橡膠；輪胎 – 旺季來了 輪胎三雄Q2營運喊衝

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轉貼2014年9月25日經濟日報，供同學參考

正新輪胎 搶進全球八強

經濟日報 特派記者潘羿菁／昆山24日電



正新橡膠董事長羅才仁24日表示，希望在最短時間內帶領公司營收規模突破50億美元（約新台幣1,500億元），並期許擠下日本橫濱輪胎，搶進全球輪胎廠前八強。
羅才仁24日率台灣媒體團參訪大陸昆山正新專屬「試車場」，這是他今年6月接任公司董座以來，首度公開暢談公司願景與目標。他指出，戰略上將以「Glocalize」為原則，戰術上則以轎車、商務車用胎分頭進擊。

所謂Glocalize，羅才仁解釋，即「國際化＋在地化」。國際化步驟方面，羅才仁指出，正新近年積極轉進大陸、印尼、泰國等新興市場，力抗全球前十大輪胎廠，因為這些大廠背後都有自家汽車廠當後盾，例如南韓的韓泰輪胎有現代汽車的訂單支撐，台灣市場則否，這也是正新國際化的契機。

羅才仁進一步說，輪胎市場競爭激烈，僅國際化仍然不夠，還要有在地化管理、通路與行銷，才能立定腳跟。他以大陸市場為例，今年正新在大陸請到素有「中國長城」之稱的前NBA球員姚明代言，不僅要爭取大陸民眾認同感，也可增加曝光度。

戰術上，羅才仁透露，不只轎車胎須加大力道銷售，目前看好商務車需求，將積極拓銷運動型多用途汽車（SUV）與多用途汽車（MPV）車種的輪胎，目前已交貨給長城汽車旗下哈弗與通用汽車等，對營收貢獻逐漸拉大，每年以兩位數成長中。羅才仁估今年正新在大陸組車廠（OE）的市占率，將從10%提高至13%。

對於搶占全球輪胎廠前八強，根據Tire Bussines（輪胎商業）媒體2013年報導分析，正新以47.68億美元（約新台幣1,430億元）排名第九，已連續三年原地踏步。羅才仁說，有信心短期內超越第八名橫濱輪胎的50億美元銷售額。

對於未來市況，他分析，正新每年在大陸市場交貨約1,300萬條輪胎，換算約有325萬輛車，今年大陸轎車胎景氣仍然呈現榮景，目前大陸民眾以1,000人為單位，平均擁有車輛數約90輛，台灣為300多輛、美國為700多輛，若只以台灣為準，也還有四倍成長空間。

正新集團概況

● 各胎占營收比：轎車胎占38%、卡車胎占18%、機車胎13%、自行車外胎8%、其他占14%

● 各廠占營收比：廈門廠20%、昆山廠19%、台灣廠15%、泰國廠12%、海燕廠12%、其他(漳州、重慶、越南與天津)22%

● 日產能：轎車胎16.4萬條、卡車胎1.8萬條、機車胎 19.4萬條、自行車外胎44.2萬條、內胎62萬條、其他(工程胎)8萬條，合計151.9萬條

資料來源：正新 潘羿菁／製表

羅才仁小檔案

年齡：61歲

現職：正新橡膠工業公司董事長

學歷：美國涅乃克技術學院行銷與材料管理系畢業

興趣：運動、試車

資料來源：正新年報 潘羿菁／製表

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轉貼2014年10月7日財訊快報，供同學參考

建大(2106)宣布天津兩座廠合併，以降低營運成本、簡化管理流程

【財訊快報／巫彩蓮報導】
為了降低營運成本、簡化管理流程，建大(2106)宣布生產小胎的建泰橡膠(天津)、生產PCR大胎建大橡膠(天津)兩座廠合併，目前建泰(天津)產能為摩托車胎日產能1萬條，自行車胎約4萬條，建大(天津)PCR日產能約4500至5000條。
    建大小胎、大胎佔營收比重分別65%以及35%，主要大胎產能台灣、天津、昆山等，日產能台灣約8千條、天津日產能約5千條，以及昆山一期(標準廠房面寬100米、深寬400米)日產2.6萬條，未來考慮在設昆山二期，或印尼設廠。
    近期天然橡膠、合成橡膠報價持續下滑，韓泰、普利司通等輪胎在中國市場祭出價格戰，以及美國輪胎雙調查進行，上述因素都增添今年輪胎業營運不確定性。

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轉貼2014年10月15日蘋果日報，供同學參考

建大深圳廠土地開發有譜
攜手佳兆業 朝住商混合開發模式前進

轉型計劃
【周義朗╱台北報導】輪胎廠建大（2106）中國廣東深圳龍華廠土地開發總算有譜。公司昨正式公告，將攜手中國珠江三角洲開發地產商霸主佳兆業置業發展公司，將龍華廠土地朝住商混合開發模式前進，預計建大分屋比率4成以下，而佳兆業則分到60~67%，且建大也有意成立物產管理小組，為股東創造更大利益。

法人估，深圳廠地理位置佳，早年取得成本低廉，一旦土地直接出售，建大潛在的處分利益預估超過80億元台幣，每股純益貢獻逾10元；若進行土地開發，潛在利益更龐大，深圳廠已成為建大「金雞母」。
佳兆業（港交所股票代號01638）於1999年在香港成立，主要於中國進行房地產開發，總部位於香港中環，該集團主要在珠江三角洲和深圳開發房地產項目，其下項目包括住宅、寫字樓及酒店式公寓，排名2013年全中國房地產企業銷售額第25名，更是珠江三角洲地區的土地開發商霸主之一。

每股貢獻估逾10元
建大董事長楊銀明日前曾對外表示，龍華廠佔地面積約5萬坪，距離高鐵龍華站僅約4公里，近年來因應深圳市政府要求，建大已將產能遷至新建的廣東惠州廠。建大早在1990年就已取得深圳廠的土地，為當時到中國投資的第1間廠房。

每坪成本1000民幣
而當時每坪土地取得成本僅1000人民幣，總價5000萬人民幣；歷經20多年的開發，目前每平方米土地售價、已喊到1.1萬人民幣。
建大昨日則正式公告，將與深圳的佳兆業置業發展公司簽約，進行合建分屋，未來創造出的商機將相當可期。
不過該公司強調，目前還須經過深圳市政府審批，並且簽署搬遷補償協議後，才能確定後續開發內容，但找到合作並適合的土地開發商，已為龍華廠轉型計劃，邁出一大步。
法人表示，由於深圳廠地理位置優越，一旦建大出脫獲利，潛在處分利益將超過80億元台幣，每股純益貢獻超過10元。不過若藉由與建商合作進行合建分屋，後續長期利益將更大，故預期該廠開發價值將更大。
建大指出，龍華廠設備將搬遷至廣東惠州擴廠，預計今年底前可取得土地，於明年動工建廠，投資額約1億美元（30億元台幣），主要規劃生產自行車、機車與工業用胎等產品。
另外，由於印尼經濟發展快速，內需市場相當大，因此，建大表示，將加速東南亞市場的投資布局，擬投資約1億美元於印尼建設新廠，初期將以生產自行車及機車胎為主，未來不排除生產轎車胎，至於產能則還在規劃中。

【建大小檔案】
董事長╱總經理 | 楊銀明╱楊啟仁
主要業務：輪胎
廣東深圳龍華廠土地面積：5萬坪
土地出售價值：80億元
土地出售貢獻EPS：逾10元
建廠時每坪購買價：1000人民幣
現階段每坪售價：1.1萬人民幣
實收資本額：81.65億元
前9月營收：254.16億元
上半年每股純益：2.32元
資料來源：公司

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轉貼2014年10月31日經濟日報，供同學參考

南港舊廠都更 通過審議

【經濟日報╱記者潘羿菁／台北報導】


開發多年的南港輪胎（2101）南港舊廠案，昨（30）日取得台北市都市審議委員會大會，以「原則性通過」過關，南港輪胎表示，近期會送都更審查，預計最快明年第1季取得建造許可。

針對「原則性通過」，南港解釋，目前僅剩下南港車站與北部流行音樂中心的空橋，該如何對接，仍需要與北市府都發局討論，其餘空間配置均審查通過，意即開發案已經通過都審這關。南港昨日股價收在31.15元，下跌0.15元。

按照行政流程，都市審議委員會大會通過後，南港就會向北市府都市更新處遞件，召開都市更新會議，以確認都審結論，因此公司樂觀認為，明年1、2月可望取得建造許可。

由於南港舊廠案開發金額相當龐大，屆時將透過出售土地籌措資金，並鎖定商務旅館預定地進行出售，已經有港資洽詢意願。為了不讓開發進度再次受到拖延，南港預計在明年第2季，針對住宅建案進行預售。

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轉貼2014年11月3日工商時報，供同學參考

華豐橡膠籌設泰國第3廠

工商時報 記者劉朱松／台中報導
華豐橡膠（2109）將擴大泰國生產布局。華豐董事長蘇明芬昨（2）日表示，旗下華豐橡膠（泰國）大眾公司，共砸下1.6億泰銖，購置1.08萬坪土地，擬籌設泰國第3廠，將擴大泰國廠各類輪胎內胎。據了解，華豐泰國廠計畫斥資5、6億泰銖設廠，最快2016年投產。
　　另外，為維護公司信用及股東權益，華豐上周五董事會也通過買回庫藏股，自今（3）日至104年1月2日止，將執行買回1,100萬股的普通股，每股擬買回區間價格介於21～30元之間。此次買回股份，僅占公司已發行股份總數3.27％，且買回股份所需金額上限為3.3億元。

　　華豐（泰國）大眾公司，共斥資600萬美元，擴大旗下泰國2廠的機車胎產能，今年第3季已量產，目前機車胎日產能，已由原1.5萬條，再增至2.5萬條。
　　此外，華豐泰國1廠目前主力生產自行車胎與各類輪胎內胎。其中，華豐最近已斥資添購輪胎的成型機等設備，計畫將該廠的自行車胎日產能，由目前的2.5萬條，再增至3.5萬條，預定明年第1季可完工量產。
　　蘇明芬說，旗下泰國第3廠完成後，目前泰國1廠的各類輪胎內胎生產線，也會遷移至第3廠，屆時，第3廠各類輪胎內胎日產能，可由目前的7萬條，再倍增至15萬條。
　　華豐認為，各類輪胎的內、外胎配套銷售，可讓客戶一次購足，進而增加承接客戶各類輪胎及內胎的訂單量。
　　華豐橡膠（泰國）大眾公司，是泰國上市公司，也是華豐集團的獲利金雞母。華豐的泰國廠，除了代工生產法國的米其林自行車胎外，主力客戶還包括西班牙自行車胎品牌Vittoria、法國通路商迪卡儂（Decathlon）、京永的柬埔寨廠，及Best Well柬埔寨廠等多家客戶。
　　華豐透露，旗下泰國廠1年供應Decathlon自行車胎數量約200萬條，占泰國廠的26.67％，但Decathlon最近要求華豐泰國廠要提高年供應量至250萬條，為此，華豐泰國廠增產自行車胎計畫，明年第1季量產後，即可拉高Decathlon的供貨量。
　　另外，Vittoria目前下單給華豐1年自行車胎訂單量約達70萬條，約占泰國廠自行車胎近1成的產量。同樣地，華豐泰國廠今年供應米其林自行車胎的訂單量，遠超過Vittoria的訂單量。
　　華豐泰國廠目前往來原廠（OE）機車胎的客戶，包括本田、山葉及川崎等三大日系機車廠。

