零組件；機殼 – 急單湧進 勤誠旺到明年Q2

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轉貼2018年8月7日經濟日報，供同學參考

可成報喜 Q2賺逾一股本

經濟日報 記者陳昱翔／台北報導



蘋果iPhone機殼供應商可成昨（6）日公告第2季財報，受惠品牌客戶強力拉貨以及匯兌收益雙重挹注，單季獲利季增逾二倍，每股純益14.06元，創新高，遠優於市場預期；上半年每股純益18.81元，為歷年同期新高，公司看好全年營運將逐季成長。

可成指出，受惠智慧手機、筆電機殼出貨持續增加，帶動整體產能利用率提升，加上產品組合優異，推升第2季營收達207.6億元，季增1.7%、年增12.2%，為歷年同期最佳；稅後純益108億元，季增215%，年增118%。

除本業營運成長外，可成上季受惠新台幣貶值，匯兌收益高達47.7億元，貢獻每股純益約6.17元，成為獲利衝新高的另一大主因；展望未來，可成表示，公司仍維持全年營運逐季成長的展望，後市樂觀。

可成上半年稅後純益144.9億元，年增134.3%，每股純益18.81元。此外，可成上半年資本支出共67億元，高於去年同期的43.8億元，折舊攤銷共62.7億元，去年同期為54.8億元，顯示公司訂單能見度相當高，帶動資本支出同步擴大。

可成為蘋果iPhone機殼主要供應商，今年主要供貨平價版iPhone機殼，因該機種銷量被市場視為成長潛力最高，有望帶動可成下半年營運表現持續高飛。

可成董事長洪水樹日前透露，在大客戶新品發表帶動下，今年逐季成長態勢不變，下半年動能將「很強勁」，產能利用率及出貨動能將達到巔峰，預料上、下半年營收比重分別是3：7，展望樂觀；換言之，下半年將較上半年倍數成長。

法人認為，由於機殼產業已進入資本密集、技術密集的時代，大者恆大的趨勢已難以改變，可成在全球機殼產業具備領先地位，隨著品牌大廠下單集中的狀況日益顯著，可成未來營運規模勢必將與日俱增，並擠壓其他二線機殼廠的生存空間。

評析
除本業營運成長外，可成上季受惠新台幣貶值，匯兌收益高達47.7億元，貢獻每股純益約6.17元

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轉貼2018年8月7日經濟日報，供同學參考

可成大啃蘋單 本季營運爆發

經濟日報 記者陳昱翔／台北報導

可成第2季每股純益衝上14.06元新高，市場驚艷。法人透露，可成今年大咬蘋果最受市場期待的平價版新iPhone、新版iPad及低價版MacBook三大訂單，產能最快第3季底達到滿載，較原先預期的第4季初提前一個月達陣，帶動第3季本業營運再創高峰。

針對產能狀況，可成發言系統表示，下半年產能「很快」就會達到滿載，屆時將帶動整體營運表現，預料今年產能仍相當吃緊，因此，既有資本支出將照規畫持續執行，全力滿足需求。

供應鏈透露，今年新iPhone機殼主要由可成、鴻準、鎧勝三家公司分食，由於蘋果擬推出三款新iPhone，不僅有平價版本，也有高階機種，有望引爆新一波換機潮，也讓上游機殼廠繃緊神經，全力備貨當中。

其中，平價版iPhone因價格相當具有競爭力，備受市場關注，甚至有望在全球各地掀起一波換機潮，因此對機殼的需求有增無減，可成因是該機種的機殼主力供應商，受惠最深。

此外，新版iPad及低價版MacBook也即將在下月亮相，可成也有供貨，屆時在iPhone、iPad、MacBook三款蘋果新品齊發挹注下，可成產線將相當忙碌，喜迎產業旺季。

可成7月營收74.97億元，月增4.1%、年增0.7%。法人指出，過去可成產能滿載的時間點通常落在第4季，今年在蘋果要求全力備貨下，很可能提前達到滿載，8、9月營收有望跳躍成長，帶動第3季本業營運再創高峰。

評析
可成今年產能仍相當吃緊，因此既有資本支出將照規畫持續執行，全力滿足需求。

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轉貼2018年8月7日聯合晚報，供同學參考

外資按讚可成 目標價上看530元

聯合晚報 記者吳凱中／台北報導



金屬機殼大廠可成（2474）第2季獲利暴衝，季增將近兩倍，單季EPS來到14.06元，表現優於預期。展望下半年，隨著新iPhone即將登場，為可成營運點火，也讓五大外資同聲喊進，尤以歐系外資最為看好，上修目標價到530元。

可成第2季財報優於預期，外資圈普遍給予「買進」評等，包含美系、兩家日系、歐系、港系五大外資一致看好，紛紛上修目標價，價格區間420元至530元，其中尤以歐系外資最為看好，將目標價從500元上修到530元。可成股價今天也開高走高，盤中漲逾2.8%至382元價位。

歐系外資預估，可成在iPhone金屬機殼市占率從今年的18~20%，在三年之內可望達35~40%。在非蘋陣營方面，智慧手機第二大客戶Google今年也有進展，隨著新機種推出，預期出貨量將從今年1,000萬支，三年內達到3,000萬支。

展望下半年，可成預估營運將呈現逐季成長。市場預料，可成在6.1吋LCD iPhone及高階MacBook、iPad出貨帶動下，營收將逐季成長，第4季達到全年高峰。

