零組件；機殼 – 急單湧進 勤誠旺到明年Q2

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轉貼2018年9月14日經濟日報，供同學參考

天價iPhone…台廠業績恐遞延

經濟日報 記者陳昱翔、謝艾莉、尹慧中、劉芳妙／綜合報導





蘋果新機亮相，iPhone XS／XS Max售價昂貴，市場憂心恐影響消費者買氣，被視為銷售主力機種的平價版iPhone XR則要等到10月才開始銷售，包括GIS-KY、TPK-KY等相關供應鏈業績恐被迫遞延。

外界憂心，新機定價偏高，更怕整體出貨速度重演去年新機分批開賣、結果銷售慢熱的窘境。

相關供應鏈昨口徑一致、不評論客戶訂單傳言。業界人士認為，頂級版iPhone定價創新高，加上iPhone 7／8全面降價，帶動iPhone 6／6s升級轉換需求，有助旺季出貨成長至10月。

蘋果可以靠高價彌補銷售數字下降，但對供應鏈來說出貨量才是營收來源。據了解，原本市場預估4萬已是OLED版本頂規售價，不料正式售價竟硬生生多出1萬元，新機在規格、外型並無特殊亮點，不少網友戲稱僅是放大版的iPhone X，使業者更謹慎未來銷售狀況。

法人表示，iPhone XS/XS Max機殼以鴻準為供貨主力，iPhone XR則以可成為主，國內觸控雙雄GIS、TPK則供應iPhone XR觸控模組，以目前市場反應看來，iPhone XR因性價比高，預料銷售動能有望優於高階機種iPhone XS/XS Max。

組裝廠訂單分配上，今年主力代工廠鴻海囊括所有iPhone XS、近九成iPhone XS Max及三成iPhone XR訂單；和碩拿下約六成iPhone XR訂單，另有約10％-15%的iPhone XS Max訂單；其餘則為緯創。

全球市場研究機構TrendForce認為，昨天發表的三支新機皆符合市場預期，並沒有太多驚喜。基於上一代iPhone X成功吸引市場注意力，蘋果在昨天發表會上重新定義iPhone高階系列價格帶（突破1,000美元大關），再次挑戰市場對高階手機價格接受度。

iPhone XS和iPhone XS Max新機特別之處，在於提供更強大照相、AR體驗和雙卡雙待功能，但iPhone兩款OLED新機定價高於預期，預計對買氣帶動有限。

在低價款LCD版本iPhone XR部分，定價與OLED版新機iPhone XS和iPhone XS Max有明顯區隔，加上從蘋果產能規劃看，LCD版本新機占整體新機產能近半，都顯示蘋果賦與LCD版本銷售重任。

和碩為平價版iPhone XR主要代工廠，9、10月將進入大量量產，第4季營運為全年高峰。不過，TrendForce認為，此機款能否寫下銷售佳績，仍要考量受到貿易戰影響、美元走強，導致非美區域定價較高等風險。

評析
以目前市場反應看來，iPhone XR因性價比高，預料銷售動能有望優於高階機種iPhone XS/XS Max。

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轉貼2018年9月14日經濟日報，供同學參考

曜越單季營收 挑戰新高

經濟日報 記者謝艾莉／台北報導

曜越（3540）近期正式推出全新上市的Versa J系列中直立式強化玻璃機殼，受惠於旺季效應，法人預估曜越本季營運有望挑戰單季營收新高，單季營收有望連續三個季度都有10億元的高檔表現。

曜越8月營收達3.54億元，為歷史第三高紀錄，月增率12.45%，年增率13.8%。累計7、8兩個月營收已有6.69億元，前八月營收則為26.71億元，年增16.3%，為歷年同期新高。

曜越首季營收為10.67億元，是歷史單季新高，第2季營收10.07億元。

法人預估，本季為傳統最旺季，預估曜越9月與單季營收，有機會雙雙挑戰歷史紀錄，持續繳出旺季營運表現，甚至有機會改寫營收新高紀錄。

曜越昨日表示，全新上市的Versa J系列中直立式強化玻璃機殼，一共有八款機殼，另外推出V200 TG和TG RGB兩款中直立式強化玻璃機殼。

值得注意的是，Versa J系列中直立式強化玻璃機殼和V200 TG RGB中直立式機殼亦支援一體式水冷散熱方案，讓使用者能夠有多一個選擇。

曜越近年來鎖定電競高階玩家市場積極耕耘，尤其在輝達（nVIDIA）推出新GPU（圖形處理器）平台，可望掀起一波換機潮，電競高階玩家對設備更新不手軟，也挹注高階電競周邊業績。

評析
本季為傳統最旺季，曜越9月與單季營收，有機會雙雙挑戰歷史紀錄，甚至有機會改寫營收新高紀錄。

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轉貼2018年9月18日聯合晚報，供同學參考

可成除息 開高走低

聯合晚報 記者吳凱中／台北報導

金屬機殼大廠可成（2474）今（18）日展開除息秀，看好新iPhone進入出貨旺季，第4季將攀上全年營運高峰，三大法人近期聯手買超可成，惟受到新一波中美貿易戰陰影影響，法人買盤轉趨觀望，今日股價呈現開高走低，中場後翻黑，呈現貼息。

