總經；貨供變動 – 貨幣黃金交叉 錢沒進股市

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轉貼2013年6月26日蘋果日報，供同學參考

5月M1B年增率 1年多新高

【王立德╱台北報導】

中國因國務院總理李克強整頓影子銀行問題，近期大鬧錢荒，市場擔心將波及台資金融業，影響金融穩定，央行昨日對此表示「不擔心」，央行經研處副處長陳一端更指出，情況已經有逐漸穩定的現象。央行昨也公布5月金融情況M1B及M2統計，受到外資5月淨匯入29.88億美元影響，M1B年增率衝上7.04%，創2011年9月以來新高。

央行：中國錢荒漸息

由於中國的錢荒，導致中國股市重挫，陳一端說，中國近期緊縮銀根，加上美國量化寬鬆退場，熱錢撤回海外，而中國政府也有意藉機調整結構，將資金引導到比較正常的管道，以上海隔夜拆款利率近日走勢來看，情況已經逐漸穩定，央行官員表示，會持續關注是否會由金融面影響到實質面。

央行昨也公布5月金融情況，雖然5月的M1B年增率衝上7.04%，但6月外資改買為賣，將台股當成提款機，金融市場動盪不安，陳一端表示，恐將影響6月M1B、M2年增率表現。

6月年增率恐下修

但陳一端補充，美國量化寬鬆退場，也表示經濟復甦情況不差，未來有助於台灣出口表現。

M1B年增率飆高，顯示股市資金活絡，但央行官員表示，6月外資大賣台股，累計全年已經轉為賣超，外資撤退的相當凶猛，6月M1B、M2年增率恐下修，投資人必須多加注意。

整體而言，5月M1B年增率7.04%，M2年增率4.32%，顯示市場資金仍足以支撐經濟活動，而累計前5月M1B年增率5.68%、M2年增率3.67%，M2年增率仍在央行年度目標2.5~6.5%間，央行暫時不需大動作增加市場資金活水。

此外，央行自2011年起大幅調高外資台幣活存準備率，截至5月底，外國人台幣存款餘額續降至1806億元，創50個月新低。至於代表散戶指標的證券劃撥存款，5月底餘額來到1兆2666億元，創8個月新高，月增333億元。

【報你知】3大貨幣指標

央行每月都會公布M1A、M1B和M2等3大貨幣指標年增率統計，就像3個內包的同心圓。最裡面一圈是M1A，即通貨（民眾口袋中的錢）、支票存款和活期存款總和；第2圈為M1B，比M1A多一層活期儲蓄存款。最外面一圈是M2，即M1B外加定期性存款。

評析

1.貨幣總計數M1A＝通貨淨額＋支票存款＋活期存款。

  通貨淨額指的是貨幣機構以外各部門持有的通貨。

2.M1B=M1A＋活期儲蓄存款

M1B屬於狹義貨幣總計數，其構成項目較具流動性，主要功能在於充當交易媒介，亦是中央銀行貨幣政策之指標。

3.貨幣總計數M2= M1B + 準貨幣

其中準貨幣 = 定期存款 + 定期儲蓄存款 + 外匯存款 + 郵政儲金 + 附買回（RP）交易餘額 + 外國人新台幣存款

4.廣義貨幣總計數M2中的定期性存款及郵政儲金等項目是流動性較低的金融資產項目，多半以儲蓄為目的，穩定性較高，故M2可用來衡量整個市場資金的供應量，其變動情形大致可反映出存款貨幣機構貸放、信用創造能力，以及市場資金寬鬆或緊縮的狀況，因此M2年增率成為央行執行貨幣政策時最重要的參考指標。

5. 中央銀行於每月25日前後公佈前一月貨幣供給變動情況。

tku1014

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cheers

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轉貼2013年7月26日蘋果日報，供同學參考

6月M1B年增率 2年新高
與M2黃金交叉擴大 台股資金無虞

【王立德╱台北報導】
央行昨日公布6月金融情況，由於6月美國聯準會拋出QE（Quantitative Easing，量化寬鬆）退場議題，引發全球金融市場動盪，也造成國人大筆贖回海外投資，讓6月M1B年增率飆上7.89%，創2年新高，與M2年增率的黃金交叉差距也擴大到3.07個百分點，有助於後續台股資金動能。

