權值股；台積電 – 台積進擊7奈米 力壓英特爾

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轉貼2016年7月17日經濟日報，供同學參考

英特爾盯上代工大餅？台廠警戒

經濟日報 記者 謝佳雯

三星、台積電已在晶圓代工市場廝殺多年，英特爾身為半導體產業霸主，是否投入代工業務仍待觀察。不過，英特爾一向擅長高效能領域，對行動裝置需要的低功耗製程需求相對陌生，短期間台積電處於相對有利位置，長期則待觀察。

英特爾和三星曾被台積電董事長張忠謀形容為兩隻重達700磅的大猩猩，在先進製程競賽中，「半導體三雄」由技術和資金築起的高牆，把其他競爭對手甩在腦後的態勢已相當明顯。

但至今產能仍自給自足的英特爾，現階段與台積電、三星間仍不具競爭關係，若確定投入代工領域，頭號對象自然還是蘋果應用處理器（AP）。

英特爾數十年來雖雄霸半導體領域，但強項一直在於講求高效能的PC和伺服器市場，與行動裝置需要的低功耗不同，甚至今年開始出貨給蘋果的手機基頻晶片也由交由台積電操刀，而非自製。

只是，英特爾正積極補強這方面的不足，2014年就藉投資中國大陸紫光集團15億美元，間接引進手機晶片廠展訊的產品轉投其製程，即使成效暫不明顯，但「練兵」意味濃厚，若能突破瓶頸，仍將與台積電直接競爭。

評析
英特爾一向擅長高效能領域，對行動裝置需要的低功耗製程需求相對陌生

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轉貼2016年7月18日經濟日報，供同學參考

台積完勝三星 獨拿蘋果A11單

經濟日報 記者簡永祥／台北報導



台積電吃蘋果單再傳捷報，獨拿蘋果下一世代A11處理器大單，創下連續二個製程擊敗勁敵三星，獨拿蘋果處理器大單的新紀錄，明年營收持續成長動能無虞。三星連續痛失蘋果大單之後，準備在7奈米部屬重兵，與台積電一較高下。

台積電向來不對單一客戶與接單動態置評。法人指出，台積電10奈米需求超乎預期，上周宣布上修資本支出，由於台積電10奈米製程幾乎都是為蘋果準備，並已進行產品設計，預定年底試產，相關製程需求大好，透露台積電已獨拿A11處理器。

據了解，台積電以16奈米獨家為蘋果生產用於將在9月問市的iPhone 7新機搭載的A10處理器，帶動台積電16奈米製程市占率，今年快速超越三星、衝上七成大關。

台積電上周法說會宣布今年資本支出由原訂的90億至100億美元，上修為95億至105億美元，主因10奈米製程客戶訂單需求超乎預期，法人解讀此為宣告蘋果捨過去A9處理器分別下單至不同晶圓代工廠策略，將比照A10，全數下單台積電。

業界透露，蘋果近期開始準備明年用於iPhone 8的下一代A11處理器相關事宜，仍由台積電統包代工，並由台積電明年中起搭配第二代10奈米的整合型扇形封裝（InFO）開始小量出貨，明年下半年放量。

台積電強調，明年10奈米市占率仍會高於70%。台積電共同執行長劉德音看好，未來五年營收年增率仍將挑戰5%至10%，智慧手機仍是營收成長主要動能。

據了解，三星連續痛失蘋果大單之後，內部正傾全力在7奈米部署重兵，意圖重新搶回蘋果訂單，並率先導入極紫外光（EUV）設備，迎戰台積電。台積電內部也將7奈米視為最重要的戰爭，全力加速產能布建，預估明年資本支出會集中在7奈米及5奈米。

評析
三星連續痛失蘋果大單之後，準備在7奈米部屬重兵，與台積電一較高下。

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轉貼2016年7月22日經濟日報，供同學參考

展訊獲三星單 台積利多

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

聯發科（2454）已順利打進三星供應鏈，大陸手機晶片廠展訊通信昨（21）日也不甘示弱，宣布四核心4G晶片獲得三星平板電腦GALAXY Tab A7.0採用，強調與三星合作關係不變的意味濃厚，有利於上游代工廠台積電後續營運動能。

市場上個月底傳出，聯發科手機晶片產品終於取代展訊和部分高通產品，打進全球智慧型手機龍頭三星旗下J系列和A系列的供應鏈，將於今年底小量出貨，明年第1季出貨量逐步放大。

今年第2季起，展訊4G產品出現雜音，加上聯發科搶下一向以展訊平台為主的三星J系列機種訂單，展訊產品情況更引起市場關注，該公司昨日宣布拿下三星平板電腦晶片訂單，有意破除市場謠言。

展訊昨日宣布，三星平板GALAXY Tab A7.0將採用該公司的「SC9830i」平台，包含28奈米四核1.5GHz五模基頻晶片、射頻晶片、電源管理晶片及三合一無線連接晶片。

評析
展訊獲三星單，有利於上游代工廠台積電後續營運動能。

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轉貼2016年7月22日經濟日報，供同學參考

高通採多元代工 台積笑了

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

全球手機晶片龍頭高通將最高階晶片轉單三星，何時再轉回台積電是外界關注焦點。高通在回覆外資詢問代工廠策略時表示，會採取多元代工廠，包含領先的製程，市場解讀台積可望受惠。