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轉貼2014年11月7日經濟日報，供同學參考

正新 Q3毛利率攀升

【經濟日報╱記者潘羿菁／台北報導】
天然膠與合成膠國際報價持續下探，帶動正新（2105）成本下降。

法人估計，受惠於橡膠處於低檔，擴大獲利空間，估計正新第3季毛利率，可望比第2季上揚，呈現止跌回升態勢，不過第4季適逢大陸十一長假，讓工作天數減少，營收將比第3季略降。

正新今年第3季營收為342.68億元，季增4.8%，較去年同期下降1.7%，法人認為，第3季合成膠報價每噸在1,550美元，天然膠為1,700美元，較第2季跌幅逾二成，但是輪胎廠要反應成本會有時間落後效應。正新昨（6）日股價下跌0.8元，收在72.7元。

市場推估，正新第3季毛利率，將較第2季上揚，可望從26.95%，上看到27.5%，稅後純益約在42億至44億元間，每股稅後純益1.31元起跳。

而第4季起，受到大陸十一長假影響，各廠工作天數都會減少，可能會讓10月合併營收比9月下滑，不過待11月起又會恢復正常，加上11月本來就是第4季出貨最旺時間點，估計11月營收表現將可期待。

觀察今年累計前九月營收為986.92億元，較去年同期衰退1.9%，主要是受到第2季大陸工程量減少，公共建設與住宅建設明顯轉弱，造成卡車胎（TBR）需求銳減，市場競爭更加激烈，反應在正新的TBR營收比從21%，降至19%，相當驚人。

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轉貼2014年11月26日工商時報，供同學參考

陸廠輸美轎車胎遭判反補貼 台商：改由台灣工廠出貨

記者劉朱松／台中報導



美國針對大陸輸美轎車胎的反補貼稅，美國商務部（ITA）昨（25）日公布判定結果，包括正新橡膠與建大工業等多家大陸廠的反補貼稅率，均判為15.69％，推估追溯自今年9月起開始實施、為期5年。

對此，正新及建大都說，輸美的轎車胎，將改由台灣等工廠出貨因應。建大表示，反補貼案判定後，美國進口商也會增加從非大陸進口的轎車胎數量，價格也都有調漲，加上建大旗下大陸廠輸美的轎車胎，改從台灣廠出貨，剛好可享有美國市場「量價齊漲」好處。

至於ITA預定明年1月，再公布大陸輸美轎車胎的反傾銷稅案，使得「雙反案」效應，恐衝擊到大陸製轎車胎的輸美商機，初估共約80家～100家大陸輪胎廠（含外商及台商），恐受到不同程度衝擊。

ITA判定反補貼稅案，實施期間為5年，從今年9月至2018年9月，不過，此次反補貼稅率的追溯日期，仍須經ITA確認對美國產業有影響的時點，才會執行追溯動作。

此次判定2家代表性輪胎廠，包括印尼佳通大陸廠，及美商庫博（Cooper）大陸廠。其中，佳通被判定反補貼稅率為17.69％；美商Cooper為12.5％，居此次稅率最低者。

至於被調查沒通過或不配合調查的輪胎廠，則被ITA判定課徵反補貼稅率高達81.29％，以大陸山東永盛橡膠為代表，成為此次稅率最高者。

其餘配合調查的合作廠商，均被判定反補貼稅率，均為15.69％。

對此，建大表示，大陸廠去年外銷美國的轎車胎金額約7億元，但在「雙反案」傳出後，大陸廠已調整內、外銷策略。建大旗下昆山廠日產能約2.6萬條，改轉以大陸內銷為主；旗下天津廠日產能約5千條，除了內銷外，也外銷中東及北非。至於美國市場，改由建大台灣廠產製轎車胎供貨。

建大表示，反補貼案判定之後，美國進口商也會增加從非大陸進口的轎車胎數量，其價格也都有調漲，建大也改從台灣廠出貨，剛好可以享有美國市場「量價齊漲」的好處。

正新也表示，旗下昆山廠產製的轎車胎，原本外銷美國數量就很少，至於美國市場，未來將改由台灣員林廠、斗六廠及泰國廠供貨。其中，正新泰國廠日產轎車胎約3萬條。

正新說，大陸昆山廠轎車胎日產能超過5.4萬條以上，其中約8成內銷，另約2成外銷至全球各地；旗下重慶廠轎車胎日產能近2萬條，目前百分之百大陸內銷。

正新說，因大陸製的轎車胎備胎，不在這波判定項目內，所以這次判定反補貼案，對公司沒有很大影響。

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轉貼2015年1月15日工商時報，供同學參考

衝刺產能 正新、建大加速建廠

記者劉朱松／台中報導



輪胎雙雄─正新橡膠（2105）及建大工業（2106）為擴大產能，紛決定海內外籌設新廠。其中正新昨日公告將投資5,999萬美元，折合新台幣19.1億元，在印度西部古吉拉特州設廠；建大則將砸下4.48億元，購置雲林科技工業區二期土地面積3.81萬平方公尺，擬籌設轎車胎廠。

正新表示，公司於印度已有TATA與Maruti Suzuki等兩家汽車廠（OE）配套輪胎專案；另印度的Mahindra＆Mahindra，及Ashok Leyland Nissan等車廠，正新均成為其輪胎的供應商。

因應印度OE客戶就近供貨的要求，正新將在印度規畫籌設機車胎廠及轎車胎廠。為此，包括正新協理羅永勵等人，日前赴印度參加招商會並覓地，待設廠地點敲定後，正新近期即可付款，希望早日取得印度設廠土地。

建大購置的雲林科技工業區二期（石榴班區）的土地，最快今年第4季交地，明年初動工興建轎車胎廠，初步規畫日產能達1.5萬～2萬條。法人依設廠規模推估，新廠投資額高達20多億元（不含上述土地款）。

建大董事長楊銀明還透露，集團旗下昆山廠，上月已試產完成第1條的全鋼絲大卡（客）車胎樣品，成為繼正新之後，台灣第2家有能力開發與生產該項輪胎的本土輪胎廠。

大陸製的轎車胎外銷美國，被美方祭出「雙反案」，已帶動台灣製的轎車胎外銷美國市場的商機，且台灣輸美的輪胎已價量齊揚。建大透露，集團今年度輸美的轎車胎數量，可比去年度再成長15～20％。

為滿足客戶的轎車胎訂單需求，建大積極擴產，除了希望今年底雲林莿桐轎車胎日產能，可由本月的7,000條，拉高至1.2萬條外，斗六廠明年9、10月間，可量產轎車胎，未來最大日產能上看2萬條。此外，已規劃中的新設輪胎廠，還包括大陸昆山二廠、惠州廠及印尼廠。法人估建大今年度資本支出，有機會上看60億元。

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毛利率對一間公司來說是相當重要的財報資訊,若每季,每年毛利率皆上升且eps逐年攀高,則可期待股票有正常的彈升效應,保守投資人可針對此一現象,參與每年的除權除息行情

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轉貼2015年1月21日工商時報，供同學參考

華豐副董 和大沈國榮擔任

記者劉朱松／台中報導

華豐橡膠（2109）昨（20）日召開董事會，重新推選副董事長，由和大工業（1536）董事長沈國榮，拿下華豐副董事長，取代原副董事長顏明善。沈國榮指出，他手中掌握華豐約5％股權，未來將實際參與華豐經營。

沈國榮表示，他身兼和大與高鋒工業董事長，也擔任金豐機器監察人，未來會參與華豐經營。沈國榮強調，未來華豐將加強兩個營運重點，第一擴增台灣大村廠轎車胎（PCR）的日產能，第二整合華豐的輪胎通路。

因美國對輸美的大陸製轎車胎，已祭出「雙反案」，將有利於台灣製PCR，外銷美國市場，華豐大村廠將投入更多技術與設備，希望今年底PCR日產能，先由目前約2,900條，再增至4,500條。

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轉貼2015年1月23日工商時報，供同學參考

美對陸輪胎 祭高額反傾銷稅

記者李書良／綜合報導　記者劉朱松／台中報導



新年伊始，中美兩國的貿易戰就登上檯面。美國商務部表示，依據其所公佈的初裁結果，認定多家中國企業輸美的輪胎產品存在傾銷行為，美國將對相關企業徵收反傾銷稅，稅率最高達87.99％。

據中新社報導，美國商務部國際貿易管理局在聲明中表示，經調查，美方認定中國輸美的乘用車和輕型卡車輪胎在美銷售過程中存在傾銷行為，因此決定對中國轎車和輕型卡車輪胎徵收最高87.99％的反傾銷關稅。

在此之前，美國商務部已向上述產品徵收最高81.29％的反補貼稅。

基於這一初裁結果，美國商務部將指示海關向相關企業徵收反傾銷保證金。美國商務部並表示，初裁結果生效後，美國海關將對相關企業向前追溯90天的反傾銷稅。

報導稱，這些關稅將影響到山東永盛橡膠集團、固鉑輪胎橡膠公司旗下的固鉑輪胎（昆山）、佳通輪胎旗下的福建佳通輪胎的產品，但佳通的產品關稅較低，將為19.17％。

美國商務部終裁將於6月11日之前作出，美國國際貿易委員會（ITC）將於7月做出裁定。如果兩者都做出肯定性終裁，美國海關將正式向中國輪胎業者開徵反傾銷稅。據了解，這不是美國第1次將貿易制裁大棒揮向中國輪胎產業，2009年美國曾對上述輪胎產品採取特別保護措施，涉案輪胎對美出口量一度下降超過60％，這讓主要出口美國市場的中國輪胎企業持續虧損。

記者劉朱松／台中報導

美國商務部（DOC）21日公布大陸輸美的轎車胎及輕卡車胎的反傾銷稅率初判結果，包括南港輪胎，正新橡膠、建大工業、華豐橡膠等台灣業者的大陸廠，生產上述輪胎輸美的反傾銷稅率均為27.72％。

另外，DOC及美國國際貿易委員會（ITC）將分別於今年6月11日，及7月26日做出大陸輸美的轎車胎及輕卡胎的反傾銷稅率最後裁決，預計今年8月3日發布反傾銷稅命令，並通知美國海關課徵反傾銷稅。DOC本月21日公布輸美的轎車胎及輕卡車胎反傾銷稅初判結果。其中，65家輪胎業者平均反傾銷稅率為27.72％，若加上12.03％的反補貼平衡稅率，合計稅負為39.75％；等於大陸輸美的轎車胎及輕卡車胎，被美國祭出「雙反案」後，額外增加近4成的稅負成本。

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轉貼2015年1月23日工商時報，供同學參考

美對陸輪胎祭反傾銷稅 台廠：有利台貨銷美

記者劉朱松／台中報導

大陸輸美的轎車胎及輕卡車胎的反傾銷稅率初判結果出爐，因與業者預期的稅率差不多，加上美國祭出「雙反案」後，包括正新橡膠及建大工業等多家輪胎廠，均已調整大陸廠的轎車胎輸美策略，改以大陸內銷或外銷至非美國市場，以降低衝擊。此外，業者指出美國祭出「雙反案」，反倒對台灣製轎車胎、輕卡車胎外銷美國市場更有利。

