零組件；機殼 – 急單湧進 勤誠旺到明年Q2

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轉貼2018年9月26日經濟日報，供同學參考

勤誠迎旺季 獲利喊衝

經濟日報 記者陳昱翔／台北報導



全球伺服器市場迎來下半年傳統旺季，帶動伺服器機殼、資訊管理需求同步增長，有助勤誠（8210）、富驊、緯軟等相關業者營運走升，下半年業績表現有望優於上半年。

根據資策會MIC最新發布的資料，伺服器是成長動能最強勁的資訊系統產品，在人工智慧（AI）、5G應用增加，以及英特爾Purley平台轉換需求帶動之下，2019年、2020年伺服器出貨量年增率將達6.3%、4.9%，居資訊系統產品之冠。

此外，微軟25日也發布新一代伺服器雲端軟體Windows Server 2019，有助加速伺服器換機潮及擴大市場需求，進而帶動相關台廠營運表現較上半年明顯回溫。

勤誠表示，下半年美國客戶訂單回溫，並新增二至三個系統商（SI）客戶，美國市場營收比重攀升；而中國大陸雲端資料中心的需求強勁，整體營收逐月攀高，並保持雙位數的年增率，營運展望樂觀。

勤誠為伺服器機殼廠，出貨量在全球市占率約11.5％，客戶涵蓋系統整合商、OEM/EMS、通路商，美國前五大、大陸前三大網路科技公司均為終端客戶。勤誠8月營收達5.56億元，月減0.5%、年增20.3%。

富驊8月營收衝上4.15億元，連續四個月成長，並創歷史新高，月增23.5%、年增150.6%，營運表現亮眼。

富驊今年前八月合併營收達19.73億元，年增87.5%。

據了解，富驊自從神達售股淡出之後，目前最大股東為偉訓，但神達仍是策略合作對象，因此訂單相對同業更為穩定。

緯軟今年8月營收3.56億元，月增5.4%、年增54%，單月營收連續六個月成長，執行長蕭清志日前在法說會指出，隨著全球對資訊管理、服務的需求與日俱增，下半年營運會比上半年好，今年全年業績展望樂觀，未來將積極擴大營業規模，在全球各地徵召資訊管理人才，藉此提高接單量，挹注業績成長。

評析
勤誠下半年美國客戶訂單回溫，並新增二至三個系統商（SI）客戶，美國市場營收比重攀升

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轉貼2018年9月27日MoneyDJ新聞，供同學參考

鎧勝-KY 9月營收估增溫，Q4續觀察新機效應

記者 鄭盈芷 報導

鎧勝-KY(5264)7、8月合併營收都呈溫增，隨著平價版Macbook新機進入量產，法人推估，9月合併營收將有機會進一步增溫，不過因Q3營收規模仍有待提升，獲利還是先看謹慎，而Q4則需觀察Macbook新機量產狀況與客戶實際拉貨，若符合預期，鎧勝-KY Q4營收可望進一步提升，至於iPhone也估於Q4出貨，不過因目前能見度不高，實際出貨狀況待評估。

鎧勝-KY為金屬機殼廠，產品線包括平板電腦、筆電與少量3C產品，近年也積極切入智慧型手機。鎧勝-KY目前廠房主要分布在上海與浙江，上海日沛廠主要生產平板電腦、上海日銘生產筆電、上海勝瑞則主要從事陽極處理、上海日騰以小件產品為主，至於新增的浙江嘉善(鎧嘉)則以手機相關產品為主，而今年開出的鹽城廠則規畫生產筆電新品。

鎧勝-KY今年上半年受筆電新品遞延、營收規模偏淡影響，Q1、Q2營運都以虧損作收，而Q3在小改款的Macbook與平板電腦出貨增溫下，7、8月合併營收都呈溫和增長態勢，符合市場預期，據了解，平價版Macbook新機也於9月進入量產，以此估算，鎧勝-KY 9月合併營收還有機會進一步增溫，鎧勝-KY Q3合併營收季增幅估逾3成，不過應仍呈年減表現，而有鑑於Q3營收規模尚有待進一步放大，Q3獲利表現還是先看謹慎。

展望Q4，法人認為，Q4主要需觀察平價版Macbook新機量產是否順利，以及客戶實際拉貨情況，若符合預期，鎧勝-KY Q4合併營收可望進一步提升，毛利率也有改善的空間，不過因平價版Macbook的ASP較低，鎧勝-KY Q4毛利率回升幅度則還有待觀察。

在新款iPhone進度方面，據法人指出，鎧勝-KY將有機會出貨iPhone XR的金屬邊框與機殼訂單，不過因鎧勝-KY才剛進入iPhone供應鏈，仍屬二線供應商，據了解，目前尚未進入量產階段，且能見度不高，Q4出貨狀況待評估。

鎧勝-KY今年前8月合併營收為178.26億元，年減12.05%；上半年每股虧損3.52元，而Q3隨著營收規模提升，法人認為，Q3營運有機會較Q2改善，不過因鎧勝-KY今年折舊金額也相對去年增加，Q3獲利空間還是看謹慎，而Q4則還要觀察產品量產與客戶拉貨狀況。

評析
因鎧勝-KY今年折舊金額相對去年增加，Q3獲利還是看謹慎，而Q4還要觀察產品量產與客戶拉貨狀況。

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轉貼2018年9月28日經濟日報，供同學參考

神基推新平板 搶商機

經濟日報 記者蕭君暉／台北報導



強固型筆電廠神基（3005）針對高風險產業搶攻數位轉型商機，28日推出全新升級的Getac F110-Ex全強固型平板，鎖定石化、天然氣等能源產業，以及化工、製藥、國防等高風險行業應用領域開發市場，助攻營收與獲利。

神基昨天發表新產品指出，石化及天然氣等能源產業的工作場域惡劣艱難，價格浮動大且環境變動難以預測，產業風險一直居高不下。例如離岸的海上鑽油平台，工程人員不但需要全天候監控大型機器運作狀況，作業現場也必須處於高溫、高噪音與特定化學物質等風險的環境中。

而高風險產業一旦發生事故，或是人為疏失而發生停機狀況，往往造成高達1-3%的營收損失。類似情況也發生在化工、製藥等產業，對於這些產業來說，數位化的轉型勢在必行。

神基上半年營運走強，營收、獲利雙創歷年同期新高後，8月營收再寫13年來單月新高紀錄。法人看好，神基在強固電腦事業逐步進入第4季高峰，9月營收可望再走升，並在第4季站上全年高點，同時推升全年營收連五年向上，再刷新近12年來新高。

今年以來，神基除在強固電腦本業上持穩端出新品，並在拓展新客戶傳出捷報。

評析
神基在強固電腦事業逐步進入第4季高峰，9月營收可望再走升，並在第4季站上全年高點

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轉貼2018年10月1日經濟日報，供同學參考

電競換機潮 帶旺供應鏈

經濟日報 記者趙于萱／台北報導



NVIDIA（輝達）推出12奈米Turing架構GPU（繪圖處理器），外資高盛證券看好將掀起電競業換機潮，將目標價喊上324美元，潛在漲幅達15%，概念股如雙鴻（3324）、宏碁、微星等後市值得關注。

高盛剛結束拜訪輝達會議，最新報告點名，輝達8月發表的Turing RTX系列GPU，將掀起電競硬體升級潮，預估輝達2019財年每股稅後純益（EPS）挑戰7.6美元，年增76%。輝達28日受利多激勵，股價大漲5%，收281.02美元。

法人表示，輝達電競產線大約每兩年一個循環，尤以2014年9系列、2016年10系列等GPU，帶動年度產線成長超過35%，以此推算，新一代GPU有機會掀起市場話題。9月20日起已開放搶先預購RTX 2070、2080及2080Ti等新顯示卡。

台股盤面上，包括負責輝達GPU代工的台積電、探針卡廠旺矽、散熱模組的雙鴻，電競供應鏈宏碁、華碩、微星、技嘉、曜越等，被視為最具潛力搭上新一波電競換機潮的指標概念股。

根據瑞士信貸統計，目前輝達有80%至85%的晶片代工委由台積電處理，2017年輝達貢獻台積電近一成營收、約新台幣900至1,000億元。以今年第3、4季輝達訂單、加上新款iPhone採用的7奈米，台積電本季、下季營收預估來到2,593億元、2,891億元，全年突破兆元可期。

雙鴻在電競繪圖晶片和AI運算與輝達緊密合作，先前雙鴻釋出，輝達新晶片帶動電競產品訂單，8月業績逐步提升，配合微軟等資料中心業者帶動伺服器換機，預期下半年業績大幅成長。

宏碁入列搭載輝達首波產品廠商，旗下電競品牌Predator Orion桌機皆搭載輝達RTX顯示晶片；華碩日前也宣布搭載輝達晶片的電競顯卡正式在台販售。

電競筆電與顯示卡廠微星，則預估9月出貨輝達新品；統一投顧預期，微星上月營收將創下新高，上調第3季營收至312億元，季增一成。

評析
宏碁、華碩、微星、技嘉、曜越等，被視為最具潛力搭上新一波電競換機潮的指標概念股。

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轉貼2018年10月3日經濟日報，供同學參考

神基 業績拚連五年走揚

經濟日報 記者蕭君暉／台北報導

強固型工業電腦品牌廠神基（3005）上半年強固型產品出貨暢旺，營收、獲利創歷年同期新高後，8月營收再寫13年單月新高。法人指出，神基強固電腦事業進入第4季高峰，9月營收可望再走升，第4季站上全年高點，推升全年營收連五年向上，再創近12年來新高。

神基昨（2）日表示，旗下MX-50軍用全強固型平板在2018年金點設計獎中，獲得金點設計標章。

今年以來神基除在強固電腦本業上持穩端出新品，並在拓展新客戶上傳出捷報。

神基董事長黃明翰表示，公司產品設計以使用者經驗為中心，提前思考情境需求，量身打造專屬智能解決方案。

MX-50設計之初就思考極端環境下可能面臨的嚴苛挑戰，切實了解需求，才能提供捍衛國土安全前線人員更先進、更高效、更值得信賴的安全防禦科技。

評析
今年以來神基除在強固電腦本業上持穩端出新品，並在拓展新客戶上傳出捷報。

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轉貼2018年10月3日MoneyDJ新聞，供同學參考

新至陞Q3營收拚次高  明年獲利有望重回成長

記者 蕭燕翔 報導

旺季效應，法人預期，機構件廠商新至陞(3679)9月營收有機會維持在4億元以上，第三季營收可望創下次高，毛利率也會較上半年平均走揚，今年營收將呈個位數成長，雖因上半年一次性的意外干擾較多，導致獲利落後，但下半年已逐步恢復常態，明年營運重回增長可期。

新至陞是塑膠製程見長的機構件廠商，過去在雙色射出的產能居亞洲領先地位，近年營運增長主要來自資訊與車用市場，前者搭配主流歐美客戶的產品熱銷，且供貨品項與或滲透率成長，是成長關鍵。車用則是公司轉布局大件市場邁向收成，一度成為前幾年最大成長來源之一。

不過新至陞今年上半年遭遇較多逆風，一個是美系客戶新機遞延，但相關模具成本已認列，加上稅制改革得一次認列海外子公司的稅負支出，以致第一季轉虧，幸而第二季本業、業外同步好轉下，順利轉盈，並彌補首季虧損，上半年轉有小幅獲利，每股稅後盈餘0.1元。

而第三季進入新至陞的傳統旺季，7、8月營收連續兩個月都超過4億元，法人估計，9月營收應該也有4億元以上水準，第三季營收將創下次高，毛利率部分，回升到兩成以上可期，只是因第三季的匯兌收益恐怕不如第二季豐厚，單季獲利是否超前前季，將待最後結算。

就未來營運來看，資訊應用的成長動能未減，且根據供應鏈訊息，美系大廠的新款筆電，今年底前有望上市，供應鏈自7、8月起已有開始拉貨，新至陞近年與該客戶的合作有增無減；另外在另一電腦周邊大廠上，公司前幾年跨足的藍芽喇叭等利基產品，公司零件也有著墨，未來合作也有逐年深化機會。

至於車用市場，今年因全球車市景氣調整，對新至陞的營運貢獻較為平淡，營收佔比維持在12-13%，但內部對於車用的布局企圖不減，除昆山二期廠房已完工投產，會新增環保製程以吸引大廠客戶外，中期仍期許車用成為另一主要營收來源。

