權值股；聯電 – 晶圓代工需求回溫 聯電28奈米 火力全開

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轉貼2015年8月14日經濟日報，供同學參考

聯電 獲天下雜誌企業公民獎

經濟日報 記者簡永祥╱即時報導

聯電今日宣布獲天下雜誌頒發「2015年天下企業公民獎」大型企業組第四名殊榮，典禮由馬英九總統致詞與頒獎，聯華電子執行長顏博文出席領獎並致詞。聯華電子因在公司治理、企業承諾、社會參與、環境保護四大面向的持續投入，以及對氣候、能源、廢棄物、水資源管理的明確而實際的作為，展現對環境的決心，因而獲得評審的肯定。

聯電執行長顏博文表示：「聯電除做為值得信賴的晶圓專工夥伴，以及綠色產品領航者之外，同時也秉持著『以人為本、與環境共生、與社會共榮』的永續經營核心理念，持續致力於善盡企業公民責任。此次再次獲得評審肯定，對我們照顧員工、關懷弱勢、實踐企業社會責任的努力是莫大的肯定。展望未來，本公司將更積極為客戶、員工、股東、環境、社區、社會貢獻心力，扮演積極的社會公民角色，並且期望這份影響力能逐步擴展至整個社會，創造善的循環。」

聯電除了「369+能資源生產力提升計畫」順利於今年達成用電量降低3%、用水量降低6%、廢棄物產生量降低9%及降低PFC的目標外，更於今年四月世界地球日發表「UMC Green 2020」的未來五年綠色環保目標，為進一步實現節水、省電及減廢各10%而持續努力，展現對永續環境的承諾，更以務實的行動展現了善待環境的決心與毅力。

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轉貼2015年9月10日工商時報，供同學參考

旺季不旺 聯電、世界先進8月營運雙衰

記者涂志豪／台北報導



雖然新台幣兌美元匯率在8月明顯貶值，但仍然救不了晶圓代工廠營收。聯電（2303）及世界先進（5347）昨（9）日公告8月營收均低於7月，而台積電（2330）今（10）日將公告8月營收，法人預估將出現15％左右的明顯降幅。

受到半導體市場庫存持續去化影響，晶圓代工廠8月營運表現不佳，雖然新台幣在8月貶值約2.8％左右，但對於晶圓代工廠營收的加分效果並不明顯。晶圓代工二哥聯電昨日公告8月合併營收121.91億元，較7月下滑約4.0％，但仍較去年同期成長6.8％。

聯電日前預期，因為經濟環境不確定造成整體需求減弱，半導體生產鏈下半年仍將持續調節庫存，因此預估第3季產能利用率下降至87～89％，晶圓出貨將季減5％，而以美元計價的平均價格則會較上季下滑3％。

法人表示，聯電轉投資太陽能電池廠聯景光電已於6月併入茂迪，不再併入合併財報，預估聯電第3季營收將介於340～350億元間。若以聯電7月及8月營收表現來看，聯電第3季營收仍有機會超越市場預估，主要就是受惠於新台幣貶值效應。

世界先進昨日公告8月合併營收達16.94億元，較7月下滑7.6％，較去年同期亦減少17.5％，跌至29個月來新低紀錄。世界先進8月營運表現不佳，主要原因包括客戶減少LCD驅動IC投片，以及台積電亦減少了交由世界先進代工訂單數量。

世界先進日前指出，終端市場消費需求放緩，客戶對晶圓代工需求仍低於上季，預估第3季營收介於52.5～55.5億元之間，季減9.7～14.6％，毛利率介於27～30％之間。而世界先進9月營收至少要回升到17.5億元以上，才有機會達到財測預估的低標。

台積電第3季依舊維持先前法說會的目標預測，合併營收預估介於2,070～2,100億元間，較第2季成長0.7～2.2％。法人表示，台積電7月營收達809.53億元創下歷史次高，主要是認列一次性的銷售收入，8月因客戶新舊產品線交替及進行庫存調節而減少投片，也無其它一次性銷售認列，在評估貶值效應後，預估8月營收應在650～680億元上下。

評析

仍在去化庫存

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轉貼2015年9月12日蘋果日報，供同學參考

聯電連8年入選道瓊永續性指數

【蕭文康、王立德╱台北報導】

聯電（2303）、友達光電（2409）、國泰金（2882）昨均獲列名道瓊永續性指數（DJSI），其中聯電已連續8年入選，友達連6年入選，國泰金則是台灣唯一、整體新興市場中唯二入選的保險業者。
聯電昨宣布連續8年列名於DJSI的「世界指數」，並同時列名於「新興市場指數」成份股之一。其中在「反托拉斯政策」、「產品品質與召回管理」等項目獲得滿分，在數個項目則獲得了半導體業最高分且整體成績也逐年提升。

