包材 – 宏全Q2業績 拚增15%

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轉貼2015年5月2日經濟日報，供同學參考

宏全新廠投產 營運起飛

經濟日報 記者宋健生／台中報導



飲料包材製造龍頭宏全國際（9939），今年中國大陸及東南亞新廠陸續完工投產，相關效益自第2季起逐季顯現，帶動營運增溫，法人估，宏全今年合併營收可望突破200億元大關，創歷史新高。宏全總裁曹世忠表示，今年是宏全起飛元年，集團營運也將進入為期五年的高度成長期。
宏全今年辦理5億元現金增資，每股以52元溢價發行，日前順利完成募資，總計募得26億元資金，增資新股並訂5月4日起上市買賣。宏全股本也將由25.98億元，增為30.98億元。

法人認為，宏全此次順利完成現增，與近期傳出接獲大陸飲料第一大廠長期大單，加上與客戶簽訂長期合約、新廠及產線陸續投產，營運前景看俏有關。

宏全去年合併營收172.26億元，每股稅後純益3.72元。今年首季合併營收41.4億元，雖較去年同期衰退5%，但因塑化原物料價格處於低檔，法人估，每股稅後純益上看0.9元至1元，優於去年同期的0.86元。

第2季進入傳統旺季，加上中國大陸與東南亞有多座新廠及產線陸續投產，法人以過去營運績效推估，單季合併營收上看60億元，與去年同期相較，增幅逾二成，每股稅前盈餘約有2元實力。

目前已知，宏全與多寶簽訂長期合約，新增湖北仙桃廠中廠無菌生產線，已在日前投產，今年預估可增加5億元營收；王老吉今年訂單也持續增加，位於福建漳州廠的飲料代工線充填服務持續擴大，今年約可增加3億元營收。

宏全與華潤怡寶在太原、濟南廠共3條飲料代工線充填服務，已於第2季起全面投產，預估可增加4億至5億元營收。與法國達能（Danone）在廣東清新廠2條飲料代工線充填服務也已投產，預估可增加5億至7億元營收。

另外，宏全與大陸恆大地產集團現正洽談合作，預計在宏星、長沙廠共2條產線，提供飲料代工充填服務，新產線預計第2季中開出，今年約可以增加3億元營收。

至於東南亞部分，宏全新增柬埔寨宏莉廠，與當地台商合資生產POBO Yogurt等乳酸飲料預計5月上市，初估今年可為宏全挹注約3億元營收。

緬甸瓶胚及塑蓋包材廠預計第3季投產，將就近供應可口可樂、百事可樂、日商Pokka及當地前三大飲料廠等客戶使用，初期可增加3億元營收。

另外，印尼泗水無菌飲料廠客戶包線訂單也已滿單，預計第3季投產，約可增加5億元營收。
評析
宏全今年合併營收可望突破200億元大關，創歷史新高。集團營運也將進入為期五年的高度成長期。

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轉貼2015年5月7日工商時報，供同學參考

4年新高 統一實首季EPS 0.31元

記者林祝菁／台北報導



以馬口鐵起家的統一實（9907）昨（6）日公告首季財報，稅後淨利4.92億元，較去年同期大幅成長逾四成，主要受惠成都包裝廠拆遷補助款入帳，首季每股稅後淨利0.31元，創4年來單季新高。法人推估，由於第二季起，進入飲料出貨旺季，營運動能可望較Q1來得強。

統一實累計前3月合併營收達到104.63億元，創下首季合併營收破百億元的紀錄，年增11.05％，不過，營業利益卻受到馬口鐵價格持續低迷，較去年衰退3成多，僅達3.84億元，累計稅前淨利6.49億元。統一實昨天股價小漲0.25元，收在23.8元。外資連續8個交易日買進，總計8天敲進5193張 ，持股比例11.74％。

統一實配合母公司統一企業（1216）在大陸的擴展腳步，從2012年起，從馬口鐵領域再跨入PET瓶、蓋的包材新事業，去年已有6個PET廠，包括泰州、漳州、昆山、北京、成都及惠州廠，今年再加入四川統實、湛江兩個新廠，預料營收將逐年成長。

統一企業暨統一實董事長羅智先曾表示，統一未來會轉1至2個PET廠給統一實，統一實的訂單將不會有問題。不過，去年中國大陸天氣涼、下雨天數又多，飲料廠業績不佳，加上馬口鐵原料連跌10幾個月，拖累統一實的營運，去年EPS僅達到0.49元，表現不如預期。羅智先也表示，今年暫時不會有廠再轉給統一實。

此外，羅智先也曾對外發下豪語，要把統一實經營成包材界的台積電，使得統一實的舉動備受市場關注。今年首季由於有成都包裝廠拆遷補助款7,800萬人民幣入帳，推升統一實獲利向上飆升。不過，法人認為，統一實首季本業表現不佳，未來馬口鐵的行情，及中國飲料市場能否回升，均成為關注的焦點。

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轉貼2015年5月11日工商時報，供同學參考

F-綠悅4月營收月增3.63%，後市樂觀

【時報記者王逸芯台北報導】

F-綠悅(1262)於今日公佈2015年4月合併營收為4.99億元，相較3月成長3.63%，後續新產能開始注入貢獻，加上中國官方對食安從嚴規範下，皆有利於F-綠悅營運表現。


  F-綠悅表示，新產能已順利開出，磁懸浮一線(第七線)自4月起已開始挹注營收貢獻，並帶動公司業績明顯跳升，且由於第七線會採取漸進式作法，逐月調高產能利用率，因此公司預期未來幾個月的業績都可望維持逐月增長的表現；F-綠悅進一步指出，公司目前規劃第七線在年底前將會全產能量產，並將逐步提高該生產線的客製化產品比重，因此公司對於新產線挹注營收貢獻的成長性相當樂觀。

  F-綠悅說，由於磁懸浮生產線的生產速度及平整度都較既有產線更快也更平整，因此其產能將較既有產線多出4成，生產良率亦高，且由於磁懸浮生產線為5層共擠線(原為3層共擠線)，可投產附加價值及產品應用性更高的產品如BOPA+EVOH複合性產品，因此預期第七線的產量與客製化產品比重都會較既有的任一產線明顯增加。

  對於2015年，綠悅持審慎樂觀看法，F-綠悅表示，BOPA薄膜產品已獲中國各行業認同，市場處供不應求情況，第七線的新增產能，已開始挹注營收貢獻；且中國官方對於食品安全的相關法條亦從嚴規範，中國民眾的食安意識亦與日俱增，都將大幅促進BOPA薄膜的未來發展。

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轉貼2015年5月14日工商時報，供同學參考

新產能+陸食安意識，F-綠悅吃補

【時報記者王逸芯台北報導】

MSCI半年度調整公布，F股受青睞，其中，F-綠悅(1262)被納為全球中小型股指數成分，後續在新產能上線，以及中國大陸對於食品安全意識抬頭下，對於BOPA的使用更為廣泛，F-綠悅可望從中受惠。


  F-綠悅第一季合併營收14.07億元，稅後淨利3.50億元，每股稅後盈餘2.35元，F-綠悅表示，第一季仍維持產能滿載情況，合併營收下滑主要因上游原料尼龍6切片價格下滑，BOPA薄膜亦同步調降售價所致，也因此，第一季毛利率衝高至36.8%，較2014年同期增加2.8個百分點，而稅後淨利與每股稅後盈餘與去年同期相較微幅減少，則主要是因為匯兌損失所造成的影響，本業獲利情況仍保持往年水準。

   F-綠悅的磁懸浮一線(第七線)已於4月份開始注入營收貢獻，可望帶動公司業績逐月成長，公司預期第二季底第七線將可開出50%的產能，全產能量產時間則最遲於今年底前。此外，綠悅2015年第一季的客製化產品比重仍維持在3成以上水準，待第七線新產能陸續上線後，客製化比重可望再提高，在於磁懸浮生產線屬5層共擠線(傳統為3層共擠線)，應用層面更廣，能開發的客製化產品種類亦更多元。

  F-綠悅表示，中國自從「食品安全法」通過後，對於食品的包裝、內容物、有效期限等均詳細規範，因此大型食品公司及生鮮賣場，基於商譽及商業幅員之考量，均大幅提高對於BOPA薄膜的使用；而熟食網購市場的運輸範圍較實體商城更廣、運輸距離更長，BOPA薄膜包裝的運輸成本低、耐高低溫及廢棄物總量低等特性，已成為最佳的取代包材，因此，對於F-綠悅營運提供正面助益。

評析
中國大陸對於食品安全意識抬頭下，對於BOPA的使用更為廣泛，F-綠悅可望從中受惠。

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轉貼2015年5月27日財訊快報，供同學參考

宏全 Q2獲利三級跳，單季EPS上看2.12元

【財訊快報／劉家熙報導】

宏全(9939)受惠於飲料旺季即將來臨，持續搶攻中國包材廠商機，宏全內部預估，今年大陸營收目標上看70億元，其中康師傅將占其營收二成餘、東鵬一成一及達能一成的比重，其餘飲料廠營收有望續走高。法人預估，宏全第二季起營運逐步回溫，營收持平走揚，但獲利水準將大幅走高，本季稅後盈餘約在5.2億元，較前季成長一倍以上水準，按未稀釋股本計算，單季EPS達2.12元。
    宏全今年來持續搶攻中國及東南亞市場商機，法人預估，今年公司全年營收將突破200億元大關，上看213億元水準，此外，在獲利水準方面，亦有望同創近年來高點。今年首季，台灣廠獲利占比約在58%，隨中國新廠及東南亞廠房陸續投產之下，東南亞將成為主要獲利來源，而中國廠亦有望由轉轉盈，下半年步入營運高峰期。

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轉貼2015年6月9日工商時報，供同學參考

F-福貞5月營收年增2成

【時報記者郭鴻慧台北報導】

中國大陸金屬包裝大廠F-福貞(8411)5月合併營收為新台幣4億8582萬元，年增率20.07%，前5月營收26億4099.4萬元，年減率與去年同期相比減少5.49%。


  F-福貞表示，今年度截至5月止單月營收應已自谷底逐漸回溫，漸次擺脫去年度同期對比中國整體民生快銷品市場需求不振之現況，但由於第二季度係屬馬口鐵罐金屬包裝產業傳統淡季，加上今年度以來市場競爭持續激烈，訂單量仍低於內部評估；另根據公司內部對新生產事業投入進度合理預期，二片式鋁罐金屬包裝產線可望於6月進行部分投產與接單，營銷接單隨季度推移可望逐漸恢復往年水準。

  F-福貞表示，今年度業績將因所屬轉投資公司福建福貞二片式鋁罐金屬包裝產線，於第二季末投產與出貨，可望對營收增長有所助益；集團將因二片式鋁罐、三片式馬口鐵罐及充填罐裝代工等事業併同發展，擴大生產經營，滿足品牌客戶多元化金屬包裝組合訂單需求，提升集團整體銷售數量與金額。

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轉貼2015年6月10日工商時報，供同學參考

F-綠悅 5月營收月增6.61%，新產能陸續到位

【時報記者王逸芯台北報導】

F-綠悅(1262)今日公佈5月合併營收，單月營收為5.32億元，月成長6.61%，亦較去年同期成長2.19%。


  F-綠悅表示，磁懸浮一線(第七線)自4月起開始挹注營收貢獻後，由於生產情況良好，5月起再擴大產量，公司預估第二季底稼動率持續提高到55%，目前規劃在年底前第七線將達到全產能量產，公司亦將逐步提高該生產線的客製化產品比重，因此公司對於新產線挹注營收貢獻的成長性相當樂觀。

  F-綠悅進一步表示，由於第七線採用的是磁懸浮設備，年產能可達10,000噸，較公司第一代設備的6,200噸、第二代設備的8400噸年產能都高出許多，因此全產能開出後，公司營運表現可望明顯成長，綠悅預計2015年BOPA薄膜產量可達48,000噸，將是公司成立以來的新高，與2014年的41,820噸相較大幅成長14.78%。

  F-綠悅近幾年積極投入客製化產品的開發，毛利率表現逐年攀高，公司2015年第一季毛利率更衝上36.8%新高，較2014年同期增加2.8個百分點，綠悅表示，上半年公司客製化產品占整體營收比重約37％，第七線全產能開出後，公司亦將逐步提高該生產線的客製化產品比重，待BOPA+EVOH等高端複合性產品開始出貨，有機會進一步推升毛利率表現。

  對於2015年，F-綠悅表示，BOPA薄膜產品已獲中國各行業認同，市場處供不應求情況，尤其BOPA薄膜在食品包裝行業的成長性最為強勁，且中國食品包裝行業亦對於客製化產品的接受度與需求度極高，公司未來除將積極擴產以穩固市場占有率外，亦會持續進行母料研發與客製化產品的開發，公司對營收與獲利的同步增長持樂觀態度。

