IC設計；手機 IC – 聯發科晶片出貨 直逼高通

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轉貼2017年11月14日工商時報，供同學參考

反制「雙通」合體 聯發科AI 結盟NVIDIA

工商時報 蘇嘉維／台北報導



博通（Broadcom）及高通（Qualcomm）喊合併，聯發科擬定反制大作戰。根據業界人士透露，聯發科將再尋找合適公司進行併購，鎖定WiFi無線通訊相關廠商。另外，聯發科也將建立策略聯盟平台，不再單打獨鬥，外傳有意與輝達（NVIDIA）在人工智慧（AI）方面合作。

博通合併高通成為今年下半年IC設計產業的焦點，雖然現在外電指出高通很可能拒絕，不過有市場消息指出，高通若真的拒絕博通合併案，博通甚至不排除敵意收購高通股權，藉此吃下高通。

業界人士指出，博通私底下已經找過高通前25大股東陸續談論併購後的前景規劃，也獲得數位大股東認可，因此敵意併購已經成為博通的選項之一。

若「雙通」合併案成真，博通合併高通之後為了避免反壟斷嫌疑，勢必得將兩間公司的無線通訊部門處分，以尋求各地反壟斷案通過，現在最有意接手的莫屬於中國大陸。業界人士分析，因為未來物聯網或AI世代，無線通訊將成為主要關鍵，若博通將無線通訊部門出售，中國一定有意爭搶，以過往中國大陸產業加入競爭的案例，價格戰勢必再起。

由於聯發科在無線通訊領域勢必將受到衝擊，因此業界人士透露，聯發科現在已經在評估收購無線通訊相關廠商，以應對未來中國大陸可加入後的殺價戰。這可能是聯發科在無線通訊產業併購集耀（Inprocomm）、絡達（Airoha）、雷凌及瑞典Coresonic AB的第五項併購案。

此外，為了因應AI世代到來，業界人士指出，聯發科也正在積極尋求水平合作案，希望能夠強化AI領域布局。現在聯發科正在評估與NVIDIA在AI產業合作。他分析指出，NVIDIA於2014年退出行動數據機（modem）事業，但若能藉由與聯發科在AI領域的合作，NVIDIA有可能在應用處理器（AP）中導入整合4G/5G基頻及AI運算核心的技術。

評析
聯發科將建立策略聯盟平台，外傳有意與輝達在人工智慧（AI）方面合作。

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轉貼2017年11月14日工商時報，供同學參考

雙通若合併 聯發科得利

工商時報 蘇嘉維／台北報導

博通(Broadcom)提出以1,030億美元收購高通（Qualcomm），雖然併購事件尚未底定，但是據業界人士推斷，若博通成功併購高通，博通為了提升「雙通」的毛利率，可能將停止高通當前的價格戰政策，對於競爭對手聯發科將是一大利多，雙邊競爭將回歸產品及技術層面。

博通日前在市場上拋出震撼彈，喊出合併手機晶片龍頭高通。業界人士指出，博通已私下聯繫數位高通大股東，並說明營運前景規畫，預計「雙通」合併後，每年營收年複合成長率（CAGR）將達到5％，毛利率也將維持在6成以上，優於目前高通的55％水準。

此外，高通接連遭逢各國公平會針對收取權利金作出罰款，甚至被大客戶蘋果拒絕支付權利金，博通為了收購高通也積極到處奔走，希望能藉此解決高通受罰問題。據市場消息指出，博通已先與蘋果展開斡旋，兩者傾向方案是高通不向蘋果收取權利金，但獨家拿下行動數據機（modem）晶片的訂單。

業界人士指出，博通種種舉動都讓合併案變得極有可能性，現在就剩下博通開價的疑慮了。若博通真能併購高通，他指出，博通將會停止高通的價格戰政策，以維持「雙通」的毛利率表現。

業界人士分析指出，從過去安華高（Avago）併購博通後的績效來看，存續公司博通全數捨棄低毛利率產品線，並將其出售，現在經營績效遠超過當初規劃藍圖，因此推斷博通未來合併後，可能將高通產品定位在中高階，其他中低毛利率產品一率不接單。

由此推斷，未來高通若守穩中高階產品，並停止價格戰政策，以維護毛利率表現，將可望讓對手聯發科在中低階手機晶片市場站穩腳步，未來若進軍到高階領域，雙邊將回復到技術及產品競爭，亦有助於聯發科毛利率回升。

評析
若博通成功併購高通，為了毛利率，可能將停止高通當前的價格戰政策，對於競爭對手聯發科將是一大利多

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轉貼2017年11月14日聯合晚報，供同學參考

譜瑞 IC設計Q3每股獲利王

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導



IC設計第3季獲利王出爐，譜瑞-KY（4966）單季每股稅後淨利8.89奪冠，群聯（8299）則居第二，但前3季獲利則位居第一。IC設計股王信驊（5274）獲利則掉到第五名，IC設計龍頭聯發科（2454）則是被擠出五名之外。

IC設計第3季財報陸續公布完畢，檢視單季獲利表現，高速傳輸介面IC譜瑞拔得頭籌位登上冠軍寶座，前3季財報亮眼每股稅後淨利19.76元，排名第2，表現可圈可點，主要受惠於智慧型手機強勁需求，帶動eDP產品出貨成長。

