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[轉貼] 總經;貨供變動 – 貨幣黃金交叉 錢沒進股市

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 樓主| 發表於 2019-6-5 15:07:10 | 顯示全部樓層
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11月三大指標全挫跌 散戶恐遭二次傷害

經濟日報 記者陳美君╱台北報導

中央銀行昨(20)日公布資料顯示,歷經10月股災後,象徵散戶投資信心指標的證券劃撥存款11月增加129億元至1.76兆元,顯示散戶有意重返股市,將資金聚集到前線,沒想到台股11月還是繼續跌,恐讓提前重返台股的散戶遭受二次傷害。

10月爆發全球股災,國內散戶信心大潰散。10月證券劃撥存款較9月大減791億元,為六年來最多,股票融資餘額也下滑至1,716億元,為國際金融海嘯以來,九年半最低。

10月股市慘兮兮讓散戶大潰逃,原本以為11月狀況可能會見好,但根據央行資料顯示,11月與股票有關的三大指標,股市融資餘額、股市成交值與月平均股價指數全面重挫。

其中,股市融資金額月底餘額1,679億元,為近十年新低,股票市場日平均成交值1,032億元,為16個月新低,股票月平均指數9,821點,為19個月新低,股市籠罩空頭陰霾。

央行昨日下午公布11月金融情況,11月M1B、M2年增率雙雙下降至5.09%與3.09%,顯示國內資金水位持續下滑,不利股市資金動能。

對此,央行指出,M1B下滑,主要是活期存款成長減緩,M2則是受基期因素影響。

在外資動向部分,11月外國人新台幣帳戶餘額增至2,057億元,月增104億元,金融圈人士推測,很可能是外資自股市中撤出後沒匯出,暫時存放在新台幣帳戶上,未來將伺機而動。

評析
10月爆發全球股災,國內散戶信心大潰散。10月證券劃撥存款較9月大減791億元,為六年來最多。
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 樓主| 發表於 2019-6-5 15:07:46 | 顯示全部樓層
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外資匯出逾3,100億 海嘯來最多

經濟日報 記者陳美君╱台北報導



外資去年大舉匯出103億美元(約新台幣3,172億元),為國際金融海嘯以來、十年最大,並終結連六年淨匯入,不僅衝擊股市表現,也使國內資金水位驟降。中央銀行昨(24)日公布,去年12月的M2年增率跌至3.07%,為近六年新低,但央行官員強調,M2的日平均餘額還有44兆元,顯示國內資金仍屬充裕。

央行昨日發布去年12月金融情況,因活期儲蓄存款成長增加,M1B年增率上漲為5.69%,而外資轉呈淨匯出,使M2年增率略降為3.07%。去年全年,M1B年增率及M2平均年增率分別為5.32%及3.52%。

央行經研處副處長吳懿娟指出,去年11月,外資淨匯入21.5億美元,到了12月,轉呈淨匯出16.17億美元;據統計,去年全年外資累計淨匯出103億美元,為2009年以來最大。

近年來外資只有2008、2011、2018這三年為淨匯出,2008年全球金融海嘯,外資全年匯出128億美元,2011年歐債危機,外資淨匯出97.9億美元,去年則是美中爆發貿易衝突,導致外資大舉出走。

吳懿娟坦言,外資大舉匯出,確實會使國內資金水位降溫,也是M2年增率跌跌不休的主因,但M2的日平均餘額還有44兆元,M1B餘額也有17.5兆元,顯示國內資金仍舊非常充裕,足以支應經濟活動所需。

外資去年12月把台股當成提款機,大舉賣股後匯出,造成台股指數重挫,外資匯入後暫時停泊的外人新台幣帳戶餘額也減至1,781億元,為一年半的低點。

台股重挫,讓散戶信心潰散,12月散戶投資信心指標—證券劃撥存款跌至1.71兆元,月減500億元,為六個月最低。

評析
外資大舉匯出,確實會使國內資金水位降溫,也是M2年增率跌跌不休的主因。
 樓主| 發表於 2019-6-5 15:08:03 | 顯示全部樓層
轉貼2019年2月27日工商時報,供同學參考

元月M1B、M2 雙雙走揚

工商時報 呂清郎/台北報導

中央銀行26日公布1月金融情況,由於1月外資轉為淨匯入並加碼台股,加上農曆春節前資金調度高峰期效應,M1B及M2年增率雙雙上揚到6.55%及3.14%,差距則擴大至3.41個百分點,創2014年2月以來5年最大,顯示資金動能強勁,有助台股後續上攻。

台股反攻萬點,外資轉為匯入,讓1月M2年增率從低點反轉上揚,但同時因春節的季節因素,活存增加大幅推高M1B年增率至6.55%的逾兩年新高,造成M1B及M2年增率差距進一步擴大。

央行官員表示,根據金管會發布的1月外資淨匯入30.1億美元,且銀行放款與投資成長增加所致,M1B及M2年增率雙雙上揚,顯示1月股市資金動能強勁。觀察外國人新台幣存款餘額也增加33億元到1,814億元,及股價指數月平均9,765點、從22個月低點反轉。並且代表股市資金動能的證券劃撥存款餘額大增458億元,挹注台股反攻動能。