可成第2季受惠於智慧型手機與NB業務上揚，營收207.6億元，季增1.7%、年增12.2%，創單季同期新高；毛利率42.3%，季增0.5%、年減5.9%。可成表示，儘管產品組合調整、但毛利率仍在公司歷史區間內；營益率則為32.4%。

可成表示，第2季非營業收入淨額84.8億元，其中47.7億元是因當季美元升值而產生的匯兌收益，稅前盈餘152億元，季增215%、年增118%；歸屬母公司淨利108億元，季增196%、年增165%。

可成受惠於智慧型手機、平板與NB機殼出貨量增加，上半年營收達411.6億元，年增24.4%，創下歷年同期新高；毛利率42%，年減6.5個百分點，可成表示，主要是受到產品組合調整影響，但毛利率仍在公司歷史區間內。

累計可成上半年稅前盈餘200億元，年增99.2%；歸屬母公司淨利144.9億元，年增134.3%；EPS達18.81元，優於去年同期8.03元。

可成同步公布7月營收74.97億元，月增4.1%、年增0.6%，寫下歷年同期新高，累計前七月營收486.59億元，年增20.1%。

評析
可成在6.1吋LCD iPhone及高階MacBook、iPad出貨帶動下，營收將逐季成長，第4季達到全年高峰。

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轉貼2018年8月7日MoneyDJ新聞，供同學參考

勤誠7月營收創歷史次高  下半年營運展望正向

記者 新聞中心 報導

伺服器機殼廠勤誠(8210)昨(7)日公告今(2018)年第二季歸屬母公司稅後淨利為1.32億元，季增144.42%，年增26.46%，EPS為1.1元；累計上半年稅後淨利1.86億元，累計EPS 1.56元；另外，公司7月營收為5.59億元，創單下月歷史次高。展望下半年，勤誠表示，Purley新平台換機效益顯現，加上公司精實管理逐步落實，下半年營收及獲利展望穩健樂觀。

勤誠指出，受惠雲端資料中心需求成長，第二季合併營收14.98億元，季增7.84%，年增13.93%；與去年同期相較，出貨市場比重改變，影響平均毛利率下滑，第二季毛利率23%，較去年同期減少3個百分點，與第一季持平；而因美元升值，認列匯兌利益回沖3881萬元，第二季歸屬母公司稅後淨利1.32億元，季增144.42%，年增26.46%，EPS為1.1元。累計上半年營收28.88億元，年成長13.25%；歸屬母公司稅後淨利1.86億元，較去年同期下滑18.82%，EPS為1.56元。

勤誠指出，以產品組合來看，第二季伺服器/存儲機殼產品比重達96%，產品透過系統整合商(SI)出貨，佔營收比重69%，其次是ODM/EMS出貨，佔比20%。以出貨區域來分，中國市場佔53%，美國市場佔24%，合計佔勤誠營收7成以上。中國市場占比仍較高的情況下，第二季平均毛利率23%，較去年同期減少3個百分點。

勤誠同時公告7月合併營收為5.59億元，較去年同期成長35.46%，並創下歷史單月次高；累計其前7月營收34.46億元，年增16.34%，公司並預期下半年進入傳統旺季，美國市場訂單回升、中國市場需求仍強勁，旺季效應可期。

勤誠也指出，趨勢上，全球伺服器出貨量持續走高，據DIGITIME Research統計及預測，第二季全球伺服器出貨量380萬台，季增8.6%，預估第三季出貨量將季增16.3%，即伺服器出貨量在第三季將超過440萬台，主要成長動能來自亞馬遜、Facebook、微軟等。而勤誠作為專業伺服器機殼廠，擅長客製化生產，打造出高相容性的模具及模組，可以依客戶需求立即投入生產，客戶全面性涵蓋系統整合商、OEM/EMS、通路商，全球市占率約11.5%，居市場主導地位，更與國際大廠策略聯盟，參與制定下一代產品規格。

評析
Purley新平台換機效益顯現，加上勤誠精實管理逐步落實，下半年營收及獲利展望穩健樂觀。

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轉貼2018年8月9日經濟日報，供同學參考

電玩旺季到 原相鴻準後市看俏

經濟日報 記者盧宏奇╱台北報導

時序進入傳統電玩產業旺季，國內外相關電玩展熱鬧登場，在上海舉辦的全球第3大遊戲展ChinaJoy剛剛落幕後，緊接著台灣「2018夏日電玩展」、「2018 東京電玩展」將接棒上陣；尤其電競成為8月下旬雅加達亞運示範賽項目後，更讓原相（3227）、鴻準（2354）等相關題材個股後市看俏。

根據研調機構Newzoo今年中旬發布的報告，預期2018年全球遊戲市場營收將達1,379億美元（約合新台幣4.22兆元），其中，手遊占比將首度超過五成，電腦、主機遊戲各占約四分之一比重；未來四年整體遊戲產業年複合成長率將達10.3%，至2021年營收將快速攀升至1,801億美元。

法人認為，台灣身為全球電競硬體、遊戲機及周邊商品生產重鎮，將可在向上的產業趨勢中受惠。以「任天堂概念股」原相來看，Switch熱銷加上進入客戶備貨旺季，7月營收以5.29億元改寫今年次高水準，預估8月有機會挑戰單月歷史新猷。

根據日本遊戲總合情報媒體Famitsu統計，7月Switch日本銷售量月增達48%至24.2萬台，連續第五個月稱霸當地遊戲機市場。負責Switch機殼及組裝的鴻準，拜出貨旺季到來，以及新款iPhone提前備料，營收可望開始加溫；第2季獲利有台幣貶值助陣，有機會優於上一季。