海外資金大舉回流
央行經研處副處長陳一端指出，外資雖然在6月賣超台股1175億元，且淨匯出29.6億美元，但因國人大舉贖回海外基金，海外資金回流逾900億元，反讓國銀活存、定存及定儲、外匯存款餘額均創下史上新高紀錄。

加上企業因應7、8月發放現金股息，也將資金匯回國內，截至6月底止，活存衝上11.54兆元，定存及定儲達13.14兆元、外匯存款抵3.14兆元。

央行官員補充，外資6月雖大舉賣超台股，但未將所有的錢匯出台灣，先停泊在台幣帳戶上，6月底外國人台幣存款餘額月增164億元，攀上1970億元水準。

外資目前為淨匯入
央行調查顯示，7月企業還要發放現金股息1895億元、8月發放3183億元，陳一端說，對M2來說將會增加，而影響台股至關重要的外資，陳一端說，7月又有回來的跡象，截至昨日為止，外資為淨匯入。

至於象徵散戶資金動態的證券劃撥存款餘額6月底也較5月底大減711億元，顯示籌碼轉集中到外資手上，利於台股未來走勢。

儘管股市資金活水雖活絡，但中經院、中研院等智庫將今年台灣經濟成長率預測下修，陳一端認為，環球透視等機構多認為下半年全球經濟展望可望比上半年好，包括歐洲、美國、日本「都往正向走」，只是力道仍弱，而中國不確定因素相當高，是台灣經濟展望最大變數，「希望2%保得住」。

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轉貼2013年8月27日蘋果日報，供同學參考

7月M1B年增 創28月新高
   
【王立德╱台北報導】
中央銀行昨日公布7月最新金融情況統計，M1B年增率上升至8.63%；M2年增率也增加至5.42%，分別創下28個月、21個月以來新高，央行指出，主要是因為外資7月淨匯入27.68億美元，及去年基期過低影響。

央行經研處副處長陳一端表示，7月尚有企業發放股利逾台幣3300億元，及國軍退除役官兵俸入帳影響，使活期存款餘額衝上11.68兆元、外匯存款餘額衝上3.19兆元，而外國人新台幣存款也在外資大舉匯入下，7月底餘額達台幣2121億元。

由於M1B年增率與M2年增率間的「黃金交叉」間距，也由6月的3.07個百分點，進一步擴大到3.21個百分點，加上同期台股成交金額，也由6月總計1.4824兆元，增溫至7月的1.88兆元，顯示國內資金滿水位，台股股價指數也由6月底8062.21點，小幅上漲至7月底的8107.94點。

外資對台股信心增
但陳一端也表示，M1B、M2年增率均創近年新高，也與去年基期低有關，去年7月因證所稅定案影響，外資淨匯出近28億美元（約840億元台幣），台股總成交金額降至1兆4530億元，不若證所稅修法前動輒單月2兆元的水準。

若進一步分析，代表散戶、外資對台股後續信心的證券劃撥存款帳戶餘額，分別增加787億元、151億元，累計至7月底止，整體餘額分別達1兆2743億元、2121億元，顯示散戶、外資均對台股後市的信心增溫。

【報你知】3大貨幣指標
3大貨幣指標就像同心圓，最裡圈是M1A，即通貨(民眾口袋中的錢)、支票存款和活期存款總和；第2圈M1B比M1A多一層活期儲蓄存款；最外是M2，即M1B加上定期性存款。通常M1B視為可立即拿來投資的資金，判讀台股未來交易熱絡與否。

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轉貼2013年9月26日蘋果日報，供同學參考

8月M1B M2年增率雙降

【王立德╱台北報導】央行昨公布8月金融情況，M1B、M2年增率分別降至8.31%、5.41%，終止連3升，央行官員表示，主因是8月受美國量化寬鬆恐退場疑慮影響，外資匯出21.66億美元（643億元台幣）所致。
雖然M1B、M2年增率降溫，但央行官員指出，國內資金仍充裕，足以應付經濟活動所需，前8月M1B、M2平均年增率分別為6.65%、4.35%，M2年增率仍在央行今年目標區間2.5~6.5%。

