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樓主: p470121

[轉貼] 總經;貨供變動 – 貨幣黃金交叉 錢沒進股市

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 樓主| 發表於 2018-1-19 19:23:43 | 顯示全部樓層
轉貼2017年9月22日經濟日報,供同學參考

M1B、M2雙升 支撐台股動能

經濟日報 記者吳苡辰/台北報導



央行昨(21)日公布8月金融情況, M1B與M2年增率雙雙上升至5.11%及3.75%,「黃金交叉」走勢繼續,市場認為有助形成台股支撐動能,而散戶指標證券劃撥存款餘額月增674億元,達1兆7,620億元,續創歷史新高。

央行昨(21)日公布8月金融情況,因活期性存款成長較高與外匯存款成長較高,象徵股市資金活水的M1B年增率與M2年增率提升,央行官員表示,時值企業發放現金股利,企業將資金轉為活存以發給股東現金,而民眾則會收到現金股利,進而推升活期性存款成長;累計今年1至8月M1B及M2平均年增率分別為4.79%及3.71%。

今年累計至昨日,上市櫃公司在6至9月發出現金股利共累計達約1.3兆元,再度超越去年的1.16兆元,續創歷史新高。

今年5月時M1B、M2年增率終結維持20個月的「黃金交叉」,轉為「死亡交叉」,讓市場一度擔心是否表示台股資金行情不在,6月在M1B與M2年增率一升一降間,5月曇花一現的「死亡交叉」,再反轉為「黃金交叉」。

當M1B年增率向上攀升,高於M2年增率時,稱「黃金交叉」,一般解釋為股市資金活水高,有助形成台古股支撐動能;而當M1B年增率向下摜破M2年增率時,則稱「死亡交叉」,被視為股市資金動能緊縮,不力台股表現。

央行官員表示,台股維持史上最長時間萬點行情,成交熱絡,台股8月發放的現金股利,也反映在散戶的證券劃撥存款餘額。

評析
散戶指標證券劃撥存款餘額月增674億元,達1兆7,620億元,續創歷史新高。

 樓主| 發表於 2018-1-19 19:25:29 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2018-1-19 19:27 編輯

轉貼2017年10月25日經濟日報,供同學參考

台股動能強勁 散戶大軍進場

經濟日報 記者吳苡辰/台北報導



台股持續萬點行情,散戶大舉進軍股市,中央銀行昨(24)日公布9月金融情況,9月台股日平均成交值達1,143億元,為逾五年半新高,且散戶占比逾六成,央行官員表示「散戶進場滿多的」。

央行昨日公布9月貨幣總計數,象徵股市資金活水M1B年增率降至4.51%,而代表廣義貨幣M2年增率上升至3.8%,兩者差距由8月的1.36個百分點,縮小至9月的0.71個百分點,不過連四個月續呈「黃金交叉」格局,有助形成台股支撐動能。

代表散戶指標的證券劃撥存款餘額,9月底餘額為1兆7,460億元,雖自8月的1兆7,620億元歷史高點滑落,但仍維持在高檔水位。

而9月散戶占集中市場成交比重為62.6%,較去年同期大增11.7個百分點,央行官員解釋,除當沖因素外,可能與大戶或中實戶考量稅制因素的預期心理有關,且全球股市熱絡,資金動能非常充裕。

對於散戶大軍進場,是否視為警訊?台新投顧副總黃文清表示,本土資金近半年來開始回流,但就融資餘額來看,還不用擔心,除非有意外事件發生,否則依照目前的趨勢看來,至今年底前台股仍可維持好行情。

評析
代表散戶指標的證券劃撥存款餘額,9月底餘額為1兆7,460億元,雖自8月的1兆7,620億元歷史高點滑落,但仍維持在高檔水位。

 樓主| 發表於 2018-1-19 19:27:32 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2018-1-19 19:30 編輯

轉貼2017年11月19日工商時報,供同學參考

10月M1B 、 M2年增率 估雙升

工商時報 呂清郎/台北報導

10月內、外資各買超台股126、441億元,資金行情激勵集中市場當月大漲463點,並且上攻10,800點關卡,外資也轉為匯入10.63億美元,據此可以激勵M1B及M2年增率雙雙上揚,且估測M1B會高於M2年增率,代表股市資金動能延續。