前兩年，三星旗下Galaxy S6旗艦機轉用自家手機晶片，取代原本在旗艦手機使用高通最高階處理器的模式。高通去年起改將最高階的驍龍820處理器訂單由台積電轉至三星採14奈米投片，今年順利再拿回三星S7訂單。

高通未來在10奈米、7奈米，甚至5奈米產品，是否會再度與台積合作，一直是外界關注的焦點。在高通法說會上，外資詢問其是否會在先進製程上繼續使用單一代工廠？以及10奈米產品何時設計定案和對客戶送樣？

高通執行長莫蘭科夫表示，高通通常採多元代工策略，包含最先進製程，目前10奈米產品已準備設計定案。

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轉貼2016年7月26日蘋果日報，供同學參考

台積市值4.48兆 稱霸台股 再創新高

【蘇嘉維╱台北報導】

台積電（2330）市值昨再創新高4.48兆元，繼續稱霸台股市場，昨日盤中股價一度站上173元。台積電受惠於下半年旺季到來，可望獨拿蘋果iPhone手機處理器（AP）訂單，各大手機晶片廠下單不手軟，營運狀況穩步成長。

樂看第3季營運
台積電日前在法說會上樂觀看好第3季營運表現，並預期，第3季合併營收約成長15%左右、庫存周轉天數將在第4季回到季節性水準。同時宣布調高今年資本支出5%到95~105億美元（約3053~3375億元台幣）。

法人預期，在智慧手機客戶積極回補庫存下，台積電今年第3季表現有望符合先前在法說會上的預期，成長約15%。不過法人也預警，今年第4季將落入季節性修正，第4季表現將從第3季高於常態表現回歸季節水準，屆時單季營收將季減8~10%。

法人認為，季減幅度如此高主要是Android陣營在今年起的連續3季庫存回補後，將進入季節性修正，該訂單季節性調整的強度，恐將較預估強勁。

評析
在智慧手機客戶積極回補庫存下，台積電今年第3季表現有望符合預期，成長約15%。

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轉貼2016年8月1日經濟日報，供同學參考

台積車聯網商機 大爆發

經濟日報 記者簡永祥／台北報導



台積電搶進車聯網等當紅的物聯網相關商機，採用最具成本效益的16奈米FFC製程，為客戶量產先進駕駛輔助（ADAS）核心晶片。隨著車聯網商機大開，法人看好，相關訂單將成為未來台積電重要的營收動能之一。

台積電積極搶進車聯網市場，不僅扮演全球汽車邁入無人化的重要推手，也是全球首家以16奈米提供車用電子晶圓代工服務的廠商。

智慧車逐步成為近期指標車廠開發的方向，並吸引Google、蘋果等科技大廠跨入無人駕駛汽車領域，朝相關應用發展。台積電共同執行長暨總經理劉德音也相當看好智慧車前景，預期未來汽車很快就會進入「不會相撞」的境界，這對人類未來生活是一大福音。

劉德音透露，台積電已採用最具成本效益的16奈米FFC製程，為客戶量產ADAS核心晶片。台積電不願透露這顆晶片的合作廠商，法人認為，台積電首次導入16奈米製程，為客戶代工ADAS控制晶片，透露汽車邁入智慧控制的腳步正在加速中。

除此之外，台積電也取得車廠嚴格的ISO 26262和AEC-Q100 Grade1認證，為取得更多汽車晶片代工商機，打通任督二脈。為卡位車聯網和物聯網商機，台積電內部也成立包括行動運算、高效能運算、汽車電子與物聯網運算四大技術平台，可更快速協助客戶縮短產品設計時程。

法人認為，傳統車廠相繼將半導體元件導入汽車應用，從初期的影音娛樂，拓展到導航，進而到胎壓偵測、抬頭顯示、防疲勞駕駛、停車熄火、進而到自動跟車系統，以及自動輔助駕駛等，商機愈來愈大。

台積電身為全球晶圓代工龍頭，全球半導體晶片多數都將由台積電量產出貨。台積電以業界最先進的製程提供車聯網晶片代工服務，將扮演帶領業者前進的領頭羊，隨著車聯網應用愈來愈多，相關業務也可望成為台積電後續基本面的動能。

台積電認為，智慧車將是改變未來人類生活一項重大技術突破，不僅殘障人士在交通上不會是大問題，甚至也將改變人類都市生活，省去很多塞車困擾。

台積電指出，若未來汽車不會相撞，將可以省下一筆龐大的汽車保險支出，甚至Uber都可全改由無人車提供服務。

評析
台積電積極搶進車聯網市場，以最具成本效益的16奈米FFC製程，為客戶量產ADAS核心晶片。

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轉貼2016年8月1日經濟日報，供同學參考

台積訂單能見度 笑傲同業

經濟日報 記者簡永祥／台北報導

台積電扮演半導體多頭領頭羊，本季受惠為蘋果代工16奈米製程大舉出貨，加上為客戶提供的整合型扇形封裝（InFO）也開始挹注營運，單季合併營收將再改寫單季新高。

受惠於半導體產業進入傳統季節性旺季，加上蘋果主力晶片將密集在本季拉貨，台積電成為本季半導體產業訂單能見度最高的半導體廠，尤其是最先進的16奈米，出貨動能快速提升，台積電樂觀預估，今年16奈米市占將衝上70%，市占增加的速度，比當年的20奈米還快。

