IC設計；網通IC – 博通轉單 瑞昱補冬

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轉貼2017年8月21日聯合晚報，供同學參考

邁向旺季 立積逆勢走強

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

射頻元件立積（4968）第3季迎旺季，任天堂遊戲機Switch及亞馬遜智慧音箱Echo WiFi元件拉貨動能持續，帶動營收持續雙位數成長，今日股價逆勢上揚，盤中一度至116元高點，漲幅達5.45%。

立積下半年營運進入傳統旺季，第3季受惠於上季歐洲運營商客戶遞延訂單開始拉貨，FEM（射頻前端模組）營收較上季成長，且因應中國市場需求，802.11ac 20dbm中功率三合一FEM開始放量出貨，另外，5GHz頻段低功率三合一FEM本季開始出貨中國最大路由器客戶。

另外，任天堂遊戲機Switch全球熱銷，不僅在日本銷售一枝獨秀，是所有遊戲機種中唯一一款銷售呈現增長，力壓競爭對手PS4，更在美國市場竄升銷售冠軍打敗PS4及XBOX，成為北美市場銷售冠軍。立積為Switch WiFi元件供應商，受惠下半年聖誕節、感恩節假期效應，任天堂增產追加訂單，帶動立積本季業績持續成長。

法人指出，立積在任天堂遊戲機出貨暢旺，另外，亞馬遜智慧音箱Echo也採用立積WiFi元件，Echo在消費市場反應良好，銷量持續增長，也嘉惠立積營運持續看俏，另外，手機的FEM將逐漸往中低階滲透，立積既有手機客戶三星、魅族、酷派等都可轉為新產品客戶，將成為明年業績主力來源。

評析
任天堂遊戲機Switch及亞馬遜智慧音箱Echo WiFi元件拉貨動能持續，帶動營收持續雙位數成長

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轉貼2017年8月25日工商時報，供同學參考

超微衝刺EPYC 信驊吃大單

涂志豪／台北報導



處理器大廠美商超微（AMD）23日在北京舉辦的EPYC技術高峰會上宣布進一步拓展其EPYC伺服器處理器的全球夥伴產業體系，除了與華碩、宏碁、英業達、緯創、技嘉等台灣OEM廠深入合作外，還包括新的資料中心客戶包括騰訊與京東，大陸OEM廠聯想及中科曙光也宣布將發表基於EPYC的伺服器新產品。

超微今年6月正式推出Zen架構的EPYC處理器重返伺服器市場，生態系統也全面擴大，EPYC平台伺服器已獲得微軟、百度、騰訊、京東等資料中心採用外，也與全球主要OEM廠擴大合作。值得注意之處，EPYC伺服器下半年開案量大增，IC設計廠信驊（5274）通吃伺服器遠端控制晶片（BMC）訂單。

超微全球資深副總裁Forrest Norrod表示，超微EPYC伺服器處理器在大陸資料中心市場獲得雲端服務商騰訊與京東的支持，更與百度、聯想、中科曙光等客戶擴大合作。EPYC系列處理器能為現今與未來最關鍵的工作負載帶來驚人的效能與擴充性。透過與這些市場領導業者合作，超微為全球成長最快速的大陸市場挹注多元選擇及競爭活力。

超微6月宣布推出EPYC伺服器處理器時，同步宣布建立完整的生態系統，在昨日召開的技術高峰會上，宏碁、華碩、戴爾、技嘉、慧與（HPE）、新華三、英業達、聯想、中科曙光、美超微（Supermicro）、泰安、緯創等OEM生態系統夥伴廠商，共同見證超微EPYC處理器開始進軍中國大陸伺服器市場。

另外，Mellanox、Redhat、三星、VMware等夥伴廠商亦提供關鍵的伺服器軟硬體產業體系支援。而對台灣OEM廠來說，英業達現有的百度、微軟等客戶將開始採用搭載EYPC處理器伺服器，緯創拿下HPE訂單並開案，並且有機會爭取到騰訊及京東等大陸業者訂單。

騰訊雲資深總監鄒賢能表示，騰訊雲將於年底前推出搭載超微EPYC的2P雲端伺服器，其內部裝有高達64個處理器核心，具備卓越的單系統運算能力，為業界帶來更多元化的雲端產品與服務。

京東硬體系統部門技術負責人王中平表示，超微EPYC處理器內含高達32個核心，足以媲美業界通用的2P伺服器系統，其8通道的記憶體更創造出更高的記憶體頻寬，更貼近客戶的需求。

在OEM平台部份，中科曙光將推出全系列搭載超微EPYC處理器的產品線，釋出9款新產品，涵蓋工作站、機架型、刀鋒型以及超級機架型系統，瞄準高效能運算、雲端運算、大數據分析以及深度學習等應用。

而聯想與超微以及全球超大規模客戶合作，聯手開發與部署搭載EPYC的單插槽以及雙插槽伺服器。

評析
EPYC伺服器下半年開案量大增，信驊通吃伺服器遠端控制晶片（BMC）訂單。

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轉貼2017年8月26日經濟日報，供同學參考

三星Note 8風光 立積受惠

經濟日報 記者張家瑋／台北報導

三星旗艦機Note 8風光發表，市場預期銷量突破以往，帶動相關供應鏈股價走揚，射頻元件廠立積（4968）為三星手機WiFi元件供應者，第3季拉貨動能強勁，近日股價反映基本面，昨（25）日收盤股價收在119.5元，漲幅達4.82%，股價再創波段新高。

堪稱三星高階智慧型手機機皇Note 8日前風光上市，一掃先前爆炸陰霾，由於配置雙鏡頭、Super AMOLED及防手震功能，市場預料全球銷售量可輕鬆突破先前熱銷Galaxy S8 2,000萬支水準，進而帶動相關供應鏈供貨需求水漲船高。

其中立積為三星供應鏈之一，WiFi元件供應三星多款手機，三合一射頻前端模組（FEM）性價比優於競爭對手，順利切入客戶供應鏈，該晶片本季持續放量，且毛利率高於平均水準之上。

另外，應用於手機的 802.11n／ac 17dbm三合一的FEM先前在博通平台驗證，但因博通調整WiFi功率規格，產品重新設計，立積配合博通預計在今年底完成新版開發驗證，由於手機市場需求量龐大，目前立積既有手機客戶三星、魅族、酷派等都可轉為新產品客戶，將成為明年業績主力來源。

評析
立積為三星手機WiFi元件供應者，第3季拉貨動能強勁

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轉貼2017年8月26日聯合晚報，供同學參考

大數據時代 伺服器概念股爆發

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導





今年科技業最夯人工智慧正悄悄進行著無聲革命，物聯網、自駕車、機器人、智慧家庭都開始掛上人工智慧應用，所產生龐大資訊數據分析，正考驗傳統資料中心處理能力，推動包括谷歌、臉書、微軟、亞馬遜推動建置新一代高速傳輸資料中心，今年下半年開始至明、後年，一波伺服器周邊IC設計需求正快速上揚。

傳統網路社群、影音娛樂或是企業資料傳輸所產生大量數據資料已快速累進當中，包括：谷歌、臉書、亞馬遜等考量未來物聯網、車聯網等需求與人工智慧相結合後，所產生龐大數據資料，傳統資料中心無法負荷，著手建置新一代資料中心。


國際研究暨顧問機構顧能（Gartner）調查，去年全球資料中心系統支出達1,710億美元，較前一年微幅衰退0.1%，今年則轉為成長0.3%，至2018年全球資料中心建置支出達到1,730億美元，年增1.2%。

資料中心建置不可缺伺服器部分，集邦旗下TrendForce記憶體儲存研究（DRAMeXchange）指出，觀察上半年全球伺服器出貨，第1季全球伺服器因季節性效應，需求略為衰退，出貨表現低迷，第2季後整體伺服器出貨有明顯回溫，出貨季增約一成幅度。以區域市場表現來看，上半年伺服器出貨仍集中在大中華區資料中心業者的需求，帶動其主要伺服器代工廠如華為、浪潮與曙光的出貨成長表現較為優異。

就出貨來看市占率分布，品牌廠慧與科技、戴爾與聯想在今年上半年市占率分別為18.1%、17.5%與6.4%，名列前三。三大廠商上半年的供貨以企業級伺服器解決方案為主，下半年部分則將會轉移自美系數據中心與英特爾新平台產品線轉換帶動的需求，下半年成長力道將會比上半年強勁。

主要自如谷歌、亞馬遜、臉書、微軟等伺服器ODM訂單數量將會成為主要的成長動能，次要動能將會落在大中華區，受惠於百度、阿里巴巴與騰訊三大運營商的自主數據中心布局將會更為積極，預估今年將占整體一成的出貨比重。

評析
資料中心建置不可缺伺服器部分，今年下半年開始至明、後年，一波伺服器周邊IC設計需求正快速上揚。

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轉貼2017年8月26日聯合晚報，供同學參考

大數據時代   IC設計伺機而動

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

全球科技產業新建及汰換資料中心熱潮方興未艾，碰上了英特爾於下半年推出新款伺服器晶片Xeon催化汰換速度，帶動伺服器ODM訂單大增，台廠IC設計業者看的到也吃得到，包括：BMC的信驊（5274）與新唐（4919）、高速傳輸介面的祥碩（5269）與譜瑞-KY（4966）及伺服器BIOS系微（6231）等相關伺服器供應鏈晶片供應商下半年營運大爆發。

人工智慧與大數據帶起資料中心建置正在歐美大企業擴散當中，而全球伺服器晶片龍頭英特爾推出十年來最大改款Xeon可擴充處理器，以因應人工智慧不斷增加的工作負載量，帶動一波伺服器汰換更新需求。

台廠IC設計中，信驊、新唐在遠端伺服器控制晶片（BMC）與英特爾為良好合作伙伴，其中信驊為全球第一大伺服器管理晶片供應商，旗下AST及Pilot雙品牌經營策略之下，今、明兩年持續受惠超大型資料中心建置帶動BMC需求成長，此外，信驊在中國伺服器市場約70%的BMC是供應給白牌伺服器，包括一線大廠曙光及浪潮等均為信驊大客戶。

新唐BMC隨著新處理器平台升級而帶動出貨，下半年將有顯著營收貢獻，法人預期未來2至3年可逐步貢獻至200萬套規模，由於該BMC單價及毛利皆是高於平均水準，有利於提升新唐整體毛利率水準。

高速傳輸晶片廠譜瑞布局伺服器市場已有重大成果，其PCIe訊號中繼器獲美系客戶採用，下半年小量出貨，明年正式放量。祥碩研發多時伺服器周邊晶片，其PCIe相關技術已完成布局，下半年可望推出相對應的解決方案搶攻伺服器商機。BIOS韌體廠商系微為英特爾長期合作伙伴，新推高端伺服器BIOS和系統管理軟體方案，配合新款伺服器推出已完成產品認證，今、明兩年營運動能轉強勁。

評析
信驊為全球第一大伺服器管理晶片供應商，今、明兩年持續受惠超大型資料中心建置帶動BMC需求成長

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轉貼2017年9月1日聯合晚報，供同學參考

博通第六代WiFi技術團隊 立積加入

聯合晚報 記者張家瑋╱台北報導

因應未來無線傳輸資料量龐大與快速需求趨勢，晶片大廠博通日前宣布推出Max WiFi將研發第六代802.11ax規格，國內射頻元件立積（4968）雀屏中選加入博通研發陣營，2018年即有新品問世，加快立積於第六代WiFi 802.11ax布局腳步。

由於前一世代802.11ac問市以來，已有三至四年時間，未有新規格架構出現，無線傳輸架構隨著物聯網、智慧家庭等裝置不斷推陳出新，資料傳輸量越來越大，且距離越來越短、傳輸速度快，根據研調機構預測，至2022年，全球將有超過600億台裝置設備進行無線連線，還未加計人工智慧所帶來龐大需求。

因此，博通日前宣布著手研發第六代Max WiFi 802.11ax規格，802.11ax規格將提供前一代802.11ac在5GHz頻段上4倍以上的輸送量，下載速度提高4倍，上傳速度提高6倍，覆蓋率提高4倍，續航力比目前市場上的產品更提高7倍。

由於傳輸量與速度進行大幅提昇，因此，802.11ax將採增加通道容量的多進多出MIMO（Multi-in Multi-out）技術，通道增加這為立積帶來機會，射頻前端元件需求將出現倍數成長。立積與博通之間合作關係緊密，先前便與博通合作，立積Switch搭配博通WiFi切入任天堂遊戲機供應鏈，並且一同參與中國通訊標案，如今加入博通802.11ax研發陣營，讓立積在中高功、高功率領域布局更為順暢。

