權值股；台積電 – 台積進擊7奈米 力壓英特爾

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轉貼2018年12月7日經濟日報，供同學參考

華為風暴 台系鏈旺季報銷

經濟日報 記者謝艾莉、簡永祥、黃晶琳、劉芳妙、陳昱翔、鐘惠玲／綜合報導



華為創辦人任正非的女兒暨財務長孟晚舟驚傳在加拿大遭捕，除了再度升高中美貿易緊張，連帶牽動國內大立光、聯發科、聯亞、穩懋等華為供應鏈敏感神經，致使相關類股昨（6）日股價紛紛重挫。業者強調，華為產品廣泛，相關晶片、晶圓代工、後段封測及產品組裝，與台廠息息相關，如果美國拿華為開刀，台灣科技業旺季可能報銷。

針對華為事件，大立光不回應客戶訂單動向，僅表示客戶需求很疲弱，維持12月營收較11月下滑的看法。法人認為，大立光11月營收月減達23%，出乎市場意料之外，證實蘋果新機銷售不如預期及砍單的說法。

大立光前三季營收中，出貨至大陸市場營收比重逼近六成，中國最大手機客戶仍是華為，目前蘋果及非蘋訂單疲弱，預期這波手機低潮期恐蔓延至明年第1季。

半導體業者分析，華為生意若因美中貿易戰受阻，台廠晶圓代工廠台積電將首當其衝，其次還包括供應記憶體的南亞科、華邦電，和後段封測的矽品、京元電、矽格等封測廠，相關廠商不對此事多做評論，強調會密切注意事件發展。

華為手機晶片多在台積電投產，根據法人最新報告，台積電明年首季受傳統淡季與蘋果、非蘋手機銷售失色影響，單季營收恐季減約15%，幅度為歷年同期最大。台積電供應鏈透露，近期內部下達動員令，希望客戶提前在明年上半年下單，趁產能淡季前提前備貨。

台積不對明年首季景氣動向做預測，將待明年元月中旬法說會再對外說明。

華為供應鏈夥伴包含不少PCB廠商。PCB供應商欣興昨日重申，對營運仍然審慎樂觀，持續優化生產，希望所有客戶「健康發展」，欣興也將能跟隨成長。

聯亞、穩懋等主要出貨中游供應鏈，並非直接供貨給華為。網通業者分析，目前華為電信、企業、手機出貨美國市場比重相當低，根據2017年年報，美洲占營收比重不到7%，且以拉丁美洲為主。但網通業者認為，若比照中興懲罰方式，對中興影響遍及全系列產品，美國晶片業者仍是網通、通訊領域的關鍵供應商。

評析
華為產品廣泛，與台廠息息相關，如果美國拿華為開刀，台灣科技業旺季可能報銷。

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高通搶英特爾地盤！全球首發7奈米PC晶片

記者羅倩宜／台北報導

行動通訊大廠高通（Qualcomm）在PC市場搶攻英特爾地盤，今（7日）發表7奈米筆電專用處理器驍龍8cx，採全球最先進半導體製程，預計於明年第3季上市。英特爾目前已上市的最先進製程為14奈米，10奈米預計於明年底上市。

高通擅長行動通訊的手機市場，近2年開始切入PC/NB領域，與擁有主場優勢的英特爾尬車。2017年高通先在台北國際電腦展Computex與微軟及眾家筆電廠共同發表「常時連線PC」的概念，並在去年底由華碩、HP等多家廠商推出實際機種上市。

事隔1年，高通今在年度技術峰會中再度發表PC專用處理器平台—驍龍8cx系列，主要訴求為CPU及GPU效能加倍、以及快充、電池續航力長達數天、4K影像、無線Hi-Fi音訊、連網速度千兆位元。另驍龍8cx也支援企業用戶市場，可執行Windows 10 Enterprise的商用作業平台。

高通驍龍8cx直接單挑英特爾的i5系列來對比，根據高通數據，在15瓦功率下的峰值表現，8cx與i5效能（處理速度）一致但功耗小很多；「峰值是特例，一般日常多以7瓦運作，此時驍龍8cx的效能加倍，i5則有過熱現象。」

不過，面對英特爾在PC市場高達9成以上市佔，高通如何突圍，是否有市佔率目標？高通僅表示：無法透露具體數字，但在不同區域會有不同的成長率。

目前英特爾最頂級的筆電晶片是i9系列，高通驍龍8cx為何不與i9比較？高通表示，身為行動通訊大廠，要賦予筆電的新定位是「行動」能力，也就是隨時連線、無風扇（才能輕薄）、電池續航力持久。i9處理器的運算能力須要更多功耗及散熱。「我們強調的是使用者體驗，而不是遊戲電競導向。」

在晶圓製程方面，驍龍8cx是全球首款採用7奈米製程，由台積電提供；Snapdragon 8cx強調的其他功能包括影音升級：例 如以無線耳機從筆電收聽音檔，可達高傳真音質；在影像方面，可連接兩個4K 高動態範圍成像（HDR）顯示器。另也可支援不同品牌的語音助理，例如微軟的Cortana及亞馬遜的Alexa。

評析
驍龍8cx是全球首款採用7奈米製程，由台積電提供，預計於明年第3季上市。

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外資看台積電：明年營收動能 靜待7奈米貢獻

工商時報 簡威瑟／台北報導



外資圈看台積電（2330）明年首季營收季減1成以上，已成共識，加上美股7日重挫，最大權值股台積電今（10）日開盤，勢將面臨不小壓力，11月營收早已不是外資關心所在，反而是明年營運動能，以及外界預估來年8元以上的現金股利，能否發揮吸引價值買盤功用，才是關鍵。

半導體產業面臨最大問題，來自庫存偏高，導致去化庫存壓力大，產業進入下行循環，不過，隨市場已經逐漸了解半導體前景並非如年初般樂觀，市場預期是否迅速降低，以更「合理」的眼光看待台積電評價，是股價何時觸底反彈觀察指標。