M1B從2018年2月高於M2年增率,成為市場所謂的「黃金交叉」以來,已持續12個月未反轉為「死亡交叉」,並且差距持續擴大。但央行官員強調,由於不論個人或法人,投資理財配置全球化,資金調度靈活度愈來愈高,這個指標的參考價值已減弱。

央行指出,基本上,國內銀行流動性佳,股市基本面與全球多數市場相比,顯現相對穩健,市場資金充裕下,後續股市資金動能無虞。

外匯存款方面,1月增加435億元。央行官員說明,外匯存款增加與基期低有關,加上出口表現下滑,還有新台幣走弱的效應。

評析
由於1月外資轉為淨匯入並加碼台股,加上農曆春節前資金調度高峰期效應,M1B及M2年增率雙雙上揚。
 樓主| 發表於 2019-6-5 15:08:16 | 顯示全部樓層
轉貼2019年2月27日經濟日報,供同學參考

市場不缺資金 只缺信心

經濟日報 記者陳美君╱台北報導

熱錢1月大匯入逾30億美元,導致當月台股指數先蹲後跳,散戶投資信心指標—股市融資餘額卻跌至1,630億元,為金融海嘯以來的低點,但1月證券劃撥帳戶餘額卻有增加,顯示散戶資金暫時沒進股市,也未撤出,金融業主管觀察,散戶可能轉移陣地,投資期貨或其他市場。

央行昨(26)日公布1月金融情況,因外資淨匯入30.11億美元,及放款與投資成長,M1B、M2年增率雙漲為6.55%及3.14%,續呈M1B年增率高於M2的「黃金交叉」格局。

央行統計顯示,1月M1B年增率6.55%,創逾兩年新高。央行經研處副處長蔡烱民指出,1月有農曆過年的季節性因素,交易性資金較多,是M1B年增率增加的主因。

對於1月台股指數先下後上,散戶融資餘額卻跌至海嘯以來新低,金融圈主管認為,貨幣指標仍呈黃金交叉,加上M1B年增率飆高,顯示股市資金活水齊聚,市場不缺資金,只缺信心。

評析
1月台股指數先下後上,M1B年增率飆高,顯示股市資金活水齊聚,市場不缺資金,只缺信心。
 樓主| 發表於 2019-6-5 15:08:31 | 顯示全部樓層
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貨幣續呈「黃金交叉」 但差距已收斂

經濟日報 記者林彥呈╱台北報導

根據中央銀行統計,今年2月貨幣總計數M1B及M2年增率分別為5.97%及2.92%,雖然續呈資金寬鬆的「黃金交叉」格局,卻較1月分別減少0.58及0.22個百分點,二者差距也縮減至3.05個百分點。

央行每月公布貨幣總計數,M1B包含通貨淨額及活期性存款,代表著手邊隨時可用的資金,M2則以定期性存款為主,偏向價值儲藏功能。每當M1B年增率向上突破M2時,代表資金可能從定期性流向活期性存款,市場將此現象稱為「黃金交叉」,也是觀察台股資金動能重要指標。

只不過,隨著資金調度靈活度愈來愈高,相關指標的參考價值也不如以往,即便黃金交叉的格局已經維持超過一年,期間卻也難逃全球股災殃及,可見貨幣黃金交叉並非股市多頭的保證。

根據央行最新公布的2月貨幣總計數M1B及M2年增率,分別下降至5.97%及2.92%,主因放款與投資成長減緩所致;1至2月M1B及M2平均年增率各為6.26%及3.03%。

其中,2月M2年增率跌破3%大關,創近十年半新低,但仍位於央行今年設定的成長目標區間2.5~6.5%。

至於2月底全體貨幣機構存款餘額年增率,由1月底的2.57%升至3%;放款與投資餘額則因銀行對政府及民間部門債權成長減緩,年增率由1月底的5.92%降為5.47%,已經連續29 個月高於存款餘額增率。

評析
即便黃金交叉已超過一年,期間卻也難逃全球股災殃及,可見貨幣黃金交叉並非股市多頭的保證。
 樓主| 發表於 2019-6-5 15:09:03 | 顯示全部樓層
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散戶1.82兆銀彈上膛

工商時報 呂清郎



中央銀行24日公布2019年3月金融情況,M1B及M2年增率雙雙上揚到6.87%及3.1%,差距3.87個百分點、創逾五年最大,尤其代表股市散戶資金動能的證券劃撥存款餘額旬平均值,來到1.82兆元創下新高,主要是第一季台股表現強勁,資金紛紛前進股市搶攻萬一行情。

央行官員表示,3月M1B及M2年增率雙升,其中M1B年增率更大幅上揚至6.87%的逾三年新高,主要是活存增加明顯及外資匯入效應。觀察3月外資續匯入17.46億美元,累計第一季淨匯入81億美元,相當於去年同期32.64億美元的近2.5倍,證券劃撥存款餘額旬平創新高紀錄,均與台股表現不錯有關。3月外資買超台股583億元,4月以來表現仍延續不變。

3月許多廠商都將定存轉至活存,同時還把外幣資金結匯取得新台幣資金,還有向銀行借貸的資金,均進入活存帳上,以因應春節後的年度資金需求。央行官員指出,「短期資金需求較大,不僅活存,活儲也有增加」,股市表現熱絡也是主因。

