請選擇 進入手機版 | 繼續訪問電腦版
樓主: p470121

[轉貼] 生技;原料藥 – 利多不斷 台耀下半年撐竿跳

[複製鏈接]
 樓主| 發表於 2015-10-7 20:10:12 | 顯示全部樓層
轉貼2015年7月2日財訊快報,供同學參考

生泰攻日有成,歐美市場續擴張

【財訊快報/何美如報導】

原料藥廠生泰(1777)積極進軍日本市場,歐、美市場也不偏廢,骨鬆藥上半年已量產出貨美國,明年將進一步放大,還有數個品項在FDA審查中,明年將有較多發酵,而歐洲除持續擴大品項外,也積極爭取原開發廠的訂單移轉,並透過技術移轉,強化營運動能。法人預估,今年營收可望維持雙位數成長,每股盈餘上看5元。

    日本市場躍升獲利主力,目前營收占比約2成,但獲利占比則高達4、5成。歐美市場業務量也持續擴大,既有產品持續開發新客戶,且歐美藥業不斷併購,以維持其大者恆大優勢,也讓生泰的客戶群擴大。相關產品單價、毛利率雖較日本市場低,但量大仍帶來穩定獲利。

    生泰總經理謝榮彬表示,出貨美國的骨骼肌肉鬆弛劑,去年底通過FDA查廠成為供應商,今年上今年已正式量產出貨,下半年訂單將延續,明年則會全面供貨,出貨量將進一步放大。

    美國市場除了老產品擴充,新產品也可望逐步發酵,先前送件申請的品項,去年底到現在,已有數個陸續接到FDA的付費通知,代表產品將進入審查,預估明年開始會有較多的發酵。

    歐洲市場則佈局原開發廠的訂單移轉,以加速業績擴張。謝榮彬指出,歐洲重視環保,人工成本也高,先前已有長期往來的客戶退出部分品項生產,將訂單轉移給公司,現在更與歐洲客戶在洽談技術轉移,研發評估完成後,就會進入購買設備階段,明年有機會完成開始貢獻業績。

    在日本、歐美市場同步成長下,首季生泰營收1.67億元,年成長約一成,稅後淨利3887萬元,年成長36%,每股盈餘為1.29元。由於該公司近幾年著力的生產平衡已有成效,法人預估,全年各季的營運表現差異不會太大,全年營收將有雙位數成長,每股盈餘上看5元。

評析
今年營收可望維持雙位數成長,每股盈餘上看5元。

線上購物賺取回饋 蝦皮、淘寶、家樂福、Agoda、Booking、Trip、ETmall、PChome眾多購物網站都適用
 樓主| 發表於 2015-10-20 17:48:09 | 顯示全部樓層
轉貼2015年7月9日經濟日報,供同學參考

中化生組聯盟 搶進長照

經濟日報 記者高行/台北報導

由中化生技領銜成立的台灣銀髮產業聯盟昨(8)日宣布,旗下六家公司和機構有望合組公司,以資源串連和一站購足的團體戰優勢,搶攻每年上看兆元商機的長照市場。

聯盟成員來頭不小,中化生卡位居家照護市場逾十年;必翔為國內電動輪椅、醫療床等輔具龍頭;新光保全聚焦居家安全照護;泛奇美集團旗下的悠然山莊由奇美集團創辦人許文龍的大哥許鴻彬所創立,為南部優質老人照護機構;南開科技大學負責福祉相關人才的培養;紫金堂主攻餐飲管理。串成因應長照各項需求的產業鏈。

中化生董事長李宗勇表示,該聯盟預計11日宣布正式啟動,目前正研擬合組公司及籌組公協會計畫,近期可望拍板,不排除成立合資公司和組建公協會並行方式。

該聯盟鎖定潛力雄厚的長照商機,李宗勇指出,銀髮浪潮來襲,國內65歲以上老年人口預計在2026年將達總人口數二成,正式進入超高齡社會,至2056年更將高達37.5%,隨長照保險法醞釀上路,預期未來十年,每年長照商機上看兆元。
評析
長照保險法上路,未來十年,每年長照商機上看兆元。


 樓主| 發表於 2015-11-2 20:10:47 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2015-11-2 20:11 編輯

轉貼2015年7月14日財訊快報,供同學參考

旭富Q2EPS力拼2元,Q3業績恐下滑

【財訊快報/何美如報導】

旭富(4119)6月營收創高達2.28億元,月成長35%,年成長111.70%,主要係風濕性關節炎原料藥轉單延續,骨髓癌藥中間體集中出貨帶動;第二季營收季增三成,同步創新高,每股盈餘挑戰2元。不過,風濕性原料藥客戶第三季將消化庫存,出貨量將下滑,月營收將回落到1億餘元水準,第四季訂單還要觀察,下半年營運將低於上半年。

    6月營收創新高達2.28億元,月成長35%,年成長111.70%;第二季營收5.79億元,季成長30.69%。旭富指出,6月除風濕性關節炎原料藥的出貨延續,單月營收貢獻6000萬元,而骨髓癌藥中間體也集中在本月出貨,月營收貢獻約7000萬元,是推升業績向上的二大動能。

