生技；醫療美容 – 科妍牽手雀巢 進軍大陸

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轉貼2017年4月17日經濟日報，供同學參考

達爾膚快速更新產品 累積口碑

經濟日報 記者江碩涵／台北報導

以DR.WU醫美品牌聞名兩岸的達爾膚生醫，最早起家於台北市永康街的皮膚科診所，董事長吳奕叡的父親吳英俊是國內知名皮膚科醫師，20年前自行研發三合一保養液，在當時的醫美界打響名聲。

原本在美國AIG創投工作的吳奕叡看到亞洲醫美市場商機，2003年決定回台創業，拿出積蓄500萬元與父親開立醫美診所，隨後以父親自行研發的產品進軍醫美保養品市場，創立達爾膚生醫，並將品牌取名為DR. WU，直接以吳醫師來命名。

吳奕叡畢業於美國哥倫比亞大學工業管理系，原本強項就在經營管理，他將DR.WU品牌逐漸推廣至各個通路，除了在台灣本土深耕外，更一路推向中國大陸及東南亞等國際市場，並以每年雙位數銷售額持續成長，創業10多年，2015年達爾膚登錄興櫃、2016年正式上櫃，資本額高達4.58億元。

吳奕叡說，品牌成功的秘訣，是以產品、行銷、通路三線策略並進，他特別著重產品力的提升，尤其醫美保養品一向是國際品牌打遍天下，要在激烈競爭中突圍，研發團隊必須達成每年15%產品更新率，並擴充既有產品線的不同功效，才能迅速在市場累積口碑。

有趣的是，DR.WU之前的代言人昆凌剛好逢結婚生子等話題，帶動DR.WU前幾年受到不少年輕粉絲、小資族的關注。隨著藝人合約到期，今年將改採「美肌學院Derma Academy」行銷活動，以每季邀請不同的藝人、部落客、名媛參加活動。

評析
醫美保養品要在激烈競爭中突圍，必須每年15%產品更新率，並擴充既有產品線的不同功效，才能迅速在市場累積口碑。

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轉貼2017年5月2日中央社，供同學參考

太和去年每股賺0.74元 擬配現金0.02元

中央社記者韓婷婷台北2017年5月2日電

大陸前三大化妝品廠太和生技集團太和-KY（4136）去年稅後盈餘新台幣1797萬元，EPS為0.74元，董事會決議擬配發每股現金股利0.02元。

太和董事會並決議通過透過麗鑫生技化妝品(上海)公司與Point Pyuru Co., Ltd.於日本合資新設合資會社一事，預計麗鑫持股55%，首期投資合資公司籌備金額預定不超過100萬日圓。

太和-KY 2016年下半年合併營收為新台幣6.69億元、稅後淨利3965萬元，稅後每股盈餘(EPS)為1.63元；太和表示，去年上半年因原提供承租的不動產、廠房及設備停止承租，而依據國際會計準則規定評估需認列減損損失，因此提列4700萬減損損失。

累計 2016年合併營收為新台幣11.78億元、營業淨利9604萬元，分別較2015年同期明顯大幅成長25.34%、2023%；稅後淨利1797萬元，稅後每股盈餘(EPS)為0.74元；董事會今天決議通過，考量公司財務體質健全且資本公積充沛，擬配發每股現金股利0.02元。

太和表示，受惠國際知名美妝客戶包括COTY、L’OREAL、BOOTS、REVLON等代工需求快速成長，帶動2016年營收較2015年同期成長25.34%。

旗下主力產品包括彩妝類化妝品與護膚類保養品兩大區塊，2016年營收占比分別為彩妝類94.6%、護膚類5.4%，其中彩妝類產品因能設計開發出更持久、順滑、顯色度更佳等全新彩妝材料與配方，因此長期受到國際知名化妝品品牌客戶的青睞與加持，除了帶動太和-KY外銷業務每年高速成長外，2016年外銷歐美地區占整體營收超過6成，也是太和-KY於2016年整體毛利率站穩31%高檔的主要原因。

展望2017年上半年，太和-KY看好新客戶、新產品雙主軸對整體營運創造的貢獻，有機會在上半年順利創造淡季不淡的營運成長表現。

評析
太和看好新客戶、新產品雙主軸對整體營運創造的貢獻，有機會在上半年順利創造淡季不淡的營運成長表現。

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轉貼2017年5月3日工商時報，供同學參考

佐登聯手寶雅 推輕SPA

杜蕙蓉／台北報導

佐登-KY（4190）繼首季營收交出4.97億元，年成長29.6％佳績後，也積極擴大美妝版圖，創新推出「輕SPA」，昨（2）日宣布聯手美妝雜貨通路霸主寶雅（5904）跨界合作，搶攻全台美妝千億商機，並且首度跨足男性市場，爭取20歲以下的男性消費者商機。

