IC設計；網通IC – 博通轉單 瑞昱補冬

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轉貼2018年6月2日工商時報，供同學參考

車用晶片旺 台廠進補

工商時報 蘇嘉維／台北報導

研調機構IC Insights預估，今年車用晶片市場規模將可望達到323億美元規模，相較去年將可成長18.5％，可望連3年改寫歷史新高紀錄。報告指出，由於車輛安全性能不斷提升，帶動先進駕駛輔助系統（ADAS）安裝量增加，以及記憶體價格上升，都是車用晶片市場增加的因素。

法人看好，由於車用晶片市場規模增加，將可望帶動切入車用晶片市場的聯發科（2454）、瑞昱（2379）、聯詠（3034）、凌陽（2401）、偉詮電（2436）等IC設計廠。

IC Insights表示，由於消費者期望車輛安全性能不斷提升，且各國政府也開始制定車輛安全法規，強制業者必須加裝部分ADAS零組件，如周遭警示系統、行駛輔助等功能，加強行車安全性能，加上記憶體價格仍持續看增，因此預期今年車用晶片市場將可望成長18.5％至323億美元規模，創下歷史新高。

IC Insights指出，車用晶片規模今年可望達323億美元，佔整體晶片市場比例約7.3％，預期2017-2021年的車用晶片市場年複合成長率將可望達到12.5％，成長幅度超越消費性及工業用晶片市場，成長性冠居晶片領域。2021年車用晶片市場規模上看436億美元，預估佔當年整體晶片市場比例將達9.3％。

目前國內IC設計廠商當中，以聯發科布局最為積極，預期前期將以車用資通訊娛樂系統打入前裝車用市場，並可望透過人工智慧（AI）平台與行動裝置連接，形成人工智慧生態系；瑞昱則以乙太網路晶片攻入車用市場，主要應用在車內數據傳輸系統；偉詮電及凌陽用ADAS晶片強攻車用市場，近期也陸續傳出好消息。

評析
瑞昱以乙太網路晶片攻入車用市場，主要應用在車內數據傳輸系統

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轉貼2018年6月4日工商時報，供同學參考

SSD需求旺 群聯、慧榮有甜頭

工商時報 涂志豪／台北報導

根據集邦科技記憶體儲存研究DRAMeXchange調查顯示，NAND Flash產業供過於求，消費端固態硬碟（Client SSD）價格隨之走跌，然而價格走跌反倒刺激需求成長，預期筆電產品的SSD搭載率今年將正式突破50％。其中，PCIe介面SSD取代目前主流SATA III介面SSD腳步也將加速，PCIe SSD滲透率也可望於今年挑戰50％大關。

為了爭奪SSD市場大餅，已有多家業者搶進SSD控制晶片市場，除了邁威爾（Marvell）、群聯、慧榮等大廠外，還包括瑞昱、點序、雲蓮、杭州華瀾微等新崛起後進者。

DRAMeXchange指出，隨著今年PCIe SSD有機會大幅縮小與SATA SSD的價差情況下，PC OEM龍頭廠商或是模組龍頭廠商無不積極提升自家PCIe SSD的比重。

另一方面就價格端來看，受到第二季NAND Flash市場仍處於供過於求的市況，導致多數SSD供應商面臨產能去化壓力，加上大多數SSD供應商為促銷最新一代的64/72層3D SSD新品、降價意願提升下，第2季主流容量SSD合約價均價普遍下跌，SATA SSD價格較前一季下跌6～11％，而PCIe SSD價格則下跌3～10％，顯示無論是SATA SSD還是PCIe SSD部分皆已連2季走跌。

此外，雖然以第2季合約價均價來看，採用TLC NAND的PCIe SSD和SATA SSD目前仍有約10％的價差，但預估今年兩者的價差有機會大幅縮小，除了受到Client SSD價格走跌的影響外，另一項使得價差縮小的關鍵，就在於PCIe中低階控制晶片解決方案的推出，使得PCIe與SATA控制晶片價差逐步拉近。

評析
為了爭奪SSD市場大餅，已有多家業者搶進SSD控制晶片市場，除了、群聯、慧榮外，還包括瑞昱、點序新進者。

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轉貼2018年6月6日經濟日報，供同學參考

譜瑞+47% 信驊-14%

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

IC設計商信驊（5274）、譜瑞-KY昨（5）日公布5月營收表現不同調，信驊自高峰回檔，月減一成，譜瑞則自低檔反彈四成。

信驊3、4月連續兩個月營收站在2.01億元的歷史新高位置，5月營收則至1.71億元，月減14.8%，但比去年同期增加28.7%；前五月營收9.11億元，年增兩成。

信驊董事長林鴻明日前受訪時對今年營運樂觀，他認為，由於去年有併購加持，基期墊高，今年營收主要來自本業的成長，要維持去年的四成年增率難度高，但要達到20%至25%並不是問題，毛利率趨勢也會向上。

林鴻明指出，即使雲端需求偶有起伏，看整年度的表現會比較關鍵，今年整個成長趨勢不變。

譜瑞5月營收則是走出4月谷底，單月彈升至8.45億元，月成長47.7%，但仍比去年同期減少3.8%；前五月營收是37.79億元，年減近7%。

譜瑞預期，第2季合併營收將落在7,550萬到8250萬美元，季減6.4%至成長2.3%；合併毛利率落在40%到43%，與過去的預估值相當，合併營業費用為1,825萬至1,925萬美元。

譜瑞第2季營收成長幅度受限，主要受到低階驅動晶片缺貨影響，據了解，因晶圓代工8吋廠產能滿載，占產能、毛利率較低的驅動晶片受到排擠，導致市場出現缺貨現象，進而影響譜瑞本季出貨，第3季情況將會好轉。

評析
信驊今年營收主要來自本業的成長，要維持去年的四成年增率難度高，但達到20%至25%不是問題。

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轉貼2018年6月7日聯合晚報，供同學參考

5月營收／陸標案進補 瑞昱、立積雙跳

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

中國網通標案業績進補，IC設計瑞昱（2379）及立積（4968）5月營收雙雙走高，分別創下今年次高及全年新高水準。法人指出，下半年中國網通標案進入出貨高峰及傳統旺季到來，兩家IC設計公司業績可望逐月走揚。

瑞昱第2季雖然進入PC傳統淡季，但網通產品出貨持續暢旺、延續上季榮景，包括：WiFi、Ethernet、Switch等網通產品需求仍佳，中國網通標案挹注抵銷PC淡季影響，使得5月合併營收37.79億元，月增0.67%、年增14.54%，連續3個月營收走高；累計前五月合併營收181.58億元，年增8.63%。

瑞昱在中國PON的標案當中除了出WiFi晶片之外，也有供應PON的控制晶片，在2018年的標案當中，WiFi與控制晶片市佔率皆會進一步提升，而除了PON之外，OTT機上盒與WiFi路由器的標案也陸續開標，WiFi晶片的需求成長，通訊晶片成為營收成長主要動能來源。

立積先前因通訊、機上盒等客戶WiFi方案需求進入淡季，加上大客戶三星因S9進入轉換期，FM晶片出貨量減少影響業績表現，不過第2季業績逐漸回溫，5月合併營收2.40億元，月增3.78%、年增8.94%，創今年新高水準；累計前五月合併營收11.34億元，年增10.89%。

該公司透過台灣、中國網通客戶，陸續取得中興通訊（ZTE）、杭州區域等新標案，5月業績持續回升，預期6月開始WiFi晶片出貨將放量，並延續到第3季。

評析
下半年中國網通標案進入出貨高峰及傳統旺季到來，瑞昱及立積業績可望逐月走揚。

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轉貼2018年6月14日聯合晚報，供同學參考

IC設計首家 信驊挑戰千元關

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

伺服器遠端管理控制晶片信驊（5274）受惠於英特爾Purley伺服器平台換機需求，第2季BMC出貨量大增，今、明兩年營運進入快速成長期，法人預估今年營收可望挑戰三成年增率。今日股價再度轉強，盤中一度至987元，漲幅達6.9%，距千金大關僅一步之遙，不僅創下該公司掛牌以來新高記錄，更是IC設計首家挑戰千元價位公司。

信驊第2季受惠於全球資料中心建置及企業換機潮帶動伺服器需求強勁，信驊遠端伺服器控制晶片（BMC）出貨可望較上季成長15%以上，法人預期本季BMC出貨量可望達到210萬顆水準，較上季成長15%以上，帶動本季營收維持雙位數成長，而毛利率則維持上季水準約在58%至59%之間。

而今、明兩年將進入信驊快速成長期，法人指出，2019年在英特爾Purley伺服器平台升級版Whitley平台推出，將新增資料中心重量級客戶，預估今年出貨750萬顆，2019年出貨量成長到850萬顆至900萬顆水準。

信驊目前為全球第一大BMC供應者，市佔率約50%至60%，而第二名為日商瑞薩，市占率為30%至40%，由於信驊主攻全球白牌伺服器，主要應用於雲端資料中心，不同於瑞薩主攻 IBM、戴爾等企業用伺服器大廠，使得信驊在白牌伺服器市佔率高達90%，終端客戶包括：聯想、戴爾、甲骨文、臉書等知名企業，多透過台灣OEM客戶出貨。

評析
信驊受惠Purley伺服器平台換機需求，第2季BMC出貨量大增，今、明兩年營運進入快速成長期

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轉貼2018年6月15日經濟日報，供同學參考

宏觀今年營收 看增兩位數

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

射頻元件廠宏觀（6568）昨（14）日召開股東會，順利通過配發5元現金股利，以昨日收盤價118元計算，現金殖利率4.2%。法人預估，該公司第3季將迎接傳統旺季，全年營收有機會年增兩位數。

宏觀為寬頻射頻晶片供應商，產品線包含電視類、機上盒（STB）、衛星，從今年第1季營收占比來看，電視類約占40%至41%、STB占36%至37%、衛星占23%到24%。

宏觀去年全年合併營收11.11億元，年減1.1%，全年稅後純益2.38億元，每股純益9.65元。

宏觀第1季營運低於預期，單季營收降到2.59億元，季減一成，但略優於去年同期的2.57億元，毛利率也因為標準品拉貨上升而降到44.4%，單季獲利5,500萬元，季減兩成，每股純益2.22元，但仍略優於去年同期的2.07元。

第2季則是宏觀的傳統淡季，從三條產品線看來，僅STB和衛星晶片需求向上，法人預估，該公司本季營收將較首季下滑一成以上，第3季才會步入傳統旺季，並於第4季自高峰下滑。

宏觀近期營運動能，有一部分來自於積層陶瓷電容（MLCC）缺貨效應，帶動該公司可減少MLCC用量的衛星廣播降頻晶片出貨上揚，4月出貨量甚至較去年同期成長一倍。

評析
宏觀本季營收將較首季下滑一成以上，第3季才會步入傳統旺季，並於第4季自高峰下滑。

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轉貼2018年6月16日聯合晚報，供同學參考

AI、5G、車電 半導體新箭頭

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導



半導體族群股東會陸續舉行完畢，從今年各公司大老闆談話彙整未來幾年科技新趨勢，台積電（2330）及聯發科（2454）兩大半導體龍頭對AI、5G、車用電子等科技應用，帶動半導體產業新一波營運高峰寄予厚望，而中小型IC設計則在企業資源有限下，轉而聚焦於物聯網、Type-C、伺服器、健康醫療及無線充電等商機。

今年台積電股東會除了聚焦張忠謀告別秀，外界亦關注他對未來科技發展趨勢看法，張忠謀指出，未來十年世界還是需要台積電，尤其科技朝向人工智慧發展，相關晶片所用的還是矽積體電路，未來AI會是推動半導體持續成長重要推手。

台積電總裁魏哲家在參加科技部的活動時也表示，未來AI、5G時代來臨，半導體將是從過去無所不在，變成未來的無所不能，半導體產業未來發展將是無極限，將改變人類生活。

聯發科董事長蔡明介則表示，未來將持續投資前瞻技術與潛力市場，包括：5G、AI、下一代WiFi新技術（11ax）、車聯網、物聯網等，透過掌握領先的核心技術，整合創新功能以提升解決方案內容價值。執行長蔡力行則認為，聯發科聚焦於5G及AI應用，以聯發科擁有技術及IP資源，讓5G與AI技術應用融入到使用者生活當中，提供更好使用體驗。

