包材 – 宏全Q2業績 拚增15%

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轉貼2016年4月13日經濟日報，供同學參考

福貞山東產線 Q3投產

經濟日報 記者李至和／台北報導

大陸金屬包裝廠F-福貞（8411）山東福貞兩片式鋁罐產線安裝，預計第3季投產接單；福建四條罐裝生產線，已有二條投產，預計今年馬口鐵罐可達30億支、鋁罐達11億支、充填灌裝代工達3.3億支。

經過二年的新事業籌劃布局及產線產能調整，山東福貞二片式鋁罐產線預計於下半年投產，近期取得該區核發高新技術企業授證，正辦理取得證書後的相關行政作業程序，預期所得稅將會產生變化，對未來獲利將有正面影響。

福貞指出，大陸快速消費品市場持續調整，因應市場變化，已加強新罐體、新罐型開發以及主要原材料減薄技術運用，對今年訂單挹注應有正面貢獻。福貞昨（12）日收盤價為26.45元、下跌0.05元。

福貞指出，第2季隨著氣候轉熱，開始進入飲料出貨的旺季，營運應可優於第1季。

評析
第2季隨著氣候轉熱，開始進入飲料出貨的旺季，營運應可優於第1季。

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轉貼2016年4月13日經濟日報，供同學參考

統一實包材營收 喊衝

經濟日報 記者李至和／台北報導

統一實（9907）PET包材業務持續擴大，去年營收已達150億元、成長逾三成，今年可望接力成長，PET營收可望與馬口鐵並駕齊驅，未來將開拓罐裝飲料市場，切入新領域。

董事長羅智先說，轉型發展PET飲料充填對統一實來說是非常好的方向，只做三年就達到與其他資深同業一樣的規模，未來要將受原物料價格漲跌影響的風險降低，且將會跨入罐裝飲料市場，目前已在積極規劃中。統一實昨（12）日以15元平盤作收。

統一實去年面對原物料跌價、匯率波動兩大炸彈，將大陸所有借款由美元轉換成人民幣，解除匯率風險第一個炸彈，今年匯兌損失應會大幅降低。

至於國際鋼材跌價則不是統一實能控制，羅智先認為，鋼鐵去年每個月都在跌價，使得每個月庫存都要反映跌價損失。法人表示，近期國際鋼材價格出現回穩，底部應該已經出現了。

今年首季因為國際鋼材價格仍低，PET也因油價仍在低檔，售價偏低，使得統一實今年第1季營收為83.4億元，年減20.33%。

配合母公司統一在大陸布局飲料市場，統一實PET飲料充填事業已成為貢獻營收、獲利主要動能。去年營業利益10.9億元，九成以上來自PET飲料充填事業，馬口鐵僅貢獻3,700萬元。

統一實指出，受到國際鋼材價格跌價，去年馬口鐵售價超跌，跌幅大於原料價格，使得馬口鐵的營業利益大幅縮水，去年獲利幾乎全部仰賴PET飲料充填業務。

評析
統一實PET飲料充填事業已成為貢獻營收、獲利主要動能。

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轉貼2016年4月13日工商時報，供同學參考

宏全莫三比克廠 Q3投產塑蓋

劉朱松／台中報導

非洲使節團的聖多美普林西比、史瓦濟蘭、南非，及莫三比克等4位駐台代表，昨（12）日聯袂拜會宏全國際（9939）董事長戴宏全。戴宏全表示，宏全新增的莫三比克廠，將安裝新設備，預定今年第3季可投產塑蓋，就近供應莫三比克當地客戶，以滿足客戶訂單需求。

戴宏全也透露，莫三比克廠今年底將再增設瓶胚設備，未來可就近莫三比克及南非等地的可口可樂及百事可樂等兩大客戶的瓶胚訂單。

宏全內部評估，宏鑫（莫三比克）公司因下半年才投產，今年度產值可達1～2億元，明年度產值才可能拉高至3～5億元。

包括聖多美普林西比駐台大使Antonio Quintas、史瓦濟蘭駐台大使Thamie Dlamini、南非駐台代表Musawenkosi Aphane，及莫三比克駐台代表Achilles Yeh等人，昨前往宏全國際的企業總部參訪，由戴宏全親自接待。

會中，非洲使節團提出當地政府可與宏全合作開發工業區構想，以利宏全未來赴非洲設立更多飲料包材工廠。

戴宏全6日與宏全集團總裁曹世忠，及非洲莫三比克Shimada公司Dave Roy、Ann Huang等高層，在宏全集團營運總部，舉行宏鑫（莫三比克）公司簽約儀式。會中莫三比克駐台經貿辦事處代表葉衛綺（Achilles Yeh）也陪同參與。

宏全表示，莫三比克飲料包材市場屬於壟斷型市場，當地除主要飲料廠商可口可樂及百事可樂，須仰賴進口飲料包材，及部分自行射出瓶胚的廠商外，大部分業者皆向Shimada公司購買包材。宏鑫（莫三比克）公司的合作初期，除享有Shimada既有營運成果外，並投入塑蓋壓模機等周邊設備，預計今年第3季加入營運，後續還評估飲料充填生產線。

