷史新高，合計前11月營收為46.95億元，年增21.65％。公司表示，進入冬季為輸液旺季，營收成長可期，12月底印尼疫苗廠可望正式出貨，將可望帶動未來新一波成長。康友-KY今日股價受營收利多激勵，股價表現強勢，早盤即跳空開高，並瞬間鎖上漲停價位，委買高掛逾千張。

大江（8436）亦公告11月營收9.25億、年增124.20%、月增率2.77%，月營收持續創下歷史新高，今日股價表現強勁，盤中來到505元，漲幅超過5.2%。

大江11月營收首度站上9億元大關，單月營收9.25億元，累計1~11月營收71.3億元，成長95.36%。市場看好，在機能性飲品及微商通路銷售帶動下，大江第4季出貨暢旺，營收可望再創高。大江今年前三季稅後純益年增125%，每股純益11.28元，全年可望續創新猷。就中長線來看，大江明年上半年接單狀況不錯，且整體保健食品代工與機能飲品市場仍有巨大的發展空間，且大江在美國擴展的計劃也十分具體。

康友安徽六安大輸液廠陸續完成生產線擴增與GMP認證，成為今年成長動能來源，公司表示，除中國大陸市場外，也積極規劃菲律賓外銷業務，目前正積極申請當地銷售許可，輸液本業可望持續成長。

印尼帝斯廠已經完成GMP認證，正在進行生產，預計12月底檢驗合格正式出貨，康友-KY表示，在技術合作廠商維科生物全力支持下，加上印尼政府的協助，讓帝斯可以在較短期間完成建廠、取得藥證與GMP認證、完成產品註冊。在完成通路布建之後，將全力搶攻印尼與東協市場。

評析
康友安徽六安大輸液廠陸續完成生產線擴增與GMP認證，為今年成長動能來源

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轉貼2018年12月11日經濟日報，供同學參考

晟德11月營收1.33億元 年減93.9%

經濟日報 記者黃文奇╱台北報導

晟德（4123）昨（10）日公布2018年11月營收報告，合併營收為1.33億元，較去年同期滑落93.9%；累計前11月合併營收213.61億元，較去年同期成長21.2%。當月主要營收來自於豐華生物科技及晟德水劑。

晟德10月已完成轉讓澳優乳業1.3億股股權予中信農業產業基金，於股權釋出後，晟德集團對澳優的總持股為23.78%，仍為主要股東之一。故晟德集團自本（11）月起將不再於合併報表中認列澳優之營收，並採權益法認列獲利。展望未來，在澳優的國際化戰略佈局及全球第一嬰幼兒羊奶品牌Kabrita的助力下，晟德集團每季認列澳優之利潤預計仍將持續跳躍成長。

澳優獲利表現驚人，2018年前三季營收約達新台幣174.66億（人民幣37.82億元），較去年同期成長38.6%；歸屬母公司稅後淨利約達至新台幣21.06億元（人民幣4.56億元），較去年同期大幅成長106.5%！此外，澳優於今年9月獲納入深港股票市場交易互聯互通機制（深港通）之合資格港股通股份名單，再次彰顯資本市場對企業的認可。

評析
在澳優的國際化戰略佈局下，晟德集團每季認列澳優之利潤預計仍將持續跳躍成長。

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轉貼2018年12月11日經濟日報，供同學參考

黃國昌指控違公平交易法 東洋：不是事實

經濟日報 記者黃文奇╱台北報導

針對立委黃國昌指控台灣東洋（4105）藥品販售之「友復膠囊」違反公平交易法等事項，東洋表示，黃委員指控的若干事情均非事宜，該公司為釐清事實，願意主動配合調查以早日釐清真相。

時代力量立委黃國昌昨（10）日在立法院經濟委員會質詢，點名治療大腸癌的學名藥僅有三家藥廠報價，實際只有「台灣東洋製藥」販售，也使得相對價格較低的學名藥，價格一直降不下來。對此，東洋稍早做出如下澄清。

東洋表示，目前台灣大腸癌學名藥屬5-FU類，該公司所販售的友復膠囊屬於5-FU類，而全台此類治療大腸癌藥物，包含針劑及口服劑型產品高達23項以上之藥品許可證。

此外，大腸癌患者使用何種藥品由醫師決定，東洋說，大腸直腸癌之治療選擇需由醫師依據病患狀況以專業臨床判斷予以抉擇，非單方可影響或予以獨斷。東洋銷售此類產品占所有大腸癌藥物健保支出金額僅約2%。