佐登總經理陳佳琦表示，最快今年上半年將分別於板橋、新莊、龍潭、高雄與台南的寶雅店設立5個櫃位，未來雙方的合作也以30個據點為目標。

未演先轟動的佐登、寶雅合作案，近日在板橋試營運，6天營業額突破15萬元，比預期亮麗。

陳佳琦表示，隨著美妝市場的成長，佐登目前也積極在台灣、大陸和馬來西局布局，預計今年三個地區展店達一百家規模，大本營的台中，預計8、9月間將成立第二家旗艦店，產值逐年攀升，而大陸今年初估將再增加70家直營店，馬來西亞將預計新增17家據點。

因應消費者需求和市場商機，佐登近年積極研究「輕SPA」創新營業模式，與寶雅合作拓展佐登妮絲產品與SPA課程，共推出四大課程，以功效性強商品，搭配手技，半小時課程可達效果，將吸引小資女等新會員加入，預料掀起「輕SPA」流行風潮。

另外，有鑑於男性保養市場的潛力，佐登今年也首度跨足男性市場，但目前僅服務20歲以下的男性年輕族群。

評析
隨著美妝市場的成長，佐登目前也積極在台灣、大陸和馬來西局布局，預計今年三個地區展店達一百家規模

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轉貼2017年5月3日中央社，供同學參考

翔宇保健新品獲健食字號 Q2提前上市

中央社記者韓婷婷台北2017年5月3日電

台灣醫美大廠翔宇生醫(6539)旗下自有保健新品已順利通過衛福部審查並即將取得健食字號，上市銷售進度可望提前到5月底至6月初。

翔宇表示，由於即將上市的新保健品能夠促進新陳代謝、並在適當的運動條件下有助於體脂肪不易形成效果，符合現代愛美女性對於輕鬆減重的主流市場需求，由於過去翔宇團隊經銷同性質優青素產品曾創下一年熱賣1.8億元的佳績，凸顯翔宇在減重保健品上具備嫻熟的市場行銷操作經驗，樂觀看好未來新產品在今年第二季正式上架銷售，將有助帶動第二季業績繳出強勁成長表現。

翔宇今年首季營收2.71億元，在淡季中仍繳出較去年同期成長近10%的亮麗成績，主要來自於藝人蔡依林代言的保健新品「醇養妍」的銷售貢獻，隨著保健新品順利通過衛福部針對產品功效審查，成為翔宇旗下首款通過健食字號認證的自有保健品，未來產品上市銷售可針對功效加強宣傳與行銷，以更貼近消費者實際需求的方式創造亮麗銷售成績，同時也展現翔宇在保健食品上的自主研發布局完備，今年計畫推出2到3款新保健食品的進度有機會如期達標，挹注全年營運的亮麗成績。

翔宇除了保健新品取得健食字號外，近期在幹細胞新藥研發的事業佈局也傳出好消息，自去年底翔宇取得美國FDA通過針對慢性腎衰竭疾病I/II期臨床實驗的許可外，在台灣針對膝關節炎I/II期臨床實驗也進度超前，成功獲得食藥署批准期中報告，將開始加速收案，未來翔宇計畫將在美國、台灣、日本、中國及澳洲等多國多中心同步展開二、三期臨床實驗。

評析
翔宇今年計畫推出2到3款新保健食品的進度有機會如期達標，挹注全年營運的亮麗成績。

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轉貼2017年5月5日中央社，供同學參考

日美妝網站登台開實體店  DR.WU進駐

中央社記者韓婷婷台北2017年5月5日電

以網路評鑑聞名的日系美妝指標@Cosme來台拓展，並在站前微風開設在台第一家實體店，特別邀約台灣醫美保養品牌DR.WU達爾膚（6523）進駐，和式風格創新吸睛。

喜歡日系美妝的消費者一定對@Cosme不陌生，以網路評鑑聞名的@Cosme是日本最大、最具指標性的美妝保養品評鑑網站，更花心思在日本許多國際性商業與觀光重點區域開設互動式的實體店面，吸引不少美妝愛好者前往消費體驗。

@Cosme今年首度進軍海外，第一站就選在台灣做為進軍亞洲市場的起點，除了兩地美妝使用習慣相近之外，@Cosme也因台灣醫美產業發展蓬勃，特別邀約台灣最大醫美保養品牌DR.WU進駐在台第一家實體店站前微風店。

達爾膚表示，DR.WU品牌結合@Cosme和式風尚特色，提供美容諮詢及互動體驗區，並透過店內趣味性口碑分享與消費者深入溝通，傳達有價值的商品資訊，為純正日系服務增添時尚醫美感。

評析
DR.WU品牌結合@Cosme和式風尚特色，提供美容諮詢及互動體驗區，傳達有價值的商品資訊

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轉貼2017年5月8日經濟日報，供同學參考

佐登首季EPS 0.91元  4月業績大躍進

經濟日報 記者江碩涵╱台北報導

佐登妮絲（4190）公布4月營收1.88億元，年增幅31.5%。佐登妮絲表示，母親節向來是美容美妝業每年第一個大檔期，今年美容百貨業紛紛提前推出活動，佐登妮絲全新的「頭部活氧舒壓課程」，受到會員熱烈迴響，因此帶動4月業績大躍進，預期第2季母親節檔期旺季及活動加持下，業績表現持續暢旺。