評析
宏全莫三比克廠，Q3投產塑蓋，就近供應莫三比克當地客戶，以滿足客戶訂單需求。

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轉貼2016年4月15日經濟日報，供同學參考

宏全瓶蓋出貨 拚增八倍

經濟日報 記者宋健生／台中報導

飲料包材製造龍頭宏全國際（9939）昨（14）日表示，與工研院合作發展QR Code二維碼應用已進入第二階段導入雲端平台建置，兩岸客戶陸續採用，預估今年目標可達20億至25億顆瓶蓋需求，成長八倍以上。

宏全積極發展物聯網，相關QR Code塑蓋陸續在兩岸上市。經濟部工業局長吳明機特地率領塑膠工業技術發展中心總經理蕭耀貴等人，到宏全台中工業區營運總部訪視，也實地了解物聯網最新進度。宏全昨天股價以49.5元、上漲0.65元作收。

宏全係與工研院服務系統科技中心合作，一起發展雲端技術與QR Code二維碼運用，初步已取得台灣與中國大陸鐳射激光設備、塑蓋及包裝膜覆碼技術專利，今年起進入第二階段的雲端平台建置計畫。

宏全第2季進入傳統旺季，隨著天候逐漸回暖、東南亞新廠產能開出及新產品陸續放量，目前訂單滿手。

法人估，單季營收上看55億至57億元，年增10%至15%。

值得注意的是，宏全新開發具防偽與贈獎、資訊查詢等功能的QR Code瓶蓋，強調「一瓶一碼，碼上帶來新商機」，加上取得兩岸10年技術專利，今年訂單持續湧入，成為帶動營收成長的利器。

據了解，QR Code瓶蓋目前在國內除與維他露展開合作之外，另在大陸市場累計已有東鵬、皇品、天喔等6家客戶，東南亞也在拓展市場中；初估今年兩岸接單出貨量約在20億至25億顆之間，並可挹注6億至8億元營收。

評析
第2季進入傳統旺季，東南亞新廠產能開出及新產品陸續放量，目前訂單滿手。

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轉貼2016年4月19日經濟日報，供同學參考

永裕養金雞 營運電力強

經濟日報 記者潘羿菁／台北報導

香港首富李嘉誠來台投資電動車材料F-立凱，帶動同為電動車材料供應商永裕（1323）昨（18）日股價上漲，法人表示，永裕的子公司新永裕應用材料去年正式轉虧為盈，預料今年度獲利貢獻將躍進，基本面與題材面俱佳。

新永裕應用科技材料，主要開發生產碳纖維複合材料及鋰電池負極材料，可讓電池快速充電及延長使用壽命，去年順利敲開大陸市場，大量出貨給大陸電動公車，根據財報，去年正式轉虧為盈約452萬元，約貢獻母公司永裕每股稅後純益（EPS）0.04元。

法人表示，大陸霾害影響，對於新能源需求增溫，加上新永裕進入大陸政府公車體系，該市場相當穩定與龐大，有助於支撐電池材料穩定拉貨動能，此外，近期新永裕也開拓服飾應用領域，針對機能衣增添抗靜電功能，勢必會拉抬新永裕稼動率提升，估計今年度獲利貢獻將會比去年成長。

至於本業部分，去年永裕營收為31.24億元，年減10%，稅後純益2.32億元，為近兩年來新低，年減15.6%，EPS為2.55元。去年受到大陸整體環境轉弱情況，民生消費現疲軟，也連帶影響到生活用品包材訂單，由於客戶調整庫存，讓永裕營收與獲利均下滑。

不過自去年第4季明顯好轉，單季毛利率27.36%，為近五年來新高，EPS為0.89元，永裕表示，由於產品結構優化，增加高附加價值產品出貨量，拉抬毛利成長。永裕昨日收盤34.75元，上漲2.1元。

法人指出，永裕每年第1季都會受到農曆年影響到業績與獲利表現，同時，第1季新台幣升值影響，也會產生匯兌損益，不過本業營運上，延續去年度第4季高附加價值產品的出貨占比持續優化，以及上海永裕業績動能已逐漸回溫之下，第1季獲利有望創下歷年同季新高水準。

評析
新永裕應用材料去年正式轉虧為盈，主要開發生產碳纖維複合材料及鋰電池負極材料

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轉貼2016年5月5日工商時報，供同學參考

新品開發發酵 永裕Q1毛利率、獲利齊創新高

彭暄貽／台北報導

伴隨客戶新品開發策略發揮，永裕(1323)毛利率、獲利齊創新高紀錄。第一季營運7.32 億元，毛利率27.68％，刷新歷年單季新高紀錄，並較去年同期提升3.07％，EP0.68元，年成長31％，也創下同期單季新高佳績。第二季營運動能可望延續首季能量，營運表現仍可較去年同期向上提振。