此外，台積電布局多年跨足先進封測，為主力客戶提供的InFO封測，也在上個月正式出貨，也為台積電增添動能。

台積電預估，本季合併營收可望達2,540億至2,570億元，季增14.5%至15.9%；毛利率估為50%至52%，營益率估39.5%至41.5%，毛利率與營益率都維持上季高檔水準。不過，法人也提醒，全球經濟景氣不佳，加上各國貨幣劇烈波動，恐將衝擊高階手機銷售，須觀察對台積電的影響。

評析
今年16奈米市占將衝上70%，市占增加的速度，比當年的20奈米還快。

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轉貼2016年8月3日工商時報，供同學參考

衝10／7奈米產能 台積通過1,224億資本預算

涂志豪／台北報導



晶圓代工龍頭台積電昨（2）日召開季度例行董事會，會中決議核准資本預算約新台幣1,224億2,927萬元，主要用來擴充10奈米及7奈米先進製程產能。

而為了簡化投資架構，台積電將進行股權調整，未來將直接持有采鈺及精材股權。

台積電昨日董事會核准的資本預算約新台幣1,224億2,927萬元，內容包括擴充先進製程產能、轉換部分邏輯製程產能為特殊製程產能、2016年第4季研發資本預算與經常性資本預算。

台積電日前在法人說明會中，宣布調高今年全年資本支出至95～105億美元，折合新台幣約介於3,080～3,410億元間，但上半年資本支出僅新台幣1,117億元，因此，其餘超過2,000億元資本支出將用在下半年，主要是用來投資擴充10/7奈米先進製程產能，以及轉換部份邏輯製程產能，用來生產車用電子及物聯網等晶片。

台積電已完成10奈米製程研發，下半年將全力擴建產能。事實上，台積電10奈米在第1季已獲得客戶的晶片設計定案（tape-out），首批試產晶圓已在竹科12吋廠Fab 12的第7期研發晶圓廠開始生產，今年底將在中科Fab 15的第5期及第6期進入量產。

法人表示，台積電提高今年資本支出是為了建立龐大的10/7奈米產能，拉大與競爭對手三星、格羅方德間的技術差距。台積電今年已拿下蘋果16奈米A10應用處理器代工訂單，只要10奈米產能在明年可以順利開出，不僅可望順利爭取到蘋果新一代A11應用處理器代工訂單，還可望奪回高通的10奈米手機或伺服器晶片代工訂單。

另外，台積電為了簡化公司投資架構，董事會亦核准以淨值取得VisEra Holding Company所持有采鈺科技86.9％股權，以及以市價向其購買精材科技6.9％股權。

評析
台積電提高今年資本支出是為了建立龐大的10/7奈米產能，拉大與競爭對手的技術差距。

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轉貼2016年8月11日工商時報，供同學參考

台積電Q3營收 先蹲後跳

涂志豪／台北報導



受到新台幣升值影響，晶圓代工龍頭台積電昨（10）日公告7月合併營收達763.92億元，較6月下滑6.1％。台積電為蘋果代工的16奈米A10應用處理器晶圓開始逐月拉高出貨量，法人預估8月及9月營收將逐月拉升，有機會再創單月營收歷史新高紀錄，第三季營收表現將先蹲後跳。

7月主要受台幣升值影響
台積電公告7月合併營收763.92億元，較6月減少6.1％，與去年同期相較減少5.6％，主要是受到新台幣兌美元匯率升值影響，但包括28奈米及16奈米等先進製程產能維持滿載。而台積電今年前7個月營收達5,016.97億元，與去年同期相較下滑1.3％。

代工A10逐月拉高出貨量
台積電第三季的業績因行動裝置市場主要客戶推出新產品，以及客戶持續回補庫存而受益，因此基於新台幣32.30元兌1美元匯率的假設，預估第三季營收2,540～2,570億元，季增14.5～15.9％。由於蘋果iPhone 7即將推出，台積電為蘋果代工的A10應用處理器晶圓已逐月拉高出貨量，以7月營收表現來看，8月及9月營收可望達888～903億元左右，有機會再創單月營收歷史新高。

8至12月營收將明顯衝高
台積電在法說會中指出，第三季客戶端庫存水位拉高後，第四季會對庫存進行調整，整體庫存天數將回到符合季節性水準，目前仍維持全年營收成長5～10％的展望不變。然而台積電前7個月合併營收仍較去年同期下滑1.3％，代表8月至12月的營收將會明顯衝高。

台積電下半年仍持續提升16奈米產能，有更多客戶採用16奈米量產投片，如聯發科及海思手機晶片持續擴大投片量，輝達（NVIDIA）Pascal繪圖晶片供不應求也持續追加下單，加上28奈米需求同樣強勁，先進製程將是今年營收成長主要驅動力。

至於在10奈米製程的布局上，中科12吋廠Fab 15的第5期及第6期將是10奈米生產重鎮，產能建置已陸續完成並開始試產，今年第四季可以開始進入量產階段，7奈米也已加快研發，預計明年底可以開始量產。

設備業者指出，台積電已宣布提高今年資本支出達95～105億美元，目的是要建立龐大的10/7奈米產能，以拉大與競爭對手三星的技術差距，以台積電10奈米製程的穩定度來看，明年應可再度拿下蘋果A11應用處理器的獨家代工訂單，同時可望搶回高通手機晶片及伺服器晶片的代工訂單。