相對於大企業投入5G及AI技術應用，IC設計中小型公司則轉而看好顯而易見利基型市場，MCU廠商盛群（6202）、新唐（4919）、凌通（4952）聚焦於物聯網、無線充電產業發展趨勢。原相（3227）則看好物聯網、AI、車用電子、人臉辨識及3D感測等應用商機。聯傑（3094）看好乙太網路架構下在物聯網、工業4.0應用。迅杰（6243）則積極整合USB Type-C PD3.0 規格應用於 NB、charger、Cable 產品。信驊（5274）及新唐預期雲端存取所帶起資料中心建置，及企業換機潮對伺服器需求增加，BMC（伺服器遠端管理控制晶片）需求持續增加。

評析
信驊及新唐預期雲端存取所帶起資料中心建置，及企業換機潮，BMC需求持續增加。

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轉貼2018年6月18日工商時報，供同學參考

車聯網大爆發！ IC設計廠啖商機各顯神通

工商時報 蘇嘉維／台北報導



研調機構IC insights看好車聯網市場將可望快速成長，其中車聯網又以感測器、無線通訊、駕駛輔助系統、資通訊娛樂等領域組成，國內IC設計廠如聯發科、瑞昱、偉詮電、凌陽、威盛等廠商已經先後搶進布局，未來有機會成為車聯網市場崛起後的受惠者。

汽車未來將可望變得愈來愈智慧化，從行車安全層面切入，汽車現在已經逐步導入車道偏移、自動跟車等先進駕駛輔助（ADAS）功能，未來將可望提升成自動駕駛，至於車內配備部分，資通訊娛樂系統整合藍牙功能，藉此連接手機、穿戴裝置也愈加普遍，未來將可望加入5G功能，讓汽車可連接雲端接收安全資訊及娛樂系統等。

國內IC設計龍頭大廠聯發科目前端出Autus車用平台，當中包含車載資通訊系統、車用資訊娛樂系統、毫米波雷達解決方案、視覺先進駕駛輔助系統等應用進攻車用晶片市場。

據了解，聯發科目標劍指前裝市場，但前裝市場認證期長達3～5年，因此短期內難見車用類別挹注營收。

瑞昱則以擅長的乙太網路（Ethernet）進軍車用領域，由於未來汽車大量導入ADAS系統，將會接收到外部大量資訊，因此需要穩定、高頻寬的傳輸工具將資料傳送至車載處理器進行運算。

據了解，瑞昱已經成功打進前裝車用市場，並切入歐洲汽車品牌市場，並將於今年底開始少量出貨，明年上半年將放量挹注營收。法人看好，瑞昱為乙太網路全球市占龍頭，在打入歐洲品牌後，未來將有機會再度拿下其他汽車品牌，帶動瑞昱業績向上成長。

至於偉詮電則選擇進攻ADAS，並成功以智慧鏡頭處理器打進商用車及轎車市場，預計今年底前將可望開始量產出貨；凌陽在ADAS、車用資通訊娛樂系統有所著墨，現在也成功攜手百度打造車用資通訊娛樂系統，未來可望切入中國大陸車用市場。

威盛在成功轉型後，現在也以人工智慧積極切入各項領域，現在也成功以自動駕駛平台打進中國大陸公車市場，威盛在機器視覺也有所布局，可將產品整合至車用平台，用來做周遭人車物等偵測，營運前景光明。

評析
瑞昱為乙太網路全球市占龍頭，在打入歐洲品牌後，未來將有機會再度拿下其他汽車品牌

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轉貼2018年6月18日工商時報，供同學參考

IOT終端應用 車聯網成長最強勁

工商時報 蘇嘉維／台北報導

研調機構IC insights最新報告指出，今年物聯網（IoT）市場總產值將上看939億美元，其中成長幅度最高為車聯網市場，預期將成長21.6％至45億美元。並預測車聯網領域在2016～2021年的年複合成長率（CAGR）將可望上看22.9％，將為物聯網市場當中成長最為強勁的終端應用。

IC insights預期，今年物聯網市場總產值可望達到939億美元，其中成長最為迅速的則為車聯網市場，成長幅度為21.6％達到45億美元。其次則由工業物聯網位居第二，成長幅度17.7％至359億美元。

位居第三的智慧家庭產品，今年則可望成長16％至29億美元，另外穿戴產品則年增12.4％至118億美元。至於智慧城市領域則將成長7％至388億美元，IC insights表示，智慧城市包含公共基礎建設，如道路、橋梁、路燈、電廠等設施都將導入智慧化功能。

放眼至2021年，車聯網將可望是帶動物聯網成長的領頭羊。IC insights預測，2016～2021年當中，車聯網市場的年複合成長率將達到22.9％，將是物聯網領域當中成長最強勁的市場。

IC insights表示，車聯網之所以會被視為成長最迅速的市場，原因在於汽車正不斷提升安全性，舉凡定位系統、道路狀況提示、輔助駕駛功能及車用通訊等功能都與車聯網領域相關，另外資通訊娛樂系統也同樣需要使用聯網接收訊息，因此看好車聯網市場將快速成長。

同時IC insights也下修工業物聯網、穿戴、智慧家庭應用等領域的年複合成長率，其中工業物聯網從原先預測的18.7％降至17.8％；穿戴則從12.8％下降到11.9％；智慧家庭為16.8％降到14.8％。

法人表示，車用市場幾乎被各大科技廠視為下一個帶動半導體市場成長的領域，不論是NVIDIA、Google及微軟等大廠都開始著手自駕車研發，國內IC設計廠也不落人後相繼布局車用市場，對於台灣半導體製造供應鏈產值成長也將有所助益。

評析
今年物聯網總產值可達939億美元，其中成長最為迅速的車聯網市場，成長21.6％達到45億美元。

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轉貼2018年6月18日經濟日報，供同學參考

信驊 全年營收看增25%

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導



伺服器遠端管理晶片（BMC）廠信驊短期營運動能不錯，由於伺服器市場的長期成長動能仍在，信驊董事長林鴻明認為，今年全年營收年增20%至25%不是問題，毛利率趨勢也會向上。

信驊現為台股IC設計股王，也是台股第三高價股，該公司上周股價一度攻上歷史新高價988元，受獲利了結賣壓出籠影響，上周五收盤跌10元、收950元，不過，法人仍看好信驊後市，預料有機會挑戰「千金」大關，成為首家股價挑戰千元的IC設計公司。

信驊受惠英特爾Purley伺服器平台換機需求，BMC晶片出貨量持續成長，3、4月營收站在2.01億元歷史新高，5月營收雖然微降至1.71億元，月減14.8%，但仍比去年同期增加28.7%。

累計信驊今年前五月營收9.11億元，年增兩成。林鴻明認為，雖然雲端需求偶有起伏，但整體伺服器的長期成長動能仍在。

信驊去年因為併購加持，帶動營收顯著拉升，年增率高達四成，林鴻明看好全年毛利率有機會看到「6字頭」。

信驊目前為全球最大BMC晶片供應商，市占率約60%，過去主攻全球白牌伺服器市場，市占率高達九成，終端客戶包括聯想、戴爾、甲骨文、臉書等。

林鴻明認為，伺服器市場將因人工智慧（AI）、虛擬實境（VR）、5G等應用，維持成長趨勢，信驊BMC晶片六成市占率不變，將可因市場規模擴增而受益。

同時，信驊已經推出360度影像處理晶片，預定第3季量產，明年第1季放量；預估二至三年內，360度攝影機未來市場規模可望達到1億台，達到經濟規模。

評析
由於伺服器市場的長期成長動能仍在，信驊今年全年營收年增20%至25%不是問題，毛利率趨勢也會向上。

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轉貼2018年6月20日MoneyDJ新聞，供同學參考

立積FEM中國標案得標佳  Q3起大量出貨

記者 趙慶翔 報導

射頻IC廠立積(4968)FEM(前端整合射頻晶片)近期中國地方標案取得狀況佳，陸續開始出貨，並在7月起大量出貨，預計下半年營收將逐季墊高，毛利率也可在舊版LTE SW出盡後陸續回溫。法人預期，第2季營收將與第1季持平或小增，毛利率則可望因舊版LTE SW陸續出盡而回溫，加上匯率干擾趨緩，在匯兌利益回沖下，獲利應比首季佳。

在產品組合部分，立積今年第1季產品以Wifi領域為主，占營收比重79%，行動通訊(LTE)占8%，FM協調器占10%，無線影音占比重3%；而在Wifi產品中，前端整合射頻晶片(FEM)占比重34%、天線開關(SW)占比重30%、功率放大器(PA)占12%、低雜訊放大器(LNA)占2%。

立積以Wifi占營收大宗，產品應用面廣泛，像是遊戲機、IoT、手機、車用、智慧音箱等。FEM是指將SW、PA、LNA依照客戶需求，做成二合一或三合一的整合型的射頻晶片，為最具成長動能的產品之一。FEM今年初受到部份零組件缺貨關係，使部分中國標案延遲，然而，目前地方標案已陸續完成開標，立積表示，就現有客戶得標的狀況而言，訂單量佳且在預期內，預計7月起將陸續放量，到明年第1季末將出貨完畢。

立積表示，7月初中國地方標案將步入尾聲，通常客戶得標後就會開始拉貨，惟FEM每年仍受到客戶砍價的壓力，今年產品ASP相較去年而言也略減，但整體而言還是優於其他產品線的毛利率。

至於LTE方面，包含LTE SW及LTE LNA兩大產品，由於LTE SW以優惠方式打入中國手機供應鏈，故拉低首季毛利率。立積表示，目前該產品毛利率較好的新版本，已陸續開始拉貨，下半年將明顯取代舊款，儘管速度仍需觀察客戶的拉貨力道與庫存調配狀況而定，加上LTE LNA也陸續放量，今年整體而言，下半年毛利率應逐季轉佳，可望不再被舊版LTE SW拖累，LTE LNA也預計佔全年營收比重增加。

FM產品則因三星旗艦機Note進入拉貨期，立積表示，根據以往的壯況，手機上市前一到兩個月將開始陸續拉貨，後續則觀察手機銷售狀況與追單情形。

立積首季營收6.62億元，相較去年同期5.91億元，年增12.09%，惟毛利率受到毛利率差的LTE SW而拖累至31%，相較去年同期37%落差不少，EPS來到0.66元。

展望第2季，由於FEM標案得標狀況佳，已開始小量出貨，法人預期，營收與第1季持平或小增，毛利率則可望因舊版LTE SW陸續出盡而逐季回溫，加上匯率干擾逐漸趨緩，因此在匯兌回沖下，獲利應比首季佳。

展望全年，立積內部全年目標是維持近年營收成長軌跡與力道，法人認為，7月起將進入立積各產品線的拉貨旺季，包含FEM標案將開始大量出貨、FM及LTE LNA也將進入手機拉貨旺季，預計全年營收將年增雙位數，毛利率則可逐季回溫，全年則先看穩去年水準，獲利可較去年佳。

評析
7月起立積各產品線的拉貨旺季，全年營收將年增雙位數，毛利率則可逐季回溫

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轉貼2018年6月21日工商時報，供同學參考

宏觀藍牙5.0晶片 拚年底量產

工商時報 蘇嘉維／台北報導

物聯網時代當中，無線通訊成為產品與產品之間最主要的通訊模式，其中又以藍牙（Bluetooth）為不可或缺的功能之一。射頻IC廠宏觀（6568）看好物聯網時代的藍牙需求，宣布推出自家首款符合藍牙5.0規範的射頻收發晶片，未來還可望透過授權矽智財（IP）方式，也就代表宏觀未來除了硬體收入，也可望有IP授權收入，雙模式運行帶動業績成長。

一年一度的藍牙亞洲大會於今年5月底在深圳舉行，宏觀指出，在會場上首次展示了藍牙低功耗晶片，該晶片已經通過藍牙技術聯盟（SIG）測試中心的認證，完全符合藍牙低功耗5.0的物理層（PHY）規格，並支援1M／2M的數據傳輸速率。

宏觀表示，該晶片為射頻前端（RFFE）的解調晶片，經由標準的SPI介面與外部的主控晶片對接。本次宏觀在展會中所展出模組是與新唐的微控制器（MCU）搭配的藍牙低功耗5.0開發板。

宏觀微電子執行長孫德風指出，在海量多樣的物聯網產品生態中， 一顆整合型的單晶片（SoC）不可能適用於所有應用。因此宏觀推出高彈性的組合式架構，讓MCU／SOC的物聯網系統開發商能擴大產品廣度及彈性，讓產品打出差異化。

宏觀本次除推出硬體外，還跨入通訊韌體開發，同時積極尋求第三方軟體合作。此外，值得注意的是，宏觀還表示，未來將提供射頻IP授權合作模式，以應對未來客戶有整合型晶片的需求。

