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樓主: p470121

[轉貼] 零組件;機殼 – 急單湧進 勤誠旺到明年Q2

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 樓主| 發表於 2018-12-20 20:38:28 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2019-5-15 15:54 編輯

轉貼2018年3月30日工商時報,供同學參考

鴻準去年每股賺7.05元  Switch續帶旺

彭昱文台北報導

鴻家軍旗下機殼大廠鴻準 (2354) 通過去年財報,去年歸屬母公司業主淨利99.65億元,每股稅後盈餘(EPS)7.05元,雖全年獲利較前年衰退,但鴻準去年第4季因蘋果新機iPhone X正常出貨、以及任天堂(Nintendo)Switch熱銷,繳出單季稅後純益約46.11億元,季增逾73%,EPS達3.27元,創下12季以來新高。

鴻準去年受惠第四季業績大爆發,全年營收1,478.16億元,雖創下2009年以來的新高,年增達8成,但前三季因iPhone X空窗期惹禍,加上匯率等因素干擾,全年毛利率跌破1成僅9.65%,更較前年的18.23%大幅衰退達9個百分點,也使得去年獲利無法隨營收同步擴大,鴻準去年歸屬母公司業主淨利99.65億元,年減7.07%,EPS 7.05元。

而受惠Switch熱銷,鴻準今年前2月累計營收238.56億元,年增90.13%。法人表示,Swith今年至3月銷量上看300萬台,鴻準負責Switch機殼及組裝業亦可望受惠,隨著Switch在中國大陸開賣,銷售暢旺情況下,鴻準第一季營收將可望維持高檔。

評析
隨著Switch在中國大陸開賣,銷售暢旺情況下,鴻準第一季營收將可望維持高檔。

 樓主| 發表於 2018-12-20 20:38:41 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2018-12-23 13:49 編輯

轉貼2018年3月31日中央社,供同學參考

蘋果傳3款新iPhone  LCD機種出貨估達一半

中央社記者江明晏台北2018年3月31日電

蘋果iPhone X需求不佳,但今年傳推出的3款新iPhone中,投顧預期TFT-LCD機種因價格優勢,有機會達新款iPhone出貨占比的50%,料可成受惠;而Android手機晶片需求自3月底復甦,看好聯發科、頎邦。

凱基投顧報告指出,iPhone X因定價過高導致需求不如預期,但市場已相當程度反應利空,認為目前應轉而關注今年下半年新款iPhone發表,預期蘋果將會推出3款新iPhone,分別是6.5吋與5.8吋的OLED機種,與6.1吋的TFT-LCD機種,且全數配備3D感測。

報告指出,其中,TFT-LCD機種因價格上的優勢將有機會激發更多用戶的換機需求,且TFT-LCD機種將占今年下半年新款iPhone出貨占比的50%,優於年初預估的45%,2018年全年iPhone出貨量預估達2.25億至2.3億支,年增4%至6%,看好可成 (2474) 將受惠,因iPhoneTFT機種占可成營收比重達40%至50%。

觀察非蘋陣營,凱基投顧報告指出,Android手機相關晶片組的需求已自3月底開始復甦,動能主要來自庫存回補的需求與新機種推出。Android手機因中國大陸需求接近飽和,已自2017年首季開始進行庫存調整,導致去年第4季的IC設計廠庫存天數降至68天,低於過去5年平均水準之71天,偏低的庫存已迫使中國大陸手機品牌廠開始進行庫存回補。

除此之外,每年第2季均為Android陣營年度新機發表時機,新機種的鋪貨效應將增強下游零組件今年第2季營運動能。凱基投顧預期,第2季整體Android手機出貨量應有季增10%至15%的水準,優於2017年同期季減12%的水準。

投顧認為,聯發科 (2454) 、頎邦 (6147) 將受惠,中低階Android手機占聯發科營收比重約40%至50%,占頎邦約25%至30%。

評析
TFT-LCD機種因價格優勢,有機會達新款iPhone出貨占比的50%,料可成受惠
 樓主| 發表於 2019-5-15 15:50:40 | 顯示全部樓層
轉貼2018年4月2日財訊快報,供同學參考

濱川籌資完成 手握逾12億現金
今年擴大投資  逐季成長

財訊快報/王宜弘報導

濱川(1569)近年受惠筆電金屬機殼滲透率攀升,客戶新單進場,內部看好成長展望,所辦理之現增甫募集完成,總計1千萬股,每股價格35元,共計3.5億元到位,加上去年底完成的3千萬美元聯貸案,逾12億元資金在握,將擴大投資。