評析
BOPA薄膜產品已獲中國各行業認同，市場處供不應求情況

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轉貼2015年6月30日工商時報，供同學參考

基本面強悍，F-綠悅兩周大漲近12%

【時報記者王逸芯台北報導】

F-綠悅(1262)為大陸最大BOPA(雙向拉伸尼龍薄膜)廠商，截至第二季為止，不僅六條產線產能全開外，第七條新產線也已經加入貢獻，在大陸BOPA需求持續成長，加上F-綠悅具備母料優勢，以及主要原料之一的CPL報價續跌下，有利F-綠悅營運動能表現；F-綠悅近期相較台股表現有撐，今日最高站上140.5元，近兩周股價已經大漲近12%。


  F-綠悅為BOPA(雙向拉伸尼龍薄膜)製造商，目前不僅6條產線滿載，年產能為4.16萬噸，第7條新產線年產能1萬噸第二季開始投產，目前產能利用率約55％左右。F-綠悅產品全部為內銷中國市場，中國市佔率約36％，為中國最大BOPA廠商。

  BOPA原料中以PA6佔比約98％，其餘2％佔比為母料，儘管母料佔比不高，但卻可以決定BOPA之特性，F-綠悅為目前中國BOPA製造商中唯一具有母料自製技術廠商，與外購母料相比，成本可節省2/3，產品具競爭力，目前公司已成功開發出7種母料；至於PA6之上游原料則為CPL(己內醯胺)，大陸於2009年大舉擴產CPL，產能於2011年陸續釋放，產量增加情況下促使CPL及PA6價格走跌，有利F-綠悅毛利率維持穩定改善格局。

  分析師預估，大陸BOPA需求年成長約20％，2015年為22萬噸，F-綠悅中國市佔率2012年約34.7％，是中國最大廠商，近兩年積極投資3條磁懸浮產線以因應中國成長，第7條產線年產能1萬噸已於第二季開始投產，第8條及第9條各1.2萬噸產能可望分別於第四季及明年第三季投產，3條新產線順利投產，預估F綠悅2016年中國市佔率可望拉高至47％。

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轉貼2015年7月1日工商時報，供同學參考

統一實PET營收 明年超過馬口鐵

記者林祝菁、陳惠珍／台南報導



國內馬口鐵大廠統一實（9907）積極跨入PET（寶特瓶、蓋）包材領域，去年大陸PET廠生產基地已有4個，今年擴增至8個，營收可望翻倍成長；不過，馬口鐵的價格卻是直直落，呈現「量穩價跌」；董事長羅智先表示，今年PET市場下半年不看淡，預期明年統一實PET的營收占比將首度超越馬口鐵。

統一實昨（30）日召開股東會，通過去年財報，全年營業額210.42億元，稅後盈餘7.76億元、EPS 0.49元，衰退近4成。每股配發現金股利0.45元，除息日訂在7月17日。

由於去年受到國際鐵礦砂價格下殺，中國經濟放緩，總體鋼鐵需求不振，造成統一實主要產品馬口鐵、馬口鐵底片屬民生必需品，都受到影響，出貨量減少。但新投入的PET瓶飲料及包材，去年營收年增率逾6成，表現不錯。

羅智先表示，馬口鐵價格從金融海嘯至今已經跌了3分之2，未來其營運能否回升，取決於國際鋼鐵行情，及前端客戶的業務表現。不過，目前看來，尚未有明顯回穩跡象。因此為了分散風險，統一實正積極跨入PET領域。

他說，去年統一實已有4個PET生產基地投產，今年增至8個；此外，去年PET的營收占比約3成多，今年可望達到4成，明年應該就會超越馬口鐵的營收。

以馬口鐵起家的統一實業結合母公司統一企業（1216）飲料事業在大陸的資源，從2012年起，積極拓展PET瓶、蓋的包材新事業，至今8個PET廠，括了泰州、漳州、昆山、北京、成都及惠州、湛江及四川統實，營收逐年成長。

今年首季，統一實合併營收首次破百億大關，達104.63億元，獲利受惠大陸成都包裝廠拆遷補助款入帳，每股稅後淨利0.31元，創下4年來單季新高。第二季進入飲料出貨的旺季，營運動能可望較Q1來得強，但是不會有業外收益，獲利不見得會比Q1好。

對此，羅智先說：「目前看起來是還不錯。」他也指出，PET在大陸仍是一個年輕的市場，就像是活火山一樣，一旦爆發，力度相當驚人，下半年不看淡。

羅智先也表示，統一暫時不會再轉廠給統一實，目前的8個廠，吞吐量水位已經夠大了，已經足夠應付現有的需求。
評析
第二季進入飲料出貨的旺季，營運動能可望較Q1來得強

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轉貼2015年7月8日工商時報，供同學參考

F-福貞上半年營收30.77億元

記者劉朱松／台中報導

大陸金屬包裝大廠F-福貞（8411）今（8）日公布自結6月合併營收4.36億元、年增44.94％，但因第1季營運表現不如預期，累計今年上半年合併營收為30.77億元、年減0.58％。

F-福貞表示，雖第2季是馬口鐵金屬包裝產業傳統淡季，但公司今年第2季營收，已逐漸回歸金屬包裝產業正常走勢，公司內部正面看待下半年大陸市場表現，使其接單出貨應可漸次恢復水準。

展望下半年度集團業績，F-福貞指出，因旗下孫公司福建福貞二片式鋁罐金屬包裝產線，第3季正式開始接單，可增加集團整體銷量；F-福貞將因新產業線二片式鋁罐設備投入，併同目前主力產線三片式馬口鐵罐，及充填罐裝代工事業的共同發展，更具生產規模、產品更加多元化且豐富。

F-福貞說，目前集團正積極拓展潛在客源、創新研發，並配合客戶端多元化差異產品金屬包裝組合訂單需求，將有助於拉升集團年銷售量與金額，這有助於公司2015年下半年營運發展。

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轉貼2015年7月13日工商時報，供同學參考

F-綠悅6月營收締新猷，H2拚步步高

【時報記者王逸芯台北報導】

    F-綠悅(1262)6月合併營收為5.43億元，創公司歷史新高，相較5月成長1.98％，亦較去年同期的5.23億元成長3.69%。 F-綠悅指出，6月隨著磁懸浮一線（第七線）的產能逐步釋放，稼動率提升至55%，且由於磁懸浮一線的每噸平均售價（ASP）較傳統的六條生產線高出逾5％，因此帶動公司6月份合併營收創下公司歷史新高。

    F-綠悅進一步指出，近期雖受上游原料PA6（尼龍6）跌價影響，致公司整體平均售價微降，但由於平均售價的降幅小於上游原料降幅，因此公司預期上半年毛利率仍能保持往常水準，且在第七線的稼動率於第三季可望持續拉高下，將有助下半年的毛利率再提升。

    F-綠悅規劃第七線稼動率於第三季末將可達90%，第四季將逐步增加BOPA+EVOH、BOPA+MXD等複合性產品的生產，且磁懸浮二線（第八線）亦將於第三季末開始試產，於第四季起即可挹注營收貢獻；F-綠悅表示，第八線的生產亦會朝逐月提高稼動率的作法；由於第七線的生產良率已接近100%，預期第八線的學習曲線會較第七線明顯縮短。

    F-綠悅進一步表示，磁懸浮BOPA產線的年產能可達10,000噸，較公司第一代設備的6200噸、第二代設備的8400噸年產能都高出許多，加上磁懸浮生產線的產品平均售價較傳統六條線要高，綠悅預期在第七線於第三季的稼動率可望逐月提高到9成以上，且第四季又將有第八線開始量產的帶動下，下半年起的營運表現可望逐月提高，公司對於下半年持續創造營收高峰表示樂觀。

評析
下半年起的營運表現可望逐月提高

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轉貼2015年7月14日工商時報，供同學參考

鋁罐止跌回升 大華營運增溫

記者林祝菁／台北報導



國內最大鋁罐廠大華（9905）董事長姜靜宜表示，大華在台灣的表現穩定，但，大陸市場供過於求，經營確實感到有壓力，但會努力，且可以挺得住。

此外，總經理姜正行也指出，鋁罐行情已跌到谷底，且現在正值暑假飲料旺季，價格終於止跌，有助推升營收成長。

大華在國內主要客戶包括統一、維他露、黑松、味王等，產業淡旺季相當明顯，旺季落在第二及第三季。在中國，目前大華在上海、重慶、濟南等地設有3座製罐廠以及1座華通塑膠廠，主要客戶則有可口可樂、百事可樂、青島啤酒、燕京啤酒、康師傅等等。

由於去年大陸市場供過於求，削價競爭嚴重，造成去年合併營收達80.4億元，年減3.37％，獲利也小幅衰退，EPS2.56元，每股配發現金股利2元。除息日訂在7月23日。

姜正行表示，從去年下半年至今年上半年，大陸供過於求情形依舊嚴重，不過鋁罐價格已經跌到谷底，且現在正是旺季來臨，加上啤酒罐化率提升，從原來的5％拉到10％，因此鋁罐行情終於止跌回升。

但他也坦言，雖然目前大陸無新產能開出的消息，但市場要達到供需平衡可能還要2-3年。

他表示，今年大陸還是太競爭，大華除了努力爭取訂單外，也將提高海外產能利用率。大華去年出貨加多寶的王老吉涼茶約1億罐，但今年初受到敗訴官司，涼茶紅色罐子需改成金色，因此第1季出貨量不如預期。

大華公布今年6月營收為8.1億元，月減率0.88％，年減率0.45％；累計104年1～6月營收42.21億元，年增率0.65％。昨（13）日股價收在30.45元。

此外，大華去年和日本東洋製罐株式會社簽訂授權合約，引進新型的環保鋁罐製程及設備，可生產2種罐型，規畫年產能約3億個。原本預計在今年初安裝設備，下半年投產。但進度落後。對此，姜正行表示，斥資3千萬美元在台設立的環保鋁罐產線，本月進行裝機，預計11月試車，明年初投產，環保產線成本雖較一般產線高約10％，但製程可以節省成本，包括廢水、廢氣等，環保材質也適合做營養品或保存期限長的商品。相信會有訂單，現在的客戶都是潛在客戶。

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轉貼2015年7月21日工商時報，供同學參考

新產能助陣 宏全營運動能強

記者劉朱松／台中報導



國內最大飲料包材廠宏全國際（9939）宣布，在法國達能、怡寶，及恆大地產等7家新客戶訂單上半年已陸續投產之後，旗下新增的宏全緬甸廠、泰國Foodstar的In house廠及柬埔寨廠，預定8月起投產飲料包材或飲料。

另宏全新增的印尼泗水無菌飲料廠，是集團在東南亞建置第1條無菌飲料生產線，預定9月投產，將代工充填飲料，目前壹集團（Ichitan）客戶包線訂單已滿載，集團有意再增設第2條產線。

宏全昨（20）日應證交所之邀，舉行業績說明會。宏全今年上半年合併營收91.5億元、年減0.3％，其中台灣廠34.6億元、大陸廠為37.12億元、東南亞廠為19.78億元，大陸廠營運占比40％，已超過台灣廠的38％。

宏全總管理處資深協理顏清權認為，大陸人口多、幅員大，東南亞的天氣「四季常熱」，不僅大陸廠，預期未來東南亞廠的營收，也將超過台灣廠；他預估，未來宏全大陸廠營收占比可達5成，東南亞廠占3成，台灣廠占2成。

宏全新設的緬甸廠，土地面積3萬平方公尺，將生產瓶胚及塑蓋包材，就近供應包括可口可樂、百事可樂，及日商Pokka及當地前三大飲料廠等客戶使用，預計8月投產。緬甸廠宏全持股7成、另台商占3成。

同樣地，宏全與台商瑪莉食品，在柬埔寨合資成立宏莉食品，將生產飲料，每分鐘產能為250瓶，日產能為1.5萬箱，也預定8月上市銷售POBO Yogurt原味、葡萄及草莓等三種口味的乳酸飲料；接著，將上市銷售果汁飲料，及提神飲料等飲品。

顏清權透露，宏全將宏莉食品合資案，視為宏全在海外布局的通路與自創「Honly」品牌飲品的灘頭堡。

宏全上半年營收，除台灣廠因食安風暴衰退8％外，大陸廠及東南亞廠的營收，則分別較去年同期成長0.4％及13.9％。

宏全大陸廠的新增客戶包括康師傅、東鵬滁州廠、加多寶的湖北仙桃廠、王老吉、華潤集團旗下怡寶、法國達能，及恆大地產集團等7家，其中康師傅今年的訂單金額，將由去年的10億元翻倍至20億元。

