IC設計；手機 IC – 聯發科晶片出貨 直逼高通

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轉貼2016年5月9日蘋果日報，供同學參考

員工人數增 聯發科分紅將改變
下半年營運動能有疑慮 調整分紅制度未雨綢繆

【陳俐妏╱台北報導】

內部討論
IC設計大廠聯發科（2454）今年將發放3.51億元員工分紅，較去年近5.8億元縮水近4成。產業人士透露，去年購併策略讓集團員工人數擴增，內部開始討論員工分紅制度調整，未來將依績效發放，訂出4種財務目標級距，或從決議發行限制員工權利新股來做調整。

聯發科固定每年2月和8月發放員工分紅，計算基礎為前1年度的獲利，提列20~25%做為員工分紅，於隔年發放。據消息傳出，聯發科明年分紅制到可能改變，將設定4種財務目標，達到後還有分4種績效發放，但現階段4種目標，以及相對應的績效內容還沒有詳細內容，也未真正拍板定案。
將設定4種財務目標

內部員工透露，未來分紅可能會朝相關4種財務目標和績效調整，也可能是日前董事會決議的約當股本的1.11%，發行限制員工權利新股17500張，由於總張數少，又要綁3年，所以拿到的員工名額應該有限。
高通低階款晶片砍價

從分紅傳將調整消息，看得出聯發科已未雨綢繆。雖然今年第2季財測優於市場預期，營收有望季增24~32%達693~738億元，但聯發科也預警，下半年動能或有疑慮，市場推估可能與電信補貼銀彈縮手，展訊搶進16奈米有關。

此外，供應鏈近期消息指出，高通因應低階市佔率流失，除打出聯發科還未支援的Cat 7來宣傳，更將在下半年針對低階款晶片，進行大規模砍價策略，目前砍價幅度策略還未定，但下半年的價格戰恐將是腥風血雨。

產業人士進一步指出，高通今年上半年已對各大電信業者宣傳載波聚合CA技術，打到聯發科目前落後相關技術的痛點，聯發科目前量能最大的4G MT6735晶片，價格調降已相當低，而今年高階Helio X20，X25價格也落到約20~25美元（約648~810元台幣），如果未來價格再行調整，恐會更傷獲利。

股價金融海嘯來新低
雖然營運面有壓，據悉，聯發科將在今年台北國際電腦展（COMPUTEX）大秀最新的物聯網後續應用，有望釋出AI人工智慧創新布局，將備受市場關注。

聯發科今年4月營收230.2億元，月增7.9%，再度改寫新高，受中國客戶需求帶動，預期5~6月仍挺在高檔水位。但上周五外資大砍1.38萬張，股價重挫5.42%，收192元，創金融海嘯以來逾7年新低。

市場擔憂，今年手機晶片戰場壓力急速增加，聯發科毛利率短期難看到止穩跡象，加上今年6月起購併的公司列入財報，毛利率恐被拖累，內部預期全年毛利率將落在35~38%區間。

聯發科近期消息
★營運面
◎今年將發放3.51億元員工分紅，較去年縮水近4成
◎市場傳出因集團員工擴增，明年分紅模式將調整，未來將設定4種財務目標與相對應的績效發放，也可能從發行的限制員工權利新股17500張來做調整
◎股東會將在6月24日舉行
★市場面
◎競爭對手高通因低階晶片市佔率流失，今年下半年將強打聯發科欠缺的LTE Cat 7技術來宣傳，更將針對低階款晶片進行大規模砍價策略
資料來源：記者整理

評析
聯發科內部開始討論員工分紅制度調整，未來將訂出4種財務目標級距。

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轉貼2016年5月12日工商時報，供同學參考

印度迎4G換機潮 聯發科也吃香

楊曉芳／台北報導

全球新興國家的智慧型手機市場繼大陸之後，印度市場也正快速進入4G換機潮，聯發科投資人關係部經理王巧潔昨（11）日指出，印度進入4G的速度優於預期，有助聯發科擴展全球4G市占率，加計歐、美市場有新客戶挹注，預估今年非大陸市場的海外市場占比將由去年40％～50％，提升至50％～60％。

聯發科新興市場主管Arthur Wang日前向外電媒體透露，由於聯發科與印度本土手機廠合作密切、加計大陸合作夥伴積極出口到印度，因此未來在印度市場多款親民價格的4G智慧型手機皆可見聯發科晶片。Arthur Wang強調，聯發科去年在印度約取得35％的市占率，今年市占變化不大，但隨著4G換機潮來臨，4G的占比也將擴大。

在印度傳出好消息，也成了昨日聯發科應證交所之邀出席2016年主題式業績發表會上投資人關心的熱門話題，王巧潔回應投資人時提及，聯發科透過多種管道布局印度多年，預估今年業績年成長逾10％，能優於整體手機產業表現，其中也受惠印度4G時代來臨，今年手機晶片非大陸的海外市場占總體出貨的占比約也將提升至50％～60％。

聯發科甫於4月底召開法說會，並提供了詳細的財測預估，昨日再度仍維持原有的財測看法，預估第2季合併營收693～738億元，季成長率約24％～32％，毛利率約33.5～36.5％，EPS約3.54～4.32元。

評析
印度進入4G的速度優於預期，有助聯發科擴展全球4G市占率

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轉貼2016年5月14日經濟日報，供同學參考

聯發科結盟陸企 搶車聯網

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導



台灣晶片設計龍頭聯發科昨天宣布，結盟中國最大的數位地圖服務商四維圖新，聯發科先以六億美元（約兩百億台幣）出售旗下車用電子子公司傑發給四維圖新，雙方再以不超過一億美元的策略合作，發展車用電子和車聯網市場，成為兩岸企業合作的創新模式。

聯發科前晚宣布申請暫停交易，引發市場諸多揣測。昨天下午由財務長顧大為召開重大訊息說明會，宣布這項市場傳聞已久的子公司傑發出售消息，並以策略聯盟方式，與買方四維圖新合作。

聯發科：合體創造雙贏
顧大為表示，傑發過去以車用娛樂系統為主，在中國大陸後裝市場（汽車出廠後車主自行加購）市占率逾五成，但要切進前裝市場（原廠安裝），存在一定的障礙；四維圖新主攻前裝市場，可為傑發和聯發科帶進前裝領域，將是雙贏的交易。

藉由這次出售傑發，聯發科除可認列一百至一百廿億台幣的利益外，亦與四維圖新簽訂策略合作與框架協議，半年後將出資不超過一億美元，與四維圖新合資或投資新公司，藉此縮小進入汽車前裝和車聯網的學習曲線。

四維圖新…大股東是騰訊
四維圖新是全球第三大、中國第一大的數位地圖與內容服務提供者，客戶包括BMW、福斯、賓士、GM、Toyota、Volvo與長城等，深耕車聯網產業鏈，從地圖到動態內容、雲端服務、車載應用、車載作業系統等皆有。

四維圖新的第二大股東就是大陸三大網路公司之一騰訊集團，除了切入目前最新的車聯網服務外，還替百度、滴滴車行等提供數位地圖與動態交通資訊服務。

傑發模式？尚無後續計畫
顧大為強調，出售傑發絕不代表聯發科放棄車用電子市場，內部會積極研發自動駕駛系統和車輛資通訊系統產品，也透過和四維圖新的結盟，打開前裝市場的機會。

聯發科在大陸還有創發、擎發（nephos）、利寶（Lepower）等三家擁有研發、產品和銷售的子公司，未來這三家子公司是否比照傑發模式出售？顧大為表示，每家公司情況不同，目前沒有計畫。


評析
四維圖新主攻前裝市場，可為傑發和聯發科帶進前裝領域，將是雙贏的交易。

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轉貼2016年5月14日工商時報，供同學參考

首次賣子公司，聯發科為哪樁？

楊曉芳／台北報導

大陸IC設計業以低價晶片搶進手機、PC及消費性市場，讓強調技術領先的國際IC設計公司不得不加快技術的新陳代謝速度，藉此「捨棄紅海、搶攻藍海」維持獲利，包括博通（安華高）、恩智浦皆因此而在物聯網、車聯網上有不錯的成果。

至於亞洲IC設計天王聯發科，則是懂得跟上大陸市場搶快錢的腳步，在晶片行情好之時拿來作為結盟交換市場的關鍵籌碼，也因此，19年來一再透過購併壯大市場版圖的聯發科，今年首度處分旗下IC設計公司。

聯發科正加快在車聯網、自動駕駛、無人機等新市場布局，昨日宣布在合肥的轉投資IC設計公司傑發售予四維圖新後，未來將準備1億美元為上限進行投資或合資，與四維圖新進行新的策略結盟。

聯發科攜手全球第三大數位地圖內容及服務提供者四維圖新，一旦進行新的策略結盟，預料該合作案將有助於聯發科的車用相關晶片，可以從後裝市場，跨入包括在BMW、福斯（VW）、賓士（Mercedes-Benz）、通用（GM）、豐田（Toyota）、富豪（Volvo）等國際車廠的前裝市場。

此外，由於四維圖新背後大股東是騰訊產業基金，因此該策略合作讓聯發科在大陸互聯網夥伴繼阿里巴巴之後，再新添一線大廠騰訊，有助於聯發科在物聯網、車聯網的透過投資關係取得新商業模式的發展機會。

以大陸車聯網的核心技術來看，互聯網公司包括阿里巴巴、騰訊、百度等皆有意透過發展智慧車掌握服務商機。

因此，聯發科一旦和互聯網企業更為緊密，未來除了透過晶片技術攜手四維圖新共同拓展車用電子及無人駕駛市場商機，包括先進駕駛輔助系統（ADAS）、車載資通訊系統（Telematics）之外，聯發科還可賺到投資車聯網相關企業的投資利得，為股東賺兩種錢。

評析
該合作案將有助於聯發科的車用相關晶片，可以從後裝市場，跨入國際車廠的前裝市場。

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轉貼2016年5月16日工商時報，供同學參考

聯發科 走出山寨、進入山洞

楊曉芳／台北報導



布局新藍海、聯發科動作不斷，集團旗下甫於4月份完成登記的子公司「擎發通訊」，已成功完成研發，今年將可出貨搶攻大陸數據中心伺服器傳輸晶片。由於高耗能的數據中心需要低溫環境以利散熱，因此多新設置在山洞之中，大陸產業內也戲稱聯發科「走出山寨、進入山洞」，搶攻獲利率高的雲端服務大數據「山洞商機」。

據悉，聯發科的短期任務目標仍積極與美國高通（Qualcomm）爭奪全球4G晶片市占率；至於長線布局方面，則準備以伺服器傳輸晶片去分食美國博通（Broadcom，已被安華高Avago併購）獲利最佳的市場。

聯發科今年將數據中心網路事業群分割、獨立成立為子公司擎發通訊公司，由去年被喻為領導層小天王的原事業部總經理謝瑞琛帶隊，正式進軍伺服器市場。去年當高通、英特爾皆大動作透過合資、投資進軍大陸卡位伺服器處理器晶片時，聯發科被嘲笑在伺服器的動作落後，如今，其長線布局伺服器的規劃，隨著擎發開始在業內傳出已開始推出晶片的消息而浮出檯面。

聯發科在4G全模手機晶片市場和高通、英特爾（Intel）直接對決，並已陷入價格割喉戰中，英特爾雖然已在日前宣布退出這場混戰，但競技場上並非只剩聯發科與高通，大陸展訊也開始醞釀4G晶片參與價格戰，不難看出，手機產業成長空間有限，即便手機晶片市場規模龐大、但利潤持續往下已成既定事實，因此聯發科卡位未來的數據中心伺服器市場，將有別於手機晶片市場布局，而是選擇一條讓獲利表現更勝營收的路，並由擎發執行搶灘任務。

據了解，擎發瞄準的是目前由博通（安華高）取得最大市占率的伺服器傳輸晶片，該市場產值規模不大、但獲利高。當高通、英特爾對此並不放在眼裡時，聯發科則讓事業部獨立成一家擎發，運用台灣IC設計公司最擅長的「小而美」經營方式，準備去分食博通目前的市場，未來擎發的獲利也將會回饋至母公司聯發科身上。

評析
聯發科走出山寨、進入山洞，搶攻獲利率高的雲端服務大數據「山洞商機」。

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轉貼2016年5月19日聯合晚報，供同學參考

英特爾行動技援展訊 恐不利聯發科

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

半導體巨擘英特爾傳退出行動裝置晶片市場後，陸媒報導，英特爾退出後，將緊密與展訊合作，展訊下世代晶片將交由英特爾最先進14奈米製程代工，且獲英特爾技術奧援，對聯發科（2454）Helio系列晶片形成不利影響。

英特爾行動裝置晶片事業虧損百億美元，翻開英特爾跨入行動裝置市場歷史，一開始便被高通、聯發科、海思等業界視為攪亂者，在沒有其他品牌大廠願意支援之下，行動裝置晶片銷售不見起色。

英特爾也確實因高額補貼政策，在平板電腦部分搶了聯發科不少客戶。不過在智慧型手機部分，由於新款晶片推出速度牛步化，跟不上國際大廠新款手機推出時程，從3G轉換到4G晶片進展更是不順，手機晶片銷售始終不見起色。因而在4月法說會時，國外媒體紛紛傳出，英特爾將終止開發Sofia、Broxton兩款以行動裝置為主力市場的Atom處理器。

英特爾退出對聯發科或高通應是好事一樁，不過，陸媒指出，英特爾退出對聯發科可能是弊大於利，英特爾行動裝置晶片除平板以外，手機晶片對聯發科不具威脅性，退出無所謂好與壞。

英特爾於2014年投資紫光集團15億美元，等同結盟旗下展訊。展訊已表示新世代處理器將採英特爾14奈米先進製程生產，英特爾若退出市場轉而支持展訊，英特爾將基頻技術轉移給展訊，在4G技術上拉近與聯發科距離，且背後國家隊補貼，聯發科Helio系列晶片價格形成壓力。