法人預估,該公司因既有之美系客戶擴大釋出訂單,加上中國客戶第二季出貨,以及下半年還有兩家新客戶進場,今年逐季成長。首季營收估8.74億元,年增逾17%,3月份營收可望回升到3億元以上,上探3.5億元,為單季高峰,回到高檔區,本季再戰10億營收。

濱川指出,近年資訊產業雖面臨衰退,但主要是低價機種為手機、平板所取代,中高階機種市場反而在提升競爭力的前提下,機構材質往高階發展,金屬機殼的滲透率持續提升,帶動相關業者的成長。

而以一台筆電外觀件共三片計算,去年筆電市場約計1.6億台,因金屬機殼的滲透率持續攀升,潛在市場胃納量估計就是4.8萬片,業者成長前景看好。

評析
濱川美系客戶擴大釋出訂單,加上中國客戶第二季出貨,以及下半年還有兩家新客戶進場,今年逐季成長。
 樓主| 發表於 2019-5-15 15:50:55 | 顯示全部樓層
轉貼2018年4月2日工商時報,供同學參考

位速去年轉盈,今年續回溫

工商時報  彭昱文台北報導

位速 (3508) 去年底受惠太陽能電池模組生產設備或客戶認可,去年第四季獲利大爆發,推升全年獲利一舉轉虧為盈,每股稅後盈餘(EPS)0.55元,也終結連4年虧損窘境。而法人指出,今年在轉機成效浮現,以及客戶第二波的生產設備將在下半年出貨,可望推升營運持穩回溫。

位速過去是手機塑膠機殼業者,主要客戶為宏達電 (2498) 與諾基亞(Nokia)等國際品牌業者,但因產業下滑,營運陷入虧損,近年則轉型至太陽能電池模組設備。

而去年下半年開始,位速所研發的太陽能電池模組設備,獲得中國山東恆力天能採用,導致轉機浮現,去年第四季EPS來到2.49元,單季獲利大爆發,推升全年合併稅後盈餘5006.8萬元,EPS 0.55元,成功擺脫連續4年虧損。

今年來看,在拉貨動能延續下,累計位速今年前2月營收2.63億元,年增幅達151.54%。且法人看好下半年起,位速對山東恆力天能第二波生產設備將陸續出貨,也將有助推升營運續好轉。

評析
位速今年轉機成效浮現,以及客戶第二波的生產設備將在下半年出貨,可望推升營運持穩回溫。
 樓主| 發表於 2019-5-15 15:51:09 | 顯示全部樓層
轉貼2018年4月2日聯合晚報,供同學參考

Switch激勵 任天堂將超越微軟

聯合晚報 記者吳凱中/台北報導

任天堂Switch受惠新遊戲激勵,帶動日本市場銷量正式突破400萬台,研調機構IHS看好任天堂在Switch領頭下,今年將一舉超越遊戲機主機排名第二的微軟Xbox ,法人預估,隨著今年Switch持續熱銷,有望帶動相關供應鏈鴻準(2354)營運。

任天堂遊戲「星之卡比 新星同盟」3月中旬上市,在新品帶動下,讓任天堂玩家再度擁抱Switch,短短一周遊戲主機銷量相比前一周成長8%,呈現連續五周成長,且連周稱霸日本遊戲主機銷售排行榜冠軍。

任天堂Switch去年累計銷量達到1,280萬台,在大本營日本市場累計銷量突破400萬台,以去年下半年3月開買的時間點來看,總共耗時56周,與任天堂旗下最暢銷的遊戲主機Wii花費54周達到400萬台的銷售速度相當。

不過,任天堂強勢崛起,也給微軟Xbox 帶來龐大壓力,據研調機構 IHS Markit 預估,任天堂產品和服務在全球市場的總收入將會超過110億美元,而微軟主機相關收入則會下降到大約90億美元,換句話說,任天堂靠著Switch將能擠下微軟,成全球第二大家用遊戲主機廠。

法人預估,隨著Switch銷售穩定上揚,今年有機會超越Xbox 有望帶動供應鏈鴻準首季營運,鴻準去年受惠Switch上市,激勵營收來到1,478.16億元、年增84.5%,創下2009年來新高。

展望鴻準首季營運,由於iPhone X去年第4季開賣,在開賣時間延後下,預期首季出貨仍有一定表現,加上Switch訂單持續看旺,帶動鴻準今年前二月營收達238.56億元,較去年同期成長達90%,預料今年首季營收可望繳出淡季不淡的成績,優於去年同期水準。