建大表示，集團已做好轎車胎及輕卡車胎的出貨調整，改由台灣廠出貨至美國。建大去年上述輪胎輸美營運占比達6％，總金額約20億元，其中，旗下大陸廠產製占比約4～5％，在「雙反案」後，建大將增加台灣出貨量，今年整體輸美上述輪胎的營收可上看30億元。

建大指出，美方去年11月祭出反補貼平衡稅時，建大已對美國進口商調漲輪胎售價8～12％，預計反傾銷稅公布後，恐會帶動市場新一波的漲勢。為增加產能，建大旗下雲林莿桐廠今年底轎車胎日產能，可由本月的7,000條拉高至1.2萬條；另集團也積極籌印尼新廠以增加調度能力。

正新表示，集團去年輸美轎車胎產品的營收占比約3～4％，其中，大陸廠產製轎車胎輸美的營運占比不到1％。目前包括集團旗下重慶廠產製的轎車胎，均以大陸內銷為主；旗下昆山廠產製轎車胎，在大陸內銷比重也已提高，並外銷至非美國市場。

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轉貼2015年1月24日工商時報，供同學參考

正新建大 印尼同步設廠

記者劉朱松／台中報導



輪胎雙雄─正新橡膠（2105）及建大工業（2106），將在印尼設廠。正新昨（23）日公布，旗下新設立的PT. Maxxis International Indonesia董事會通過將在印尼的「GIIC」取得土地面積逾35萬平方公尺，土地交易總金額約4,725萬美元，折合約新台幣14.88億元。

正新旗下印尼公司，最快下周與賣方PT. Puradelta Lestari, Tbk正式簽約，完成購地，並取得印尼設廠土地。正新印尼廠未來將分階段，完成機車胎日產4萬條、轎車胎日產1.6萬條的營運規模。

正新旗下印尼公司董事會，昨通過在印尼Greenland International Industrial Center（簡稱GIIC）簽訂取得土地使用權買賣合約。

正新表示，印尼設廠土地是平地，在簽約後，公司將辦理環保及申請建廠執照，希望趕在今年3月動工建廠，其中，印尼廠一期工程預定2016年3月完工，未來再分階段擴產。

正新旗下印尼公司股本8,000萬美元。法人以該廠輪胎產能規模推估，正新印尼機車胎廠的投資額約30億元（不含土地取得費用），加上未來印尼轎車胎廠，使得正新旗下印尼新廠未來總投資規模上看3億美元。

建大也將籌設建大橡膠（印尼）公司，註冊資本額為3,000萬美元，投資總額為1億美元。建大將在印尼西爪哇的Serang，租用面積約35甲的廠房及土地。建大將在現有廠房安裝設備，最快今年6、7月投產機車胎與自行車胎，最終將與旗下深圳廠機車胎日產能3.5～4萬條，及自行車胎日產能5～6萬條的規模一樣。

至於建大旗下印尼轎車胎廠，預定今年3月可發包動工建廠，預定明年初投產，轎車胎最大日產能可上看2.5萬條。

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轉貼2015年1月27日工商時報，供同學參考

資產三開發方向，南港不排除土地全賣

工商時報 記者彭暄貽／台北報導

強化營運利基，南港輪胎（2101）本業、資產開發加速推動。昨（26）日董事會，授權董事長處分旗下南榮開發或持有的南港舊廠土地一半或全部，也可與對土地資產價值認同的企業合作開發。
　　與去年6月的方案相比，凸顯南港不排除全數出脫世界明珠基地土地或子公司南榮開發股權，今年或有大筆一次性收益進帳。
　  此外，繼去年宣告重回機車胎市場外，南港也預計擴大全鋼輕卡車胎產品線。
　　此外，南港目前機車胎共有5個主要規格，為使產品線趨於完整，預定4月擴充至16個規格，全面覆蓋台灣二輪市場需求。LTS全鋼輕卡車胎目前有7個規格，預計5月擴至19個規格。
　  南港表示，南港舊廠世界明珠開發案目前正進行都市更新「事業計畫」送審，2月上旬可望排進幹事會審查。為加速審議進度，撤銷原訂的「權利變換計畫」，改以「協議合建」方式進行， 預估3~4月間可完成都市更新委員會審查，並於4~5月間取得建築執照，開始實質開發階段。
　  南港指出，南港車站已進入BOT運作，並吸引全球知名企業辦公室進駐如匯豐銀行（HSBC）、英特爾等大企業。為迎合此腳步加快及變化，公司提出增加中西合作的彈性組合方針，以期提高資產開發、運作績效。
　  為此，南港提出的三大開發方向包括由南榮開發建築（股）公司出售一半或全部土地，實現出售土地之利益；出售子公司南榮開發建築（股）公司一半或全部股份，實現土地之隱含利益。另外，著眼客製化產品為導向，南港也誠摯邀請有眼光、有實力對該基地價值認同之企業一起共同創造開發價值。

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轉貼2015年2月2日工商時報，供同學參考

南港去年營收未達標，稅前EPS 0.66元

【時報記者江俞庭台北報導】

南港(2101)去年全年稅前盈餘5.58億元，年減8.5%，每股稅前盈餘約為0.66元；南港世界明珠案預計最快4、5月間取得建築執照，第三季即可預售。
　南港去年第四季儘管營收26.15億元，創近年單季新低，不過在少了歐元匯兌損失下，稅前盈餘約0.4億元，較前一季稅前盈餘0.27億元成長。
　南港輪胎去年曾預估，2014年合併營收估年成長15%~20%，毛利率估17%~20%，合併營業利益率預估介於7%~10%間。惟遭遇營運逆風，全年合併營收僅123.61億元，營運未達標，年減5.9%；自結去年合併稅前盈餘5.58億元，年減8.5%，每股稅前盈餘約為0.66元。法人預估，南港去年毛利率約17%。
　南港樂觀看待新品將帶動營運成長，今年在SC/MC二輪速可達機車胎今年4月份可以擴充至16個規格，LTS全鋼輕卡車胎今年5月份，將可擴充至19個規格。
　南港世界明珠開發案由「權利變換計畫」，改採「協議合建」，在時程加速下，可望在4、5月間取得建築執照，最快第三季即可預售。

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轉貼2015年2月6日工商時報，供同學參考

建大惠州廠環評過關 首期年底投產

記者劉朱松／台中報導

建大工業（2106）昨（5）日指出，廣東惠州籌設生產基地一案，剛通過環評，公司付款後即可取得約8百多畝土地，最快農曆年後，可著手發包設廠，將分3期開發，首期預定今年底前可先投產自行車胎，之後再生產機車胎。
建大透露，目前惠州廠建築設計已完成，公司內部已籌組設廠小組，準備工程發包作業。法人估惠州廠的上述兩輪車胎投資總額達20多億元。
至於惠州廠3期，建大還計畫2016年興建轎車胎（PCR）廠，預定同年底可完工，最大規劃日產能為2.5萬條。法人粗估建大惠州廠PCR投資總額約35億元。
目前建大旗下深圳廠機車胎日產能約4萬條，自行車胎日產能約6.5萬條，但因深圳廠區土地，未來將進行開發，所以，深圳廠的機車胎與自行車胎生產線與產能，未來將陸續轉移至惠州廠生產。屆時，惠州廠機車胎最大日產能可達6萬條；自行車胎最大日產能可達9萬條。
建大表示，昆山廠目前轎車胎日產能達2.6萬條，另也生產各類輪胎，以昆山廠平均月產值約10億元計算，年產值約120億元。法人認為，惠州廠輪胎生產規模，比昆山廠還大，所以惠州廠未來可望成為建大在大陸年產值最大的單一廠區。
因建大今年將陸續在印尼及廣東惠州設廠，加上旗下天津廠及台灣莿桐廠也同步擴產，法人估建大今年度資本支出金額，可上看50億～60億元。
位於總公司的建大工業員林廠待出貨區，4日晚上驚傳火災，但火勢迅速被撲滅。建大表示，此次火警狀況輕微，僅少部分製品燒毀，工廠的生產、產能，皆未受影響，受損廠區建物及製品存貨，皆有投保，因此粗估對公司財務、業務，應無重大影響。

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轉貼2015年2月10日工商時報，供同學參考

輪胎三雄、自行車雙雄 元月營收雙增

劉朱松／台中報導

輪胎三雄正新橡膠（2105）、建大工業（2106）、華豐橡膠（2109），及自行車雙雄巨大機械（9921）、美利達工業（9914）今（10）日公布元月合併營收，均同步揚升。其中，美利達元月合併營收為20.4億元、年增15.56％，創下元月營收歷史新高。

美利達表示，因歐美客戶追加台灣廠2015年車種訂單，加上元月出口訂單滿單及數量增加，因而帶動台灣廠的營運增長。尤其，美利達集團首季訂單明顯增加，今日公布自結元月合併營收達20.4億元、年增15.56％。同樣地，美利達元月銷售量為16.71萬輛、年增11.09％。

美利達說，農曆春節前，大陸市場處於銷售淡季，但在2月下旬起，將逐月進入銷售高峰。尤其，美利達第2季開始出貨的歐美自行車款，都是2016年新款，所以，美西碼頭罷工案，並沒有影響公司元月合併營收表現。

巨大集團今日公布元月合併營收46.67億元、年增6.27％，在公司自有品牌銷售方面，除大陸市場銷售小幅下滑外，包括歐美主要銷售市場，均持續成長。其中，歐洲、日本及台灣等市場的營運，均有兩位數的成長。

正新今日公布自結元月合併營收100.59億元、年增4.16％，重回百億元營收大關，終止去年第4季單月合併營收連續下跌的走勢。正新表示，元月輪胎營運，以轎車胎營收年增率最好，另機車胎與自行車胎元月營運，均持平。至於正新的大卡客車胎，元月營運則下滑。

由於正新目前主力市場，以大陸、中東、非洲、亞太及澳洲等地，加上集團外銷美國市場的輪胎數量很少，所以，公司元月合併營收，並沒有受到美西碼頭罷工的影響。

建大今日公布自結元月合併營收26.76億元，月減0.98％、年增0.78％。建大說，因美西碼頭罷工，加上近期美國進口量遽增，造成港口出現塞港跡象，由於進口商收貨，將出現倉庫租金等額外費用，因此客戶要求遞延至2月再出貨，才造成公司元月合併營收成長力道受阻。建大說，往年旗下海外廠，農曆大年初三，就出勤生產，今年也是如此。

至於華豐自結元月合併營收約6.12億元、年增19.18％，讓公司單月合併營收。已連續2個月呈現正成長的走勢。

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轉貼2015年3月2日工商時報，供同學參考

華豐 擬赴羅馬尼亞設廠

記者劉朱松／台中報導

繼正新橡膠（2105）公布將在印度，成立印度子公司Maxxis Rubber India Private Limited公司之後，華豐橡膠（2109）也將加快海外布局。

華豐除了已在大陸常熟籌設新廠，及打算在台覓地籌設轎車胎廠外，董事長蘇明芬預定3月遠赴羅馬尼亞考察設廠土地。

據了解，羅馬尼亞前3大自行車組車廠，包括DHS、Velocity，及Rich Sport等3家業者，其中，Decathlon已委託DHS組裝自行車，華豐希望爭取就近供應當地自行車廠的輪胎訂單。如果洽談設廠土地順利，華豐希望羅馬尼亞廠，未來主力生產自行車胎，另也生產部分的機車胎。