新iPhone即將於9月21日開賣，法人看好供應金屬機殼的可成邁入出貨旺季，押寶除息行情，外資連買3日，持股比例攀升至70.86%，投信更是連續5日買超，累計三大法人近5日買超4,672張，帶動近期股價連三漲。

可成為6.1吋LCD螢幕的iPhone XR主要供應商，該機因價格在三款新iPhone中最具競爭力，且功能上與iPhone XS系列差異不大，加上為了符合中國市場國情，在iPhone中首次新增雙卡雙持，種種優勢，讓iPhone XR成為今年蘋果新機中最具銷售爆發力機種。

法人指出，iPhone XR將於10月19日開放預購，10月26日開賣，由於可成主要供應iPhone XR，相較接單以iPhone XS系列為主的鴻準（2354），可成拉貨時間較晚，預期營運高峰將落在今年第4季，拉貨動能將延續至明年首季。

可成8月營收83.46億元，較7月的74.97億元月增11.3%；較去年同期的85.24億元、年減2.1%。

可成8月營收為歷年當月次高。可成指出，主要是新舊產品交接，導致8月營收相較去年同期微幅下滑。累計可成前八個月營收570.18億元、相較去年同期490.54億元、成長79.64億元、年增16.2%，創下同期新高。

評析
由於可成主要供應iPhone XR，拉貨時間較晚，營運高峰將落在今年第4季，拉貨動能將延續至明年首季。

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轉貼2018年9月21日工商時報，供同學參考

iPhone新機不給力 可成股價創2個月新低

工商時報 李淑惠／台北報導

iPhone新機不給力，在蘋果概念股領跌之下，連股價、籌碼相對穩健的可成（2474）也帶量創下7月12日以來新低，盤中跌幅一度跌逾7％，終場收跌4．12％，收盤價337.5元，連帶拖累機殼股全數收黑。

可成單日成交量直逼萬張，也創下近期以來大量，可成是承接6.1吋LCD版本金屬機殼的主力部隊，絕大多數訂單均由可成接收，昨日在其疲弱的走勢拖累之下，連委外的聯德控股-KY也亮燈跌停，高價股悉數重挫。

6.1吋LCD版本的iPhone XR在蘋果新機中定價相對親民，折合新台幣約2.69萬元起跳，相較於5萬元以上的OLED版本，被市場認為銷售將可拉出長紅，因此承接LCD版本金屬機殼的可成、組裝大廠和碩在這一波修正幅度中相對輕微，只不過LCD版本考量中美貿易的變數，真正開賣的時間較預期晚一個月左右，因此可成第四季將有顯著成長力道。

只不過OLED版本將在今（21）日開賣，從國內電信商預購的情況來看，傳出不如過去幾代iPhone火熱，大排長龍的情況恐不復見，市場雖沒看壞iPhone的銷售數字，但對LCD版本的期待高於OLED版本，導致蘋果供應鏈昨日未見慶祝行情，反而有多檔指標股重挫跌停，而且集中在高價股，可謂蘋果新機上市前的重災區。

金屬機殼類股受到可成帶量拉出長黑K棒衝擊，類股全數收黑，不僅可成自身重挫4.12％收市，成交量還高達9,609張，罕見呈現帶量下跌情況；鎧勝-KY（5264）因股價已處於相對低檔，昨日收跌0.95％，收盤價52.3元，貼近波段新低紀錄；鴻海集團旗下的鴻準（2354）收盤價72.6元，創下今年7月6日以來新低紀錄。

評析
iPhone新機不給力，在蘋果概念股領跌之下，連股價、籌碼相對穩健的可成也帶量創下7月12日以來新低

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轉貼2018年9月21日經濟日報，供同學參考

神基推全強固型平板K120 強化公共安全應用

經濟日報 記者葉子菁╱台北報導

強固型電腦商神基（3005）昨（20）日正式發表全強固型平板K120，專為公共安全團隊所打造的全強固型設備，密切支援第一線工作需求，協助醫護人員與警消在每日的艱困任務中迅速而有效地達成目標。

隨著公共安全的演進日益仰賴數據運用，前線與指揮中心的訊息傳遞是否能夠迅速、確實、有效，成為了效能提昇的絕對關鍵。神基科技董事長黃明漢表示，K120全強固型平板是公共安全團隊最強而有力的行動運算終端，使影音與電子數據資料能無縫連結，快速取得現場關鍵資料。

除了K120，Getac在公共安全系列產品陣容也包括F110（11.6吋）與A140（14吋）全強固型平板電腦、V110全强固式旋轉式平板電腦，以及S410半強固式筆記型電腦。

全方位智慧行動監控解決方案則提供了多樣化的影像、管理與儲存功能，期望為公共安全市場的客戶帶來更全方位的產品與服務。

神基受惠北美市場升級換機效益帶動，8月合併營收23.95億元，刷新歷史紀錄，月跳增16%，年增率17%，超乎市場預期，累計前八個月合併營收達158.5億元，年增13.7%。

展望後市，除了強固型電腦受惠北美政府標案需求外，在歐洲汽車客戶新單挹注、複合式機構件需求回溫下，神基營運持續攀升，法人看好神基第三季營收成長動能超標，下半年營收將優於上半年，帶動全年營收可望維持高個位數成長、力拚雙位數表現。