國泰金友達同列
聯電今年公布Green 2020綠色環保願景，並承諾在2020年達成節水、省電、減廢各減量10%的目標，將綠色低碳等環境友善新價值與技術研發、生產製造緊密結合，以綠色晶圓專工理念，追求永續成長。

友達則是連6年名列DJSI指數，再度自全球大型電子設備、儀器、零組件產業別中脫穎而出，其中在氣候策略、產品責任，及人力資源發展等評比項目，更居全產業榜首，追求企業永續經營的卓越績效再獲國際認可。

國泰金則因公司治理、環境、員工、社會等多重面向表現優異，入選為道瓊永續指數「新興市場指數」成分股，為台灣唯一入選的保險公司，更是整體新興市場中唯二入選的保險業者。

國泰金總經理李長庚表示，過去大家對企業的基本職責是「為股東爭取利益」，但當國泰金擴展為區域型金融機構時，將會面臨到更多元及複雜的環境、社會議題及風險。國泰金希望股東、大環境、客戶間的利益希望不要互相衝突，而是相輔相成，建立未來50年、甚至200年以上的穩固基業。

2015年道瓊永續性世界指數由全球大型企業中挑選約2500家企業參加評比，評選出317家企業為成分股。


評析
基本面才是關鍵

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轉貼2015年9月16日工商時報，供同學參考

聯電 20萬張庫藏股執行完畢

記者涂志豪／台北報導

晶圓代工二哥聯電（2303）昨（15）日公告20萬張庫藏股提前執行完畢，買回金額達22.03億元。聯電日前出席外資投資論壇時指出，第3季營運展望維持不變，晶圓出貨將季減5％，平均單價季減3％，但受惠於新台幣貶值，毛利率有機會上修至17～19％。

聯電上半年營收年增12.0％達756.61億元，平均毛利率23.6％，歸屬母公司稅後淨利85.80億元，較去年同期大增84.0％，每股淨利0.68元。由於先前股市不佳，聯電股價大幅下跌，聯電為了捍衛股價，決議大手筆買回20萬張庫藏股，這也是聯電2年多來再度買回庫藏股，買回股份目的將轉讓予員工。

聯電昨日公告，已自7月31日至9月15日間，買回20萬張庫藏股，買回總金額約為22.03億元，平均買回價格為每股11.02元，累積已持有自己公司股份數量占公司已發行股份總數比率為2.62％。

由於半導體生產鏈下半年仍在去化庫存，聯電在7月底法說會中預估第3季晶圓出貨將季減5％，平均單價季減3％，產能利用率降至87～89％，毛利率降至14～16％。

而聯電日前出席外資投資論壇時指出，對第3季營運展望不變，但因新台幣兌美元匯率大幅貶值，毛利率將達17～19％，略優於先前預估。

聯電認為，雖然部份晶片可能提早去化完成，也可能在年底前看到急單，但能見度仍不高。

聯電28奈米營收占比在第2季拉高到11％，但因客戶端需求轉弱，聯電已放慢28奈米產能拉升速度，第3季營收占比約與第2季相當，以訂單延後的情況來看，明年第2季營收占比可達15～20％。不過，聯電28奈米獲得的晶片設計定案（tape-out）仍持續增加，包括基頻晶片、應用處理器、4K2K電視晶片、機上盒晶片等，28奈米仍會是聯電明年主要成長動能。
評析
28奈米仍會是聯電明年主要成長動能。

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轉貼2015年9月23日聯合晚報，供同學參考

聯電採新製程量產觸控IC   攻物聯網

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

晶圓代工聯電（2303）率先採用業界第一個0.11微米eFlash製程量產觸控IC，以8吋晶圓製造，採純鋁後段技術，有效降低一次性費用降低客戶成本，因應次世代觸控控制器及物聯網應用產品製程需求。

聯電表示，該技術於2012年底推出，為晶圓業界第一個結合12V與純鋁後段(BEoL)製程，以因應次世代觸控控制器及物聯網應用產品的需求。在整合更高密度嵌入式快閃記憶體與SRAM，以便用於各尺寸觸控螢幕產品的微控制器時，0.11微米製程可提供比0.18微米製程更小更快的邏輯元件，並可達到更高效能。