事實上，藍牙擁有低功耗及快速連接的特性，因此現在已經成為行動裝置及物聯網產品的必備功能，藍牙5.0相較4.2規格傳輸速度快上兩倍，傳輸範圍也多上四倍，現在已經成功獲得三星S8、Note 8及蘋果iPhone 8、X等智慧手機相繼導入，未來將可望被智慧音箱、智慧家居等產品大量導入，藍牙5.0晶片需求也將同步暢旺。

評析
宏觀本次除推出硬體外，還跨入通訊韌體開發，同時積極尋求第三方軟體合作。

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轉貼2018年6月26日經濟日報，供同學參考

美傳封殺陸半導體 台廠短多

經濟日報 記者謝佳雯、簡永祥、張瑞益／台北報導



美國強烈阻擋大陸2025年全力發展自主製造大計，等於封殺大陸最亟欲發展的DRAM、IC設計等領域，對南亞科、華邦電、聯發科等台灣業者短期相對有利。

不過，此舉也將引發大陸加快自主研發腳步，短期大陸在驅動IC等技術門檻較低的晶片能量可能快速崛起，聯詠等台廠相對有壓。

業界人士指出，大陸近年重點發展半導體，鎖定包含DRAM在內的晶片業、封測業、代工業等為主，企圖打造完整的產業鏈。此時美國總統川普出手設限，牽動台、美、中三方的產業競爭和板塊變化。

DRAM大廠南亞科認為，川普此次出手，是美國強力阻攔大陸偷取美國DRAM技術，包括對於智慧財產權與營業秘密的動作。對缺乏相關技術的陸廠而言，此舉將提高大陸記憶體自主產出的難度，對產業發展以及台灣廠商不僅不會有負面影響，甚至還具正面保護效果。

若談判造成負面結果，各國築起相當高的關稅壁壘，會對整體經濟造成影響，也會使終端消費需求疲弱，不只是對DRAM，對整體產業環境都是負面的循環，這方面則需要密切關注。

IC設計方面，美國擁有英特爾、高通、超微、輝達、德儀等廠商，還有已將總部移到美國的博通，掌握電腦中央處理器、手機晶片、繪圖處理器、網通晶片、類比晶片等各領域的龍頭廠。

業界分析，美方阻攔陸廠收購美資IC設計業者，等於讓陸廠「無法走捷徑」，進而在高階IC、如手機晶片等領域布局腳步受影響，短期內要追上聯發科等台灣指標廠更難。

評析
美方阻攔陸廠收購美資IC設計業者，讓陸廠在高階IC、如手機晶片等領域布局腳步受影響

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轉貼2018年6月26日中央社，供同學參考

宏觀擬買回500張庫藏股 轉讓員工

中央社記者張建中新竹2018年6月26日電

射頻晶片廠宏觀 (6568) 董事會今天決議，6月29日起將自集中交易市場買回500張庫藏股，買回的庫藏股將轉讓予員工。

宏觀預訂庫藏股買回期間6月29日至8月24日，買回數量500張，占已發行股份總數的2.02%，買回區間價格每股新台幣126至136元，這是宏觀上櫃掛牌後首度實施庫藏股。

因電視市場步入傳統淡季，加上機上盒(STB)市場又進入新舊標案空窗期，宏觀第2季營運估將表現平平，符合淡季水準。

隨著傳統旺季來臨，機上盒新標案開始拉貨，宏觀第3季業績可望攀高。除受惠積層陶瓷電容(MLCC)缺貨，整合週邊電阻電容功能的整合型衛星晶片產品成功擴展市場，法人並看好，宏觀藍牙5.0產品的業績貢獻。

評析
隨著傳統旺季來臨，機上盒新標案開始拉貨，宏觀第3季業績可望攀高。

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轉貼2018年6月29日聯合晚報，供同學參考

新唐、信驊聯袂上漲

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

英特爾伺服器平台Purley換機潮開始，隨著第2季滲透率不斷提升，帶動新唐（4919）及信驊（5274）伺服器遠端控制晶片出貨倍增、營運走揚，且下半年進一步放量，營運進入高峰，法人預估下半年兩家公司業績將挑戰歷史新高。新唐及信驊股價今盤中分別上漲4.6%、3.2%。

根據研調機構預估本季伺服器出貨量將有一成的季增幅度，而2018年全球伺服器出貨量將較2017年成長約4.89%，商務型伺服器仍占現階段出貨大宗，而應用於超大規模網路型資料中心的伺服器，占整體出貨量則維持約20%至30%的比例，預期2020年超大規模網路型資料中心伺服器出貨將有機會逼近至近四成的水準。

國內兩大伺服器遠端控制晶片（BMC）供應商新唐及信驊第2季營運明顯升溫，下半年出貨進入高峰期，業績可望戰新高，法人指出，信驊本季BMC出貨可望較上季成長15%以上，預估出貨量達到210萬顆水準，而新唐除了BMC之外，可信賴平台（TPM）亦受惠於Purley滲透率攀升，兩家公司有機會挑戰歷史新高。

評析
英特爾Purley換機潮開始，隨著第2季滲透率不斷提升，帶動新唐及信驊BMC出貨倍增、營運走揚

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轉貼2018年7月2日工商時報，供同學參考

通訊IC掀升級浪潮  瑞昱喊漲

工商時報  王逸芯台北報導

瑞昱 (2379) 今年受惠於通訊IC升級風潮，營運成長重心在於Wi-Fi、GPON、Type-C擴充、編解碼以及乙太網路產品等，惟面對市場競爭毛利率依舊為瑞昱必須面對的問題，另外，瑞昱今年起切入汽車市場，相關效應將在明年開始注入貢獻；瑞昱今股價走揚，漲幅一度近3%，股價最高達114元。

瑞昱將持續受益於Wi-Fi持續從802.11n朝向ac升級，其中2018年營收占Wi-Fi比重將增加到50%，惟毛利率問題依舊是市場比較擔憂的問題，主要是因為802.11ac產品毛利率較低，瑞昱本身也持續積極改善產品結構，相關效益預計自下半年開始顯現，但市場競爭激烈下均價恐依舊有侵蝕風險。

瑞昱看好Wi-Fi、GPON、Type-C擴充、編解碼以及乙太網路產品，且全數都將成為今年度的成長推手，而瑞昱也不認為中美貿易戰以及中興通訊的問題會有多大影響，且尤其看好GPON，主要是因為瑞昱已經準備好供應10G PON的解決方案。

另外，瑞昱預計自今年底進入汽車市場，且顯著營收貢獻有機會在2019年開始發酵，這看似是與當年SSD控制器同樣令市場振奮的新題材消息，後續可以持續關注瑞昱車用乙太網路晶片組的量產進度，車用領域往往需要較長時間的耕耘。

法人表示，雖然物聯網與智慧音箱趨勢可以讓瑞昱受惠，但因為目前大部分的專案仍處於初期階段，且會面臨大陸市場的競爭，顯示營收、獲利上檔空間有限，此外，須留意瑞昱大幅切入汽車市場與併購活動的潛在風險。

評析
瑞昱今年起切入汽車市場，相關效應將在明年開始注入貢獻

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轉貼2018年7月2日聯合晚報，供同學參考

貿易戰得利 網通廠接陸大單

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

美中貿易戰延燒，中國網通標案加大對台採購力度，台廠聯發科（2454）、瑞昱（2379）、立積（4968）第3季網通標案進補，瑞昱WiFi及PON控制晶片出貨大增；立積WiFi晶片上季出貨增溫，第3季進入出貨高峰期，法人預估兩公司本季單月營收可望挑戰新高。

由於美國對中國高科技下達禁止令，中國網通產業及早因應對策，增加對台採購數量並放寬資格限制，台廠IC設計聯發科、瑞昱、立積對中國三大電信營運商出口增加，其中聯發科參與中國電信網通標案，供應網通設備相關元件，下半年出貨量可望較上半年成長20%以上。

中國網通規格由802.11n轉換至802.11ac，替換需求帶動瑞昱今年網通WLAN需求量由去年1.2至1.4億台，增加到今年1.7至2億台，瑞昱去年802.11ac佔晶片營收比重約35%，今年中國標案將陸續升級到802.11ac規格後，802.11ac比重將提升至50%。

立積持續受惠於路由器應用MIMO及對影音資料傳輸的需求快速成長，參與中興通訊及區域通信標案，透過台灣、中國網通客戶，陸續取得中興通訊、杭州區域等新標案，目前以16+dBm及20dBm產品為主，高端22.5dBm已準備就緒，第3季營運可望大步成長。

評析
立積持續受惠於路由器應用MIMO及對影音資料傳輸的需求快速成長，第3季營運可望大步成長。

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轉貼2018年7月5日聯合晚報，供同學參考

標案進補 瑞昱Q2營收創新高

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

中國網通標案訂單大進補，IC設計瑞昱（2379）公布6月合併營收36.19億元，第2季合併營收111.51億元，季增4.95%，如預期維持成長並再次改寫歷史新高。

展望下半年營運，法人預期網通標案進入出貨高峰，WiFi、Type-C擴充及乙太網路晶片也可同步成長，推動下半年業績持續成長。

瑞昱公布6月合併營收36.19億元，月減4.21%、年增12.44%；累計前6月合併營收在217.78億元，年增9.25%。

第2季雖然進入PC傳統淡季，但網通產品出貨持續暢旺，包括：WiFi、Ethernet、Switch等網通產品出貨優於預期，OTT機上盒與WiFi路由器的標案也陸續開標， WiFi 晶片的需求成長，通訊晶片成為營收成長主要動能來源，因此，中國網通標案挹注抵銷PC淡季影響。

展望下半年，法人指出，瑞昱持續受惠於WiFi規格從802.11n升級ac趨勢，其中2018年營收占WiFi比重增至50%，雖然802.11ac產品毛利率較低，不利於整體獲利結構組合，不過，瑞昱持續改善產品成本結構，下半年可望見到明顯成效，維持穩定成長趨勢不變，除了網通標案外，下半年WiFi、Type-C擴充及乙太網路晶片將同步成長，推動今年業績朝向正向發展。

評析
網通標案進入出貨高峰，WiFi、Type-C擴充及乙太網路晶片也可同步成長，推動下半年業績持續成長。

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轉貼2018年7月5日MoneyDJ新聞，供同學參考

宏觀第2季營收較首季小降  下半年將進旺季

記者 趙慶翔 報導

射頻IC廠宏觀(6568)第2季儘管衛星產品線受惠台廠轉用效應明顯，惟6月起原定的印度標案卻受缺料影響而拉貨相對保守，法人預期，營收較首季小降，但毛利率也因產品組合轉佳而小增，惟獲利仍不如首季。展望全年，法人認為，宏觀電視產品線由於去年基期低，今年成長態勢明確，加上衛星產品線拉貨旺，全年營收有望年增雙位數，獲利能力應較去年佳；光纖產品也持續送樣中，明年可為宏觀陸續貢獻業績。

宏觀為寬頻射頻晶片大廠，產品主要分為三種應用，包含電視類、機上盒、衛星等。今年首季整體營收比重，電視約占40~41%、機上盒占36~37%、衛星占23~24%。

衛星產品部分，受惠部分台廠轉用效應，宏觀表示，由於MLCC缺貨且價格直飆，許多台廠轉用宏觀方案，能有效減少MLCC的使用，去年底就有轉單效應，而台廠多採用宏觀2路的產品，5月起已有少數台廠改用4路方案，下半年可望有另一家大廠也改用4路方案，為後續營收注入動能。

據了解，宏觀1~5月衛星產品營收較去年同期已成長逾3成，下半年也有望維持動能；法人表示，2路產品跟4路產品的差異是1台機器可接2台電視或4台電視，而宏觀產品ASP約有1倍的價差，因此後續若台廠轉用4路產品，將對營收有明顯貢獻。

數位機上盒部分，宏觀的產品包含數位機上盒射頻晶片(Digital STB RFIC)、調制器射頻晶片(Modulator RFIC)兩大類。宏觀表示，原本印度標案在6月起會開始另一波拉貨期，但受到MLCC缺料影響下，客戶拉貨保守，儘管有出貨，但量不如預期，惟因印度營運商庫存水位已低，下半年可能會接受客戶調漲，屆時拉貨動能將更為明確。

在電視方面，宏觀產品為高畫質電視射頻晶片(HDTV RFIC)，用來接收有線電視、地面廣播、衛星廣的電視訊號，並將訊號整理後送至電視主晶片中成為畫面。宏觀說明，去年面板缺貨影響嚴重，基期低，今年上半年絕對金額約增加15%，下半年進入傳統旺季，因此今年營收可回到較過去水準。

另外，外界也關心宏觀高速光纖介面晶片中國標案的進度，optical tuner 930第3季將開始大量出貨，該品毛利率優於整體平均，因此能對獲利有明顯貢獻；過去宏觀布局在2.5G super TIA(光纖轉阻放大器)晶片，宏觀表示，由於該品認證期長達一年，因此市場在趨於飽和的情況下，市場機會較少，因此轉戰在10G的研發上，目前規劃第3季可送樣，預計明年底貢獻。