評析
神基第三季營收成長動能超標，下半年營收將優於上半年，全年營收可望維持高個位數成長。

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轉貼2018年9月21日MoneyDJ新聞，供同學參考

曜越9月營收月持平  Q4仍看優於去年同期

記者 劉莞青 報導

曜越(3540)第三季為傳統旺季，受到水冷系列產品暢銷，8月營收3.54億、月增12.45%、年增13.8%，成長不俗；法人預期9月營收水準應可有月持平水準，單月營收亦看可保年增表現，第四季聖誕旺季亦看優於去年同期；不過展望後續，由於曜越本身沒有產能，供應商多位於中國，後續產品出貨至北美市場將受高額關稅影響，法人評估由於北美佔曜越營收逾4成，後續對曜越銷量影響仍需持續觀察。

曜越主要營收來自旗下三大品牌，包括散熱與DIY零組件品牌Thermaltake、專攻電競(Gaming)周邊市場的第二品牌Tt eSPORTS，以及以手機行動裝置配件為主的品牌LUXA2納爾莎；若以各地區來看，目前北美營收約佔42~45%、泛歐佔23~25%、亞太則佔30%。

曜越第三季為傳統旺季，包括電源、電競等產品均是出貨高峰，受到水冷系列產品暢銷，曜越8月營收3.54億、月增12%、年增13.8%，成長不俗；就9月展望上，法人指出目前曜越產品銷量仍佳，預期9月營收水準應可有月持平水準，單月營收亦看可保年增表現，毛利率表現約在32~33%左右，單季稅後淨利估有3,300萬~3,400萬元左右水準，EPS估約在0.5元上下。

展望後續，法人評估曜越第四季業績仍有優於去年同期水準，後續聖誕節假期到來，亦仍屬曜越產品銷售旺季；不過法人指出，由於曜越本身沒有產能，供應商多位於中國，後續出貨至北美市場將受高額關稅影響，法人評估由於北美佔曜越營收逾4成，後續對曜越銷量影響仍需持續觀察。

針對未來因應策略，曜越表示中美貿易戰的高關稅對多間品牌廠商都會產生影響，後續也會逐步朝產品終端價格反應，產能方面，短期之內較難轉換供應商，無論是東協或是墨西哥、也都需要時間觀察合作機會，但具體影響目前仍不明顯。

評析
由於曜越本身沒有產能，供應商多位於中國，後續產品出貨至北美市場將受高額關稅影響

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轉貼2018年9月25日工商時報，供同學參考

神基車用業績 2年翻漲160％

工商時報 翁毓嵐／台北報導

強固型工業電腦品牌廠神基（3005）進軍汽車市場報佳績，在陸續加入歐系汽車品牌大廠福斯、澳洲、印度和台灣等市場的汽車新客戶後，已拉升其在汽車市場銷售業務在短短兩年內就翻漲達160％，也為其在季季都有新客戶的營運拓展上再注入一支強心針。

神基日前甫於兩年一度的法蘭克福Automechanika 2018汽車售後市展大會上，展出針對汽車應用開發的創新「軟＋硬」強固型電腦產品解決方案，受到不少汽車後裝及售後服務業者青睞。

今年以來，神基除在強固電腦本業上持穩以季季端出新品的步調前進外，在拓展新客戶上也季季有捷報。繼歐系車廠後，陸續再取得法國酒廠與食品大廠雀巢集團等新訂單，近日其全強固式平板電腦產品ZX70 Android，亦獲國際精密量測大廠徠卡測量系統（LEICA GEOSYSTEMS）肯定下單。

神基上半年營運走強，營收、獲利雙創歷年同期新高後，8月營收再寫13年來單月新高紀錄。法人看好其強固電腦事業在逐步進入第4季高峰後，9月營收可望再走升、並在第4季站上全年高點，同時推升全年營收連5年向上、再刷新近12年來新高。

挾著在歐美市場穩紮穩打強固型工規電腦品牌知名度，神基從硬體延伸至結合軟體的智慧雲端監控解決方案GVS（Gatac Video Solution），近1年多來成功導入美國數個州郡的大型警局後，近日再獲俄亥俄州北部的吉普（Jeep）發源地托雷多警局採用。

神基並規畫2020年跨足新興國家市場，加緊開拓新客戶及多元應用以挹注營收，讓GVS成為神基旗下營收規模達億元的另一個小金雞。

神基也看好電動／自駕車市場，將旗下研製單價偏低的汽車安全帶轉軸機構件，轉向具附加價值的ADAS（先進駕駛輔助系統）所需之電子控制盒、散熱器及車用鏡頭外殼等較高毛利相關產品。

評析
神基除在強固電腦本業上持穩以季季端出新品的步調前進外，在拓展新客戶上也季季有捷報。

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轉貼2018年9月25日工商時報，供同學參考

曜越結盟聯強 拓展亞太電競事業

工商時報 鄭淑芳／台北報導

曜越（3540）拚新南向加足馬力，繼今年首季在馬來西亞設立全亞洲首間擁有NVIDIA GeForce官方認證的曜越頂級TT Premium網路休閒水冷電競館後，曜越又攜手聯強展開策略聯盟，繼搶占印尼、泰國市場後，也計畫將據點擴及全亞太。