根據央行統計,下半年來台股由散戶給力撐盤,統計集中市場自然人戶(散戶)占比維持在6成以上高水位,使得成交量日平均值不斷衝高,創逾5年半新高,因此台股資金動能持續充沛,反映在M1B連續4個月高於M2年增率,觀察10月台股發動的一波攻勢,同時獲得內資及外資給力,M1B年增率將續高於M2年增率。

統計並且指出,散戶在台股占比,第3季的7~9月都在6成上下的高水位,分別為59.3%、63.5%、62.6%,相較於去年同期僅5成上下,顯示萬點行情的激勵,散戶參與市場熱度應會持續至今年底。

尤其,在當沖加稅改效應,及全球股市熱絡,外資就算賣超也不大舉匯出,等待再進場佳機。

評析
台股資金動能持續充沛,反映在M1B連續4個月高於M2年增率

 樓主| 發表於 2018-1-19 19:31:04 | 顯示全部樓層
轉貼2017年11月25日工商時報,供同學參考

散戶挺 證券劃撥存款餘額創高

工商時報 呂清郎/台北報導



10月外資匯入10.63億美元且大買超台股441億元,本土法人也買超126億元,尤其散戶占比逾6成,資金行情激勵大盤當月強漲463點,根據中央銀行公布的10月金融情況統計,代表散戶資金的證券劃撥存款餘額,一舉上衝至1.76兆元的歷史新高,代表資金動能仍相當充沛。

央行官員表示,搶攻台股萬點行情,自然人戶(散戶)在集中市場交易占比,從今年年初的52.3%,至8月衝高至破6成的63.5%,並創2014年1月以來的3年10個月新高,9月仍有62.6%,10月為62.3%,去年同期各月均僅5成左右,加上外資及本土法人也大幅加碼,使得股市成交量日平均值居1,135億元高水位,股價指數月平均來到10,684點,全拜資金動能強勁所致。

央行統計指出,在外資匯入及股市熱絡的帶動下,10月M1B及M2年增率雙雙上揚,且M1B連續5個月高於M2年增率,代表股市資金動能充沛,市場預料這波資金行情可延續至明年;其中M1B年增率上揚10個基本點(1個基本點是0.01個百分點)至4.61%,M2年增率升高5個基本點至3.85%。

累計前10月M1B及M2年增率各為4.74%及3.73%;央行官員說明,M2年增率仍高於主計總處預估的今年經濟成長率與消費者物價指數(CPI)年增率合計,顯示市場資金仍為適度寬鬆,也符合目前總體經濟環境的需求,更有利股市資金動能。

統計並顯示,外資第3季連續3個月共匯出資金61億美元,但7~10月台股現金股利各3,942、6,308、2,245、360億元,合計近1.3兆元,以外資約占4成估算,總計可領取166億美元以上的股利,即匯出的只是零頭,逾百億美元續停泊帳上等待進場;從央行統計的10月外國人新台幣存款餘額大減369億元至1,989億元,顯現加碼力道,且10月外資又轉匯入,進一步增強台股資金動能。

至於10月外匯存款餘額大增706億元,來到5.48兆元,創歷史新高紀錄;央行官員指出,主要因企業貨款入帳及民眾外幣資產配置增加有關,其中仍以美元占比最高。

評析
在外資匯入及股市熱絡的帶動下,10月M1B及M2年增率雙雙上揚,且M1B連續5個月高於M2年增率

 樓主| 發表於 2018-1-27 14:33:12 | 顯示全部樓層
轉貼2017年12月21日中央社,供同學參考

外資持續淨匯入 M2年增率4.07%創半年高

中央社記者邱柏勝台北21日電



央行今天公布11月金融情況,受銀行放款與投資增加,加上外資淨匯入15.05億美元影響,M2年增率上升4.07%,創半年來新高;且M1B與M2年增率續呈黃金交叉,有利推升台股表現。

