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樓主: p470121

[轉貼] 砷化鎵 – 英特磊打入Tesla自駕車 營運增溫

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 樓主| 發表於 2018-12-28 19:52:10 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2019-5-30 19:22 編輯

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全球股市陰晴不定... 小摩喊買台股4大金剛

工商時報 簡威瑟/台北報導



中美貿易戰餘波盪漾,全球股市忽漲忽跌,投資人除了擁抱現金,還能買什麼?摩根大通證券亞洲區(日本除外)股票研究業務主管James Sullivan指路,根據6大篩選條件,現在買進穩懋、台積電、聯發科、可成「4大金剛」,正是時候。

摩根大通的觀點是,如果電子消費產品被列入關稅調高清單,亞洲的電子供應鏈不免遭到衝擊。但在摩根大通新興亞洲科技股研究範圍中,可篩選出特別「身強體壯」的大型標的,若因波動造成股價暫時下跌,就是買點。

小摩的6大條件是:1.直接或間接切入較看好的航天、資訊通信、工具機領域之北亞電子股。2.在研究範圍中,獲得「優於大盤」投資評等。3.個股日均值大於2千萬美元(約新台幣5.9億元)。

4.市值須超過40億美元,是各產業領頭羊等級的大型股。5.股價離目標價,還有1成以上空間。6.對每股純益推測是市場最高。

同時滿足以上6項條件的台廠,只有穩懋、台積電、聯發科、可成等4家。若將範圍放大至新興亞洲,大陸的舜宇光、香港ASM太平洋科技以及南韓的樂金電器、LG集團、三星電子等,均符合條件,搶占布局亞洲資金的注意力。

瑞銀證券亞太區半導體首席分析師呂家璈指出,台積電7奈米製程近期需求十分強勁,年底前起碼有50個設計定案投產,且無論是客戶數量或出貨量,都可望有上檔空間。

巴黎證券亞太區科技產業研究部主管陳佳儀最新則開啟對穩懋研究,給予「買進」評等與380元推測合理股價。她的觀點是,3D感測商機推升穩懋營運,VCSEL對穩懋營收貢獻度將從去年的1成、倍增至20%以上,且穩懋具先進入者優勢,不怕新競爭對手,明年更能搭上非蘋陣營大量採用3D感測的商機。

評析
同時滿足小摩6項條件的台廠,只有穩懋、台積電、聯發科、可成等4家。

 樓主| 發表於 2018-12-28 19:52:33 | 顯示全部樓層
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蘋果新品認證失利? 全新否認

工商時報 劉家熙/台北報導

全球第二大砷化鎵磊晶廠全新(2455),昨(28)日盤中傳聞蘋果新產品認證失利,對此,全新昨(28)日召開法說會否認,強調此為錯誤謠言,新產品正在認證中,現階段一直與客戶生產線進行配合處理,並等待測試結果。

台股昨日開盤後就傳出一份未具名的外資報告,直指全新新開發的垂直共振腔面射型雷射(VCSEL)磊晶送交蘋果認證失利,下調目標價至90~100元。受此衝擊,全新股價一度跌停,尾盤仍重挫9.38%、以111元作收。

全新昨日股價重挫,法說會會場座無虛席,針對法人咄咄逼人的詢問,公司因為保密協定不提及客戶蘋果及Lumentum的名稱。然發言人紀筱玲表示,全新要打進大廠供應鏈決心是不變的,新產品已經送客戶認證,結果要待晶片大廠來決定。

紀筱玲強調,由於全新以往沒有做過這些新產品認證,並且面對新的供應商,需要準備一段時間,儘管相關磊晶早在3月初送認證,但仍需要約4~5個星期的測試時間才會知道結果。

日商大和證券於昨日收盤後發出簡短報告表示,全新3月已送出樣品給客戶驗證,目前仍在等待客戶回覆,大和仍維持原本看法,全新預估在5~6月將通過蘋果VCSEL主要供應商Lumentum認證。

大和表示,全新今年是否能切入iPhone供應鏈仍是未知數,但認為全新將受惠未來幾年3D感測強勁成長趨勢,並成為IQE以外全球第二家的磊晶供應商。

全新利空滿天飛,昨日三大法人同步大賣3,947張,其中外資2,535張、投信1,241張及自營商171張;;本周以來,三大法人則賣超全新共10,012張,賣壓沈重。

評析
全新新產品正在認證中,現階段一直與客戶生產線進行配合處理,並等待測試結果。
 樓主| 發表於 2018-12-28 19:53:07 | 顯示全部樓層
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英特磊今年營收拚增15%

經濟日報 記者陳昱翔/台北報導



英特磊IET-KY(4971)昨(29)日召開法說會,總經理高永中指出,美國德州新廠將在第2季底投產,將生產VCSEL(面射型雷射),瞄準3D感測及車用二大市場,全年營收目標年增10%至15%。

