權值股；台積電 – 台積進擊7奈米 力壓英特爾

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轉貼2019年1月24日中央社，供同學參考

把愛送出去 台積電張淑芬建平台盼一起做公益

中央社記者張建中台北24日電

台積電慈善基金會董事長張淑芬表示，社會需要幫助的人很多，一個人與一個企業的力量不夠，她建立一個「把愛送出去」平台，希望整個台灣社會能夠一起做公益。

台積電慈善基金會今天舉辦把愛送出去公益分享與展望記者會，由張淑芬出面親自說明台積電慈善基金會過去一年做公益的成績，及對未來的規劃與期望。

張淑芬說，基金會在推廣孝道方面已經做到了，除與國教署合作孝道教材，發放2.8萬餘本孝道教材，並與地方團體及企業合作舉辦相關孝道推廣親子活動，同時培訓孝道師資與志工。

在偏鄉醫療方面，張淑芬表示，台積電與豐原醫院共同開發出遠端關懷設備及系統，用科技力給長輩更好照護；她並感謝裕隆集團已故董事長嚴凱泰生前贊助5台無障礙運輸能力的多用途車，供台東偏鄉村落使用。

至於惜食方面，台積電慈善基金會與奇美食品合作，將奇美食品提供的格外品，供應予屏東、花蓮、台南、嘉義與台中等地共17個弱勢據點，張淑芬呼籲能有更多食品業者參與，提供格外品給需要的人。

在花蓮震災方面，台積電慈善基金會共集結7745個企業與個人，累計新台幣5844萬元捐款，除帶領災區兒童離開災區，透過專業輔導營撫慰幼小心靈，並協助修補受損房舍及水車支援。

台積電慈善基金會還在全台訪視100戶，已對其中的71戶提供急難救助。張淑芬表示，台積電會負責任找需要幫助的據點，也會監督。

張淑芬說，「把愛送出去」是一個大家合作的公益平台，是需要幫助的個案與願意伸出援手的企業及個人媒合的平台，希望台灣各界能共同響應，讓社會更好。

張淑芬透露，對一些有意收藏她畫作的藏家，她會要求要先做公益。張淑芬並感謝先生台積電創辦人張忠謀的支持，讓她能放開腳步關懷需要幫助的人。

評析
台積電慈善基金會董事長張淑芬，建立一個「把愛送出去」平台，希望整個台灣社會能夠一起做公益。

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轉貼2019年1月26日中央社，供同學參考

半導體今年估成長1% 教父張忠謀也失算

中央社記者張建中新竹26日電

半導體市場需求急凍，第1季產業景氣低迷，因不確定性高，全年景氣也不樂觀，今年不計記憶體的半導體預估將成長1%，低於世界經濟成長，讓台積電創辦人張忠謀預測失準。

2018年半導體產業持續穩健成長，據台積電估計，全球半導體成長8%，增幅高於世界經濟成長的3.2%，一如張忠謀預期，半導體是非常基本的產業，在現代文明世界絕對需要，會以比世界經濟成長率高的速度成長。

只是美中貿易戰，總體經濟不確定性提高，2019年世界經濟成長恐將趨緩，成長率將約2.6%，半導體產業成長也將同步趨緩，台積電預估，2019年半導體將僅成長1%，增幅不再高於世界經濟水準，張忠謀預測失準。

根據研調機構IC Insights預期，隨著IC市場趨於成熟，IC市場成長與世界經濟成長間將更加密切關聯，2010年至2018年世界經濟成長與IC市場成長相關係數0.86，2019年至2023年相關係數將進一步達0.93，逼近完美正相關的1。

2018年半導體與世界經濟同步成長，2019年兩者又同步成長趨緩，只是2019年半導體面臨庫存過高問題，才使得半導體修正幅度大於世界經濟，成長力道小於世界經濟水準。

半導體業界普遍認為，這次產業遭遇逆風，主要是手機與電腦等系統廠對前景看不清楚，需求觀望影響，只是短期的調整，未來一旦不確定因素消除，景氣可望很快回升。

半導體無所不在，應用將遍及人工智慧、高效能運算、5G、行動裝置、物聯網、智慧汽車與智慧製造，半導體業者仍多看好半導體前景，未來成長依然可期，半導體成長仍將如張忠謀所預期的，高於世界經濟成長水準。

評析
半導體市場需求急凍，今年不計記憶體的半導體預估將成長1%，低於世界經濟成長，讓張忠謀預測失準。

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轉貼2019年1月29日工商時報，供同學參考

離病毒事件不到半年
台積電又出包 大客戶全中鏢

工商時報 涂志豪／台北報導



感染電腦病毒事件不到半年，晶圓代工龍頭又出包了。台積電位於南科的12吋晶圓廠Fab 14B廠傳出因化學品出現問題，導致晶圓良率明顯下降及影響晶片可靠性，聯發科、海思、輝達、超微等客戶都受影響。

ADR早盤下挫近3％
受到上述利空的衝擊，28日美股早盤，台積電ADR一度下挫近3％，跌至37美元。

設備業者指出，台積電在26日陸續通知客戶，因為化學品的問題導致晶圓良率不佳，部份晶圓可能因此報廢，這次出問題的化學品是光阻液，受影響製程是16奈米及12奈米晶圓，受波及晶圓超過1萬片。

台積電28日表示，的確有逾萬片晶圓受到不良化學品影響，台積電已經與受影響的客戶協商，希望在季底前趕工補足客戶所需晶圓數量。以目前時間點來看，此一事件並不會影響台積電第一季的業績展望。亦即台積電仍預估第一季美元合併營收介於73～74億美元之間。