記憶體控制IC群聯單季獲利創下歷史新高，而前3季獲利更登上第一寶座，每股稅後淨利高達22.69元，由於NAND Flash需求持續暢旺，加上工規業績逐季提升，今年可望順利賺進三個股本。

值得注意，IC設計股王信驊，今年獲利成長力道不如預期，獲利名次被擠出前三名之列，位居第五名，單季每股稅後淨利3.51元，前3季每股稅後淨利11.41元，隨著英特爾10年來最大改款伺服器平台Xeon開始出貨放量，信驊遠端伺服器控制晶片可望在本季出貨放量，扳回一城。

同樣的IC設計龍頭聯發科也被海外回台掛牌IC設計公司擠出前五年之列，單季或是前3季獲利都在五名之外，不過，聯發科毛利率有止跌回穩之勢，下半年行動運算晶片策略主打中低階P23及P30晶片透過基頻設計優化來改善成本結構，毛利率改善進度較原預期今年第4季提前。

評析
譜瑞拔得頭籌位登上冠軍寶座，主要受惠於智慧型手機強勁需求，帶動eDP產品出貨成長。

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轉貼2017年11月15日經濟日報，供同學參考

聯發科否認晨星淡出STB

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

市場傳出，受博通（Broadcom）提告影響，聯發科（2454）旗下電視晶片廠晨星因此淡出特定STB市場，同業揚智、凌陽等是否獲得轉單效應則待觀察。不過，聯發科否認晨星淡出STB市場。

去年1月，因意法半導體宣布結束電視STB晶片事業，STB晶片龍頭博通也聚焦高階市場，慢慢淡出部分STB領域，給予晨星極大空間。

晨星STB部門在董事長梁公偉帶隊下，一度呈現氣勢如虹之勢，出貨量和市占率顯著拉升，去年曾經是聯發科集團內部成長性相當高的產品線，內部甚至訂下要拿到市占率第二名的努力目標。

當時，因晨星STB晶片產品線採低、中、高階全線布建策略，除了可以往上與意法、博通搶市外，對揚智、聯詠、凌陽等台廠也造成競爭壓力。

然而，市場傳出，近期晨星的STB團隊出現較高階員工離職情況，因此業界臆測，應該是與今年3月博通向美國國際貿易委員會（ITC）遞狀控告侵權事件有關，因此進行策略調整，淡出有侵權疑慮的產品線和市場。

博通在 2017 年 3 月向美國加州聯邦地區法控訴聯發科，以及旗下晨星侵犯影音晶片專利，涵蓋數位電視、機頂盒、藍光播放器、DVD 播放器、家庭劇院系統、多媒體串流播放器等產品。

針對晨星可能退出部分STB市場的消息，聯發科方面則予以否認，表示晨星並未退出STB市場。

評析
針對晨星可能退出部分STB市場的消息，聯發科方面則予以否認，表示晨星並未退出STB市場。

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轉貼2017年11月17日經濟日報，供同學參考

凌陽 搶搭無人車熱潮

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導



全球最大中文搜尋引擎公司百度昨（16）日宣布，明年7月將量產第一台無人駕駛小巴士，2020年正式量產無人車。

法人看好，與百度已在車用晶片建立合作關係的凌陽（2401），以及積極進軍無人車領域的聯發科、瑞昱、偉詮電等，都將受惠此波無人車熱潮。

百度昨日舉行以「Bring AI to Life」為主題，舉辦2017百度世界大會，由創辦人暨董事長兼執行長李彥宏親自發表專題演講，介紹百度的技術和產品創新進展，重點就擺在成為全球科技業焦點的自動駕駛和無人車應用。

百度甫於7月召開AI開發者大會，並正式開放無人駕駛技術平台Apollo，李彥宏指出，累計至今已有1,700多家合作夥伴加入Apollo。李彥宏表示，雖然無人車已收到第一張罰單，卻也代表無人車的量產已經不遠了。

李彥宏表示，預估到2020年，百度將可以實現量產無人車；在此之前，百度將和金龍汽車合作，於明年7月量產一款無人駕駛的小巴士，這款小巴士沒有方向盤、沒有駕駛座，明年會先在相對封閉的道路上營運。

無人車是全球科技大廠相當看好的下一波趨勢，國內晶片廠積極投入相關布局，包括聯發科、瑞昱、凌陽、偉詮電等均相繼取得陸續取得車用市場必備的ISO16949和AECQ100兩大認證。

其中，聯發科進軍車用市場是以影像為基礎的先進駕駛輔助系統（ADAS）、高精準度毫米波雷達、車用資訊娛樂系統及車用資通訊系統等四大應用為主。因車用布局時間較長，法人估，明年對業績貢獻暫不明顯。

瑞昱主要鎖定IP Cam、乙太網路、WiFi、胎壓偵測器和其他物聯網等應用，卡位汽車市場。凌陽則強攻車載資訊娛樂系統與ADAS（駕駛輔助系統），在中國已與百度合作，凌陽車用相關產品比重已經逼近五成，持續拉升占比中。