評析
以台積電10奈米製程的穩定度來看，明年應可再度拿下蘋果A11應用處理器的獨家代工訂單，

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轉貼2016年8月11日經濟日報，供同學參考

台積營收減 急喊財測不變

經濟日報 記者簡永祥／台北報導



晶圓代工龍頭台積電昨（10）日公布7月合併營收意外較6月下滑6.1%，並跌破800億元大關、為763.92億元，引起市場關注。台積電晚間強調，本季營運不因7月營收下滑而有太大波動，維持先前於法說會釋出的本季營收展望不變。

台積電7月合併營收也比去年同期衰退5.6%；前七月合併營收5,016.97億元，較去年同期減少1.3%。台積電前七月營收年增率仍無法翻正，要達成公司訂下今年營收年增5%至10%的目標，8至12月表現扮演關鍵角色；法人以本季營收財測估算，8月營收將跳升至900億元以上。

台積電昨天在台股盤後公布7月營收下滑，頗讓人意外，法人一片「怎麼會這樣？」的疑問。由於先前台積電轉投資的另一家晶圓代工廠世界先進稍早釋出本季旺季不旺的保守訊息，市場對半導體庫存升高疑慮再起，也有法人認為，與主要客戶之一海思下修訂單，或是新台幣匯率升值有關。

台積電昨天不願針對單一月份營收走勢及產品應用別孰強孰弱置評，重申本季營收展望不變。法人解讀，台積電是向外界宣示公司業績向上趨勢不變，「半導體景氣還是很OK」。

台積電原預估，本季合併營收介於2,540億至2,570億元，季增14.5%至15.9%。市場原本看好7月營收將較6月顯著成長，帶動買盤搶進，推升台積電股價自6月27日除息後一路扶搖直上。台積電昨天收當日最高價179.5元、漲1元，再創還原權值後的新天價，市值達4.65兆元，同寫新猷；ADR昨天早盤小跌約0.5%，並未明顯受7月營收意外下滑影響。

法人分析，台積電7月營收反映以16奈米FinFET+（鰭式場效電晶體）製程為蘋果代工的A10處理器拉貨動能才剛起步，8、9月將大量拉貨，再加上非蘋陣營16FFC和28奈米製程中低晶片動能仍強，為輝達代工的繪圖處理器也火熱，成為推升8月起營運的動能。在蘋果A10處理器加持下，台積電預估今年16奈米全球市占率將達70%，並將成為未來三年營收成長動能，預估今年相關製程營收占比將超過20%。

評析
7月營收下滑，與主要客戶之一海思下修訂單，或是新台幣匯率升值有關。

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轉貼2016年8月11日工商時報，供同學參考

台積電、鴻海 看好Q3 外資沒變心

張志榮／台北報導

台積電與鴻海昨（10）日公佈7月營收分別為763.9與2,930億元，雙雙略低於外資圈預期，然外資法人對此並不擔心，以台積電為例，摩根士丹利證券表示，只是晶圓營收認列的時間點調整，不會影響第三季財測達成，蘋果與非蘋新機需求並未減少。

美系外資券商主管指出，事實上，目前台股正在走資金行情，也就是說，陸續湧入台股的國際資金會推著權值股股價往前走，包括台積電、大立光、鴻海等個股股價均創歷史或波段新高，因此，台積電與鴻海7月營收低於預期，對股價殺傷力有限。

瑞信證券以鴻海為例指出，7月營收2,930億元較6月下滑3.9％，佔第三季營收預估值比重約29％、低於過去3年平均值的30％，目前預估第三季營收將略微站上1兆元（1兆78億元）、較第二季成長9.2％。

至於台積電，摩根士丹利證券半導體分析師詹家鴻指出，7月營收763.9億元較6月下滑3.9％，僅佔第三季營收財測值（2,540至2,570億元）的30％，消息公佈後，引發國際機構投資人「客戶是否減少訂單與第三季營收財測值是否無法達成」的疑慮。

然詹家鴻表示，7月營收略低預期，應該是晶圓營收認列時間點調整所致，目前並沒有看到中國智慧型手機與蘋果供應鏈需求出現下滑跡象，當然，新台幣兌美元匯率升值約影響1％。此外，台積電7月14日才剛舉行完法說會，對於訂單至少有3個月的掌握度，且絕大多數客戶下在台積電的訂單是無法取消的，因此，若按第三季營收財測值，8與9月營收將會呈現強勁成長。

瑞信證券台灣區研究部主管艾藍迪（Randy Abrams）也指出，儘管台積電7月營收略低於預期，第三季營收財測值仍可達陣，因為目前中國智慧型手機與蘋果晶圓備貨動能正在加速中，2014年8與9月營收也曾出現近10％成長，因此，仍維持「表現優於大盤」投資評等與185元合理股價預估值不變。

評析
7月營收略低預期，應該是晶圓營收認列時間點調整所致，新台幣兌美元匯率升值約影響1％。

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轉貼2016年8月17日經濟日報，供同學參考

台積踹三星 獨吞新iPad單

經濟日報 記者張家瑋／臺北報導

蘋果iPhone 7手機9月發表在即，台積電（2330）繼獨拿i7 A10處理器後，再次發威，全數拿下蘋果2017年新款iPad A10X處理器訂單，該處理器正好搭上臺積電明年首季量產最新10奈米先進製程生產，預計將供應iPad系列三款新機處理器訂單。