顏清權說，宏全1年資本支出30億～40億元，其中每座飲料新廠投資額約8億～10億元；In-House廠投資額約4億～5億元，在新廠產能開出之後，宏全期許未來1～3年內，在大陸飲料包材廠的排名，可望坐二望一。

評析
未來宏全大陸廠營收占比可達5成，東南亞廠占3成，台灣廠占2成。

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轉貼2015年7月31日工商時報，供同學參考

宏全砸15.8億 莫三比克設廠

記者劉朱松／台中報導

看好非洲共同市場，宏全國際（9939）董事長戴宏全昨（30）日透露，宏全將在莫三比克的馬托拉（Matola），與台商合資，預計5年內，擬投資5,000萬美元，合新台幣約15.8億元，分三期設廠。其中，前2期的工廠，主力生產飲料包材，就近供應非洲市場。

至於莫三比克廠第3期工程，宏全有意跨足從事飲料代工及通路部署等，等全部完工後，宏全的莫三比克廠，粗估年產值可達5,000萬美元。

莫三比克的Matola市長Calisto，很重視宏全的投資案，前（29）日在莫三比克駐台經貿辦事處代表葉衛綺（Achilles Yeh）的陪同下，率領該國的國會議員Zacarias、基礎建設會委員Bernardo、社運會委員Paula、市議會議員Lucas、市長辦公室主任Deolinda、市長政務秘書Moises、台商欣美達Ann，及Dave等人，親赴宏全台中總公司，除了聽取宏全的簡報外，並參觀總部的包裝博物館，宏全總裁曹世忠與董事長戴宏全等人，均親自接待。

Calisto對於宏全上述投資案，表達歡迎之意，並對宏全總公司的寶特瓶大樓外觀，感到興趣，他期望宏全的莫三比克廠，未來也可複製此大樓外觀。他並表示市府將全力協助宏全在莫三比克的設廠投資案，戴宏全則表示，集團將指派相關主管，8月底赴莫三比克進行設廠的最後接洽。

宏全莫三比克廠前2期工廠，主力生產塑蓋、瓶胚、吹瓶及標籤等飲料包材，就近供應莫三比克及南非等非洲共同市場。對於莫三比克廠的股權結構，戴宏全透露，宏全將取得新公司6～7成股權，主導新廠的經營權。

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轉貼2015年8月6日工商時報，供同學參考

PET不淡 統一實下半年續旺

記者林祝菁／台北報導



國內馬口鐵、PET包材大廠統一實（9907）昨（5）日公布，第2季稅後淨利2.68億元，較去年同期大增46％，每股稅後淨利0.17元，累計上半年獲利7.56億元，年增逾43％，EPS 0.48元，創下4年來同期新高，由於第3季適逢酷暑的飲料傳統旺季，包材市場不看淡，預期統一實下半年表現仍值得期待。

以馬口鐵起家的統一實結合母公司統一企業（1216）飲料事業在大陸的資源，從2012年起，積極拓展PET瓶、蓋的包材新事業，去年PET生產基地4個，今年擴增至8個PET廠，包括了泰州、漳州、昆山、北京、成都及惠州、湛江及四川統實，營收逐年成長。

不過，馬口鐵價格卻是欲漲不易，呈現「量穩價跌」格局；去年整體獲利就受到鋼鐵需求不振，造成統一實主要產品馬口鐵、馬口鐵底片屬民生必需品出貨量減少所致。

加緊腳步發展PET包材事業，今年生產基地增1倍，PET營收可望翻倍。統一實董事長羅智先曾在股東會上表示，PET在大陸仍是一個年輕市場，就像是活火山，一旦爆發，力度相當驚人，今年PET市場下半年不看淡，去年PET的營收占比約3成多，今年可望達到4成，預期明年統一實PET的營收占比將首度超越馬口鐵。

今年首季統一實合併營收首次破百億大關，達104.63億元，且獲利受惠大陸成都包裝廠拆遷補助款入帳，每股稅後淨利0.31元，創下4年來單季新高。第2季進入飲料出貨的旺季，合併營收90.8億元，雖然獲利沒有Q1來的好，但較去年同期也大增逾4成之多。累計前6月合併營收為195.43億元、年增5.88％。

不過，受到近期股市不振影響，統一實股價跟著下挫，昨天小漲0.4元，收在15.4元，已經跌到3年來新低，在15元有支撐，在業績報佳音下，可望翻轉。

評析
明年統一實PET的營收占比將首度超越馬口鐵。

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轉貼2015年8月10日財訊快報，供同學參考

訂單回溫、新產線挹注 F-福貞7月業績跳高

【財訊快報／何美如報導】

    中國金屬包裝大廠F-福貞(8411)在二片式鋁罐金屬包裝產線開始接單出貨，及三片式馬口鐵罐終端市場回溫下，業績回升至5.65億元，年增率36%、月增率29%。在集團積極洽談中國大陸當地規模飲料及啤酒品牌客戶合作，配合客戶端多元化產品金屬包裝組合訂單需求，下半年業績應可望維持高成長表現。

    7月自結合併營收為5.65億元，較去年同期相比增加36.88%，也較上月相比增加29.73%；104年1-7月累計營收為36．42億元，較去年同期相比增加3.83%，已回到正成長表現。

　  福貞指出，終端市場銷售力度漸次增強，三片式馬口鐵罐下游客戶逐步回單，加上二片式鋁罐金屬包裝產線從7月開始接單出貨挹注業績，整體營收逐步擺脫淡季影響，帶動集團整體銷量較前一年度明顯增長。

    展望下半年，在集團對外積極拓展潛在客源，洽談中國當地規模飲料及啤酒品牌客戶合作，持續專注創新研發改良並配合客戶端多元化產品金屬包裝組合訂單需求，福貞樂觀看下半年營運，法人預估，應可維持二位數的年增表現。

    此外，福貞集團位於中國最大轉投資的孫公司福建福貞，近日獲得「中國工商總局商標評審委員會」通報，集團形象圖形商標正式取得馬口鐵罐類「中國馳名商標」殊榮。福貞指出，入選「中國馳名商標」代表在中國為公眾知曉，並在同業間享有產品正面聲譽，通過馳名商標認定能獲得中國商標法最大範圍的保障，亦是佈局深耕中國市場力抗抄襲的最佳利器。

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轉貼2015年8月11日工商時報，供同學參考

產能維持高檔，F-綠悅7月營收續創新高

【時報記者王逸芯台北報導】

中國最大BOPA(雙向拉伸尼龍)薄膜生產廠商F-綠悅(1262)公布7月合併營收為5.62億元，續創公司歷史新高，相較7月成長3.47%，亦較去年同期成長6.46%。

    F-綠悅表示，7月磁懸浮一線(第七線)的稼動率持續拉高達65%，既有的六條生產線亦維持100%的稼動率，加上磁懸浮生產線的每噸平均售價(ASP)較傳統的六條生產線高出逾7%，推升公司7月合併營收續創新高，此外，第七線於7月的營收貢獻占比已達14%，隨著稼動率於第三季末可達90%以上，預期營收貢獻占比可望再提升，此外，磁懸浮二線(第八線)於第三季末開始試產，第四季可望開始挹注營收貢獻。

    綠悅進一步表示，大陸最新修訂的食品安全法即將於今年10月生效，對於食品犯罪的處罰將會加大力道，之前造成食安事件的食品供應商，一般只會遭到行政處罰，「新食安法」出爐後，官方人員將會介入調查並可能以刑事罪名起訴，預期「新食安法」10月生效後，將有助BOPA薄膜市場的推廣力道，加上今年以來BOPA薄膜產品因應上游原料PA6(尼龍6)的走跌亦調整售價，預期將會加速BOPA薄膜在大陸食品包材市場的滲透率。

評析
大陸新食安法10月生效後，將有助BOPA薄膜市場的推廣力道

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轉貼2015年8月14日工商時報，供同學參考

新產線順利投產，F-綠悅H1每股賺5.03元

【時報記者王逸芯台北報導】

F-綠悅(1262)第二季合併營收15.76億元，稅後淨利3.98億元，每股稅後盈餘2.68元，分別較2014年同期增加0.91%、19.63%與19.64%，季增率則分別為12.04%、13.86%與14.04%；累計2015年上半年合併營收為29.83億元，稅後淨利7.48億元，每股稅後盈餘5.03元。

    F-綠悅由於第二季上游原料CPL價格回升，BOPA薄膜亦隨之調升平均售價，加上磁懸浮一線(第七線)於第二季開始挹注營收貢獻，甚而帶動公司6月合併營收創下歷來新高表現，綠悅第二季合併營收較前一季成長幅度高達12.04%。

    F-綠悅年第二季毛利率達35.8%，較2014年同期增加1.1個百分點，與第一季相較，則略減1個百分點，主要由於磁懸浮一線稼動率較低，導致產品成本偏高，毛利率相較原六條生產線產品要低，從而將整體產品毛利率水準拉低，未來隨著稼動率持續走高，磁懸浮一線產品毛利率將逐步提升，整體產品毛利率水準也將隨之提升。

    F-綠悅磁懸浮一線(第七線)於6月已達55%稼動率，7月份再提升至65%，第二季BOPA薄膜產品的客製化比率仍維持在37.35%。展望下半年營運，F-綠悅表示，磁懸浮一線(第七線)至第三季末將達90%稼動率，預估年底前將達全產能生產，而磁懸浮二線(第八線)亦將於第四季開始投產，因此預期BOPA薄膜的出貨量將會逐季攀高；此外，綠悅最遲將於第四季第七線投入客製化產品如BOPA+EVOH、BOPA+MXD等複合性產品的生產，預估客製化產品的出貨量亦可望拉高。

    F-綠悅強調，在磁懸浮生產線的BOPA薄膜稼動率持續提升，且平均單價高出一般標準品逾7％的情況下，加上國際原油價格下跌趨勢帶動上游CPL價格下降，預期下半年毛利率有機會持續拉高，公司對於今年下半年單季挑戰營收與獲利創高峰的機會相當樂觀；此外，由於磁懸浮生產線設備購自德國廠商，受惠於近期歐元大幅度貶值，亦對於公司在資本支出的控制與未來設備攤提費用的減少上，將有明顯的效益。

    F-綠悅表示，中國BOPA薄膜市場維持高速成長趨勢不變，上游原料CPL的跌價有助於加速BOPA薄膜市場的滲透率，而中國民眾食安意識的提高與熟食網購市場的大幅成長，更是最主要的成長驅動力，公司看好BOPA薄膜產品的成長性，將會加大力道擴充生產線，並持續投入母料配方的研發，以提高客製化產品的比重，拓展產品應用市場。

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轉貼2015年8月17日經濟日報，供同學參考

統一實PET營收 續攀升

經濟日報 記者黃冠穎／台北報導

鐵礦砂下跌讓統一實（9907）上半年馬口鐵營收占降低，惟PET（寶特瓶蓋）營收則因新產能投入而持續攀升，帶動盈益率、毛利率逐季回升，成為統一實重要獲利動能。統一集團董事長羅智先表示，飲料代工是穩定業務，對外營業是必然道路，但現階段尚不急，還有許多內部修練要進行，等時機成熟會對外接受訂單。

羅智先指出，大陸對生產需求非常大，新工廠籌備愈來愈困難，需求只會愈來愈大，步調不希望太快，等到盡善盡美再對外營業。

羅智先表示，統一實部分成長來自飲料代工，馬口鐵收入呈現負成長，大陸庫存足以用上數年，馬口鐵價格下跌只是速度快慢，短期內很難會有好消息。

統一實是綜合包材和飲料生產企業，主要產品涵蓋馬口鐵、PET兩大領域，目前在台灣總部、大陸、越南有16個生產基地。統一實14日股價上漲0.4元，收16元。

統一實在2012年投入PET，過去一年兩大產品的占比產生明顯變化，去年馬口鐵、PET營收占比分別是67：33，到了今年上半年馬口鐵降至54%。

評析
統一實主要產品涵蓋馬口鐵、PET兩大領域，去年馬口鐵、PET營收占比分別是67：33，到了今年上半年馬口鐵降至54%。

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轉貼2015年8月21日經濟日報，供同學參考

永裕後市淡 加速自動化

經濟日報 記者潘羿菁／台北報導

受到大陸經濟放緩影響，包材大廠永裕（1323）今年獲利呈現逐季往下局面，面對目前整體大陸市場疲弱，法人推估，預期下半年營運動能將與上半年類似，偏向審慎保守。

展望本季，永裕指出，上海廠主要客戶的行銷動能，受到中國整體GDP成長趨緩的影響，下單量不如預期，進而衝擊了上海永裕對集團營收與利潤之貢獻份額，也因為大陸占營收比重比台灣廠大，當上海廠營收動能下降，營運勢必跟著下滑。