評析
立積雀屏中選加入博通802.11ax研發陣營，讓立積在中高功、高功率領域布局更為順暢。

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轉貼2017年9月2日經濟日報，供同學參考

任天堂創佳績 瑞昱進補

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

日本研調機構調查指出，遊戲機大廠任天堂（Nintendo）新款遊戲機「Switch」上周銷售量較前一周倍增，更是所有遊戲機種中唯一銷售量成長的產品。法人認為，將有利於瑞昱（2379）、威盛旗下威鋒、原相、立積等供應商再迎接補貨潮。

日本遊戲產業市調機構Media Create昨（1）日公布統計數據指出，新款遊戲軟體「魔物獵人XX Nintendo Switch版於8月25日開賣，在日本銷售量約8.4萬套、位居遊戲軟體銷售排行之冠，因此進一步帶動Switch銷售上揚。

Media Create調查指出，在8月21日至27日間，任天堂Switch遊戲機銷售量達到6萬9,654台，比前一周增加213%，也是所有遊戲機種中唯一一款銷售呈現增長的產品。

而Switch的競爭對手Sony PS4，包含一般版PS4和4K版PS4Pro在內，上周的銷售量惟2萬4,658台，較前一周大減近三成，也是連續第四週呈現減少；微軟（Microsoft）XboxOne上週銷售量為63台，較前一週大減37%。

外電報導指出，任天堂曾於6月透過日本官網表示，Switch在今年3月3日開賣以來，持續在日本缺貨，預定7月和8月將進行增產，出貨量會比6月增加，且為了滿足年末旺季需求，秋天以後將進一步增強生產體制。

過去知名拆解網站iFixit就曾拆解Switch提出報告指出，網通晶片廠瑞昱的音效晶片「ALC5639」（指晶片代號）獲得Switch採用，另外也搭載了威盛旗下威鋒的USB3.0集線器控制晶片VL210。

其他Switch供應鏈的台系晶片廠還有射頻晶片廠立積，以及任天堂合作已久的原相、旺宏等。法人認為，Switch銷售續佳，將有利於對供應鏈補貨力道的續航力。

評析
Switch銷售續佳，將有利於瑞昱、威盛旗下威鋒、原相、立積等供應商再迎接補貨潮。

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轉貼2017年9月4日MoneyDJ新聞，供同學參考

中印撤軍助印度市場升溫  宏觀8月營收回升

記者 萬惠雯 報導

RF IC公司宏觀(6568)近期受到零組件包括記憶體/MLCC，使第三季旺季動能受到影響，估第四季仍會受到此因素干擾，惟另一方面，9月中印邊境撤軍運輸解禁，有助於宏觀在印度機上盒市場的需求提升，另外，衛星產品則擔今年成長力道最大的產品線，上半年營收已年增5成水準。法人估，宏觀第三季仍為旺季，8月營收可望回升。

宏觀主要產品為寬頻射頻晶片，產品包含電視射頻晶片、數位機上盒射頻晶片、調制器晶片、衛星廣播低雜訊降頻器晶片及衛星廣播多訊號切換器晶片。以今年產品比重來看，電視應用占比重34%、機上盒占比重48%、衛星碟型天線的射頻訊號接收產品占比重18%。

以近期來說，宏觀第三季為旺季，但7月營收8316萬元，月衰退8.93%，主要是因為記憶體以及MLCC缺貨，壓抑供應鏈拉貨動能，此零組件的缺貨恐怕延續到第四季，使第三季的旺季效益受到影響。但整體來看，宏觀在電視產品線仍可維持一定的市占率。

但另一方面，中印邊境已達成協議，9月起雙方撤軍，結束2個多月以來的對峙以及邊境管制，中國產品可恢復由中印邊境輸入到印度，而不用像之前需要透過空運或海運，大幅節省成本或時間，在此環境下，有助於宏觀在印度機上盒產品的需求，且除了印度第四期的標案外，宏觀第三季起也再出貨印度DVB-S的標案產品。

而在衛星產品線，為今年成長力道最大的產品線，上半年營收年成長率已有5成的水準，宏觀主要是出中高階的產品，自去年9月design in台系大廠衛星天線碟產品，今年出貨放量，下半年衛星產品營收也將逐季成長。

宏觀是聚焦在寬頻射頻，相較於窄頻射頻技術門檻高，主要競爭對手為歐美廠商，包括Silicon Lab/Maxlinear/NXP，宏觀憑著價格、品質、成本控管以及很好的交期，相對具有優勢，長遠來看，宏觀則擬跨入光通訊的領域，此市場相對價格較高，且亞洲競爭者少，為宏觀相對有利的市場。

評析
宏觀自去年9月design in台系大廠衛星天線碟產品，今年出貨放量，下半年衛星產品營收也將逐季成長。

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轉貼2017年9月6日工商時報，供同學參考

訂單湧現 瑞昱Q3營運攀峰

蘇嘉維／台北報導

網通晶片大廠瑞昱（2379）公告8月合併營收達35.97億元，創下歷史單月次高紀錄，主要原因來自於PC市場略顯回溫跡象，加上電視SoC獲得系統廠急單，又有網通標案挹注。法人看好，瑞昱第三季合併營收將可望創下單季歷史新高。

今年以來PC市場由於電競、商用筆電產品帶動，讓PC出現衰退幅度縮減現象，特別是在今年上半年起，根據研調機構集邦科技（Trendforce）統計，在北美標案延續與新機種出貨帶動下，2017年第二季全球筆記型電腦出貨為3,996萬台，較第一季增長5.7％，也較去年同期成長3.6％。上半年整體出貨狀況則受惠今年北美市場需求走強，表現不俗。

至於下半年市況，法人表示，商用筆電將持續推動筆電領域成長，看好下半年出貨數量與上半年相比，將可望成長10～15％左右，今年商用筆電出貨量甚至可望年增5％，與筆電總量仍衰退1％相比，呈現逆勢抗跌走勢。

此外，今年上半年電視領域表現也因為消費氣氛低迷，使電視品牌業者拉貨表現不如預期，不過這個情況在今年下半年起也獲得改善。

供應鏈指出，今年下半年系統廠拉貨轉趨積極，應是為了備戰雙十一購物節及歐美感恩聖誕假期商機，帶動整條供應鏈同步動起來。

在網通標案部分，也開始陸續拉貨，三大利多加持下，帶動瑞昱業績開始反映旺季表現。瑞昱公告8月合併營收達35.97億元、月增4.85％、年增3.94％，站上單月歷史次高表現。

法人表示，由於筆電市場在英特爾新平台加持下，將可望持續帶動PC類產品出貨，加上電視及標案利多下，今年第三季合併營收有機會衝上百億元關卡，同時刷新單季歷史新高表現。瑞昱不評論法人預估財務數字。

評析
PC市場回溫，加上電視SoC獲得系統廠急單，又有網通標案挹注，瑞昱第三季合併營收將可望創下單季歷史新高。

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轉貼2017年9月7日經濟日報，供同學參考

譜瑞 、立積 8月營收攀峰

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

IC設計公司8月營收陸續報喜，高速傳輸晶片譜瑞-KY（4966）和射頻晶片廠立積雙雙改寫單月新高；不過，感測晶片廠原相因失去委託設計（NRE）營收挹注，呈現衰退。

截至目前為止，IC設計族群中，已有譜瑞-KY、立積、神盾三家廠商8月營收創新高，信驊也與今年1月營收並列新高，瑞昱則改寫歷史次高，成績不俗。

譜瑞-KY昨（6）日公布8月營收微增至9.36億元，月增0.1%，連兩個月改寫新高紀錄。譜瑞-KY預估，第3季合併營收約8,300萬至9,100萬美元，季減3%至成長6%，毛利率將約40%至43%，合併營業費用1,750萬到1,850萬美元。

雖然譜瑞-KY的第3季財測保留單季營收衰退的空間，但7、8月累計已有18.71億元，9月營收只要達到7.3億元，本季營收就會比上季好。

射頻晶片廠立積8月營收再度拉高至2.37億元，月增4.3%，年增近三成。這也是該公司連續第五個月改寫單月新高。法人預期，立積9月營收趨勢仍有機會向上，第3季營收將比上季好。

感測晶片廠原相因為失去NRE收入貢獻，8月營收自高峰回落，降到4.43億元，月減9.1%。

評析
立積9月營收趨勢仍有機會向上，第3季營收將比上季好。

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轉貼2017年9月11日經濟日報 ，供同學參考

半導體展概念股／瑞昱、兆赫 業績點火

經濟日報 記者謝佳雯、黃晶琳／台北報導

網通晶片廠瑞昱積極切入物聯網應用；網通廠智邦則搶進雲端中心交換器，可望受惠物聯網帶動雲端中心需求。兆赫及啟碁則鎖定物聯網應用產品，兆赫強打智慧家庭的電視機上盒，啟碁則切入車聯網應用及家庭聯網設備。

瑞昱今年第3季在訂單遞延下，單季營收將挑戰歷史新高。第2季因零組件漲價和缺貨效應，客戶拉貨停滯，影響第2季營運表現低於預期；第3季客戶端拉貨回穩，開始迎接旺季。

瑞昱8月合併營收35.97億元，月增4.9%、年增3.9%；累計今年前八月合併營收269.63億元，年增5.9%。 法人預期，在網通標案、電視晶片和PC等市場需求恢復下，瑞昱9月營收可望向上，第3季合併營收可突破100億元。

智邦受惠雲端中心交換器訂單帶動，營收亮眼，累計今年前八月營收230.84億元，年增26.3%。法人看好，未來萬物聯網將透過網路連上雲端，推升雲端中心需求，可望帶動智邦業績。

啟碁今年前八月營收368.44億元，年增4.81%。啟碁近年布局車聯網應用，切入先進駕駛輔助系統（ADAS）及雷達產品，法人表示，啟碁下半年24G、77G雷達感測器接獲歐洲、美國、日本新車款訂單，將陸續出貨，成為未來成長重點。

兆赫研發重點從有線電視寬頻產品延伸到數位光纖，並精進數位衛星通訊產品IP化。在物聯網時代，兆赫除應用無線技術、G.hn、電力線傳輸PLC等家庭控制通訊技術發展智慧家庭產品，從數位機上盒產品跨足智慧家庭匯流產品。兆赫今年前八月營收58.29億元，年減41%。

評析
在網通標案、電視晶片和PC等市場需求恢復下，瑞昱9月營收可望向上，第3季合併營收可突破100億元。

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轉貼2017年9月20日工商時報，供同學參考

智慧音箱爆發 新唐立積得利

涂志豪／台北報導



智慧音箱風潮席捲全球，在亞馬遜Amazon Echo及谷歌Google Home等智慧音箱全球大賣後，中國大陸市場智慧音箱需求大爆發，小米、百度、京東、阿里巴巴等均加入戰局，也讓擁有音訊辨識及轉換技術的新唐（4919）、無線網路射頻元件廠立積（4968）、為音箱專門開發處理器的聯發科（2454）等均直接受惠。

自亞馬遜2014年推出Amazon Echo智慧音箱以來，Echo系列產品累計銷售量已突破1,000萬台，在智慧音箱市場占有率超過7成，相關產品累計銷售額已高達8億美元以上。由於智慧音箱的應用受到消費者廣泛運用，市調機構普遍預期亞馬遜Echo產品至2020年的累計銷售量將突破6000萬台，而整體智慧音箱市場出貨量在2020年後就可望突破1億台。

為了不讓蘋果語音助理Siri技術及Home Pod智慧喇叭專美於前，亞馬遜及谷歌分別推出了支援語音助理的智慧音箱，該熱潮也吹向大陸市場，阿里巴巴向天貓會員正式發售天貓精靈X1、京東推叮咚音箱、百度發表小魚在家音箱、騰訊也發表了騰訊叮噹等，且強調可以自然語言進行人工智慧運算及應用。

隨著大陸市場智慧音箱應用遍地開花，也讓台灣IC設計廠直接受惠。智慧音箱核心的兩個晶片，一是負責語音及深度學習運算的處理器，二是辨識音訊及進行類比數位轉換的CODEC。其中，聯發科針對智慧音箱打造的處理器已打進亞馬遜Amazon Echo供應鏈，並且陸續在大陸市場擴大出貨。

智慧音箱CODEC晶片需求火熱，電腦CODEC市場擁有極高市占率的瑞昱（2379）已積極搶攻新市場，至於以音訊處理晶片成功打進微軟遊戲機XBOX供應鏈的新唐，除了提供CODEC解決方案，其專為音訊處理設計的數位訊號處理器也大受大陸業者青睞，順利攻進智慧音箱這塊藍海市場。