英特磊為衝剌VCSEL市場,德州新建的7萬平方英尺廠房已建置完成,正等待使用執照核准,目前已有五部機台安裝上線,未來可大幅增加各項產品產能,增大營運規模,估計今年底前產能至少較去年增加50%至60%。

值得注意的是,德州新廠距離VCSEL元件供應商Finisar的廠區僅15分鐘,市場揣測二家公司正在為搶攻蘋果訂單做準備。

高永中說,公司與Finisar合作關係緊密,但新廠量產的磊晶產品不侷限在VCSEL,包含其他三五族磊晶都會生產,應用範圍及客戶群面向很廣。

英特磊日前已公告年度財報,去年全年營收8.79億元,年減0.7%,稅後純益1.28億元,年增23.7%,每股純益3.56元,較前一年每股純益2.88元成長;其中,去年第4季營收2.15億元,季減6.9%、年增12.2%,稅後純益3,530萬元,季增8.2%、年增53.1%,單季每股純益0.98元,較前年同期每股純益0.64元、去年第3季每股純益0.9元成長。

評析
英特磊第2季底將生產VCSEL,瞄準3D感測及車用二大市場,全年營收目標年增10%至15%。
 樓主| 發表於 2018-12-28 19:53:26 | 顯示全部樓層
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光通訊產品前2月營收占比翻倍  全新首季營收、獲利看增

財訊快報/何美如報導

磊晶片廠全新(2455)光通訊需求持續回升,今年前二月營收占比較前一季倍增,推波營收達3.84億元,年成長3成,法人預估,首季營收可望年增15-20%,並帶動毛利率向上,首季EPS上看0.8元,下半年隨VCSEL、發射端DFB認證出貨貢獻,全年EPS有機會挑戰3元。

受到光通訊需求不佳影響,全新去年合併營收21.37億元,較前一年同期小幅下滑,毛利率37.49%,加上業外認列匯損,稅後淨利3.94億元,較前一年衰退約15%,不過,因減資股本縮小,EPS為2.15元,約與前一年持平,董事會已決議每股將配現金股利2.5元。

全新表示,光通訊訂單去年第四季已回溫,單季營收占比已從前一季的個位數攀升至12.78%,因其毛利率高於平均,也拉抬整體毛利率向上。今年首季訂單成長力道延續,前二月營收占比已攀至25%,較前一季倍數成長,首季毛利率將較去年第四季進一步向上。

法人表示,光通訊是全新今年業績成長的重要動能,3月營收可望持穩,首季營收可望年增15-20%,首季EPS上看0.8元。至於外界關注的新產品,發射端DFB今年可望通過認證挹注業績,VCSEL也在認證中,下半年有機會發酵,全年EPS有機會挑戰3元。

評析
光通訊是全新今年業績成長的重要動能,3月營收可望持穩,首季營收可望年增15-20%
 樓主| 發表於 2019-5-29 14:08:02 | 顯示全部樓層
轉貼2018年4月3日工商時報,供同學參考

穩懋3月營收回神 旺到Q3底

工商時報 劉家熙/台北報導



砷化鎵龍頭穩懋(3105)受到大客戶Avago訂單回籠,營收止跌回升,3月合併營收達14.43億元,月增3.86%,年增22.07%;累計第1季為44.64億元,年增36.48%,季減19.96%。法人預估,穩懋第1季每股盈餘上看3元,隨第2季末蘋果零組件開始備貨,營收將大幅走高。

穩懋將於12日參加櫃買中心於香港舉辦的海外法說會,備受外資看好,近3日來外資持股比重已穩站上5成水準,成為股價最大推手。

穩懋指出,第1季應是全年最淡季的一季,今年受惠於3D感測元件在智慧手機市占率拉高,搭配車用ADAS系統及AR/VR的應用,預估今年光電元件營收占比將由去年的10%,拉高至20%以上。

法人預估,今年受到手機PA、Wifi及基地台第1季拉貨減緩,因此穩懋第1季營收出現季減近2成,與年初法說會時預估水準相當;隨蘋果下半年推出的3款手機都將全面導入3D感測,預估將由穩懋大客戶Lumentum全拿所有訂單,將有利其晶圓代工訂單持續增溫。

此外,非蘋陣營包括華為、小米及ViVO,今年手機也將導入3D感測,研究機構拓墣產業研究院表示,今年蘋果仍將是手機3D感測的最大採用者,預計全年搭載3D感測模組的智慧手機生產總量將來到1.97億支,其中iPhone就占了1.65億支,就產值觀察,今年3D感測模組產值預估約為51.2億美元,至2020年整體產值將達108.5億美元,2018~2020年複和成長率高達45.6%。

法人表示,除3D感測外,穩懋在5G產品布局亦具爆發力,特別是中國等5G基礎建設將在下半年啟動,亦將同步受惠,由於5G(pre 5G)受限於傳輸距離較短,因此需要建置更多的小型基地台,也需要更多無線微波通訊產品,無論是低頻率的Sub-6GHZ或是高頻率(大於28GHZ)的mmWave,對於PA的使用量會大幅提升,因此HBT及pHEMT未來對營收獲利貢獻,相當值得期待。