評析
隨著Switch銷售穩定上揚,今年有機會超越Xbox 有望帶動供應鏈鴻準首季營運
 樓主| 發表於 2019-5-15 15:51:31 | 顯示全部樓層
轉貼2018年4月2日中央社,供同學參考

可成今年獲利看俏 外資估優於大立光

中央社記者吳家豪台北2018年4月2日電

美系外資今天出具蘋果供應鏈研究報告,預估金屬機殼廠可成 (2474) 今年營收將達光學鏡頭廠大立光 (3008) 2倍以上,淨利可望自2013年以來首次超越大立光,給予可成加碼評等、大立光中立評等。

美系外資表示,可成與大立光都是蘋果供應鏈資優生,在硬體零組件相關領域的毛利率數一數二,以往市場認為大立光所屬產業的成長性高於可成,但這項看法近年已被數據推翻。

美系外資指出,可成過去3年營收、營業利益成長都優於大立光,預估2017年到2019年這兩項數字的年複合成長率將分別上看19%、17%,明顯勝過大立光的2%、1%。

根據美系外資觀察,可成與大立光營運都與蘋果產品週期息息相關,但雙方的營收成長力道已在2017年中旬黃金交叉,雖然可成目前市值僅大立光60%,仍看好今年可成營收將達大立光的2倍以上,今年可成淨利更有機會自2013年以來首次超越大立光,並預估可成今年EBITDA(稅息前折舊攤銷前利潤)將比大立光高出60%以上,給予可成「加碼」評等、大立光「中立」評等。

美系外資認為,預計今年下半年推出的新款iPhone產品組合當中,6.05吋的LCD機種iPhone占比可能高達近40%,而5.8吋OLED機種將占25%到30%,6.5吋OLED機種將占30%到35%。

美系外資預期新款LCD機種iPhone開始量產時間將晚於OLED機種約1個月,且因iPhone X需求不振導致庫存較低,新款OLED機種iPhone部分零組件例如記憶體、晶片可能從5月起拉升產量。

評析
今年可成營收將達大立光的2倍以上,可成淨利更有機會自2013年以來首次超越大立光
 樓主| 發表於 2019-5-15 15:51:44 | 顯示全部樓層
轉貼2018年4月2日中央社,供同學參考

新至陞Q1谷底 Q2起營運看旺

中央社記者韓婷婷台北2018年4月2日電

單雙色射出成型機構件廠商新至陞(3679)去年受匯率影響EPS滑落到5.5元。展望今年,新至陞表示,預期第1季將是今年谷底,隨著客戶新產品推出,第2季起營運將逐步加溫。

新至陞表示,第 1 季工作天數減少,且是產業傳統淡季,預期第1季將是今年谷底,全年將可逐步成長。隨著客戶第3季推出新品,拉貨動能預計從第2季起逐步發酵。配合新至陞昆山新廠二期廠房於第3季投產,出貨量將放大。

新至陞表示,去年因美元走貶,新至陞營收、毛利率及獲利皆受到匯率影響,若排除匯率影響,106年度獲利較105年表現良好。若今年匯率干擾因素縮小,營運成長可期。

昆山新廠二期內部裝修預計第2季完成,未來將規劃自動化車間,加快廠內自動化時程。

新至陞受到美國車市需求放緩影響,106年度合併營業收入新台幣40.19億元,年減3%;毛利率25%,稅後純益4.36億元、年減27.6%;每股稅後純益5.5元,低於前年度的7.59元。

評析
新至陞第1季將是今年谷底,隨著客戶新產品推出,第2季起營運將逐步加溫。
 樓主| 發表於 2019-5-15 15:51:56 | 顯示全部樓層
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應華去年EPS 2.09元  創四年新高
今年谷歌PIxel與汽車零件雙引擎

財訊快報/王宜弘報導

應華(5392)去年稅後盈餘2.26億元,同比大增逾兩倍,EPS達2.09元,創四年新高,其中,第四季本業獲利創高,達1.75億元,季增55%,年增率達42倍,但因匯率因素,業外侵蝕逾1億元,致使單季稅後下降至0.34億元,EPS 0.32元。

展望今年,應華指出,除原有的智慧型手機金屬製造領域外,也將持續跨入電動汽車市場,結合集團現有之捷邦國際(1566)及日本第一化成在汽車零組件耕耘多年的資源,並尋求優質汽車零組件製造公司,今年將以併購或是策略聯盟方式加速於電動車領域的發展。

應華去年在谷歌(Google)品牌智慧型手機新機種Pixel 2大量出貨之下,下半年展現高成長力道。今年Pixel手機全球銷售區域擴大,台灣近期也已經確定列入今年上市名單之列,預估下半年推出Pixel 3新機,整體銷售量持續攀升,應華可望受惠,營運持續成長。