包括：野村、麥格理、摩根大通證券等看多台積電的外資券商財務模型，最近對台積電2019年以美元計價營收年增率，悉數做出修正，市場共識降到年增0～7％左右，這代表台積電訂出營收中長線年增5～10％的目標，能否達成正遭受嚴峻考驗。

另外，里昂證券先前降評台積電至「優於大盤」、推測合理股價240元，麥格理證券推測合理股價也「只」剩270元，至此，外資看好台積電攻上「3」字頭聯盟，也告潰散。

短線來看，受制於半導體庫存調整與傳統產業淡季因素，外資圈看台積電明年第1季營收，共識值調整為季減10～15％，外資分析師說，連實力最堅強的台積電都遇到這樣的問題，足以解釋市場為何對半導體明年初的前景，採戒慎恐懼心態；同時，面對其他個股，當然看得就更為保守。

摩根大通證券半導體產業分析師哈戈谷（Gokul Hariharan）指出，台積電面臨的修正逆風，最快也要到明年第2季才有辦法緩解，隨7奈米製程營運動能於第2季開始加溫，有望幫助台積電步出谷底，然整體而言，台積電明年的成長性將全部來自7奈米製程市占擴張貢獻，以美元計價，全年營收年增率應為7％。

麥格理證券半導體產業分析師廖光河則基於：全球智慧機出貨量轉差、加密貨幣挖礦需求弱化、客戶端庫存水位偏高等三大因素，把對台積電2019年美元計價營收年增從14％，大幅降至5％。

對應至股價面，哈戈谷研判，在未來3～4個月內，台積電股價可能處於區間震盪，不過，表現還是會比半導體族群其餘企業來得穩健，當明年上半年的營運逆風完全反應在股價中，加上市場開始把注意裡放到7奈米製程明年、乃至更長線的成長題材上時，股價將會東山再起。

儘管半導體前景堪慮，台積電依舊是摩根大通在晶圓代工、封測領域，唯一給予「優於大盤」投資評等的台廠代表。

評析
受制於半導體庫存調整與傳統產業淡季因素，外資圈看台積電明年第1季營收季減10～15％

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野村砍股王、權王目標價

經濟日報 記者趙于萱／台北報導

蘋果重要鏡頭、機殼廠大立光及可成11月營收雙衰退，繼摩根士丹利、里昂等多家外資下調目標價後，外資圈「看多指標」的野村證券也砍價大立光及可成；此外，野村還同時發布台積電報告，搶在權王發營收前夕調降目標價。

上周大立光、可成營收報憂，股王率先遭摩根士丹利及德意志降價，可成更被摩根士丹利、大和資本及里昂齊聲降評。野村過去曾高喊股王將漲破「六」字頭、兩度給大立光6,000多元目標價，然其最新看法大幅轉向，在砍價之外，就股王、權王給出極保守的財測預估，凸顯出蘋果後市悲觀。

野村這次將大立光目標價由4,650元降至4,360元，下半年來已先從6,200元砍至5,580元，又再度砍到4,400元之下，可見股王表現低迷；另外，野村同步降可成目標價至333元，台積電由275元降至260元。三公司評等暫維持「買進」。

評析
野村時發布台積電報告，搶在權王發營收前夕調降目標價，由275元降至260元。

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台積電獨步全球  3 奈米製程已到位
魏哲家：就等環評過關

作者 數位時代

5 奈米製程明年進入試產，6 日台積電於新竹國賓飯店舉辦一年一度的「供應鏈管理論壇」，台積電總裁魏哲家表示，在供應商的配合下，「讓 7 奈米能在 2018 年迅速且量產成功」。

魏哲家表示，2019 年第二季 5 奈米製程將進行風險試產，預計 2020 年量產。而 3 奈米的技術也都已經到位，「一切就等環評通過」。

魏哲家表示，台中廠未來將會繼續建置 7 奈米廠房；而年初在南科動土的 5 奈米晶圓 18 廠，目前已經在裝機中。另外由於特殊製程需求強勁，15 年來首度在台南擴建 8 吋晶圓廠。

雖然手機需求疲軟，讓整個供應鏈出貨並不樂觀，但看好未來 5G 和 AI 的需球，台積電仍積極開發領先全球的奈米製程，預計每年將維持 5%~10% 的營收成長。

雲端運算需求爆量，上看 880 億美元
5G 應用帶來爆量的數據傳遞，直接使雲端伺服器需求看增。採用台積電 7 奈米製程的雲端運算 IC 設計商，美商 Ampere Computing 總裁 Renee 在論壇上表示，至 2023 年伺服器 CPU 的複合年均成長率為 4.25%，而智慧城市的應用產值今年為 370 億美元，在嵌入式「伺服器」驅動下，2025 年將增加至 880 億美元。

Renee 認為，未來的大趨勢無外乎 AI 機器學習、視覺運算、邊緣運算。這樣的需求，也在在考驗 IC 設計商與代工廠的技術。

一般來說傳輸數據的需求越多，CPU 就得塞更多電晶體，在 CPU 體積不變，甚至要更小的浪潮下，電晶體勢必底更小，以奈米計算，而且彼此排列得更密。能提供如此製程的代工廠，便能獲得世界各 IC 設計廠的青睞。

目前台積電是唯一邁向 5 奈米製程的公司，7 奈米製程則是三星，英特爾仍在 10 奈米製程徘徊。

（本文由 數位時代 授權轉載）

評析
魏哲家表示，19 年第二季5奈米製程將進行風險試產，而 3 奈米的技術也都已經到位，一切就等環評通過。

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英特爾：10 奈米標準不縮水  且 7 奈米也已在開發路上

作者 Atkinson

目前正遭遇 10 奈米製程延遲帶來衝擊的處理器大廠英特爾（Intel）日前表示，10 奈米的延遲不會影響 7 奈米製程開發，因是不同的團隊在進行。且英特爾也證實，7 奈米製程將加入極紫外光（EUV）技術。