外資匯出643億
央行經研處副處長陳一端表示，8月市場擔心美國量化寬鬆將退場，且上市櫃公司共發股息3328億元，外資大量將投資在台灣的錢撤出，導致國內資金陡降。
由於M1B象徵股市資金動能，8月M1B年增率下滑引發市場關注，陳一端表示，去年8月因證所稅定案，利空出盡，外資淨匯入18億美元（532億元台幣），基期墊高讓M1B年增率下滑，整體而言，「下降幅度還好」。
象徵外資動態的外國人台幣存款帳戶，及象徵國內散戶的證券劃撥帳戶餘額，分別在8月增233億元、223億元，達2354億元及1兆2966億元，台股資金潛在動能上升。
陳一端分析，8月為股息發放旺季，外國人台幣存款帳戶、證券劃撥帳戶餘額增加，應與此有關。而證券劃撥帳戶餘額則創去年10月來新高，相較起來，國人8月贖回海外基金情況明顯，企業與個人8月合計贖回195億元，墊高國內存款餘額。

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轉貼2013年10月20日經濟日報，供同學參考

M1B、M2估雙升 台股添動能  

【經濟日報╱記者陳美君／台北報導】


中央銀行將於25日公布M1B與M2年增率；受惠於海外資金匯入，匯銀主管認為，9月M1B與M2年增率可望雙雙上漲，對台股資金動能頗有助益。

美國量化寬鬆暫不退場，海外資金重返亞洲，根據金管會統計，9月外資淨匯入金額為38.53億美元，折合新台幣約1,136億元，象徵股市資金動能的M1B年增率將明顯受惠，9月年增率可望高於8月的8.31%。

匯銀主管指出，9月仍有部分外資匯出股利，但力道不及蜂擁匯入的熱錢，9月的M1B與M2年增率，應高於8月的年增率。

9月聯準會量化寬鬆退場意外踩煞車，一度出走的熱錢重返台灣、韓國等亞洲新興國家，有助提振M1B與M2年增率。

另觀察散戶信心指標—證券劃撥帳戶，8月餘額為1.3兆元，創下去年10月來、近一年新高。



全文網址: M1B、M2估雙升 台股添動能 | 財經焦點 | 財經產業 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN1 ... shtml#ixzz2iCkj02LC
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轉貼2013年10月26日蘋果日報，供同學參考

M1B上月年增逾8% 股市資金動能無虞
學者：游資未必進股市 若投入房市將推高房價

銀根寬鬆
【王立德╱台北報導】央行昨公布9月金融情況，由於去年同期台股交易熱絡，墊高比較基期，M1B年增率由8月的8.31%降至8.05%、M2年增率則上升至5.54%，使黃金交叉幅度縮小至2.51個百分點，不過分析師表示，黃金交叉的資金行情能量累積滿周年，台股在月底前還是有機會挑戰8500點關卡。

鑫圓滿投顧分析師林宗霈表示，台股受美股下跌影響而震盪走低，震盪整理後，月底有機會挑戰8500點關卡，且指數還有往上大漲的機會，多方走勢可望延續到29日美國聯準會召開會議之前。
央行官員表示，「M1B與股市互為因果。」M1B象徵口袋裡隨時可以拿來投資的錢，被外界解讀為投資市場資金動向，若M1B年增率維持高檔，只要利多消息發生，資金馬上可迅速湧向股市等投資標的，是潛在的資金行情判讀指標。

證券劃撥餘額小增
央行經研處副處長陳一端昨日表示，因為去年10、11月股市都不好，恐導致基期偏低，外界解讀10、11月M1B、M2年增率仍可維持黃金交叉，資金行情將延續。
據金管會統計，外資9月淨匯入39.58億美元（約1166億元台幣），同期外資也買超台股逾1200億元，以外國人台幣存款9月大減286億元來看，9月外資幾乎「撩落去」將大筆資金投入台股，帶動台股9月上漲逾150點，並促使散戶回籠，象徵散戶的證券劃撥餘額，9月底達1兆3320億元，月增354億元，外資、散戶同時對台股信心增溫。
不過台灣經濟研究院六所所長楊家彥認為，國人手中資金雖多，一部分會進股市，「但整體來說進不動產的比例會更高，有可能會帶動房價上漲」，因此政府能否控制房價，是接下來的觀察重點。
楊家彥表示，今年以來民間投資除了少數幾家大企業外並未增加，民間消費中，零售業及餐飲業成長率甚至還低於1%，缺少生產性投資機會，資金也只能往不動產市場跑。