此外，永裕轉投資的子公司新永裕生產提升電動車鋰電池專用快充快放原料已獲數家專業廠商採用；伴隨中國加速新能源汽車產業發展、擴大城市公交車使用新能源汽車比例，法人推估新永裕今年營運可望持穩續揚10％。

尤其，新永裕已著手進行製程的更新，以提高產能，並投入奈米碳纖原料轉用機能布衣之應用研發，長期綠能利基題材活絡、看俏。

永裕透過協助客戶開發新品包材，配合導入自動化，提升產品附加價值，近三年毛利率維持25％水準，去年第四季更已毛利率推升達27.36％。今年第一季受惠新品開發出貨發揮，毛利率再度推升至27.68％，改寫新高。

永裕指出，雖然3月因新台幣強升影響，產生匯兌損失235萬元，但因高附加價值產品佔比持續優化，第一季EPS持穩續揚逾三成，達0.68元。伴隨優質獲利結構持續推進，今年營運或可增長，期待貼近前年（EPS 3元）獲利水平。

永裕上海廠去年加強開拓中國品牌商，已有當地知名客戶開始下單，而上海永裕整裝後的藥包材GMP廠房，在新客戶認證並開始下單生產交貨，營運力道加速推進。

瞄準醫療、保養商機，上海永裕更規劃開闢高端醫藥專用包材及各類劑型充填業務量，配合連線健檢載具，往服務並提升老、中、青、幼之遠端長照跟健康生活路線邁進。

評析
第二季營運動能可望延續首季能量，營運表現仍可較去年同期向上提振。

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轉貼2016年5月9日工商時報，供同學參考

陸聚焦電動車 永裕康普受惠

彭暄貽／台北報導

大陸各大車企集團近期陸續公布「十三五」規劃，部分車企調低產銷目標，並以新能源和智能化為「十三五」規劃兩大重點領域。搭配大陸電動公交車激勵策略，烘托台塑（1301）、永裕（1323）及康普（4739）電動車電池材料題材活絡看俏。

其中，永裕轉投資新永裕生產提升電動車鋰電池專用快充快放原料已獲數家專業廠商採用；伴隨中國加速新能源汽車產業發展，法人推估新永裕今年營運可望續揚10％。尤其，新永裕已著手進行製程更新，以提高產能，並投入奈米碳纖原料轉用機能布衣之應用研發。

分析師指出，大陸上汽集團規畫未來5年將投入超過200億元人民幣到新能源領域，投放30款以上新能源車型，新能源汽車產銷突破60萬輛；一汽集團也規畫到2020年，新能源汽車占到全國15％市場比率。

東風汽車則以2020年新能源汽車銷量達到30萬輛以上，市場占有率達15～18％為發展目標；長安集團更擬定2020年時的新能源汽車銷售占比將達30％。

永裕的子公司新永裕應用材料，主要開發生產碳纖維複合材料及鋰電池負極材料，可讓電池快速充電及延長使用壽命；目前訂單量已大幅超過產能，近期積極進行製程更新擴大產量。

台塑鋰鐵材料公司成功布局兩岸電動巴士、汽車或機車大廠版圖。台塑與日本三井化學合資於大陸寧波生產鋰電池電解液，年產規模5,000噸，全力搶進電動車鋰電池上下整合商機。

評析
新永裕生產提升電動車鋰電池專用快充快放原料已獲數家專業廠商採用，今年營運可望續揚10％。

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轉貼2016年5月9日工商時報，供同學參考

F-福貞 前4月營收19.8億

劉朱松／台中報導

因4月仍為行業傳統淡季，加上春季連續多雨，已影響大陸台商金屬包裝大廠F-福貞（8411）旗下包材營運表現。F-福貞公布自結4月合併營收為4.18億元、年減15.2％，累計今年前4月合併營收為19.8億元、年減8.1％。

展望5月的營運，F-福貞表示，4月持續為行業傳統淡季，加上春季連續多雨及氣溫未明顯升高，使得終端市場客戶消費，並未明顯增溫，因而讓下游客戶下單需求趨緩。不過，隨著5月天氣逐漸轉熱，且該行業進入兩片式鋁罐傳統拉貨旺季，可預見未來的營銷及接單，應可逐漸明朗。

F-福貞經過2年的新事業籌畫布局及產線調整，目前集團已與多家品牌客戶維持年度合作發展，面對持續調整的大陸快速消費品市場，公司除了深耕馬口鐵罐市場，並持續投入人力開拓兩片式鋁罐，及充填罐裝代工事業的潛在客源。

此外，F-福貞不斷致力於產品及技術面創新，並為客戶提供全方位的產品解決方案，在兩片式鋁罐，及充填罐裝代工事業商機可逐步發酵下，公司內部對今年度業績，仍維持正面看法。