評析
電競成為8月下旬雅加達亞運示範賽項目後，更讓原相、鴻準等相關題材個股後市看俏。

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轉貼2018年8月9日財訊快報，供同學參考

華孚第二季EPS0.26元

財訊快報／王宜弘報導

金屬機殼廠華孚(6235)公告半年報，第二季獲利在業績創高之下大躍進，單季稅後盈餘4267萬元，較首季與去年同期均為轉盈的局面，並創10個季度次高紀錄(剔除2016年第四季上海廠處分利益)，EPS為0.26元，表現優於市場預期。

累計上半年稅後3090萬元，較去年同期轉盈，EPS 0.19元。去年上半年每股虧損0.11元。

華孚轉型新能源車領域之後，近年成果顯著，去年佔總營收達到兩成，今年上半年已逾三成，加上筆電金屬機殼滲透率提升，帶動該公司今年單月營收站穩3億元大關，第二季營收以8.99億元，創歷史次高紀錄，也順利使公司再度轉虧為盈，EPS為0.26元。

事實上，華孚雖受匯率的變動時有虧損，但本業近年始終處於獲利局面，去年第四季在業績超過9億元創高的帶動下，本業獲利站上1億元大關，顯示其轉型調整績效的成果。

而美系電動車大客戶特斯拉(Tesla)在6月份開始大舉拉貨Model 3零組件，單月拉貨數量超過2萬套，第三季動能持續，成為華孚7月業績一舉以3.6億元刷新紀錄的主要動能之一。據悉該公司包括美、歐、日、中市場的新能源車客戶陸續進場，後市展望樂觀。

評析
華孚轉型新能源車領域之後，近年成果顯著，去年佔總營收達到兩成，今年上半年已逾三成

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轉貼2018年8月10日中央社，供同學參考

新至陞迎旺季 7月營收創近3年新高

中央社記者韓婷婷台北2018年8月10日電

機構件廠商新至陞 (3679) 受惠旺季拉貨效益啟動，7月營收衝上新台幣4.48億元，月增24.63%，年增19.84%，睽違23個月重回4億關卡，並創下近3年新高。

新至陞表示，7月營收成長主要受惠資訊產品客戶新機種模具收入挹注及新品上市持續拉貨效應。累計2018年1至7月份營收23億元，較去年同期增加4.14%。

新至陞第2季營收10.37億元，年增6.14%，營業毛利率18.92%，稅後盈餘為1.41億元，年增39.6%，EPS為1.78元，年增39.06%。累計上半年營收為18.6億元，營業毛利3.15億元，毛利率16.97%，稅後盈餘782萬元，年減96.26%，EPS為0.1元，轉虧為盈。

新至陞表示，公司第1季因匯損及法定所得稅利率調升，呈現虧損。第2季毛利率回升，且匯損回沖，獲利為近年來單季最高。

展望第3季，新至陞表示，第3季為傳統旺季，三大應用產品線都有機會朝好的發展，客戶新機種拉貨動能持續放量，對毛利率及獲利挹注將可期待。

新至陞為機構件廠，三大應用包括資訊科技、消費電子與車用，出貨產品為塑膠製程為主的機構件，特別是資訊科技產品線主要供應歐美兩大3C或電腦周邊客戶，目前是最大營收來源；消費電子終端產品則包括近年熱賣的藍牙喇叭，車用以美系車廠的中型塑膠內裝件為主。

評析
新至陞第3季三大應用產品線都朝好的發展，客戶新機種拉貨動能持續放量，將對毛利率及獲利挹注。

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轉貼2018年8月13日經濟日報，供同學參考

新iPhone拉貨潮進入最高峰 大立光、可成、和碩迎旺季

經濟日報 記者陳昱翔／台北報導



蘋果新iPhone問世倒數計時，業界傳出，繼大立光、可成等零組件供應商陸續通過蘋果新機認證後，鴻海旗下觸控大廠GIS-KY近期也打敗大陸勁敵，取得蘋果認證，本月起大舉放量供貨。隨著主要零組件供應商陸續拍板並完成認證，新機拉貨正式進入高峰。

針對通過蘋果認證並開始擴大出貨，GIS發言系統不予置評。不過，GIS董事長周賢穎日前公開表示，公司營運谷底已過，第3季產能利用將滿載，下半年業績將明顯轉強，暗示供應大客戶新產品出貨無虞。

法人看好，受惠iPhone新機拉貨進入高峰，供應鏈業績看俏。GIS本月營收月增率可望挑戰50%以上的高成長幅度，大立光、可成近期業績也將向上；鴻海、和碩等新機組裝廠同步喜迎旺季，營運一路走高至第4季。

市場對新iPhone高度期待，激勵蘋果股價上周衝上歷史新高價209.78美元，上周五美股三大指數同步重挫，但蘋果盤中一度衝上209.09美元，離新高價僅一步之遙，儘管尾盤仍難敵美股重挫而收黑，終場僅小跌0.3%，相對抗跌，凸顯多頭氣勢強盛，預料近期台灣蘋概股也將是人氣焦點。

業界普遍預期，蘋果今年將推出三款新iPhone，最快9月11日問世，9月21日開賣，以此推算，新機僅剩一個月左右就要亮相。蘋果陸續完成關鍵零組件供應商認證，意味新機供應鏈「底定」，開始大量出貨，之後再交給鴻海、和碩，完成整機組裝，準備出貨。