評析
應華今年將以併購或是策略聯盟方式加速於電動車領域的發展。
 樓主| 發表於 2019-5-15 15:52:24 | 顯示全部樓層
轉貼2018年4月3日工商時報,供同學參考

外資喊買可成 出脫大立光

工商時報 簡威瑟/台北報導



大立光、可成評價顛覆!摩根大通證券科技產業分析師張恆指出,可成今年不只營收是大立光2倍,淨利更將是2013年來首度超越大立光,過往市場給予大立光較高本益比狀況可望扭轉,「多可成、出脫大立光」論點在外資圈激起漣漪。

大立光股價昨(2)日再度破底,外資賣超55張,大跌165元收3,185元,「3」字頭保衛戰近在眼前;可成昨收357.5元、漲1.5元,維持高檔震盪,伺機挑戰前高372元。

除摩根大通外,麥格理、高盛、摩根士丹利證券、元大投顧等,對大立光也都持戒慎態度,外資圈反而一致看好可成股價繼續向上。

小摩此次蘋概雙箭頭多空策略中,調高金屬機殼大廠可成推測合理股價為470元,看好可成受惠LCD版新iPhone將占3款新機出貨最大量優勢。另外,將大立光推測未來12個月合理股價由3,200元,再砍至2,800元;外資圈對大立光股價最保守估計,則是高盛證券的2,560元。

張恆從兩個面向著手,剖析大立光與可成未來股價趨勢變化,得出可成正一步一步縮小與大立光間評價差距之結論。

首先,營運成長動能強勁與否,決定市場願不願意給予較高評價。市場以往認為,大立光所處光學鏡頭產業,較具內涵價值成長優勢,不過,根據2014~2017年資料,可成營收與營業利益年複合增長率都是19%,反觀大立光只有5%與15%。

張恆進一步研判,可成至2019年以前,營收、營業利益年複合成長率將是19%、15%,股王則趨近0成長,只有2%、1%。因此,市場給予的本益比未來勢必交叉。

其次,可成目前市值只有大立光的6成,但必須注意的是,可成去年營業利益已經超車大立光,且今年營收將是大立光2倍,淨利也將同步超越,尤其稅前息前折舊攤提前利潤(EBITDA)去年已經高出大立光28%,今年更將高出60%以上,獲利動能孰強孰弱,已見分明。

評析
可成目前市值只有大立光的6成,但可成去年營業利益已經超車大立光,且今年營收將是大立光2倍
 樓主| 發表於 2019-5-15 15:53:02 | 顯示全部樓層
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多路並進 神基拚5年成長翻倍

工商時報 翁毓嵐/台北報導



強固型工業電腦品牌廠神基(3005)去年受惠三大事業持穩成長、營收創高,看好今年除來自北美強固電腦市場需求增溫,且在汽車機構件切入高利基ADAS先進駕駛輔助系統與新能源車之相關內部殼體製造領域,可望為營運增添成長動能,法人樂觀預估神基今年度營收仍能有高個位數到雙位數的年成長幅度;神基內部則訂下三大事業營收要在2021年達「五年翻倍」的成長計畫。

董事長黃明漢指出,由於強固型電腦市況與美國市場需求的連動性甚高,神基繼去年在強固型電腦相關營收及獲利寫下新高後,今年可望受惠美國的景氣及政府政策的正向帶動,北美市場需求增溫,加上神基在歐系品牌車廠滲透率持續擴增下,全年營收有機會持穩成長、並在強固電腦市場取得更多市占。

然在機構件產品部分,黃明漢則坦言,雖去年受惠美國官方及企業的Windows 10作業系統升級換機潮,帶動其複合材料的商用筆電機殼出貨增長,致業績表現優於預期,惟今年以來在競爭對手透過競價策略搶單,及中國競業的供應鏈技術也逐步起來後,在成本控制及業績成長也面臨較大壓力,毛利率表現也將有不小的挑戰。

不過在汽車機構件部分,黃明漢則樂觀看待,神基在既有汽車輕金屬壓鑄件業績持續以逾1成年增率成長下,目前已開始部分出貨的ADAS與汽車電子裝置殼體等內構件產品,今年第4季在中國常熟及越南河內等兩廠擴增之新產能量產出貨後,將進一步挹注其汽車機構件事業營運,力拚在2021年時也將達成「五年翻倍」的營收目標。