佐登妮絲同時公告今年第1季營收5億元，稅後淨利0.53億元，每股稅後純益（EPS）0.9元，表現持平，主要是首季美容業傳統淡季，加上受匯損、行銷費用成本增加影響。

佐登妮絲表示，今年第1季營業額成長3成，但因第1季的電視廣告行銷費用大幅增加，加上中國大陸加盟轉直營的固定費用，包括租金、開辦費用一次性攤提等，以及匯損影響，導致第1季獲利表現持平，但第2季起，這些不利因素消弭後，獲利將穩建上揚。

佐登妮絲為了增加營運新動能，吸納小資女、忙碌女性上班族等新會員，今年創新推出「輕SPA」服務模式，獲得消費者喜愛，4月底進駐寶雅，僅13坪的櫃位，短短11天內，創造近30萬元的業績。

佐登妮絲強調，輕SPA的推出，是為了符合更多現代忙碌上班族的需求，結合便利、快捷的SPA課程，及功效性強的保養品；推出至今，業績表現超出原本預期，對近期後續有4家店展開深具信心。

佐登妮絲表示，美容SPA展店步伐仍持續進行中，中國大陸加盟轉直營、馬來西亞加盟轉直營，以及台灣拓展直營店均按照期程進行中，今年底前將超過160家。

評析
佐登為了加營運新動能，吸納小資女、女性上班族等新會員，今年推出「輕SPA」服務模式，獲得消費者喜愛

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轉貼2017年5月9日MoneyDJ新聞，供同學參考

太和-KY前4月營收創同期高  上半年營運料淡季不淡

記者 新聞中心 報導

中國前三大化妝品廠商太和-KY(4136)公布2017年4月合併營收6843萬元、年減15.12%；累計1至4月合併營收2.7億元、年增11.9%，創歷史同期新高紀錄，若排除匯率因素影響下，累計營收年成長18.99%。

太和-KY表示，今年以來雖受到新台幣匯率升值因素影響，不利營收表現，但在主要客戶全球前五大化妝品知名品牌大廠及新客戶持續擴大下單力道，帶動公司營收創下新高優異表現。此外，由於受到清明連假及五一長假、工作天數較少影響，使4月出現部分客戶訂單有遞延的現象，待工作天數恢復正常、客戶訂單出貨增溫下，有助於在上半年傳統產業淡季中創造不淡的營運成長表現。

太和-KY指出，今年在新客戶、彩妝產品對整體營運持續創造的貢獻，前四月彩妝的營收占比已從94.6%拉高至98.76%，由於彩妝在工藝技術、配方原料、產品認證、及創新等技術及困難度較高，因此享有一定的毛利率水準，而公司持續在自我美容美妝的配方及工藝上創新求變，亦讓公司保持領先同業技術與量產能力的競爭優勢，同時，隨著主要客戶針對旗下創新彩妝產品需求增加，將帶動整體毛利率持續精進、且對整體營運帶來正面的挹注。

據太和-KY主要客戶全球前三大化妝品國際品牌大廠L’OREAL之2016年年報中，預估在2016年全球化妝品市場規模可達2,050億歐元，較2015年成長4%，從近七年成長率來看，每年皆保持在近4%左右的年成長速度增長，突顯美容美妝市場龐大的市場商機。

太和-KY表示，將憑藉在彩妝、保養品等化妝品研發與生產工藝實力，加強與主要客戶歐美國際知名彩妝品牌的外銷合作，進而爭取更多新客戶訂單；另今年三月中也正式進軍日本市場，在日本沖繩建置完整呈現在中國業界獨特從研發、設計與生產完整一條龍營運模式，讓集團未來研發與生產都能真正做到Made In Japan，並能滿足歐美高端化妝品品牌對於產地製造的限制、切進歐美頂級高端品牌以及日本本土品牌等供應鏈機會；而隨著更多新客戶加入，不僅讓太和集團技術能力、量產規模與營收都能挑戰全球名列前茅的水準，更有助於提升集團在全球化妝品市場的市占率。

評析
待工作天數恢復正常、客戶訂單出貨增溫下，有助於在上半年傳統產業淡季中創造不淡的營運成長表現。

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轉貼2017年5月9日中央社，供同學參考

麗豐-KY 4月合併整體營收年增11.4%

中央社記者韓婷婷台北2017年5月9日電

麗豐-KY（4137）2017年4月合併整體營收為新台幣2.61億元，年增11.4% ，月減9.85%，如果剔除新台幣升值匯率影響，4月營收年增達25.5%。

麗豐-KY表示，其中4月本業美容連鎖通路營收2.59億元，年成長29.6%， 剔除匯率影響，本業人民幣同期成長45.9%， 1-4月本業營收為9.67億， 年增1.6%。累計整體1-4月合併營收為9.79億元，年減26.8%。

2017年1-4月授權通路代工收入為1173萬元， 僅佔總營收1.2%。是前4個月整體營運下滑主因， 麗豐表示，授權通路克緹中國仍處於市場回暖階段，克緹中國未來將著重周轉較快的保健食品推廣，預計對麗豐整體營收影響將逐步減少。

