權值股；台積電 – 台積進擊7奈米 力壓英特爾

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轉貼2018年11月21日自由時報，供同學參考

半導體明年先蹲後跳 旺季在下半年

記者洪友芳／新竹報導

半導體業界認為，iPhone新手機銷售不佳，智慧型手機需求減緩，挖礦加密貨幣價格遽跌，將衝擊明年上半年半導體景氣呈現先蹲的走勢，預期要等明年第5代行動通訊系統（5G）推出，下半年才可望回溫。

台積電（2330）大客戶晶片大廠輝達（NVIDIA）上週公佈第3季財報不如預期，第4季受加密貨幣業務疲軟，中階的Pascal GPU（繪圖處理器）產品通路端庫存過多的影響，約要1到2個季度才能完成庫存修正，因此第4季也不樂觀。

半導體設備龍頭廠應材也指出，伺服器、PC與行動市場的整體需求減弱，記憶體價格近期已走軟，影響該公司上季半導體製造設備銷售下滑，預期半導體產業景氣將溫和性趨緩。

台灣半導體供應鏈指出，iPhone新手機銷售不佳為業界預期的事，主因明年將走向5G，終端市場換機意願有限，導致iPhone新手機銷售量下修，加上挖礦熱潮消退，記憶體價格也走軟，將衝擊明年上半年半導體景氣趨平淡，預期到明年下半年5G陸續推出，才可望出現旺季的升溫效應。

業界表示，5G下載一部2G容量的HD高畫質電影只需要幾秒的時間，網路影片隨點隨看，高速網路運算速度快，智慧型手機、雲端、大數據分析與物聯網的相關應用晶片需求也會增多，有助帶動半導體業新一波應用需求增加。

評析
明年上半年半導體景氣趨平淡，預期到明年下半年5G陸續推出，才可望出現旺季的升溫效應。

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轉貼2018年11月22日中央社，供同學參考

紐時報導資安危機 台積電遭病毒感染成案例

中央社記者尹俊傑紐約21日專電

網路攻擊近年愈來愈猖獗，金融、零售廠商屢屢受害，製造業也無法倖免。紐約時報今天以台積電8月遭病毒感染為例報導，惡意軟體可能造成產線停擺，許多廠商卻輕忽風險。

今年8月，晶圓代工廠台積電工程師安裝新機台時，未在機台連接網路前加以隔離，確保無病毒，導致機台感染的勒索軟體WannaCry變種病毒入侵公司網路。報導說，製造業低估資安風險，台積電學到慘痛教訓。

台積電總裁暨副董事長魏哲家當時在記者會駁斥謠言，指台積電未遭駭客攻擊，他坦承此事是台積電「自身疏失造成」。

幸運的是，台積電只花幾天就全面恢復正常運作，原本預估第3季營收恐因病毒感染折損2%，結果未受影響。台積電企業訊息處資深處長孫又文透過電郵向紐時表示，這是因台積電及時完成部分延遲訂單，「其他領域需求增加」也有助抵消損失。

默克藥廠（Merck & Co.）與食品大廠億滋國際（Mondelez International）就沒這麼幸運了。兩家公司去年遭勒索軟體NotPetya攻擊，損失慘重，但在申報文件中避談營運受影響的細節。

根據億滋遞交美國證券管理委員會（SEC）的年報，NotPetya攻擊對億滋的全球業務、經銷及財務網絡影響甚鉅，淨損失雖然只占億滋全球營收259億美元不到1%，仍達到1.036億美元（約新台幣31.8億元）。

默克在申報文件中表示，NotPetya攻擊擾亂默克的全球製造、研究和業務運作，導致去年營收流失2.6億美元，預估今年營收將再折損2億美元。若扣除保險給付，默克為此付出2.85億美元（約新台幣87.9億元）成本。

報導指出，駭客一般鎖定可轉賣牟利的個人資料，製造業面臨的風險沒那麼高，但不法分子的動機已變得更複雜。有些駭客利用惡意軟體向系統運作停擺的企業勒索，想拿到加密貨幣，有些則試圖竊取智慧財產權，包括專利資訊、配方和設計藍圖。

人工智慧應用平台供應商C3創辦人希伯（Thomas Siebel）直言，製造業面對資安威脅的態度輕忽。

即使有教育訓練和專家警告，許多廠商員工仍隨意開啟可能擾亂公司運作的釣魚郵件。隨著駭客手法愈來愈高明，物聯網（IoT）技術蓬勃發展，網路攻擊的潛在危害不容忽視。

電子元件廠商新美亞（Sanmina）資深副總裁巴特爾（Manesh Patel）表示，許多資訊科技（IT）公司與同業因彼此競爭，在製造層面比較不會互通訊息，但他認為應有一套凌駕於競爭關係的資安措施。

除了加強資安投資，巴特爾也建議企業網路分段（segmenting），讓廠商能在不影響系統其他部分的情況下固定更新設備。另一種途徑是採用白名單（whitelisting），因為以黑名單防範已知病毒太被動，指定可在電腦系統上執行的應用軟體，更能有效防毒。

評析
紐約時報以台積電8月遭病毒感染為例報導，惡意軟體可能造成產線停擺，許多廠商卻輕忽風險。

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轉貼2018年11月23日聯合晚報，供同學參考

短短7天 大摩二降台積電目標價至214元

聯合晚報 記者李娟萍／台北報導

短短七天，大摩二度下調台積電（2330）目標價。大摩之前率先調降台積電投資評等，並將台積電目標價下調至239元，在該券商昨（22）日新出的大中華半導體產業報告中，二度下修台積電目標價，下調至214元，較今日午盤股價219元，還有近2%的下跌空間。

大摩維持台積電投資評等為「中立」，但將台積電的目標價又下調至214元。台積電股價今天在217~220.5元間遊走，相對大盤有抗跌表現。

先前大摩將台積電投資評等，從「優於大盤」，調降至「中立」，主要是預期智慧型手機需求不佳，目標價從253元調降至239元，在短短七天後，大摩又二度下修台積電的目標價。