評析
聯發科、瑞昱、凌陽、偉詮電等均相繼取得陸續取得車用市場必備的ISO16949和AECQ100兩大認證。

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轉貼2017年11月17日經濟日報，供同學參考

IC設計排名 聯發科後退

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

TrendForce旗下拓墣產業研究院統計指出，全球前十大IC設計業者今年第3季營收排名與第2季一致，前三名依次為博通、高通和輝達；台廠則是有聯發科（2454）、聯詠、瑞昱等老面孔擠進前十名，但聯發科連續兩個季度處於衰退狀態。

拓墣產業研究院分析師姚嘉洋指出，儘管聯發科推出曦力（Helio）P23與P30產品因應中高階智慧型手機市場需求，但在高通的中高階產品線皆導入14奈米製程，加上Kryo CPU先後導入驍龍（Snapdragon）636和660，在價格與規格都有相當競爭力，導致高通和聯發科第3季營收呈現消長。

拓墣產業研究院指出，在高通進逼下，聯發科第3季營收與毛利率表現雖趨近財測高標，但相較於去年同期，營收仍下滑18.8%，是前十大IC設計公司中，唯一連續兩個季度衰退幅度達二位數的公司。

輝達第3季營收延續第2季成長氣勢，營收成長率同樣排名第一，主要成長引擎來自遊戲領域與資料中心，營收貢獻度的年增率分別達到三成和1.24倍。

繪圖處理器廠超微（AMD）則在新一代的處理器與繪圖晶片陸續出貨的帶動下，使得產品的平均售價提升和市場反應佳，第3季營收與淨利創下自2014年以來的單季新高，今年可望逐步擺脫虧損陰霾。

評析
在高通進逼下，聯發科是前十大IC設計公司中，唯一連續兩個季度衰退幅度達二位數的公司。

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轉貼2017年11月19日經濟日報，供同學參考

聯發科20周年運動會 發1.6億元紅包

經濟日報 記者謝佳雯／新竹報導

亞洲手機晶片龍頭聯發科昨（18）日舉辦20周年運動會，董事長蔡明介宣布，集團每名員工將發放1萬元激勵獎金，合計送出近1.6億元紅包，同時將自辦幼兒園，照顧員工的下一代。

今年適逢聯發科成立20周年，特別以公益角度切入，擴大舉辦集團員工運動會，包括蔡明介、集團副總裁暨共同執行長蔡力行、副董事長謝清江、總經理陳冠州、子公司晨星董事長梁公偉等到場，與員工同樂，現場更一起和員工跳有氧暖身操。

蔡明介在運動會致詞時表示，聯發科20年前從多媒體小組起家，到現在在全球14國設有31個辦公室，集團共有1.5萬多名員工，也是全球前三大IC設計公司。

蔡明介特別感謝員工和眷屬的付出，他感性地說，聯發科一年一度舉辦運動會，是同仁與家屬共同參與公司活動的日子，這一天就像家人團聚；他謝謝長期在背後支持同仁眷屬們的付出，共同支持聯發科一路走來，累積到今天的成果。

蔡明介宣布，凡是9月30日前到職的員工，皆可得到1萬元激勵獎金。以聯發科現行員工近1.6萬人計算，將發出近1.6億元獎金。蔡明介指出，員工是公司重要資產，將以總公司後方400坪空間打造幼兒園。

聯發科今年舉行「全球員工為愛而跑活動」，將員工路跑累積的里程數轉為企業捐款，最後再加碼500萬元，累計將捐出2,000萬元給社福團體，投入多項慈善公益專案計畫。

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轉貼2017年11月19日經濟日報，供同學參考

談博通收購案 蔡明介：整併是趨勢

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

針對全球IC設計大廠博通（Broadcom）日前對高通（Qualcomm）發出公開收購邀請，聯發科董事長蔡明介昨（18）日指出，產業整併是趨勢，對每個相關廠商都有影響，但影響不是一夕之間產生的，要長期觀察。

聯發科昨日舉辦20周年運動會，蔡明介在致詞時和受訪時都表示，20年來產業雖有變化，但未來機會還很多，希望員工們能回到當初創業精神，繼續努力。

媒體詢問是否可對共同執行長蔡力行上任來的表現打分數，蔡明介未直接評分，但他指出，蔡力行很有經驗，對整個公司上自副總經理到基層都是好的，剛好業績又開始改善，這些都是正面的，希望未來能繼續做得很好。

至於聯發科在成功打進三星供應鏈後，未來是否有機會前進蘋果供應鏈，蔡明介表示，只要有機會成為客戶的，聯發科都會努力爭取，但不特別評論某個公司。

此外，針對加薪和徵才計畫，蔡明介則說，本來每年就加薪，應該不是話題；徵才計畫則還在規劃中。

評析
產業整併是趨勢，對每個相關廠商都有影響，但影響不是一夕之間產生的，要長期觀察。

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轉貼2017年11月20日工商時報，供同學參考

譜瑞 明年拚賺3股本

工商時報 蘇嘉維／台北報導

英特爾伺服器平台Purley放量出貨，支援通道（lane）數量高達48條，不過也因為支援通道數大幅增加，預計重定時器（Retimer）和驅動器（Redriver）需求量將會再成長20％，對目前已經進入伺服器供應鏈的譜瑞-KY（4966）而言，Retimer／Redriver成為明年業績成長的主要動力。