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轉貼2016年5月21日工商時報，供同學參考

聯發科 再攻印度4G手機商機

楊曉芳／台北報導



蘋果執行長庫克的亞洲之行走訪中國大陸及印度，除了希望拓展中國大陸業務之外，更凸顯印度的手機市場逐漸升級、不再是單純的低階功能型手機。而蘋果積極搶進印度，也引發非蘋陣營手機廠在印度展開4G機海戰術急忙卡位，對於在當地手機晶片位居龍頭的聯發科（2454）來說，更將因此受惠。

聯發科市場布局立足台灣、擴及全球，目前已進行的市場布局與台灣新上任政府推動的「新南向政策」印度、東協不謀而合。

聯發科自3G手機時代即以新興國家包括中國大陸、俄羅斯、印度、拉美等國為重點布局市場，隨著新興國家消費力逐步提升，聯發科的布局也將逐步顯現。

去年，聯發科布局的新興國家，普遍受到匯兌影響需求減緩需求不如預期衝擊。不過，包括大陸、印度、印尼等人口超過「億」的新興國家在今年匯率逐步走穩，此時正是啟動智慧型手機由3G升級至4G的新換機潮商機。

因此，這些人口逾億的新興國家不但成了高階智慧型手機王美國蘋果的新藍海，更是扮演非蘋陣營晶片廠聯發科今年業績復甦的新動能長。

聯發科前兩年積極在印度卡位，累計投資額已達近百億元，當地員工亦已擴大至500人。聯發科新興市場主管Arthur Wang表示，2016年受惠印度4G手機需求增強，印度市場占年度出貨比重將超過一成。

Arthur Wang表示，進入4G時代，印度已成了聯發科成長策略的重要拼圖之一，在2015年聯發科於手機晶片總出貨量約4億顆晶片，其中有3,300萬顆來自印度，占比約8％，隨著今年4G手機逐漸普及，預估印度今年貢獻的比重將拉高至一成以上。

印度當地最大手機品牌廠Micromax已搭載聯發科4G晶片推出新機，此外，聯發科的大陸客戶包括小米、聯想、VIVO、OPPO、TCL等品牌廠亦積極朝向印度市場布局，雙管齊下，聯發科在印度4G手機晶片市場正快速滲透。Arthur Wang表示，除了4G－LTE之外，近期印度新發表25款VoLTE手機皆搭載了聯發科的晶片。

評析
2016年受惠印度4G手機需求增強，印度市場占年度出貨比重將超過一成。

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轉貼2016年5月23日 聯合晚報，供同學參考

耳機孔將消失？Type-C雀躍

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

繼蘋果iPhone 7傳出3.5mm耳機音訊插孔消失後，英特爾有意以Type-C取代3.5mm耳機孔，從行動裝置至筆電及PC，國際大廠相繼宣布支援Type-C，Type-C晶片需求增溫，帶動台廠祥碩（5269）、F-譜瑞（4966）、偉詮電（2436）、創惟（6104）等下半年出貨量勁揚。

由於傳統3.5mm耳機插孔僅能傳輸類比訊號，音質無法提供高品質音訊，尤其未來VR（虛擬實境）3D音訊要求高品質音效，傳統3.5mm插孔已無法提供滿足使用者需求，英特爾提出Type-C Digital Audio計畫及USB Audio Device Class 2.0規範，以Type-C取代3.5mm插孔，不僅提供高品質音效，且能進行多樣數據傳輸。

因此，英特爾先前已針對自家Skylake處理器配合微軟Win10作業系統支援Type-C介面，而其他國際大廠也相繼宣布支援Type-C介面，谷歌Android M支援Type-C介面，新款平板電腦及智慧型手機搭載Type-C連接埠；蘋果12吋Macbook也搭載Type-C連接埠。

國際大廠相繼支援Type-C規格，帶動Type-C晶片需求上揚，祥碩陸續接獲華碩、微星、華擎、美商超微等訂單，晶片占營收比重逐季增加，從15%增加至20%。F-譜瑞配合Type-C推出PS 8750與PS 8751兩款整合型主動開關晶片。

偉詮電USB-PD控制晶片支援新興的USB Type-C產品電源供應器包含筆電、2合1裝置、平板及智慧型手機，還有支援USB Type-C的周邊配件如連結基座、dongle與行動電源。創惟USB 3.1集線器控制IC，第1季集線器控制IC已開始放量。

評析
F-譜瑞配合Type-C推出PS 8750與PS 8751兩款整合型主動開關晶片。

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轉貼2016年5月27日蘋果日報，供同學參考

聯發科要留人 擬發1.75萬張限制員工權利新股

【陳俐妏╱台北報導】

聯發科（2454）預計6月24日舉行股東會，為了長期留才做準備，今年股東會討論事項中，擬發行1.75萬張限制員工權利新股，4項營運指標及領取的最高比例也出爐，員工須與公司綁約3年，每年最高可領取15%、35%及50%股票，將依個人績效與公司營運目標達成度去計算。

員工須綁約3年
據了解，5月初市場傳出，聯發科員工分紅制度將有所改變，主要是以發行的限制員工權利新股進行調整。聯發科在今年股東會議事手冊公告，會以個人績效評核指標、公司營運目標做為發放參考計算，3年最高比例為：2017年15%、2018年35%、2019年50%。

聯發科也訂出營收、毛利率、營業利益率、股東權益報酬率等4項指標，並設定個別指標低、中、高標達成水準，各項指標以2016年目標區間為基準，2016年營運目標2346~2559億元，年增10~20%，毛利率35~40%，營業利益率7~11%，股東權益報酬率6.5~12.5%。

至於2017、2018年需較前一年度目標成長，4項指標中至少須達成2項，並依達成水準最高的2項指標決定既得比例，達成低、中、高標期滿股數比例分別為40%、70%、100%。

另外，聯發科去年每股純益16.6元，創下3年來新低，董事長蔡明介在去年度營業報告書中表示，未來會以核心事業如行動通訊及家庭娛樂為根基，將優勢拓展至物聯網、車用電子及周邊相關市場，以強化公司的全球競爭力，提升股東價值。

評析
員工須與公司綁約3年，每年最高可領取15%、35%及50%股票

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轉貼2016年5月30日工商時報，供同學參考

搶攻VR新商機 安謀攜手聯發科強化繪圖晶片技術

楊曉芳／台北報導

全球IP矽智財授權領導廠商ARM今(30)發表最新高階行動處理器技術，將全面重新定義2017 年頂級旗艦行動裝置的體驗。ARM Cortex-A73 處理器和 ARM Mali-G71 繪圖處理器持續大幅提升了持續運算的效能並降低功耗，為新產品帶來更強化的情境感知與視覺體驗，使行動裝置能在嚴格的功耗限制內，更長時間呈現高解析度內容。AMR目前智慧型手機晶片合作夥伴聯發科、海思、三星等皆參與該新繪圖晶片技術發展。

ARM執行副總裁暨產品事業群總經理 Pete Hutton 表示，智慧型手機為全世界最普及的運算裝置。由於具備了優異且持久的效能表現，以及令人驚豔的視覺效果，2017年我們將看到搭載Cortex-A73及Mali-G71處理器的裝置在市場中脫穎而出。這項技術可以讓4K影像、虛擬實境和擴增實境融入行動裝置的日常體驗中。

ARM Mali處理器為當今業界出貨量最高的繪圖處理器技術，Mali-G71繪圖處理器的推出進一步強化了ARM Mali產品的優勢。Mali-G71提升50%的繪圖效能，節省20 % 功耗，每平方公厘效能亦提升40 %。

Mali-G71繪圖處理器可有效的擴充至 32 個著色器核心(Shader core)，為前一代高階繪圖處理器Mali-T880 的兩倍， 這意謂Mali-G71的效能超越很多時下中階筆記型電腦中所搭載的獨立繪圖處理器。支援完全一致性(fully coherent)的 Mali-G71 有助於簡化軟體開發及效率，完美適用於行動裝置上呈現虛擬實境與擴增實境的沉浸體驗。海思半導體、聯發科技與三星電子等領導晶片供應商皆已取得授權。

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轉貼2016年5月31日工商時報，供同學參考

今年大陸4G晶片市場 聯發科市占 逆勢飛越4成

楊曉芳／台北報導



儘管今年智慧型手機市場成長趨緩、影響多家國際手機晶片大廠營運、甚至裁員，不過聯發科昨（30）日卻逆勢上修今年在大陸的4G晶片市占率，可望超過原估的4成目標。

Q2樂觀、Q3審慎樂觀
聯發科昨召開2016台北國際電腦展（Computex）的展前記者會，在手機晶片方面，共同營運長朱尚祖表示，對第2季樂觀，第3季則因大小手機品牌的熱度不一、暫持審慎樂觀看法。整體來看，今年4G晶片在大陸市占將會超過原估的4成目標。

第2季財測維持原預估
聯發科4G新晶片不論是Helio P10或X20，受到包括魅族、樂視等大陸一線品牌採用，帶動整體銷售暢旺，近期市場推估聯發科將會上修第2季財測。不過，財務長暨發言人顧大為昨表示，仍維持法說會的財測預估，第2季營收季成長率約24％～32％，達成機會約落在中高標區間。

朱尚祖指出，大陸手機客戶不論在內需或外銷至新興國家，在第2季全面進入優於預期的需求旺季，不過展望第3季仍有不確定因素，主要是一線品牌雖仍看旺，但中小型品牌廠則較為保守。對於聯發科而言，對第三季維持樂觀，但會更謹慎些。

以中長期來看，朱尚祖認為，今年有很多同業裁員，聯發科不但沒裁員，企業規模還持續成長，並壯大投資布局，雖毛利率遇到挑戰，但仍維持應有的執行力與策略方向。現在不論是朝向5G發展、或是在下半年正式進到16奈米、甚至10奈米等更高階的製程，一切都穩紮穩打向前走。

谷歌合作，朝VR布局
共同營運長陳冠州表示，聯發科在智慧家庭的布局完整，包括電視、遊戲機、音響、智慧家居等皆獲國際品牌客戶支持，與谷歌的合作更是從智慧型手機、智慧家庭，朝向虛擬擴增實境（VR）的市場布局。

攻進國際運動品牌穿戴
新事業本部暨物聯網事業部總經理徐敬全強調，物聯網市場成長快速，預計未來5年的年複合成長率約20％，聯發科運用既有技術進行重新整合的設計能力，將可快速在物聯網市場取得佳績。很快地，會在兩個月內看到國際運動品牌發表採用聯發科晶片的穿戴式裝置，而亦已有國際車廠將聯發科的晶片導入設計，預料相關物聯網包括車用的晶片營收，在3至5年內占聯發科的總營收約10％，將優於今年營收占比仍不到5％的狀況。

評析
在手機晶片方面，Q2樂觀，Q3審慎樂觀

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轉貼2016年5月31日經濟日報，供同學參考

聯發科快充5分鐘 手機通話4小時

經濟日報 記者謝佳雯╱即時報導

為協助消費者快速充電並隨時保持連網，聯發科（2454）今（30）日發表目前市場上速度最快的電池充電解決方案 Pump Express 3.0。

聯發科開發的Pump Express 3.0方案僅需20分鐘，就能將智慧型手機的電池從零充飽到70%，速度幾乎是目前市場上競爭解決方案的兩倍，並且比傳統的充電技術快了五倍之多。

聯發科舉例，透過Pump Express 3.0技術，使用者只要充電五分鐘，手機就能夠通話長達四小時。

聯發科執行副總經理暨共同營運長朱尚祖表示，現今智慧型手機的技術挑戰在於如何滿足消費者對於強大、豐富多媒體功能的需求，而且無需重新充電便能保持全天使用。

朱尚祖說，聯發科的技術讓消費者快速充電以便能隨時保持連線，無論工作或休閒時，都無需擔心充電問題，盡情使用手機的各種功能。 聯發科的Pump Express 3.0也是全球第一套能夠透過USBType-C接口進行電源傳輸直接充電的解決方案；而直接充電可繞過手機內部的充電線路，防止手機過熱問題，並能讓變壓器的電流直接流至電池。

聯發科之前的快速充電技術Pump Express 2.0已獲得主要品牌業者的採用，包括索尼、聯想、金立（Gionee）和魅族（Meizu）。

聯發科指出，Pump Express 3.0的主要特性提升，包括更快的充電速度、更高的充電效率、以及充電時較低的手機溫度；透過利用直接充電，Pump Express 3.0的功率耗損比2.0版減少了達50%。

聯發科Pump Express 3.0技術將內建於手機晶片曦力系列P20處理器中，終端裝置預計於今年年底上市，也將內建於未來的智慧型手機晶片組中。

評析
透過Pump Express 3.0使用者只要充電五分鐘，手機就能夠通話長達四小時。

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轉貼2016年6月5日經濟日報，供同學參考

聯發科參加WPC會員大會 取得話語權

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

無線充電三大聯盟之一的WPC（無線充電聯盟）將於6月來台舉辦會員大會，不過，4月甫進入理事會的聯發科將「只參不展」，不會在現場展出相關產品。

今年4月初，WPC聯盟在日本東京舉辦會員大會，會中補選微軟退出後的理事會新成員，由聯發科擊敗德國博世集團（Bosch），順利進入WPC理事會取得投票權，並與頭號競爭對手高通（Qualcomm）平起平坐。

聯發科經兩年努力，終於成為WPC理事會成員，具備發言權和投票權，等於掌握規格制定權，有利引導WPC決策趨向對自己有利的方向。

雖然這次在6月舉辦的會員大會，是聯發科進入WPC理事會後首度在台舉辦，而且本身的三模無線充電晶片「MT3188」（指產品代號）已順利商品化，但據了解，聯發科這次只會派員參加WPC會員大會，並不會展出相關產品。