高速光纖介面晶片除了標案外，宏觀表示，最快有貢獻的是HDMI2.0，由於HDMI1.0使用銅線製造，而到HDMI2.0線加粗下，銅材質會讓線太粗太重，因此會改用光纖製造，加上消費性產品驗證期較短，第3季將小量試產，明年第1季將陸續貢獻。

展望第2季，法人認為，宏觀淡季效應明顯，加上印度標案受缺料影響而拉貨相對保守，營收較首季小降，但也因毛利率較高的衛星產品頗具動能，帶動整體毛利率較首季佳，惟獲利仍不如首季成績。

全年而言，法人預估，宏觀受惠電視產品線在下半年進入旺季，衛星產品線預期在台廠轉用效應挹注營收，營收可望有年增雙位數的成長表現，整體毛利率也能因較高毛利率的衛星產品線貢獻而有小增，獲利能力優於去年水準。但仍需提醒的是，印度機上盒標案仍需觀察出貨狀況。

評析
宏觀電視產品線由於去年基期低，今年成長態勢明確，加上衛星產品線拉貨旺，全年營收雙位數成長。

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轉貼2018年7月6日工商時報，供同學參考

瑞昱 Q2業績創新高

工商時報 蘇嘉維／台北報導

網通晶片廠瑞昱（2379）昨（5）日公告6月合併營收為36.20億元，帶動瑞昱上季合併營收達111.51億元，衝上單季歷史新高。法人表示，下半年進入消費性電子旺季，如PC、遊戲機及網通產品都將啟動拉貨需求，帶動網通及Type-C等產品出貨力道強勁，看好瑞昱下半年業績將可望持續暢旺。

瑞昱上季受惠於中國大陸網通標案挹注，帶動WiFi、被動式光纖網路（PON）控制IC出貨表現暢旺，順利抵銷PC淡季所帶來的衝擊，帶動瑞昱6月合併營收達36.20億元，相較去年同期成長12.44％，累計今年第二季合併營收為111.51億元、季增4.95％，改寫單季新高。

對於下半年營運動態，隨著WiFi晶片規格不斷從802.11n向802.11ac規格升級，將可望成為帶動瑞昱網通事業成長的一大動能，法人指出，觀察瑞昱今年第一季11ac規格占WiFi營收比重已經達到五成，下半年將有機會往六成比例邁進。

雖然近期受到WiFi市場競爭激烈，拖累瑞昱毛利率下滑，加上11ac又不斷有新規格出現，如多用戶-多輸入多輸出（MU-MIMO）技術出現，使瑞昱必須不斷推陳出新，讓11ac毛利率未能高於舊產品11n，表現不如市場預期。

不過，法人認為，瑞昱目前已經在積極改善11ac規格的產品結構，預期下半年將可望明顯改善毛利表現，推升業績獲利向上成長。

對於產品出貨表現，法人指出，瑞昱下半年將受惠於PC、遊戲機等產品拉貨力道回升，加上機上盒及路由器（Router）開案量逐步上升，推動網通晶片、Type-C晶片出貨量顯著回溫。

最令人矚目的是瑞昱今年底前將會開始出貨車用乙太網路（ehternet）晶片，據了解，瑞昱現在已經成功拿下歐系車廠訂單，陸系車廠也正在設計導入（design-in）階段，預期明年將可望放量出貨，成為瑞昱業績的新生力軍。

事實上，汽車未來將會大量導入各式運算單元及車用鏡頭，隨著效能提升加上畫質成長，傳輸資料量也同步上升，因此導入穩定、傳輸量大的乙太網路已經成為汽車大廠的共識，因此車用乙太網路市場將可望逐步成長。

評析
瑞昱今年底前出貨車用乙太網路晶片，已經成功拿下歐系車廠訂單。

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轉貼2018年7月6日經濟日報，供同學參考

IC設計 Q2營收報喜

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導



IC設計公司開始進入6月和第2季的營收發布高峰期，截至目前為止，包括網通晶片廠瑞昱（2379）、微控制器（MCU）廠盛群、伺服器遠端管理晶片（BMC）廠信驊單季營收均寫下歷史新高。

瑞昱昨（5）日公告自結營收36.2億元，雖然略受年中盤點因素的影響，月減4.2%，但年增12.4%；整體單季營收衝上110.51億元，季增4.9%，符合市場預期季增2%至5%水準，刷新歷史新高紀錄。

累計瑞昱今年上半年營收217.78億元，年增近一成。隨著市場開始步入產業旺季，法人預估，本季營運應可比上季好。

MCU廠盛群6月營收達到4.62億元，改寫歷史次高，月成長4.1%，並較去年同期顯著拉升近兩成，帶動第2季營收達到13.3億元，創歷史新高，季成長幅度更達到兩成。

第2季原本就是MCU的銷售旺季，盛群在無線充電、小家電及健康量測產品產品線出貨暢旺下，帶動營收順利成長；累計上半年營收為24.16億元，年增近7.8%。

信驊6月營收為1.75億元，比上月微幅增加2.4%；整體第2季營收5.48億元，以季增1.9%的幅度，再寫單季新高紀錄；累計上半年營收是10.86億元，年增兩成。

而指紋辨識晶片廠神盾6月營收雖然逼近5億元，但仍較上月微降，加上韓國智慧型手機大客戶備貨高峰已過，第2季營收降到14.8億元，季減近一成。法人預估，該公司第3季可望再因客戶端為下半年新機備貨而恢復成長。

評析
瑞昱今年上半年營收，年增近一成。隨著市場開始步入產業旺季，本季營運應可比上季好。

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轉貼2018年7月9日工商時報，供同學參考

推出行人、人臉辨識系統
瑞昱 搶食智慧鏡頭商機

工商時報 蘇嘉維／台北報導

人臉辨識現在幾乎成為未來鏡頭的必備功能，IC設計廠瑞昱（2379）看準這塊商機，已推出以人工智慧（AI）為基礎打造的行人、人臉辨識系統。市場預料，瑞昱將可望藉此搶攻智慧家庭、智慧醫療照護及廣告分析等商機龐大的智慧鏡頭市場。

蘋果去年推出以3D感測以及深度學習演算法打造的人臉辨識技術，而且加上先進駕駛輔助系統（ADAS）當中需要偵測周遭人車；再以無人商店為例，系統透過智慧鏡頭偵測消費者動作，以辨識消費者是否想要購買該項商品，使得鏡頭也開始全面吹起人工智慧需求風。

鏡頭當中所搭載的人機介面（HMI）及晶片是讓攝影功能具備智慧化的關鍵，瑞昱目前已經推出人臉辨識、行人等智慧偵測解決方案。據了解，瑞昱主要是透過深度學習技術打造該系統，可即時追蹤、分類及分析行人的行為動作，且拍攝無光源限制，透過深度學習系統，即便戴上口罩也可以偵測人臉。

由於未來物聯網時代興起，許多應用都需要用到智慧偵測，甚至交通熱點周遭的廣告看板也可望透過鏡頭偵測觀看群眾，鎖定群眾可能會收看的廣告。市場預料，瑞昱該套人臉辨識以及行人智慧偵測系統，將瞄準智慧家庭、智慧醫療照護，還有廣告分析等智慧鏡頭市場。

瑞昱早在數年前就已經透過電視人機介面（HMI）進攻人臉辨識及手勢控制系統，但當時受限於技術及市場需求，因此未能有爆發性成長，不過隨著物聯網世代到來，人臉辨識需求將可望應用在各式個人需求化、安全控制需求，將產品拓展到各式領域上。

瑞昱第2季合併營收達111.51億元，改寫單季新高，累計上半年合併營收217.78億元，也創下歷史同期新高。法人指出，今年下半年有PC、遊戲機、乙太網路（ethernet）及網通標案等產品出貨暢旺帶動，看好瑞昱今年全年營運動能將有機會勝過去年。

評析
瑞昱推出行人、人臉辨識系統，瑞昱將可望藉此搶攻智慧家庭、醫療照護等商機龐大的智慧鏡頭市場。

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轉貼2018年7月13日聯合晚報，供同學參考

Q3點火 信驊、新唐齊漲

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

伺服器出貨旺季到，伺服器遠端控制晶片（BMC）業者新唐（4919）及信驊（5274）第3季營運重回成長軌道，受惠於英特爾伺服器平台Purley換機潮、滲透率大幅提昇，法人預估信驊第3季營收挑戰雙位數成長，IC設計股王信驊反應營運回溫，盤中股價一度至750元，漲幅達6.23%；新唐漲幅則約3.4%。

英特爾去年下半年推出伺服器平台Purley，市場傳出為快速拉高市占率，降價刺激企業換機買氣，Purley平台滲透率大幅攀升，根據研調機構預測，今年底Purley平台在數據中心滲透率有機會達50%，而第3季進入伺服器周邊產業出貨高峰期，信驊及新唐第3季營運可望走揚。

其中信驊近期股價走跌，主要受到中國伺服器客戶拉貨減緩，第2季營收5.47億元，季增僅2%，低於市場法人預期雙位數成長，法人預期第2季每股盈餘將低於預期，導致近一個月外資、投信及自營商聯袂賣超。

新唐上季除了伺服器遠端控制晶片供貨戴爾助陣，8位元MCU受惠於意法等外商轉單效應，6月營收9.06億元，年增5.8%，第2季營收26.84億元，雙雙創下歷史新高，本季將持續受惠於伺服器出貨放量。法人預估信驊上季營運低基期，本季營收可望雙位數成長，而新唐單月營收可望再創高。

評析
受惠於英特爾伺服器平台Purley換機潮、滲透率大幅提昇，信驊第3季營收挑戰雙位數成長

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轉貼2018年7月17日經濟日報，供同學參考

立積 下半年營運添變數

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

市場傳出，這兩年因為推出網路路由器「0元購」爆紅的斐訊，近期營運模式出現危機，可能連帶影響射頻元件廠立積（4968）下半年的營運表現。

法人預估，斐訊占立積營收估計落在一成左右，在斐訊自7月起暫停拉貨的情況下，將對立積下半年營運帶來干擾。立積方面則不評論客戶資訊。

大陸媒體近期報導，斐訊主要透過與聯璧金融合作，這兩年狂推路由器「0元購」活動而廣為人知。

所謂「0元購」，就是消費者先付人民幣399元（逾新台幣1,800元）購買路由器，再分期通過K碼的形式，一個月後連本帶利拿回購買路由器的錢，等於拿到免費的路由器，造成風潮。

大陸媒體報導指出，為斐訊用戶提供激活K碼的平台叫聯璧金融，這兩家公司一個負責銷售、一個負責理財，用戶購買路由器的錢最終進入聯璧金融，聯璧把新用戶的錢返還給之前「0元購」的用戶。

不過，大陸媒體報導指出，斐訊和聯璧金融的營運模式出現危機，兌換現金的平台宣告停擺，消費者開始拿不到錢，當地政府現正展開調查行動。在發生危機事件後，斐訊本月起已暫停向供應商拉貨。

法人圈傳出，斐訊的「0元購」路由器2G射頻元件供應商為立積，且因為之前的「0元購」模式爆紅，對供應鏈拉貨量高，過去占立積營收比重約一成。

法人認為，斐訊危機對立積8月起營運應會有較明顯的衝擊，其他客戶的需求能否及時補足斐訊的缺口，將左右今年全年營收能否維持年增率兩成的關鍵。

評析
斐訊占立積營收估計落在一成左右，自7月起暫停拉貨的情況下，將對立積下半年營運帶來干擾。

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轉貼2018年7月24日MoneyDJ新聞，供同學參考

立積受斐訊影響出貨  盼FEM標案回補

記者 趙慶翔 報導

射頻IC廠立積(4968)受到斐訊與聯璧金融案影響，訂單已暫緩出貨，短期內回溫較具挑戰性，但FEM地方標案8月底將陸續開完，預計8、9月起將陸續放量，盼能彌補斐訊案的損失，並帶動後續毛利率回溫。法人認為，立積全年營收成長2成的目標頗具挑戰，後續可再觀察FEM標案出貨狀況，能否彌補斐訊案空缺，以及後續LTE SW新款替換進度。

在產品組合部分，立積今年第1季產品以Wifi領域為主，占營收比重79%，行動通訊(LTE)占8%，FM協調器占10%，無線影音占比重3%；而在Wifi產品中，前端整合射頻晶片(FEM)占比重34%、天線開關(SW)占比重30%、功率放大器(PA)占12%、低雜訊放大器(LNA)占2%。