根據外媒報導，日前掌管英特爾製程及製造業務技術及系統架構事業的總裁兼首席工程師 Murthy Renduchintala 表示，正在開發的 10 奈米製程與 2014 年英特爾訂立的 10 奈米製程標準相同，否認了外界傳聞英特爾 10 奈米製程可能縮水。7 奈米製程發展則是將加入 EUV 技術，且 7 奈米製程也從 10 奈米製程的研發經驗中學到教訓。這兩項技術是不同團隊開發，因此 7 奈米 EUV 製程不會受 10 奈米製程技術延期影響。

英特爾之前表示，10 奈米製程之所以難產，就是最初標準訂得太高了。相比 14 奈米製程，10 奈米製程的電晶體密度是前者 2.7 倍，也就是 2.7x 縮放水準，遠高於業界 2x 平均，這也導致 10 奈米製程技術發展困難，不斷延期。外界有消息表示，英特爾預計 2019 年底量產的 10 奈米製程將降低技術標準，更像 12 奈米製程，而非最初設定的 10 奈米製程標準。

對此，上週在美股那斯達克第 39 屆投資者會議，英特爾技術及系統架構事業總裁 Murthy Renduchintala 談到 10 奈米及 7 奈米等先進製程發展時表示，10 奈米製程技術「英特爾的 10 奈米製程野心沒變！」說明英特爾否認 10 奈米製程縮水的傳聞。Murthy Renduchintala 強調，10 奈米製程與 2014 年設定的標準相比，不論性能、密度或功耗都保持不變。

雖然英特爾官方保證，10 奈米製程將維持標準，但時間恐怕不會太長。根據 Murthy Renduchintala 說明 7 奈米製程發展時表示，預計 7 奈米製程節點會使用 EUV 技術，這似乎否定之前英特爾表示，7 奈米節點即使不用 EUV 技術仍能保持優勢的說法。現在看來，7 奈米製程節點也會跟台積電、三星一樣，開始依賴 EUV 技術。

最後 Murthy Renduchintala 強調，英特爾吸取 10 奈米製程研發的教訓，10 奈米及 7 奈米是由不同團隊開發，10 奈米製程現在延期狀況不會影響 7 奈米製程開發進度。雖然英特爾沒有提供含 EUV 技術的 7 奈米製程量產具體時間，還是表示，相較競爭對手台積電與三星將在 2019 年量產含 EUV 技術的 7 奈米製程來說，目前英特爾 7 奈米製程已在路上，且進展良好了。

評析
英特爾表示，10 奈米的延遲不會影響 7 奈米製程開發，因是不同的團隊在進行。

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專利變成現金 鴻海不拚數量

記者林菁樺／專題報導



經濟部智慧財產局每年公布本國法人專利申請百大排名，鴻海（2317）自2002年稱王，之後連續14年始終是申請王，直到2016被台積電（2330）超車，才落到第三名，去年則重回第二；鴻海早期申請量動輒上千件，近年申請量大幅銳減，智財政策明顯轉為「重質不重量」。智慧局表示，鴻海落實專利貨幣化政策，可給國內業者思考專利的價值，而非盲目申請。

發明、設計與新型 申請專利認清不同類別
專利分為發明、設計與新型三大類別，前兩者需要經過實體審查才能取得專利權，新型專利是採形式審查，無須經過實體審查，申請時間可以快很多。但智慧局表示，新型沒有實質審查，就像沒有經過考試，萬一發生爭議要補件申請等，穩定性低於發明與設計專利。

鴻海在2005年發明專利申請即破千件，2010、2011年發明專利申請量更是驚人，都超過3,400件，而三種專利申請總量在2010年達到高峰的4,412件。智慧局官員表示，鴻海專利的申請數量，確實締造國內法人難以觸及的門檻。

不過長期奪冠的鴻海在2016年「被超越」，近兩年維持在第2、3名次；而據智慧局今年第三季最新統計，鴻海單季發明專利的申請量已下滑到本國法人第7，僅51件。

智慧局長洪淑敏指出，鴻海認為申請專利貨幣化，獲得實質受益比較重要，因此申請政策確實轉變，「從早期以量取勝，慢慢重視質量」。

何謂專利貨幣化？官員解釋，就是讓專利商品化、能夠賣錢，獲得實質利益；過去廠商喜歡拿專利數量炫耀，但並不一定有價值，若專利能透過拍賣移轉、授權等方式賺錢，更具效益，例如鴻海曾在2015年拍賣27項專利。

鴻海不再以量取勝 政策改為專利貨幣化
「專利到底是資產？還是負債？」官員提到，專利維護每年都要繳交費用，且金額並非固定，而是依據時間長短收取，獲取的專利時間越長，要繳的費用就更高。因此，鴻海的智財政策轉變，可讓外界思考，大量申請專利是否值得？

台積電智慧財產權 多透過營業秘密保護
至於台積電從2013年進入申請人前十大排名後，布局越趨積極，去年發明專利的申請量達937件，為史上最高，並蟬聯兩年專利申請王。而有趣的是，台積電雖然是我國的發明專利申請王，但台積電曾對外透露，先進製程是重要競爭力，針對製程研發，光是1年就投入高達800億元經費。若是申請發明專利，雖有20年的保護，但申請專利必須先公開，對手很容易就可以得知技術的發展，因此台積電多以營業秘密保護其研發成果。

評析
台積電雖然是我國的發明專利申請王，但台積電多以營業秘密保護其研發成果。

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量身打造 企業專利重質不重量

記者羅倩宜／專題報導



今年國內科技大廠旺宏（2337）、億光（2393）等在國際專利戰中，紛紛傳回好消息，代表國內廠商已不再像過去一樣任人宰割。有技術的公司儘管營收比同業少，也能在國際專利法庭的規則下公平競爭，不怕被大象霸凌。