值得關注的是,M1B及M2年增率從2018年2月轉為「黃金交叉」以來,至今年3月已續航14個月,代表股市資金動能強勁不變。

央行官員說明,尤其M1B及M2年增率差距擴大至3.87個百分點,創2014年2月以來最大,更凸顯全球低利率時代,不論個人或企業資金調度均趨於靈活,資產配置也更加多元化,資金紛續轉出定存,前進股市、基金、ETF、保險(投資型保單)等投資商品。

央行統計並顯示,3月外國人新台幣存款餘額增加14億元,來到1,840億元,等待時機進場加碼。

觀察當月股價指數月平均10,445點、為半年新高,日平均成交值仍在千億元以上,均可視為台股後續動能強勁的重要指標。

評析
代表股市散戶資金動能的證券劃撥存款餘額旬平均值,來到1.82兆元創下新高
 樓主| 發表於 2019-6-5 15:09:21 | 顯示全部樓層
轉貼2019年4月25日經濟日報,供同學參考

資金行情要來了?
國人定存轉活存 3月M1B年增率逾三年高點

經濟日報 記者陳美君/台北報導

中央銀行24日公布3月金融情況,受到熱錢大舉流入、活存明顯成長影響,貨幣總計數連14個月維持「黃金交叉」格局,且M1B年增率與M2年增率間的差距還創下逾五年最大,顯示台股春暖花開、股市資金動能充沛。

央行公布,3月M1B、M2年增率分別上升為6.87%及3.1%,連14個月維持M1B年增率高於M2年增率的「黃金交叉」格局,其中M1B年增率為逾三年高點,與M2年增率的差距擴大至3.77個百分點,為2014年2月以來、逾五年最大。

央行經研處副處長吳懿娟指出,3月M1B與M2年增率雙雙上漲,主要受資金流入的影響。根據金管會統計,3月外資淨匯入17.46億美元,今年以來連三月淨匯入,累計匯入金額達81.05億美元,折合新台幣約2,500億元;熱錢蜂擁匯入,推升國內資金水位,同時也創造一波台股資金行情。

對於3月M1B年增率上漲至逾三年高點,吳懿娟分析,主要是活存資金成長較多所致,因2月適逢農曆春節假期,企業先將錢存進定存賺利息,到了3月,有新台幣資金需求,再將定存轉成活存、進行外幣結匯或向銀行借款,並以新台幣活存方式持有資金;此外,個人戶的活期儲蓄存款也有明顯成長。

至於M1B年增率與M2年增率間的差距創下逾五年最大,吳懿娟分析,金融科技時代讓企業與民眾可以快速移轉資金,M1B的組成為自由度較高的貨幣,通常用以理財,M1B快速增長,反應民眾將資金存放在活期性存款裡,用來投資保險、ETF等金融商品,顯示民眾與企業投資理財更為靈活。

銀行主管說,相較於存放在定存,一年只有1%出頭的利率,民眾將資金暫泊在活存,隨時準備購買保險、ETF甚至是進軍股市,以獲取最高的投資報酬率。

對此,吳懿娟認為,目前全球都是低利率時代,雖然定存利率不高,但還是屬於低風險的保本產品,民眾仍有基本需求,雖然投資其他金融商品有機會拿到更高的報酬率,但風險較高,若投資海外,甚至還有跨國風險與匯率風險等,這些都是投資人須考量的面向。

評析
3月M1B年增率上漲至逾三年高點,主要是活存資金成長較多所致
 樓主| 發表於 2019-9-22 15:37:22 | 顯示全部樓層
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3月M1B及M2年增率上升 差距5年最大

中央社記者劉麗榮台北24日電

中央銀行今天表示,3月M1B及M2年增率分別上升6.87%及3.10%,黃金交叉差距持續擴大為3.77個百分點,是103年2月以來最大差距,央行表示,企業或民眾的資金調度和理財都比過往靈活。

央行今天公布3月金融情況,3月日平均貨幣總計數M1B、M2月增率分別為0.37%及0.24%,均較上月低。M1B及M2年增率分別上升為6.87%及3.10%,主要受資金流入影響。累計今年1至3月M1B及M2平均年增率分別為6.46%及3.05%。

央行經研處副處長吳懿娟表示,3月的M1B及M2年增率都比2月上升,M1B年增率6.87%是2016年2月以來的相對高點,主因是活期存款增加較多,部分廠商將定存資金暫存於活存帳戶,其他廠商可能有新台幣資金需求等,造成活期存款年增率增加。

進一步觀察,M1B及M2持續黃金交叉,且差距持續擴大,吳懿娟說,M1B及M2差距3.77%,是繼103年2月以來最大,顯見不管是民眾或企業,資金調度和投資理財布局都更為靈活,資產配置更加多元。

代表散戶指標的證券劃撥存款方面,3月底證券劃撥存款餘額為新台幣1兆8284億元,月增158億元。

央行指出,3月外資持續呈淨匯入,金額為17.46億美元,今年1到3月淨匯入合計81億美元,比去年同期的32.64億還多,目前股市資金動能還是不錯。

央行每月公布M1B包含通貨淨額及活期性存款,M2則是M1B加上定期性存款。M1B年增率上揚會帶動M2年增率上揚,顯示金融交易熱絡。但若M1B年增率上揚,M2年增率卻下降,則代表金融交易趨緩。

