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樓主: p470121

[轉貼] 散熱產業 – 三星求貨 散熱導管喊燒

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 樓主| 發表於 2017-6-19 19:43:39 | 顯示全部樓層
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Note 7回收爆商機 雙鴻、超眾 獲急單

鄭淑芳/台北報導



三星Galaxy Note 7全球大召回,收回的智慧機會如何處理?引發外界關注,市場預料最可能的方案就是換掉電池後重新整理出售,以減少損失,但為了因應部分客戶換機需求,傳三星已緊急備料生產S7或S7 Edge,致上游的散熱廠包括超眾(6230)和雙鴻(3324)均現急單。

Note 7頻傳爆炸事件,為了平息眾怒,三星緊急祭出全球召回令,至於召回的Note 7該如何處理,引發市場關注。

據外電報導,現可能採行的解決方案有三,一是,只換掉電池,其他零件全數重新使用,此種做法損失最少,預料可行性最高,不過,顧客滿意度恐因而下滑。二是,將其翻新後成為二手新機(refurbished phone)改在新興市場包括印度、印尼、越南等地販售,不過售價恐大不如前。第三種做法則是全數銷毀,惟因此法所費不貲,對近期淨利直直落的三星來說,推測採行的可能性應不高。

Note 7後市該何去何從?讓三星傷透腦筋。不過,現燃眉之急是三星已宣布9月19日Note 7全球大召回時,Note 7客戶可以選擇換拿全新的Note 7,也可以要求更換為S7或S7 Edge,再由三星補價差,為了讓總數多達250萬支的Note 7可以順利轉換,傳三星日前已緊急下單給供應鏈,包括超眾和雙鴻都證實,近期確有急單湧現。

雙鴻表示,確有此事,不過,單量並不大。至於急單會延續至什麼時候?也沒有進一步資訊,不過,此次急單才剛下沒多久,且來得又急又快,預料此批急單應會顯現在9月營收上。

據悉由於S7、S7 Edge或是Note 7,採用的都是同一款微型熱管,此次的急單到底是應用在重新改裝的Note 7身上,抑或是舊款的S7、S7 Edge,則未有進一步資訊。

雖然急單恐須等到9月才會反映在業績上,但雙鴻8月營收已搶先來報喜,經結算,8月營收為7.12億元,年增62.38%,月增19.91%,再創歷史新高,累計前8月營收40.99億元,亦較去年同期成長44.04%。

評析
為因應換機需求,傳三星已緊急備料生產S7或S7 Edge,致上游的散熱廠超眾和雙鴻均現急單。

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 樓主| 發表於 2017-6-19 19:45:02 | 顯示全部樓層
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建準Q3營收看逐月墊高,毛利率可望續增

記者 鄭盈芷 報導

隨著商用、電競筆電、伺服器等訂單增溫,法人看好,建準(2421)8、9月營收都將逐月墊高,以此估算,建準Q3營收將有望挑戰創高,而毛利率也有持續上揚的空間,法人指出,建準目前也接獲全景相機、微投影機模組等散熱新單,預期建準Q4營運仍可站在高檔。

建準為國內散熱風扇設計、製造大廠,技術核心在於小型化風扇,目前NB、DT約佔營收3成多、Server約佔營收1成,工業設備、家電與通路銷售也都佔約1成,其餘還有網通、車用、LED等應用。

建準Q2因電腦棒訂單不如預期,營收增長幅度較平,不過在公司持續降低毛利較差的風扇產品,工業用、智慧家電與車用等毛利率較高的訂單比重增長下,建準Q2毛利率則來到22.86%,創下2012年來最佳毛利率表現。

觀看建準Q3營運,原先法人預期,Q3起電腦棒、電子口罩就會開始放量,不過因電腦棒今年銷售較不如預期,加上電子口罩預計要到Q3底、Q4出才會出貨,建準7月營收仍與6月相當,但是因公司已拿下兩家國際大廠超薄筆電與電競筆電獨家風扇訂單,再加上伺服器出貨開始增溫,法人認為,建準8月營收可望比7月墊高,9月還有機會更好,以此估算,建準Q3合併營收則有望改寫歷史新高。

在獲利表現方面,建準Q3在營收規模與產品組合持續改善下,法人則看好,Q3毛利率可望更上一層樓,Q3獲利也有進一步提升的空間。

另外,建準Q4在伺服器、車用等產品仍可持續增溫,而公司也接獲全景相機、可攜式裝置投影模組散熱等新訂單,法人認為,建準Q4在許多新應用加持下,Q4營運動能也不差。

觀看明年動能,法人認為,建準明年整體NB接單將保持平穩,而伺服器在英特爾新處理器平台上市,以及新客戶挹注下,明年出貨也可以期待,至於像是VR,建準今年已經有出一家客戶,預期明年還會接到更多家與不同應用的VR訂單。

而值得留意的是,建準今年車用營收比重也已突破4%,較去年的3%進一步提升,法人指出,建準目前車用風扇主要用在儀表板、座椅等內裝,未來隨著LED頭燈趨勢興起,有機會導入頭燈,至於電動車則有接到充電樁與電池模組散熱訂單,這部分明年也還會成長。

建準上半年合併營收為47.82億元,較去年同期的47.04億元小增;不過在毛利率改善下,上半年EPS達到0.76,較去年同期的0.4元大增;法人認為,建準Q3營收有機會上看28億元,獲利也可望再上,建準今年EPS有機會看2.3元。

評析
建準目前也接獲全景相機、微投影機模組等散熱新單,預期建準Q4營運仍可站在高檔。

 樓主| 發表於 2017-6-19 19:45:53 | 顯示全部樓層
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電競遊戲機伺服器挹注,雙鴻、泰碩獲利樂透

【時報記者張漢綺台北報導】

受惠於傳統旺季來臨,電競及遊戲機等需求強勁,散熱廠—雙鴻(3324)及泰碩(3338)8月合併營收同步攀高,其中雙鴻8月合併營收達7.12億元,月增20.06%,年增62.38%,連3個月創下單月歷史新高,泰碩8月合併營收為2.74億元,月增3.78%,年增25.84%,亦創下102年12月以來新高,由於雙鴻已通過臉書(FB)及亞馬遜伺服器認證,並開始小量出貨,可望為第4季及明年業績增添新動能;泰碩因SONY新款PS遊戲機即將上市,下半年獲利成長可期。