評析
穩懋第1季每股盈餘上看3元,隨第2季末蘋果零組件開始備貨,營收將大幅走高。
 樓主| 發表於 2019-5-29 14:08:18 | 顯示全部樓層
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非蘋陣營拉貨潮啟動 宏捷科、全新Q2樂觀

工商時報 劉家熙/台北報導

砷化鎵廠宏捷科(8086)及磊晶廠全新(2455),布局WiFi及高速通訊二大市場,成效顯現,3月營收均較上月成長,宏捷科3月營收達1.88億元,創20個月來新高,全新則繳出1.79億元的成績單,月增2.4%,但年減9.73%。

展望第2季,因非蘋陣營手機陸續拉貨,包括三星S9、華為P20等紛紛上市,宏捷科及全新有望搭上非蘋陣營拉貨潮,帶動營運一路走高,將較第1季走高。

宏捷科近2年進行體質調整,並分散客戶及產品的佈局,帶動營運走高,3月營收1.88億元,月增45.6%,年成長21.79%;累計第1季營收4.64億元,年增5.37%,創20個月來的新高。

第2季起宏捷科訂單持續湧入,公司表示,清明5天假期,仍持續開工生產,以去化近來大舉湧入的訂單。

宏捷科表示,經過兩季的庫存調整後,公司調整體質並擴大客戶佈局,回頭搶食非蘋陣營訂單,其Cellular(3G及4G網路)與WiFi產品亦搶搭回補庫存需求,業績逐步回溫。

由於宏捷科未來不集中在美系單一客戶,除PA接獲多家客戶訂單並帶動成長外,亦開發垂直共振腔面射型雷射(VCSEL),將向非蘋陣營的智慧手機、車用LIDAR及醫療用產品三方面發展,希望有機會在下半年開花結束。

法人指出,宏捷科Cellular與WiFi產品,於上半年出現回補庫存的拉貨需求,此外,主要美系客戶今年取得品牌手機產品市占將增加,第3季起亦將帶動PA拉貨潮,營運有望一路旺到第3季。

磊晶廠全新3月營收1.79億元、年減9.73%,月增2.4%;累計第1季營收達5.63億萬元,年增14.14%,首季營收與法人預估相當。

研調機構Stratistics MRC預測,VCSEL整體市場規模將從2016年的9.5億美元一路走高至2023年的41億美元,以目前蘋果結構光3D感測供應鏈來看,全新積極送樣認證,但未出現展獲。

法人表示,全新第2季受惠於非蘋手機拉貨效應,預估業績將持續成長,其中GaAs訂單持續成長,其餘產品也同步走高。

評析
因三星S9、華為P20等紛紛上市,宏捷科及全新有望搭上非蘋陣營拉貨潮,帶動營運一路走高。
 樓主| 發表於 2019-5-29 14:08:56 | 顯示全部樓層
轉貼2018年4月4日經濟日報,供同學參考

宏捷科 上月營收增45%

經濟日報 記者陳昱翔/台北報導



砷化鎵大廠宏捷科(8086)、全新昨(3)日公告上月業績,宏捷科受惠工作天數完整以及客戶拉貨,帶動3月營收衝上1.88億元,月增45.6%,創下21個月來新高;全新上月營收1.79億元,月增2.4%。

宏捷科今年3月營收年增21.8%,累計今年首季營收4.64億元,年增5.3%,為三季來高點。據了解,宏捷科已積極投入VCSEL(垂直腔表面發射鐳射)研發,應用層面涵蓋手機、筆電、車用、醫療,今年成果將更顯著。

法人指出,去年宏捷科VCSEL營收占比約2%,今年將進一步擴產,藉此提升業績表現,預料產能稼動率有望逐季提升,下半年表現將優於上半年,全年營運有機會更勝去年。

全新今年3月營收年減9.7%,累計今年首季營收5.62億元,年增14.1%。全新為因應今年3D感測市場需求,上半年已新增六台MOCVD機台,下半年再視客戶需求是否擴充機台。

日前市場傳出,全新擴產準備是為滿足客戶Lumentum的需求,全新間接打入蘋果供應鏈。法人指出,VCSEL的磊晶價格是過去砷化鎵PA(功率放大器)價格的三至五倍,全新今年將正式出貨VCSEL所用的磊晶片,可望帶動全年營收及獲利成長。

由於3D感測應用自去年蘋果iPhone X首度導入後,今年有多家品牌跟進,有助砷化鎵供應鏈業績表現,包括上游砷化鎵磊晶廠全新、代工廠穩懋、宏捷科均將擴產3D感測元件所需要的磊晶、VCSEL,有助於砷化鎵產業蓬勃發展。

至於穩懋,今年3月營收14.43億元,月增3.9%、年增22.1%,法人預料營運有望逐季墊高。穩懋今年首季合併營收44.63億元,年增36.4%。展望未來,穩懋今年預計資本支出約70億元,較去年40億元大增,主要用於採購設備及建置產線,預計下半年全數到位,可望滿足客戶訂單需求。