評析
M1B及M2持續黃金交叉,且差距持續擴大,顯見民眾或企業,資金調度和投資理財布局都更為靈活
 樓主| 發表於 2019-9-22 15:38:05 | 顯示全部樓層
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4月證券劃撥存款飆新高

工商時報 呂清郎



台股不缺資金動能。中央銀行24日公布4月金融情況,M1B及M2年增率雙雙上揚,各為7.65%及3.71%,差距3.94個百分點、創逾五年最大,尤其代表散戶資金動能的證券劃撥存款餘額升至1.88兆元,創歷史新高,主要是搶進股市11,000點行情,雖然5月以來豬羊變色,外資大逃殺,央行官員強調「免擔心」,台股資金動能無虞。

央行官員表示,目前M1B逾18兆元,M2逾45兆元,雖然5月以來外資大幅賣超台股,並且匯出資金,但國內資金結構充裕不變,代表股市資金動能還是一樣沒有問題。觀察4月M1B年增率來到56個月新高,M2年增率為10個月新高,且M1B與M2年增率的差距加大,主要是活存增加明顯,及外資匯入效應,當月外資匯入37.5億美元。

台股交易活絡,指數表現佳,內外資齊加碼。央行官員說明,除了證券劃撥存款餘額創新高紀錄,外資匯入大幅買超台股,反應在外國人新台幣存款餘額單月也大減123億元,「都有投入股市」。央行統計並顯示,4月股價指數月平均10,892點、為八個月新高,日平均成交值衝高至1,195億元、為九個月新高,均為台股動能強勁的重要指標。

央行官員指出,4月除了股市活絡及外資匯入,許多廠商及民眾都將定存轉至活存,且外匯存款增加,及廠商貨款匯回,銀行推出大額活存利率優惠專案等,都使得M2年增率上揚,且期間資金需求較大,包括活存及活儲均續增加。

至於M1B年增率在2018年2月高於M2年增率,轉為市場所謂的「黃金交叉」以來,至今年4月已續航15個月,代表股市資金動能強勁不變。央行官員說,全球低利率時代,不論個人或企業資金調度均趨於靈活,資產配置也更加多元化,資金紛續轉出定存,前進股市、基金、ETF、保險(投資型保單)等商品,「現在不論企業或個人,資金調度都非常快速靈活,活存定存的界線愈來愈模糊,也使得數據變動更加明顯」。

評析
代表散戶資金動能的證券劃撥存款餘額升至1.88兆元,創歷史新高,,台股資金動能無虞。
 樓主| 發表於 2019-9-22 15:38:52 | 顯示全部樓層
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外資匯出、投資成長減緩   5月M1B、M2年增率雙降

經濟日報 記者林彥呈╱台北報導

中央銀行昨(20)日公布,5月貨幣總計數雖然續呈「黃金交叉」格局,但M1B及M2年增率分別下滑至7.23%及3.4%,主要是受外資淨匯出,以及放款與投資成長減緩影響。累計今年前五月M1B及M2平均年增率分別為6.85%及3.25%。

央行每月公布貨幣總計數,M1B包含通貨淨額及活期性存款,代表著手邊隨時可用的資金,M2則以定期性存款為主,偏向價值儲藏功能。每當M1B年增率向上突破M2時,代表資金可能從定期性流向活期性存款,市場將此現象稱為「黃金交叉」,也是觀察資金動能的指標之一。

只不過,隨著資金調度靈活度愈來愈高,相關指標的參考價值不如以往,即便長期維持黃金交叉的格局,期間卻也難逃全球股災殃及,可見貨幣黃金交叉並非股市多頭的保證。

根據央行最新公布的5月M1B及M2年增率,分別下降至7.23%及3.4%,主因是受外資淨匯出,以及放款與投資成長減緩影響。

此外,5月全體貨幣機構放款及投資年增率,也由上月的4.97%下滑至4.38%,主要是因銀行對民間部門債權成長減緩所致。

評析
5月M1B及M2年增率,分別下降至7.23%及3.4%,主因是受外資淨匯出,以及放款與投資成長減緩影響。
 樓主| 發表於 2019-9-23 14:07:58 | 顯示全部樓層
轉貼2019年7月25日工商時報,供同學參考

M1B及M2年增率差距擴大 台股資金動能續強

工商時報 呂清郎



中央銀行24日公布6月金融情況,M1B及M2年增率各為7.35%及3.05%,兩者差距擴大至4.3個百分點的102個月新高,主因台股上市櫃公司總計將發放逾1.43兆元現金股利、續創新高,大量定存轉為活存,也帶動6月活存餘額來到16.34兆元新高。

央行官員表示,M1B與M2年增率差距擴大,代表資金調動轉換靈活,主要因應不同需求,從定存轉為活存的轉帳便利且快速。

其中M1B年增率上揚,主要是台股發放鉅額現金股利的效應。央行官員說明,活期性存款增加明顯,「定存、外匯存款都轉過來活存」,還有銀行推出大額高利優惠活存,吸引有需求的企業戶及優質戶資金,因此6月活存餘額月增1,775億元至16.34兆元新高。