VR應用日益廣泛,尤其是電競領域,VR需求快速成長,帶動雙鴻VGA散熱出貨暢旺,加上蘋果NB與手機微型熱管開始大量出貨,推升雙鴻8月合併營收躍增至7.12億元,月增20.06%,年增62.38%,連3個月創下單月歷史新高,累計1到8月合併營收為40.98億元,年成長44.04%。

雙鴻在站穩電競、蘋果NB及手機微型熱管後,去年下半年起全力衝刺伺服器領域,經過一年多的努力,目前已通過臉書及亞馬遜等大廠認證,並開始小量出貨,預計出貨量將自第4季起逐季放大,為第4季及明年業績增添動能。

泰碩近兩年除連接器產品往高階發展,在散熱部分,亦努力開拓伺服器、遊戲機、無人飛機及智慧型手機微型熱管等新應用,成果開始反應在第2季業績,受惠於SONY遊戲機散熱產品開始大量出貨,泰碩第2季合併營收為6.58億元,營業毛利為1.49億元,單季合併毛利率為22.66%,稅前盈餘為4012萬元,稅後盈餘為3258萬元,單季每股盈餘為0.47元;累計上半年合併營收為12.64億元,營業毛利為2.91億元,合併毛利率為23.07%,稅前盈餘為6104萬元,稅後盈餘為4951萬元,每股盈餘為0.72元。

泰碩去年占SONY遊戲機散熱產品比重約20%到30%,今年上半年已逼近50%,下半年可望超越50%,讓泰碩下半年業績看好。

在SONY遊戲機散熱訂單湧入下,泰碩8月合併營收為2.74億元,月增3.78%,年增25.84%,為102年12月以來新高;累計1到8月合併營收為18.03億元,年成長16.01%。

由於第3季進入傳統旺季,且公司新產品出貨逐漸放量,泰碩總經理梁竣興表示,公司最壞狀況已經過去,下半年業績將逐季成長,只要台幣匯率不要過度升值,今年下半年獲利可望較上半年大幅成長。

評析
雙鴻在站穩電競、蘋果NB及手機微型熱管後,去年下半年起全力衝刺伺服器領域

 樓主| 發表於 2017-6-19 19:46:52 | 顯示全部樓層
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全球地緣政治緊張、無人機商機飆!估十年間買氣倍增

記者 陳苓 報導

先前美國聯邦航空管理局(FAA)鬆綁商用無人機規定,點燃無人機熱潮,如今國防資訊商IHS Janeˋs也來湊一腳,指出全球地緣政治動盪漸增,無人機的軍事用途提高,未來十年消費將增加兩倍。

CNBC報導,IHS Janeˋs 11日報告預估,全球無人飛行載具(Unmanned Aerial Vehicle、UAV)銷售,將從當前的每年60億美元、2025年跳增至每年110億美元。該機構無人系統首席分析師Derrick Maple表示,國際緊張情勢升高,無人機用途增加,會拉高需求。

報告稱,美國仍將是無人機的主力市場,銷售會從2016年的33.6億美元、 2025年增至42.6億美元。與此同時,中東、歐洲、亞太地區對無人機的興趣也會提升;估計以色列市場規模會從2016年的1.5億美元、2025年升至4.1億美元。另外,2025年中國市場會加倍、印度無人機預算也會拉升至35億美元。

無人機概念股包括聯發科(2454)、建準(2421)、雷虎(8033)、鼎天(3306)、長天(3431)、茂訊(3213)、長園(8038)、中電(1611)、中碳(1723)、千附(8383)。
美國無人機大鬆綁,美國聯邦航空管理局(FAA)宣布新規定,8月29日開始,部分商用無人機無須送件審查就能使用,預料將引爆驚人商機。

CNBC、華爾街日報報導,FAA宣布,商用無人機重量低於55磅(25公斤)、飛行高度不超過400呎(122公尺),時速不超過100英里(161公里)將可在白天使用,日出前和日落後則最多只能飛行30分鐘。操縱者須具備飛行認證並年滿16歲。

在此之前,操作商用無人機需經FAA逐件審查才能放行,門檻極高,過程又耗時費力,讓不少業者卻步。無人機商會董事長Brian Wynne說,新規定是美國航空業的分水嶺,無人機終於獲准升空,成長將一飛衝天。無人機龍頭廠商大疆創新(DJI)說,此一改變將讓無人機可用於建築業、探勘、農業、救火、搜救、保育、學術研究、電影等。FAA報告引述業界估計稱,預料未來十年可為美國經濟帶來820億美元收入、創造10萬份新工作。

評析
全球地緣政治動盪漸增,無人機的軍事用途提高,未來十年消費將增加兩倍。

 樓主| 發表於 2017-6-19 19:48:13 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2017-6-19 19:49 編輯

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超眾雙鴻 Q3營收衝高

經濟日報 記者謝艾莉/台北報導



散熱模組廠超眾(6230)、雙鴻為三星Note 7供應鏈之一,不過兩家公司業績未受電池爆炸事件影響,第3季營收表現仍舊搶眼,法人預估有望雙雙創下單季新高。而時間即將進入第4季,其他產品線如伺服器、PC等需求增溫下,超眾、雙鴻營收應可維持第3季高檔表現。

雖然超眾、雙鴻為三星Note 7供應鏈,不過,微型熱管非這次導致爆炸的零組件,且三星開始進行更換新品動作,9月傳出緊急向超眾及雙鴻拉急單,帶動兩家公司手機微型熱管出貨暢旺。業內人士表示,觀察接單狀況,超眾、雙鴻營運不受三星Note 7爆炸事件影響。

此外,第4季進入PC、伺服器訂單旺季,雙鴻方面還有VGA、Macbook散熱模組同步增溫,兩大散熱模組廠直言,「第4季沒有看到不好的問題出現」。法人預估,超眾、雙鴻第4季營收有望維持第3季的水準,或僅個位數小幅下滑,整體而言,第4季業績仍高檔不墜。