評析
聯發科成為WPC理事會成員，具備發言權和投票權，等於掌握規格制定權

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轉貼2016年6月5日工商時報，供同學參考

聯發科 2016年5月營收衝新高

楊曉芳／台北報導



雖然全球智慧型手機成長趨緩，不過手機晶片廠聯發科受惠於新興市場進入4G手機換機潮、加上大陸電信營運商恢復購機補貼刺激新需求，繼4月之後，5月合併營收再締新猷，以246.36億元改寫歷史新高，並交出年增率高達60.87％的佳績。

聯發科估今年第2季財測可望達陣。法人表示，若以財測最高標季增32％推算，相當於6月份有機會以261.42億元再創新高！

聯發科在國際市場競爭上，面臨美國高通及大陸展訊在4G晶片的殺價挾攻、在物聯網、嵌入式市場則迎戰英特爾的龐大勢力，旗下電視晶片廠還得面臨日本半導體業者新組成的國家隊索思的技術攻擊。

產業高度競爭下，聯發科完全沒有政府任何支援、還得面臨政客言論攻擊，帶著滿腹委屈在國際間打拚，如此不好的全球經濟環境下，聯發科第2季還能交出連續改寫新高亮麗成績，不難看出聯發科經營團隊與員工，勢必得拿出比競爭對手更多的努力，才能有如此業績表現。

不過，幸好台股投資人仍給聯發科打氣，聯發科昨（6）日股價帶量上攻，單日成交量爆增至14,883張，單日上漲4.5元、漲幅2％、表現優於大盤，終場以229.5元作收，順利站穩季線。

聯發科全球市場布局逐步收成，帶動業績表現，公司預估今年第2季合併營收693～738億元，季成長率約24％～32％。法人則推估，6月有機會再續創新高。

評析
若以財測最高標季增32％推算，相當於6月份有機會以261.42億元再創新高！

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轉貼2016年6月7日工商時報，供同學參考

展訊出包 聯發科逮住機會大收割

楊曉芳／台北報導

聯發科今年第2季業績逆勢走強，甚至有可能在這個傳統淡季裡月月創新高，除了印度市場的4G手機快速增溫之外，據大陸媒體揭露，原因還包含了展訊的新晶片可能出問題的訊息，也因此讓聯發科的入門級晶片MT6755以及MT6735銷售奇佳，甚至有可能讓這一波銷售熱潮延續至第3季。

大陸3大電信營運商恢復入門級4G手機補貼，甚至出現300元人民幣的4G手機皆列入補貼陣營裡，據大陸媒體轉述IHS Technology 中國研究總監王陽的研究報告指出，補貼政策帶動聯發科的品牌客戶包括OPPO等皆快速導入中低階手機晶片供不應求。此外，聯發科在中低階智慧型手機的競爭對手展訊，其新款推出的晶片產生技術上問題，使得更多的本土品牌手機廠商轉而向聯發科採購。

聯發科在大陸市場收成之外，印度當地最大手機品牌廠Micromax今年搶攻4G、有多款新機皆搭載聯發科晶片。事實上，聯發科的大陸品牌客戶也正積極朝向印度發展，包括小米、聯想、VIVO、OPPO、TCL等品牌赴印度市場布局，雙管齊下，聯發科在印度4G手機晶片市場也正快速滲透，預估印度今年在聯發科的貢獻比重將拉高至1成以上。

評析
聯發科在印度4G手機晶片市場也正快速滲透，印度今年在聯發科的貢獻比重將拉高至1成以上。

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轉貼2016年6月10日工商時報，供同學參考

聯發科旗下Gaintech 加碼投資上海武岳峰

楊曉芳／台北報導



聯發科全球化的投資除了預計加碼印度約50億元，8日深夜又正式公告，將透過旗下投資公司Gaintech擬新增投資上海武岳峰集成電路股權投資合夥企業，這次赴陸投資加碼金額達3,175萬美元（約當新台幣10.16億元），累計投資總金額達8,125萬美元（約當新台幣26億元）。

聯發科指出，該案為純財務投資，亦待經濟部投資審議委員會核准後，依合約進行投資。

聯發科於去年1月5日公告投資上海武岳峰集成電路股權投資合夥企業、約4,950萬美元，加計新增3,175萬美元後，投資上海武岳峰公告的金額達8,125萬美元，而實際投資金額約1,679萬美元。

聯發科統計，向投審會核准赴大陸地區投資總額（含本次投資）已達5.26億美元，約新台幣169億元，相當於占聯發科最近期財務報表總資產之比率約5.83％。至於實際赴大陸地區投資總額約3.76億美元，約新台幣121.50億元。

從聯發科最近3年認列投資大陸的收益成果來說，幾乎是年年增加，以2013年的財報來看，認列大陸投資收益約7.74億元、2014年約14.90億元、至2015年達19.45億元。

聯發科是台灣IC設計公司中少數真正達到國際經營規模的企業，全球化的投資動作除了在大陸之外，自2004年起赴印度投資，累計投資金額已達50億元，隨著印度消費力提升，預計將再加碼投資50億元。至於新加坡方面，聯發科大約也在2004年開始進行投資布局，據了解累積至今投資亦已近百億元。

在成熟市場國家地區，聯發科跟著產業鏈，已在美國、芬蘭、瑞典、英國、日本進行投資計畫，除了與美國谷歌、微軟合資研發解決方案，近兩年也跟著亞馬遜同步在全球投資布建雲端服務相關的投資案。另方面，積極參與日本5G布建，在今年也正式宣布將與日本聯手研發5G行動技術。

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轉貼2016年6月15日工商時報，供同學參考

蔡明介：聯發科沒要賣給紫光

楊曉芳／新竹報導



由於「陸資投資台IC設計」議題延燒，聯發科董事長蔡明介終於打破沈默指出，要澄清兩件事情，第一、我並沒有要把聯發科賣給紫光。第二、我是支持「允許申請，專業審查」，但這並不等同是開放。

蔡明介說，清華紫光董事長趙偉國去年來台灣時，社會上聲音很多，而我的立場是認同兩岸半導體產業要攜手合作，並沒有說要賣聯發科，但因為沒機會好好解釋，反而讓反對的學者提出很多「假想」聯發科的立場，現在我就出來講清楚，也盼各界能瞭解聯發科。

蔡明介表示，聯發科對陸資投資IC設計業的一貫立場，是從促進產業發展的角度著眼，認為在不危害國家安全、產業競爭力、國內就業的前提下，比照晶圓代工及封裝測試業的管理辦法，允許有需求的企業提出投資申請，由政府專業、透明的審查制度把關。他特別強調，「允許申請不等於無條件全面開放、也不等同開放陸資」。

聯發科為什麼主張允許陸資申請來台投資？蔡明介表示，大陸半導體市場已占全球市場過半，大陸IC設計業者的市占率受惠當地市場發展，這些公司的市占率五年翻一倍，全球兩大IC設計公司高通（Qualcomm）、博通（Broadcom）營收來源，超過一半是來自大陸，對於一家國際級的IC設計企業而言，全球化的布局已不能忽視大陸市場。因此聯發科主張，允許申請陸資不是要賣公司，而是要取得市場、進行國際併購換股、參與大陸的標準制定。

蔡明介強調，對於申請的個案，也確實需要透過政府管理相關風險，包括有國家安全、經營權、和關鍵技術。一旦申請的個案若無上述的疑慮，企業依法及公司治理應有自主決定商業策略的權利及義務，以保障股東及員工權益所需要努力的。

聯發科主要競爭對手、美國高通在5月28日已對外宣布，將由高通出資45％、貴州省政府出資55％，雙方以2.8億美元合資華芯通公司。

蔡明介說，這樣的合作戰略讓高通直言，將打造出一家能夠在大陸贏得市占率的公司，而不是只是授權舊技術的公司。高通此次的合作戰略，將來也會回饋到高通的美國總部，反觀台灣IC設計企業就沒有這樣的機會為台灣拚經濟。

評析
蔡明介的立場是認同兩岸半導體產業要攜手合作，並沒有要賣聯發科

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轉貼2016年6月15日工商時報，供同學參考

蔡明介：兩岸攜手 放眼全球

楊曉芳／專訪

國內IC設計龍頭聯發科因開放「陸資投資IC設計」的公共議題，屢遭批評，對此，董事長蔡明介說，深耕台灣的願景不變，兩岸攜手，將可放眼全球市場。以下是本報專訪紀要。

國家安全不能無限上綱
問：陸資投資台灣IC設計業最大的疑慮在於國家安全，你怎麼看？

答：我們得先定義國家安全的標準為何？給予專業的界限，而不是將國家安全無限上綱，全面禁止陸資投資台灣IC設計業。以美國CFIUS機構過去審查案例為例，2012年歐巴馬否決大陸的三一集團（SANY）重工設備案，因為該公司要投資的廠區就在美國海軍基地隔壁。1990年布希否決一項航太技術的投資案，這都是很清楚的國家安全問題。至於近期大陸清華紫光投資WD、以及美光（Micron）案分別因為避免投資損失、以及考量不確定性而未申請才交易終止，並非是被國安問題卡關。

IC產業鏈與國防、資安有關者，例如基地台，這的確需顧慮資安問題，但這與消費性手機不同，不應混為一談。有些國家禁用某些公司的基地台，但沒聽說過哪一個國家全面禁用任何一家公司手機銷售。

我也期望台灣政府能設立像美國CFIUS機構一樣，為申請的個別案件進行國家安全的專業審查。

透過公司治理防技術被偷
問：你不擔心聯發科技術被偷？

答：防盜是每個人天天在做的事，對掌握專利的高科技企業而言更是如此，透過公司治理防止技術被偷，與什麼樣的資金投資企業並無相關。一家企業不論是否接受陸資投資，都必須透過完善的公司治理保護好公司的核心技術。

有些反對教授提及，大陸IC設計業要透過投資台灣IC設計公司偷取實驗室技術，才能採用台積電的先進製程，並非事實。大陸的海思、展訊皆已在台積電投片最新又昂貴的16奈米製程，而台灣還有很多IC設計業者甚至都還沒有16奈米的投片技術，這足已證明，大陸業者並非像那些反對教授所言，需要透過投資台灣IC設計公司才能挺進先進製程。

我IC設計只領先約2至3年
問：聯發科是備感威脅才急於向經濟部官員、學界溝通說明？

答：依IEK調查統計，台灣晶圓代工領先大陸5至10年、封測業領先3至5年，IC設計只領先約2至3年，透過兩岸產業鏈合作，台灣IC設計才有機會去打全球市場。我認為允許有需求的企業提出投資申請，由政府專業、透明的審查制度把關，可提供台灣企業與其他國際廠商相同的策略彈性。

有特定媒體說聯發科對政府「施壓」，我覺得不可思議，台灣的行政部門依循民意、法律行事，絕非個別企業可以左右。對聯發科來說，不可能、也沒有立場去施壓。

評析
IC設計只領先約2至3年，透過兩岸產業鏈合作，台灣IC設計才有機會去打全球市場。

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轉貼2016年6月15日工商時報，供同學參考

人物側寫－貢獻台灣 蔡董不忘初衷

楊曉芳

聯發科成立19年了，蔡明介沒有忘記當年創立公司的初衷。

他回憶與卓志哲（前副董、已退休）當年的對話說，「台灣的交大這些學校培養出那麼多專業的工程師，這些人才如果想做科技的工作就只能遠渡重洋去美國唸書，最後竟然只能留在美國的IBM、英特爾、惠普做事，所以我們應該要打造一家公司，是可以讓技術、研發在台灣深耕的公司，讓台灣的年輕人畢業之後，能在台灣就可以有MediaTek（聯發科）這樣的公司上班、發揮RD（研發）的長才，然後貢獻台灣經濟，還可以留在台灣成家立業。」

蔡明介去年以台灣企業聯發科執行長之名當選全球半導體聯盟（GSA）大獎Dr. Morris Chang Exemplary Leadership Award（張忠謀博士模範領袖獎），讓這項以半導體教父張忠謀命名的專業模範獎項，在睽違16年後回到台灣。當時他赴美國領獎時，還不忘以自己40年的經歷行銷台灣，如何從仰賴甘蔗田的「糖經濟」、蛻變成為全球半導體界奇蹟的「亞洲矽島」。

而今，他成為輿論箭靶，但還是親自站出來說明「陸資投資IC設計」這敏感議題，他說，現在仍秉持著要讓台灣年輕人留在台灣成家立業的願景來經營企業，用這樣的立場來看大陸市場，只要對公司的員工及股東有利，就會努力去追求這樣的機會，明年聯發科將屆滿20年，是弱冠之年，他希望聯發科不只戴上成年禮冠，還要手握寶劍，繼續朝向超越高通的目標邁進。

去年，蔡明介以「倡導兩岸半導體產業合作」，回應紫光集團董事長趙偉國「隔空邀約」談合併一案，但這也讓蔡明介被有心人士攻擊、用政治語言貼標籤。他澄清說，沒有要把聯發科賣給紫光。

其實，蔡明介何需澄清？從旁觀者角度看，聯發科是他一手打造的、多年來辛苦經營才壯大的，商人無祖國，若台灣對他不好，他大可讓聯發科下市、跟台灣說再見。不過，記者這麼問蔡明介時，他則訝異地回答說：「我還有著當年創業的精神在，我們是在這塊土地上長大的，如果我還能為這塊土地做任何事，我還是很想努力看看，我對這裡還有責任、有使命感。」