半導體設備業者昨日傳出，台積電上周因光阻液化學品發生不良問題，導致位於南科12吋晶圓廠Fab 14B廠出現晶圓良率問題，受到影響的製程包括了16奈米及12奈米，受影響的客戶包括了聯發科、海思、輝達、超微等，且影響晶圓出貨量超過1萬片，業界初估若「全數報廢」，影響金額恐超過6,000萬美元。

幾位受影響的客戶指出，因為光阻液是半導體製程的關鍵化學品，所以現在與台積電之間的協商仍在進行當中，但因獲得的資訊量仍然不夠，所以受波及的晶圓是要直接報廢，還是要以低良率晶圓接收，現在仍在討論當中。至於受影響的晶圓數量合計超過1萬片，雖然上半年是傳統淡季，但晶圓出貨時間遞延仍會影響到終端產品出貨，台積電方面也提出數個解決方案，但仍需要數天的時間才能確定如何解決這次問題。

台積電表示，此一事件發生在Fab 14B廠，原本客戶送來的化學品及檢測報告都正常，但使用之後發現晶圓良率出現偏離，台積電自行檢測後發現是不良化學品所造成，受波及的晶圓數量超過萬片。台積電已經與客戶協商，希望能夠趕在季底前將補足客戶所需的晶圓數量。至於對財報的影響部份，目前時間點仍然可以符合先前法說會中提出的第一季業績展望，若後續出現較大的變動，將會在第一時間對外說明。

台積電日前在法說會中預估，第一季美元合併營收將介於73～74億美元之間，較去年第四季下滑21.9～22.9％，預期毛利率將降至43～45％之間，營業利益率降至31～33％之間。

評析
這次出問題的化學品是光阻液，受影響製程是16奈米及12奈米晶圓，受波及晶圓超過1萬片。

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當螺絲鬆了 又遇到豬隊友...

工商時報 涂志豪／新聞分析

晶圓代工龍頭台積電自創辦人張忠謀交棒給現任經營團隊後，去年8月發生電腦病毒感染事件，導致去年第三季認列約26億元損失，而今年1月卻又發生了採用了不良化學品事件，導致上萬片的晶圓受到波及，若全部報廢恐怕又要提列十數億元的損失。

台積電在張忠謀擔任董事長的過去十年，全力衝刺先進製程及擴增產能，年度營收及獲利逐年成長並創下新高。但在張忠謀交棒後，台積電卻出了不少狀況，市場法人及業界人士28日聽聞台積電又因人禍而出包，都不禁搖頭問道：「台積電是怎麼了？整間公司的螺絲是鬆了嗎？」

台積電一向以治軍嚴謹著稱，雖然現在是由董事長劉德音、總裁暨執行長魏哲家共同領軍，但龐大的晶圓廠運作仍然算的上是可圈可點。也因此，去年的病毒事件，以及這次的不良化學品事件，起因都不是體制上出了問題，而是人禍造成。

以這次的不良化學品事件來說，供應商送來的化學品及檢測報告都很正常，但用了之後卻發生了晶圓良率不佳問題，最差的情況可能會造成晶圓報廢。若要追根究柢，供應商雖然要負起責任，但台積電因太相信供應商可以做的很好，反而乎略了自己也要建立檢測機制。這次的事件，或可讓台積電本身好好想一想，未來所有原料供應是否需要在內部進行二次檢測的必要性。

在中美貿易戰下，終端需求受到壓抑，半導體生產鏈需求降溫，今年市況的確不若去年好。對企業經營團隊來說，這時後最常做的事，就是降低成本、要求供應商共體時艱，但降低成本不是一味的要求供應商降價，而是要在合理的範圍內給予合理利潤，如此一來才能維持夠高的品質。

台積電現在的龐大產能規模，已經是全球半導體產業的航空母艦，要管理更為龐大的供應商，難度會是愈來愈高。台積電要讓自己持續成長，打造了台積電大聯盟（Grand Alliance）平台，未來要避免電腦病毒事件及此次的不良化學品事件再次發生，後續對於合作夥伴的要求也要更嚴謹，千萬不要為了降低成本而選擇了豬隊友，否則類似的事件可能會一再發生。

評析
去年的病毒事件，以及這次的不良化學品事件，起因都不是體制上出了問題，而是人禍造成。

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台積電晶圓瑕疵事件 外資：股價短空

工商時報 簡威瑟／台北報導

台積電南科Fab 14 B廠傳出晶圓品質瑕疵問題，台積電暫不下修財測、影響數目前還在評估中，但市場傳言四起，甚至傳出影響可能達百億元以上。外資按兵不動，但私下擔憂「台積電螺絲恐怕鬆了」。法人則認為，考量台積電股價反彈一段，短期應會受突發事件衝擊，但將成部分空手法人加碼點。

美系外資分析師說，現在最令人擔心的，就是市場會不會以「台積電螺絲鬆了」來解讀，因去年底才剛發生「病毒事件」，現可能又要蒙受晶圓瑕疵造成的損失。接下來要密切觀察的是客戶信心是否依舊穩固，以及國際機構法人持股意願有無動搖。

外資圈人士指出，Fab 14 B廠以16、12奈米製程為主，客戶包含輝達（NVIDIA）、聯發科、華為、海思等，為彌補這些受影響的晶圓，有可能啟動春節加班應戰，台積電2月農曆年時或許會淡季不淡，這也是台積電初步並未下修本季財測的可能原因。

凱基投顧董事長朱晏民針對台股權值股近期表現強勢解讀，因市場對美國聯準會（Fed）升息預期轉向，改為今年上半年升息機率偏低，國際熱錢再度「開Party」，湧進新興市場，這也是台灣不少權值股見到買盤進駐的重要原因。

另一個促成外資買進的動能，來自法人推估今年電子產業的壞消息，廣為市場知悉，且多已反映在股價上，考量國際資金去年第四季大舉拋售台股，現有被軋空手的壓力，只要大型權值股不是陷入結構性逆風，突發事件反而會成為部分資金的買點，提供下檔支撐。