法人估計，新至陞今年營收將呈個位數成長，日前辦理的現金減資，將使得第三季計算每股盈餘的加權流通在外股本縮小，有助每股盈餘提升，今年下半年獲利將逐步回升至常態水準，但全年每股稅後盈餘恐難逃衰退，明年營運重回增長可期。

評析
上半年意外干擾，導致獲利落後，但下半年已逐步恢復常態，明年營運重回增長可期。

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轉貼2018年10月4日財訊快報，供同學參考

零件供應 組裝過程不順
台法人下調可成H2展望

財訊快報／王宜弘報導

蘋果iPhone持續採取高訂價策略，台系法人認為，對需求經濟規模的零組件供應商不利，加上iPhone XR受面板供應與組裝良率問題影響，出貨下修，因此對iPhone XR主要金屬機構供應商可成(2474)下調展望，今年EPS估38.21元。

不過，該台系券商也認為，可成第三季與第四季的業績將呈現逐季跳躍式成長，其第三季營收估計季增率有25%(原估季增35%)，達近260億元，並首現年減5%局面。到了第四季，因iPhone XR大量出貨貢獻，其單季營收將較上季大增50%，以約390億元刷新紀錄。

蘋果6.1吋LCD面板的iPhone XR機種因具相對低價優勢，備受市場看好銷售將大勝日前上市的iPhone Xs等高價機種，因此對於主要的金屬機殼供應商可成以及組裝代工廠和碩(4938)的下半年營運表現充滿期待。不過，因iPhone XR的日系LCD面板供應以及組裝良率出現狀況，使該機種延遲到本月才會上市，也衝擊相關供應鏈的第三季業績表現。

台系法人指出，可成因是iPhone XR主要金屬機殼供應商，加上Macbook Air大改款機種與非蘋品牌筆電新機陸續推出，以及穿戴裝置的挹注，下半年業績成長動能強勁。不過，因XR組裝良率不佳，外傳將使部分和碩訂單轉向鴻海(2317)，該法人認為，將間接影響可成在XR訂單上的掌控力，恐使原本對iPhone XR有逾7成佔有率的可成，面臨下修的風險。

此外，法人指出，蘋果iPhone訂價策略著重在營收的增加而非出貨量，因此產品售價持續提升，導致市場預估iPhone銷售量僅能持平，對於仰賴經濟規模的零組件供應商不利。

評析
因XR組裝良率不佳，將使部分和碩訂單轉向鴻海，將間接影響可成在XR訂單上的掌控力

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轉貼2018年10月5日中央社，供同學參考

可成9月營收92.38億 歷年同期次高

中央社記者江明晏台北2018年10月5日電

金屬機殼大廠可成 (2474) 公布9月營收新台幣92.38億元，月增10.7%，創歷年當月營收次高紀錄，累計前3季營收達662.5億元、創下新高紀錄，看好第4季在新品帶動下強勁成長。

可成科技9月營收92.38億元，月增10.7%，年減19.3%，仍創歷年當月營收次高紀錄。

法人表示，可成營收動能將隨數款新品推出轉強，包含iPhone出貨量成長、新款iPhone金屬邊框及組裝均價上揚、新款LCD版iPhone金屬邊框供應占比提高、新MacBook上市、新款穿戴式產品訂單與客戶加入。

可成第3季合併營收250.9億元、季成長20.9%，相較去年同期年減8.5%。累計前3季，可成營收662.5億元、年成長9.5%，為歷年前3季營收新高紀錄。

展望後續，可成表示，今年度主要產品於第4季推出，預估第4季可以呈現強勁成長，對全年度營運展望不變。

評析
今年度主要產品於第4季推出，第4季可以呈現強勁成長，對可成全年度營運展望不變。

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轉貼2018年10月5日財訊快報，供同學參考

華孚9月業績連3月創高  Q3營收再締新猷

財訊快報／王宜弘報導

新能源車佈局效益浮現，加上筆電傳統旺季來臨，金屬機殼廠華孚(6235)9月業績再締新猷，以3.79億元較上月增加4.2%，較去年同期大幅成長25.2%。

在單季業績表現上，華孚以逐月創高之姿，一舉突破11億元大關，來到11.03億元，較上季大增22.8%，年增率達37.5%，創歷史新高紀錄。累計前三季為28.32億元，年增29.7%。

華孚週五(5日)股價受到大盤重挫逾200點衝擊而明顯下挫，最低以16.7元，下跌3.5%或0.6元，終場則收在16.9元價位，跌幅收斂到2.31%或0.4元，成交金額放大到946張。

華孚近年積極佈局新能源車零件市場，陸續獲致成果，今年業績占比已逾三成，同時下半年因特斯拉Model 3拉貨轉順，以及有歐、美與中國大陸的新客戶進場，前景審慎樂觀。

評析
華孚近年積極佈局新能源車零件市場，陸續獲致成果，今年業績占比已逾三成

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轉貼2018年10月5日聯合晚報，供同學參考

勤誠上月營收創歷史次高 逆勢揚

聯合晚報 記者吳凱中／台北報導

伺服器機殼廠勤誠（8210）受惠美國客戶訂單明顯回升，加上中國雲端資料中心的需求強勁，帶動9月合併營收來到5.77億元，較上月成長3.7%，為今年單月新高，且為歷史次高紀錄，激勵今（5）日股價逆勢抗跌，盤中上漲1.3%。

勤誠公告9月合併營收為5.77億元，年增17.5%、月增3.7%，為今年單月新高，且為歷史次高紀錄；累計今年1至9月合併營收45.8億元，較去年同期成長17%。

勤誠指出，美國客戶訂單明顯回升，加上中國雲端資料中心的需求強勁，勤誠第2季以來整體營收逐月攀高，並保持雙位數的年增率。

勤誠預估，在大客戶訂單回升與新增2至3家客戶訂單下，下半年美國市場比重拉升，加上第4季產品組合改善，對營運展望穩健樂觀。

勤誠在經歷第1季美國大客戶調整需求之後，積極於美國市場開發新客戶有成，效益於下半年顯現，搭配中國雲端資料中心建置需求維持成長，勤誠自5月份開始即維持單月營收5億元以上、年增率2成以上的高檔表現。

中美貿易大戰僵持不下，美國針對中國大陸2,000億美元產品課徵一成關稅，其中就包含伺服器產業。勤誠表示，將因應客戶需求調整出貨地區，或是拉回台灣組裝，整體營運不受影響。根據DIGITIMES Research最新預測，2018至2023年全球伺服器出貨量年複合成長率將達14%，勤誠將受惠市場需求成長。

全球伺服器需求成長強勁，根據DIGITIMES Research最新預測，2018～2023年全球伺服器出貨量年複合成長率將達14％，出貨量將由2017年的1,100萬台，提高到2023年的3,000萬台，勤誠為伺服器機殼的領導廠商，將可同步受惠市場需求成長。

評析
美國客戶訂單明顯回升，加上中國雲端資料中心的需求強勁，勤誠第2季以來整體營收逐月攀高

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轉貼2018年10月6日經濟日報，供同學參考

神基9月營收 月減1.3％

經濟日報 記者蕭君暉／台北報導

神基（3005）5日公布9月營收為23.62億元，雖較8月減少1.3%，但仍是歷史次高，年增14.5%。前九月營收為182.16億元，年增13.8%。

神基8月營收23.95億元站上13年來高點之後，9月營收小幅衰退，但仍維持高檔水準。該公司受惠強固型工規筆電品牌市占持續擴大，加上汽車零組件業務布局逐漸發揮成效，同時，全資收購美軟體商WHP強化雲端服務業務，並獲得多項美國警局標案，帶動營運攀升。

今年以來，神基在強固電腦出貨表現不俗，在拓展新客戶上也有捷報。繼歐系車廠後，再取得法國酒廠與食品大廠雀巢集團等新訂單，近日其全強固式平板電腦產品ZX70 Android，亦獲國際精密量測大廠徠卡測量系統（LEICA GEOSYSTEMS）肯定下單。

挾著在歐美市場強固型工規電腦品牌知名度，神基從硬體延伸結合軟體智慧雲端監控解決方案GVS（Gatac Video Solution），近一年多來導入美國數個州郡的大型警局後，近日再獲俄亥俄州北部的吉普（Jeep）發源地托雷多警局採用。

評析
今年以來，神基在強固電腦出貨表現不俗，在拓展新客戶上也有捷報。

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轉貼2018年10月8日聯合晚報，供同學參考

可成本季營收 戰全年高

聯合晚報 記者吳凱中／台北報導

金屬機殼大廠可成（2474）營運逐步增溫，在9月營收站上今年新高後，隨著iPhone XR將於本月開賣，在蘋果強力拉貨下，預估可成本季營收將呈現雙位數成長，登上全年營運高峰。

今年新iPhone最具銷售爆發力的機款XR，將於10月19日開放預購，26日正式上市，身為金屬機殼主要供應商的可成，10月開始迎來大量拉貨潮，並為第4季營運注入強心針。

法人預估，隨著iPhone XR上市，及Google Pixel 3系列開賣，可成10月營收將呈現雙位數成長，帶動第4季整體營運站上全年營運高峰。

針對營運展望，可成僅指出，今年度主要產品於第4季推出，預估本季可以呈現強勁成長，對全年度營運展望維持不變。

iPhone XR由於與iPhone XS系列除了鏡頭、螢幕之外，功能上並無重大差異，但XR最低售價2.6萬元起跳，價格相對具有競爭力，且今年針對中國市場，硬體上新增「雙卡雙待」。市場預期，該機將占據今年下半年iPhone總出貨量達55~60%。

iPhone XR 金屬機殼主要供應商包含可成、鴻家軍的鴻準（2354）以及和碩集團旗下的鎧勝-KY（5264），鴻準長期為iPhone金屬機殼最大供應商，鎧勝則挟著富爸爸和碩資源，今年首入打入iPhone供應鏈。儘管在兩大集團資源夾殺下，今年可成iPhone訂單比重反而逆勢衝高，為iPhone XR金屬機殼最大供應商。

不過，因新機尚未啟動大量拉貨，導致可成9月營收來到92.38億元，雖月增10.7%、但年減19.3%，為歷年當月營收次高紀錄，並為今年新高。累計可成前三季營收662.5億元，相較去年同期增長9.5%；為歷年前三季營收新高紀錄。

可成第3季合併營收250.9億元，季增20.9%、年減8.5%。業界認為，可成上季營收相較去年下滑，主要原因就出在去年可成主要拿下iPhone 8訂單，該機於當年度9月上市，相反可成今年主力機種iPhone XR延後到10月才開賣，導致8、9月營收出現年衰退成績。

評析
儘管在兩大集團資源夾殺下，今年可成iPhone訂單比重反而逆勢衝高

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轉貼2018年10月10日聯合晚報，供同學參考

蘋果、非蘋 新機戰 台積、大立光最補

聯合晚報 記者吳凱中／台北報導



迎接新機齊發的10月，台灣供應鏈啟動拉貨，即將迎來全年營運高峰。法人指出，隨著iPhone XR及華為新機上市，預期大立光（3008）、台積電（2330）等台廠將成為最主要受惠廠商。

在iPhone XR組裝上，和碩（4938）拿下過半訂單，其餘由鴻海（2317）分食，不過市場傳出，和碩因首次組裝全螢幕機種，造成良率無法順利提升，導致生產進度未達標，讓蘋果將訂單轉給鴻海。

機殼部分，除了鴻準（2354）及今年首打入iPhone供應鏈的鎧勝-KY（5264），囊括多數訂單的可成（2474）是今年最大受惠者，該公司已預估本季可以呈現強勁成長。

蘋果由於去年開始採用三種機款策略，導致供應鏈日趨複雜，此外，上市時間的不同，也讓供應商之間旺季時間不同調，整體觀之，儘管零組件、組裝廠商各有不同，但法人指出，供應核心處理器的台積電及鏡頭廠大立光是最大贏家。

蘋果之外，華為今年順利榮登全球手機二哥，成為台廠不得不忽視的主要品牌廠，不過，華為長期培養紅色供應鏈，順利成為供應商的台廠不多，多是龍頭身份的廠商。以華為即將推出的Mate 20來說，天風國際證券研究與策略部副總監郭明錤認為，新Mate系列本季出貨量將達500萬部，Mate 20 Pro、Mate 20將占據主要出貨比重。台積電、大立光、新鉅科（3630）將是台廠主要受惠者。

