權值股；台積電 – 台積進擊7奈米 力壓英特爾

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轉貼2015年12月17日工商時報，供同學參考

自製AP晶片 成手機廠新主流

記者楊曉芳／台北報導



研調機構TrendForce預估，預估智慧型手機明年出貨量成長率約7.3％，甚至不排除再次下修的可能性，受到市場成長動能減弱，越來越多的手機廠商紛紛投入應用處理器（AP）晶片的自主研發與生產。

在此趨勢下，晶圓代工廠台積電將因此受惠，而高通、聯發科等獨立晶片廠商未來的出貨量成長空間則將受壓縮，市占率也將下滑。

TrendForce分析師吳雅婷指出，應用處理器自製風潮興起將使全球晶圓代工龍頭的台積電受惠。由於各品牌為了讓自己的應用處理器表現最佳化，紛紛搶進台積電最高階產能如16奈米製程，甚至導入InFO技術。市場趨勢不斷變化的結果，已經讓台積電的主要客戶從原先的超微（AMD）及輝達（NVIDIA），慢慢演變為手機應用處理器龍頭廠高通（Qualcomm），近兩年已經變成蘋果、華為等手機品牌廠商。

蘋果的iPhone已是100％使用自家晶片，多年的經驗累積下在軟硬體整合上發揮最優異的表現，也掀起手機廠朝向自行研發晶片風潮。全球智慧型手機市場市占最大的廠商三星則已經擁有Exynos系列應用處理器，TrendForce預估2015年三星智慧型手機總出貨將超過3億台，Exynos晶片出貨也可達到約5,000萬顆，占比約兩成，三星更已逐步降低對外採購晶片的比重。

另外，大陸手機品牌廠凡具有一定經濟規模，一年出貨量保守估計在4,000～5,000萬水準以上的智慧型手機廠商若是採用自家晶片組，就可以降低對現有IC設計公司包含高通、聯發科、展訊等獨立晶片廠商的依賴，而且還可以最直接的就反映在議價能力上。

除了華為及早就開始自有晶片發展之外，因為大陸這兩年以來積極發展國內的半導體產業的趨勢，也正加速其他大陸手機品牌廠開始自有晶片研發，像中興（ZTE）旗下專職AP生產的中興微電子即引進產業大基金約24億元人民幣的補助，成為大陸政府扶植晶片發展的重要廠商。

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轉貼2016年1月4日工商時報，供同學參考

i7捎單有影 台積電營運逐季旺

記者涂志豪／台北報導



蘋果新一代智慧型手機iPhone 7將在今（2016）年下半年登場，根據外電消息，蘋果自行設計的A10應用處理器，及搭載的英特爾XMM 7360數據機平台，均將自3月起開始進入量產。法人看好台積電（2330）在通吃蘋果及英特爾晶片代工訂單的效應下，今年營運將逐季看增，全年營收及獲利可望再創新高。

有關蘋果下半年將推出的iPhone 7智慧型手機，相關規格升級傳聞不斷，據最新消息指出，iPhone 7可望將耳機孔整併在Lightning連接埠並具備完全防水功能，觸控螢幕將具壓力感測器及指紋辨識功能，且搭載無線充電技術的機率大增，至於7 Plus的儲存容量最高將達256GB等。不過，相關傳聞均未獲蘋果官方證實。

然而，業界普遍認為傳聞屬實的部份，在於蘋果iPhone 7/7 Plus會搭載新一代A10應用處理器，在基頻晶片部份則會重回英特爾懷抱，至少有一半的比例會採用英特爾XMM 7360數據機平台。

據外電及蘋果供應鏈業者消息，A10處理器雖維持雙核心架構，但繪圖晶片將達四核心以上，因此晶片尺寸會較A9大，搭載的Mobile DRAM容量應拉高至3GB。A10處理器將採台積電16奈米加強版鰭式場效電晶體（FinFET Plus）製程，且台積電將拿下獨家代工訂單。

另外，業界消息也顯示，iPhone 7/7 Plus將會採英特爾四顆晶片組合的XMM 7360數據機平台，此平台包括X-Gold 736基頻晶片、X-PMU電源管理晶片及兩顆Smarti 5射頻元件。其中，基頻晶片及射頻元件均將採用台積電28奈米製程量產。

業界人士指出，蘋果A10處理器及英特爾XMM 7360平台晶片，將會自3月起開始進入量產階段，第2季後逐月拉高投片量。台積電因承接代工訂單，晶圓將在第2季下半開始出貨，其中A10還會採台積電整合扇出型晶圓級封裝（InFO WLP）技術生產，今年中開始交貨給手機組裝廠。由此來看，台積電16、28奈米產能將在第2季衝上滿載水位。