目前M1B逾18.37兆元,M2逾45.04兆元,且外資6月總計買超台股394億元,淨匯入18.78億美元。央行官員指出,國內資金結構維持相當充裕的結構不變,代表股市資金動能無虞,主要還是台股基本面佳,股利殖利率居高,吸引資金進入,觀察7月以來,台股續上揚。

評析
M1B與M2年增率差距擴大,代表資金調動轉換靈活,主要因應不同需求,從定存轉為活存。
 樓主| 發表於 2019-9-23 14:08:39 | 顯示全部樓層
轉貼2019年8月24日工商時報,供同學參考

現金股利發放高峰 7月證券劃撥存款登新高

工商時報 呂清郎

中央銀行公布7月金融情況,M1B、M2年增率一降一升,各來到7.33%、3.38%,差距略縮小至3.95個百分點,由於進入台股現金股利發放高峰效應,激勵當月代表散戶資金的證券劃撥存款餘額,創下歷史新高紀錄的1.95兆元,代表股市資金動能充沛。

根據券商估算,今年台股上(下)市櫃公司總計將發放逾1.43兆元現金股利、續創新高,其中7月單月發放5,327億元,因此,根據央行統計,活期性存款因此大增,7月活期性存餘額來到16兆5,296億元續創新高,尤其代表散戶的證券劃撥存款餘額大增1,097億元,來到1兆9,528億元的史上最高紀錄。

央行官員表示,7月M1B年增率下降,主要是因為活存成長趨緩所致,但合計活存加活儲的活期性存款仍為增加,續反應台股現金股利發放。

M2年增率上揚,主要是受到銀行放款與投資成長增加的結果。至於活存成長趨緩,來自企業償還貸款所致,活儲大增則是外匯存款結匯轉入新台幣帳戶使然。累計今年1至7月的M1B及M2平均年增率分別為7.00%及3.24%。

雖然外資7月淨匯出33.96億美元,但至7月底M1B續增至逾18.57兆元,M2增至逾45.11兆元。央行官員指出,即國內資金結構維持充裕不變,股市資金動能無虞,「台股基本面佳,股利殖利率居高,一向受到市場資金的青睞,相對更具獲利優勢」。

央行統計並顯示,7月外匯存款大減403億元,至5兆7,152億元,為2018年1月以來新低。央行官員說明,還是一樣受到台股發放現金股利的影響,廠商將外匯存款結匯為新台幣,加上企業資金調度、理財配置的變動。

外國人新台幣存款7月突破2,000億元大關至2,060億元,也是因領取台股現金股利,暫泊帳上等待進場時機或尚未匯出。央行官員強調,「7、8、9月大多都有這個效應,8月統計至22日止的現金股利已達6,434億元,比7月更高」。

M1B年增率在2018年2月高於M2年增率,轉為市場所謂的「黃金交叉」以來,至今年7月已連18個月續航,代表股市資金動能維持強勁不變。統計台股指數7月平均10,846點、上揚226點,日平均成交值也重返四位數的1,072億元。

評析
由於進入現金股利發放高峰,代表散戶資金的證券劃撥存款餘額,創下歷史新高紀錄的1.95兆元。
 樓主| 發表於 2020-1-27 19:13:20 | 顯示全部樓層
轉貼2019年8月24日經濟日報,供同學參考

資金動能足…散戶2兆銀彈 隨時進股市

經濟日報 記者陳美君╱台北報導






外資8月以來賣超台股逾千億元,中央銀行官員昨(23)日信心喊話,8月受美中貿易爭端影響,全球金融市場波動劇烈,外資會在全球進行資金調度,不過台灣基本面佳,台股殖利率水準也不錯,且國內資金非常充裕,股市資金動能絕對不成問題。

央行昨日公布7月金融情況。其中散戶投資信心指標—證券劃撥存款餘額單月暴增1,097億元,至1兆9,528億元,創下歷史新高紀錄,顯示散戶大軍集結最前線,隨時準備投入股市。

央行統計顯示,7月M1B年增率下降為7.33%,主要是活期存款成長趨緩,M2年增率則因放款與投資成長增加,上升至3.38%,持續維持M1B高於M2年增率、有利股市上漲的黃金交叉格局。

「7月M2年增率比6月高,定儲和活儲增加較多,但活存是減少,主要是企業發放現金股利及償還借款」,央行官員說。

央行資料顯示,7月與股市有關的數據全都欣欣向榮,其中月平均股價指數連兩月上漲至10,846點,日平均成交值月增124億元至1,072億元,股市融資餘額1,778億元,這三項數據均創下三個月高點。

央行官員指出,證券劃撥存款增加的另一主因為現金股利入帳,通常該帳戶在7、8、9這三個月,也就是現金股利發放旺季時,金額會明顯上升。

不過,7月股價指數上升,顯示當時股市氣氛偏向多頭,散戶摩拳擦掌,伺機進駐的意味非常濃厚。相較於國內散戶,外資7月則是賣股匯出。

據統計,外資7月在集中市場賣超127億元,單月淨匯出33.96億美元(約新台幣1,056億元),不過,在台停留資金的外人新台幣存款不減反增,7月增加130億至2,060億元,為十個月高點。