評析
考量台積電股價反彈一段，短期應會受突發事件衝擊，但將成部分空手法人加碼點。

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台積電、高通 稱霸專利榜

工商時報 邱琮皓／台北報導



經濟部智慧財產局28日公布2018年專利百大排名，在發明、新型、設計等三種專利申請中，本國法人由台積電以944件、連續三年蟬聯第一，而半導體大廠瑞昱以年增60％，首次進入前10大；外國法人部分，高通去年強力發展5G，以67％成長率、1011件奪冠，擊敗阿里巴巴集團。

FinTech專利，台銀第一
在FinTech專利部分，由台灣銀行拿下全部金融業的第一、在整體百大排名70名，而金融業第二名為兆豐金、排名91，至於其他金融業者都不在百大之內。


經濟部智慧局28日舉辦年終記者會，公布專利申請及公告發證統計排名，在三種專利獲證方面，本國及外國法人分別由台積電430件及半導體能源研究所公司474件位列首位。

我企業申請案連兩年成長
智慧局長洪淑敏表示，我國法人中，企業發明專利申請案年增2％，連兩年成長。在本國法人中，台積電專利申請量自2015年持續成長，2018年再創新高，連續三年排名首位，擊敗2015年以前的專利王鴻海。

而鴻海今年申請218件、減幅49％，排名第6名，主因發展重心轉移至美國，且重質不重量，所以申請案件銳減。

而友達光電因開發50吋以上、電競用的高技術面板，以586件躍居第二位；宏達電因發展VR、以及研發人工智慧（AI）在醫療領域的應用，申請案件為185件、年增78％，暌違5年回到前10名。

值得注意的是，瑞昱半導體以195件、年增60％，首次進入前十大。洪淑敏解釋，因瑞昱積極發展電子感測器，打入車用市場，隨著自駕車的發展，專利申件案件大增。至於遠東科技大學（184件）則是唯一進入前十大的大學。

高通件數擊敗阿里巴巴
外國法人部分，半導體科技大廠高通申請1,011件居第一，年增67％，擊敗阿里巴巴。洪淑敏指出，這與高通在台發展5G通訊技術有關，而阿里巴巴應是在電商領域佈局成熟，再加上開始轉往東南亞市場發展，因此去年案件減少21％，以599件退居第二。惟該公司去年第四季申請量有大幅成長，若有新型商業模式出現，仍可能維持申請動能。

從我國三種專利百大排名申請結構來看，企業為我國研發創新的主要動力，申請案件多集中在發明專利，占比78％。

評析
2018年專利百大排名，在發明、新型、設計等三種專利申請中，由台積電以944件、連續三年蟬聯第一

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轉貼2019年1月29日聯合晚報，供同學參考

台積電頻出包 陸行之嘆大不如前

聯合晚報 記者張家瑋、楊伶雯／台北報導

晶圓龍頭台積電傳出有萬片晶圓瑕疵事件，半年後又再度出包，雖對外透露不影響財測，但今開盤仍重挫，盤中最大跌幅逾3%，終場以222.5元做收，下跌6.5元 。

知名台積電分析師陸行之也看不下去，在臉書上發文指出，聽說這次也很嚴重，不是作廢2-3萬片晶圓片就可解決的事，他同時砲轟，台積電老是「被相害」而出狀況，是運氣不佳，還是皮帶鬆了，「這已經不像我們過去認識的台積電」。

台積電是在27日發現南科Fab14B廠生產出來的矽晶圓無電訊特性，追查發現，化學材料供應商供應不合格材料，導致矽晶圓出現瑕疵，造成上萬片晶圓報廢，該廠主要12奈米及16奈米製程。台積電表示，將對客戶說明事故原因及後續處理方式，並將產能拉高補給客戶，目前尚無調降首季財測計畫，也將對供應商索賠。

今天此消息立即衝擊台積電股價開盤跳空重挫，盤中最低來到222元，跌幅3.05%，也拖累台股昨天好不容易站回的萬點，這次萬點行情只待了一天。

許多關心台積電業界及投資者聽聞大嘆不可思議，短短半年時間接連發生事故，其中前花旗半導體天王分析師陸行之在臉書指出，「不是作廢2、3萬片晶圓片就可解決的事，12 、16奈米的單價應該也比平均值高，為何張董事長退休不到一年之内，台積電老是被相害而出狀況（病毒感染，連續數次下修年度財測，現在是從另一家 Photoresist 公司用到不合規格的化學原料）是運氣不佳，還是皮帶鬆了，希望CC總（魏哲家總裁）盯緊些，不要再讓投資人失望了，這已經不像我們過去認識的台積電」。直言台積電在前董事長張忠謀退休後，表現大不如前。

張忠謀是在去年台積電6月股東會後交棒給劉德音與魏哲家，交棒至今也才過了兩季。

陸行之的發文隨即引發網友的熱烈回應，有網友說，「張董事長退休，就是警訊了」；網友坦言，「設備供應商感覺更深刻，老董在的時候，洽談完成，1週完成下單，現在要3-4個月。很沒有台積電的風格了」。

法人指出，台積電因過度降低成本造成使用不合規格化學材料，事件中心為非日系光阻廠以及錯誤的設備參數導致，影響範圍超過萬片，主要影響製程為12奈米，預估影響第1季營收約40億元。