台積電公告去年11月合併營收634.28億元，雖然法人預估12月還會走低，但以台積電近期晶圓出貨情況優於預期情況來看，去年第4季可望達到2,010～2,040億元的業績展望上緣。由於台積電去年11月底已陸續接獲急單，法人預估第1季營收將與第4季持平或小幅成長，第2季就會見到強勁成長動能，今年營運應可逐季看增，全年營收及獲利將續創歷史新高。

評析
今年營運應可逐季看增，全年營收及獲利將續創歷史新高。

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轉貼2016年1月9日工商時報，供同學參考

台積 2015營收年增10.6％續創高 可望賺逾1股本

記者涂志豪／台北報導



晶圓代工龍頭台積電昨（8）日公告去年第4季合併營收達2,035.18億元，較第3季衰退4.2％，但達到上次法說會提出的2,010～2,040億元展望上緣。台積電去年雖受客戶庫存調整及訂單流失壓力，但全年合併營收仍達8,434.97億元，年增10.6％並續創歷史新高，可望賺逾1個股本。

受到蘋果供應鏈減少拉貨、客戶持續去化庫存等因素影響，台積電去年12月合併營收月減8.0％達583.47億元，為21個月來單月營收新低，較前年同期衰退16.1％。但去年第4季合併營收達2,035.18億元，較第3季衰退4.2％，但順利達成業績展望目標。

台積電去年全年合併營收8,434.97億元，年增率達10.6％，符合先前提出的全年營收成長略高於1成的展望，也再度創下年度營收歷史新高。法人預估，台積電去年第4季營業利益仍將達700億元以上，全年賺逾1個股本沒有問題。

隨智慧型手機市場庫存在去年底完成去化，Android陣營手機廠開始回補零組件庫存，帶動高通、聯發科、展訊、海思、英特爾等手機晶片需求，台積電去年11月後已陸續接獲客戶急單，產能利用率逐步提升，今年第1季晶圓出貨將轉強，因此，法人看好台積電首季營收至少可與上季持平，不排除有機會出現5％左右的成長。

晶圓代工二哥聯電去年第4季受到客戶調整庫存影響，去年12月合併營收月減4.0％達106.73億元，第4季合併營收季減4.2％達338.49億元，符合市場預期。聯電去年全年營收1,448.30億元，年增3.4％並改寫歷史新高。

8吋晶圓代工廠世界先進受惠於LCD驅動IC及電源管理IC需求回升，去年第4季合併營收季增3.5％達54.82億元，優於原先預估的51～54億元；去年全年營收233.2億元，年減2.6％，較業界水準遜色。

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轉貼2016年1月9日經濟日報，供同學參考

台積製程強壓三星 投資將加碼

經濟日報 記者蔡紀眉／台北報導

受到蘋果傳出下修iPhone 6s系列手機出貨影響，蘋概股人氣渙散，不過，台積電在iPhone 6s系列手機的A9晶片上打出漂亮一役，不只完勝三星，也更加穩固在客戶心中的龍頭地位，法人預期，蘋果應會持續增加對台積電的訂單。

根據半導體市場研究機構 IC Insights日前公布的2015年全球晶圓廠製造產能排名，台灣共有兩家晶圓廠擠進前十名，分別為第二名的台積電，以及第八名的聯電。

其中，台積電月產能來到189.1萬片12吋晶圓，較2014年增加14%，全球市占率11.6%。雖然三星仍以15.5%的全球市占率名列第一，但產能增幅為8%，明顯不及台積電，兩者差距持續縮小。

此外，根據工研院IEK中心統計，台積電在去年全球晶圓代工市占率達54%，領先優勢持續擴大，台積電共同執行長劉德音今年初提到自家製程技術時，也顯得信心十足，表示市占率還有機會向上提升。

法人預期，台積電今年為了擴大16奈米及10奈米產能建置，有機會大幅提高資本支出。

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轉貼2016年1月12日工商時報，供同學參考

瑞信證：台積電今年股息 上看5.5元

記者張志榮／台北報導

台股昨（11）日重挫105點，台積電（2330）股價相對抗跌，瑞信證券等外資指出，儘管今年資本支出可能重回105億美元水準，但因每股淨現金流量上看8至10元，評估台積電有能耐將每股配發現金股利由4.5元調升至5.5元，現金收益率上看4％。

相較於台股1.34％的跌幅，台積電股價下跌0.75％相對輕微，事實上，隨著科技股近期股價重挫，許多具備拉高現金股利配發率或金額的個股，已開始獲得外資圈青睞，和碩（4938）現金收益率預估逾10％是一例，台積電現金股利可望拉高是另一例。

台積電將於後（14）日舉行法說會，由於台股2016年開紅盤以來遭逢新一波股災肆虐，外資圈對於法說會關切焦點主要為下列3項：
一.今年資本支出；
二.最新股利政策；
三.10奈米最新進度。