大摩的觀點是，由於半導體產業景氣循環向下調整，台積電明年營收可能季減12%，第2季再季降3%，因此，台積電想要實現2019年營收年增5~10%（以美元計）目標，可能將極具挑戰性。

不過，台積電明年上半年將全力衝刺7奈米產能，明年的資本支出可能處於100~120億美元的低水位，加上台積電股息收益率約4.6%，以及台積電市場占有率的提升等題材，預期仍可以支撐台積電的股價。

評析
大摩的觀點是，由於半導體產業景氣循環向下調整，台積電明年營收可能季減12%，第2季再季降3%

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轉貼2018年11月23日自由時報，供同學參考

台積電的穩定性  
讓基金經理全數脫手三星、押寶台積電

財經頻道／綜合報導

台積電穩坐晶圓代工半導體龍頭的同時，其他競爭對手也亟欲搶下台積電寶座，如三星電子（Samsung Electronics）便是強力對手之一。而據《彭博》報導，1位基金經理人看好台積電穩定、波動性小，竟將三星持股全數脫手，改押寶台積電。

據《彭博》報導，天利投資（Columbia Threadneedle Investments）基金經理人杜丁（Dave Dudding）協助管理資金在全球達4850億美元，他的基金過去3年績效優於同行87%。這支基金僅在全球挑選40支能永續發展、報酬高、負債低、獲利穩定、且商業模式具競爭優勢的股票來投資，而截至7月底，此基金還持有台積電、三星電子2支股票，但目前已清空三星電子持股。

杜丁表示，台積電的穩定性是他看中的特點。「三星是很好的投資選擇，但它有點浮動，目前而言，我們稍微偏愛台積電跟其穩定的業務。」

由於記億體業出現超級週期結束的擔憂、DRAM及NAND價格下滑，三星業務受損，股價今年以來已下跌17%，不生產此2產品的台積電則未受影響。晶圓代工方面，台積電則以約50%的比例狠甩三星約5%的市佔。

花旗集團（Citigroup）本週1份報告也指出，台積電2019年第1季出貨量有望提升、刺激營收，而Android系統晶片和基頻晶片組的需求可彌補蘋果疲軟訂單的不足。

評析
《彭博》報導，1位基金經理人看好台積電穩定、波動性小，竟將三星持股全數脫手，改押寶台積電。

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轉貼2018年11月23日聯合晚報，供同學參考

亞外資：台積電下季營收看減16%

聯合晚報 記者楊伶雯／台北報導

台積電（2330）相繼遭兩家亞系外資調降目標價。亞系外資認為在iPhone訂單下修、Android陣營趨緩、加上明年第1季整體經濟疲軟等三大因素影響下，預估台積電明年首季營收季減16%，將目標價由260元調降至248元，但仍看好先進製程的優勢，重申買進評等；另一家亞系外資則是將目標價由240元下修至225元，重申中立評等。

亞系外資最新報告指出，台積電除受到智慧手機訂單下修調整的影響之外，其他客戶包括工業、車用和加密貨幣等，也可能在宏觀風險考量下跟進調整，對台積電來說，明年第1季的波動幅度恐會加大。

亞系外資預估，台積電明年第1季營收將季減16%、年增2%，較原先預估的季減10%及年增3%還不好，下修台積電明年營收3%，預估明年全年營收年增6%，同時下修明年每股純益預估，降幅6%，達14.59元。

另一家亞系外資認為，蘋果新iPhone砍單，供應鏈無法倖免，蘋果占台積電營業額約22%，但這只是直接銷售給蘋果的收入貢獻，如果加計包括Apple的外圍晶片由第三方供應商，預估蘋果占台積電營收將約達30%，因此蘋果iPhone年銷售數量下降，對台積電利潤的影響更大，因為外圍晶片的利潤更高；重申對台積電中立評等，但目標價則是從240元降至225元。

外資已連續四日賣超台積電，昨日賣超仍有4,834張，但在股價昨日一度失守前低再翻紅作收後，今日早盤以221.5元紅盤開出，一度拉升至222元，盤中漲幅1.36%。

評析
亞系外資認為在iPhone訂單下修、Android陣營趨緩素影響下，預估台積電明年首季營收季減16%

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轉貼2018年11月24日經濟日報，供同學參考

台積目標價 大摩再調降

經濟日報 記者趙于萱／台北報導

摩根士丹利出具大中華半導體報告，基於智慧機需求不佳，再度調降台積電目標價至214元，評等重申「中立」。大摩認為，台積電對明年營收展望成長5%-10%，過度樂觀，恐延續今年的財測下修趨勢。

大摩頻頻劍指半導體，七天前才調降台積電、聯電等五家台灣半導體公司目標價，其中台積電評等同步降至「中立」，昨（23）日又發報告調降台積電。

值得注意的是，去年此時，大摩也是開第一槍調降台積電目標價的外資，今年上半年一度升評、升價，現在又「打回原形」，可以說是最頻繁異動、最引起市場關注的券商，其他外資相對「堅定」，未因市況變化而頻繁改價。

昨天台積電股價因大摩報告等利空影響，下跌0.5元，收218.5元，外資則是在連五賣後，轉為買超640張，投信在連七賣後轉為買超104張，僅部分投資人保守看選後行情、買進認售權證，使得自營商避險賣超有228張，比自營操作賣超39張還多出數倍，顯示法人動向屬於中性偏多。

大摩這次砍價台積電，主要是智慧機需求不振，認為明年的財測目標恐怕不會達成。根據大摩分析，明年第1季台積電的營收將季減14%-16%，旺季效應淡；第2季營收也可能比首季再減3%，換算全年美元計價的營收增幅不到5%-10%，低於財測。

