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[轉貼] 砷化鎵 – 英特磊打入Tesla自駕車 營運增溫

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 樓主| 發表於 2020-3-28 19:14:37 | 顯示全部樓層
轉貼2018年12月26日財訊快報,供同學參考

VCSEL獲得歐洲車電訂單?
全新表示車用認證時程長,談拿訂單還「太早」

財訊快報/何美如報導

砷化鎵磊晶廠全新(2455)在市場傳出,獲得某歐系客戶訂單下,股價連二日大漲。對此,全新表示,公司確實已經投入車用光學雷達(LiDAR)約二年,但一般車廠認證時間很久,現在談拿到訂單還「太早」,否認接到訂單。

近日市場傳出,全新將獲某歐系大廠車用電子的訂單,也激勵股價連二日強漲。

不過,國際車廠系統封閉,想要打進供應鏈,沒有三五年根本別想,全新在去年投入3D感測元件VCSEL用磊晶開發,應用在車用光學雷達,目前還在耕耘開發階段,也難怪,公司表示,談拿到訂單還「太早」。

至於明年展望,公司看法依然保守,考量中美貿易變數還無法預期,手機成長高峰期已過,明年有客戶導入Pre-5G手機,但數量有限,預估業績貢獻不大,未來營運要看物聯網IoT及5G的應用何時發酵。

評析
明年展望全新看法保守,手機成長高峰期已過,未來營運要看物聯網IoT及5G的應用何時發酵。
 樓主| 發表於 2020-4-3 18:40:07 | 顯示全部樓層
轉貼2018年12月27日聯合晚報,供同學參考

穩懋領漲 PA族群全線上揚

聯合晚報 記者吳凱中/台北報導

砷化鎵大廠穩懋(3105)隨著台股大盤勁揚百點,順勢激勵股價盤中上揚近4%,早盤成交量突破3千張,最高來到121.5元,一度重新站回120元關卡,隨著龍頭股領漲,PA族群全新(2455)、宏捷科(8086)、環宇-KY(4991)、IET-KY(4971)全線上揚。

穩懋今年受到蘋果新iPhone銷售不如預期影響,導致業績不如預期。11月營收13.95億元,年減26.1%、月增0.3%,累計今年前11個月營收158.72億元,年增5%。

針對第四季營運,穩懋指出,VCSEL及Infra業務可望脫離谷底,優於第3季,但Cellular及Wi-Fi仍持續在庫存調整當中,整體營收可能較上季中個位數成長,預期第4季毛利率約與第3季相當。

穩懋第3季部分客戶因於上半年提前備貨、或因面臨產品新舊交替、或因需求不振,穩懋經歷了客戶在不同的應用領域同時面臨庫存調整的情況下,營收較上一季下滑11%,比較去年同期則下滑8%,累積前三季營收則仍有年成長14%的表現。

不過,由於5G已開始商轉,明年包含日本、中國等全球諸多國家將陸續開通服務,儘管2019年預期消費性市場不大,但包含基地台建設、少量5G手機推出,也將帶動相關供應鏈成長,PA族群也將成為受惠者之一。

全新指出,明年將有客戶導入Pre-5G手機,但數量有限,對業績貢獻不大。從產品別來看,未來最大成長希望仍將是VCSEL,應用面包含高功率跟高速二大類,包括臉部辨識、車用光學雷(LiDAR),預估2017至2023年VCSEL平均年複合成長率(CAGR)成長48%。

展望明年,法人預估,全新明年營收將有雙位數成長空間。以業務來看,下半年才有機會出貨給美系客戶所需要的3D感測磊晶片,但不會交貨TOF產品。

評析
由於5G已開始商轉,明年包含日、中等全球諸多國家將陸續開通服務,PA族群也將成為受惠者之一。
 樓主| 發表於 2020-4-3 18:40:20 | 顯示全部樓層
轉貼2018年12月28日經濟日報,供同學參考

宏捷科攻VCSEL 報捷

經濟日報 記者陳昱翔/台北報導

砷化鎵廠宏捷科(8086)練兵多年的垂直共振腔面射型雷射(VCSEL)技術明年有望重大突破,並承接更多訂單;法人指出,宏捷科在製程以及機台參數已調整完畢,明年客戶數有望成長五成,帶動VCSEL業務營收成長。

法人預估,宏捷科的VCSEL將在明年起開始大量出貨,上半年營收比重將從2%,大幅提升約15%,下半年則有機會擴大至20%,主要客戶大多為智慧手機品牌廠,成為繼穩懋後,下一家有能力量產供貨VCSEL的砷化鎵代工廠。

據了解,VCSEL市場生態和功率放大器(PA)不同,PA大多由少數業者壟斷市場,且多數都有自己的產能,代工廠主要接外溢的代工訂單,而VCSEL則是以設計商為主,如果要下6吋晶圓的訂單,只能找宏捷科和穩懋,因此代工廠的議價能力相當強。

法人指出,以目前VCSEL客戶的應用別來看,還是以手機的前鏡頭臉部辨識占大宗,尤其是Android陣營,以飛時測距(TOF)為主,未來Android手機很多設計方案會同時導入臉部辨識和屏下指紋辨識,降低成本將是供應商的首要之務。

至於產能方面,目前宏捷科月產約1萬至1.2萬片,公司預期未來第五代行動通訊(5G)、車用對砷化鎵晶片的需求擴大,趁目前現金充裕且成本較低時擴廠,預計投入4億至5億元蓋廠,最快明年第4季開始加入生產行列,而且不必重新認證,整體產能也會視客戶訂單逐漸持續添購設備。

展望未來,法人認為,目前砷化鎵市場很像2013年時,3G轉4G時的市場氛圍,sub-6GHz雖然材質、製程差不多,但產品單價會高一點點,而且每支手機的PA會多一至二顆,對於砷化鎵的市場需求將有正面挹注。

評析
宏捷科在製程以及機台參數已調整完畢,明年客戶數有望成長五成,帶動VCSEL業務營收成長。
 樓主| 發表於 2020-4-3 18:40:39 | 顯示全部樓層
轉貼2019年1月2日中央社,供同學參考

5G大未來撐腰  PA三雄逆勢收紅

中央社記者韓婷婷台北2019年1月2日電

迎接2019年,5G成為最響亮的產業大趨勢,儘管短線還見不到實質貢獻,但產業上游先行者砷化鎵廠仍受到青睞,包括穩懋 (3105) 、全新 (2455) 及宏捷科 (8086) PA三雄開紅盤日齊步逆勢收紅。

砷化鎵產業2018年持續受到蘋果手機銷售雜音不斷,加上中興引發的通訊產業動盪衝擊,營運表現隨著起伏,不過觀察PA(功率放大器)三雄2018年前11月營收表現,包括穩懋、宏捷科均呈現年成長態勢。宏捷科月增11.1%最亮眼,穩懋則連續2個月正成長,全新在10月衝高後11月見到回軟,12月能否有相對亮眼表現,預料個別股仍有差異。

5G預計在2020年進入商轉,2019年被定位為5G元年,全球將開始進行5G網路的小範圍測試,大陸在官方推動下,動作更是積極,各大投資機構普遍認同看好5G世代帶來商機,首先5G基礎建設領域將是先行指標,後續真正營運動能取決於5G商轉速度。

砷化鎵業者估計2019年5G相關應用都會以低頻段的sub 6GHz為主,同時基地台用射頻、功率放大器需求先行竄出。

目前看來今年上半年大陸或是韓系等非蘋陣營業者推出5G手機新品機會不小,但2019年全年估計整體5G手機量能,僅約在數百萬至多千萬支水準,實質營運貢還不大。

不過市場仍看好產業後續成長潛力,PA三雄穩懋、全新及宏捷科第4季營運進入淡季,普遍維持正成長,明年3D感測、5G、物聯網發展為產業成長關鍵。

穩懋今天於2019年開紅盤首日開高震盪尾盤收在121元,上漲2.54%,成交量4984張。宏捷科尾盤以48.5元作收,上漲1.25%,成交量2萬8576張。全新尾盤以65.8元作收,上漲1.86%,成交量1萬3205張,在大盤指數大跌173點之際,PA三雄今天股價逆勢收紅,表現相對突出。

評析
PA三雄第4季營運進入淡季,普遍維持正成長,明年3D感測、5G、物聯網發展為產業成長關鍵。
 樓主| 發表於 2020-4-3 18:40:52 | 顯示全部樓層
轉貼2019年1月3日工商時報,供同學參考

蘋果爆雷盤後暴跌 PA聞訊軟腳

工商時報  方歆婷

蘋果(AAPL)下修2019財年第1財季的營收指引(即2018自然年第4季度)和毛利率預期,由原先的890~930億美元下修至近840億美元,毛利率近38%,致其盤後股價暴跌7.55%,國內PA三雄聞訊軟腳,穩懋(3105)一開盤跌逾2%、宏捷科(8086)目前跌幅2.6%、全新(2455)跌1.98%。

蘋果下修財務數字預期主因在於,新興市場需求不如預期,特別是中國的經濟下滑較預期嚴重;中國經濟成長率自2018年下半年起放緩,在美中貿易戰開打後更加重其經濟成長下滑幅度,衝擊蔓延至金融市場,最終影響消費端需求,以致中國區iPhone、Mac與iPad銷售量不如預期。

此外,這次iPhone的升級幅度對消費者換機吸引力不足,因此,在已開發國家的銷量也不亮眼,電信商給予補貼也逐年減少,導致銷售疲弱。

群益投顧報告指出,iPhone對砷化鎵訂單單位貢獻高,銷售轉差對砷化鎵廠業績影響大。國內砷化鎵業者中,穩懋、全新的訂單來源多為智慧手機品牌廠,一般而言,高階智慧手機搭載的cellular PA(功率放大器)顆數較多,Wi-Fi PA使用砷化鎵生產的比重亦較高,整體而言,高階智慧手機對砷化鎵業者的單位營收貢獻較大。隨智慧手機市況低迷,2019年穩懋、全新營運展望保守。

評析
iPhone對砷化鎵訂單單位貢獻高,銷售轉差對砷化鎵廠業績影響大。
 樓主| 發表於 2020-4-3 18:41:04 | 顯示全部樓層
轉貼2019年1月3日《萬寶週刊》1314期,供同學參考

元月行情搶哪些紅包股?