至於去年底併購的美國軟體開發之合作夥伴業者WHP已陸續貢獻營收,惟占比仍小;目前雙方合作開發之GVS(Gatac Video Solution)系統,除已導入美國州郡的幾個大型警局運作外,總計手上約有20個專案客戶正在服務。黃明漢預期雙方合併效益要到今年下半年後才會看到訊號、明年底就能看到有意義的營收貢獻。

法人認為,今年以來神基在機構件產品的出貨力道不若去年同期強勁,3月整體營收恐僅能守住與去年同月持平表現;惟今年首季受惠來自北美市場的強勁需求、帶動強固型電腦產品出貨暢旺,預估將扮演拉抬神基單季營收表現優於去年同期的主力,動能並可延續、拉抬其第二季營運再較去年同期逆勢走升。

評析
神基今年度營收仍能有高個位數到雙位數的年成長幅度
 樓主| 發表於 2019-5-15 15:53:15 | 顯示全部樓層
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神基搶攻汽車機構件  外資看好

中央社記者吳家豪台北2018年4月3日電

歐系外資今天出具研究報告,看好強固型工業電腦廠神基科技 (3005) 今年下半年將開出汽車機構件新產能、為明年專案鋪路,今天神基股價開低走高,盤中漲逾1%,最高來到43.95元。

歐系外資表示,神基內部預估整體營收將在5年內翻倍,以2017年為基準,換算2021年將達新台幣400億元,主要動能來自先進駕駛輔助系統(ADAS)的汽車機構件及強固型電腦需求;長期而言,神基認為可拿下30%的強固型電腦市占率。

歐系外資指出,神基進軍ADAS市場可望發揮在汽車機構件的專業能力,去年神基ADAS相關營收成長20%到25%,今年下半年預計開出新產能,為2019年專案做準備,看好ADAS將帶動神基成長。

評析
神基進軍ADAS市場,今年下半年預計開出新產能,為2019年專案做準備,看好ADAS將帶動神基成長。
 樓主| 發表於 2019-5-15 15:53:26 | 顯示全部樓層
轉貼2018年4月4日工商時報,供同學參考

人才自己養
曜越產學合作 打造電競培訓班

工商時報 鄭淑芳/台北報導

電競熱潮愈來愈夯,儼然成為顯學的電競業也吸引愈來愈多的廠商進來水淘金,靠著自有品牌打造出電競一片天的曜越(3540)為了長治久安,決定撩下去,昨日宣布將聯手五育高級中學及中州科技大學打造專業電競培訓班,親自出手來培養未來的電競人才。

電競風潮愈來愈炙熱,這股風潮也吹到了中台灣,相準了電競成長逐漸飆升的台灣中部未來的成長性,曜越昨日宣布將與五育高級中學及中州科技大學共同合作,打造出最完整的電競殿堂!

曜越指出,為了促進產業發展,曜越除了出錢之外,也會出力,現已規畫由旗下的電競Tt eSPORTS結合五育高中及中州科技大學,專責來設計電競特色學程,此外,為了讓課程更有臨場感,也會聘請國家培訓隊的電競國手到校指導授課。未來,從電競特色學程畢業的學子可運用電競比賽取得的成績申請大學,而曜越亦希望從電競專業班培育出來的孩子,將來能夠從事遊戲軟體開發、電競專業硬體設備、電競賽事企畫等幕後工作,與產業接軌,達到寓教於樂、產學合作的最大效果。

此外,曜越也會贊助東泰高中、立志中學,五育高級中學,成立第三隊學生電競戰隊。期望藉此可以為台灣培育更多電競種子,讓學生能以最完善的準備,面對每一場精彩的電競賽事!

評析
曜越將聯手五育高級中學及中州科技大學打造專業電競培訓班,親自出手來培養未來的電競人才。
 樓主| 發表於 2019-5-16 14:57:06 | 顯示全部樓層
轉貼2018年4月5日經濟日報,供同學參考

鴻準 今年EPS衝8.11元

經濟日報 記者陳昱翔/台北報導



機殼廠鴻準(2354)受惠今年蘋果iPhone將推出三款新機種,預料下半年業績將勝過上半年,全年業績先蹲後跳;國內法人預估,鴻準持續為iPhone新機不鏽鋼邊框主力供應商,估全年每股純益8.11元,較去年每股純益7.05元成長。

法人表示,蘋果為提供使用者更佳的無線充電功能,新款iPhone系列會維持玻璃背板結合金屬邊框的設計,預估蘋果下半年將有三款新iPhone上市,其中兩款應會採用OLED螢幕與不鏽鋼金屬邊框。