中央銀行今天公布11月金融情況,M1B年增率降為4.40%,M2年增率則為4.07%,其中M2年增率創6個月新高。

央行表示,M1B年增率下滑,主因活期性存款成長減緩;M2年增率增至4.07%,則是因銀行放款與投資成長增加,以及外資持續淨匯入影響。

根據金管會統計,11月外資淨匯入達15.05億美元。而M1B與M2年增率續呈黃金交叉格局,顯見資金動能無虞,有助台股未來上攻。

央行表示,M2年增率仍高於主計總處預估的消費者物價指數(CPI)及經濟成長率(GDP)總和,市場資金仍相當充裕,足以因應市場流動性。

另外,代表散戶指標的證券劃撥存款餘額為1兆7338億元,月減293億元,自歷史高點滑落,應與散戶積極投入股市,大舉買股有關。

而在外國人新台幣存款方面,11月外國人新台幣存款期底餘額1969億元,較10月1989億元減少,也與外資將資金轉入股市有關。

在外匯存款部分,11月外匯存款期底餘額5兆5804億元,續創歷史新高紀錄。央行表示,主要是企業資金調度,以及民眾資產配置,增持美元部位有關。

評析
M1B與M2年增率續呈黃金交叉格局,顯見資金動能無虞,有助台股未來上攻。

 樓主| 發表於 2018-4-6 14:44:43 | 顯示全部樓層
貼2018年1月25日工商時報,供同學參考

外資賣股匯出 上月M2年增小跌

工商時報 呂清郎/台北報導



2017年12月外資匯入熄火,轉為匯出逾11億美元,且大賣超台股340億元,使得M2年增率下滑0.47個百分點,但台股還是上漲82點,主要全靠占比逾6成的散戶撐場,根據中央銀行公布當月金融情況統計,代表散戶資金流向的證券劃撥存款餘額,大減624億元投入股市,提供資金動能續強。

台股去年5月站上萬點後,激勵散戶積極搶進;央行官員表示,統計股市自然人戶(散戶)在集中市場交易占比,2016年各月平均僅5成上下,去年初為52.3%,隨後逐月增加,至8月正式衝破6成大關達63.5%,並創2014年1月後的3年10個月新高,9月仍有62.6%,10月略減為62.3%,11月又小幅減少至61.2%,但12月再上揚至61.4%。

央行統計並顯示,受到年底外資放大假效應,股市成交量日平均值從11月的1,240億元降至1,088億元,但仍維持千億元之上的高水位;股價指數月平均也從11月10,743點,稍為收斂至10,501點,代表散戶加碼撐場,資金動能無虞。

央行官員說明,去年12月因為銀行放款與投資成長減緩,包括減持國庫券、公債的部位調節,因應財報及季節性因素的效應,加上外資匯出影響,使得M1B及M2年增率雙雙下滑,各降至4.03%及3.60%,但M1B年增率連續7個月高於M2年增率,仍代表股市資金動能充沛,因去年全年累計還是匯入高達86.8億美元,且今年以來外資又轉匯入,預料這波資金行情還會延續下去。

去年全年M1B及M2年增率各為4.65%及3.75%;央行官員認為,M2年增率仍高於主計總處預估經濟成長率與消費者物價指數(CPI)年增率合計,代表目前資金仍為適度寬鬆,符合現在總體經濟環境的需求,另去年超額準備衝高至459億元,創2010年以來新高,因此,今年M2目標區應將維持2.5~6.5%不變。

去年12月外匯存款餘額大增910億元來到5.67兆元,再創歷史新高;央行官員強調,主要因企業年終資金調度,及新台幣大幅升值,激勵法人、民眾外幣資產配置增加,且仍以美元為大宗。

評析
M1B年增率連續7個月高於M2年增率,代表股市資金充沛,且今年以來外資又轉匯入,預料資金行情還會延續。

 樓主| 發表於 2018-4-6 14:46:01 | 顯示全部樓層
轉貼2018年2月28日工商時報,供同學參考

M1B、M2死亡交叉…
央行:對股市影響小


工商時報 呂清郎/台北報導



去年基期偏高加上季節性因素,1月份M1B及M2年增率轉為死亡交叉。中央銀行昨(27)日公布1月金融情況,由於去年1月基期偏高,加上今年春節落在2月,使得M1B及M2年增率下滑至3.11%及3.42%,創近65及60個月新低,尤其M1B年增率睽違八個月後再度低於M2年增率,出現股市所謂死亡交叉。