央行官員解釋,外資7月賣股後確實匯出不少資金,但有些資金仍停留在帳上,加上上市櫃企業發放不少現金股利,這些現金股利入帳,讓7月外人新台幣帳戶餘額不減反增。

評析
7月證券劃撥存款餘額單月暴增1,097億元,至1兆9,528億元,創下歷史新高紀錄。
 樓主| 發表於 2020-1-27 19:13:39 | 顯示全部樓層
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外資大逃殺 8月M2年增率 恐反轉下滑

工商時報 呂清郎

8月中美貿易戰局再度激化,引發外資大幅賣超台股逾1,200億元,並且淨匯出資金64.86億美元,如果連帶銀行放款與投資成長趨於下降,影響所及,中央銀行24日將公布的8月金融情況,M2年增率可能反轉下滑。

第三季一向為台股現金股利發放高峰期,反應在代表散戶股市資金的證券劃撥存款餘額大增,動能相對強勁。根據券商估算,今年台股總計將發放逾1.43兆元現金股利,續創歷史新高,貢獻活期性存款大增,有利降低外資擴大匯出,對M2年增率的衝擊。

另一影響M2的原因,為銀行放款與投資成長情況,如果活存成長趨緩,且企業偏向償還貸款,均不利M2年增率向上。但整體來看,國內資金結構仍維持高度充裕不變,尤其台股基本面佳,及股利殖利率居高之下,外資將維持一定的水準,當市場一有利多訊息,例如中美貿易談判正向進展,外資快速回流可期。

外資大逃殺效應,預估8月外國人新台幣存款也將跟著減少,甚至跌破2,000億元大關,但就要看8月領取的逾6,500億元台股現金股利,總共匯出多少而定。

儘管如此,預期8月M1B年增率仍會高於M2年增率,市場所謂的「黃金交叉」將續航,統計2018年2月以來至今年7月,已連18個月續航,充分顯示股市資金動能強勁不變。

評析
第三季為現金股利發放高峰期,貢獻活期性存款大增,有利降低外資擴大匯出,對M2年增率的衝擊。
 樓主| 發表於 2020-1-27 19:14:04 | 顯示全部樓層
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資金充沛,隨時挹注台股 8月M1B、M2續增

工商時報 陳碧芬

外資既是台股的助力、也是台灣貨幣移動的推力,中央銀行24日公布8月貨幣總計數M1B、M2年增率分別為7.53%、3.35%,維持資金續航的動態,央行官員表示,從貨幣相關的各項金融統計來看,國內資金充沛無虞,外資和投資人視台股走勢隨時出手。

央行表示,8月M1B年增率7.53%,均高於1~8月平均年增率,主要來自活期存款成長增加帶動,近三個月來證券劃撥餘額持續增加,8月升至新台幣1.98兆元,7、8月股市成交值增加,上市公司撥核的現金股利也在這期間進帳,活期存款的資金水位都在上升,法人和一般民眾將資金放在證券劃撥存款,目的也是方便隨時調度,

此外,8月在外資淨匯出64億美元的情況下,M2年增率為3.35%,與7月相較僅略減0.03個百分點,且高於前八月平均年增率3.26%,央行官員表示,一般外資淨匯出會擴大M2的縮減,但8月外資雖然淨匯出,也收到許多新台幣部位的股利,而且外資還看到美元兌新台幣有不錯的匯價,8月間最高一度來到31.7,把美元結算成新台幣,整體外資持有資金的水位上升。

值得注意的是,8月外匯存款期底餘額5兆7,358億元,年減1.43%,已連續四個月衰退,可能反映美國聯準會降息,美元對投資人的吸引力降低,不再大量囤積美元。

評析
從8月貨幣相關的各項金融統計來看,國內資金充沛無虞,外資和投資人視台股走勢隨時出手。
 樓主| 發表於 2020-1-27 19:15:46 | 顯示全部樓層
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土洋資金 齊聚股市前線

經濟日報 記者陳美君╱台北報導



土洋資金齊聚股市前線,成為9月股市上漲動能。中央銀行昨(24)日公布,8月底外國人新台幣帳戶、證券劃撥帳戶的餘額,分別較7月底大增255億、330億元,外國人新台幣帳戶餘額2,315億元、創一年新高,證券劃撥帳戶增至1兆9,857億元,更創歷史新高。

央行官員表示,9月外資在集中市場連續淨買超,應該就是這些停在帳戶上的資金進駐。觀察集中市場,9月以來,外資累計淨買超916億元。

央行昨日公布8月金融情況,其中,象徵股市資金活水的M1B年增率,受惠於活期存款增加,上升為7.53%,為四個月高點;M2年增率則受外資淨匯出擴大及放款與投資成長減緩影響,下降為3.35%,為兩個月低點。M1B年增率高於M2,維持有利股市上漲的「黃金交叉」格局。

外國人新台幣帳戶為外資匯入後停泊閒置資金之處,央行資料顯示,8月外匯淨匯出逾64億美元,但該帳戶不減反增至2,315億元,為一年高點,較7月大增255億元。

央行官員解釋,8月股市表現不佳,外資在集中市場賣超1,212億元,並淨匯出逾64億美元,停泊帳上的資金增加,除了領到現金股利因素外,也代表資金並未完全離開台灣,部分資金仍停在帳上,擬伺機投入股市。