大摩認為，台積電明年仍會衝刺7奈米，資本支出達到100億至120億美元水準，以目前股價來看，股息殖利率4.6%，下檔可望有撐。

評析
大摩這次砍價台積電，主要是智慧機需求不振，認為明年的財測目標恐怕不會達成。

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轉貼2018年11月26日工商時報，供同學參考

2利空襲 台積電後市埋變數

工商時報 簡威瑟／台北報導

台灣地方選舉結束，市場看待行情焦點，重新回到最大權值股台積電（2330）引導台股作用之上。台積電受智慧機需求不振與加密貨幣疲軟衝擊，近期輪番遭匯豐、馬來亞、摩根士丹利證券等外資調降財務預期，明年首季營收恐季減16％，為選後行情埋下變數。

最近對台積電基本面看法修正最積極的，非摩根士丹利莫屬：一個月內先是調降財測與推測合理股價估值，繼而下修投資評等至「中立」，最近再度調降財務預期。會出現這樣狀況，全來自大摩發現兩大因素對台積電形成極大不利條件。

1.加密貨幣挖礦，正遭遇最差的硬著陸（hard landing）狀況。摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻數度提出，當加密貨幣價格修正、挖礦產能過剩時，必將導致晶圓與半導體資本支出的修正。過去一周以來比特幣價格大跌29％、至4,522美元，挖礦者已無利可圖，研判本季對16奈米挖礦ASIC需求降至冰點；甚至衝擊到台積電、創意關鍵客戶對7奈米挖礦ASIC需求。

2.大摩估計，全球智慧機今年出貨量年減3％，儘管多數投資人認為蘋果iPhone的砍單問題，已經反映在供應鏈股價之上，但要是智慧機銷售不振逆風延續下去，摩根士丹利不排除蘋果祭出新一輪砍單的可能性，智慧機所用的半導體，屆時要面臨的可是結構性大問題。

繼先前匯豐下修台積電目標價至248元，馬來亞看225元後，大摩目標價又下修至214元。國際資金此刻一方面謹慎應對台積電短線壓力，另一方面，也積極由殖利率角度著手，找尋承接機會點。各大外資機構考量台積電配息政策向上提升，並以台積電目前股價估算，認為2019年的現金殖利率達4％以上，或可吸引部分價值投資買盤進場。

評析
台積電受智慧機需求不振與加密貨幣疲軟衝擊，近期遭匯豐、馬來亞、摩根士丹利等外資調降財務預期。

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轉貼2018年11月26日聯合晚報，供同學參考

選後 台積電、聯發科向前行

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

台股選後大漲，半導體龍頭台積電（2330）及聯發科（2454）領頭反攻，台積電不畏近期外資調降目標價及加密貨幣持續破低影響，股價站回月線，一度漲至224元，漲幅達2.51%:；聯發科第4季展望優於預期，手機晶片市占率回升，外資小幅回補，股價一度站回230.5元，漲幅3.82%。

選後不確定變數降低，台股大漲百餘點，半導體族群在台積電、聯發科領軍反攻之下，半導體指數上揚2.59%。其中台積電遭外資調降評等，股價一路走低，近10個交易日遭外資大砍5.1萬張，今日股價強勁反彈一吐怨氣。外資報告指出台積電2019年第1季營收受到加密貨幣價格破低及iPhone砍單影響，營收較上季及今年首季出現雙位數衰退，恐待2019下半年營運逐漸恢復。

根據Coindesk 數據顯示，周日比特幣價格一度跌至3,639 美元，下探去年9月新，今日稍微反彈至4,000美元左右水平。過去一周，比特幣市值暴跌超過35%，為2013年4月以來，市值減少最嚴重的一周，比特幣價格暴跌影響挖礦設備需求大減。

此外，先前華爾街日報才報導蘋果為了刺激 iPhone XR買氣，計劃提供補貼讓日本電信商調降 iPhone XR售價傳聞，日媒隨即報導日本電信業龍頭 NTT DoCoMo 計劃自26日起大幅調降iPhone XR售價，其中64GB機種最低僅要2.6萬日圓，驗證先前iPhone銷售不佳傳聞。

聯發科則在中國客戶海外銷量成績亮麗之下，本季營運優於預期，激勵近期股價止跌回穩。由於小米、OPPO、VIVO等客戶在新興市場銷量增加，聯發科中高階晶片出貨維持穩定，今年P23、P60晶片相繼獲客戶採用，而年底最新P70增強人工智慧引擎又獲得小米及品牌手機Realme採用，P70首發於本月28日在印度亞馬遜上市，有利於聯發科明年上半年營運表現。

評析
台股選後大漲，台積電不畏近期外資調降目標價及加密貨幣持續破低影響，股價站回月線

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轉貼2018年11月27日聯合晚報，供同學參考

高通推新手機晶片 台積搶先吃大單

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

據外媒報導全球手機晶片巨擘高通（Qualcomm）將於12月發表最新一代手機處理器驍龍8150晶片，與目前蘋果A12、海思麒麟980及聯發科Helio系列等手機處理器晶片互別苗頭，目標將瞄準中系及韓系非蘋陣營品牌手機客戶，對台灣半導體業者而言，聯發科與高通競爭態勢加劇，而台積電則將接獲8150晶片訂單，7奈米客戶再添增一筆。

根據GSM Arena及Firstpost網站兩外媒報導，高通將於年末12月發布最新旗艦手機處理器晶片驍龍8150，不約而同，不少科技網站對於驍龍8150規格做了詳細描述，該晶片採用4顆高效能核心和4顆高效率核心配置為8核處理器，Cortex-A75與Cortex-A55的半客製核心。

4個低功耗Kryo Silver核心具備128KB二級高速記憶體，核心可達到1.8GHz速率。另外3個Kryo Gold核心具備256KB二級高速記憶體，最高運行速率則為 2.419GHz，而獨立出一個單一Kryo Gold核心，具有兩倍L2 512KB 記憶體，最大頻率則為 2.842Ghz。另外，驍龍8150也因應未來5G趨勢，採用LTE技術，可額外搭配5G數據機晶片，支援5G網路。

而外媒也點名指出該晶片將採用台積電7奈米先進製程生產，先前外界預期高通處理器晶片訂單可望由三星回歸台積電，越來越有譜，台積電有機會挾7奈米技術領先及良率優勢，優先吃到高通處理器及數據機晶片大單。