超眾第2季合併營收18.06億元,季增3.73%,創下單季歷史新高,下半年7月及8月合併營收合計為12.05億元,從目前訂單來看,法人估,超眾第3季合併營收有機會超越第2季,連續兩季度營收均創新高水準。

法人認為,雖然近年來NB產業持續衰退,但是散熱模組廠持續轉型,朝伺服器、基地台、電競NB等散熱需求發展,讓整體台系散熱模組產業仍維持成長空間。

評析
散熱模組廠持續轉型,朝伺服器、基地台、電競NB等散熱需求發展,讓散熱模組產業仍維持成長空間。

 樓主| 發表於 2017-6-19 19:49:30 | 顯示全部樓層
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FB及亞馬遜訂單到手,雙鴻明年業績添動能

【時報記者張漢綺台北報導】

雙鴻(3324)受惠於電競及手機微型熱管出貨暢旺,8月合併營收一舉站上7.12億元,創下單月歷史新高,由於營收衝高,初估8月每股盈餘可望挑戰1元,由於9月營收維持高檔,雙鴻第3季合併營收可望創下單季歷史新高,法人預估,雙鴻第3季每股盈餘可望逾2.5元;公司在站穩電競高階顯示卡散熱及手機微型熱管後,近期在伺服器亦傳出接單佳音,正式接獲FB(臉書)及亞馬遜訂單,目前已開始小量出貨,為第4季及明年業績增添動能。

雙鴻及超眾(6230)近期受到三星Note 7全面召回影響,股價大幅修正,不過三星新款Note 7即將重新上市,近期三星股價連番大漲,今天盤中再上漲約1.5%,站上161萬韓圜,累計5個交易日漲幅達12%,加上三星為全面更換新機急單湧入,讓雙鴻及超眾不僅第3季微型手機熱管訂單優於預期,甚至有機會延續到第4季。

事實上,雙鴻近幾年採「四隻腳」佈局策略,除原有的蘋果NB等散熱產品,亦朝電競高階顯示卡、無人飛機、手機微型熱管及伺服器領域佈局,目前在電競高階顯示卡市佔率已高居第一,手機微型熱管亦是三星等國際手機大廠主要供應商,隨著電競熱潮及智慧型手機採用微型熱管趨勢成型,讓雙鴻營收自6月起展現強勁成長力道。

受惠於電競、手機微型熱管及蘋果NB拉貨啟動,雙鴻8月合併營收達7.12億元,月增20.07%,年增62.38%,創下單月歷史新高,累計1到8月合併營收為40.98億元,年增44.04%。

雙鴻8月合併營收衝高,亦帶動獲利大幅成長,法人預估,雙鴻8月每股盈餘可望挑戰1元;累計7月及8月合併營收為13.05億元,兩個月每股盈餘估逾1.5元,由於9月合併營收可望維持高檔,雙鴻第3季合併營收可望創下單季歷史新高,單季每股盈餘可望逾2.5元。

在站穩電競及手機微型熱管後,雙鴻經過兩年的努力,第3季已通過FB及亞馬遜伺服器認證,目前已開始小量出貨,隨著出貨量逐漸放大,可望為第4季及明年業績增添新動能。

評析
雙鴻除原有的蘋果NB等散熱產品,亦朝電競高階顯示卡、無人飛機、手機微型熱管及伺服器領域佈局

 樓主| 發表於 2017-6-19 19:51:58 | 顯示全部樓層
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SONY遊戲機熱賣,泰碩H2獲利大躍進

【時報記者張漢綺台北報導】

SONY新款PS遊戲機訂單強勁,且傳統旺季來臨,泰碩(3338)8月合併營收達2.74億元,月增3.78%,創下102年12月以來新高,在營收放大及毛利率攀升下,法人預估,泰碩7月及8月獲利約4000萬元,由於9月合併營收可望超越8月,若匯率持穩,泰碩第3季每股盈餘可望上看0.9元,超越上半年獲利,第4季在接單優於預期下,獲利可望維持第3季水準。

泰碩近兩年除連接器產品往高階發展,散熱產品亦努力開拓伺服器、遊戲機、無人飛機及智慧型手機微型熱管等新應用,其中遊戲機部分,近期SONY推出搭配VR新款PS遊戲機,深獲市場好評,讓SONY遊戲機散熱主要供應商泰碩業績水漲船高。

泰碩去年占SONY遊戲機散熱產品比重約20%到30%,今年上半年已逼近50%,下半年可望超越50%,由於SONY搭配VR的新款PS遊戲機熱賣,預估今年銷售量將上看1500萬台,讓泰碩下半年業績進補。

受惠於SONY遊戲機散熱產品開始大量出貨,泰碩8月合併營收達2.74億元,月增3.78%,年增25.82%,為102年12月以來新高;累計1到8月合併營收為18.03億元,年成長16.01%。

泰碩產品結構優化,成果反應在獲利上,泰碩上半年合併營收為12.64億元,營業毛利為2.91億元,合併毛利率為23.07%,稅前盈餘為6104萬元,稅後盈餘為4951萬元,較去年同期大幅成長87.25%,每股盈餘為0.72元。

泰碩7月及8月合併營收為5.38億元,由於營收及毛利率攀高,法人預估,泰碩7月及8月獲利約4000萬元,從目前訂單來看,泰碩表示,9月合併營收有機會比8月好,若匯率持穩,第3季獲利將有不錯表現,法人預估,泰碩第3季每股盈餘可望上看0.9元。

隨著新產品出貨成長,泰碩預估,下半年業績將逐季成長,只要台幣匯率不要過度升值,今年下半年獲利可望較上半年倍數成長。

法人預估,泰碩第4季合併營收可望較第3季成長10%,今年業績可望逐季走高。

評析
若匯率持穩,泰碩第3季每股盈餘可望上看0.9元,超越上半年獲利,第4季獲利可望維持第3季水準。

 樓主| 發表於 2017-6-19 20:03:32 | 顯示全部樓層
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泰碩Q3表現優預期,今年獲利拚高峰