立積近期受到斐訊與聯璧金融案影響，訂單已暫緩出貨，立積表示，斐訊的商業模式是透過中國代理商銷售，短期內回溫較具挑戰性。據了解，斐訊過去佔立積營收約1成左右。

斐訊與聯璧金融案的「0元購」活動詳情是指，消費者購買斐訊路由器後，產品內放有一組密碼，消費者下載聯璧金融APP並輸入密碼後，購買路由器的錢將會陸續退回至該帳戶中，若要加速退款或再次購買0元路由器，就要再儲值錢至該帳戶中。近期中國政府認為，聯璧金融涉嫌非法集資，因此斐訊路由器也暫停出貨。

立積以Wifi占營收大宗，產品應用面廣泛，像是遊戲機、IoT、手機、車用、智慧音箱等。FEM是指將SW、PA、LNA依照客戶需求，做成二合一或三合一的整合型的射頻晶片，為最具成長動能的產品之一。FEM今年受到部份零組件缺貨關係，使部分中國標案延遲，立積表示，地方標案8月底將陸續開完，預計8、9月起將陸續放量，到明年上半年將出盡，盼能彌補斐訊案的損失，並帶動後續毛利率回溫。

至於LTE SW過去以優惠方式打入中國手機供應鏈，故拉低首季毛利率。立積表示，目前陸續在新開案以及生命週期仍長的案子與客戶洽談，盡可能替換成新款，盼能不再被LTE SW拖累毛利率；而LTE LNA方面，目前立積已洽談新客戶中，最快第3季末將進入量產，但貢獻仍不大。

立積首季營收6.62億元，相較去年同期5.91億元，年增12.09%，惟毛利率受到毛利率差的LTE SW而拖累至31%，相較去年同期37%落差不少，EPS來到0.66元。

立積第2季營收7.12億元，季增7.56%、年增8.68%，主要因FEM標案已小量出貨，法人預期，毛利率則可望因舊版LTE SW陸續出盡而逐季回溫，加上匯率干擾逐漸趨緩，因此在匯兌回沖下，獲利應比首季佳。

展望全年，法人認為，依目前訂單而言，7月營收約穩6月水準，而8、9月可能因標案大量出貨而使營收走揚，因此第3季營收可稍較前季佳，毛利率略回溫，獲利拚穩去年同期。惟立積受斐訊案影響，全年營收成長2成的目標頗具挑戰，後續可再觀察FEM標案出貨狀況，能否彌補這塊空缺，以及後續LTE SW新款替換進度。

評析
立積受斐訊案影響，全年營收成長2成的目標頗具挑戰，

p470121

轉貼2018年7月26日工商時報，供同學參考

供需緊俏 宏觀 Q3出貨暢旺

工商時報 蘇嘉維／台北報導

積層陶瓷電容（MLCC）價格持續高漲，就連衛星射頻IC市場也連帶受到影響，不過射頻IC廠宏觀（6568）由於MLCC用量相對較少，使宏觀的衛星客戶從年初就不斷放大下單量，法人指出，在MLCC供給持續緊缺影響下，宏觀的衛星產品接單有機會一路暢旺到年底。

今年以來被動元件市場由於日商轉進高階應用，加上各大被動元件廠許久未擴產，在日商轉進高階市場後，原先空缺下來的消費性市場，也隨即產生被動元件缺貨潮，從PC、機上盒等領域都無一倖免，就連衛星產品市場也受到衝擊。

宏觀先前開發出較少MLCC用量的低雜訊降頻器（LNB）、多訊號切換器晶片（Multi-Switch）自去年第四季開始陸續接獲客戶訂單，法人指出，宏觀今年第一季營收即便繳出幾乎與去年持平的2.59億元，衛星產品營收則繳出年成長逼近三成水準，今年第二季衛星營收也相較去年呈現雙位數成長。

法人表示，由於MLCC今年第三季供給仍持續吃緊，衛星客戶仍將持續採用宏觀的LNB產品，且由於產品升級帶動，衛星客戶將會從原先的主流雙通道LNB升級至四通道LNB產品，將可望有效帶動宏觀獲利成長，衛星產品將持續成為今年下半年的業績貢獻主力。

宏觀今年上半年合併營收達4.98億元，相較去年同期減少5.97％。

評析
在MLCC供給持續緊缺影響下，宏觀的衛星產品接單有機會一路暢旺到年底。

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轉貼2018年7月26日聯合晚報，供同學參考

衛星業務需求增 宏觀勁揚

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

受惠於衛星業務需求量大增，調諧器晶片廠宏觀（6568）衛星業務成長動能強勁，下半年高單價低功耗鎖項環降頻整合晶片（LNB）訂單增加，法人預估本季營收挑戰雙位數成長，激勵股價開高亮燈漲停。

有鑑於電視調諧器營運趨於穩定成長，宏觀近年來積極佈局衛星廣播射頻晶片，LNB晶片主要以Ku頻段10.7GHz至12.75GHz為主，其中整合Ku頻放大器、Ku頻混波器、Ku頻本振震盪器、Ku頻濾波器、中頻放大器，以及鎖向迴路等功能。

今年受惠於MLCC持續缺貨，導致衛星客戶對高單價雙用戶、四用戶之LNB強勁拉貨，如：台揚、兆赫、百一與啟碁等客戶均加大採購力度，而不採取分離式元件方式解決，因此，宏觀6月營收再度站回9千萬大關。

法人指出，LNB除了單路LNB毛利率較低之外，中高階雙路、四路產品線毛利率介於55%至65%，主要競爭對手為恩智浦，目前單路LNB與雙路LNB皆有低成本版開出，已進入量產，預期第3季營收將出現雙位數成長，單月營收有機會挑戰歷史新高。

另外，宏觀看好未來物聯網趨勢及光纖應用延伸至資料中心領域，2.5G轉阻放大整合型晶片（TIA）已開始出貨中國廣電總局，長期目標為電信總局的10G PON資料中心市場，18G HDMI下半年開始推出。針對物聯網推出 BLE5.0 Tranceiver實體層IC，將搭配新唐等 MCU 廠商，鎖定燈泡、門鎖等利基型應用市場。

評析
宏觀衛星業務成長動能強勁，下半年LNB訂單增加，本季營收挑戰雙位數成長。

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轉貼2018年7月30日工商時報，供同學參考

搶攻藍牙Mesh商機 瑞昱 競逐物聯網世界盃

工商時報 蘇嘉維／台北報導



物聯網（IoT）時代到來，藍牙（Bluetooth）技術由於相對低功耗及近距離傳輸特性，因此成為物聯網產品的必備功能，藍牙技術聯盟（SIG）最新推出網狀網路（mesh）更成為新一代智慧家居產品的必備功能，因此各大廠商相繼在藍牙Mesh技術卡位。

根據藍牙技術聯盟最新公告，在mesh技術認證通過的廠商，除了高通（Qualcomm）、賽普勒斯（Cypress）之外，IC設計廠瑞昱（2379）成為國內唯一競逐物聯網「世界盃」的廠商，大搶藍牙商機。

藍牙技術聯盟表示，過去20年來藍牙技術已對物聯網產生革命性的變化，所提供的各種新功能不僅成就創新，也創建新市場，從無線音訊一直延伸到連網裝置。藍牙mesh網狀網路延續這股趨勢，在智慧建築、智慧工業、智慧城市和智慧家庭等新興市場的發展上扮演舉足輕重的角色，特別是藍牙mesh推出一年來，已有超過65款mesh連網產品認證合格。

藍牙技術聯盟指出，藍牙mesh連網功能提供多對多裝置通訊，提升建置大範圍裝置網路的通訊效能，專為滿足商用和工業環境的擴充性、穩定性和安全性需求所設計。

ABI Research研究長（CRO）Stuart Carlaw指出，藍牙mesh是促成未來物聯網市場成長的基本條件之一，能為智慧家庭、商用建築物自動化、工業環境甚至更多應用提供穩健、安全且可擴充的連網功能，預期到了2022年，藍牙智慧建築裝置年出貨量將接近3.6億台。

根據藍牙技術聯盟公告最新通過mesh認證的廠商，當中有高通、賽普勒斯、Marvell、小米及阿里巴巴等大廠之外，國內唯一一家通過認證的廠商為IC設計廠是瑞昱。

法人指出，瑞昱在無線通訊的布局除WiFi外，藍牙亦是另一主力產品，瑞昱藉藍牙技術已成功打進穿戴、PC等市場，隨著智慧家庭應用興起，瑞昱有機會大啖智慧物聯網商機。

評析
瑞昱藉藍牙技術已成功打進穿戴、PC等市場，隨著智慧家庭應用興起，瑞昱會大啖智慧物聯網商機。

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轉貼2018年8月2日中央社，供同學參考

立積匯兌收益進補 Q2獲利季增31.5%

中央社記者張建中新竹2018年8月2日電

射頻晶片廠立積 (4968) 第2季在業外匯兌收益挹注下，稅後淨利攀高至新台幣4747萬元，季增31.5%，每股純益0.86元。

立積第2季中國大陸與歐美客戶需求回溫，季營收攀高至7.12億元，季增7.56%，受惠產品組合改善，毛利率32.12%，較第1季拉升1.11個百分點。

因費用增加影響，立積第2季本業營業淨利4858萬元，反較第1季減少3.5%，幸有1212萬元匯兌收益挹注，立積第2季稅後淨利4747萬元，季增31.5%，每股純益0.86元。

隨著客戶需求趨緩，立積7月營收滑落至2.25億元，月減6.65%，為今年單月業績次低水準，法人認為，中國大陸標案市場能否於8、9月回溫，將是左右立積第3季業績表現的一大關鍵。

評析
中國大陸標案市場能否於8、9月回溫，將是左右立積第3季業績表現的一大關鍵。

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轉貼2018年8月3日經濟日報，供同學參考

立積Q2獲利0.86元 後市有變數

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

射頻元件廠立積（4968）受惠於業外匯兌收益挹注，第2季稅後純益拉高至4,747萬元，季增31.5%，每股純益0.86元。

立積已敲定本月6日舉行法說會，對外說明本季營運展望，但昨日即公布7月營收，隨著客戶需求趨緩，7月營收滑落至2.25億元，月減6.7%，為今年單月次低。

法人認為，在立積大客戶之一的中國大陸網路路由器「0元購」廠商斐訊營運爆發危機後，7月起已暫停對供應商拉貨，可能為立積本季營運帶來變數。

立積上半年營收13.75億元，年增一成，毛利率31.58%，年減5.12個百分點；今年不再有侵權訴訟和解金的干擾，稅後純益8,357萬元，年增238.2%，每股純益1.52元。

評析
立積大客戶之一的斐訊營運爆發危機後，7月起已暫停對供應商拉貨，可能為立積本季營運帶來變數。

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轉貼2018年8月3日聯合晚報，供同學參考

法說前 瑞昱亮燈

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

網通晶片廠瑞昱（2379）下周一舉行法說會，股價未演先轟動，由於市場傳出瑞昱車用乙太晶片接獲BMW訂單，且中國網通標案第3季可延續上季榮景，股價於法說會前提前反應，股價跳空開出，直接亮燈鎖死，下周有機會挑戰前波高點。

瑞昱耕耘車用乙太晶片長達7年，目前為10／100乙太晶片龍頭，全球市佔率超過70%，由於駕駛輔助系統（ADAS）功能逐漸被高級房車列入基本配備，普及率逐年攀升，相對應網路頻寬需求也越來越大，甚至未來自駕車對於網路頻寬要求更大，目前車載CAN匯流排難以承載巨大資料傳輸量。

而車用乙太網路除了同樣要求高頻寬與低延遲之特性，還要能符合降低整車線纜重量、提高效率、符合未來互聯汽車的需求及安全性，瑞昱開發出車用乙太晶片正符合歐洲車廠規範，業界預估一部汽車裡可用到10 個實體層控制晶片、5至6個switch、4個以上鏡頭模組，因此，瑞昱打入歐洲車廠極具指標意義。

評析
瑞昱開發出車用乙太晶片正符合歐洲車廠規範，因此瑞昱打入歐洲車廠極具指標意義。

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轉貼2018年8月3日中央社，供同學參考

瑞昱車用乙太網路受期待  外資調升投資評等與目標價

中央社記者張建中新竹2018年8月3日電

美系外資預期網通晶片廠瑞昱 (2379) 近期毛利率可望回升，並看好瑞昱車用乙太網路發展機會，調升瑞昱投資評等與目標價，激勵瑞昱股價表現強勁，盤中攻上漲停。

美系外資指出，受惠競爭態勢趨緩，加上成本改善，瑞昱在連續2季毛利率低於42%後，今年第2季毛利率可望回升至42%以上水準。

隨著汽車資料流量增加，外資看好瑞昱可望受惠，車用乙太網路產品將為瑞昱未來營運注入成長新動能，調升瑞昱投資評等，並將瑞昱目標價自新台幣105元，大舉調高至155元，調幅達47.6%。