至於象徵國內散戶投資信心的證券劃撥帳戶,8月大增330億元,餘額1兆9,857億元,續創歷史新高,快突破2兆元大關。

央行官員表示,民眾7~9月收到現金股利,可能先停泊在帳戶上,隨時準備進場,當然也可能有其他資金用途,因為證券劃撥帳戶是活期存款,民眾可做資金運用。

央行官員表示,8月台股月平均指數為10,469點,較7月跌377點,但股市日平均成交值1,139億元,月增67億元,顯示股價下跌,但股市成交仍熱絡;即使8月股市表現不佳,但不論是外資還是國內散戶,資金沒跑光,而是存在帳戶裡隨時準備再進場。

央行官員指出,9月以來股市表現優於8月,停留帳上的這些資金很可能在9月的上半個月投入股市。

評析
證券劃撥帳戶,8月大增330億元,餘額1兆9,857億元,續創歷史新高,快突破2兆元大關。
 樓主| 發表於 2020-1-27 19:18:15 | 顯示全部樓層
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9月證券劃撥存款餘額 衝破2兆元

工商時報 呂清郎



散戶9月力挺台股衝「萬一」,中央銀行公布9月金融情況,由於第三季台股現金股利發放高峰效應,激勵當月代表散戶資金的證券劃撥存款餘額,連續三個月創歷史新高,並且一舉衝破2兆元大關,達2.03兆元,充沛的資金動能,可望助長台股強攻歷史新高。

央行官員表示,統計至本月23日止,今年台股上市櫃公司已發放的現金股利,總和近1.5兆元,再創新高紀錄,也是9月證券劃撥存款餘額又創新高的主因。由於大多數公司均在第三季高峰期發放,激勵證券劃撥存款餘額,連續三個月都刷新史上最高紀錄,旬平均餘額也同步衝破2兆大關至2.03兆元,「其實整個經濟活動都增加了」。

9月除占比58.7%(集中市場)的散戶力挺台股外,外資也大買超897億元,淨匯入29.86億美元,央行統計當月外國人新台幣存款大減350億元,並跌破2,000億元大關至1,965億元,顯示擴大「錢」進股市,搶攻「萬一」行情。央行官員指出,由於國內資金結構維持充裕不變,股市資金動能無虞,加上高額現金股利發放,因台股基本面佳,股利殖利率居高,一向受到外資青睞,相對更具優勢,「10月以來,台股還是持續向上」。

M1B及M2年增率9月一降一升,各來到7.39%及3.4%,差距略縮小至3.99個百分點,累計今年1至9月的M1B及M2平均年增率分別為7.10%及3.27%。央行官員說明,9月M1B年增率下降,主要是因為活期性存款成長減緩所致,但仍居相對高水位,觀察即活存轉入定存的效應。

M2年增率上揚,主要外資轉為淨匯入,及銀行放款與投資成長增加的結果。央行官員補充說,因應第四季旺季到來,製造業提前準備,週轉金的成長比較多,也是M2年增率上揚原因之一,主要反應業者每個月資金的不同需求變動。如9月外匯存款月減8億元至5兆7,350億元,即廠商支付貨款需求、資金調度、理財配置變動,將外匯存款結匯為新台幣。

M1B年增率在2018年2月高於M2年增率,轉為市場所謂的「黃金交叉」以來,至今年9月已連20個月續航,代表股市資金動能維持強勁的結構不變。

評析
證券劃撥存款餘額,連續三個月創歷史新高,並且一舉衝破2兆元大關,達2.03兆元
 樓主| 發表於 2020-1-27 19:19:43 | 顯示全部樓層
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央行擬不逐年設M2成長目標區

工商時報 呂清郎



由台灣經濟學會與中央銀行於25日主辦的「總體金融與經濟情勢預測研討會」,央行總裁楊金龍表示,全球金融危機後,M2與物價間相關性減弱,但仍具中長期穩定關係,未來央行M2年成長目標區擬調整為2~3年中期監控區域(monitor range),且考慮不再逐年設定M2成長目標區數值,發揮中長期定錨機制作用。

楊金龍指出,央行向來採行彈性的貨幣目標化機制,以貨幣總計數M2為中間目標,並考量其他重要總體經濟金融變數。在每年底根據下一年經濟成長率與物價年增率預測值等變數,推估M2貨幣需求,並考量其他影響M2成長的不確定因素,例如國際經濟金融情勢及影響資金動能的外在環境變化,來訂定適當的目標區間。

但近年來隨我國金融帳逐步開放,跨境短期資本移動等,除了影響新台幣匯率,同時也成為影響M2成長率變動的主要因素之一。楊金龍說明,實務上,除了M2,也採用多樣化的參考指標,包括通膨預期、產出缺口、利率及匯率走勢、信用及資產價格等重要的經濟金融指標,並且在管理浮動匯率制度下,考量匯率動態穩定,容許M2在較寬的貨幣成長目標區內變動。

M2成長率長期以來多維持在目標區(2.5~6.5%)內,流動性充分支應經濟活動所需。楊金龍認為,近年M2成長放緩,主要反映全球景氣不確定性提高、總合需求疲軟,國內實質投資不足、企業借款需求下降,國人理財及資產配置多元化及全球化、國際資金移動頻繁及國際事件衝擊等因素的影響。