由於台積電董事長張忠謀可望出席法說會，港商德意志證券半導體分析師周立中臚列出國際機構投資人感興趣的5項議題，希望能獲得有效資訊，包括：
一.隨著部份客戶訂單轉至三星14奈米（美國IC設計公司4G智慧型手機晶片與GPU），2016與2017年16奈米市佔率預估為何；
二.2017年10奈米製程與市佔率；
三.7奈米與EUV技術進度，2019年7奈米第二階段量產是否採用EUV技術，因為美國IDM廠商嘗試以EUV採用7奈米；
四.隨著聯電（2303）與中芯陸續開出28奈米產能，2016年28奈米市佔率與毛利率為何？
五.InFO技術進度與客戶採用狀況為何？

周立中認為，國際機構投資人確實擔心，近期人民幣貶值造成新興市場波動，會影響電子產品終端需求，有強勁16奈米產能撐腰（預估佔2016年營收比重將達20％）的台積電受景氣循環衝擊幅度相對較小，將扮演防禦性角色，股價表現可望優於大盤。

此外，外資圈看好台積電股價下檔有所支撐的另一原因，是強勁現金創造能力提供拉高現金股利配發率的能力，根據瑞信證券台灣區研究部主管艾藍迪（Randy Abrams）的預估，不但2015與2016年每股獲利分別上看11與12.25元、高於外資圈預估平均值的10.86與11.82元，且受惠於每股淨現金流量上看8至10元，儘管2016年資本支出可能會重回105億美元水準，台積電還是有能耐將每股配發現金股利由4.5元調升至5.5元，帶動現金收益率上看4％。

評析
外資圈看好台積電，是強勁現金創造能力提供拉高現金股利配發率的能力

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轉貼2016年1月14日工商時報，供同學參考

台積電今法說 外資拋3利多

記者張志榮／台北報導



台積電、大立光今（14）日舉行法說會，外資圈建議將焦點鎖定台積電。摩根大通、瑞信證券等外資法人評估，台積電目前坐擁「非蘋果產品需求已開始回溫」、「今年資本支出上看105億美元」、「每股配發現金股利將進一步拉高到5～5.5元」等三大利多題材，法說會內容應樂觀看待。

非蘋淡化iPhone利空

摩根大通證券半導體分析師哈戈谷（Gokul Hariharan）指出，儘管蘋果調節iPhone訂單帶來部分影響，但隨著佔半導體需求75～80％的非蘋果產品已開始拉貨，可望逐漸淡化iPhone利空衝擊。

哈戈谷以16奈米為例指出，第一季產能利用率雖然會低於70％，但隨著海思、聯發科訂單湧入，第二季中就會開始攀升，帶動營收與獲利回溫。

逐季復甦的態勢確立

據外資圈最新預估，台積電今年第一季營收將與去年第四季持平，即便略微下滑，第二季也會「追上」，呈現大幅成長，逐季復甦的態勢確立。

現金股利上看5.5元

此外，台積電強勁現金創造能力也有利於拉高現金股利配發率。瑞信證券台灣區研究部主管艾藍迪（Randy Abrams）預估，不但2015與2016年每股獲利分別上看11與12.25元、高於外資圈預估平均值的10.86與11.82元，且受惠於每股淨現金流量上看8至10元，台積電有能耐將每股配發現金股利由4.5元調升至5.5元，帶動現金收益率上看4％。

資本支出重回百億美元

更甚者，儘管2015年資本支出調降至80億美元，但艾藍迪預估2016年可望重回105億美元水準，美系外資券商分析師指出，台積電股價走勢向來與資本支出成正比，台積電2016年資本支出若能重回百億美元水準，等於看好高階製程龍頭地位更為穩固。

巴克萊資本證券半導體分析師呂昆霖指出，展望2016年，儘管第一季淡季效應依舊難免，但基於下列三項預期，今年營運展望相當看好：

一.在蘋果採用InFO技術帶動下，可望100％拿下蘋果高階智慧型手機AP訂單；
二.16奈米需求成長力道將更為強勁；
三.備庫存需求可望重新啟動。

台積電今天舉行法說會，呂昆霖點出國際機構投資人可能感興趣的題目：
一.是否預期2016年以後高階智慧型手機需求將持續成長，並帶動未來兩年記憶體以外的半導體內容增加；
二.預估未來3年有線通訊市場成長力道；
三.客戶訂單能見度大幅縮短，但內部高階製程晶圓生產週期拉長，增加資本支出與營運能見度預測難度，內部會如何因應？

評析
台積電營收逐季復甦的態勢確立

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轉貼2016年1月15日工商時報，供同學參考

台積電 去年營收獲利 雙新高

記者涂志豪／台北報導



台積電昨（14）日召開法人說明會，去年合併營收達8,434.97億元，歸屬母公司稅後淨利3,065.74億元，同步創下歷史新高，每股淨利11.82元，連續2年賺逾一個股本。由於台積電自由現金流量（Free Cash Flow）衝高，因此今年現金股利將提高；法人預估有機會發放5.5～6元現金股利。