東洋指出，任何公司均可依據法令申請5-FU類藥證：國內藥品許可證及健保價取得，乃由衛生福利部依該藥品之藥理與臨床研究證據並經過相關專家委員嚴格審核予以核發，我方亦無法影響主管機關或是其他藥廠是否核發或是申請類似產品, 自然無阻礙他人事業參與競爭之事實。

東洋表示，上述產品自健保價之取得與調整更是依循健保署的相關規定辦理，健保給付價格亦配合藥價調整作業辦法逐年調降, 本藥品於民國89年（西元2000年）取得健保價77元給付至今已經一路下降至65元，從無漲健保價之事實。

另外，東洋也遭控該公司發言人於公部門任職，東洋說，該公司發言人係由財務長張國江先生擔任，張君過去從未於公部門或立法院任職過；其次，經查該公司目前並無員工於立法院任職，東洋聘用人員均以專業與能力考量。

至於被控政治現金一案，東洋說，該公司遵照政治獻金法規定，從未對政治人物進行政治捐獻。另公司治理是台灣東洋一直努力之目標，東洋一向恪遵法律規定, 本於誠信經營原則進行商業活動，特此聲明以正視聽。

評析
公司治理是台灣東洋一直努力之目標，東洋一向恪遵法律規定，本於誠信經營原則進行商業活動

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轉貼2018年12月13日經濟日報，供同學參考

晟德生醫創業平台 下月上線

經濟日報 記者黃文奇/台北報導



晟德集團將成立「生醫創新創業大平台」，董事長林榮錦表示，為強化產學研鏈結、扶植生技幼苗，明年1月晟德成立創新創業平台。

林榮錦表示，「生醫創新創業大平台」將整合孵化器、加速器與育成中心概念，每年預期成功孵育含金量高、具備競爭力的生技新創企業，而這也是生技公司投入早期案源輔導的首例。

林榮錦表示，該平台針對握有生技創新技術且有意創業的團隊，每年舉辦二至三次「海選」活動，預期每次從數十個新創團隊中選出優質的種子，從資金、法規、人才、技術等，全方位協助年輕人有機會將技術商業化。

海選模式方面，明年1月辦法會正式上線，大方向是以具備利基的生技早期案源，初期以藥品開發為主，只要擁有技術、有意創業且符合一定資格的生技團隊，皆可報名參加。

獲選後，晟德將以集團資源，為入選團隊進行天使投資、技術優化、法規輔導、商模定位。

林榮錦說，獲選團隊仍須經過一段「觀察期」，初期集團投資的金額以數十萬到百萬元不等，若能在短期間內獲得「認可」，則有機會成為晟德集團的一員。

據了解，目前台灣生技領域投入育成種子案源的機構不少，包括中研院、南港生技研究園區、生技中心、台灣研發型生技新藥發展協會、鑽石生技投資基金等，而模式不一，而以「定期海選、系統孵育」為模式的生技公司，晟德是第一家。

至於成立創新創業平台的緣起，林榮錦指出，國內不缺生技科研能量，目前晟德集團已經與多家學研機構、大學合作，希望找出好的案源，但仍無系統性，另外，不少具有創業理念的生技專家，徒有好的技術卻沒有好的商業模式，對法規乃至於市場也不了解，這些問題晟德都可以幫忙解決。

林榮錦表示，在成立平台前，晟德原有意先成立創投基金專司天使投資、育成工作，但考量集團內已經有生技創投，因此，將整合集團力量來完成此事，以簡化程序，儘速讓平台上路，加速為台灣生技產業育苗。

評析
為強化產學研鏈結、扶植生技幼苗，明年1月晟德成立創新創業平台。

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轉貼2018年12月13日經濟日報，供同學參考

導師林榮錦 傳授生技創業三錦囊

經濟日報 記者黃文奇/台北報導

晟德集團董事長林榮錦堪稱是生技產業界的「導師」，也有公司負責人希望他給予建議，從晟德「門庭若市」的景象，可見林在商業上確是一把好手。

林榮錦認為，生技創業要成功具備三大關鍵，以藥品開發為例，第一、必須有能夠再現的數據，再者就是健全的商業模式，更重要的是，要有清晰的市場定位，此三者環環相扣、缺一不可。但許多人都容易忽略，因此，想要參加晟德集團創新創業平台海選的團隊，必須先思考這三個領域。