量身打造 專利申請不拚數量
根據智慧財產局統計，去年國內共受理專利申請73,791件，年增2%。在此之前，國內專利申請件數已連續4年出現負成長。在國外，大廠也在重新思考專利是否該「拚數量」；例如微軟去年在全球申請專利僅2,598件，年減11%。蘋果、臉書、亞馬遜等科技大廠，雖然研發不手軟，但都沒擠進美國專利申請數量的前5大。

世博科技顧問執行長周延鵬表示，專利佈局本來就應該重質不重量。他分析，第一，製程公司不須申請太多專利，否則將製程攤在陽光下，等於是做功德，替同業開示；第二，台灣市場小，申請國內專利的效益不多，企業若有新發明，應先向美國或歐洲等專利執法嚴謹且市場龐大的地區申請。

換言之，專利申請不是拚數量，而是必須量身打造，適合企業自身的狀況。近年許多以小搏大的台灣廠商，都在智財權佈局下了很大的功夫。

產業代工 ICT大廠不重視專利
有趣的是，國內許多小型新創公司反而比上市櫃大廠更重視專利佈局，也捨得將資源投入。例如蔚為話題的下世代顯示技術Micro LED，在美國擁有專利數量最多的第一名是蘋果，第二名就是台灣的小型新創公司 － 錼創。國內智財專家表示，國內ICT（資通訊）大廠近年沒有新的研發，再加上長期的代工思維，許多自認為高科技的IT業者，其實沒有品牌概念，自然也對專利不那麼重視。

不過台積電（2330）的專利佈局卻是既重質又重量，近年專利件數不論在台灣或美國都節節攀高。去年台積電在國內申請937件創史上新高，在美申請件數也超過2千件，名列全美第9，這與近年在晶圓先進製程投入龐大研發有關。台積電表示，雖然專利件數明顯成長，但控管仍十分嚴格，例如台積電在美國申請專利的獲准率達98%，居前十大專利權人之冠，而且台積電還有更龐大的「營業秘密」並未申請專利。

周延鵬說，過去國內廠商申請專利，都以國內專利為主，而今年國內幾家大廠可以打贏專利戰，關鍵在於都先申請美國專利，因為「風險所在，就是價值所在」，而且這些公司捨得投資、用對的人，其實好的專利是稀有資產，「一支手機只能賣一次，但專利可以賣很多次」。台廠對專利的投資，還有極大的進步空間。

評析
台積電的專利佈局是既重質又重量，近年專利件數不論在台灣或美國都節節攀高。

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台積電Q4營收 有望寫新高

工商時報 涂志豪／台北報導



晶圓代工龍頭台積電昨（10）日公告11月合併營收983.89億元，年成長5.6％，符合市場預期。台積預估第四季新台幣營收介於2,879.8～2,910.6億元，以10月及11月營收表現來看，12月營收達880億元以上就可達標。法人看好台積電第四季營收將改寫歷史紀錄，全年可望破兆。

法人預期全年突破兆元
台積電公告11月合併營收達983.89億元，月減3.1％，年增5.6％。累計今年前11個月合併營收達9,416.43億元，較去年同期的8,875.50億元成長6.1％。法人預期台積電全年營收將突破1兆元大關，並改寫年度營收歷史新高紀錄。

Q4可望順利達成財測目標
台積電預估第四季美元營收介於93.5～94.5億美元，換算為新台幣營收介於2,879.8～2910.6億元，與第三季相較成長10.6～11.8％。以台積電10月及11月營收表現來看，12月營收達880億元以上就可達成業績展望目標，若達911億元以上則可超越財測目標。

法人表示，由於蘋果iPhone零組件備貨潮進入尾聲，台積電第四季7奈米A12應用處理器晶圓出貨逐月下降，但高通、超微、海思等其它客戶訂單補上，7奈米利用率維持滿載，12吋及8吋晶圓廠整體產能利用率維持高檔。由此來看，第四季營收達成業績展望目標應沒有太大問題，7奈米季度營收占比應可達2成左右並符合預期。

明年首季7奈米訂單有壓
台積電將在明年1月中旬召開法人說明會，由董事長劉德音及總裁魏哲家說明景氣展望。不過，設備業界及法人圈傳出，台積電明年第一季仍面臨主要客戶下修7奈米訂單壓力，包括蘋果依慣例減少A12處理器投片，高通及海思等客戶7奈米預計投片量低於第四季初的預估值。目前外資圈普遍預估，台積電明年第一季營收約季減15％，與今年第一季相較約略持平。

另外在先進製程布局上，台積電明年除了持續擴增7奈米產能，採用極紫外光（EUV）微影技術的7+奈米亦將在第二季進入量產，據了解，海思將成為首家採用台積電EUV及7+奈米製程量產的大客戶。台積電Fab 18第一期將在明年第一季裝機，第二季開始進行5奈米試產。

評析
台積電明年除了持續擴增7奈米產能，採用EUV微影技術的7+奈米亦將在第二季進入量產

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台積目標價 兩外資調降

經濟日報 記者趙于萱／台北報導

外資花旗環球、法巴證券針對台積電出具最新報告，同步調降其目標價，分別降到270元、256元。外資這波調降，主要反映半導體景氣「先蹲後跳」的趨勢，對台積電長期走勢仍不看淡。

外資近期頻頻向台積電「揮刀」，但除了摩根士丹利等少數保守外資，多半重申「短空長多」，包括花旗、法巴這次降價，仍重申「買進」。

花旗環球證券半導體產業分析師徐振志表示，台積電11月營收與預期吻合，對比第4季財測，達成率69%，12月營收要達標應該不難。不過據花旗追蹤，半導體景氣快速走弱，明年第1季台積電12奈米產能利用可能不及預期，因此領先調降營收預測，預估比本季衰退8%。

徐振志指出，台積電明年7奈米接單續強，非蘋機種需求將抵銷iPhone走弱，使第1季7奈米營收比本季成長。然而12奈米來自GPU的需求恐大衰退，花旗調降該季財測之際，也調降明年獲利6%。毛利率部分，預估第1季降到46.5%，此前是47.3%。