事實上，早先曜越就與聯強集團在印尼和泰國市場的合作，主打的是提供泰國與印尼消費者最直接、完善的水冷電競產品體驗，在體驗式行銷奏效後，現曜越新推的View 71 TG RGB高直立式強化玻璃機殼、Core P5 TG壁掛式強化玻璃機殼（包括雪白版）、Core P90 TG開放式強化玻璃機殼、TT Premium X1 RGB Cherry MX機械式電競鍵盤及電競專用電源與水冷產品等都已成功登陸泰國及印尼，讓玩家可以一次購齊。

有了前面合作的成功經驗，曜越和聯強集團合作再升級，曜越指出，聯強在亞太地區布局十分綿密，現已是亞太地區最大的3C專業代理商，除了亞太區之外，聯強也搶進全球39個國家及地區、300個城市，繼亞太市場外，雙方也有可能在其他市場再攜手。

曜越指出，這次和聯強合作，不同於年初只主打的水冷電競產品體驗，而會著重在一站式的電腦改裝及電競裝備完整解決方案，希望可以讓消費者的體驗更全面。

曜越今年積極開疆闢土，業績隨著國際化程度日深而升溫，今年首季EPS以0.9元，創下歷史新高，第二季因進入淡季，EPS小減，只剩下0.6元，但仍保有歷史第四高的佳績，上半年EPS 1.5元，也較去年同期的EPS 0.8元，幾近倍增，伴隨著下半年旺季到來，業績可望續揚，法人指出，曜越今年卯足全力衝刺水冷電競桌機產品，由於平均售價落在3～20萬元間，屬高價機種，應有機會帶動曜越毛利率再往上揚升，法人推估單季毛利率有機會穩在高檔，落在34～35％之間，可望優於上一季的32.25％。

評析
曜越攜手聯強展開策略聯盟，繼搶占印尼、泰國市場後，也計畫將據點擴及全亞太。

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轉貼2018年9月25日聯合晚報，供同學參考

分析師郭明錤：蘋果Max需求強 上修出貨量

聯合晚報 記者吳凱中、馬瑞璿／台北報導

蘋果新iPhone開賣已一周，據知名蘋果分析師、天風國際證券研究與策略部副總監郭明錤指出，大尺寸的iPhone XS Max需求優於預期、是XS的4倍，看好第4季在亞洲市場與送禮旺季的需求帶動下，將進一步帶動銷量，上修Max下半年出貨量5~10%。

大尺寸新iPhone將有利相關供應鏈，包含雙鏡頭的鏡頭供貨商大立光（3008）與模塊主要供貨商LG Innotek、組裝的鴻海（2317）與和碩（4938）、與機殼的鴻準（2354）。

此外，郭明錤重申XR是今年下半年新款iPhone投資主軸，受惠廠商包括陸廠立訊、歐菲光，台廠方面則有可成（2474）、聯德控股-KY（4912）、美律（2439）、欣興（3037）、頎邦（6147）及Minebea、JDI與Synaptics。

新iPhone上周開賣，由配備OLED螢幕的6.5吋XS Max及5.8吋的XS率先上市，但因定價過高加上創新功能不足，今年開賣排隊人潮不若以往，市場也擔心平價定位的XR即將於下個月上市，將使部分消費者呈現觀望，進一步擠壓XS系列銷量。

大尺寸XS Max銷量 估為XS的3～4倍
不過，郭明錤指出，從市場端反應來看，儘管iPhone XS銷售反應平平，但大尺寸的XS Max需求優於預期，是XS的3～4倍，其中金色與太空灰明顯較銀色受歡迎，若以容量區分，256GB最受歡迎，512GB因目前僅三星可大量供應NAND Flash，故缺貨較為嚴重。

展望第4季，預估XS Max因受惠來自亞洲市場與送禮旺季的需求，故出貨將呈現穩健成長，上修該機今年下半年出貨量約5~10%，第4季可望季增10~20%、表現優於XS，後者第4季將呈現季衰退，整體來看，維持下半年新iPhone出貨量7,500萬~8,000萬部預估。

XR面板出貨瓶頸 10月中下旬可改善
針對iPhone XR部分，預期換機需求將優於去年同期的iPhone 8系列，且進一步帶動明年新iPhone上半年成長，到了10月中下旬後，該機最大出貨瓶頸面板供應可望顯著改善，預期第4季XR終端組裝出貨量為3,000~3,500萬支。

郭明錤表示，蘋果下半年iPhone新機兩大策略「高價XS系列強化品牌形象」與「XR帶動換機需求」，前者應已成功，若XR出貨如同先前預期，則蘋果與供應鏈將在第4季強勁成長。

評析
郭明錤重申XR是今年下半年新款iPhone投資主軸，受惠廠商包括陸廠立訊、歐菲光，台廠則有可成、美律、欣興

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轉貼2018年9月26日經濟日報，供同學參考

愈貴愈好賣 頂規iPhone出貨上調

經濟日報 記者何佩儒、尹慧中、陳昱翔／台北報導



天風證券分析師郭明錤25日發布最新研究報告，上調iPhone XS Max出貨5%到10%，並預期iPhone XR面板出貨自10月中下旬出貨順暢。

業界盛傳，蘋果已對供應商下達下半年整體iPhone出貨量突破1億支的指示，其中新機種占比有望超過八成，反映蘋果對於新機種銷售的信心。

iPhone XS Max是三款新iPhone當中，售價最貴的頂規版機種，市場一度因為該規格單價過高，看淡其銷售表現。

郭明錤向來精準掌握蘋果產品動態，他在iPhone新機開賣首周後，調高iPhone XS Max出貨預估，業界解讀，若新機「愈貴愈好賣」，將對鴻海、大立光等供應鏈有利。