    4、5月自結稅前盈餘0.84億元,以股本6.97億元計算,每股稅前盈餘1.2元,以稅率18%計算,每股盈餘約0.98元。由於骨髓癌藥中間體屬超高毛利率產品,風濕性關節炎原料藥的毛利率也逼近五成,法人預估,單月每股盈餘有機會挑戰1元。

    事實上,風濕性關節炎原料藥是今年旭富業績成長的最大功臣,由於一家印度原料藥廠遭FDA勒令關閉,客戶趁機卡位市場,帶動上半年出貨量一舉跳高至40噸,較以往的3公噸成長數倍,營收貢獻約2.4億元,也推升營收達10.22億元,年成長29.29%。若扣除此,上半年營收約7.8億元,僅與去年同期相當。

    展望下半年,旭富指出,部分原訂第三季出貨的風濕性關節炎原料藥,已於第二季大量出貨,客戶本季將開始消化庫存,出貨量會明顯減少,而第四季則要觀察印度廠是否重回市場,及整體市場的競爭情況。

    法人預估,第三季月營收將回落,不過,因先前風濕性關節炎原料藥集中生產,對其他抗發炎產線產生排擠作用,部分產品將遞延到第三季出貨,預估月營收將維持1億餘元水準,單季營收約4億元,獲利也會下滑。不過,全年營收仍將挑戰18億元,年成長逾二成,每股盈餘上看5元。

評析
下半年營運將低於上半年,第四季訂單還要觀察。

 樓主| 發表於 2015-11-14 13:45:00 | 顯示全部樓層
轉貼2015年7月27日經濟日報,供同學參考

神隆常熟廠 最快年底投產

經濟日報 記者黃文奇/台北報導



台灣神隆總經理陳勇發表示,公司旗下的常熟廠歷經多年努力,近期美國食品藥物管理局(FDA)可望前往查廠,最快今年底、明年初將正式投產。業界指出,這比公司預定的2016年查廠提前一年,進度超前。

陳勇發說,公司客戶有多個美國新藥產品進入三期臨床,其中兩個產品市場規模較大,包括抗感染與帕金森氏症領域,未來陸續上市後可望彌補近兩年產能減損。

神隆近年經歷大宗產品,如減肥藥Qsymia因銷售不佳,客戶拉貨速度減緩,加上紫杉醇原料短缺等,造成公司從2012到2013年營運陸續下滑,如今都已經陸續獲得緩解。陳勇發說,神隆已經從谷底翻轉、進入穩定期,市占率回到過去水準。

常熟廠方面,未來將面向歐美市場,預期第4季前會收到通知,最快年底前將來查廠,查畢若無缺失則兩個月內美國FDA就會有正式函文,常熟也能夠開始加入生產行列,貢獻營運。

陳勇發說,過去台南南科廠給美國FDA查畢後,以零缺失通過,由於已經有南科廠的經驗在前,對於常熟廠的查廠也會很有信心。

據悉,常熟廠對於美國FDA的查廠,早就準備好了。神隆表示,為了促使FDA提前查廠,神隆與客戶Sagent將原本在南科生產的原料藥DMF轉移到常熟,並由Sagent生產一批註冊批針劑,讓FDA能加速查廠進度。近期,FDA已經完成Sagent的查廠,並且詢問神隆常熟廠的地址,一般預期,這表示FDA很快就是通知神隆,要前往查驗常熟廠。

此外,常熟的原料藥代工與新藥原料藥生產也同步進行中。代工產品有三項正在洽談,臨床用藥則有九個。三個代工均屬於生產量能較大的產品,預估將可帶來一定的營運貢獻。

陳勇發說,現在談的三個代工產品,分屬三家不同的歐美公司,最快明年出貨美國,由於常熟廠過去都是虧錢的角色,預期明年可讓現金流能夠開始貢獻,將彌補一大塊財務黑洞,對公司營運有大助益。

另外,協助客戶開發的即將上市產品的原料藥中,有兩個產品市場較大,包括抗感染與帕金森氏症,而抗感染產品又分兩個適應症,其中,醫院感染管控領域的適應症,已經獲美國FDA核准,下一個適應症也已經準備送件中,最快明年上市。
 樓主| 發表於 2015-11-14 13:45:44 | 顯示全部樓層
轉貼2015年7月31日工商時報,供同學參考

生泰 Q2每股盈餘上看1.1元

記者杜蕙蓉/台北報導



生泰(1777)挾日本市場開花結果,歐洲、美國市場開拓亦報佳音下,法人預估第2季EPS約1.1元,略低於首季。隨著下半年外銷品項持續放量,預期年度營收仍可續保雙位數成長,EPS有機會挑戰5元新高,且坐穩原料藥獲利王寶座。

受惠獲利可望再獲捷報,生泰昨日除息行情走勢亮麗,填息1.7元,以72.3元作收,法人預期因基本面支撐,應有填息實力。

生泰是專業原料藥廠,強項在有機合成,目前外銷比重超過9成,產品品項以肌肉鬆弛劑占比31%居冠,局部麻醉劑與呼吸系統則各有15~16%、14~15%水準,名列前3大。