麗豐-KY截至4月底店家數為 3652家。其中中國大陸地區店數為3375家，台灣地區店數277家。4月淨增加33家美容連鎖加盟店面，1-4月凈增加105家美容連鎖店面。預計今年全年將展店250-300家。

評析
克緹中國仍處於市場回暖階段，未來將著重周轉較快的保健食品推廣，預計對麗豐整體營收影響將逐步減少。

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轉貼2017年5月9日中央社，供同學參考

達爾膚匯損影響 每股盈餘縮水至1.48元

中央社記者韓婷婷台北2017年5月9日電

台灣第一大醫美保養品牌DR.WU達爾膚生醫（6523)第1季稅後淨利6792萬元，其中匯兌損失為1187萬元，衝擊獲利表現，年增1.3%，每股盈餘達1.48元，後續營運可望逐季加溫。

達爾膚第一季合併營收2.58億元年增10.2%，創歷年第一季新高；營業利益9181萬元年增12.4%，主要受惠於台灣藥妝通路持續成長及中國大陸實體通路屈臣氏陸續展店，帶動整體業績成長。受到台幣大幅升值影響，第一季匯兌損失1187萬元，占稅前淨利14.6%，造成稅後淨利6792萬元，年增1.3%，每股盈餘1.48元，低於去年同期的2.38元。

達爾膚4月營收5017萬元，年減46.94%，月減59.87%；累計營收3.08億元，較去年同期下滑6.25%。

達爾膚表示，達爾膚4月合併營收5017萬元，累計合併營收3.08億元，較去年同期下滑6%，主要因台灣景氣下滑且零售環境競爭激烈，陸客來台人次持續減少，衝擊零售市場表現，通路商轉趨保守而減少進貨。此外，達爾膚擴大營運調整策略，在中國大陸及部分東南亞國家轉換經銷商而影響出貨，以及台幣強勢升值而影響合併營收結果。

達爾膚表示，5月進駐@cosme台灣第1間門市，加上中國大陸及馬來西亞屈臣氏陸續展店，將持續提升海內外品牌知名度與銷售動能，業績可望逐季增溫。

另外，達爾膚在母親節前與弘道老人福利基金會首度攜手合作關懷獨居長者，特別推出《愛‧陪伴》一份付出讓愛有伴公益禮盒，民眾購買今年4月底甫推出的全新極地植萃面膜系列，DR.WU將全數捐出禮盒所得幫助弱勢的獨居長輩。

評析
台灣藥妝通路持續增加，加上大陸屈臣氏陸續展店，在多股動能齊力推動下，今年業績可望逐季增溫。

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轉貼2017年5月10日中央社，供同學參考

科妍第1季每股小虧0.04元   4月訂單回溫

中央社記者田裕斌台北2017年5月10日電

科妍(1786)公布今年第1季財報，單季合併營收新台幣4896.6萬元、年增6.8%，不過由於美元及人民幣都貶值，稅後淨損210.5萬元、每股稅後淨損0.04元。

不過，由於4月起訂單回溫，科妍自結4月合併營收3032.5萬元、月增66.3%、年增143.1%，累計1至4月合併營收7929.1萬元、年增35.9%。

科妍表示，目前的成長動能除了皮下填補劑及關節腔注射劑銷售持續穩定銷售外，日前也取得的外科手術用透明質酸防沾黏的上市許可，接下來成長動能相當值得期待。

科妍自去年8月起與雀巢集團旗下的高德美大藥廠共同合作擴展中國大陸市場後，以自有品牌法思麗(FACILLE)行銷中國大陸，海德密絲(水微晶)品牌行銷台灣，頗受醫美院所歡迎。

法人表示，科妍3大產品銷售主軸包括透明質酸皮下填補劑、關節腔注射劑及防沾黏產品，皆已站穩市場腳步，並持續有高度的發展性。

評析
科妍3大產品包括透明質酸皮下填補劑、關節腔注射劑及防沾黏產品，皆已站穩市場腳步，並持續有高度的發展性。

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轉貼2017年5月11日MoneyDJ新聞，供同學參考

麗豐今年營收拚正成長  獲利可望倒吃甘蔗

記者 蕭燕翔 報導

美容連鎖通路貢獻轉強，麗豐-KY(4137)4月營收年增率轉正，一年來首見，法人預期，隨加盟店的淨增加店數轉強，公司今年營收年增率可望由負轉持平、甚至拚正，首季營運可望是全年底部，爾後逐步加溫。

麗豐-KY的營運主體是兩岸美容連鎖通路龍頭克麗緹娜，前兩年除了美容連鎖通路的加盟金與產品銷售收入外，營收成長很大的來源是來自直銷商克緹美容產品銷售的授權金與代工收入，高峰期營收占比甚至超過三成。但隨克緹在中國市場進入調整，該部分收入劇減，導致過去一年麗豐-KY每個月的營收都呈現年減，直至今年4月營收年增率才首度轉正。