郭明錤指出，新iPhone開賣首周，根據其調查開賣趨勢，iPhone XS Max需求優於預期，高於iPhone XS的三至四倍，其中金色與太空灰色明顯較銀色受歡迎；若以容量來看，以256GB最受歡迎，512GB因目前僅三星可大量供應儲存型快閃記憶體（NAND Flash），因此缺貨較為嚴重。

考量市場需求，郭明錤上修iPhone XS Max下半年出貨量，並看好其表現將優於iPhone XS，預期iPhone XS Max受惠來自亞洲市場與送禮旺季需求，預估出貨將穩健成長。

另外，隨著平價版的iPhone XR即將在10月開賣，業界預期，包括和碩、可成、GIS、TPK等供應商，營運表現也將逐步升溫，目前相關供應鏈都在全力趕工中，藉此滿足首波iPhone XR市場需求。

針對目前iPhone XR出貨進度，國內供應鏈業者不予置評。業界人士指出，iPhone XR訂價與OLED版iPhone XS和iPhone XS Max有明顯區隔，加上從蘋果產能規劃來看，LCD版本新機占整體新機產能近半，都顯示蘋果賦予LCD版本銷售重任。

評析
郭明錤上調iPhone XS Max出貨5%到10%，並預期iPhone XR面板出貨自10月中下旬出貨順暢。

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轉貼2018年9月26日經濟日報，供同學參考

勤誠迎旺季 獲利喊衝

經濟日報 記者陳昱翔／台北報導



全球伺服器市場迎來下半年傳統旺季，帶動伺服器機殼、資訊管理需求同步增長，有助勤誠（8210）、富驊、緯軟等相關業者營運走升，下半年業績表現有望優於上半年。

根據資策會MIC最新發布的資料，伺服器是成長動能最強勁的資訊系統產品，在人工智慧（AI）、5G應用增加，以及英特爾Purley平台轉換需求帶動之下，2019年、2020年伺服器出貨量年增率將達6.3%、4.9%，居資訊系統產品之冠。

此外，微軟25日也發布新一代伺服器雲端軟體Windows Server 2019，有助加速伺服器換機潮及擴大市場需求，進而帶動相關台廠營運表現較上半年明顯回溫。

勤誠表示，下半年美國客戶訂單回溫，並新增二至三個系統商（SI）客戶，美國市場營收比重攀升；而中國大陸雲端資料中心的需求強勁，整體營收逐月攀高，並保持雙位數的年增率，營運展望樂觀。

勤誠為伺服器機殼廠，出貨量在全球市占率約11.5％，客戶涵蓋系統整合商、OEM/EMS、通路商，美國前五大、大陸前三大網路科技公司均為終端客戶。勤誠8月營收達5.56億元，月減0.5%、年增20.3%。

富驊8月營收衝上4.15億元，連續四個月成長，並創歷史新高，月增23.5%、年增150.6%，營運表現亮眼。

富驊今年前八月合併營收達19.73億元，年增87.5%。

據了解，富驊自從神達售股淡出之後，目前最大股東為偉訓，但神達仍是策略合作對象，因此訂單相對同業更為穩定。

緯軟今年8月營收3.56億元，月增5.4%、年增54%，單月營收連續六個月成長，執行長蕭清志日前在法說會指出，隨著全球對資訊管理、服務的需求與日俱增，下半年營運會比上半年好，今年全年業績展望樂觀，未來將積極擴大營業規模，在全球各地徵召資訊管理人才，藉此提高接單量，挹注業績成長。

評析
勤誠下半年美國客戶訂單回溫，並新增二至三個系統商（SI）客戶，美國市場營收比重攀升

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轉貼2018年9月27日MoneyDJ新聞，供同學參考

鎧勝-KY 9月營收估增溫，Q4續觀察新機效應

記者 鄭盈芷 報導

鎧勝-KY(5264)7、8月合併營收都呈溫增，隨著平價版Macbook新機進入量產，法人推估，9月合併營收將有機會進一步增溫，不過因Q3營收規模仍有待提升，獲利還是先看謹慎，而Q4則需觀察Macbook新機量產狀況與客戶實際拉貨，若符合預期，鎧勝-KY Q4營收可望進一步提升，至於iPhone也估於Q4出貨，不過因目前能見度不高，實際出貨狀況待評估。

鎧勝-KY為金屬機殼廠，產品線包括平板電腦、筆電與少量3C產品，近年也積極切入智慧型手機。鎧勝-KY目前廠房主要分布在上海與浙江，上海日沛廠主要生產平板電腦、上海日銘生產筆電、上海勝瑞則主要從事陽極處理、上海日騰以小件產品為主，至於新增的浙江嘉善(鎧嘉)則以手機相關產品為主，而今年開出的鹽城廠則規畫生產筆電新品。