評析
隨著5月天氣逐漸轉熱，進入兩片式鋁罐傳統拉貨旺季，未來的營銷及接單，可逐漸明朗。

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轉貼2016年5月10日財訊快報，供同學參考

F-綠悅4月合併營收衝上5.61億元，複合性產品EHA預計Q3量產

【財訊快報／劉居全報導】

    中國BOPA(雙向拉伸尼龍)薄膜生產廠商－F-綠悅控股(1262)於今(10)日公佈2016年4月合併營收為5.61億元(約合人民幣1.12億元，創新高)，月增加1.34%，年增加12.43%。F-綠悅表示，第七線於4月稼動率持續提升至七成，而第八線稼動率更持續提升至八成，帶動4月出貨量創歷史新高。

    F-綠悅表示，由於目前中國BOPA薄膜市場處於明顯供需吃緊的狀態，加上公司第七線及第八線均衡標準品的量產狀況及產品品質良好，客戶大增，訂單持續增長，預估未來兩個月，第七、第八線稼動率均將持續提升，單月均衡標準型BOPA薄膜的產銷量可望續創新高，同時預估，第七、第八線於第二季末前稼動率均可望同步拉高至全產能量產，預估今年總產量將可望較去年大幅增加20%以上，擴產完畢後，綠悅在中國BOPA市場的市占率將由2015年的35%拉升至近5成水準，並將成為全球第一大BOPA薄膜生產廠商。

    F-綠悅進一步表示，中國BOPA薄膜市場現在處於搶貨階段，目前接單時程已由原先的30天延長至90天以上，主要原因來自於中國軟包裝應用市場快速興起，從年節返鄉送禮包裝市場，紛紛由傳統玻璃製品改換為BOPA薄膜軟包裝，加上網路購物時代來臨，大量使用軟包裝降低配送成本，而上游原料價格下滑，降低BOPA薄膜的使用門檻，更帶動整體BOPA薄膜的需求明顯提升。

    此外，F-綠悅已成功開發完成BOPA+EVOH的複合性產品EHA，主要用於保香性、保質性及保味性要求高的高檔食材或料理，如北京烤鴨、提拉米蘇等，目前已進入試產階段，預計於第三季正式量產。F-綠悅預計將使用第7線部份產能生產BOPA+EVOH的複合性產品EHA，目標於一年內取代進口市場。由於BOPA+EVOH的複合式產品EHA單價為一般標準品的3倍，毛利率更有超過5成水準，預估下半年開始量產供貨後，將可望成為營運表現的另一成長動能。

評析
BOPA+EVOH的複合性產品EHA，第三季正式量產，將成為營運表現的另一成長動能。

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轉貼2016年5月12日工商時報，供同學參考

季報、前景推一把，F-綠悅歡慶走揚

【時報記者王逸芯台北報導】

    F-綠悅(1262)第一季每股賺2.65元，在產能逐步到位放量下，第二季起BOPA薄膜的產量可望逐月創新高，反映財報、基本面前景利多，今股價勁揚逾3.5%。

    F-綠悅第一季合併營收15.05億元，稅後淨利3.94億元，每股稅後盈餘2.65元，分別較2015年同期成長6.97%，12.58%與12.77%。

    F-綠悅指出，2016年第一季BOPA薄膜總出貨量達1萬2786噸，較2015年第一季大幅成長24.54%，主要受惠於磁懸浮二線(第八線)今年第一季的平均稼動率達到56%，適時填補磁懸浮一線(第七線)一月中旬進行軌道檢修及製程優化工程造成的產能空缺，並足以供應目前多數客戶對於磁懸浮同步型BOPA薄膜的需求。

而第七線於製程改善完成後，3月初重啟量產，第一個月稼動率即達到6成，第一季兩條磁懸浮線的生產量已占總出貨量的20%，由於磁懸浮線所生產的均衡標準品價格較一般標準品高約5-10%，對公司整體營收貢獻亦有所助益。

　  F-綠悅表示，2016年第一季BOPA薄膜總出貨量較去年同期大幅成長24.54%，然合併營收較去年同期僅成長6.97%，在於上游原料CPL及PA6(尼龍6)持續跌價，亦因應市場同步調降產品售價所致。

F-綠悅也說，這只是因應原料價格波動的售價調整，公司每單位BOPA薄膜的利潤並未受到絲毫影響，反而因性價比提高，更有效提升BOPA薄膜在中國包材市場的滲透率。另外，F-綠悅董事會已通過104年度盈餘分配案，綠悅將配發5元現金股利，以昨收盤參考價149.5元計算，現金殖利率為3.34%。

　展望2016年，F-綠悅表示，目前第七線製程優化完成，並於3月初重啟量產後，第一個月稼動率即達到6成，顯示製程改良已獲得明顯成效；而第八線的量產進度亦維持良好，公司預期在第七、第八線均加入生產行列下，第二季起BOPA薄膜的產量可望逐月創新高。

綠悅同時預估，第七、第八線這兩條中國唯二的磁懸浮BOPA薄膜生產線，於未來三個月內的稼動率均可望同步拉高至全產能量產，今年總產量將可望較去年大幅增加20%以上，兩條磁懸浮線今年的營收貢獻占比將可達25%，對於毛利率的進一步提升會有明顯助益。