再次擊敗三星
2017年新款iPad A10X訂單在台積
蘋果i7搭載A10處理器，台積電擊退三星獨家取得該處理器訂單，目前正如火如荼以16奈米先進製程產出中，8、9月開始進入產出高峰期。近日市場傳出臺積電再次擊敗三星強敵，獨拿蘋果2017年新款iPad A10X處理器訂單，並將以10奈米最先進製程生產。

蘋果下半年策略
Chromebook競爭 調降今年iPad出貨量
凱基投顧分析師郭明錤表示，下半年蘋果應該不會推出iPad新產品，iPad雖在商業市場穩健成長，但在教育市場因產品設計無法有效滿足需求、且面臨Chromebook競爭，加上換機需求快速下滑，因此調降今年iPad出貨量，從原先預估的4,500萬台到5,000萬台，調降到3,500萬到4,000萬台。

3新iPad將推出
台積電10奈米製程 獨家供應A10X處理器
明年iPad將有3款新iPad推出，分別是12.9吋iPad Pro 2、新尺寸10.5吋 iPad Pro與低價版9.7吋 iPad。在處理器部分，12.9吋iPad Pro 2與10.5吋iPad Pro，將配備台積電10奈米製程獨家供應的A10X處理器，低價版9.7吋iPad則配備A9X處理器，也是台積電獨家供應。

10奈米先進製程
明年首季正式量產 需求超乎預期強勁
以目前蘋果A10X處理器及聯發科Helio系列X30處理器都將採用台積電10奈米先進製程生產來看，明年首季10奈米正式量產，需求超乎預期強勁，短時間內便可快速拉高市占率，因此台積電加大資本支出力道，從原訂的90億至100億美元，上修為95億至105億美元，便是為10奈米佈局而來。

評析
臺積電再次擊敗三星強敵，獨拿蘋果2017年新款iPad A10X處理器訂單，並將以10奈米最先進製程生產。

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轉貼2016年8月18日經濟日報，供同學參考

英特爾獲ARM授權 向台積電、三星宣戰

經濟日報 特派記者謝佳雯／美國舊金山16日電



英特爾（Intel）年度開發者大會（IDF）登場，並宣佈取得行動裝置處理器架構供應商安謀（ARM）技術授權，內含10奈米製程，且首度直接表態「英特爾專業晶圓代工正協助全球各地的客戶」。業界解讀，英特爾將開始擴大搶食ARM架構的代工市場，向台積電、三星宣戰。

今年度英特爾首次拿到的蘋果iPhone 7基頻晶片訂單，交由台積電以28奈米製程代工生產，法人認為，在英特爾取得ARM技術授權，可在自家工廠生產ARM架構的晶片後，這終於到手的蘋果基頻訂單後續應會移回自家生產，其餘如高通、聯發科、輝達、超微等也都會是潛在的重點客戶。

英特爾年度盛事IDF於美國時間16日登場，首場專題演講照例由執行長科再奇（Brian Krzanich）擔崗，雖然演講內容隻字未提代工事業，但是該公司副總裁Zane Ball在IDF部落格上發表的文章，卻讓明天才要宣佈的內容提前曝光。

他指出，至2020年，全球將有500億台連網裝置，每年產生超過2 zettabytes（2015年思科虛擬網路指標）的資料流量；如此巨幅的成長意謂著晶圓事業不僅為英特爾、也為英特爾的客戶與合作夥伴帶來更多商機。

他並表示，英特爾專業晶圓代工（Intel Custom Foundry）正協助全球各地的客戶，藉由設計、晶圓製造、封裝、以及測試等統包式服務（turnkey services），取得英特爾的技術與製造資源。這也是英特爾首度正面說明切入代工業務。

英特爾指出，歷年來Intel Custom Foundry在英特爾的22奈米、14奈米、以及即將上線的10奈米FinFET製程，開發出各種全功能設計平臺；其中，10奈米科技除了改進電晶體微縮 (scaling)，還帶來全新效能、功率及成本效益，同時提供眾多裝置功能以滿足不同產品的需求。

英特爾並已針對晶圓代工客戶開發出10奈米設計平臺，還能以最先進的ARM處理器與Cortex系列處理器為基礎，將英特爾的10奈米製程技術最佳化，已擁有的代工客戶包括外傳已久的LG、入股對象展訊、已併購的Altera，以及AchronixSemiconductor和Netronome等五家。

評析
英特爾宣示取得安謀授權，是為跨足手機及物聯網晶片代工舖路

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轉貼2016年8月18日經濟日報，供同學參考

7奈米關鍵戰 台積電有信心勝出

經濟日報 記者簡永祥／臺北報導

半導體霸主英特爾取得安謀（ARM）授權，敲響叩關晶圓代工警鐘。但台積電仍秉持對客戶予以尊重，強調友好與互補關係；但就技術爭戰，台積電已全力衝刺，在10奈米超越英特爾，也有信心在7奈米勝出。