根據內部的資料顯示，該公司4月營收年增率轉正，主要來自美容連鎖通路的貢獻年增近三成(以台幣計價)，彌補克緹貢獻的下滑。而連鎖通路本業貢獻的增長，是因前四月兩岸加盟店淨增加數達105家，光是4月就有33家，較去年店數淨減明顯改善。內部評斷，加盟店的淨增加店數轉強，一是中國經濟落底，且去年加盟店的汰弱換強已達高峰，今年以來整店或關店的數量減少，另方面公司去年下半年以來推出的行銷活動，也開始產生效益，都是挹注轉強的關鍵。

內部設定，今年兩岸加盟店的淨增加點數，將有250-300家，年底總數將達近4千家規模。而雖首季克緹來自代工與授權金的營收占比，已分別降至1.6%及1.2%，4月兩者合計更僅存1.2%，但法人認為，在連鎖通路的挹注重新恢復下，克緹的影響將式微。

麗豐-KY也預期，今年第二季起會有大型的行銷活動配合，且產品也會從過去純供金字塔頂端，逐步向相對年輕的族群靠攏。去年開始在屈臣氏上架的產品，原只在台北市幾個大型店，因市況不俗，今年將逐步擴大上架店面。至於線上通路部分，目前營收占比還低於5%，內部期許，下半年若自家網路商城開幕，可望帶動線上銷售。

麗豐-KY最新公布首季的稅後淨利9,288萬元，每股稅後盈餘1.18元，是近年新低，但不少衝擊是來自台幣驟升的影響，法人推估的本業營益率有機會已較去年第四季止跌。今年全年公司營收年增率有機會力拼持平以上，獲利倒吃甘蔗。

評析
麗豐隨加盟店的淨增加店數轉強，公司今年營收年增率可望由負轉持平、甚至拚正

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轉貼2017年5月15日工商時報，供同學參考

活動妝點 麗豐Q2營運有亮點

杜蕙蓉／台北報導

麗豐-KY（4137）首季EPS為1.18元，雖不如去年同期亮麗，不過，第二季起品牌效益將大舉發威，除了結合上海國際電影節及電視節推廣外，6月亦將推出「萬人大使之星」美容師活動盛會，法人預期營運獲利可望有驚艷演出。

法人表示，由於克緹中國目前仍在調整階段，在調整過程中，將更注重周轉較快的保健食品推廣，預期今年不會對麗豐有營收產生貢獻下，麗豐未來的業績將是扎實本業的「原汁雞湯」，以該公司目前擁有的3,619家店面、電商通路，「克麗緹娜」的品牌知名度和第二季將強打的形象廣告，都有助於今年本業重啟成長力度，EPS上看8元。

本業營運漸入佳境的麗豐，4月合併營收攀至2.61億元，年成長11.4％，為近一年來月營收首度轉為正成長。該公司第一季毛利率82.6％，較去年度的80.3％出色，稅後淨利9,288萬元，EPS為1.18元，不如去年亮麗，主要是新台幣升值，匯損影響，加上處分投資的一次性損失，稀釋EPS為0.56元。

麗豐董事長陳碧華表示，未來「克麗緹娜」仍將利用其強大的品牌知名度，進一步增加小康地區及發展中地區的市場占有率，預計2017年淨增加店數為250～300家，未來5年達到店數5,000家。

另外，第二季是克麗緹娜年度品牌推廣季，連動品牌20周年慶典，除了持續結合上海國際電影節及電視節推廣，進一步增強高端品牌定位外，6月亦將推出「萬人大使之星」美容師活動盛會，整合整體通路之美容師，增強美容師的黏著度。

法人表示，麗豐每次舉辦的大會師活動，都會祭出新產品和未來營運強打策略，在「萬人」激勵中，都能創造佳績，此增強品牌力轉換為消費力，結合大眾點評之活動，將進一步為連鎖通路拓展終端消費族群，因此，第二季的營運獲利將有想像空間。

評析
麗豐每次舉辦的大會師活動，都會祭出新產品和未來營運強打策略，都能創造佳績

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轉貼2017年5月15日MoneyDJ新聞，供同學參考

曜亞今年營收看平但毛利率增  獲利預期仍持高

記者 蕭燕翔 報導

受惠產品結構調整與存貨負向影響降低，醫美通路商曜亞(4138)首季毛利率較去年同期大幅跳升，惟業外因提列匯兌損失，致每股稅後盈餘從去年同期1.08元，降到0.94元。法人認為，曜亞今年因景氣問題與海外貢獻降低，雖營收恐較去年持平至小幅衰退，但因毛利率看升，獲利可望維持過往高峰。

曜亞是國內醫美器材代理銷售的先驅者，之前在雷射、脈衝光與近年的音波拉皮市場，都是最早引進台灣、後來成為市場主流。但近年經濟景氣欠佳，加上競爭漸趨激烈，導致國內醫美的自然成長趨緩，而曜亞的營運也受影響，不過經營團隊致力內部調整，去年上半年以前已將庫存從嚴轉銷，並調整銷售結構，帶動毛利率改善，且下半年起毛利率出現改善。