生泰近五年來積布局日本市場,主要是日本政策鼓勵使用學名藥,並擴大進口政策,帶動該公司去年銷日營業額已逾倍增至1億元以上,營收占比突破1成,法人預期今年在可望新增適應症分別為偏頭痛與青光眼兩個品項中,將激勵今年銷日營收有望突破1.7億元。

至於積極搶進的歐、美市場,表現也不錯,骨鬆藥上半年已量產出貨美國,明年將進一步放大,由於目前還有數個品項在FDA審查中,也為明年添加潛在成長動能。

有鑑於歐洲重視環保,人工成本高,先前已有長期往來的客戶退出部分品項生產下,生泰近年積極佈局歐洲市場,除持續擴大品項外,也爭取原開發廠的訂單移轉,並透過技術移轉,強化營運動能,明年有機會貢獻業績。

法人表示,生泰上半年營收3.27億元,年成長7.56%,而第2季營收1.6億元,略低於首季的1.67億元,主要是首季有新產品偏頭痛、降血壓藥小量出貨,由於平均單價、毛利率較高,帶動首季EPS高達1.29元,而第2季毛利率雖將小幅降低,但每股盈餘仍有1.1元實力。

由於該公司目前客戶訂單穩定成長,法人預估其今年營收將挑戰6.6億元,維持二位數成長,EPS則上看5元,將同步創下歷史新高。

評析
下半年外銷品項持續放量,年度營收仍可續保雙位數成長

 樓主| 發表於 2015-12-12 19:13:28 | 顯示全部樓層
轉貼2015年7月31日工商時報,供同學參考

旭富 上半年每股賺3.77元

記者杜蕙蓉/台北報導

旭富(4119)受惠風濕性關節炎原料藥轉單延續,骨髓癌藥中間體集中出貨,6月營收以2.28億元,月成長35%,年成長111.70%創下新高,並帶動單月每股稅前盈餘達0.94元,累計上半年每股稅前盈餘3.77元,有機會勇奪原料藥獲利王。

不過,法人認為,由於客戶的類風溼性關節炎用藥原料提前在上半年備貨,因此,旭富下半年業績恐不如上半年出色,全年EPS將以5元實力和生泰火拚原料藥獲利龍頭寶座。

該股昨日因法人看淡下半年成長力道,股價下跌1.4元,以77元作收。

上半年獲利亮麗的旭富,自結6月合併營業淨利6,335萬元,稅前盈餘6542萬元,較上月大增45.4%,以股本6.97億元計算,每股稅前盈餘0.94元;累計1-6月合併稅前獲利2億6,302萬元,每股稅前賺3.77元。

法人表示,旭富上半年受惠類風溼性關節炎用原料藥,印度同業停產效應,帶動全年出貨上看40噸,但是因為客戶已經將部分第3季訂單,提前於第2季出貨,在上半年已經交貨39噸下,也讓第2季業績將成為全年最高點,預期第3季營收的季衰退率約有15%。

法人表示,雖然旭富下半年營運恐難高於上半年,但全年營收應有成長25%機會,EPS約5元。
 樓主| 發表於 2015-12-12 19:13:47 | 顯示全部樓層
轉貼2015年8月4日財訊快報,供同學參考

中化生 Q2毛利率回升,三大新產品推升下半年營運增溫

【財訊快報/何美如報導】

中化生(1762)兩大產品降血脂原料藥Pravastatin、免疫制劑MMF出貨持穩,又提列備抵跌損影響不再,第二季毛利率可望回穩至32%,並帶動營業利益轉正,每股盈餘約0.2元。下半年營運要靠瞄準P4的新產品衝刺,抗癌原料藥EVE在手訂單較為上半年的3倍之多,待9月底新產線上線後就會開始出貨,皮膚癌、骨髓癌原料藥也拼年底出貨,全年營收挑戰雙位數成長,每股盈餘有機會挑戰3.3元。

    Pravastatin、MMF兩大產品今年出貨表現回穩,Pravastatin去年實際出貨量約1噸多,今年已降價10%回饋客戶,期出貨量能高至3公噸。而MMF在大客戶TEVA恢復正常出貨下,業績恢復穩健表現。

    不過,首季免疫抑制劑MMF提列備抵跌價損失逾4千萬,致毛利率一口氣降至18%,營業利益也轉為負數,幸好業外有處分桃園觀音區土地的利益貢獻,每股盈餘達2.59元。法人預估,第二季毛利率可望回穩至32%,並帶動營業利益轉正,每股盈餘約0.2元。

    今年的業績仍須仰賴研發中的三大新產品,在客戶搶食P4市場大餅下,下半年出貨都將有增溫表現。來自RAPA衍生物的抗癌原料藥EVE(Everolimus),其歐美專利將在20182019年到期,各家製劑大廠均想搶P4商機,今年原料藥需求開始增溫,上半年已有產線出貨無法應付客戶全數訂單所需的狀況。

    中化生表示,上半年共出貨約3.7公斤,其中,6月出貨量約1公斤多,目前在手訂單還有10-11公斤。新產線目前還在確效階段,預計9月底上線,生產規模將從公克級升級至公斤級,如能順利完成訂單出貨,將成為下半年本業獲利衝高的重要關鍵。