智慧音箱是物聯網及智慧家庭的新應用，無線網路功能也是重要一環。除了基本的WiFi及藍牙晶片外，立積因為WiFi射頻元件切入亞馬遜供應鏈，所以大陸業者的訂單也紛紛湧向立積。法人認為，這將是立積繼任天堂遊戲機Switch熱銷後，立積另一個單晶片金雞母。

評析
立積因為WiFi射頻元件切入亞馬遜供應鏈，所以大陸業者的訂單也紛紛湧向立積。

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立積大啖智慧音箱商機

經濟日報 記者張家瑋／台北報導



亞馬遜Echo及谷歌Home智慧音箱風潮席捲全球，該熱潮吹向中國大陸，小米及阿里巴巴相繼推出智慧音箱，射頻元件立積（4968）受惠於WiFi元件切入亞馬遜Echo供應鏈，中國智慧音箱業者向立積尋求WiFi傳輸解決方案，是繼任天堂遊戲機Switch熱銷後，另一個單晶片金雞母。

亞馬遜自2014年推出Echo智慧語音助理（智慧音箱）以來，Echo及另外兩種產品累計銷售量接近1,000至1,100萬台，市場佔有率高到70.6%，銷售額達到8至10億美元，研調機構預計到2020年累積總銷量將到6,000萬台。

如此亮麗銷售業績，不僅谷歌、臉書、蘋果、三星等一線國際大廠覬覦，紛紛推出自家品品牌智慧音箱，中國小米及阿里巴巴已相繼推出智慧音箱搶食市場大餅，許多山寨版智慧音箱更前來搶商機，由於立積在WiFi傳輸元件獨家供應亞馬遜Echo，打入亞馬遜具指標意義，中國智慧音箱業者逐向立積尋求WiFi解決方案。

法人表示，立積今年除了原有手機、路由器及中國網通標案持續成長，上半年任天堂遊戲機Switch部分。隨著該遊戲機銷售一路長紅報佳音，立積WiFi元件出貨持續成長，隨著智慧音箱熱銷、各家紛紛推出，尤其中國業者跟進風潮，將帶動立積於智慧音箱WiFi元件放量成長。

評析
立積WiFi傳輸元件獨家供應亞馬遜Echo，是繼Switch熱銷後，另一個單晶片金雞母。

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轉貼2017年9月20日聯合晚報，供同學參考

信驊新唐 拚Q4業績增雙位數

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

英特爾10年來最大改款伺服器平台Xeon本月開始密集出貨，相關伺服器遠端控制晶片廠信驊（5274）、新唐（4919）本月拉貨動能強勁。

據業界預估今年Xeon平台伺服器於歐美及中國大廠出貨量將突破100萬台以上，兩家公司第4季營運倒吃甘蔗，業績挑戰雙位數成長。

人工智慧與大數據雲端激勵，資料中心建置正在歐美大企業擴散，而全球伺服器晶片龍頭英特爾在7月發表近十年最大改款Xeon可擴充處理器，9月開始出貨放量。

台廠IC設計中，信驊、新唐在遠端伺服器控制晶片（BMC）與英特爾為良好合作伙伴，其中新唐BMC為美系客戶DELL伺服器獨家供應商，且為亞馬遜伺服器TPM（可信賴平台）提供者，法人預期未來2至3年可逐步貢獻至200萬套規模。

信驊為全球第一大伺服器管理晶片供應商，旗下AST及Pilot雙品牌經營策略之下，今、明兩年持續受惠超大型資料中心建置帶動BMC需求成長。

評析
信驊今、明兩年持續受惠超大型資料中心建置帶動BMC需求成長。

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轉貼2017年9月24日經濟日報，供同學參考

信驊靠併購 登IC設計股股王

經濟日報 記者 謝佳雯



信驊是國內首家雲端遠端管理伺服器晶片廠，掛牌上櫃以來，已連續三年每年賺逾一個股本，股價經常穩居IC設計公司前三名，今年不僅站上IC設計族群股王，股價更多次站上700元，上周五（22日）收在705元，走勢亮眼。

信驊成立於2004年，即將滿13年，算是年輕的IC設計公司，也一直是台灣唯一一家專注發展雲端運算相關晶片的廠商，起因於董事長林鴻明創業時最大理念：「堅持不做me too的產品。」

林鴻明創辦信驊前，是在聯電相關的矽統投資的繪圖晶片廠圖誠科技擔任總經理，但在聯電進行組織改組後離開，隨後自創信驊，並選擇當時台廠相當冷門的遠端伺服器管理晶片作為發展重點。

信驊成立隔年即順利開發第一顆IC，透過廣達拿下第一筆大單，第八季即達成損益兩平，很快就賺回投資成本，並連續多年擁有很好的獲利和成長，一路上沒有經歷太多波折。

2013年4月30日，信驊以每股110元掛牌。除了掛牌當年每股純益為7.4元外，近三年全年每股純益都超過10元，去年更拉高到14元以上，獲利表現亮眼。再加上信驊股本不到4億元，相當輕巧，本益比更因此屢屢超過20倍，在IC設計族群中，算是高本益比的公司。

信驊員工人數只有50人，卻已是全球前三大雲端相關伺服器晶片供應商，也是台灣市占率最大的雲端伺服器晶片製造商，主要客戶為戴爾等伺服器OEM、ODM國際大廠。

然而，信驊每股純益雖高，原本的營收規模仍然偏小，為追求快速成長，去年5月宣布斥資3,000萬美元（約新台幣近10億元），買下全球網通晶片龍頭安華高旗下Emulex PilotBMC晶片事業，並於今年1月起認列營收和獲利。

信驊透過併購Emulex Pilot BMC晶片事業，拿下英特爾、思科、富士通、NEC、聯想等品牌客戶訂單，在BMC的市占率可望從去年的40%提高至55%，更因此引進安華高成為策略股東，現階段持股比例近6%。

有了併購新事業加持，信驊今年上半年營收為8.99億元，年增率高達五成，稅後純益2.3億元，年增27.1%，每股純益6.8元，優於去年同期的5.7元。

但因英特爾伺服器新平台推出時間延後，信驊第2季營收和獲利成長幅度低於法人預期，造成股價漲多回檔，從7月下旬的750元以上一路走低，9月下旬一度跌破600元，短線修正幅度達到兩成。

隨英特爾新伺服器平台Purley推出，信驊第3季恢復成長腳步，8月營收回到1.75億元，和今年1月並列歷史新高，本季營運成長無虞，股價因此落底反彈，重回700元大關。

評析
隨英特爾新伺服器平台Purley推出，信驊第3季恢復成長腳步

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轉貼2017年9月26日聯合晚報，供同學參考

立積Q3 遞延訂單帶旺業績

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

射頻元件立積（4968）受惠傳統旺季需求帶動及歐洲運營商客戶遞延訂單拉貨強勁，成長動能來源802.11ac FEM出貨暢旺，法人預估第3季營運挑戰雙位數季增，第4季營運持續成長。

立積下半年營運進入傳統旺季，第3季受惠上一季歐洲運營商客戶遞延訂單開始拉貨，FEM（射頻前端模組）營收較上季成長，且因應中國市場需求，802.11ac 20dbm中功率三合一FEM 開始放量出貨，另外，5GHz頻段低功率三合一FEM本季開始出貨中國最大路由器客戶。

法人表示，立積今年成長動能在於Wifi產品PA及FEM放量，隨著傳輸技術的進步，過往主晶片可以涵蓋低功率的WiFi功能，因此不需額外的FEM，但目前WiFi往中高功率走，除主晶片外還需要另一顆三合一FEM，因此，長期需求穩定提升。立積下半年推出更高功率的FEM，目前僅是20 dbm，下半年推出22.5 dbm，有機會帶動毛利率進一步提升。

另外，在 LTE 產品將是2108年立積主要成長動能，LTE的LNA打入中國品牌手機，今年出貨韓廠的LTE Switch毛利率也已經改善，現在已經達到損平點。另外，立積現在也在推廣三合一 LTE FEM，隨著線上直播興起，對於傳輸的要求帶動PA需求提升，為了提升傳輸品質，手機FEM將逐漸往中低階滲透，帶動立積出貨量快速增加。

評析
立積下半年推出更高功率的FEM，有機會帶動毛利率進一步提升。

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轉貼2017年9月26日聯合晚報，供同學參考

中日需求帶勁 宏觀氣盛

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

受惠4K／8K高畫質提升需求，射頻IC宏觀（6568）下半年衛星及機上盒出貨暢旺，法人預估今年賺逾一個股本。

看好明年營運成長，三大法人聯手買超，近九日買超1,015張。今日宏觀漲逾5%。

法人表示，宏觀受惠未來大陸地區的有線電視、光纖機上盒升級與FTTH滲透率將持續增加，尤其是為了因應2018平昌冬季奧運及2020東京奧運的到來，預期未來HD內容接收將提升，宏觀為主要受惠者。

尤其高畫質內容的升級至4K／8K，2020年的東京奧運預期將成為一個重要的轉捩點，由於日本NHK計畫使用8K訊號來播放賽事，使相關業者所使用的設備需要在賽事開始前升級，以便接收訊號。宏觀在衛星廣播低雜訊降頻器晶片（LNB ）已開發出二台及四台收視的LNB，並已入台系LNB大廠。

另外，受惠於新興國有線電視數位化，宏觀是亞洲最大調諧器大廠，陸續取得各國標案合作案，直接受惠最大。

評析
受惠4K／8K高畫質提升需求，宏觀下半年衛星及機上盒出貨暢旺，預估今年賺逾一個股本。

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轉貼2017年9月27日MoneyDJ新聞，供同學參考

瑞昱Q3登高峰  Type C下半年出貨動能轉強

記者 萬惠雯 報導

瑞昱(2379)迎消費性電子以及網通標案旺季，第三季可望登營運最高峰，下半年除了802.11ac占比重可望持續提升外，新產品Type C出貨動能將增強，而其它新動能如SSD控制IC、車用網通晶片，將會待明年的貢獻較為明顯。

在產品線分佈上，PC相關占比重為35~40%、非PC占65~60%的水準。

以近期營運來看，第三季為傳統消費性電子旺季，包括PC、網通標案以及電視晶片產品都是旺季效應，7-~8月營收已逐月走高，9月仍有再向上走揚的機會。法人估，第三季將是瑞昱全年最旺季，營收季成長率為5~10%的水準。

展望第四季，部分產品線將會回落淡季，但因產品應用面已分散，營收會較上季略下滑，法人估，第四季營收季減將在5%以內的水準，而在主流Wifi產品的部分，上半年802.11ac占比已達30%，預計下半年802.11ac的占比還會再提升。

而新產品的部分，以Type C來看，符合市場對大量及快速傳輸影音資料的需求，下半年動能將轉強，瑞昱已先以PC市場切入，單月出貨量達百萬顆的水準，其它應用市場包括PC週邊如monitor、Docking或hub等，為今年的新動能。

至於，在去年已量產的SSD控制晶片部分，該產品會先以零售市場切入，之後會再與模組廠合作攻PC系統廠商機，不過今年受制於Nand FLASH貨影響，SSD控制晶片出貨成長緩，待缺貨紓解之後，可望有所改善。

最後，在車用市場方面，瑞昱主要係透過Ethernet產品切入前裝市場，但因需要直接跟車廠驗證，時間較長，需要長期耕耘，短期不會有明顯貢獻。

評析
第三季為傳統消費性電子旺季，包括PC、網通標案以及電視晶片產品，營收季成長率為5~10%的水準。

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轉貼2017年9月27日中央社，供同學參考

立積大陸標案進補 業績估連7個月創高

中央社記者張建中新竹2017年9月27日電

中國大陸標案訂單挹注，法人預期，射頻晶片廠立積 (4968) 9月業績可望持續攀高，將連續7個月創歷史新高紀錄。

隨著無線網路與LTE產品成長，立積今年來營運維持穩定成長趨勢，營收自3月起逐月刷新歷史新高紀錄；前8月營收新台幣17.1億元，年增25.34%。

法人預期，在大陸標案訂單持續成長挹注下，立積9月營收可望攀高至2.47億元，將較8月再成長4.3%，將改寫歷史新高紀錄；第3季營收將逾7億元，將同創單季新高。

法人看好，立積今年營收可望較去年成長24.4%，將可如預期維持往年業績成長水準。

評析
在大陸標案訂單持續成長挹注下，立積9月營收可望攀高至2.47億元，將改寫歷史新高紀錄。

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轉貼2017年10月2日工商時報，供同學參考

３龍頭力拱 Type-C錢景旺

涂志豪／台北報導



主導全球USB介面標準的通用序列匯流排開發者論壇（USB-IF）正式公布新一代USB 3.2規範及標準，除了傳輸頻寬倍增至每秒20Gb，Type-C亦將成為未來新標準唯一連接埠介面。在蘋果、英特爾、微軟等三龍頭全面力拱下，Type-C連接埠在USB 3.2規格之後將會在高速傳輸介面市場「一統江湖」。