今年首季在同業競爭，加上外銷貢獻減少下，曜亞營收年減9.6%，但因產品與銷售結構調整，且庫存調整的影響降低，帶動單季毛利率從去年同期的31.05%，提升到37.02%，且即便業外提列匯兌損失，導致獲利較去年同期衰退，但每股稅後盈餘的0.94元，仍維持一定水準。

展望後市，法人認為，曜亞今年的營收恐較去年持平或衰退，原因是國內醫美市場成長趨緩，今年欠缺殺手級的新品，另一個是去年營收占比達三成的海外市場，今年首季比重已降到18%，今年看來貢獻恐難逃較去年衰退。

不過，相對於營收，曜亞今年的毛利率與獲利能力相對亮眼，法人評估，首季光是產品的常態銷售毛利率就高於往年約三成的水準，且又沒有去年上半年的庫存調整因素，全年毛利率會較去年持續成長，是獲利表現會較營收為優的關鍵。

法人預期，曜亞今年獲利仍有機會維持去年高峰，全年每股稅後盈餘3.8~4元，董事會也通過每股將配發股息3.56元，對照目前股價，現金殖利率超過6%。

評析
曜亞今年因景氣問題與海外貢獻降低，營收較去年持平至小幅衰退，但毛利率看升，獲利可望維持過往高峰。

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轉貼2017年5月18日MoneyDJ新聞，供同學參考

加速產品商業化  普生結盟克麗緹娜集團

記者 蕭燕翔 報導

產品Pipeline加速商轉，普生(4117)宣布與克麗緹娜集團結盟，除先採購6萬瓶私密處護理系列產品，另麗豐-KY(4137)董事長陳碧華也將以個人名義，投資3千萬元，參與普生此次現增，取得3.57%持股，未來也會就P113新藥系列進行全面性的合作。

普生P113抑菌胜(月太)藥是蛋白質新藥，已通過美國FDA新藥臨床二期實驗，透過萃取口腔唾液中獲得的抑菌蛋白成分，具有專一性抑制超過40種以上細菌、真菌並保持菌種平衡功效，能在不傷害人體下，經過好壞菌的平衡達到治療效果，是目前全球醫學、醫美產品的主流研究，而這也是此次克麗緹娜集團看好該新藥未來商轉化發展潛力的關鍵。

普生副總經理林孟德表示，此次的合作，分為幾個部分，除股權上的合作外，主要是P113新藥系列產品的合作。包括第一波的私密處護理系列，將透過克麗緹娜集團旗下逾3千家中國實體通路與電商平台銷售，並以貼牌為方式。今年克麗緹娜採購合約將達6萬瓶，金額約1千萬，首批3、4百萬元將於6月認列，第二批則會在8、9月入帳。

他強調，雙方就P113新藥系列的合作，將是全面性的，除私密處護理系列外，未來只要市場有需求，也不排除更多系列產品的合作，順利的話，第二個合約今年可期。

另方面，普生P113新藥已完成美國FDA新藥臨床二期實驗，內部規劃，三期試驗將鎖定牙周病，預計明年第一季啟動，臨床試驗國家不排除囊括美國、中國、台灣等地，收案量預估將達600例。

法人預期，因P113胜(月太)藥成分已獲東莞生技、克麗緹娜等多家大型醫美品牌與生技公司，進行產品銷售合作，加上自有品牌的增長，普生今年來自P113系列的佔比將從去年的一成以下，拉高至三成以上，是今年營運成長的主力來源，可望帶動整體營收成長力拼三成。

普生考量未來營運需求，近期董事會已通過辦理現增發行新股案，共2,750,920股，每股發行價格22元，預計募集台幣6千萬元，冀引進策略性投資夥伴，預計5月21日完成。此次陳碧華將以個人名義認購一半、亦即台幣3千萬元，可望取得普生增資後股本的3.57%，與聯電副董事長宣明智同列普生前十大股東。

評析
麗豐陳碧華也以個人名義認購一半、亦即台幣3千萬元，未來也會就P113新藥系列進行全面性的合作。

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轉貼2017年5月18日中央社，供同學參考

達爾膚推降溫面膜 為夏季營運加溫

中央社記者韓婷婷台北2017年5月18日電

台灣知名醫美保養品牌DR.WU，達爾膚（6523）為因應夏季氣溫飆升，強烈紫外線對肌膚的衝擊，特別推出舒緩補水冰沁凍膜及保濕潤澤乳霜面膜，為夏季營運加溫。

台大皮膚科醫師吳英俊指出，季節轉換之際最容易出現油水不平衡、肌膚不適等情形，尤其夏日曬後一定要先「鎮靜舒緩」緩解高溫帶來的刺激、泛紅、緊繃等問題，隨後加強「保濕滋潤」補足肌膚因陽光曝曬所流失的水分與油脂，方能改善受損膚況。

進入夏季氣溫飆升，除了強烈的紫外線可能曬傷肌膚引起敏感泛紅，冷熱交替也容易讓肌膚產生不適，造成乾燥缺水。

達爾膚表示， DR.WU於2015年推出專為問題肌膚所設計的特殊護理系列，塗抹式面膜使用方便且服貼肌膚零死角，可混搭使用達到多重護理效果；今年品牌加入設計創意於5月中全新包裝上市，軟管擠壓式設計，取用更為容易且方便控制用量，全白瓶身搭配趣味手繪對話精準點出特色，為夏日保養增添新鮮俏皮感。