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轉貼2016年6月19日工商時報，供同學參考

懷抱使命 聯發科董事長蔡明介不畏成箭靶

楊曉芳

聯發科董事長蔡明介獲得台灣IC設計教父的美名，近日卻因「陸資投資IC設計」議題，成為反對者施以輿論霸凌對象，不少半導體業者，同情他是代表整個IC設計業成為被攻擊的箭靶。但蔡明介卻展現不畏挑戰、還想努力溝通的堅韌態度，他說：「我是在台灣長大的，我對這裡還有責任、有使命感。」

今年6月13日台灣DRAM廠華亞科宣布與美國美光（Micron）的換股合作、於台股下市計畫只是延後、不會生變。同一周，6月16日，台灣股價最高的半導體設備廠漢微科宣布，以1千億元售予荷蘭商艾司摩爾（ASML），並預計在2016年第4季下市，在這短短一周，已經可以嗅出半導體產業快速變化，以及台灣業者面臨更為激烈的國際競爭情勢，半導體企業若要競爭力變強，還得透過更多元的國際併購等投資策略進行全球部署。

策略引資 嘆意識型態作梗
目前已在全球IC設計業位居第3位的聯發科，當然也不能倖免於瞬息萬變的國際半導體產業情勢，然而，聯發科想透過國際性資金進行的策略布局，卻面臨台灣法規限制、遭本土意識型態輿論攻擊，像是在國際擂台上被綁手綁腳的葉問一樣，空有一身好功夫，但卻難以發揮所長，放手一搏。處於如此不友善的經營環境，但聯發科掌舵者蔡明介仍帶著正面積極的態度試著，讓聯發科還可以深耕台灣、放眼全球。

一向嚴肅的蔡明介，被問及「為何還要讓聯發科留在台灣？」「可以在台股下市出走？」竟也不禁感性回答：「我是在這塊土地上長大的，如果我還能為這塊土地做任何事，我還是很想努力看看，我還是對這裡有責任、有使命感。」

為業界發聲 同業大老力挺
蔡明介對台灣這塊土地的感情與貢獻，不是用說的，是他自工研院進入半導體產業開始，以40年來在職涯上的努力付出，獲得同業們認同，也許他在商場上和同業難免有競爭，但蔡明介的貢獻卻沒有業界的同袍、老戰友、老對手會否認。

蔡明介經營管理聯發科19年，透過多次的技術研發投資、國際併購、讓聯發科從台灣竹科一家小小光碟機晶片設計公司，成長茁壯，躋身全球第三大IC設計公司。這段期間所付出的心力，也許外界難以理解有多難得，但是從台灣多家實力堅強的IC設計公司，與聯發科的互動、合作中，不難看出蔡明介用不放棄、堅毅的精神，讓也許是競爭對手的同業大老們，與之在此站在同一陣線，而聯發科也在這19年來的人才養成、企業整併，成就了其擔起台灣IC設計國家隊的資格。

這些參與今日聯發科養成的績優台灣IC設計公司，包括PC無線網通晶片廠雷凌、類比IC龍頭廠立錡、接受聯發科併購的全球電視晶片龍頭廠晨星，以及將CDMA2000技術授權予聯發科的威盛。

雖遭誤解 未曾想出走台灣
這次願與聯發科一同為台灣IC設計公司發聲的，包括有最初在光碟機晶片與蔡明介之間幾乎是王不見王，激烈競爭的凌陽董事長黃洲杰，他近期甚至願意在聯發科被攻擊時，站在產業角度為台灣IC設計聲援。還有IC設計市值於聯發科之後的IC設計二哥、聯詠副董事長王守仁、三哥群聯董事長潘健成，皆公開表達了台灣IC設計產業需要更開放的市場機會。

蔡明介獲得許多被反對者忽視的同業支持之外，自己也未放棄要讓聯發科因為誤解而離開台灣。他說:「經營管理聯發科19年，這些年，上上下下，起起伏伏在所難免，我仍秉持著要讓台灣年輕人可以留在台灣、貢獻台灣，我以經營企業的創業精神，仍要為員工、股東追求最大利潤，以這樣的立場來看大陸市場，即便外界誤解聯發科，我仍會努力追求並說明溝通。」

聯發科將在明年屆滿20歲，蔡明介說，「滿20就是弱冠之年，我希望聯發科不只是戴上成年禮冠，還要手握寶劍，繼續朝向超越高通的目標邁進。」

評析
台灣半導體業若要競爭力變強，還得透過更多元的國際併購等投資策略進行全球部署。

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轉貼2016年6月22日經濟日報，供同學參考

譜瑞：今年一定成長

經濟日報 記者鐘惠玲／台北報導



時序控制器與高速訊號介面IC業者F-譜瑞（4966）昨（21）日舉行股東會，譜瑞去年全年營收達71.89億元，創歷史新高，董事長趙捷指出，對於今年下半年營運看法相對樂觀，由於去年收購賽普拉斯TrueTouch行動裝置觸控業務，預期今年業績一定會再成長。

譜瑞在eDP時序控制器市場擁有高市占，另外，其高速訊號介面產品在NB應用領域也有亮眼的表現，去年DisplayPort系列產品占業績比重超過67%，高速傳輸介面晶片的業績比重約二成，至於TrueTouch系列產品則占約逾一成。

由於併購效益發揮，譜瑞今年第1季營收創新高，獲利為近六季新高；但第2季業績估計可能介於季增1.9%至衰退6.6%之間。但趙捷指出，對下半年的狀況樂觀，即使半導體業今年的景氣不是很好，NB市場也疲軟，但第3季、第4季還是傳統旺季。

譜瑞被視為蘋果概念股之一，除蘋果大客戶的訂單以外，譜瑞也積極拓展其他客戶來源。譜瑞與三星合作開發時序控制晶片，供應三星AMOLED顯示面板使用。另外，譜瑞去年收購賽普拉斯行動裝置觸控業務後，趙捷表示，華為今年已是公司第二大客戶，希望未來相關業績可望持續增加，跟著華為一起成長。

譜瑞的四大產品線主要包括顯示器解決方案、高速訊號介面方案、高速信號轉換器，以及TrueTouch觸控螢幕控制器。在顯示器解決方案部分，譜瑞規劃推出次世代嵌入式eDP1.4b時序控制器、基於SIPI介面的LCD驅動晶片及液晶顯示控制器等。在高速訊號傳輸介面晶片方面，則規劃推出DisplayPort與USB Type C信號再生器等產品。

另外，在TrueTouch觸控螢幕控制器產品方面，譜瑞正開發TDDI晶片。對於該產品開發完成的時程，趙捷指出，希望愈快愈好。

評析
即使半導體業今年的景氣不是很好，NB市場也疲軟，但第3季、第4季還是傳統旺季。

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轉貼2016年6月25日工商時報，供同學參考

聯發科 5年2千億投資七大領域

楊曉芳／新竹報導



智慧型手機的下一個主流科技產品在哪？聯發科董事長蔡明介昨（24）日表示，看好人工智慧、深度學習相關的研發技術可應用於機器人、無人駕駛等產品。蔡明介也宣布，聯發科未來5年將砸至少2千億元投資七大領域，包括物聯網、5G、AR/VR、工業4.0、車聯網、人工智慧／深度學習（Deep-learning）、軟體雲端網路服務等先進技術研發。

值得一提的是，聯發科已在人工智慧上有初步的成果，透過遠端醫療的心電圖分析技術為偏鄉地區彌補醫療不足問題，並已在印度獲得了實證。

蔡明介指出，聯發科19年來，若包括在聯電體系內的一年，事實上已經擁有20年的技術累積，目前在消費性電子市場包括手機、家庭娛樂等相關晶片達到世界第一的地位，並不同於美國高通（Qualcomm）只有手機市場。因此，展望未來，聯發科對技術的發展仍深具信心，未來將重點投資七大領域。

蔡明介表示，當今年3月谷歌（Google）人工智慧程式AlphaGo打敗世界圍棋高手後，2016年堪稱為AI人工智慧新紀元，「From Mobile first to AI first」的趨勢也將引領未來新的科技產品會一一誕生，這些皆是與半導體產業的未來很有關係的新科技。以目前人工智慧技術已日趨成熟、達到可商用化階段的產品來看，聯發科將投入包括自動駕駛輔助系統、無人車、無人機、智慧監控、智慧家庭機器人、管家、智慧醫療等。

此外，蔡明介認為，一旦新科技因為人工智慧而開始科技新時代，受到摩爾定律放緩效應，IC設計公司也將有新商業模式得以因應，將與原來只賣IC的模式不同，這也就何以聯發科要售出合肥傑發並與四維圖新進行新商業模式的原因。

事實上，聯發科在未來七大領域的先進技術的投資已展開，在2015～2016年已投入千億元研發投資，並以100億元的規模成立MediaTek Venture進行產學合作、研發及新創企業等相關投資。

蔡明介也向政府提出，人工智慧並不只是對聯發科很重要，也是對台灣整體科技產業的技術發展，因此會建議經濟部、科技部共同針對該技術在台灣深度發展起頭帶動產學合作，並協助產學找適合台灣發展的應用範圍。

評析
蔡明介看好人工智慧、深度學習相關的研發技術可應用於機器人、無人駕駛等產品。

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轉貼2016年6月25日工商時報，供同學參考

台積電、日月光力挺！ 聯發科Q3比預期樂觀

楊曉芳／新竹報導

聯發科董事長蔡明介指出，受年初台南大地震影響，今年半導體產業的缺貨狀況預估會延續到9月，聯發科積極取得相關供應鏈夥伴的全力協助，所以上半年會交出不錯成績；目前看來第3季會比原先預期樂觀，很感謝兩位張董（意指台積電張忠謀、日月光張虔生）給聯發科很大的支持，整體來看聯發科今年成績會很不錯。

蔡明介強調，過去3個月副董事長謝清江皆在解決缺貨問題，聯發科也盡全力爭取供應商的協助，因此很感謝主要供應的晶圓代工廠商包括台積電、聯電、日月光、矽品的支持，尤其是兩位「張董」。聯發科前5月累計營收年成長率32.83％，表現不錯。

謝清江向股東表示，去年隨大陸市場快速升級至4G ，聯發科把握市場脈動多有斬獲，4G晶片去年出貨量大幅成長5倍、達到1.5億套，在中國製智慧型手機市占率提升至4成。

展望今年除持續拓展智慧型手機，謝清江指出，將以核心事業行動通訊和家庭娛樂為根基，將優勢拓展至物聯網、車用電子與周邊相關市場。聯發科昨日股東會通過去年每股盈餘16.6元，及配發11元股利，統計從2001年累積至今，已發放股東股利達2,100億元。

評析
聯發科4G晶片去年出貨量大幅成長5倍、達到1.5億套，在中國製智慧型手機市占率提升至4成。

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轉貼2016年6月30日工商時報，供同學參考

聯發科 加入中移動5G陣營

涂志豪／台北報導



IC設計龍頭聯發科昨（29）日宣布，加入中國移動5G聯合創新中心，雙方針對4G往5G標準演進的過程達成多項共識與合作，包括共同促進4G標準演進及5G技術標準和基礎設施的成熟、建立跨行業融合生態圈、為產品和應用創新提供平台、以及著手4G及5G的市場業務和產品創新。

己與DoCoMo合作研發5G
隨著4G網絡在全球電信市場日益普及，全球主要電信商及手機晶片廠已開始投入5G技術研發及試營運。由於台灣的市場規模小，只能與國際業者合作共同制定5G規格的這條路可以走，因此，聯發科今年初與日本電信營運商NTT DoCoMo合作5G網路外，昨日再宣布加入中國移動5G聯合創新中心。

聯發科今年初與日本NTT DoCoMo攜手合作研發實現5G行動網路技術，雙方將為5G網路開發新的空中介面與晶片方案，以提高頻譜效率及擴大數據容量，並將在2017年開始在室內及室外環境下同時進行傳輸試驗，2018年啟動合新無線介面與晶片的開發項目，目標是在2020年投入營運。

拚2020年5G網路商用化
大陸目前也以國家型計畫正在推動5G產業中，並希望可拿下全球5G規格的制定權。以大陸官方目前的規劃，預估2018年將進行5G商業化產品研發及試點，力爭2020年可以正式啟動5G網路的商用化，要與歐美日等國站在同一個起跑點。

中移動致力5G標準制定
為了在5G市場成功卡位，聯發科決定加入中國移動5G聯合創新中心。該中心作為4G向5G演進過程中的跨行業及產業的合作平台，聚焦基礎通信能力、物聯網、車聯網、工業互聯網、雲端機器人、及虛擬實境與擴增實境（AR）等多個領域。

聯發科積極參與中國移動5G聯合創新中心的各項工作，通過創新中心的開放實驗室，與中國移動共同推動5G聯合創新中心合作領域的技術研究、測試及業務創新等，力求在5G的標準制定中貢獻具體成果。

提早卡位大陸5G市場
聯發科資深副總經理暨技術長周漁君表示，聯發科很高興加入中國移動5G聯合創新中心，與中國移動及其他企業一起為5G發展貢獻力量。聯發科擁有先進的訊號處理及電路技術基礎，可提供符合5G網路多樣化且嚴格要求的解決方案，而中國移動在5G方面部署已久，此次合作，將會大幅推動5G商用化進展。

聯發科是行動基頻解決方案的領導廠商，完整的產品線組合已涵蓋所有2G、3G、4G等標準，同時積極投入5G技術研發，致力於成為2020年第一批5G商用晶片供應商。

評析
聯發科積極投入5G技術研發，致力於成為2020年第一批5G商用晶片供應商。

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轉貼2016年6月30日工商時報，供同學參考

開發者社群得利 聯發科推硬體開發板

涂志豪／台北報導

IC設計龍頭聯發科（2454）日昨宣布啟動硬體平台開放計畫，推出基於聯發科曦力（Helio）X20智慧型手機平台的硬體開發板（Development Board），滿足開發者對採用安卓（Android）作業系統的硬體開發平台日漸提高的需求。