先前徐振志報告指出，此波半導體衰退是庫存調整驅動，但不至於引發系統性風險，可望在明年上半年看到景氣觸底；最新觀點也強調台積電經歷「短震」後將重拾彈力。

評析
外資這波調降，主要反映半導體景氣「先蹲後跳」的趨勢，對台積電長期走勢仍不看淡。

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三星發豪語  2020 年量產 3 奈米超車台積電

作者 Atkinson

記憶體市場正面臨景氣反轉的憂慮！日前外資花旗銀行報告表示，2019 年 NAND Flash 方面將會降價 45%，DRAM 則降價 30%，至少會持續到年中。這雖然對消費者來說是好事，但對記憶體大廠，尤其市占率排名第一的三星來說卻是警訊。為降低記憶體景氣反轉帶來的衝擊，三星持續強化晶圓代工的發展，日前更表示要超車台積電，2020 年量產 3 奈米技術。

據外媒報導，三星晶圓代工業務負責人 Eun Seung Jung 在國際電子元件會議（IEDM）表示，三星已完成 3 奈米製程技術的性能驗證，正在進一步完善製程技術，目標是預計 2020 年大規模量產，這時程也將超前台積電 2022 年正式量產 3 奈米製程技術。

全球晶圓代工市場，目前台積電一家獨大，占全球晶圓代工市場約 60% 市占率。不僅營收遠超其他廠商，且最先進的 7 奈米製程節點，幾乎壟斷所有晶片代工訂單。據台積電表示，2018 年製造了 50 多個 7 奈米晶片，2019 年還有 100 多個 7 奈米及加強版 7 奈米+ 製程訂單。競爭對手三星要在 7 奈米製程節點追趕台積電難度很高，所以將目光放在更先進的 3 奈米製程節點。

過去晶圓代工，三星也有過領先，包括 32 奈米、14 奈米及 10 奈米等製程節點都率先量產，不過 7 奈米製程節點，三星進度落後台積電，且連自家 Exynos 9820 處理器也沒有使用含 EUV 技術的 7 奈米製程，還是用 10 奈米製程改進的 8 奈米 LPP 製程，名稱聽起來跟 7 奈米製程差不多，實際上較華為麒麟 980、蘋果 A12及高通驍龍 855 等新一代旗艦型處理器，技術仍落後一世代。

另外，在當前記憶體市場面臨降價的大環境下，三星在半導體業務上的重點也開始傾向發展晶圓代工。2017 年，三星晶圓代工業務營收為 46 億美元，而目前三星的目標是將營收增加一倍，也就是到 100 億美元以上、不過，要實現這個目標，三星除了斥資 56 億美元興建新的晶圓廠之外，還要在技術上加把勁，趕超台積電。

只是，說來容易，做起來恐怕很難。因為在 3 奈米技術的節點上，台積電也非省油的燈。除了準備投資新台幣 6,000 億元，也就是相當約 200 億美元左右的資金建立新廠房與技術開發之外，目前更加緊與各智財權廠商的合作，建立生態體系。

因此，雖然台積電計劃在 2020 年建廠，2021 年完成設備安裝，2022 年才能進一步量產，落後於三星預計在 2020 年量產的時程。但是，在整體生態體系的完整建立下，加上製程技術並非先推出者就有優勢，屆時還必須視最後各自的良率表現。因此，三星 3 奈米製程是否真能超車台積電，恐怕還有很多的變數。

評析
三星持續強化晶圓代工的發展，日前更表示要超車台積電，2020 年量產 3 奈米技術。

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轉貼2018年12月12日科技新報，供同學參考

英特爾恐失去大客戶  亞馬遜啟用自研伺服器晶片

作者 linli

亞馬遜（Amazon）是全球最大的雲端服務商，對於伺服器的需求讓該公司成為了伺服器晶片市場重要的客戶，為降低營運成本、提供對供應商的掌控，Amazon 選擇了研發伺服器晶片，讓供應商緊張的是，2018 年 10 月底 Amazon 的晶片業務實現巨大的突破，全球數百萬台 Amazon 雲端服務資料中心的伺服器，已經開始搭載該公司研發的晶片。

Amazon、Google 和 Facebook 線上業務規模不斷擴大，對於伺服器的需求也持續提升，這些公司降低營運成本的方式是根據自身的產品需求，定制晶片，替代從外部供應商採購的產品，可以節省大量資金。

之前 Amazon 主要是從英特爾（Intel）公司採購伺服器晶片，自研晶片並不能完全取代 Intel 的產品，但可以讓 Amazon 與 Intel 就產品供應談判時擁有更多議價權，減少對單一供應商的依賴。據市場研究公司 IDC 的資料顯示，全球大約有 35% 的伺服器晶片被 10 家大公司購買，包括 Amazon、Google 等科技公司和幾家大型的通訊服務商，其中一家選擇自研晶片，對於晶片巨頭 Intel 的衝擊都是非常大的，在前 10 大伺服器晶片的客戶中，每一家的採購規模都非常大，單個客戶的需求都可以形成一個細分市場，除了 Amazon 之外，Google、Facebook、微軟都是 Intel 伺服器晶片的大客戶。

過去 5 年中，微軟、Google、Facebook 都選擇了啟動晶片研發計畫，但主要是專注於人工智慧、深度學習等前沿技術的定制化晶片，在不影響與 Intel 合作的狀況下，降低供應商的風險。Amazon 公司在 2015 年斥資 3.5 億美元收購了 IC 設計公司 Annapurna Labs，後者幫助 Amazon 研發 CPU，該公司的晶片採用 ARM 架構，由台積電製造。

雖然 CPU 的研發需要投入大量資金，但技術和資金的門檻並沒有擋住 Amazon 的腳步，Amazon 公司希望自研的晶片能降低伺服器的能耗、資料中心的耗電量，目前面向企業客戶提供的一項雲端計算服務比其他服務選項的成本低 45%，關鍵因素就是採用了 Amazon 自研伺服器晶片。早在 2018 年 2 月就有媒體曝出，Amazon 的晶片研發團隊已經有 400 多名員工，AWS 部門長期都對外招募晶片研發工程師。