據悉，不少人都希望林榮錦能投資，但絕大多數人在沒搞清楚技術與商業間的關係時，就鎩羽而歸。林榮錦指出，市場定位也非常重要，有不少人拿著自以為很棒的技術，希望林能夠投資，但檢視該技術，市場上已經有不少該類產品，因此也缺乏商品化的價值。

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轉貼2018年12月13日自由時報，供同學參考

股票又斷頭 康友董座財務狀況成謎

記者陳永吉／台北報導

10月因為大股東賣股引發軒然大波的生技股康友-KY（6452），之前因為股價跌跌不休，大股東質押的持股頻頻被斷頭，因此在11月與國泰世華銀行協商給予1個月的寬限期，暫緩處分持股，但上週四期限一到，一度傳出康友大股東已完成還款，斷頭危機解除，不過最近的資料顯示，當天國泰世華還是斷頭康友大股東持股310張，康友大股東財務情況還是一團迷霧。

康友董事長黃文烈個人及他個人名義持有的轉投資公司PROFIT GATE，原本股票質押張數就不少，10月下旬起股價的一波暴跌，因擔保品不足，只能頻頻增加質押持股，但最終仍慘遭銀行斷頭，黃文烈個人持股被斷頭1675張，差點連董事長職位都不保。

至於PROFIT GATE質押的持股，在面臨關鍵斷頭危機時，大股東在11月7日與債權銀行國泰世華達成協議，國泰世華同意給予1個月寬限期，暫不處分質押股票，期限到12月6日。

在寬限期屆滿隔天，媒體披露康友大股東已完成還款，斷頭危機解除；但據了解，康友大股東12月6日確實與國泰世華進行協商，由於當時康友股價已經回升，擔保品維持率已達到1個月前的協商標準，只是康友當初的借款仍在，因此同意國泰世華先處分部分質押持股來還款，藉此延長雙方的借貸關係。

斷頭資金還款 財務壓力未除
所以根據公開資訊觀測站本週一揭露的資料顯示，國泰世華已在12月6日處分了310張PROFIT GATE所質押的康友股票，取回近5000萬元的借款，但若說康友大股東已經完成還款，也是由這筆斷頭資金支付，並非自己掏錢贖回，所以康友大股東的財務壓力，恐怕還未完全解除。

評析
國泰世華在12月6日處分了310張PROFIT GATE所質押的康友股票，取回近5000萬元的借款

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轉貼2018年12月14日財訊快報，供同學參考

失智症已成高齡社會最大課題
應共建完整「居家」照護金三角

財訊快報／何美如報導

中化(1701)旗下中化銀髮今日舉辦「居家的全方位失智症照顧-與長輩憶起聊」論壇暨記者會。台北榮民總醫院失智治療與研究中心主任王培寧醫師表示，失智照顧失智患者的複雜度遠高於失能照顧，若老化、輕度認知障礙到初期輕度失智症三階段，能針對個別化設計活動帶領生活促進來提升自我照顧能力，便有機會延緩長輩失能、提升生活品質並降低醫療成本。

根據衛生福利部調查，臺灣2017年底推估已有超過27萬失智人口，其中九成以上的失智者都住在家中，超過五成完全由家人照顧。

失智症已經成為高齡化社會重大課題，但正式進入失智症病程前，其實還有一個常被忽略的輕度認知障礙階段，進入這個階段後有10-15%的機率會轉變為失智症。王培寧表示，從老化、輕度認知障礙到初期輕度失智症，這三階段若能針對個別化設計活動帶領生活促進來提升自我照顧能力，便有機會延緩長輩失能、提升生活品質並降低醫療成本。

王培寧強調，照顧失智症患者不能用一般照顧生活無法自理(失能)者的模式去照顧，照護失智症患者需要多方資源整合、以人為本維護個體尊嚴的「自立協助」才是「照顧」的概念。失智症照顧者在整個照護團隊中扮演相當重要的角色，定期評估失智長輩的狀態，回饋給醫護團隊及家屬，讓失智症照顧的資訊及動態可以更緊密，形成照護黃金三角。

