|
作者簡介：
作者是華爾街的風雲人物、在華爾街創下了從1978年到1989年連續12年投資贏利、沒有任何一年虧損的驕人戰績。那麼，他是如何做到常盛不衰的呢?來自“華爾街的終結者”維克多的專家建議和回答就全在這本1992年被《商業週刊》評為“年度最佳商業圖書”的《專業投機原理》裏面了....。
任何一個取得巨大成功的市場人士，必然有其獨特的市場哲學，Victor自然也不例外。Victor指出，“我的投機方法綜合了各方面的知識，包括：勝算、市場與起交易工具、技術分析、統計概率、經濟學、政治學、人類心理學以及哲學”，這看起來是一套非常複雜和煩瑣的方法。但Victor認為，將上述所有領域的相關知識濃縮為可以直接運用在市場中的原則，複雜的體系可以簡化為相對單純而易於處理的根本觀念。《專業投機原理》完整地反映了維克多的投機哲學。《專業投機原理》原書為上、下上卷。上卷由兩篇構成，第一篇為“建立基本的知識”；第二篇為“邁向成功的決心：情緒的紀律”。下卷由四篇構成，內容分別是：“基本分析”、“技術分析”、“選擇權交易”和“交易者的心理構架”。
在一些人的眼中，道氏理論是空洞的，不具有任何實戰意義。而身為基金管理人的Victor卻是道氏理論的追隨者，對道氏理論專門做過深入的研究。Victor根據道氏理論關於“趨勢”的原理，統計出美國股票市場歷史上的短期、中期、長期趨勢的幅度和時間，然後將之簡化成交易格式，用來指導其投機活動。Victor有一種評估市場風險的方法，就是利用道氏理論，通過對市場歷史資料的統計，總結出市場平均壽命的歷史分佈，並根據這種歷史分佈，對照現行市場的狀況，評估出現行市場的風險－報酬比例。Victor指出，道氏理論是在混沌的市場中尋找秩序的簡單、可行的方法。縱觀《專業投機原理》一書，Victor所使用的技術分析工具（如１－２－３法則）都是非常簡單、實用的，沒有任何新奇和複雜的東西，而這些分析工具都完全是建立在道氏理論之上或從道氏理論演化而來的。 維克多認為，一個人如果希望真正瞭解市場的行為，他需要擁有一套不可或缺的知識：道氏理論。也許正應了那句話，大道至簡！對我們來說的確需要重新認識道氏理論。
作為投機者，Victor的目標是：在經濟獨立的情況下保有自由，經年累月地穩定賺錢。Victor把自己的交易生涯視為一種事業經營，發展出一套自己的事業哲學。Victor“一致性的事業哲學”基於三項原則，按重要性排列如下：保障資本、一致性的獲利能力以及追求卓越的報酬。“保障資本”是其最核心的原則，正如許多專業投機者、投資人所認為的，在交易活動中，他們最先考慮的是市場的風險而不是主觀期待的利潤。在保障資本的前提下，Victor認為還必須培養“一致性的獲利能力”，即在低風險的條件下持續獲利的能力。在風險的評估上，Victor最多只接受１比３的風險報酬比率，只有在這樣的風險報酬條件下，才可以長期維持一致性的獲利能力。Victor指出，“追求卓越的報酬”原則是指在報酬和風險之間存在合理關係時，才會以更大的風險追求更高的資本報酬率，但這並不意味著Victor改變其風險報酬準備，而僅僅是增加頭寸規模，Victor也稱之為“積極地承擔風險”。具體的操作方法是：在獲利的前提下，仍然佔有勝算，從獲利中投入更多的風險金，增加頭寸規模，用先前的獲利或小的虧損作為代價去追求更高的資本回報率。
Victor的“一致性經營哲學”包含著關於風險控制和資金管理的原則，許許多多成功市場人士都有類似的市場生存原則。但正如Victor所說的，如果你能真正理解其中的精髓，它們將指導你從市場中獲利。但是，要實際運用這些觀念，你仍然需要更多的知識。當然，按Victor的想法，你完全可以在《專業投機原理》一書中找到這些知識。
《專業投機原理》一書系統地反映了Victor的投機哲學，除了通常的市場知識，書中還包含了大量的心理學、經濟學、政治學方面的知識，大大開闊了我們學習投機知識的視野。尤其值得一提的是，Victor對經濟學、經濟迴圈的本質有著深刻的認識，這使他能夠把握宏觀經濟脈絡，從容地進行投機活動。
| 
匿名
發表於 2008-6-26 13:44:22
提升卡
置頂卡
沉默卡
喧囂卡
變色卡
顯身卡
IP卡
狗仔卡
閱讀充實自己