撰文/王榮旭

2018年底美股上演絕地大反攻,若台股年假休市期間,美股漲多於跌,外資回補持股,元月效應可期待,全球大多看今年保守,川普最再意的美股走弱,美中貿易談判反而較有機會成功,台股面臨國際經濟下行風險,但明年Q1總統選舉,執政黨面臨變天壓力,必全力大放利多,台股不一定壞,中小型股先跌先反攻,櫃買中小股早在去年10月就先破10年線,個股從高點下來腰斬比比皆是,上市大盤自11270拉回最低9400跌幅16%,遠比櫃買高低點價差幅度31%少很多,元月行情必然發酵在中小型股,選股從今年我最看好有發展潛力的電動車、5G及生技這三大族群尋找。

傳統汽車掀換車潮
全球各大傳統汽車品牌廠全面開發電動車,未來幾年傳統汽車換成電動車成為趨勢,就有如傳統功能性手機換成智慧手機,當時造就智慧手機零組件的大漲行情,換車潮也將複製換機潮的模式,特斯拉平價車款Model 3量產加速,奠定市場先驅地位,特斯拉供應鏈的貿聯(3665)不畏美股大跌利空,月線連3紅,去年Q4低點上來大漲超過6成,電動車最重要的電池材料美琪瑪(4721)低檔反彈到80也近5成,本益比超過20倍,康普(4739)業績更勝一籌,Q3季營收創新高,前11個月營收年增近3成,目前股價還在谷底,本益比僅約16倍,補漲機會大。

5G展開基礎建設
5G最強末過於散熱族群,雙鴻(3324)及泰碩(3338),波段漲幅分別達1倍及7成,專攻基地台用板的先豐(5349),受惠5G基地台佈建,訂單可望第二季起逐漸發酵,投信、外資法人去年底默默吃貨,過去這3個月共買超近9000張,股價在30元附近整理已久,後勢值得留意,PA功率放大器,不論是5G基地台或5G手機皆須搭載更多PA,3G手機使用4顆PA,4G手機用到6顆PA,估計5G手機又比4G手機多出1~2顆PA,2014~2015年3G手機升級4G手機,PA三雄穩懋(3105)、全新(2455)及宏捷科(8086)開始谷底翻

【完整內容請見《萬寶週刊》1314期】

評析
不論是5G基地台或5G手機皆須搭載更多PA,4G手機用到6顆PA,估計5G又比4G多出1~2顆PA
 樓主| 發表於 2020-4-3 18:41:16 | 顯示全部樓層
轉貼2019年1月4日工商時報,供同學參考

宏捷科上月營收年減逾2成,今年續拚VCSEL市場

工商時報  張漢綺

受到智慧型手機需求疲弱影響,砷化鎵代工廠—宏捷科 (8086) 自結去年12月合併營收為1.09億元,年減21.91%,公司持續佈局VCSEL(垂直共振腔面射型雷射)有成,目前佔公司營收比重已達10%,隨著客戶數持續增加,預估今年佔比將再向上拉升15%到20%。

宏捷科去年12月合併營收為1.09億元,年減21.91%,低於2017年10月合併營收,為2014年3月以後單月新低,累計2018年合併營收為18.36億元,年成長10.56%。

宏捷科為PA廠,過去因為客戶高度集中在美系大客戶,營運受單一客戶影響甚大,公司近兩年搶攻非蘋手機客戶,並投入VCSEL產品研發,佈局車用及伺服器等領域,隨著客戶逐漸增加,以及VCSEL開始量產,讓宏捷科營運更平穩。

宏捷科VCSEL產品已於下半年開始量產,隨著出貨攀升,目前VCSEL佔營收比重已達10%,預估今年VCSEL產品佔比可望進一步拉升至15%到20%。

至於4G及5G相關PA產品,宏捷科亦有新增客戶,可望搭上Pre-5G基礎建設列車。

為因應VCSEL及5G相關需求,宏捷科決議擴建新廠,新廠已在日前動工興建,預計2019年底廠房完工,2020年後將視市場狀況及客戶需求逐步開出產能,目前宏捷科月產能約1萬到1萬2000片,根據宏捷科規劃,新廠最大產能可望達目前月產能的兩倍。

評析
4G及5G相關PA產品,宏捷科亦有新增客戶,可望搭上Pre-5G基礎建設列車。
 樓主| 發表於 2020-4-3 18:41:43 | 顯示全部樓層
轉貼2019年1月5日工商時報,供同學參考

穩懋營收連3月增 PA族現曙光

工商時報 方歆婷



砷化鎵(PA)三雄去年12月營收全數出爐,穩懋(3105)達14.28億元,月增2.35%,全新(2455)1.43億元,月減14.16%,而宏捷科(8086)則是月減11.59%、為1.09億元。

在全年表現上,以宏捷科年增10.56%、達18.37億元,最為突出,而穩懋則連3月呈月增,營運現回溫之跡。

砷化鎵產業去年受到中興事件及蘋果手機銷售欠佳等衝擊,營運隨之起伏,下半年尤顯辛苦,所幸,龍頭大廠穩懋去年第四季月月繳出月增成績,為族群捎來些許佳音。

穩懋12月營收14.28億元,年減26.24%,但月增2.35%,全年營收達173億元,年增1.42%。

宏捷科去年全年營收18.37億元,年增10.56%,成長幅度在三雄中居冠;惟其12月單月營收1.09億元,月減11.59%,年減21.91%。

而最上游的全新營運也是呈現上半年旺、下半年轉淡;下半年營收在10月衝高後11月卻回軟,致累計營收在11月時轉為負成長,12月續疲、單月營收為1.43億元,月減14.16%、年減26.53%,去年全年營收20.62億元,年減3.51%。

隨VCSEL(面射型雷射)及5G等新運用的增加,對砷化鎵晶片運用量持續提高,又物聯網新應用也逐漸成熟。

法人對該產業後續展望並不看淡,惟美中貿易戰仍是最大變數,華為事件發展也是觀察重點。

評析
隨VCSEL及5G等新運用的增加,對砷化鎵晶片運用量持續提高,又物聯網新應用也逐漸成熟。
 樓主| 發表於 2020-4-3 18:41:55 | 顯示全部樓層
轉貼2019年1月7日經濟日報,供同學參考

穩懋 目標價降至72元

經濟日報 記者陳昱翔/台北報導

穩懋(3105)去年受限蘋果新機銷售不佳,營運動能低於市場預期,國內法人出具最新報告預估,受5G市場尚未成熟、3D感測市占率被同業瓜分影響,穩懋今年營運動能仍偏淡,目標價從80元調降至72元,並維持降低持股的評等。

法人認為,智慧手機需求展望衰弱,且穩懋3D感測業務籠罩市占流失風險,因此下修該公司業績預估。

美系IDM廠首波5G基礎建設部署所釋出的功率放大器(PA),在需求上應可自給自足,而非委外亞洲代工夥伴,因此今年穩懋能獲得的5G相關訂單仍有限。

法人預估,穩懋本季營收恐季減逾10%,主因該公司3D感測元件客戶Lumentum因應蘋果新機銷售不佳,將砍VSCEL訂單約2,500萬套,拖累穩懋營運,衰退幅度高於市場原本普遍預期的季減6%。

由於美商Finisar現已能借助II-VI的VCSEL量產經驗來快速改善自身良率,因此預期2019年Lumentum難逃3D感測市占率的進一步流失,將影響穩懋出貨動能。

評析
由於Finisar快速改善良率,預期2019年Lumentum難逃3D感測市占率的進一步流失,將影響穩懋出貨動能。
 樓主| 發表於 2020-4-3 18:42:09 | 顯示全部樓層
轉貼2019年1月9日工商時報,供同學參考

5G續發威 PA族群衝鋒

工商時報 涂憶君

5G題材持續發威,砷化鎵(PA)大廠昨(8)日多有表現,全新(2455)、穩懋(3105)盤中一度分別大漲5%、4.33%,最終漲幅雖有收斂,仍有機會續攻。

法人指出,歐系大廠已正式對全新下VCSEL(面射型雷射)訂單,本季開始出貨,此為全新首次接到VCSEL的正式訂單,應用在車用光學雷達與安控上,此訂單可望讓全新的品質得到其他國際大廠認可。

全新去年12月營收1.42億元,年減26.53%、月減14.16%,第4季營收4.88億元,年減15.87%、然季增6.59%。

法人表示,雖然全新去年第3季經歷下游客戶庫存消化,加上智慧型手機銷售不佳,使得營運旺季不旺,但第4季營運明顯回溫,PA部分客戶出現回補庫存,光通訊則持平至小幅成長,VCSEL則受惠非蘋手機品牌下小量訂單而穩定成長。

法人預估,全新去年EPS約2.24元,獲利小增5%,主因毛利率受新產品貢獻,成長約3個百分點。

穩懋去年12月營收14.27億元,年減26.24%、月增2.35%,第4季營收42.14億元,年減24.44%,然季增3.93%,符合市場預期。法人表示,主要受惠大客戶Lumentum出給蘋果與華為的3D感測VCSEL大幅增加,加上基地台等產品庫存回補,抵銷了智慧手機PA與WiFi產品的營收下滑。

法人指出,穩懋6吋HBT月產能擴至3.2萬片,但因旺季不旺,使得產能利用率未見滿載,加上蘋果訂單下修,今年上半年穩懋在Cellular用PA、3D感測VCSEL的淡季效應明顯,營收年增率如要轉正,恐要到下半年;但受惠台灣進入5G元年,仍有機會大吃相關題材。

全新昨日盤中一度大漲5%至67.2元,終場回落平盤收於64元,留下長上影線黑K,不過5日線仍然有守;穩懋一度漲4.33%至120.5元,終場小漲0.87%收116.5元。

評析
歐系大廠已正式對全新下VCSEL訂單,本季開始出貨,此訂單可望讓全新得到其他國際大廠認可。
 樓主| 發表於 2020-4-3 18:42:42 | 顯示全部樓層
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宏捷科 搶進iPhone鏈

經濟日報 記者陳昱翔/台北報導



感測器大廠奧地利微電子(AMS)昨(8)日宣布,與陸軟體商Face++正式結盟,攜手開發智慧手機3D臉部感測產品。AMS是蘋果既有光感測器供應商,這次拓展至人臉辨識領域,預料將準備搶攻蘋果新機訂單,與AMS合作密切的代工廠宏捷科(8086)訂單可期,後續通過認證,將首度搶進iPhone鏈。

宏捷科日前公布去年度營收18.36億元,年增10.5%,營收表現穩健。法人預估,宏捷科的VCSEL將在今年起開始大量出貨,上半年營收比重將從2%,大幅提升約15%,下半年則有機會擴大至20%,主要客戶大多為智慧手機品牌廠,成為繼穩懋後,下一家有能力量產供貨VCSEL的砷化鎵代工廠。

據悉,AMS子公司Princeton主要負責手機配件臉部辨識的發射源VCSEL設計,本次AMS與Face++合作,主要目的是進行軟硬整合,搶食2019年蘋果新iPhone人臉辨識感測器訂單,宏捷科與Princeton有長期代工合作關係,有望喜迎蘋果單。