至於大陸新廠布局，華豐已決定加碼投資華豐（中國）與華豐（蘇州）公司的金額，分別為1,000萬美元，及2,000萬美元，再配合已聯貸案的部分資金，及華豐（中國）遷廠補償金約2.39億元人民幣，將規畫新建廠房面積11萬平方公尺，並增加機器設備，藉以擴大集團輪胎產能。

華豐總經理黃勇義表示，因美國對大陸製的轎車胎（PCR）或輕卡車胎（LT），祭出「反雙案」，並分別課徵反傾銷稅及反補貼平衡稅，因而帶來台灣製PCR外銷美國市場的利基。

黃勇義說，旗下大村廠PCR規畫日產能近2,500條，為擴大產能，公司計畫在南部覓地，再籌設PCR廠，目前還在覓地中。另在東南亞市場布局，華豐（泰國）大眾公司，已斥資600萬美元，籌設泰國2廠─機車胎廠，去年第3季已量產。

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轉貼2015年3月10日工商時報，供同學參考

中部橡膠輪胎業 2月營收兩樣情

劉朱松／台中報導

中部橡膠輪胎業今（10）日公布2月合併營收表現，呈現兩樣情。因2月農曆春節，工作天數減少的緣故，輪胎雙雄─正新橡膠（2105）與建大工業（2106）今公布2月合併營收，分別衰退21.63％及13.56％。

不過，鑫永銓（2114）因輸送帶訂單轉強，自結2月合併營收達1.39億元、年增11.36％，累計今年前2月合併營收3.37億元、年增25.57％；F-六暉（2115）因自行車胎、機車胎、轎車胎，及胎壓偵測器等產品的氣門嘴訂單轉強，2月合併營收1.88億元、年增16.17％，累計今年前2月合併營收達4.16億元、年增6.18％。

正新橡膠自結2月合併營收75.36億元、年減21.63％，累計今年前2月合併營收175.95億元、年減8.71％。正新指出，2月合併營收衰退的原因，主要是受到農曆春節，工作天數影響最大。

至於今年美西港口罷工案，正新認為，因集團在美西市場營運占比約5％，所以，美西港口罷工案，對正新2月營運沒有影響，預料3月工作天數恢復正常之後，公司單月營運表現，可比2月好。

同樣地，建大2月合併營收18.57億元，月減30.58％、年減13.56％，累計今年前2月合併營收達45.33億元、年減5.63％。

建大認為，2月合併營收，因2月農曆春節，開工天數減少，且美西港口罷工案，雖在年後，勞資雙方已和解，但仍有許多貨櫃，還等待排隊通關，迫使客戶訂單有遞延效應，預計開春後的3月營運，將重啟營運動能！

同樣地，華豐橡膠（2109）2月合併營收4.73億元、年減8.62％，但累計今年前2月合併營收10.85億元、年增5.21％。

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轉貼2015年3月19日工商時報，供同學參考

正新、建大、華豐 同步擴產自行車胎

記者劉朱松／台中報導

包括正新橡膠、建大工業及華豐橡膠在第28屆「台北國際自行車展」登場的首日，因有創新產品加入，分別吸引約30組國內外客戶洽談下單，最快第2季可出貨。3家業者今年聯袂擴大自行車胎產能，估今年自行車胎可比去年成長10～15％。

正新今年分別展示新款的自行車「管胎」、無內胎的自行車胎及胖胎等，首日洽單主力客戶近30組。

正新表示，計畫在員林廠增加10％～12％的產能；另正新廈門廠最大自行車胎年產能可達1億條。在訂單量增加及擴產助威下，正新今年度自行車胎營運可比去年度成長10～15％。

建大在自行車展中，則展示胖胎、登山車650B車胎等新產品。建大董事長楊銀明表示，今年自行車胎接單成長率，比機車胎及轎車胎好，且自行車胎產品毛利率較高。目前公司除了承接巨大、美利達及美國自行車業者的高單價自行車胎外，也將再增加旗下員林廠自行車胎15％的產能，另新增印尼廠也安排生產自行車胎，估計今年自行車胎業績可望成長近15％。

華豐昨日會場也展示電動車胎及各類新款自行車胎，加上美國賽車手Hans Rey代言華豐的Duro品牌車胎。華豐透露，目前自行車胎產能已滿載，泰國廠預定第3季完成增產自行車胎，預估今年自行車胎可比去年成長15％。

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轉貼2015年3月26日工商時報，供同學參考

正新去年每股賺近5元 建大緊追

記者劉朱松／台中報導

輪胎雙雄正新橡膠（2105）及建大工業（2106）昨（25）日同步公布去年度財報，正新去年度營業毛利率，雖小幅提升，但因推銷、管理、研發費用，及所得稅同步增加，加上匯兌收益大減，使得去年度稅後盈餘160.15億元、年減13.65％，EPS為4.94元，低於前年度的5.72元。

建大昨也經董事會確認去年度財報，因併購楊家大股東的美國事業體，建大去年度合併營收332.92億元、年增2.59％，去年度稅後盈餘為36.77億元、年增約9.24％，EPS為4.5元，創下5年來EPS新高，與2009年EPS歷史新高的4.51元相當。

正新表示，因去年度輪胎原材料價格下降，市場掀起產品降價風，造成公司去年度合併營收1,290.14億元、年減3.06％；另也因原材料價格降低，讓正新去年度營業毛利率達27.83％，高於前年度的26.54％。

正新為推廣品牌及研發新產品，去年度營業費用，包括推銷、管理及研發等三大費用聯袂增加，使得去年度營業利益211.89億元、年減4.61％。同樣地，正新去年度匯兌收益只有2.89億元，遠低於前年度的14.28億元。

此外，正新在大陸內銷的大卡客車銷售成績，不如預期，再加上去年度未分配盈餘加徵10％稅負，及集團海外收益匯回比重提高，使得正新去年度所得稅費用共達51.59億元，高於前年度的46.19億元，讓正新去年度稅後盈餘約160.15億元、年減13.65％。正新去年度股利，董事會預定4月下旬召開討論後公布。

建大表示，公司去年度獲利增加的主因，除了原物料降價外，還包括匯兌收益挹注，及所得稅負減少。為配合集團營收成長，建大董事會昨授權董事長，在越南同奈省附近，覓地興建輪胎廠，成為旗下越南第二處輪胎工廠。

法人粗估，建大若要興建轎車胎廠，圈地的面積，至少要達30公頃以上，總投資額達1億美元，日產轎車胎約1萬條以上。

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轉貼2015年3月30日工商時報，供同學參考

華豐常熟廠Q3投產 營運增溫

記者劉朱松／台中報導

華豐橡膠（2109）董事長蘇明芬透露，旗下華豐常熟新廠，占地面積11萬平方米，估投資約20億元，預定今年第3季投產，規畫產值可達25億元，希望常熟新廠明年營運能賺錢，可終結常熟廠10年來營運虧損的局面。

至於華豐旗下泰國廠，去年度稅後盈餘約3.25億元，因華豐持股比重達50.42％，共認列新台幣1.64億元。

除了興建常熟新廠外，華豐蘇州廠目前轎車胎（PCR）的日產能為4,000條，尚未達經濟規模。蘇明芬透露，已有台灣某家汽車公司，打算投資華豐蘇州廠，目前雙方還在磋商投資細節。

除了海外布局外，台灣廠目前PCR的設備日產能，可達2,400條，目前實際PCR日產能已達2,000條，為了擴產，華豐有意增加設備擴產，或另覓土地，再蓋一處PCR廠。

華豐去年度EPS約2.36元，若扣除大陸常熟廠動遷補償費貢獻之後，本業EPS逾1元，接近前年度EPS的1.1元。不過，法人認為，華豐在大陸、泰國擴產，及大陸常熟廠動遷案完成之後，集團營運會越來越順，樂觀預估華豐今年本業EPS目標，有機會再提高至1.5元。

華豐自前年度營運轉虧為盈之後，前年度每股配息0.28元，現金殖利率約1.4％。華豐上周五經董事會通過去年度股利，每股擬配發1.2元的現金股利，以上周五收盤價21.3元計算，現金殖利率約5.6％。

華豐去年度營收約68.63億元，今年在產能稼動率提升，加上原材料價格比去年度相對便宜，有利於公司營運成本降低，使得今年本業營運轉好。

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轉貼2015年4月14日工商時報，供同學參考

正新雙印設廠 火力全開

記者劉朱松／台中報導



正新橡膠印度及印尼建廠案將正式啟動。正新副總經理吳軒妙昨（13）日在法說會宣布，「雙印」廠近期將遞件申請建照，分兩期完成，且兩廠機車胎，及轎車胎日產能，各規畫4萬條與1.6萬條。其中，印尼廠5月動工，預估雙印廠最快明年第3季以後，均可投產。

法人認為，正新旗下雙印廠，未來長期投資總額，均達3億美元以上，折合新台幣達百億元。

正新旗下Maxxis Rubber India Private Limited公司，以約5,999萬美元，折合新台幣19.1億元，在印度古吉拉特邦（Gujarat）首府阿默達巴德（Ahmedabad）的薩納恩德（Sanand）工業區，取得43公頃設廠用地。

正新近期將遞件申請印度廠的建照，印度廠初步規畫機車胎及轎車胎的日產能，均與正新印尼廠相同。

目前正新印度輪胎市場的主力客戶，包括印度的TATA與Maruti Suzuki等兩家汽車廠（OE）配套輪胎專案；另印度的Mahindra＆Mahindra，及Ashok Leyland Nissan等車廠，正新都是其輪胎供應商。

同樣地，福特汽車已在印度Sanand工業區，興建1座汽車廠，因正新是福特的原廠（OE）車胎供應商之一，未來正新印度廠，有機會就近供應福特的OE輪胎。

除了印度廠外，正新旗下印尼（P.T. Maxxis International Indonesia）公司，以約4,725萬美元，折合約新台幣14.88億元，取得印尼Greenland International Industrial Center土地使用權，總土地面積35公頃。

正新印尼廠預定5月建廠，擬同時興建機車胎廠及轎車胎廠，但會先量產機車胎。因印尼機車市場很大，正新設定機車胎內、外銷占比為7比3；轎車胎內、外銷占比為3比7。

正新總經理陳榮華透露，印度建廠小組召集人由正新副總經理廖正耀出任，且廖已被內定出任正新印度總經理。至於印尼建廠小組召集人，將由正新協理李宏格出任，為培養公司中高階幹部，也內定李接任正新印尼總經理。

吳軒妙表示，公司去年度資本支出總額約126億元，低於前年度的145億元，因雙印廠計劃今年下半年開始執行，才有較大的資本支出，所以，公司今年度資本支出，可能與去年度相當，但明年要增加雙印廠的機器設備，明年度資本支出，可能會高於今年度。

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轉貼2015年4月14日工商時報，供同學參考

產能滿載 正新重慶廠將擴產

記者劉朱松／台中報導

正新橡膠除了印度及印尼廠，將啟動建廠外，正新副總經理吳軒妙昨（13）日在法說會上也透露，旗下重慶廠目前轎車胎（PCR）日產能近2萬條，快接近第1期滿載產能，因此，第2期擴產工程，公司將在今年底決定。

吳軒妙與正新協理羅永勵昨連袂出席正新法說會，不僅說明正新去年度及今年度首季營運成績，也一一回答法人的提問。對於正新擬在大陸東北籌設華北廠計畫，羅永勵說，設廠地點還在考察中。