央行盈餘2253億元
外匯存款部分，因9月時QE（Quantitative Easing，量化寬鬆貨幣政策）有縮減疑慮，不少個人、企業將海外資金搬回台灣，9月底外匯存款達3兆3036億元，較8月底暴增982億元，陳一端表示，其中一部分是因部分國銀祭出人民幣高利存款優惠，轉進人民幣存款。
此外，央行將於下周一到立法院財委會進行預算案報告，據報告內容，明年繳交國庫紅利為1800億元4627萬元，比今年度預算多2223.6萬元。央行去年盈餘2253億元，連續7年破2000億元大關，央行總裁彭淮南接任15年來，央行總計為國庫賺近2.9兆元。


【報你知】3大貨幣指標
央行每月都會公布M1A、M1B和M2等3大貨幣指標年增率統計，就像3個內包的同心圓。最裡面一圈是M1A，即通貨（民眾口袋中的錢）、支票存款和活期存款總和；第2圈為M1B，比M1A多一層活期儲蓄存款。最外面一圈是M2，即M1B外加定期性存款。

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轉貼2013年11月26日工商時報，供同學參考
廣義貨幣供給 直逼警戒線

工商時報 記者呂清郎／台北報導

10月外資淨匯入31.64億美元，使得M2（廣義貨幣供給額）年增率達5.99％、創26個月新高，且逼近央行貨幣成長目標區上限。但對應經濟成長率持續下修，顯示貨幣供給成長已遠高於經濟成長。

中央銀行昨（25）日公布10月金融情況，貨幣總計數M1B及M2年增率雙升，各為8.58％及5.99％，其中前10月M2平均年增率為4.55％，落於央行M2貨幣成長目標區2.5～6.5％中線附近；但主計總處即將於週五公布最新預測，今年經濟成長率2％恐會不保，代表貨幣供給有成長過高的疑慮。

央行官員不諱言，今年經濟成長的確不如預期，內部已用模型試算明年M2合理目標區，但官員強調，就前10月M2年增率4.55％水準，顯示央行持續提供一個比較寬鬆的環境，因為市場需要資金，若資金不足，將直接影響到投資及消費。

但市場人士預估，市場資金過剩，勢必會對物價上漲造成一定的壓力，加上政府宣布油電雙漲後，已明顯帶動萬物齊漲效應，如果央行今年年底理監事會宣布調低明年M2貨幣成長目標區，將是近五年半以來首見，代表央行調整貨幣寬鬆政策的程度。

由於央行總裁彭淮南在第3季理監事會後說過「利率不會永遠這麼低」，提醒民眾留意利率走高的風險，以這個升息風向球，再看彭總裁一向強調的貨幣政策，必須考量「未來物價走勢」及國際金融情勢；如果游資浮濫持續，卻依然無助於實體經濟的成長，結果勢必衝擊物價穩定。

銀行主管認為，如果市場資金浮濫不變，且經濟成長動續弱，物價向上攀升，屆時將會符合央行的升息要件；也就是說，如果年底真的宣布明年下調M2目標區，先強化收回市場游資的動作，且不排除接下來就是升息因應，緊縮資金。

至於M1B年增率從去年10月往上突破M2年增率，形成所謂的「黃金交叉」後已持續超過一年，代表股市資金動能的M1B，與M2的距離10月又擴大至2.59個百分點，預期年底前均會持續。另外，10月台股加權指數大漲3.38％，代表散戶指標的證券劃撥存款餘額攀升至1.33兆元、創19個新高；外匯存款也因銀行人民幣存款調高利率效應，外匯存款逼近3.4兆元，續創新高，且10月年增率達23.66％，為6年來的高點。

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轉貼2013年11月26日工商時報，供同學參考

央行下一步M2目標區 勢必下修

工商時報 記者呂清郎／台北報導

全年經濟成長率（GDP）保二壓力大，長期來市場資金氾濫，但經濟卻同樣沒起色，中央銀行也不得不評估明年下調M2（廣義貨幣總計數）年增率目標區。相關人士透露，以央行的做法，極可能先將明年目標區，由2.5～6.5％微調0.5個百分點至2～6％。

如此一來代表明年資金相對今年緊縮，央行可能會加大收回市場游資的力度。

市場人士分析，國內資金寬鬆，其實可說到了浮濫程度，儘管央行強調要「充份提供（市場）資金需求」，但經濟成長動能後繼無力，今年保二如破功，就完全證明了「錢太多，沒什麼幫助」；也就是說，如果明年經濟成長動能提升還是信心不足，繼續不管市場這麼多的游資，可能結果必招來物價續漲的結果。