    皮膚癌用藥Ingenol的專利原廠為丹麥的藥廠Leo,雖然全球一年市場用量約50-60公斤,但1公克售價高達2萬美元,獲利貢獻度不低。中化生初步先鎖定一家美國客戶,搶食P4商機。其設備將在7月底至8月上線,預計9月進行三批確效,出貨量約30-40公克,預計第四季出貨。

    至於骨髓癌用藥Kyprolis (carfilzomib),專家預估高峰期年銷售額將達20億美元,製劑客戶同樣循P4模式挑戰原廠專利。中化生預計年底進行確效批,有機會在今年底或明年第一季出貨。

    在Pravastatin、MMF兩大產品今年出貨回穩,新產品下半年增溫下,法人預估,今年營收將一季比一季好,全年有機會維持雙位數成長。加計業外處分利益,法人預估,每股盈餘有機會達3.3-3.4元。
 樓主| 發表於 2015-12-12 19:14:58 | 顯示全部樓層
轉貼2015年8月6日經濟日報,供同學參考

神隆Q2純益 減逾三成

經濟日報 記者黃文奇/台北報導

台灣神隆(1789)昨(5)日召開線上法說,公布第2季營運概況,單季稅後純益約1.32億元,每股稅後純益(EPS)為0.19元,獲利年減逾三成。

神隆累計上半年營收約19.42億元,稅後純益約2.45億元,EPS為0.35元,稅後純益年減37.1%。不過,神隆毛利率守住37%,第2季不再下探。

神隆昨日也宣布喜訊,第一個在美國自行註冊送件申請藥證的抗凝血產品「磺達肝癸納」(Fondaparinux),是公司啟動「雙A策略」(學名藥加原料藥)的重要階段,未來也會繼續深化該領域。

神隆第2季有一筆業外收入,與Foresee合資的台灣公司因應在台上市需求而進行換股,神隆的持股賣出,因而認列9,000多萬元獲利。

總經理陳勇發表示,目前針劑廠將在今年第4季完成確效,在未完成查廠前,將提供臨床試驗用製劑代工與自身註冊所需用藥,預計2017年送出第一個學名藥證查驗登記,2018年量產。
 樓主| 發表於 2015-12-12 19:15:13 | 顯示全部樓層
轉貼2015年8月12日財訊快報,供同學參考

生泰 Q2毛利率、獲利低於預期

【財訊快報/何美如報導】

原料藥廠生泰(1777)第二季毛利率大降近8個百分點,每股盈餘僅0.77元,表現不如預期,主要係新產品集中第一季出貨及銷日腸胃藥降價影響。總經理謝榮彬表示,第三季腸胃藥出貨量將放大,新產品也有機會重新出貨,營收、獲利將同步回升。

    謝榮彬表示,今年替神隆(1789)代工的訂單已歸零,等於上半年營收就少了4000萬元,但生泰歐美、日本市場並行發展,營收3.27億元,年成長7.5%,表現不俗。毛利率36.18%,也優於去年同期的34.41%;營業淨利7753萬元,年增18%,營益率為23.67%。稅後淨利6198萬元,年增率18.64%,惟股本膨脹,每股盈餘2.06元,略低於去年同期的2.09元。

    第二季營收1.6億元,較首季微減,但毛利率從40%一口氣降到32.17%,降低近8個百分點,致營業淨利較首季大減33.8%,營利率降至19.29%,稅後淨利2311萬元,更季減40.5%,每股盈餘0.77元。

    毛利率大減,主要係銷日的偏頭痛、降血壓藥新產品集中第一季出貨,此兩項產品的原廠專利6月到期,客戶卡位學名藥商機,集中在第一季出貨,其毛利率遠高於平均。另外,銷售到日本藥廠的腸胃藥,第二季起應客戶要求降價,也壓縮毛利率表現。

    謝榮彬表示,先前與日本藥廠客戶達成腸胃藥原料藥降價,但訂單量需放大的協議,不過,第二季營收僅反應降價,銷售量增加將反映在第三季,對毛利率、營利率有正面助益,另外,偏頭痛、降血壓藥產品,第三季也有機會再度出貨,業績貢獻可望優於首季。對第三季展望樂觀,看好營收、毛利率將同步向上。
 樓主| 發表於 2015-12-12 19:16:23 | 顯示全部樓層
轉貼2015年8月18日工商時報,供同學參考

利多不斷 台耀下半年撐竿跳

記者杜蕙蓉/台北報導

台耀(4746)上半年EPS0.69元,表現不如預期。董事長程正禹昨(17)日在法說會中表示,下半年在降膽固醇/磷酸鹽結合劑、紫外線吸收劑產品客戶大單挹注下,營運將明顯優於上半年;為因應未來需求,已確定斥資2.1億元,擴增產線,初估產能增幅25~30%,明年下半年投產。

此外,台耀也透過轉投資台康和台新藥分別跨足生物相似藥、新藥領域。其中,台新藥和北醫、台大合作的癌症藥已在美國和台灣進行一期臨床,不排除增資引進創投資金。

下半年利多不斷的台耀,目前原料藥除磷酸鹽出貨量將較去年全年倍增外,還有3~4項產品隨客戶取得產品藥證上市,出貨量將放大,而紫外線吸收劑訂單業績也可望倍增。

而用於全盲者失眠治療的新上市藥品-Hetlioz&Fanapt,類似孤兒藥,受惠客戶已取得美歐藥證,預期終端市場需求約1億美元起跳下,台耀因自臨床起開始配合,穩居獨家原料藥供應商下,對未來業績和毛利帶動將有直接助益。