評析
機殼部分，除了鴻準及今年首打入iPhone的鎧勝-KY，囊括多數訂單的可成是今年最大受惠者

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轉貼2018年10月12日財訊快報，供同學參考

應華日系電動車電路感測器認證過關

財訊快報／王宜弘報導

金屬機殼廠應華(5392)轉型電動車用零組件市場，成效逐漸浮現。其替日系車廠供貨之電動車電路感測器，經過冗長的認證過程，決定將於11月出貨。

據了解，應華除了透過轉投資發展電動車零組件之外，本身也逐漸從智慧型手機轉向電動車零件市場，是該公司從數位相機轉型以來的第三波轉型，目前不含轉投資，電動車業務占其本身業績比例約1成，明年目標希望能拉升到5成以上，成為主要的業績成長來源。

在近日國際股災衝擊之下，應華股價跌破30元大關，最低來到27.55元價位，創下12年來新低價。由於該公司截至上半年為止，每股淨值仍有38.68元，股價淨值比僅剩0.7。

該公司看好全球電動車市場長期發展趨勢，加上集團在日系企業的龐大人脈連結，因此再度從競爭已轉趨白熱化的智慧型手機市場轉向電動車零組件市場發展，除了轉投資公司之外，去年底其大陸廠東莞承光正式接獲日系電動車的電路感測器訂單，經過冗長的認證期，確定將在11月份開始出貨，對明年度的電動車業務將有明顯挹注，拉高業績占比。

評析
應華替日系車廠供貨之電動車電路感測器，經過冗長的認證過程，決定將於11月出貨。

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轉貼2018年10月15日財訊快報，供同學參考

可成勇奪全球百大數位公司第24名
居台廠之冠  優於蘋果、谷歌

財訊快報／王宜弘報導

美國《富比士》(Forbes)雜誌日前公布全球百大數位公司「Top 100 Digital Companies」排行榜，台廠共6家企業上榜，金屬機殼龍頭大廠可成(2474)排名24，不但居台廠之冠，也贏過大客戶蘋果的38名與谷歌母公司Alphabet的51名。

這次富比士的百大數位公司排行榜，前三名被電商巨擘亞馬遜(Amazon)、串流媒體網飛(Netflix)以及半導體大廠輝達(nVIDIA)拿下，蘋果(Apple)、谷歌(Google)分居第38與51名，微軟(Microsoft)則落居第69名。富比士百大數位公司排行榜是從全球前2000名企業榜單裡，根據公司營業額、盈利、資產和股價綜合研究分析，挑出影響力和規模最大者。

這些知名企業中，台廠共6家入榜。其中，可成居總排行第24名，台廠第一名的地位，台股權王台積電(2330)則僅排名第62，記憶體大廠南亞科(2408)排第77名，PC代工大廠英業達(2356)第89名，IC設計龍頭聯發科(2454)第90名，股王大立光(3008)第100名。

評析
富比士的百大數位公司排行榜，台廠共6家企業上榜，可成排名24，居台廠之冠

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轉貼2018年10月15日聯合晚報，供同學參考

蘋果XR本月上市 鎧勝Q4拚雙位數成長

聯合晚報 記者吳凱中／台北報導

和碩集團旗下金屬機殼廠鎧勝-KY（5264）在經歷第3季低谷後，隨著iPhone XR本月上市，法人預估，蘋果新機開始大量拉貨，將有助於鎧勝第4季營運增溫，預期營收將較上季雙位數成長。

鎧勝挟著母公司和碩（4938）代工資源，首度打入iPhone供應鏈，但未蒙其利先受其害，為了應付iPhone龐大訂單，公司今年大舉擴張資本支出，導致費用大舉增加，但營收卻尚未反映。

鎧勝主要承接iPhone XR訂單，因新機尚未大量拉貨，9月營運再往下挫，單月營收來到24.94億元，月減12.6%、年減19.3%，為25個月新低。累計前三季營收203.1億元，年減13%。

法人預估，隨著iPhone XR本月上市，負責供應金屬機殼的鎧勝營運將點火，成為第4季成長主要動能，帶動營收相較上季交出雙位數成長。

鎧勝去年首度取得iPhone訂單，因此擴充產能積極備戰，惟在本業NB、平板需求降溫下，加上外資看衰鎧勝iPhone金屬機殼學習曲線將走得很困難，導致上半年營運陷入低潮，稅後虧損14.2億元，每股虧損3.52元。

展望今年營運，鎧勝董事長程建中指出，鎧勝今年打入主要客戶手機供應鏈，加上NB新品，預估營收將逐季成長。

程建中認為，去年毛利率不佳，是因前期投入很多錢在蓋廠、機器設備狀況，延續到今年上半年。換言之，第3季毛利率恐還是低檔水位，但第4季毛利率可望回穩。

評析
蘋果新機開始大量拉貨，將有助於鎧勝第4季營運增溫，預期營收將較上季雙位數成長。

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轉貼2018年10月16日經濟日報，供同學參考

可成本季業績 將強勁成長

經濟日報 記者陳昱翔／台北報導

可成受惠iPhone新機上市，下半年營運表現一路暢旺。對於外傳蘋果非台系機殼供應鏈出包，可成向來不評論同業狀況，強調公司本季業績將「強勁成長」。

可成今年前三季營收662.5億元，年增9.5%，反映出貨暢旺態勢。法人指出，可成今年手機及筆電的機殼出貨總量都將優於去年，目前機殼產能已滿載。值得注意的是，今年可成在LCD版iPhone新機滲透率正快速擴大，預料在LCD版iPhone的機殼供貨比重將達60%至65%，超越鴻準，躍居最大供應商。

據悉，過去iPhone機殼單多由鴻準掌握，可成在iPhone 7的機殼供貨比重約12%至15%，去年的iPhone 8供貨比重則來到40%至45%，今年iPhone新機供貨比重則拉升到60%至65%，顯示可成的機殼良率、品質深獲蘋果肯定。

此外，可成昨日喜獲美國《富比士》（Forbes）全球百大數位公司「Top 100 Digital Companies」排行榜第24名，不僅為台廠最佳，也贏過大客戶蘋果的38名，也超越Google母公司Alphabet的51名。

評析
可成受惠iPhone新機上市，下半年營運表現一路暢旺，本季業績將「強勁成長」。

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轉貼2018年10月16日經濟日報，供同學參考

郭明錤看好iPhone XR出貨量 七台廠受惠

經濟日報 本報綜合報導
【記者劉芳妙、尹慧中、陳昱翔、簡永祥、蕭君暉】



天風國際證券分析師郭明錤昨（15）日發布最新報告，上調本季iPhone XR出貨量約10%，並看好明年第1季iPhone供應鏈業績可望淡季不淡，點名台積電、大立光、美律、可成、聯德、欣興與頎邦等七家台灣廠商將受惠。

iPhone XR是今年蘋果三款新iPhone當中，性價比最高的機種，將在本周五（19日）預購，下周五（26日）開賣。郭明錤向來精準掌握蘋果產品動態，近期全球科技股走勢疲弱，趕在iPhone XR開賣之前，郭明錤唱旺後市，為相關供應鏈注入暖流。

郭明錤預期，iPhone XR換機需求優於預期，加上10月開始供應將獲得改善，因此上修第4季iPhone XR出貨約10%，自3,300萬至3,500萬支，調高為3,600萬到3,800萬支。

他認為，iPhone XR配備更大螢幕、更長電池使用時間、雙卡支援與新外觀設計，其換機需求將優於去年的iPhone 8系列。

在供應方面，他預期，iPhone XR的組裝與面板，分別自10月中旬與10月下旬開始有顯著改善，因此上修第4季iPhone總出貨量，自7,500萬至8,000萬支，調升為7,800萬到8,300萬支。

郭明錤預估，明年第1季iPhone XR出貨也可望淡季不淡，主要是因為較佳的換機需求與生產遞延，預期iPhone XR 明年第1季出貨約2,700萬至3,000萬支，季衰退25%至30%，低於一般消費性電子與手機出貨季節性衰退的30%至40%，也優於前代機種iPhone 8系列在2018第1季的出貨季衰退45%至50%。

他強調，iPhone XR是2019年第1季iPhone總出貨與供應商營運動能年成長的關鍵。受惠於iPhone XR出貨淡季不淡，2019年第1季的iPhone總出貨量，可望年增約10%、達5,500萬到6,000萬支，其中，iPhone XS系列、iPhone XR與舊機種分別占總出貨約35%、50%與15%。

郭明錤在9月17日的報告便看好iPhone XR今年出貨量。他當時認為，蘋果新產品首周預購狀況，iPhone XS Max符合預期，iPhone XS不如預期，XR則是優於預期。昨天他發布最新報告，再度力挺iPhone XR。

電信通路商看好買氣
【記者張義宮、黃晶琳╱台北報導】iPhone XR下周五（26日）開賣，蘋果官網已經公布本周五（19日）下午3時1分開始預購，台灣電信及通路業者台灣之星、亞太電信、燦坤及德誼等均研擬預購方案。

由於iPhone XR價格較親民，國內相關業者普遍預期銷售表現可望優於先前推出的iPhone XS。

評析
iPhone XR換機需求優於預期，明年第1季iPhone XR出貨也可望淡季不淡

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轉貼2018年10月16日聯合晚報，供同學參考

迎iPhone XR拉貨潮 可成站回300元

聯合晚報 記者吳凱中／台北報導

iPhone XR 10月上市，金屬機殼大廠可成（2474）即將迎來全年營運高峰，法人看好，隨著蘋果對供應鏈大量拉貨，將帶動可成第4季營收年增近3成，激勵今日股價帶量大漲，盤中上漲逾7.8%，股價重新站上300元關卡。

法人預估，隨著iPhone XR本月上市，蘋果對可成啟動大量拉貨，將帶動第4季營收季增27%，超過上季表現，相關拉貨動能可望延續至明年第1季。

同時，法人也對可成明年iPhone業務展望樂觀，預期在金屬機殼市占率將持續提升，可成將從今年的25%增加到明年30%。可成指出，今年度主要產品於第4季推出，預估本季可以呈現強勁成長，對全年度營運展望維持不變。

iPhone XR由於與iPhone XS系列除了鏡頭、螢幕之外，功能上並無重大差異，但XR最低售價2.6萬元起跳，價格相對具有競爭力，且今年針對中國市場，硬體上新增「雙卡雙待」。市場預期，該機將占據今年下半年iPhone總出貨量達55~60%。

不過，因新機尚未啟動大量拉貨，導致可成9月營收來到92.38億元，雖月增10.7%、但年減19.3%，為歷年當月營收次高紀錄，並為今年新高。

評析
今年度主要產品於第4季推出，預估本季可以呈現強勁成長，對全年度營運展望維持不變。

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轉貼2018年10月17日經濟日報，供同學參考

勤誠接新單 營運樂觀

經濟日報 記者陳昱翔／台北報導

伺服器機殼廠勤誠（8210）表示，在大客戶訂單回升與新增二至三家客戶訂單下，下半年美國市場比重拉升，本季產品組合改善，營運展望穩健樂觀，伺服器市場需求穩定。

勤誠9月合併營收5.77億元，年成長17.5％，月成長3.7％；前三季合併營收45.80億元，較去年同期成長16.9％。其中，美國客戶訂單明顯回升，中國大陸雲端資料中心需求也相當強勁。

據了解，勤誠第2季來整體營收逐月攀高，並保持雙位數的年增率，9月營收為今年以來高點。勤誠受惠美國市場開發新客戶有成，效益下半年顯現，搭配大陸雲端資料中心建置需求維持成長。

評析
勤誠受惠美國市場開發新客戶有成，效益下半年顯現，搭配大陸雲端資料中心建置需求維持成長。

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轉貼2018年10月17日鉅亨網，供同學參考

受惠iPhone新機轉單 機殼廠Q4營運添動能

鉅亨網記者林薏茹 台北

近期傳非台系蘋果 iPhone 新機金屬機殼供應商中國廠區出包，為降低可能產生的問題與風險，蘋果已對可成 (2474-TW)、鎧勝 - KY(5264-TW) 與鴻準 (2354-TW) 增加下單，轉單效益再為 3 大機殼廠的旺季營運增添想像空間。

業界傳出，一家非台系蘋果 iPhone 新機金屬機殼供應商中國廠區出包，在蘋果最被看好的新機 iPhone XR 將邁入量產與開賣之際，為供貨情況再添不確定性。為降低可能發產生的問題與風險，蘋果已對可成、鎧勝 - KY 與鴻準增加供貨，為即將迎接出貨旺季的機殼廠增添轉單利多。