事實上,AMS看好3D感測前景,2017年陸續合併微光學廠Heptagon以及VCSEL廠Princeton,讓3D感測模組領域的布局更加完整,今年又與Face++正式結盟,藉此打造設計、演算法、模組、製造等一條龍生態鏈,搶攻蘋果新機訂單。

針對AMS市場布局,宏捷科發言系統不予置評。業界人士認為,宏捷科與Princeton合作多年許久,加上宏捷科本身採用6吋廠的製程生產,符合蘋果的要求,若能趕在今年新機量產前通過蘋果驗證,就能順利打入iPhone供應鏈。

評析
宏捷科與Princeton合作多年許久,若能趕在今年新機量產前通過蘋果驗證,就能順利打入iPhone供應鏈。
 樓主| 發表於 2020-4-3 18:43:12 | 顯示全部樓層
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七檔科技股 今年強棒

經濟日報 記者趙于萱╱台北報導



大和資本發布2019年大趨勢報告,點名5G、光纖、3D感測、多鏡頭、高效運算和記憶體為六大照亮科技股的亮點,並從全球精選18檔可望跑贏大盤的潛力股,台廠共七檔入列,包括台積電(2330)、台達電等後市受到矚目。

野村證券昨(8)日新出爐的台達電報告,也異口同聲唱旺台達電,看好電動車、5G時代,台達電表現領先,將其評級由「中立」升至「買進」,目標價135元拉高到175元,一舉喊出外資圈新高價。

2019年被外資視為科技股爆發的一年,大和例行發布的百頁趨勢報告中,不看淡台廠實力,一口氣點名台積電、大立光、台達電、聯發科、聯亞、日月光投控和穩懋等七檔將搭上大趨勢,比下日港韓、成個股獲選最多的國家。

大和證券亞太區科技產業研究部主管徐禕成表示,近年科技發展變遷快速,2017年科技股才度過大好時光,2018就迎來修正,主要是手機賣不動、美中貿易戰等雜音干擾,但產業基本面其實變化不大,反而提供今年好的開始。

大和2017年推薦的精選股,曾繳出跑贏亞太股市兩成以上的佳績,今年預期美中貿易休兵、科技股評價合理、無晶圓廠庫存可控,以及非手機需求穩定等四大因素支撐,科技股仍將表現不俗。

徐禕成指出,今年大和看到兩個重要里程,一是大數據相關營收將超越傳統的消費性電子,二是5G基地台鋪天蓋地襲來,加速科技發展進程,據此細分出六個值得關注的趨勢,台廠以代工高階晶片的台積電、生產手機應用處理器的聯發科、功率放大器製造廠穩懋及供電系統大廠台達電等,發揮關鍵功能。

野村證券科技產業分析師李佳伶表示,台達電自併購全球十大電源廠Eltek以來,綜效正式顯現,預期台達電去年在電信電源事業、資料中心解決方案和電動車等三大業務強勁成長,繳出亮麗成績。

李佳伶指出,台達電自去年第3季起,產品單價(ASP)就逐步拉升,今年獲利可望受惠5G、雲端和電動車爆發,進一步跳高,調升台達電今年每股純益(EPS)自7元到8元,明年也從7.6元調高到9.1元。

評析
大和19年大趨勢報告,點名5G、光纖、3D感測、多鏡頭、高效運算和記憶體為六大科技股的亮點
 樓主| 發表於 2020-4-3 18:43:24 | 顯示全部樓層
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Skyworks:多家大客戶出貨趨疲、下修第1季度財測

記者 賴宏昌 報導

射頻模組供應商Skyworks Solutions Inc.(SWKS.US)於1月8日美股盤後宣布將2019年度第1季(截至2018年12月28日為止)營收預估自原先公布的10.0-10.2億美元下修至9.70億美元左右、非依照美國一般公認會計原則(non-GAAP)每股稀釋盈餘預估自原先公布的預估區間中間值1.91美元下修至1.81-1.84美元。

Skyworks執行長Liam K. Griffin指出,第1季財報受多家大客戶出貨量趨於疲軟的影響。他說,儘管存在這些短期挑戰,但整體市場業務與之前發布的展望大致相符。此外,現金流量持續強勁增長,讓公司能夠透過股票回購和股利發放將現金歸還給股東。

Skyworks預計於2月5日公布2019年度第1季完整財報內容。Skyworks 8日在正常盤上漲1.09%、收65.19美元;盤後續漲4.08%至67.85美元。

蘋果(Apple Inc.)執行長提姆庫克(Tim Cook)1月2日發表寫給蘋果投資人的公開信、宣布修正2019年度第1季(截至2018年12月29日為止)財測。庫克在信中指出,低於預期的iPhone營收(主要是在大中華區)佔據了蘋果的所有營收預測缺口、遠遠超過蘋果所有的營收年減幅。

中國信息通信研究院(CAICT)於1月8日上午10時53分公布,2018年12月中國智慧型手機出貨量年減17.0%至3,351.6萬部,2018年全年智慧型手機出貨量年減15.5%至3.90億部。

評析
現金流量持續強勁增長,讓Skyworks能夠透過股票回購和股利發放將現金歸還給股東。
 樓主| 發表於 2020-4-3 18:43:57 | 顯示全部樓層
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華為中興恐斷鏈 衝擊台廠

經濟日報 本報綜合報導



美國民主黨、共和黨的參、眾兩院議員聯手提案制裁華為、中興等陸資企業,禁止美國科技廠出口關鍵零組件給相關陸企,意圖讓陸企「斷鏈」而無法出貨,聯亞、穩懋、聯鈞、中磊等與華為、中興有往來的台廠恐受拖累。

先前已有消息傳出,美方擬強力制裁華為、中興等陸企,但未有實際動作,此次提升至參、眾兩院層級,且是美國兩黨議員聯手,透露制裁行動「箭在弦上」。華為是全球最大電信設備暨前三大手機廠,中興也在電信領域有一席之地,值全球電子業景氣低迷之際,美方此次行動,恐再度重創台灣光通訊、網通業者接單。

針對美國兩院議員的提案可能的影響,國內華為、中興供應鏈均三緘其口,不願多做評論。據悉,聯亞、聯鈞、穩懋、宏捷科、中磊、明泰等業者,均是華為或中興的直接客戶或間接供應商,一旦華為、中興出貨動能受阻,勢必將受影響,成為一枚未爆彈。

業界認為,美國晶片業具有舉足輕重地位,華為、中興等陸企產品都必須採用,美方此舉將導致這些陸企面臨「斷鏈」,連帶衝擊台灣相關協力廠出貨。美方此舉應該主要是阻撓大陸5G勢力壯大,聯亞等業者與華為、中興都有往來,受影響相對較大。

聯亞、聯鈞所出貨的產品,大多是透過美國或歐系業者間接打入華為、中興供應鏈;穩懋、宏捷科則是提供功率放大器,若美企零組件無法出貨華為、中興,則勢必會影響業績表現。

根據顧問機構德勤(Deloitte)統計,2018年初,大陸已擁有近200萬座基地台,數量是美國的10倍之多;在大陸,每10平方英里就有5.3座基地台,美國僅0.4座,若美國決心打壓大陸5G勢力,可能會直接禁止美國供應商跟華為合作,也連帶讓國內砷化鎵、光通訊、網通等供應鏈受影響。

美國共和黨參議員柯頓和眾議員蓋拉格,以及民主黨參議員范霍倫和眾議員蓋耶哥於16日提出「電信拒絕令執行法案」,要求總統川普對違反美國制裁或出口管制措施的中國電信業者,祭出禁止出售美國生產零組件的處分。

該法案特別點名中興和華為;兩家公司均遭指控違反美國對伊朗的制裁,也被懷疑其設備可能被用於監視活動。柯頓在聲明中措辭嚴厲,直指「像華為這類中國電信企業違反美國制裁或出口管制禁令,就應該得到不亞於死刑的處分」。(編譯林奕榮、記者劉芳妙、黃晶琳、陳昱翔)

評析
穩懋、宏捷科,均是華為或中興的直接客戶或間接供應商,一旦華為、中興出貨動能受阻,勢必將受影響
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砷化鎵三雄 營運有壓

經濟日報 記者陳昱翔/台北報導



國內砷化鎵廠穩懋(3105)、宏捷科、全新等業者今年上半年營運將遇壓,尤其主要客戶下修財測、華為面臨美國封殺、人臉辨識技術朝時差測距(ToF)發展等三大挑戰,成為牽制三大砷化鎵業者營運的主要羈絆。

據外電指出,射頻模組供應商Skyworks在最新財報上指出,因多家大客戶出貨量趨於疲軟影響,將進一步下修財測;無獨有偶,日前另一家3D感測供應商Lumentum也下修財測,理由同樣是公司「最大客戶」正要求「大幅減少」供貨量,雖未透露客戶名稱,但市場揣測應是指蘋果。

Skyworks、Lumentum是宏捷科、穩懋的重要客戶,隨著客戶下修未來財測,砷化鎵族群未來營運也相當有壓力,而即使是更上游的全新也會連帶受到影響,今年上半年台系砷化鎵族群營運恐都瀰漫在低氣壓中。

其次,華為近期頻頻遭到美國政府封殺,此舉也將重擊華為供應鏈,而國內砷化鎵廠商雖然都是間接打入華為供應鏈,但在出貨量部分仍會有影響。

第三,過去蘋果新機全數導入3D感測元件,藉此實現人臉辨識應用,但近期市場傳出蘋果擬改用ToF技術,取代目前的3D感測元件,此舉可能導致原先3D感測元件供應鏈失去訂單,對砷化鎵族群是一大打擊。

綜上所述,砷化鎵族群面臨主要客戶下修財測、華為遭美國封殺、ToF興起等三大挑戰;尤其前二項是正在進行式,影響時間及力道至今仍無法估計,而ToF雖然仍在測試階段,但也不排除有機會取代目前的3D感測,進一步衝擊業者營運。

法人認為,國內砷化鎵族群原先寄望5G市場大開,能帶動業績起飛,填補智慧手機市場需求下滑的空缺,但目前美中關係緊張,導致5G市場也出現許多疑慮,若電信營運商無法如期商轉,台廠將無法及時受惠。

評析
Skyworks、Lumentum是宏捷科、穩懋的重要客戶,隨著客戶下修財測,砷化鎵族群未來營運有相當壓力
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五檔中小股 外資點將

經濟日報 記者趙于萱╱台北報導



台股高檔震盪,中小型股突圍,大和資本最新亞洲中小股報告,看好利基股持續奔馳,在台推薦布局信邦(3023)、穩懋及建準;摩根大通和滙豐則青睞群電、億豐,分別調高評級及目標價。