程正禹表示,去年台耀降膽固醇與磷酸鹽結合劑的出貨比重約1:1,因磷酸鹽產品全球市場供應商稀少,在客戶搶貨積極下,台耀目前客戶囊括所有美國P4挑戰者、且是歐洲學名藥原料的唯一供應商。以全球市場來看,降磷酸鹽結合劑市場約300公噸,降膽固醇結合劑約200公噸,市場約3:2,而今年降膽固醇與磷酸鹽結合劑的出貨比重已變成2:3。

至於降膽固醇部分,台耀客戶包括3/4的美國P4挑戰者,且11個製劑客戶中,包辦美國前三大,今年上半年出貨已有不錯增長,下半年可望維持上半年高峰。

維他命D衍生物系列,台耀掌握了全球重點客戶,目前二項維他命D衍生物,預計在日本、美國上市,而紫外線吸收劑下半年訂單已明顯回溫,業績可望有倍增表現。

台耀上半年原料藥占比75%,紫外線吸收劑則約25%,總計營收10.13億元,年衰退27%,加上業外匯損2,400萬元,稅後淨利5,818萬元,年衰退近5成,每股盈餘0.69元。

法人看好台耀下半年營運,營收至少較上半年成長5成,而因利多面激勵,該股昨日逆勢上漲1.89%,以54元作收。

評析
台耀下半年營運,營收至少較上半年成長5成

發表於 2015-12-12 19:26:32 | 顯示全部樓層
感謝分享
 樓主| 發表於 2016-1-27 19:21:13 | 顯示全部樓層
轉貼2015年8月19日財訊快報,供同學參考

永日營收轉強 惟短期轉盈難度較高

【財訊快報/何美如報導】

    永日(4102)第二季雖仍虧損,但每股盈餘已縮至0.23元,主要係DCS(消炎止痛)客戶重新拉貨,推升營收季增近3成。由於新產品皰疹藥VAC、高血壓用藥等貢獻度仍低,法人認為,第三季營收有機會隨美國客戶市占率提升而增長,但短期要轉盈的機會不大。

    第二季營收8629萬元,季成長29.5%,主要係DCS的客戶在美國市占率回升,在庫存逐步去化後,第一季下旬起重新拉貨的推動,也帶動毛利率由首季的1.81%提升至15.51%,營業虧損、稅後虧損都大幅下滑,每股虧損0.23元。累計上半年營收1.52億元,年成長16%,稅後虧損2946萬元,每股虧損0.7元,也較去年同期的每股虧損1.09元縮小。

    永日指出,為擴充產品線,先前內部已擬定藉與日本、美國製劑廠或代理商合作,進軍當地市場,新產品開發已有些許成效,但目前對業績貢獻不大。先前投入設備升級後,現已通過台灣TFDA的PIC/S GMP及美國FDA的查核,不過,每年折舊攤提費用由以往的3000萬元不到,增至6000萬元,對營運也產生壓力。

    治療皰疹的ACV系列已開發出新一代產品VAC,目前已小量出貨到日本製劑廠在當地銷售,及台灣製劑廠外銷美國。與永信美國子公司CTI合作的高血壓用藥,其屬市場用量不大、高單價的原料藥,目前已出貨試批量。

    展望第三季,在新產品貢獻度仍低下,營收能否進一步提升,端看美國客戶市占率能否持續提升,法人認為,隨美國客戶市占率提升,營收有機會小幅成長,但短期要轉盈的機會不大。

評析
第三季隨美國客戶市占率提升,營收有機會小幅成長,但短期要轉盈的機會不大。

 樓主| 發表於 2016-1-27 19:22:35 | 顯示全部樓層
轉貼2015年8月20日工商時報,供同學參考

展旺9月8日上櫃 進軍美國市場

記者杜蕙蓉/台北報導



原料藥族群再添生力軍!展旺(4167)預計9月8日約以20元價位上櫃。董事長顧曼芹表示,該公司主要產品聚焦於高難度培南類的原料藥及針劑,今年第4季美洛培南、亞胺培南將以半成品方式,進軍美國市場,明年可望有不錯的爆發力,現金流亦有望轉正。

此外,目前積極開發的新一代培南類抗生素-厄他培南,更是未來明星產品,將主攻P4挑戰原廠專利,目前在美國提出P4申請的廠家中,也因Sandoz撤回,而僅有Hospira及展旺兩家,也讓展旺有機會搶攻3.56億美元原廠市場。

顧曼芹指出,培南類產品因需專廠專用,進入門檻高,全球能領應廠商不多。展旺利基在於垂直整合,從原料藥到針劑的一條龍式服務,目前展旺是全球前三大培南類產品的藥廠,也是台灣唯一,對手來自義大利廠ACS、陸廠海濱與供應自身針劑廠所需Hospira。