但對聯發科則是競爭壓力加劇，高通驍龍8150瞄準中國品牌手機及三星手機客戶，過去除了華為及三星部分手機不是採用高通晶片，其他包括：小米、OPPO及VIVO等都採用過高通晶片，外媒便點名該款晶片問世後，小米9及三星Galaxy Note 10及Galaxy S10都可望搭載該款晶片，分食聯發科在中國市占率。

評析
台積電有機會挾7奈米技術領先及良率優勢，優先吃到高通處理器及數據機晶片大單。

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轉貼2018年11月28日工商時報，供同學參考

魏哲家：AI、5G 半導體產業新藍海

工商時報 涂志豪／台北報導

台灣半導體產業協會（TSIA）昨（27）日舉行2018年年會，TSIA理事長暨台積電總裁魏哲家在開場致詞時提到，半導體已經無所不在，相信人工智慧（AI）、5G等新趨勢，將成為半導體產業的新藍海市場。魏哲家亦指出，美中貿易問題的確對半導體產業有所影響，台灣半導體產業需要更努力，才能在世界中得到公平競爭的機會。

TSIA年會昨日盛大舉辦，除邀請到科技部長陳良基參加，包括台積電董事長劉德音暨總裁魏哲家、聯電總經理簡山傑、力晶執行長黃崇仁、聯發科董事長蔡明介暨副董事長謝清江、鈺創董事長盧超群等業界高層亦一同與會。今年TSIA年會邀請Google台灣董事總經理簡立峰發表「人工智慧未來趨勢」專題演說，並由蔡明介則主持「AI時代的挑戰與機會論壇」。

魏哲家在致詞時指出，今年適逢IC產業發展60周年，台灣在半導體產業中引領國際，創下晶圓製造與封裝測試全球第一、IC設計全球第二的佳績。而近年來新科技的需求與半導體產業持續發展，改變人類的生活，深信5G、AI等新趨勢將會開創半導體產業的新藍海。

魏哲家表示，要落實物聯網與有效的數據分析，半導體產業將無所不在，也會變得無所不能。另外，虛擬實境及擴增實境（VR/AR）、雲端運算、自駕車、機器學習與智慧醫療等，也都會刺激對半導體產業的需求。

評析
魏哲家指出新科技的需求與5G、AI等新趨勢，將會開創半導體產業的新藍海。

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轉貼2018年11月28日經濟日報，供同學參考

魏哲家改口 貿易戰影響半導體業

經濟日報 記者簡永祥╱新竹報導



台積電總裁魏哲家昨（27）日表示，半導體應用無所不在，因此美中貿易戰一定會影響半導體產業。台灣半導體業除了面臨美中貿易戰問題，還有中國大陸積極擴張勢力對台挖角，以及土地與水電等生產要素短缺的挑戰，但仍看好人工智慧、5G等應用將為產業帶來新成長動能。

魏哲家昨天以台灣半導體產業協會（TSIA）理事長身分，主持TSIA年會並發表致詞時，釋出上述看法。

魏哲家昨天的說法，較先前他在台積電10月法說會時的論點有180度改變，當時他認為台積電是大家的代工廠，預料受到美中貿易戰的影響極小。魏哲家昨天改口稱「貿易戰一定會影響半導體產業」，引起業界高度關注。

台積電幕僚表示，魏哲家昨天是以台灣半導體協會理事長的身分，針對台灣半導體未來面臨的機會與挑戰，提出當前半導體產業面臨的問題，不是單純指台積電面臨的問題。

魏哲家昨天在TSIA年會開場致詞表示，今年是積體電路發明60周年，台灣半導體產業引領國際，在全球半導體產業鏈締造製造第一、封裝測試第一及IC設計第二的佳績。

他接著提出，隨AI人工智慧與5G等應用，半導體將從無所不在，變成無所不能，並驅動新的數位時代，未來會有更多的創新，為半導體產業開創新藍海。未來AI的應用會會跨及各領域，包括虛擬實境（VR）、擴增實境（AR）、雲端運算、機器學習及智慧醫療等應用，也會刺激半導體的需求，提升台灣半導體產業競爭力。

不過，魏哲家也同時提出台灣半導體產業面臨挑戰，尤其是稍早台積電創辦人張忠謀提出包括美國及中國大陸等大市場國家主義興起，他呼籲，台灣半導體產業要更加努力，才能在世界市場得到公平競爭機會。

魏哲家認為，台灣半導體業面臨的挑戰，還包括中國大陸加速半導體產業自主化，大力挖角台灣半導體人才，以及土地、用水用電等生產要件不足等問題。

他強調，這些挑戰都需要政府適時給了協助和解決，尤其育才和留才，更是產官學界共同努力的方向。

評析
台積電總裁魏哲家表示，半導體應用無所不在，因此美中貿易戰一定會影響半導體產業。

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轉貼2018年11月28日中央社，供同學參考

台積電：若乾淨再生能源穩定供應 考慮使用

中央社記者鍾榮峰台北27日電

行政院表示非核家園不再設定2025年期限。台積電指出，半導體產業需要充足且穩定的供電，若有乾淨再生能源穩定供應，台積電也考慮使用，對於是否核能發電沒有特別意見。

以核養綠公投過關，行政院發言人Kolas Yotaka（谷辣斯．尤達卡）今天表示，依照全民公投的結果，不再為非核家園設定2025年的期限。但政府依然可以積極開發再生能源，重點是電力要足夠、供電無虞。

對此，台積電發言體系晚間表示，政府是否擁核或是廢核，台積電沒有特別意見，但半導體產業製造需要充足且穩定的供電，這對於半導體產業來說非常重要，台積電也持續與政府溝通。

台積電表示，若乾淨再生能源可以穩定供應，台積電也會考慮使用。

評析
半導體產業需要充足且穩定的供電，若有乾淨再生能源穩定供應，台積電也考慮使用

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轉貼2018年11月28日科技新報，供同學參考

政府非核家園不再設限
台積電：願意使用穩定供應再生能源

作者 Atkinson

針對本次公投結果，第 16 案「以核養綠」通過門檻，行政院表示將不再設定 2025年非核家園的期限。對此，晶圓龍頭台積電表示，半導體產業需要充足且穩定的供電，若有乾淨再生能源穩定供應，台積電也考慮使用，對於是否核能發電沒有特別意見。