台裕表示，所幸台灣廠在延續去年度高附加價值之產品組合優勢，及全面加速製程自動化提升生產效率，今年上半年銷貨毛利率仍能擺脫日圓走弱減少收入的干擾，優於去年同期表現。永裕昨（20）日股價下跌0.05元，收在24.95元。

永裕為能再強化並補強流失的業績，將持續加強整合集團的營運資源，除了加大鞏固歐美品牌客戶之外，也開拓陸日用品廠。

評析
下半年營運動能將與上半年類似，偏向審慎保守。

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轉貼2015年8月26日工商時報，供同學參考

宏全、瑪莉食品 攜手設廠

記者劉朱松／台中報導

台中多家上市公司已齊聚柬埔寨投資。其中，宏全國際與柬埔寨台商瑪莉食品籌設的柬埔寨宏莉廠，本月量產上市乳酸飲料，接著將上市果汁飲料及提神飲料，並以自有「Honly」品牌行銷。

最早赴柬埔寨設廠的台中上市公司非寶成國際集團莫屬，寶成旗下柬埔寨廠目前專門生產所羅門（Salomon）鞋，成為集團所羅門鞋的主力製鞋基地。

宏全與台商瑪莉食品合資成立宏莉食品，宏全占6成股權，新廠飲料日產能為1.5萬箱；宏全協理顏清權透露，集團將宏莉視為宏全在海外布局飲料通路與自創「Honly」品牌飲品的灘頭堡，若此合作模式成功，未來先推廣至東協與非洲等地。

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轉貼2015年9月4日財訊快報，供同學參考

宏全原料成本降、擴廠效益發威，今年EPS上看4.5-5元

【財訊快報／鄭心丹】

    宏全(9939)受惠主要原料瓶用PET粒國內報價走低效應，使得原料成本下滑，本業獲利拉高，上半年第1、2季單季營益率從去年第4季的-1.11%，到今年第1季不但轉正甚至拉高到7.95%，第2季更攀抵11.35%，在因營益率走高下，本業獲利也呈現逐季大幅度成長。

    進入第3季傳統旺季，受惠北市搶買飲用水及中元節的商機帶動，宏全包材訂單大增，在原料走跌成本走跌下拉大獲利空間下，法人預估宏全7月稅前盈餘上看2.2億元，不但創下單月歷史新高記錄，若以增資後期末股本30.98億元計算，單月每股稅前盈餘即高達0.71元，8月營收亦有望維持在7月高檔約17億元附近水準，第3季業績在旺季效應加持下將可望優於第2季。

    尤其值得一提的是，宏全除台灣廠、大陸廠訂單走揚外，東南亞四座新廠均可望於第3季開出，同時大廠補單效應回籠，預期第4季營運將呈現淡季不淡。

    宏全目前東南亞6個國家中有14個生產據點，今年東南亞新增的緬甸廠、印尼泗水廠、柬埔寨宏莉廠、泰國FOODSTAR in house產線，8月起陸續開始出貨，下半年營運將維持旺季高檔。

    由於上半年淨利年增率超過2成，EPS已達2.4元，下半年進入營運旺季加上東南亞新廠投產，法人估下半年獲利可望與上半年相當，全年EPS挑戰4.5-5元，回到5年前來高峰。

    技術面，雖然在外資連續調節下，宏全股價從6月高點68元一路走跌而下，近期來到42.8元低點，3個月時間跌幅高達37%，本益比更跌到10倍以下，股價明顯低估，近期董事會決議起啟動1萬張庫藏股護盤，股價已慢慢止穩反彈。由於外資賣壓已趨緩，加上技術面跌深後開始築底，今年預估淨利可達14.58億元，較去年9.66億元大幅成長50.9%，配合庫藏股實施，將有利股價慢慢回到合理價位，初步反壓約在現增溢價52元附近，突破站穩52元就有利再往58-60元另一反壓區推升。

評析
東南亞新廠投產加上營運進入旺季，下半年獲利可望與上半年相當

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轉貼2015年9月8日工商時報，供同學參考

F-福貞8月營收6.48億 年增24.36％

記者劉朱松／台中報導


中國大陸金屬包裝專業大廠F-福貞（8411）今（8）日公布自結8月合併營收約6.48億元，月增14.44％、年增24.36％，已漸次反映下半年傳統旺季終端客戶需求下單，已呈回溫走勢，使公司整體營收朝正面發展，已趨於明朗化。

隨著F-福貞的營運，已進入下半年傳統接單與出貨旺季，累計今年前8月合併營收為42.9億元、年增6.48％。

F-福貞表示，集團自7月開始加入二片式鋁罐金屬包裝產線的出貨業績，及三片式馬口鐵罐下游客戶終端市場銷售力度，已漸次增強，並逐步回單，使得8月合併營收，已回復以往同期營運水準。隨著中秋節、「十一長假」與秋冬季的鐵罐飲料銷售市況增溫，這對公司後續接單及生產出貨，可維持正面樂觀看法。

此外，集團對外也積極拓展潛在客源，洽談中國大陸當地規模飲料及啤酒品牌客戶合作案，並持續專注創新研發改良，及配合客戶端多元化產品金屬包裝組合訂單需求，來擴大集團今、明年度的營運規模。

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轉貼2015年9月11日工商時報，供同學參考

PA6大跌 F-綠悅8月營收月減2.54%

【時報記者王逸芯台北報導】

中國最大BOPA（雙向拉伸尼龍）薄膜生產廠商F-綠悅(1262)8月合併營收為5.47億元，較7月略減2.54％；綠悅表示，8月BOPA薄膜產量受惠新產線稼動率的再提升持續創新高，合併營收較7月下滑在於8月份上游PA6（尼龍6）大幅跌價，公司因應同步調降產品售價所致，每單位BOPA薄膜的利潤並未受到影響。

    綠悅8月份磁懸浮一線（第七線）的稼動率持續拉高達72％，第七線於8月的營收貢獻占比已達15％以上，磁懸浮二線（第八線）於第四季開始挹注營收貢獻的進度亦如預期。

    綠悅表示，受全球油價滑落影響，上游原料PA6（尼龍6）價格走勢同步下跌，公司亦因應原料走跌調降BOPA薄膜產品售價，雖因此導致8月份合併營收表現在產量創新高下，未能同步續創新高，然每單位BOPA薄膜的毛利並未受到影響，公司仍能保有原來利潤；綠悅進一步表示，預期尼龍6價格走跌將會是中、長期趨勢，因此公司樂觀看待BOPA薄膜降價後，將會加速其在中國包裝材料市場的滲透率，且BOPA薄膜價格下滑，對公司而言亦有助於每單位BOPA薄膜毛利的穩定上揚。

    綠悅表示，近年以來公司BOPA薄膜產品都處於供不應求的銷售情況，目前中國市場對BOPA薄膜的需求依然旺盛，並未因經濟成長放緩而受影響。綠悅當務之急仍是加速縮短新產線的學習曲線時間，並逐步調整客製化產品的比重。

評析
中國市場對BOPA薄膜的需求依然旺盛，並未因經濟成長放緩而受影響。

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轉貼2015年9月12日經濟日報，供同學參考

永裕開拓新客源 Q4升溫

經濟日報 記者潘羿菁／台北報導

塑膠包材廠永裕（1323）開拓客戶有成，將於10月正式出貨，預料第4季營收有望比本季成長，下半年獲利推估將比上半年高。

永裕指出，今年以來受到大陸經濟動能衰退影響，營收規模明顯小於去年，近期略有止穩跡象。

值得注意的是，永裕持續開發新客戶，近期獲得客戶認證，確定會在10月出貨，將反應在營收表現，預期能略微彌補大陸市場缺口。法人指出，下半年走勢，將呈現逐季回溫跡象，第4季會比第3季增長。

永裕認為，後續展望呈現曙光。累積今年前八月營收為20.15億元，較去年同期衰退10.5%，8月營收2.56億元，月增近3%、年減15.4%。永裕昨（11）日股價收在23元，下跌0.35元。

至於在獲利情況，今年本季受惠於新台幣貶值匯兌利益，加上高附加價值產品組合優勢，永裕台灣廠有望成為小金雞，獲利動能將優於前兩季，預估第3季合併稅後純益逾0.4億元，EPS有機會拼0.48元。

緊接第4季，在新客戶加持以及既有客戶穩定下單，預期合併營收會高於前3季水準，獲利動能也有望更上層樓。

評析
下半年將呈現逐季回溫跡象，第4季會比第3季增長，下半年獲利推估將比上半年高。

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轉貼2015年9月21日工商時報，供同學參考

宏全 明年塑蓋產能增1成

記者劉朱松／台中報導

宏全國際（9939）在新增客戶及既有客戶加碼訂單下，寶特瓶（PET）的塑蓋訂單，已明顯增加。宏全董事長戴宏全透露，下半年接到新客戶─大陸安徽東鵬滁州廠的機能性飲料塑蓋訂單，迄今累計增至10億個。其中2成是QR Code防偽塑蓋訂單，使東鵬成為宏全QR Code防偽塑蓋首家客戶。

另宏全今年度承接大陸康師傅飲料塑蓋訂單，已由去年度35億個，再增至70億個。中東曼王國某家廠商今年也下2,000萬個瓶裝水的塑蓋。戴宏全表示，宏全今年塑蓋產能可達300億個，為滿足客戶需求，集團明年計畫再擴增塑蓋1成的產能。

至於QR Code防偽塑蓋，不僅具防偽功能，也可利用手機掃描QR Code，即可透過雲端兌獎，解決消費者寄回瓶蓋兌獎的不便。因宏全擁有這項專利的QR Code塑蓋設計，正與新客戶的法國達能，及大陸的怡寶等飲料大廠接洽訂單中。

宏全表示，目前已有部分往來客戶有意願採購QR Code防偽塑蓋。因此，宏全將增購雷射印刷機，再增加QR Code防偽塑蓋產量，計畫由今年度的1～2億個，再增至3～5億個。

宏全與大陸的透雲物聯網科技，合資成立宏雲物聯網科技，著手建立起雲端作業平台，並可利用雷射激光方式，將QR Code的覆碼，打在塑蓋內部，因宏全目前已取得台灣、大陸的產品專利，今年下半年已導入QR Code塑蓋量產，預定明年擬導入物聯網業務，將大力搶攻台灣、大陸及東南亞的飲料、化妝品及酒類等領域的QR Code防偽與贈獎商機。

宏雲物聯網科技股權中，宏全持股占55％，另透雲占35％，及技術股占10％。在透雲的技術支援下，宏雲將主導開發上述地區與領域的QR Code的客戶訂單。

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轉貼2015年10月12日財訊快報，供同學參考

F-綠悅 EHA高阻隔BOPA薄膜  第四季量產

【財訊快報／劉居全報導】

中國BOPA(雙向拉伸尼龍)薄膜生產廠商－綠悅控股(1262)公佈2015年9月合併營收為5.23億元，月減少4.43%，年減少1.95%。累計前9月合併營收為46.14億元，年減少1.44%。

    F-綠悅表示，9月現有七條產線仍保持高水準出貨表現，磁懸浮一線(第七線)於9月的營收貢獻占比達15%以上，合併營收較8月微減，主要是受到上游PA6持續跌價，因應同步調降產品售價所致。F-綠悅指出，BOPA薄膜平均售價減少，但每單位BOPA薄膜的利潤未受到影響，同時有助於BOPA薄膜在中國包材市場的滲透率。

    F-綠悅同時宣佈，結合BOPA+EVOH的高附加產品－EHA高阻隔BOPA薄膜產品已開發完成，F-綠悅日前在中國舉行EHA產品發表會，包括化工行業龍頭德國巴斯夫(BASF)、荷蘭帝斯曼(DSM)與日本可樂麗(Kuraray)，以及中國最大肉品供應商雙匯集團、知名奶製品生產商伊利集團等食品廠商都親臨會場，並表達高度的合作意願。

    F-綠悅表示，EHA高阻隔BOPA薄膜產品將會透過磁懸浮一線(第七線)生產，在於磁懸浮一線是目前全球最先進的BOPA薄膜生產線，可採用五層熔融共擠(傳統為三層共擠線)的生產工藝，再以線性同步雙向拉伸而成。

    F-綠悅表示，EHA高阻隔BOPA薄膜產品已成功作到包材行業中的兩大技術突破—對氣體的高阻隔性以及耐高溫蒸煮，F-綠悅表示，未來結合BOPA+EVOH的高附加產品－EHA高阻隔BOPA薄膜量產後，明年目標提高客製化比重至4成以上。F-綠悅進一步表示，磁懸浮二線(第八線)第四季挹注營收貢獻的進度不變。