評析
台積電老是「被相害」而出狀況，是運氣不佳，還是皮帶鬆了，「這已經不像我們過去認識的台積電」。

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轉貼2019年1月29日中央社，供同學參考

台積電14B廠晶圓瑕疵 光阻原料不符規格造成

中央社記者張建中新竹29日電

晶圓代工廠台積電今天針對晶圓14B廠發生晶圓良率偏低問題再次發表聲明，表示主要是12奈米及16奈米晶圓良率出問題，是供應商供應的光阻原料不符規格造成。

台積電指出，內部是在1月19日發現晶圓14B廠的12奈米及16奈米良率出現問題，經追查後了解問題出在一批光阻原料上。

這批原料是來自一個與台積電有多年供貨經驗優良的廠商，台積電表示，但這批原料與過去供應的原料規格有相當的誤差。

台積電指出，內部立即停用這批不符規格的原料，並馬上通知所有受到影響的客戶。

台積電表示，過去10天中已與所有受影響的客戶密切溝通，包含相關補貨和交期的細節，以目前12奈米與16奈米產能利用率估計，受影響的晶圓大部分能在第1季補回，這起事件應不影響第1季營運目標，季營收將約73億至74億美元，將季減22%。

評析
台積電表示主要是12奈米及16奈米晶圓良率出問題，是供應商供應的光阻原料不符規格造成。

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轉貼2019年1月30日經濟日報，供同學參考

不到半年連續出包 台積電市值狂掉1600億

經濟日報 記者簡永祥╱台北報導

台積電爆發製程瑕疵事件引起關注，台積電昨（29）日發出聲明，強調南科十四廠的F14B晶圓瑕疵，問題來自一批光阻原料，重申事件不會影響財測。不過台積電不到半年就連續發生製程出包，打擊投資人信心，昨天股價市值狂掉逾一千六百億元，也讓台股再度失守萬點。

台積電聲明指出，過去十天中已與所有受影響客戶密切溝通，包含相關補貨和交期細節，以目前產能利用率來看，預計受影響的晶圓大部分能在第一季補回，若有第一季無法補回的也應能在第二季補回。

台積電供應鏈指出，這次出事雖然只是半導體製程一項化學材料，卻是半導體前段在黃光製程極為關鍵的一項電子化學材料光阻劑，台積電表示，這次製程造成良率銳減，是因一個與台積有多年供貨經驗優良的廠商，卻發生一批供應給F14B光阻劑規格與過去有相當大的誤差。

台積電昨天雖不願透露供應商名稱，但據了解應是美系大廠。

台積電晶圓製程瑕疵事件發生十天後，外界才得知，產業界更驚呼，這不應該是模範生會出現的問題，連號稱最強台積電分析師陸行之都不以為然，他還在臉書上發文指出，聽說這次也很嚴重，不是作廢二到三萬片晶圓片就可解決的事。

陸行之還說，台積電老是「被相害」而出狀況，是運氣不佳，還是皮帶鬆了，「這已經不像我們過去認識的台積電」。

台積電目前供應光阻劑主要大廠包括日商JSR、信越化學、富士材料、東應化和陶氏化學等大廠，其中前四家都是日商，JSR是由國內專業化學材料商華立代理；信越則由崇越代理。

華立和崇越昨天都表示，該公司所提供的光阻劑未發生問題，也未收到台積電通知。

台經院研究員暨產業顧問劉佩真指出，半導體景氣下滑，且處淡季，台積電的產能利用率本來就未滿，因此可以快速補上，預估這次晶圓製程瑕疵事件的損失將小於廿六億美元；以上次病毒事件來說，在明快的處理下落幕，但因兩次事件發生時間不到半年，造成對信心面的影響比實質面來的更大一些。

台積電雖說這次製程大出包事件，是因為多年供貨經驗優良的廠商提供不合格光阻劑讓公司誤信，但是業界認為，製程把關本來就必須靠自己嚴格防備，尤其台積電才發生機台中毒造成北中南三大廠大當機不到半年，這次製程因進不合格料而遭汙染，內部管理還是難辭其咎。

評析
因兩次事件發生時間不到半年，造成對信心面的影響比實質面來的更大一些。

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台積晶圓損失 最高達百億

經濟日報 記者趙于萱╱台北報導



台積電驚爆晶圓出現瑕疵，多家外資券商昨（29）日對此事件發布報告，普遍認為事件影響將在可控制範圍內，最壞情況是衝擊台積電第1季營收約5%、約新台幣百億元。不過，前外資分析師陸行之指出，台積電創辦人張忠謀才退休不久，台積電就頻出狀況，質疑內部管理的「皮帶鬆了」。

陸行之透過臉書發文指出，據悉台積電本次受到的影響嚴重，不是作廢2萬到3萬片晶圓就能解決，而且12奈米和16奈米的單價應該也比平均值高，市場認為這在暗示可能對毛利產生影響。

陸行之進一步表示，張忠謀才退休不到一年，台積電老是「被相害」出狀況，包括去年傳出病毒感染、連續數次下修財測，現在是另一家Photoresist公司用到不合規格的化學原料。他質疑，這究竟台積電運氣不佳，「還是皮帶鬆了」，希望現任總裁魏哲家盯緊一些，別再讓投資人失望，並直言，「這已經不像我們過去認識的台積電」；認為事件效應不像外界想像簡單。

相較於陸行之的嚴厲措辭，多數外資報告皆分析影響不大。在台積電昨天下午發布正式回應前，瑞士信貸、摩根士丹利、滙豐等大型券商皆已更新觀點，估計事件衝擊有限，維持原有評級與目標價；股價方面，僅大摩提到，因大客戶輝達下調財測，恐使台積電29日股價承壓。

摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻指出，晶圓事件不致帶來重大影響的原因，除了台積電當天就回應影響有限，另一個原因是，許多客戶手上還有大量庫存，即使產生影響，預料也在可控範圍，台積電足以彌補損失。

滙豐證券科技產業分析師洪希民則推演最壞的情況，可能影響台積電首季營收短少5%，約影響全年營收1%。以台積電預估本季營收73億至74億美元估算，約當新台幣百億元左右。