鎧勝-KY今年上半年受筆電新品遞延、營收規模偏淡影響，Q1、Q2營運都以虧損作收，而Q3在小改款的Macbook與平板電腦出貨增溫下，7、8月合併營收都呈溫和增長態勢，符合市場預期，據了解，平價版Macbook新機也於9月進入量產，以此估算，鎧勝-KY 9月合併營收還有機會進一步增溫，鎧勝-KY Q3合併營收季增幅估逾3成，不過應仍呈年減表現，而有鑑於Q3營收規模尚有待進一步放大，Q3獲利表現還是先看謹慎。

展望Q4，法人認為，Q4主要需觀察平價版Macbook新機量產是否順利，以及客戶實際拉貨情況，若符合預期，鎧勝-KY Q4合併營收可望進一步提升，毛利率也有改善的空間，不過因平價版Macbook的ASP較低，鎧勝-KY Q4毛利率回升幅度則還有待觀察。

在新款iPhone進度方面，據法人指出，鎧勝-KY將有機會出貨iPhone XR的金屬邊框與機殼訂單，不過因鎧勝-KY才剛進入iPhone供應鏈，仍屬二線供應商，據了解，目前尚未進入量產階段，且能見度不高，Q4出貨狀況待評估。

鎧勝-KY今年前8月合併營收為178.26億元，年減12.05%；上半年每股虧損3.52元，而Q3隨著營收規模提升，法人認為，Q3營運有機會較Q2改善，不過因鎧勝-KY今年折舊金額也相對去年增加，Q3獲利空間還是看謹慎，而Q4則還要觀察產品量產與客戶拉貨狀況。

評析
因鎧勝-KY今年折舊金額相對去年增加，Q3獲利還是看謹慎，而Q4還要觀察產品量產與客戶拉貨狀況。

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轉貼2018年9月28日經濟日報，供同學參考

神基推新平板 搶商機

經濟日報 記者蕭君暉／台北報導



強固型筆電廠神基（3005）針對高風險產業搶攻數位轉型商機，28日推出全新升級的Getac F110-Ex全強固型平板，鎖定石化、天然氣等能源產業，以及化工、製藥、國防等高風險行業應用領域開發市場，助攻營收與獲利。

神基昨天發表新產品指出，石化及天然氣等能源產業的工作場域惡劣艱難，價格浮動大且環境變動難以預測，產業風險一直居高不下。例如離岸的海上鑽油平台，工程人員不但需要全天候監控大型機器運作狀況，作業現場也必須處於高溫、高噪音與特定化學物質等風險的環境中。

而高風險產業一旦發生事故，或是人為疏失而發生停機狀況，往往造成高達1-3%的營收損失。類似情況也發生在化工、製藥等產業，對於這些產業來說，數位化的轉型勢在必行。

神基上半年營運走強，營收、獲利雙創歷年同期新高後，8月營收再寫13年來單月新高紀錄。法人看好，神基在強固電腦事業逐步進入第4季高峰，9月營收可望再走升，並在第4季站上全年高點，同時推升全年營收連五年向上，再刷新近12年來新高。

今年以來，神基除在強固電腦本業上持穩端出新品，並在拓展新客戶傳出捷報。

評析
神基在強固電腦事業逐步進入第4季高峰，9月營收可望再走升，並在第4季站上全年高點

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轉貼2018年10月1日經濟日報，供同學參考

電競換機潮 帶旺供應鏈

經濟日報 記者趙于萱／台北報導



NVIDIA（輝達）推出12奈米Turing架構GPU（繪圖處理器），外資高盛證券看好將掀起電競業換機潮，將目標價喊上324美元，潛在漲幅達15%，概念股如雙鴻（3324）、宏碁、微星等後市值得關注。

高盛剛結束拜訪輝達會議，最新報告點名，輝達8月發表的Turing RTX系列GPU，將掀起電競硬體升級潮，預估輝達2019財年每股稅後純益（EPS）挑戰7.6美元，年增76%。輝達28日受利多激勵，股價大漲5%，收281.02美元。

法人表示，輝達電競產線大約每兩年一個循環，尤以2014年9系列、2016年10系列等GPU，帶動年度產線成長超過35%，以此推算，新一代GPU有機會掀起市場話題。9月20日起已開放搶先預購RTX 2070、2080及2080Ti等新顯示卡。

台股盤面上，包括負責輝達GPU代工的台積電、探針卡廠旺矽、散熱模組的雙鴻，電競供應鏈宏碁、華碩、微星、技嘉、曜越等，被視為最具潛力搭上新一波電競換機潮的指標概念股。

根據瑞士信貸統計，目前輝達有80%至85%的晶片代工委由台積電處理，2017年輝達貢獻台積電近一成營收、約新台幣900至1,000億元。以今年第3、4季輝達訂單、加上新款iPhone採用的7奈米，台積電本季、下季營收預估來到2,593億元、2,891億元，全年突破兆元可期。

雙鴻在電競繪圖晶片和AI運算與輝達緊密合作，先前雙鴻釋出，輝達新晶片帶動電競產品訂單，8月業績逐步提升，配合微軟等資料中心業者帶動伺服器換機，預期下半年業績大幅成長。