記者 蕭燕翔 報導

PC與遊戲機應用優於預期,零組件廠商泰碩(3338)8月營收創下近年新高,法人預期,本季營收季增率將有兩成以上,至少創下次高,毛利率還可望高於上半年,下半年獲利將明顯優於上半年,全年營收估增10-15%,每股稅後盈餘挑戰2.5元。明年在搭配大客戶聯想伺服器的貢獻增溫,營運還有維持續揚動能。

泰碩最早是以連接器起家的零組件廠,但近年透過產品組合調整,已轉由散熱器(熱管及散熱模組)佔營收比重的大宗達到七成,加上PC應用的降低,成為毛利率改善的關鍵。今年上半年毛利率自去年同期21.36%,拉高至23.07%,帶動獲利年增89%,每股稅後盈餘0.72元。

而因第三季起進入PC、遊戲機的傳統旺季,泰碩今年又正式成為SONY PS4散熱的最大供應商,供應鏈推估,近月供貨佔比已有過半水準,帶動該公司8月營收衝上2.75億元,是2014年來最佳水準。法人估計,以接單來看,9月還優於8月,只是考慮中秋連假可能影響部分出貨排程,本月營收是否持續衝高須視最後一周實際交貨情況而定。

不過,法人認為,以目前接單看來,泰碩本季營收季增率仍會有兩成以上水準,高於季初預估,且因規模經濟擴大,毛利率還有機會優於上半年,單季本業獲利增幅更勝營收,同步挑戰近年高峰。

展望第四季,法人預估,雖因第三季表現超乎預期,第四季營收的季增率可能會小幅調整,但因如中興等通訊客戶貢獻可望好轉,另手機薄管也可望擴大交貨,單季有機會至少持穩第三季水準,全年營收看增10-15%,每股稅後盈餘挑戰2.5元水準,創上市以來新高。

泰碩也將雲端通訊的散熱應用,當作下個驅動營運成長的重點,前幾年布局深耕的中興通信等通訊客戶,今年起營收貢獻已逐步顯現,明年後則視與大客戶聯想搭配下世代伺服器應用的商機,轉型步調持續邁進。

評析
泰碩下半年業績將逐季成長,下半年獲利將明顯優於上半年,全年營收估增10-15%

 樓主| 發表於 2017-6-19 20:04:24 | 顯示全部樓層
轉貼2016年10月4日工商時報,供同學參考

散熱訂單旺,雙鴻、超眾、泰碩燒滾滾

【時報記者張漢綺台北報導】

韓國三星Note 7重新開賣後銷售表現亮眼,且傳統旺季來臨,超眾(6230)及雙鴻(3324)9月合併營收可望有不錯表現,兩家公司第3季合併營收均可望超越第2季,創下單季歷史新高,泰碩(3338)亦在聯想及SONY的PS遊戲機散熱出貨暢旺下,第3季單季每股盈餘可望逾0.9元,在業績看好下,雙鴻、泰碩及超眾今天盤中股價同步衝高,泰碩更創下2015年4月30日以來新高價。

雙鴻及超眾過去一個月飽受三星(Samsung)Galaxy Note 7智慧型手機電池爆炸事件影響,股價亦遭激烈修正,不過三星Note 7召回重新開賣後銷售表現依舊亮眼,法人亦認為,Note 7事件對三星影響有限,加上傳統旺季來臨,電競、伺服器、蘋果NB等需求暢旺,雙鴻及超眾的第3季合併營收可望同步挑戰單季歷史新高。

超眾因深耕伺服器領域多年,良率高居散熱廠之冠,帶動公司的毛利率呈現穩定成長,今年第2季合併毛利率達29.22%,較第1季增加2.93個百分點,創下單季歷史新高,在毛利率衝高下,超眾第2季稅後盈餘為2.81億元,季增29.49%,創下單季歷史新高,單季每股盈餘為3.26元;累計上半年合併營收為35.48億元,營業毛利為9.85億元,合併毛利率為27.78%,稅前盈餘為6.69億,稅後盈餘為4.99億元,每股盈餘為5.78元,獲利高居散熱廠之冠。

隨著旺季來臨,超眾8月合併營收回升到6.21億元,月增6.33%,年成長30.47%,累計7月及8月合併營收為12.05億元,以9月訂單來看,超眾第3季合併營收有機會創下單季歷史新高。

雙鴻近幾年採「四隻腳」布局策略,除原有的蘋果NB等散熱產品,亦朝電競高階顯示卡、無人飛機、手機微型熱管及伺服器領域布局,目前在電競高階顯示卡市占率已高居第一,手機微型熱管亦是三星等國際手機大廠主要供應商,在電競、手機微型熱管及蘋果NB拉貨啟動下,雙鴻8月合併營收達7.12億元,月增20.07%,年增62.38%,創下單月歷史新高,累計1到8月合併營收為40.98億元,年增44.04%。從出貨狀況來看,雙鴻初估,9月合併營收可望維持高檔,第3季合併營收可望創下單季歷史新高。

泰碩近兩年除連接器產品往高階發展,散熱產品亦努力開拓伺服器、遊戲機、無人飛機及智慧型手機微型熱管等新應用,其中遊戲機部分,近期SONY推出搭配VR新款PS遊戲機,深獲市場好評,讓SONY遊戲機散熱主要供應商泰碩業績水漲船高。

泰碩去年占SONY遊戲機散熱產品比重約20%到30%,今年上半年已逼近50%,下半年可望超越50%,由於SONY搭配VR的新款PS遊戲機熱賣,預估今年銷售量將上看1500萬台,讓泰碩下半年業績進補。

受惠於SONY遊戲機散熱產品開始大量出貨,泰碩8月合併營收達2.74億元,月增3.78%,年增25.82%,為102年12月以來新高;累計7月及8月合併營收為5.38億元,由於營收及毛利率攀高,法人預估,泰碩7月及8月獲利約4000萬元,從目前訂單來看,泰碩表示,9月合併營收有機會比8月好,若匯率持穩,第3季獲利將有不錯表現,法人預估,泰碩第3季每股盈餘可望上看0.9元。