蘋果今年新推出的 iPhone 中，6.1 吋平價版的 iPhone XR 被視為入門款機種，除螢幕、內建晶片與單鏡頭設計外，其餘規格均與 iPhone X 相去不遠，售價卻相對親民許多，加上先前 iPhone X 銷售表現不如預期，市場認為，iPhone XR 可望帶動 iPhone 換機潮。

可成受惠蘋果 iPhone 機殼拉貨動能增溫，9 月合併營收月增 1 成達 92.38 億元，月增 10.7%，寫下歷年當月營收次高成績；第 3 季合併營收 250.9 億元，季增 20.9%，年減 8.5%。據悉，可成由去年 iPhone 8 的 4 成供貨比重大幅拉升，今年將囊括 6.1 吋 LCD 平價版 iPhone XR 逾 6 成訂單，但可成主力供貨的 iPhone XR 拉貨時間較晚，今年單季營收將在第 4 季來到高峰。

鎧勝 - KY 今年為首度打入蘋果 iPhone 機殼供應鏈，供貨占比雖低於可成與鴻準，但明年起可望提升；鴻準為蘋果 iPhone 機殼供應商老班底，今年延續往例，主力仍為 iPhone XS 系列高階機種機殼，囊括 OLED 版本 iPhone 機殼訂單，但也可望分食入門款機種訂單，下半年出貨動能有機會優於去年同期。

受惠轉單利多消息，3 大機殼廠今 (17) 日股價同步走揚，又以鎧勝攻勢最強勁，盤中亮燈漲停，可成也有逾 2.7% 的漲幅，站穩 300 元大關，鴻準則是小漲 0.6%。

評析
鎧勝今年為首度打入蘋果 iPhone 機殼供應鏈，供貨占比雖低於可成與鴻準，但明年起可望提升

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轉貼2018年10月17日中央社，供同學參考

可成搶單明年OLED iPhone 外資維持加碼評等

中央社記者吳家豪台北2018年10月17日電

美系外資表示，明年iPhone機殼設計變化不大，金屬機殼廠可成 (2474) 有望搶下6.5吋OLED iPhone訂單市占15%，貢獻明年營收7.5%，維持「加碼」評等，但目標價降到新台幣420元。

可成股價今天上漲8元開出，盤中最高上看320元，最大漲幅近5%。

美系外資最新研究報告指出，2019年新款iPhone機殼材料與尺寸變化不大，可成的成長動能仰賴於OLEDiPhone機種市占提升，推估將拿下市占15%，並貢獻2019年營收約7.5%；且近期傳出iPhone機殼的中國供應商面臨非法籌資的調查，可能轉單到台灣供應商，看好可成將受惠。

美系外資表示，可成股價自9月中旬新iPhone發表以來已回檔18%，表現不如台股加權指數下跌8%，主要受到iPhone XR延後、iPhone需求平淡以及投資人擔心美中貿易衝突等影響。

然而，考量可成iPhone機殼訂單市占有望提升，美系外資預估可成從2018年到2020年的營收與營業利益均可達雙位數百分比成長，維持「加碼」評等，但目標價從480元下修到420元。

國內投顧認為，受惠於iPhone XR出貨逐漸放量，可成今年第4季營收可望年增27%。展望2019年，由於可成的營運執行穩健和良率穩定，投顧預期可成在金屬機殼市占率將持續成長，推估將從今年25%增加到明年30%。

評析
受惠於iPhone XR出貨逐漸放量，可成今年第4季營收可望年增27%。

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轉貼2018年10月19日聯合晚報，供同學參考

新品齊發 蘋概股Q4吞補丸

聯合晚報 記者吳凱中／台北報導

蘋果10月即將舉辦第二場發表會，主軸將聚焦在新iPad Pro，以及新一代Macbook，法人看好，鴻海（2317）、可成（2474）、廣達（2382）等相關供應鏈可望受惠，為第4季旺季營運增溫。

蘋果今年9月新品發表會，手機端出了iPhone XR、XS系列，智慧手錶Apple Watch S4 也如預期發表，不過，卻少了NB、平板產品，讓不少果迷大失所望，現在10月底舉行的發表會，相關產品總算將如預期登場。

供應鏈方面，主要代工廠預料將由廣達、鴻海等負責，金屬機殼則由可成、鎧勝-KY（5264）、鴻準（2354）分食，電池廠新普（6121）、樞紐廠新日興（3376）預料也將受惠。

在新Macbook部分，NB代工龍頭廣達前三季營收僅達7,113億元，年減3.8%。9月營收罕見出現931.86億元，較上月減少6.2%，也比去年同期衰退5.9%，副董事長梁次震先前指出，下半年邁入消費旺季，廣達NB第3季加溫，預期相較第2季將有5至10%成長。

此外，9月開賣的新一代蘋果Apple Watch，預料廣達第4季營運將站上全年高峰。

至於可成，則提供蘋果Mac金屬機殼，可成今年上半年已受惠中高階NB金屬機殼滲透率提升，帶動營運成長，董事長洪水樹指出，目前看筆電成長力道還是很強勁。

洪水樹表示，上下半年營運比重大約3：7，產能利用率第3季會有很明顯的提高，最大的成長還是在第4季，在某些產能上，第4季會達到滿載狀況。此外，由於iPhone XR將於本月底上市，將帶動可成第4季營收年增兩成，拉貨動能可望延續至明年第1季。

評析
iPhone XR將於本月底上市，將帶動可成第4季營收年增兩成，拉貨動能可望延續至明年第1季。

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轉貼2018年10月19日財訊快報，供同學參考

曜越銷美產品喊漲  Q4、明年審慎保守

財訊快報／王宜弘報導

面對美中貿易大戰衝擊，曜越(3540)銷美產品喊漲，初期幅度約在10%左右，據悉內部也對本季與明年展望轉趨保守，明年力求持穩今年的業績規模。

曜越週五(19日)股價收在23.45元價位，下跌3.1%或0.75元，盤中最低來到23.1元價位，跌幅逾4.5%，暫時守住短波段低點23元價位。據了解，該公司9月業績3.18億元未如預期，主要受到英特爾CPU缺貨以及輝達新顯卡延遲推出影響，美中貿易戰也有衝擊。

不過，第三季整體營收仍以9.87億元寫下歷史次高紀錄，法人預估該公司上季毛利率可望持穩32%以上的水準，但因庫藏股轉讓員工使費用增加，將影響營益率與整體獲利表現。

此外，美中貿易戰最新一波2千億美元的10%關稅措施，曜越的零組件產品中獎，因採取委外代工生產模式，超過九成產品都從中國大陸出貨，因此受衝擊。曜越一方面協調代工廠調整產區，另也以漲價的方式因應，目前調整美國產品售價幅度約10%，以新品為主。

而產品售價調整，對第四季毛利率為正向因素，但因關稅費用的產生而抵消，甚至整體市場是否因調整價格而萎縮，仍待觀察。據悉，曜越內部對第四季展望保持審慎，較第三季的成長挑戰性不低，但評估仍將優於去年第四季的8.62億元，全年營收上探39億元。

評析
面對美中貿易大戰衝擊，曜越對本季與明年展望轉趨保守，明年力求持穩今年的業績規模。

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轉貼2018年10月20日工商時報，供同學參考

iPhone XR銷售可期 可成Q4營運將攻頂

工商時報 李淑惠／台北報導

蘋果iPhone XR昨日開放預購，市場對6.1吋LCD版iPhone的銷售量寄予厚望，第一大金屬機殼供應商可成（2474）在新機放量之下，第4季營運將登頂，另組裝廠鴻海（2317）、和碩（4938）也聯袂增溫。

供應鏈來看，iPhone XR的6.1吋LCD面板由日本JDI、韓國LGD供貨，金屬機殼則由可成、鴻準（2354）擔綱主力供應商，組裝部分則由鴻海、和碩分食訂單。

根據日本分析師的預估，6.1吋iPhone的LCD面板由日本JDI、韓國LGD獨家供應，該日系分析師因LCD異形切割良率的問題，曾經下修第3季、第4季iPhone XR出貨估值，不過隨著良率問題已改善，JDI、LGD的稼動率預期在明年第1季仍然維持高檔水準，暗示新機的出貨熱潮至少會延續到明年第1季。

新一系列iPhone於今年9月發表，XR機種比OLED版本晚1個月上市，全系列金屬機殼供應鏈仍以鴻準、可成、Jabil等3家廠商為主，在iPhone XR這個機種上，則由可成、鴻準操刀，可成供貨比重超過鴻準，居供貨主力，一般預估iPhone XR出貨量上看5,500～6,000萬支，與OLED機種的分配各占50％，一旦iPhone XR出貨放量，可成的業績受惠程度最深。

儘管有中美貿易戰的干擾，不過可成表示，目前還看不出來影響，維持今年第4季強勁成長的看法；可成的營收呈現逐月增溫的態勢，9月已突破90億元大關，達92.38億元，為今年以來新高水準，月增10.7％、年減19.3％，相對於去年同期下滑主要係新舊機種交替的影響。

評析
可成的營收呈現逐月增溫的態勢，9月已突破90億元大關，達92.38億元，為今年以來新高水準

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轉貼2018年10月21日經濟日報，供同學參考

鎧勝吃蘋果單 業績將轉甜

經濟日報 記者 陳昱翔



機殼廠鎧勝-KY受惠iPhone XR即將在全球各地銷售，基本面浮現轉機，帶動近期股價從波段最低37.3元一路漲至上周五（19日）收盤價49.5元，波段漲幅高達32.7%，成為市場關注焦點。鎧勝成立於2004年，前身為日騰電腦，2010年8月於英屬開曼群島成立控股公司，為全球第三大鋁合金機殼供應商，主要股東為和碩集團，約略持股六成，是和碩旗下相當重要的子公司。

鎧勝主要客戶為蘋果，營收占比超過八成；產品主要應用於筆電、周邊機構件、平板電腦，筆電客戶包括華碩、聯想集團、蘋果、惠普、宏碁等；平板客戶為蘋果，主要應用於iPad及iPad mini，另替iMac生產周邊機構件及Air Port殼，今年起開始切入iPhone新機機殼供應鏈，但供貨比重不高。

過去幾年鎧勝受惠和碩集團資源挹注，取得當時蘋果MacBook Pro背蓋機殼、11吋MacBook Air邊框、iMac基座支腳，廣泛出貨蘋果產品機殼機構，並於2013年1月以每股90元掛牌上市，交易首日大漲五成，2015年5月股價更一度衝上216.5元歷史天價，當年度每股純益18.1元，營運達到巔峰，成為市場當紅炸子雞。

鎧勝今年首次打入蘋果iPhone新機供應鏈，儘管初期供貨比重不如鴻準、可成，但未來在和碩集團加持下，市場預料鎧勝有望站穩第三大iPhone機殼供應商地位。

據了解，鎧勝因是新進者，日前董事會通過今年資本支出達人民幣38.93億元（約新台幣179億元），較去年的新台幣20.7億元大增7.7倍，為目前入列蘋果iPhone新機機殼供應鏈業者中，資本支出規模最大的廠商。

儘管鎧勝今年已成功卡位蘋果iPhone新機供應鏈，但仍必須歷經學習曲線陣痛期，加上設備攤提等費用，都會影響獲利表現。法人認為，雖然鎧勝積極擴大資本支出，但今年訂單占比仍難以趕上鴻準、可成等蘋果既有供應鏈，明年才有機會看見顯著提升。

展望未來，日前鎧勝董事長程建中曾指出，下半年大客戶開始拉貨後，預料對營收、毛利率均有正面助益，但也考驗公司生產能力，未來會持續努力，期盼業績由谷底翻揚。

法人認為，國內機殼三雄今年均積極擴產搶單，競爭激烈，凸顯蘋果對新款iPhone深具信心，要求供應鏈必須全力備貨；預料各家業者產能利用率高峰期將在第4季，整體訂單能見度則到明年首季底。下半年鎧勝在產能利用率提升下，營運有機會逐步改善。