顧曼芹表示,展旺聚焦全球前五大學名藥廠,以策略聯盟的合作方式,結合原料藥(API)與至針劑(ANDA)的雙A策略,擴大銷售版圖,現已開出第一朵花,希望慢慢長成大樹。

依IMS Health資料顯示,培南類無菌學名藥市場約美金23億,而展旺的平台可以跨足長效針劑,未來將往380億美元的無菌學名藥市場市場發展。下一階段則將以厄他培南為目標,並同步發展非培南類利基型複合針劑,以垂直整合取得最大利益。

顧曼芹表示,除半成品外,展旺已在美國完成三個針劑產品的註冊,包括美洛培南、亞胺培南及還處專利保護中的P4類厄他培南,預估自有藥證的針劑產品有機會在明年初至年中取得藥證,並同步為另家藥廠代工,因此,明年美國市場應有不錯的爆發力。

展旺去年營收10.19億元,稅後淨損3.56億元,每股稅後淨損2.12元,今年上半年營收5.77億元,年增21%,稅後淨損2.16億元,每股稅後淨損1.23元。

法人估計,該公司在美洛培南新廠產能利用率拉高下,最快明年下半年現金流可以轉正,2017年有機會達損益兩平。

評析
展旺利基在於垂直整合,從原料藥到針劑的一條龍式服務

 樓主| 發表於 2016-1-27 19:23:26 | 顯示全部樓層
轉貼2015年8月29日工商時報,供同學參考

旭富前7月 每股賺 4.36元

記者杜蕙蓉/台北報導

旭富(4119)受惠風濕性關節炎原料藥轉單延續,累計前7月合併稅前淨利3億384萬元,以股本6.97億元計算,每股稅前淨利達4.36元。法人預期在帕金森氏症藥、癲癇、抗憂鬱等主力產品出貨順暢下,該公司今年EPS有上看5元的實力,可望重回原料藥獲利王寶座。

旭富自結7月合併營業利益3,373萬元,合併稅前淨利4,082萬元。不過,法人認為,由於客戶採購的類風溼性關節炎用藥原料已提前在上半年備貨,旭富下半年業績恐不如上半年出色。為此,也導致旭富近期股價表現牛皮,昨(28)日小跌0.2元,以71.1元作收。

法人表示,美國食品藥物管理局近年對不少主打低價的大陸及印度原料藥廠,祭出警告,有的還被勒令關閉,因而帶動旭富出現轉單效益,其中又以風濕性關節藥最被看好,全年有機會超過40公噸。不過,該產品上半年已交貨39噸,在部分第3季訂單已提前於第2季出貨下,也讓旭富第3季營收恐出現超過15%的季減幅度。

另外,6、7間為旭富帶進不少業績的骨髓癌臨床新藥部分,由於是配合客戶臨床進度,在兩批貨已如期出貨下,未來該品項也不容易有太大的營收貢獻。

雖然風濕性關節藥、骨髓癌下半年的成長力不如上半年,但其她包括帕金森氏症系列、銷日發炎藥系列與抗癲癇藥系列,營運穩定,帕金森氏症用藥,今年因產能擴增,有機會達80公噸。

至於暢銷抗憂鬱藥,在歐洲出量增溫,而印度藥廠客戶也規畫把原本全數自製的原料藥,部分轉委由旭富生產,目前在進行安定 性試驗下,亦有助於整體業績的提升。

法人表示,旭富因客戶提前出貨,第2季營運可能是全年高點,而下半年表現雖不如上半年,但全年營收估仍有成長25%實力,EPS有機會達5元新高。

評析
下半年表現雖不如上半年,但全年營收估仍有成長25%實力,EPS有機會達5元新高。

 樓主| 發表於 2016-1-27 19:24:35 | 顯示全部樓層
轉貼2015年9月15日工商時報,供同學參考

台耀出貨增溫 Q4營運今年高峰


記者杜蕙蓉/台北報導



台耀(4746)受惠紫外線吸收劑客戶回補庫存,7、8月營收逐步回溫,法人估,第3季營收季增率將逾4成,第4季將攀上今年最高峰,可望帶動今年營收持續成長,EPS上看3元。

由於台耀營運倒吃甘蔗,凱基投顧給予80元目標價,激勵台耀昨(14)日股價緩步,終場小漲1元、收58.5元。

台耀前8月營收和上半年獲利同步下滑,上半年EPS僅0.69元,表現不如預期。台耀董事長程正禹日前法說會表示,下半年展望樂觀,原料藥除降磷酸鹽出貨量將較上半年倍增,還有3~4項產品隨客戶取得產品藥證上市,出貨量將放大,而紫外線吸收劑訂單業績也可望有倍增表現。

過去台耀以紫外線吸收劑(抗UV系列)為營收重心,近年投入高毛利的醫療用原料藥,尤其是降膽固醇磷酸鹽吸收劑、維他命D衍生物系列,由於掌握了原廠藥專利到期的商機,並成為全球原料藥的主要供應商。只是今年5月以前由於紫外線吸收劑訂單幾乎停滯,才導致台耀前8月營收僅14.9億元,年衰退率達18.5%。

台耀年年都在擴建新產能,今年下半年斥資2.15億元,增加降膽固醇磷酸鹽系列產能25%~30%,坐穩全球最大原料藥供應商。另外,以維他命D衍生物、細胞毒性為主的新廠(D廠),明年中後也將加入投產行列。