吳軒妙表示，旗下廈門集美轎車胎廠，目前日產能達1萬多條，但還未達滿載產能，所以，集美廠尚未決定擴產。

同樣地，正新旗下台灣雲林廠轎車胎日產能近1.6萬條，目前也暫時維持此生產規模；另雲林廠原本要規畫生產機車胎，但集團決定暫緩，並將雲林廠的機車胎產能，先改在印尼廠及印度廠生產。

對於大陸國企的中國化工集團，收購全球第五大輪胎廠倍耐力（Pirelli），羅永勵認為，此併購案目前對正新還沒有很大脅威。因為全球前十大輪胎廠中，除了正新、普利司通（BS），及韓泰輪胎外，其餘外資輪胎廠，在大陸市場規模都不大。

羅永勵說，正新將加強研發，及擴大新產品，來擴大公司在大陸的市占率，並從本身競爭力著手。因為唯有正新提升行業影響力與占有率，才能與同業競爭相抗衡。

吳軒妙也說，大陸各行各業，都拚命要躋身於全球Top 10，並利用國外企業收購案來達成此目標，但併購後，是好、是壞，目前還很難講，因為大陸的海外併購案，有成功的案例，也有失敗的案例。

吳軒妙表示，全球Top 10輪胎廠，2014年營收，與2013年相較，只有德國馬牌營收有成長，其餘業者均衰退。

正新第1季合併營收288.83億元、年減8.96％，但吳軒妙表示，正新希望今年度合併營收能成長，依目前營運趨勢已往上走來看，他謹慎樂觀看待公司今年度營運表現。尤其，正新下半年營運成長力道，可望高於上半年。

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轉貼2015年4月14日工商時報，供同學參考

南港開發案估Q3取得建照，回扣案Q2入帳

【時報記者江俞庭台北報導】

南港(2101)土地開發案昨通過第二次都更幹事會複審，5月進入聽證會與都市更新審議會等行政程序後，就可送建造申請，最快第三季取得建築執照。
　南港輪胎3月營收月成長30%，至10.25億元，首季營收季增7.9%，至28.16億元。
　南港輪胎主管表示，台灣新豐廠受到美國對中國大陸廠雙反案影響，產能滿載，而中國廠主要出貨至歐洲，產能利用率亦有7~8成，第二、三季為傳統旺季，營運可望漸入佳境。
　值得注意的是，去年7月爆發的前南港輪胎資材協理陳啟清收取鉅額回扣案已和解，該位協理將退還南港5.61億元不法所得，預計第二季入帳，以南港輪胎股本83.39億元計算，每股約可挹注0.67元。

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轉貼2015年4月14日財訊快報，供同學參考

正新雙印投資效益2017年顯現、中國市場競爭加劇

【財訊快報／郭貴玲報導】

正新(2105)繼泰國廠及越南廠後，日前宣佈投資印尼及印度輪胎廠已定案，惟法人認為其投資效益要到2017年才會顯現，加上中國內部競爭加劇，產業秩序失衡，所以維持正新60元至80元區間操作建議。
    法人指出，正新印尼廠已2015年2月完成土地簽約，預計2016年第3季投產，印尼廠主要產品為機車胎及轎車胎，產能分別為機車胎日產能4萬條、轎車胎日產能1.6萬條，正新進軍東協市場除了考量內銷市場龐大外，高關稅壁壘也是原因之一，預期在美國針對中國輪胎雙反案之際，投資印尼廠有助於外銷歐美市場，及搶攻當地修補及原廠車胎市場，但投產後仍要佈建經銷通路，預估2017年投資效益方見成效。
    中國市場方面，受大陸禁奢打房影響，正新全鋼絲卡車胎出貨受到拖累，及美國已對中國輪胎雙反調查成立，內銷市場競爭壓力，中國輪胎市場產業秩序失衡，就評價而言，法人認為目前正新評價合理，故維持股價約60元至80元的區間操作看法不變。
    正新2014年合併營收1290億元，雖然銷售量成長5%，但受到調降輪胎售價及人民幣匯率，營收年衰退3%，毛利率受惠原料成本下滑，但營業費用大幅度增加，使營業淨利年減約5%，因海外資金匯回，稅率也由19.86%上升至24.25%，使2014年獲利呈現衰退。
    展望2015年，法人表示，因為正新去年下半年開始調降價格，去年上半年輪胎售價仍高，在比較基期下，預估今年上半年營收難挽頹勢，期待下半年在產業秩序好轉及產業旺季效應下，可以彌補上半年的營收缺口。

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轉貼2015年5月12日工商時報，供同學參考

正新建大4月業績衰退

記者劉朱松／台中報導

輪胎雙雄正新橡膠（2105）及建大工業（2106）4月營收雙雙衰退。正新4月合併營收103.9億元、年減4％，主要受到大陸市場輪胎降價，及大卡客車胎銷售持平所致。建大4月合併營收28.86億元、年減8.36％，主因除了輪胎降價外，還包括受到美西塞港導致出貨遞延所致。

建大昨（11）日召開董事會，通過去年度股利分配案，每股擬配發2.75元股利，含股票股利0.5元，及現金股息2.25元，略低於正新的現金股息3元。

建大自結4月合併營收28.86億元、月減0.42％、年減8.36％，累計前4月合併營收103.17億元、年減6.69％。

建大說，公司4月合併營收與3月相當，而單月營收未能再提高，歸因於美國對大陸輪胎祭出「雙反案」，導致大陸輪胎業者售價調降，而衝擊公司營運，加上輪胎原物料價格滑落，使得大陸市場輪胎價格也調降，讓集團兩大營收主力的輪胎及輪圈營運，都呈現衰退。

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轉貼2015年5月14日工商時報，供同學參考

正新、建大吞匯損 上季盈餘年減1～3成

記者劉朱松／台中報導

首季新台幣兌美元匯率升值，已拖累了輪胎雙雄正新橡膠（2105）及建大工業（2106）的Q1財報。其中，正新首季匯損達2.03億元，雖低於去年同期匯損3.07億元，但已造成Q1稅後盈餘32.62億元年減逾一成，EPS為1.01元。

建大已公布第1季財報，因旗下大陸昆山廠的高新企業資格到期，使該廠首季營業所得稅率，由原15％再提高至25％，加上新台幣升值而導致首季認列6,800萬元的匯損，不如去年Q1認列匯兌收益7,800萬元，致使今年Q1稅後盈餘約5.68億元、年減33.66％，EPS為0.7元，低於去年同期的1.12元。

正新橡膠昨公布第1季財報顯示，雖第1季機車胎及轎車胎營收連袂成長，但大陸市場輪胎降價、單季的大卡客車胎單銷售量下滑二成，及自行車胎銷售同步衰退等因素衝擊，今年首季合併營收289.93億元、年減8.22％。

因今年首季輪胎原材料價格下降，及公司產品組合銷售策略奏效，正新Q1營業毛利率為29.11％，優於去年同期的27.01％。

但正新原自去年Q2起，各季皆認列匯兌收益，今年首季為公司近4季首度出現匯損。不過，正新透露，公司Q1的匯損，已由去年同期的3.07億元，縮小至2.03億元，且今年Q1所得稅費用減少下，公司Q1稅後盈餘32.62億元、年減11.07％。

展望第2季營運，正新說，因輪胎原材料價格持續低檔，加上同業競爭激烈，全球主要輪胎大廠自去年下半年起，已陸續降低產品售價，至今仍維持此市況。Q2合併營收，若要比去年同期成長，恐有難度，但正新希望今年Q2獲利，可比去年同期增加。

評析
新台幣兌美元匯率持續升值，Q2的匯損陰影仍然存在

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轉貼2015年5月29日工商時報，供同學參考

華豐獲住友1.3億訂單 Q3出貨

記者劉朱松／台中報導

華豐橡膠（2109）董事長蘇明芬昨（28）日透露接獲日本住友橡膠機車胎代工大單，第1年代工住友登祿普（Dunlop）數量達30萬條，粗估訂單金額約1.3億元，預定今年第3季可出貨，等1～2年後，住友1年機車胎代工訂單量可達70萬條。

剛由印尼考察返國的蘇明芬還透露，華豐的印尼市場布局計畫，打算與當地業者合作銷售，搶占當地汽、機車胎市場。

蘇明芬說，日本住友橡膠目前是華豐的大股東，已授權華豐在台灣及泰國等兩地銷售Dunlop機車胎。

為增進雙方合作關係，蘇明芬每年約3次，拜訪日本住友，在取得住友的信任後，對方決定下單給華豐泰國廠代工生產Dunlop機車胎，回銷日本等地。

據了解，華豐旗下泰國廠，共有1、2廠。其中，泰國1廠自行車胎日產能為3萬條，另內胎日產能為5萬條。

至於華豐泰國2廠的機車胎日產能，已由原1.5萬條，增至2.5萬條，另沙灘車胎日產能約2,000條，足可應付住友的上述訂單需求，但若住友未來訂單持續擴大，華豐還有意增加機械設備，再增產機車胎。

此外，華豐也著手接洽泰國3廠的設廠土地，有意規畫做為內胎廠或相關輪胎廠。目前華豐泰國廠的機車胎原廠（OE）車胎營運占比為3成，主要替包括本田、川崎、山葉及鈴木等四大日系廠牌代工機車胎；另華豐泰國廠的售後服務市場（AM）或稱修補市場營運占比為7成。

至於印尼輪胎市場，蘇明芬指出，印尼人口近3億人，去年機車新車數量為800萬輛，今年可達900萬輛。華豐將申請當地產品認證，機車胎擬先由旗下泰國廠供貨。另印尼市場所需轎車胎，擬先由蘇州廠供貨。

此外，華豐董監事結構，也有重大變化。由於上櫃營造廠商德昌營造董事長黃政勇已掌握華豐股票約1.5萬張，持股比重近5％，經前天改派後，首度出任華豐的法人董事。
評析
德昌營造董事長黃政勇已掌握華豐股票約1.5萬張，持股比重近5％，首度出任華豐的法人董事。

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轉貼2015年6月1日工商時報，供同學參考

印尼 輪胎業產銷新熱點

記者劉朱松／台中報導

因應全球運籌需要，台灣輪胎產業最新一波董事長或海外廠負責人布局，已大致底定，除了新任台灣普利司通董事長武末重義外，正新橡膠董事長羅才仁，及總經理陳榮華，分別兼任旗下印度及印尼公司董事長；另建大工業董事長楊銀明，也兼任旗下印尼公司董事長。

原台灣普利司通董事長志田義一，轉任印尼普利司通董事長之後，讓印尼輪胎市場已成為普利司通、正新及建大等多家輪胎大廠產銷攻防的新戰場。

曾任台灣普利司通董事長葉梨新一，也升任位於新加坡的BSCAP（普利司通亞洲大洋洲）公司執行長，來強化普利司通在亞太市場領導階層布局。

正新總經理陳榮華表示，正新印尼建廠小組召集人，由正新協理李宏格出任，且被內定接任正新印尼總經理。同樣地，正新印度建廠小組召集人，由正新副總經理廖正耀出任，且被內定出任正新印度總經理。

正新印尼公司，以約4,725萬美元，折合約新台幣14.88億元，取得印尼Greenland International Industrial Center土地使用權，總土地面積35公頃。