雖然昨日央行官員對於調降M2目標區，不願正面證實，但強調因應第四季理監事會，已在進行模型試算，將經過評估經濟成長力道後「做調整」；但可能擔心衝擊市場信心，官員也強調，M2調整不可能與主計處調整GDP預估亦步亦趨，且只要沒有離目標區中間線太遠，原則上也可能不會調整。

基本上，M2除受到主計處經濟成長率影響，其他如金融機構投資與放款，尤其近來的國際熱錢流入等都相關，目標區的用意就是為控制市場資金足以提供經濟發展所需。例如2008年金融海嘯的特殊情況，各國刻意營造相對寬鬆貨幣環境，透過壓低企業融資成本，刺激整體經濟復甦，但這卻非常態模式。

長期來的寬鬆資金環境，卻不能刺激經濟成長但市場人士表示，央行也無法輕易宣布調降M2目標區，因為下調M2目標區，必須在篤定明年經濟成長一定比今年好很多的前提下，否則收回資金，資本市場缺乏動能，亦非央行樂見。

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轉貼2013年12月4日自由時報，供同學參考

明年M2目標區 面臨下調壓力

〔記者盧冠誠／台北報導〕中央銀行預計十二月二十六日召開年終理監事會議，市場關注主計總處大砍ＧＤＰ，央行是否會下調明年度M2貨幣成長目標區，做為何時重啟升息循環的重要指標。

市場普遍預期，央行此次會將利率「連十凍」，維持重貼現率一．八七五％不變；而美國聯準會將於十七、十八日舉行今年最後一次利率決策會議，量化寬鬆措施（ＱＥ）退場議題，將牽動亞洲央行貨幣政策走向。

央行目前M2貨幣成長目標區為二．五％至六．五％，主計總處上週分別下修明年經濟成長率及消費者物價指數（ＣＰＩ）年增率至二．五九％、一．二一％，若套入央行設定的貨幣需求函數，M2成長目標區恐有下調壓力。

今年前十月M2平均年增率為四．五五％，但主計總處預估今年經濟成長率僅一．七四％，貨幣成長速度遠高於經濟成長，加上近期油、電、氣三漲，一旦引發萬物齊漲連鎖效果，恐對明年物價造成壓力。

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轉貼2013年11月26日工商時報，供同學參考

央行下一步 M2目標區 勢必下修

【記者呂清郎／台北報導】
　　全年經濟成長率（GDP）保二壓力大，長期來市場資金氾濫，但經 濟卻同樣沒起色，中央銀行也不得不評估明年下調M2（廣義貨幣總計 數）年增率目標區。相關人士透露，以央行的做法，極可能先將明年 目標區，由2.5～6.5％微調0.5個百分點至2～6％。
　　如此一來代表明年資金相對今年緊縮，央行可能會加大收回市場游 資的力度。
　　市場人士分析，國內資金寬鬆，其實可說到了浮濫程度，儘管央行 強調要「充份提供（市場）資金需求」，但經濟成長動能後繼無力， 今年保二如破功，就完全證明了「錢太多，沒什麼幫助」；也就是說 ，如果明年經濟成長動能提升還是信心不足，繼續不管市場這麼多的 游資，可能結果必招來物價續漲的結果。
　　雖然昨日央行官員對於調降M2目標區，不願正面證實，但強調因應 第四季理監事會，已在進行模型試算，將經過評估經濟成長力道後「 做調整」；但可能擔心衝擊市場信心，官員也強調，M2調整不可能與 主計處調整GDP預估亦步亦趨，且只要沒有離目標區中間線太遠，原 則上也可能不會調整。
　　基本上，M2除受到主計處經濟成長率影響，其他如金融機構投資與 放款，尤其近來的國際熱錢流入等都相關，目標區的用意就是為控制 市場資金足以提供經濟發展所需。例如2008年金融海嘯的特殊情況， 各國刻意營造相對寬鬆貨幣環境，透過壓低企業融資成本，刺激整體 經濟復甦，但這卻非常態模式。
　　長期來的寬鬆資金環境，卻不能刺激經濟成長但市場人士表示，央 行也無法輕易宣布調降M2目標區，因為下調M2目標區，必須在篤定明 年經濟成長一定比今年好很多的前提下，否則收回資金，資本市場缺 乏動能，亦非央行樂見。

martykuang

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M1BM2飆增 國內錢多多

【經濟日報╱記者陳美君／台北報導】

中央銀行昨（25）日公布，11月M1B、M2年增率分別漲至8.85%和6.05%，雙雙創下二年八個月與二年三個月新高，顯示國內資金非常充裕。

由於M1B組成多為自由度高的貨幣，被視為股市資金活水指標，按理說M1B飆高，有助提振台股行情，但央行統計顯示，11月證券劃撥帳戶餘額1.29兆元，為近三個月新低、較上月驟減484億元，顯示散戶信心潰散。