評析
宏捷科產能稼動率有望逐季提升,下半年表現將優於上半年,全年營運有機會更勝去年。
 樓主| 發表於 2019-5-29 14:09:35 | 顯示全部樓層
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砷化鎵族群 營收報捷

經濟日報 記者陳昱翔╱台北報導



砷化鎵族群穩懋(3105)昨(3)日公告3月營收12.49億元,月增13.2%;全新營收1.92億元,月增40.9%,增幅稱冠;宏捷科營收1.03億元,月增10.1%。

穩懋3月營收年減13.4%,今年首季營收36.1億元,年減19.1%。日前穩懋法說會中表示,首季是全年營運谷底,第2季起快速回溫。5G因為技術特性因素,導致5G調變訊號相當困難,多顆PA才能讓手機產品支援多頻段;另外,5G為加速傳輸速度,未來可能採MIMO技術,屆時PA數量還會增加。

全新3月營收年增7.4%,今年首季營收4.71億元,年減16.3%。全新近期營運受無線通訊市場需求仍低迷影響,首季營收較無驚喜,不過,隨著光通訊產品動能發酵,法人看好全新本季營運將是全年谷底,營運倒吃甘蔗。

宏捷科3月營收年減45.3%;累計今年首季營收3.1億元,年減33.3%。宏捷科去年每股純益(EPS)2.11元,優於前年1.58元。據了解,宏捷科的VCSEL將在今年起開始大量出貨,上半年營收比重將從2%,大幅提升約15%,下半年有機會擴大至20%,主要客戶大多為智慧手機品牌,成為繼穩懋後,下一家有能力量產供貨VCSEL的砷化鎵代工廠。

法人表示,隨5G商轉時程趨近,無論是電信營運商或者終端品牌對砷化鎵的需求都會持續成長,上半年主要仍以基地台的基礎建設為主,下半年則是各種手持式裝置帶動砷化鎵需求,明年在5G更普及後,有助穩懋、全新等供應鏈業績走升。

評析
隨著光通訊產品動能發酵,全新本季營運將是全年谷底,營運倒吃甘蔗。
 樓主| 發表於 2019-5-29 14:10:02 | 顯示全部樓層
轉貼2018年4月16日經濟日報,供同學參考

iPhone人臉辨識成標配 穩懋樂

經濟日報 記者陳昱翔/台北報導

蘋果今年發表三款新iPhone幾乎成為定局,最受關注的是首次在iPhone X出現的3D感測人臉辨識功能,可望在今年三款新機全數導入成為標準配備,一旦成局,砷化鎵市場需求將倍數成長,穩懋、全新、宏捷科等相關供應鏈將是大贏家。

過去3D感測大多採用IR LED進行偵測,但精度仍難以滿足智慧手機應用,蘋果採用精度更佳的VCSEL(垂直共振腔面射型雷射)技術,其感測元件由美商Lumentum、Finisar主導開發,全新提供磊晶,穩懋、宏捷科則負責代工,進而建構一條3D感測生態圈。

近期業界流傳多張三款iPhone新機諜照,螢幕不約而同都有「瀏海」,意味人臉辨識系統有可能成為標配。

針對蘋果新機概況,國內供應鏈均不予置評。然而,市場已傳聞今年新iPhone皆會以全螢幕設計打造,而且都有「瀏海」造型與Face ID功能,將有助於3D感測應用更加普及,此舉也有助於砷化鎵市場需求也將翻倍成長,對台系業者是一大利多。

iPhone X去年底上市後,人臉辨識應用已成為智慧手機最具人氣的新應用之一,而實現此應用的關鍵零組件3D感測元件,更被市場視為今年度最夯的產業,目前包括穩懋、全新、宏捷科等相關供應鏈,都已計劃在今年擴產。

評析
3D感測人臉辨識功能,一旦成為標準配備,砷化鎵需求將倍數成長,穩懋、全新、宏捷科將是大贏家。
 樓主| 發表於 2019-5-29 14:10:17 | 顯示全部樓層
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新iPhone動起來 砷化鎵三雄Q2營運加溫

中央社記者韓婷婷台北16日電

受惠智慧型手機新機逐漸進入新一輪供應鏈循環期,最上游的半導體砷化鎵廠率先啟動,包括穩懋、宏捷科及全新第2季營運都將進入加溫模式。

市場傳今年蘋果三款新機皆搭載3D感測人臉辨識功能,且有提前拉貨現像,並帶動非蘋陣營手機今年陸續加入3D感測行列,讓砷化鎵需求再度備受期待。今年不僅iPhone供應鏈的穩懋持續受惠,新種子部隊全新也有機會拿到門票,為營運增添想像空間。