根據行政院對本次公投結果，不再為非核家園設定 2025 年的期限。但依然可以積極開發再生能源，重點是電力要足夠、供電無虞。對此，台積電發言體系在 27 日晚間接受平面媒體採訪時表示，政府是否擁核或是廢核，台積電沒有特別意見，但半導體產業製造需要充足且穩定的供電，這對於半導體產業來說非常重要，台積電也持續與政府溝通。台積電強調，若乾淨再生能源可以穩定供應，台積電也會考慮使用。

據瞭解，之前因為供電問題，台積電位於南科的 3 奈米廠的環評審查中，由於不少委員對於南科 2 期將來的供電穩定性、節電目標期程、放流水回收率都抱有疑慮，最終並未做出結論。同時也引發外界質疑，供電問題能否解決的質疑。

事實上，半導體是高度資本競賽的產業，要保持領先地位，就必須持續投資、發展新技術與制程。不過，在製程發展越來越困難的情況下，投資的經費也就會越來越龐大，在目前台積電正在研發的 5 奈米、3 奈米製程為例投，資金額都分別是以新台幣 7、8 千億元起跳來計算。同時，也要面臨越來越耗電的問題。因此，台積電總裁魏哲家也在台灣半導體協會年會「2018 TSIA」中表示，希望政府能夠解決缺電的問題，才不會影響半導體產業投資意願及未來發展競爭力。

評析
魏哲家表示希望政府能夠解決缺電的問題，才不會影響半導體產業投資意願及未來發展競爭力。

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轉貼2018年11月28日科技新報，供同學參考

英特爾重申 2019 年推出 10 奈米製程
伺服器應用優先個人電腦

作者 Atkinson

日前外資投資大會，處理器龍頭英特爾（intel）代理執行長 Robert Swan 又重申對 10 奈米製程的規劃，確定 2019 年 FPGA 晶片將首先採用 10 奈米製程技術，到 2020 年初伺服器晶片再跟進，之後 2020 年大部分處理器將進入 10 奈米製程。Robert Swan 也強調 2019 年及 2020 年之後，英特爾將繼續保持領導地位。

英特爾代理執行長 Robert Swan 表示，10 奈米製程主要是挑戰太大，尤其相較競爭對手在電晶體縮放水準番倍成長，達到 2.7 倍。也就是說英特爾 10 奈米製程在電晶體密度提升遠高於業界水準，這也導致 10 奈米製程難度大幅提升，良率降低，所以遲遲不能商業量產，以致進度一再延期。

Robert Swan 還表示，依照英特爾規劃，10 奈米製程於 2019 年量產後，首先是 FPGA 晶片採用該製程，然後 2020 年初，伺服器處理器也會快速進展到 10 奈米製程。而到 2020 年底前，英特爾大多數處理器都會上到 10 奈米製程，這等於暗示英特爾將壓縮伺服器到個人電腦處理器發展 10 奈米製程的時間。

雖然，2019 年就可以看到英特爾 10 奈米製程處理器問世，但對多數電腦玩家來說，大家最關心的還是 10 奈米製程的 Ice Lake 架構個人電腦處理器什麼時候能上市。依照 Robert Swan 的說法，似乎個人電腦處理器不是英特爾提升 10 奈米製程的首個重點，還是伺服器處理器及 FPGA 才是優先選項。

近期因英特爾 14 奈米製程產能缺乏，造成市場處理器缺貨，依照英特爾公布的 10 奈米製程發展來看，要完全藉 10 奈米製程推出解決 14 奈米產能吃緊狀態，似乎還有一段時間要走，並不會有立即改善。玩家現階段可能還要繼續等待。

評析
個人電腦處理器不是英特爾提升 10 奈米製程的首個重點，伺服器處理器及 FPGA 才是優先選項。

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轉貼2018年11月28日MoneyDJ新聞，供同學參考

挑戰Intel
亞馬遜AWS推自家伺服器晶片、祭低價攬客

記者 陳苓 報導

英特爾(Intel)的伺服器晶片霸主地位，再遭挑戰！亞馬遜雲端服務(AWS)自行開發出伺服器晶片，並用高額折扣招攬用戶。

The Street、西雅圖時報報導，AWS週一(26日)晚間發布「Graviton」伺服器晶片。這款晶片由亞馬遜2015年收購的Annapurna Labs研發，採用ARM架構。

英特爾Xeon伺服器晶片是當前市場主流，市佔率超過98%，AWS也是英特爾的大客戶。如今AWS發布自家晶片一別苗頭，並表示客戶若捨棄以英特爾晶片為基礎的雲端服務，改用Graviton晶片的雲端服務，可享優渥折扣。

富國銀行估計，對AWS雲端服務用戶來說，選用Graviton版本會比用英特爾晶片版本，最多便宜45%，這會對英特爾晶片帶來競爭壓力。

ARM架構的行動晶片廣泛用於智慧機、平板等，但是ARM架構的伺服器晶片遲遲未能打開市場。亞馬遜AWS投入研發，等於替ARM架構伺服器晶片投下信任票。高額折扣也有望吸引企業試用，可讓亞馬遜AWS減少對英特爾的依賴。英特爾長期壟斷伺服器晶片市場，價格居高不下，不少科技巨擘都在尋找替代品。今年三月，微軟秀出新伺服器，內建Cavium研發ARM架構晶片。當時微軟宣稱，希望未來該公司數據中心的半數伺服器，都採用ARM架構晶片。

Wired報導，亞馬遜AWS之前的晶片計畫和台積電(2330)合作，不過未說明這次是否再和台積合作。

這不是亞馬遜AWS第一次暗嗆英特爾。11月稍早，該公司宣布採用英特爾對手---超微(ARM)的伺服器晶片。

MarketWatch報導，超微6日在舊金山舉行「Next Horizon」大會，宣布2017年6月發布的Epyc伺服器晶片，獲得亞馬遜雲端服務(Amazon Web Services、簡稱AWS)青睞，將用於AWS旗下的彈性雲端運算(Elastic Compute Cloud、簡稱EC2)業務。