台積電董座張忠謀曾多次評論如何看待英特爾跨足晶圓代工，但他都不願去得罪這位大客戶。

張忠謀表示，7奈米製程競賽將是非常重要的戰爭，台積電和三星會是主角，兩家公司都傾全力拚戰，但從各項技術評比，他有信心台積電會贏。

張忠謀坦承，不排除英特爾也會在7奈米與台積電爭取晶圓代工訂單，但就台積電戰略，英特爾與台積電是友好及互補關係，且英特爾到目前還是台積電大客戶。

據瞭解，儘管英特爾宣示取得安謀授權，是為跨足手機及物聯網晶片代工舖路，不過就投入技術能量來看，台積電和三星都超過英特爾。

台積電稍早宣佈今年資本支出上修至95至105億美元，三星也增至110億美元，都超過英特爾的96億美元。

台積電今年的資本支出，主力放在10╱7奈米生產重鎮的中科15廠第五期和第六期擴建，預定明年首季完成技術認證，2018年量產。

評析
台積電已全力衝刺，在10奈米超越英特爾，也有信心在7奈米勝出。

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轉貼2016年8月18日工商時報，供同學參考

201元 麥格理調升台積電目標價

張志榮／臺北報導



台積電（2330）在歷經iPhone7/iPhone7 Plus拉貨動能後，後續淡季營運成長也不看淡！麥格理資本證券昨（17）日指出，除了第四季28奈米訂單動能比預期強勁外，明年上半年10奈米產能幾乎都被聯發科包走，因此，將合理股價預估值調升至201元。

這也是近期之內首家調升台積電合理股價預估值的外資券商，儘管201元並非外資圈最高，但對於股價仍有激勵作用。國際資金昨天搭配台指期拉高結算、買超台積電6,920張，推升股價上漲0.85％、收在177元。

台股能否重拾上漲動能，指標股台積電基本面仍是最重要的關鍵，麥格理資本證券科技產業分析師廖光河指出，儘管台積電7月營收表現略低於外資圈預期，但第三季15％至16％的營收成長率財測目標達成並不困難，更甚者，第四季受惠於28奈米需求比預期要強，剛好可以抵消來自蘋果的16奈米疲弱需求，因而將第四季營收成長率由-5％調升為-3％。

至於台積電明年營運展望，廖光河對需求看法較為樂觀，預估營收成長率可達16％、優於外資圈預估平均值的9％，尤其是上半年10奈米產能，幾乎都被聯發科包下來，將可抵消蘋果訂單的淡季效應，且明年有機會持續拿下絕大多數蘋果A11訂單。

儘管台積電在蘋果AP訂單已無市佔率增加的想像空間，但廖光河表示，明年透過先進製程、擴大博通與聯發科等既有客戶，若加上非蘋客戶的指紋辨識感測元件新訂單，這股由產能利用率與營收規模提升所帶動的獲利攀升效應，將可推升股價走揚。

因此，廖光河預估台積電明年每股獲利，將可成長17％、至14.79元，也將台積電的合理股價預估值，調升至201元，而投資評等仍維持「表現優於大盤」不變。

評析
台積電後續淡季營運成長也不看淡，除第四季28奈米訂單比預期強勁外，明年上半年10奈米產能幾乎都被聯發科包走。

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轉貼2016年8月19日工商時報，供同學參考

英特爾、安謀聯盟 外資：對台積電衝擊有限

張志榮／臺北報導

英特爾與安謀在10奈米製程進行合作的消息，昨（18）日雖然衝擊台積電股價下跌1元，但外資法人考量到「台積電7奈米效能將強壓英特爾10奈米」與「基於利益衝突考量，採用英特爾10奈米客戶不會太多」等因素，評估對台積電獲利影響相當有限。

儘管台積電昨天下跌0.56％以176元作收，但外資依然持續買超2,517張。摩根大通證券半導體分析師哈戈穀（Gokul Hariharan）表示，基於下列兩項因素考量，謹慎看待英特爾在晶圓代工領域能否作為台積電的競爭對手：一、台積電在SoC產品的每片晶圓先進製程成本遠比英特爾要來得低；二、晶圓代工營運模式中高比重的產品與客戶服務模式中，英特爾並非專家。

儘管英特爾進入晶圓代工領域，長期無法撼動台積電霸業，但哈戈穀提醒，這項消息多少還是會對台積電股價帶來波動，因為絕大多數外資券商還是樂觀預期台積電可以100％拿下2018年7奈米訂單。

港商里昂證券半導體分析師侯明孝表示，英特爾2013與2014年行動晶圓代工業務分別虧損30與40億美元，顯然無論是成本架構與營運模式都不佳，因此，英特爾技術只設計用於自己的PC/伺服器CPU，很難最適化於安謀行動CPU，當然，無法跟台積電與三星競爭。

侯明孝指出，英特爾做出授權長期競爭對手安謀IP給成長性趨緩智慧型手機客戶LG的決定，基本上是不太合理的，可以解釋的是英特爾著眼於其他大客戶，當然，高通與輝達等大型IC設計公司基於利益衝突考量，不會與英特爾合作，剩下的就是蘋果，尤其是modem已切入iPhone7，但難度非常高。

侯明孝表示，英特爾將於明年下半年推出10奈米x86 CPU，因此，提供安謀CPU的10奈米晶圓代工服務應該會在1年後、也就是2018年下半年推出，相較之下，台積電7奈米預計在2018年初進入量產，比英特爾的10奈米晶圓代工服務還要早3至6個月。