業界人士透露，新iPhone在鏡頭、機殼等關鍵零組件供應商認證上，因大立光、可成等具技術與成本優勢，同業較難跨越，因此很快就能取得認證；但觸控模組部分，包括TPK、大陸龍頭廠歐菲光等都不是等閒之輩，GIS近期獲得認證，關鍵的觸控模組供應拍板，也讓鴻海、和碩等代工廠陸續邁入組裝階段，有其重要意義。

評析
因大立光、可成等具技術與成本優勢，同業較難跨越，因此很快就能取得新iPhone供應商認證

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轉貼2018年8月15日經濟日報，供同學參考

陸新能源崛起 台廠卡位搶電動車商機

經濟日報 記者陳昱翔／台北報導

大陸近年積極發展新能源產業，其中又以電動車進展最快，包括蔚來、小鵬汽車等電動車大廠，已陸續發表新品，甚至規劃掛牌上市，吸引鴻海、緯創等台灣電子大廠相繼投資，卡位供應鏈的商機。

緯創董事長林憲銘日前透露，已打入大陸電動車品牌大廠蔚來供應鏈，讓這幾年默默鴨子划水的電動車業務，浮上檯面，顯示緯創多角化經營已見成果，雙方更透過投資基金，到處投資車廠技術，藉此擴增實力。

由於緯創旗下的宗盈國際，主要擅長電動車能源管理系統、駕駛輔助系統，產品線包括車用資通訊、行車紀錄器、車用娛樂產品等，強化車用零組件競爭力，奠定緯創在車電領域的基礎，進而打入蔚來供應鏈。

林憲銘也說，蔚來與緯創均有參與Electronic Vehicle Fund投資，雙方透過該基金到處尋找具競爭力車用技術，透過投資強化蔚來本身研發實力，緯創成為供應鏈的一員。

至於鴻海方面，旗下子公司鴻準轉投資的IDG能源投資集團，持股大陸電動車新興品牌小鵬汽車，讓鴻準成為鴻海集團衝刺電動車領域的另一先鋒，未來可望為鴻準帶來更多電動車機殼應用的訂單。

法人指出，IDG能源投資集團獲得鴻準注資後，便參與小鵬汽車新一輪增資，鴻準藉此成為小鵬汽車主要股東，這也是鴻海注資IDG能源投資的最重要原因，未來若小鵬推出新品，鴻準很有機會打入供應鏈。

評析
鴻準轉投的IDG能源投資集團，持股大陸電動車新品牌小鵬汽車，未來可帶來更多電動車機殼應用的訂單。

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轉貼2018年8月16日經濟日報，供同學參考

蘋果二新品 將創1兆美元市值

經濟日報 記者陳昱翔／台北報導



有「地表最強蘋果分析師」之譽的天風證券分析師郭明錤最新報告指出，擴增實境（AR）頭戴裝置及Apple Car，將是蘋果未來最熱銷產品，可望為蘋果再增加1兆美元市值。業界看好，廣達、可成等蘋果AR合作夥伴將率先受惠。

蘋果市值已站穩1兆美元之上，是全球市值最高的企業，主力產品包括iPhone、iPad、Mac電腦等。若未來靠AR裝置與Apple Car就能再增加1兆美元市值，這兩項新產品銷售勢必遠優於既有三大產品，商機龐大。郭明錤預估，兩大產品中，AR產品將先在2020年發售，比Apple Car快三至五年。

業界傳出，廣達、可成已與蘋果合作AR裝置，廣達更傳出由副董事長梁次震親自率領千人團隊研發產品。AR問世時間點早於Apple Car，商機爆發時間點也會最快，廣達、可成受惠大。

可成、廣達向來不對客戶與訂單動態置評。不過，梁次震上周於法說會公開表示，廣達擴增實境／虛擬實境（AR／VR）產品開發已久，應可在明年下半年看到產品推出，屆時推出的產品應該是眼鏡。法人認為，梁次震透露的訊息，應該就是蘋果AR裝置。

梁次震當時表示，目前市面AR／VR眼鏡重量約900克，廣達希望降到100克，與目前一般眼鏡重量一致，且最後會用語音控制。隨AR/VR相關產品出貨，明年廣達穿戴裝置出貨更亮麗。

供應鏈消息指出，蘋果為加速研發進度及後續製造良率，去年就陸續找上廣達、可成進行產品初步開發，廣達因動作最積極，被市場視為最可能搶下將來AR眼鏡代工肥單的組裝廠。

目前業界對蘋果會與哪些夥伴合作Apple Car尚無定論，因此Apple Car供應鏈也不明確，台廠受惠程度仍待觀察。

郭明錤表示，蘋果欲達到下一個1兆美元市值需靠服務、創新技術與新產品，例如AR或Apple Car，藉此重新定義既有產品，並進入全新市場。

郭明錤認為，AR有望成為下一代革命性使用者介面，故AR不需殺手應用，因AR本身就是殺手應用，每當蘋果過去創新使用者介面時，均能因重新定義既有與新產品而大幅成長，因此預期蘋果將透過2020年推出的AR眼鏡，創造AR體驗以重新定義既有產品使用者介面。

Apple Car方面，郭明錤分析，十年前因蘋果領先的技術優勢，讓智慧手機被重新定義；Apple Car也可望重新定義汽車，並有利推出與競爭者差異化的服務，讓汽車與軟體能做更佳的整合。