不過，法人表示，由於鎧勝上半年仍每股虧損3.52元，加上剛切入iPhone新機供應鏈，短期內貢獻有限，加上近期短線漲幅過大，投資人須謹慎視之。

評析
鎧勝今年首次打入iPhone新機供應鏈，未來在和碩集團加持下，鎧勝有望站穩第三大機殼供應商地位。

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轉貼2018年10月22日經濟日報，供同學參考

蘋果大追單 台系供應鏈進補

經濟日報 記者陳昱翔／台北報導

業界傳出，蘋果看好iPhone XR新機銷售，近期已向台積電、和碩、可成、GIS-KY等主要供應鏈追單。iPhone XR具高性價比（CP值）優勢，業界普遍預期銷量可較iPhone XS系列倍增，蘋果追單後，有助供應鏈年底業績拉尾盤。

遭點名被蘋果追單的供應鏈均不對相關傳聞置評，不過，台積電、和碩等iPhone XR重要協力廠高層日前均已暗示蘋果訂單強勁的訊息。台積電總裁魏哲家上周法說會便強調，高階智慧手機動能仍不錯，業界解讀指的就是蘋果。

台積電預估，本季營收可望季增逾一成，優於市場預期的個位數百分比，法人解讀與蘋果追加A12處理器訂單有關，並有效彌補虛擬貨幣等高階製程應用相對疲弱的產能缺口。

iPhone XR主力代工廠和碩董事長童子賢也傳出近期親自巡訪華東四大廠區，緊盯出貨進度，並對內部下達「全軍總動員」命令。童子賢先前並透露，目前出貨還算順利，旺季順利展開，並且不諱言目前「缺人比缺料還嚴重」，不過缺人也表示生意還不錯，暗示蘋果新機訂單強勁。

據悉，iPhone XR上周五（19日）開放預購後，各顏色機種均出現大批人潮湧入官網下單盛況；其中，新色系以及小容量最為搶手，台灣通路商更出現「一機難求」的盛況，印證多數分析師先前對iPhone XR銷量將優於iPhone XS的預測。

評析
蘋果看好iPhone XR新機銷售，近期已向台積電、和碩、可成、GIS-KY等主要供應鏈追單。

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轉貼2018年10月24日經濟日報，供同學參考

可成科技徵才百人 10月27日舉辦招募會

經濟日報 記者吳凱中╱台北報導

金屬機殼大廠可成（2474）今年來已經舉辦多次人才招募會，第4季菁英招募徵才會將於10月27日（本周六）假可成台南永科工新廠擴大舉辦，本次招募活動將徵求百位以上菁英，職缺涵蓋採購專員、機構研發工程師、模具設計工程師、製程工程師（製程改善、編程架設及自動化）、以及品保工程師等專業技術職務。本次招募會現場備有面談室，在初步履歷篩選後，便可與部分主管進行第一階段面談。

可成指出，公司經由不斷創新技術，屢獲歐美筆電大廠認證，身為機構件的領導廠商，深刻體認扶植產業人才應刻不容緩；為培養學生對機構件製程技術的了解，並吸引更多人才投入機械加工產業，今年度與大專院校合作辦理一系列校園活動，包含企業工廠參觀、專題演講、職涯分享座談會、暑期實習、學年及學期實習體驗等，為培育人才盡一份心力。

可成以產業中最多樣化的材料與最領先的製程能力為核心，形成最為綿密的「完整製程矩陣」能力；台灣廠區的營運規模在大幅提升後，需要更多菁英加入以充沛人才量能；隨著全新的永康新廠加入，可成也同步大幅增加了研發團隊，為將來在新材料、新技術、新應用先行布局、做好準備；並持續開發最先進的解決方案，成為客戶最重要的策略夥伴，可成也甫獲得日經亞洲300強之第十五名、富比世全球數位企業100強之第二十四名，台灣企業中的第一名。

可成表示，近年來公司致力於打造友善的工作環境，新穎的永科工廠廠房及高度自動化的製程環境，提供員工優質的工作場所。此外，可成也非常著重員工的運動休閒生活，廠區內設置健身房、有氧瑜珈教室，並定期開辦壺鈴、有氧及瑜珈課程，並鼓勵員工成立社團。

可成一向重視人才的發展，除了依照各職位所需的專業技能與知識加以培訓外，也評估每項職位所需的職能條件，配合同仁發展計劃、施以工作輪調、海外委任、跨功能之任務指派，並培養每位員工具備全方位、多元化解決問題的能力。對於選用的人才，可成均提供極具競爭力的薪資福利，優渥的獎金、分紅等津貼，並提供通暢的晉升管道，為優秀人才進行長期生涯發展規劃。

評析
可成今年來已經舉辦多次人才招募會，第4季菁英招募徵才會將徵求百位以上菁英

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轉貼2018年10月25日《萬寶週刊》1304期，供同學參考

iPhone XR即將上市 誰受益？

撰文／張文赫

蘋果iPhone XR 19日開放預購，市場對6.1吋LCD版i P h o ne的銷售量寄予厚望，蘋果限量策略繳出亮眼成績單，預購開放第一天，電信業者表示iP h o n eXR，自開放預約後即人氣爆棚，已飆出上萬件。沉寂已久的蘋概股族群也受到預購熱潮鼓舞，有望於第四季拉貨幫助下，繳出營收亮眼成績單，蘋概股經過將近一年的修正，股價和本益比已經偏低，投資風險相對小。

觸控族群 TPK、GIS第四季拉貨明顯
6.1吋LCD螢幕的iPhone XR，雖然拿掉了3D壓力感測功能，不過改採外掛式觸控，觸控面板貼合訂單仍由TPK-KY(3673)和GIS-KY(6456)分食。9月iPhone觸控貼合開始出貨，另外還有12.9吋和11.2吋兩款iPad Pro新機量產，屆時營收還會明顯跳升。第四季才真正進入蘋果新產品出貨高峰，9、10、11月營收穩步攀升，第四季觸控雙雄單月營收都可望維持在百億元大關以上，第四季營收表現可望維持在高檔。蘋果新品即將上市，拉貨效應可望延續到第四季，雖然營收大成長但是毛利率下降一直都是觸控雙雄的痛點，受到同業價格競爭的影響，獲利率不如以往，T PK第三季合併營收達321.92億元，較前一季成長81％，年增5.5％，雖然營收大幅成長，第三季營益率約1～2％，單季可望轉虧為盈，第四季營收可望持續攀高，上看350～360億元，相比第三季仍有兩位數的成長。GIS第三季營收313.17億元，較第二季成長33.13％，但與去年同期相比，仍下滑27.21％。另外G IS的超聲波屏下觸控指紋模組也獲

韓手機廠訂單，下半年可望導入，若市場反應好，對GIS營收貢獻將於明年發酵，目前GIS的超聲波屏下指紋模組月產能約100萬片，因應客戶的需求，今年會擴充產能。近期觸碰雙雄外資低檔買進，投資人可以留意毛利率的變化。

金屬機殼族群 可成、鴻準、鎧勝
iPhone XR 金屬機殼主要供應商包含可成(2474)、鴻家軍的鴻準( 2 3 5 4 )以及和碩集團旗下的鎧勝-KY(5264)，鴻準長期為iPhone金屬機殼最大供應商，鎧勝今年首度打入iP h o ne供應鏈。儘管在兩大集團資源夾殺下，今年可成iP h o ne訂單比重反而逆勢衝高，為iPhone XR金屬機殼最大供應商，在新機放量之下，第4季營運將登頂，供應鏈來看，金屬機殼則由可成、鴻準擔綱主力供應商。可成Q1毛利率 41％、Q2毛利率 42％相當穩健，投信10月開始積極買進。鴻準Q1毛利率5.94％、Q2毛利率 8.97％有好轉的跡象，外資從7月開始已經連買將近三個月。鎧勝Q1毛利率1.54％、Q2毛利率-5.82％，連兩季虧損，營收也未因蘋果新品出貨而有明顯成長，外資近期大買，帶動股價強勢反彈。

【完整內容請見《萬寶週刊》1304期】

評析
在兩大集團資源夾殺下，今年可成iP h o ne訂單比重反而逆勢衝高，為iPhone XR金屬機殼最大供應商

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轉貼2018年10月26日經濟日報，供同學參考

iXR機殼單價高 可成大贏家

經濟日報 記者陳昱翔／台北報導



蘋果iPhone XR新機今（26）日起全球開賣，各項硬體零組件成本也出爐，LCD面板成本居所有零組件之冠，鋁合金金屬框等機身零組件成本居第二高，也是台灣供應鏈當中，單價最高的零組件，可成、鴻準等機殼廠成為大贏家。

可成向來不對單一客戶與訂單置評，強調在大客戶新產品的帶動下，今年逐季成長態勢不變，下半年動能將「很強勁」，產能利用率及出貨動能將達到巔峰，預料上、下半年營收比重分別是3：7，展望樂觀。換言之，下半年將較上半年倍數成長。

根據外電指出，iPhone XR頂規256GB版本硬體總成本約270美元（約新台幣8,300元），64G機種成本為240美元（約新台幣7,400元），硬體成本占售價不到三分之一，凸顯蘋果依舊「賺很大」。

若細分iPhone XR各項零組件成本，LCD面板約80美元，如同往年每一代機種一樣，居總成本（占比近三成）之冠。

值得留意的是，過往占iPhone單價次高的零組件多為記憶體、處理器等，iPhone XR零件單價次高的是手機機身（含雙玻璃背蓋以及鋁合金金屬框）、價格約60美元（總成本占比逾22%），高於記憶體（3GB+256GB機種）成本的38美元、A12處理器的30美元，以及鏡頭的18美元。

據了解，iPhone XR的LCD面板由JDI供貨，雙玻璃背蓋為康寧提供，鋁合金金屬框由可成負責，A12處理為台積電代工，記憶體則是海力士、三星等，鏡頭則以大立光為主要供應商。

由於iPhone XR的LCD面板並非由台廠供貨，因此照零組件單價推算下來，供應機殼相關零組件的台廠成為最大贏家；其中，可成因為供貨iPhone XR的比重相當高，因此近期仍在大舉招兵買馬，藉此滿足蘋果產能需求。

可成今年前三季營收662.5億元，年增9.5%，反映出貨暢旺態勢。法人指出，可成今年手機及筆電的機殼出貨總量都將優於去年，目前機殼產能已滿載。值得注意的是，今年可成在iPhone XR新機滲透率正快速擴大，預料在iPhone XR的機殼供貨比重將達60%至65%，超越鴻準，躍居最大供應商。

評析
可成強調在大客戶新產品的帶動下，今年逐季成長態勢不變，下半年動能將「很強勁」

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轉貼2018年10月26日經濟日報，供同學參考

iPhone XR機殼製程難度大增 推升零組件價格

經濟日報 記者陳昱翔／台北報導

iPhone XR零組件成本中，LCD面板以及手機機身較過往略為提升，尤其手機機身（含雙玻璃背蓋以及鋁合金金屬框）高達60美元，躍居第二高，最主要的原是因為製程技術難度大增以及原物料上漲等二大因素所致。

業界人士表示，蘋果為提升使用者體驗，採用雙玻璃背蓋加鋁合金金屬框的機身設計，此雖然會讓手機重量略提升，但手機質感卻大幅升級，而此一機身設計也對玻璃、鋁合金金屬框的要求更為嚴苛，製程技術相對較高。

其次，玻璃、鋁合金等原物料近年來也不斷上漲，加上美中貿易戰導致原物料流通成本墊高，對製造商而言，成本壓力也比過往高，造成機身的單價居高不下，有能力供貨的廠商，自然毛利也較佳。

評析
iPhone XR零組件成本中，手機機身高達60美元，躍居第二高，最主要的原是因為製程技術難度大增。

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轉貼2018年10月26日經濟日報，供同學參考

可成推動員工健身 獲體育署肯定

經濟日報 記者陳昱翔╱即時報導

可成繼2016年首度通過教育部體育署推動的「運動企業認證」，於兩年認證有效期滿後，今年再度獲證。授證典禮於昨（25）日舉行，由副總統陳建仁親自授證，陳副總統於致詞時表示，把運動風氣導入企業已經成為一個趨勢，不僅使員工身心健康，亦帶來正向思考，激盪出更多創新與創意，希望企業能持續讓勞工培養規律運動的習慣，以打造更多幸福、健康的企業。

由教育部體育署推出的「運動企業認證」，今年已成功邁入第三屆，每年有數百家企業積極提供量化及質化佐證資料申請，本次共有67家企業獲得此殊榮，得獎企業涵蓋各產業領域。