聯電市場行銷處資深處長黃克勤表示，觸控面板已是現今電子產品主流的操作介面。聯電觸控平台解決方案其中重要特點，就是0.11微米eFlash解決方案，包含了可提供晶片設計公司的專有快閃記憶體macro設計服務。並藉由結合鋁後段製程來提供最佳成本效益，服務高度競爭的觸控IC市場。

此外， 12V可滿足現今更大尺寸觸控螢幕，與瀏覽網頁時在觸控螢幕上懸浮觸控(hover)應用的高信噪比需求。該技術與現今廣泛採用的3.3V解決方案相比，信噪比可改善超過3倍，可驅動晶片設計公司創造新世代更先進的觸控產品。

聯電目前有超過30家生產中的觸控客戶，每月出貨量逾4000萬顆IC。0.11微米製程以8吋晶圓製造，並採用純鋁後段技術，使觸控晶片設計公司能夠享有更低的一次性費用與相關成本，以提高市場競爭力。另外，聯電同時提供自行研發的快閃記憶體矽智財，協助加速產品上市時程並促進客製化。

評析
新製程量產觸控IC，降低客戶成本，以提高市場競爭力。

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轉貼2015年10月9日經濟日報，供同學參考

聯電-14% 世界+4%

經濟日報 記者簡永祥／台北報導

晶圓代工廠聯電（2303）、世界先進9月合併營收不同調，聯電為104.25億元，下探19個月低點，月減14.5%；世界雖月增4.4%、達17.68億元，但仍是今年次低。

聯電和世界第3季營收同步滑落，各季減7%及13.8%，受半導體庫存調整衝擊比一線廠大，在傳統電子旺季呈現旺季不旺。

聯電稍早表示，下半年受全球經濟環境不佳，半導體庫存調整將持續到今年底，因此第3季展望保守，晶圓出貨和平均銷售單價都呈現下滑。

由於主要IC設計客戶7月後下單趨保守，影響聯電9月晶圓出貨持續滑落，該公司昨（8）日公布9月合併營收降到104.25億元，月減14.5% ，年減14.9%，為19個月來低點。第3季合併營收為353.19億元，季減7%；前三季合併營收為820.43億元，年增近8%。

世界9月則受惠新台幣匯率貶值，及晶圓出貨增加，業績止跌回升，攀升至17.68億元，月增4.4%，但仍為今年次低。

第3季合併營收52.95億元，季減13.8%，符合稍早法說預估52.5億至55.5億元目標區間。

評析
聯電第3季展望保守，晶圓出貨和平均銷售單價都呈現下滑。

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轉貼2015年10月14日財訊快報，供同學參考

美系外資看好聯電明年產能利用率反彈，評等升至加碼、目標價15元

【財訊快報／劉居全報導】

美系外資在新出爐的報告中調高聯電(2303)評等，由原先的「中立」調高至「加碼」，目標價由12元上調至15元。預估股價有31%的上漲空間，而聯電今日股價上漲0.45元，收在11.9元，成交量爆出逾12.3萬張，較昨(13)日成交量增加5倍以上。
    美系外資預估聯電產能利用率在明年第一季開始小幅反彈，主要是來自於明年第二季強勁的回升；美系外資表示，聯電28奈米製程今年下半年不順主要來自QCOM掉單及行動裝置砍單，不過預估將有多客戶包含聯發科(2454)、BRCM、MRVL等在明年上半年都將採用聯電28奈米製程產品，美系外資預估明年第一季半導體股有表現機會，看好聯電有機會，決定調高評等及目標價。

評析

美系外資預估明年第一季半導體股有表現機會，看好聯電有機會反彈

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轉貼2015年10月20日自由時報，供同學參考

聯電訂單回籠 法人買超有撐

〔記者洪友芳／新竹報導〕

晶圓代工大廠聯電（2303）最近訂單有回籠現象，法人預期第4季營收將季減個位數，明年第1季也可望不致太差，法人買超頻仍，支撐股價持穩在12元之上。

聯電預計10月28日召開法說會，公佈第3季財報與第4季營運展望。法人指出，聯電12吋廠28奈米的訂單，近期來自高通、聯發科（2454）訂單有回升現象；中國和艦8吋廠也有少量急單，預估第4季營收季減個位數。

聯電受到市場持續調整庫存的影響，9月合併營收104.25億元，月減14.48%，創19個月以來單月營收新低；第3季單季合併營收353.19億元，季減7.04%；今年前3季營收為1109.81億元，比去年同期增加7.98%。摩根大通日前看好聯電，認為在聯發科等客戶訂單回籠帶動下，明年第1季可望有一波備貨潮，有助聯電營運回升，調升評等到加碼，目標價15元。外資上週買超聯電達9.2萬張，買盤支撐聯電股價帶量上攻，昨達12.35元波段新高。