聯發科表示，硬體開發板支援Linaro 96Boards開發板設計規格，是業界首款ARM Cortex-A72三叢集十核硬體開發板，可協助開發社群創造更多無限可能。

受惠於大陸中低階智慧型手機需求轉強，聯發科第2季手機晶片銷售暢旺，包括曦力X20、曦力P10等均進入出貨旺季，加上併購進來的立錡、奕力等均開始認列合併營收，因此公告5月營收246.36億元改寫歷史新高。聯發科預估第2季合併營收介於693～738億元之間，季增率達24～32％，法人看好聯發科6月營收可望再上層樓，營收應可達到財測高標。

由於聯發科持續看好第3季旺季表現，法人預估第3季手機晶片季度出貨量可望續創新高，營收可望較第2季成長。聯發科股價昨日上漲8.5元，以237.5元作收，成交量達15,065張，三大法人買超2,385張。

聯發科面對愈加開放的市場，早期啟動了軟體開源計畫，此次再推出硬體開發板，將讓更多的開發者社群受惠，利用聯發科技的先進技術開發豐富多樣的物聯網產品。隨著安卓生態系統的不斷壯大與各種新型設備的出現，聯發科曦力X20開發板可應用至多個領域，例如行動支付終端（POS）、虛擬實境（VR）、先進駕駛輔助系統（ADAS）、智慧型電子看板（Signage）、自動售貨機等。

聯發科強調，曦力X20開發板是目前市場上唯一採用三叢集十核架構和ARM Cortex-A72核心的硬體開發平台，其優異的高性能與低功耗優勢，讓開發者得以開發更為複雜的應用、實現更多的功能，新產品創意將不會因為技術瓶頸而受限。

聯發科執行副總經理暨共同營運長朱尚祖表示，長期以來，聯發科的智慧型手機晶片受到各大手機廠商和消費者的歡迎。這次透過硬體開發板形式提供最高階的曦力X20解決方案給開發者社群，就是希望可以藉由他們的創意，將聯發科在智慧型手機平台的技術優勢與市場經驗，推廣至更多的領域，進而讓更多的消費者都能從中受益。

現今開發板市場的主要挑戰是不同廠商所推出的開發板之間軟體共通性不足。為此，聯發科加入開放源碼組織Linaro，推出基於Linaro 96Boards開發板規格的曦力X20開發板，成為96Boards平台的重要成員之一。

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轉貼2016年7月1日蘋果日報，供同學參考

三星攻中國 低階機Q4換聯發科晶片

【陳俐妏╱台北報導】

IC設計大廠聯發科（2454）除5G攜手中國移動外，市場已傳出，三星力拼中國市場，為增加TD-LTE供應商，啟用聯發科全網通晶片，供應鏈透露三星將展訊處理器替換成聯發科MT6737，第4季就可看到三星入門款J1、J2、J3系列換聯發科晶片，首批約5000~6000萬套。

首批5000~6000萬套
這次聯發科打入三星，多半是以低階的MT6737為主，且因中移動等電信在Cat 7網速補貼限制，這些搭載聯發科方案的機款，將主攻中國開放渠道通路。

但業界也傳出，這次三星與聯發科攜手，主要是在展訊處理器的替代，未來可能還有些交換條件，像是聯發科將會把晶圓下單從格羅方德轉進三星晶圓代工廠。

目前三星中高階A系列 訂單約6000~7000萬支，J系列7000萬支訂單建置，量能其實相當，不過，聯發科打進的是屬於入門款，而非中高階的A系列。供應鏈表示，其實過往都有在測試，但三星先前仍只有展訊，今年算是首度真正在手機晶片用上聯發科。

三星除了想在中國市場搶拿市占，今年下半年度的新旗艦 Note7新機將在8月2日發表，硬是比蘋果新款iPhone提早1個月，今年Note 7更將搭上虹膜辨識。

三星為拼中國市佔，啟用聯發科晶片，今年第4季就上陣。

評析
聯發科打入三星，多半是以低階的MT6737為主，是屬於入門款，而非中高階的A系列。

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轉貼2016年7月1日工商時報，供同學參考

加速車聯網 聯發科MT2503 獲中移物聯網採用

楊曉芳／台北報導

聯發科手機晶片打入三星供應鏈？每年一次新晶片的送樣過程，該傳言就被傳一次，不過，聯發科也因為「年年有把握、最後沒入袋」的狼來了故事上演太多次，因此近期能確定的新晶片接單喜訊，是針對物聯網推出的MT2503晶片已獲中移物聯網公司採用，並將導入新一代行車衛士終瑞產品上，中移物聯屬於中國移動旗下新型企業，預計將在今年內會有多款採用聯發科晶片的其他物聯網相關產品上市。

聯發科昨日宣布，物聯網晶片平台MT2503獲得中國移動中移物聯網有限公司（以下簡稱「中移物聯網公司」）認可，成功應用於中國移動新一代行車衛士終端－DMU產品之上。這項合作，正是聯發科與電信營運商中國移動從手機出發、擴大攜手發展物聯網市場的實例。

事實上，聯發科基於衛星導航產品的相關行車衛士供貨已有多年經驗，隨著連網功能加，目前行車衛士皆已經是具備了整合GPS/LBS定位、傳感、低功耗、震動報警、定位追蹤、軌跡查詢等多功能的行車防盜產品。中移物聯所推出的行車衛士DMU還具備可以隨時監測、收集及傳輸車輛的行駛數據，並為用戶提供更安心和便捷的駕駛體驗，正式推出車聯網相關概念性產品。

聯發科提供的MT2503方案開發，主要支援GPS、中國北斗(BDS)、俄羅斯的格洛納斯 (GLONASS) 衛星定位，內部整合三軸加速度感測器、三軸陀螺儀感測器、三軸地磁感測器，可即時收集車輛總線數據，並通過MT2503 將數據傳送回中移物聯網公司的車聯網雲端平台，為車廠和消費者提供基於位置數據、總線數據、動態數據的各類應用。

另方面，聯發科也強調，MT2503是聯發科新近推出的全球首款整合2G基頻和全球衛星導航系統（GNSS）的物聯網晶片解決方案，具備GNSS秒定功能和極低耗電精準軌跡追蹤功能，不僅支持多星系定位，而且能自動搜索信號強的星系，定位快速準確無死角，除了可廣泛應用於車載產品之外，還可應用於穿戴設備等領域。

評析
針對物聯網推出的MT2503晶片已獲中移物聯網公司採用，並將導入新一代行車衛士終瑞產品上

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轉貼2016年7月7日經濟日報，供同學參考

譜瑞Q2業績 下滑4.6％

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

譜瑞-KY（4966）6月營收站穩在7億元之上，但第2季營收季減4.6%，仍見淡季效應。法人認為，可能是受到蘋果供應鏈拉貨力道偏弱的影響。

譜瑞昨（6）日公布6月營收達7.11億元，月減0.6%、年增四成；累計第2季營收22.3億元，季減4.6%，落在財測中低標。

譜瑞原預估第2季營收在6,600萬至7,200萬美元，與前一季的7,063億美元成長1.9%至衰退6.6%；毛利率介於40%至43%，以中間值來看，略優於上季表現。

譜瑞董事長趙捷曾指出，對下半年營運看法樂觀，即使半導體業今年景氣不是很好，筆電市場也偏弱，但第3季、第4季還是傳統旺季。

評析
譜瑞對下半年營運看法樂觀，即使筆電市場偏弱，但第3季、第4季還是傳統旺季。

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轉貼2016年7月8日工商時報，供同學參考

聯發科6月營收 改寫新高

楊曉芳／台北報導



聯發科第2季營收月月高，昨（7）日公布6月合併營收248.70億元改寫新高，較上月略增0.95％，年成長率約49.67％，累計第2季合併營收1,284.33億元，單季成長29.73％，符合財測預期的24％～32％區間內。

展望第3季，日前股東會上聯發科董事長蔡明介預估，晶圓缺貨效應延續到9月，聯發科獲得供應鏈支持，將可交出較樂觀的成績。

聯發科第2季所銷售的4G新晶片，不論是Helio P10或是X20，受到魅族、樂視等大陸一線品牌採用，帶動整體4G晶片銷售暢旺，因此即便全球智慧型手機市場成長趨緩，但聯發科繼4、5月之後，6月合併營收再締新猷，累計上半年合併營收達1,284.33億元，年成長率達35.79％。

不過，由於手機晶片割喉戰致使價格壓力不小，聯發科預期，今年毛利率難有佳績，因此繼第1季以38.1％創下新低後，預估第2季毛利率恐再下探，約介於33.5％～36.5％。至於單季每股盈餘介於3.54～4.32元，將優於前一季的2.79元。

蔡明介日前指出，今年半導體產業受到年初台南大地震的影響所造成的缺貨狀況，預估會延續到9月，聯發科積極取得相關供應鏈夥伴的全力協助，所以今年上半年會交出不錯成績，目前看來第3季會比原先預期樂觀些，上半年交出不錯的成績，下半年也將會繼續努力。

就長期發展來看，大陸資金來台投資IC設計法案看來無望，聯發科未來如何透過其他方式與大陸物聯網、車聯網等系統廠商策略合作掌握商機，值得觀察。蔡明介也表明了，聯發科長期著力於技術研發上，看好人工智慧、深度學習相關的研發技術可應用於機器人、無人駕駛等產品，預計未來五年將砸至少2千億元投資物聯網、5G、AR/VR、工業4.0、車聯網、人工智慧／深度學習（Deep-learning）、軟體雲端網路服務等科技領域。

評析
晶圓缺貨效應延續到9月，聯發科獲得供應鏈支持，將可交出較樂觀的成績。

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轉貼2016年7月14日蘋果日報，供同學參考

聯發科建新總部 驚傳生變
市場傳聞案子延遲 甚至可能不蓋 公司：送審中

【陳俐妏╱台北報導】

設計變更
IC設計大廠聯發科（2454）去年積極購併台廠企業，集團員工人數已高達1.3萬人，去年斥資11億元標下新竹高鐵BOT案，擬興建新大樓作為員工辦公室，但近期傳案子延遲，甚至可能不蓋了。不過，交通部高鐵官員指出，因設計變更，案子還在縣政府都市審議委員會審議中。聯發科也表示，目前送審中。

聯發科的新總部鄰近新竹高鐵，交通位置佳，座落新竹高鐵站旁光明六路東一段、東興路、嘉祥七街的三角地段，根據初步規劃，在2018年啟用後，可容納3500名人員。

可能無法如期完工
但近期市場消息傳出，聯發科新總部建案，可能無法在原訂期間內完工。房仲表示，原先規劃傾向建經貿大樓並結合附近商城，帶動鄰近消費商機，且近1~2年也因聯發科此建案帶動鄰近房價。不過，房仲分析，因竹科人口假日仍會往新竹大遠百和威秀影城群聚，並不會往高鐵商區移動，畢竟娛樂商圈效應還是比較方便。

對於此BOT建案延遲一事，交通部高鐵專員說明，聯發科在建案相關設計有些變更，據了解，原本設計為2棟建築，但已改為1棟，因為還要考量相關委員的意見，目前案子還在新竹縣政府都市審議委員會審議中，原先預定2018年完工的時程或有些調整。

聯發科發言體系表示，在申請建照核准，因高鐵就在旁邊，需要交通評估，因此後續有補件，目前送審查當中，但整體建案須先取得政府核准，才會開始建置，所以時程上可能延遲。

物聯網布局邁大步
雖然進駐新竹新總部時間往後延，不過，聯發科物聯網跨大步，繼先前旗下物聯網晶片MT2503獲中國移動旗下中移物聯網公司採用，7月中旬更已攜手工信部軟體與積體電路促進中心（CSIP）達成合作，為網路工坊專案提供晶片開發平台、技術和服務支援。相關合作專案涵蓋智慧家居、消費電子、智慧交通等。

智慧家居包括透過Wi-Fi打造家電智慧控制的系統、透過手機遠端控制電子開關。在智慧交通應用上擴及海關通關和交通收費管理、倉儲生產工廠管理、人員管理等。消費電子則是少見的無線音頻傳輸播放技術，以及將設計具備微投影功能的行動電源，可為手機和微投影器提供續航力外，也可同時提供無線傳HDMI接口。

事實上，聯發科大舉喊進物聯網，即是相準達5成的高毛利率，因此後續處理器和開發平台布局動作不斷。聯發科鎖定4大物聯網領域，包括智慧穿戴、智慧家居、智慧出行（追蹤與定位）和智慧管控（M2M），同時保持向外拓展的彈性。

聯發科近期消息
★新竹高鐵總部
去年斥資11億元標下新竹高鐵BOT案，擬興建新總部大樓，因變更設計、交通評估，目前仍送審中，原定2018年完工時程可能延期
★手機晶片發展
全網通MT6737晶片，已打入三星入門款J1、2、3系列
★物聯網策略
鎖定4大物聯網領域：智能穿戴、智能家居、智能出行（追蹤與定位）和智慧管控（M2M），打出4+X策略
★物聯網布局
◎今年6月底宣布加入中國移動5G聯合創新中心
◎7月初聯發科旗下物聯網MT2503晶片獲中國移動中移物聯網公司採用，並將導入新一代行車衛士終瑞產品上
◎今年7月初與中國工信部軟體、積體電路促進中心（CSIP）達成合作，相關合作專案涵蓋智慧家居、消費電子、智慧交通等
資料來源：記者整理