有鑑於新iPhone設計上的複雜程度提升以及物料的質性不同,法人預估不鏽鋼金屬邊框的CNC生產時間,會比鋁製金屬邊框多出30~50%,而鴻準仍舊會是iPhone不鏽鋼金屬邊框的主要供應商。

鴻準去年稅後純益99.65億元,年減7%,每股純益7.05元,較前一年的7.59元略衰退,但去年第4季稅後純益約46.11億元,季增逾73%,每股純益3.27元,創12季以來新高,單季業績表現不俗。

鴻準為蘋果iPhone機殼主要供應商,受惠去年第4季蘋果新機iPhone X上市熱銷,帶動全年營收衝上1,478.15億元,年增84.5%,不過因上半年業績疲軟,導致去年全年獲利未能跟隨營收成長腳步。

展望今年首季營運,法人認為,由於iPhone X需求不振,預估鴻準上半年營運表現平淡。不過,由於任天堂訂單需求暢旺,今年任天堂代工業務仍舊會是一項主要的營收貢獻來源,預測上季營收將下滑季減34%至393.8億元,毛利率約9.9%,淨利達23.3億元,單季每股純益1.65元,獲利較去年同期增長約129%。

評析
鴻準受惠今年蘋果iPhone將推出三款新機種,預料下半年業績將勝過上半年,全年業績先蹲後跳
 樓主| 發表於 2019-5-16 14:57:40 | 顯示全部樓層
轉貼2018年4月6日工商時報,供同學參考

可成Q1營收 首度衝破200億

工商時報 李淑惠/台北報導



金屬機殼大廠可成昨(5)日公布3月營收,受惠於工作天數回升,NB接單暢旺,可成3月營收、第一季營收分別創下歷年同期次高、同期新高紀錄,首季營收年增率更高達40%。隨著對美系大客戶滲透率拉升,iPhone 9訂單將落袋,可成對今年景氣持樂觀看法,供應鏈也看好可成的營運表現。

根據統計,可成3月營收達65.15億,月增14.3%、年增31.1%,創公司歷年來當月營收歷史次高紀錄。累計可成首季營收204.06億,季減37.8%,但較去年同期則勁揚40%。

可成表示,今年首季為歷年同期營收首度超過200億元,締造新紀錄,主要是NB訂單暢旺建功。

iPhone9訂單 可望入袋
除了NB訂單強勁之外,供應鏈表示,可成今年對美系大客戶的滲透率拉升,除了原有的蘋果i8相關訂單以外,iPhone 9訂單也可望落袋,量產時間將比去年提前1個月。據悉,大客戶給的估計目標是去年的1.5倍,可成的產能已被金屬機殼訂單佔滿,零件廠預計6月啟動拉貨,整機則在7~8月開始衝高出貨量,對可成今年的營運可說是大補。

獲利旺 配息12元新高
外資預估,2018年iPhone出貨量可望上看2.25~2.3億支,年增4~6%,看好可成將是主要受惠者。

可成去年的擴產計畫堪稱積極,資本支出高達116億元,創下歷史次高紀錄,伴隨兩岸五大廠區積極布建產能,今年新產能布局可望逐步反應在營收上。

無懼匯損影響,可成去年第4季獲利重返一個股本,達10.73元,全年稅後純益達218億元,創下歷年第三高紀錄,EPS達28.35元,與前一年度相當。可成董事會決議配息12元,股息水準為歷年新高。

評析
隨著對美系大客戶滲透率拉升,iPhone 9訂單將落袋,可成對今年景氣持樂觀看法
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新聞分析-金屬機殼地位 難被撼動

工商時報 文/李淑惠

可成第一季季營收首破200億元大關,創下同期新高紀錄,雖非來自於手機挹注,而是來自NB的貢獻,卻完全說明了一件事情,就是金屬機殼這個材料,無論是在筆電、手機上,至今都還居於難以撼動的地位。

可成股價在2016年1月曾下探200元低點,公司雖一再重申金屬機殼將長期處於主流地位,但當時市場仍以iPhone X將改用3D玻璃機殼為由,屢降可能降評,即便新iPhone採用2款鋁鎂合金邊框,一款不鏽鋼邊框結合玻璃背板的複合式設計出爐,市場仍有所遲疑,直到可成去年繳出每股28元佳績,配息拉高至12元,市場才真正讓玻璃做機殼這個議題冷卻。

實際上,一體成形的金屬機殼經過表面處理之後,可以展現出的質感,並非塑膠、陶瓷等材質可比擬,在筆電的市場價位走向兩極化之後,高階筆電為區隔出市場,對金屬機殼倚賴漸深,因此上半年雖然處於iPhone的淡季,但在NB助陣下,可成首季營收仍繳出年增40%的強勁成績。