另外IBM也積極爭搶伺服器晶片市場。日經新聞19日報導，消息靈通的供應鏈人士透露，IBM可能會找台積代工伺服器晶片，用於次世代的IBM大型主機(mainframe)。若消息為真，將是台積的一大勝利。

Trendforce分析師Liu Chia-hao表示，全球數據中心的伺服器晶片，96%為英特爾供應。IBM算是特例，不使用英特爾晶片，而是自行研發晶片，並由格芯(GlobalFoundries)代工。不過格芯近來停止研發7奈米製程，而台積的7奈米早已量產。據傳IBM變心，打算捨棄格芯、改找台積代工。

評析
亞馬遜雲端服務(AWS)自行開發出Graviton伺服器晶片，並用高額折扣招攬用戶。

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轉貼2018年11月29日工商時報，供同學參考

台積電 南京生產鏈成形

工商時報 涂志豪／台北報導



晶圓代工龍頭台積電南京12吋廠Fab 16已進入量產，半導體生產鏈群聚效應成形，而且在上海集成電路技術與產業促進中心的倡導下，台積電晶圓製造服務聯盟正式成立，將串起長江流域IC設計業及台積電的合作。另外，封測龍頭日月光投控亦將在南京投資設立測試中心，爭取當地後段晶圓工程測試服務訂單。

台積電2015年底決定到南京投資，2016年7月啟動建廠，從動土到進機只花了14個月。台積電10月底宣布南京12吋廠正式進入16奈米製程量產，目前月產能達1萬片，預計明年底前將提升為1.5萬片，在2020年達到2萬片的規模。同時，為了就近且更好地服務客戶，台積電將「開放創新平台（OIP）」生態系統導入大陸，爭取大陸的IC設計公司在台積電投片。

其中，在上海集成電路技術與產業促進中心的倡導下，台積電晶圓製造服務聯盟正式成立，預計將聯合南京、合肥、成都、武漢、杭州、無錫、蘇州、濟南等8個地區集成電路產業基地，打通長江流域IC設計廠商與台積電晶圓代工通道，為大陸當地IC設計廠建置完整的晶圓代工生產鏈。

隨著台積電南京12吋廠進入量產，當地半導體生產鏈的群聚效應持續發酵。在設備及材料供應鏈部份，除了應用材料、科磊等國際設備大廠進駐設點，包括弘塑、辛耘、翔名、漢唐、帆宣、亞翔、崇越、華立等均在南京當地或臨近的蘇州設立服務據點。同時，為了爭取當地後段封測訂單，包括矽品、京元電等擴建蘇州據點產能，欣銓及日月光則在南京設廠。

日月光擬設南京測試中心
日月光投控計畫在南京設立測試中心，就近爭取大陸IC設計業者在台積電南京廠投片晶圓的相關工程測試業務。日月光證實，南京測試中心是子公司月芯半導體科技提供的工程測試服務布局，此項工程測試服務將會隨著客戶的所在地不同而在各地設置測試中心以提供在地互動服務。

日月光表示，目前此項工程測試服務業務已在上海運行近4年時間，且隨著市場需求已陸續考察了深圳、昆山、南京、合肥、蘇州等地。隨著業務量提升，未來將配合市場及客戶於包括南京等合適地點，成立工程測試服務中心，並視實際需要於合乎法令並經公司核決程序後訂定所需資金及投資時程。

評析
台積電南京12吋廠Fab 16已進入量產，服務聯盟正式成立，將串起長江流域IC設計業及台積電的合作。

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轉貼2018年11月29日經濟日報，供同學參考

彭博：台積電挑戰英特爾龍頭寶座 從對手的錯誤中得利

經濟日報 記者湯淑君╱綜合外電報導

彭博資訊報導，美國英特爾公司（Intel）稱霸晶片製造業逾30年，供應電腦最重要的零組件，但如今半導體市場龍頭地位正面臨台灣後起之秀台積電的挑戰。

台積電成立於1987年，為財力不足以蓋自用晶片廠的公司提供「晶圓代工」解決方案。當時，超微（AMD）創辦人桑德斯（ Jerry Sanders）對晶圓代工構想嗤之以鼻，認為「不夠Man」。但如今，隨著台積電在這個4,000億美元產業的勢力坐大到足以與英特爾爭霸，昔日的嘲笑已轉變成欽羨。超微最近已委託台積電代工生產最先進的處理器。

眼看一家接一家的晶片設計公司求助台積電代工生產，英特爾備感威脅，這反映晶片製造業市況已丕變。總部在新竹的台積電擁有大批客戶，舉凡科技大廠蘋果和高通、二線業者如超微，乃至於小公司如Ampere Computing，都在客戶名單之列。訂單紛至沓來，讓台積電的專業技術走在時代尖端，而這是量產體積最小、效率最高、效能最強晶片必備的條件。

曾任英特爾總裁、現為新創公司Ampere領導人的詹姆斯（Renee James）說：「這是50年僅見一次的情況。她創辦的這家公司成立不滿兩年，卻已急起直追，現在跟英特爾爭奪伺服器晶片生意。Ampere自認為有能力與英特爾競爭，證明了英特爾犯了錯誤，而台積電則把握機會從對手的錯誤中得利。

英特爾目前在電腦處理器營收市占率達90%，今年營收仍可望創新高，但華爾街一些分析師已開始憂慮，市場對手也愈來愈大膽，因為台積電大有機會取代英特爾、成為這一行首屈一指的最佳晶片製造商。去年，台積電的市值超越英特爾，是歷來頭一遭。

就半導體製程技術而言，根據高盛的說法，英特爾在2013年率先採用14奈米技術，但2019年底前可能來不及推出10奈米製程，可謂該公司史上最漫長的等待。反觀台積電在同一段時期技術大躍進，從原先的20奈米製程進步到7奈米製程。