受到半導體生產鏈調整庫存影響，台積電去年第4季營收季減4.2％達2,035.18億元，達到業績展望高標，毛利率小幅回升0.4個百分點達48.6％，歸屬母公司稅後淨利季減3.3％達728.37億元，每股淨利2.81元，符合市場預期。

台積電去年合併營收達8,434.97億元、年增10.6％並創下歷史新高，平均毛利率48.7％，歸屬母公司稅後淨利3,065.74億元，亦創下歷史新高，較前年成長16.2％，每股淨利11.82元，連續2年賺逾一個股本。

台積電共同執行長劉德音表示，雖然半導體生產鏈庫存去年底已降至低於季節性正常水準2天，但第1季客戶回補庫存需求仍十分謹慎，所以庫存不會增加。台積電預估，基於新台幣兌美元匯率32.5元的假設下，第1季營收介於1,980～2,010億元，季減1.3～2.7％，毛利率介於47～49％，營業利益率介於36.5～38.5％。

對於全年景氣看法，劉德音預估今年全球智慧型手機出貨量年增8％，電腦年減3％，平板年減7％，消費性電子產品年減5％。今年全球半導體市場將較去年成長2％，晶圓代工市場成長5％，而台積電全年營收將年增5～10％。

台積電董事長張忠謀指出，台積電設定2015年起的5年內，每年營業利益將維持10％的年複合成長率（CAGR），雖然近期半導體市況變數多，但希望未來3年都能達成此一目標。張忠謀也說，因為庫存已降至季節性水準以下，台積電第1季業績展望雖是一般，但仍有可能會比預期好一點。

另外，市場法人十分關注的台積電今年股利政策部份，台積電財務長何麗梅表示，因為去年自由現金流量高達2,723.7億元，較前年成長超過一倍，因此，今年現金股利不會只比去年增加一點而已，預計農曆年前會對外宣布。

評析
因為庫存已降至季節性水準以下，台積電第1季業績可能會比預期好一點。

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14／16奈米老大 回嗆三星

記者涂志豪／台北報導

三星電子選在台積電召開法說同一天，宣布新一代14奈米低功耗加強版（LPP）製程進入量產，同時也獲得手機晶片大廠高通（Qualcomm）新一代旗艦級Snapdragon 820手機晶片獨家代工訂單。三星雖然向台積電嗆聲的意味濃厚，但台積電也沒在怕，在法說中回敬「今年在14/16奈米晶圓代工市占率將達70％以上」，就是要把三星給比下去。

三星拿下高通Snapdragon 820獨家代工訂單消息已經不是新聞，早在去年第3季時已在業界及市場傳開，但高通並不是將所有訂單都交由三星代工，因為今年將推出的中階及低階手機晶片，仍然由台積電代工。

再者，三星的智慧型手機事業「去高通化」的動作，並沒有因為高通下單給三星就停了下來。三星即將在西班牙舉行的世界通訊大會（MWC）中，正式宣布推出新款Galaxy S7/S7 Edge/S7 Edge plus等三款手機，僅有部份機型採用高通Snapdragon 820晶片，多數手機仍是採用三星自行開發的Exynos處理器。

高通把高階手機晶片訂單委由三星代工，其實與其事涉反托拉斯調查有關。韓國公平貿易委員會已在去年底初步認定，高通以手機整機售價為標的部份專利授權行為涉及壟斷，已準備進行開罰。

業界人士認為，高通把高階手機晶片交由三星代工，卻無視三星成為其競爭對手的問題，向韓國政府示好的意味濃厚。

對台積電來說，就算失去高通Snapdragon 820訂單，仍掌握高通中低階手機晶片訂單，而且還掌握英特爾、聯發科、展訊的手機晶片代工訂單。同時，蘋果今年新一代A10應用處理器大單，已確定由台積電拿下獨家代工訂單。由此來看，台積電說今年14/16奈米晶圓代工市場占有率將回升到70％以上，其實已是有所本。

評析
蘋果今年新一代A10應用處理器大單，已確定由台積電拿下獨家代工訂單。

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張忠謀：台積10奈米 領先全球

記者涂志豪／台北報導



晶圓代工龍頭台積電昨（14）日召開法人說明會，由董事長張忠謀親自主持。雖然台積電認為第1季客戶端回補庫存需求仍十分謹慎，但張忠謀表示，首季營運情況已比預期好，營收季減率已較上季為低，台積電今年在14/16奈米鰭式場效電晶體（FinFET）市場占有率將重拾領先地位，明年10奈米一開始就可搶下高市占率、不會是輸家。