評析
最近訂單回籠，預期第4季營收將季減個位數，明年第1季也可望不致太差

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轉貼2015年10月26日蘋果日報，供同學參考

聯電本周法說 Q4營運小衰退

【蕭文康╱台北報導】

在台積電（2330）法說後，晶圓代工廠法說本周將由聯電（2303）、世界先進（5347）接棒，由於台積電預估庫存將持續調整到年底，同時削減今年資本支出，引發法人關切聯電對於今年資本支出計劃是否生變，而中國廈門廠進度也是法說焦點之一；世界先進則已在上季率先縮減資本支出計劃。

由於受到半導體客戶持續調整庫存衝擊，聯電第3季合併營收353.19億元，季減7.04%，符合原先法說會上的預期。展望第4季營運，法人認為，半導體產業鏈的庫存可能在本底季前去化完畢，因此推估聯電第4季合併營收恐較上季衰退個位數。美系外資則看好聯電明年首季在包括聯發科（2454）、博通等客戶訂單回籠，可望出現一波備貨潮，將進一步帶聯動電明年首季營運表現。

聯芯明年底將投產
另外，聯電日前公布將40、55奈米製程技術授權予聯芯，總金額1.5億美元（約48.27億元台幣），因技術授權聯芯適用母子公司交易，依會計原則將全數沖銷，聯電在財務報表上並不會認列相關授權營收及獲利。

不過聯電在兩岸的晶圓代工布局速度早一步領先台積電，與中國合資的12吋晶圓廠聯芯目前已完成硬體建築，預計明年中引進設備，明年底將開始投產，可望成為首座投產的兩岸合資12吋晶圓廠。

聯電今年為衝刺28奈米製程產能以及發展14奈米製程，規劃今年資本支出約為18億美元（約585.6億元台幣），不過，在英特爾及台積電相繼宣布削減資本支出後，聯電的規劃是否出現變數，將會是這次法說焦點。

世界先進董事長方略在上季法說時宣布，因為終端市場求減少，影響客戶備貨需求，因此將今年資本支出部分將遞延部分投資到2016年，推估減少5億元，降幅達22.7%，使得今年資本支出降至17億元左右。

評析
聯發科、博通等客戶訂單回籠，可望出現一波備貨潮，將進一步帶聯動電明年首季營運表現。

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轉貼2015年10月27日工商時報，供同學參考

高通大單回籠 聯電28奈米樂

記者涂志豪／台北報導



晶圓代工二哥聯電、第3季營運表現旺季不旺，但第4季營運已出現復甦。受惠手機晶片大廠高通訂單到位，聯電28奈米接單回升，10月投片已見明顯放量，加上新一代先進駕駛輔助系統（ADAS）車用電子晶片訂單到位，法人認為聯電營運最壞情況已過，第4季產能利用率將優於第3季。

聯電原本預估第3季晶圓出貨將季減5％，平均單價季減3％，加上轉投資太陽能電池廠聯景光電已於6月併入茂迪，不再併入合併財報，法人預估第3季營收將介於330～340億元間。

不過，聯電受惠新台幣兌美元匯率貶值，第3季營收達353.2億元，與去年同期比微幅成長，表現優於市場預期。

由於第3季下旬客戶端去化庫存動作積極，聯電9月營收月減14.5％、達104.25億元，為19個月來新低，因此法人圈普遍看壞聯電第4季營運表現。不過，聯電28奈米接單卻在9月底後明顯轉佳，長達6個月訂單量維持低檔的手機晶片大廠高通，已開始要求聯電自10月起大舉提高投片量。

同時，聯電看好車用電子、ADAS市場的成長潛力，今年第2季發表針對汽車應用晶片設計公司所推出的UMC Auto技術平台，以支援車用晶片設計。且第4季正好是車用電子晶片的傳統旺季，包括英飛凌、德儀、恩智浦、飛思卡爾等IDM廠正好有新晶片要開始進入量產，也成為聯電第4季產能利用率的重要支撐。

雖然第4季以來仍有部份客戶持續調整庫存，但受惠於28奈米及ADAS晶片等訂單陸續到位，外資圈已樂觀看待聯電第4季產能利用率已可望優於第3季。若是以晶圓出貨量將自12月後開始止跌回升的情況來預估，聯電第4季營收季減率有機會降至5～7％左右，明年第1季營收就會見到成長，第2季營收還會持續走高，最壞情況可說已經過去。