三大外資欽點的五檔中小股,股本全數低於50億元,恰逢台股波動,中小型股走強,外資特別關注的焦點股,具想像空間。

大和本次針對投資人如何突圍波瀾起伏的股海,推薦亞洲25檔潛力股,據統計,過去三年亞洲中小股因為成長性縮水,連年跑輸MSCI亞太(除日本)指數,為史上首見。

大和指出,今年市況仍對中小股不利,但部分個股大跌,評價和基本面脫鉤,像台股就有不少低估股,據此透過評價面等兼具防禦及進攻選股邏輯,選出25檔價值型股,在台有信邦等入。

大和表示,信邦非通訊業務強勁成長,去年前九月非通訊業務貢獻七成營收,前年該比率僅66%,此趨勢有利信邦毛利快速擴張,並在2020年達到年營收200億元目標。穩懋先前已入列大和2019年趨勢「必買股」,主要看好3D感測和5G;建準則以非IT業務、伺服器及電動車三大利基受到青睞,預估今年每股純益由去年的2.5元來到3元。

摩根大通近期頻繁更新電子股市況,在日前調高頎邦目標價後,最新再點名電源大廠群電,看好群電Type-C、智慧音箱及電競產品全面成長,配合MLCC與MOSFET跌價,更有利群電展現彈力。

小摩預估,Type-C去年滲透率20%,未來兩年將達50%,加上群電智慧音箱及電競產品可望雙位數成長,今年EPS預估由去年的2.5元增至3.8元,2020年達5元。

非科技股方面,窗飾大廠億豐前後受摩根士丹利、滙豐等大型券商喊進,滙豐最新報告,預期美國去年底啟動禁售拉繩式窗簾,掀起大批換「簾」潮,將帶動億豐產品單價啟動新的上升循環。

億豐去年第4季毛利率上看47%,滙豐預估今年平均仍有46.8%,優於去年的45.5%,因此將今、明年EPS各調高10%、12%。

評析
大和資本最新亞洲中小股報告,看好利基股持續奔馳,在台推薦布局信邦、穩懋及建準
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環宇 入股晶電旗下半導體

經濟日報 記者鐘惠玲、陳昱翔/台北報導



三五族廠環宇-KY(4991)與LED磊晶廠晶電昨(23)日宣布,雙方已簽署策略合作協議書,未來環宇將以每股10元,總金額1.64億元入股晶電旗下半導體代工子公司晶成半導體,未來晶成將提供環宇6吋晶圓代工服務。

環宇指出,該公司去年就已積極尋找6吋晶圓廠合作夥伴,總算在今年初敲定,此次策略合作,有助該公司擴大代工產品與客戶基礎,並達到營運規模提升、提升獲利的目的。

晶電則表示,晶成原有6吋月產能約2,000片,但有空間可擴增到5,000至6,000片,在上述合作定案後,未來可因應客戶需求而擴增產能,相關擴產計畫應可於今年內完成。

晶電去年拆分業務之後,晶成從去年10月開始營運,目前的資本額為10億元,為晶電全資子公司,預計在環宇入股之後,將持有晶成增資後約14%股權。

環宇及其子公司將提供晶成三五族化合物半導體製程技術支援,環宇並預計於今年第1季末之前,投資取得晶成1,640萬股。雙方將分階段進行多方面代工業務合作,同時,環宇將視後續業務發展需求,評估增加對晶成的持股。

據了解,晶成為環宇代工產品為光電元件與射頻元件等,主要是供應消費性電子產品與5G應用。

不過,環宇原先就與中國大陸LED廠三安進行6吋晶圓廠策略合作,這次又攜手晶電,引發市場議論。環宇對此解釋,透過與三安、晶電分別合作,未來環宇的客戶可選擇在中國大陸或台灣生產,因此二項合作案並不衝突。

環宇強調,目前該公司主要的代工領域在RF射頻以及光電,並非LED業務,因此同時與三安、晶電分別合作,並不影響合作夥伴之間的關係,反而可提供客戶更多生產地點的選擇,藉此因應全球貿易戰的可能變化。

評析
晶成為環宇代工產品為光電元件與射頻元件等,主要是供應消費性電子產品與5G應用。
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環宇結盟晶電 搶攻2大商機

工商時報 李淑惠 、 方歆婷



三五族半導體產業再爆震撼彈,環宇-KY(4991)將現金入股晶電(2448)旗下100%轉投資公司晶成半導體,並取得16.4%股權,成為僅次於晶電的第二大股東,雙方初期將專注氮化鎵的製程與客戶,亦會就VCSEL(面射型雷射)代工進行合作,以搶攻手機人臉辨視及5G商機。

環宇-KY董事長黃大倫表示,公司目前在加州以4吋廠為主,由於產能不足,需要6吋廠的加入,主要看好未來5G基地台布建的需求以及VCSEL手機臉部辨識市場,除了蘋果iPhone外,包括華為、小米及三星等非蘋陣營未來也將陸續採用,隨市場逐漸擴大,對未來訂單具信心。

環宇-KY同時與晶電和三安合作是否有衝突?黃大倫指出,與晶電的策略合作項目與目前與三安合作的項目並不相同,因此,這回與晶電的策略合作並不會影響與三安集成的合作;而日前三安爆財務疑雲對雙方合作目前暫無立即變動。

晶成半導體去年10月才從晶電分割而出,並由晶電前任總經理周銘俊領軍,今年第一季完成交易之後,等於引進代工大客戶,初步敲定由環宇-KY Consign 6吋晶圓、晶成進行Chip製程,環宇-KY的訂單今年就會挹注晶成營收。

環宇-KY以1股10元價格,取得晶成半導體16.4%股權,以目前晶成股本10億元推算,環宇-KY總計斥資1.64億元,未來將繼續增持股份,雙方預計在今年第一季底前完成相關交易程序,晶電將提供環宇-KY 6吋晶圓代工服務,而環宇-KY及其子公司將提供三五族化合物半導體製程技術支援。

晶成半導體以磊晶與晶粒製程為核心技術為基石,專注VCSEL、GaN on Si電子元件等半導體代工,4吋、6吋磊晶圓產能各約2,000片,其中6吋廠的空間已接近滿載,無塵室最大設備產能可達5,000~6,000片,環宇-KY資金進駐之後,將綁定晶成的產能,而晶成擁資金挹注,也會替環宇-KY擴產。

晶電以及環宇-KY共同公告這項戰略合作協議,頗令市場訝異,不過晶成擁有4吋、6吋產能,而環宇-KY產能主力在2吋與4吋,面對未來5G基礎建設、5G手機帶動龐大的通訊元件需求,提供雙方一拍即合的契機,雙方將在RF、VCSEL代工上合作。

評析
面對未來5G基礎建設、5G手機帶動龐大的通訊元件需求,提供雙方一拍即合的契機
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環宇綁產能取代蓋新廠 搶攻人臉辨識

工商時報  李淑惠

環宇-KY(4991)入股晶電旗下晶成半導體,取得16.4%股權,未來晶成將提供6吋磊晶圓代工服務,環宇-KY原先計畫蓋一座全新6吋磊晶圓廠,如今透過入股晶成,快速掌握6吋磊晶圓產能,完備旗下2吋、4吋、6吋產品線,將有助於快速進攻人臉辨識、5G領域。

業界分析,環宇-KY原計畫以自有資金興建全新6吋廠,但根據估計,全新6吋廠要達到晶成目前6吋廠的規模,需耗資10~20億元,所費不貲,且拉長進攻人臉辨識的LeadTime,因此晶電去年10月宣布簡易分割晶成半導體時,就已經吸引環宇-KY目光。

而晶成去年成軍時,就已經清楚定位自己是代工廠,且磊晶圓、晶粒均可代工,相當有彈性,旗下4吋、6吋產線的搭配在業界罕見,以晶電在氮化鎵領域的功力,加上具有修改自有機台的能力,成為晶電在LED產業翻盤的王牌,今年開始,環宇-KY帶來的代工訂單就可間接挹注晶電營收。

雖然雙方在新聞稿中以5G為搶攻領域,不過據業界傳出,環宇-KY劍指人臉辨識,尤其蘋果將人臉辨識導入商業化,成為非蘋大軍的指標,非蘋手機群起搶進人臉辨識,引爆的需求量成為環宇-KY眼中龐大商機。

除此之外,進入5G時代,高頻短波的環境,以砷化鎵、氮化鎵為襯底的材料將進入需求爆發期,以6吋晶圓生產的RF元件,效率將優於2吋、4吋,此也是環宇-KY急於鞏固6吋晶圓產能主因。

評析
環宇透過入股晶成,快速掌握6吋磊晶圓產能,將有助於快速進攻人臉辨識、5G領域。
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環宇入股晶電子公司 雙雙走強

聯合晚報 記者吳凱中、張瑞益/台北報導

環宇-KY(4991)宣布入股晶電(2448)旗下晶成半導體,砸下1.64億元,要在今年第1季末取得晶成半導體16.4%股權,而晶電將提供環宇6吋晶圓代工服務,市場看好雙方合作,帶動環宇今日開盤強漲7.6%,惟午盤漲幅收斂,但仍有逾5%漲幅;晶電盤中漲約3.7%。

環宇因應5G消費性電子產品廣泛應用所帶動之商機,故與晶電簽署策略合作協議書。晶電及其百分之百持股之子公司晶成半導體將提供環宇6吋晶圓代工服務,而環宇及旗下子公司將提供三五族化合物半導體製程技術支援。

環宇將以每股10元、總金額1.64億元,於2019年第1季末之前投資取得晶成半導體普通股1640萬股,占晶成半導體目前已發行普通股1億股之16.4%。雙方公司將分階段進行多方面代工業務合作,環宇將視後續業務發展需求,評估增加對晶成半導體之持股。

不過,環宇原先就與中國大陸LED廠三安進行6吋晶圓廠策略合作,這次又攜手晶電,引發市場議論。環宇對此解釋,透過與三安、晶電分別合作,未來環宇的客戶可選擇在中國大陸或台灣生產,因此二項合作案並不衝突。

評析
透過與三安、晶電分別合作,未來環宇的客戶可選擇在中國大陸或台灣生產
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穩懋將辦法說 聚焦5G

經濟日報 記者陳昱翔/台北報導

砷化鎵龍頭廠穩懋(3105)預計2月14日召開法說會,除將公布去年度財報外,也將闡述今年5G市場商機以及砷化鎵產品出貨量展望,為農曆年後國內科技廠重量級法說之一。

穩懋去年度營收172.99億元,年增1.4%,去年前三季每股純益5.59元,略遜於前年同期每股純益6.02元。穩懋為全球砷化鎵代工龍頭廠,主要生產RF以及PA產品,同時也是蘋果iPhone的3D感測元件獨家供應商。