評析
廣達、可成已與蘋果合作AR裝置，AR商機爆發時間點也會最快，廣達、可成受惠大。

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轉貼2018年8月16日經濟日報，供同學參考

神基全年營收 拚增兩位數

經濟日報 記者謝艾莉／台北報導



強固型工業電腦廠神基（3005）昨（15）日舉辦法說會，董事長黃明漢表示，上半年營收年成長11.4%，除綜合機構業務較去年同期下滑外，強固型電腦、汽車機構營收均比去年同期穩定成長，今年全年營收將力拚兩位數成長。

神基上半年合併營收114億元，年增11.4%；營業利益10億元，年減12.7%；營益率為8.8%，低於去年同期的11.2%。黃明漢指出，未來營益率可望維持在8%至9%，上半年本業獲利較去年同期衰退，主因去年11月宣布併購美國軟體公司WHP仍有些費用產生，因此神基目標是把營收拉高，看重的是未來成長性，朝增加附加價值的方向前進。

神基上半年稅後純益9.1億元，年增10.9%，每股純益1.58元，優於去年同期的1.45元。

黃明漢表示，在強固型電腦方面，上半年出貨動能來自於政府標案暨汽車市場客戶訂單，且神基在EMEA（歐洲、中東、非洲）持續有斬獲，並陸續拿下歐洲知名國際汽車大廠訂單，市場滲透率顯著提升。

他強調，下半年將持續投入解決方案銷售，發展高附加價值的產品線。汽車機構業務方面，神基今年進軍先進駕駛輔助系統（ADAS）暨新能源車（純電動車與油電混合） 相關的內構件商機，下半年新產品出貨量將較去年同期提升，預估ADAS業務今年營收年增率將達15%-20%。

綜合機構方面，黃明漢表示，上半年筆電機構與遊戲機產品出貨較去年同期略減，因此這塊業務營運動能較弱，也略為影響上半年整體毛利率表現。

評析
神基強固型電腦、汽車機構營收均比去年同期穩定成長，今年全年營收將力拚兩位數成長。

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轉貼2018年8月16日經濟日報，供同學參考

聯強結盟曜越 挺進電競

經濟日報 記者謝艾莉／台北報導

聯強國際（2347）積極進軍電競市場，全力布局亞太地區，已與28個全球知名電競品牌展開合作，產品涵蓋系統、組件到周邊等完整相關商品，透過聯強亞太電競經銷通路，提供電競愛好者一站購足方案。

聯強昨（15）日宣布，與專業水冷散熱領導品牌曜越科技策略聯盟，雙方將於亞太地區合作拓展電競商機。

聯強集團副總裁杜書全表示，聯強持續引進全球知名電競品牌，建構專業電競經銷通路，積極參與各項電競活動，在電競業務拓展上已有優異成果。此次與曜越策略聯盟，更是如虎添翼，能滿足消費族群需求。聯強在亞太地區的運籌與客戶服務機制，也可協助曜越將觸角擴展到更綿密的亞太經銷電競通路。

曜越董事長林培熙指出，曜越擁有最完整的水冷系列產品及電競零組件，透過尖端的水冷散熱設計，輔助電競設備持續高效能運轉，提供專業玩家驚豔的使用感官體驗。為加速拓展亞太電競市場，與聯強策略聯盟，借重其在地的客戶經銷網絡，協同開拓亞太地區電競散熱套件與周邊市場商機。

評析
聯強與專業水冷散熱領導品牌曜越科技策略聯盟，雙方將於亞太地區合作拓展電競商機。

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轉貼2018年8月16日工商時報，供同學參考

兩大獲利引擎點火  神基獲外資按讚、目標價53元

任珮云台北報導

強固型工業電腦廠神基 (3005) 法說釋利多，下半年推廣綜合機構新產品，且汽車機構新產品下半年出貨也將成長，看好今年整體營收將年增兩位數百分比。美系外資出具報告給予「買進」評等，目標價53元，看好ADAS和WHP未來的成長動能。

神基董事長黃明漢表示，先前預估神基今年營收將成長8%到12%，從目前情況來看，今年有機會達到兩位數百分比的成長；下半年神基會持續投入解決方案銷售，包含Getac Video Solution行動監控系統等，發展高附加價值的產品線，推動轉型。

神基在去年底增持WHP持股，透過更緊密的合作關係，共同擴展Getac品牌在智慧行動監控系統發展與佈局，進軍物聯網暨雲端服務市場，建構持續性收費（recurring business）的商業模式。

神基2018年上半年合併營收新台幣113.97億元，年增11.45%；稅後淨利達9.1億元，年增10.97%；每股稅後純益（EPS）1.58元，年增8.97%。分析上半年產品營收比重，電子產品占48%，綜合及汽車機構產品占43%，航太扣件占9%。

神基2Q毛利率為28.16%，略遜於去年同期，但公司樂觀看待H2在產品組合調整下，毛利率可望有較佳的表現。

黃明漢表示，今年上半年除了綜合機構較去年同期下滑，其他產品線較去年同期皆穩定成長。強固型電腦上半年出貨動能來自政府標案、汽車市場客戶訂單，並陸續拿下歐洲知名國際汽車大廠訂單，市場滲透率顯著提升。汽車機構方面，神基搶占先進駕駛輔助系統（ADAS）暨新能源車（純電動車與油電混合）相關的內構件商機，看好下半年新產品出貨量將較去年同期提升。