評析
多家外資普遍認為事件影響將在可控制範圍內，最壞情況是衝擊台積電第1季營收約5%、約新台幣百億元。

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轉貼2019年1月30日聯合報，供同學參考

螺絲鬆？台積電模範生怎麼了

聯合報 記者楊伶雯／台北報導

台積電去年營收首度突破兆元，稅後純益三五一一億餘元，雙雙創下歷史新高；創辦人張忠謀在去年退休前也為台積電的未來做了相當完整的規畫才正式交棒，但是，台積電在短短半年內出包兩次，連產業界都驚訝。

後張忠謀時代才剛啟動，這個模範生到底是出了什麼事？

台積電可說是張忠謀一生的心血打造出來的傳奇，二○一七年在晶圓代工領域創下營收、毛利、晶圓產能、出貨、先進製程進度、繳稅金額、員工人數等八個第一；為了退休交棒，張忠謀首創雙首長制，且在去年六月股東會後交棒退休。

去年台積電營收及獲利雙創歷史新高，去年八月卅日股價一度衝達二六八元新高價位，總市值超過六點九兆元，雖是在張忠謀退休後，但其間也是有他的心血貢獻；只不過，在他退休不到兩個月時間，台積電就傳出病毒感染事件，引來各界驚訝，怎會出現這種錯誤；誰想到，不到半年時間，又傳出晶圓製程瑕疵事件，至少影響上萬片的晶圓。

根據台積電發出的新聞稿指出，事件是發生在1月19日，發現F14B的12/16奈米的良率出現問題，經追查後了解問題出在一批光阻原料上，原料則是來自多年來供貨給台積電的廠商，因這批原料與過去所供應的原料規格有相當的誤差，立即停用不符規格的原料，且馬上通知所有受到影響的客戶。

晶圓污染事件在發生10天後，外界才得知，產業界更是驚呼，不應該是模範生會出現的問題，但就是發生了，連最強台積電分析師陸行之都不以為然，在臉書上發文指出，聽說這次也很嚴重，不是作廢2-3萬片晶圓片就可解決的事，他同時砲轟，台積電老是「被相害」而出狀況，是運氣不佳，還是皮帶鬆了，「這已經不像我們過去認識的台積電」。

產業界人士坦言，過去在張忠謀時代，領導地位鞏固，但是，後張忠謀時代的雙首長制，是否存有外界看不見的內部派系問題？或是因為公司規模更大了，產生較僵化的情況？是皮帶鬆了？還是內控存有問題？都讓產業界及投資人高度關注。

產業人士分析，張忠謀時代與現在的大環境並不相同，目前的領導團隊面臨半導體產業景氣下滑的挑戰，外部有大環境的問題，內部則可能有內控需加強的問題，兩者都考驗經營團隊的能力。

評析
外部有大環境的問題，內部則可能有內控需加強的問題，兩者都考驗經營團隊的能力。

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轉貼2019年1月30日經濟日報，供同學參考

對岸需求大縮水 重擊全球半導體

經濟日報 記者簡永祥╱台北報導

半導體景氣遇逆風，尤其中國大陸需求轉弱，更使得整體庫存需要長達半年時間調整，國際半導體產業協會（SEMI）為此下修今年全球半導體設備展望，估全年產值將比去年衰退9%，終止2016年以來，連續三年成長走勢，凸顯中國大陸需求轉弱，對全球半導體產業的嚴重衝擊。

半導體設備市場狀況，是觀察半導體景氣走勢的重要指標。SEMI對今年半導體景氣由高鋒急轉直下，甚至衰退，關鍵取決全球經濟放緩、 美中貿易紛爭未解、半導體廠資本支出轉為保守，以庫存調整恐延續到今年中等負面影響。

SEMI產業研究總監曾瑞榆分析，智慧手機市場銷售遲緩，伺服器也在這二季需求急降，是半導體供應鏈庫存水位升高的重要原因。

他強調，目前包括記憶體、邏輯晶片市況都不好，從台積電預估今年不含記憶體，全球半導體景氣僅微增1%，若加計記憶體，全球半導體產業今年應會衰退，因此，各大半導體廠資本支出趨保守，連帶也讓全球半導體設備，今年將中止連三長成長，估計衰退9%。

SEMI保守看市況的預言，已從近期包括蘋果、輝達、英特爾、台積電、聯電和南亞科等多家指標科技大廠財報表現失色獲得印證，這些大廠仍保守看待本季營運。

評析
智慧手機市場銷售遲緩，伺服器也在這二季需求急降，是半導體供應鏈庫存水位升高的重要原因。

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轉貼2019年1月30日中央社，供同學參考

台積電晶圓瑕疵 外資估影響第1季獲利2%

中央社記者吳家豪台北30日電

台積電發現14B廠晶圓瑕疵，亞系外資推估將影響今年第1季營收約1%，維持優於大盤評等和目標價新台幣250元；美系外資預估將影響第1季獲利約2%，維持中立評等和目標價199元。

晶圓代工廠台積電股價今天下跌2元開出，盤中最低來到220元，跌幅超過1%，至上午10時左右成交量超過1.05萬張。

台積電29日針對晶圓14B廠發生晶圓良率偏低問題再次發表聲明，表示主要是12奈米及16奈米晶圓良率出問題，是供應商供應的光阻原料不符規格造成。

亞系外資認為，台積電晶圓瑕疵問題受影響客戶包括海思半導體（HiSilicon）、輝達（Nvidia）、聯發科，推估將影響台積電今年第1季營收約1%，雖不致於讓台積電下修第1季財測，但毛利率恐受拖累；不過，台積電第1季受影響的營收應該會遞延到第2季，預期將貢獻第2季營收1%到2%，建議投資人可趁股價回檔時布局，維持「優於大盤」評等和目標價250元。