評析
兩條磁懸浮BOPA薄膜生產線，未來三個月可拉高至全產能量產，今年總產量將大幅增加20%以上

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轉貼2016年5月14日工商時報，供同學參考

首季EPS 宏全0.71元 F-福貞0.8元

劉朱松／台中報導 時效

中部食品包材兩強宏全（9939）及F-福貞（8411），今年第1季財報兩樣情。宏全首季因營收減少、營業毛利率下降，EPS為0.71元，低於去年同期的0.97元；F-福貞因首季營收增加，及營業毛利率提升，EPS為0.8元，則高於去年同期的0.5元。

宏全首季合併營收約38.77億元、年減6.67％，且首季營業毛利率由去年同期的18.16％，再降至17.87％，稅後淨利2.08億元、年減17.66％，EPS為0.71元，略低於去年同期的0.97元。

宏全分析，今年首季營收及獲利表現失色的主因，一是天氣不好，較冷或下雨；另一是市場景氣不如預期，讓客戶訂單出貨量減少，但因多家往來客戶訂單都有保證運量，所以客戶第1季未下單數量，將在第2、3季增單。

值得一是的是，包括大陸、台灣及東南亞等地，自第2季起，天氣轉熱，可望帶動當地飲料熱銷，連帶提高客戶的飲料包材需求，法人估宏全第2季合併營收將挑戰53億～55億元。

F-福貞首季合併營收15.65億元、年減5.86％，但因產品組合改變，營業成本下降，首季毛利率由去年同期的15.49％提升至21.26％，稅後淨利達1.2億元，年增58.67％，EPS為0.8元。

展望5月營運，F-福貞表示，4月持續為行業傳統淡季，加上春季連續多雨及氣溫未明顯升高，使得終端消費，並未明顯增溫，因而讓下游客戶下單需求趨緩。

評析
宏全因多家客戶訂單都有保證運量，所以客戶第1季未下單數量，將在第2、3季增單。

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轉貼2016年6月13日工商時報，供同學參考

市場旺、產能飆，F-綠悅5月營收續創高

【時報記者王逸芯台北報導】

F-綠悅(1262)今日公佈5月合併營收為5.87億元，續創新高，較4月增加4.51%，亦較去年同期增加10.22%，F-綠悅表示，第七線於5月稼動率持續提升至八成，而第八線稼動率更持續提升至84%，帶動5月份出貨量及營收再創歷史新高。

    F-綠悅表示，由於目前中國BOPA薄膜市場持續呈現供不應求的狀態，加上公司第七線及第八線所生產的均衡標準型BOPA薄膜，是中國唯二的磁懸浮線性同步生產線，該生產線亦是目前全球最先進的BOPA生產線，對生產良率及稼動率提升均有明顯助益，因此客戶及訂單持續增長，帶動公司5月均衡標準品的產銷量續創新高，營收持續攻頂；綠悅預估，第七、第八線於6月底前稼動率均可望同步拉高至全產能量產，預估今年總產量將可望較去年大幅增加20%以上。

    F-綠悅進一步表示，中國BOPA薄膜市場現在處於部分缺貨狀態，其主要原因來自於中國軟包裝應用市場快速興起，從年節送禮及食品包裝市場，紛紛由傳統玻璃製品改換為BOPA薄膜軟包裝，加上網路購物時代來臨，大量使用軟包裝降低配送成本，而上游原料價格下滑，降低BOPA薄膜的使用門檻，更帶動整體BOPA薄膜的需求明顯提升。

    F-綠悅表示，公司目前與國內及全球各大著名軟包裝和終端企業有極其廣泛的合作，例如立白、旺旺、統一、中糧集團、貝嬰美、三星等與公司均有著長期的合作關係，預估今年擴產完畢後，綠悅在中國BOPA市場的市占率將由2015年的35%拉升至近5成水準，並將成為全球第一大BOPA薄膜生產廠商。

    另外，在客製化產品的進度部份，F-綠悅已完成複合式高阻隔性新產品EHA(BOPA+EVOH)的開發，其透氧系數從標準型40降至5，阻絕香氣逸散、保持食材新鮮程度更高，主要應用在保香及保鮮等高檔料理及食材；EHA(BOPA+EVOH)售價為一般標準品的3倍多，毛利率更超過5成水準，目前已進入試產階段，預計於第三季正式量產。公司預計將使用第7線部份產能生產BOPA+EVOH的複合性產品EHA，目標於一年內取代進口市場。預估下半年開始量產供貨後，將可望成為公司營收獲利的另一成長動能。