楊金龍強調,我國貨幣總計數M2成長率時常受外資大幅變動影響,增加掌握M2成長率困難度。近30年採行彈性貨幣目標化機制,達成低且穩定的通膨,並維持金融穩定,全球金融危機後,M2與物價間相關性減弱,但仍具中長期穩定關係。

未來擬將M2年成長目標區調整為2~3年的中期監控區域(monitor range),且考慮不再逐年設定M2成長目標區數值。楊金龍解釋說,也就是將容許M2在中長期參考區間內,有較大的波動,更有利貨幣政策較大的操作彈性,也可發揮中長期定錨機制作用。

評析
未來央行考慮不再逐年設定M2成長目標區數值,發揮中長期定錨機制作用。
 樓主| 發表於 2020-1-27 19:21:45 | 顯示全部樓層
轉貼2019年11月2日經濟日報,供同學參考

M2目標區調整 擬下月討論

經濟日報 記者陳美君╱台北報導

中央銀行總裁楊金龍表示,央行近30年來採行彈性的貨幣目標化機制將有大變革,央行擬將M2年成長目標區調整為兩~三年的中期監控區域(monitor range),且考慮不再逐年設定M2成長目標區;券商主管解讀,這代表央行短期內沒有調整利率的計畫,在利率不動前提下,將從市場資金量著手調控;另外,若市場出現危機,央行將大量放錢因應,即使M2成長率暫時飆高,也沒有立即調整的壓力。

據了解,此案最快在下(12)月的理監事會議上討論,一旦通過,明年就會正式上路。

近幾年來,央行設定的M2目標區都在2.5~6.5%、很少調整,不過按照現在機制,央行在每年最後一次理監事會議上,都會宣布隔年的M2目標區,今年最後一場理監事會議,訂於12月19日召開。

券商主管說,假設央行研判,近幾年貼放利率都將維持不變,利率不動前提下,就會從資金數量著手,而央行目前有7.66兆元的央行定存單,這些定存單猶如台灣的資金大水庫,若遭遇黑天鵝事件,央行便可釋出大量資金因應危機,但如此一來,M2年增率便可能快速跳漲,一旦超過目標區,就容易引發外界「央行是否應緊縮貨幣」的想像。

若央行不再逐年設定M2目標區,那麼短期的M2年增率跳漲,便不再是央行需要「解釋」的情況。

看在市場人士眼中,央行這次的政策宣示代表,短期內沒有調整貼放利率的打算,「現在動利率動輒得咎啊,光看央行理事們的討論,台灣沒有負利率的本錢,像日本一樣維持30年的低利政策,對經濟也沒有顯著幫助」,不只利率不能降,目前也沒好到需要升息,因此,公開市場操作將成央行更為仰賴的貨幣政策工具。

評析
若央行不再逐年設定M2目標區,那麼短期的M2年增率跳漲,便不再是央行需要「解釋」的情況。
 樓主| 發表於 2020-1-27 19:22:06 | 顯示全部樓層
轉貼2019年11月26日工商時報,供同學參考

外資活水來 M2年增率16個月新高

工商時報 呂清郎

10月外資擴大匯入42.81億美元,且買超台股1,247億元,力挺台股強攻「萬一」,中央銀行25日發布10月金融情況,外資匯入激勵M2年增率上揚至3.79%,創16個月新高。

中美貿易談判10月傳出好消息,激勵外資擴大湧入新興市場,一向受外資青睞的台股如吃了大力丸,衝上29年高點,也使得M2年增率較9月上揚0.39個百分點。

央行官員表示,10月外資及本國法人與個人戶全部都有投入股市,但由於台股現金股利持續發放,企業因應發放現金股利及員工獎金,反映在活期性存款減少。同時因民眾拿到現金股利轉定期性存款,使得定存及定儲增加。至於證券劃撥存款月減6億元,仍位在2兆元之上的高水位,為2兆330億元的史上次高。

M1B及M2年增率10月一降一升,各來到6.99%及3.79%,差距略縮小至3.2個百分點,今年前十月的M1B及M2平均年增率分別為7.09%及3.32%。央行官員說明,M1B年增率下降,主要因活期性存款成長減緩所致,M2年增率上揚,主要是外資流入,及銀行放款與投資成長增加,其中投資增長主要是製造業及不動產業的第四季旺季效應。

M1B年增率在2018年2月高於M2年增率,轉為市場所謂的「黃金交叉」以來,至今年10月已連續21個月續航,代表股市資金動能維持強勁的結構不變。

統計10月散戶在集中市場的占比為58.5%,略低於9月的58.7%,主要因外資當月占比自,9月的27.5%提高至27.9%。股市熱滾滾,也激勵融資餘額衝破1,900億元至1,918億元的13個月新高,股市日平均成交值1,229億元也是15個月新高。

外匯存底10月也大增至6兆378億元,創新高紀錄,主要因企業貨款收入及投資收益、企業與個人因匯率因素的理財配置,還有台商回流資金存放專戶。

評析
證券劃撥存款月減6億元,仍位在2兆元之上的高水位,為2兆330億元的史上次高。
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