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轉貼2013年8月24日工商時報,供同學參考
華廣Q4起 成長動能再現
工商時報 記者杜蕙蓉/台北報導
華廣(4737)繼第2季獲利回升至近六季高點,上半年交出每股稅後盈餘1.19元佳績後,預期因歐洲及大陸市場成長延續,美國市場也將落底回升,第4季起將可回復成長動能下,不僅激勵下半年營運將優於上半年,而明年起則有機會重返高成長動能。
原本是高獲利族群的華廣,為拓展自有品牌擴大行銷至美國市場,2011年3月與GE簽訂品牌策略合作契約,為期十年,但卡在產品及市場定位問題,至今相關產品的營收貢獻還十分有限,也導致近2、3年獲利大不如前。
法人表示,華廣預期的美國市場成長不如預期,主要是費用率太高,除了支付GE高額權利金外,該公司去年也大舉在美國擴充業務團隊,只是因美國實施健保法案,血糖機、試片等補助價大減,也讓華廣營運不如預期。
法人表示,華廣在對美國市場看法趨向保守下,已積極調整策略,除了緊縮業務規模,全面裁撤銷售代表外,營運也改採直接與經銷商合作。而且也爭取了產品定價與行銷的較大彈性,目前十年權利金下限調整,已從原定的5,500萬美元降至1,070萬美元,調幅八成以上。
營運大見轉機的華廣,今年前7月營收9.2億元,年增9.43%,其中第2季營收拉高至4.24億元的六季新高,單季毛利率重回41%以上,稅後盈餘3,194萬元,是一年半來高點,上半年稅後盈餘5,232萬元,較去年同期的152萬元,呈現急遽成長。
展望下半年,華廣指出,今年歐洲市場有新客戶及新產品帶動,新產品包括強調採血便利性及隱密性的SmartTest機種開始鋪貨;而大陸市場已有4款機種可登陸銷售,耕耘多年後取得醫療院所信任下,未來營運樂觀。
至於美國市場部分,由於新醫保已於7月上路,但還有3個月的調整過渡期,預期市場仍將觀望,第4季將會緩步跟上。
評析 1.生技的醫療器材次產業,由於族群日漸龐大,為追蹤與研究方便,今再細分血糖機、血壓計、血液透析、醫療耗材、微創醫材、骨材、醫療量測等次族群。 2.血糖醫療器材廠商主要生產血糖儀與血糖測試片作為監測血糖值變化這個族群包括五鼎(1733)、聿新(4161)、泰博(4736)、華廣(4737)。
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