正新印尼廠估6月18日動土建廠，擬分別興建日產4萬條的機車胎廠，及日產1.6萬條的轎車胎廠。

正新印尼廠最快明年第3季以後，可先投產機車胎，因印尼機車胎市場很大，正新印尼廠的機車胎內、外銷占比為7比3；而印尼廠的轎車胎內、外銷占比為3比7。

同樣地，建大旗下印尼廠總經理，由建大副總經理陳昭榮兼任，但印尼廠建廠監督主管，則由建大越南廠總經理黃豐洲兼任。

建大籌設建大橡膠（印尼）公司，註冊資本額為3,000萬美元，投資總額為1億美元。建大將在印尼西爪哇的Serang，租用面積約35甲的既有廠房及土地。

建大已在現有廠房內，安裝設備，最快今年第3季可投產機車胎與自行車胎，但因印尼機車胎市場很大，建大最近將印尼廠的機車胎日產能，由原規畫的3.5萬～4萬條，再提升至4萬條以上。至於建大印尼廠自行車胎日產能，則維持原規畫的5萬～6萬條。

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轉貼2015年6月5日工商時報，供同學參考

營運壓力大，輪胎雙雄跑不動

【時報記者江俞庭台北報導】

儘管第二季為輪胎廠傳統旺季，不過正新(2105)、建大(2106)受到美對中祭出雙反案影響，營運壓力大，而天然膠價格近期持續反彈，恐又為營運增添陰霾；輪胎廠則祭出因應對策，正新正積極擴充「雙印」市場版圖，而建大亦朝高值化附加產品區隔來因應。
　輪胎最大市場美國，對中國輪胎祭出雙反政策，削弱中國製輪胎在美國競爭力，促使美國本土輪胎業者及國際輪胎大廠加碼在美國設廠及擴廠，使得產業競爭愈形劇烈，加上政府對參與區域經濟組織(TPP及RCEP等)及簽署自由貿易協定(FTA)，排除貿易障礙的進度與績效不彰，產業發展日益嚴峻，將嚴重影響台灣輪胎產業的發展與競爭力。

　而輪胎業受到油價大跌的影響，一方面汽機車使用里程數會增加，另一方面原物料價格下降使輪胎平均售價隨之下滑。第二季為輪胎業傳統旺季，不過輪胎雙雄繳出營收數字雙雙下滑，其中，正新4月合併營收103.9億元、年減4％；建大4月合併營收28.86億元、年減8.36%，皆面臨來自輪胎售價下滑因素影響所致。

　然而，近期日圓貶值加劇，加上全球最大天然橡膠出口國泰國供應量減少，導致以美元計價的國際天然橡膠價格今年來最高已飆漲11%，原料價格上漲使得輪胎業成本墊高，又為營運增添不少壓力。
　不過，法人仍認為輪胎雙雄第二季仍可望有旺季效應，應較首季成長。
　面臨大環境因素干擾，正新以衝高銷售數量抗衡平均售價下滑的壓力，仍看好新興國家市場的崛起，尤其印度與印尼分別是全球第二與第四大人口國，代表未來龐大的消費潛力，為了確保未來十年的成長動力，正新除了將在台灣、廈門、漳州及重慶等地既有的製造子廠進行擴產外，「雙印計畫」也將是今後的發展重點。

　建大則將部份不利於競爭的產品逐步進行汰換，並運用最新穎的商品企畫手法開發有競爭力且有獲利的新產品來因應不斷增加的市場需求，且朝著開發高附加價值的產品和區隔市場來因應。


評析
輪胎廠第二季受到美對中祭出雙反案，天然膠價格近期持續反彈，營運壓力大

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轉貼2015年6月12日工商時報，供同學參考

正新雙印廠 正式啟動

記者劉朱松／台中報導

正新橡膠的雙印廠將正式啟動。正新總經理陳榮華昨（11）日在股東會後透露，印尼廠本月18日動工，將分兩期興建，規畫日產能4萬條的機車胎及1.6萬條的轎車胎，新廠效益最快1年半後可逐步顯現；另正新印度廠也已取得土地，準備申請建廠。

正新董事長羅才仁也指出，為確保公司未來10年成長動力，除了在台灣、大陸廈門、漳州及重慶等地既有工廠進行擴產外，雙印計畫將是正新今後發展重點。至於華北設廠案，羅才仁透露，以長期發展來看是一定要蓋的，現正規劃中。

雙印廠都分為兩期開發，機車胎、轎車胎日產能各規畫4萬條、1.6萬條，預計雙印廠未來長期投資總額均達3億美元以上，折合新台幣都達百億元。

對於雙印計畫，陳榮華說，印尼1年機車市場800萬輛、印度為2,000萬輛，台灣為75萬輛，正新在台灣機車胎的市占率排名第一，只是小池塘市場第一，正新期許在印尼、印度等大市場爭機車胎業第一。

陳榮華說，正新將以影印機複製模式，加速雙印設廠。尤其，正新雙印廠都有往來組車廠，要求正新就近配套供貨，例如日本機車大廠本田（Honda）印度廠年產能600萬輛，屆時正新印度廠可就近供貨。

在雙印設廠前，正新旗下越南廠的機車胎，及泰國廠的轎車胎、輕卡車胎，都有外銷印度及印尼，但運輸輪胎占空間，所以供貨最好就是盡量接近市場。

對於海外投資，陳榮華以「漁夫抓魚」作比喻，附近的魚都抓光了，為了抓魚，漁夫越抓越遠，但遠洋的氣候、颱風等都較難掌握，說不一定還會碰到海盜，風險較大。但印度1年有2,000萬輛機車規模且還在成長中，是台灣近30倍大，他反問，正新瑪吉斯機車胎難道能不去爭取嗎？

正新已供應印度TATA與Maruti Suzuki等兩家汽車廠（OE）配套輪胎；另印度的Mahindra＆Mahindra，及Ashok Leyland Nissan等車廠，正新都是其輪胎供應商。同樣地，福特汽車也已在印度Sanand工業區，設立一座汽車廠，因正新是福特的原廠（OE）車胎供應商之一，未來正新印度廠有機會就近供應福特的OE輪胎。

評析

雙印計畫將是正新今後發展重點。

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轉貼2015年6月23日工商時報，供同學參考

商機爆發 建大搶灘TPMS市場

記者劉朱松／台中報導



鑑於台灣自2016年7月起，新式車輛規定需安裝「胎壓偵測器」（TPMS），建大工業（2106）董事長楊銀明與系統電子（5309）董事長李益仁，昨（22）日在建大總公司，共同宣布建大（Kenda）自有品牌的「低功耗藍牙TPMS」，預計自7月起，先在台灣旗下輪胎通路鋪貨上市。

建大董事長楊銀明表示，「低功耗藍牙TPMS」，可與手機做連結，若台灣推得好，將推廣到中國大陸及歐美市場，成為物廉價美的TPMS產品。據了解，建大在全台各縣市共有11家總代理商，將透過旗下輪胎行，販賣低功耗藍牙TPMS」，預計今年度銷售組數目標3千組，明年度銷售目標，上看1萬組。

Kenda低功耗藍牙TPMS，昨傍晚舉行新產品發表會，除了楊銀明與李益仁外，還包括供應TPMS氣門嘴的F-六暉董事長吳金鹿及總經理許廉凱等人，也到場助陣。Kenda低功耗藍牙TPMS每組4個，訂價7,900元，屬於中檔價位。

交通部公告，自2016年7月起，新車不論新舊車款，需全面安裝TPMS，若未安裝TPMS，將無法領牌上路，引爆TPMS的商機。除了車王電（1533）強化TPMS外銷比重，為升（2231）更因TPMS出貨支撐獲利、坐穩汽車零組件族群股王寶座。

Kenda低功耗藍牙TPMS，是以手機APP，做為胎壓監控平台，並藉由低功耗藍牙傳遞訊號。此產品為全球首創，由系統電子以核心的藍牙技術開發而成，並在2015年台北國際車用電子展中，獲得創新產品銀牌獎。

李益仁說，公司開發新一代低功耗藍牙TPMS，去年已取得台灣及大陸的專利；另歐美申請專利，也已送件。低功耗藍牙TPMS，可解決傳統TPMS安裝耗時及性能不佳等問題。建大與系統電的TPMS合作分工，因建大強項在輪胎通路，所以，主打Kenda品牌的TPMS，將行銷至全球輪胎通路；而系統電提供TPMS產品技術。
評析
Kenda低功耗藍牙TPMS，是以手機APP，做為胎壓監控平台，並藉由低功耗藍牙傳遞訊號。此產品為全球首創

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轉貼2015年6月24日工商時報，供同學參考

建大 今、明年將啟動大投資

記者劉朱松／台中報導

建大工業（2106）今年及明年起，將啟動大投資。建大旗下印尼廠預定今年第4季投產機車胎與自行車胎，另越南將再增設一處轎車胎廠，預定明年第4季投產。至於建大旗下惠州廠及昆山新廠案，也將陸續推動，分別預定明年第3季及後年第2季投產。

據了解，因多起投資案同步進行，建大今年資本支出將達35億至50億元。

建大上半年出貨，因受到美西港口罷工，造成貨物塞港的影響，單月營運表現不如預期，但建大董事長楊銀明，昨（23）日在股東會後表示，下半年營運，將回復正常水準，並啟動印尼、越南等多個設廠計畫，相信下半年至明年營運展望，都將優於上半年。

建大昨股東會改選董監事，董事長楊銀明及副董事長兼總經理楊啟仁等2人均續任。會中也通過去年度股利2.75元，含現金股利2.25元，及股票股利0.5元。

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轉貼2015年8月11日工商時報，供同學參考

正新建大7月合併營收 連袂衰退

記者劉朱松／台中報導

輪胎雙雄正新橡膠（2105）及建大工業（2106）10日公布7月合併營收，均連袂衰退。正新因交給大陸組車廠的原廠（OE）轎車胎出貨量減少，導致7月合併營收96.21億元、年減16.37％；而建大7月合併營收約27.09億元，月增3.21％，但年減4.09％。

正新表示，公司今年以來的大卡客車胎銷售量，雖有增加，但受到市場產品削價競爭的影響，該產品前7月營收表現持平；另大陸汽車銷售市況，不如預期，使得正新交給大陸組車廠的OE車胎數量因而減少，成為公司7月營收減少的主因，正新累計今年前7月合併營收696.92億元、年減8.21％。

正新表示，集團日前已斥資新台幣7.87億元，向印度Gujarat Industrial Development Corporation，取得印度Sanand-II Industrial Estate土地使用權，總土地面積42.99公頃，做為印尼廠設廠用地。正新透露，集團正申請印度廠的環評及建照，一旦獲准後，將擇期動工籌設印度的機車胎廠及轎車胎廠。

建大表示，每年7月因氣候炎熱，加上旅遊旺季，帶動輪胎需求轉強，使公司營運成長動能，可逐月拉升，但因目前輪胎原材料價格走跌，使公司7月合併營收約27.09億元，月增3.21％，但年減4.09％，累計今年前7月合併營收185.9億元、年減6.23％。

建大說，7月以來，紐約商品交易所（NYMEX）原油期貨價格，自每桶60美元附近回跌，至7月底還逼近每桶45美元。

受此影響，大陸華東地區的丁二烯出廠價，也續跌，近幾周下跌速度加快，連帶導致合成橡膠的價格，也應聲走跌，進而影響大陸同業輪胎售價走跌，讓建大7月合併營收表現，不如去年同月。