評析
中國BOPA薄膜市場維持高速成長趨勢不變        

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轉貼2015年10月12日工商時報，供同學參考

F-福貞Q3營收 年增21.35％

記者劉朱松／台中報導

受惠於第3季是馬口鐵罐的傳統出貨旺季，大陸金屬包裝大廠F-福貞（8411）公布自結9月合併營收為5.12億元、年增4.97％，且第3季合併營收為17.25億元、年增21.35％，讓第3季營收表現，均優於今年第1及第2季。

F-福貞累計今年前9月營收為48.02億元、年增6.32％。展望第4季營運，F-福貞表示，新增的二片式鋁罐金屬接單量，未來可望逐步放大，將有利於帶動公司單月營收的增長。

F-福貞說，第3季為馬口鐵罐傳統旺季，加上集團新增的二片式鋁罐金屬包裝生產線，已陸續投產及出貨，並自7月起，開始挹注公司單月營收，使得公司第3季的業績表現，呈現正成長，已漸次回復公司以往的營運水準，公司內部對於後續新產品的接單及生產，仍維持「正向」看法。

F-福貞說，因二片式鋁罐加入，可讓公司成為二片式鋁罐、三片式馬口鐵罐，及充填罐裝代工事業的多元化金屬包裝專業大廠。目前公司除了已積極爭取與大陸當地規模飲料及啤酒品牌客戶的合作機會外，同時也配合多元化客戶端訂單需求，來擴大公司的營運量，因此，公司樂觀地認為，後續營運狀況，可望穩定成長。

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轉貼2015年11月14日工商時報，供同學參考

新單烘托 永裕Q4營收衝年度高點

記者彭暄貽／台北報導

永裕（1323）第三季獲利季增56％。永裕上海廠已通過新客戶認證，9月開始投產，加上轉投資電動車專用鋰電池材料子公司營運轉虧為盈，第四季營運可望達年度高點；法人推估全年EPS上看2.2～2.3元。

永裕前三季營收22.75億元，營業淨利2.59億元，營益率11.4％，稅後盈餘1.51億元，EPS 1.66元。

永裕表示，第三季本業在高附加價值之產品組合持續優化，加上上海永裕業績營運已從谷底逐漸往上，加上業外因日圓、美元升值幅度擴大，增添匯兌利益0.22億元，適時彌補上海永裕利潤貢獻趨緩缺口。

因應中國大陸主要客戶處於調整產品營銷結構之際，永裕積極強化開發創新及與製造技術，除持續深耕歐美日市場、爭取中國國際品牌客戶外，也著手開發中國日化用品品牌客戶。

永裕指出，擴充改善後的上海永裕藥包材廠，將可提升生產效能、再精進產品品質，藉以開拓更多的中國境內國內外品牌的藥包材客戶。

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轉貼2015年11月16日蘋果日報，供同學參考

飲料包材廠Q3挨 貶
民幣匯損影響獲利 明年可望走出谷底

【劉煥彥╱台北報導】

旺季不旺
飲料包材廠上季旺季不旺，且宏全（9939）、統一實（9907）面臨人民幣貶值產生匯損，獲利均較第2季衰退，僅F-福貞（8411）成長，不過，明年在新客戶與新產線投產帶動下，可望走出谷底，業績持續向上。

主要生產PET（寶特瓶）的宏全，第3季每股純益0.74元，低於第2季的1.4元，但在中國與多家品牌商簽下10年以上長約的保證量，將從明年起跑，配合柬埔寨、緬甸與印尼泗水新廠陸續投產，因此明年營運可望走出陰霾，營收有機會上看200億元。

宏全明年長約加持
宏全主管表示，今年兩岸飲料消費市場均表現不佳，統一（1216）在中國市場轉單影響仍未消退，加上油價下跌壓低寶特瓶的原料價格，進而抑制宏全出貨單價，自然不利今年業績。

然而，宏全與法國達能（Danone）與涼茶巨擘王老吉等主要飲料品牌簽下的長約，預定明年起開始交貨；泰國新in-house產線、緬甸包材廠與印尼泗水的首座東南亞無菌飲料充填產線，也將從本季起陸續投產，貢獻營收。

再者，宏全跨出創業46年來的飲料包材與代工本業，今年以自有飲料品牌「HONLY」進軍柬埔寨市場，首先推出的乳酸飲料「POBO Yogurt」，已於10月在當地推出電視廣告，本月開始銷售，意謂宏全明年在柬埔寨將有完整的全年營收。

國內法人推估，今年宏全合併營收可能與去年的172億元相去不遠，其中台灣約70億元，中國約70億元，東南亞約36億元。至於明年營收，台灣可能增加10%至75~76億元，中國可能增加20~25%至75~78億元，東南亞地區翻揚至50億元，加上預定明年第2季投產的非洲莫三比克新廠，可望帶進3~4億元營收，因此明年可能是宏全首度突破年營收200億元大關的關鍵。

統一實寶特瓶看旺
本業為馬口鐵的統一實（9907），第3季每股純益僅0.09元，低於第2季的0.17元，其中本業獲利5.02億元，僅較第2季的5.14億元小幅下滑，主要是匯損導致獲利衰退。

統一實董事長羅智先曾表示，統一中控已將對岸8座寶特瓶廠轉移給統一實，都是高端的無菌技術產線，但今年將暫停，對於下半年寶特瓶市場，他不看淡，並預期明年寶特瓶營收將首次超越馬口鐵業務。

至於中國第2大馬口鐵罐製造商F-福貞（8411），今年業績明顯回溫，第3季每股純益0.51元，遠優於第2季的0.17元，且首條鋁罐產線於6月在福建鳳山廠區進入量產後，供應華南市場，本季也在山東章丘建立第2條鋁罐產線，預計明年第2季投產，供應華北市場，有利營運持續成長。

評析
宏全明年長約加持，統一實明年寶特瓶營收將首次超越馬口鐵。

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轉貼2015年11月16日工商時報，供同學參考

F-綠悅前3季每股賺7.76元，Q4新產能再入列

【時報記者王逸芯台北報導】

F-綠悅(1262)第三季合併營收16.32億元，稅後淨利4.05億元，每股稅後盈餘2.73元，分別較2014年同期增加2.53%、20.58%與20.80%，季增率則分別為3.53%、1.80%與1.87%；累計2015年前三季合併營收為46.15億元，稅後淨利11.53億元，每股稅後盈餘7.76元。

    F-綠悅第三季營收較第二季增加3.53%，較去年同期增加2.53%，主要受惠於磁懸浮一線（第七線）產量持續提升，第三季稼動率已達70%以上，雖然平均單價受到上游PA6（尼龍6）持續跌價，公司因應同步調降產品售價；但是每單位BOPA薄膜的利潤絲毫未受到影響，並有助於加速BOPA薄膜在中國包材市場的滲透率。

    F-綠悅2015年第三季毛利率達36.4%，較2014年同期增加1.4個百分點，與第二季相較增加0.5個百分點，主要受惠於磁懸浮一線（第七線）第三季營收貢獻已達15%以上，且第七線所產出的「均衡型標準品」其BOPA薄膜產品平均售價較既有六條生產線高出逾5％，亦帶動營利率與稅前淨利率表現都較第二季上揚。

    展望第四季，F-綠悅表示，磁懸浮一線（第七線）稼動率持續提升，預估年底前稼動率將達至八成，而磁懸浮二線（第八線）亦將於11月正式開始試產，因此預期BOPA薄膜的出貨量將會再創新高。

    綠悅進一步表示，中國BOPA薄膜市場維持高速成長趨勢不變，上游原料CPL中長期的跌價趨勢有助於加速BOPA薄膜市場的滲透率，而中國民眾食安意識的提高與熟食網購市場的大幅成長，更是最主要的成長驅動力，公司看好BOPA薄膜產品的成長性，將會加大力道擴充生產線，並持續投入母料配方的研發，以提高客製化產品的比重，拓展產品應用市場。

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轉貼2015年12月4日《萬寶週刊》1153期，供同學參考

東協共同體成立 相關概念股蓄勢待發

【撰文／張文赫】



東協10國領導人在上週22日簽署了《吉隆坡宣言》，計畫將在年底前正式成立「東協共同體」，透過互助以縮小彼此間的發展差距，以經濟、政治及安全和社會文化為3大支柱，將通過簡化通關手續、部分勞動力流動自由化等需求，提高東協做為生產基地和消費市場的魅力。

這次在馬來西亞舉行的東協峰會，除了簽署了《2015年建成東協共同體吉隆坡宣言》和《東協邁向2025年吉隆坡宣言：團結奮進》，更確立2025年東協的發展路線圖，目標在2030年前成為全球第4大經濟體，在此之前要成立單一市場與產品基地，在2018年要取消區域內全部關稅，2020年還要達到4兆7千億美元的G D P目標，這些都讓東協未來不只是世界工廠，更有機會一躍而起成為世界市場，而在此深耕多年的台商，也將是受益的公司。但如果又是貪圖東協區域低廉的勞動力，我認為由於民情不同加上基礎建設目前仍有落差，很難再複製當年中概股遍地開花的榮景，所以內需概念股可能是下個要注意的焦點。

民以食為天 誰是東協的康師傅？

東南亞市場逐漸壯大，國內食品大廠多有切入(參考附表)，其中老牌的味王(1203)、統一(1216)、大成(1210)、南僑(1702)更是早期的先驅者，味王過去在東南亞的投資多以味精的製造為主，從最早期與泰國KSL集團合資成立「泰國醱酵工業股份有限公司」，到後來越南政府合資在胡志明市成立「西貢味王有限公司」以及與印尼三安集團成立合資公司「P.T. Ve WongBudi Indonesia」都是如此，但表現都不如預期，就連曾經紅極一時生殖能源也鎩羽而歸，目前最有價值的就是在胡志明市仍有合計超過13.3萬坪的土地，重估價值驚人。

統一在台灣是食品霸主，1992年就前進東南亞，已經在4個國家設廠，目前越南表現最佳，主要產品業務包含水產飼料、麵粉、速食麵、飲料等等，其中，水產飼料在當地市占率名列前茅，並從事飼料產品外銷，麵粉事業也漸入佳境。印尼統一則以飲料、速食麵等產品為主，在當地為市占同樣居領先地位。菲律賓統一主要產銷速食麵，泰國統一主打飲料產品。雖然都有獲利但只能算差強人意，但有鑑於東協市場的擴大，未來也不排除往馬來西亞與緬甸叩關。

大成則已經前往越南、印尼及馬來西亞設廠，過去主要以飼料及水產加工廠為主，但近期引進高單價的生態蝦、蟹異軍突起，未來仍會加碼投資。

南僑則是將過去在泰國生產的速食麵品牌「小廚師」班師回台，搶攻康師傅流失掉的速食麵市場，目前泰國南僑年營收達18億元，其中有6億以上來自速食麵貢獻，這次重返台灣市場將會把包裝改為紙的材質，優先切入碗麵市場，而售價將比本土速食麵貴出2成，希望能做出差異化。

糖價大漲 環泰受惠大

而最近因為溫室效應，蔗糖歉收造成糖價大漲，成為唯一逆勢上漲的原物料，國內與糖類有關的公司當然都有幫助，特別是環泰(4207)在東南亞布局已久，由於東南亞一直都是農產原料產地，在當地設廠可有效降低成本；其中，泰國人口約7000萬，內需市場規模不小，加上原物料成本較低，因此成為公司近年海外發展重心，目前在該地已擁有2座工廠，並已籌建第3座工廠，屆時每月平均產能將上看15000噸。此外，公司為降低生產成本，預計未來幾年內將在東南亞再蓋3座澱粉廠，搭配既有的果糖、麥芽糖工廠，直接用管路將澱粉乳打入生產線，省去乾燥、包裝、運輸、儲運、拆封、下料溶解等成本，全面提升產品競爭力。

未來公司還計畫在泰國成立海外營運總部，屆時3座廠區將共用一個指揮總部，可大幅減少管銷成本，而公司也將以泰國為主要海外據點中心，進而向外拓展東南亞各地食糖市場，同時與全球食糖市場接軌，全面搶攻食糖產業商機。在馬來西亞目前則有一座果糖廠在運作，平均月產能約4000～4500噸。

除現有廠房外，公司預估下一個目標是菲律賓。由於菲律賓擁有1億人口，近年來經濟高速成長，吸引外資不斷湧入投資，而公司也因應國際性大客戶需求前往當地投資設廠，目前開始著手興建果糖及麥芽糖工廠，預計完工後平均月產能為6000～8000噸。