穩懋去年受到蘋果新機銷售疲軟以及美中貿易戰影響,業績表現不如市場預期,但整體營運仍算穩健,而今年因5G有望正式商轉,帶動相關元件需求提升,有助於穩懋出貨量回溫。

法人表示,目前全球智慧手機成長力道已趨緩,而5G市場則正要起飛,國內砷化鎵族群已積極鎖定此一商機,而穩懋身為砷化鎵代工龍頭,有望受惠最深,但後續表現仍須觀察全球電信營運商的基礎建設是否能加速布建。

評析
5G市場正要起飛,國內砷化鎵族群已積極鎖定此一商機,而穩懋身為砷化鎵代工龍頭,有望受惠最深
 樓主| 發表於 2020-4-25 19:15:16 | 顯示全部樓層
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攜手Avago搶攻5G,穩懋營運添動能

工商時報  張漢綺

砷化鎵代工廠—穩懋 (3105) 將於2月14日舉行法說會,儘管智慧型手機市況不佳,但穩懋深耕通訊基礎建設多年,於2017年12月與Avago策略聯盟,隨著各國加速推動5G,穩懋獲Avago力挺搶攻5G,可望為穩懋未來營運增添動能,穩懋近期股價也連番大漲,今天盤中股價創下去年9月10日以來新高價。

當市場還在將目光放在蘋果智慧型手機銷售不佳時,穩懋吃5G商機夢已經悄悄開啟,隨著全球各國積極推動5G基礎建設,穩懋不僅自己深耕多年,更因公司與Avago策略聯盟,可望成為5G基礎建設大贏家。

事實上,Avago購併Broadcom後就積極朝5G相關領域佈局,穩懋與Broadcom從無線通訊3G時代就有業務往來,這幾年也為Avago代工生產HBT產品,由於物聯網(IoT)、車聯網及AI(人工智慧)等各項應用均建立在5G基礎上,穩懋與Avago策略聯盟後,一直努力開發5G相關產品,兩家公司共同攜手搶食全球5G應用龐大商機,對穩懋營運將有正面助益。

除5G外,在VCSEL部分,穩懋除蘋果iPhone的VCSEL,公司亦與不同手機客戶、不同規格及應用如:汽車相關雷達、資料庫中心等有很多合作方案持續進行中,可望降低蘋果iPhone及手機市場需求疲弱不振的衝擊。

穩懋去年前3季營業毛利為40.41億元,年減4%;合併毛利率為30.9%,年減5.5個百分點;營業淨利為24.16億元,年減18%;營業淨利率為18.5%,年減7.2個百分點;稅後盈餘為23.33億元,年減2%;每股盈餘為5.59元;累計2018年合併營收為172.99億元,年成長1.42%。

評析
隨著各國加速推動5G,穩懋獲Avago力挺搶攻5G,可望為穩懋未來營運增添動能
 樓主| 發表於 2020-4-25 19:15:33 | 顯示全部樓層
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穩懋量價齊揚 PA族開派對

聯合晚報 記者吳凱中/台北報導

砷化鎵大廠穩懋(3105)即將於2月14日召開法說會,市場關注穩懋今年在5G的布局,以及VCSEL出貨展望,穩懋今(25)日帶量上攻,盤中漲幅逾9%,順利重新站回150元大關。

穩懋今日帶量上攻,午盤成交量超過2.3萬張,盤中漲幅達9.1%,股價最高來到155元,順利重新站回150元大關。受到穩懋激勵,今日PA族群群全面上攻,包含全新(2455)、宏捷科(8086)、環宇-KY(4991)、IET-KY(4971)等盤中全線上揚。

穩懋2018年營收172.99億元,年增1.4%,去年前三季每股純益5.59元,略遜於前年同期每股純益6.02元。穩懋為全球砷化鎵代工龍頭廠,主要生產RF以及PA產品,同時也是蘋果iPhone的3D感測元件獨家供應商。

市場本來寄望穩懋去年在蘋果供應鏈中,提供3D感測的VCSEL商機,沒想到下半年情勢反轉,在蘋果新機銷售不利之下,導致穩懋VCSEL並未如外界所想交出滿意的成績。

穩懋尚未公布去年第4季財報,穩懋指出,VCSEL及Infra業務可望脫離谷底,優於第3季,但Cellular及Wi-Fi仍持續在庫存調整當中,預期第4季毛利率約與第3季相當。

隨著5G今年啟動商轉,穩懋在相關市場早已布局,隨著全球各國於2019、2020年陸續啟動5G基礎建設,穩懋可望受惠相關商機。

從近期來看,今年包含基地台建設、少量5G手機推出,也將帶動相關供應鏈成長,PA族群將成為受惠者之一。

評析
今年包含基地台建設、少量5G手機推出,也將帶動相關供應鏈成長,PA族群將成為受惠者之一。
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全新今年營運 倒吃甘蔗

經濟日報 記者陳昱翔/台北報導

砷化鎵廠全新(2455)短線受無線通訊市場需求仍低迷影響,首季營收恐無驚喜,不過,隨著光通訊產品動能發酵,法人看好全新本季營運將是全年谷底,營運倒吃甘蔗。

全新為砷化鎵磊晶製造大廠,市占率居全球前三大,產品應用市場分為無線通訊類(Wireless)以及光通訊類兩部分;去年營收比重約為無線通訊75%至83%,以及光通訊17%至25%。

考量無線通訊市場需求仍然低迷,法人估計,全新今年首季營收約5.1億元,季增4.7%、年減9.3%;單季稅後純益8,500萬元,季增7.9%、年減24.1%,每股純益0.46元,預期本季為今年度營運最淡季。

法人指出,全新目前股價已充分反應PA客戶需求不振的現況,最壞的時期應已過去,而今年起已有VCSEL客戶接近量產,加上光通訊營收成長可期,預料營運動能將從第2季起恢復成長軌跡。

展望未來,全新主要成長動能仍為光通訊類產品,發射端產品LD可望有新客戶投產,接收端PD持續受惠網路基礎建設成長,VCSEL則預期在客戶量產後於下半年達到每月營收千萬元水準,光通訊類預估營收貢獻5.81億元,年增39.3%。

此外,因下半年有望開始見到5G手機的需求挹注全新,惟初期營收貢獻有限;而Wi-Fi方面期待今年Wi-Fi 6規格的產品放量出貨,Cisco預估在物聯網及連網密集處的需求推動下首年滲透率即可達11%,預估無線通訊營收成長7.7%。

法人表示,去年全新VCSEL客戶雖然持續增加,但是均未量產,僅有每月數百萬元的樣品單,而從去年第4季起,某一家歐系客戶試產量開始放大,為目前最接近量產的客戶,推測終端應用為韓系手機廠今年下半年將推出的機種。

評析
隨著光通訊產品動能發酵,全新首季營運將是全年谷底,營運倒吃甘蔗。
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宏捷科去年EPS估近2元  今年Q1營運續淡

財訊快報/記者何美如報導

宏捷科(8086)受到智慧型手機端庫存調整影響,去年下半年營運轉淡,第三季EPS降至0.32元,第四季營收進一步下滑至3.43億元,季減2成,預估EPS約0.1~0.2元,全年EPS近2元。由於智慧型手機需求不見好轉,預估第一季營運維持低檔,不過,宏捷科VCSEL客戶數持續擴增,已有2~3家客戶正式量產,今年營收占比有機會從去年的10%倍增至20%,下半年營運有機會好轉。

宏捷科主要製程包括HBT、pHEMT,目前HBT佔營收比重約60%~70%,主要終端用途在於手機功率放大器。pHEMT製程佔營收比重約10%~15%,主要終端產品用途為Switch。

而外界關主的3D感測產品,目前VCSEL營收占比5%~10%。宏捷科積極開發相關產品,目前客戶數已增加至10位,並有2~3家客戶正式量產,以手機應用為主,公司也計畫擴充產能,預估今年VCSEL營收占比可望提高至20%。

宏捷科去年營收先盛而衰,上半年EPS已經衝上1.54元,但下半年智慧型手機展望不佳,手機端清庫存影響,及美系大客戶出貨轉淡影響,第三季EPS降至0.32元,第四季營收進一步下滑至3.43億元,季減2成,預估EPS約0.1~0.2元,全年EPS近2元。

評析
捷科VCSEL客戶數持續擴增,今年營收占比有機會從去年的10%倍增至20%,下半年營運有機會好轉。
 樓主| 發表於 2020-4-25 19:16:14 | 顯示全部樓層
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Lumentum週線跌逾15%  本季non-GAAP營益率料續挫

記者 賴宏昌 報導

美國光學元件供應商Lumentum Holdings Inc. 2月5日公布2019會計年度第2季(截至2018年12月29日為止)財報:營收年減7.6%(季增5.5%)至3.737億美元;非依照美國一般公認會計原則(non-GAAP)營益率年減630個基點(季減190個基點)至22.0%;non-GAAP每股稀釋盈餘年減31.1%(季減12.2%)至1.15美元。MarketWatch報導,根據FactSet的調查,分析師預期Lumentum第2季營收、non-GAAP每股稀釋盈餘各為3.574億美元、1.17美元。

Lumentum預估本季營收將介於4.20-4.40億美元之間(中間值為4.30億美元)、non-GAAP每股稀釋盈餘介於0.76-0.94美元之間(中間值為0.85美元),non-GAAP營益率預估將自第2季的22%降至16.0-18.0%。根據FactSet的調查,分析師預期Lumentum第3季營收將達4.209億美元、non-GAAP每股稀釋盈餘為0.93美元。

Lumentum Holdings於去年3月12日宣布收購Oclaro, Inc.所有在外流通股票。這項交易在2018年12月10日完成所有程序。

嘉實XQ全球贏家報價系統顯示,Lumentum(LITE.US)連續第5個交易日收低、2月8日下跌0.89%,收42.33美元,創1月7日以來收盤新低;週線大跌15.20%、創2018年11月16日當週(下跌25.79%)以來最大跌幅;今年迄今僅小漲0.76%。

評析
分析師預期Lumentum第3季營收將達4.209億美元、non-GAAP每股稀釋盈餘為0.93美元。
 樓主| 發表於 2020-4-25 19:16:28 | 顯示全部樓層
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搭上5G商機,環宇-KY營運添柴

工商時報  張漢綺

全球5G基地台建置起跑,讓GaN(氮化鎵)需求湧現,為因應美系、日系及韓系客戶訂單需求,環宇-KY (4991) 於日前宣布入股晶電 (2448) 子公司—晶成半導體,入股後環宇-KY將加速氮化鎵代工生產,隨著5G客戶訂單湧入,環宇-KY預估,今年5G相關氮化鎵產品出貨可望較去年顯著成長,搭上全球5G商機,儘管外在環境變化不小,環宇-KY今年業績仍可望優於去年。