最近受到法人高度觀注的宏捷科,則因擁有大陸3家客戶,隨著大陸手機客戶庫存消化完成,進入庫存建置期,重啟拉貨下,3月營收回升達新台幣1.88億元,創21個月來新高紀錄,月增率45.61%,年增率21.79%,也讓第1季營收轉為正成長,累計第1季營收為4.64億元,年增5.47%。

宏捷科受惠手機客戶需求回溫,且公司積極送樣認證VCSEL產品,預期今年營運將擺脫去年谷底,重回成長軌道。

穩懋表示,目前第2季透明度還沒很完整,陸續接單還要再瞭解,目前看來接單狀況還算正常,按以往慣例,供應鏈通常從第2季開始啟動逐步加溫。

全新表示,第2季營運可望逐步加溫,目前看來4月及5月營收都會比第1季好,主要成長動能來自RF射頻元件,光纖元件部份則期望能穩定在高檔區。

評析
穩懋目前看來接單狀況還算正常,按以往慣例,供應鏈通常從第2季開始啟動逐步加溫。
 樓主| 發表於 2019-5-29 14:10:47 | 顯示全部樓層
轉貼2018年4月17日經濟日報,供同學參考

穩懋擴產 業績估季季高

經濟日報 記者陳昱翔/台北報導

砷化鎵大廠穩懋(3105)昨(16)日公告,將於下周一(23日)舉行線上法說會,除公布上季業績外,由於蘋果新iPhone即將在下季發表,法人將聚焦穩懋的3D感測元件出貨動能狀況以及下半年營運展望,預料該法說會將成為砷化鎵產業風向球。

穩懋今年3月營收14.43億元,月增3.9%、年增22.1%;首季合併營收44.63億元,年增36.4%,業績持穩向上,法人預料營運有望逐季墊高。

穩懋今年預計資本支出約70億元,較去年40億元大增,主要用於採購設備及建置產線,預計下半年全數到位,可滿足客戶產能需求。市場揣測,穩懋擴產的主因應是為了供應給蘋果新iPhone人臉辨識(Face ID)使用。

據悉,穩懋去年砷化鎵單月產能約2.9萬片,今年下半年設備陸續到位後,預料今年底前單月產能再增加7,000至8,000片,多出來的產能將用於RF元件及3D感測元件。穩懋昨日股價上漲12.5元,收331元。

評析
穩懋今年預計資本支出約70億元,擴產的主因應是為了供應給蘋果新iPhone人臉辨識(Face ID)使用。
 樓主| 發表於 2019-5-29 14:11:01 | 顯示全部樓層
轉貼2018年4月19日工商時報,供同學參考

遭中興事件空襲 砷化鎵業者:影響有限

工商時報 劉家熙/台北報導

美封殺中興通訊事件餘波盪漾,砷化鎵五虎除宏捷科(8086)外,其餘股價全數走弱,穩懋(3105)、全新(2455)、環宇-KY(4991)、IET-KY(4971)及宏捷科五家公司齊聲說,此事件對訂單影響有限。

穩懋董事長陳進財更強調,穩懋營運不會受到影響,本次僅為單一事件,亦只對單一地區造成影響,全球光通訊需求並未改變。

砷化鎵昨日成為中興通訊事件的重災區,除了宏捷科獲三大法人加碼471張,股價避開暴風圈外,類股股王穩懋股價一度失守300元整數關卡,盤中最低跌落至294元價位,尾盤在買盤推升下小幅回升以306元收盤,下跌1.76%;全新、IET-KY、環宇-KY昨日則分別下跌6.78%、4.32%及3.14%。

砷化鎵磊晶廠全新光電則表示,公司客戶端最後的流向以華為、中興為主,現階段華為全球市佔率基本上沒影響,對公司影響有限,其餘客戶目前還看不太出來,後續事件有待觀察;至於宏捷科尚未跨入5G,宏捷科說,此事件對營運影響有限。

環宇-KY則主攻華為等電信端業者,公司表示,目前後續影響並不清楚,但預估影響有限;IET-KY指出,應該沒有直接影響,至於客戶端是否有受影響,或受影響的部分是否與IET-KY有關則須再觀察。

穩懋第二季進入產業旺季,蜂巢式網路(Cellular)、Wi-Fi與影像感測產品營收可望持續成長。

評析
穩懋第二季進入產業旺季,蜂巢式網路(Cellular)、Wi-Fi與影像感測產品營收可望持續成長。
 樓主| 發表於 2019-5-29 14:11:52 | 顯示全部樓層
轉貼2018年4月21日經濟日報,供同學參考

陸廠拖累 穩懋遭空襲

經濟日報 記者劉芳妙/台北報導



砷化鎵大廠穩懋(3105)下周一(23日)將舉行法說會,釋出最新營運展望。近期受到美國禁止美國企業採購陸廠中興通訊產品事件衝擊,砷化鎵族群成空頭指標,昨天三大法人賣壓籠罩,穩懋跌破300元大關,跌落月線關卡,融券張數持續上升。但外界看好下半年新一代iPhone搭載3D感測鏡頭成趨勢,穩懋受惠大,3D感測將是今年營運成長一大主力。