程正禹表示,台耀目前最具利基的降膽固醇/磷酸鹽結合劑,全球市場供應商稀少,需求強勁,已出現客戶搶貨情況,預計新產能在明年第3季開出後將得以紓解。

另外,還有數項原料藥產品,隨客戶取得產品藥證上市,出貨量將放大,包括兩項維他命D衍生物,預計在日本、美國上市,及抗腦瘤等產品,而紫外線吸收劑下半年訂單已明顯回溫,業績可望有倍增表現。

法人表示,台耀下半年受惠膽固醇與磷結合劑聚合物原料藥出貨,明年產能擴大,重申「增加持股」評等,預估今年EPS有3元實力,明年上看4.01元。

評析
第3季營收季增率將逾4成,第4季將攀上今年最高峰

 樓主| 發表於 2016-1-27 19:26:01 | 顯示全部樓層
轉貼2015年9月24日工商時報,供同學參考

旭富 前8月每股賺4.85元

記者杜蕙蓉/台北報導



旭富(4119)7、8月營運,因類風濕性關節炎原料藥出貨量驟減,月營收滑落至1.4、1.18億,但7、8月受惠匯兌收益進帳1,600萬元,推升稅前盈餘達7,497萬元,每股稅前盈餘0.85元;累計1~8月每股稅前獲利達4.85元。

由於類風濕性關節炎原料藥9月起恢復成長動能,法人看好旭富年度EPS可望以5元以上,創下掛牌以來新高。

法人表示,旭富經過2個月的庫存消化,風濕性關節炎原料藥9月起開始出貨,預計到年底出貨量達20噸,今年總出貨量上看60噸以上。由於該產品毛利率逼近5成,也帶動第四季營收、毛利率同步看增。

旭富是專業原料藥與中間體廠商,今年營運大幅成長,主力功臣來自類風濕性關節炎原料藥,其原因為印度某家自原料要整合至製劑出貨的競爭者,因品質問題FDA查廠未過,導致產品無法銷美,讓其他學名藥客戶趁勢搶市,積極向旭富採購原料藥,推波旭富出現轉單商機。

旭富前8月營收12.8億元,年長成率22.9%,其中類風濕性關節炎原料藥約佔營收比重2成,已躍升為最大產品線。

法人表示, 旭富目前除了風濕性關節炎藥9月下旬將重啟出貨外,癲癇、抗憂鬱、帕金森氏症等產品出貨也持穩,也帶動該公司9月營收有機會回到1.6億元以上水準,第3季營收約4.2-4.3億元,每股盈餘上看1.3元。

由於第4季營運將優於第3季,營收至少有第1季約4.4億元水準,預估今年全年營收可望有成長25%實力。

評析
第4季營運將優於第3季,營收至少有第1季約4.4億元水準

 樓主| 發表於 2016-1-27 19:27:05 | 顯示全部樓層
轉貼2015年10月7日工商時報,供同學參考

中化生轉運 全年EPS挑戰逾3元

記者杜蕙蓉/台北報導

中化生(1762)在抗癌原料藥EVE、免疫抑制劑Tacrolimus年底前需求暢旺下,法人預期第4季將延續成長力道,今年營收可望重回兩位數成長,而受惠處分桃科廠土地收益,今年EPS可望超過3元,明年營收則有望續揚。

今年營運已出現逆轉勝味道的中化生,之前營運主力免疫抑制劑MMF,近幾年受到重量級客戶訂單策略調整與價格波動,營運陷入調整,去年EPS以0.19元創下9年新低;今年第2季起MMF與降血脂原料藥Pravastatin出貨持穩,抗癌原料藥EVE的需求轉急,帶動第2季營收重回成長力道,前8月營收6.98億元,年成長率22.8%。

法人表示,中化生今年的業績須仰賴研發中的抗癌原料藥EVE(Everolimus)、皮膚癌用藥Ingenol、骨髓癌用藥Kyprolis(carfilzomib)三大新產品,在客戶搶食P4市場大餅下,下半年出貨都將有增溫表現。

目前來自RAPA衍生物的抗癌原料藥EVE,歐美專利將在2018/2019年到期,受惠各家製劑大廠均想搶食P4商機下,該原料藥上半年共出貨約3.7公斤,目前在手訂單約10公斤,預計新產線第4季上線,且生產規模將從公克級升級至公斤級,也讓中化生未來獲利被看好。

評析
第4季將延續成長力道,今年營收可望重回兩位數成長

 樓主| 發表於 2016-1-27 19:28:33 | 顯示全部樓層
轉貼2015年10月19日經濟日報,供同學參考

展旺抗生素 加速進軍美國

經濟日報 記者黃文奇/台北報導



美國抗生素市場驚現大缺口,展旺「培南類」產品銷美加速。展旺董事長顧曼芹表示,旗下開發的「美洛培南」已與美國食品藥物管理局(FDA)完成缺失回覆,近期將有機會出貨。她同時宣布,展旺的美國策略已回歸至發展的軌道,明年起公司將拿下兩位數的培南類市占率。