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轉貼2015年8月19日工商時報，供同學參考

正新雙印新廠 將供應日系客戶

記者劉朱松／台中報導

正新橡膠（2105）旗下印度及印尼的雙印新廠的機車胎客戶名單，已初步敲定。正新副總經理吳軒妙昨（18）日在公司自辦的法說會上透露，因應客戶設廠要求，雙印新廠未來均先量產機車胎，就近供應日系的本田及山葉機車客戶的訂單。

集團日前已斥資新台幣7.87億元，取得印度Sanand-II Industrial Estate土地使用權，總土地面積42.99公頃，將籌設印度廠。

吳軒妙表示，集團正申請印度廠的建照，並辦理營造廠的發包作業，等動工後，第1期工程預估1年後可完工。

因本田機車在印度已經蓋了4個工廠，未來還有計畫增設機車廠，因此，正新印度廠第1期工程，將先量產機車胎，就近供應給本田及山葉機車廠。

目前印尼及印度的每年機車新車市場，分別有800輛及2,000萬輛，可帶動OE機車胎市場商機。其中，正新旗下印尼廠，已於6月18日動工興建，第1期工程，約1年後完工量產，目前印尼廠機車胎規畫整體日產能為4萬條。

正新協理羅永勵指出，印尼廠將先以生產機車胎，並以車廠及售服市場並進，而擁有首都雅加達在內的印尼爪哇島，當地人口高達1.6億人口，正新將爪哇島視為印尼機車胎OE與補修（RE）的主戰場。

正新今年上半年資本投資約58.57億元，雖不如去年同期的64.92億元，但因雙印廠將陸續建廠，預估今年度資本支出，將略高於去年度的118.3億元，且明年度集團資本支出，將比今年還大。

評析
因雙印廠將陸續建廠，資本支出預估今年將略高於去年，且明年將比今年還大。

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轉貼2015年8月26日工商時報，供同學參考

歐洲自行車展 正新、建大、華豐推新品

記者劉朱松／台中報導

2015年歐洲自行車展（Eurobike Show），今（26）日起至29日，在德國登場。包括正新橡膠、建大工業，及華豐橡膠等多家輪胎廠，分別展示今年新花紋自行車胎、「管胎」、無內胎的自行車胎，及胖胎等新車胎，準備搶攻歐洲售後服務市場、通路商及原廠車廠採購產品商機。

緊接著，2015年亞洲自行車展，將於10月9～12日在大陸南京國際博覽中心登場，可延續今年自行車胎採購熱度。

身為全球第一大自行車胎廠的正新表示，儘管集團的「自行車外胎」上半年營收比重，約占集團輪胎總營收的8％，且集團各類輪胎的歐洲市場營收占比只有5％，但因歐洲民眾騎乘自行車風潮熾盛，讓公司仍積極布局歐洲自行車胎的銷售商機。

正新除了已在荷蘭設立技術研發中心，加強適合歐洲市場的各類輪胎研發外，今日也在歐洲自行車展中，展示新款及新花紋自行車胎，以期爭取買主的採購案。

另一家自行車胎大廠建大，旗下自行車胎目前在歐洲市占率近20％，主要歐洲客戶包括德國Messing schlager gmbh &co.kg、義大利RMS SPA、Scott、Orbea，及Accell集團等多家公司。

建大董事長楊銀明很重視今年歐洲自行車展，還親自遠赴德國會場，坐鎮指揮。建大在會場中，也展示電動自行車胎、屬於台灣精品胎的自行車下坡胎、自行車休閒胎及競速胎等新產品。

建大透露，公司今年前7月自行車胎銷售值，年增7％，因自行車胎產品毛利率較高，因此，公司看好今年度自行車胎銷售值，可望比去年度成長；另旗下印尼新廠，預定今年底投產，初期自行車胎日產能目標可達5千條。

同樣地，華豐橡膠今日由公司外貿部業務副總羅培源領軍參展，展示新款的電動車胎及各類新款自行車胎，加上美國賽車手Hans Rey代言華豐的Duro品牌車胎，因而增加公司在會場的市場知名度。

華豐的歐洲主要客戶，包括法國的米其林輪胎、迪卡儂公司，及西班牙自行車胎品牌Vittoria公司。其中，華豐旗下台灣廠及泰國廠，分別替米其林代工自行車胎。

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轉貼2015年8月26日經濟日報，供同學參考

建大小胎出貨旺 Q3獲利衝

經濟日報 記者高行╱即時報導

輪胎大廠建大（2016）強攻二輪小胎市場，第3季出貨暢旺，特別是旗下毛利高達50%的下坡競技胎持續出量，預計帶動全年出貨年增5~6%，加上人幣貶值有望帶來潛在匯兌收益達2.4億元，法人估第3季每股稅後純益（EPS）有望超越上季1.03元水準。

受美國對陸製輪胎祭出雙反影響，大陸輪胎市場需求年初來走緩，國際大廠紛感景氣寒冬；不過，此次雙反主要衝擊汽車胎，對以兩輪胎為主力的建大影響較輕微，公司指出，全球機車和自行車胎市場年初以來價穩量增，預期全年出貨較去年成長5~6%，而汽車胎出貨仍受景氣影響，預估小幅衰退2%左右。

建大現階段二輪胎日產能33萬條；其中，自行車胎日產20.5萬條，以供應國際龍頭大廠巨大、美利達及喜德盛（XDS）為主；機車胎日產12.5萬條，主要供應日系品牌機車組車市場，由於客戶結構強，不易受景氣波動，特別是旗下獲得台灣精品獎的下坡競技胎毛利達50%，外銷歐美持續出量，有效拉抬全年獲利。

建大下半年潛在匯兌收益可觀。公司大陸內銷比重約三成，外銷比占七成，資產部位以美元為主，以人民幣貶值1%換算，帶進匯兌收益約8,000萬元，而人民幣本月來貶值3%，第3季潛在匯兌收益達2.4億元，挹注當季每股稅後純益近0.3元。法人預估，建大下半年二輪胎出貨持續增加，輸美台灣廠汽車胎產能持續拉升，加上上半年未分配盈餘加徵10%稅率（約1.3億元）不利因素消除及潛在匯兌收益進帳，營運將逐季走強。

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轉貼2015年8月28日工商時報，供同學參考

華豐擴產 覓地建泰國3廠

記者劉朱松／台中報導

被視為集團賺錢金雞母的華豐橡膠（泰國）大眾公司，因旗下1、2廠產能已滿載，急需擴產。對此，華豐橡膠（2109）總經理黃勇義昨（27）日透露，集團已在泰國北部與緬甸交界處覓地，評估興建泰國3廠用地，一旦敲定，粗估投資額約5億～6億泰銖。

至於評估柬埔寨及東歐的羅馬尼亞設廠部分，黃勇義透露，經公司內部評估柬埔寨，有電力供應問題；羅馬尼亞則有天然橡膠與合成橡膠等輪胎原物料進口，及當地人工不好找問題，公司已決定不去上述兩地設廠。

華豐目前持有50.42％股權的泰國廠，上半年賺進逾1.69億元，母公司認列投資收益達到8,607萬元，是集團最賺錢的海外子公司。

華豐表示，旗下泰國1、2廠，主力生產包括自行車胎、機車胎、沙灘車胎及內胎。其中，自行車胎日產能3萬條，目前已滿載；機車胎日產能2.5萬條，目前產能利用率達9成；沙灘車胎日產能為2千條。

華豐表示，泰國廠的沙灘車胎，主要客戶為日商山葉的沙灘車，未來公司還會爭取日系的鈴木及川崎等業者的沙灘車胎訂單。

至於泰國廠目前各類內胎日產能為7、8萬條，目前產能已滿載，未來在泰國3廠興建後，也會再擴大內胎的產能。

法人表示，華豐今年前7月合併營收40.29億元、年增2.09％，粗估今年合併營收目標，可挑戰81億以上。不過，華豐上半年EPS為0.28元，略低於去年同期的0.37元，因此，今年度的EPS，要追平去年同期水準，公司下半年還要加把勁。

評析
華豐上半年EPS低於去年，今年要追平去年，公司下半年還要加把勁。

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轉貼2015年9月7日經濟日報，供同學參考

正新 否認江西建新廠

經濟日報 記者高行／台北報導

陸媒報導，輪胎龍頭正新（2105）有意砸20億美元（約新台幣650億元）在江西省蘆溪建廠，並已和當地政府簽訂初步合作意向，將成為正新在大陸最大單一投資案；不過，正新對於該項建廠案持保守態度，指雙方僅在初步洽談階段，尚未簽署合作意向，且內部仍未啟動實質評估。

根據大陸輪胎世界網報導，日前江西省萍鄉市和蘆溪縣政府官員到赴福建廈門與廈門正新董事長陳秀雄會面，就正新赴蘆溪建廠事宜進行洽商，並稱雙方已達成初步合作意向，正新擬投資20億美元在蘆溪興建廠房和產線。

正新發言人羅永勵表示，雙方僅在初步洽談階段，並且未如報導所稱已簽署初步合作意向，內部也尚未啟動實質評估。

據了解，儘管大陸輪胎需求走緩，但正新旗下漳州集美和廈門海燕等廠產能仍不敷所需，已著手進行擴產計畫；其中，目前日產13萬條兩輪車胎的漳州集美廠首期產能滿載，預計第二期擴產在年底完成，拚產能倍增。廈門海燕下半年啟動第三期建廠計畫，未來日產能規畫為3,000條。

同時，為因應國際車廠將生產基地轉移至印度和東南亞趨勢，正新也啟動「雙印」建廠計畫；其中，印尼廠已在6月中旬動工，將分兩期興建，新廠效益最快2007年逐步顯現。

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轉貼2015年9月11日經濟日報，供同學參考

上月業績／正新-15% 建大-0.7%

經濟日報 記者高行／台北報導

受大陸車市成長走緩影響，輪胎龍頭正新（2015）8月營收95.51億元，年減15.1%；輪胎二哥建大則因大陸占比較低加上受惠旺季效應，8月營收27.8億元，年減0.7%，但連二月月增呈正成長，公司預期後續市場動能持續拉升，營收逐月走高。

正新8月營收95.51億元，年減15.1%，月減0.7%，主要受大陸車市走緩，組車市場需求下降影響。據了解，大陸車市除受經濟走緩拖累，先前股災也導致市場買氣縮手，近期中國汽車工業協會預估今年全年汽車銷量年增3%，不及去年年增7%的一半，稱車市已進入「微增長時代」。

不過，正新仍看好大陸十一長假新車上市帶來的旺季效應，將拉升組車市場輪胎需求，有助9月營收好轉。正新前八月累計營收792.43億元，年減9.1%，昨日股價收56.9元，上漲2.7元。

建大8月營收27.8億元，年減0.7%，月增2.6%，呈現連二個月正成長。公司表示，輪胎的需求進入夏季旺季，因氣候炎熱及駕車出遊頻率增加，加速輪胎耗損刺激需求，預期市場動能將逐月拉升。

建大同步受惠成本效應，原料天然膠仍處供過於求情況，油價走跌致人造膠相關原料也跟著走跌。

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轉貼2015年9月13日經濟日報，供同學參考

南港15日法說會 聚焦舊廠開發

經濟日報 記者高行／台北報導

輪胎大廠南港15日舉辦法說會，舊廠「世界明珠」開發案進度為市場關注焦點。該案7月中旬已通過都市更新審議大會及環評審核，擬於15日申請建照，近期吸引數家國內外集團洽商合作，市場估計年底將有首批土地利益進帳。