宏碁入列搭載輝達首波產品廠商，旗下電競品牌Predator Orion桌機皆搭載輝達RTX顯示晶片；華碩日前也宣布搭載輝達晶片的電競顯卡正式在台販售。

電競筆電與顯示卡廠微星，則預估9月出貨輝達新品；統一投顧預期，微星上月營收將創下新高，上調第3季營收至312億元，季增一成。

評析
宏碁、華碩、微星、技嘉、曜越等，被視為最具潛力搭上新一波電競換機潮的指標概念股。

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轉貼2018年10月3日經濟日報，供同學參考

神基 業績拚連五年走揚

經濟日報 記者蕭君暉／台北報導

強固型工業電腦品牌廠神基（3005）上半年強固型產品出貨暢旺，營收、獲利創歷年同期新高後，8月營收再寫13年單月新高。法人指出，神基強固電腦事業進入第4季高峰，9月營收可望再走升，第4季站上全年高點，推升全年營收連五年向上，再創近12年來新高。

神基昨（2）日表示，旗下MX-50軍用全強固型平板在2018年金點設計獎中，獲得金點設計標章。

今年以來神基除在強固電腦本業上持穩端出新品，並在拓展新客戶上傳出捷報。

神基董事長黃明翰表示，公司產品設計以使用者經驗為中心，提前思考情境需求，量身打造專屬智能解決方案。

MX-50設計之初就思考極端環境下可能面臨的嚴苛挑戰，切實了解需求，才能提供捍衛國土安全前線人員更先進、更高效、更值得信賴的安全防禦科技。

評析
今年以來神基除在強固電腦本業上持穩端出新品，並在拓展新客戶上傳出捷報。

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轉貼2018年10月3日MoneyDJ新聞，供同學參考

新至陞Q3營收拚次高  明年獲利有望重回成長

記者 蕭燕翔 報導

旺季效應，法人預期，機構件廠商新至陞(3679)9月營收有機會維持在4億元以上，第三季營收可望創下次高，毛利率也會較上半年平均走揚，今年營收將呈個位數成長，雖因上半年一次性的意外干擾較多，導致獲利落後，但下半年已逐步恢復常態，明年營運重回增長可期。

新至陞是塑膠製程見長的機構件廠商，過去在雙色射出的產能居亞洲領先地位，近年營運增長主要來自資訊與車用市場，前者搭配主流歐美客戶的產品熱銷，且供貨品項與或滲透率成長，是成長關鍵。車用則是公司轉布局大件市場邁向收成，一度成為前幾年最大成長來源之一。

不過新至陞今年上半年遭遇較多逆風，一個是美系客戶新機遞延，但相關模具成本已認列，加上稅制改革得一次認列海外子公司的稅負支出，以致第一季轉虧，幸而第二季本業、業外同步好轉下，順利轉盈，並彌補首季虧損，上半年轉有小幅獲利，每股稅後盈餘0.1元。

而第三季進入新至陞的傳統旺季，7、8月營收連續兩個月都超過4億元，法人估計，9月營收應該也有4億元以上水準，第三季營收將創下次高，毛利率部分，回升到兩成以上可期，只是因第三季的匯兌收益恐怕不如第二季豐厚，單季獲利是否超前前季，將待最後結算。

就未來營運來看，資訊應用的成長動能未減，且根據供應鏈訊息，美系大廠的新款筆電，今年底前有望上市，供應鏈自7、8月起已有開始拉貨，新至陞近年與該客戶的合作有增無減；另外在另一電腦周邊大廠上，公司前幾年跨足的藍芽喇叭等利基產品，公司零件也有著墨，未來合作也有逐年深化機會。

至於車用市場，今年因全球車市景氣調整，對新至陞的營運貢獻較為平淡，營收佔比維持在12-13%，但內部對於車用的布局企圖不減，除昆山二期廠房已完工投產，會新增環保製程以吸引大廠客戶外，中期仍期許車用成為另一主要營收來源。

法人估計，新至陞今年營收將呈個位數成長，日前辦理的現金減資，將使得第三季計算每股盈餘的加權流通在外股本縮小，有助每股盈餘提升，今年下半年獲利將逐步回升至常態水準，但全年每股稅後盈餘恐難逃衰退，明年營運重回增長可期。

評析
上半年意外干擾，導致獲利落後，但下半年已逐步恢復常態，明年營運重回增長可期。

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轉貼2018年10月4日財訊快報，供同學參考

零件供應 組裝過程不順
台法人下調可成H2展望

財訊快報／王宜弘報導

蘋果iPhone持續採取高訂價策略，台系法人認為，對需求經濟規模的零組件供應商不利，加上iPhone XR受面板供應與組裝良率問題影響，出貨下修，因此對iPhone XR主要金屬機構供應商可成(2474)下調展望，今年EPS估38.21元。

不過，該台系券商也認為，可成第三季與第四季的業績將呈現逐季跳躍式成長，其第三季營收估計季增率有25%(原估季增35%)，達近260億元，並首現年減5%局面。到了第四季，因iPhone XR大量出貨貢獻，其單季營收將較上季大增50%，以約390億元刷新紀錄。

蘋果6.1吋LCD面板的iPhone XR機種因具相對低價優勢，備受市場看好銷售將大勝日前上市的iPhone Xs等高價機種，因此對於主要的金屬機殼供應商可成以及組裝代工廠和碩(4938)的下半年營運表現充滿期待。不過，因iPhone XR的日系LCD面板供應以及組裝良率出現狀況，使該機種延遲到本月才會上市，也衝擊相關供應鏈的第三季業績表現。