氮化鎵(GaN、Gallium nitride)是氮和鎵的化合物,是一種III族和V族的直接能隙(direct bandgap)的半導體,自1990年起常用在發光二極體中,相較於砷化鎵(GaAs)電晶體,氮化鎵電晶體可以高溫和高電壓工作運行,是理想的微波頻率的功率放大器;現行GaN功率元件以GaN-on-SiC及GaN-on-Si兩種晶圓進行製造,其中GaN-on-SiC強調適合應用在高溫、高頻的操作環境,因此在散熱性能具優勢,其以5G基地台應用最多,預期SiC基板未來在5G商用帶動下,具有龐大市場商機。

環宇-KY為砷化鎵晶圓代工廠,代工產品包括砷化鎵、磷化銦及氮化鎵晶圓代工,下游應用為RF射頻及光電市場,公司長期專注在立基型市場,射頻元件主要應用於基地台、WiFi物聯網產品,以及航太以及國防工業,光電元件則以Data center、光纖到府及基地台等,看好5G應用可望帶動氮化鎵需求,且中美貿易戰後全球供應鏈面臨調整,加上最適合生產砷化鎵及氮化鎵又是6吋廠,環宇-KY除與大陸三安光電合作,亦在台灣與晶電合作,入股晶成半導體,取得晶成半導體16.4%股權,讓公司全球代工布局拼圖逐漸完整。

事實上,環宇-KY耕耘氮化鎵多年,不僅已是全球5G基地台技術最領先、美國氮化鎵廠主要代工廠,韓國及日本積極建布5G基地台,日本及韓國大廠也看上環宇-KY,希望環宇-KY能擁有更多6吋廠的產能,在環宇-KY入股晶成半導體,對搶攻全球5G大商機是如虎添翼。

據了解,晶成半導體以磊晶與晶粒製程為核心技術為基石,專注VCSEL、GaN on Si電子元件等半導體代工,4吋、6吋磊晶圓產能各約2000片,其中6吋廠的空間已接近滿載,無塵室最大設備產能可達5000片~6000片,可望滿足環宇-KY客戶訂單需求。

隨著大陸及全球積極建置5G基地台,環宇-KY氮化鎵訂單強勁,環宇-KY計畫今年上半年完成6吋廠客戶認證,下半年開始貢獻營收,環宇-KY預估,今年氮化鎵產品出貨及營收可望較去年顯著成長。

在VCSEL(垂直共振腔面射型雷射)部分,受惠於VCSEL在數據中心資料交換需求成長,環宇-KY積極投入研發,目前已開始送樣美系客戶,最快今年上半年開始出貨,挹注今年業績。

據了解,100G以上數據中心客戶約佔環宇-KY光通訊晶片營收50%,光通訊產品佔公司整體營運50%,公司目標是數據中心100G客戶每一個光接收器拉一顆VCSEL,若順利達成,今年VCSEL約可貢獻10%的營收成長。

儘管中美貿易戰衝擊到全球經濟景氣,但大陸及歐美持續建置數據中心及5G基地台,加上VCSEL挹注,環宇-KY將努力讓今年業績比去年好。

評析
隨著5G客戶訂單湧入,5G相關氮化鎵產品出貨可望較去年顯著成長,環宇今年業績仍可望優於去年。
 樓主| 發表於 2020-4-25 19:16:42 | 顯示全部樓層
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5G、3D感測雙引擎  穩懋今年營運拚回升

財訊快報/記者何美如報導

穩懋(3105)2月14日將舉辦法說會,法人看好5G商化帶動PA(功率放大器)強勁需求,及3D感測手機在高端手機的滲透率提高,預估今年EPS將挑戰7元,明年更將有跳躍性成長,給予「買進」評等,目標價上看195元,激勵盤中股價大漲9%,衝上163元,創下去年9月11日以來新高。

大客戶Lumentum(LITE-US)調降財測,VCSEL出貨量低於預期,穩懋去年第四季營收42.14億元、季增率3.66%,低於公司財測較前一季Mid-Single digit成長的預估,EPS約1元。全年營收172.99億元,年成長1.42%,預估全年EPS約6.5元。

儘管去年受到蘋果3D感測手機銷售不佳影響,穩懋業績表現不如預期,但法人看好今年營運將止跌回升,穩懋是全球領先的全球PA代工廠,短期受惠客戶外包比重增加,將為業績挹注動能,中長期則受惠5G商化帶動PA強勁需求,及3D感測手機在高端手機的滲透率提高。

5G手機PA將從2020年開始增溫,預估營收占比將從2020年的2%成長到2025年的34%,基礎建設的PA也將受益於5G基站建設需求的成長,對營收貢獻將從從2020年的20%上升至2025年的27%。而2019-2025年3D感測業務年複合成長率達17%,營收占比到2025年將成長至19%。今年EPS將挑戰7元,明年更將有跳躍性成長。

評析
5G商化帶動PA強勁需求,及3D感測手機在高端手機的滲透率提高,穩懋今年EPS將挑戰7元
 樓主| 發表於 2020-4-25 19:16:56 | 顯示全部樓層
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穩懋5G題材撐腰 高盛初評押寶

工商時報 簡威瑟/台北報導

台股人氣指標穩懋(3105)將於14日召開法說會,高盛證券此時出手,將穩懋新納進研究範圍,給予「買進」投資評等,看好穩懋受惠5G科技革命,以及高階智慧機採用3D感測的爆發商機,推測合理股價達195元,上檔空間超過二成。

穩懋身為台股人氣指標,股性十分活潑,股價去年最高突破300元,去年第四季卻一度跌破百元關卡,所幸股價迄今緩步爬升,除了長期得到摩根大通證券青睞,現連高盛也加入看多陣營,兩大美系外資攜手催熱投資氣氛。

最令法人訝異的地方在於,高盛證券看好穩懋的基礎,幾乎全建立在2020年起的5G商機,也就是說,穩懋明年開始的題材,將比今年營運亮眼許多。

根據外資估算,穩懋2018、2019年每股純益分別是6.58與7.02元,看似平淡無奇,但到了2020年,將一口氣躍升至11.28元,等同較今年成長超過六成。

高盛證券指出,穩懋是全球功率放大器(PA)供應商領頭羊,市占率高達75%,自2020年起,三大營運引擎同步起飛:1.穩懋5G行動網路PA占營收比重,將從2020年的2%,扶搖直上至2025年的34%。2.基礎建設PA將受惠5G基地台建置需求,營收占比由2020年的二成,提升為2025年的27%。3.穩懋3D感測事業得益於蘋果iPhone與Android陣營智慧機加速採用,2019~2025年期間,將以17%的年複合成長率邁進。

摩根大通證券科技產業分析師張恆則估計,第一季就是穩懋的營運谷底,營收可能季減18%,不過,這比起大立光、可成、台積電等其他蘋果供應鏈廠商,衰退幅度算是相對輕微。

同時,因產能利用率下滑,穩懋第一季的毛利率也會受到影響。

摩根大通認為,下半年產能利用率將回升至八成左右,毛利率也會回歸正常水準,可說漸入佳境,因此,不必把第一季的淡季效應看得太嚴重。

評析
高盛看好穩懋受惠5G科技革命,以及高階智慧機採用3D感測的爆發商機,推測合理股價達195元。
 樓主| 發表於 2020-4-25 19:17:08 | 顯示全部樓層
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穩懋搭5G商機 後市俏

經濟日報 記者陳昱翔/台北報導

砷化鎵代工龍頭穩懋(3105)預計本周四(14日)召開法說會,預料將釋出今年營運展望。法人預期,穩懋受惠5G市場即將起飛,今年PA(功率放大器)需求有望快速增溫,帶動營運回升,基本面將重現轉機。

穩懋昨(11)日豬年開紅盤股價大漲12元,收161.5元。法人指出,穩懋去年受到蘋果新機銷售不佳影響,營收、獲利、股價均不如市場原先預期,所幸最糟糕的情況應已過去,今年營運表現將止跌回升。

據悉,穩懋今年短期受惠客戶外包比重增加,將為業績挹注動能,中長期則有5G商轉帶動PA強勁需求支撐,至於3D感測元件方面,則因智慧手機滲透率擴大,有望出貨量較去年提升。

法人表示,隨著5G基礎建設將快速擴大,有助穩懋PA出貨放量,相關營收貢獻將從2020年的20%,上升至2025年的27%;至於3D感測業務,2019至2025年的年複合成長率將達17%,營收占比到2025年將成長至19%。

評析
穩懋受惠5G市場即將起飛,今年PA需求有望快速增溫,帶動營運回升,基本面將重現轉機。
 樓主| 發表於 2020-4-25 19:17:25 | 顯示全部樓層
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5G商機湧現,砷化鎵廠同樂

工商時報  張漢綺

穩懋 (3105) 將於2月14日舉行法說會,公布去年財報,全球啟動5G基礎建設,市場看好穩懋可望成為5G基礎建設受惠股,美系外資在最新報告將穩懋目標價上調至195元,在外資及投信接力作多下,穩懋今天盤中股價持續上攻,創下2018年9月7日以來新高,也帶動環宇-KY (4991) 及宏捷科 (8086) 股價走高。

儘管去年第4季蘋果新機銷售慘淡,穩懋去年第4季合併營收為42.13億元,季增3.64%,與公司預估季增5%左右差不多,累計2018年合併營收為172.99億元,年成長1.42%。

隨著全球各國積極推動5G基礎建設,穩懋不僅自己深耕多年,更因公司與Avago策略聯盟,可望成為5G基礎建設大贏家;美系外資也看好穩懋前景,在最新報告首度將穩懋納入追蹤,美系外資指出,穩懋是全球領先的全球功率放大器(PA)代工廠商,2018年市佔率約0.75%,由於3D感測可望因iPhone及非蘋手機搭載率提高,2019年至2025年3D感測業務年複合成長率達17%,佔穩懋營收比重到2025年將成長至19%,且5G cellular PA將從2020年開始增溫,預估營收占比將從2020年的2%成長到2025年的34%,基礎建設的PA也將受益於5G基站建設需求的成長,對營收貢獻將從從2020年的20%上升至2025年的27%,決定將穩懋納入追蹤個股,給予「買進」評等,目標價上看195元。

宏捷科1月合併營收為1.13億元,月增3.66%,年減22.82%,宏捷科佈局VCSEL(垂直共振腔面射型雷射)有成,目前佔營收比重已達10%,隨著客戶數持續增加,預估今年佔比將再向上拉升,至於4G及5G相關PA產品,宏捷科亦有新增客戶,可望搭上Pre-5G基礎建設列車。

為因應VCSEL及非手機PA客戶需求,宏捷科決議擴建新廠,新廠已在日前動工興建,預計2019年底廠房完工,2020年後將視市場狀況及客戶需求逐步開出產能,根據宏捷科規劃,新廠最大產能可望達目前月產能的兩倍。