侯明孝認為，由於內部評估，台積電7奈米在時間、效能、成本、良率等各方面均優於英特爾10奈米，被視為可改變戰局（inflection node）的製程，因此，仍看好台積電可拿下絕大多數2018年蘋果A12 AP訂單，英特爾則是作為第二供貨源。

評析
台積電7奈米在時間、效能、成本、良率等均優於英特爾10奈米，被視為可改變戰局的製程

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轉貼2016年8月22日工商時報，供同學參考

日本新超級電腦 台積電受惠

塗志豪／臺北報導



由日本理化學研究所（日本理研）及富士通（Fujitsu）合作開發的超級電腦K Computer（京）過去採用SPARC架構處理器，但在新一代Post-K超級電腦中，主導處理器設計的富士通將首度改用ARM架構開發超級電腦用的超高效能運算（HPC）處理器，製程上直接採用更先進的7奈米，晶圓代工龍頭台積電確定奪下代工大單。

目前全球主要的高效能運算晶片是由英特爾及超微生產的x86架構處理器，而英商安謀（ARM）近年積極跨足伺服器處理器市場，今年已見到多項成功案例，而安謀也開始與高通、聯發科等業者合作，希望在2020年前可以開發出運算效能足以媲美x86處理器的HPC處理器。

隨著日本軟體銀行（Softbank）狠砸243億英鎊（約折合新台幣1.035兆元）收購安謀全數股權，似乎也拉近了安謀與日本IDM大廠間的合作距離，而多年來投入HPC晶片開發的日本富士通，與日本理研合作的次世代超級電腦Post-K的處理器，就將由原本採用的SPARC架構改為ARM架構，此舉也讓安謀得以快速搶進HPC晶片市場。

日本理研及富士通開發的超級電腦K Computer，在2011成為全球運算速度最快的超級電腦，但近幾年已被大陸超越，如今年6月發表的全球超級電腦排名中，拿下第一名的是大陸的神威太湖之光，每秒運算速度達9.3京（京為兆的1萬倍），第二名也是大陸的天河2號，第三名及第四名是美國的超級電腦，日本超級電腦排名已落到第五。

所以，日本理研及富士通決定開發新一代Post-K超級電腦，預估最高處理速度可達每秒1 EXA（兆的100萬倍）。至於Post-K核心處理器將改採ARM架構進行設計，原本要採用10奈米製程生產，不過據瞭解，負責晶片設計的富士通將跳過10奈米並直接採用7奈米製程投片，預計2017年開始展開設計，2020年可進入量產出貨階段。

安謀及台積電今年3月宣佈一項為期多年的協議，針對7奈米鰭式場效電晶體（FinFET）製程技術進行合作，包括支援未來低功耗、HPC系統單晶片（SoC）的設計解決方案。而日本理研及富士通合作開發的Post-K超級電腦內建HPC處理器，正好交由台積電以7奈米製程代工，這也成為台積電7奈米首張HPC晶片大單。

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轉貼2016年8月25日工商時報，供同學參考

台積電大單到
拿下微軟HPU與輝達Parker處理器代工訂單

塗志豪／臺北報導



一年一度的半導體產業盛事Hot Chips論壇正式登場，並傳出晶圓代工龍頭台積電（2330）接獲微軟及輝達（NVIDIA）新晶片代工大單好消息。與會業者表示，台積電憑藉著技術及產能明顯領先競爭同業，此次拿下微軟24核心全像處理單元HPU（Holographic Processing Unit）處理器28奈米代工訂單，輝達新一代Parker處理器也交由台積電以16奈米代工。

受到新台幣升值影響，台積電公告7月合併營收達763.92億元，較6月下滑6.1％。不過，台積電下半年仍持續提升16奈米產能，除了為蘋果代工的A10應用處理器晶圓開始逐月拉高出貨量，包括聯發科及海思手機晶片也擴大16奈米投片量，輝達Pascal繪圖晶片亦持續追加下單，加上28奈米需求同樣強勁，法人預估8月及9月營收將逐月拉升，有機會再創單月營收歷史新高紀錄，第三季營收2,540～2,570億元目標可望順利達陣。

微軟擴增實境（AR）顯示器HoloLens還未正式開賣，但微軟已經在Hot Chips大會中揭密，其中關鍵的全像處理單元HPU數位訊號處理器，包括24個Tensilica 數位訊號處理器核心，擁有6,500萬個邏輯閘（logic gate）及8MB靜態隨機存取記憶體（SRAM），主要採用台積電28奈米製程生產，而且還在晶片上覆蓋1GB容量LPDDR3。

微軟指出，HPU處理器負責所有的環境感測任務，並且處理虛擬實境（AR）眼鏡的輸入輸出（I/O）訊號，不僅能夠整合感測器的資料，還能理解穿戴者的手勢動作，每一個DSP核心都會被指派一個特定任務去完成。

另外，繪圖晶片大廠輝達正式發布針對汽車電子打造的全新ARM架構應用處理器Parker。輝達此次推出的新一代Tegra處理器是Parker晶片，內建2個輝達自行研發的Denver 2.0運算核心、4個Cortex-A57處理器核心、以及全新的Pascal繪圖核心。此次完成全新的Denver處理器設計後，將其納入新一代的Parker應用處理器中，並採用台積電16奈米製程量產。