良率問題拖慢了英特爾技術升級至10奈米的腳步，而問題至今尚未充分排除。但對手超微公司卻可把這顧慮拋諸腦後，因為超微已脫售自己的晶片廠，複雜的生產作業由台積電代勞。

超微執行長蘇姿豐說：「這是我們做過最棒的決定之一，讓我們能控管風險，集中心力在如何使產品精益求精。」

有了台積電的協助，蘇姿豐正努力達到創辦人桑德斯未竟的目標：對主宰電腦運算領域的英特爾構成一股可信的、持久的挑戰勢力。超微向投資人和客戶表示，新的晶片設計將能超越英特爾的產品。超微員工人數和研發預算僅約英特爾的十分之一，但拜台積電之賜，如今已有實力與英特爾競爭。

所謂時勢造英雄，成就台積電的市場趨勢在十年前引爆，當時智慧手機開始普及化，但英特爾在行動晶片市場涉入很淺，最強的晶片生產和設計未全力投入這塊領域，仍偏重核心事業個人電腦（PC）及伺服器晶片。一旦智慧手機銷售起飛，手機製造商不是採用高通等公司的處理器，就是像蘋果一般依據安謀（ARM）的技術設計自用晶片。這些晶片的代工製造訂單紛紛流向台積電。

現在，以銷售量計算，智慧手機生意幾乎是PC的六倍大，賦予台積電大量生產的豐富經濟，而這種優勢以前曾是英特爾專屬。

Sanford C. Bernstein分析師Mark Li說：「台積電持續如期、無誤交出最新型晶片。」他認為，英特爾在PC與伺服器晶片的領導地位，及其訂價能力，都因智慧手機策略失誤和台積電努力贏得的品質口碑，而面臨岌岌可危的風險。

往年，英特爾可運用視全業界的龐大研發預算，讓競爭對手無力招架，但用這招對付台積電，不再行得通。英特爾投資新廠房設備的資本支出固然凌駕台積電，但若把台積電客戶如高通、蘋果、輝達（Nvidia）和華為的研發預算加總起來，情勢隨之逆轉。

據高盛估計，台積電客戶合計的預算不僅大於英特爾，而且差距日益擴增，預估到2020年，合計支出將接近200億美元，至少比英特爾多出40億美元。

評析
超微員工人數和研發預算僅約英特爾的十分之一，但拜台積電之賜，如今已有實力與英特爾競爭。

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轉貼2018年11月29日經濟日報，供同學參考

小摩：蘋果光…明年恐不靈光

經濟日報 記者趙于萱╱台北報導



摩根大通發布2019年科技趨勢報告，斷言亞太科技股將進入「艱辛（tough）」的一年，包括「蘋果光」可能不再靈光，中國大陸內需放緩影響半導體等問題，都將衝擊市場。

摩根大通由亞太科技產業研究部主管哈戈谷，率領團隊八大分析師出具趨勢大報告，針對2019年提出14大產業焦點，分別有：一、美中貿易戰帶來最大風險；二、基地挪移壓抑廠商獲利；三、iPhone銷量成長不再；四、智慧機升級以擴增實境（AR）／虛擬實境（VR）、全螢幕及多鏡頭最具看頭。

五、摩根大通預測邏輯半導體循環走弱；六、DRAM歷經史上最長多頭將迎來衰退；七、美國半導體大廠可能由價格戰轉為提升毛利；八、PC及伺服器成長放緩；九、2019年5G建設仍在第一階段，快速起飛等待2020年。

第十大趨勢是預測自動化需求大增，帶動相關IC、汽車零組件及半導體部門成長；第11至14大趨勢，還有電動車電池需求爆發、異質系統架構崛起、AI（尤其中國）動能更強，並被廣泛應用到雲端及邊緣計算。

哈戈谷表示，2019年一言以蔽之，就是擁抱新科技，舊科技需求仍可觀，但要慎選升級受惠股，摩根大通先前已將蘋果iPhone明年第1季及全年銷量下修，現在還是不看好。另外，中國大陸智慧手機因內需疲弱，恐怕也不會帶動供應鏈雨露均霑。

半導體方面，哈戈谷認為，美中貿易戰進一步升級是最大隱憂，智慧手機、主機板、筆電潛在風險最大，半導體需求勢被壓抑，但因貿易戰替代性選擇也浮現新機會。

選股方面，摩根大通半導體名單仍看好台積電、穩懋及頎邦等，其中，台積電從去年力推到明年，持續看好先進製程發威，列半導體第一首選。另外，隨著產業升級趨勢確立，台廠首選大立光、台郡、國巨及健鼎。

評析
哈戈谷認為，美中貿易戰進一步升級，半導體需求勢被壓抑，但因貿易戰替代性選擇也浮現新機會。

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轉貼2018年11月30日經濟日報，供同學參考

高通、蘋果將談和 台積大贏家

經濟日報 記者鐘惠玲／台北報導



蘋果與高通的專利與侵權訴訟露出曙光。高通執行長莫蘭科夫（Steve Mollenkopf）接受外媒專訪時釋出善意，希望能重新與蘋果合作。業界認為，若高通重回蘋果懷抱，有助高通增加對台積電投片，挹注台積電業績，但對積極想打入蘋果供應鏈的聯發科而言，挑戰將更大。

蘋果與高通的爭端可追溯到2017年初，當時蘋果認為高通收取的專利授權費用不合理，高通則指控蘋果不法竊取與交換其商業機密。在兩大巨人的糾紛中，鴻海、和碩、緯創、仁寶等四家台灣蘋果合作夥伴也遭池魚之殃，被高通控告沒有支付授權金。若高通與蘋果之間的訴訟朝正向發展落幕，也可為這些無端捲入的台灣代工廠解套。

高通與蘋果對簿公堂，使得蘋果從2016年的iPhone 7開始「去高通化」，並逐步以英特爾晶片取代，今年蘋果全系列新機已完全看不到高通基頻晶片的蹤影，全數採用英特爾晶片。