評析
聯發科鎖定4大物聯網領域，包括智慧穿戴、智慧家居、智慧出行和智慧管控，同時保持向外拓展的彈性。

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轉貼2016年7月16日經濟日報，供同學參考

聯發科填息四成 Q3營收估增10%

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導



聯發科昨（15）日除息，首日填息近四成，表現穩健。展望第3季，在主力產品手機晶片缺貨下，法人預估，本季業績季成長約一成。

聯發科去年每股稅後純益16.6元，配發11元現金股利，昨日除息參考價235元，盤中最高上漲5元，終場收239.5元、上漲4.5元。聯發科預計8月11日發放現金股利72.87億元。

觀察三大法人進出概況，外資在除息前一天出現棄息賣壓，自營商買超逾3,000張；昨日外資反手買超近900張，自營商賣超近2,900張。

依營運基本面表現，雖然中國移動的補貼力道自6月下旬起急轉直下，但聯發科的中高階晶片仍處於缺貨狀態，即使供需缺口縮小，第3季缺貨態勢維持不變，市場預估，一直要到9月才會好轉。

手機晶片供應鏈指出，就短期來看，在中國大陸OPPO等手機客戶需求帶動下，聯發科的曦力（Helio）P10（產品代號為MT6755）將缺貨到9月，其餘如3G智慧型手機晶片和功能型手機晶片也有供貨缺口，支撐第3季出貨動能。

加上PC、網通等市場需求本季仍略優於第2季，法人預期，聯發科第3季手機和平板電腦晶片出貨量將逾1.4億套，單季營收季增約一成。

針對市場關注毛利率走勢，聯發科共同營運長朱尚祖日前表示，今年第1、2季毛利率下降最快，第3季毛利率可能再低一些，隨後應該達到平衡，不再下降。

聯發科6月營收248.7億元，連三月攻頂，推升第2季營收725.28億元，季增近三成，再創歷史新高。法人預估，上季每股稅後純益應可超過4元，為近三季最高。

評析
今年第1、2季毛利率下降最快，第3季毛利率可能再低一些，隨後應該達到平衡，不再下降。

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轉貼2016年7月16日經濟日報，供同學參考

聯發科小金雞養大了 排隊掛牌

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

聯發科轉投資今年進入掛牌高峰，繼矽智財晶心科6月底送件申請上市掛牌之後，轉投資興櫃功率放大器（PA）廠絡達最快可望在8月召開董事會，討論遞件申請掛牌。法人預估，若一切順利，將在第4季至明年第1季掛牌。

聯發科集團經過連年整併和投資，旗下轉投資眾多，現正進入IPO（首次公開發行）規劃的包括上游矽智財廠晶心科、PA廠絡達及中國大陸觸控晶片廠匯頂三家公司。

其中，匯頂在陸股IPO案已在4月獲當地證券監督管理委員會審查通過，雖然掛牌進度還不明朗，但至少拿到第一張門票；晶心科則在6月底向證交所遞件申請掛牌上市。

原本規劃今年掛牌的絡達，去年7月8日以每股參考價155元登錄興櫃交易，股價一度大漲至260元之上，隨後受到股災影響而走跌，首季又因為每股稅後純益驟降至0.68元，年減七成，股價已跌破90元，但IPO計畫並未改變。

據了解，即使今年營運逆風，但絡達最快在8月的董事會上討論申請IPO事宜，若進度順利，可望在第4季至明年第1季間掛牌上市。

評析
聯發科轉投資正進入IPO規劃的包括上游矽智財廠晶心科、PA廠絡達及中國大陸觸控晶片廠匯頂三家公司。

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轉貼2016年7月22日經濟日報，供同學參考

4G需求熱 聯發科將報佳音

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

全球手機晶片龍頭高通在法說會上數度提及大陸對於第四代行動通訊（4G）需求強勁，法人預期，聯發科預定在8月3日登場的法說會上也可望捎來佳音，但也代表兩強將在大陸爭奪市占的戰火不熄。

聯發科原預期，今年下半年營收將與上半年持平或略降，隨著第3季市況優於預期，市場也關注聯發科是否會在法說會上，改變對下半年和全年營運趨勢的看法。

高通原本面臨大客戶蘋果手機基頻晶片自本季起將遭到英特爾分食的問題，不過，本季財測下滑幅度並不明顯，優於外界預期，主因來自於大陸市場需求佳。

手機晶片供應鏈認為，高通在蘋果訂單被英特爾分食之後，勢必要擴大搶進大陸市場，與當地手機晶片龍頭聯發科的戰況將持續延燒，是否對產品均價（ASP）帶來壓力，將是下階段觀察焦點。

聯發科已公告將於8月3日舉行法說會，公布第2季和上半年財報，並說明第3季營運展望。

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轉貼2016年7月23日經濟日報，供同學參考

OPPO出貨目標1億支 供應鏈旺

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導



市場傳出，今年聲勢看漲的中國大陸手機品牌廠OPPO再度上修今年出貨目標至1億支。法人認為，若順利達陣，不僅成為全球第四家年度出貨量破億的手機品牌，更有利於聯發科、大立光、光耀科、臻鼎、致伸等供應鏈下半年營運動能。

相較於華為下修全年度出貨目標，由原訂的1.4億支降到1.2億支，OPPO上修目標對供應鏈來說，無疑是一大利多。因為OPPO是第2季手機供應鏈需求熱度拉升的主要動能，亦是聯發科的手機晶片曦力（Helio）P10（晶片代號為「MT6750」）缺貨主因。

OPPO去年銷售量約5,000萬支，在全球手機品牌中排名第八，市占率約3.8%。不過，今年靠著旗艦機種R9熱賣，甚至在上市88天內創下700多萬支的銷售量，幾乎是一秒賣一支，成為手機市場的大黑馬，推升OPPO持續上修全年銷售目標。

手機晶片供應鏈指出，OPPO今年初原本設定全年銷售目標是6,000萬支，年成長兩成，在手機市場已進入高原期的狀態下，成長幅度不小。

但在R9熱賣後，單月出貨量傳出已達800萬支，全年光是R9的銷售量預估可以達到1,800萬支至2,000萬支，OPPO對內一路上修目標，繼6月傳出上修至8,000萬支後，近期又調高到1億支，相較去年倍增。

手機晶片供應鏈指出，以OPPO原訂8,000萬支目標來看，今年肯定搶下全球第四大手機品牌廠之位，僅次於三星、蘋果及華為；若能順利破億，將是全球第四家手機年出貨量達「億」級的手機品牌。

手機晶片供應鏈認為，由於R9訂單加持，聯發科原在OPPO手機晶片的占比高達七成，即使接下來的旗艦機種R9s主晶片供應商將換成高通，聯發科占OPPO的比重應該還有五成，OPPO上修全年出貨目標後仍可得利。

手機鏡頭大立光、光耀科、鏡頭模組致伸以及軟板廠臻鼎同樣也是OPPO供應鏈，市場看好，隨著OPPO上修全年出貨目標，有利於後續拉貨動能。

評析
OPPO上修全年出貨目標，有利於聯發科、大立光、光耀科、臻鼎、致伸等供應鏈下半年營運動能。

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轉貼2016年7月28日蘋果日報，供同學參考

聯發科晶片太缺貨 客戶變「芯」
市佔比看降1~2成 高通Q4已搶走OPPO、Vivo訂單

【陳俐妏╱台北報導】

變數增加
聯發科（2454）下周法說前消息不斷，再傳出手機晶片缺貨狀況仍難緩解。供應鏈消息指出，中階晶片因中國客戶成長快速，加上28奈米吃緊，缺貨難解，聯發科甚至出現「配單」情況，惟高通S6新系列已上陣，第4季成功搶單聯發科大客戶OPPO、Vivo，採用聯發科晶片比例恐降1~2成。

今年第2季IC設計大廠聯發科營收725億元，季增29.7%，突破700億元關卡，再創單季新高，但近期已傳出晶片缺貨狀況難解，共同營運長朱尚祖甚至親自出馬，拜訪客戶。產業人士指出，台積電28奈米產能吃緊，聯發科現階段採用配單情況，台積電給多少量就出多少貨。

現階段傳採配單制
供應鏈表示，聯發科因中國客戶OPPO、Vivo快速成長，中階晶片MT6750、MT6755銷量大增，有助於毛利率表現。但是高通採用三星14奈米製程，驍龍S625（MSM 8953）已經上陣，因為晶片尺寸小，支援雙鏡頭效能佳，價格才15美元，比聯發科P系列還便宜，更有符合中移動開出的Cat 7網路技術，在第4季搶下不少聯發科客戶訂單。

手機供應鏈也指出，目前中國大客戶OPPO、Vivo採用聯發科晶片比例達60~70%，但到第4季，像是OPPO熱銷款R9，就會換上高通S6新系列，屆時採用聯發科晶片比重恐降至50%。

第4季完全沒新品
小米昨天推出的5.5吋紅米旗艦款Pro，具備OLED面板、指紋辨識，紅米Pro系列價格相較紅米入門款貴了近3000多元台幣，一大特色就是內建可先拍照後對焦的1300萬畫素+500萬畫素雙鏡頭，搭聯發科高階X25 晶片，紅米Pro一出等於讓雙鏡頭機款售價下探至7200元台幣左右，能否開出紅盤帶動X25銷量值得關注。

但產業人士預警，聯發科近期中階晶片供應不求，但高階X20系列買氣卻嫌冷清，且今年第4季完全無新品，要撐到明年首季才有高階10奈米X30，第3季毛利率雖有望止穩，但第4季毛利率恐再下探。

Q4毛利率下探33%
日系外資指出，聯發科第3季業績應優於市場預期，預估營收季增11%、毛利率持平約36%，在市佔率和出貨量提升下，預估今年量能年增30%，可達5億套規模，優於先前預估，全年平均單價也會有10%成長。雖然第3季毛利率有望持平，但在沒有新品推出下，到今年第4季可能下探33~35%。

亞系外資分析，在4G換機潮和平均單價較佳下，聯發科第2季和第3季業績表現有望優於預期，但長期如果要更樂觀看待，可留意聯發科明年10奈米X30能否迎頭趕上高通Cat 10~12的技術，但屆時聯發科產品線可能會再限縮，期望P系列也能在明年上半年搭上Cat 10~12的水準。

聯發科近期消息
★營運面
◎第2季營收725億元，季增29.7%，突破700億元大關，再創單季新高
◎日前接受中國媒體採訪透露，目前產品全線缺貨，預期今年上、下半年出貨比為45：55。外資預估全年出貨量將看增達5億套
★產品面
◎聯發科中階晶片MT6750、MT6755因台積電28奈米產能吃緊，加上中國客戶成長快速，導致缺貨，但高通14奈米S625（MSM8953）上陣，S6系晶片尺寸小，支援雙鏡頭效能佳，搶單聯發科中國客戶
◎谷歌宣布CHRME跟安卓系統整合下，正式打破英特爾防線，拿下第一款Chromebook訂單，由宏碁推出13吋觸控筆電，下半年問市
★法說會
◎下周三（8/3）舉行法說會，公布第2季和上半年財報，並說明第3季營運展望
資料來源：記者整理

評析
聯發科第3季業績優於市場，毛利率持平，但在沒有新品推出下，第4季毛利率恐再下探。

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轉貼2016年7月29日經濟日報，供同學參考

聯發科追單 台積電產能爆發

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導



由於客戶端缺貨情況太嚴重，聯發科傳出本周再度向主要晶圓代工廠台積電追單，一口氣多追3萬片28奈米HPM（移動高性能）製程的中高階晶片訂單，使台積電第4季28奈米產能利用率再度塞爆。

聯發科與台積電向來不對客戶與訂單狀況置評。法人認為，晶圓代工廠一座工廠月產能約6萬至12萬片，聯發科一次追加3萬片訂單，是「滿大的量」，以台積電第3季28奈米已滿載的情況來看，聯發科這批新單應落在第4季。

業界以晶圓製程需要二至三個月才能產出的時間推算，聯發科此次追單，要等到明年第1季才會交貨。聯發科現在大追單，可能代表對明年第1季也不看淡。

法人分析，今年智慧手機需求動能來自於終端升級潮，市場需求明顯轉向中高階機種，帶動OPPO、Vivo、金立等大陸品牌廠的銷售動能，連帶使得聯發科跟著受惠。

今年第2季起，聯發科智慧手機晶片出貨量顯著拉升，5月即傳出向台積電追加2.6萬片的訂單，只是要的新增產能依舊有限，客戶端產品又持續熱賣，缺貨問題延續到第3季底仍無解。聯發科這次傳出向台積電追加3萬片產能，比5月的量還大，透露現在供貨狀況更吃緊。

由於OPPO、Vivo今年的銷售量都一再優於預期，尤其是OPPO，受惠於大陸和海外銷售告捷，內部一再上修全年出貨預估值，一度傳出將挑戰1億套，持續對零組件廠拉貨，使得缺貨情況不見好轉。

供應鏈指出，雖然OPPO考量中國移動10月起僅補貼Cat 7機種，因此熱賣的R9下一代R9s將轉用高通晶片，使得聯發科占OPPO比重降至五成，惟因OPPO海外市場需求不錯，銷售量續揚，目前供需缺口還有一半的落差。

評析
聯發科此次追單，要等到明年第1季才會交貨，代表對明年第1季也不看淡。

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轉貼2016年7月29日經濟日報，供同學參考

聯發科拚毛利率…挑戰才開始

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

即使受到缺貨干擾，聯發科今年全年智慧手機晶片出貨量依舊會相當亮眼，法人認為，下一個要克服的關卡，將是難度更高的毛利率。

聯發科2010年起切入智慧手機市場，2011年出貨量僅1,000萬套，2012年出貨量即超過1億套，此後一路成長，至今年首度挑戰5億套大關，跳增速度相當快。

雖然聯發科的產品自2G功能機時代轉進3G智慧手機之後，受惠於產品均價（ASP）顯著拉升，為營收和獲利帶來一段大跳躍期，但這兩年由3G進入4G後，卻無法再複製同樣的高成長曲線。