可成投入超過百萬的經費長期推廣職場運動及健康，有效培養同仁良好的運動習慣，此努力獲得教育部體育署肯定，可成副總經理暨發言人巫俊毅在今日授證典禮上擔任論壇講者及與談人，大方向外界分享可成推動員工運動的企業精神。

巫俊毅於授證典禮上以「可成動起來！健康做伙來！」為主題，說明可成愛運動的起源來自於洪水樹董事長，董事長有台大醫學院背景，很早就認知到強健身體對於社會、家庭、個人的重要性，所以不斷推廣健康及運動，從高階主管以身作則做起，由上而下的鼓勵與引導，培養出可成的運動風氣。

而可成支持員工運動的證明，可以從許多的低門檻獎勵及補助辦法看出端倪，包含定期的運動課程，如：有氧體適能、瑜珈及壺鈴等，員工只要參加課程3次就可以獲贈電影票或禮券；而各類運動社團，如壘球社、鐵馬社、羽球社及路跑社等，於練習時皆可申請社團補助，若有對外參加比賽的優異成績可額外領取獎金；也有定期辦理大型球類競賽，每次皆超過百人參與，提供同仁參加獎獎金，鼓勵志在參加、不在得獎的同仁願意跨出一步接觸球類活動。

評析
可成繼2016年首度通過教育部體育署推動的「運動企業認證」，於兩年認證有效期滿後，今年再度獲證。

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轉貼2018年10月26日工商時報，供同學參考

艾姆勒聯手應華搶灘大陸電動車市場

工商時報 方歆婷／台北報導

艾姆勒（2241）昨（25）日公告第3季獲利469.1萬元，年增13倍，每股盈餘（EPS）0.07元，毛利率季增1.9個百分點、至22.2％。董事長林啟聖表示，公司成本結構隨生產效能與良率提升逐獲改善，與應華（5392）大陸合作案正評估生產地點，以利產品就近供應，搶攻大陸電動車市場。

艾姆勒主攻汽車散熱市場，其散熱產品主要應用於油電混合車及電動車，占營業額逾98％，客戶以歐美及日本等為主。相準大陸地區電動車市場規模將為全球最大，艾姆勒與應華攜手揮軍進攻，雙方於7月初宣布合資進行大陸合作案，結合雙方在技術、客戶關係、在地生產管理之經驗及優勢，加速切入中國大陸電動車零組件市場。

林啟聖指出，公司目前由台灣出口，在歐洲組裝後再送往大陸；合作案啟動後，一旦生產基地設備建構完備，產品即可就近供應大陸地區，節省成本與時程，而目前正對當地生產地點評估中。此外，林啟聖表示，艾姆勒專注於客製化需求，第4季逢新舊產品交替期，新品將於第一批產出、決定規格後，產量才會明朗，目前樂觀看待後續需求。

艾姆勒深耕新能源車逆變器IGBT（絕緣柵雙極電晶體）散熱模組，過去以MIM（粉末冶金）製程生產特殊規格及造型精密產品，是該領域技術領導者，隨IGBT市場成長，各式產品需求產生，艾姆勒陸續開發出鍛造、沖壓及鋁焊接等相關技術。不論未來能源車散熱市場以一種技術成主流，公司將技術備齊，都可協助客戶開啟新方案。

評析
艾姆勒與應華攜手，結合雙方在技術、客戶、生產管理之經驗及優勢，加速切入大陸電動車零組件市場。

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轉貼2018年10月29日聯合晚報，供同學參考

特斯拉供應鏈 華孚營運有望轉強

聯合晚報 記者吳凱中／台北報導

全球電動車龍頭特斯拉（Tesla）第3季財報首度轉盈，每股純益達1.75美元，法人看好，獨家供應Model 3中控台的金屬機殼廠華孚（6235）業績有望受惠，隨著馬鞍山新廠完工，營運可望續強。

華孚獨家供應Model 3中控台，隨著特斯拉營運步入軌道，預料華孚機殼出貨量同步增加。華孚今年開始量產供貨第二家電動車客戶，主要為歐系傳統車廠新能源車，上半年已小量出貨，有望拉高車用營收比重。

此外，華孚馬鞍山新廠上周舉行完工典禮，該廠總投資人民幣6億元，投產後將設計和製造生產高端的汽車安全構件、內飾件、NB和平板等電子數碼產品的核心構件，預估年產200萬件的鋅合金產品。

華孚董事長蔡豐賜表示，這是華孚自創立以來最大、最先進的投資項目，引進全球最先進的自動化生產線，年銷售約人民幣8億元，但九成自動化，用工將不到千人。

轉型進軍車用市場
華孚為國內老牌機殼廠，業務以NB產品為主，但在神基集團收購後，近年積極轉型進軍車用市場。目前，華孚除了兩家電動車客戶以外，手上還有中國及日系車廠客戶，但還沒進入量產階段。

下半年變數較多
總經理陳建賢指出，上半年業績表現不錯，下半年變數較多，但從全年度來看，NB業務將與去年持平，汽車及家庭娛樂事業營收將持續成長。

評析
獨家供應Model 3中控台的華孚業績有望受惠，隨著馬鞍山新廠完工，營運可望續強。

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轉貼2018年11月4日經濟日報，供同學參考

聯詠、可成、和碩本周法說 接單聚焦

經濟日報 記者謝艾莉、鐘惠玲、陳昱翔／台北報導



國內科技大廠可成、和碩、聯詠預計將於本周起陸續召開法說會，除公布上季財報外，也將釋出本季營運展望以及明年訂單狀況。

可成將於7日召開線上法說會，該公司今年前三季營收662.5億元，年增9.5%，反映出貨暢旺態勢。法人指出，可成今年手機及筆電的機殼出貨總量都將優於去年，目前機殼產能已滿載。

代工廠和碩則在8日舉行線上法說會，公布第三季營運表現。市場預期，隨著上一季新台幣大幅貶值，和碩可望有豐厚的匯兌收益。

和碩董事長童子賢也於近期表示，先前大陸廠缺工情況早已解決，否則品牌客戶無法在10月下旬開始出貨。這次法說會將由執行長廖賜政、財務長林秋炭主持，預料對於美中貿易戰、未來景氣看法將是法說會的重點。

受惠於新iPhone發威，和碩9月營收來到1,199.23億元，重回千億元大關，較上月成長22.1%。累計和碩第3季營收3,220.7億元，季增18.8%。今年前九個月營收8,741.64億元，年增7.1%。

IC設計廠聯詠則於6日舉行法說會，該公司9月營收成績亮眼，達54.51億元，連增三個月，也創歷史新高。

聯詠第3季合併營收為157.56億元，超越原估計的150億至154億元區間，季增18.7％，累計前三季合併營收為394.87億元，年增12.4％，為歷年同期新高。

聯詠主要的產品線包括驅動IC，以及系統單晶片，其驅動與觸控整合晶片今年來逐漸展現成果，不過也引來另一廠商敦泰控告侵權。

評析
可成今年手機及筆電的機殼出貨總量都將優於去年，目前機殼產能已滿載。

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轉貼2018年11月5日工商時報，供同學參考

初音未來電競套組熱銷 曜越Q4營運添柴火

工商時報 鄭淑芳／台北報導

曜越（3540）電競Tt eSPORTS搶電競迷商機，特別聯手日本知名虛擬偶像初音未來，推出由海王星Neptune Elite RGB機械式電競鍵盤和榮獲台北國際電腦展創新設計獎（COMPUTEX d&i awards）的伊利斯Iris RGB光學電競滑鼠組成的「初音未來電競套組」，此套組除在日本上市外，也跟進在台推出限量40套的曜越絕唱歌姬初音未來電競套組，可望為第四季營運再添柴火。

曜越電競Tt eSPORTS聯手日本知名虛擬偶像初音未來全新出擊，由於這是初音未來首次與電競品牌的共同合作，所以一推出就在日本造成高度討論，並創造了在不到一個月的時間全日本就供不應求的盛況。

為以饗國內電競迷，日前曜越電競Tt eSPORTS特別與日本原廠情商，以原汁原味日文版的設計，將初音電競套組空運來台，讓台灣喜歡初音未來及曜越電競Tt eSPORTS的粉絲也能擁有專屬初音元素的電競鍵盤加電競滑鼠套組，全台限定40套的曜越絕唱歌姬初音未來電競套組當日全數銷售一空！


曜越指出，新推出的兩項產品都保有原本的特色及功能，包含鍵盤的懸浮式鍵帽設計、1,680萬色RGB背光與14種背光模式，和滑鼠的PIXART PMW-3325光學引擎、2,000萬次的點擊壽命、自定義二區獨立背光色彩跟9種RGB光條燈效。

曜越強調，此套組最大的不同是，它們在內裝特別加設了初音未來專屬4種背光效果和初音未來介面的Tt eSPORTS遊戲軟體。另外，伊利斯Iris RGB光學電競滑鼠鬥龍LOGO的部分和海王星Neptune Elite RGB機械式電競鍵盤可拆卸式護腕扶手墊，皆會是初音未來的樣式，此外套組的外盒也特別找來日本原廠繪師依據繪製人物設計，主打具有收藏價值，這也是中日粉絲爭相搶購的原因。

曜越今年前三季營收29.89億元較去年同期的26.39億元，成長13.26％，其中第三季營收為9.87億元較去年同期的9.32億元及上季的9.6億元穩步成長，法人看好曜越在電競新顯卡買氣推升下，第四季營運仍可望呈現年增態勢。

評析
曜越在電競新顯卡買氣推升下，第四季營運仍可望呈現年增態勢。

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轉貼2018年11月5日經濟日報，供同學參考

華孚、勤誠 營運月月高

經濟日報 記者陳昱翔／台北報導



二線機殼廠華孚（6235）、勤誠找到營運新藍海，本季獲利表現有望持續維持高檔。華孚受惠特斯拉與日系遊戲機訂單挹注，業績蒸蒸日上，毛利率也可望大幅提升；勤誠搶進伺服器應用有成，朝高毛利率產品結構邁進。

華孚9月營收3.79億元，月增4.2%、年增25.2%，不僅連續四個月成長，單月營收更攀上歷史新高，業績成長主要來自遊戲機機殼以及車用客戶貢獻，帶動整體營收向上攻堅。

據悉，華孚日前因接獲日系遊戲機客戶的急單，加上特斯拉量產順利，帶動二大應用市場的機殼業務雙雙成長；華孚表示，本季將持續努力拓展業績，期盼營運表現能優於上季。

華孚去年首度躋身特斯拉供應鏈，供應Model 3車內的懸浮螢幕機殼，今年供貨量可望提升，逐步成為公司營收主力。

勤誠方面，在大客戶訂單回升與新增二至三家客戶訂單挹注下，下半年美國市場比重拉升，本季產品組合改善，營運展望穩健樂觀，伺服器市場需求穩定。

勤誠9月合併營收5.77億元，年成長17.5％，月成長3.7％；前三季合併營收45.80億元，較去年同期成長16.9％。其中，美國客戶訂單明顯回升，中國大陸雲端資料中心需求也相當強勁。

勤誠自下半年起，整體營收逐月攀高，並保持雙位數的年增率，9月營收為今年以來高點。

評析
勤誠下半年美國市場比重拉升，本季產品組合改善，營運展望穩健樂觀，伺服器市場需求穩定。

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轉貼2018年11月5日經濟日報，供同學參考

法人升評概念股／緯創、鎧勝 喜迎轉機

經濟日報 記者謝艾莉、蕭君暉、陳昱翔／台北報導

國內科技大廠雖面臨中美貿易戰風險，但仍有不少公司獲法人升評，宏碁、緯創、鎧勝等因基本面有轉機，加上股價低基期等因素，重獲法人青睞。

宏碁專攻電競與Chromebook策略得宜，除基本面改善，股價也回到合理水準，外資預估，宏碁今年每股純益將達1.35元，將是IFRS實施以來的年度獲利新高。

亞系外資報告指出，宏碁第3季營收653.3億元，季增11.7%、年增7.8%。推估電競占第3季營收19%，電競產品貢獻整體營收每增加1%，可提升毛利率0.06至0.08個百分點。

富邦投顧分析師廖顯毅日前預估，宏碁第3季每股純益約0.39元，毛利率11.3%，營業利益率達2.3%，都有望優於第2季。第4季毛利率估突破11.4%。

緯創第3季營收為2,277.76億元，季增20.29%，創今年單季新高。第3季筆電出貨460萬台，較第2季的430萬台持續成長。

緯創第3季伺服器產品出貨55萬台，電視出貨60萬台，桌上型電腦第3季出貨410萬台，液晶監視器出貨155萬台，都較第2季增加。展望第4季，緯創認為，出貨量可望較第3季小增或持平。