瑞昱今天在市場買盤積極湧入下，股價表現強勁，開高走高，開盤不久即攻上漲停，達135元，創3個多月新高價。

評析
隨著汽車資料流量增加，車用乙太網路產品將為瑞昱未來營運注入成長新動能

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轉貼2018年8月7日工商時報，供同學參考

中興網通標案拉貨重啟
瑞昱吞定心丸 H2營運大進補

工商時報 蘇嘉維／台北報導



IC設計廠瑞昱（2379）先前受到中興通訊事件衝擊，影響標案產品出貨遞延，在中興事件逐步落幕後，產品將可望重新出貨，出貨動能將可望延續至第四季。瑞昱副總經理黃依瑋指出，延遲出貨的網通標案產品將可望在本季下旬重新出貨，加上消費性電子、PC類產品的出貨旺季加持，本季將步入傳統旺季。

瑞昱昨（6）日召開法說會並公告第二季營運成果，單季合併營收111.51億元、季增4.9％、年增12.1％，毛利率為44.5％、季增2.6個百分點，寫下8季以來新高，稅後淨利10.02億元、季增19.1％，相較去年同期增加7.3％，每股淨利1.97元。

黃依瑋說，今年第二季由於中興通訊營運停擺影響，使網通標案產品出貨時間遞延，不過目前中興事件已經落幕，預期本季下旬將可望開始重新出貨，並於今年第四季網通標案出貨動能將明顯優於本季。

隨著電子產品的WiFi規格逐步從802.11n升級至802.11ac，瑞昱同樣也受惠於這波升級趨勢，黃依瑋指出，WiFi目前持續朝ac規格前進，ac的重要性也會隨之成長。但他也坦言，市場競爭依舊相當激烈，瑞昱目前正積極開發降低成本的802.11ac產品，期盼改善毛利率表現。

據了解，瑞昱預計會在今年底前推出相對低成本的802.11ac產品，預計有機會高於平均毛利率表現，並於明年再讓新產品802.11ax亮相，展現瑞昱在網通市場的影響力。

法人指出，瑞昱本季受惠於中興通訊、消費性電子及PC等拉貨帶動，將可望發揮傳統旺季表現，預期營收將可望相較上季再度成長。瑞昱不評論法人預估財務數字。

車電產品是目前各大IC設計公司的兵家必爭之地，瑞昱先前在車電的努力布局也即將於年底開花結果。黃依瑋說，預計今年底或明年初，瑞昱的首波客戶就將開始量產出貨。法人指出，瑞昱已經與歐洲、美國、中國、日本及韓國等一線汽車零組件大廠攜手合作，未來一年訂單幾乎已經順利到手。

此外，瑞昱昨日也同步公告今年7月合併營收達38.59億元、月增6.6％、年增12.5％。累計今年前七個月合併營收為256.37億元，相較去年同期成長9.72％。

評析
中興事件落幕，本季下旬將可望開始重新出貨，今年第四季網通標案出貨動能將明顯優於本季。

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轉貼2018年8月7日經濟日報，供同學參考

瑞昱Q2毛利率 突破44%

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導



網通晶片廠瑞昱（2379）第2季毛利率超過44%，優於預期，帶動單季每股純益達1.97元，改寫近三季最高。展望第3季，瑞昱表示，今年旺季動能存在。

瑞昱昨（6）日舉行法說會公布第2季自結財報，並說明第3季營運展望。瑞昱第2季營收111.5億元，季增4.9%、年增12.1%；由於產品組合優化，加上新台幣貶值，單季毛利率44.5%，季增2.6個百分點、年增1.1個百分點，毛利率重回成長走勢。

瑞昱原本對外釋出的毛利率營運目標，大多以41%至44%為區間，第2季表現超乎預期，也是2016年第3季以來最高。瑞昱發言人黃依瑋坦言，毛利率表現優於預期。

受惠營收和毛利率同步成長，瑞昱第2季營業淨利9.49億元，季增五成、年增27.9%；單季營業利益率8.5%，季增2.6個百分點，年增1個百分點，稅後純益10.02億元，季增近二成，每股純益1.97元。

瑞昱上半年稅後純益18.43億元，年增28%，每股純益3.63元；7月營收38.59億元，月增6.6%、年增一成；前七月營收256.37億元，年增9.7%。

展望第3季，黃依瑋指出，看起來旺季仍在，將是各產品線齊頭式成長，下半年營收維持穩健腳步。

至於毛利率，黃依瑋表示，第2季毛利率優於預期，但目前並未看到產品結構有大幅度的改善，因此不會認為毛利率會一路向上，還是會以過去的區間為營運指標。

至於中國大陸網通市場是否開始復原，黃依瑋表示 ,中興通訊當初被卡住，並不是因為美中貿易戰，而是獨立事件，現在已經恢復正常，尤其是8月中以後，補貨力道會開始明顯。

評析
第3季看起來旺季仍在，將是各產品線齊頭式成長，下半年營收維持穩健腳步。

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轉貼2018年8月7日經濟日報，供同學參考

立積 供貨陸電信標案

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

射頻元件廠立積（4968）董事長馬代駿認為，中國大陸電信標案市場開始對供應鏈拉貨，將可補足大客戶斐訊營運危機的缺口。

立積昨（6）日舉行法說會說明營運近況，日前大陸網路路由器「0元購」廠商斐訊營運爆發危機，對立積帶來的影響，也是法人關注焦點之一。

立積坦言，斐訊已暫停對供應鏈拉貨，但該公司不會產生呆帳損失，這家客戶去年約占營收5%至10%，今年約占5%，影響不大。

立積認為，原本受到被動元件漲價、缺貨影響而停滯的大陸電信標案，近期已恢復開標，在上周五的標案中，有七成是中興通訊得標，三成為華為得標，所使用的FEM都是立積的產品。

評析
中國大陸電信標案市場開始對供應鏈拉貨，將可補足大客戶斐訊營運危機的缺口。

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轉貼2018年8月7日經濟日報，供同學參考

信驊單季賺逾半個股本 暫居IC設計EPS王

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

伺服器遠端管理晶片（BMC）廠信驊昨（6）日公布第2季財報，獲利改寫單季新高紀錄，單季賺逾半個股本，在目前已公布第2季財報的IC設計廠當中，暫居每股獲利王。

信驊公布第2季財報營收達5.48億元，連兩季創新高，季增0.1%；單季毛利率達59%，季增0.6個百分點、年增1.8個百分點，亦是近六季最高。

信驊昨天股價漲7元、收829元，股價居大立光、精測之後，為第三高價股。

由於營收和毛利率同步成長，信驊第2季稅後純益1.91億元，季增46.9%，是單季新高紀錄，每股純益5.62元。

累計信驊上半年營收10.86億元，毛利率58%，年增0.2個百分點，歸屬母公司獲利為3.21億元，每股純益9.48元。

由於矽力-KY、群聯等尚未公布上半年財報，從已公布第2季和上半年財報的IC設計公司來看，信驊目前是第2季每股獲利王，亞軍為譜瑞-KY的4.8元，季軍是4.75元的聯發科。

若以上半年財報來看，每股獲利王由10.1元的譜瑞-KY獲得，其次是信驊，季軍是每股獲利6.44元的聯發科。

信驊除第2季營收和獲利創新高，7月營收也拉高至2.01億元，月增14.7%、年增近三成，維持在今年3月和4月的新高水準。

累計信驊今年前七個營收12.87億元，年增二成。展望今年全年，由於伺服器市場成長動能仍在，信驊認為，全年營運年增幅度達到20%至25%不是問題，毛利率趨勢也會向上。

信驊目前為全球最大BMC晶片供應商，市占率約60%，過去主攻全球白牌伺服器市場，市占率高達九成，終端客戶包括聯想、戴爾、甲骨文、臉書等。法人預估，今年毛利率有機會見到「6」字頭。

評析
由於伺服器市場成長動能仍在，信驊全年營運年增幅度達到20%至25%不是問題，毛利率趨勢也會向上。

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轉貼2018年8月7日聯合晚報，供同學參考

瑞昱邁進旺季 登高翻黑

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

網通晶片廠瑞昱（2379）第2季財報表現亮眼，第3季進入營運旺季，中國網通及Type-C出貨暢旺，本季單月營收可望挑戰歷史新高，法說會後股價勁揚，今日早盤一度上漲逾3%至142.5元，創下10年來歷史新高，唯隨即賣壓出籠，震盪翻黑。

瑞昱公布第2季每股稅後淨利1.97元，為近三季新高，表現優於法人預期，主要受惠於中國網通標案加持，加上因為產品組合、成本結構的改善，台幣貶值亦貢獻1.5個百分點。上半年網通產品仍為營收主要項目，占比達60%，其次為PC相關產品占比約20%，多媒體占比約20%。

時序進入第3季，先前因中興通訊事件的部分標案遞延至本季出貨，瑞昱預估本季營收約5%至10%季增，毛利率維持42%至44%之間。法人表示，正面看待2018至2019年瑞昱營運展望，包括物聯網相關的萬物連網趨勢及大陸三網合一基礎建設等相關需求持續增加，可望帶動營運持續朝正向發展。

其中WiFi應用受惠802.11ac佔比提升帶動營運成長，11ac單價相較11n高出一倍，法人預估2018年WiFi業務仍可維持15%至20%之年成長性。

在新產品線部分，Type-C相關晶片持續受惠Type-C、Dongle之滲透率提高，單月出貨量已達200萬，預估今年Type-C業務貢獻佔2%至3%。

車用乙太晶片貢獻將在第4季小量出貨，預估營收占比僅1%至2%，平均售價較既有產品翻倍；TV單晶片在今年出貨動能較疲弱。

評析
萬物連網趨勢及大陸三網合一基礎建設等相關需求持續增加，可望帶動瑞昱營運持續朝正向發展。

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轉貼2018年8月7日財訊快報，供同學參考

美、亞系外資同步調高瑞昱目標價 至177元及166元

財訊快報／劉居全報導

美系及亞系外資在最新出爐的報告中同步力挺瑞昱(2379)，其中美系外資重申「加碼」評等，目標價由155元調高至177元；亞系外資重申「買進」評等，目標價由145元調高至166元。

美系外資指出，瑞昱第二季財報表現優於預期，展望第三季，WiFi、PON第二季因為中興事件出貨遞延，將從8月底或9月恢復，預估可帶動瑞昱營收成長9%，毛利率將維持在42-44%的水平，瑞昱將在2018年底之前推出另一款降低成本的WiFi芯片，重申「加碼」評等，目標價調高到177元。

亞系外資表示，瑞昱第二季毛利率優於預期，營運前景良好，加上多個新產品、產業升級將推動2019年營運成長，亞系外資重申「買進」評等，目標價由145元調高至166元。

評析
瑞昱第二季毛利率優於預期，營運前景良好，加上多個新產品、產業升級將推動2019年營運成長

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轉貼2018年8月7日中央社，供同學參考

瑞昱車用產品貢獻恐有限 股價一度跌2.9%

中央社記者張建中新竹2018年8月7日電

網通晶片廠瑞昱 (2379) 第2季獲利表現優於預期，只是法人認為明年車用乙太網路晶片業績貢獻仍將有限，影響瑞昱股價震盪走低，一度達新台幣134元，跌幅約2.9%。

受惠產品組合優化，瑞昱第2季毛利率攀高至44.5%，較第1季拉升2.6個百分點，優於市場預估的42%水準，稅後淨利10.02億元，季增19.1%，每股純益1.97元，同樣高於市場預期的1.6至1.7元水準。

隨著時序步入傳統營運旺季，無線網路產品需求暢旺，中國大陸標案市場也將逐步回溫，瑞昱第3季營收可望進一步攀高，法人預估，瑞昱第3季營收將較第2季增加約7%至9%。

值得注意的是，市場近日看好車用乙太網路晶片布局即將開花結果，明年可望大幅貢獻業績，激勵瑞昱股價急遽走高，近2個交易日大漲12.2%。

只是法人認為，明年車廠導入車用乙太網路車種仍不多，瑞昱車用乙太網路晶片明年貢獻營收仍將有限，營收比重最多將僅1%至3%。

瑞昱今天股價開高震盪走低，一度由紅翻黑，達134元，跌4元，跌幅約2.9%。

評析
無線網路產品需求暢旺，中國大陸標案市場也將逐步回溫，瑞昱第3季營收可望進一步攀高

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轉貼2018年8月7日MoneyDJ新聞，供同學參考

宏觀STB重啟拉貨  Q3營收看增

記者 趙慶翔 報導

射頻IC廠宏觀(6568)第2季營收2.38億元，季減8.21%、年減12.55%，主要是因機上盒標案受缺料而客戶拉貨相對保守，毛利率與首季相當，而稅率則因加上未分配盈餘而較高，EPS1.61元，不如首季。宏觀表示，機上盒標案已在6、7月起陸續開始拉貨，預計下半年能有逐月增加的幅度，展望第3季，法人預期，由於機上盒拉貨力道回溫，加上衛星產品穩定貢獻，光纖產品則小量出貨，營收將有季增成績，毛利率估維持過去水準，惟因產品陸續轉高階製程而費用較高，獲利將優於前季，力拼去年同期。