照管師杜佩芬表示，照顧失智症患者最大的困擾在於處理記憶力，判斷力和定向力減退的同時，還要照顧各式各樣的精神行為症狀像是幻覺、妄想、暴躁易怒或是攻擊行為等精神行為症狀。透過進入居家照顧前的長輩現存能力評估，能針對長輩的現存能力以循序漸進方式設計個人化的居家活動，讓失智症長輩也能有機會發揮潛能、降低挫折感並創造存在價值。

中化銀髮居家照護依照失智症長輩現存能力擬訂照顧計畫，執行三個月後發現讓照顧者壓力負荷最大的精神行為症狀獲得明顯改善，例如長輩的飲食行為改變、暴躁易怒、焦慮等。失智長輩智能項目有5成獲得改善，日常生活功能量表(ADL)及工具性日常生活功能量表(IADL)有七成和六成的認知能力是維持的。家屬照顧負荷壓力整體明顯下降，包括沒有自己的時間、人際關係、人生失控感以及財務等都獲得改善。

評析
臺灣2017年底推估已有超過27萬失智人口，其中九成以上的失智者都住在家中，超過五成完全由家人照顧。

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轉貼2018年12月17日鉅亨網，供同學參考

強生今年與去年持平  未來著重二類新藥開發

鉅亨網記者林宥辰 台北

強生製藥 (4747-TW) 今 (17) 日舉行線上法說會，說明公司營運概況，強生製藥營運副總經理邱翼聰表示，今年整體來說營運與去年持平，沒有衰退跡象，未來將一面引進新技術、一面與產學研機構合作二類新藥開發。

強生製藥主要產品為西藥的製造、批發及銷售，同時在一般及特殊錠劑上也有著墨，邱翼聰指出，近年來，藥品市場規模已接近飽和、加上健保藥價調降制度導致市場成長幅度受限，但因為今年強生的中樞神經製劑需求有增加，以及在 9 月和 10 月時有舉行特賣，今年整體看起來應該不會有大幅度的波動。

邱翼聰說明，因為目前強生的通路還是以診所、醫院與藥局為大宗，還是有一些問題需要克服，包括主產品在醫院遭到競價取代、舊產品停產及原物料價格飆升等，但邱翼聰強調，由於藥局業績顯著成長，未來將可創造另一營運利基，整體營運體質健康無虞。

強生製藥未來將透過機構輔導，加速申請外國衛生主管機關工廠認證取得，同時在新技術方面繼續研發，其中，針對特定產品，採取一藥兩證或共同研發策略，加強營收與市占率，搶攻藥品市場。

評析
今年營運與去年持平，未來將一面引進新技術、一面與產學研機構合作二類新藥開發。

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轉貼2018年12月19日經濟日報，供同學參考

生技論壇／林榮錦：做新藥 弄清楚市場定位

經濟日報 記者黃文奇／台北報導

晟德集團董事長林榮錦說，台灣資本市場極容易受大環境影響，同時投資人習慣於將焦點放在每股獲利，因此台灣的生技公司必須先弄清楚自己的定位，就像是如何把一顆鑽石的原石打磨、包裝，最後與國際名牌合作，讓一顆漂亮的鑽石，加值成「國際名牌鑽石」，凸顯價值。

經濟日報將於12月26日於台北國際會議中心舉辦「2018生技論壇─生醫產業大投資」，邀請產官學等各界專家出席演講及參與座談。林榮錦將出席本論壇，並以「生技全球投資整合新思維」為題發表演講。本論壇由尖端先進生技醫學公司、永豐餘協辦。

林榮錦表示，每家公司都有優勢與弱勢，台灣生技公司過去的「家天下」思維必須改變，即「再定位」並整合國際資源，讓全球的錢進來，下一步結合台灣學研界的能量，才能創新局。

他說，「做新藥」對台灣生技業而言已經成為常識，以晟德轉投資新藥公司順藥為例，順藥的優勢是基礎研究很強，在做新藥方面，順藥短線想要賺錢不難，但這個「原石」要成為什麼樣的鑽石，就必須透過定位、加值，所以新藥公司不能只著眼於研發，而忘記市場定位與取向。

台灣要做新藥雖然不難，但林榮錦說必須問一句「做出來，賣得出去嗎？」第一步須先弄清楚市場定位，打磨鑽石以生技業而言就是「BD」（Business Development），即使是有瑕疵的鑽石，也能找第二級的國際品牌合作，先走向國際、拿天下的錢，讓別人幫你跑國際市場，然後一起享受成果。