聯電明（28）日召開法說會，第3季獲利應有機會維持去年同期水準。由於外資法人看好晶圓代工市場利空逐漸出盡，並且開始迎接新一波的庫存回補潮以及景氣復甦，10月以來每個交易日都買超聯電，至昨日為止，累計買超178,356張，股價昨日以12.45元作收，創下2個月股價波段新高。

評析
聯電營運最壞情況已過，第4季產能利用率將優於第3季。

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轉貼2015年10月27日工商時報，供同學參考

聯電擁兩張順風牌

記者涂志豪／台北報導

今年全球半導體市場恐出現零成長，晶圓代工龍頭台積電仍然繳出亮麗成績單，主要憑藉著先進製程的領先地位。晶圓代工二哥聯電今年因遲遲無法在28奈米市場擴大產能及市占率，營運表現平平，股價曾於8月下旬一度跌到10元以下。

若由財務報表分析，聯電第2季現金流量達100.83億元，季底手中的現金及約當現金達640.46億元，每股淨值仍高達17.51元，且上半年稅後淨利85.8億元，較去年同期大幅成長93.4％，每股淨利0.68元，表現其實一點都不算差。

但由股價來看，聯電今年表現不盡理想，持股最高的外資，前9月累計賣超413,400張。外資今年普遍看壞及賣超聯電，並不是因為獲利表現不如預期，最主要的原因，是看不到聯電未來2～3年內的成長性。

聯電28奈米的進度緩慢，今年第1季才開始明顯擴大產能，但第2季之後卻遇到生產鏈去化庫存的問題，大客戶高通下單量明顯縮減，聯電也同步放慢28奈米產能擴充腳步，直至10月之後高通重新擴大釋單，才又擴產。

在晶圓代工市場中，台積電在先進製程的能力無人能敵，英特爾主要仍以自家處理器產品為主，對晶圓代工有興趣，但還沒有明顯大軍壓境的動作。三星靠著記憶體龐大現金流量支撐，的確讓其在先進製程進度超強，不過總體產能仍然不足。

聯電近幾年來已經不再與同業進行技術軍備競賽，也正因穩紮穩打，在28奈米市場有完整的生態系統，幾乎是台積電之外，唯一能夠提供足夠產能及穩定良率的晶圓代工廠。隨著產能在明年上半年達到經濟規模，明年只要產能利用率維持高檔，聯電可以拿下聯發科、博通、邁威爾（Marvell）等28奈米訂單，而28奈米也將成為聯電明年追求營收及獲利成長的重要製程節點。

至於2017年之後，聯電除了一步一腳印的跨足14奈米鰭式場效電晶體（FinFET）市場，主要的成長動能則來自於廈門12吋晶圓廠。聯電的兩岸布局早了台積電一步，合資的廈門12吋廠聯芯已經完成廠房，明年中即可開始進行設備裝機，明年底進行試產。聯電不與紅色供應鏈為敵，選擇與紅色供應鏈合作，廈門廠也將成為聯電2017年之後新的成長動能。

評析
聯電是台積電之外，唯一能夠提供足夠產能及穩定良率的晶圓代工廠。

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轉貼2015年10月29日工商時報，供同學參考

聯電上季EPS 0.14元 Q4出貨降

記者涂志豪／台北報導



晶圓代工二哥聯電（2303）昨（28）日召開法人說明會，第3季因產能利用率下滑及提列較高的研發費用，加上業外收益明顯減少，單季歸屬母公司稅後淨利季減62.9％達17.08億元，每股淨利0.14元。

不過，聯電執行長顏博文表示，28奈米新產品由設計定案導入量產，同時也接到28奈米高介電金屬閘極（HKMG）多項需求，將成明年主要成長動能。

聯電第3季營收季減7.1％達353.20億元，主要是受到客戶端調節庫存並減少晶圓代工訂單等影響，毛利率降至19.6％但仍優於原先預期，由於聯電第3季提列了較高的光罩費用，也增加了28奈米及14奈米研發費用，加上認列業外收益僅4.10億元，較上季減少68.6％，所以單季稅後淨利季減62.9％達17.08億元，每股淨利0.14元，表現不盡理想。

聯電今年前3季合併營收達1,109.81億元，較去年同期成長8.0％，平均毛利率年增1.2個百分點達22.3％，營業利益89.56億元，歸屬母公司稅後淨利達102.89億元，較去年同期成長35.8％，每股淨利0.82元。

顏博文表示，聯電第3季晶圓代工營收達350.78億元，毛利率為20.3％，出貨量為146.7萬片8吋約當晶圓，整體產能利用率為89％。其中，來自通訊與消費性電子產品的需求推動40奈米營收比例成長至25％，8吋廠產能利用率因為邏輯與特殊應用產品的穩定需求維持在95％以上。

