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在財務金融領域中，報酬可以很容易的量化，但是風險卻很難，因此有人發展出風險的量化方式，那就是標準差、變異係數與β值。為了要讓不懂統計的人也能輕易上手，我將標準差的內容簡單化。什麼是標準差？十日移動平均線各位知道吧！將過去十個交易日的收盤價取平均值就是十日移動平均線，那麼在這過去的十天中，每一天收盤價與十日移動平均線的價差，因為可能在均線上(正值)，也可能在均線下方(負值)，為了避免正負的問題，所以價差取平方，將這些價差的和求出後，再開根號(取平方就能避免正負值的問題，再開根號就是回復原貌，因為我們想要的不是平方的值)，最後，除以10。
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7 b9 h* {1 W' H1 _3 {/ H# _這個數字就是標準差，它所代表的是這十天中，股價收盤與移動平均線的平均價差。當這個數字越大時，就代表股價其實在移動平均線上(或下)擺盪的幅度很大。什麼叫風險？簡單講就是不確定性！股價擺盪的幅度大就代表不確定性高，所以拿標準差這個數字來衡量風險的高低，是合乎邏輯的。這樣大家應該瞭解什麼是標準差了，現在，我們把收盤價、收盤價十日移動平均線、收盤價標準差全部改為報酬、報酬率十日移動平均線、報酬率標準差，這就是財務金融中所用的名詞！ 4 B" Z# y: B! i; D& ?8 s5 ]
什麼又是變異係數？因為單純說風險，大家都知道高風險高報酬、低風險低報酬，但是這是很籠統的講法，為了把這個觀念數字化，所以衍生出變異係數(CV)，它所代表的就是報酬率的標準差 / 平均報酬率 ，更簡單的講就是標準差除平均數。變異係數有什麼意思呢，這個值代表投資人期望賺到1%的報酬所必須冒的風險。
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股票市場的最大功用是讓你找到最適合的最愛。這句話是什麼意思呢？每個人對於風險的偏好不同，有的人不喜歡風險，所以他會尋找低風險的股票來投資(自然報酬也會偏低)，有的人喜歡風險，漲跌不多的個股他反而不愛，那麼他會尋找波動較大的個股來投資，還有另一種人是風險中立，在丟銅板賭正反面的遊戲中，他參與不參與都無所謂。你的風險偏好是如何？這一點非常重要，舉例來說，男人會娶哪種女人為妻(或女人會嫁哪種男人為夫)？是豔光四射而從不做家事的孔雀型？還是願意犧牲自己為夫婿為子女操持家務的白鴿型？我想答案是各有所好了，但是如果想娶孔雀型的人取到白鴿型，是不是很容易出軌？想娶白鴿型卻取到孔雀型的人，是不是會整天擔心害怕甚至經常吵架？這個例子可以幫助你去思考，究竟決定風險的偏好有多重要，而你對風險的偏好程度又是如何？ / v" M2 ]* q! k% K9 [9 r, b
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過去我常用獲利虧損這個觀念教導各位，其實倒過來看，就是CV值，獲利/虧損 這個數字自然越大越好，倒過來看就變成越小越好了。現在我們開始實戰教學：
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$ s; z' P. k; f" c4 V: L9 }這張是連宇2482的K線圖，它從16飆到將近29，半個月的時間而已，為什麼飆？市場中知道的人甚少，認真一點的人只能查出董監事加經理人持股共55%而已，從而解釋股價能飆漲是因為籌碼集中罷了。先看技術面，股價在12/26當天爆大量收長黑，成交量達4427張，當天達到最高價28.85元，隨後量縮三天，第四天再測一次28.85元失敗！如果12/26這一天是出貨，那麼出貨後還能量縮再測前高，這種機率是很低的，顯然這一天不是出貨，而是操盤人要它休息！1/11這天出現第二高量，成交量達3641張，如果這是邊拉邊出的出貨手法，往後三四天的拉回必會伴隨量增破底，但是卻沒有這種情況，很顯然我們可以推翻邊拉邊出的出貨手法這個假設了。既然它在1/11這一天不是出貨，那麼是進貨嗎？從今天的成交量可以發現，今天的股價又來到1/11當天的高價區，但是成交量萎縮了，價位既然一樣量卻萎縮，顯然籌碼不一樣了，因為今天所顯現的籌碼表示…整理期間的浮動籌碼已經落入操盤人手中。 + B8 K! n3 Y6 b- q8 Z5 G& x, V
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如果今天上漲其實不是準備第二段漲升，而是像1/11當天的一日行情，各位會面臨什麼風險？記得上一段教的(報酬率的變異係數)嗎？我們拿報酬率的波動程度(標準差)除以期望報酬率的話，將標準差視為你面對的可能虧損，期望報酬率視為你面對的可能獲利，那麼…我會將短線隔日沖的可能虧損定為3.5%，可能報酬率訂為7%，這時候變異係數就是0.5了，這個值是越低越好！那麼0.5夠低嗎？夠低了。 ) i; u% O( |4 }0 F. i8 @
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$ J3 h) x% c& x基本分析與交易實務的基礎教學文章尚有....
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IP卡
狗仔卡
發表於 2007-6-13 11:08:41
提升卡
置頂卡
沉默卡
喧囂卡
變色卡
顯身卡
樓主
.....有點冷的笑話！呵呵！
發表於 2010-1-17 19:48:47