可成也不諱言,上半年筆電營運展現力道,即使筆電占其比重仍僅約30%,然隨著營收基礎擴大,筆電貢獻的營收仍持續往上爬。

至於在手機的應用上,可成曾經預言金屬中框結合玻璃背板的設計可望成為主流,即使金屬用量減少,但可成卻能同步吃到金屬中框結合玻璃背蓋的組裝訂單。金屬中框的製程不會比金屬機殼容易,不同材質的組裝也增添製程的困難度,但無論設計怎麼進化,一體成形金屬機殼這個材料,依然會是手機設計領域的的要角。

評析
金屬機殼這個材料,無論是在筆電、手機上,至今都還居於難以撼動的地位。
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可成配息歷年新高

工商時報 李淑惠

金屬機殼廠可成公布去年度財報,無懼於上季匯損影響,可成去年第4季獲利重返1個股本水準,達10.73元,全年稅後純益達218億元,創下歷年第三高紀錄,EPS達28.35元,與前一年度相當,可成董事會決議配息12元,股息水準為歷年新高。

可成去年第4季受惠於手機、筆電、平板等產品強勁需求,營收、毛利、營業利潤、EBITDA皆創下單季歷史新高,毛利率43.5%,略優於法人預期,但受到單季匯損14億元影響,稅後純益季增12%、年減13.2%,達82億元,每股稅後純益10.73元。

累計可成去年營收達933億元,年增17.9%,主要受惠於全產品線強勁成長,毛利率、營益率分別達45%、35.8%,均處於歷史區間,全年稅後純益218億元,受上季匯損14億元衝擊,年減0.8%,每股稅後純益28.35元,約略與前一年度持平。

可成日前宣布參股軟板大廠嘉聯益(6153),將躍居嘉聯益第一大法人股東,由於蘋果將推出摺疊式手機,無論是金屬機殼或是軟板用量都將大增,法人看好可成未來在蘋果金屬機殼供應鏈上的比率吃重,並預估今年每股盈餘挑戰32元。

評析
無懼於上季匯損影響,可成去年第4季獲利達10.73元,全年稅後純益達218億元,EPS達28.35元
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技術+結盟 可成打造超強戰力

經濟日報 記者陳昱翔/台北報導

金屬機殼大廠可成今年首季營收首度突破200億元大關,業績表現出色,讓美系外資持續按讚,甚至認為可成今年營收將會是股王大立光的二倍以上。雖然可成與大立光分屬不同的類型產品,近期外資突然對可成青睞有加,主要著眼在蘋果手機銷售失利,但可成仍可圈可點。業界人士分析,可成維持市場競爭力的秘密,主要靠「技術」跟「結盟」二大招式。

業界人士表示,機殼是勞力密集產業,但隨技術進步,加上行動裝置對機殼輕薄的要求日益嚴苛,機殼產業早已轉向技術與資本密集的趨勢。可成就是因為強化研發,成功跟上產業典範移轉,獲得蘋果青睞,近年來雖然不乏蘋果手機轉單話題,但可成始終在蘋果供應鏈中占一席之地。

光只有技術也不夠,因為科技產品環環相扣,每一項零組件都會與其他零組件整合,供應鏈之間的結盟有助於鞏固大客戶訂單,可成入股嘉聯益就是最顯著的例子。

日前可成透過子公司可耀斥資11.27億元,參與嘉聯益現增案,取得逾2.9萬張增資股,持股比重約7.42%,成為嘉聯益最大法人股東,是首宗台灣蘋概股入股另一家蘋概股的結盟案。可成與嘉聯益結盟是為因應大客戶未來新產品所需的準備,而嘉聯益與可成分別在軟板、機殼產業為領先企業,彼此合作將有助於開發出更具競爭力產品,藉此鎖定蘋果次世代iPhone訂單。

此外,法人也指出,可成雖是蘋概股、看來與iPhone密不可分,但可成的主要產品分布在電腦、手機,各有客戶,對蘋果的依賴度相對較有彈性,在去年蘋果手機銷售狀況不如預期同時,透過其他產品客戶組合,可成仍有不錯表現。

評析
可成維持市場競爭力的秘密,主要靠「技術」跟「結盟」二大招式。
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受惠強固型電腦換機潮 神基上季營運攀新高