鎧勝今年首次打入蘋果iPhone新機供應鏈，未來在和碩集團加持下，市場預料有望站穩第三大iPhone機殼供應商地位。

由於鎧勝是新進者，日前董事會通過今年資本支出達人民幣38.93億元（約新台幣179億元），較去年的新台幣20.7億元大增7.7倍，為目前入列蘋果iPhone新機機殼供應鏈業者中，資本支出規模最大的廠商。

評析
鎧勝今年首次打入iPhone新機供應鏈，未來在和碩加持下，有望站穩第三大iPhone機殼供應商地位。

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轉貼2018年11月6日經濟日報，供同學參考

陸媒爆料 新iPhone傳砍單一成

經濟日報 本報綜合報導
（記者尹慧中、謝艾莉、劉芳妙、陳昱翔、蕭君暉）



中國大陸媒體證券日報指出，蘋果新款iPhone全面砍單，幅度達10%，兩大組裝廠鴻海與和碩均受影響，鴻海甚至可能在大陸被迫裁員，iPhone供應鏈包括台積電、大立光與可成等均將受到波及。

昨（5）日相關供應鏈鴻海、和碩、大立光等不評論市場傳言及客戶訂單動態。受到蘋果砍單10%的消息衝擊，鴻海、和碩、台積電、大立光與可成五大蘋果概念股，昨天市值合計跌掉747.63億元。

陸媒報導，蘋果新款手機砍單現象早有發生，產業鏈上的代工廠、經銷商、零件廠均受到影響。最近一年，其新推出幾個型號的手機銷量增速全面放緩。由於新款iPhone銷量低迷，蘋果已對富士康砍單10%，可能導致富士康裁員。

據經銷商透露，因定價過高，上市至今，iPhone XS銷量遠低於預期。消息人士指出，蘋果已對代工廠富士康砍掉10%的iPhone XS及Max訂單，同時還對和碩砍單，減少10%的iPhone XR訂單。

日本經濟新聞報導，蘋果已告知鴻海及和碩，取消提高iPhone XR產量的計畫。報導指出，鴻海起初為iPhone XR準備近60條組裝線，但鴻海最近僅動用45條生產線，意味鴻海iPhone XR每日產量，將比最初樂觀展望低10萬支左右，或20%至25%，和碩也面臨類似情況。

消息人士說：「目前iPhone XR產能利用率未達到最高水準。」蘋果已要求緯創等待緊急訂單；但供應鏈消息人士透露，緯創今年不會取得iPhone XR訂單。

供應鏈指出，該篇報導與上半年舊聞相似，且上周五陸續在大陸市場傳出，由於相關報導未有可靠消息來源證實，僅是陸媒片面臆測，不需過分解讀。

業內人士指出，按照供應鏈歷年慣例，生產過季為7月至11月，旺季過後，本來就有季節生產人力調度的常態。

上周蘋果對外宣布，將不再提供有關iPhone等硬體產品的銷量數據。在銷量停滯下，蘋果的策略是提高單價來保證利潤。不過，缺乏創新力，讓蘋果新款手機的高售價並未獲得外界認可。蘋果發布更貴的新品iPhone XS系列上市僅幾天，在中國就跌破訂價。

評析
蘋果新款iPhone全面砍單，幅度達10%，iPhone供應鏈包括台積電、大立光與可成等均將受到波及。

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轉貼2018年11月6日經濟日報，供同學參考

可成 Q3獲利衰退近四成

經濟日報 記者陳昱翔／台北報導

蘋果機殼供應商可成昨（5）日公告第3季每股純益（EPS）8.52元，較第2季14.06元、去年同期9.59元衰退，主因產品組合差異及客戶新舊產品交替所致。

可成同步公布10月營收表現，受惠iPhone XR拉貨，單月營收突破百億元大關，來到128.44億元，月增39%、年增3.6%，創歷史新高，累計今年前十月合併營收790.96億元，年增8.5%。

可成為蘋果iPhone XR機殼主要供應商，由於第3季主要是iPhone XS先上市，iPhone XR延至10月才上市，影響可成部分獲利表現，加上第2季基期較高，致獲利呈現衰退。

可成第3季營收250.9億元，季成長20.9%，反映進入旺季、營收成長所致，較去年同期衰退8.5%，則是受到今年客戶主要產品推出時間較晚，單季毛利率42.4%，稅後純益65.63億元，季減39.4%，主因匯兌收益不如第2季高以及所得稅增加所致。

可成累計今年前三季營收662.51億元，年增9.5％，稅後純益210.53億元，年增55.1%，每股純益27.33元，較去年同期17.62元成長。

展望未來，可成表示，公司即將於明（7）日召開線上法說會，目前處於緘默期，不便對外發言。法人認為，從10月營收表現，可看出iPhone XR對可成營收挹注可觀，預料可成本季營運有望攀全年高峰。

法人指出，可成今年手機及筆電的機殼出貨總量都優於去年，目前機殼產能已滿載。

值得注意的是，今年可成在iPhone XR新機滲透率快速拉升，預料在iPhone XR的機殼供貨比重將達60%至65%，超越鴻準，躍居最大供應商。

評析
可成Q3獲利衰退近四成，主因產品組合差異及客戶新舊產品交替所致。

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轉貼2018年11月6日工商時報，供同學參考

可成10月營收 重返百億大關

工商時報 李淑惠／台北報導



金屬機殼大廠可成（2474）公布10月營收，受到大客戶啟動拉貨潮的激勵，可成單月營收重返新台幣百億元大關，以128.44億元寫下單月新高紀錄，月增率直逼4成。惟第三季財報受到以匯兌收益為主的業外收益銳減65.4％影響，EPS滑落至8.52元，累計可成今年前三季EPS達27.33元。

蘋果供應鏈單月營收表現普遍不如預期，昨日外電媒體更傳出鴻海、和碩等兩大組裝廠遭蘋果狠砍10％訂單的利空訊息，不過金屬機殼大廠可成卻逆勢繳出亮麗的單月營收成績單，不僅重返百億元大關，月增率更跳升39％，據悉，iPhone XR金屬機殼訂單由可成、鴻準（2354）分食，可成拿下比較大的訂單分配，是營收成長加速主因，無懼於蘋果供應鏈流言不斷，可成仍維持第四季強勁成長的預測。

可成昨日同步公布第三季財報，第三季合併營收達250.9億元，季增20.9％，單季毛利率持穩達42.4％，然而受到以匯兌收益為主的業外收益從84.79億元降至29.34億元，相當於銳減65.4％，衝擊第三季稅後純益降至65.63億元，季減39.4％，EPS達8.52元，為今年以來相對低檔。

累計可成前三季合併營收662.51 億元，年減3.6％，毛利率42.2％，年減3.6個百分點，營益率32.7％，年減2.9個百分點；稅後純益210.53億元，年增55.1％，每股稅後純益27.33元，以可成今年前三季獲利進度來看，市場預期可成今年度獲利篤定超越3個股本，明年度的配息可望居高。

可成明（7）日將應外資券商邀請參加法說會，面對外界近來對蘋果供應鏈的負面消息頻傳，市場寄望身為金屬機殼主力供應商的可成，可望對市況有所釐清。

評析
受到大客戶啟動拉貨潮的激勵，可成10月營收重返新台幣百億元大關，月增率直逼4成。

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轉貼2018年11月6日中央社，供同學參考

神基訂單能見度佳 10月營收年增12.5%

中央社記者吳家豪台北2018年11月6日電

強固型工業電腦廠神基科技 (3005) 今天公布10月自結合併營收新台幣21.87億元，年增12.5%；法人表示，神基10到11月訂單能見度佳，第4季營收有望續創新高。

累計今年1到10月，神基合併營收達204.03億元，較去年同期增加13.68%。

法人表示，由於企業、政府客戶今年第3季在強固型電腦拉貨需求優於預期，神基第3季營收創歷史新高，高毛利的強固型電腦營收占比回升至50%，推動整體毛利率穩定向上。

法人認為，神基10到11月訂單能見度佳，強固型電腦出貨延續季節性高峰，第4季神基整體營收有望續創新高。

評析
神基10到11月訂單能見度佳，強固型電腦出貨延續季節性高峰，第4季神基整體營收有望續創新高。

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轉貼2018年11月6日聯合晚報，供同學參考

可成有人疼 3大外資喊加碼

聯合晚報 記者吳凱中／台北報導

蘋概股指標、金屬機殼大廠可成（2474）第3季稅後淨利交出65.63億元，季減近四成，加上市場傳出蘋果對iPhone供應鏈砍單傳聞，導致今（6）日盤中可成重挫8.4%至265.5元，不過三大外資表態力挺，依然看好可成後市，評等均為「加碼」，目標價從420元至470元。

可成今日股價開盤275.0元，盤中最高279.0元，最低265.5元，終場收267元，跌23元。

受到今年iPhone主力機種XR延至10月上市，及匯兌收益減少與所得稅增加衝擊等原因，導致蘋概股資優生可成第3季表現不如預期，單季每股盈餘僅達8.52元，不如今年第2季及去年同期成績。

不過，受惠XR在10月上市助攻，可成單月營收激增至128.44億元，較9月份92.38億元，增加36.06億元，月增39%；相較2017年同期的123.94億元，成長3.6%，站上百億元大關，為今年單月新高，也為歷史最高紀錄。

10月營收創高，也讓外資圈不改對可成樂觀看法，包含一家美系外資及兩家日系外資紛紛出示最新報告，力挺可成，評等均為「加碼」，目標價分別為420元、470元及460元。

日系外資指出，iPhone XR與MacBook Air出貨量增長放緩影響可成第3季表現，但以財報數字來看，表現大致符合預期，由於蘋果新筆電推出在即，可望帶動可成NB業務，為第4季營運添柴火。

展望未來，日系外資表示，可成憑藉著強大的研發能力及穩健執行力，逐步擴張在iPhone機殼市占率，從2016年的18%、2017年22%及今年度的26%，預期到2019年，市占率可望達到三成。

另一家日系外資對可成營運同樣具備信心，不過由於總體經濟的不確定性，導致蘋果供應鏈近期股價疲軟，加上蘋果最近宣布未來將不再提供單項產品出貨量，這表明蘋果對於數量成長不再重視，對於供應鏈相對不利。

可成第3季單季合併營收為250.9億元，較上一季成長20.9%，主要是逐步進入旺季、營收成長所致；較去年同期的274.22億元、減少8.5%；則是今年主要產品推出時間較晚所致。

可成第3季營業外收入29.34億，上一季為84.79億，主要是因為本季匯兌收益減少。可成第3季的稅後淨利為65.63億元，較上一季減少39.4%，也是因為匯兌收益減少與所得稅增加之故；較去年同期減少11.2%，主因所得稅費用增加；可成第3季單季每股盈餘為8.52元，第2季為14.06元，去年第3季為9.59元。

評析
由於蘋果新筆電推出在即，可望帶動可成NB業務，為第4季營運添柴火。

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轉貼2018年11月6日財訊快報，供同學參考

華孚10月營收3.75億元創歷史次高

財訊快報／王宜弘報導

金屬機殼廠華孚(6235)公告10月業績，單月合併營收3.75億元，較上月略減1.24%，年增率達29.2%，創歷史次高，累計前10月32.07億元，年增29.6%。

華孚近年積極轉向新能源車市場進軍，成果豐碩，業績佔比今年已逾3成。6月起針對美國電動車大客戶特斯拉(Tesla)開始大量出貨Model 3車款，業績開始展現大幅成長力道。

不過，儘管上季營收突破11億元創下歷史新高紀錄，但因特斯拉利空連連拖累股價表現疲軟，日前更因國際股災衝擊，最低重挫至14.35元價位，波段跌幅達3成，直到近日特斯拉公布營運轉盈，華孚股價重獲市場青睞，連續反彈站上17元大關，重回股災前價格。