由於伺服器產業持續增長，法人看好，譜瑞-KY明年將有機會一口氣賺進3個股本，讓業績再締新猷。

英特爾於今年下半年推出新款伺服器平台Purley，譜瑞-KY已經透過PCIe 3.0攻入伺服器市場，不過當前業績比重占比不高。市場目前看好譜瑞-KY關鍵在於，隨著Purley平台滲透率逐步攀升，當中又支援48條PCIe 3.0，由於為了保持傳輸訊號穩定，因此必須額外裝上Retimer／Redriver。

業界人士表示，由於產品傳輸速率越來越快，保持訊號穩定成為一大課題，因此目前伺服器及PC產品皆會開始加大Retimer／Redriver的使用量，以Purley平台舉例，已經支援到48條lane，每4條lane就需要用到一顆Retimer／Redriver，因此光是一台伺服器就有12顆的需求，更遑論一組伺服器，甚至是整個資料中心的需求量有多高。

譜瑞-KY已經開發出Retimer／Redriver產品，雖然尚未放量出貨，但法人認為，譜瑞-KY將可望打入美系、亞系伺服器供應鏈當中，將會成為譜瑞-KY明年在伺服器領域成長的主要關鍵。

譜瑞-KY今年第3季財報亮眼，單季合併營收達27.43億元，稅後淨利達6.75億元，EPS為8.89元，累計今年前三季獲利已達到14.95億元，今年幾乎可以確定將賺回兩個股本。

法人認為，譜瑞-KY除了在PC及筆電市場的eDP時序控制器佔有領地位之外，在伺服器市場的耕耘也將在明年爆發，推估譜瑞-KY明年可望賺回三個股本，業績將再寫下歷史新高。譜瑞-KY不評論法人預估財務數字。

評析
由於伺服器產業持續增長，譜瑞明年將有機會一口氣賺進3個股本，讓業績再締新猷。

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轉貼2017年11月21日經濟日報，供同學參考

聯發科 跌出半導體十強

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導



市調機構IC Insights昨（20）日最新報告指出，今年全球半導體廠（不含專業晶圓工廠）排名將大洗牌，三星將擠下長年霸主英特爾，首度登上龍頭；聯發科則將被擠出十名之外，使得今年前十大廠台廠無一進榜。

IC Insights這份調查並不包含專業晶圓代工廠，因此，即便台積電今年營收將超越9,000億元大關（逾300億美元），仍未出現在統計排名上。

IC Insights預估，三星今年營收可達656億美元（近新台幣2兆元），市占率達到15%，首度擠掉英特爾，成為全球最大半導體廠。這將是英特爾自1993年起穩居全球半導體業龍頭長達24年以來，首度讓出冠軍寶座。

IC Insights表示，英特爾在今年第1季的營收規模仍大於三星，第2季起排名掉到第二；預估今年全年營收可達610億美元，市占率為13.9%，營收雖較去年的570億美元成長約7%，但市占率將下滑1.7個百分點。

IC Insights認為，英特爾營收規模仍持續成長，代表三星可以奪冠，並不是因為英特爾本身的衰退，而是三星受惠記憶體價格上漲，帶動營收成長同步成長，再推升市占率攀升。

受惠於記憶體產業供不應求，價格逐季拉升，除了三星外，另外兩家記憶體大廠SK海力士與美光同樣受惠，今年營收排名跟著明顯成長。

評析
今年全球半導體廠排名大洗牌，三星擠下英特爾，首度登上龍頭；聯發科則將被擠出十名之外。

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觀察站／台科技廠布局落後 明年排名難進步

經濟日報 記者 謝佳雯

2017年倒數計時，即將邁入2018年之際，就科技產業現況來看，車用和記憶體處於正向趨勢不變，台灣IC設計公司在這兩塊領域布局仍處於落後狀態，明年排名應該暫時無法前進。

汽車正快速由機械是走向電子化，由於車用產品單價高、毛利好、產品生命周期長，吸引大廠紛紛將產能轉進車用領域，成為今年記憶體、被動元件、金屬氧化物半導體場效電晶體（MOSFET）三大零組件缺貨的原因。

由於每輛汽車都會使用到數千顆晶片，對全球各大IC設計業者來說，成為未來相當重要的新藍海；剛剛萌芽的人工智慧（AI）、深度學習等應用也扮演催化資料中心需求的功能。

在這個產業趨勢下，繪圖處理器龍頭廠輝達明顯竄起，今年營收大增四成，也成為美股的大飆股，並擠下聯發科，進入全球前十大半導體廠。

至於記憶體產業經過2008年金融海嘯的洗禮，供應商數量減少，整體產業秩序轉佳；再加上車用興起，智慧型手機等3C產品使用的記憶體容量也增加，帶動市況供不應求。供不應求的市況進一步推動產品均價一路向上，形成良性循環，三星、SK海力士、美光等記憶體廠今年營收成長性佳。