包括蘋果、英特爾、微軟等科技大廠組成的USB 3.0推廣小組（Promoter Group），今年7月已預告將在年底前加速推出USB 3.2標準。事實上，由英特爾、微軟及其它業者組成的USB 3.0推廣小組成軍於2008年，2013年完成制定USB 3.1規範及Type-C介面，蘋果今年正式成為USB 3.0推廣小組一員，就搶先推出USB 3.2規範並強烈建議採用Type-C。

業界分析，蘋果今年才正式名列USB 3.0推廣小組一員，9月底就正式推出USB 3.2規範，並確定了USB 3.2之後的標準將唯一採用Type-C數據線及連接埠，代表國際科技大廠已意識到大數據（Big Data）及雲端運算時代來臨後，資料傳輸速度革命已是刻不容緩，也確定明年開始將加速USB 3.2進入市場的世代交替速度，以及全力拉抬Type-C的市場滲透率。

USB-IF上周在加拿大溫哥華召開的USB開發者大會（USB Developer Days）中，正式公告推出新一代USB 3.2規範。而USB-IF也將在10月底移師台北召開USB開發者大會，包括祥碩、創惟、鈺創等均將展示支援USB 3.2全新控制IC，國內外系統業者也會同步展示更多終端應用產品。

根據公告資料，全新的USB 3.2技術能夠在現有的USB Type-C線纜上進行雙通道操作，傳輸速率最高可達每秒20Gb，是目前市場主流USB 3.1 Gen 2傳輸速率的2倍。同時，USB 3.2沿用當前的SuperSpeed USB實體層數據速率和編碼技術，並支援小幅更新集線器（Hub）規範以提升性能，可確保單通道及雙通道操作之間的無縫切換。

由於USB 3.2是基於Type-C介面進行升級，所以在USB-IF強烈建議下，USB 3.2之後的新標準，都將以Type-C做為唯一介面。也就是說，USB 3.2及未來可能再推出的USB高速傳輸技術，將只能採用Type-C連接埠介面，Type-C確定將成為未來電子產品對外溝通的標準介面，勢必引爆全球電子產品的世代交替龐大商機。

評析
Type-C確定將成為未來電子產品對外溝通的標準介面，勢必引爆全球電子產品的世代交替龐大商機。

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轉貼2017年10月2日工商時報，供同學參考

再度打入Echo供應鏈 立積今年業績逐季走高

蘇嘉維／台北報導



亞馬遜（Amazon）看準消費者對於物聯網產品接受度逐步提高，因此日前再度推出新款Echo系列產品，命名為「Echo Spot」。市場傳出，射頻IC廠立積（4968）的交換器（Switch）產品再度打入Echo Spot產品供應鏈當中，再替立積業績添上一筆利多。

亞馬遜日前推出新款產品Echo Spot，具備2.5吋圓形螢幕，可做為視訊對話或是播放影片功能，並同時也具備鬧鐘功能，當然Echo系列也少不了亞馬遜自家開發的智慧語音助理Alexa，使用者可透過Alexa遙控家中支援亞馬遜語音助理的視訊產品，當作家中安全監控產品。

據市場消息指出，Echo Spot一如往常搭載WiFi功能，且該WiFi模組由博通（Broadcom）供應，而博通在WiFi模組中採購了立積的Switch晶片，因此立積也再度間接切入Echo供應鏈當中。事實上，立積產品早在第一代亞馬遜Echo產品當中就已經列身其中，因此在後續的Echo Dot、Echo Show等裝置中。

立積的Switch產品不僅出現在亞馬遜當中，也被目前當紅的任天堂遊戲機Switch採用。供應鏈指出，任天堂Switch由於缺貨問題遲遲未解，因此任天堂已經在今年第三季加大拉貨力道，下單量比第二季多上許多，立積也已經加大投片量，以應對任天堂的龐大訂單。

法人看好，立積9月合併營收將可望跨過2.4億元門檻，再度寫下單月歷史新高紀錄，且步入第四季後，立積將推出中高功率FEM，將有帶動營收及毛利提升，因此看好下季合併營收有機會改寫新高，也就代表立積今年業績將可呈現逐季走升的亮眼成績。

評析
步入第四季，立積將推出中高功率FEM，將帶動營收及毛利提升，季合併營收有機會改寫新高

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轉貼2017年10月2日工商時報，供同學參考

宏觀奪印度大單 第四季營收攀峰

蘇嘉維／台北報導

印度機上盒市場第四期標案釋出，射頻IC廠宏觀（6568）搶下標案大單，且下半年各地機上盒產品因旺季拉貨需求，出貨量正逐步放大，法人看好第四季業績將可望站上今年最高峰，甚至今年全年合併營收有機會挑戰新高。

今年以來新興國家及歐洲等市場在電視訊號上，陸續啟動類比轉換數位訊號（Analog to Digital）行動，但由於數位電視尚未在消費者之間全面普及，機上盒正好具備處理類比轉數位訊號功能，因此機上盒需求開始大幅產生，由於數量需求龐大，因此多以政府或運營商分期開標方式吸引廠商投標，對廠商而言屬於相對穩定的獲利模式，標案自然為廠商的兵家必爭之地。

不僅如此，機上盒同時由於具有衛星電視訊號接收功能，在新興國家也相當盛行以機上盒收看衛星電視。法人指出，以印度舉例，由於當地部分地區基礎建設尚未完善，部分消費者家中選擇以衛星訊號接收電視訊號，因此，衛星付費電視近年來在印度具有高成長性，預估2018年印度付費衛星電視收視用戶將可達到6,000萬戶，2023年將向上成長到7,500萬戶水平。

印度於今年下半年起開出第四期機上盒標案，宏觀以機上盒射頻IC搶進標案供應鏈當中，目前訂單正在逐月放量出貨當中，預期標案訂單量將可望延續到明年上半年。法人指出，宏觀目前不僅拿下印度機上盒訂單，現在更吞下巴西、菲律賓及中國大陸等機上盒調諧器（Tuner）訂單，躍升成為亞洲最大調諧器供應商。

法人表示，當前旺季需求帶動下，看好宏觀今年下半年業績將可望逐季走高，預期今年第四季合併營收將有機會突破3億元關卡，今年全年合併營收也可望挑戰去年創下的歷史新高。宏觀不評論法人預估財務數字。

評析
當前旺季需求帶動下，宏觀今年下半年業績將可望逐季走高，全年合併營收可望挑戰歷史新高。

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轉貼2017年10月5日聯合晚報，供同學參考

瑞昱連二新高 Q3破百億

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

中國網通標案及TV晶片發威，網通晶片廠瑞昱（2379）公布9月合併營收39.23億元，再創歷史新高紀錄，不僅是連續2個月營收創高，第3季合併營收突破百億大關，來到109.51億元，亦刷新單季營收最高紀錄。

受惠於第3季中國網通標案需求開始拉貨，及面板價格調降後，家電業者遞延推新機需求帶動TV晶片出貨量增，瑞昱9月合併達39.23億元，月增9.07%、年增7.48%，是接連上月營收創高後，再次刷新歷史紀錄。

而第3季營收109.51億元，季增10.04%，年增率達6.54%，如外界預期雙位數成長表現亮眼，創下單季最高紀錄；累計前9月合併營收達308.86億元，年增率6.09%。

法人表示，瑞昱受惠於物聯網連網需求增加，及中國網通標案穩定出貨，預估瑞昱今年網通產品營收成長6%至7%；PC產品方面，受惠整體NB市場衰退收斂，電競NB比重及市佔率同步增加，預估今年也有6%至7%的成長；另外，多媒體部分，因去年5月TV單晶片正式交貨給韓系客戶，今年全年貢獻多媒體產品營收可望年增5%至6%。

由於瑞昱持續在網通領域擴大應用面及市佔率提升，中國網通標訂單案量可望一路旺到2018年，其中WLAN、Switch持續貢獻業績成長，另外，瑞昱佈局許久SSD（固態硬碟）控制晶片、Type-C整合晶片及車用乙太晶片亦可望在明年出現貢獻效應。

評析
瑞昱佈局許久SSD控制晶片、Type-C整合晶片及車用乙太晶片可望在明年出現貢獻效應。

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轉貼2017年10月6日聯合晚報，供同學參考

9月營收／宏觀 重返億元大關

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

調諧器晶片廠宏觀（6568）受惠於中國TV需求旺盛，9月合併營收1.08億元，再度站回億元大關，創下近一年新高，第3季合併營收2.86億元，季增4.8%。法人表示，宏觀TV調諧器受惠於中國客戶需求，第4季營運轉佳，後市營運值得期待。

上半年中國家電業者因面板及記憶體供貨吃緊、價格飆漲影響，減少TV推新機種數量，導致宏觀上半年TV調諧器晶片出貨量銳減，而遞延推機需求在第3季一次爆發，宏觀9月合併營收1.08億元快速躍上億元關卡，月增15.71%、年增26.19%。第3季合併營收2.86億元，季增4.8%、年減6.19%。累計前9月合併營收8.15億元，年減8.91%。

法人表示，受面板及記憶體缺貨漲價干擾，宏觀上半年TV調諧器出貨2,700 萬顆，年減25%，全球市佔率約30%，預估上半年的干擾因素減半，下半年恢復成長表現。

機上盒部分，巴西、印度等新興市場標案持續開出，今年上半年出貨量 3,600 萬顆，年增20%。其中印度第四期標案需求量預估將達7,000 萬顆，不過，印度第四期標案仍可能受地緣政治影響實際出貨數量。

另外，因應2018平昌冬季奧運及2020東京奧運的到來，預期未來在高畫質內容的接收將能全面提升至4K／8K，而2020年的東京奧運預期將成為一個重要的轉捩點，由於日本NHK計畫使用8K訊號來播放賽事，使相關業者所使用的設備需要在賽事開始前升級以接收訊號，使用高頻的衛星電視為目前較佳的解決方案。而宏觀在衛星廣播低雜訊降頻器晶片（LNB ）已開發出2台及4台收視的LNB，並已切入台系LNB大廠，將優先受惠。

評析
宏觀TV調諧器受惠於中國客戶需求，第4季營運轉佳，後市營運值得期待。

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轉貼2017年10月7日工商時報，供同學參考

物聯網、大陸網通標案帶動
瑞昱營收創新高 續旺到年底

蘇嘉維／台北報導



網通晶片廠瑞昱（2379）公告9月合併營收39.23億元，創下單月歷史新高，帶動今年第3季合併營收站上109.51億元，也同步刷新單季歷史新高。法人表示，受惠於物聯網、中國大陸網通標案等需求，瑞昱網通晶片產品可望旺到年底。

法人表示，物聯網需求逐步崛起，網通晶片出貨態勢不弱，加上瑞昱新產品明年將可望放量出貨，看好瑞昱明年營收仍有機會繳出亮眼成績單。

瑞昱公告9月合併營收39.23億元、月增9.06％、年增7.48％，刷新歷史單月新高，同時也連續兩個月創新高，今年第3季營收達109.51億元、季增10.04％，表現符合預期。

法人表示，瑞昱今年第3季在網通類部分，受惠於物聯網、中國大陸網通標案帶動，加上筆電類產品出貨強勁，至於電視單晶片（SoC）產品，在電視面板價格出現下跌趨勢後，系統廠也重啟拉貨，瑞昱也受益於這波拉貨需求，帶動瑞昱產品線出現旺季效應。

法人指出，中國大陸業者有機會搶在明年農曆春節前提前備妥庫存，瑞昱有機會受惠，中國大陸正處在十一長假階段，預料第4季訂單狀況在長假結束後，將能有更明朗狀況。

評析
受惠於物聯網、中國大陸網通標案等需求，瑞昱網通晶片產品可望旺到年底。

p470121

轉貼2017年10月10日聯合晚報，供同學參考

英特爾帶動伺服器熱潮

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導



全球伺服器晶片巨擘英特爾，十年最大改款伺服器平台Xeon 9月開始密集出貨，根據業界預估Xeon產品放量高峰期將點落在2018年，台廠伺服器周邊晶片供應鏈將是最大贏家，BMC的信驊（5274）與新唐（4919）、高速傳輸介面的祥碩（5269）與譜瑞-KY（4966）及伺服器BIOS系微（6231）等供應商2018年進入收割期、營運大成長。

人工智慧與大數據雲端需求帶起資料中心建置正在歐美大企業擴散當中，而全球伺服器晶片龍頭英特爾在7月發表近十年最大改款Xeon可擴充處理器，在經過2個月醞釀後，9月開始出貨放量。