工商時報 翁毓嵐/台北報導

強固型工業電腦品牌廠神基(3005)受惠強固電腦換機潮動能遞延帶動,3月自結合併營收年增近9%、首季營收突破55億元、同創12年來同期新高。

神基3月營收達20.32億元,月增逾35%、並較去年同期的18.65億元成長8.95%;累計今年第一季合併營收55.54億元、年增6.79%,雙雙刷新2006年以來同創新高紀錄。

受惠今年以來美國的景氣及政府政策對強固型電腦產品帶來正向利多,在北美市場持續因應Windows 10換機潮帶動需求,加上神基產品在歐系品牌車廠滲透率擴大下,首季營運動能續強,法人並樂觀看待第二季動能還將延續,可望拉抬神基營運較去年同期走升。

董事長黃明漢日前指出,神基去年在既有汽車輕金屬壓鑄件產品上,業績持續以超過10%以上的年增率成長,今年以來在高利基ADAS先進駕駛輔助系統與新能源車之相關內部殼體製造領域,也將有持穩增長空間,尤待今年第4季其在中國常熟及越南河內等兩廠擴增之新產能量產出貨後,將進一步挹注其汽車機構件事業營運、並為整體營運增添動能。

神基內部自去年起訂下三大事業營收「五年翻倍」計畫,除了強固型電腦本業,包括綜合機構件、汽車機構件及航太構件等部分,都要在2021年達營收翻倍成長;此外,在強固型電腦的全球市占,也將朝取得3成為目標。

另神基在去年底併購的美國軟體開發之合作夥伴業者WHP,去年起已開始陸續貢獻營收,惟占比仍小;而雙方合作開發之GVS(Gatac Video Solution)系統,繼導入美國州郡的幾個大型警局運作後,也朝歐洲市場前進,目前總計正在進行的專案至少有20個客戶。

神基指出,雙方合併效益預期最快要今年下半年後才會有跡象、但要到有意義的營收貢獻得等到明年底。

評析
除了強固型電腦本業,包括綜合機構件、汽車機構件及航太構件等部分,都要在2021年達營收翻倍成長
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柏騰攻手機外觀鍍膜 台灣新廠深耕輪圈外觀

中央社記者鍾榮峰台北2018年4月11日電

柏騰 (3518) 總經理王嘉業表示,在台灣設多層離子濺射生產設備,預計5月底前啟用,鎖定輪圈外觀。柏騰也切入手機玻璃機殼外觀鍍膜,最快第2季切入筆電外觀件。

台北國際車用電子展和台北國際汽車零配件展等五合一聯展今天起登場,共有1306家廠商參展,低溫真空濺鍍技術廠商柏騰也盛大參展。

柏騰此次展示延伸低溫真空濺鍍的多層離子鑲嵌工藝技術,深耕高級汽車輪圈表面工藝。

展望在台灣布局,王嘉業表示,柏騰持續深耕汽車輪圈外觀表面處理技術,今年將在台灣林口建置一條自主研發多層離子濺射生產設備,因應台灣本地車廠和改裝車市場需求,預估今年5月底前開始啟用,若產能全開,月產能可到6000顆。

在3C產品外觀鍍膜處理部分,柏騰指出,今年第一季開始小量出貨應用在中國大陸手機玻璃機殼的外觀處理產品,柏騰也積極進軍手機金屬機殼的外觀處理技術。

此外,柏騰也布局筆記型電腦的表面外觀處理技術,預估今年第2季到第3季開始逐步切入NB外觀處理件。

展望今年營運,王嘉業表示,今年整體營運要看3C產業和汽車產業的需求,預期今年底業績可望明顯發酵。法人預估,柏騰下半年業績表現可望優於上半年。

從產品技術應用來看,法人指出,車用占柏騰整體業績比重約2成,3C產品應用占比約8成。柏騰在3C產品外觀處理的廠區,以中國大陸蘇州廠為主。

柏騰事業處可分為EMI電磁波防護鍍膜以及輪圈事業處,其中EMI事業處以中國大陸蘇州廠、南京廠、四川廠、重慶廠為主,提供筆電塑料機殼廠EMI電磁波防護鍍膜,每年出貨可到2億件。

在輪圈事業處,柏騰廠區以中國大陸浙江安吉陽光廠和康山廠為主,若產能滿載每年可做100萬顆,供應北美、日本和中國等品牌車廠或是第一階(Tier 1)供應商。

法人指出,柏騰輪圈外觀產品已打進福特(FORD)、LEXUS、NISSAN、RAYS以及東南汽車等品牌車廠。

評析
柏騰此次展示延伸低溫真空濺鍍的多層離子鑲嵌工藝技術,深耕高級汽車輪圈表面工藝。
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