大家都知道景氣循環股是跟著報價操作，如今糖價大漲而且沒有休息的感覺，公司有機會獲利跟上前幾年的幅度，股價卻連票面值都不到，實在低估，可以留意。

宏全搶進東南亞複製中國模式

曾經配合統一在中國成為包材王的宏全(9939)，在統一移情別戀培養集團內的統一實後，除了積極爭取康師傅的訂單外，更積極往東南亞投資，新增的柬埔寨宏莉廠，是與當地台商合資。宏全占60％的股權，今年第1季投產自有品牌「Honly」飲料，日產能可達1.5萬箱。目前銷售有容量450m1的3種乳酸飲料以及Get High提神飲料，還有8月上市銷售的果汁飲料。同時也新增泰國Foodstar的In-house廠，提供客戶的寶特瓶(PET)連線服務。

先開發的緬甸包材廠，土地面積3萬平方米，將投產瓶胚及塑蓋包材，就近供應未來市場開放後的可口可樂、百事可樂、日商Pokka，及當地前3大飲料廠等客戶使用。至於印尼泗水廠，為集團東南亞第1條無菌飲料生產線而台灣廠的利基飲料包材，例如鋁蓋、爪蓋、LDPE膜、及標籤等系列包裝產品，未來也將導入至東南亞廠生產與銷售。目前在東南亞共有14座廠，上半年營收則達19.78億元，年增率高達13.9％，領先所有區域，未來將持續擴產，複製過去中國的成功模式。

F-其祥擴充市場獲利跳升

但如果要挑一檔最具東協內需色彩、獲利也屢創新高的公司，我想非F-其祥(1258)莫屬了，在馬來西亞新雞場效應下，累計前10月營收，年增率高達35％，第3季獲利1.32元為單季新高，前3季獲利更是超過3元，全年挑戰4元，本益比並不算高。



【完整內容請見《萬寶週刊》1153期】

評析
宏全搶進東南亞複製中國模式

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轉貼2015年12月4日工商時報，供同學參考

宏全印尼無菌飲料廠 本月投產

記者劉朱松／台中報導

宏全國際（9939）總管理處資深協理顏清權昨（2）日在出席法說會時透露，繼旗下緬甸廠11月投產後，集團在東南亞第一條無菌飲料生產線─宏全印尼泗水無菌飲料廠，本月起也投產，因有客戶包線訂單助威，其產能已滿載，年產值可達5億元。

至於占地3萬平方米的宏全緬甸廠，11月投產瓶胚、塑蓋包材，就近供應可口可樂、百事可樂、日商Pokka，及當地前三大飲料廠等客戶使用，年產值可達3億元，而緬甸廠股權比率，宏全占70％股權。

為深耕東南亞及非洲新廠，集團剛發布海外廠重要幹部的人事案，包括宏全緬甸包材廠經理黃資傑、宏全印尼泗水廠經理董展維，及宏鑫莫三比克廠經理黃冠仁，就近負責該廠的經營與管理。其中，新設的莫三比克廠，預定明年第2季投產。

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轉貼2015年12月11日工商時報，供同學參考

Unitika撤陸，F-綠悅轉單效應可期

【時報記者王逸芯台北報導】

中國最大BOPA（雙向拉伸尼龍）薄膜生產廠商F-綠悅(1262)於11月合併營收為5.1億元，年減1.95%，值得注意的是，全球第二大BOPA薄膜業者日本Unitika宣佈由於其本身存在的財務危機，退出中國市場，將亞洲重心移往日本與東南亞市場，意味著其原有的客戶勢必得轉向其他BOPA薄膜廠商採購，而F-綠悅目前仍維持中國最大BOPA薄膜供應商地位，可望成為最大的受益者，出現轉單效應。

    F-綠悅11月份磁懸浮一線（第七線）的稼動率持續保持高檔水準近8成，營收貢獻占比亦維持15%以上，F-綠悅表示，由於目前第七線在量產磁懸浮同步型BOPA薄膜的技術水平與效率都已達高水準，公司計畫於明年第一季投產客製化BOPA薄膜產品，因此預計於對市場影響最小的明年二月農曆新年期間進行製程優化與改良動作，為期3至4週，待製程優化與改良動作完成後，第七線於明年第二季中的稼動率可望一舉拉高至100％%產能量產。

    F-綠悅進一步說，於明年初第七線進行製程優化與改良動作的期間，公司仍將維持現有BOPA薄膜出貨水準，主要原因在於磁懸浮二線（第八線）已於11月開始試產，由於第八線的學習曲線較第七線明顯縮短，12月即可挹注營收貢獻，預計最遲於明年2月將可達7成以上的稼動率，與第七線的學習曲線相較，第八線足足快了兩個月。

    全球第二大BOPA薄膜業者日本Unitika宣佈由於其本身存在的財務危機，退出中國市場，將亞洲重心移往日本與東南亞市場；綠悅指出，日本Unitika在中國的市占率約4％，日商退出中國市場的動作，對於具備產量優勢的業者來說機會最為濃厚，其退出中國市場，也意味著其原有的客戶勢必得轉向其他BOPA薄膜廠商採購，而F-綠悅目前仍維持中國最大BOPA薄膜供應商地位，且為中國唯一導入磁懸浮線生產的業者，可望成為最大的受益者。

    F-綠悅表示，中國BOPA薄膜市場供不應求的情況不變，根據中國塑膜網的預估，近兩年的供需缺口均不見縮小，市場需求量的成長性仍明顯大於當地業者的供給量，而F-綠悅在日本Unitika退出中國市場後，中國最大BOPA薄膜供應商地位將更形穩固，待第七線製程優化完成，且第八線加入量產行列後，可望進一步擴大與同業間的差距，更站穩BOPA薄膜市場領導者的位置。

評析
日商退出中國，中國最大BOPA薄膜供應商地位將更形穩固

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轉貼2015年12月15日工商時報，供同學參考

陸BOPA市場，F-綠悅拚奪半壁江山

【時報記者王逸芯台北報導】

F-綠悅(1262)為中國大陸BOPA薄膜龍頭，由於日前日商Unitika退出中國大陸BOPA市場，F-綠悅轉單效應可期，加上新產能陸續到位，F-綠悅預估2016~2017年產能全數完成擴充後，可以拿下中國大陸約5成的市占率，此外，F-綠悅也持續拉高在高端BOPA、客製化產品部分，有利於毛利率的提升。

    日前由於全球第二大BOPA薄膜業者日本Unitika宣佈退出中國市場，由於Unitika在中國的市占率約4％，約5000~6000噸，日商退出中國市場的動作，意味著其原有的客戶勢必得轉向其他BOPA薄膜廠商採購，而F-綠悅目前仍維持中國最大BOPA薄膜供應商地位，可望成為最大的受益者，F-綠悅也說，先前也有和Unitika公司接洽過，但其並沒有轉讓BOPA產線的計畫。

    中國大陸現階段共有8家BOPA生產商，F-綠悅(1262)位居龍頭位置，11月初磁懸浮二線(第八線)已於11月初開始投產，產能預估約 1000噸/月，F-綠悅預估2016~2017年產能全數完成擴充後，可以拿下中國大陸約5成的市占率。

    中國大陸每年對BOPA薄膜的需求約21萬噸，但目前整體產僅15萬噸，依舊存在6噸的需求缺口，目前客戶端多仰賴進口，在進口成本相對較高下，F-綠悅更不會擔心有存貨的問題，目前庫存水位維持在7天，加上日本Unitika退出，F-綠悅對此相當樂觀看待。

    F-綠悅也持續耕耘較高端的BOPA產品，以及客製化產品，相對傳統產品，毛利率較高，以11月來看，F-綠悅標準品占營收比重51.5%、客製化+均衡形標準則占營收比重約48.4%。

    F-綠悅目前總計1~8線合計總產能在產能全開的狀況下為63600噸，累計到今年前11月，F-綠悅已經出貨42276噸，平均每月4100噸，預計到今年總出貨會到46500噸，相較去年成長1成，至於2016年，F-綠悅會拚出貨量年成長2成。

評析
Unitika撤陸，F-綠悅可望成為最大的受益者

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轉貼2015年12月15日工商時報，供同學參考

大華衝刺產能 明年營收躍進

記者林祝菁／台北報導



國內最大鋁罐廠大華（9905）持續加碼在台投資，斥資3千萬美元環保鋁罐產線，預計最快年底投產，規劃年產能4億個，同時增設2條新產線，投入金額近2億台幣，總計投入近12億台幣3大投資案，可望挹注明年營運躍進。大華內部正評估東南亞市場，不排除前往越南設鋁罐廠。

大華在台灣主要客戶包括統一、維他露、黑松、味王等，產業淡旺季相當明顯，旺季落在第2及第3季。在中國大陸，目前大華在上海、重慶、濟南等地設有3座製罐廠以及1座華通塑膠廠，主要客戶則有可口可樂、百事可樂、青島啤酒、燕京啤酒、康師傅、加多寶的王老吉等。

大華持續在台投資，去年和日本東洋製罐株式會社簽訂授權合約，引進新型的環保鋁罐製程及設備，可生產2種罐型，規劃年產能約4億個。大華總經理姜正行表示，此一新型環保鋁罐是完全沒有雙酚A及塑化劑等的食品包裝容器，更能保存食材的原始風味和保存期限，像是紅酒、機能性飲料、保健飲料、營養品都可以使用。

姜正行表示，斥資3千萬美元在楊梅廠設立的環保鋁罐產線，正加緊安裝中，預計最快本月底投產。環保產線成本雖然較一般產線高約1成，但製程可以節省成本，包括廢水、廢氣等，是相當節能的產線，且材質更具安全性，他相信會有訂單，而現在的客戶，也都是潛在客戶。他也透露，很多國際大廠都願意採用。

此外，他也指出，大華也投入一條2片罐鐵罐線，金額約6千～7千萬台幣，同時也加碼一條規格加大的蓋子產線，金額約1億多元。

至於海外市場，姜正行則表示，大陸今年依舊處於供過於求，雖然目前無新產能開出的消息，但價格跌到谷底，業績受影響。日前大陸官方也出面喊話，鼓勵民眾喝鋁罐飲料，有些小廠也已陸續被整併掉了，似乎有止血跡象，但整個市場要達到供需平衡恐怕還得要2、3年吧。

他也說，在越南設有蓋子廠，獲利情形不錯，由於東南亞市場逐漸成長，大華不排除到越南增設鋁罐廠，目前仍在研議中。

大華前3季營收64.76億元，較去年同期成長1.56％，但第4季適逢下游廠進入機器保養，且天冷飲料出貨減量，造成10月、11月營收都大幅衰退，累計前11月合併營收達73.59億元，成長率由正轉負達0.88％，內部正全面衝刺僅剩的半個月業績，力拚全年營收能維持去年80億元的水準。大華昨（14）日股價隨大盤下跌0.2元，收在27.4元。

評析
大華擴大在台投資12億元，啟動三大投資，可望挹注明年營運躍進。

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轉貼2015年12月15日經濟日報，供同學參考

宏全買庫藏 執行率95%

經濟日報 記者宋健生／台中報導


宏全（9939）昨（14）日公告，今年第二次實施庫藏股期間屆滿，共計買回9,533張、總金額4.74億元，平均每股49.74元，買回執行率95.33%，累計已持有公司股份占已發行股份總數的5.48%。

宏全表示，為兼顧市場機制不影響股價，公司視股價變化及成交量狀況採分批買回策略，因此未執行完畢。宏全第二次買回庫藏股，原訂買回1萬張，買回區間價格45至70元間；今年8月中旬，宏全實施第一次庫藏股，共買回7,436張。

第4季為傳統淡季，宏全自結11月合併營收9.33億元，年減4.1%，累計前11月合併營收154.80億元，年減3.9%。宏全昨天股價以47.55元、下跌1.1元作收。

宏全指出，除大環境不景氣外，塑化與包材原料價格下滑，連帶使產品銷售價格下跌；另外，中國大陸新客戶訂單效益尚未顯現，東南亞新廠建廠速度也不如預期，都是導致今年第4季業績不如預期的原因。

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轉貼2016年1月1日經濟日報，供同學參考

福貞獲新單 首季營運熱

經濟日報 記者李至和／台北報導

F-福貞（8411）山東二片式鋁罐產線今年下半年將投產，且近期接到品牌客戶粥類、蛋白飲料新訂單挹注，去年11、12月營運動能轉強，應可延續到今年第1季，今年營運動能應較去年樂觀。

福貞指出，天氣轉涼後，夏季飲料市場退場，取而代之的是冬季飲品傳統旺季，最近接獲品牌客戶「粥類及蛋白飲品」訂單，擺脫去年同期淡季因素，去年第4季單月營收顯著提昇，恢復往年水準。福貞31日收盤價27.8元、上漲1.5元。

福貞以馬口鐵罐為主，在大陸市場已耕耘20年，目前為市場第二大業者，在大陸飲料食品市場趨勢轉變，近年也將業務延伸到鋁罐與食品罐裝充填，在福建與山東分別投資新設鋁罐廠，去年與今年陸續投產。