台廠IC設計中，信驊、新唐在遠端伺服器控制晶片（BMC）與英特爾為良好合作伙伴，其中信驊為全球第一大伺服器管理晶片供應商，旗下AST及Pilot雙品牌經營策略之下，今、明兩年持續受惠超大型資料中心建置帶動BMC需求成長，此外，信驊在中國伺服器市場約70%的BMC是供應給白牌伺服器，包括：一線大廠曙光及浪潮等均為信驊大客戶。

新唐BMC隨著新處理器平台升級而帶動出貨，下半年將有顯著營收貢獻，法人預期未來2至3年可逐步貢獻至200萬套規模，由於該BMC單價及毛利皆是高於平均水準，有利於提升新唐整體毛利率水準。

高速傳輸晶片廠譜瑞布局伺服器市場已有重大成果，其PCIe訊號中繼器獲美系客戶採用，下半年小量出貨，明年正式放量。祥碩研發多時伺服器周邊晶片，其PCIe相關技術已完成布局，下半年可望推出相對應的解決方案搶攻伺服器商機。BIOS韌體廠商系微為英特爾長期合作伙伴，新推高端伺服器BIOS和系統管理軟體方案，配合新款伺服器推出已完成產品認證，今、明兩年營運動能轉強勁。

2018出貨創波段新高
【記者張家瑋／台北報導】科技不斷進步，數據資料量日益龐大，物聯網、5G及人工智慧技術應用日趨成熟，來自生活各環節的資料量將隨時間累積，只增不減，對伺服器運算需求將逐年提升，根據研調機構預估2017至2022年全球伺服器出貨量年複合成長率將約6.5%，2018年更因資料中心快速建置推升出貨量達到近5年新高。

TrendForce記憶體儲存研究（DRAMeXchange）數據顯示，下半年伺服器出貨將會轉移自美系數據中心與英特爾新平台產品線轉換帶動的需求，下半年成長力道將會比上半年強勁。

評析
信驊為全球第一大伺服器管理晶片供應商，今、明兩年持續受惠超大型資料中心建置帶動BMC需求成長

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轉貼2017年10月11日MoneyDJ新聞，供同學參考

立積Q3-Q4營收創高  擴市占為優先使毛利率承壓

記者 萬惠雯 報導

RF IC射頻前端元件廠商立積(4968) 9月營收再創高，第三季營收季成長7.81%，受惠於中國Router大客戶穩定拉貨需求以及標案訂單貢獻，第四季仍有機會營收再締新高，惟另一方面，由於近期標案規格較低，再加上公司目前以搶市占率為優先，毛利率恐有向下衰退的影響。

立積的產品組合中，包括功率放大器、低噪放大器、Switch、FE模組、Antenna Tuner、FM/AM、Wireless Video；目前立積已累積有350個客戶，逾200個專利，270個產品以及平均每月出貨量逾8000萬顆。

在近期營運上，立積9月營收2.42億元，月成長2.32%，再創新高，整體第三季營收7.06億元，季增率7.81%，主要是受惠於Wifi FEM為主要動能，包括中國Router客戶啟動銷售方案，以及5GHz頻段的低功率三合一FEM出貨，另外，在手機應用方面，LTE Switch的需求也有成長，推升第三季營運向上。

但另一方面，由於現階段立積以擴大市占率為優先， 再加上第三季出貨的標案規格較低，短期第三季的毛利率有向下修正的趨勢，長期在以擴大市占率為優先的前提下，毛利率是否可維持則仍需觀察。

展望第四季，中國Router大客戶維持穩定的拉貨力道，且PON標案對Wifi模組的拉貨持續，所以整體第四季仍有機再創新高，法人估，立積第四季營收仍有5%以內的季成長表現。另外，立積也為任天堂Switch遊戲機供應鏈，隨著Switch全球銷售反應佳而且持續追貨當中，立積也可望受惠。

而以長期來看，MIMO趨勢往多天線發展，推升對RF的需求用量提升，且在802.11n目前轉到802.11ac轉換潮，傳輸資料和速度可增加，但在此趨勢下需要很強的功率放大器，也是立積產品的長期成長動力來源。

評析
立積也為任天堂Switch遊戲機供應鏈，隨著Switch全球銷售反應佳而且持續追貨，立積也可望受惠。

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轉貼2017年10月14日工商時報，供同學參考

Switch進軍大中華 原相、立積忙到明年Q2

蘇嘉維／台北報導



全球玩家搶購的任天堂遊戲機Switch嚴重缺貨，現在又傳出任天堂明年可能進軍大陸市場，且Switch預計年底登台上市、並同步推出多達60款的中文化遊戲，法人表示，Switch進軍大中華區後，可能引發大陸玩家搶購遊戲機，衝高Switch銷售數量，供應鏈原相（3227）、立積（4968）及旺宏（2337）有機會一路忙到明年上半年，帶動明年上半年業績淡季不淡。

任天堂Switch遊戲機今年上市後，意外引發玩家搶購熱潮，許多商家都出現貨品一上架立刻被秒殺，任天堂自己也坦承熱銷狀況完全出乎預期，雖然任天堂早在今年年中就向供應鏈擴增訂單量，但時序步入第4季，日本及歐美各地缺貨狀況依然未見改善。

任天堂趁勝追擊，正計畫全面拓展大中華區市場。市場傳出，任天堂正準備大舉進軍大陸市場，遊戲代理權傳將交給騰訊，並將原先在台港澳的經營版圖納入大陸，全面拓展大中華區市占版圖。

其中，任天堂將在年底在台推出官方版Switch主機，並同時推出多達60款以上的中文化遊戲，業界人士看好，隨著任天堂拓展大中華區市場，原先預計的年度銷售量1,300萬台有機會翻倍成長，可能最快在本季就會再度宣布加大供應鏈拉貨力道，這也可望讓現有任天堂供應鏈原相、立積、旺宏一路忙到明年上半年。

供應鏈當中，IC設計廠原相以CMOS影像感測器晶片打入供應鏈，今年4月起就接獲任天堂急單，帶動業績一路攀升，單月營收穩站4億元以上關卡，9月合併營收4.6億元也有今年第三高的實力。

此外，立積以射頻IC當中的Switch晶片獲得任天堂採用，今年營收也成功屢創新高。立積9月合併營收達2.43億元，寫下單月歷史新高表現，法人看好，隨著物聯網及遊戲機等產品需求，立積第4季營收可望再締新猷，且明年上半年也有機會因為任天堂遊戲機拉貨，帶動營收繳出亮眼成績。立積不評論法人預估財務數字。

截至周五（13日）為止，任天堂在日股收盤價已經重新站回2008年9月以來高點，法人圈大多認為頗有挑戰2007年歷史高點70,500日圓實力。

旺宏股價本周上漲18.69％、原相漲4.55％，表現亮眼，僅立積單周小跌

評析
隨著物聯網及遊戲機等產品需求，立積第4季營收可望再締新猷

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轉貼2017年10月18日工商時報，供同學參考

立積Q3營收改寫新高

工商時報 蘇嘉維／台北報導



射頻IC廠立積（4968）今年9月合併營收2.43億元，助攻第三季營收衝上7.07億元，改寫單月及單季歷史新高。法人表示，立積今年業績屢創新高，主要歸功於智慧音箱及路由器（Router）產品需求蓬勃發展，明年單月營收將至少可站上3億元以上關卡。

自今年在美國拉斯維加斯舉行的消費電子大展（CES）後，智慧音箱就成為物聯網領域中最熱門的產品，從亞馬遜（Amazon）的Echo系列產品，掀起各大廠打造智慧音箱，舉凡三星、LG、小米及阿里巴巴都推出類似產品，讓物聯網話題再度熱絡起來。

其中，智慧音箱內除了運算晶片之外，最重要的晶片莫過於WiFi模組，立積以Switch晶片順利攻入亞馬遜Echo系列供應鏈當中，例如Echo Dot、Echo Show及Echo Spot都搭載了立積Switch晶片。

不僅如此，無線上網及寬頻連線速率不斷提升，也帶動路由器（Router）新機及換機需求升溫，立積三合一射頻前端模組（FEM）由於製造成本相較於國際大廠低廉，但是品質卻幾乎相同，因此讓立積中功率三合一FEM出貨表現暢旺。

值得注意的是，立積目前已經開始對韓系手機客戶供貨二合一FEM，預計明年將以三合一FEM打入智慧手機市場，並有機會奪下陸系、韓系智慧手機品牌的旗艦機訂單，最快將於明年上半年開始出貨。

立積公告9月合併營收達2.43億元、月增2.31％、年增26.22％，達到歷史新高水準，並已經連續6個月改寫單月新高表現，帶動今年第三季合併營收站上7.07億元、季增7.94％，同步創下單季新高。

評析
立積今年業績屢創新高，主要歸功於智慧音箱及路由器（Router）產品需求蓬勃發展

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轉貼2017年10月24日MoneyDJ新聞，供同學參考

瑞昱Q3登高峰  明年Type C/SSD等貢獻增

記者 萬惠雯 報導

瑞昱(2379)第三季營收創新高，單季營收季成長約10%，優於法人預估的高標水準，第四季應為傳統上季節性表現，雖然較上季下滑，但季衰退幅度仍可守在個位數水準，展望明年，市場看好瑞昱除了Wifi產品市占率持續提升以及802.11ac滲透率增外，新產品包括Type C/SSD/IoT等應用，可望為明年的成長動能。

在產品線分佈上，PC相關占比重35~40%、非PC占65~60%。

以近期營運來看，瑞昱第三季營收創新高，季成長10.05%，約是法人估值的高標水準，毛利率估可維持在42~43%，展望第四季，因十一長假等因素，為循PC/消費性產品季節性的表現，瑞昱第四季會自高點下滑，但下滑的幅度有撐，預估將會是季衰退個位數的水準。

在目前的主流Wifi產品部分，瑞昱Wifi產品市占率持續提升，且近幾年來隨著競爭對手退出或者合併，陸續有助於其擴展市場，另一方面，802.11ac的滲透率持續提升，目前滲透率約30%，且因通訊領域的採用快速提升，料有助於產品的ASP向上。

至於新產品的部分，市場則看好Type C、SSD、IoT等為新的成長動能，在Type C的部分，主要隨著Type C的滲透率提升，瑞昱的產品可以應用到包括PC、Docking、Monitor以及Dongle等等領域，今年出貨量已漸放大，明年可望有更顯著的成長。

而在SSD的部分，今年受到Nand flash缺貨的影響，雖公司產品已就緒，且通過多家客戶的驗證，但明年效益會較明顯；IoT的部分，需使用到網通IC的部分相當廣泛，瑞昱也推出物聯網平台，有利於客戶導入，其它在智慧家庭的部分，瑞昱推出可遠端接收的Voice control，類似語音助理的功能，結合瑞昱audio Codec產品，新品將可應用在家電，已進行設計導入中。

另外，在市場也關心的車用部分，因瑞昱主攻車前市場，但車用市場驗證時間長，短期仍不會有明顯貢獻。

評析
隨著Type C的滲透率提升，瑞昱的產品出貨量已漸放大，明年可望有更顯著的成長。

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轉貼2017年10月24日聯合晚報，供同學參考

立積 出貨中國客戶 Q4進補

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

射頻元件立積（4968）第4季營運升溫，受惠上季歐洲運營商客戶遞延訂單開始拉貨，FEM（射頻前端模組）營收持續成長，且因應中國市場需求，802.11ac 20dbm中功率三合一FEM開始放量出貨，5GHz頻段低功率三合一FEM本季開始出貨中國最大路由器客戶。

法人指出，立積WiFi元件推三合一及二合一產品，在路由器應用受惠PA（功率放大器）及FEM市占持續提升，展望2018年營運動能在路由器應用受惠MIMO及對影音資料傳輸的需求快速成長，趨勢明確，目前立積在全球WiFi FEM市占率仍小，低於5%，未來成長空間巨大，立積以16+dBm及20dBm產品為主，22.5dBm年底也已就位。

至於原定2017年可望小量貢獻營收的智慧手機，FEM方案合作夥伴博通（Broadcom）主晶片陸續完成客戶端改版驗證，與立積持續在中國智慧手機客戶開發設計專案，法人預期博通主晶片搭配立積前端射頻晶片將如期在2018年上半年導入客戶量產，營收貢獻時間將落在下半年。