受到法說會偏多言論，台積電昨晚在美掛牌ADR開盤走高，大漲逾3％。

台積電預計今年資本支出將達90～100億美元規模，較去年增加11～23％，除了用於擴充10奈米產能外，也將加快7奈米及5奈米的研發速度。台積電共同執行長劉德音指出，7奈米研發一如預期，將在2018年上半年量產，5奈米展開研發已有1年時間，可望在7奈米量產的2年後、亦即2020年上半年量產。

由此來看，台積電製程推進到5奈米世代後，與競爭對手三星間技術差距將拉開，也將追上英特爾，在半導體先進製程市場與英特爾平起平坐。

去年台積電16奈米量產時程落後韓國三星，因此未能取得蘋果A9系列處理器全部代工訂單，連高通新一代Snapdragon 820手機晶片訂單也被三星搶走。不過，台積電今年全力衝刺16奈米接單，可望重拾領先地位。

台積電共同執行長魏哲家表示，16奈米去年第3季開始量產後，產能快速拉升，今年將再推出低成本的16奈米FFC製程爭取更多中低階智慧型手機晶片代工訂單。預計台積電在14/16奈米晶圓代工市場占有率，將由去年50％，提高到今年70％以上。

張忠謀指出，台積電16奈米今年將獲得領先，明年10奈米量產後，一開始就可在市場拿下高市占率，在全球市場居於領先地位，不會是輸家。

事實上，台積電第1季已開始接受客戶10奈米晶片設計定案（tape-out），今年第4季將進入量產。業界人士認為，由台積電10奈米量產進度來看，已大幅拉近與英特爾距離，並且領先三星至少半年時間，明年可望在10奈米市場成為全球第一大廠。

評析
開始與英特爾平起平坐。

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轉貼2016年1月15日工商時報，供同學參考

外資樂觀：首季獲利可望上修

記者張志榮／台北報導

台積電昨（14）日雖然釋出較為保守的今年第一季與全年營運展望，但外資認為，台積電策略上透過較為保守的匯率，假設值壓低市場預期，第二季、第三季營運成長動能可望優於預期，以第一季為例，目前每股獲利2.53元的外資預估平均值，可望上修至2.65元，因此股價下檔空間有限。

前外資券商半導體分析師陸行之指出，與去年第一季台積電給予極為樂觀的營運展望、導致外資圈接下來幾季陸續下修財務預估值作法不同的是，這次台積電策略上透過較為保守的匯率預估值來壓低財測數據，給予外資圈未來幾季上修財務預估值的空間，因此不必太過擔心。

陸行之認為，昨天台積電法說至少有幾項訊息會讓國際機構投資人感到放心：一、儘管今年資本支出調升到90至100億美元，但整體折舊費用僅增加5％至10％，低於去年的11％；二、台積電今年獲利成長來源主要是核心業務，而非去年的匯兌收益。

評析
台積電第二季、第三季營運成長動能可望優於預期

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轉貼2016年1月19日工商時報，供同學參考

台積12吋廠登陸 可望農曆年前審查

記者劉靜瑀／台北報導

內閣進入看守階段，但台積電申請12吋晶圓廠登陸案，經濟部長鄧振中表示「依法律程序進行」，據了解，投審會最快農曆春節前拍板定案！

反觀，開放陸資參股IC設計的評估報告，以及紫光集團入股我三家封測廠等，經濟部認為屬於未定的「政策」，將留待新國會與新政府做定奪。

行政院去年9月增修「在大陸地區從事投資或技術合作禁止類製造業產品項目」部分項目後，台積電去年底向經濟部投審會申請赴大陸投資12吋晶圓廠，原訂春節前進行審查，外界關注，看守內閣是否可能讓台積電登陸案「卡關」。

鄧振中指出，台積電登陸案一切都依照法定程序進行，去年已修改法令政策，「那個階段已經過了」，若台積電符合規定就會放行，不符規定就不會核准。

據悉，經濟部將於春節前為台積電登陸案召開委員會議，相關單位評估報告陸續出爐，台積電登陸案面臨阻力較小，只要時間允許，春節前即可宣布放行，不會因內閣團隊看守而臨時喊卡。

相較台積電登陸即將定案，有條件開放陸資參股我半導體IC設計則顯得困難重重。鄧振中表示，相關部門正研議開放陸資參股IC設計一事，之後會舉辦公聽會並向新國會報告，「立院新民意有何反應，難以確定」，若各界反應正面會朝修改規定，有條件開放陸資參股IC設計之方向進行。

相關官員指出，目前IC設計評估報告仍未走出工業局大門，下階段將邀跨部會協商，即使行政團隊於520前進入看守階段，但評估過程還是會繼續進行，依照立院先前所做決議，進行公聽會蒐集各方意見後，才能政策決定，「現在談這些都還太早」。

官員表示立院去年底曾決議，大陸清華紫光集團大動作收購台灣三大封測廠，立委要求經濟部投審會未就整體IC產業及併購案專案報告及影響評估前，不得許可相關投資或併購案等，「時間還有得等」。