評析
EHA(BOPA+EVOH)售價為一般標準品的3倍多，毛利率更超過5成水準，第三季正式量產。

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轉貼2016年6月16日經濟日報，供同學參考

F-福貞旺季加持 接單熱

經濟日報 記者李至和／台北報導

隨著天氣明顯轉熱，大陸金屬包裝廠F-福貞（8411）二片式鋁罐將進入傳統拉貨旺季，6月起接單應可逐漸恢復正常軌道，營收可望回到成長軌道。

福貞昨（16）日舉行股東會，通過配發現金股利0.3元，股票股利0.45元。昨日收盤價27元、上漲0.1元。

福貞指出，去年大陸整體經濟成長動能趨緩，飲料產業面臨轉型，且產業有供給過剩、金屬材料跌價等因素，使得去年獲利成長動能教過去放緩，在艱困之中維持小幅成長。

目前在大陸福建、山東、湖北及廣東共有四個營運據點，今年將採取整合集團資源、調整營運策略，並持續投入二片式鋁罐金屬包裝產業規劃及產線建置。

福建福貞、山東福貞去年受大陸主要客戶因應消費市場保守及產品調整影響，加上價格競爭及產品組合變化等因素，營收小幅增長、獲利減少。

今年將持續進行鳳山廠區三片式馬口鐵罐產線產能優化調整，二片式鋁罐金屬包裝產線去年第4季穩定開始接單出貨，山東福貞將會建置第二條二片式鋁罐金屬包裝產線，以多元化金屬包裝滿足客戶需求。

湖北福貞主要在兩廣、海南、華中兩湖及西南部地區布局及開拓客戶市場，雖同樣受大環境影響，惟湖北福貞因開拓主要客戶訂單有成。

評析
二片式鋁罐將進入傳統拉貨旺季，6月起接單應可逐漸恢復正常軌道，營收可望回到成長軌道。

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轉貼2016年6月20日工商時報，供同學參考

宏全拚南向 加碼投資東南亞

劉朱松／台中報導



為響應總統蔡英文的「新南向政策」，兩岸塑蓋領導廠商宏全國際（9939），在旗下東南亞廠營運穩定成長之後，最近決擴大投資，包括將覓地再興建越南第3廠、評估印尼泗水廠增設第2條無菌飲料生產線，及籌設菲律賓辦事處。

此外，宏全旗下泰國廠，包括泰國總廠、FD廠、泰國佛統廠，及去年10月投產的泰國Foodstar廠。目前泰國廠營運已賺錢。宏全計劃在泰國總廠，再增設鋁蓋及爪蓋生產線，預估1年可增加3億～5億元營收。

宏全總裁曹世忠表示，公司響應新政府的「新南向政策」，今、明年還會持續加碼投資東南亞市場。印尼泗水廠今年第1季首條無菌飲料生產線正式投產後，成為旗下第4座印尼工廠。

宏全透露，因泗水廠目前客戶包線滿單，1年產值可達5億～7億元，但因初期的開辦費用高，加上已開始提列設備折舊費用，粗估泗水廠今年底營運，才可達損益兩平，目前公司已評估印尼泗水廠，再增設第2條無菌飲料生產線計畫。

宏全在越南設廠，包括宏全越南廠，及Tribeco的駐廠生產（In house）廠，目前產能稼動率約8成，這2家越南廠營運都賺錢。

宏全東南亞廠累計今年前5月營收達15.6億元，隨著夏天飲料旺季來臨，法人樂觀粗估東南亞廠今年度營收可挑戰42億元、年增20％，且今年度占集團營收比重，可由去年底的21％，再拉高至23.3％。

另法人依接單與營業毛利率，研判宏全東南亞廠今年前5月稅前盈餘，已超過去年度稅前盈餘一半以上，並樂觀估計宏全東南亞廠今年度稅前盈餘可挑戰5.7億元、年增4成以上。

另外，宏全指出，旗下柬埔寨宏莉廠去年8月投產後，已上市銷售3種口味的乳酸飲料，之後又生產提神飲料，初期年產值可1億～2億元。宏全說，宏莉廠的乳酸飲料除了內銷柬埔寨外，也外銷至緬甸，未來宏莉廠不僅推出果汁飲品，且旗下通路，還會搭配販賣委外代工的速食麵，未來該廠年產值有機會拉高至3億～5億元。

評析
公司響應新政府的「新南向政策」，今、明年還會持續加碼投資東南亞市場。

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轉貼2016年6月20日工商時報，供同學參考

宏全大陸廠3月起賺錢了

劉朱松／台中報導

宏全國際（9939）旗下17座大陸廠（含8座In house廠）去年度稅前虧損約2.6億元，其中光是去年度提列匯兌損失就高達約9,000萬元。不過，宏全大陸廠今年第1季稅前虧損，已縮小至約1,200萬元。法人說，宏全大陸廠3月起，每月營運都賺錢，大陸廠營運已出現轉機。

宏全大陸廠今年前2月營運，也受到農曆春節工作天數減少，及前2月產能稼動率不高的雙重衝擊，使得第1季稅前虧損約1,200萬元。不過，法人依宏全大陸廠今年來的出貨量研判，宏全大陸廠自3月起的每月營運都賺錢，累計前4月營運，已轉虧為盈。

此外，宏全大陸廠今年度銷售新產品的瓶蓋QR Code數量，可由去年度逾5億個，再增至15億～16億個，也可增加大陸廠的營收。

法人認為，宏全今年第2、3季適值飲料包材接單與出貨旺季，樂觀粗估宏全大陸廠今年度營收，可上看65億～67億元、年增逾9％，且大陸廠今年度稅前盈餘有機會上看2億元，但其獲利表現，遠輸於宏全東南亞廠。