林榮錦表示，生技產品不論是藥品或醫材，搶上市時間是最重要的，若在最短時間內衝到上市，即能搶得先機，因此不必執著從頭到尾自己做。

再者，市場的最後一哩路，產品銷售通路布局則是最後關鍵，林榮錦表示，台灣的另一個難以改變的限制，是內需市場太小，因此國際市場相對重要，而合資、併購都是可能的合作方式。

評析
生技產品不論是藥品或醫材，搶上市時間是最重要的，若在最短時間內衝到上市，即能搶得先機

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轉貼2018年12月22日工商時報，供同學參考

林榮錦：生技環境險峻 整併無可避免

工商時報 杜蕙蓉／台北報導

針對生技股行情冷吱吱，引爆的下市潮，晟德（4123）集團董事長林榮錦表示，生技產業沒有做結構性改變，沒有救！整併將成趨勢，須借東風引進國際資金來強化體質。

林榮錦表示，他整頓旗下事業體都只給「一發子彈」，要想清楚長線的布局，如果沒有創造營運利基模式，業績只是維持短期不倒，而不是長期活命。

他舉例，永昕若只是用現有模式代工生產，是無法化為「鑽石」，而是要用前段最欠缺的分子生物製程經驗，提高商化能力，並吸引國際合作案。

對於目前生技產業的困境，他認為是沒有找到對的模式，過去靠募資慢慢做臨床的方式緩不濟急，而是要創造利基因資金進來，合作的商化模式也要創新。

林榮錦不否認最近確實有很多家撤櫃公司來尋求奧援，但如果體質結構性沒改變，他認為也很難。他指出，政府要做的是祭出友善和國際接軌的法規，讓產業能順利募資進行臨床和國際談判，而產業在險峻的環境下，整併無可避免。

評析
政府要做的是祭出友善和國際接軌的法規，讓產業能順利募資進行臨床和國際談判

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轉貼2018年12月22日經濟日報，供同學參考

晟德再造 四戰略拚國際化

經濟日報 記者黃文奇／台北報導



晟德集團啟動再造，拚全面國際化。晟德集團董事長林榮錦昨（21）日宣布，集團將串接資金、人才、國際資本市場與通路，全面擴充集團能量，未來一年內，集團將推動四大戰略，包括人才架構重整、引進國際戰略夥伴、併購國內外生物藥公司，另也將推動集團關係企業前進海外掛牌，美國資本市場方面，最快下周即會有好消息。

晟德集團邁向全面國際化，林榮錦近期積極擘劃集團再定位，包括從人才、資金、整併、市場到通路，均持續擴充並深化，昨日他特別表示，未來一年晟德集團會很精采，請大家拭目以待。

林榮錦指出，晟德旗下的永昕、順藥等在台掛牌的新藥公司，將持續擴充規模、引進國際戰略夥伴，為將來打造國際級公司做準備。

其中，林榮錦將以董事長身分暫代永昕總經理，未來一年已規劃要大舉併購生物藥產業鏈公司，擴大營運能量，明年該公司將會大舉籌資，準備併購銀彈。

順藥方面，林榮錦指出，將引薦國際戰略夥伴開發產品，打通國際市場，明年上半年應有兩家國際公司，將對順藥投資至少6億元，參與公司營運與產品開發，未來將一起面向國際市場。

至於備受各界矚目的，晟德集團海外掛牌計畫，林榮錦表示，旗下多家轉投資、子公司的掛牌計畫都在規劃時程中，包括豐華、東曜、加科思等，值得注意的是，晟德旗下還有一個隱藏版公司，已經走到海外掛牌的最後一哩路，近期將在美國紐約那斯達克（NASDAQ）第一上市。

林榮錦表示，未來晟德集團將成為「人才大平台」，各轉投資公司的人才將可「有機的合作」，集團的神經網絡將整合成一個有機的整體。

評析
晟德集團將推動四大戰略，包括人才架構重整、引進國際戰略夥伴、併購國內外生物藥公司

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轉貼2018年12月22日經濟日報，供同學參考

晟德旗下公司 將赴美上市

經濟日報 記者黃文奇／台北報導

晟德集團啟動再造工程，其中，國際資本市場將扮演極重要角色，林榮錦昨（21）日強調，台灣資本市場輕薄短小，仍有其特殊的優勢，但各企業有其定位，做新藥則不妨「拿天下錢、做天下事」，依公司的定位、做最好的規劃。