另，今年4月電價調整因不涉及政策改變，鄧振中指出，電價調整屬執行面，必須依先前制定公式進行，否則什麼事情都會停住。據悉，台電先前已公布去年大賺618億元，創歷史新高，4月1日國內電價極可能再度調降、降幅約3％，每戶每月可省下30元。

評析
若台積電符合規定就會放行，不符規定就不會核准。

jdh

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轉貼2016年1月25日經濟日報，供同學參考

ADI攜台積 攻四領域

經濟日報 記者簡永祥／台北報導

類比轉數位訊號處理晶片龍頭亞德諾半導體（ADI）副總裁鄭永暉在公司50周年慶表示，台積電（2330）仍將是ADI邁入第二個50年最重要委外代工合作夥伴，將攜手衝刺工業4.0、智慧醫療、智慧交通及智慧城市四大領域。法人看好，隨著亞德諾等大廠持續下單，有助台積電今年營運朝營收年增二位數的目標穩健前進。

鄭永暉表示，隨著網路發達，未來很多領域都須仰賴物物相聯的物聯網（IoT）時代。在這個世代，半導體晶片必須具備有能源再生甚至可經歷超過八年或10年長時間歷練的超低功耗，以及透過各種互聯協定，同時在資料更具安全下，進行互聯。

他強調，物聯網必須具備感測、測量、解析、連接和數據分析，雖然目前還在初始階段，但未來仰賴半導體晶片份量愈來愈高，目前也看到各半導體大廠相繼切入。他認為，物聯網必須靠群體力量完成。亞德諾未來切入領域，會鎖定專精的工業4.0，如智慧工廠等，以及智慧醫療、智能交通和智慧城市等。

鄭永暉指出，ADI目前有一半的晶片委外，委外部分有75%均透過台積電代工，主要集中在8吋晶圓廠，主力製程為65奈米，預定明年推進到28奈米，在台積電下單的8吋廠，除部分在松江廠製造外，其餘大多在竹科12廠。

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轉貼2016年2月2日經濟日報，供同學參考

台積16奈米 再吞肥單

經濟日報 記者簡永祥／台北報導



賽靈思（Xilinx）昨（1）日宣布，旗下採用台積電（2330）最新16奈米製程的最新可編程邏輯晶片（FPGA）Virtex UltraScale+正式出貨首家客戶採用，並將元件或主機板出貨給超過60家客戶。賽靈思是繼續蘋果和海思之後，又一半導體元件大廠加入台積電16奈米製程陣營，為台積電首季業績添助力。

台積電昨日股價反映先進製程領先對手，以及本季率先迎春燕利多，股價站上144元，攀上今年新高價，漲幅1.4%，預料在董事會於本月宣布上修去年盈餘增配現金股息助攻下，有望朝填息價147.5元邁進。

賽靈思表示，全新採用台積電16奈米技術推出的首款FPGA UltraScale+產品系列，可比28奈米元件提供高出二至五倍的系統級功耗效能比。此產品系列適用於先進LTE及早期5G無線技術、車用先進駕駛輔助系統（ADAS）、雲端運算、工業物聯網、SDN/ NFV與影音和視覺市場。

賽靈思是台積電先進製程忠實大客戶。賽靈思表示，此次採用16奈米製程產品，涵蓋UltraScale+全系列產品，反映台積電16奈米製程技術趨成熟，預料隨良率提升，不僅助賽靈思持續締造三連霸地位，相關客戶也將加快導入速度，為台積電注入強勁成成長動能。

法人推估，台積電16奈米客戶，除蘋果、海思及賽靈思等，將再納入高通及聯發科等重量級客戶，加上預估第2季起，配合提供整合型扇型封裝等整體服務，營收將強勁成長，並快速取代20奈米，成為今年營收成長主力。

台積電對自家先進製程信心十足，總經理暨共同執行長魏哲家表示，台積電16奈米市占率今年可望躍居七成，大幅領先對手。

魏哲家表示，16奈米在去年第3季量產後，今年主要客戶會加速由20奈米轉進到16奈米，若將台積電16奈米和同業的14奈米看成同一製程，台積電到去年底止，16奈米製程市占率為50%，預估今年市占將擴增至70%，持續領先。

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轉貼2016年2月3日工商時報，供同學參考

猴塞雷 台積今年配息６元

記者涂志豪／台北報導



晶圓代工龍頭台積電昨（2）日召開董事會，擬定今年每普通股配發現金股息6元，以昨股價推計，股息殖利率達4.2％，此案將提報6月7日股東常會議決；此是台積電1997年以來、近20年最高股息紀錄，發放總數高達1,555.8億元，更創下台股史上新高。