聯電持續優化經過驗證的技術解決方案，以協助客戶增加競爭力並掌握物聯網的嶄新商機。聯電最近宣布以0.11微米嵌入式快閃記憶體（eFlash）製程量產觸控控制IC，此製程採用了最積極的鋁製程設計規則，能有效降低成本，協助客戶提升市場競爭力。在企業永續經營方面，聯電今年第3季再度列名於道瓊永續性指數（DJSI）之世界指數，聯電已連續8年列名該項指數。

顏博文表示，半導體產業現階段庫存調整，使得聯電第4季晶圓出貨量較上季減少，但是聯電仍持續努力維持長期成長。摩爾定律（Moore's Law）引導先進技術推進的過程中，28奈米製程將成為需求強烈且長周期的製程節點，許多應用產品也正朝向28奈米發展。

顏博文表示，今年研發團隊與南科12吋廠Fab12A努力將許多28奈米新產品由設計定案導入量產，同時也接到客戶對28奈米HKMG製程平台的多項需求，期望在既有基礎上，提供更優化且具備成本效益之解決方案。

評析
28奈米新產品，將成明年主要成長動能。

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轉貼2015年10月29日聯合晚報，供同學參考

28奈米報喜 外資保守看聯電

聯合晚報 記者林韋伶／台北報導



由於28奈米製程市場復甦的速度優於預期，多家外資小幅提升聯電（2303）股票目標價，不過也有多家外資點出，聯電在獲利能力上遲遲無法提升，因此給予中立以下評等。

一家美系外資將聯電目標價由14.2元提升到14.7元，認為聯電第4季營收可能萎縮與台積電情況相符，但儘管聯電在28奈米高介電金屬閘極（HKMG）市場擁有獨占的第二線供應商地位，公司在2014~2015年投入於資本支出與研發的資金回報低，產品平均售價提升有限，也遲遲無法提升公司獲利能力，維持中立評等。

一家日系外資則分析，以公司目前的估值與半導體產業的循環來看，出現了一個相當好的交易機會，聯電目前股價估值偏低，且半導體產業在明年第1季前可望步出谷底，因此未來6個月有套利機會，將其股價目標價由12.2元提高到13.8元；然而因為聯電技術遠不如產業龍頭台積電，因此維持其中立評等。

一家給予聯電12元目標價與持有評等的歐系外資則指出，到了2016與2017年，28奈米製程競爭強度將增強，對二線廠商來說是極大壓力，在聯電明年利潤前景仍充滿挑戰的情況下，維持其評等。

而將聯電目標價由10.5元上修到11元，但給予其劣於大盤評等的日系外資則分析，聯電28奈米製程營收回溫的時間可望落在今年底或明年初，較預期的時程快，且根據探訪結果，聯電在美國與中國各有新增客戶，因此提升其目標價。

評析
聯電目前股價估值偏低，未來6個月有套利機會

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轉貼2015年11月15日經濟日報，供同學參考

聯電碳揭露成績 台灣半導體業最高分

經濟日報 記者簡永祥╱即時報導

聯電宣布，在2015國際碳揭露專案所公布的年度評比表現優異，不僅列名氣候揭露領導指數（CDLI），碳揭露成績更連續三年為台灣半導體業最高分，同時碳績效也獲得台灣所有參與企業中最高評等。

聯電執行長顏博文表示：「聯華電子將氣候風險視為企業的挑戰與機會，與營運發展緊密結合，並與供應鏈一同努力，攜手提升產業競爭力。此次於氣候變遷揭露上獲得國外投資機構的肯定，顯示本公司在永續發展領域已奠定業界翹楚的地位。」

聯電強調，自2006年起連續10年參與CDP國際碳揭露專案，成績逐年進步，為台灣唯一曾獲得A等級評鑑，列名CPLI的半導體企業。

聯電長期關注氣候變遷議題，發展綠色晶圓專工，積極進行溫室氣體減量，落實營運節能減碳，是此次獲獎的主因。

聯電表示，深耕環保領域多年，不僅連續13年獲得中華民國政府頒贈企業環保獎，於今年地球日宣示的Green 2020計畫，預計於2020年實現節約水/電/廢各10%的目標，更顯示其因應氣候變遷、降低碳排放的決心。