評析
台灣IC設計公司在車用和記憶體領域布局仍處於落後狀態，明年排名應該暫時無法前進。

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轉貼2017年11月22日工商時報，供同學參考

聯發科前共同營運長朱尚祖 轉戰小米

工商時報 蘇嘉維／台北報導

聯發科前共同營運長朱尚祖即將轉戰大陸手機廠小米。小米昨（21）日宣布，朱尚祖將加入小米，擔任小米產業投資部合夥人。對此，老東家聯發科回應表示「樂觀其成」，未來雙方不排除在投資上有合作。

小米昨天宣布，朱尚祖將加入公司，並成為產業投資部合夥人。聯發科指出，朱尚祖加入的是產業投資部門，並非手機部門，且小米在物聯網等領域也有所佈局，未來小米及聯發科的合作可望更加多元。朱尚祖雖然轉戰小米，但仍身兼聯發科資深顧問。

小米董事長雷軍表示，非常高興宣佈朱尚祖加盟小米，朱尚祖在消費電子、無線通訊行業有著20多年的從業經驗，並對行業發展趨勢有深刻的理解，過去為聯發科與小米之間建立起良好的戰略合作夥伴關係發揮了極為關鍵的作用。相信憑藉朱尚祖傑出的領導能力和深厚的業內人脈，將幫助小米在產業投資方面取得更大的成功。

業界人士表示，朱尚祖這次加入小米的產業投資部門，並非加入小米手機或手機晶片事業部門，就是避免引起聯發科反感；且朱尚祖加入的產業投資部門，過去已投資了200家公司，未來甚至有可能藉由投資新創產業，替聯發科及小米搭上另一座合作橋梁，創造雙贏地位。

據了解，朱尚祖早在加入小米前就先行告知聯發科，聯發科並未表達反對意見。業界人士認為，小米特別選在聯發科20周年運動會後，才宣布朱尚祖將加入小米的消息，由此可見，小米及聯發科已經達成共識，並創造出雙方合作關係更加緊密的訊號。

朱尚祖自1999年加入聯發科，先後擔任數位消費電子事業部及數位相機晶片事業部總經理，2010年擔綱聯發科智慧手機晶片事業體要角，替聯發科拿下全球第二大手機晶片廠的地位，後來卸下共同營運長一職，轉任聯發科資深顧問。

評析
聯發科前共同營運長朱尚祖即將轉戰大陸手機廠小米，擔任小米產業投資部合夥人。

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轉貼2017年11月22日工商時報，供同學參考

強化合作 傳蔡明介下周會雷軍

工商時報 蘇嘉維／台北報導

聯發科前共同營運長朱尚祖將加入小米產業投資部門，有機會強化小米、聯發科雙邊合作關係。市場傳出，聯發科董事長蔡明介下周將赴北京，與小米執行長雷軍會面，可望就雙邊合作事件進一步確認。對此，聯發科表示，不清楚董事長個人行程。

朱尚祖將轉戰小米，擔任小米產業投資部門，雖然並非擔任小米手機部門及手機晶片事業，與聯發科並無直接業務關聯。但外界認為，朱尚祖曾經擔任聯發科營運高層主管，熟捻聯發科事業佈局，將可望促成小米在手機晶片、物聯網及小家電等事業體，與聯發科達成進一步合作。

小米現在與聯發科集團直接合作的大宗產品為智慧手機及智慧音箱等。據了解，蔡明介這次與雷軍會面，有機會強化明年小米手機晶片訂單，或是智慧音箱晶片等晶片需求量。

小米現在雖然擁有自身開發的手機晶片事業「松果晶片」，但佔自家手機出貨量比例仍低，大部分依舊採用高通及聯發科的手機晶片。針對聯發科而言，為了順利讓公司轉型計畫達成，加強與大陸手機廠的合作絕對是主要關鍵。

朱尚祖加入小米產業投資部門，該部門已投資近200家企業，投資領域包含智慧硬體、網路產業及網路金融等產業，今年5月，小米更與湖北省長江產業基金簽訂合約，共同募集120億元人民幣的投資基金，將鎖定先進製造業、新材料事業等領域。

評析
聯發科董事長蔡明介下周將赴北京，與小米執行長雷軍會面，可望就雙邊合作事件進一步確認。

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朱尚祖轉檯 找尋更大舞台

經濟日報 記者 張瑞益



大陸知名手機品牌廠小米昨（21）日宣布，延攬聯發科前共同營運長朱尚祖擔任產業投資部合夥人。國內業界人士分析，更大的揮灑舞台及更好的薪資，應是朱尚祖轉戰大陸的兩大關鍵。

朱尚祖在聯發科18年，從研發部經理做起，歷經過DVD興盛時代，當年更帶領智慧手機部門成功搶進大陸市場，為聯發科在手機市場打下基礎，如今大陸手機品牌壯大，朱尚祖選擇加入小米，未來他在兩岸手機市場仍將扮演要角。

朱尚祖1990年畢業於交大電子工程系，並取得同系的碩士學位。他原本在記憶體晶片大廠華邦電工作，1999 年加入聯發科，先後擔任數位消費電子事業部和數位相機晶片事業部總經理，當時同班也有其他同學在聯發科服務，其中包括曾擔任研發副總的莊承德。