晟德集團近期低調佈局國際資本市場，林榮錦表示，在商言商、以利興利是基本原則，用天下的錢、做天下的事，為台灣產業帶來價值，不用拘於一格，近期，該集團旗下將有一家新藥公司在美國紐約第一上市，將是台灣生技公司前進美國第一上市的首例。

林榮錦說，台灣資本市場輕薄短小、投資思維傾向EPS化，但仍有其優勢，看各自的定位，選擇不同的資本市場，這也是集團部分公司要前進香港、美國或大陸資本市場的主因。

對於集團未來募資規劃，林榮錦也強調，除了部分還早期的公司外，已經成熟的公司，他未來在籌資時傾向「不向股東拿錢」，因為投資人已經付出很多，是該享受投資果實的時候，需要增資時，他會引進策略夥伴或自己拿錢出來投資，將公司繼續做大做強。

評析
近期晟德集團旗下將有一家新藥公司在美國紐約第一上市，將是台灣生技公司前進美國第一上市的首例。

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轉貼2018年12月22日MoneyDJ新聞，供同學參考

皇將年底迎結帳旺季；明年美國/印度業績穩健向上

記者 劉莞青 報導

皇將(4744)今(2018)年以來美國、印度客戶穩健成長，且受到美元匯率走強，帶動營收向上，前11月合併營收9.95億元、年增約9%，而因皇將營收採完工認列法，因12月是較多客戶專案年度預算結帳期限，通常12月也為皇將全年營收高點；至於在明(2019)年展望上，以印度、美國兩地市場來看，印度製藥業持續蓬勃成長、美國則是將開始切入製藥客戶，法人看好在兩處市場帶動下，皇將明年營運也看可持續向上。

皇將設立於2002年，總部位於台中大里工業區，主要業務為檢驗儀器及製藥生產線製造，專精於客製化整廠自動化製藥包裝設備，並以CVC自有品牌行銷全球，2009年登錄興櫃，2018年7月上櫃。主要產品在單機設備上以數粒機、旋蓋機、貼標機為主，在整線製造上，則包括有錠劑/膠囊數粒包裝線、液充線、粉充線等等。皇將客戶幾乎集中於製藥業，僅美國客戶以保健食品為主。

皇將今年11月單月營收來到1.08億元，年增逾8成，主要係單月印度地區客戶認列較多整線設備進帳，相對去年同期則認列比例較低，帶動單月成長幅度較強，也帶動皇將今年前11月累積合併營收來到9.95億元，年增約9%；而12月來看，由於皇將採取完工認列法，12月是較多客戶專案年度預算結帳期限，也通常為往常年度營收高點，法人亦評估皇將第四季營運表現有望優於去年同期。

以今年前三季營運來看，受到匯率狀況改善，美元兌台幣強勢，連帶推升皇將營收成長，前三季合併營收來到8.28億元、年增6%；業外也從去年同期的匯兌損失3,200萬元，轉為匯兌收益約1,400萬元，帶動皇將今年前三季合併稅後淨利來到約5,900萬元、年增6成，EPS 1.41元。

明年來看，印度與美國仍為皇將重要市場，以美國來看，皇將過往從保健食品客戶起家，近年跨入藥廠客戶有成，是近年成長較高市場，預期明年訂單也會維持穩健向上水準；至於印度方面，由於印度已成為現今重要製藥重鎮，相關需求持續蓬勃發展，皇將於此兩處市場都仍有爭取到新客戶、也有持續為既有客戶設計新型態製藥設備，在印度與美國穩健向上來看，法人亦對明年皇將營運表現抱持樂觀看法。

至於中國方面，目前皇將雖然在中國設有行銷據點，但目前來看營收佔比仍低，而皇將也看好未來中國市場需求，後續也看會持續進行推廣，再行爭取中國相關業務進帳。

評析
印度製藥業持續蓬勃成長、美國則將切入製藥客戶，在兩處市場帶動下，皇將明年營運也看可持續向上。

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轉貼2018年12月28日工商時報，供同學參考

中生醫WTI合併 玉晟躍第4大股東

工商時報 杜蕙蓉／台北報導

晟德（4123）集團前進那斯達克掛牌邁大步！旗下由玉晟生技轉投資的中生醫藥與在美國OTC市場公發的Windtree Therapeutics, Inc.（WTI，OTCQB：WINT）簽訂合併合約，並完成4千萬美元的募資後，玉晟也以持股逾10%，躍升為WTI第四大股東。