對於 Intel 而言，曾經的客戶變成競爭對手，對該公司在晶片市場的地位產生巨大的衝擊，目前 Intel 在伺服器晶片市場的占比達 96.6%，伺服器和人工智慧晶片的營收高達 61 億美元，比 2017 年同期成長26%，占 Intel 公司總營收的 30%。雖然該公司一直在積極拓展其他業務，加大推其他硬體晶片業務的投入，但 Intel 在行動裝置、汽車等市場的占比仍然非常小，最新一季的財報更是體現了 Intel 對於伺服器晶片業務的依賴。

當 Amazon 公司的資料中心中啟用更多該公司自研的晶片，晶片市場的格局將開始重新洗牌。但Amazon 不會與 Intel 直接競爭，該公司沒有對外銷售晶片的計畫。

評析
當 Amazon 公司的資料中心中啟用更多該公司自研的晶片，晶片市場的格局將開始重新洗牌。

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轉貼2018年12月13日工商時報，供同學參考

以賽亞最新調查： 台積電 減價迎淡季

工商時報 簡威瑟／台北報導

調研機構以賽亞（Isaiah Research）最新調查指出，台積電為了維持基本營運動能，已在12、16奈米製程提供客戶晶圓價格優惠，降幅約10～15％，吸引客戶於淡季儘早投產，拉升產能利用率，表示台積電在淡季與產業有疑慮環境中，積極出招創造營運支撐力道。

台積電明年首季營運季減10～15％，已成外資圈共識，不只先前的野村、麥格理、摩根大通證券，最近連瑞信、花旗環球、巴黎、大陸華興資本證券等，都加入示警來年首季營運的行列，甚或下修財務預測。

以賽亞指出，台積電受到加密貨幣挖礦ASIC與GPU需求疲弱造成砍單，本季產能利用率已經低於9成，而且可能延續到明年第1季。正因如此，台積電提供降價優惠，吸引客戶提前投產，並非不能理解，不過，對於一些簽訂長約的客戶，目前感受到的降價幅度就不會那麼明顯。

另外，以賽亞也認為，28奈米製程的問題是在需求全面疲軟，而非晶圓價格之上，因此，台積電並不會針對28奈米製程降價。

瑞信證券台灣區研究部主管艾蘭迪（Randy Abrams）基於智慧機、加密貨幣、資料中心、寬頻基帶所用半導體四大需求全面衰退，以及中美貿易戰激化廠商去化庫存，研判台積電明年上半年營運遭遇修正、首季營收季減13％。

但瑞信強調，台積電7奈米製程在行動裝置、高效能運算的市占強勢揚升，2019年營收年增保有7％水準，凌駕整體半導體產業，2020年將進一步回升到公司長線5～10％目標區間的上緣。

儘管台積電飽受短期營運逆風影響，瑞信更著眼高效能運算、物聯網、車用的長線商機，認為股價未來如出現拉回，200元位階將有強勁支撐（15倍本益比、現金殖利率4.5％），這個位置，將是長線資金青睞的買點。

評析
台積電為了維持基本營運動能，已在12、16奈米製程提供客戶晶圓價格優惠，降幅約10～15％

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台積電又要漲漲漲了

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轉貼2018年12月14日經濟日報，供同學參考

英特爾推新技術 槓台積

經濟日報 編譯陳律安、記者鐘惠玲／綜合報導

英特爾12日宣布，已開發出一種邏輯晶片3D堆疊封裝技術「Foveros」，希望能從台積電手上奪回領先地位，重振聲勢。

英特爾在該公司的架構日（Architecture Day）活動中，展示一系列以10奈米製程為基礎的系統，將用於個人電腦（PC）、資料中心及網路的發展。

這家晶片大廠也展示名為「Foveros」的全新3D封裝技術，英特爾能透過「Foveros」，首度把晶片堆疊從傳統的被動矽中介層與堆疊記憶體，擴展到高效能邏輯產品，如CPU、繪圖與AI處理器等。

英特爾首席架構師柯都里（Raja Koduri）接受路透訪問時表示，堆疊以往僅用於記憶體，但英特爾在耕耘近20年後，成為第一家採用異質堆疊邏輯處理運算工作的業者。英特爾規劃將從明年下半開始使用「Foveros」技術推出一系列產品。

英特爾多年來追隨摩爾定律，積體電路上可容納的電晶體數目，約每隔兩年便會增加一倍，但英特爾7月時說，最新的10奈米技術直到明年的年底購物季之前都不會問世，因此敗給今年推出新一代技術的台積電，讓出生產最小晶片的龍頭寶座。

如今英特爾改採「小晶片」（chiplet）技術，讓記憶體及運算晶片能以不同組合堆疊。J.Gold合夥公司分析師高德說，「Foveros」技術將讓英特爾的前進速度，快過採用台積電技術的超微（AMD）。

英特爾也分享其聚焦於六個工程領域的技術策略，相關投資與創新預計將推動技術與用戶體驗提升，包括先進製程和封裝、新架構以加速AI與繪圖等專業任務、超快速記憶體科技、高頻寬網路晶片互聯、嵌入式安全功能，以及統一及簡化編程、開發者可針對全系列英特爾運算發展藍圖使用的通用軟體。

英特爾推出全新Gen11整合式繪圖晶片，從2019年開始，其新的整合式繪圖晶片將採用以10奈米為基礎的處理器。與Gen9繪圖晶片相比，新的整合式繪圖晶片架構預期在單一時脈運算效能方面提升一倍。