外電報導，高通與蘋果的緊張關係出現轉圜。莫蘭科夫上CNBC節目時提到，在技術演進到新一個世代時，總有機會與風險，高通願意與所有人合作，也願意跟蘋果合作，特別是未來搭載5G晶片的iPhone。

莫蘭科夫預期，從今年下半到明年，將是雙方爭端可能解決的時機點。他也以籃球賽事比喻，強調雙方談判進度如同比賽的第四節而非第一節（意指接近結束），強調「與蘋果之間的專利爭議，可能只差一步就能解決」。

莫蘭科夫主動遞出和平的橄欖枝，業界認為，蘋果與高通若順利和解，雙方在5G方面有機會再度合作，推出內建高通數據晶片的5G iPhone。

由於目前iPhone採用的英特爾晶片都在英特爾自家晶圓廠投片，甚至侵蝕原本高通在台積電的投片數量。一旦高通再度與蘋果合作，高通將增加對台積電投片，對台積電有利。台積電昨天股價漲2.5元、收229元。

隨著蘋果與高通重新合作，也牽動英特爾、聯發科等其他晶片廠在市場上的競爭態勢。尤其外傳聯發科一直想打入蘋果供應鏈，儘管公司對外否認有任何進度，若高通重回蘋果懷抱，加上英特爾也能供應蘋果晶片，聯發科面臨的競爭將更激烈，「吃蘋果單」的挑戰也更大。聯發科昨天股價跌5元、收231.5元。

評析
若高通重回蘋果懷抱，有助高通增加對台積電投片，挹注台積電業績

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轉貼2018年11月30日中央社，供同學參考

市值超越英特爾 台積電挑戰晶片製造龍頭寶座

中央社台北29日綜合報導

過去30多年來，英特爾主宰晶片製造業的大片江山，生產全球大多數電腦的最重要零件：微處理器晶片。如今英特爾的半導體業龍頭地位面臨在晶片製造業默默耕耘數十載的台積電挑戰。

彭博報導，多年前賣掉旗下晶片製造事業的超微公司（AMD），最近選擇台積電生產最先進的處理器。

台積電對英特爾（Intel）的龍頭寶座構成威脅，反映了晶片製造業的劇烈變化，高通（Qualcomm Inc.）和蘋果（Apple Inc.）等科技大廠，以及超微等二線科技公司相繼找上門委託生產晶片，帶給台積電在大量生產體積最小、效率最高、效能最優異晶片方面的技術專業。

由於台積電有機會取代英特爾，成為業界最佳晶片製造商，某些華爾街分析師開始為英特爾憂心，部分對手也開始有恃無恐。台積電去年市值首度超越英特爾。

而英特爾投資人真正擔心的是網路巨擘開始生產自己的晶片。雲端服務巨擘亞馬遜（Amazon.com）本週宣布生產自家伺服器處理器Graviton，由台積電製造，將支援亞馬遜新版雲端服務，比英特爾提供的類似伺服器晶片便宜40%。

根據亞馬遜網路服務事業副總裁賈曼（Matt Garman），倘若沒有台積電，亞馬遜無法生產自家伺服器晶片。「這方面有更多競爭，很棒！」

根據高盛（Goldman Sachs），英特爾是第一個進入14奈米製程量產的晶片製造商，但10奈米製程還得等到2019年底，是英特爾有史以來最長的等待期。同一時期，台積電的製程，則從20奈米一路推進到7奈米。

英特爾卡關地方在良率，在造價70億美元的工廠，生產線1天24小時運作，月產數百萬顆晶片，稍有閃失，便會帶來嚴重的財務後果。英特爾尚未完全解決製程中的小問題，得等到問題徹底擺平後，才能進入10奈米製程。

英特爾較小對手超微的執行長蘇姿豐則毋需擔心這點。AMD多年前賣掉旗下晶片廠，轉而委託台積電生產。蘇姿豐說：「這是我們所作的最好決定之一。」「讓我們得以管理風險，專注於產品本身。」

超微告訴投資人和客戶，它們新晶片的設計將超越英特爾。超微的員工和研發經費只有英特爾的1/10，是台積電讓這樣的競爭成為可能。

台積電並非全憑一己之力趕上英特爾。真正轉捩點是在10年前，當時開始人手一支智慧型手機。英特爾雖也跨足行動晶片，但從未將產能和設計重心投入，而把核心放在一直以來的金雞母：個人電腦和伺服器晶片事業。

智慧型手機市場起飛後，手機製造商不是採用高通等公司的行動晶片，就是像蘋果一樣採用安謀國際科技公司（ARM）的晶片設計架構。而這些晶片全由台積電生產。

如今智慧型手機市場銷售量幾乎是個人電腦的6倍。這讓台積電擁有英特爾之前握有大量生產經驗的優勢。桑福德伯恩斯坦公司（Sanford C. Bernstein & Co.）分析師馬克．李（Mark Li，音譯）說：「台積電僅是一貫毫無差池地將最新晶片準時交貨給客戶。」

馬克．李認為，由於英特爾錯失智慧型手機市場，加上台積電得來不易的交貨紀律，英特爾在個人電腦和伺服器晶片以及訂價方面的優勢，開始面臨風險。

過去，英特爾砸下巨資研發讓其他對手難以企及。但台積電的模式讓英特爾這套作法也發揮不了作用。

在廠房設備的資本支出方面，英特爾雖然依舊遠遠超越台積電，但如把高通、蘋果、輝達（Nvidia）和華為科技等台積電客戶的研發經費加總起來，情勢將為之改觀。

根據高盛，台積電客戶的研發經費全部加總，不但比英特爾高，當中的差距也日益擴大。高盛預估，2020年以前，這些公司可能將共砸下近200億美元，這個金額至少比英特爾多了40億美元。

輝達營運執行副總裁梭基斯特（Debora Shoquist）說：「它們現在是自我應驗預言。他們都是佼佼者，而佼佼者總是選擇佼佼者。」

評析
由於台積電有機會取代英特爾，成為業界最佳晶片製造商，部分對手也開始有恃無恐。