評析
神基今年上半年除了綜合機構較去年同期下滑，其他產品線較去年同期皆穩定成長。

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轉貼2018年8月16日MoneyDJ新聞，供同學參考

聯強續積極布局亞太電競市場，攜手曜越共拓商機

記者 新聞中心 報導

聯強國際(2347)表示，集團近期積極進軍電競市場，全力佈局亞太地區，已與28個全球知名電競品牌展開合作，產品涵蓋系統、組件到周邊等完整相關商品，透過聯強國際亞太電競經銷通路，提供電競愛好者一站購足的完整解決方案。日前聯強再與水冷散熱品牌廠商曜越科技(3540)策略聯盟，雙方將於亞太地區攜手合作拓展電競商機。

聯強集團副總裁杜書全表示，看準電競遊戲產業發展的未來成長，聯強於亞太地區加強佈局，持續引進全球知名電競品牌，建構專業電競經銷通路，積極參與各項電競活動，在電競業務拓展上已有優異成果。本次與曜越的策略聯盟更加如虎添翼，滿足熱愛電競設備的廣大消費族群需求。而聯強在亞太地區的運籌與客戶服務機制，亦可協助曜越將觸角擴展到更綿密的亞太經銷電競通路，創造最大的市場綜效。

曜越董事長林培熙表示，創新創意的品牌內涵就是曜越科技的研發精神，曜越擁有最完整的水冷系列產品及電競零組件，透過尖端的水冷散熱設計輔助電競設備能持續高效能運轉，提供專業玩家最驚豔的使用感官體驗。為能加速亞太電競市場的拓展，透過與聯強國際的策略聯盟，借重其在地的客戶經銷網絡，協同開拓亞太地區電競散熱套件與周邊市場商機。

聯強表示，集團近年來持續佈局新產品、新通路、新市場，看好電競產業未來的成長性，不斷積極為專業電競經銷通路引進全球知名電競設備與周邊產品；相信集團與曜越在亞太市場的強強聯手，將可使聯強在電競通路的佈局更添豐富與多樣性。

評析
聯強與曜越在亞太市場的強強聯手，將可使聯強在電競通路的佈局更添豐富與多樣性。

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轉貼2018年8月18日經濟日報，供同學參考

曜越推新品 卡位換機潮

經濟日報 記者陳昱翔／台北報導

電競機殼廠曜越（3540）昨（17）日宣布，全新Level 20高階水冷電競機殼將正式上市，藉此卡位換機潮市場商機。法人認為，隨著輝達（Nvidia）新顯示晶片即將在下半年亮相，預料電競機殼需求有望大幅提升，挹注曜越營運成長。

曜越受惠電競商機，今年第2季營收9.6億元，季減6.6%、年增17.9%，稅後盈餘4,000萬元，季減31%、年增90%，每股純益0.6元，上半年營收20億元，年增17.7%，稅後純益9,800萬，每股純益1.5元。

展望第3季，法人認為，受惠傳統旺季，預期曜越營收獲利有機會再戰新高，加上AMD、英特爾與輝達均有新平台問世，有助電競市場的換機潮啟動。日前曜越董事長林培熙曾表示，下半年顯示晶片大廠輝達將發布新平台，估計將會湧現一波換機潮，有利電競市場商機擴大，而曜越的品牌影響力已逐漸增強，可搭上電競市場商機列車，挹注業績走升。

此外，曜越TT RGB PLUS生態系全系列產品，皆可啟用亞馬遜Alexa英文語音服務功能，其最新專利設計TT Premium頂級版Riing Plus 12/14/20公分LED RGB水冷排風扇以及Pure Plus 12/14公分LED RGB水冷排風扇可透過支援亞馬遜Alexa語音服務之裝置來控制風扇燈光效果及風扇速度，預料該產品有望挹注公司業績。

評析
隨著輝達新顯示晶片即將在下半年亮相，預料電競機殼需求有望大幅提升，挹注曜越營運成長。

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轉貼2018年8月20日財訊快報，供同學參考

長盈吃蘋果  台金屬機殼供應鏈嚴陣以待

財訊快報／王宜弘報導

屋漏偏逢連夜雨！市場傳出中國大陸結構件龍頭大廠長盈精密搶攻蘋果(Apple)訂單，今年打入Macbook供應鏈，目標直指iPhone，台廠面臨嚴峻挑戰，而金屬機殼廠鎧勝-KY(5264)預料所受衝擊最大，週一(20日)股價聞訊重挫摔入跌停。

鎧勝-KY雖在今年首度取得iPhone門票，躋身iPone金屬機殼供應鏈成員，但初期訂單數量少，產能建置成本高，生產良率也待磨合，使得該公司還沒嘗到iPhone甜頭，上半年反而陷入鉅額虧損，總計稅後虧損達14.2億元，每股虧損3.52元，其中第二季虧損2.2元。

週一《經濟日報》報導，中國大陸結構件大廠長盈精密訂下擴大國際大廠訂單目標，並積極搶攻蘋果訂單，今年已打入Macbook供應鏈，一改過去蘋果筆電金屬機殼供應商由台廠全拿的局面，而其下一步就是iPhone，包括可成(2474)、鴻準(2354)與鎧勝-KY均遭衝擊。

不過，可成、鴻準兩大廠週一股價保持穩健，未受此消息影響，反而是上半年陷入大虧的鎧勝-KY盤中重挫，並遭打入跌停板57.1元價位，再創新低價。法人指出，鎧勝蘋果業績占比超過8成，原以iPad為主，近年加入Macbook，後者今年估計占比達4-5成，加上iPhone才剛開始，因產品線集中度較高的影響，受紅色供應鏈的衝擊估計將比同業高。