朱尚祖是研發能力很強的高階技術人才，進入聯發科之後，最初從研發經理做起，後來負責DVD事業部門，除晶片研發外，也接手業務與行銷，累積擔任高階主管的歷練，同時也讓聯發科在DVD事業打下基礎。

2010年，聯發科通訊事業的業績大幅滑落，營運出現沉重壓力，當時董事長蔡明介站上第一線，重新調動高階主管，朱尚祖當時臨危授命，成為接手新事業部的五年級主管群之一。

當時，蔡明介把手機事業再細分成三個部門，分別是功能性手機、智慧手機及4G，並拔擢五年級新血朱尚祖擔任智慧型手機部門總經理。

朱尚祖以不到兩年的時間，讓聯發科即使面對高通產品與專利夾擊下，成功搶占大陸市場，是聯發科成為全球第二大智慧型手機晶片供應商的重要推手之一。

評析
更大的揮灑舞台及更好的薪資，應是朱尚祖轉戰大陸的兩大關鍵。

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轉貼2017年11月22日工商時報，供同學參考

蔡明介：摩爾定律將到盡頭

工商時報 蘇嘉維／新竹報導

阿里雲創始人王堅昨（21）日在交大舉行專題演講，並與聯發科董事長蔡明介對談。蔡明介表示，現在半導體製程將進入到7奈米世代，僅剩下5奈米及3奈米，摩爾定律將走到盡頭，未來半導體製程若要再突破，需要靠其他領域或運算技術突破瓶頸。

此外，蔡明介也認為，現在所有產品幾乎都具備聯網功能，任何產品都可變成有意義的數據搜集器，這讓現在成為創業最好的時代。

蔡明介指出，在網際網路時代，半導體晶片就像是提供基礎建設，當中的運算能力就像是電力一樣。因此，他也一直反覆思考半導體公司與電力公司的差別何在，在未來摩爾定律走到盡頭，晶片就不能靠製程演進提升效能，必須要以運算能力或其他領域，藉以讓晶片技術升級。

王堅及蔡明介座談中也談到人工智慧（AI）對於人類的影響，王堅認為，AI不會是人類最後的發明，正好是人類創新的開始。他說，機器智慧可以幫助人類做許多事情，從網路的架構下，世界將從訊息時代進入數據時代，就像是當初人類發明燈泡，一度以為是電力最後的發明，但事實卻不然，因此看好AI對於人類未來的發展。

蔡明介則表示，現在許多東西都開始具備聯網功能，也就是大家所稱的物聯網，許多資訊在聯網功能下，將會產生許多數據，這些數據經過感測器蒐集後，將會變成有意義的東西，這些東西就是創業可發揮的領域，因此，他認為現在是創業最好的時代。

蔡明介也勉勵年輕人，「未知才是世界存在的本質，所有事情都是糊里糊塗開始的，一開始，沒人知道未來是如何，唯一能做的事情就是去承擔風險。」

評析
摩爾定律將走到盡頭，未來半導體製程若要再突破，需要靠其他領域或運算技術突破瓶頸。

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轉貼2017年11月23日工商時報，供同學參考

陸大基金入股匯頂

工商時報 蘇嘉維／台北報導



大陸國家集成電路產業投資基金（大基金）入股聯發科（2454）在大陸的轉投資指紋辨識廠匯頂科技！聯發科昨（22）日公告，透過旗下全資子公司香港匯發國際處分轉投資匯頂5％股權，估處分稅後利益約新台幣76.5億元，可望挹注聯發科每股獲利約4.89元。

由於匯發是聯發科百分百持股的子公司，因此相關利益將歸屬聯發科，且處分利益將一次性挹注到今年第4季財報當中。法人推估，聯發科本季每股獲利可望衝破7元水準，寫下3年以來單季新高。

聯發科昨日公告，已經處分匯頂5％持股，交易數量為22,712,917單位，每單位價格93.69元人民幣，交易總金額約人民幣21.3億元，以人民幣匯率1：4.5元新台幣計算，折合新台幣約95.8億元，預估稅後利益約新台幣76.5億元。

本次交易完成後，聯發科透過子公司匯發國際累積持有匯頂的持股比率約為15.91％，於匯發帳面之價值約新台幣18.9億元。

聯發科本次處分稅後利益為76.5億元，以聯發科股本15.81億元計算，將可望挹注EPS約4.89元。

聯發科先前在法說會上預估，對於第4季營運展望，單季營收將落在592～643億元，包含手機及平板晶片出貨達1.1～1.2億套，出貨量與上季持平。

法人認為，由於部分智慧手機訂單遞延到今年第4季出貨，因此聯發科在本季手機晶片出貨量與上季持平，在毛利率可望不變帶動下，也代表每股獲利有機會保持在3元以上。若再加上本次匯頂處分利益4.89元，保守推估第4季每股獲利將有機會保持在7元以上，寫下3年以來單季新高。

此外，聯發科共同執行長蔡力行將於下周赴北京，與小米執行長雷軍會面，討論明年各項合作事宜，藉以鞏固客戶關係及爭搶更多手機晶片訂單，聯發科前共同營運展朱尚祖也於前日宣布轉戰小米產業投資部合夥人，可望爭取聯發科與小米在新創投資領域的合作案。