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轉貼2015年11月18日工商時報，供同學參考

聯電車用半導體 業績躍進

記者楊曉芳／台北報導

聯電昨（17）日宣布，今年車用半導體製造營收已達到去年的兩倍，全年度車用IC營收預計可達數億美元。

聯電表示，車用IC的業績會在今年急遽成長主要來自於一線客戶在聯電生產的產品，由消費等級 （consumer grade）移轉為更嚴謹、且用於關鍵車用功能的Grade 1與Grade 0的車用半導體製程，加計整合元件系統廠（IDM）和車用IC設計客戶的需求提升等因素。

聯電執行長顏博文表示，隨著客戶對於聯電車用產品的製造能力越來越有信心，聯電將持續提升與強化晶圓專工車用解決方案。結合經AEC-Q100驗證的技術解決方案，以及符合嚴格的ISO TS-16949車用品質標準的完善製造流程，打造出全方位的 UMC Auto技術平台，車用晶片設計公司將可運用這份優勢，進一步掌握車用半導體日益蓬勃的商機。

聯電也強調，長期以來在車用IC製造上有不少成功的經驗，為第一家獲ISO 22301企業永續營運管理系統認證的晶圓專工廠，並將零缺陷做法導入製程。此外，顏博文所提及UMC Auto平台，為聯電長期自行研發的專屬認證設計模型、IP 及晶圓專工設計套件，將符合並因應汽車產業供應鏈的迅速發展。因此，聯電所生產的車用IC，已獲日本、歐洲、亞洲及美國等世界知名汽車製造商廣泛採用。

事實上，聯電早已為新電元、TDK株式會社、新日本無線、理光微電子等日本公司，及其他歐美公司製造車用半導體，產品涵蓋資訊娛樂、抬頭顯示器（HUD）、先進駕駛輔助系統（ADAS）、毫米波雷達、引擎、傳動系統、電源管理及導航等。

評析
車用半導體製造營收已達到去年的兩倍，業績躍進

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轉貼2015年12月3日經濟日報，供同學參考

聯電廈門廠 加速量產

經濟日報 記者簡永祥／台北報導

聯電（2330）加快廈門12吋廠量產時程，有望提前一季於明年第3季量產，成為台廠第一家在大陸量產12吋晶圓的業者。

據了解，聯電廈門12吋廠進度超前，主因挖角擅於12吋廠建廠工程的前瑞晶總經理陳正坤親赴廈門廠督軍，讓整個建廠進度比預期超前。

聯電執行長顏博文表示，聯電廈門12吋晶圓廠是以參股方式投資，主要看好中國這幾年半導體元件需求成長非常快速，是全球成長最快速的地區，而且當地傾向未來要求一定自製率，並提高整個供應鏈快速運作，聯電基於此趨勢，前往卡位。

據國際產業研調機構IC Insights調查，大陸去年半導體需求約1,000億美元（約新台幣3.3兆元），年增幅超過一成，是全球最大半導體市場；預測四年後，中國大陸半導體市場規模將擴增至1,520億美元，絕對是兵家必爭之地。

據了解，聯電廈門12吋晶圓廠將從55／40奈米製程切入，目前這兩個製程是中國市場最迫切需要的技術，未來若台灣法律允許，廈門廠也會布建28奈米以下製程。

聯電強調，卡位中國市場的定位採區隔策略，主攻當地中低階手機晶片、面板驅動IC，以及應用在物聯網所需的嵌入式快閃記憶體、嵌入非揮性記憶體等，初期月產能6,000片，預估2017年產能可擴大到月產5萬片，總投資規模達62億美元（約新台幣2,000億元）。

顏博文稍早在法說會中對本季營運仍持保守態度，但表示已接近半導體景氣循環的底部，營運要到明年首季觸底回升，因聯電28奈米製程在既有基礎上提供更優化且具備成本效益的解決方案，已感受到客戶強勁需求，預期明年下半年將會強勁成長。

聯電在車用半導體已有重大進展，公司預估，今年車用半導體晶片營收將是去年的兩倍，金額可達數億美元。聯電昨（2）日收盤價12.05元，下跌0.15元。

評析
顏博文表示已接近半導體景氣循環的底部，營運要到明年首季觸底回升

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轉貼2015年12月10日工商時報，供同學參考

聯電Q4保守 明年Q1回溫

記者涂志豪／台北報導



晶圓代工二哥聯電（2303）昨（9）日公告11月合併營收達111.17億元，較10月下滑7.8％，為今年次低。聯電對第4季展望保守，但28奈米投片已見回升，將在明年第1季開始出貨，法人也看好聯電第1季營運將優於第4季。

受到客戶端調節庫存並減少晶圓代工訂單等影響，聯電第3季營收季減7.1％達353.20億元，毛利率降至19.6％，由於聯電第3季提列了較高的光罩費用，也增加了28奈米及14奈米研發費用，單季稅後淨利達17.08億元，每股淨利0.14元，表現不盡理想。