福建二片式鋁罐投資金額為3,500萬美元，雖毛利率較馬口鐵罐低，但二片是鋁罐銷售量較大，因此規劃年產能為4.5億支，比起三片式馬口鐵罐年產能1億支高出許多。尤其鋁罐最常用在啤酒，福貞也積極開發大陸與外資啤酒商，希望能打入相關供應鏈。

福貞表示，大陸整體民生消費需求呈現疲態，使零售市場銷售放緩，從訂單來看，三片式馬口鐵罐及二片式鋁罐的營運仍相當正向，且積極朝規模化二片式鋁罐金屬包裝廠目標邁進，福建鋁罐廠投產後效益不錯，山東廠今年下半年應可順利稼動，營運維持健康動能。

評析
今年營運動能應較去年樂觀。

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轉貼2016年1月8日工商時報，供同學參考

F-福貞12月營收創兩年來新高，年增45.85%

【時報記者郭鴻慧台北報導】

    中國大陸金屬包裝大廠F-福貞(8411)受惠傳統農曆新年將至，馬口鐵金屬包裝拉貨需求增溫，集團鋁罐金屬包裝業務訂單開展漸次穩定，自結104年12月合併營收為新台幣7億4119.5萬元，創兩年來新高，月增率61.29%，年增率45.85%，104年全年度營收為64億1912.4萬元，年增率12.49%。

  F-福貞表示，儘管大陸整體消費需求呈現調整，飲料行業增速放緩，因應中國內需快速消費品的廣大市場，F-福貞仍堅持本業為利基點，從基本製罐業務擴增到包括罐型合作開發、充填灌裝代工與售後技術服務及諮詢等的整合性服務，提供更多元化增值服務，為公司中長期業績增長提供了穩定的支撐。

  F-福貞指出，面對市場上不斷推陳出新的多樣化金屬包裝需求，公司持續提高研發水平及裝備水準，並不斷創新產品價值以增強獨特優勢。隨著孫公司湖北福天食品有限公司正式投產接單及山東福貞公司二片式鋁罐產線預計於下半年加入生產動能，F-福貞105年度營運值得密切關注。

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轉貼2016年1月11日蘋果日報，供同學參考

宏全打進非洲市場 Q2投產
中國緬甸印尼柬埔寨多箭齊發 今年營收衝200億

【林韋伶╱台北報導】

領先業界
飲料包材業在新產能、新市場與新客戶3大利多加持下，今年力拼谷底翻揚，國內規模最大的宏全（9939），今年多箭齊發，除了在印尼泗水的首座東南亞無菌飲料充填廠預計第1季投產，更領先業界打進非洲市場，莫三比克產線預定第2季投產，今年營收有機會突破200億元大關。

此外，中國第2大馬口鐵罐製造商F-福貞（8411），新開發的鋁罐產線今年將從福建揮軍華北市場，而統一（1216）旗下的馬口鐵罐大廠統一實（9907），今年寶特瓶營收則有機會超越鐵罐本業。

F-福貞攻華北市場
但廠商也提醒，由於中國市場營收在各家業者的佔比都不低，2016年飲料包材業面臨的2大變數，包括：人民幣貶值造成的匯兌損失，以及油價下跌抑制包材出貨價。

宏全主管昨表示，宏全與法國達能（Danone）與對岸涼茶巨擘王老吉等主要飲料品牌簽下長約，今年起開始交貨；而緬甸新in-house（駐廠生產）產線與印尼泗水的首座東南亞無菌飲料充填線，本季起也陸續投產，將對營收產生貢獻。

另一方面，宏全跨出創業46年來的飲料包材與代工本業，去年以自有飲料品牌「HONLY」進軍柬埔寨市場，首先推出的乳酸飲料「POBO Yogurt」，已於上季開始銷售，意謂宏全今年在柬埔寨將有完整的全年營收。國內法人推估，2015年宏全合併營收可能與2014年的172億元相去不遠，其中台灣約佔70億元、中國約70億元、東南亞約36億元。

展望2016年宏全營收，在台灣可能增加10%至75~76億元，在中國則看增逾2成至75~78億元，而在東南亞可望翻揚至50億元；同時，在非洲莫三比克的新廠，也可望帶來3~4億元營收，整體來說，今年可能是宏全首度突破年營收200億元門檻的關鍵年。

而在F-福貞的部分，因受惠農曆年前客戶拉貨帶動，12月營收年增逾4成至7.41億元，創下2年來單月新高。F-福貞在山東新建的第2條中國鋁罐產線，預計下半年投產，將供應華北市場，並可望進一步推升整體營收。

大華擴產環保鋁罐
至於國內最大鋁罐製造商大華（9905）投資約10億元，在桃園楊梅的富岡廠新設環保鋁罐生產線，已於過去1個月內投產，規劃年產能4億罐，是大華10年來在國內規模最大投資案。

大華金屬總經理姜正行說明，環保鋁罐較現有鋁罐製程更簡單，特別是少了使用化學藥劑上塗料的程序，因此無需洗罐，不僅大幅減少用水，碳排放量也同步降低，為節能減碳盡一份心力，且產品同樣可應用至啤酒、果汁及碳酸飲料。

評析
宏全今年多箭齊發，營收可望突破200億元。

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轉貼2016年1月12日工商時報，供同學參考

綠悅上月營收登頂，今年穩坐陸BOPA王位

【時報記者王逸芯台北報導】

F-綠悅(1262)公佈2015年12月合併營收為5.66億元，創歷史新高，月增加10.93%，年成長10.21%；展望2016年，預計第七、第八線今年第二季的稼動率可望一舉拉高至100%的全產能量產，月產量較今年底大幅增加20%，可望進一步擴大與同業間的差距，更站穩中國大陸BOPA薄膜市場領導廠商的位置。

  F-綠悅去年12月份磁懸浮二線(第八線)正式加入量產行列，即開始挹注營收貢獻，而磁懸浮一線(第七線)在去年10月份做完部分軌道維修後，稼動率持續保持8成的高檔水準，整體磁懸浮線營收貢獻占比達22.4%，加上去年12月初全球第二大BOPA薄膜業者日本Unitika宣佈退出中國市場，亦使中國BOPA薄膜供需吃緊，綠悅產品銷量大幅提升，帶動F-綠悅去年12月營收創歷史新高。

  F-綠悅表示，由於第八線的學習曲線較第七線明顯縮短，去年9月裝機，12月投產即可挹注營收貢獻，與第七線的學習曲線相較，第八線足足快了三個月，預計最遲於今年二月份將可達5-6成的稼動率，加上目前中國BOPA磁懸浮同步產品的需求孔急，為配合客戶需求維持穩定的產品品質及出貨量，公司計畫於農曆新年期間進行第七線製程優化與改良動作，為期3至4週，待製程優化與改良動作完成後，第七、第八線於今年第二季的稼動率均可望一舉拉高至100%全產能量產，月產量較今年底大幅增加20%。

  F-綠悅為中國BOPA薄膜市場中第一家導入磁懸浮生產線的業者，由於生產情況良好，開始取代許多進口高端BOPA薄膜產品，且對在中國境內生產BOPA薄膜的同業造成部分壓力，去年12月上旬全球第二大BOPA薄膜業者日本Unitika宣佈退出中國市場，將重心移往日本與東南亞市場；F-綠悅指出，日本Unitika是機械同步拉伸的龍頭代表，而綠悅則擁有世界上最先進的LISIM磁懸浮線性同步拉伸生產線，該生產線集分步法機械強度高與機械同步法均衡性好的優點於一身，因此綠悅很有機會以LISIM磁懸浮線性同步拉伸膜填補日本Unitika退出中國BOPA市場空缺。

  F-綠悅進一步表示，根據中國塑膜網的預估，隨中國消費升級與民眾對食品藥品安全的重視，近兩年BOPA薄膜的供需缺口持續擴大，市場需求量的成長性仍明顯大於當地業者的供給量，而綠悅在同業退出後，中國最大BOPA薄膜供應商地位將更形穩固，待第七線製程優化完成，且第八線加入量產行列後，可望進一步擴大與同業間的差距，更站穩中國大陸BOPA薄膜市場領導廠商的位置。

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轉貼2016年1月12日財訊快報，供同學參考

F-福貞二條新產線今年投產，營運可望倒吃甘蔗

【財訊快報／劉家熙報導】

    中國大陸金屬包裝大廠F-福貞(8411)今年首季將於山東福貞開出第二條二片式鋁罐產線，鋁罐今年產量將達7.6億支，佔空罐總產量提升至35%，此外，孫公司湖北福天食品填充廠亦正式投產接單，產能可望逐步拉高。

    F-福貞去年12月份自結合併營收為7.41億元，單月營收較上個月增加61.29%，與去年同比增加45.85%；104年全年累計營收為64.19億元，較去年增加12.49%。法人預估，公司去年EPS約1.4-1.5元水準，今年獲利提高，但因公司新增中國二座廠房生產線拉大折舊費用，可能會影響EPS成長幅度。

    公司表示，受惠於傳統農曆新年將至，馬口鐵金屬包裝拉貨需求增溫，因而接單效應逐漸展現，復加上集團鋁罐金屬包裝業務訂單開展漸次穩定，推升去年12月份單月營收達到兩年以來新高，此外，今年亦有新生產線相繼投產，今年營運相對樂觀。

評析
今年有新生產線相繼投產，營運相對樂觀。

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轉貼2016年1月16日工商時報，供同學參考

宏全QR Code瓶蓋 獲陸廠5年大單

記者劉朱松／台中報導

宏全國際（9939）新推出的QR Code瓶蓋，因具有防偽與贈獎等功能，新客戶訂單已陸續湧入。宏全總裁曹世忠兒子─特助曹宏宇昨（15）日透露，大陸機能性飲料大廠東鵬公司，去年共採購6億個QR Code瓶蓋，雙方又剛簽訂5年共50億個QR Code瓶蓋，並從今年起開始交貨。

同樣地，宏全繼承接台灣某家生醫大廠訂購小量的QR Code瓶蓋之後，又有1家本土飲料大廠一口氣訂購1,300萬個QR Code瓶蓋，讓宏全的QR Code客戶數，累計達3家。

曹宏宇表示，集團在大陸生產QR Code瓶蓋的工廠，包括宏全的滁洲東鵬廠、廣東清新廠，及蘇州宏星廠，初期先供應東鵬所需的QR Code瓶蓋，東鵬去年累計訂單量達6億個。因QR Code瓶蓋的贈獎及防偽效果不錯，東鵬剛與宏全簽訂5年共計50億個訂單；亦即，東鵬每年有10億個QR Code瓶蓋訂單。

為增加集團旗下大陸廠的QR Code瓶蓋年產能，宏全將購置2台機器設備擴產，讓大陸廠今年的QR Code瓶蓋年產能，可由目前的12億個，再增至16億個。另外，宏全台灣廠QR Code瓶蓋的年產能達2億個。

曹宏宇還透露，印尼某家大型超商對QR Code瓶蓋，也有興趣，目前公司正在接洽中。宏全董事長戴宏全指出，集團今年將運用QR Code的瓶蓋專利，透過物聯網，來發展電子商務，公司預估還會有2～3家重量級客戶，導入QR Code的瓶蓋。

宏全國際旗下自動倉儲廠已正式啟用，磐石會會員廠商昨分別參觀宏全包裝文創博物館及自動倉儲廠。除了QR Code外，宏全也透露，旗下印尼泗水廠今年首季投產、莫三比克廠預定今年5月投產。戴宏全透露，宏全在大陸還有2～3個In house廠，正在洽談中。

QR Code瓶蓋具有消費互動及訊息提供等功能，包括防偽、公司簡介、贈獎活動等。

評析
宏全新推出的QR Code瓶蓋，因具有防偽與贈獎等功能，新客戶訂單已陸續湧入。

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轉貼2016年1月19日財訊快報，供同學參考

統一實去年EPS估約0.58元，今年營收與去年相當

【財訊快報／劉家熙報導】

食品包材廠統一實(9907)受到客戶拉貨延遲及成本下跌壓力，法人預估，去年第四季EPS約0.1元，全年EPS達0.58元，展望今年，受到上游原料及中國景氣趨緩的壓力，今年全年營收預估約360.8億元，與去年相當，毛利率11.5%，EPS約在0.6元的水準。

    統一實由原有的馬口鐵業務逐步跨入PET瓶的業務，營收占比分別在55%及45%的水準。在馬口鐵業務方面，法人預估，統一實2015年馬口鐵年總銷量約77萬噸，年增率約-2%至-3%，其中80%為外銷，平均售價下滑約15%。由於以往備料期約2.5個月，並在去年第四季旺季時拉高庫存水位，受到鋼價持續走疲的影響，原料將面臨存貨跌價損失。