南港舊廠開發案基地面積9,457坪，總樓地板面積近6.8萬坪，擬採賣場、商辦及綜合住宅等多元方向開發，6月間已完成整地。南港表示，該案位居北市府東區門戶計畫樞紐的精華區，周遭國際企業總部陸續進駐，近期多家國際和國內集團和公司密集接觸，表達共同參與開發的強烈意願。

南港舊廠周邊土地行情每坪上看250至300萬元，市場評估，南港旗下「世界明珠」土地方正完整，居三鐵共構核心區域，加上商場、星級飯店等規畫完整，各項機能完備，土地價值具指標性，更勝周邊行情。

該開發案已完成土地重畫及都市更新作業，預計15日申請建照，由於南港廣發英雄帖邀請國內外企業共同開發，出售土地和合作夥伴開發「客製化產品」都是選項。

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轉貼2015年9月16日經濟日報，供同學參考

南港「世界明珠」 七成用地喊賣

經濟日報 記者高行／台北報導

輪胎大廠南港（2101）昨（15）日舉辦法說，旗下備受矚目南港舊廠開發案，名譽董事長林學圃表示，該案已進入建照申請階段，擬將七成商業用地出售，目前已和五家國內外集團密集洽商，相關利益拚年底入帳，後續將辦理現金減資回饋股東。市場評估，南港初期出售土地利益高達218億至272億元，貢獻每股稅後純益（EPS）26至32元。

林學圃針對旗下舊廠開發案（世界明珠）做進度說明，他指出，該開發案基地面積9,453坪，總樓地板面積6.88萬坪，總銷售面積6.26萬坪，今年陸續通過都更和環評，9月中旬提出建照申請，正式進入實質開發階段。林學圃指出，南港初期開發策略為出售七成商業用地，目前已和五家國內外集團密集接洽，基於保密協定不便透露買家資訊，但對方購買意願強烈，預計年底將有首批土地利益進帳，進帳後將辦理減資回饋股東，而減資比例仍未定案。

在輪胎本業上，林學圃將今年定義為衝刺年，指公司在董事長江慶興帶領下「脫胎換骨」，目標是將公司塑造為高級輪胎研發中心。

評析
輪胎本業今年為衝刺年，目標是將公司塑造為高級輪胎研發中心。

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轉貼2015年9月19日經濟日報，供同學參考

華豐泰國擴廠 拓展品牌

經濟日報 記者高行／台北報導

輪胎廠華豐（2109）搶攻東南亞兩輪胎市場，擬砸4.5億~5.5億元擴建旗下泰國廠，除就地供應當地組車市場，還將搶攻機車銷量深具潛力的緬甸和柬埔寨，擴大集團營收規模。

法人指出，華豐大陸營收占比低，受此波雙反影響輕微，今年本業獲利有望力拚和去年持平。

華豐指出，旗下泰國一、二廠產能滿載，目前正在泰北尋覓土地，作為泰國三廠興建用地。據了解，華豐擁有旗下泰國廠50.4%股權，上半年挹注稅後純益8,607萬元，可說是集團金雞母。華豐股價18日收12.65元，上漲0.15元。

華豐旗下泰國一、二廠主要生產自行車胎、機車胎、沙灘車胎及內胎。自行車胎日產能3萬條，目前已滿載；機車胎日產能2.5萬條，目前產能利用率達九成；沙灘車胎日產能為2,000條。

自行車和機車等小胎向來為華豐強項，公司指出，泰國廠擴產後，後續評估在機車銷售深具潛力的緬甸、柬埔寨拓展業務，前期作法為評估與當地代理商合作，共同拓展DURO品牌。

華豐機車、單車等小胎占總營收比重八成，轎車大胎占營收比重兩成。

法人指出，汽車胎和卡車胎在此波「雙反」中受傷較重，小胎影響輕微，加上公司在陸營收占比僅一成，預計今年業績持穩，本業稅後純益有望力拚和去年持平。

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轉貼2015年9月21日工商時報，供同學參考

瞄準東協 楊銀明百億投資越南

記者劉朱松／台中報導



建大工業旗下東協首座轎車胎廠，正式落腳在越南。建大董事長楊銀明明（22）日將在越南，與越方正式簽訂總面積約42.23公頃土地合約，未來擬分期開發，共砸下新台幣百億元，籌設轎車胎廠，首期預定1年半內可投產，就近供應東協及美國等市場。

楊銀明很無奈地說，原本這座轎車胎廠是要設在台灣，但因台灣沒有辦法取得至少20甲土地，目前建大與旗下建豐，只在雲林斗六的雲林科技工業區石榴班區，共買到兩塊不相連的土地，總面積5.3公頃，因基地面積實在太小，無法籌設轎車胎廠，目前公司還在積極覓地中。

「但是我們真的不能再等了！」因此，建大以1,773.91萬美元，買下越南同奈省江田工業區約42.23公頃土地，新廠用地與原來建大越南廠距離10公里，未來越南新廠生產轎車胎，賣到東協的印尼，及菲律賓等地，都可享有免關稅優惠。

在越南2廠用地敲定後，建大在全球輪胎生產基地，包括台灣廠（含彰化員林廠，及雲林莿桐廠）、大陸深圳廠（含1、2廠）、昆山廠（含1、規畫中的2廠）、天津廠、規畫中的惠州廠、越南廠（含1廠、規畫中的2廠），及正興建中的印尼廠。

至於建大旗下印尼廠面積約29.72公頃，原本也規畫轎車胎廠，將因此暫緩。印尼廠預定今年底將分別投產自行車胎、機車胎及內胎，準備搶攻印尼內需及外銷市場。

成立於1962年的建大，早期員工數只有50人，資本額96萬元，今年創業邁入53年，股本已增至85.73億元。其中，楊銀明主導經營21年來，合併營收由他接班時約20億元，至去年成長至332.92億元，展現不凡的成長力道。楊銀明認為，2017年因惠州新廠及越南新廠陸續加入營運，營運成績更將出現大爆發。

為何選擇在越南籌建轎車胎生產基地？楊銀明分析，建大的生產基地策略，是建立多個製造「窟」。建大早在1989年就到中國大陸深圳投資，但這幾年來，中國大陸本身也產生很大的變化。現在大陸不只是世界工廠，也是世界市場，雖然打貪使得消費節制，但內需總有一定的規模。

不過近幾年來，大陸的生產成本墊高，卻已不利於業者設廠，最重要是中國大陸因樹大招風，外銷愈來愈不利，過去包括巴西對中國大陸自行車輪胎課徵反傾銷稅案、美國今年對輸美的大陸製轎車胎，實施「雙反」，即課徵反傾銷稅與反補貼稅；歐盟則是用較高環保標準，來卡住進口的大陸製輪胎數量。

因此，建大最新投資策略，除了上述的惠州新廠、昆山2廠興建案，及天津廠擴產規畫案，仍持續進行外，未來集團不想在中國大陸做大手筆擴充。下一個階段，將會在東協投資布局。

原來建大計畫在印尼設廠，後來發現，印尼新廠連搞個員工的工作證，都很麻煩，而且無論土地成本及工資，都比越南貴。目前越南月薪為新台幣1.1萬元，甚至比大陸月薪為新台幣2～3萬元還便宜。而且越南的建廠行政作業簡單，加上建大早期在越南設廠時，時任的同奈省工業局長，已升任同奈省長；原財政局長，也升任副省長。經評估結果，建大長期在越南投資，會比印尼好，這是建大選擇在越南籌設轎車胎的主因。

至於金磚四國之一的印度，建大暫時不考慮去投資，改由越南廠生產機車胎，交貨至印度。

另旗下建大橡膠（惠州）公司，今年2月12日已核准設立，占地面積約880畝，將分期籌設輪胎廠，等惠州廠完工落成後，旗下深圳1、2廠的生產線與產能，將移轉至惠州廠，未來騰空的深圳1、2廠，改進行土地城市更新合作案。楊銀明指出，深圳廠區就位在地鐵站旁，地點絕佳，可望轉型成商業中心，以增加公司開發利益。

評析
2017年因惠州新廠及越南新廠陸續加入營運，營運成績更將出現大爆發。

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轉貼2015年9月29日經濟日報，供同學參考

華豐彰化廠失火 生產線未受波及

經濟日報 記者高行／台北報導

華豐輪胎（2109）位在彰化大村鄉的廠區今（28）日凌晨驚傳發生火警，火勢歷時一個多小時撲滅，未造成人員損失。華豐表示，失火點位在廠區的廢輪胎堆置廠，財產損失輕微，且未波及到產線，不影響後續營運。

華豐位在彰化縣的大村廠昨日凌晨零時35分起火，消防人員據報立即趕赴現場，適逢杜鵑颱風來襲，風勢助長下火勢蔓延，經搶救約一個多小時後熄滅，由於起火處位在路旁，消防局不排除附近民眾中秋節玩沖天炮惹禍。

這次失火點為華豐大村廠的輪胎廢料堆置場，公司指出，廢料堆置場和生產區為獨立區域，兩地相隔還有一段距離，火勢並未波及到生產廠區，對後續營運不會造成任何影響。至於災損情況，由於這次燒毀的僅為廢棄輪胎，損失相當輕微。華豐股價25日收12.4元，上漲0.15元。

華豐旗下生產基地包括台灣、蘇州及泰國，今年兩輪小胎及四輪大胎銷量預計達5,493萬條，其中台灣大村廠產量最高，生產機車外胎、輻射層車胎、自行車外胎、農工業用車胎及卡汽車胎。

華豐機車、單車等小胎占總營收比重八成，轎車大胎占營收比重二成。法人指出，此波「雙反」中，小胎影響輕微，預計下半年營運表現將超越上半年。

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轉貼2015年10月4日經濟日報，供同學參考

陸TPMS新規 六暉、建大吃補

經濟日報 記者高行╱即時報導

大陸通過出廠新車需強制加裝胎壓偵測器（TPMS），加上進入第4季產業旺季，氣門嘴龍頭F-六暉（2115）在高端TPMS氣門嘴出貨帶動下，第4季營運有望攻頂，法人估單季每股稅後純益（EPS）有站上1元實力；另建大攜手六暉、系統搶攻TPMS市場，可望逐季彰顯布局效益。

大陸官方日前通過出廠新車需強制加裝TPMS的規範，儘管新規預計二、三年後上路，但已迫使當地車廠提前因應，並確立TPMS的龐大市場需求，根據估計，大陸TPMS的市場需求將提高至1億顆以上。

六暉旗下TPMS氣門嘴產能2013年為每月40萬套，至2014年擴增至每月60萬套，公司指出，今年年底前產能將擴至每月120~150萬套，達到產能倍增；TPMS氣門嘴占集團營收比重，也由2014年的3.35%提升至7~8%。公司積極擴增TPMS氣門嘴的新客戶，現階段已向全球前五大TPMS系統客戶送樣，最快年底通過認證，明年開始出貨。

輪胎大廠建大年中攜手六暉、系統電子推出新一代藍牙TPMS搶市，現階段屬初期布局階段，法人對其後市相當看好，指建大兩岸經銷布局完整，後續可藉通路優勢衝量，迅速在AM售後服務市場站穩腳步。