穩懋3月營收14.43億元,月增3.8%,首季營收44.63億元,季減20%,符合公司預期,由於上季新台幣升值逾2%,加上產能利用率下滑,營收縮水,估計整體獲利及毛利率不若去年第4季,但公司看好下半年營運優於上半年,全年業績也會比去年好。

昨天穩懋收297.5元,下滑4.65%,三大法人同步賣超,其中,外資賣超828張,為近一個月來單日最大賣超,顯見外資在法說會前轉趨保守心態。

穩懋去年營運優於其他同業,主要因新產品垂直共振腔面射雷射(VCSEL)為Lumentum代工,間接出貨iPhone,而蘋果新手機iPhone X最大亮點在於3D感測,帶動穩懋去年第4季時來自3D感測應用占營收比重突破一成。穩懋去年稅後純益37.64億元,年增20.9%,為歷史新高,每股純益9.34元。

不最近因美國商務部對中國中興通訊開鍘,下令美國企業七年之內不可採購中興通訊產品,砷化鎵族群成為市場空頭指標。穩懋董事長陳進財日前已出面滅火,強調公司主要客戶為歐美大廠,且從全球總體需求量觀察,儘管有中興通訊的利空事件,全球光通訊需求並未改變,公司營運不受影響。

穩懋今年預計資本支出約70億元,較去年40億元大幅成長75%,主要用於採購設備及建置產線,預計下半年全數到位,可滿足客戶產能需求。

市場預期,穩懋擴產主要為支應供應給蘋果新iPhone人臉辨識(Face ID)使用。

評析
穩懋主要客戶為歐美大廠,儘管有中興通訊的利空事件,全球光通訊需求並未改變,營運不受影響。
 樓主| 發表於 2019-5-29 14:12:38 | 顯示全部樓層
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穩懋 Q1獲利下滑47%

經濟日報 記者陳昱翔/台北報導



砷化鎵代工龍頭穩懋(3105)昨(23)日舉行線上法說會,公布首季每股純益1.74元,獲利季減47%,年增41%,預期本季營收約「低個位數增長」(指5%以內),雖較市場預期保守,公司仍看好今年全年業績將逐季走高。

穩懋今年首季營收44.64億元,季減20%、年增36%;稅後純益7.3億元,季減45%、年增47%,單季每股純益1.74元,為近四季來低點;獲利較前季衰退主因產業淡季,出貨動能下滑。

穩懋資深副總經理陳舜平指出,上季產能利用率從去年底滿載降至85%,因此影響營運表現,但業績衰退幅度與前次法說會一致,

因此符合內部預期,預料本季營收將季增個位數百分比,毛利率則無太大變化;若不考慮匯損等業外因素下,期盼業績能逐季走高。

陳舜平表示,公司營收有八成與智慧手機相關,但現階段終端市場的能見度不高,因此第2季營收成長幅度有限,約略僅5%以內,毛利率變化也不明顯,因此上半年持保守態度,期盼下半年營運能快速翻轉。

此外,日前中興通訊遭美國裁罰,也讓市場憂心恐衝擊穩懋營運表現。對此,陳舜平強調,中興通訊是公司間接客戶,並非直接客戶,短期內沒有太大影響,而長期方面,公司與其他同業都在密切觀察。

展望全年營運,陳舜平認為,通訊基礎建設過去三年都是雙位數成長,而今年首季營收占比約10%至15%,大致與去年度相當,因此全年營收有信心可達雙位數成長。

評析
穩懋本季營收將季增5%以內,毛利率無太大變化;不考慮匯損等業外因素,業績能逐季走高。
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穩懋VCSEL製程領先 競爭優勢大

經濟日報 記者陳昱翔/台北報導

穩懋(3105)資深副總經理陳舜平昨(23)日於線上法說會上指出,穩懋在垂直腔面發射激光器(VCSEL)製程至少領先同業一至二年,不怕被同業追趕,預料今年3D感測元件需求仍會增長,有助公司業績成長。

穩懋去年攜手美商Lumentum,獨家打入蘋果iPhone X人臉辨識系統中的3D感測元件供應鏈,推升去年業績高飛;不過,蘋果為分散供應鏈風險,外傳已尋求第二、第三供應鏈,市場憂心將影響穩懋業績。

對此,陳舜平認為,現階段應用在手機3D感測元件上的VCSEL都是使用6吋設備量產,即使其他競爭同業要從4吋改6吋,也需要時間和技術,短期影響不大,穩懋至少還有一至二年的領先優勢。

穩懋規畫,今年資本支出約70億元,較去年的40億元大增逾六成,主要用於採購設備及建置產線,預計下半年全數到位,可滿足客戶產能需求。

評析
穩懋在VCSEL製程至少領先同業一至二年,今年3D感測元件需求仍會增長,有助公司業績成長。
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穩懋 上月每股賺0.51元