由終端產品售價不增反降，晶片製造成本又墊高，加上外在競爭，ASP跟著向下，對聯發科的毛利率形成壓力。今年第2季，聯發科的毛利率便預估為33.5%至36.5%，全年則落在35%到38%間，是前所未見的低點。

法人認為，聯發科能否再度拉抬毛利率，必須取決於外在競爭、晶片製造成本、晶片尺寸等三大因素，而外在競爭壓力不可能變小，只能從製造成本和晶片尺寸著手。

評析
聯發科能否再度拉抬毛利率，必須取決於外在競爭、晶片製造成本、晶片尺寸等三大因素

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轉貼2016年7月29日經濟日報，供同學參考

聯發科晶片出貨 直逼高通

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導



受惠於下半年中低階智慧手機市況優於預期，聯發科今年智慧手機晶片出貨量將挑戰5億套，在非品牌廠自主發展手機晶片的市場中，聯發科的出貨量已直逼最大競爭對手高通，再次讓市場刮目相看。

法人認為，聯發科在達到出貨量衝高、威脅高通的同時，接下來的考驗，是未來的產銷計畫必須更加精確，以免動輒出現缺貨或庫存。

2015年底，市場即傳出，聯發科內部傾向訂出積極的出貨目標，將2016年智慧手機晶片出貨量訂在挑戰4.8億套的高水準，比2015年成長兩成。不過，聯發科當時除了否認4.8億套的數字之外，最後更選擇首度不在年度第一次法說會上，提供全年出貨量預估值。

聯發科今年對於每季的產品出貨量預估，也第一次改採智慧手機和平板電腦晶片合併計算，以上半年為例，兩項產品首季出貨量約1億套，第2季預估為1.3億至1.4億套。

就市況來看，今年平板電腦市場仍舊小幅衰退，加上聯發科智慧手機晶片上、下半年出貨量約45：55，供應鏈推估，今年聯發科智慧手機晶片出貨量可望逼近5億套，優於去年底的預估值。

手機晶片供應鏈認為，若聯發科第4季出貨順利，使全年出貨量逼近5億套，將在扣除蘋果、三星、華為等採用自家手機晶片的廠商後，在應用處理器和基頻晶片整套出貨的數量中，幾乎與全球龍頭高通相當。

聯發科今年5億套的出貨量，已是2012年的四倍以上，加上先進製程的生產周期至少要三、四個月，對聯發科來說，隨之而來的，是需要更精準的產銷計畫，否則一旦缺貨，將面臨空有訂單卻無法出貨的窘境。

評析
受惠於中低階智慧手機需求強勁，聯發科今年手機晶片出貨量將挑戰5億套，已直逼高通。

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轉貼2016年7月29日工商時報，供同學參考

蘋果單不甜 譜瑞本季恐衰退

楊曉芳／台北報導

蘋果概念股譜瑞-KY（4966）昨（28）日召開法說會，預估今年第3季營收約介於6,300萬至6,900萬美元之間，將較第2季下滑8.4％至成長0.3％，該預估值與法人所期待的傳統旺季至少10％的季增成長率相差甚遠。譜瑞第3季展望不符市場預期不難看出蘋果訂單不如以往來地甜美已成事實，不過，譜瑞上半年每股賺9.43元，優於去年同期的7.05元，其合併效益符合預期。

譜瑞執行長趙捷昨日在法說會上未回答旺季不旺的問題，但表示，合併賽普拉斯的TrueTouch行動裝置觸控業務，新增了三星、華為等智慧型手機客戶，譜瑞目前正積極布局面板客戶群，包括3D觸控IC、TDDI（整合觸控功能的面板驅動IC）等新晶片的進展穩定，並獲得韓系面板廠、陸系手機大廠華為、小米等青睞。

譜瑞第2季合併營收為6,878萬美元（新台幣22.30億元）、毛利率為40.94％，稅後淨利為1,077萬美元（新台幣3.49億元），稅後每股淨利為0.14美元（新台幣4.66元），其出據的台灣財報數字，上半年合併營收為45.71億元，較去年同期成長50.46％、稅後淨利為7.07億元，較去年同期成長34.41％，上半年每股盈餘為9.43元，優於去年同期的7.05元。

展望第3季，營收約介於6,300萬至6,900萬美元之間，將較第2季下滑8.4％至成長0.3％，合併毛利率約41至44％，將高於第2季的40.94％。該預期估值與法人所期待甚有落差，市場原預期譜瑞將受惠於iPad與Macbook拉貨旺季，第3季單季將可挑戰7,200萬美元。

評析
譜瑞第3季展望不符市場預期，表示蘋果訂單不如以往來地甜美已成事實

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轉貼2016年7月29日經濟日報，供同學參考

譜瑞Q2獲利減 展望保守

經濟日報 記者蔡紀眉／台北報導



高速傳輸介面晶片業者譜瑞-KY（4966）昨（28）日召開線上法說會，公布第2季稅後純益3.49億元，季減2.3%，每股純益4.66元。展望本季營運，譜瑞預估，合併營收介於6,300萬至6,900萬美元（約新台幣20.25億至22.18億元），季減8.4%至成長0.3%。

譜瑞董事長趙捷曾指出，對下半年營運看法樂觀，即使半導體業今年景氣不是很好，筆電市場也偏弱，第3季、第4季仍是傳統旺季，但從昨天釋出的最新展望，譜瑞已轉趨保守，甚至出現罕見衰退。

譜瑞估計，本季合併毛利率落在41%至44%之間，合併營業費用預估1,650萬至1,750萬美元（約新台幣5.3億元至5.6億元）。

譜瑞第2季營業費用5.66億元，毛利率40.9%，稅後純益3.49億元，季減2.3%，年增28.9%，每股純益4.66元；累計今年上半年稅後純益7.07億元，年增34.3%，每股純益9.43元。

譜瑞視為蘋果概念股之一，近年來積極拓展其他客戶來源，去年更收購賽普拉斯行動裝置觸控業務，成為業績提升的主要動能。

譜瑞專攻時序控制器與高速訊號介面IC，提供各種混和訊號晶片及高速傳輸介面標準晶片，四大產品線主要包括顯示器解決方案、高速訊號介面方案、高速信號轉換器，以及TrueTouch觸控螢幕控制器。

產品線涵蓋介面如DisplayPortTM、 eDPTM（Embedded DisplayPort、 HDMIR, SATA, PCI Express）與USB等解決方案，廣泛地應用在電腦、顯示器、顯示 器面版、儲存設備及高速介面應用上。

譜瑞昨天在法說會上，亦發表一款新推出的訊號調節晶片PS8559，可同時支援PCIe與SATA兩種介面，適合用在採用SATA Express介面的裝置與個人電腦儲存設備。

評析
第3季、第4季仍是傳統旺季，但譜瑞已轉趨保守，甚至出現罕見衰退。

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轉貼2016年7月29日經濟日報，供同學參考

譜瑞-KY法說會後 土洋法人不同調

經濟日報 記者張家瑋╱即時報導

高速傳輸介面晶片譜瑞-KY（4966）第3季展望不如預期，單季營收季減8.4%至成長0.3%，遠低於法人預估，然而土洋法人看法不同調，本土法人調降評等、外資則調高目標價至365元。今日股價開低震盪，一度下跌2.4%至281元。

第2季為譜瑞-KY營運淡季，業績表現不盡理想乃預料中，不過，原先市場預期本季受惠於大客戶蘋果發表新款Macbook，升級為eDP 1.4新版本時序控制器，eDP 1.3／1.4版本滲透率可望增加至15%，但蘋果發表時間遞延至第4季，間接影響譜瑞本季營運績效。

此外，另一大客戶三星在AMOLED面板產能移轉至生產小尺寸面板，導致TV面板出貨量減少，影響譜瑞本季在面板時序控制器出貨情況不如預期。

在兩大客戶出貨不如預期影響下，譜瑞-KY預估第3季合併營收在6300萬至6900萬美元，較上季減少8.4%至成長0.3%，不過，毛利率則攀升到41%至44%水準。法人預估本季營收比重時序控制器約50%、高速傳輸晶片增加至28%、觸控晶片22%。法人指出，譜瑞-KY短線受客戶減少、業績表現不盡理想，須看第4季兩大客戶是否好轉。

不過，亦有外資持續看好，認為受客戶端影響為短期現象，長線仍看好時序控制器eDP1.4後勢發展，將譜瑞-KY目標價調升365元。

評析
譜瑞-KY第3季展望不如預期，然而土洋不同調，本土法人調降評等、外資則調高目標價至365元。

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轉貼2016年8月1日經濟日報，供同學參考

陸車聯網需求旺 台廠搶賺人民幣

經濟日報 記者謝佳雯、黃晶琳／台北報導



車聯網應用大開，台灣廠商積極搶進車內聯網、安全防撞等系統商機。聯發科推出4G智能後視鏡專用IC，主攻大陸後裝市場；中磊、智捷搶吃大陸等市場公共交通聯網商機；啟碁、明泰鎖定24G防撞雷達，已經陸續出貨。

國內IC設計一哥聯發科看好車聯網後市，董事長蔡明介已宣示未來五年將投資超過2,000億元，投入七大領域研發，物聯網及車聯網就是重點之一。

今年聯發科在車聯網布局更是積極，日前物聯網晶片平台「MT2503」（指晶片代號）獲中國移動旗下中移物聯網公司採用，應用在行車衛士終端DMU產品。

近期聯發科推出新車用晶片平台「MT8665」，強打4G聯網智能後視鏡產品。聯發科表示，這顆晶片是針對大陸的後裝市場，主要客戶群包含網路公司以及電信營運商，已開始出貨，客戶端產品即將邁入量產階段。

另外，聯發科先前出售旗下車用電子公司捷發給四維圖新，並將與四維圖新合資新公司，發展車電以及車聯網的前裝市場。

網通廠中磊、智捷則從網路核心出發。中磊技術長暨執行副總林斌表示，在車聯網布局以車內聯網應用為主，已打入大陸公交車等市場，並看到大型公共運輸例如高速鐵路、公車、捷運等，在大陸、印度等市場需求都開始浮現。

智捷車聯網產品已出貨給大陸公交車市場，日前更在上海世界行動通訊大會上，主打車載行全能4G路由器（LTE-Fi）產品，提供車內乘客無線上網，車輛調動中心可遠端視訊控制。

明泰及啟碁看準車用安全的防撞雷達商機，其中，24GHz車用雷達模組，可進行速度、距離及碰撞等智慧偵測功能，估計一台車需裝六個防撞雷達，將是未來發展汽車無人自動駕駛的基礎技術。

明泰24GHz車用雷達模組已小量出貨，透過車用零件廠商，間接打入汽車原廠，主要應用在大型車的特殊車種市場。 啟碁車聯網布局包含車對車通訊（V2V）、車輛對基礎建設通訊（V2I）以及24GHz雷達感測系統，今年也將陸續出貨。

【記者黃晶琳／台北報導】顧能（Gartner）估，車聯網將是物聯網應用中，成長最快的應用。2020年全球將有超過250億、甚至上看500億個物聯網設備，車聯網應用成長最快，將有80%的車款配置連網技術，創造高達1,319億美元（約新台幣4.24兆元）的相關商機。

評析
聯發科看好車聯網後市，董事長蔡明介已宣示未來五年將投資超過2,000億元

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轉貼2016年8月1日工商時報，供同學參考

陸童智慧表訂單 聯發科通吃

楊曉芳／台北報導



聯發科從智慧型手機出發，搶攻物聯網市場動作積極且多元，今年暑假大陸暢銷的兒童智慧手錶「奇虎360」、「華為榮耀小K」、「出門問問」、「糖貓」 全面搭載聯發科晶片，聯發科成功搭上這一波科技產品搶攻大陸「寶貝商機」拿下2016年大滿貫訂單！

大陸開放一胎化政策點燃「寶貝商機」以來，涉入的產業已從民生奶粉、尿片、食品、文教、玩具等，現在已延伸至科技電子產品，而總能第一時間到嗅到商機的聯發科這回又再次奪得先機。

當蘋果的Apple Watch賣得不如日本的「妖怪手錶」時，應驗中國生意人最常說「女人與小孩的錢最好賺」的道理，因此大陸品牌廠跨入「穿戴式裝置」生意時，並非與Apple Watch打對台，而是善用這老生意經，專注聚焦「小孩」。

2016年大陸六一兒童節，第一波「寶貝商機」消費旺季時，打敗日本妖怪手錶的狂潮正是「奇虎360」、「華為榮耀小K」、「出門問問」、「糖貓」等兒童智慧手錶，時至今日進入暑假檔期，這些大陸兒童智慧手錶更是將行銷推向最熱點，熱賣兒童智慧手錶一經拆解，業界才知全出自於聯發科的晶片。

奇虎360兒童智慧手錶，具備3G通話功能、心率監測以及定位功能。由於在大陸一年約有20萬名失蹤兒童，這款在家長眼中具備防綁架的智慧手錶引起銷售熱潮，由於聯發科與奇虎360自手機軟體資安合作以即有多次合作經驗，也因此奇虎360這次搶攻兒童智慧手錶，裡面主晶片正是採用聯發科MT2601。

大陸智慧型手機新天王華為，雖然華為的手機晶片幾乎已全面採用自家晶片廠海思的晶片，不過，華為熱賣的榮耀小K，則是搭載聯發科的MT2502晶片，由於該手錶強調的是「動畫」功能，也將聯發科在影音晶片的強項突顯出來。不過，不論多炫的功能，在大陸的兒童智慧手錶一正要具備「安全」功能，該款手錶更是強調了導航功能。

除了互聯網大廠奇虎360、以及智慧型手機天王華為之外，「出門問問」、「糖貓」等新起的大陸穿戴式裝置新創企業也幾乎是採用聯發科晶片，這些新創企業認為，聯發科晶片的可靠度、公板服務及性價比，不但讓大廠快速導入產品設計，也皆符合新創企業「除了創意什麼都沒有」的需求。