立積在802.11ax已加入博通研發陣營，未來將直接受惠成長趨勢。

評析
博通主晶片搭配立積前端射頻晶片將如期在2018年上半年導入客戶量產，營收貢獻時間將落在下半年。

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轉貼2017年10月25日工商時報，供同學參考

瑞昱 今年營收拚雙位數成長

工商時報 蘇嘉維／台北報導



網通晶片廠瑞昱（2379）今年第三季EPS達2.28元，寫下近三年來單季新高，雖然預期第四季步入庫存調整階段，不過法人仍看好，瑞昱今年全年營收將力拼雙位數成長，獲利也將締兩年以來新猷。瑞昱發言人黃依瑋表示，明年公司將可望持續保持成長動能，既有產品線出貨表現不看淡，新產品則靜待市場發酵。

瑞昱昨日舉行法說會，同步公告今年第三季營運成果。瑞昱今年第三季合併營收達109.5億元、季增10％，創下歷史新高表現，單季毛利率為43.95％、季增0.53個百分點，稅後獲利淨利11.51億元、季增23.23％，EPS為2.28元，為3年以來單季新高。

展望第四季，黃依瑋表示，本季為傳統庫存調整階段，客戶拉貨將趨於和緩，不過出貨力道與上季相比，將不會放緩太多，毛利率也將與上季持平。此外，上季庫存水位從第二季的84天上升到91天，主要是反映加大庫存力道，黃依瑋說，過去只要打給台積電、聯電等晶圓代工廠，馬上就有貨可出，但目前由於製造前端產能吃緊，只能加大備貨量，以應對客戶訂單，但有信心把庫存水位降到70～79天左右水準。

法人表示，雖然本季為庫存調整期，但是由於瑞昱WiFi產品市占率逐步提升，且主流應用規格802.11ac滲透率增加，因此看好瑞昱本季營收將可望季減個位數百分點，全年營收將有機會挑戰雙位數成長，全年獲利也將力拼兩年以來新高。瑞昱不評論法人預估財務數字。

對於明年展望，黃依瑋認為，受到中國大陸政策性扶植當地企業影響，電視單晶片（SoC）出貨表現並不樂觀，但就瑞昱長期規劃來看，瑞昱將可望有所突破。

至於新產品Type-C及固態硬碟（SSD）部分，目前則靜待市場應用發酵。其中，Type-C部分，黃依瑋指出，出貨量穩健提升，且已切入PC及顯示晶片等雙領域，至於SSD則持續觀察，不期望有顯著貢獻。車用產品部分，黃依瑋說，預計2018年就能開始出貨。

評析
明年瑞昱將可望持續保持成長動能，既有產品線出貨表現不看淡，新產品則靜待市場發酵。

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轉貼2017年10月25日經濟日報，供同學參考

立積營運一路旺到年底

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

射頻晶片廠立積（4968）第3季營收順利創新高，不過，法人預估，該公司上季獲利可能呈現下滑，每股稅後純益在1元出頭，但第4季營收創新高的趨勢仍未改變，可望一路走高到年底。

立積的Wi-Fi產品上半年出貨持續增加，其他新的產品線表現穩健，像是二合一FEM產品已出貨給韓系手機客戶，並持續推出整合PA的三合一FEM，並擴大進攻歐洲和中國大陸客戶，成為今明兩年的營運成長動能。

事實上，立積今年營收自2月起即呈現逐月成長的走勢，且在9月再度拉高至2.43億元，以月增率2.3%的幅度，已經連續第六個月改寫單月歷史新高紀錄，逐月墊高營收表現。

由於立積第3季營收月月創新高，單季營收有7.07億元，季增7.9%，同樣是單季新高。只不過，法人圈傳出，立積第3季雖然營收創高，獲利可能呈現下滑，單季獲利約在6,000萬元上下，每股稅後純益約在1元出頭。

立積因受到匯損和龐大的訴訟費用干擾，第1季出現單季虧損，但第2季業績即恢復正常，單季稅後純益達到7,400多萬元，每股稅後純益為1.36元，遠優於首季每股虧損0.91元的情況。礙於今年第1季虧損，累計今年上半年每股稅後純益為0.45元。

展望第4季，因客戶需求穩定，新品效益也持續發酵，法人預估，立積本季營收仍會創新高，單季營收規模將會逼近7.5億元，季增率在3%到5%之間，全年營收大約是27億元上下，年增率維持兩成的高水準。

評析
第4季因客戶需求穩定，新品效益也持續發酵，立積本季營收仍會創新高

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轉貼2017年10月31日工商時報，供同學參考

雷蛇港IPO 概念股歡呼

工商時報 涂志豪／台北報導



全球最大電競周邊大廠雷蛇（Razer）在11月1日起公開承銷，預計11月中旬在港股首度公開上市（IPO），雷蛇不僅獲得香港富商李嘉誠透過旗下私人投資基金維港投資入股，IPO前承銷已獲新加坡政府投資公司GIC青睞。

法人看好雷蛇獲得大股東投資後，在電競市場表現將更具爆發力道，包括原相（3227）、創惟（6104）、松翰（5471）、瑞昱（2479）、華邦電（2344）等雷蛇概念股可望跟著吃香喝辣。

雷蛇於1998年在美國成立，成立之初主要生產電腦遊戲滑鼠，近幾年已成為電競周邊第一大廠。雷蛇IPO前主要股東包括香港富商李嘉誠及半導體龍頭英特爾，雷蛇決定在香港IPO後，預計11月1日開始公開承銷，11月13日上市。雷蛇此次IPO預期將可籌得超過40億元港幣（約折合新台幣156億元），而包括新加坡政府投資公司GIC、深圳京基實業等均將成為主要投資者。

雷蛇在全球電競周邊市場持續擴大市占率，包括電競滑鼠及鍵盤、虛擬實境頭盔、電競專用耳機及麥克風等產品線，出貨量持續放大。近日市場也傳出，雷蛇預計在11月1日的公開承銷日當天，宣布進軍智慧型手機市場，並發展全球首款專為電競市場量身打造的電競專用智慧型手機。

由於近年來電競市場進入快速成長期，亞奧理事會今年才宣布2022年將亞洲運動會上將電競納入比賽項目，國際奧林匹克委員會近日亦表示電競可視為一種體育運動，未來可望成為奧運項目之一。法人看好雷蛇在完成IPO後，取得的資金可望加強在電競周邊的研發，未來電競周邊的出貨動能可望出現爆發性成長。

隨著雷蛇即將在香港股市掛牌，市場再度炒熱電競話題，而打進雷蛇供應鏈的台灣IC設計廠如原相、創惟、松翰、瑞昱等直接受惠，記憶體供應商華邦電也是雨露均霑。其中，雷蛇的電競滑鼠在全球市場擁有極高出貨量，而且獨家採用原相的光學滑鼠感測器，原相今年第三季繳出亮麗成績單。

另外，雷蛇各項周邊產品中，也大量採用了創惟USB 3.1控制IC及集線器IC，以及採用松翰的微控制器（MCU）及LED驅動IC。另外，雷蛇去年推出VR產品，就採用了華邦電NOR Flash、創惟USB 3.0集線器IC、瑞昱相機晶片等。

評析
打進雷蛇供應鏈的原相、創惟、松翰、瑞昱等直接受惠，記憶體供應商華邦電也是雨露均霑。

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轉貼2017年10月31日聯合晚報，供同學參考

任天堂報喜 Switch概念股聞聲漲

聯合晚報 記者張家瑋、吳凱中／台北報導

遊戲機大廠任天堂（Nintendo）公布上季財報表現優於預期，並上修Switch銷售量及獲利展望翻倍，台廠IC設計供應鏈原相（3227）、立積（4968）為最大受惠者，業績雨露均沾，間接帶動將上市Xbox概念虹冠電（3257）第4季營運看俏。原相、立積股價今盤中大漲5.4%、4.3%，虹冠電漲幅亦達4.3%。

法人也預估，任天堂展望偏樂觀，有望帶動相關供應鏈鴻海（2317）、鴻準（2354）營運，帶動今日盤中漲逾1%。

任天堂Switch遊戲機全球熱賣，上季財報營業利益與營收雙雙優於分析師預期，並上修止於明年3月的全年度營業利益展望至1,200億日圓，較原預估650億日圓翻倍，營收上調至9,600億日圓，高於原估的7,500億日圓，另外，也上修Switch遊戲銷量達5,000萬套，高於之前預估的3,500萬套。

IC設計中原相為Switch感測晶片供應商，由於一台遊戲機支援2組把手，因此，相較於主機出貨，把手出貨量一定會超過主機出貨，對於原相貢獻更為顯著，自今年2月以後，營收一路走高，逐月反映Switch出貨放量，隨著任天堂上修銷售目標量，可望帶動原相業績走揚。

立積為Switch WiFi元件供應商，雖然遊戲機所占營收比重不高，不過毛利率卻優於平均水準，第2季開始單月營收屢屢創下新高，除了反映遊戲機出貨暢旺之外，另外，像是亞馬遜智慧音箱Echo也採用立積WiFi元件，及三星手機WiFi元件等嘉惠業績成長。

鴻家軍旗下鴻準，負責包辦Switch組裝代工訂單，法人認為，鴻準Switch訂單備貨效應將自第3季之後遞減，但隨任天堂宣告調高遊戲機出貨量之後，鴻準Switch訂單可望延續成長動能。

評析
任天堂上修Switch銷售量及獲利展望翻倍，台廠IC設計供應鏈原相、立積為最大受惠者

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轉貼2017年11月2日聯合晚報，供同學參考

Type-C晶片助攻 瑞昱大漲

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

因應手機電池容量加大及多媒體資料傳輸量倍增需求，安卓手機、NB及PC於2018年將全面導入Type-C規格，滲透率倍數成長，舊有Type-A規格將全面淘汰或縮減，網通晶片廠瑞昱（2379）Type-C整合晶片優先受惠，法人預估2018年瑞昱Type-C晶片營收貢獻將呈跳躍式倍數成長。瑞昱股價今盤中大漲5.5%。

因應多媒體或社群資料傳輸量越來越大，先前USB開發者論壇（USB Implementers Forum）發布USB 3.2取代舊有USB 3.1，不僅速度較先前提升1倍，裝置之間都採用USB 3.2標準，並用USB Type-C傳輸，速度可高達20Gbps，加上裝置待機時間要求越來越高，電池容量逐漸加大，但充電時間照舊，採Type-C規格快速充電需求大幅增加。

瑞昱Type-C集線器晶片，內建Type-C PD控制單元，上行或下行埠皆可支援Type-C連接器及PD控制功能，目前每月出貨量約百萬顆水準，隨著大量導入Type-C規格，法人預估2018年Type-C貢獻營收可望挑戰雙位數成長。

研調機構調查，2017年全球搭載Type-C規格滲透率約30%至40%，預估明年可望攀升至60%至70%；而安卓非蘋陣營手機目前已採用Type-C有：谷歌、三星、宏達電、華為、索尼，明年推新款產品全面導入Type-C，Type-C晶片需求大幅攀升。NB部分，最先導入Type-C規格，瑞昱更已提前切入NB OEM／ODM供應鏈，2018年將快速放量。

評析
隨著大量導入Type-C規格，2018年Type-C貢獻營收可望挑戰雙位數成長。

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轉貼2017年11月4日工商時報，供同學參考

立積Q3毛利率重摔 董座：Q4好轉

工商時報 蘇嘉維／台北報導



射頻IC廠立積（4968）第三季合併營收雖創新高達7.06億元，但毛利率重摔4.76個百分點至31.52％，單季獲利還比前一季減少21％，衝擊昨（3）日股價亮燈跌停。立積董事長馬代駿在昨（3）日法說會中解釋，為了替後續營運鋪路，不得不以價格優勢爭搶市占率，但有信心上季毛利率已是谷底，不會再更糟。

對於第四季展望，馬代駿表示，WiFi產品出貨量仍持續上升，LTE產品出貨量維持上季高檔水位。

立積於本周四（2日）公告第三季財報，單季營收7.06億元、季增7.8％，創歷史新高，毛利率為31.52％、季減4.76個百分點，低於市場預期，連帶影響稅後獲利季減21％至5,878萬元，EPS為1.07元，表現不如預期。

受業績利空消息衝擊，立積昨日跳空大跌，盤中亮燈跌停鎖住，收在111元，三大法人共賣超834張，為近三個月單日最大賣超量。

立積在昨日召開法說會，馬代駿向外界解釋，上季為搶奪中國大陸最大路由器（Router）廠商的WiFi訂單，因此才以價格優勢大肆卡位，雖最終立積也成功取得陸系大客戶訂單，不過成本較低的產品未能即時銜接，因此才造成毛利率出現明顯衰退。

儘管第三季業績表現不佳，但馬代駿對前景相當正面。他指出，由於眾多OEM、ODM及終端品牌廠都在大陸市場，因此搶奪中國市佔率對於未來立積營運相當重要，相信這次取得客戶合作後，將可望保持長久合作關係，毛利率屆時也將會穩步回升，第三季毛利率將是谷底。