達爾膚表示，舒緩補水冰沁凍膜，獨特涼感水凝質地清爽不黏膩，適合敏感或曬後出現泛紅、發燙、乾燥等肌膚狀況，第一時間使用厚敷，能為肌膚瞬間降溫緩解不適，並達到鎖水保濕的作用。

保濕潤澤乳霜面膜，則含多重植萃精華油脂植萃角鯊烷、乳木果油及古樸阿蘇果油，能改善乾燥緊繃。

評析
保濕潤澤乳霜面膜，則含多重植萃精華油脂植萃角鯊烷、乳木果油及古樸阿蘇果油，能改善乾燥緊繃。

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轉貼2017年6月5日中央社，供同學參考

台灣面膜遠征俄羅斯 獲國際發明展金牌

中央社記者韓婷婷台北2017年6月5日電

MIKOBEAUTE霈方國際(6574)研發的EDN「富勒烯肌因光感生物纖維面膜」遠征俄羅斯，獲莫斯科阿基米德國際發明展金牌獎。

霈方國際日前參加世界規模最大俄羅斯莫斯科阿基米德國際發明展，其產品EDN富勒烯肌因光感生物纖維面膜，膜片纖維與精華液雙功效二階段護膚，獲評審團一致肯定，勇奪金牌獎及特別獎。

此款面膜為霈方今年4月推出的新品，上市當月銷售額即破百萬，推升霈方4月營收攀升至新台幣8184萬元，較去年同期成長52.71%；今年1至4月累計營收2.92億元，較去年成長33.2%。5月因母親節買氣帶動與6月底將參加美容保養及生技保健大展加持下，法人看好月營收仍可維持成長。

評析
此款面膜為霈方今年4月推出的新品，上市當月銷售額即破百萬

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轉貼2017年6月8日MoneyDJ新聞，供同學參考

母親節活動奏效  佐登-KY 5月營收年增逾二成

記者 新聞中心 報導

佐登-KY(4190)今(8)日指出，5月進入母親節檔期活動尾聲，業績維持高檔，5月營收為1.86億元，年增22.83%，同時，母親節活動成功吸引消費者目光，5月單月新來客數增加近2000名。

佐登妮絲表示，5月雖然是母親節活動的尾聲，因公司大力推動下，業績維持高檔穩健區間，促使5月營收仍有1.86億元的表現，雖月減1%，惟年增22.83%。累計前5月營收8.71億元，較去年同期增加28.46%。

佐登妮絲也指出，針對母親節檔期推出的頭部舒壓課程，因會員反應熱烈，經過討論後，決定6月續推該主課程；至於在中國大陸市場則於6月推出新課程，最受大陸女性喜愛的台灣「黃金面膜」同步上市，藉此於傳統淡季期間，可刺激兩岸產品與課程銷售。

佐登妮絲並表示，邁入2017年下半年，年初提出的營運方針已逐步落實與展現績效。在「產品銷售提高」方面，台灣營收比重穩健維持5成左右，大陸新增的直營店續調整體質，逐步拉高產品銷售比重。另外，7至8月夏季時節熱浪來襲，台灣女性最重視美白問題，佐登妮絲將推出新產品與課程搭配，讓愛美女性不怕曬黑。

在「新會員數開發」方面，佐登妮絲指出，藉由行銷活動的刺激，以及異業結盟，包括上半年參與BMW的VIP活動等，平均每月為公司帶進上千名新來客數。而在「多元通路拓展」部分，5月已進駐寶雅旗下通路，預期在推出第一家「輕SPA」專櫃後，高雄、台南及台中等店面也將陸續展開。

此外，佐登妮絲表示，美容SPA展店的步伐仍持續進行中，中國大陸加盟轉直營、馬來西亞加盟轉直營，以及台灣拓展直營店等均按照期程進行中，預計今年底前將超過160家。

評析
母親節活動成功吸引消費者目光，5月單月新來客數增加近2000名。

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轉貼2017年6月8日MoneyDJ新聞，供同學參考

通路補庫存效應，達爾膚5月營收月增53%

記者 新聞中心 報導

達爾膚(6523)昨(7)日公布今(2017)年5月營收7657萬元，月增53%，年增1.8%，主要受惠藥妝通路活動檔期庫存回補，新舊代理商交接影響減緩而帶動業績緩步回溫。

達爾膚前5月累計營收為3.85億元，年減4.75%，較上期累計跌幅縮小；公司表示，今年來累計營收呈現下滑，主要係因台灣零售消費市場持續低迷通路商近期進貨態度轉趨保守，中國線上通路轉換經銷商影響出貨計劃，加上人民幣兌台幣大幅貶值等因素影響了合併營收結果。