央行強調,死亡交叉或黃金交叉對股市的參考價值已不大,畢竟法人資金調度愈來愈靈活、快速,台股1月熱絡,衝至相對高點,資金路其實動能未減,尤其是自然人戶(散戶),這也讓證券畫撥存款1月衝高到1兆8,168億元、月增1,454億元,雙雙創下新高。

台股元月還是由散戶撐場,集中市場占比近六成。央行官員說,去年5月台股站上萬點後,散戶占比從2016年平均的五成逐月增加,至去年8月衝破六成,之後至去年底每月都達六成以上。

除散戶大軍給力,央行統計顯示,外資年終假期後歸隊,外國人1月新台幣存款增加171億元,使得台股當月成交量日平均從去年12月的1,088億元增至1,257億元,已連續六個月在千億元以上的高水位;股價指數月平均更從10,501點,飆上11,005點。

1月熱錢單月匯入51.93億美元,外資也大幅買超台股757億元,讓台股上漲460點、站上11,000點,但是M1B及M2年增率卻向下滑。央行解釋,M1B及M2年增率雙雙下滑,主要是受銀行放款與投資成長減緩的影響,由於去年基期偏高,且今年春節在2月,如果兩個月平均下來,資金仍是「適度寬鬆」。

1月外匯存款餘額也大增1,109億元,來到5.78兆元歷史新高。央行指出,這主要是企業貨款收入與資金調度,以及民眾預期美國升息,增加配置美元保單的結果。

評析
法人資金調度愈來愈靈活、快速,1月份M1B及M2年增率轉為死亡交叉,對股市的參考價值已不大

 樓主| 發表於 2018-4-6 14:47:24 | 顯示全部樓層
轉貼2018年2月28日經濟日報,供同學參考

法人解析 死亡交叉對台股影響不大

經濟日報 記者趙于萱/台北報導

針對央行公布1月M1B、M2轉為「死亡交叉」,華南永昌投顧董事長儲祥生表示,近年因為全球鈔票印太多,M1B、B2走勢對台股影響已轉向式微,不至於造成顯著衝擊,反要特別注意出口、外銷訂單,對行情更具指標性。

儲祥生長期關注M1B、M2與股市漲跌關聯性,根據他的經驗,過往M1B、M2形成死亡交叉,確實可能壓抑行情,不過金融海嘯後,全球量化寬鬆(QE)印出大量鈔票,已讓M1B和M2對台股影響力大幅下滑,加上1月M1B、M2雙降,一大因素是去年1月過年,基期不同,減幅也在合理範圍。

元富投顧總經理劉坤錫也表示,目前M1B、M2並非台股高敏感指標,不論死亡或黃金交叉,行情影響力皆有限。相較下,1月證券劃撥餘額續創新高,對行情較具參考性,反映資金充足,信心充沛,整體而言,央行新公布數據對台股影響,屬中性偏多。

評析
近年因為全球鈔票印太多,M1B、B2走勢對台股影響已轉向式微,不至於造成顯著衝擊

 樓主| 發表於 2018-6-18 15:01:09 | 顯示全部樓層
轉貼2018年3月23日經濟日報,供同學參考

股市動能 M1B、M2轉黃金交叉

經濟日報 記者吳苡辰/台北報導



央行昨(22)日公布2月貨幣總計數,象徵股市資金活水M1B年增率與代表廣義貨幣M2年增率,分別上升為5.16%及3.78%,重現「黃金交叉」,有助形成台股支撐動能。

根據央行公布2月數據,M1B年增率由1月的3.11%升至5.16%;M2年增率則由3.42%升至3.78%,主要因2月適逢農曆春節,通貨發行增加,以及銀行放款與投資成長增加所致。