對於第四季展望，馬代駿說，由於WiFi規格802.11ac滲透率逐步提高，三合一FEM的市場需求也同步提升，立積中低功率產品在市場上性價比相當高，高功率效能也與歐美大廠不相上下，因此將可望再拿下更高市佔，對本季出貨表現具信心。

法人表示，立積先前拿下的中國大陸運營商標案，從第三季起開始部分出貨，第四季將放量挹注業績，加上物聯網及智慧音箱產品需求仍不看淡，因此看好立積本季營收將可望再度創下新高。

評析
第四季WiFi產品出貨量仍持續上升，LTE產品出貨量維持上季高檔水位。

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轉貼2017年11月4日經濟日報，供同學參考

信驊上季 每股賺4.61元

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導



IC設計股王遠端伺服器管理晶片廠信驊（5274）昨（3）日公布第3季財報，單季獲利季增兩成，創歷史新高，每股純益4.61元，在記憶體控制晶片龍頭群聯公布財報前，暫居IC設計每股獲利王亞軍，今年全年穩賺一個股本。

信驊第3季營收5億元，季增12.1%，毛利率仍高達58.4%，比上季續增1.2個百分點，也比去年同期拉升2.7個百分點，為史上第三高的毛利率。

因營收和毛利率同步成長，帶動信驊第3季獲利拉升到1.5億元以上，改寫歷史新高，季增率達到兩成。不過，受到股本擴張影響，單季每股純益4.61元，為歷史次高水準。

累計信驊前三季稅後純益已超過3.8億元，年增27.5%，每股純益已有11.41元，賺回一個股本。法人預估，該公司今年全年每股純益將達15元以上，將是連續第四年賺回一個股本。信驊昨日下跌9元，收在702元，仍穩居IC設計族群股王寶座，但成交量萎縮到55張。

從目前已公布第3季財報的IC設計公司來看，仍以高速傳輸介面晶片廠譜瑞-KY最高，因本業成長，加上業外退稅款挹注，第3季每股純益達8.89元，信驊則居第二。不過，因群聯尚未公布財報，外界又普遍預期該公司第3季有機會賺逾一個股本。法人認為，若群聯上季獲利一如預期，屆時，信驊將退居IC設計族群第3季每股獲利王第三名。

信驊因透過併購Emulex Pilot BMC晶片事業，拿下英特爾、思科、富士通、NEC、聯想等品牌客戶訂單，在BMC市占率提升；隨英特爾新伺服器平台Purley推出，成為該公司下半年營運動能。

評析
信驊因透過併購，在BMC的市佔率已突破5成關卡，不僅帶動業績出現明顯增長，更屢創新高。

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轉貼2017年11月6日經濟日報，供同學參考

立積10月營收中止創新高

經濟日報 記者謝佳雯╱台北報導

射頻晶片廠立積（4968）10月營收降到2.35億元，月減3.1%，中止創新高走勢，年增率是17.2%；累計今年前10個月營收為21.88億元，年成長24.5%。

立積今年營收即自2月起呈現逐月成長走勢，並於4月起開始創新高，至9月共改寫連續六個月的新高；不過，隨著10月營收微降，暫時宣告中止。

立積已於上周公布第3季財報並舉行法說會，第3季因營收創新高、但毛利率驟降近5個百分點，造成獲利季減兩成，引起法人關注。

法人預估，在成本暫未改善的情況下，立積第4季營收雖會創新高，但毛利率恐怕無力回升，今年全年每股稅後純益可能落在2.5元到2.7元之間；明年第1季的毛利率是否能有起色？目前仍待觀察。

評析
在成本暫未改善的情況下，立積第4季營收雖會創新高，但毛利率恐怕無力回升

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轉貼2017年11月6日工商時報，供同學參考

信驊 全年EPS拚超越15元

工商時報 蘇嘉維／台北報導

伺服器晶片設計廠信驊（5274）公告今年第三季業績，單季獲利達1.56億元，創下歷史新高表現，單季每股稅後盈餘為4.61元。法人看好，信驊今年全年每股稅後盈餘將至少有15元水準，可望再締新猷。

信驊在收購博通旗下Emulex伺服器遠端管理晶片（BMC）產品線，在BMC的市佔率已經突破5成關卡，不僅帶動業績出現明顯增長，更屢創新高。

信驊第三季合併營收達5億元、季增12.36％，相較去年同期成長30.55％，毛利率為58.4％、季增1.2個百分點、年增2.7個百分點，稅後淨利為1.56億元、季增22.83％，寫下歷史新高，每股稅後淨利4.61元。

累計今年前三季合併營收為13.99億元、年增44％，稅後淨利為3.86億元、年增29.53％，已經賺回一個股本，每股稅後淨利為11.41元。法人看好，信驊今年每股稅後淨利將可望突破15元關卡，創下新高表現。信驊不評論法人預估財務數字。

信驊自從收購博通旗下的BMC晶片事業後，先後拿下英特爾、思科、富士通及聯想的伺服器BMC晶片訂單，今年又再度攻入伺服器新兵高通供應鏈，營運表現相當優良。

此外，人工智慧（AI）世代到來，高速運算需求隨之而起，市場也看好未來伺服器市場規模將大幅成長。事實上，今年下半年造成記憶體缺貨的主要原因就是伺服器DRAM大幅壓縮其他用途的DRAM，反映了伺服器市場的需求崛起。

且英特爾於今年下半年推出新款伺服器平台Purley，將可望帶動一波伺服器更換潮，在新機需求及舊機更換雙重加持下，市場看好，信驊明年業績將可望再度賺回一個股本，更有機會再締新猷。

評析
信驊因透過併購，在BMC的市佔率已突破5成關卡，不僅帶動業績出現明顯增長，更屢創新高。

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轉貼2017年11月6日聯合晚報，供同學參考

10月營收／瑞昱創歷史次高

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

網通晶片廠瑞昱（2379）第4季營運淡季不淡，公布10月合併營收達36.81億元，創下歷史次高紀錄。由於上季中國網通標案訂單遞延至本季，法人指出，第4季單月營收有機會平歷史高點紀錄。

瑞昱第4季為營運傳統淡季，9月營收創下歷史新高後，公布10月合併營收36.81億元，較上月僅小幅衰退6.16%，年增6.29%，累計前10月合併營收達345.68億元，年增6.11%。

法人指出，本季雖受季節性庫存調整影響，市場需求將趨緩，不過，由於上季中國網通標案出貨較為和緩，有機會遞延至本季補足先前少出部分，網通產品出貨動能可望淡季不淡，因此，今年全年營收可望較去年溫和成長，預估在5%至9%之間。

瑞昱今年在網通佈局逐漸收割，在網通領域擴大應用及市佔提升，目前WiFi 產品11ac滲透率約30%至40%，預估2018年滲透率目標40%至50%，11ac產品相較11n產品單價約提高一倍，隨WiFi本身產品平均售價提升，業績逐季成長。

另外，WiFi 11ac規格滲透率提升，也有助於瑞昱在PC、路由器、物聯網、語音助理等產品滲透率和出貨數量提升下，像是切入亞馬遜Echo智慧音箱，亞馬遜將推認證的語音聯網產品，即是大廠逐漸將規格提升，將帶動瑞昱相關產品出貨量增。

評析
由於上季中國網通標案訂單遞延至本季，第4季單月營收有機會平歷史高點紀錄。

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轉貼2017年11月8日經濟日報，供同學參考

群聯前三季EPS 22.69元 冠同業

經濟日報 記者謝佳雯、鐘惠玲／台北報導



第3季財報陸續公告，目前看來，IC設計單季每股獲利王將由高速傳輸介面晶片廠譜瑞-KY（4966）拿下，記憶體控制晶片廠群聯第二，第三名將由信驊和尚未公布財報的矽力-KY競逐。

IC設計每股獲利前五名通常是譜瑞-KY、群聯、信驊、矽力-KY、昂寶-KY等，從已公布第3季和前三季財報廠商來看，今年前五名應也不例外。

在上述廠商中，除矽力-KY和昂寶-KY外，其他三家廠商已公布第3季和前三季財報，其中譜瑞-KY因本業成長加上業外退稅挹注，以第3季每股純益8.89元，打敗昨（7 ）日公告財報的群聯，坐穩每股獲利王寶座。

群聯在策略性接單奏效下，第3季稅後純益攀高至16億元，較去年同期成長7.9%，並超越第2季的15.91億元，刷新單季獲利歷史新高紀錄，每股純益8.12元，居第3季IC設計每股獲利王亞軍。

不過，以今年前三季表現來看，群聯前三季稅後純益44.72億元，較去年同期成長超過三成，每股純益22.69元，仍舊打敗譜瑞-KY的19.76元。

再加上群聯第4季展望樂觀，而譜瑞-KY第4季營運雖持穩、卻會喪失業外挹注，法人預估，群聯仍會拿下今年全年的IC設計每股獲利王冠軍。

遠端伺服器管理晶片廠信驊第3季每股純益4.61元，暫居IC設計每股獲利王第三名，前三季每股純益11.41元，同樣排第三，全年穩賺一個股本，每股純益將在15元以上。

不過，信驊昨日已將IC設計股王寶座讓給矽力-KY。

由於矽力-KY第2季每股純益已有5.9元，原本就超過信驊，法人預期，矽力-KY第3季每股獲利表現應可擠下信驊，拿到第三名，全年挑戰賺回兩個股本。

評析
信驊第3季每股純益4.61元，前三季每股純益11.41元，全年穩賺一個股本，每股純益將在15元以上。

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轉貼2017年11月13日聯合晚報，供同學參考

亞馬遜ECHO熱銷 立積Q4看俏

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

WiFi元件打入亞馬遜Echo供應鏈後，近期傳出射頻元件立積（4968）在智慧家庭、語音助理WiFi需求大增，加上網通標案及手機備貨需求，第4季單月營收挑戰歷史新高。

亞馬遜智慧音箱全球熱賣，在中國掀起一波追隨風潮，小米、騰訊、百度、京東及阿里巴巴等爭相推出智能音箱，成為今年雙11購物狂歡熱門商品，由於立積WiFi元件是亞馬遜智慧音箱Echo供應商後，中國業者積極尋求WiFi傳輸解決方案，立積上季出貨量大增，帶動上季單月營收頻創新高，單季稅後淨利5,878萬元，EPS有1.07元。

本季除了智慧音箱帶動相關智慧家庭、語音助理等物聯網出貨持續暢旺，網通標案出貨量持續增加，5GHz頻段低功率三合一FEM持續出貨中國最大路由器客戶，FEM及LTE SW本季開始放量。

法人指出，AP路由器應用受惠MIMO及對影音資料傳輸的需求快速成長，長線趨勢明確，立積在全球 WiFi FEM市佔率低於5%，未來成長空間大，以16+dBm及20dBm產品為主，22.5dBm 年底也會就位，在SP相關應用，隨影音需求在行動裝置上升溫，也推動二合一FEM的潛在需求，2018年可望貢獻營收成長。

評析
亞馬遜智慧音箱全球熱賣，立積WiFi需求大增，加上網通標案及手機備貨需求，第4季單月營收挑戰歷史新高。

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轉貼2017年11月14日聯合晚報，供同學參考

譜瑞 IC設計Q3每股獲利王

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導



IC設計第3季獲利王出爐，譜瑞-KY（4966）單季每股稅後淨利8.89奪冠，群聯（8299）則居第二，但前3季獲利則位居第一。IC設計股王信驊（5274）獲利則掉到第五名，IC設計龍頭聯發科（2454）則是被擠出五名之外。

IC設計第3季財報陸續公布完畢，檢視單季獲利表現，高速傳輸介面IC譜瑞拔得頭籌位登上冠軍寶座，前3季財報亮眼每股稅後淨利19.76元，排名第2，表現可圈可點，主要受惠於智慧型手機強勁需求，帶動eDP產品出貨成長。

記憶體控制IC群聯單季獲利創下歷史新高，而前3季獲利更登上第一寶座，每股稅後淨利高達22.69元，由於NAND Flash需求持續暢旺，加上工規業績逐季提升，今年可望順利賺進三個股本。

值得注意，IC設計股王信驊，今年獲利成長力道不如預期，獲利名次被擠出前三名之列，位居第五名，單季每股稅後淨利3.51元，前3季每股稅後淨利11.41元，隨著英特爾10年來最大改款伺服器平台Xeon開始出貨放量，信驊遠端伺服器控制晶片可望在本季出貨放量，扳回一城。