儘管台積電6元股息優於預期，惟美股開盤重挫，拖累台積電ADR走勢，開盤僅呈小跌格局。

台積電董事會昨天核准2015年營業報告書及財務報表，其中全年合併營收8,434.9億元，稅後淨利約3,065.7億元，每股淨利11.82元。由於台積電去年全年的自由現金流量高達2,723.7億元，較前年成長超過一倍，昨日董事會核准今年每普通股配發現金股利6元，將呈送股東會承認。

台積電財務長何麗梅於日前法說會時表示，因台積電去年自由現金流量較前年成長超過一倍，因此，今年現金股利會比去年增加，而且未來應不會調降。法人當時預估台積電今年有機會發放5.5元現金股利，但台積電確定發放6元股息，不僅優於法人普遍預期，也較去年4.5元增加逾3成。

另外，台積電董事會亦核准員工現金獎金與現金酬勞總計約新台幣411億1,378萬元，其中員工現金獎金約205億5,689萬元已於每季季後發放，現金酬勞約205億5,689萬元，將於今年7月發放。

台積電董事會也核准在取得政府主管機關核准後，於不超過10億美元額度內，在大陸南京市投資設立百分之百持股的子公司，以設置12吋晶圓廠及設計服務中心，總投資金額不超過30億美元。台積電已將申請案送交投審會，最快今（3）日就可獲得政府核准。

台積電預估今年資本支出達90～100億美元，昨日董事會核准資本預算約新台幣844億7,877萬元，內容包括建置先進製程產能、2016年第2季研發資本預算與經常性資本預算等。台積電今年將持續擴充高階製程產能，除了擴大16奈米產能外，在中科12吋廠Fab15擴建的新晶圓廠，將在今年底完工並投入10奈米生產。

此外，台積電董事會也核准在額度不超過20億美元範圍內，對台積電在英屬維京群島設立的百分之百持股子公司TSMC Global Ltd.增資，以降低外匯避險成本。

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轉貼2016年2月3日工商時報，供同學參考

高配息 台積電扮領頭羊

記者張志榮／台北報導

台積電昨（2）日宣佈2015年每股配發現金股利將由2014年的4.5元調升至6元，高於外資圈原先預估的5至5.5元。外資法人指出，隨著美國開始升息，國際機構投資人對台灣科技股的現金收益率要求將越來越高，順應潮流的台積電將扮演領頭羊角色。

前外資券商半導體分析師陸行之指出，台積電今年資本支出佔營收比重預估為35％，但淨利加上折舊費用的EBITDA率卻高達62％，中間差距為27至28個百分點，確實有拉高每股配發現金股利的空間，因為手中現金部位太高，勢必會影響ROE表現。

根據陸行之估算，對台積電來說，每股6元現金股利佔去年每股獲利11.8元也才50.8％，上述隱含自由現金流量（FCF）的28個百分點佔淨利率36％比重卻高達78％，也就是說，台積電其實具備將現金股利配發率拉高至80％的能耐，6元其實算客氣了。

陸行之指出，台積電年底淨現金部位還是會超過200億美元、甚至比去年底190億美元還要高，也就是說，台積電拿今年所賺的錢，去付現金股利、資本支出、折舊費用後還有剩，可以想像創造現金流量功力有多強。

評析
台積電其實具備將現金股利配發率拉高至80％的能耐，6元其實算客氣了。

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轉貼2016年2月3日蘋果日報，供同學參考

投審會准了 台積電12吋晶圓廠登陸

江俞庭／台北報導

經濟部投審會今召開委員會議，順利通過台積電(2330)申請12吋晶圓廠登陸案，由於採取獨資、有主控權，且符合一個世代以上落差規定，台積電也承諾未來3年內在台相對投資8600億元、每年增聘2500~3500人，以創造工作機會，因此全體委員未有任何異議，全數通過投資金額高達30億美元，創下國內企業歷年赴陸單一投資最大金額的新紀錄。


投審會執秘張銘斌及工業局代表連袂出席會後記者會，張銘斌說，南京廠規劃2018年下半年開始生產16奈米製程，投資額30億美元中，有10億元從台灣匯出，另外20億美元由子公司資金貸與，由於南京廠產能規劃僅2萬片，未來若要再增加產能，仍需要經過投審會許可，且在陸聘用約1200人未來也不會有太大變動。

至 於後續程序，張銘斌說，將要求台積電檢具量產10奈米製程等證明資料，經過工業局審查後可向貿易局及科技部新竹科學園區申請相關機器設備出口到南京事宜， 以符合監督要點規範，另外，台積電承諾在台相對投資及增聘員工計畫，也定期需要向投審會及工業局申報執行狀況。

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轉貼2016年2月4日經濟日報，供同學參考

台積搶大陸市場 後發先至

經濟日報 記者簡永祥／台北報導



台積電獲准赴南京設12吋廠，成為繼聯電、力晶之後，台灣第三家登陸設12吋廠的業者。業界認為，台積電是三家業者當中最晚拿到門票，但挾技術、客戶群優勢，仍可後發先至，在大陸半導體市場一展身手。