宏觀為寬頻射頻晶片大廠，產品主要分為三種應用，包含電視類、機上盒、衛星等。今年首季整體營收比重，電視約占40~41%、機上盒占36~37%、衛星占23~24%。

數位機上盒部分，宏觀的產品包含數位機上盒射頻晶片(Digital STB RFIC)、調制器射頻晶片(Modulator RFIC)兩大類。宏觀先前受到MLCC缺料影響，客戶拉貨保守，但宏觀表示，由於印度營運商庫存水位過低，客戶與營運商之間在價格協調後，自6、7月起已陸續開始拉貨，預計下半年能有逐月增加的幅度。

衛星產品部分，去年下半年起由於MLCC缺貨且價格漲幅大的影響下，許多廠商改採宏觀方案，由於產品為整合方案，客戶能減少MLCC使用，而今年則有多家台廠也從2路產品改用4路方案，法人認為，今年上半年衛星產品線營收年增4成，下半年也可望維持雙位數成長空間，且宏觀的台廠大客戶也盼在下半年改用4路方案，為後續營收注入動能。

法人說明，2路產品跟4路產品的差異是1台衛星裝置可接2台電視或4台電視，而宏觀產品ASP約有1倍的價差，因此客戶轉用4路產品，營收貢獻會更明顯，且此產品在客戶採用之後往往不容易換供應商，因此後續應具較穩定的拉貨力道。

在電視方面，宏觀產品為高畫質電視射頻晶片(HDTV RFIC)，用來接收有線電視、地面廣播、衛星廣的電視訊號，並將訊號整理後送至電視主晶片中成為畫面。宏觀表示，去年上半年電視產品受到市場面板缺貨影響嚴重拉貨力道，而今年上半年營收年增約15%，而今年下半年因去年同期已無面板缺貨干擾，因此應與去年同期相當，但中國市場對4K電視的需求旺，可為整體市場有增溫的效果。

另外，宏觀在高速光纖介面晶片部分，宏觀表示，看好HDMI2.0將在第3季小量試產，且該品為消費性產品，出貨量可期，最快明年第1季底或第2季初將有明顯貢獻。在中國標案的產品方面，宏觀認為，Tuner930目前還在出樣品，下半年有望量產，10G super TIA(光纖轉阻放大器)晶片，持續送樣中，待明年底發酵。

宏觀第2季營收2.38億元，季減8.21%、年減12.55%，主要是因機上盒標案受缺料而客戶拉貨相對保守，毛利率44.87%，與首季相當，而稅率則因加上未分配盈餘而較高，EPS1.61元，不如首季2.22元。

展望第3季，法人預期，由於機上盒拉貨力道回溫，加上衛星產品穩定貢獻，光纖產品則小量出貨，營收將有季增成績，毛利率估維持過去水準，惟因產品陸續轉高階製程而費用較高，獲利將優於前季，力拼去年同期。全年而言，法人認為，宏觀主要受惠衛星轉單效應，電視比起去年也少了面板缺貨的干擾，營收將比去年小增，獲利力拼去年水準。

評析
由於機上盒拉貨力道回溫，加上衛星產品穩定貢獻，光纖產品則小量出貨，營收將有季增成績

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轉貼2018年8月9日聯合晚報，供同學參考

台股三妃爭霸 信驊乘勢搶后座

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

股后寶座更迭，國巨（2327）、精測（6510）遭逢市場雜音干擾及毛利率下滑影響，拱手讓出后冠，IC設計信驊（5274）第2季獲利優於市場預期，加上本季營收維持雙位數季增，攀上股后寶座，盤中股價最高來到814元，漲幅1.75%。

近期台股股后寶座更迭頻繁，被動元件國巨、精測及信驊搶當老二，國巨法說會董事長陳泰銘親自上陣，缺貨情況依舊、能見度至明年，但仍提振不了市場買氣，為市場雜訊做消毒，但股價表現反應冷淡，籌碼鬆動後，一時之間難以恢復多頭信心。

而精測則在法說會釋出，由於先進製程的測試精密複雜，需配合持續調整及優化製程才能完成晶圓的測試，因此，需要投入許多人力、物力校調參數，導致本季成本支出增加，預期本季恐減少5%至7%，跌破法人眼鏡，股價連續兩天重挫，跌幅達16.7%，股價一舉跌破800元關卡。

信驊上季受惠於匯兌利益及政府補貼，每股稅後淨利5.62元，優於法人預期，本季伺服器、360度環景影像處理晶片及加密貨幣客戶急單溫和成長，其中遠端伺服器控制晶片今年雖受中國白牌客戶拉貨動能減弱影響，第3季營運持平，但今年可望維持750萬顆出貨水準；360度環景影像處理晶片則有待時間發酵，預期本季營運動能雖不如預期強勁，但營收仍維持雙位數季成長。

評析
受中國白牌客戶拉貨動能減弱影響，信驊第3季營運持平，但營收仍維持雙位數季成長。

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轉貼2018年8月9日《萬寶週刊》1293期，供同學參考

法說會車輪戰誰最夯？

【撰文／張文赫】

台股在萬一附近反覆震盪，成交量萎縮，操作難度高，原主流漲價概念被動元件、矽晶圓受到市場利空干擾，出現修正，主流易位，法人撤出的資金轉進蘋概股、汽車零組件、生技、BDI散裝航運等低基期的個股，而法說會也是指標之一，不僅個公司公布Q2財報，並針對Q3或是下半年營運展望做解說，對股價都有正面效應，1291期本專欄已經整理了部分法說會內容，本期持續為讀者做追蹤。

IC設計法說會好壞參半
中國中興4月27日曾公布今年第一季財報，營收為288.80億元，稅後盈餘16.87億，在美國制裁後，營業收入成為275.26億元，年成長6.92％但淨損額達54.07億元，這樣的震撼還餘波盪漾。禍不單行的中國智慧型手機市場又迎來了另一項壞消息，繼2017年成為中國有史以來第一個智慧型手機的銷售衰退的年份之後，2018年第1季智慧型手機的出貨量下跌了21％，創下史上最大的跌幅，第二季中國大陸智慧手機市場出貨量約1.05億台，年減5.9％，雖相較上季降幅有所收斂，但已經看出新款的智慧手機已經了無新意，換機潮不如以往，已達到飽和的狀態。

面對中國智慧手機品牌廠庫存過多銷售不佳的影響，IC設計龍頭聯發科(2454)Q2營收604.8億元，季增21.8％、年增4.1％，毛利率38.2％，季減0.2％，年增3.2％，EPS 4.75元低市場預期，並且下修今年展望，保守看待Q3營運，這與台積電法說會提到，下半年手機市場有復甦跡象不一致，主要是聯發科沒有蘋果訂單，因中國品牌集中度高，雖然在大陸手機大廠部分市占率有提升，但小品牌廠部分更加辛苦，小品牌客戶出貨量減少，也會連帶影響營運。由於股價已經波段高點374.5元大幅修正，在法說會後也出現反彈，但股價還需要時間整理。

譜瑞-K Y ( 4 9 6 6 )Q2營收7567萬美元，季減6.18％、年減11.92％，僅達到上季財測的下緣，主要是因MA C B O OK拉貨延遲，以及面板客戶調節庫存影響，EPS單季ESP為4.8元、不如去年同期的5.95元；上半年營收46.16億元、年減6.78％，E P S為10.10元、小幅不如去年同期的10.87元。不過，下半年在MACBOOK將陸續拉貨下，將可望帶動T-CON及S I P I 產品出貨回溫， 同時高速傳輸領域， 也有Type-C相關產品的貢獻，相對觸控產品線雖有雜音，但還有智慧手錶的挹注，且TDDI產品可望在第4季開始貢獻，預估獲利會比去年成長。股價也先提前反應Q2業績不佳，近期投信開始低階吃貨，迎向下半年旺季到來。

瑞昱(2379)受到中興事件影響，雖然Q2網通標案產品出貨時間遞延，但成繳出好成績，Q2營收111.5億，季增4.9％，年增12.1％，受惠產品組合優化和台幣貶值，單季毛利率達44.5％，季增2.6％、年增1.1％，為2016年第三季以來新高，優於瑞昱過去對外釋出的毛利率營運目標區間41％至44％，EPS1.97元比去年同期成長。Q3下旬開始中興標案將重新出貨，Q4標案出貨動能更強，加上有旺季到來，消費性電子、PC類產品進入出貨旺季，下半年營運成長力道可期，而汽車電子市場，瑞昱也已經準備好，已獲得歐洲、美國、中國、日本及韓國等一線汽車零組件大廠青睞，首波客戶就將開始量產出貨，今年底進入收割期，7月營收38.5億，月增6.6％年增12.5％，表現也不俗，股價創下2007年11月以來的新高，完成11年大底，外資、投信近期開始買超。

【完整內容請見《萬寶週刊》1293期】

評析
瑞昱已獲得歐洲、美國、中國、日本及韓國等一線汽車零組件大廠青睞，首波客戶就將開始量產出貨

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轉貼2018年8月11日經濟日報，供同學參考

瑞昱出貨熱 營收看增10%

經濟日報 記者廖賢龍／台北報導

瑞昱（2379）今年第2季營運持續受惠中國標案需求，獲利表現亮眼；第3季營運展望維持季增5%～10％，中興標案回溫推動下半年動能。法人展望瑞昱2019年網通產品可望維持至少10％年成長，車用乙太全年再貢獻1.0%～2.0％的營收年成長率。

瑞昱主要產品線為網通晶片，應用領域包含乙太、WLAN、Switch 等相關應用，其他產品線包含PC相關及多媒體應用。第2季產品組合如下：網通60％、PC相關20％、多媒體20％。競爭對手在網通相關主要為QCOM、BRCM、MRVL、聯發科等，在TV SOC領域則是聯發科、聯詠等。客戶主要透過代理商供應產品，終端以全球PC品牌、網通品牌及大陸家電品牌廠為主。

永豐投顧說，瑞昱低毛利的TV SOC占比下滑，中國標案應用8月下旬出貨，第3季營運維持季增5%～10％成長性，受惠網通標案需求持續。瑞昱營收動能來自網通產品，PC應用為輔，多媒體受到TV SOC市占下滑影響表現較差，持續看好公司在網通領域表現，2018下半年及2019年在WiFi應用受惠11ac占比提升帶動營運成長。

永豐投顧預估，2018年WiFi業務仍可維持15%～20％年成長性。在新產品線部分，Type C相關晶片持續受惠TypeC/Dongle的滲透率提高，單月出貨量已達2KK等級，預估2018年Type C業務貢獻占2～3％。車用乙太晶片貢獻將在第4季小量出貨（營收占比約1.0～2.0％），初期以提供Switch*1+PHY*5的方案，預估ASP較既有產品翻倍；TV SOC業務今年營運表現較疲弱。

評析
瑞昱2019年網通產品可望維持至少10％年成長，車用乙太全年再貢獻1.0%～2.0％的營收年成長率。

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轉貼2018年8月13日聯合晚報，供同學參考

網通標案升溫 立積醞釀谷底反彈

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

立積（4968）先前受到中國打壓民間P2P網貸平台，導致大客戶斐訊訂單停止，股價由6月高點93.5元一路下滑至60.3元，跌幅達35.5%，近期反應第3季網通業務回溫，股價谷底反彈。

由於中國最大消費性網通品牌WiFi路由器客戶出貨維持於高檔，及先前因中興受到美國政府禁運制裁而暫停的中網通標案，在中興通訊與美國政府協商和解後，出貨已逐漸恢復正常，本季營運回溫。