評析
大陸大基金入股聯發科在大陸的轉投資指紋辨識廠匯頂科技5％

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轉貼2017年11月23日聯合晚報，供同學參考

迎2018世足 IC設計先暖身

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

世界杯足球賽將於2018年6月正式開打，世足帶動周邊經濟產值高達5000億美元，相關IC設計明年營運動起來，已感受需求增溫跡象，其中衛星訊號傳輸的宏觀（6568）、揚智（3041），小間距螢幕看板的聚積（3727），大尺寸面板驅動IC聯詠（3034）、晶圓代工世界先進（5347）等，有機會優先大啖世足商機。

四年一度世足賽將於2018年6月於俄羅斯舉行，美國華爾街證券商預估世足年產值高達5000億美元，譽為全球第17大經濟體，根據國際足總統計過去全球收看賽事人口超過32億人，帶動周邊電視、衛星傳輸、戶外看板等商機孕育而生。

其中宏觀在衛星廣播低雜訊降頻器晶片（LNB ）已開發出相關產品，由於目前收視畫質逐步提升，使用的設備需要在賽事開始前升級以接收訊號，使用高頻的衛星電視為目前較佳的解決方案，而機上盒部分，也已切入巴西、印度等新興市場。另外，揚智與國際衛星公司合作，跨入付費TV市場，在新興國家滲透率提升，並帶動付費TV營收占機上盒突破 50%以上。

世足賽帶動戶外顯示屏及室內運動餐廳等採用小間距需求上揚，聚積高達7成為小間距產品，因世足賽小間距螢幕需求可望升溫。另外，運動賽事也帶動一波TV需求上揚，大尺寸驅動IC聯詠及TV電源管理晶片昂寶-KY（4947）、網通晶片瑞昱（2379）、智慧電視晶片聯發科（2454）及上游晶圓代工世界先進也可望受惠。

評析
世足帶動周邊經濟產值高達5000億美元，相關IC設計明年營運動起來，已感受需求增溫跡象

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轉貼2017年11月24日《非凡商業周刊》No.1068，供同學參考

22檔獲利超前股 盤點同族群隱藏版黑馬

作者／蔡明翰

第3季財報已全數公布，整體上市櫃財報優於預期，但仍有權值股因表現不如預期而股價重挫、影響加權指數表現，就過去經驗觀察，財報表現好壞並非僅止於影響公布時的股價走勢，若表現佳，往往也是後續展望佳的訊息，股價在公布時表現強勢之外，後續震盪壓回整理後仍有維持相對強勢的機會，尤其今年以來前3季財報表現佳的族群皆可持續留意。

統計上市櫃公司今年前3季的獲利總和，並且扣除有一次性而非本業的獲利之後，共有22家獲利超過1個股本的公司，顯見這些公司競爭力與獲利能力皆有一定水準，後續有望持續獲得法人關注，並且可由其產業中尋找同一族群的資優生，預期相關個股後續仍有同步走強的機會。以下就為投資人找出這些潛力價值股。

大立光、旭隼具優勢
電子產品的相關族群中，共有5檔個股今年前3季獲利超過1個股本，但毛利率卻有極大落差，例如華碩（2357），因其為筆電與手機的品牌廠，雖有品牌加持且電競產品比重拉升，毛利與獲利明顯高於其他代工廠，但筆電市場競爭劇烈，因此毛利率仍相對偏低。又如GIS-KY業成（6456）的觸控產業也受到中國市場侵蝕，獲利波動幅度相對較大，可成（2474）具有低本益比與蘋概股的優勢，但與GIS-KY業成一樣受到中國同業競爭，因此中長線獲利恐受壓抑。

反觀股王大立光（3008）前3季毛利率接近7成，中國競爭者與大立光技術層次落差極大，短期難與其抗衡，旭隼（6409）也因持續增加高技術層次的On-Line不斷電系統的比重，因此維持高成長與高毛利的佳績，後續大立光與旭隼的股價仍可持續留意，而其他零組件中同樣具有高競爭力的，還有優群（3217）與博大（8109）可以持續關注。

優群為DDR連接器供應商，應用端以NB為主，在DDR 4營收占比持續提升下，今年前3季獲利已直逼去年全年，展望第4季與明年，Type-C Gen 2產品貢獻營收將持續拉升，目前以明年獲利計算，本益比低於10倍，因此股價表現仍有空間；博大為電源供應器廠，受惠工控、新能源應用領域產業需求增溫下，第3季獲利優於預期，加上專注於利基型產品，前3季毛利率維持在5成之上，長線因工業4.0、物聯網、工廠自動化及新能源等趨勢，博大成長的態勢不變，股價震盪整理後仍有走高機會。

譜瑞仍具成長爆發性
IC設計族群中亦有許多前3季EPS大於10元的公司，其中各為不同IC領域的技術領導者，群聯（8299）受惠記憶體需求強勁，但即將步入淡季，可先行觀望，譜瑞-KY（4966）主要以PC及筆電的eDP（時序控制晶片）為主要產品，受惠高速傳輸需求擴大，後續高速晶片仍將持續成長，加上eDP T-Con與SIPI源極驅動器搭售已成功切入筆電市場，有利譜瑞-KY後續營運，預期明年因新款伺服器平台Purley將大舉放量出貨，譜瑞-KY仍維持爆發性成長。