中央銀行經研處副處長陳一端指出，受到主計總處11月下修經濟成長率的影響，台股指數下跌、成交量減少，進而使得證券劃撥帳戶餘額大減。

但陳一端也說，12月以來，外資買超台股268.8億元，台股指數也呈現漲至8,467點附近，顯示行情已恢復穩定。央行今年設定的M2目標區為2.5%~6.5%，11月M2年增率突破6%，相當接近目標區的上緣，顯示國內資金環境非常寬鬆，對此，陳一端指出，主要原因是海外資金大舉匯入所致。



全文網址: M1BM2飆增 國內錢多多 | 金融要聞 | 財經產業 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN4/8384789.shtml#ixzz2oWYVfkp4
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貨幣供給雙升央行下一步是...？

工商時報 記者呂清郎／台北報導

中央銀行今（26）日召開年終理監事會議，根據央行最新數據，11月貨幣供給主要參考指標M2、M1B雙升至6.05％及8.85％的27個月和32個月新高。銀行主管指出，眼看過濫的資金救不了經濟和股市，還可能成為炒房幫兇，建議央行應調降貨幣供給目標區，適度「收緊」貨幣政策。

中央銀行今年M2貨幣供給成長區間是2.5～6.5％，該區間已五年未調整，金融人士指出，五年來國際經濟情勢歷經大風大浪，單是今年經濟成長率都一修再修，但是央行設定的貨幣供給目標區一成不變，有些說不過去；且依明年經濟成長頂多勉強保3來看，貨幣供給成長上限6.5％真的「很超過」。

央行設定貨幣供給成長區間，主要是管控資金數量，進而透過資金供給影響利率。金融人士指出，用寬鬆貨幣政策和低利救經濟是各國央行常見手法，但不能無限期使用，連美國量化寬鬆（QE）明年都將逐漸退場，央行下修貨幣成長區間約0.5～1個百分點是較合理的作法。

金融人士表示，考量貨幣供給和經濟成長間的關係，央行把貨幣供給成長目標中線訂在3.5％，上下區間各1.5個百分點，即2～5％，應是比較符合國內經濟成長的數值，但央行可能擔心下修貨幣供給有看衰台灣經濟和緊縮貨幣政策之虞，理監事會是否決議調整，就看央行是否能自圓其說。

金融人士指出，央行總裁彭淮南先前曾指「利率不可能永遠這麼低」，但一般認為在美國未調高利率前，央行本次理監事會議升息可能性不高，利率可能連十季不動。

央行昨天公布M1B及M2前11月平均年增率分別為7.16％、4.69％。央行官員說明，今年以來M2年增率與去年相比顯得較高，主要是銀行放款與投資成長及外資匯入增加，統計前11月外資淨匯入113億美元，與去年同期的近45億美元相比，高出逾一倍。

央行官員指出，考量目前景氣偏弱，央行偏向維持資金寬鬆環境，面對美聯準會（Fed）宣布明年啟動QE縮減購債規模，預期金融市場必會受到國際熱錢移動及預期心理的影響，但觀察實體經濟的發展，如果明年美國經濟能持續復甦的腳步，台灣在內的新興市場也將受惠。

值得注意的是，代表股市資金動能的M1B年增率，自去年10月往上突破M2年增率形成「黃金交叉」後，已連續超過一年，至今年11月兩者距離更擴大至2.8個百分點；但11月代表散戶的證券劃撥存款受台股價量雙降影響，月減484億元，餘額更跌破1.3兆元關卡，可見多餘資金並未流向股市。

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轉貼2014年1月19日經濟日報，供同學參考

資金寬鬆 M1B、M2估續增

【經濟日報╱記者陳美君／台北報導】
中央銀行將於本周五（24日）公布，去年12月貨幣總計數M1B、M2年增率，由於市場資金仍屬寬鬆，預料兩項貨幣數量指標仍將持續增長。