不過，宏全表示，集團今年5月合併營收逾16.14億元、年增1.71％，依目前接單來看，今年6、7月的單月合併營收，均可比5月成長。

評析
依大陸廠今年來的出貨量研判，自3月起每月營運都賺錢，累計前4月營運，已轉虧為盈。

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轉貼2016年6月23日蘋果日報，供同學參考

統一實配發0.32元現金　羅智先續任董座

高佳菁／台北報導

統一實(9907)今召開股東會，會中全面改選董事，統一集團董事長羅智先續任統一實董座，此外，股東會也通過每股配發0.32元現金股息。

統一實今天進行董事全面改選，除了原任統一集團總裁林蒼生，及財務副總林隆義因退休，改由統一企業代表人王瑞陞、陳志忠遞補擔任，另8位董事全數連任，分別為統一企業代表人羅智先、黃釗凱，以及高權投資代表人高秀玲，個人代表則為梁祥居、陳國賡，至於3位獨董分別為王明隆、簡金成、吳秉恩。

統一實去年全年營收為171.53億元，年合併營收為361.79億元，稅後純益5.97億元，股東常會通過股利分派每股配發0.32元現金股息。羅智先指出，去年受到全球鋼價下滑，稀釋了整體獲利率，不過，今年第1季鋼價已回升，將繼續努力打拚。

另因應中國大陸飲料市場的成長，未來仍會持續配合集團在中國大陸的布局，設立生產基地擴充PET 瓶飲料包材及充填產能，並將積極規劃擴展金屬罐的飲料充填事業。

在股東會後，羅智先心情愉悅指出，這是今年度主持最後1場股東會，他並自我調侃指出，下周一即將召開的神隆（1789）股東會，自己只是陪賓而已，主席是該公司董事長鄭高輝。

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轉貼2016年6月23日經濟日報，供同學參考

宏全「五新」達陣 EPS衝4元

經濟日報 記者宋健生／台中報導



飲料包材製造龍頭宏全（9939）昨（22）日股東會通過配發2元現金股利。宏全近年隨新產品、新客戶、新市場、新事業及新訂單等「五新」逐漸落實，營運看俏，法人估今年獲利可望成長三成、每股稅後純益挑戰4元以上。

宏全今年主推鐳射QR-Code專利塑蓋等創新產品接單大有進展，目前在手訂單近16億顆，全年可望爭取至20億顆。另在高單價、高毛利的飲料包材及代工訂單上，也逐步增加。

法人估，第2季及第3季受惠於台灣、大陸地區旺季訂單需求，以及泰國Foodstar廠、柬埔寨宏莉廠、緬甸包材廠、印尼泗水廠等營運升溫，東南亞平均稼動率已提升至7成至8成以上，毛利率可望增加5至6個百分點、達到26%至27%以上高水準。

展望宏全第2季獲利，預期比去年同期成長二到三成，尤其第3季是傳統飲料旺季，高成長及高毛利的表現可期。宏全昨日收盤47.55元，下跌0.2元。

宏全總裁曹世忠表示，宏全專注本業，追求創新突破、積極發展新產品如成立物聯網事業，已取得台灣與中國地區鐳射QR-Code塑蓋覆碼技術10年專利。

還有多項創新研發產品，如防偽雷射鋁蓋、PVC Free爪蓋、水性感溫變色油墨標籤、樂高蓋、發亮瓶、多層阻隔瓶等，均標榜可提供顧客更安全、可靠、便利的產品，有助帶動毛利提升。

宏全也將加速拓展非洲、伊朗等新興市場。其中，莫三比克宏鑫廠預計第3季投產。

評析
宏全新產品、新客戶、新市場、新事業及新訂單等「五新」逐漸落實，營運看俏，今年獲利可望成長三成

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轉貼2016年7月8日工商時報，供同學參考

福貞-KY 6月合併營收3.37億元

劉朱松／台中報導

因傳統淡季，大陸金屬包裝大廠福貞-KY（8411) 今（8）日公布自結6月合併營收為3.37億元、年減22.63％，累計今年上半年合併營收為27.35億元、年減11.11％。

福貞-KY指出，原第2季屬於馬口鐵罐行業的傳統淡季，加上大陸市場環境調整與放緩，因而使終端快銷品市場的消費，不如預期。

福貞-KY雖2片式鋁罐接單與出貨，迭有增加，唯整體營收仍持續處於低檔，使得6月合併營收為3.37億元、年減22.63％。

面對中國經濟環境持續調整與放緩、天候變化，及消費習慣與型態的轉變，因而使傳統飲料行業及其相關產業鏈，需要持續調整與因應，公司內部對下半年營運看法漸趨保守，但仍正面因應。

在整體經濟動能轉換的調整時期，今年度福貞-KY仍持續專注在馬口鐵罐、二片式鋁罐，及充填罐裝代工事業的本業核心基礎上，加強產品創新、開發及技術面提升，藉以扎實的本業基礎，來提供客戶更優質產品和一站式服務。