美系外資表示，台積電16奈米和12奈米晶圓約1萬到2萬片出現瑕疵，應該不會影響包括聯發科、輝達、海思半導體等客戶營收，因為台積電客戶已持有較多的晶片庫存；基於材料認證的責任，台積電可能為部分損失負責，假設每片晶圓的製程成本為3500美元（約新台幣10.8萬元），台積電負責的損失恐高達7000萬美元，相當於台積電單季獲利約2%，因此維持「中立」評等和目標價199元。

評析
台積電第1季受影響的營收應該會遞延到第2季，預期將貢獻第2季營收1%到2%

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轉貼2019年1月30日聯合晚報，供同學參考

孟晚舟案效應 華為要求供應鏈至陸生產

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

美國司法部起訴陸商華為及孟晚舟事件延燒，根據日經新聞報導，為因應美國後續可能採取動作，華為正要求供應商將部分生產轉移到中國，包括台積電（2330）、日月光等供應商可能都受到影響。對此，台積電、日月光均表示，對單一客戶不做評論。

不過，台積電先前曾指出，華為事件從未受到美國政府前來關心，生意照做。華為目前雖為台積電與日月光前十大客戶，但業界認為，台積電最先進的7奈米先進製程都在台灣，要轉移至中國大陸設廠生產窒礙難行，就算前往也緩不濟急。

日經新聞引述消息人士指出，華為已與台積電商談，把部分晶片生產轉移到南京的工廠。此外，據傳華為也希望日月光，京元電子把大部分生產轉移到中國工廠。

台積電南京廠為12吋晶圓廠，目前以16奈米製程為主，業界認為，華為非先進製程晶片可轉移至南京廠生產沒問題，但像是旗下子公司海思麒麟990處理器晶片採用最先進7奈米製程，就不可能轉移，目前中國境內沒有任何一座7奈米製程晶圓代工廠可生產。且當初台積電赴中國投資晶圓廠計畫，先進製程將比台灣製程晚兩代，相當於中國投入7奈米，台灣則已經進入3奈米。

且台積電競爭對手三星、格芯等，在10奈米以下先進製程進展不順，良率不佳，無法達到客戶要求，三星等晶圓代工業務也不可能為單一客戶前往中國設廠，高速運算需採用最先進製程晶片部分很難轉移至中國生產。

評析
台積電最先進的7奈米製程都在台灣，要轉移至大陸設廠生產窒礙難行，就算前往也緩不濟急。

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轉貼2019年1月31日聯合報，供同學參考

傳華為要求台積 部分產線移往大陸

聯合報 編譯林奕榮、記者楊伶雯／綜合報導

據日經新聞報導，為因應美國可能採取的禁令，華為正要求供應商將部分生產轉移到中國。消息人士指出，華為已與台積電商談，把部分晶片生產轉移到南京的工廠。此外，據傳華為也希望日月光、京元電子把大部分生產轉移到中國大陸工廠。

華為是全球最大電信設備製造商，也是全球第二大智慧手機生產商，美國若對華為祭出類似中興通訊的禁售令，將對全球供應鏈造成重大衝擊。據統計，華為累計擁有超過二千家供應商。

日經報導，美國對華為採取的法律行動不僅針對個別職員，且包括華為公司，外界關注焦點，也轉向川普政府是否將下達全面禁令，禁止對華為銷售關鍵半導體和美國生產的元件。

針對華為希望台積電等供應鏈移往大陸；法人直言，若要移轉產線，須先克服資金、政府投資限制、半導體供應鏈生態系等三大難關。

法人指出，台積電南京廠以十六奈米為主，包括十二奈米、七奈米等都是在台灣生產，一家先進製程百分之一百的公司，人才都在台灣，除非是十六奈米的產品，否則不太可能要求台積電為了單一客戶去改一整個廠的產線；另外，投資金額、還有政府對赴中國大陸投資設廠的限制等，也都是要考量的問題。

法人坦言，半導體供應鏈的生態系也是要考量的重點，在台灣已有完整的供應鏈，如果要移轉到大陸，還要克服供應鏈的問題；法人認為，以目前的情況來看，要求台積電移轉產線是不太可能的事。

法人認為，在美中貿易戰延燒下，不少產線考慮關稅問題移出中國大陸，站在政府的立場，產能外移將影響到國內發展，因此讓有影響力的企業出面，也有可能是政策考量。

法人說，華為海思晶片占台積電的營收比重約百分之五到六，訂單包括網通電信及手機等，但以目前來說，台積電七奈米製程也不可能在中國大陸生產；至於日月光及京元電，原本在中國大陸就有產能。

評析
台積電若要移轉產線，須先克服資金、政府投資限制、半導體供應鏈生態系等三大難關。

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轉貼2019年1月31日經濟日報，供同學參考

法人：台半導體產線轉到大陸 先過三大難關

經濟日報 記者楊伶雯／台北報導

日經新聞報導指華為希望台積電等台灣半導體供應鏈夥伴提升中國大陸製造占比，法人認為，若要台灣半導體產業移轉生產線至大陸，須先克服資金、政府投資限制與半導體供應鏈生態系等三大難關，又以政府這關最難跨越。

據報導指出，華為因應美國可能採取禁令，正與供應商洽談，將部分生產線轉移到大陸。據了解，華為也希望日月光、京元電把部分生產轉移到大陸工廠。

法人指出，台積電南京廠以16奈米為主，包括12奈米、7奈米等都在台灣生產，一家先進製程100%的公司，人才都在台灣，除非是16奈米產品，否則不太可能要求台積電為了單一客戶去改一整個廠的產線，另外，投資金額、還有政府對赴大陸投資設廠的限制等，都是要考量的問題。