同樣的IC設計龍頭聯發科也被海外回台掛牌IC設計公司擠出前五年之列，單季或是前3季獲利都在五名之外，不過，聯發科毛利率有止跌回穩之勢，下半年行動運算晶片策略主打中低階P23及P30晶片透過基頻設計優化來改善成本結構，毛利率改善進度較原預期今年第4季提前。

評析
隨著英特爾Xeon開始出貨放量，信驊遠端伺服器控制晶片可望在本季出貨放量，扳回一城。

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轉貼2017年11月17日經濟日報，供同學參考

凌陽 搶搭無人車熱潮

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導



全球最大中文搜尋引擎公司百度昨（16）日宣布，明年7月將量產第一台無人駕駛小巴士，2020年正式量產無人車。

法人看好，與百度已在車用晶片建立合作關係的凌陽（2401），以及積極進軍無人車領域的聯發科、瑞昱、偉詮電等，都將受惠此波無人車熱潮。

百度昨日舉行以「Bring AI to Life」為主題，舉辦2017百度世界大會，由創辦人暨董事長兼執行長李彥宏親自發表專題演講，介紹百度的技術和產品創新進展，重點就擺在成為全球科技業焦點的自動駕駛和無人車應用。

百度甫於7月召開AI開發者大會，並正式開放無人駕駛技術平台Apollo，李彥宏指出，累計至今已有1,700多家合作夥伴加入Apollo。李彥宏表示，雖然無人車已收到第一張罰單，卻也代表無人車的量產已經不遠了。

李彥宏表示，預估到2020年，百度將可以實現量產無人車；在此之前，百度將和金龍汽車合作，於明年7月量產一款無人駕駛的小巴士，這款小巴士沒有方向盤、沒有駕駛座，明年會先在相對封閉的道路上營運。

無人車是全球科技大廠相當看好的下一波趨勢，國內晶片廠積極投入相關布局，包括聯發科、瑞昱、凌陽、偉詮電等均相繼取得陸續取得車用市場必備的ISO16949和AECQ100兩大認證。

其中，聯發科進軍車用市場是以影像為基礎的先進駕駛輔助系統（ADAS）、高精準度毫米波雷達、車用資訊娛樂系統及車用資通訊系統等四大應用為主。因車用布局時間較長，法人估，明年對業績貢獻暫不明顯。

瑞昱主要鎖定IP Cam、乙太網路、WiFi、胎壓偵測器和其他物聯網等應用，卡位汽車市場。凌陽則強攻車載資訊娛樂系統與ADAS（駕駛輔助系統），在中國已與百度合作，凌陽車用相關產品比重已經逼近五成，持續拉升占比中。

評析
瑞昱主要鎖定IP Cam、乙太網路、WiFi、胎壓偵測器和其他物聯網等應用，卡位汽車市場。

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轉貼2017年11月17日聯合晚報，供同學參考

雙效加持   立積營運攻頂

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

射頻元件立積（4968）雙效題材發威，受惠於任天堂Switch遊戲機上修銷售數字，及亞馬遜Echo智慧音箱揮軍日本市場掀起一波銷售熱潮，立積WiFi元件銷售業績頻創新高，激勵盤中股價一度來到109.5元，漲幅達9.5%。

立積17日下午應大和國泰證券邀請舉行法人座談會，法人重點圍繞在大客戶三星、任天堂及亞馬遜狀況，其中兩大客戶產品熱銷加持，立積第3季營收創下歷史新高紀錄，近期股價跌深反彈，再度站回百元關卡。

其中大客戶遊戲機任天堂上修至明年3月的全年度營業利益展望至1,200億日圓，較原預估650億日圓翻倍，營收預上調至9,600億日圓，高於原估的7,500億日圓也上修Switch遊戲全年度銷售量達1,400萬台，較原先預估1,000萬台多出四成，直接帶動立積WiFi元件出貨量增。

另外，亞馬遜智慧音箱Echo也採用立積WiFi元件，Echo在歐美市場創下銷售佳績後，月初正式揮軍日本市場，Echo全系列包括：Echo、Echo Plus、Echo Dot智慧音箱產品支援日本語Alexa語音助理，在日本造成轟動、銷售一空，間接帶動相關零組件供應商需求水漲船高。

評析
受惠於任天堂Switch遊戲機上修銷售數字，及亞馬遜Echo智慧音箱熱銷，立積WiFi元件銷售業績頻創新高

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轉貼2017年11月23日聯合晚報，供同學參考

迎2018世足 IC設計先暖身

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

世界杯足球賽將於2018年6月正式開打，世足帶動周邊經濟產值高達5000億美元，相關IC設計明年營運動起來，已感受需求增溫跡象，其中衛星訊號傳輸的宏觀（6568）、揚智（3041），小間距螢幕看板的聚積（3727），大尺寸面板驅動IC聯詠（3034）、晶圓代工世界先進（5347）等，有機會優先大啖世足商機。

四年一度世足賽將於2018年6月於俄羅斯舉行，美國華爾街證券商預估世足年產值高達5000億美元，譽為全球第17大經濟體，根據國際足總統計過去全球收看賽事人口超過32億人，帶動周邊電視、衛星傳輸、戶外看板等商機孕育而生。

其中宏觀在衛星廣播低雜訊降頻器晶片（LNB ）已開發出相關產品，由於目前收視畫質逐步提升，使用的設備需要在賽事開始前升級以接收訊號，使用高頻的衛星電視為目前較佳的解決方案，而機上盒部分，也已切入巴西、印度等新興市場。另外，揚智與國際衛星公司合作，跨入付費TV市場，在新興國家滲透率提升，並帶動付費TV營收占機上盒突破 50%以上。

世足賽帶動戶外顯示屏及室內運動餐廳等採用小間距需求上揚，聚積高達7成為小間距產品，因世足賽小間距螢幕需求可望升溫。另外，運動賽事也帶動一波TV需求上揚，大尺寸驅動IC聯詠及TV電源管理晶片昂寶-KY（4947）、網通晶片瑞昱（2379）、智慧電視晶片聯發科（2454）及上游晶圓代工世界先進也可望受惠。

評析
宏觀衛星廣播LNB 已開發出相關產品，而機上盒部分，也已切入巴西、印度等新興市場。

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轉貼2017年11月24日經濟日報，供同學參考

紫光軍團搶單 立積備戰

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導



無線區域網路（WLAN）通訊標準5G（802.11ac）滲透率穩定拉升，帶動對WiFi前端模組（FEM）需求，璟德（3152）、大陸紫光集團旗下晶片廠銳迪科（RDA）等WiFi FEM新兵壓境，來勢洶洶，將與Skyworks、射頻晶片廠立積等現行供應商分食市場，展開搶單競爭，最快下季影響市場版圖。

無線通訊WiFi標準已進入11ac時代，未來還將進入11ax世代，傳輸速度愈來愈高，當距離愈遠，愈有訊號衰減的問題，必須仰賴功率放大器（PA）、LNA（低雜訊濾波器）等射頻元件，讓訊號傳遞更遠、更清楚。

再加上WiFi天線的MIMO（多輸入多輸出）、數量由1x1、2x2一路往3x3至4x4發展，帶動對射頻元件的使用量呈現倍數成長，切入整合PA、LNA和swtich等整合型前端模組FEM的供應商家數日增。

射頻元件供應商指出，隨著新切入的廠商產品開始準備就緒，2018年FEM的市況將會明顯改變；目前看來，除了已開始對手機客戶出貨二合一FEM的立積，預定明年上半年往三合一產品邁進外，包括台廠璟德、陸廠RDA和雷迅科也都會是明年的黑馬。

射頻元件供應商表示，從產品進度來看，璟德規劃中的中功率三合一FEM一度延宕，但新品已於上個月順利量產，目前正大規模在客戶端送樣中，預定第1季就會出貨，開始貢獻業績，將是明年營運重要的成長來源。

紫光集團旗下RDA目前也切入手機和路由器的WiFi FEM，在產品發展日漸成熟的情況下，射頻元件供應商認為，RDA將於明年對FEM相關市況帶來較大的影響力。

另外，當年被Skyworks併購的RF元件廠RF-axis，有部分團隊組成新的中美合資射頻元件廠雷迅科，並以中國大陸為重要據點，同樣積極卡位FEM領域。

射頻元件廠認為，在上述新兵的二合一、三合一FEM將陸續準備就緒後，將會積極在市場搶市，預期對明年的市況影響最大，第1季就會開始見到影響力。

評析
紫光集團旗下RDA目前也切入手機和路由器的WiFi FEM，將與立積展開搶單競爭，最快下季影響市場版圖。

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轉貼2017年11月27日工商時報，供同學參考

聯傑電子標籤 強攻歐、美、陸市場

工商時報 蘇嘉維／台北報導

隨著無人商店市場逐步火熱，切入電子標籤市場的廠商也將可雨露均霑。老字號IC設計廠聯傑（3094）自去年推出斷碼式的電子標籤產品後，今年已經成功打入電子貨價標籤及銀行金融卡等市場，今年再度亮出點陣式產品，準備在明年開始強襲歐美陸三大市場的電子標籤領域。

今年由全球最大零售商沃爾瑪（Walmart）率先在貨架上採用電子標籤後，引起中法韓等商店業者跟進採用，中國大陸最大電商阿里巴巴更進一步讓商店無人化，透過電子標籤即時更新價格，省去更換標籤的人力成本，現在台灣最大超商龍頭統一也計畫在台灣設立無人商店。

聯傑在近幾年就提前看見商機，並與電子紙大廠元太攜手開發電子標籤產品，於去年率先推出斷碼式產品，並打入到台鐵一卡通電子紙供應鏈，目前正在穩定出貨當中。不僅如此，聯傑今年也開始針對電子貨價標籤市場開始出貨，同時還打入銀行金融卡市場，帶動營運穩定向上。

聯傑更於今年加碼推出點陣式產品，該產品由於可顯示圖案較為多樣化，產品單價也相對較高，將有機會在未來無人商店市場拿下更多訂單，並同時擴充金融智慧卡及電子標籤等應用。

聯傑近幾年以來由於乙太市場趨於穩定，營運狀況較為平穩，不過，聯傑今年也宣誓，將以乙太網路為核心，發展出高效能、省電、工業級及多樣化介面的產品，目標是打入智慧電網、智慧家居、醫療、安全監控、車用、工業控制及物聯網等市場，

聯傑今年仍不斷深耕中國大陸及歐美市場，同時積極拓展特定市場，藉以提升市場占有率，並提高國際知名度。聯傑今年前3季合併營收2.36億元，稅後淨利0.44億元，每股淨利0.53元。

評析
聯傑今年也開始針對電子貨價標籤市場開始出貨，同時還打入銀行金融卡市場，帶動營運穩定向上。

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轉貼2017年11月30日工商時報，供同學參考

電視、網通訂單帶動  瑞昱Q4營收淡季不淡

工商時報 蘇嘉維／台北報導

網通晶片廠瑞昱（2379）本季營運不看淡，將有機會繳出淡季不淡成績單，法人表示，瑞昱第四季將受惠中國大陸網通訂單遞延效益，加上大尺寸電視需求續強帶動，本季合併營收有機會力拚持平，繳出淡季不淡成績單。

瑞昱日前召開法說會，雖然認為本季步入傳統庫存調整期，市場需求將可能同步放緩，不過目前狀況已經略有改變。法人表示，今年以來大尺寸面板價格漲幅不斷，使系統廠拉貨力道放緩。

直到第三季由於旺季到來，加上價格開始修正，拉貨力道才開始逐步增強，步入第四季後部分大尺寸面板報價也持續出現修正狀況，系統廠已經開始回補庫存，準備搶攻歐美聖誕假期及明年第一季的農曆春節商機。

業界人士指出，瑞昱今年第三季電視單晶片出貨量維持穩定出貨，原先預期第四季出貨狀況可能將開始走衰，不過在中國大陸電視品牌業者看準面板價格回檔，開始積極建立庫存，搶攻假期購物商機，瑞昱也成為受惠者，出貨狀況將可望持續保持中高水位。

不僅如此，業界人士表示，瑞昱先前拿下的中國大陸網通標案，原先預估將在上季就會放量出貨，不過，受到部分訂單遞延影響，客戶將可望在本季才開始積極拉貨，看好瑞昱本季在網通類出貨將淡季不淡。

法人認為，由於網通訂單遞延影響，加上電視單晶片需求暢旺帶動，11月合併營收有機會再度改寫單月歷史新高表現，也同步看好瑞昱本季營收將有機會力拚與上季持平，讓本季合併營收繳出淡季不淡成績單。瑞昱不評論法人預估財務數字。

評析
由於網通訂單遞延影響，加上電視單晶片需求暢旺帶動，瑞昱本季營收有機會力拚持平