聯電今年前3季合併營收達1,109.81億元，較去年同期成長8.0％，歸屬母公司稅後淨利達102.89億元，較去年同期成長35.8％，每股淨利0.82元。而聯電對第4季展望保守，由於客戶仍在去化庫存，預估本季晶圓出貨將季減5％以內，平均單價季減1％，產能利用率小幅下滑至80～84％。

聯電10月營收雖然反彈至120.59億元，但11月晶圓出貨下滑，營收降至111.17億元，較10月下滑7.8％，較去年同期亦下滑3.6％。法人表示，市場普遍預估聯電第4季營收將較上季下滑3～5％，以10月及11月營收表現、12月晶圓出貨等情況來看，應可順利達成業績展望目標。

聯電今年積極提升28奈米良率，下半年已獲明顯提升，隨著28奈米新產品由設計定案導入量產，同時也接到28奈米高介電金屬閘極（HKMG）多項需求，將成為明年主要成長動能。

聯電執行長顏博文日前在法說會中指出，半導體生產鏈因為還在進行庫存調整，使得聯電第4季晶圓出貨量較上季減少，但是聯電仍持續努力維持長期成長。

顏博文指出，摩爾定律引導先進技術推進的過程中，28奈米製程將成為需求強烈且長周期的製程節點，許多應用產品也正朝向28奈米發展，聯電已努力將許多28奈米新產品由設計定案導入量產，同時也接到客戶對28奈米HKMG製程平台的多項需求，期望在既有基礎上，提供更優化且具備成本效益之解決方案。

評析
聯電第4季展望保守，第1季營運將優於第4季。

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轉貼2015年12月12日經濟日報，供同學參考

聯電 投資聯芯12吋廠

經濟日報 記者鐘惠玲／台北報導

聯電昨（11）日公布，持續投資廈門聯芯12吋廠建設，旗下和艦科技投入2億美元（折合新台幣65.6億元）資金建設，預計明年底量產，成為台廠在大陸12吋廠最快量產的業者。

依照聯電的規劃，預計五年內投資13.5億美元（折合新台幣443.2億元），參股廈門聯芯12吋廠，該廠總投資額62億美元（折合新台幣2,035.7億元）。

先前投審會已通過聯電及和艦以7.1億美元（約新台幣233.1億元）投資廈門聯芯案，其中，包括聯電自有資金4.5億美元，及和艦自有資金2.6億美元。先前和艦已投入6,000萬美元，此次2億美元即為和艦的第二期資金投入。

聯電廈門12吋廠預計2017年產能增至5萬片，先期導入40／55奈米製程，主攻當地中低階手機晶片、面板驅動IC，以及物聯網應用相關的嵌入式快閃記憶體、嵌入非揮發性記憶體等。

除聯電，力晶與台積電已各自宣布登陸計畫。力晶參股的合肥晶合首座12吋廠已於今年10月動土。

評析
聯電廈門聯芯12吋廠，預計明年底量產，成為台廠在大陸12吋廠最快量產的業者。

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謝謝板大分享

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轉貼2015年12月17日工商時報，供同學參考

聯電 投資日半導體13.59億

記者涂志豪／台北報導

晶圓代工二哥聯電（2303）昨（16）日召開董事會，除了通過此次資本預算執行案約新台幣125.71億元，將用來建置新產能，也通過將投資日本三重富士通半導體13.59億元。

聯電第3季營收季減7.1％達353.20億元，單季稅後淨利達17.08億元，每股淨利0.14元，表現不盡理想。今年前3季合併營收達1,109.81億元，較去年同期成長8.0％，歸屬母公司稅後淨利達102.89億元，較去年同期成長35.8％，每股淨利0.82元。

受到客戶端調節庫存影響，聯電公告11月合併營收達111.17億元，較10月下滑7.8％。聯電對第4季展望保守，但28奈米投片已見回升，將在明年第1季開始出貨。

聯電今年持續擴充南科12吋廠Fab12A的28奈米產能，同時也接到客戶對28奈米HKMG製程平台的多項需求。聯電董事會昨日通過125.71億元資本支出預算，將用來投資及擴增28奈米產能，以因應明年新需求，據了解，高通、聯發科、瑞昱等都將採用聯電28奈米生產新晶片。

聯電昨日也公告參與日本三重富士通半導體（Mie Fujitsu Semiconductor）增資，以每單位591.95日圓價格，取得8,446,616股，總交易金額約13.59億元。完成增資後，聯電將取得該廠15.9％股權。