台系法人指出，可成因是iPhone XR主要金屬機殼供應商，加上Macbook Air大改款機種與非蘋品牌筆電新機陸續推出，以及穿戴裝置的挹注，下半年業績成長動能強勁。不過，因XR組裝良率不佳，外傳將使部分和碩訂單轉向鴻海(2317)，該法人認為，將間接影響可成在XR訂單上的掌控力，恐使原本對iPhone XR有逾7成佔有率的可成，面臨下修的風險。

此外，法人指出，蘋果iPhone訂價策略著重在營收的增加而非出貨量，因此產品售價持續提升，導致市場預估iPhone銷售量僅能持平，對於仰賴經濟規模的零組件供應商不利。

評析
因XR組裝良率不佳，將使部分和碩訂單轉向鴻海，將間接影響可成在XR訂單上的掌控力

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轉貼2018年10月5日中央社，供同學參考

可成9月營收92.38億 歷年同期次高

中央社記者江明晏台北2018年10月5日電

金屬機殼大廠可成 (2474) 公布9月營收新台幣92.38億元，月增10.7%，創歷年當月營收次高紀錄，累計前3季營收達662.5億元、創下新高紀錄，看好第4季在新品帶動下強勁成長。

可成科技9月營收92.38億元，月增10.7%，年減19.3%，仍創歷年當月營收次高紀錄。

法人表示，可成營收動能將隨數款新品推出轉強，包含iPhone出貨量成長、新款iPhone金屬邊框及組裝均價上揚、新款LCD版iPhone金屬邊框供應占比提高、新MacBook上市、新款穿戴式產品訂單與客戶加入。

可成第3季合併營收250.9億元、季成長20.9%，相較去年同期年減8.5%。累計前3季，可成營收662.5億元、年成長9.5%，為歷年前3季營收新高紀錄。

展望後續，可成表示，今年度主要產品於第4季推出，預估第4季可以呈現強勁成長，對全年度營運展望不變。

評析
今年度主要產品於第4季推出，第4季可以呈現強勁成長，對可成全年度營運展望不變。

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轉貼2018年10月5日財訊快報，供同學參考

華孚9月業績連3月創高  Q3營收再締新猷

財訊快報／王宜弘報導

新能源車佈局效益浮現，加上筆電傳統旺季來臨，金屬機殼廠華孚(6235)9月業績再締新猷，以3.79億元較上月增加4.2%，較去年同期大幅成長25.2%。

在單季業績表現上，華孚以逐月創高之姿，一舉突破11億元大關，來到11.03億元，較上季大增22.8%，年增率達37.5%，創歷史新高紀錄。累計前三季為28.32億元，年增29.7%。

華孚週五(5日)股價受到大盤重挫逾200點衝擊而明顯下挫，最低以16.7元，下跌3.5%或0.6元，終場則收在16.9元價位，跌幅收斂到2.31%或0.4元，成交金額放大到946張。

華孚近年積極佈局新能源車零件市場，陸續獲致成果，今年業績占比已逾三成，同時下半年因特斯拉Model 3拉貨轉順，以及有歐、美與中國大陸的新客戶進場，前景審慎樂觀。

評析
華孚近年積極佈局新能源車零件市場，陸續獲致成果，今年業績占比已逾三成

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轉貼2018年10月5日聯合晚報，供同學參考

勤誠上月營收創歷史次高 逆勢揚

聯合晚報 記者吳凱中／台北報導

伺服器機殼廠勤誠（8210）受惠美國客戶訂單明顯回升，加上中國雲端資料中心的需求強勁，帶動9月合併營收來到5.77億元，較上月成長3.7%，為今年單月新高，且為歷史次高紀錄，激勵今（5）日股價逆勢抗跌，盤中上漲1.3%。

勤誠公告9月合併營收為5.77億元，年增17.5%、月增3.7%，為今年單月新高，且為歷史次高紀錄；累計今年1至9月合併營收45.8億元，較去年同期成長17%。

勤誠指出，美國客戶訂單明顯回升，加上中國雲端資料中心的需求強勁，勤誠第2季以來整體營收逐月攀高，並保持雙位數的年增率。

勤誠預估，在大客戶訂單回升與新增2至3家客戶訂單下，下半年美國市場比重拉升，加上第4季產品組合改善，對營運展望穩健樂觀。

勤誠在經歷第1季美國大客戶調整需求之後，積極於美國市場開發新客戶有成，效益於下半年顯現，搭配中國雲端資料中心建置需求維持成長，勤誠自5月份開始即維持單月營收5億元以上、年增率2成以上的高檔表現。

中美貿易大戰僵持不下，美國針對中國大陸2,000億美元產品課徵一成關稅，其中就包含伺服器產業。勤誠表示，將因應客戶需求調整出貨地區，或是拉回台灣組裝，整體營運不受影響。根據DIGITIMES Research最新預測，2018至2023年全球伺服器出貨量年複合成長率將達14%，勤誠將受惠市場需求成長。

全球伺服器需求成長強勁，根據DIGITIMES Research最新預測，2018～2023年全球伺服器出貨量年複合成長率將達14％，出貨量將由2017年的1,100萬台，提高到2023年的3,000萬台，勤誠為伺服器機殼的領導廠商，將可同步受惠市場需求成長。

評析
美國客戶訂單明顯回升，加上中國雲端資料中心的需求強勁，勤誠第2季以來整體營收逐月攀高