隨著新產品出貨成長,泰碩預估,下半年業績將逐季成長,只要台幣匯率不要過度升值,今年下半年獲利可望較上半年倍數成長。

評析
隨著新產品出貨成長,只要台幣匯率不要過度升值,泰碩下半年獲利可望較上半年倍數成長。

 樓主| 發表於 2017-6-22 20:29:23 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2017-6-22 20:39 編輯

轉貼2016年10月12日經濟日報,供同學參考

散熱雙雄 9月、Q3營收均創歷史新高

經濟日報 記者謝艾莉╱即時報導

三星宣布停產停售Note 7,並告知用戶須立即關機,受此波及,台灣三星供應鏈之一、散熱模組廠雙雄超眾(6230)、雙鴻也遭到波及,儘管如此,在消費性電子產品的旺季下,超眾、雙鴻公告的9月、第3季營收均雙雙來到單月及單季的歷史新高。

市場則預期,第4季雖然恐沒有三星的Note 7手機挹注,但是在伺服器、PC等產品仍具有拉貨力道下,預估雙鴻、超眾本季營收仍可望有達到歷史次高的水準。

今日兩大散熱模組廠股價能否止跌,也將是市場關注焦點。

雙鴻9月合併營收為7.15億元,再度創下歷史新高,已是連續第4個月創下歷史新高,月增0.4%、年增34%。帶動整體第3季單月營收衝上20.2億元,季增高達46%、年增45%,同樣改寫歷史新高紀錄。累計雙鴻前三季合併營收48.14億元,年增42.6%。

至於龍頭廠超眾,9月營收為6.5億元,月增率5.45%、年增率14%,連續兩個月單月營收均在6億元以上,續創歷史單月新高。第三季超眾營收為 18.5億元,也為續創歷史單季新高,季增3.1%、年增20%。

累計超眾前三季合併營收54.1億元,年增率26.4%。

法人表示,雙鴻、超眾雖然9月仍有約數十萬數量的三星散熱導管的急單,但是10月預估出貨量就已減少。且雙鴻本季仍有VGA電競相關散熱產品及蘋果新款筆電、伺服器等的拉貨進入高峰期,預估本季營收仍有單季次高水準。

雙鴻也表示,因三星爆炸事件頻傳,公司也早已做好因應措施,預估停產事件對公司營運不會有太大的衝擊。超眾本身也有伺服器等訂單,預估10月營收有機會維持9月的高檔表現。

法人也透露,Galaxy Note 7的熱管是由超眾、雙鴻與日商TOSHIBA供貨,預估三家各占約三成。而Note 7及S7的熱管是一樣的規格,因此散熱廠可自行做產能的調配。

評析
雙鴻本季仍有VGA電競相關散熱產品及蘋果新款筆電、伺服器等的拉貨進入高峰期。

 樓主| 發表於 2017-6-22 20:40:05 | 顯示全部樓層
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力致今年NB散熱接單回神,明年續拓非NB領域

記者 鄭盈芷 報導

受惠於NB散熱模組訂單回籠,力致(3483)前3季合併營收已年增36%,而力致今年主要營收動能仍來自NB散熱模組,不過公司也積極耕耘伺服器、網通、VR與車用等非NB領域,明年動能則主要看非NB散熱訂單拓展狀況。

力致為全球主要NB散熱模組廠,產品包括散熱模組與風扇,目前散熱相關營收比重約95%,其餘則為音圈馬達等產品,而散熱營收又有9成來自NB相關散熱模組,1成則為伺服器、網通等非NB散熱應用。

力致2015年受到整體NB產業狀況不佳,加上公司調整營運架構,導致整年營收降至27.52億元,來到金融海嘯以來低點,2015年每股則虧損0.73元。

而觀看今年營運狀況,力致今年隨著整體NB市場回穩,加上電競、商用等機種帶動,力致今年前3季合併營收呈逐季墊高態勢,且都較去年同期明顯增長;力致Q1合併營收為7.49億元、Q2合併營收為8.27億元、Q3合併營收則為9.9億元,前3季合併營收年增達到36%。

法人指出,Q4仍為NB傳統出貨旺季,而因力致Q3合併營收基期已明顯墊高,Q4合併營收能否持續走高還需再觀察,但法人認為,力致Q4合併營收仍有機會維持相對高檔。

展望明年,法人認為,力致也積極布局非NB散熱領域,目前在VR、車用散熱都已有一些斬獲,若力致明年NB散熱模組續穩,而非NB散熱應用可持續擴大,明年營收還有機會較今年再增。

力致上半年合併營收為15.76億元,年增34%;上半年EPS為0.37元,較去年同期的每股虧損1.73元轉盈;法人則估,力致今年合併營收將可望突破30億元,而今年EPS則有望回到1元以上。

評析
力致今年主要營收動能仍來自NB散熱模組,明年動能則主要看非NB散熱訂單拓展狀況。

 樓主| 發表於 2017-6-22 20:41:35 | 顯示全部樓層
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Note7停產...散熱雙雄頻遭空襲

鄭淑芳/台北報導



三星的Note7問題太大、救不回,三星電子不得不斷尾求生,宣布全面停止生產及販售,由於洞實在太大,昨日三星也跟進宣布下修第三季營益預估,從原本的7.8兆韓圜,降至5.2兆韓元(46億美元),三星業績重創,亞股同悲,台股雖一枝獨秀,但處於重災區的散熱雙雄超眾(6230)和雙鴻(3324)股票頻頻被追殺,近期股價大洗三溫暖。

Note7全面停產及停售已成定局,原本今年靠著打入三星手機微型散熱導管業績大發威的雙鴻和超眾,空有業績護身,昨日一開盤就被打落盤下。

散熱龍頭超眾昨日在跌破頸線支撐後,空頭四起,盤中一度殺破140元關卡,不過中場過後,在買盤進場加持下,股價竟神勇地重回平盤,並拉出長長的下影線。相較於超眾股價的硬挺,雙鴻昨日走勢略顯疲弱,除盤中一度跌破90元大關外,終場跌幅仍達到3.01%,收在93.4元。