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轉貼2016年8月2日經濟日報，供同學參考

聯發科Q2獲利 大增四成

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導



亞洲手機晶片龍頭聯發科昨（1）日公布第2季自結損益，單季稅前獲利季增逾四成，落在財測中高標，每股稅前盈餘4.93元，為近三季最高。

法人認為，下半年毛利率走勢仍是關鍵，尤其10月起將出貨給三星，並以毛利率較低的低階晶片為主，恐會拉低毛利率2到3個百分點。

聯發科預定明日舉行法說會，應主管機關要求，提前在昨天公布自結財報，獲利表現算是略優於預期，昨日股價應聲上漲5.5元、收249元，漲幅約2.2%，三大法人買超1,473張。

聯發科第2季營收達725.28億元，季增近三成，達到財測中高標；營業利益70.69億元，季增六成，落在財測66.18億至80.89億元的高標；營益率為9.74%，季增1.86個百分點。

因營收和營益率雙雙拉升，聯發科第2季稅前盈餘77.51億元，季增46.9%；每股稅前盈餘4.93元，為近三季最高；累計上半年營業利益114.72億元，稅前盈餘130.3億元，每股稅前盈餘約8.29元。針對外界最關心的毛利率表現，聯發科並未在此次自結損益數字中揭露，公司表示，將於法說會上說明毛利率走勢。

法人認為，從自結損益來看，聯發科上季毛利率應不會比首季的38.1%下滑太多，應該會達到財測預期33.5%至36.5%的中高標。

展望第3季，大陸型手機市況仍佳，除了中階需求續熱外，低階產品也再度出現客戶回補庫存，即使遭遇缺貨干擾，法人估，聯發科本季主力智慧手機晶片出貨量可望季成長一成左右，帶動營收續寫單季新高。

在毛利率部分，法人預估，市場處於缺貨狀態，將可減輕價格壓力。

評析
聯發科本季主力智慧手機晶片出貨量可望季成長一成左右，帶動營收續寫單季新高。

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轉貼2016年8月2日經濟日報，供同學參考

聯發科穿戴傳捷報 供貨北歐大廠

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

市場傳出，聯發科的穿戴晶片已經順利打進北歐運動手表大廠Polar供應鏈，終端產品即將上市，單月出貨量可達數十萬顆，在穿戴市場再下一城。

聯發科積極卡位物聯網和穿戴裝置市場，去年初宣布推出首款可支援Google Android Wear的系統單晶片解決方案「MT2601」（指晶片代號），Polar這款運動手表將是首款量產的終端產品。

聯發科向來不對客戶與接單狀況置評。據了解，早在去年初的全球行動通訊大會（MWC）上，Polar高階主管就曾經親自前往聯發科的攤位上參觀，雙方洽談合作計畫進行長達兩年，合力打造的運動手表終於要進入量產階段。

供應鏈指出，聯發科大約在4月起就為Polar展開備貨，就雙方的時程來看，終端產品近期可望上市銷售，對聯發科來說，單月出貨量應可達到數十萬顆。

公開資訊顯示，Polar為芬蘭公司，1976年成立，產品包括可以用來訓練跑步、健身、交叉訓練的心率表，還有GPS自行車心率表與運動腕表等，將穿戴裝置結合個人健康管理，為全球知名的運動用品品牌。

雖然聯發科主力產品仍是手機晶片，營收占比近六成，其餘為電視、網通、光儲存等產品，物聯網和穿戴裝置則仍在耕耘階段，但也陸續搶進不少手表、手環、童鞋等終端應用和客戶，加上基期低，年增率相對可觀，可望成為後起之秀。

評析
聯發科穿戴晶片打進北歐運動手表大廠Polar供應鏈，終端產品即將上市，單月出貨量可達數十萬顆

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轉貼2016年8月2日工商時報，供同學參考

聯發科當心了！ 高通與OPPO談定新授權

文／楊曉芳

陸系手機品牌廠OPPO、ViVo近年在聯發科的奧援之下，在大陸市占率快速衝高，正當投資人正沉浸於此一利多訊息之際，卻傳出聯發科的最大競爭對手高通在美西時間8月1日，宣布與OPPO完成新的3G、4G授權合約。儘管此一新約還不會影響到聯發科的出貨，但市場卻傳出OPPO未來新機的晶片恐將轉單給高通，以降低付出專利費的成本。

據統計，OPPO今年第2季的出貨量達2,260萬台，年成長率高達136％。業內傳出，OPPO預計下半年的出貨量將較上半年倍增，不難看出OPPO擴大市占率的企圖心。而業內也皆知，OPPO、ViVo、魅族這些大陸新崛起的手機品牌廠，一路以來最緊密的手機晶片合作夥伴正是聯發科，因此，也是聯發科今年單季營收可一再戰新高的關鍵動能，

不過，大陸看似需求快速回溫的智慧型手機市場，有出貨量不見得代表能同等級提升獲利。聯發科今年上半年合併營收1,284.32億元，年成長率35.79％，但是，獲利成績來看皆不如去年同期，上半年營業利益114.7億元，較去年同期下滑21％、稅前淨利130.3億元，較去年同期下滑16.2％。

雖然高通在銷售晶片上財務成果與聯發科雷同，不過，高通在大陸付完反壟斷的罰金後，近期逐步完成與大陸手機品牌廠完成專利授權，除了高通強調，繳納專利費的OPPO等業者，皆符合高通向中國國家發展和改革委員會（NDRC）提交的計畫範圍，大陸業內也盛傳這些手機品牌廠也透過專利談判，向高通要求更優惠的手機晶片價格，因此這些昔日聯發科的老夥伴是否會在日後變心轉單？確實成了聯發科的挑戰。

評析
高通宣布與OPPO完成新的3G、4G授權合約，OPPO未來新機的晶片恐將轉單給高通。

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轉貼2016年8月2日工商時報，供同學參考

憂毛利率下滑 小摩看淡聯發科

張志榮／台北報導

聯發科昨（1）日公佈第二季稅前獲利77.51億元、較第一季成長46.8％，符合外資圈預期，但摩根大通證券指出，意味著毛利率僅35％、約為財測低標，由於下半年毛利率可能會下探33％、低於外資圈預估平均值的36％，因此，建議旗下客戶獲利了結。

聯發科昨天股價上漲2.26％收249元，在摩根士丹利證券等外資調升投資評等後，外資圈現階段看法「多空極為分歧」，聯發科預計明（3）日將舉行法說會，預料對下半年營運展望會有更清楚輪廓。

摩根大通證券半導體分析師哈戈谷（Gokul Hariharan）指出，聯發科第二季與第三季智慧型手機晶片出貨成長率分別為40％與10％至15％，主要是低階需求帶動LTE換機動能，及針對Helio P10祭出價格戰（主要是Oppo、Vivo、金立等）。

哈戈谷指出，自今年10月1日起，CAT 7將成為中國移動認證智慧型手機的必備規格，影響所及，高通將會同步改善S600系列產品規格（包括14奈米的S625與28奈米的S652/653），都將支援CAT 7功能；此外，展訊接下來的Whale 2晶片組也會支援CAT 7，但聯發科在CAT 7技術卻出現兩季空窗期，最快也要等到明年第二季的X30才會開始支援，影響所及，下個產品週期將會使得部份大客戶轉投高通。

哈戈谷指出，聯發科策略上就是透過價格戰、犧牲毛利率的方式，切入高通中高階晶片市場、以提高市佔率，而Helio產品毛利率低於整體水準，供貨大客戶Oppo的P10與X20毛利率預估僅有15％至20％。

此外，高通下半年新晶片反擊所帶動競爭依舊激烈（S625與S435分別對決聯發科的P10與MT6750），且展訊也將推出高階晶片Whale 2，因此，哈戈谷預估聯發科第四季智慧型手機晶片毛利率將下探25％。

哈戈谷認為，聯發科即便推出X30，預料也無法改變這項趨勢，因為成本結構更高（首款採用台積電10奈米產品、晶圓成本至少比16奈米高出50％），因此，預估下半年毛利率可能會下探33％、低於外資圈預估平均值的36％，因而建議逢高獲利了結。

評析
聯發科在CAT 7技術卻出現兩季空窗期，下個產品週期將會使得部份大客戶轉投高通。

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轉貼2016年8月3日經濟日報，供同學參考

聯發科今法說 大摩拋四問

經濟日報 記者簡威瑟／台北報導



聯發科今（3）日舉行法說會，外資圈磨拳霍霍，緊盯聯發科釋出新展望。摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻並舉出毛利率趨勢等四大提問焦點，引導法人圈關注焦點。

詹家鴻針對聯發科法說關注重點有以下四點：第一、新興市場智慧型手機庫存水位如何？二、面對整體競爭環境，聯發科毛利率走勢？三、2017年產品線進展。四、聯發科在擴增實境（AR）與虛擬實境（VR）崛起中的定位。

針對前二大問題，大摩進一步說明，聯發科今年以來營收表現搶眼，投資人對智慧機終端市場需求成長性、通路回補庫存力道，甚至客戶是否過度下單（over-booking）等，都想有更深入的了解。

其次，摩根士丹利證券基於近期需求較佳因素，看好聯發科毛利率第3季持穩，不過，多數法人對聯發科毛利後市並不樂觀，因此，市場將更謹慎看待晶片市場競爭版圖變化、聯發科成本結構，以及新事業的發展。

摩根大通證券半導體分析師哈戈谷（Gokul Hariharan）則對聯發科持極為保守看法，他建議旗下客戶，趁股價近期有所表現獲利了結。

小摩的觀點是，聯發科第2季、第3季智慧機晶片出貨成長佳，最主要的動能是來自LTE換機潮帶動低階晶片需求，加上聯發科針對Helio P10祭出價格戰。就整體環境來看，高通等大廠在中高階晶片產品上將會持續反擊，且聯發科低階晶片出貨增加，都不利毛利率表現；另外，智慧機晶片出貨多，但手機終端市場需求若沒跟上，就會導致庫存修正。

巴黎證券也預測，今年第4季、明年第1季將會見到庫存調整，因此，維持對聯發科「中立」投資評等。

評析
市場將更謹慎看待晶片市場競爭版圖變化、聯發科成本結構，以及新事業的發展。

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轉貼2016年8月4日經濟日報，供同學參考

聯發科下半年看好 營收年增調升至25％

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導



亞洲手機晶片龍頭聯發科昨天召開法說會，捎來四喜訊，由於出貨量微增，加上產品均價（ASP）上升5%到10%，第3季營收將季增8%到16%；並看好下半年優於預期，調升全年營收年增率至25%。

聯發科在前一次法說會上看淡下半年市況，認為下半年不見得比上半年好，不過，聯發科副董事長暨總經理謝清江表示，以目前市況看，下半年會比上半年好，上、下半年營運比重可能介於45%比55%。

以聯發科預估第3季每股稅後純益落在4.69元至5.73元間，前三季是11.64元到12.68元間。法人推估，聯發科第4季毛利率趨勢向下，費用也會拉高，將使獲利下滑，但因認列出售傑發獲利貢獻每股3元，今年每股純益會在18元左右，略優於去年。

聯發科日前已公布第2季自結損益，由於低階產品出貨拉升，第2季毛利率降到35.2%，為歷史新低，季減2.9個百分點，也比去年同期掉了10.7個百分點，單季每股純益4.16元；累計上半年獲利110.63億元，年減近兩成，每股純益6.95元。

展望第3季，謝清江表示，第3季進入消費電子旺季，手機和平板、家庭娛樂及其他等三大產品線都看到需求，只是本季產能依舊吃緊，還是無法滿足客戶需求，加上市場競爭態勢激烈，毛利率壓力還是存在。

謝清江指出，以新台幣兌美元1比32計算，本季營收將落在783 億到842億元間，比上季成長8%到16%，毛利率為35%正負1.5個百分點，與上季財測相同，營業費用率是24%正負2個百分點，單季智慧型手機和平板電腦晶片出貨量1.45億套到1.55億套。

評析
以目前市況看，下半年會比上半年好，上、下半年營運比重可能介於45%比55%。

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轉貼2016年8月4日經濟日報，供同學參考

毛利率、營業費 聯發科仍有隱憂

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

聯發科昨（3）日法說會釋出五大喜訊，但也潛藏「毛利率短期無力回升」、「營業費用高於預期」兩大隱憂。

聯發科去年第4季毛利率宣告失守四成，至今年第2季降到35.2% ，不但再探新低，也是連續九季下滑。以第3季預估值為33.5%至36.5%來看，對照今年全年毛利率預估在35%到38%間，法人認為，本季毛利率約在35%附近，不至於再出現第2季「陡降」的狀況。

昨天法說會上法人關切，在缺貨狀態下，聯發科為何對本季毛利率看法依舊保守，聯發科財務長顧大為回應，過去毛利率下滑，是因為毛利率較差的4G晶片占比拉升，短期已處於穩定，但未來兩季並沒有新產品，售價沒有拉升的空間，無法提升毛利率。

聯發科副董事長暨總經理謝清江則坦言，「今年將看不到毛利率的改變，必須要等到明年下半年。」

此外，聯發科雖然上修全年營收年增率至25%以上，但營業費用年增率也拉高到15%，高於年初預估的3%至5%。

手機晶片供應鏈指出，聯發科今年毛利率難有起色，主要是因為在20奈米、16奈米和10奈米等先進製程的投片成本高，單是10奈米光罩費用高達800萬至1,000萬美元，加上安謀也拉高IP專利費用，衝擊聯發科的毛利率。

評析
聯發科潛藏「毛利率短期無力回升」、「營業費用高於預期」兩大隱憂。