經濟日報 記者陳昱翔/台北報導

砷化鎵大廠穩懋(3105)因近期股價波動劇烈,昨(26)日遭主管機關列為警示股,並且預收款券,每5分鐘分盤交易,公司盤後公告3月自結財報,單月每股純益0.51元,較去年同期的0.56元小幅衰退。

穩懋昨日股價重挫13元、收218元,跌幅高達5.6%;三大法人僅外資買超794張,投信則賣超1,209張、自營商賣超709張,該公司近期因日前法說會展望偏保守,股價表現低迷。

穩懋今年首季每股純益1.74元,獲利季減47%、年增41%,為近四季以來低點;業績衰退主因來自上季處於產業淡季,而本季穩懋預估營收約「低個位數增長」(指5%以內),展望也較市場原先預期保守。

日前穩懋法說會上曾指出,公司上季產能利用率從去年滿載降至85%,因此影響營運表現,但業績衰退幅度與前次法說會一致,因此符合內部預期,預料本季營收將個位數成長,毛利率則無太大變化;若不考慮匯損等業外因素下,期盼業績能逐季走高。

此外,日前中興通訊遭美國裁罰,也讓市場憂心恐衝擊穩懋營運表現。對此,陳舜平強調,中興通訊是公司間接客戶,並非直接客戶,短期內沒有太大影響。

評析
穩懋本季營收將季增5%以內,毛利率無太大變化;不考慮匯損等業外因素,業績能逐季走高。
 樓主| 發表於 2019-5-30 20:09:17 | 顯示全部樓層
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3D感測跌深反彈

工商時報 涂憶君/台北報導



砷化鎵大廠全新(2455)股價下跌,市場搶先預測到財報優於預期,昨(27)日攻上漲停,環宇-KY(4991)、訊芯-KY(6451)、晶電(2448)等3D感測族群聯袂勁揚逾2%,法人表示,3D感測長線趨勢不變,個股跌深成為最大利多,可望續有表現。

全新昨日攻上漲停收94.6元,產業法人指出,除了跌深,也應與晶電於台北國際照明展上說詞有關。晶電與全新都積極爭取成為Lumentem的上游供應商,但晶電透露所有製程已就緒,持續等待認證,加上晶電的製程涵蓋下游,有反過來成為Lumentem敵手的疑慮,引發市場揣測這次的競爭可望由全新勝出,帶動3D感測話題再度成為市場焦點。

收盤後,全新公布第一季獲利表現,毛利率37.52%、每股盈餘0.61元,皆優於預期,市場提前預測到財報不俗,搶先卡位。

產業法人指出,穩懋受智慧型手機市場不如預期,第一季獲利季減45%,但第二季是手機射頻元件(PA)的傳統備貨旺季,也是激勵買盤重新回籠的主因。

受兩大指標股跌深反彈,3D感測族群股價同步回神,法人買超全新2,894張最多,其中外資連4日大買8,398張,漲3.01%的環宇-KY,外資也以連4買力挺,封測廠訊芯-KY有望入選「中國製造2025」綠色製造名單利多,法人回補150張。

大昌投顧認為,3D感測長線趨勢不變,不僅有非蘋手機陣營積極切入,1月底統一超的X-STORE採人臉辨識消費、近期大陸有62座機場將採取人臉辨識無紙通關,3D感測需求越來越大,相關個股跌深後,出現「跌深就是最大利多」的反彈行情,吸引買盤持續卡位。

評析
3D感測長線趨勢不變,需求越來越大,個股跌深成為最大利多,可望續有表現。
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英特磊今年看旺 每股拚賺4.22元

經濟日報 記者陳昱翔/台北報導

三五族磊晶片代工廠英特磊IET-KY(4971)上季受淡季影響,單季營收僅1.91億元,季減二成、年減2%,下半年擴產效益逐漸顯現,法人看好今年營運將先蹲後跳,全年營收有望優於去年,每股純益上看4.22元,優於去年的3.56元。

針對新廠擴產,英特磊總經理高永中日前指出,該公司與Finisar等國際大廠合作關係緊密,但新廠量產的磊晶產品不侷限在VCSEL,包含其他三五族磊晶都會生產,應用範圍及客戶群面向很廣,未來將積極瞄準3D感測及車用二大市場。

法人指出,相較於全新、穩懋與宏捷科等業者皆為砷化鎵產品線為主,英特磊不僅有砷化鎵,更有磷化銦與銻化鎵等產品,因此主攻利基型產品,產品應用範圍也較廣泛。

據悉,未來5G時代即將來臨,英特磊為因應未來市場商機,位於美國的新廠預計4月底取得使用執照,目前新廠已蓋完移五台機台進廠,其中二台正在安裝中,相關訂單可望緩步增溫。

高階產品方面,包括5G量測產品磷化銦及美國政府國防訂單銻化鎵短期訂單動能目前較平淡,而VCSEL產品客戶處於研發階段,僅汽車防撞雷達訂單可望隨著滲透率提升而成長。