WTI主要從事臨床階段生物技術業務，專注於開發氣霧化KL4表面活性劑，並適用於治療呼吸系統疾病及其他潛在應用，該公司為美國場外交易市場（Over-The-Counter Market，OTC）公開發行公司，市值約2千萬美元。

晟德董事長林榮錦表示，此合併案將是晟德進軍美國資本市場的第一步，可望為晟德累積在當地法規與國際併購的經驗與能量，未來將傾力協助集團轉投資企業運用更靈活的商業模式，搶攻國際市場。

此次中生醫藥與WTI合併，也同時完成由國際知名創投領投、約達4,000萬美金的新一輪募資，據了解，玉晟透過換股、合併及增資的方式，取得WTI約1成的股權，不排除未來也進駐董事會。

中生醫藥主要從事心血管疾病藥物開發，目前已有兩個項目完成二期臨床，分別是伊司他星（Istaroxime）用於治療急性失代償性心臟衰竭，和羅他夫辛（Rostafuroxin）用作基因型特異性高血壓的降血壓藥物。兩者都是新穎首創的小分子藥物，具備獨特的作用機轉，預期可以提供比傳統療法更有效、更安全及具有改革性的治療方案。

林榮錦表示，中生醫藥與WTI合併打造的雙強聯手，不僅加乘彼此在管理藥物開發上的經驗，更有利於優化候選藥物組合、加速藥物上市進程。預期此合併案有利於WTI擴充在肺病及心血管疾病領域的產品組合，有助於提高資本市場信心與募資機會，期待未來WTI能在美國那斯達克公開發行。

評析
此合併案將是晟德進軍美國資本市場的第一步，可望為晟德累積在當地法規與國際併購的經驗與能量

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轉貼2019年1月4日工商時報，供同學參考

晟德林榮錦 將掌生控基因

工商時報 杜蕙蓉／台北報導



生控基因重回興櫃市場有解？據了解，由林榮錦掌舵的晟德集團將以參與生控10萬張股票私募案，取得逾6成持股，林榮錦並將新任董事長，該案將於1／28的股東臨時會拍板通過後，正式啟動資金挹注，加速新藥臨床。

由於證券商辭任，已於上月18日撤出興櫃的生控，主要以免疫療法的治療性抗癌疫苗為主，該公司在2016年興櫃之初，曾經創下179.9元天價，不過，隨著新藥開發進度不如預期，且沒有新資金奧援，加上國內生技資本市場轉冷，市場派大股東大賣下，也讓該股來到1.41元歷史低點，光是2018年的跌幅就超過95％，百元股票淪為壁紙，令人不勝噓唏！

為了引進林榮錦的資源，生控已於上月19日召開董事會，除通過清算美國子公司瘦身外，也將辦理10萬張私募案，晟德集團將「全吃」拿下經營權，預期1／28股東臨時會通過後，晟德資金將全數到位，紓解生控的資金缺口，而後生控將進行董監事改選，預期林榮錦將新任董事長，而原負責人章修綱將逐步退出經營。

對於將入主經營生控，林榮錦表示，尚不能透露細節；但對於「不能一次就解決問題的公司，他不會碰」！顯然對於重整生控胸有成竹。

生控專攻免疫療法，該公司利用第一代技術（PEK融合蛋白）應用於開發子宮頸癌前病變療法（TVGV-1），進入美國二期臨床二期發展階段，台灣也規劃申請二期；另外，該公司也利用新創之RAP1融合蛋白技術應用於開發癌症新療法（TVGV-2，目標治療子宮頸癌），也針對B肝的治療，規劃在台灣和美國進行一期臨床。

章修綱曾表示，根據老鼠動物試驗中，生控的B肝新藥可完全清除病毒，而FENIS的市場調查顯示，大陸B肝市場規模約600億人民幣，以風險評估計算，生控的B肝新藥的年市場商機約110～170億人民幣，換算台幣平均有700億元潛在商機。　林榮錦指出，生控有很好的免疫療法平台，若能順利進入經營，也將整合晟德集團旗下新藥公司的資源，讓效益能加速發揮。

評析
由林榮錦掌舵的晟德集團將以參與生控10萬張股票私募案，取得逾6成持股，林榮錦並將新任董事長