法人坦言，半導體供應鏈生態系也是要考量重點，在台灣有完整供應鏈，可全部做好，如果要移轉到大陸，還要克服供應鏈的問題，以目前情況看，要求台積電移轉產線是不太可能的事。

評析
台積電若要移轉產線，須先克服資金、政府投資限制、半導體供應鏈生態系等三大難關。

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轉貼2019年2月1日經濟日報，供同學參考

台積狗年 市值減4,000億

經濟日報 記者周克威／台北報導



狗年資本市場大洗牌，台積電成為外資主要提款機，市值大減逾4,000億元，成為市場輸家；十年來穩居市值第二大的鴻海，也因蘋果新機銷售不佳等拖累，市值跌破兆元大關，退居台塑化之後。

台股狗年行情上沖下洗，美債殖利率震盪、美中貿易戰等因素影響，2、10月全球市場都爆發一波股災，外資在台股操作態度丕變，2018年賣超逾3,500億元、為十年來最大賣超，蘋果供應鏈的台積電、鴻海、可成、和碩，國泰金、富邦金等大型權值股成為外資提款機，狗年台股市值大減1.02兆元。

其中台積電狗年封關時仍是台股市值第一大個股，達5.73兆元，但在外資大賣中，狗年市值大減4,019億元，占狗年台股減少市值比重逾四成；另外，自2009年的過去十年來一直受惠蘋果年度新機銷售跳躍式成長的鴻海，市值也大減5,475億元，失守兆元大關為9,704億元，遭原排名第三的台塑化以1.02兆元超越；台積電、鴻海二檔市值就合計大減9,494億元。

另外，市值減少逾500億元的還有國泰金、可成、富邦金、聯發科、和碩、環球晶、台勝科等七檔個股。

狗年資本市場吸睛大贏家首推台灣高鐵，市值增加523億元，統一超與台泥分別增加509億、456億元，居二、三名；市值增加逾300億元的還有元大金、豐泰、華新科、台達電、玉山金、統一、兆豐金、大成鋼、中租-KY、合庫金與亞泥。

評析
狗年資本市場大洗牌，台積電成為外資主要提款機，市值大減逾4,000億元，成為市場輸家

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轉貼2019年2月3日經濟日報，供同學參考

張忠謀 「注定一戰」看美中之爭

經濟日報 記者張家瑋、編譯簡國帆、林聰毅／台北報導



台積電創辦人張忠謀過去對校園學子演講，常常強調終身學習的重要性，他日前接受本報專訪時談及退休後閱讀的好書，包括:《Destined for war》、美國前總統柯林頓寫的驚悚小說著作，期盼大家都能養成良好的閱讀習慣。

紐約時報書評（The New York Times Book Review）是《紐約時報》旗下一份每周發行的紙質副刊，主要刊登對小說與紀實文學的評論，也是書評領域內最具影響力、且擁有最多讀者的刊物之一，該刊物是張忠謀涉取好書的重要管道，每周每頁必看，從書評中挑選閱讀書籍，其中小說與非小說類各半。張忠謀笑著說：「紐約時報書評寫得很好，往往寫的比書本內容還好。」

他近期閱讀過最重要的書是《Destined for war》（中文版譯：注定一戰？中美能否避免修昔底德陷阱），作者是曾任哈佛教授的格雷厄姆．艾里森，內容敘述希臘歷史學家修昔底德提出的「修昔底德陷阱」一詞，當一個已存在多年的強國，面臨一個新強國崛起的衝突，當既有的強國不能容忍新強國崛起，但新強國又力爭出頭，彼此不能相容，就可能掉入戰爭的陷阱。

張忠謀透露，今年代表台灣參加APEC會議，與各國領袖談話時，發現大家都讀過這本書，而對於美中貿易戰的觀點，也從該書中得到很多啟發體悟。

美國前總統柯林頓與暢銷小說家派特森聯手撰寫驚悚小說《The President Is Missing》，是他覺得很不錯的小說。

另一本《The China Mission》敘述二戰重要人物喬治．馬歇爾將軍在中國調停國共內戰一年。時任美國總統杜魯門認為國共內戰問題非常重要，請當時德高望重馬歇爾出面調停，1945年12月來到中國，一年時間在重慶、南京、延安奔走，在1947年1月電報杜魯門任務失敗，張忠謀欣賞馬歇爾在處理調停事務不拖泥帶水的作風。

《Can Democracy Survive Global Capitalism? 》一書則反思民主與資本主義過去數十年來的相輔相成及抗衡過程，以及該如何阻擋資本主義危害民主的這股浪潮。

《The Perfect Weapon: War, Sabotage, and Fear in the Cyber Age》描述2015年俄羅斯駭客侵入民主黨全國委員會（DNC）的電腦系統，之後竊取電子郵件所洩露的內容，可能已改變美國民主的路線。但把DNC被駭的焦點放在川普身上，將錯失更大且更重要的真相。

《Pachinko》一書由韓裔美籍作家李明錦（Min Jin Lee）撰寫，以一個移民到日本的南韓家族四代希望與夢想，帶出在日韓人所遭遇的種族刻板印象與文化認同等問題與困境，不僅成為《紐約時報》2017年十大選書之一，還進入美國「國家圖書獎」2017年的小說類決選名單，蘋果公司更買下版權，打算拍成影集。

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轉貼2019年2月3日自由時報，供同學參考

貿戰衝擊 中國半導體恐打回原形

編譯楊芙宜／特譯

晶片技術落後國際對手10年
美中貿易戰延燒，中國半導體發展野心恐被打回原形。產業分析師指出，中國最佳晶片製造商的技術，至少落後台積電等國際競爭對手十年，且製程研發、生產的兩大挑戰沒有捷徑；加上美國正嚴打中國竊取智慧財產行為，擬擴大出口管制微處理器等十四類先進技術，「中國製造二○二五」的晶片自給自足目標，已是困難度倍增。