隨著擴產效益顯現,搭配旺季逐步來臨,法人看好,英特磊今年業績將先蹲後跳,全年營收估約9.32億元,年增6%;稅後純益1.52億元,年增19%;每股純益4.22元,優於去年。

評析
英特磊今年營運將先蹲後跳,下半年擴產效益逐漸顯現,全年營收有望優於去年
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蘋果光仍亮 穩懋走揚

工商時報  張漢綺台北報導

儘管智慧型手機需求疲弱,穩懋 (3105) 預估,第2季合併營收將較第1季成長0%到5%,不過穩懋今年仍是蘋果iPhone的VCSEL主要供應商,且2日蘋果及穩懋主要客戶Lumentum股價強勢收高,穩懋股價連兩天逆勢上漲,帶動全新 (2455) 同步走高。

穩懋日前公布第1季季報,單季稅後盈餘7.3億元,季減45%,年增47%,每股盈餘為1.74元,表現平平,加上智慧型手機市場需求疲弱,穩懋預估第2季合併營收季增0%到5%,致使近期股價連番下挫,最低更達212.5元。

不過,蘋果2日凌晨公布財報,iPhone手機銷售量雖然未如預期,但第2季iPhone銷售量約5220萬支,仍維持一定的量,讓市場鬆了口氣,不僅蘋果股價大漲,蘋果主要供應商Lumentum、大立光 (3008) 、穩懋等股價均擺脫近日頹勢止跌反彈。

穩懋副總經理陳舜平在日前法說會表示,4吋轉6吋生產不是很容易,6吋砷化鎵從開發、量產到通過客戶認證是漫長的過程,過去IDM廠經驗需要花1到2年時間,穩懋也是花了兩年多的時間,截至目前為止,穩懋是少數有足夠能力在6吋廠量產VCSEL的廠商,技術應該還是領先競爭者;目前VCSEL部分除原有的智慧型手機3D感測外,也有光學及光通訊相關案子在進行中,從終端需求來看,今年VCSEL還是會成長,比去年好。

為因應客戶需求,今年第1季資本支出達17.6億元,已等同於去年上半年,預計新產能將自第2季末開出,年底時產能將增加6000片到8000片,屆時月產能將從目前的2.9萬片拉升至3.6萬片到3.7萬片。

雖然智慧型手機終端市場能見度不高,但穩懋預估,VCSEL及Infra還是會比去年好,今年全年業績也會比去年好。

評析
雖然智慧型手機終端市場能見度不高,但VCSEL及Infra還是會比去年好,今年全年業績也會比去年好。
 樓主| 發表於 2019-5-30 20:16:26 | 顯示全部樓層
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攻5G市場 環宇-KY本季營收將成長

工商時報 方歆婷/台北報導

環宇-KY(4991)上周五舉行線上法說會,公布首季稅後盈餘為8,365萬元,季增4.3%,年減14.9%,EPS為1.06元。公司總執行長暨總裁安寶信表示,中美貿易對峙牽動後續營運,但公司為華為供應鏈,受到的影響相較於高通、博通等國際大廠為低,展望本季,預估營收將優於首季。

環宇-KY第二季起CB(可轉換公司債)將進行轉換,公司表示,CB對公司兌換損益的影響將告一段落。環宇-KY結算首季營收為4.79億元,年增16.4%,季減9.1%,毛利率為44.7%,低於去年第4季的45%,稅後盈餘為8,365萬元,季增4.3%,年減14.9%,EPS為1.06元,首季營收中Data Center(數據中心)占比約47%、PON(被動式光纖網路)占比32%及LTE占比約21%。

此外,環宇-KY計畫辦理現金增資參與發行海外存託憑證案,總規模不超過2,500萬股。安寶信表示,公司於5月15日召開股東會將討論GDR議題,主要與投入6吋晶圓廠有關。他強調,公司並不會自行建廠,與合作廠商將有機會趕在股東會前拍板。

至於業續展望,安寶信表示,從過去歷史看,第2季營收通常會優於首季,目前看來比原先預期應該會好一些。

環宇副總經理余有崇表示,公司掌握5G關鍵設計,5G市場已經準備好了,未來搭配6吋晶圓廠就緒後,可望搶攻此一市場,此外,公司在數據中心100G及200G產品產品已經出來了,400G的產品也已就緒,至於25-100G的VECSEL(面射型雷射)產品已可以量產。

此外,在PON產品部分,余有崇指出,2.5G高峰期已過,需求持續下滑中,10G及25G上來的速度預料還沒那麼快,下半年環宇在10G的量會見到成長,華為占有不小的份量。

針對中美貿易戰的中興及華為事件,安寶信認為,未來充滿變數,但華為對全球相關網通及半導體廠有重大影響,相信美國政府對此事會審慎評估,華為對環宇有一定程度的影響,但對營收占比很難預估。

評析
從過去歷史看,環宇第2季營收通常會優於首季,目前看來比原先預期應該會好一些。
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