靠著手機微型散熱導管的新應用,散熱雙雄業績發威,9月營收表現亮眼。

超眾9月營收來到6.55億元,續創歷史新高,第3季單季營收18.6億元,雖僅略高於第2季的18.07億元,但較去年同期的15.3億元,大幅成長21.5%;合併前三季營收54.1億元,亦呈年增26.4%。

針對Note7利空頻傳,屬三星供應鏈的超眾和雙鴻均表示,不方便針對特定客戶表示意見。雙鴻僅低調表示,截至目前,來自客戶端的拉貨,不論是伺服器、散熱導管或是電競VGA繪圖卡,均未出現異常,也未傳出停止下單的情事。

惟據法人觀察,由於Note7與S7採用的是同一支熱管,Note7連環爆後,有不少客戶轉向購買Galaxy S7,在有相當的替代效應下,預料對熱管的出貨,影響即使有,應該也沒有想像中那麼大。

評析
由於Note7與S7採用的是同一支熱管,在替代效應下,預料對熱管的出貨,影響沒有想像中大。

 樓主| 發表於 2017-6-22 20:42:48 | 顯示全部樓層
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Note 7停產很嚴重?雙鴻、超眾營收占比不到3%

【時報記者張漢綺台北報導】

三星宣布停產Note 7,致使散熱廠—雙鴻(3324)及超眾(6230)近兩天股價暴跌,不過若從三星公布首批三星Note 7售出250萬支加上電信通路商推估召回後重新上市約150萬支,總計約400萬支來估算,Note 7約占雙鴻第3季單月營收比重不到3%,占超眾營收比重更只有1%左右,加上超眾及雙鴻在伺服器、電競等當紅領域布局有成,兩家公司均表示,第4季接單不錯,三星Note 7停產對雙鴻及超眾的業績影響實在有限。

三星Note 7上市後連環爆,迫使三星在10月11日正式宣布永遠停產Note 7,並大幅下修第3季獲利目標,三星股價在3天內下跌約10%,超眾及雙鴻也慘遭波及,超眾及雙鴻在11及12日股價均一度大跌16.82%,跌幅遠超過事主三星。

但三星Note 7停產,真的對超眾及雙鴻業績影響很大嗎?
若從三星公布首批三星Note 7售出250萬支加上電信通路商推估召回後重新上市約150萬支,總計約400萬支來估算,目前Note 7微型熱管供應商有3家,其中雙鴻約占三星Note 7微型熱管約60%到65%,以400萬支來推估,雙鴻約出貨240萬支到260萬支,若以一支熱管價格約0.7美元來估算,約貢獻雙鴻第3季合併營收168萬美元到182萬美元(以台幣兌美元約31.5元來計算,折合台幣約5300萬元到5700萬元),約占雙鴻第3季合併營收2.62%到2.82%,比重可說是相當低。

再就超眾來看,若以超眾約占Note 7微型熱管約20%來估算,超眾第3季Note 7微型熱管出貨量約80萬支,營收貢獻約56萬美元(折合台幣約1760萬元),約占超眾第3季合併營收僅0.9%,連1%都不到。

事實上,超眾及雙鴻第3季合併營收能同步衝高,並不是只靠三星的Note 7,而是因為兩家公司長期耕耘伺服器、電競、無人飛機,甚至車用等愈來愈多的散熱新應用,這也是為何三星Note 7停產,對三星影響很大,對超眾及雙鴻的業績衝擊卻相對有限。

受惠於電競、蘋果NB及手機微型熱管穩定出貨,雙鴻9月合併營收達7.15億元,超越8月,連4個月創下單月歷史新高,累計第3季合併營收為20.2億元,較第2季大幅成長46.06%,創下單季歷史新高;由於電競訂單強勁,且蘋果NB新機拉貨啟動,加上伺服器新訂單將自第4季開始出貨,雙鴻預估,第4季合併營收可望維持高檔。

由於伺服器及NB進入傳統旺季,超眾9月合併營收達6.55億元,年增14.09%,創下單月歷史新高,第3季合併營收為18.6億元,季增2.99%,創下單季歷史新高;從目前接單來看,超眾預估,第4季業績應該可以維持水準。

評析
Note 7約占雙鴻第3季單月營收比重不到3%,占超眾營收比重更只有1%左右,停產的影響有限。

 樓主| 發表於 2017-6-22 20:43:02 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2017-6-22 20:44 編輯

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Note7影響有限…雙鴻超眾:Q4維持高檔

聯合晚報 記者羅秀文/台北報導

三星宣布永久停產Galaxy Note7,投資人憂心供應鏈雙鴻(3324)、超眾(6230)營運受到衝擊,兩家公司表示,Note 7營收占比僅個位數,影響有限。法人則預期受惠客戶新品上市,第4季營收可望維持高檔,惟受到大盤拉回影響,雙鴻盤中下跌逾3%,超眾跌幅近4%。

三星11日宣布永久停產Note7,並議消費者別再使用這款裝置。受到Note7停產影響,三星12日下修第3季財測,營業利益大幅調降33%,來到5.2兆韓元(約46.3億美元),遠低於先前預估的7.8兆韓元。營收也由49兆韓元下修至47兆韓元。

Note 7停產,市場憂心散熱廠商雙鴻、超眾營運將大受衝擊,影響近日股價走勢。但兩家公司表示,兩家公司表示Note 7營收占比僅個位數,且三星S 7手機與Note 7共用微熱管,目前尚未接到客戶調整出貨的通知,對業績影響有限。

業界分析,Note 7首批銷售250萬支,加上更新版本約150萬支,總共約400萬支估算,微熱管由三家廠商分食,推算Note 7占超眾營收比重僅1%,雙鴻的營收占比也不大,影響有限。

雙鴻今年受惠手機熱導管出貨放量,營收屢創新高,9月營收達7.15億元,月增0.43%,續創單月新高,年增34.85%;累計前九月營收48.14億元,年增42.6%。第3季營收20.2億元,創下單季新高,受惠客戶筆電、手機等新品上市,法人預期第4季營收可望維持高檔。