環宇-KY為砷化鎵晶圓代工廠,代工產品包括砷化鎵、磷化銦及氮化鎵晶圓代工,下游應用為RF射頻及光電市場,公司長期專注在立基型市場,射頻元件主要應用於基地台、WiFi物聯網產品,以及航太以及國防工業,光電元件則以Data center、光纖到府及基地台等,看好5G應用可望帶動氮化鎵需求,且中美貿易戰後全球供應鏈面臨調整,加上最適合生產砷化鎵及氮化鎵又是6吋廠,環宇-KY除與大陸三安光電合作,亦在台灣與晶電合作,入股晶成半導體,取得晶成半導體16.4%股權,讓公司全球代工布局拼圖逐漸完整。

環宇-KY自結1月合併營收為9398萬元,年減42.73%。

評析
4G及5G相關PA產品,宏捷科有新增客戶,可望搭上Pre-5G基礎建設列車。
 樓主| 發表於 2020-4-27 16:00:37 | 顯示全部樓層
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穩懋 去年每股賺7.39元

經濟日報 記者陳昱翔/台北報導



砷化鎵大廠穩懋(3105)昨(14)日舉行法說會,去年每股純益7.39元,較前年每股純益9.34元衰退,但優於市場原先預期;總經理王郁琦指出,今年全力猛攻5G、3D感測、航太及光通訊等四大業務,即使大環境挑戰仍多,但後市展望並沒有太悲觀。

王郁琦指出,今年首季是全年營運谷底,第2季起快速回溫。5G因為技術特性因素,導致5G調變訊號相當困難,多顆PA才能讓手機產品支援多頻段;另外5G為加速傳輸速度,未來可能採MIMO技術,屆時PA數量還會增加。

王郁琦指出,今年5G基礎建設的發展會比較快,下半年有機會看見5G手機問世,明年才會是5G加速推廣的時刻,但供應鏈今年就必須提前準備。

穩懋去年第4季營收42.14億元,季增4%,年減24%,稅後純益7.33億元,季增5%,年減45%,單季每股純益1.8元,獲利表現優於市場原先預期,單季毛利率則季增7個百分點,來到32.6%。

穩懋累積去年度營收173.1億元,年成長1.48%,稅後純益30.66億元,年減17%,每股純益7.39元。王郁琦指出,去年度營收再創歷史新高,但下半年受到大環境因素以及客戶庫存調整影響,獲利表現不若過往,但最壞的情況已過去,今年將努力衝刺業績。

王郁琦進一步指出,若從產品別分析,去年度3D感測相關光電元件營收,年成長達40%表現最佳,非手持式相關產品營收年成長也超過25%;今年則預料Infra的成長力道最強,PA出貨表現將有機會顯著成長。

展望今年營運,王郁琦認為,5G無線通訊及3D感測等光電元件仍是未來幾年成長兩大引擎;穩懋將搭上5G商機列車,與客戶積極合作,希望今年能在5G手機中看見公司的產品。

產能部分,穩懋副總經理陳舜平表示,預估第2季以後各項產品的出貨量會逐步上升,而公司去年未到位的產能,則有機會在今年旺季達到。

評析
穩懋今年全力猛攻5G、3D感測、航太及光通訊等四大業務,後市展望沒有太悲觀。
 樓主| 發表於 2020-4-27 16:01:47 | 顯示全部樓層
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台郡、聯詠、穩懋 目標價升

經濟日報 記者趙于萱/台北報導



上市櫃公司財報、法說會高峰到,台郡(6269)、聯詠、穩懋三大電子股展望優於預期,帶動外資圈調高目標價,包括台郡獲滙豐證券升至「買進」;摩根士丹利拉高聯詠目標價至192元;摩根大通則調高穩懋到185元,喊出新高價。

當中尤以台郡、聯詠大幅優於預期,昨(15)日雙雙爆量漲,台郡以2.7萬張攻上漲停,聯詠以1.3萬張大漲6%,穩懋由於部分外資維持保守,早盤急拉5%後以漲1.5%作收。

新一波看好台郡的外資券商,以滙豐升評至「買進」、目標價97元為代表,本土大型的凱基投顧也升至「增持」,目標價衝百元「三位數」。摩根士丹利一直力挺聯詠,此次再喊出192元,居外資圈最高,另外,凱基也調高到195元;穩懋部分則以摩根大通重申「優於大盤」及185元最樂觀。

台郡對天線產品釋出強勁展望,獲得法人圈一致肯定,滙豐證券科技產業分析師洪希民預估,台郡今年在新一代iPhone MPI天線將拿下三成市占,額外貢獻年營收10%,明年提高到15%,伴隨台郡筆電及平板軟板毛利提升,2018-2020年獲利複合成長上看10%。

滙豐重新估算台郡今、明年每股純益(EPS)達8.86元、10.12元,成長率各6.8%、14.2%。摩根士丹利認為,5G天線確實是台郡未來潛力,但手機量產速度是最大疑慮,預估今年獲利僅小幅成長4%,明年5G iPhone挹注會拉高到15%,不過因大摩原本財測就高於平均,最新EPS預估為9.39元、10.84元。

摩根大通證券科技產業分析師張恆指出,穩懋今年成長將來自新款iPhone泛光感應元件升級、博通外包及重新取得iPhone高頻基座訂單、蘋果採用802.11ax WiFi/Bluetooth整合晶片與5G基礎建設等四大動力。

評析
穩懋今年成長將來自新款iPhone泛光感應元件升級、博通外包及重新取得iPhone高頻基座訂單
 樓主| 發表於 2020-4-27 16:02:00 | 顯示全部樓層
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5G商機爆發,穩懋、環宇-KY吃補

工商時報  張漢綺

5G商機湧現,砷化鎵代工廠—穩懋 (3105) 及環宇-KY (4991) 因布局已久,可望搭上全球5G基地台建置列車,儘管第1季營運因淡季較為保守,在3D感測及5G應用日增下,穩懋表示,今年營運並不悲觀,環宇-KY亦將力拚今年業績比去年好,在業績看俏下,環宇-KY今天盤中股價強攻漲停板。

5G世代即將來臨,且3D感測應用日益廣泛,讓VCSEL及GaN(氮化鎵)需求湧現,在全球加速建置5G基地台及各大手機品牌廠將於下半年陸續推出支援5G新款智慧型手機下,可望帶動穩懋及環宇-KY營運表現。

穩懋2018年合併營收為173.1億元,年成長1.48%,營業毛利為54.15億元,合併毛利率為31.28%,營業淨利為32.05億元,營業淨利為18.51%,稅後盈餘為30.66億元,年減17%,每股盈餘為7.39元。

展望今年,穩懋副總經理陳舜平表示,目前看起來,今年第1季是營運谷底,預估第2季以後各項產品會逐步上升,雖然今年市場變數仍多,但公司對今年並沒有太悲觀,公司去年未到位的產能可望在今年旺季達到,屆時產能將拉至3萬6000片到3萬7000片,全年平均毛利率維持在30%不是太大的問題。

環宇-KY為砷化鎵晶圓代工廠,代工產品包括砷化鎵、磷化銦及氮化鎵晶圓代工,下游應用為RF射頻及光電市場,公司長期專注在立基型市場,射頻元件主要應用於基地台、WiFi物聯網產品,以及航太以及國防工業,光電元件則以Data center、光纖到府及基地台等,看好5G應用可望帶動氮化鎵需求,且中美貿易戰後全球供應鏈面臨調整,加上最適合生產砷化鎵及氮化鎵又是6吋廠,環宇-KY除與大陸三安光電合作,亦在台灣與晶電合作,入股晶成半導體,取得晶成半導體16.4%股權,讓公司全球代工布局拼圖逐漸完整。

環宇-KY因耕耘氮化鎵多年,不僅已是全球5G基地台技術最領先、美國氮化鎵廠主要代工廠,韓國及日本積極建布5G基地台,日本及韓國大廠也看上環宇-KY,希望環宇-KY能擁有更多6吋廠的產能,在環宇-KY入股晶成半導體,對搶攻全球5G大商機是如虎添翼。

評析
儘管第1季營運因淡季較為保守,在3D感測及5G應用日增下,穩懋今年營運並不悲觀
 樓主| 發表於 2020-4-27 16:02:28 | 顯示全部樓層
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3月台股怎麼買?
匯豐證教戰 5大多空配對交易

工商時報 簡威瑟/台北報導



MSCI明晟季度調整過後,短線激情告一段落,匯豐證券指出,考量台股今年以來表現凌厲,指數已接近10,420點的高點預估值,接下來「該不該買、買什麼」(To buy or not to buy?)疑問急速升溫,因此針對五大熱門族群推出「戰略性配對交易」點子,更提醒旗下客戶同時布局高殖利率股,迎戰台股3月。

台股在MSCI明晟此次季度調整中,權重獲得小幅調高,尾盤如預期爆出280億元大量,惟對指數拉升效應並不明顯,外資分析師解釋,可見隨台股波段漲多,被動式資金進場因應權重調整布局之際,應有部分主動型資金、或是內資趁長假前「下車」,靜待連假過後,再決定下一步。

匯豐證券台股策略分析師陳建名指出,儘管市場對MSCI台灣企業今年獲利年增預期,仍是-1%,未見轉向樂觀跡象,但台股今年來可是一路反彈超過6%,呈基本面與股市走向脫鉤現象,現在更倚仗美國延緩對大陸產品調高關稅,增添樂觀派信心。

不過,隨台股目前位階來到14.5倍本益比,高於過去五年平均的13.1倍,台股上檔空間是否受限,再度引起討論。匯豐證券此時更關注布局標的良莠,向旗下客戶提出五大熱門電子族群的多空交易建議,強調加碼績優股,並趁機減持匯豐研究團隊不看好之標的。

1.晶圓代工:買進台積電、賣出聯電。2.金屬機殼:買進鎧勝-KY、減碼可成。3.3D感測:買進致茂、賣出穩懋。4.PCB:買進健鼎、賣出景碩。5.化合物半導體:買進全新、出脫晶電。

在這五大配對交易想法之外,匯豐證券同步提出,由於台積電才公布明年起將轉為季季配息制度,勢必帶動資金的注意力回流到高殖利率股身上,因而從研究範圍中,依據研究團隊看好後市、現金殖利率高於5%、2019年獲利將成長三大條件,挑選出台泥、亞泥、台化與健鼎等四檔,作為長線資金布局殖利率股的首選。其中,健鼎也是匯豐在PCB族群中最看好者。

評析
匯豐證券針對五大熱門族群推出「戰略性配對交易」點子,3D感測:買進致茂、賣出穩懋。
 樓主| 發表於 2020-4-27 16:02:42 | 顯示全部樓層
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穩懋Q1是谷底,Q2出貨逐步上揚