央行上月公布，11月M1B、M2年增率分別漲至8.85%和6.05%，雙雙創下二年八個月與二年三個月新高，顯示國內資金充裕。

銀行主管分析，M1B組成多為自由度高的貨幣，被視為股市資金活水指標，按理說M1B飆高，有助台股行情，但央行統計顯示，11月證券劃撥帳戶餘額1.29兆元，為近三月新低、較上月驟減484億。央行經研處副處長陳一端指出，受主計總處11月下修經濟成長率影響，台股指數下跌、成交量減，進而使證券劃撥帳戶餘額大減。但陳一端也說，去年12月，外資反手買超、台股指數回漲，顯示行情已恢復穩定。



全文網址: 資金寬鬆 M1B、M2估續增 | 金融要聞 | 財經產業 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN4/8434878.shtml#ixzz2qmoNJPgM
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轉貼2014年1月25日經濟日報，供同學參考

M1B、M2雙降 股市動能仍強

【經濟日報╱記者陳美君／台北報導】

中央銀行昨（24）日公布，去年12月貨幣總計數M1B、M2年增率雙雙下降為8.5%和5.75%，主因為去年11月4G釋照標金1,186.5億元入庫，政府荷包滿滿、不用再向銀行借款，使銀行放款成長減緩。

央行資料顯示，去年12月全體貨幣機構存款累計突破35兆元、月增1,270億元。去年一整年，存款暴增1.76兆元，顯示國內資金相當充裕。

銀行主管說，「台灣錢、淹腳目」，存款持續累積，銀行資金去化成為一大難題，放款利率也很難提高。

由於M1B的組成多為自由度高的貨幣，因此被市場視為股市資金動能指標。即使上月M1B年增率下降，央行經研處副處長陳一端仍表示，M1B的存量高達13.3兆元，續創歷史新高，代表股市動能還是很充裕。

與股市動能有關的另一指標則是證券劃撥帳戶餘額。央行統計顯示，去年12月證券劃撥帳戶餘額1.3兆元，月增104億元，顯示散戶大軍對股市前景深具信心，提前籌備銀彈伺機入場。

央行昨日公布，去年最後一個月M2年增率為5.75%，終結連三漲，並低於前一個月的6.05%，主要是銀行放款與投資成長減緩。

另外，M2為廣義貨幣總計數為央行貨幣政策重要指標。央行去年底理監事會議決議，今年M2年增率維持2.5%至6.5%不變。

陳一端說，前年政府借款高達1,280億元，去年只剩下43億元，關鍵就是4G釋照標金入帳，政府減少借款，進而衝擊銀行授信成長。去年12月，全體貨幣機構放款與投資年增率由前一個月的5.66%降至4.62%。

去年全年，M1B、M2平均年增率分別為7.27%和4.78%，M2 年增率略高於央行M2目標區的中線。

貨幣總計數有三種，M1A為通貨加支票及活期存款，M1B為M1A加活期儲蓄存款，而M2則是M1B再加上準貨幣。

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M1B、M2雙降 股市動能仍強

【經濟日報╱記者陳美君／台北報導】

中央銀行昨（24）日公布，去年12月貨幣總計數M1B、M2年增率雙雙下降為8.5%和5.75%，主因為去年11月4G釋照標金1,186.5億元入庫，政府荷包滿滿、不用再向銀行借款，使銀行放款成長減緩。

央行資料顯示，去年12月全體貨幣機構存款累計突破35兆元、月增1,270億元。去年一整年，存款暴增1.76兆元，顯示國內資金相當充裕。

銀行主管說，「台灣錢、淹腳目」，存款持續累積，銀行資金去化成為一大難題，放款利率也很難提高。

由於M1B的組成多為自由度高的貨幣，因此被市場視為股市資金動能指標。即使上月M1B年增率下降，央行經研處副處長陳一端仍表示，M1B的存量高達13.3兆元，續創歷史新高，代表股市動能還是很充裕。

與股市動能有關的另一指標則是證券劃撥帳戶餘額。央行統計顯示，去年12月證券劃撥帳戶餘額1.3兆元，月增104億元，顯示散戶大軍對股市前景深具信心，提前籌備銀彈伺機入場。

央行昨日公布，去年最後一個月M2年增率為5.75%，終結連三漲，並低於前一個月的6.05%，主要是銀行放款與投資成長減緩。

另外，M2為廣義貨幣總計數為央行貨幣政策重要指標。央行去年底理監事會議決議，今年M2年增率維持2.5%至6.5%不變。

陳一端說，前年政府借款高達1,280億元，去年只剩下43億元，關鍵就是4G釋照標金入帳，政府減少借款，進而衝擊銀行授信成長。去年12月，全體貨幣機構放款與投資年增率由前一個月的5.66%降至4.62%。