達爾膚表示，公司積極深耕東南亞市場版圖，5月中旬與新馬地區新合作夥伴分別舉行品牌上市記者會及主題式行銷活動，透過微整學院課堂延續至南向概念驅動微整保養新潮流，成功吸引當地知名媒體報導及網路名人參加，引發話題性熱烈討論以及平面網路的密集曝光，將持續加深品牌推廣力道，同時配合門市鋪貨擴展，以期能快速提升品牌在東南亞市場的知名度。

評析
受惠藥妝通路活動檔期庫存回補，新舊代理商交接影響減緩而帶動5月業績緩步回溫。

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轉貼2017年6月9日中央社，供同學參考

太和5月營收年增30.28% 創歷史新高

中央社記者韓婷婷台北2017年6月9日電

太和-KY（4136）5月營收新台幣0.91億元，較去年同期成長30.28%，創歷史同期新高紀錄。太和表示，在新產品、新市場、新客戶引擎動能帶動下，將增添新一波整體營運成長動能。

中國前三大化妝品廠太和生技集團累計2017年1至5月合併營收達3.61億元，較去年同期成長15.97%，若以功能性貨幣合併營收來看，則較去年同期大幅成長23.90%。

太和-KY表示，受惠內外銷主要客戶擴大下單力道，其中包括歐 美國際知名品牌客戶TARTE調整聖誕節限定彩妝禮盒提前拉貨 ，另一方面，今年新客戶自然堂、美國前四大美樂家、哎呀呀/名創優品、以及韓國太平洋愛茉莉化妝品等皆有良好的銷售表現，是5月營收創歷史同期新高的重要關鍵。

太和-KY表示，旗下彩妝類產品因能設計開發出更為持久、順滑、顯色度更佳等全新彩妝材料與配方，因此長期受到國際知名化妝品品牌客戶的青睞與加持，凸顯太和-KY在彩妝、保養品等化妝品研發與生產工藝實力，帶動外銷業務高速成長，增添太和-KY新一波整體營運的成長動能。

評析
在新產品、新市場、新客戶引擎動能帶動下，將增添新一波整體營運成長動能。

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轉貼2017年6月9日MoneyDJ新聞，供同學參考

麗豐-KY前5月淨增103家連鎖據點  將陸市場細分拓市占

記者 新聞中心 報導

麗豐-KY(4137)於昨(8)日公布今(2017)年5月本業(美容連鎖通路)營收以人民幣計算年增23.6%，累計前5月本業營收則年增15.7%，以台幣計算5月本業營收年增7.9%，累計前5月本業營收亦年增2.9%。麗豐-KY如以新台幣計算之5月整體合併營收為2.55億元，月減2.31%，年增0.27%，本期因新台幣升值影響較大，剔除匯率因素之影響，以人民幣計算之本月整體合併營收5823萬元，年增14.9%。

麗豐-KY指出，公司到今年5月底擁有店數為3650家。其中，中國地區店數為3372家，台灣地區店數為278家。累計前5月凈增加103家美容連鎖店面。此外，在授權通路方面，被授權通路克緹中國將以健康食品為主要產策略，公司將重心回歸本業，大力拓展美容連鎖通路之市場。2017年前5月授權通路代工收入為新台幣1294萬元，佔總營收之1%。

展望未來，公司表示，今年在美容連鎖通路的策略為進一步拓展空白市場，並對中國市場進行細分，按照各地區人口、人均收入水平等因素，將市場細分為發達、小康及發展中地區。目前公司於發達的地區的店數占總店數的56%，小康地區占總店數40%，發展中地區占總店數4%。

在未來市場拓展規劃中，「克麗緹娜」將利用自身品牌知名度，進一步增加小康地區及發展中市佔率。然而，今年公司運用因地制宜的銷售策略，預計今年凈增加店數將達到250至300家，截至5月底為止，今年已淨增加店數103家。

麗豐-KY補充說明，第二季為公司年度品牌推廣，聯動20週年慶典，持續結合上海國際電影節及電視節之推廣，進一步增強高端品牌定位；同時在6月推出「大使之星」美容師評選活動，增強美容師的黏著度，將在各種品牌推廣基礎之上，增強品牌力轉換為消費，結合大眾點評之活動，進一步為連鎖通路拓展終端消費族群，以提升美容連鎖通路的獲利能力。

回顧5月業績表現，麗豐-KY表示，去(2016)年5月授權通路克緹中國之貢獻為新台幣1907萬元，若扣除該授權通路之影響，則2017年5月美容連鎖通路營收為2.54億元，年增7.9%。若剔除匯率因素影響，其人民幣計算之美容連鎖通路營收年增23.6%。

麗豐-KY補充，如以新台幣計算之公司前5月整體合併營收為12.34億元，年減22.45%，如以人民幣計算之前5月整體合併營收為2.76億元，年減12.7%。其中，公司2016年授權通路克緹中國貢獻之金及代工收入合計為新台幣4.04億元。扣除授權通路之影響，今年前5月美容連鎖通路之營收以新台幣比較係年增2.9%。本期因新台幣升值影響較大，剔除匯率之影響，人民幣計算之今年前5月美容連鎖通路營收年增15.7%。

評析
被授權通路克緹中國將以健康食品為主要產策略，麗豐將重心回歸本業，大力拓展美容連鎖通路之市場。