超眾9月營收6.56億元,月增5.55,年增14.09%,同樣創下單月新高;累計前九月營收54.1億元,年增26.43%。

第3季營收達18.62億元,創下單季新高。因韓系手機廠訂單及VR產品等出貨增溫,法人預估第4季營收可望維持高檔水準。

儘管營運展望正向,受到台股拉回影響,雙鴻今天盤中下跌逾3%,來到92.1元;超眾盤中跌幅接近4%,來到145.5元。

評析
兩公司Note 7營收占比僅個位數,且三星S 7與Note 7共用微熱管,目前尚未接到客戶調整出貨的通知。

 樓主| 發表於 2017-6-22 20:45:31 | 顯示全部樓層
轉貼2016年10月19日經濟日報,供同學參考

泰碩新品出貨 將豐收

經濟日報 記者詹惠珠/台北報導

連接器暨散熱廠泰碩(3338)新產品布局大豐收,旗下Type C連接器獲中國揚聲器龍頭歌爾聲學訂單,數量相當大,本季開始出貨;伺服器散熱產品也接獲全球PC龍頭聯想訂單,並打入美系伺服器大廠供應鏈。

據悉,蘋果iPhone 7新機取消耳機孔,整合在連接器內,帶動非蘋跟進,且率先整合在Type C連接器內,泰碩的Type C連接器已接獲歌爾聲學訂單,數量相當大,本季開始出貨,挹注營運。

據了解,歌爾聲學委託泰碩為其耳機開模,該款耳機另一頭已不再是傳統的3.5mm 耳機孔,而是Type C,由於歌爾聲學是要交給華為、小米等手機,因此數量相當大,挹注泰碩業績可期。

泰碩第3季營收為8.13億元,季增23.6%,創單季新高,主要受惠索尼新款PS 4遊戲機訂單強勁,帶動第3季毛利率可望同步攀升,法人估,泰碩第3季每股純益上看0.9元,超越上半年總和。

泰碩今年每股純益呈現逐季倍增,從第1季的0.24元,到第2季的0.47元,再到第3季的0.9元以上,成長動能在連接器廠中名列前茅。法人看好,泰碩在相關大單挹注下,明年營收可望較今年二位數成長,獲利成長幅度優於營收。

泰碩主管表示,雲端通訊的散熱應用,將是泰碩下個營運成長的重點,前幾年布局深耕的中興通信等通訊客戶,今年起營收貢獻已逐步顯現,明年將由大客戶聯想搭配下世代伺服器應用的商機接棒。

評析
泰碩在相關大單挹注下,明年營收可望較今年二位數成長,獲利成長幅度優於營收。

 樓主| 發表於 2017-6-22 20:46:29 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2017-6-22 20:48 編輯

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雙鴻、超眾 無Note 7零件庫存

經濟日報 記者謝艾莉/台北報導

三星電子表示,為了因應Note 7停產召回,將全額補償Galaxy Note 7零組件供應商的庫存損失。不過Note 7供應鏈如散熱模組廠雙鴻(3324)、超眾,因沒有庫存問題,將不會領到補償金。

超眾跟雙鴻今年起開始交貨三星S7機種的散熱熱管,下半年也開始交貨Note 7。據了解,這次三星Note 7停產,由於超眾、雙鴻交貨的熱管規格與S7相同,儘管Note 7停產,但不需要打消庫存,所以不用向三星申請賠償金。

路透社報導,三星將對已停產的Note 7智慧機零組件供應商提供補償,並考慮向這些供應商訂購三星其他款手機的零組件,緩解這些企業所受到的影響。

不過,儘管三星有意給補償金,但是給的補償金也是僅有原價的約七成到八成,不能完全彌補廠商的損失,業內人士認為,廠商對爭取補償金意願不高。

法人表示,三星Note 7停產對雙鴻及超眾的業績影響有限。

評析
由於超眾、雙鴻交貨的熱管規格與S7相同,儘管Note 7停產,但不需要打消庫存

 樓主| 發表於 2017-8-18 20:33:35 | 顯示全部樓層
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建準Q3獲利看增,Q4營運仍看穩健

記者 鄭盈芷 報導

Q3電子廠雖有台幣升值不利因素,而建準(2421)在產品組合持續改善下,法人認為,建準Q3毛利率仍可持穩墊高,而Q3獲利也將優於Q2,至於Q4營收則估較Q3略減,但仍可望是旺季水準,法人認為,建準今年EPS將可望突破2元,而明年在電競、VR、伺服器與車用等應用則都有看到成長機會。

建準為國內散熱風扇設計、製造大廠,技術核心在於小型化風扇,目前NB、DT約佔營收3成多、Server約佔營收1成,工業設備、家電與通路銷售也都佔約1成,其餘還有網通、車用、LED等應用。

建準上半年營收走勢雖然較平,不過在自動化效益顯現與產品組合優化下,上半年毛利率則呈逐季墊高,並帶動獲利上揚。

觀看建準Q3營運表現,建準Q3在營收規模提升、產品組合持續改善下,法人認為,台幣升值雖將抵消部分毛利率上漲空間,但整體來看,建準Q3毛利率仍可較Q2增長,惟因業外估有部分匯損,且因部分轉投資公司所得稅率較高,法人初估,建準Q3 EPS應落在0.7元上下。

展望Q4,受十一長假影響,法人認為,建準10月營收應較難超越9月,不過因Q4筆電需求不差,加上伺服器、車用等應用仍持續成長,法人推估,建準Q4營收仍可望維持在旺季水準。

建準上半年合併營收為47.82億元,與去年同期相當;上半年EPS為0.76元,較去年同期的0.4元增長;建準Q3合併營收為28.4億元,季增13.5%,法人推估,建準Q3 EPS可望達約0.7元,而建準Q4合併營收雖估較Q3略減,惟毛利率則估還有上揚空間。

評析
建準Q3獲利將優於Q2,Q4營收則估較Q3略減,但仍可望是旺季水準

 樓主| 發表於 2017-8-18 20:34:18 | 顯示全部樓層
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Surface銷售強,和碩、泰碩、奇鋐吃補

吳筱雯/台北報導

微軟上一季財報受惠於雲端業務表現強勁、超越市場預期,而跟台灣供應鏈如和碩(4938)、泰碩(3338)、奇鋐(3017)等有密切關係的自有品牌硬體Surface系列,表現也不差。