另外，FM晶片方面，因三星Note9較往年提早發布，新的J系列手機也將對新興市場發售，對零組件啟動拉貨動能，FM 晶片營收可望較上季成長。

評析
由於WiFi路由器客戶出貨維持於高檔，及中興網通標案出貨漸恢復正常，本季營運回溫。

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轉貼2018年8月14日中央社，供同學參考

群聯登IC設計每股獲利王 聯發科返第5

中央社記者張建中新竹2018年8月14日電

IC設計業第2季每股獲利排名大洗牌，群聯每股純益新台幣6.27元，躍居每股獲利王，聯發科重返前10名之列，居第5名，力旺、宏觀與世芯-KY則跌出前10名。

IC設計廠第2季財報陸續出爐，隨著工作天數回升、消費市場傳統旺季逐步來臨，加上新台幣匯率走貶，IC設計廠第2季獲利普遍較第1季成長。

記憶體控制晶片廠群聯(8299)第2季受惠儲存型快閃記憶體(NAND Flash)需求回溫，嵌入式記憶體(eMMC)與固態硬碟(SSD)控制晶片出貨顯著成長，營運順利好轉。

群聯第2季稅後淨利12.36億元，季增4成，每股純益6.27元，一舉躍居IC設計業每股獲利王。

伺服器管理晶片廠信驊(5274)第2季中國大陸伺服器客戶需求趨緩，加上費用增加，本業獲利下滑，不過，在業外收益挹注，信驊稅後淨利仍攀高至1.9億元，季增46%，每股純益5.62元，每股獲利排名推進至第2名。

電源管理晶片廠矽力-KY(6415)第2季獲利雖然同樣較第1季成長，只是成長力道相對疲弱，每股純益5.45元，每股獲利排名下滑一名，退居第3名。

高速傳輸介面晶片廠譜瑞-KY(4966)因中國大陸面板客戶調節庫存影響，第2季業績表現相對不理想，每股純益滑落至4.8元，每股獲利排名也從第1季的第1名，退居第4名。

手機晶片廠聯發科(2454)第2季曦力P60處理器熱賣，本業營運好轉，業外又有處分股權利益入帳，稅後淨利激增至74.98億元，季增181.9%，每股純益4.75元，每股獲利排名從第1季的第11名，大舉攀升至第5名。

發光二極體(LED)驅動IC廠聚積(3527)與靜電防護晶片廠晶焱(6411)第2季獲利同步較第1季倍增，每股純益分別達2.75元及2.67元，一同躋身每股獲利前10名之列，分別位居第9名及第10名。

IC設計服務廠世芯-KY(3661)第2季每股純益1.95元，僅略高於第1季的1.85元，每股獲利排名則跌出前10名。

矽智財(IP)廠力旺(3529)與射頻晶片廠宏觀(6568)分別因手機市況不佳，及電視、機上盒市場需求疲軟影響，第2季獲利同步較第1季下滑，每股純益分別為1.48元及1.6元，排名也同步跌出前10名之列。

評析
在業外收益挹注，信驊每股純益5.62元，每股獲利排名推進至第2名。

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轉貼2018年8月22日中央社，供同學參考

美資料中心需求恐降溫 外資下修信驊目標價

中央社記者吳家豪台北2018年8月22日電

美系外資認為，美國資料中心需求目前仍強勁，但已出現降溫訊號，市場期望恐過高，將伺服器管理晶片廠信驊 (5274) 目標價從960元下修到777元，投資評等維持中立。

美系外資近期查訪半導體供應鏈發現，過去數週以來，美國資料中心需求的不確定性不斷增加，某些記憶體供應商和電源管理晶片（PMIC）供應商開始擔心美國客戶今年第4季的伺服器拉貨動能。

根據美系外資的追蹤數據，美國市場的雲端運算資本支出可能已在今年上半年達到高峰，因此將謹慎看待美國資料中心需求，並留意超大規模資料中心業者對於第4季的獲利預估。

為反映美國資料中心需求的潛在風險，美系外資將信驊2018年、2019年、2020年每股盈餘（EPS）預估值分別下修3%、10%、10%至21.76元、30.44元、38.44元，目標價從960元調降到777元，但維持「中立」評等。

評析
美國資料中心需求目前仍強勁，但已出現降溫訊號，因此將謹慎看待美國資料中心需求

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轉貼2018年8月23日聯合晚報，供同學參考

陸重啟電信標案 瑞昱出貨傳捷報

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

大陸中興案疑慮消除，中國重開停滯的電信標案，網通晶片廠瑞昱（2379）本季網通晶片出貨量快速成長，控制晶片與WiFi晶片滲透率攀升，WiFi由802.11n升級11ac，出貨單價成長，法人預期本季單月營收可望挑戰歷史新高。

瑞昱先前受到美中貿易戰禁運制裁影響，多數通訊設備無法出貨，中國為等待中興通訊正常復工，絕大部分的電信商設備標案暫停開標，導致瑞昱上季PON、WiFi晶片出貨明顯衰退，就在中興通訊與美國政府達成和解，斷貨制裁正式結束，中國政府重開電信商標案。

法人指出，瑞昱在中國PON標案當中除了出WiFi晶片外，也供應PON的控制晶片，而除了PON之外，OTT與機上盒與WiFi路由器的標案也陸續開標，因為終端的家戶連網設備成長，帶動Switch晶片需求向上成長，受到中國標案重新啟動，瑞昱在第3季中旬重新拉貨的帶動下，通訊晶片將出現較為強勁的成長動能。

評析
受中國標案重新啟動，瑞昱在第3季中旬重新拉貨的帶動下，通訊晶片將出現較強勁的成長動能。

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轉貼2018年8月24日工商時報，供同學參考

蘋果跨入Type-C 瑞昱、創惟沾光

工商時報 蘇嘉維／台北報導



蘋果今年下半年即將推出三款新iPhone，也可望同步推出低價版Macbook藉此取代Macbook Air產品線，據了解，今年下半年不論是iPhone或Macbook新產品都將全面導入Type-C接口。

法人認為，蘋果新品導入Type-C後，將可望加速手機、筆電及周邊零配件更新至Type-C接口，IC設計廠瑞昱（2379）、偉詮電（2436）、創惟（6104）、鈺創（5351）等廠商都可望因此受惠。

市場傳出，蘋果今年下半年推出的三款新iPhone雖然在手機端上保留蘋果獨有的Lightning接口，但隨機附贈的充電器就將從Type-A更改為Type-C，並加入USB-PD晶片，讓手機充電效率全面發揮快充效果。另外，蘋果於下半年推出的低價版Macbook也可望更改為Type-C接口，象徵蘋果跨入Type-C世代的決心。

事實上，目前Macbook產品線當中，僅剩下許久未更新平台的Macbook Air仍使用Type-A，其他產品如12吋版本Macbook及Macbook Pro都已經導入Type-C作為充電、影像傳輸等功能。

法人認為，iPhone今年導入Type-C後，目的就是為了讓使用者能與蘋果筆電平台整合，且歐盟強力推動Type-C的浪潮下，蘋果也將陸續將產品更新至Type-C連接阜，跟上當前的市場潮流。

由於蘋果邁向Type-C世代方向明確，將可望帶動其他廠商將手機、筆電更換需求之外，就連周邊配件市場也可望全面更新，法人看好，已經跨入市場的瑞昱、偉詮電及創惟等都可望受惠。

瑞昱當前Type-C產品主要以集線器（hub）整合USB-PD晶片切入，法人預估，瑞昱在Type-C產品每月出貨量約落在2百萬規模，占總營收比重約為個位數，預期今年全年占營收比重可望邁向6～9％水準。

創惟公告今年第二季財報，單季營收5億元、季增14.68％，毛利率49％、季增約1.6個百分點，在匯兌利益4,099萬元加持下，帶動稅後獲利季增381.8％至1.06億元，每股淨利1.16元。法人指出，在Type-C趨勢帶動下，創惟Type-C集線器出貨量逐季增，下半年營運可望優於上半年。

評析
蘋果新品導入Type-C後，將可望加速手機、筆電及周邊零配件更新至Type-C接口，瑞昱、創惟、鈺創可望受惠。

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轉貼2018年8月24日MoneyDJ新聞，供同學參考

立積FEM標案陸續放量  下半年毛利率漸回溫

記者 趙慶翔 報導

射頻IC廠立積(4968)7月營收9.51億元，不如法人預期，主要因為標案進度受到缺料、中美貿易戰而稍延遲，加上斐訊案影響大所致。公司認為，8月起標案將陸續放量，若標案如期出貨的話，第4季營收可較前季增，同時也為將為今年高點。法人認為，立積今年頻遭逆風，包含FEM標案遞延、斐訊案的侵擾，都讓立積今年要達到營收年增2成的目標漸遠，但獲利方面可因新款LTE SW陸續替換舊款，而使毛利率陸續回溫，全年而言營收獲利仍較去年成長。

在產品組合部分，立積產品以Wifi領域為主，佔營收約8成，其他產品包含行動通訊(LTE)、FM協調器、無線影音占比重等約佔2成；而在Wifi產品中，以前端整合射頻晶片(FEM)約佔4成，天線開關(SW)約佔3成，其他包含功率放大器(PA)、低雜訊放大器(LNA)約佔1成。

立積第2季營收7.12億元，季增7.56%、年增8.68%，毛利率也因舊款LTE SW漸少而略優於前季，從首季的31.01%略增至32.12%，EPS則從0.66元小增至0.86元。

立積7月營收9.51億元，月減6.17%、年增14.79%，不如法人預期，公司表示，主要因為標案進度受到缺料、中美貿易戰而稍延遲，加上斐訊案影響大所致。據了解，8月起標案將陸續放量，但實際營收仍需觀察終端拉貨力道，因此法人預估，8、9月營收先看平，整體而言，第3季營收小降，但因毛利率可因舊款LTE SW漸少，以及FEM出貨量陸續增溫而走揚，獲利可略優於前季。

法人說明，斐訊過去佔立積的營收不大，但近兩年崛起快速，因此營收佔比也日益增加，大約佔5%~10%左右，但由於斐訊受到聯璧金融涉嫌非法集資的疑慮，因此斐訊的產品暫停出貨，對於立積而言影響在7月起陸續發酵。

立積以Wifi占營收大宗，產品應用面廣泛，像是遊戲機、IoT、手機、車用、智慧音箱等。FEM是指將SW、PA、LNA依照客戶需求，做成二合一或三合一的整合型的射頻晶片，為最具成長動能的產品之一。然而，FEM今年上半年受到零組件缺料、成本走揚的影響，使部分中國標案開標延遲，立積表示，中國地方標案陸續開出，至8月底仍有些未開標的案子，而就得標狀況與份額來看，全年出貨量跟去年應持平，但仍看好今年第4季標案出貨量將陸續放大。法人認為，如標案如期出貨的話，第4季營收可較前季增，同時也為將為今年高點。

立積LTE SW過去以優惠方式打入中國前三大手機品牌供應鏈，因此毛利率在首季表現差，立積表示，目前陸續在新開案以及生命週期仍長的案子與客戶洽談，盡可能替換成新款，因此毛利率可陸續回溫。

至於在LTE LNA新客戶方面，據了解該客戶為中國二線品牌廠，最快在第3季末進入量產，今年貢獻較小。

展望全年，法人認為，立積今年頻遭逆風，不管是FEM標案缺料與中美貿易戰影響而延遲，還是斐訊案的侵擾，都讓立積今年要達到營收年增2成的目標漸遠，但獲利方面可因新款LTE SW陸續替換舊款，而使毛利率陸續回溫，整體而言，全年營收獲利仍可較去年成長，但後續應持續觀察標案的拉貨力道與新舊款LTE SW的替換速度。

評析
立積今年頻遭逆風，但因新款LTE SW陸續替換舊款，而使毛利率陸續回溫，全年營收獲利仍較去年成長。

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轉貼2018年8月24日中央社，供同學參考

宏觀買庫藏股期滿 執行率0%

中央社記者張建中新竹2018年8月24日電

射頻晶片廠宏觀 (6568) 買回庫藏股期滿，並未買回庫藏股，執行率0%。

宏觀原訂6月29日至8月24日，自集中交易市場買回500張庫藏股，買回區間價格每股新台幣126至136元，買回的庫藏股將轉讓予員工。

這是宏觀首度實施庫藏股，宏觀實際並未買回庫藏股，執行率0%。宏觀表示，股價在買回期間多未落於預訂買回區間價格，才未執行完畢。

據統計，宏觀實施庫藏股期間共有41個交易日，有多達24個交易日股價高於買回區間價格的上限136元。

隨著時序逐漸步入傳統營運旺季，宏觀7月營收攀高至9864萬元，月增9.57%，並為6個月新高水準，法人預期，宏觀第3季包括機上盒、電視與衛星3大產品線銷售可望同步成長，旺季業績成長可期。

評析
宏觀第3季包括機上盒、電視與衛星3大產品線銷售可望同步成長，旺季業績成長可期。