台積砸錢技術 拉大中廠差距
華為最近發表首款五Ｇ基地台核心晶片天罡、五Ｇ終端設備晶片組巴龍五○○○，中媒盛讚可為過度依賴外國供應的中國晶片業注入強心針；但英國金融時報吐槽，華為晶片組僅是設計在中國、生產卻在台灣，這是中國技術落後的實證。

報導指出，中國半導體製程技術與國際對手的差距恐持續被拉開；因生產最先進處理器的研發成本不斷增加，台積電去年研發支出約廿九億美元，中國中芯僅五．五億美元；Arete Research資深分析師方塔內里（Jim Fontanelli）分析，尖端晶圓技術沒有捷徑，連英特爾也面臨困境，除研發口袋得要深，還要有最優秀的工程師，中芯兩個條件都缺、台積電則是兩者兼備。

另中芯據傳花一．二億美元買下ASML（艾司摩爾）的EUV（極紫外光）設備；方塔內里形容，「這有點像是買了F1賽車引擎，卻沒有F1車身底盤、避震器」，中芯恐花很多年時間仍不會使用EUV量產。

貝恩公司合夥人辛哈（Velu Sinha）分析，中國半導體技術雖快速進步，若美國擴大科技出口管制，估計中國得再多花五到十年，才有機會追上對手。

評析
華為晶片組僅是設計在中國、生產卻在台灣，這是中國技術落後的實證。

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轉貼2019年2月4日經濟日報，供同學參考

科技五亮點 引爆新商機

經濟日報 記者何佩儒、蕭君暉、李珣瑛、黃晶琳、簡永祥、鐘惠玲、陳昱翔、劉芳妙、謝艾莉／綜合報導



2019年科技業雖受美中貿易戰不確定性干擾，但仍有眾多令人興奮的技術發展值得期待，本報整理目前業界最關注的五大科技亮點，包括5G及相關應用、8K與Mini LED Micro LED等新顯示技術、高速運算帶來的人工智慧（AI）應用、屏下指紋辨識、電動車，一探這些新亮點帶來的商機。

備受矚目的第五代行動通訊技術（5G）商轉倒數計時，各國電信營運商陸續展開5G網路建設。5G具有高速傳輸、低延遲的特性，對產業影響預料大於對消費者的影響。自駕車更因與安全相關，快速的資料交換，依賴5G的資料傳輸低延遲性得以實現；智慧製造、即時醫療、VR／AR等應用，在5G環境下更能展現效益。

台灣廠商從半導體的聯發科、台積電，網路設備鴻海、中磊、智邦、明泰、合勤控，終端設備宏達電、華碩、關鍵零組件到電信產業等業者均積極投入。去年市場上已出現5G商用晶片，今年包括高通的5G行動處理器晶片、宏達電5G行動智慧集線器等，相關產品及解決方案將很快推出。

累積多年的大數據，透過以高速運算為基礎的AI分析，今年將讓各種應用百花齊放。半導體業者指出，透過高速運算處理器，以及高效能繪圖晶片所打造的AI運算生態系統，不僅是台積電等半導體大廠布局重點，也是鴻海與廣達等硬體製造大廠積極切入的領域。

此外，高速運算帶動雲端伺服器的增長，甚至也將應用在汽車領域。

全球最大半導體設備廠美商應材副總裁暨台灣區總裁余定陸表示，AI與大數據的結合，帶動四個主要的趨勢與挑戰，這也是企業能否在AI與大數據時代掌握致勝先機的關鍵，四大趨勢包括數據爆炸：物聯網普及和工業4.0產生超大量的數據資料；必須要更大的儲存能力，因應快速增加數據量的處理及儲存；必須有更新的運算模式及架構，以及邊緣運算、雲端技術和低功耗的每瓦效能，才能將數據成功轉換成價值。

因應超高畫質電視時代來臨，並搶搭2020年東京奧運的8K解析度轉播商機，鴻海集團結合夏普、群創等力量，在大陸廣州增城打造超視堺G10.5代廠，即將投產，大步朝構建8K生態體系目標邁進。

友達則結盟全球知名家電品牌業者創立8K協會（8KAssociation，8KA），與三星電子、海信、TCL、Panasonic等家電巨擘聯手成立業界首家8K協會，期以透過密切結盟合作，制定適用於全球的8K顯示技術標準，加速其技術導入及生態鏈整體發展，將為全球各地觀賞者帶來最佳視覺效果和體驗。

Mini LED技術已經被視為LED產業的新希望，業界更開始發展Micro LED技術，市場預期成熟時點應會較Mini LED晚。

環保意識提升，及特斯拉等大廠建立起電動車產業鏈與市場，美國通用汽車宣布將大幅削減內燃機汽車陣容，加倍投資自駕車及電動車，確立電動車趨勢。台灣電動車、特斯拉相關供應鏈如貿聯 - KY、和大、順德等後市動能受到矚目，新普也躋身電動自行車概念股。

隨著手機全螢幕風潮及生物辨識趨勢，各品牌手機廠今年將大量導入屏下指紋辨識技術。市場預料，今年搭載此技術的裝置量將高達1億台以上，相關晶片、軟體演算法、模組等業者都在積極爭取訂單，搶食大餅。

目前三星最積極導入屏下指紋辨識技術，蘋果也傳出正在開發；另外，vivo、小米、華為等大陸指標手機品牌，今年也將推出採用屏下指紋辨識新機，帶動商機蓬勃發展。

評析
透過高速運算處理器，以及高效能繪圖晶片所打造的AI運算生態系統，是台積電等半導體大廠布局重點