而蘋果商品平價化的現象正在發酵，今年包括Macbook與iPhone的主流機種均為平價款，蘋果削減成本的壓力勢必將轉嫁到供應鏈身上，這也成為陸廠的一大機會，台廠面臨陸廠挑戰，毛利率是否鬆動，值得觀察。而此一現象在鋰電池產業上已經發生，包括新普(6121)、順達(3211)近年毛利率驟降均與陸廠的競爭有關，因此紛紛轉型非IT產品線。

評析
鎧勝蘋果業績占比超過8成，因產品線集中度較高的影響，受紅色供應鏈的衝擊估計將比同業高。

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轉貼2018年8月22日經濟日報，供同學參考

新iPhone來了 傳9月12日亮相

經濟日報 記者尹慧中、謝艾莉、陳昱翔／台北報導



外電報導，蘋果iPhone新機將於9月12日亮相，9月21日開賣。業界人士透露，大立光、GIS、可成等零組件協力廠已陸續出貨，組裝廠鴻海、和碩也正動員著手組裝，供應鏈從上到下熱鬧滾滾，業績一路旺到年底，可望扮演台股多頭先鋒。

蘋果過往都在9月發表iPhone，外傳今年將推出三款新機，面市時程更受市場關注。日本、德國等地媒體披露，向來在iPhone首批上市國家名單的德國，當地已有兩家電信商釋出要在9月14日展開新機預購的訊息，以此推算，新iPhone將在9月12日亮相，9月21日開賣。

供應鏈傳出，蘋果對零組件協力廠下達指令，新機初期備貨量將達8,500萬支至9,000萬支，若以平均數換算，不僅未低於去年同期，更約年增2%，反映正面看待新機銷售。

距離新iPhone開賣進入最後一個月倒數，相關供應鏈礙於保密協定，對外都絕口不提新機動態。據了解，大立光、可成、GIS等零組件供應商已陸續通過蘋果新機認證，本月起大舉放量供貨。

大立光執行長林恩平已預告，因應客戶新機備貨，大立光目前產能很滿，8月營收也會優於7月。市場看好，受惠新iPhone問世，大立光營收將一路旺到下季。可成也樂觀預期，下半年產能「很快」就會滿載，帶動整體營運向上。

GIS也強調，營運谷底已過，第3季產能利用將滿載，下半年業績明顯轉強，暗示供應大客戶新產品出貨無虞。

隨著主要零組件供應商陸續拍板並完成認證，出貨至組裝廠，業界傳出，鴻海鄭州廠本月已進入新機量產作業，分析師之間則盛傳，5.8吋與6.5吋OLED版新機由鴻海包辦組裝，最快8月下旬至9月初陸續出貨。

最受關注的6.1吋LCD版iPhone新機方面，外傳由和碩、鴻海與緯創分食組裝訂單。其中，和碩傳將於9月起開始大量生產，公司先前已釋出下半年手機產品營收規模將優於上半年、客戶新產品毛利率也會同步提升的樂觀訊息。

評析
大立光、可成、GIS等零組件供應商已陸續通過蘋果新機認證，本月起大舉放量供貨。

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轉貼2018年8月23日《先探投資週刊》1665期，供同學參考

今年最牛黑馬集團─神通集團

文／王宜弘
   
三月以來，神通集團旗下的神基科技，已成為台股最熱門的話題，其高玻纖機殼在Ultrabook超輕薄筆電領域中，所能給予市場的想像空間，幾乎是無限大，因此，神基股價即便爆出天量，仍能持續創下波段新高，市場換手積極。

無疑的，神基已成為神通集團中的一大亮點。事實上，神通集團旗下不僅止神基表現突出，今年以來，在紐約證交所掛牌、集團旗下的北美大型通路商新聚思，股價也飆漲了近四成，頻頻刷新掛牌以來新高紀錄。神基持股近五成的航太扣件廠豐達科，漲幅更超過一倍，其中有將近五成的漲幅是在近兩周貢獻。遑論母憑子貴的神通、神達。

ＰＣ組裝敗陣沉潛轉型
相較於鴻海、廣達等同業的大者恆大，幾乎可以定調，神通集團在ＰＣ組裝領域中已敗下陣來。不過，苗豐強畢竟浸淫科技產業數十年，雖敗不亂，透過手下大將杜書伍、蔡豐賜等，擘劃集團以利潤為導向的營運方針，沉潛以待時機。

其中，聯強立足台灣、放眼亞太，是集團中發展最為順遂者，其通路分銷業務近年已成為亞太市場龍頭，並有高達七成的業務來自於中國大陸。以系統整合業務為主的神通電腦，○九年把主要業務分割獨立成為神通資科，本身轉型控股公司，主要控有聯強、神達兩大集團科技主體標的；分割後，近年主要獲利來源為聯強的貢獻。

不過，由於持有聯強與神達的股權，經稀釋後比例已低，考量影響性降低，因此，神通電腦已將兩大轉投資由權益法認列收益，轉列為備供出售項目。而登錄興櫃的股票，也因已不符上市櫃條件，而擬轉推神通資科掛牌。

轉投資貢獻先行
本來就在伺服器與儲存設備代工領域中占有一席之地的神達，至今伺服器已躍升為公司最大部門，營收占比上探四成，主要客戶是甲骨文（Oracle），另也有部分惠普（ＨＰ）以及ＩＢＭ訂單。隨著雲端商機的起飛，神達伺服器部門擔綱起公司成長重任，除了北美的代工市場之外，透過泰安電腦科技（TYAN）在中國市場打開品牌知名度，陸續與中國第一大互聯網騰訊以及伺服器、工作站大廠曙光訊息建立合作關係，也間接供貨聯想（Lenovo）。因此，泰安電腦可望成為神達的一支伏兵。