電源管理晶片廠矽力-KY（6415）第3季因業外匯兌損失影響，獲利較第2季滑落，但第4季可望受旺季需求帶動持續成長，展望2018年，SSD、AC／DC、智慧照明及模組將成為主要成長動能，因此近期財報因匯損的利空反而營造進場機會，逢低仍可承接。

【完整內容請見《非凡商業周刊》2017/11/24 No.1068】

評析
明年因新款伺服器平台Purley將大舉放量出貨，譜瑞受惠高速傳輸需求擴大，仍維持爆發性成長。

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轉貼2017年11月25日工商時報，供同學參考

聯發科深圳大樓啟用 發表NB-IoT晶片

工商時報 蘇嘉維／台北報導

聯發科深化中國大陸市場布局，昨（24）日在深圳市西深圳科技園區辦公大樓正式開幕，同時舉行啟用典禮，聯發科董事長蔡明介也親自出席剪綵。此外，聯發科昨日也宣布，推出新款NB-IoT晶片，要搶攻健身追蹤器、物聯網安全感測器及智慧電表等應用。

聯發科位在深圳的新大樓昨舉行啟用典禮，蔡明介特別到場剪綵慶賀，大廳內也擺滿慶賀花籃，但聯發科對外倒是相當低調，並未特別有甚麼動作。

深圳近年來已成為大陸半導體發展重鎮，更有大陸IC設計發展搖籃的稱號，舉凡晶圓代工廠中芯國際、華為旗下的IC設計廠海思、聯發科轉投資的匯頂，以及大陸手機品牌傳音等大廠皆在當地設立總部，更成為許多台灣IC設計廠在前進大陸市場設立分公司的必要插旗之地。

聯發科本次在深圳啟用的新大樓為2014年底斥資8.9億人民幣所買下，用意在於提升當地員工的工作環境，以自用為主非投資用途。

根據了解，當地大樓租金年年上漲，聯發科為了要強化大陸市場的布局，於是決定出手買下，有機會擴大當地員工人數，加強新事業發展。

聯發科昨日同步發表業界首款支援窄頻物聯網（NB-IoT） 3GPP Release 14規格的雙模物聯網晶片（SoC）MT2621。這款晶片支援NB-IoT及GSM／GPRS 兩大電信網路，具有優秀的低功耗與成本優勢，將帶來更豐富的物聯網應用，且適用於種類眾多的連網裝置，包括健身追蹤器與其他穿戴裝置、物聯網安全感測器、智慧電錶及各種工業應用等。

MT2621是一款高度整合的物聯網晶片平台，除相容於現有GSM／GPRS網路，另亦支援各種窄頻物聯網標準，為物聯網裝置提供優良的網路覆蓋率及通話品質。MT2621內建的省電與連結功能可支援現有的GSM/GPRS網路與未來的NB-IoT發展，將能帶動物聯網邁入下一個成長階段。

評析
聯發科推出新款NB-IoT晶片，要搶攻健身追蹤器、物聯網安全感測器及智慧電表等應用。

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轉貼2017年11月25日經濟日報，供同學參考

聯發科攻物聯網 推雙模晶片搶市

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

窄頻物聯網（NB-IoT）趨勢發燒，聯發科（2454）昨（24）日發表代號「MT2621」、業界首款支援窄頻物聯網3GPP Release 14規格的雙模物聯網晶片，標榜功耗為業界最低，主攻健身追蹤器與其他穿戴裝置、物聯網安全感測器、智慧電表及各種工業應用等市場。

聯發科指出，「MT2621」和前一顆NB-IoT晶片「MT2625」最大的差異，在於這款晶片同時支援NB-IoT和GSM/GPRS兩大電信網路，具有優秀的低功耗與成本優勢，將帶來更豐富的物聯網應用。

所謂的NB-IoT是3GPP標準的窄帶蜂窩物聯網技術，也是5G時代一項非常重要的連結技術，因5G時代特別強調務聯網，以及彼此快速傳遞訊息，對節電、速度特別要求，業界認為NB-IoT是推動物聯網設備下一個十年的爆發性增長關鍵技術，相關網通產品與晶片設計業者都朝此領域積極研發商品。

聯發科指出，「MT2621」是一款高度整合的物聯網晶片平台，除了相容於現有GSM/GPRS網路，另亦支援各種窄頻物聯網標準，為物聯網裝置提供優良的網路覆蓋率及通訊品質，對於還沒有3G或4G的國家來說，物聯網的推動將更加便利。

聯發科認為，「MT2621」內建的省電與連結功能可支援現有的GSM/GPRS網路與未來的NB-IoT發展，將能帶動物聯網邁入下一個成長階段。

聯發科指出，新款「MT2621」晶片採用簡單且具成本效益的單一SIM卡、單一天線設計，終端裝置只要一個通用晶片卡(UICC)與行動電話號碼，就可以在NB-IoT與GSM/GPRS雙網路之間自由切換，讓裝置製造商可以更快地將產品推入市場。

評析
聯發科MT2621內建的省電與連結功能可支援現有的GSM/GPRS網路與未來的NB-IoT發展。