去年全年，M1B、M2平均年增率分別為7.27%和4.78%，M2 年增率略高於央行M2目標區的中線。

貨幣總計數有三種，M1A為通貨加支票及活期存款，M1B為M1A加活期儲蓄存款，而M2則是M1B再加上準貨幣。

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轉貼2014年2月23日經濟日報，供同學參考

1月M1B、M2年增率 將走揚

【經濟日報╱記者陳美君╱台北報導】


中央銀行將於本周二（25日）公布1月貨幣總計數M1B、M2年增率。金管會資料顯示，1月外資淨匯入8.01億美元，顯示外資持續看好台股，1月M2、M1B年增率有機會止跌反彈。

中央銀行上月公布，去年12月貨幣總計數M1B、M2年增率雙雙下降為8.5%和5.75%，主因為去年11月第四代行動通訊（4G）釋照標金1,186.5億元入庫，政府荷包滿滿、不用再向銀行借款，使銀行放款成長減緩。

1月外資持續匯入，將墊高國內資金水位，有助M1B、M2年增率上漲。

金管會統計顯示，截至1月31日止，外資累計淨匯入1,773.14億美元，比去年12月底累計淨匯入1,765.13億美元，增加約8.01億美元。

央行資料顯示，去年12月全體貨幣機構存款累計突破35兆元、月增1,270億元。去年一整年，存款暴增1.76兆元，顯示國內資金相當充裕。

由於M1B的組成多為自由度高的貨幣，因此被市場視為股市資金動能指標。即使上月M1B年增率下降，央行經研處副處長陳一端仍表示，M1B的存量高達13.3兆元，續創歷史新高，代表股市動能還是很充裕。

股市動能另一指標則是證券劃撥帳戶餘額。央行統計顯示，去年12月證券劃撥帳戶餘額1.3兆元，月增104億元，顯示散戶大軍對股市前景深具信心，提前籌備銀彈伺機入場。



全文網址: 1月M1B、M2年增率 將走揚 | 金融要聞 | 財經產業 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN4/8503927.shtml#ixzz2u5ZJYhC3
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轉貼2014年2月26日工商時報，供同學參考

游資多 M1B年增率3年新高

工商時報 記者呂清郎／台北報導

台灣市場游資多到快滿出來。中央銀行昨（25）日公布1月金融情勢，貨幣總計數M2和M1B年增率同步走高至5.97％和9.93％，和股市資金動能高度相關的M1B年增率更創39個月新高。

官員強調，主要是農曆春節期間資金需求較強，加上去年基期偏低、墊高年增率走勢。

央行表示，去年第1季台股表現不佳，台股加權指數位置多在8,000點以下，因此去年1月M1B年增率基期較低，加上農曆年的季節因素，使得今年1月M1B升高幅度相對明顯，預期上半年M1B及M2年增率都將受到去年基期因素影響。

根據央行統計，M1B年增率自前年10月向上突破M2年增率，形成資金面的「黃金交叉」，至今已持續超過一年，今年1月兩者差距更擴大至3.96個百分點。金融人士指出，市場資金氾濫的情況有愈來愈嚴重之勢，可惜的是，這些游資似乎並沒有流向股市。

根據央行統計，1月底外國人新台幣存款餘額，也就是外資賣股前後暫泊資金的部位，在農曆年春節長假不確定因素下，月減173億元至1,727億元；代表散戶的證券劃撥存款餘額單月也減少71億元至1兆2,929億元；反而是郵政儲金存款餘額續創新高，達5兆2,643億元。

受年節因素影響，資金1月明顯自定存轉往活存，只是沒進股市，央行統計，外匯指定銀行（DBU）人民幣存款餘額去年10月以來大幅攀升，連三個月月增均逾200億人民幣，但因過年前的獎金發放高峰期，台資企業將外幣轉換為新台幣，使1月底外匯存款餘額降至新台幣3兆4,455億元，月減296億元，也終結外幣存款連15升走勢。

也因為市場新台幣資金多，央行昨天代國庫標售400億元10年期公債，吸引752.5億元資金搶標，最高得標利率1.583％，較去年12月標售同年期公債下滑0.09個百分點，更創下近八個月標售利率新低。