評析
在整體經濟動能轉換的調整時期，今年度福貞-KY對下半年營運看法漸趨保守，但仍正面因應。

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轉貼2016年7月12日工商時報，供同學參考

綠悅-KY月營收連攀3峰，H2續旺

【時報記者王逸芯台北報導】

中國最大BOPA(雙向拉伸尼龍)薄膜生產廠商綠悅-KY(1262)6月合併營收為5.9億元，已是連續第三個月創新高記錄，月增0.5%，亦較去年同期增加8.63%。綠悅-KY表示，第七線及第八線於6月底稼動率均已提升近全產能，下半年隨新產品-高阻隔性複合式產品EHA(BOPA+EVOH)開始出貨，仍有挑戰新高機會。

    綠悅-KY表示，中國BOPA薄膜市場供不應求情況不變，且公司的中國唯二磁懸浮線性同步生產線(第七線+第八線)，所生產的均衡標準型BOPA薄膜，性價比明顯高出同業水準，因此客戶及訂單持續增長；綠悅第七、第八線於6月底的稼動率均已同步拉高至近全產能量產，今年總產量將可望較去年大幅增加20%以上，年底前公司可望從中國最大BOPA薄膜廠商，進一步升級成為全球第一大。

    綠悅-KY進一步表示，今、明兩年公司仍會鎖定中國為最主要的開發市場，在於未來兩年中國同業都無新產能擴充計畫，加上日商Unitika退出中國一事持續發酵，預料中國BOPA薄膜市場缺口仍會擴大，目前中國BOPA薄膜成長最大的應用仍是食品包裝，約占整體市場的80%，在於電商網購趨勢明顯，業者大量使用BOPA薄膜等軟包裝降低配送成本，且上游原料CPL價格下滑，亦降低BOPA薄膜的使用門檻。

    綠悅-KY也說，隨著第七線與第八線的稼動率逐漸拉高，綠悅已連續三個月創下營收新高紀錄，公司已完成新產品－高阻隔性複合式產品EHA(BOPA+EVOH)的開發，其售價為一般標準品的逾3倍，毛利率更超過5成水準，目前產品已完成食品安全認證階段，預計於第三季正式量產，客製化新產品將會是推升公司下半年營運表現再挑戰新高的成長動能。

評析
下半年隨新產品BOPA+EVOH開始出貨，將會推升公司下半年營運表現再挑戰新高的成長動能。

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轉貼2016年7月12日MoneyDJ新聞，供同學參考

永裕上半年表現優預期，全年EPS力拼3元

記者 林昕潔 報導

永裕(1323)受惠台灣廠商拉貨強勁，且上海廠出貨亦較去年同期增溫，第二季營收達8.12億元，季增幅達11%。法人分析，該季因產品組合變化，毛利率略降至約26~27%，但在營收成長性較佳下，EPS估可達0.7~0.8元。法人看好，今年上半年度的EPS可達1.4~1.45元，有機會創歷年同期EPS新高，且下半年為傳統營運旺季，全年EPS可力拼3元水準。

永裕塑膠創立於1964年，主要整合了產品設計、原料及模具開發到化妝品及清潔用品使用的盒、瓶及軟管製造；營運主體有台灣與上海兩廠，台灣廠產品主要應用於化妝品容器，上海廠則以國際藥妝大廠為主要客戶；轉投資部分則有100%持股的威瑪精密化學，主要經營化妝品填充業務；同樣100%持股的新永裕，研發、生產電動車專用鋰電池材料，主要客戶是大陸電動巴士業者，2015年已轉虧為盈。

公司受惠台灣廠商拉貨強勁，且上海廠出貨亦較去年同期增溫，6月合併營收為2.77億元，月增0.57%、年增2.50%，第二季營收達8.12億元，重回8億元大關，季增幅達11%。法人分析，雖然該季因產品組合變化，毛利率將較前季(27.68%)略降，估約26~27%，但在營收成長性較佳下，每股稅後淨利可較前季(EPS 0.68元)增溫，約達0.7~0.8元。

今年上半年度合併營收為15.45億元，年增2.38%。在高附加價值產品所貢獻的業績、毛利佔比逐漸拉升之下，法人估計今年上半年的毛利率表現，應能站上26%以上，帶動今年上半年度的EPS估可達1.4~1.45元，並有機會創下歷年同期EPS新高。且下半年為傳統營運旺季，看好全年EPS可力拼3元水準。

公司表示，今年上半年表現優於預期，第二季雖為傳統客戶調整庫存的季度，但今年表現平穩偏強；下半年進入營運旺季，台灣廠延續較強的拉貨動能，上海廠則有部分客戶盤點庫存的狀況，但中國大陸本土新客戶已在開模、試單，最快第三季末可小量出貨，且藥包材包裝亦持續新增客戶，整體第三季表現估可維持第二季水準並往上。

評析
今年上半年表現優於預期，下半年進入營運旺季，第三季表現估可維持第二季水準並往上。