據悉,今年美國市場內的抗生素藥品供應,早已出現缺口,美國FDA已在今年5月與9月,分別宣布亞胺培南、西斯他丁和美洛培南列入藥品短缺清單中,主要原因是,原本供應培南類產品的藥廠,疑似在製造方面出現問題,近期傳出某大廠面臨關廠命運。

業內人士說,美國有一家抗生素針劑大廠,今年3月已經洞悉該公司生產線出問題,因此提前與展旺締約,將以展旺作為他們未來在美國市場的製造夥伴,等到美國FDA核准後,即可出貨。
值得注意的是,培南類抗生素廠無菌製程技術門檻高,許多大廠在此吃足苦頭。可喜的是,展旺在台灣的三個工廠,早已經全數通過美國FDA、歐盟EMA的查廠,屬於該領域之光,而產品也獲美FDA加速查核中,應會比預期更早進美國市場。

展旺是全球前三大培南類抗生素原料藥供應商,夥伴是全球前五大藥廠,目前產品已經打入30個國家,近期將陸續出貨西班牙、英國等歐洲大國,下一步預期美國將是最大市場。展旺近期剛自西班牙完成全球原料藥大展,預期將有好消息繼續發酵。

其中,展旺的生產主力八成為美洛培南、二成為亞胺培南,並持續申請厄他培南在美國FDA註冊第四類學名藥(Paragraph IV),未來若成功,將可望取得首仿資格。

顧曼芹說,美國培南類藥品已經開始缺貨,由於抗生素多屬救命的藥,這也讓美國FDA非常關注,因此加速了展旺在美國註冊案可望提前通關,樂觀預估,今年底到明年初將陸續取證。

評析
明年起公司將拿下兩位數的培南類市占率。
 樓主| 發表於 2016-1-27 19:29:22 | 顯示全部樓層
轉貼2015年10月19日經濟日報,供同學參考

展旺董座顧曼芹 新藥傳奇女將

經濟日報 記者黃文奇/台北報導

展旺董事長顧曼芹,堪稱台灣生技業中一位傳奇女將,她與台灣生技四大天王其中三位,包括許照惠、陳志明、許中強直接共事過,也是他們在台大藥學系的學妹。現在,全球賣得最好的抗生素「Zosyn」,就是顧曼芹在惠氏藥廠(Wyeth)時一手完成。

Zosyn在1992年上市,一下子席捲了抗生素市場,現在仍獨佔鰲頭,顧曼芹功不可沒。她在惠氏時,曾經主持178個新藥開發案,成功把85個產品送進臨床(IND),有八個成功上市。2009年回國後,她在安成藥也完成六個學名藥產品。細數30年生技生涯,顧曼芹堪稱產品製造機。

去年,顧曼芹從原本獨立董事,在經營團隊「苦勸」下,答應接下展旺董座,啟動公司一連串「升級」作業。在顧曼芹的領導下,不僅帶進許多藥學領域的人才,也讓展旺從過去「有單就接」,搖身一變成為「挑客戶接」的高階原料藥廠。

顧曼芹說,無菌的製程讓技術門檻變得非常高,連美國的大廠都會栽跟頭。現在,展旺已經不是昔日的不被注目的公司,而是被全球大廠「徵求的對象」。

業界指出,顧曼芹加入展旺最大的優勢在於經驗與人脈,台灣的原料藥廠大多需要透過「中間人」才能接觸到國際大客戶,而展旺因為顧曼芹在,可以與國際大廠直接面對面,不用被原料藥代理商「多剝一層皮」。
 樓主| 發表於 2016-1-27 19:29:42 | 顯示全部樓層
轉貼2015年10月21日工商時報,供同學參考

日客戶拉貨 生泰Q4營收續高歌

記者杜蕙蓉/台北報導

生泰(1777)受惠日本客戶拉貨恢復,第三季營收創下新高後,預期單季毛利率將較第二季低點回升,由於第四季營收將維持高峰,法人預估該公司今年營收看增8~10%,EPS約4.3~4.5元,逼近去年的新高水準。

專業原料藥廠生泰,技術強項在有機合成,該公司近年積極拓展日本市場展現效益,加上善用溶劑回收等製程優化下,去年創下EPS 4.93元佳績。

第二季因日圓貶值等因素影響,導致上半年EPS 2.06元。

不過,法人認為,由於生泰日本客戶6月上市的胃腸用藥,銷況良好,預期8、9月偏頭痛原料藥,也因製劑需求成長也會逐步發酵,因此今年銷日營業額雖仍會維持小幅增長,明年則可望恢復兩位數成長。

展望第四季,法人認為,生泰在第三季和日本客戶重新議價後,已帶動單季營收衝上歷史新高,單季毛利率也逐步回升至常態水準,預期第四季營收穩守在高峰中,年度EPS 4.3~4.5元間,明年則在日本的營業額增長中,有機會較今年轉強。

評析
第四季營收將維持高峰,今年營收看增8~10%

您需要登錄後才可以回帖 登錄 | 申請入學

本版積分規則

手機版|正通股民學校

Copyright © 2001-2013 Comsenz Inc.Template by Comsenz Inc.All Rights Reserved.

Powered by Discuz!X3.4

快速回復 返回頂部 返回列表