評析
英特爾已開發出邏輯晶片3D堆疊封裝技術「Foveros」，希望從台積電手上奪回領先地位，重振聲勢。

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轉貼2018年12月17日經濟日報，供同學參考

台積電環評爭議 外資關切

經濟日報 記者趙于萱╱台北報導

台積電3奈米廠陷入環評爭議，外資圈罕見發布報告提出關切。花旗環球最新ESG投資報告中，指出台積電積極落實社會責任及公司治理，為全球ESG投資首選，但台積電3奈米廠將耗費大量電力，與台灣減核政策衝突。

花旗ESG報告是全球ESG投資重視的指南之一，今年花旗以近50頁篇幅，詳細介紹歐美亞企業落實ESG概況，入選公司包括蘋果、艾司摩爾、英飛凌、台積電及世界先進等。

花旗環球證券半導體產業分析師徐振志表示，花旗ESG評選指標，分別以E（Environmental，環境）、S（Social，社會責任）、G（Corporate Governance，公司治理）三大構面組成評分項目，由於台積電在三個構面分數都是最高，因此入選。

值得注意的是，花旗也注意到，台積電3奈米廠將採用EUV（極紫外光）設備，耗電量相當於5奈米廠的1.7倍，約當台灣十分之一的電量，顯然與台灣減核政策衝突。

這對台積電和台灣而言，都面臨經濟發展與環境保護的兩難；為解決此一問題，台積電正研議不少減核與綠能方案，綠電發電比重可能達到兩成。

花旗指出，台灣過去其實發生過許多相似案例，包括日月光以及在大陸設廠的PCB公司，必須在生產耗費更多成本。隨著環保法規日嚴，台灣半導體廠的挑戰也愈嚴峻，考驗公司及主管機關的智慧。

花旗同時留意到，因應智慧財產權的保護強化，台灣在內的亞洲企業也增加IP保護及訴訟相關成本。另外，愈來愈多企業面臨二代接班問題。

評析
花旗指出台積電積極落實社會責任及公司治理，但台積電3奈米廠將耗費大量電力，與台灣減核政策衝突。

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轉貼2018年12月18日科技新報，供同學參考

為什麼台積電在 15 年後要重啟 8 吋廠興建？

作者 Atkinson

根據南韓媒體《ETnews》的報導指出，近年來在物聯網（IoT）及車用電子需求的帶動下，晶圓製造的產能需求開始由 12 吋廠轉移到 8 吋廠上，這也促成晶圓龍頭台積電在日前宣布，將在南科興建一座新的 8 吋廠，也滿足當前市場上的需求。

報導指出，因為 8 吋廠適用於各項產品的小量生產。因此，在物聯網（IoT）及車用電子小量多樣的產品需求情況下，使得台積電決定繼 2003 年在上海建立 8 吋廠之後，15 年首次在台灣建立新 8 吋廠的產能。

台積電總裁魏哲家對此表示，8 吋廠的產能可以滿足某些特定要求的客戶需求。就目前的市場狀況來說，使用在感測器及微控制器（MCU）中包括模擬晶片，液晶顯示器（LCD）驅動IC，金屬氧化物半導體場效應晶體管（MOSFET）晶片等件對於 8 吋晶圓廠的產能需求最大。因此，台積電在南科新蓋的 8 吋廠產能將在 2020 年完工，並投入生產的行列。

事實上，除了台積電的 8 吋廠廠能因為市場的需求提高，加上一直與台積電有合作關係，供應其 8 吋廠產能的世界先進，預計在 2019 年第 2 季與台積電停止合作關係，使得台積電的 8 吋產產能吃緊之外，聯電方面近期也在董事會上通過，將以增加資本支出的方式，提升在中國蘇州 8 吋廠的產能。

至於，中國的中芯國際也已於 201 8年 7 月開始，在中國天津 8 吋廠中再開設新工廠，這將使得未來的產能為從當前的每月 45,000 片增加到每月 150,000 片。南韓三星電子也傳出相關擴產動作，預計在 2018 年底前，將 8 吋廠的產能提高到每月 300,000 片。

報導進一步指出，市場的需求帶動了全球 8 吋晶圓的競爭。因為，相較 12 吋廠用於大規模量化生產的產品，例如行動處理器上，8 吋廠則是適用於客製化、小量生產的低功耗半導體產品上。而且，這樣的生產特性，在目前物聯網與汽車電子越來越普及的情況下，開始受到重視。

根據市場研究調查機構 IHS 的資料顯示，汽車半導體市場將從 2016 年的 550 億美元的規模，提升到 2022 年的 850 億美元。因此，業界人士指出，在考量到當前晶圓代工廠的狀況時，將使得 8 吋晶圓廠的產能狀態始終維持吃緊的情況。

評析
8 吋廠適用於客製化、小量生產的低功耗半導體產品上，物聯網與汽車電子越來越普及下，開始受到重視。

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轉貼2018年12月18日MoneyDJ新聞，供同學參考

因應晶片需求強勁，英特爾宣布擴廠三箭齊發

記者 陳瑞哲 報導

英特爾周一宣布，為抒解供給吃緊與滿足未來需求，包含美國奧勒岡州廠，以及位在愛爾蘭與以色列的兩座廠，都將進行擴廠。（bizjournals.com）

英特爾說，將很快遞件申請奧勒岡州廠2019年擴廠，此前不會透露更多細節。英特爾目前已是當地最大雇主，擴廠將帶來更多工作機會。

英特爾因資料中心晶片需求強勁，加上PC產業復甦、需求意外旺盛，導致14奈米產能供不應求。英特爾預期今年營收712億美元，較去年成長13.4%。

除此之外，據英特爾生產部門經理Ann Kelleher表示，預期汽車、無線通訊與人工智能部門業績都將成長，進而驅動英特爾必須擴廠。（oregonlive.com）