根據微軟財報顯示,Surface系列上一季營收超過9億元,比去年同期大增38%,以該系列新品上市已經近一年來說,營收僅季減4%,供應鏈可以安心迎接微軟在本周記者會上推出的新品Surface一體機。

根據微軟財報資料顯示,在Surface Pro 4平板、Surface Book筆電帶動下下,上一季Surface系列合計營收為9.26億元,比去年同期大增38%,不過或許受到Surface Pro 4、Surface Book推出已經快滿一年,銷售力道比前一季略弱一些,導致上一季Surface系列整體營收季減4%。

微軟沒有公布上一季自有品牌平板電腦與筆電的出貨量數字,也沒有公佈2016會計年度整年出貨量,微軟僅公佈Surface系列在2016會計年度營收為41億美元,不過根據零組件、代工廠出貨量推算,微軟今年平板電腦出貨量將達700萬台,比去年的600萬台大增超過16%。

對比於整體平板電腦出貨量停滯,蘋果iPad出貨量更從2014年的高峰6,340萬台、溜滑梯至2015年的4,960萬台,到今年預估出貨量可能不到4,000萬台來說,微軟的表現很是亮眼。

對於供應鏈來說,Surface現有系列登場近一年,銷售狀況仍沒有大幅消退,對於散熱模組廠奇鋐、泰碩,鍵盤供應商F-科嘉、群光,連接器廠F-貿聯、獨家組裝代工廠和碩來說,都等於吃下業績定心丸,可以安心迎接即將在在本周微軟記者會中初登場的首款Surface系列AIO。

相較於Surface的穩健,遊戲機Xbox One稍微遜色,雖然性能提升、體積縮小的遊戲機Xbox One S已經在8月上市,Xbox One降價也在美國、英國刺激出一些銷售量,然而根據微軟財報資料顯示,遊戲營收(包括遊戲軟體與遊戲機銷售)仍比去年同期下降5%,主要是因為遊戲機銷售量下滑,這也代表,Xbox One S對於銷售量的帶動效應,可能要等到本季財報中才比較看得出來。

評析
微軟今年平板電腦出貨量將達700萬台,比去年的600萬台大增超過16%。

 樓主| 發表於 2017-8-18 20:35:07 | 顯示全部樓層
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新款MacBook本周亮相,5大供應商營運看俏

記者任珮云/台北報導

Apple將在10月27日舉辦媒體發表會,預計將發表新款MacBook,此次的新品較重大的更新有6大項目:1.新機種配備Intel Skylake處理器。2.新機種維持解析度不變,但搭配Oxide面板,有助於提升畫質和省電。3.SSD新增2TB選項。4.新款MabBook Pro預期將搭載類似Apple Watch的處理器,可用更省電的方式控制OLED觸控條。5.因MegSafe為評價高的磁吸式電源設計,預期Apple或是第三方廠商將維出Type-C和類似MegSafe的轉接器。6.新MacBook Pro將載OLED觸控條和指紋辨識。

凱基投顧分析,MacBook出貨要到明年上半年才有機會恢復年成長,但仍有供應商可望顯著受惠,包括廣達(2382)、新日興(3376)、中探針(6217)、和雙鴻(3324)及茂林-KY(4935)等。

在廣達方面,由於MacBook價格仍高於一般筆記型電腦至少5成以上,因此預期Apple對廣達的第4季營收有顯著貢獻。廣達明年仍將是MacBook主要組裝廠,市占約有8成以上。廣達第3季營收為2237億元,季增7.7%,展望第4季,法人預估營收達2651.5億元,季增18.5%。

中探針受惠於第3季電源供應器、變形平板、穿戴裝置等探針端子進入出貨旺季,第3季營收站上5.27億元,季增達18.5%,年增則有13%,雙雙呈2位數的增長,創歷史單季新高,第4季可望再上層樓。中探針是MacBook MagSafe pogo pin和EMI pogo pin供應商,MabBook新品出貨動能若能如預期,第4季獲利甜香不是問題。

評析
MacBook出貨要到明年上半年才有機會恢復年成長,但供應商雙鴻、新日興可望顯著受惠。

 樓主| 發表於 2017-8-18 20:35:56 | 顯示全部樓層
轉貼2016年10月25日工商時報,供同學參考

泰碩Q3 EPS上看0.9元,Q4續強

記者張漢綺/台北報導

受惠於SONY新款PS遊戲機訂單強勁,泰碩(3338)第3季合併營收8.12億元,季增23.4%,創下單季歷史新高,初估第3季每股盈餘上看0.9元,由於公司接獲聯想伺服器長單,目前已開始小量出貨,泰碩預估,第4季業績可望維持高檔,獲利有機會維持第3季水準,隨著伺服器出貨逐漸放量,可望為泰碩明年業績增添新動能。

泰碩近兩年除連接器產品往高階發展,散熱產品亦努力開拓伺服器、遊戲機、無人飛機及智慧型手機微型熱管等新應用,其中遊戲機部分,近期SONY推出搭配VR新款PS遊戲機,深獲市場好評,讓SONY遊戲機散熱主要供應商泰碩業績水漲船高。

受惠於SONY遊戲機散熱產品開始大量出貨,泰碩第3季合併營收為8.12億元,季增23.4%,創下單季歷史新高;由於營收規模放大,加上產品組合較佳,帶動泰碩第3季獲利衝高,法人預估,泰碩第3季每股盈餘可望上看0.9元,有機會創下單季歷史新高。

泰碩去年占SONY遊戲機散熱產品比重約20%到30%,今年上半年已逼近50%,下半年可望超越50%,由於SONY搭配VR的新款PS遊戲機熱賣,預估今年銷售量將上看1500萬台,讓泰碩第4季業績持續看好。

在伺服器部分,泰碩經過一年多佈局,正式躋身為聯想伺服器供應商,目前已開始小量出貨,為第4季及明年業績增添動能。隨著新產品出貨成長,泰碩預估,第4季業績可望維持高檔,只要台幣匯率不要過度升值,今年下半年獲利可望較上半年倍數成長。

評析
泰碩第4季可望維持高檔,獲利有機會維持第3季水準。

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