工商時報  張漢綺

穩懋 (3105) 2月合併營收為11.04億元,月減12.19%,年減20.53%,穩懋副總經理陳舜平表示,今年第1季是營運谷底,預估第2季以後各項產品會逐步上升,雖然今年市場變數仍多,但公司對今年並沒有太悲觀。

受到春節長假影響,穩懋2月合併營收月減12.19%,累計1至2月合併營收為23.61億元,年減21.86%;第1季因是智慧型手機傳統淡季,終端需求較弱,穩懋預估,第1季營收將較去年第4季下滑High-teens(16%到19%),由於產能利用率下滑,預估第1季毛利率與去年第3季相當。

陳舜平表示,目前看起來,今年第1季是營運谷底,預估第2季以後各項產品會逐步上升,雖然今年市場變數仍多,但公司對今年並沒有太悲觀。

穩懋2018年合併營收為173.1億元,年成長1.48%,營業毛利為54.15億元,合併毛利率為31.28%,營業淨利為32.05億元,營業淨利為18.51%,稅後盈餘為30.66億元,年減17%,每股盈餘為7.39元。

穩懋總經理王郁琦表示,5G無線通訊(Sub-6GHz及mmWave)及3D感測與光通訊等光電元件仍是穩懋未來幾年成長仰賴的兩大引擎,其中5G部分,穩懋已有多個與5G手持式裝置及基礎建設相關的研發計畫及客戶認證正在進行中,希望今年能在5G手機看到穩懋的產品,基礎建設也將成為今年推升穩懋營運成長主要動能。

在3D感測部分,王郁琦表示,3D感測應用範圍愈來愈廣,從目前的臉部辨識、手勢辨識逐漸拓展AR/VR及汽車LiDar,預估2018年到2023年3D感測市場年複合成長率將大於30%,雖然投入競爭的廠商增加,但公司目前未感受到太大壓力,至於光通訊部分,公司與超過20個頂尖客戶共同合作開發中。

評析
穩懋今年第1季是營運谷底,預估第2季以後各項產品會逐步上升,對今年並沒有太悲觀。
 樓主| 發表於 2020-4-27 16:02:53 | 顯示全部樓層
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2月營收/宏捷科、全新 淡季全衰退

經濟日報 記者陳昱翔/台北報導

砷化鎵廠宏捷科(8086)、全新昨(6)日公告2月業績,受工作天數減少及產業淡季影響,均較元月衰退,宏捷科為9,400萬元,月減17.4%;全新為1.36億元,月減4.5%。

宏捷科、全新2月營收分別較去年同期衰退年7.7%、21.9%。宏捷科前二月營收2.06億元,年減25.1%;全新前二月營收2.79億元,年減27.3%。

展望營運後市,法人認為,宏捷科的VCSEL將在今年起開始大量出貨,上半年營收比重將從2%,大幅提升約15%,下半年則有機會擴大至20%,主要客戶大多為智慧手機品牌廠,成為繼穩懋後,下一家有能力量產供貨VCSEL的砷化鎵代工廠。

至於全新短線受無線通訊市場需求仍低迷影響,首季營收恐無驚喜,不過,隨著光通訊產品動能發酵,法人看好全新本季營運將是全年谷底,營運倒吃甘蔗。

評析
隨著光通訊產品動能發酵,全新本季營運將是全年谷底,營運倒吃甘蔗。
 樓主| 發表於 2020-4-27 16:03:05 | 顯示全部樓層
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隨5G推展 全新看好今年電信大環境

工商時報  方歆婷

受工作天數減少以及產業淡季影響,全新(2455)2月營收表現均較元月衰退,為1.36億元,月減4.5%;今年前2月營收2.79億元,年減27.3%。全新看好今年電信(Telecom)大環境,認為整體產業在5G的推動下大有可為,待個別廠商各顯身手。

全新表示,相較於1月,2月RF呈增加、惟光電子減少,而整體營收衰退最主要因素為2月工作天數少,又適逢農曆年節,光通訊客戶訂單遞延到3月出貨所致。

全新看好今年Telecom大環境,認為整體產業都有機會在5G的推動下大有可為,不過,實質的營運表現仍待個別廠商各顯身手。今年光通訊PIN需求視光通訊佈建情形包括標案與時程而定;LD營收規模則有賴客戶端驗證進展與是否打進供應鏈而論。

而在VCSEL方面,全新表示,在2018年營收規模不大,2019年陸續有客戶開始量產,預估營收成長可期,至於幅度大小也端視客戶是否有打進Android系統,以及家數多寡而定。

評析
全新看好今年Telecom大環境,認為整體產業都有機會在5G的推動下大有可為
 樓主| 發表於 2020-4-27 16:03:20 | 顯示全部樓層
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雙題材加持 PA族群喊衝

工商時報 方歆婷



台股14日一度觸及10,400點大關,資金急尋題材,隨華為P30、P30 Pro將登場,多鏡頭趨勢下的TOF鏡頭也備受關注,VCSEL將連帶吃香,加上美電信業者稱下月率先提供真5G行動網路,再為5G題材添柴火,雙管齊下激勵PA龍頭穩懋(3105)盤中大漲逾7%,領軍PA族群齊揚。

美國電信業者威訊通訊(Verizon)宣布,4月11日將提供真5G行動網路服務,為全球首發,在市場再掀話題;此外,華為P30及P30 Pro 3月26日將問世,其中P30後置三鏡頭,P30 Pro則後置四鏡頭其中一顆為TOF鏡頭,預料將帶動VCSEL需求量提升。

5G與VCSEL雙話題吸引買盤目光轉向PA族群,14日早盤罕見地出現全面勁揚,穩懋一度大漲逾7%,成交爆大量、日增2.5倍達20,423張,全新與宏捷科同呈價揚量增,三雄頗具強勢回歸之姿。

全新與環宇法說會14、15日相繼舉行。全新日前表示,VCSEL在2018年營收規模不大,2019年陸續有客戶開始量產,預估營收成長可期。

「砷化鎵產業營運利空已反映」宏遠投顧研究部副總陳冠升認為,從短期來看,手機是PA顆數主要成長來源,然而在智慧型手機市場逐漸飽合,且終端市場Wifi PA需求、網通基礎建設佈建放緩下,族群成長動能下滑,預估2019年營收仍處低檔,不過市場已反映產業營運利空。

陳冠升表示,砷化鎵族群擁有中長期VCSEL、5G成長動能,蘋果iPhone今年新機三款均搭載3D感測,而非蘋陣營亦可望採用,帶動族群另一成長動能。而進入5G世代,為滿足傳輸速度提升及頻譜增加,手機及Wifi PA使用量均成長,據研究機構預估,5G趨勢帶動RF模組市場成長,其中PA市場成長至2023年將達70億美元。

評析
據研究機構預估,5G趨勢帶動RF模組市場成長,其中PA市場成長至2023年將達70億美元。
 樓主| 發表於 2020-4-27 16:03:56 | 顯示全部樓層
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可望擺脫營運谷底區 穩懋全新強攻漲停

中央社記者韓婷婷台北2019年3月15日

5G產業發展去年受到中美貿易戰波及,擾亂市場進程,相關概念股去年底陷入修正,隨著貿易戰趨緩,5G商機再度點燃,相關概念股吹起反攻號角,砷化鎵族群穩懋及全新強勢亮燈漲停。

5G商轉進入倒數計時,相關基礎設施建置加速進行,5G概念股近來人氣跟著快速加溫,由小細胞基地台、光通訊、銅箔基板等5G概念股率先表態,今天由砷化鎵族群接棒,穩懋 (3105) 、全新 (2455) 急攻漲停,同步創下波段新高;宏捷科盤中漲幅也超過7.5%。

穩懋2018年全年每股盈餘為7.39元,為歷年次高,低於前一年度的9.34元。展望今年營運,穩懋認為2019年是充滿期待與挑戰的一年,期待5G帶來的商機,不過,今年會是5G發展元年,相關基礎設施尚未到位,發展處於前期階段。

穩懋預估首季營收約季減15%,為全年營運谷底,第2季開始會重回成長軌道,對今年全年營運不悲觀。

全新今年第一季一如預期陷入營運淡季,累計前2個月營收新台幣2.79億元,年減達27.3%。

全新表示,受到安卓系統(Android)手機新機備貨需求推動,3月客戶拉貨表現不錯,將帶動3月營收表現回升;至於拉貨續航力及力道需再觀察。光通PIN需求動能則仍較弱,後續需觀察光通訊佈建及標案時程而定。

穩懋今天開高後強勢攻上漲停價192.5元,創2018年9月以來新高,截至11時30分,量能放大到3萬1176張;全新今天股價同樣強勢開高放量急攻漲停價80.1元,創下2018年10月以來新高價;宏捷科股價最高來到49.9元,漲幅7.89%,量能同樣見到增溫,成交量已超過1萬6000張。

評析
全新光通PIN需求動能則仍較弱,後續需觀察光通訊佈建及標案時程而定。
 樓主| 發表於 2020-4-27 16:04:08 | 顯示全部樓層
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環宇結盟晶電 6吋廠明年開出

工商時報 方歆婷

環宇-KY(4991)2018年第四季獲利4,969萬元、季減45.8%,全年獲利3.17億元,每股純益(EPS)4.01元;對於與晶電旗下晶成半導體的合作進度,總執行長安寶信15日法說會上表示,雙方正就設備差異討論中,近幾周將拍板,後續待設備購買與認證等完成,產能預期明年開出。

環宇-KY與晶成的合作備受市場矚目,安寶信特別指出,自合作案起步後,客戶端接受度相當良好,期待積極推展下,未來更符合客戶需求;目前對晶成持股比重逾16.4%,朝49%前進,不排除更高的比重,惟目前尚無確切時間表。

安寶信強調,氮化鎵客戶需求強勁,公司美國4吋廠產能不足,與晶成6吋廠的合作案是後續接大單的關鍵,透露產能一個月約幾千片,後續視客戶需求加以調整、增加。

由於今年變數仍多,安寶信對今年展望謹慎樂觀,在5G為今年產業發展主軸下,RF需求大幅看增,目前4吋廠產能尚可應付,待未來轉至6吋廠後產能提升;從市場時機點來說,公司仍足以面對5G的起飛,不致於被耽誤。

2018年第四季毛利率較第三季大幅下降6.9個百分點,主要因產品組合變化及營收下降所影響;具高毛利的KGD產品下降為41%,Opto Foundry上升至19%,RF則從28%增至39%。安寶信表示,今年產品組合比重與去年相去不遠,但毛利率微幅改善。

環宇-KY股價15日大漲4.12%,以60.7元作收,成交量由前一日的300張,爆增至2,838張。

評析
環宇對今年展望謹慎樂觀,在5G為今年產業發展主軸下,RF需求大幅看增
發表於 2021-5-17 13:14:45 | 顯示全部樓層
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