    此外，在PET業務方面，法人指出，2015年PET包材及產能建置已完成，共擁有八座生產基地分別於泰州、漳州、昆 山、北京、成都、惠州、四川及湛江，年產能PET瓶飲料2,310萬箱、TP飲料312萬箱、PET瓶蓋70億個，去年PET瓶蓋稼動率約70%、PET瓶稼動率約在60-65%。

評析
今年營收、獲利與去年相當，就無想像空間

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轉貼2016年1月21日經濟日報，供同學參考

宏全接單旺  Q1營收估增40％

經濟日報 記者宋健生／台中報導

隨著東南亞新廠陸續投產，以及新開發的QR Code瓶蓋大單不斷，飲料包材製造龍頭宏全國際（9939）今年營運看俏，法人估，首季營收季增率上看四成，營運並逐季增溫。

宏全去年營運不如預期，全年合併營收165.78億元，年減3.7%。公司表示，主要因為大陸新客戶仍在磨合期，加上東南亞數座新廠投產時間遞延；另外，原物料下跌配合的產品售價調降，均導致去年營收下滑。

法人估，宏全去年每股稅後純益（EPS）約3元；今年隨著新產能挹注，集團合併營收可望落在180億至190億元間，EPS有機會挑戰4元。宏全昨（20）日股價以44.85元、下跌0.75元作收。

展望今年，在新產能部分，宏全印尼泗水廠已於1月投產並開始貢獻營收；去年下半年陸續投產的緬甸、泰國及柬埔寨新廠，今年將全年貢獻營收。另外，首度切入非洲市場、在莫三比克規劃的新廠也訂今年第2季投產。

法人表示，第1季為傳統農曆年的寶特瓶飲料銷售旺季，3月開始進入夏天旺季前的備貨期，預期宏全首季營收季增率上看四成，隨後並逐季增溫。

另外，宏全新開發具防偽與贈獎、資訊查詢等功能的QR Code瓶蓋，今年訂單持續湧入。其中，大陸機能性飲料大廠東鵬，去年試單採購6億顆QR Code瓶蓋，反應良好，最近又簽訂了5年共50億顆瓶蓋訂單，並從今年起交貨。據了解，除了大陸客戶外，印尼某大型超商對QR Code瓶蓋也表達高度興趣，目前正在洽談訂單中。

董事長戴宏全說，宏全集團今年將運用QR Code瓶蓋的專利，透過物聯網來搶攻電商市場，全力爭取更多客戶。而因應訂單增加需求，宏全今年將添購設備擴產，預計大陸廠年產能將由目前的12億顆，一舉成長至16億顆。

評析
宏全首季營收季增率上看四成，隨後並逐季增溫。

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轉貼2016年1月25日工商時報，供同學參考

宏全新單挹注 全年營收拚180億

記者劉朱松／台中報導



新年伊始，宏全國際（9939）今年接單已有好兆頭。宏全宣布，剛拿下維他露公司為慶祝舒跑35周年慶共採購1,300萬個的QR Code訂單；另包括法國達能、大陸的怡寶、多加寶、恆大，及東鵬等多家大客戶，均允諾自今年起，給予宏全5～8年不等的保證運量訂單。

宏全緬甸廠去年11月投產瓶胚、塑蓋等飲料包材，就近供應當地前三大飲料廠、國際大廠可口可樂、百事可樂，及日商Pokka後，又剛與知名飲料業者KHM公司合作，成立宏全緬甸KHM廠，預定今年第2季以駐廠生產（In House）模式，替客戶在廠區吹瓶，就近供應寶特瓶（PET）等飲料包材，成集團旗下第40座生產基地。

法人指出，宏全今年不僅有新廠加入，且去年各月份相繼投產的大陸與東南亞等多處新廠，今年產能也可逐月擴大。尤其在上述客戶訂單保證運量的助威下，粗估宏全今年度集團營收，有機會挑戰180億至190億元。

宏全表示，已流失的統一訂單缺口，公司去年已改由多家新客戶訂單，填補缺口，但因新廠投產時程變化，使得新接訂單去年仍處於營運調整期。同時，又碰上去年全球經濟不景氣，造成原物料價格下跌，連帶使飲料包材的售價降低，讓母公司去年度合併營收165.78億元、年減3.76％。

宏全說，新客戶中，除了康師傅去年已開始執行塑蓋訂單的保證運量外，其餘新客戶在導入的初期，其訂單與交期還處於調整與磨合期，但自今年起，上述新客戶均允諾給予宏全5～8年的訂單保證運量。

另宏全福建漳州廠，已替大陸涼茶大廠王老吉，代工充填寶特瓶裝的涼茶，估2015年度產量300萬箱。宏全透露，公司今年將爭取王老吉在大陸各地擴展新廠時，也能以「廠中廠」的營運模式，就近替王老吉進行飲料無菌充填代工案。

至於宏全湖北仙桃廠，也以In House模式，就近替另一家涼茶大廠加多寶，提供塑蓋、標籤、PET瓶，及飲料充填服務。宏全仙桃廠去年5月投產，估去年度代工飲料量800萬箱，今年度的加多寶飲料代工量，還可再增加。

展望今年營運，宏全總裁曹世忠，在上周五公司尾牙會場表示，新產品、新市場及新事業發展下，集團將與員工．協力廠及客戶，「攜手同進，共創未來」，並當場獻唱「愛拚才會贏」，期許公司今年度營收及獲利，可望較去年度好。

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轉貼2016年1月25日蘋果日報，供同學參考

F-綠悅年底產量增20% 明年EPS可挑戰12元

【林海╱台北報導】

雙向拉伸尼龍BOPA生產商F-綠悅（1262）磁懸浮2線（第8線）正式加入量產行列，即已開始挹注營收貢獻，而磁懸浮1線（第7線）在去年10月做完部分軌道維修後，稼動率持續保持8成的高檔水準，2條新產線將成為推動今年營收、獲利最大動能。

F-綠悅的磁懸浮1線去年投產後，稼動率一直未達到預期水準，但已經進行著手進行改良，去年做完部分軌道維修後，稼動率保持8成的高檔水準，整體磁懸浮線營收貢獻佔比達22.4%，同時也將改良經驗應用到第8線上，讓第8線投產後快速挹注營收，帶動去年12月營收達5.66億元，創歷史新高，年增成長10.21%。

F-綠悅主管表示，第8線的學習曲線較第7線明顯縮短，足足快了3個月，預計最晚在2月將可達5~ 6成的稼動率，而在農曆新年期間第7線也將進行為期3~4周的製程優化，預期第2季2條新產線就能拉到100%全產能量產，屆時月產量將較今年底增加20%。

此外，去年12月上旬全球第2大BOPA薄膜業者日本Unitika宣布退出中國市場，將重心移往日本與東南亞市場，使得中國BOPA薄膜供需吃緊，也讓綠悅產品銷量大幅提升。


去年估賺1股本沒問題
F-綠悅主管表示，在同業退出後，綠悅中國最大BOPA薄膜供應商地位將更形穩固，待第7線製程優化完成，且第8線加入量產行列後，今年第2季可望進一步擴大與同業間的差距。

F-綠悅2015年營收62.2億元，年減0.57%，去年前3季已達7.76元，而2014年F-綠悅EPS則為10.4元。法人表示，去年F-綠悅高毛利產品銷售比重增加，因此EPS可望略微成長達10.5元，再賺1個股本不是問題，在新產線穩固稼動率提高至100%後，2017年有機會挑戰12元。

評析
F-綠悅2條新產線，將成今年營收與獲利成長主要動能，並坐穩中國BOPA市場龍頭。

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轉貼2016年1月29日財訊快報，供同學參考

F-綠悅躋身「SAVE FOOD」成員，今年陸市占拚4成

【財訊快報／劉居全報導】

    綠悅控股(1262)宣佈成為聯合國組織「SAVE FOOD」首位來自中國的成員。F-綠悅是中國最大軟包裝生產商之一，也是全球雙向拉伸尼龍薄膜（BOPA）的領軍企業。BOPA薄膜是一種阻膜性的材料，通常用來隔絕包裝內容物與外部環境，以延長食物保質期。綠悅獲選成為「SAVE FOOD」組織成員，顯示公司在先進的包材技術與專業的知識理念上，都已獲得國際重視。

    「SAVE FOOD」組織是於2011年1月由聯合國農糧組織、聯合國環境規劃署與合作夥伴杜塞爾多夫貿易展覽公司在德國柏林創立，旨在推動「從田間到餐桌」新飲食革命，希望有效降低糧食的流失與浪費。該組織透過國際間橫跨產、官、學廣泛的討論與參與，並提供整個供應鏈有效的解決方案，並同時促成從農民、食品加工及包裝、運輸至消費者多贏的局面。

    目前，「SAVE FOOD」組織的企業成員已達140家，其中包括許多知名的大型跨國企業如：雀巢、杜邦、拜爾、西門子等，同時其成員還涵蓋約230家包括國際間重要的聯合國糧農組織(FAO)、聯合國環境規劃署等的非政府組織及研究機構。

    F-綠悅表示，中國正面臨著食物流失和浪費的緊迫問題。根據中國農業科學院農業經濟研究所研究顯示，每年有3500萬噸食物在到達消費者之前流失，單單稻米就高達750萬噸。

    F-綠悅除在自行研發的母料配方進行研發，已陸續開發出複合式包材BOPA+EVOA等高阻絕性包材外，率中國同業之先，引進業界最先進的磁懸浮BOPA生產設備，磁懸浮設備產能已陸續開出，預計2016年在中國的市場佔有率逾四成。

     F-綠悅表示，中國市場目前對BOPA薄膜的需求持續供不應求，由於中國政府嚮應「SAVE FOOD」組織理念提出「光盤行動」(Clean your plate)外，中國政府已通過《食品安全法》，制訂出明確的食品安全罰則，對高阻絕性包材如BOPA薄膜市場帶來明確商機。在於對於目前以小家庭為主的中國消費者而言，傾向選購小包裝且品質讓人安心的食品，BOPA薄膜絕佳的氣味阻隔性、抗穿刺性及耐高低溫性，成為食品包裝安全的首選；此外，中國食品網購市場成長驚人，也帶動BOPA薄膜的需求擴大。

    根據研究機構中國塑膜網預估，未來3年中國會是全球BOPA薄膜最大且成長最快速的市場，其中尤以食品包裝應用的成長性最大，預估至2016年，BOPA薄膜在食品包裝應用的年成長率都能達到30％以上；F-綠悅表示，由於全球溫室效應全球暖化問題日漸嚴重，在氣候炎熱下對於食品的保質期將會是極大考驗，面對食安問題頻繁的夏季，也將導致食品大廠對於食品包裝安全衛生格外得重視及把關，預期BOPA薄膜本身的性能優勢將可望提高食品的附加價值。

評析
未來3年中國會是全球BOPA薄膜最大且成長最快速的市場

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轉貼2016年2月1日聯合晚報，供同學參考

新產能報到 法人：綠悅Q2業績登高

聯合晚報 記者黃淑惠╱台北報導

F-綠悅（1262）是中國最大軟包裝生產商之一，成為首位來自中國的SAVE FOOD成員，法人看好長期營運效益，再加上新生產線加入投產，推估第2季的業績就會開始顯現，有機會創下新高。

「SAVE FOOD」組織是於2011年1月由聯合國農糧組織、聯合國環境規劃署與合作夥伴杜塞爾多夫貿易展覽在德國柏林創立，主要在推動「從田間到餐桌」新飲食革命，有效降低糧食的流失與浪費，「SAVE FOOD」組織的企業成員已達140家，包括雀巢、杜邦、拜爾、西門子等。

成員還涵蓋約230家包括國際間重要的聯合國糧農組織（FAO）、聯合國環境規劃署等的非政府組織及研究機構；該組織透過國際間橫跨產、官、學廣泛的討論與參與，並提供整個供應鏈有效的解決方案，並同時促成從農民、食品加工及包裝、運輸至消費者多贏的局面。

法人指出，F-綠悅包裝材主要是採用全球雙向拉伸尼龍薄膜（BOPA），BOPA薄膜是一種阻膜性的材料，通常用來隔絕包裝內容物與外部環境，以延長食物保質期，這次F-綠悅獲選成為「SAVE FOOD」組織成員，顯示公司在先進的包材技術與專業獲得國際重視，長期來看，有助於中國廠商採用該公司的包裝材產品，進一步推動營收成長。

展望2016年，產品獲得國際組織肯定，再加上該公司第7、第8線今年第2季的稼動率可望一舉拉高全產，月產量較今年底大幅增加20%，有助於拉開與同業間的競爭差距，更站穩中國大陸BOPA薄膜市場領導廠商的位置，力拼全年中國市占率達4成。

評析
第2季的業績就會開始顯現，有機會創下新高。

adam

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