評析
台積電憑藉技術及產能明顯領先競爭同業，拿下微軟HPU與輝達Parker處理器代工訂單

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轉貼2016年8月26日聯合晚報，供同學參考

快充晶片 台積跨入新製程

聯合晚報 記者張家瑋／臺北報導

晶圓龍頭台積電（2330）先進製程技術再次向前大步躍進，看好快充電源管理IC市場潛力，協同合作夥伴戴樂格半導體（Dialog Semiconductor），將於明年第1季推出首顆氮化鎵（GaN）手機快充晶片，挑戰快充晶片龍頭德儀（TI）及恩智浦（NXP）霸主地位。

喧騰已久氮化鎵製程，台積電終於宣佈跨入氮化鎵先進製程，為合作客戶德商戴樂格量身打造，採用6吋、0.5微米、650V矽上氮化鎵（GaN-On-Silicon）製程技術，生產首顆氮化鎵手機快充晶片，預計在明年第1季產出，該晶片具備體積縮小、效能提高、充電時間減半等優勢，適用於手機及平板等行動快充，將挑戰業界霸主德儀、恩智浦龍頭地位。

據悉，台積電在氮化鎵領域佈局已久，技術也相當成熟，不過，因客戶考量成本及下游應用問題，對氮化鎵製程需求不高，還是以傳統矽製程為主，因此，台積電也僅能按兵不動、等待時機。如今手機快充應用逐漸浮上檯面，手機晶片聯發科及高通相繼力推快充規格，展訊及海思也推出快充規格因應，而三星也推出支援Galaxy全系列智慧型手機的快充功能，蘋果也將加入快充行列，快充市場逐漸成熟，台積電適時大展拳腳。

業界表示，採用氮化鎵製程生產晶片除可應用於手機快充，還可大幅縮減筆電外接電源供應器體積，未來應用於伺服器、車用及智慧電網等市場商機龐大。因此，相關電源管理IC解決方案的國際晶片大廠德儀、恩智浦及英飛淩等早已備妥相關電源管理IC方案，推出晶片多以氮化鎵製程生產，此次，台積電與戴格樂合作，除了挑戰霸主地位，更展現台積電在氮化鎵製程成熟技術，向相關電源管理IC廠客戶招手。

評析
台積電終於宣佈跨入氮化鎵先進製程，為德商戴樂格量身打造，生產首顆氮化鎵手機快充晶片

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轉貼2016年8月27日蘋果日報，供同學參考

傳英特爾最快2018年　就威脅台積電Apple大單

劉煥彥／綜合外電報導

《日本經濟新聞》報導，市場研究機構顧能（Gartner）市場研究副總裁王端博士表示，上周全球最大半導體製造商英特爾（intel）宣佈，與重要競爭對手、英國ARM（安謀）達成授權代工的生產協議後，目標就是直指台積電（2330）。

王端警告，英特爾已經找上蘋果，就是希望要搶食台積電業績金雞母的蘋果iPhone處理器訂單，估計最快2018年英特爾就可能威脅到台積電。他也提到，英特爾「復出」晶圓代工市場的野心，就是希望要挖走1~2家台積電的Tier 1客戶。

台積電全吃下蘋果A10、A11訂單　英特爾恐分食A12大單
專門追蹤蘋果動態的市場資訊網站MacRumors曾報導，隨著台積電吃下今年蘋果iPhone的A10處理器全部代工訂單，也全包了2017年的iPhone A11晶片代工訂單，蘋果有可能在2018年將A12晶片的部分代工訂單，下給英特爾。

國內1位晶片業高層人士接受《日本經濟新聞》訪問時說：「英特爾肯定是對台積電威脅最大的挑戰者，蘋果與英特爾之間沒有競爭關係，所以蘋果是有可能轉單，而且這也符合美國華府鼓勵美國企業在本土生產的政策。」

IC Insights：今年台積電市佔率微降至58%　營收估增8%
台積電企業訊息處長暨發言人孫又文接受日經訪問時則回應，市場總是有競爭，台積電將持續提供最佳服務給客戶。

市場研究機構IC Insights本周公佈，估計台積電今年在全球晶圓代工市佔率將略降至58%，低於2015年的59%，但仍穩居世界第一，且遠遠高於第2名、美國格羅方德（GlobalFoundries）的11%。不僅如此，IC Insights也估計，今年台積電營收將年增8%至285.7億美元（約9100億元台幣）。

外資券商：英特爾事倍功半　還傷不了台積電
先前外資券商多半認為，英特爾出於不同因素，在未來好一段時間均不至於對台積電有任何衝擊。

上周Bernstein Research科技業分析師Mark Li在研究報告中寫道：「雙方（英特爾與ARM）協議是針對ARM的Artisan IP，這是為了小型（IC）設計業者量身訂做的，而大型業者像蘋果、高通與聯發科（2454），其實不依賴這個IP。」

「所以，這項協議只會幫助英特爾吸引對台積電貢獻程度很小的客戶。為了服務這些小客戶，英特爾還需要有規模更大的業務及服務團隊，但這點目前英特爾也還沒有具備。」

Mark Li也認為，晶圓代工廠的成功關鍵，不是只有技術優勢，台積電與客戶關係都很好，而且總能交出產品，反觀英特爾在行動晶片的晶圓代工市場，現在還是無人知的小角色。

評析
英特爾復出晶圓代工市場的野心，就是希望要挖走1~2家台積電的Tier 1客戶。