M1B年增率往上摜破M2年增率,再度形成「黃金交叉」,使1月的死亡交叉,僅出現一個月便隨即反轉;累計本年1至2月M1B及M2平均年增率分別為4.13%及3.60%。

代表散戶指標的證券劃撥存款餘額,2月底為1兆7.675億元,較1月歷史新高1兆8,168億元滑落,但仍處於近半年來的相對高點,顯見散戶對台股仍具有一定信心,參與股市意願高。

2月外匯存款期底餘額則達到5兆7,931億元,續創歷史新高,央行官員指出,主因為市場高度預期美國3月將升息,提高美元資產配置,例如購買美元定存或是美元保單,結匯後直接存在外匯帳戶所致;此外企業資金的調度,也是外匯存款餘額創高的原因之一。

當M1B年增率向上攀升,高於M2年增率時,稱「黃金交叉」,一般解釋為股市資金活水高,有助形成台股支撐動能;而當M1B年增率向下摜破M2年增率時,則稱「死亡交叉」,被視為股市資金動能緊縮,不利台股表現。

去年5月時M1B、M2年增率終結維持20個月的「黃金交叉」,轉為「死亡交叉」,讓市場一度擔心是否表示台股資金行情不在,6月在M1B與M2年增率一升一降間,5月曇花一現的「死亡交叉」,再反轉為「黃金交叉」且延續至去年12月,連七個月維持「黃金交叉」格局,至今年1月再度打破,改成「死亡交叉」。

評析
2月底證券劃撥存款餘額,但仍處於近半年來的相對高點,顯見散戶對台股仍具有一定信心,參與股市意願高。
 樓主| 發表於 2018-6-18 15:01:28 | 顯示全部樓層
轉貼2018年4月24日中央社,供同學參考

3月台股外資丟內資撿 散戶恐高點套牢

中央社記者邱柏勝台北24日電

央行公布3月M1B、M2,貨幣供給續呈「適度寬鬆」。反觀台股,3月散戶佔成交比重提高,外資卻賣超451億元,呈現「外資丟、內資撿」,對照台股近期大跌,散戶搶進恐套在高點。

中央銀行今天公布3月金融情況,M1B年增率上升為5.46%,M2年增率下降為3.6%,續呈「黃金交叉」格局。其中M1B年增率上升,主因活期儲蓄存款成長增加;M2年增率下降,則因外匯存款與定期存款成長減緩所致。

央行經研處副處長吳懿娟表示,每年1、2月常會受到農曆春節因素影響,貨幣供給情況震盪較大,因此會併同3月觀察。第一季M1B與M2平均年增率分別為4.57%及3.6%,仍是處於「適度寬鬆」的情況。

在外匯存款方面,3月外匯存款餘額5兆7937億元,微增6億元並續創新高,吳懿娟指出,由於美國升息,民眾看好美元升值,因此持續增加美元資產的配置比重,另外包含企業資金的調度,也是導致外匯存款餘額創高的原因之一。

在台股方面,吳懿娟表示,3月散戶占台股成交比重達59.3%,較2月增加約5個百分點,且代表散戶指標的證券劃撥存款餘額,也較2月減少221億元,顯見散戶投入股市意願仍強。但外資3月賣超台股達新台幣451億元,且4月至今也已賣超台股逾600億元,呈「外資丟、內資撿」局面,對照今日台股跌破年線,近期大舉進場買股的散戶,恐怕通通套在高點。

吳懿娟說,根據金管會資料,3月外資仍淨匯入6.58億美元,且外國人新台幣存款餘額,也由2月的1888億元增加至2053億元,顯見外資雖有賣超台股,但資金依然停留在帳上並未匯出,等待機會進場買股。至於4月目前看來,外資確實是有匯出,但還要觀察後續動向。

M1B、M2都是貨幣總計數,M1B因為包括活期儲蓄存款,所以可用來衡量民間資金活動力,作為景氣是否活絡的指標。M2則是廣義貨幣供給額的衡量數據,可用來推估資金是否有外流的動向。

評析
第一季M1B與M2平均年增率分別為4.57%及3.6%,仍是處於「適度寬鬆」的情況。
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