評析
6月起針對美國電動車大客戶特斯拉(Tesla)開始大量出貨Model 3車款，業績開始展現大幅成長力道。

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轉貼2018年11月7日經濟日報，供同學參考

蘋概大逃殺 市值掉逾千億

經濟日報 本報綜合報導
（記者陳昱翔、謝艾莉、尹慧中、劉芳妙）



蘋果本季展望偏淡，加上新iPhone砍單傳聞不斷，蘋果近兩天市值蒸發978.97億美元（新台幣約3兆元），資金大舉撤出台灣蘋概股。相關供應鏈包括鴻海、大立光、玉晶光、和碩、穩懋、可成、嘉聯益、康控等八大指標昨（6）日全面重挫，一天市值蒸發逾千億元，鴻海更面臨市值1兆元保衛戰。

八大指標蘋概股中，昨天鴻海市值蒸發420億元最大，大立光、可成市值也分別大減288億、178億元。法人表示，中美貿易大戰持續延燒，蘋果新機銷售狀況未明，引發外資法人大舉出脫持股，蘋概股成為台股空頭指標，本季相關供應鏈營運仍保守看待。

大立光10月營收月減6%，公司預期，11月營收將較10月下滑，反映蘋果新機銷售不如預期，昨天大立光表現疲弱，終場大跌逾6%，收3,220元，下滑215元，單日市值減少288億元，三大法人同步賣超；同屬iPhone鏡頭供應商玉晶光更摜殺至跌停板196.5元，失守200元整數關卡，為去年3月以來新低價，外資法人大賣2,552張。

蘋果最大組裝夥伴鴻海昨天股價再度跌破80元整數關卡，終場收77.3元，下跌2.7元，外資連續兩個交易日賣超，昨天更擴大賣超5,488張。

在外資賣超摜壓下，鴻海昨日市值蒸發約420億元，拖累市值降至約1.07兆元，面臨市值1兆元保衛戰。蘋果軟板供應商嘉聯益股價昨也在外資賣超摜壓下打入跌停板38元，單日市值蒸發約15.2億元，市值降至152億元，為波段低檔。

與鴻海同屬組裝代工廠的和碩昨天收51.9元，下跌2.5元，跌幅4.6%，市值降至1,356億元，為近四年來低點。外資連四天賣超和碩，累計近三個月賣超張數高達5.2萬張，持股比例降至40.7%。

和碩即將於明（8）日舉辦線上法說會，由執行長廖賜政、財務長林秋炭主持，預料美中貿易戰、未來景氣看法將是會中焦點。

蘋果零組件供應商穩懋、康控昨天股價慘遭賣壓摜壓，雙雙摔落跌停，分別下跌12元、收109.5元以及下跌13.5元，收122元；可成也罕見大跌23元，收267元，三家蘋果關鍵零組件供應商，光昨天一個交易日，總計市值蒸發244.9億元。

評析
蘋果新機銷售狀況未明，引發外資法人大舉出脫持股，蘋概股成為台股空頭指標

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轉貼2018年11月7日經濟日報，供同學參考

iXR買氣不振 蒲得宇強烈看空可成

經濟日報 記者趙于萱╱台北報導

金屬機殼大廠可成（2474）公布第3季獲利，季減幅高達四成，多數外資報告雖然喊買，國際資金卻用「腳」投票，拖累可成今天重挫。根據媒體轉載，前元大投顧、目前為廣發證券海外電子產業首席分析師的蒲得宇發布驚人報告，直呼「看空可成、看多大立光和舜宇光學」，強烈建議客戶避開可成。

蒲得宇最新報告以「iPhone XR周期弱於預期」為題，一語道出蘋概股近來市況不佳原因；內容表示，報導指稱鴻海、和碩等代工廠因iPhone XR需求疲弱，已減少產線量產新機，他認為此說法合理，而且其他供應鏈可能也會跟進。

蒲得宇說，有別於多數外資券商仍對新機抱持樂觀看法，他已有一段時間不看好，首要原因是消費者無需等待iPhone XR，很快就能拿到新機，而且非蘋通路已開始降價，二是庫克本人證實，iPhone XS和iPhone XS Max拿到新機的等待期不久，三是零售價並不具競爭力，單鏡頭iPhone XR售價低於人民幣6,499元，Mate 20是三鏡頭、訂價低於3,999元。

廣發證券將今年下半年iPhone XR出貨由4,000萬，降至3,200萬，整體iPhone出貨預估為7,500萬支，與去年同期相比衰退。

蒲得宇維持對手機供應鏈「中立」看法，並建議避開iPhone XR組裝量大的可成及瑞聲科技，相對看好長線故事吸引人的大立光和舜宇光學。

評析
可成第3季獲利，季減幅四成，多數外資雖然喊買，國際資金卻用「腳」投票，拖累可成今天重挫。

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轉貼2018年11月7日經濟日報，供同學參考

花旗證實iXR砍單 可成目標價降至350元

經濟日報 記者趙于萱╱台北報導

金屬機殼大廠可成（2474）第3季獲利65.5億元，美系及日系三外資出具報告，維持「買進」、「加碼」評等，甚至逆勢調高未來12個月目標價；花旗環球發布可成報告，雖維持「買進」評等，目標價卻逆勢由400元降至350元，並在報告證實iPhone XR遭到砍單。

可成今天受大盤不佳等因素影響，遭外資大賣5,069張，連四賣，拖累股價重挫7.9%、收267元，爆出去年1月來的1.9萬張大量。

花旗環球證券科技產業分析師楊維倫表示，可成第3季獲利符合預期，唯一美中不足是iPhone XR出貨延後，使得單季獲利與去年同期相比衰退，預估可成本季營收將因iPhone XR和MacBook Air拉貨，繳出季增且年增的雙成長。

花旗預估，可成第4季營收挑戰345-346億元，季增38%，年增5%，毛利率持平上一季的42.5%，營益率、獲利則維持34.7%及93億元水準。

不過報告同時指出，最近市場盛傳，平價版iPhone XR遭到砍單，針對可成第4季獲利預估，花旗的數字不如市場平均預期的100多億元，正反映砍單利空。

原本花旗預測，第4季iPhone出貨2,100萬支，最新預估僅1,700萬支，2019年出貨也由6,100萬支，降至5,400萬支。楊維倫表示，之前花旗已多次示警，iPhone XR買氣沒外界想像的好，新機開賣不久，他們也迅速更新iPhone XR遭到砍單，目前看來市況仍然不佳。

楊維倫擔憂，iPhone XR賣不好，將對可成產品單價（ASP）帶來衝擊，因此領先下調獲利預測，並將可成明、後年EPS，分別調降4%、6%。

報告另外提到，最近iPhone利空層出不窮，對於可成在內的蘋概股有不良效應；花旗已向客戶示警，未來30天內，可成可能承受龐大賣壓。

分析師表示，可成經過今天大跌，股價已跌破布林通道的下方二個標準差，不排除超跌後有技術性反彈，但周、月角度來看，偏空趨勢已經成形，建議投資人不要過度搶彈。

評析
iPhone XR買氣沒外界想像的好，將對可成產品單價（ASP）帶來衝擊

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轉貼2018年11月7日中央社，供同學參考

可成布局5G商機 明年開發穿戴裝置新客戶

中央社記者吳家豪台北2018年11月7日電

金屬機殼廠可成 (2474) 今天召開法人說明會，董事長洪水樹說，5G會帶來挑戰與機會，內部已有一些新的開發計畫；另將於明年新增穿戴裝置新客戶，其他可做的生意也會盡力開發。

分析師提問5G對機殼產業的影響，洪水樹表示，5G需求會為機殼帶來一些挑戰，也帶來一些機會，包括散熱問題會更大，以及天線穿透面積會更大，可能牽涉到一些新材料開發，或是把散熱材料或機構直接結合機殼。

他說，5G對機殼產業算是「不錯的影響」，有很多機會在裡面，可成內部已有一些新的開發計畫，有不少新的東西正在試做。

洪水樹指出，可成今年前3季本業表現較去年同期成長，獲利率穩定，顯示在產品組合、新產品開發與量產方面都有優秀的執行力，除了平板與筆電產品都有顯著成長，手機產品也有不錯表現，今年更新增穿戴式裝置產品線。

不過，他也坦言，波動性與不確定性一直是機殼產業的特性，目前投資人感受到悲觀氛圍，可成在逆境中看到市場去蕪存菁的機會，從來不擔心面對這樣的挑戰，並相信在逆境中能更凸顯優勢，希望藉此擴大領先優勢；可成目前4大產品線包括手機、平板、筆電、穿戴裝置，將是未來主要成長動能。

新客戶方面，洪水樹表示，可成長期以來保持開放態度，明年在穿戴式裝置將有機會新增客戶，在非消費性產品市場也積極評估，但新客戶不侷限在穿戴裝置，其他所有可以做的生意會盡力去做，有機會能新增客戶會盡量開發。

分析師詢問可成是否會在中國以外地區增加生產基地，洪水樹說，可成目前在台灣一直維持相當的生產能量，未來也許會增加兩個地方的生產基地，要觀察後續幾個月的發展和客戶動向才能做決定。

針對折疊式手機，洪水樹認為，市場上應該會不斷有一些創新產品推出，考量折疊式手機在結構上變得更複雜，需要配合的尺寸更多，這樣的方向會有新的挑戰，也會有新的機會產生，但現在無法回答可成是否已有客戶合作。

評析
可成目前4大產品線包括手機、平板、筆電、穿戴裝置，將是未來主要成長動能。

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轉貼2018年11月7日聯合晚報，供同學參考

可成新增穿戴裝置業務 樂觀未來營運

聯合晚報 記者吳凱中╱台北報導

可成（2474）佈局穿戴裝置開花結果，董事長洪水樹在法說會上透露，今年新增穿戴裝置業務，預期未來將成為繼手機、筆電、平板之後，可成第四大產品線，以機構件產業來說佈局相當完整，對未來保持樂觀看法。

針對明年營運，洪水樹指出，長期來看，今年新增了穿戴裝置，目前有手機、平板、穿戴裝置、NB四大產品線，以機構件產業來說佈局相當完整，這個組合將是未來主要成長動能。

洪水樹認為，未來也有機會新增客戶，在非消費性市場上，也積極評估其他產品，可成不斷嘗試整合關鍵零組件，去年從玻璃背蓋著手，除了增加公司價值外，也可以提升產業上的地位。

洪水樹補充，由於穿戴裝置是新的業務，基期相對較低，所以從四大產品線來看，穿戴成長比例會是最大。不過因為目前市面上理想的穿戴產品還不多，預期明年會有更多在功能及價格上吸引消費者的產品出現。

至於筆電及平板，他認為，這幾年整體產業是從谷底回升，雖然現在因為中美貿易戰變數，讓市場擔心對經濟成長不利，進而壓抑產品需求，但產業整體趨勢沒有改變。

對於中美貿易戰，可成是否有考慮在中國以外地方擴建廠房。可成回應，除了中國以外，目前在台灣有相當的產能，未來也許會增加兩個地方生產基地，但這牽涉到供整體應鏈及客戶決定。

評析
可成今年新增穿戴裝置業務，預期未來將成為繼手機、筆電、平板之後，可成第四大產品線

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轉貼2018年11月7日聯合晚報，供同學參考

iPhone XR砍單？可成洪水樹：沒看到訂單變化

聯合晚報 記者吳凱中╱台北報導

金屬機殼大廠可成（2474）今（7）日舉行年度法說會，面對法人詢問，主要客戶（蘋果）對iPhone XR 供應鏈砍單傳聞，可成董事長洪水樹強調，最近市場雜音很多，公司密切關注供需變化，但到今天為止沒有看到訂單變化。

洪水樹指出，可成今年累計前十個月營收都有成長，且10月單月創下歷史新高，這對第4季來說是好的開始。且新產品10月26日才剛出貨，可成會密切關注後續變化。

不過，洪水樹強調，到今天為止沒有看到訂單變化，但不排除未來整體市場變化，對公司會有影響。他補充，現在市場雜音很多，投資人感受到很悲觀的氛圍，但逆境中也有去蕪存菁的機會，在逆勢中能讓可成優勢更加明顯。

回顧今年營運，洪水樹表示，今年主力產品較去年晚一個月推出，但可成10月營收交出歷年單月新高，代表之前佈局的客戶、產品有進一步成長。

洪水樹認為，以產品面來看，手機、筆電、平板業務都有成長，手機現在來看預估有顯著成長，幫助可成鞏固在機殼業界地位，NB也有成長，平板營收也拉高，此外，今年增加穿戴式產品，開發出新產品線。

評析
蘋果對iPhone XR 供應鏈砍單傳聞，可成密切關注供需變化，但到今天為止沒有看到訂單變化。