車載導航系統則是行動通訊部門的重點耕耘項目。在ＭＩＯ宇達電通總經理王聖去職後，接任的集團副總陳國輝，致力於車載導航系統業務的開發，去年已打入三、四家德、日車廠供應鏈體系，拉升其部門業績占比至二到三成。由於一旦打入封閉性高的車廠供應鏈體系，通常生意至少可做七年，使神達此業務每年可望成長二、三成。

神基集團嶄露頭角
近期神達股價與神基密切連動，顯示了市場對這一對母子企業的關注程度。但事實上，神基的大漲，目前而言，是植基於其未來在超輕薄筆電市場中的想像空間，本身在去年度的獲利並不突出，甚至是降至谷底的狀態，全年ＥＰＳ僅○•八一元，全年度貢獻神達獲利也僅約一•五億元；而北美通路商新聚思，則是實實在在貢獻了神達的ＥＰＳ，在神達去年前三季仍陷入虧損之際，絕對扮演著全年轉虧為盈的關鍵角色。

二○一一會計年度（一○年十二月至一一年十一月），新聚思獲利刷新紀錄，高達一•五億美元，換算新台幣約四五億元，年增率二九％，ＥＰＳ四•○八美元；換言之，持股新聚思還有一六•七六％的神達，以權益法認列新聚思去年度的利益，即達七•五億元左右；如加計神基的利益貢獻，轉投資雙塔去年貢獻了神達約近九億元獲利，對低潮的神達而言確是大補。

過去兩年，神通集團僅賴聯強支撐門面的局面，現在大為改變，反而聯強今年以來股價波動不大，由神達、神基等次集團跳出來表態。神基集團當然是現階段最大亮點，不過，神達坐擁金雞母，價值不斐，甚至連旗下伺服器機殼廠富驊也從七元悄悄漲至九元，逐漸貼近票面，在在都透露出神通集團的老店新格局

【本文未完，全文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1665期】

評析
神基其高玻纖機殼在Ultrabook超輕薄筆電領域中，所能給予市場的想像空間，幾乎是無限大

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轉貼2018年8月25日經濟日報，供同學參考

勤誠 下半年營運 樂觀

經濟日報 記者謝艾莉／台北報導

伺服器機殼廠勤誠（8210）受惠於英特爾新一代伺服器平台Purley新平台換機效益顯現，加上逐步落實精實管理，下半年營收獲利展望樂觀。

勤誠今年受惠雲端資料中心需求成長，第2季合併營收14.9億元，季增7.8%，年增率達13.9%，創歷史次高紀錄。與去年同期相較，因出貨市場比重改變，毛利率下滑至23%，低於首季的23.2%與去年同期的26.3%。第2季歸屬母公司淨利1.32億元，年增26%、季增1.44倍，單季每股稅後純益（EPS）1.1元。

以產品組合來看，第2季伺服器/存儲機殼產品比重達96%，產品透過系統整合商（SI）出貨，占營收比重69%，其次是ODM/EMS出貨，占比20%。以出貨區域來分，中國市場最大約53%，美國市場約24%，兩大市場占勤誠營收逾七成。

累計上半年合併營收為28.88億元，年增13%，毛利率為23.1%，遠低於去年同期的29%，營益率8.8%，也低於去年同期的13.9%，合併稅後純益1.8億元，年減18.8%，EPS 1.56元。

勤誠7月合併營收5.59億元，月增4.14%，年增35.46%，創歷史單月次高。

評析
勤誠受惠於英特爾Purley新平台換機效益顯現，加上逐步落實精實管理，下半年營收獲利展望樂觀。

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轉貼2018年8月27日經濟日報，供同學參考

可成 擴大供貨新iPhone

經濟日報 記者陳昱翔、林婉琪／台北報導



法人圈傳出，iPhone新機機殼訂單版圖大挪移，最受矚目的LCD版新機方面，可成（2474）從鴻準手中搶走不少訂單，供貨比重從去年的四成拉升至六成以上，是可成首度擠下鴻準，在iPhone機殼單的一大突破。

可成、鴻準向來不對單一客戶與訂單置評，但可成董座洪水樹之前曾透露，在大客戶新品發表帶動下，可成今年逐季成長態勢不變，下半年動能將「很強勁」，產能利用率及出貨動能將達到巔峰，預料上、下半年營收比重分別是3：7，展望樂觀。換言之，下半年將較上半年倍數成長。

法人指出，可成今年手機及筆電的機殼出貨總量都將優於去年，目前機殼產能已滿載。值得注意的是，今年可成在LCD版iPhone新機滲透率正快速擴大，預料在LCD版iPhone的機殼供貨比重將達60至65%，超越鴻準。

據悉，過去iPhone機殼單多由鴻準掌握，可成在iPhone 7的機殼供貨比重約12%至15%，去年的iPhone 8供貨比重則來到40%至45%，今年iPhone新機供貨比重則拉升到60%至65%，顯示可成的機殼良率、品質深獲蘋果肯定。

法人認為，電子股題材利多已在6、7月反映完畢，接下來電子股的命運將取決於蘋果發表會有無新亮點。台新投顧副總經理黃文清認為，由於去年iPhone銷量不如預期，今年有望引起換機潮。

評析
今年可成在LCD版iPhone新機滲透率正快速擴大，預料機殼供貨比重將達60至65%，超越鴻準。