與此同時，英特爾也有隱憂，其開發10奈米製程技術落後，現已被台積電追趕過。不過，英特爾上周發表邏輯晶片3D堆疊技術，希望藉此搶回技術領先優勢。

評析
英特爾為抒解供給吃緊與滿足未來需求，美奧勒岡州廠，及位在愛爾蘭與以色列的兩座廠，都將進行擴廠。

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轉貼2018年12月18日科技新報，供同學參考

英特爾優化產能  計畫關閉對外客製化晶圓代工服務

作者 Atkinson

就在處理器龍頭英特爾 （intel） 宣佈，將擴產旗下 3 座晶圓廠的產能，以解決當前 14 奈米產能不足的問題之後，現在市場上傳出，在目前產能不足的情況下，英特爾將進一步關閉對外客製化的晶圓代工業務。

根據專業半導體論壇 《SemiWiki》 的指出，過去一段時間以來，英特爾對無晶圓廠的IC設計公司開放客製化的晶圓代工服務是個錯誤的決定，因為這不但造成了英特爾在處理器方面的核心競爭力，還因為程式上的錯誤，導致了近期 14 奈米產能不足，使得個人電腦產業蒙受處理器缺少所帶來衝擊的結果。

論壇中進一步指出，生態系統是代工業務的一切，與時間、金錢和技術緊密相連，而英特爾過去似乎大大低估了這 3 件事。就以英特爾之前為 Altera 代工的事情來說，Altera 是英特爾客製化代工業務的最大受益者。因為，Altera 在此之前都是交由台積電的 28 奈米製程所代工，但是在台積電為 Xilinx 提供了與 Altera 相同的代工服務之後，Altera 與台積電的關係逐漸惡化，後來在 14 奈米製程的產品上轉向了英特爾的懷抱，並最終被英特爾高價收購。

然而，在英特爾為 Altera 進行代工之後，Altera 旗下的 14 奈米製程晶片就是英特爾 14 奈米製程所生產的第一個產品，其優先順序是最高的。而這樣的優先代工順序，則是使得英特爾自己設計的晶片，在 14 奈米製程上做了多次的延誤，反而協助了 Altera的 14 奈米製程晶片優先生產。

另外，因為英特爾 14 奈米製程在 FPGA在密度和性能方面，都超過了由台積電提供 Xilinx 的 16 奈米製程產品，使得 Altera 的 14 奈米製程晶片成為一款非常有競爭力的產品。因此，在這樣順序錯置的情況下，讓英特爾當前的 14 奈米製程產生的不足的情況，進一步影響到了當前市場上處理器的供應。

而為了填補當前 14 奈米產能的缺口，英特爾決定將位於美國俄勒岡州、以及位於愛爾蘭與以色列的 3 座晶圓廠進行擴產。另外，在未來在合適的條件下也會將一些生產交給外部代工廠，這部分也就是外傳與台積電合作的部分。因此，大規模進行擴產後，現在又傳出將結束對外晶圓代工服務的業務，這會不會是意味著英特爾正透過產能的優化，讓準備在 2019 年計畫推出的 10 奈米製程能夠準時，甚至是提前上路，則有待後續的進一步觀察。

評析
市場上傳出，在目前產能不足的情況下，英特爾將進一步關閉對外客製化的晶圓代工業務。

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轉貼2018年12月19日工商時報，供同學參考

全球晶圓廠冬眠 台灣依然熱呼呼

工商時報 涂志豪／台北報導



國際半導體產業協會（SEMI）昨（18）日公布全球晶圓廠預測報告（World Fab Forecast Report），預期2019年全球晶圓廠設備投資金額將下修，由原先預估的年成長7％下修15個百分點至年衰退8％。不過，在台積電積極布建5奈米晶圓廠情況下，台灣明年晶圓廠支出金額將逆勢出現高達24％的年成長率。

SEMI台灣區總裁曹世綸表示，記憶體價格下跌與中美貿易戰之下導致公司投資計畫改變，為晶圓廠資本投資快速下滑兩大主因，其中又以先進記憶體製造商、中國晶圓廠、及28奈米或以上成熟製程業者的資本支出縮減影響全球市場最劇。

SEMI表示，甫進入2018年時，全球半導體晶圓廠設備市場原先預測將延續罕見的連續4年成長直至2019年。但其實早在今年8月時，SEMI綜合收集分析全球超過400間晶圓廠主要投資計畫後，便預測2018年下半年至2019年上半年晶圓廠投資金額將呈下滑態勢，包括將2018全年投資金額由8月時預估的年成長14％下修4個百分點至年成長10％，2019全年投資金額更是明顯下修，由原先預估的年成長7％下修15個百分點至年衰退8％。

且有鑑於近期的市場情勢，下滑幅度恐將較原先預期更為劇烈；報告指出，2018年下半年及2019年上半年晶圓設備銷售金額分別將下滑13及16個百分點，直至2019年下半年才有望出現轉圜。

但由2019年各地區的晶圓廠支出金額變化來看，韓國記憶體雙雄三星及SK海力士大砍資本支出，不僅導致明年韓國晶圓廠支出金額年減35％，亦是造成明年全球晶圓廠支出金額下滑的重要關鍵。至於台灣明年晶圓廠支出金額逆勢出現高達24％的年增率，主要是受惠於晶圓代工龍頭台積電加快5奈米晶圓廠Fab 18的產能佈建。

SEMI表示，今年NAND Flash價格急跌，DRAM價格也在第四季鬆動，記憶體業者快速反應市場情況，並減少資本支出，並暫緩所有已訂購設備出貨。整體來看，2019年整體記憶體資本支出將年減19％，其中DRAM下滑最劇烈幅度達23％，3D NAND則下滑約13％。

至於受到全球矚目的中國大陸，明年晶圓廠設備投資金額已由原本預估的170億美元下修到119.57億美元，其中原因包括記憶體市況不佳、美中貿易戰導致兩國關係緊張、以及對大環境不確定導致建廠計畫延宕等，包括SK海力士、格芯（GlobalFoundries）、聯電、中芯等均暫緩大陸投資力道，福建晉華DRAM投資計畫也已喊停。

評析
在台積電積極布建5奈米晶圓廠情況下，台灣明年晶圓廠支出金額將逆勢出現高達24％的年成長率。