台積電強調投資南京12吋廠的金額占比不大，是公司全球布局一環，但設備業者擔心，台積電在台灣設廠，未來仍會持續面臨缺電及環保抗爭，相形之下，大陸給予土地、租稅等優惠，兩岸大環境「一拉一推」，恐讓台灣半導體產業加速西移。

半導體業界表示，南京廠產能僅占台積電產能的2.5%，影響有限，但也代表全球最強的晶圓代工廠，仍難抵抗大陸官方力推「中國製造」的壓力，產業聚落向大陸靠攏，已是必然趨勢。

台積電表示，大陸投資案一定遵循政府的規定，未來會以投資台灣優先，台灣仍是台積電全球製造人才培育重鎮，南京投資案只是台積電服務全球客戶布局一環，投資額將控制在30億美元（約新台幣1,000億元）內。

目前台灣三家主要晶圓代工廠，包括台積電、聯電與力晶都已提出赴大陸設立12吋廠，估計總投資金額將逾50億美元（約新台幣1,690億元），其中以去年第2季動工興建的聯電轉投資聯芯半導體在廈門投資的12吋廠投資案，將搶頭香，率先在今年下半年量產。

聯芯12吋廠已於去年完成硬體建築，預計今年中引進設備，今年底前開始投產，規劃月產能5萬片，初期將以55奈米及40奈米製程為主，將生產智慧卡等特殊規格產品。聯電估計，2015年起五年內將投資13.5億美元。

力晶與合肥市政府合資的12吋廠晶合，去年底動土建廠，預計2017年10月底前投產，第一期月產能4萬片，將採用90奈米、0.11微米及0.15微米，生產面板驅動IC，與當地面板廠京東方合作建構完整產業供應鏈，力晶初期以技術參股方式投資。

業界分析，台積電目前全球市占率逾五成，換言之，全球每兩顆IC中就有一顆是台積電生產，台積電既有產業地位穩固，並與高通等國際指標晶片廠合作多年，台積電南京12吋廠正式運作後，可就地服務既有大客戶。

評析
台積電難抵抗大陸力推「中國製造」的壓力，產業聚落向大陸靠攏，已是必然趨勢。

abibi

果然是世界第一讚  挺進7nm 資本支出加大 增強實力

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轉貼2016年2月11日蘋果日報，供同學參考

台積日本百名工程師 南科善後

【吳秀樺、蘇嘉維╱台北導】

2月6日小年夜大地震重創台南科學園區，半導體與面板廠受創程度超過預期。據悉，雖然廠商十萬火急召回設備工程師緊急搶修，但因機台自動停機，玻璃或晶圓不僅碎裂滿地，遭震碎而遺留在機台的碎片，使接下來清理工作更加麻煩，科技圈認為，復工時間恐會拉長，並影響後續面板與半導體供應問題。

《蘋果》接獲台積電（2330）南科員工爆料，公司在南科共有6、14A、14B廠，受損狀況較原先預估嚴重，更緊急從日本請來100名設備工程師檢修機台及自動化設備，損失恐比群創（3481）還大。

員工爆連上10天班
爆料員工指出，以往地震震碎的晶圓是用撿的，嚴重一點再用掃的，但這次須用鏟子一鏟一鏟清理。對此，台積電企業訊息處長孫又文說，地震過後一定會請來各種工程師檢修機台，目前6廠及14B廠已全面恢復運作，員工也正常上班，唯獨14A廠恢復狀況較差，僅部分復工，她預料14A廠再過2天也能恢復正常，但財物損失需待正常上班後才能公布，仍有信心達成第1季營運預估。

而受地震影響，台積電緊急調回人力檢修或清掃廠房，另有南科員工爆料說，從過年前到地震後被召回公司，前後已連續上班10幾天，且每日超時工作，擔心會過勞死。

台積電回應，有先向勞動部等主管機關報備，對加班員工也會比照《勞基法》規定，給予特別加給，現在加班僅限於14A廠，其餘恢復輪班。
另外群創部分，除機台須重新校正定位，清除工作才是棘手問題。內部員工透露，面臨如此巨大的搖晃，玻璃、成品與半成品都可能毀損。

群創良率恐被影響
在地震時若正在跑片，一旦停電或停機，正在真空腔體內進行濺鍍的玻璃片，就會在腔體內掉落而破裂，如沒有清理乾淨，將影響未來產出與良率，因為機器設備都相當巨大，即使由人爬進機台內，也很難清除這些碎片。

法人指出，現為面板市場淡季，群創不含5代以下產能，產能利用率約80~85%，若5~6代生產線受創，復工需半個月以上，整體產能利用率可能會掉到75%，2月與3月營收都會受衝擊。