請選擇 進入手機版 | 繼續訪問電腦版

正通股民學校

 找回密碼
 申請入學
樓主: p470121

[轉貼] 手機;光學鏡頭 – 喊大立光3460元,外資圈最高

[複製鏈接]
 樓主| 發表於 2015-4-5 13:30:24 | 顯示全部樓層
轉貼2015年3月21日工商時報,供同學參考

去年EPS-玉晶光-6.95元 Q4仍虧

記者王中一/台北報導

光學元件廠玉晶光(3406)去年第四季受惠於蘋果iPhone 6 Plus手機大量出貨,帶動單季營收寫下近8季以來新高,原本被外界賦予「單季轉虧為盈」的高度期望,但可惜的是最終結算仍是虧損3,000萬元,累計全年度稅後淨損6.93億元、每股稅後淨損6.95元。

光學元件產業發展至今,逐漸演變為「贏家通吃」的局面,大立光與玉晶光雖然分食蘋果iPhone 6手機的鏡頭訂單,但大立光是兩款、前後鏡頭通吃,而玉晶光則以6 Plus為主,加上大立光還涵蓋全球一線大廠訂單,營收規模相差數倍。

其次,大立光和玉晶光的生產良率有別,導致營運結果大不相同。大立光去年第四季EPS高達55.36元、全年度EPS更締造144.85元的台股新記錄;但玉晶光去年第四季每股小虧約0.3元,累計全年度每股淨損6.95元,累計兩年虧掉一個股本。

以今年第一季來看,玉晶光元月份營收先是月減23.8%,2月份又重跌63.2%,單月營收2.81億元更創下近4年半的新低。由於營收規模大減,預期今年前2月仍將難逃虧損局面。
 樓主| 發表於 2015-4-5 13:31:55 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2015-9-5 11:46 編輯

轉貼2015年3月27日工商時報,供同學參考

玉晶光LED 拚藍海市場

記者李淑惠、王中一/台北報導

光學鏡頭大廠玉晶光(3406)低調布局LED照明領域多年,鎖定的是LED集魚燈、舞台燈珠、手術燈珠等高單價、高毛利率的特殊照明市場。該公司的LED事業部去年虧損銳減,今年朝向轉虧為盈目標邁進,相關事業營收可望成長1.5~2倍。

玉晶光首次參加LED國際照明科技展,昨(26)日發表新世代集魚燈。該公司LED封裝及照明事業處副總劉世運表示,相關的LED團隊逾百人,策略則是避開紅海市場,鎖定特殊照明。他說,以LED集魚燈為例,雖然處於起步階段,但是去年已經有一艘大型遠洋漁船採用玉晶光的集魚燈,裝置量高達300盞,市價約3,000多萬,台灣相關等級的漁船數量高達100艘,成長空間仍大。

除了台灣市場,大陸、日本漁船規模也相當龐大。他指出,玉晶光的集魚燈1,000瓦重量僅4公斤、燈具組受風面積小,不僅重量輕,可節省80%耗電,漁船也因此有足夠電力供應冷凍機。

劉世運說,已有多家國際漁船公司與玉晶光接觸,去年雖然只有一艘船裝置LED集魚燈,但是台灣、日本、大陸的漁船數量龐大,未來有機會拉高滲透率。

根據玉晶光統計,LED事業中,工業用、Consumer產品應用各占30%,路燈則占了20%,其他也分占20%,除了LED集魚燈之外,舞台燈珠、手術燈珠等,都有出貨,至於LED路燈方面,大陸標案訂單已到手,台灣標案也將積極爭取。

儘管玉晶光的LED事業只是起步階段,市場分析,玉晶光未來的LED營收規模日趨龐大,除轉虧為盈之外,應有機會分割獨立。
 樓主| 發表於 2015-4-5 13:34:51 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2015-9-5 11:40 編輯

轉貼2015年4月2日工商時報,供同學參考

喊大立光3460元,外資圈最高

工商時報 記者張志榮/台北報導

港商里昂證券昨(1)看好大立光(3008)的光學變焦與音圈馬達(VCM)等新技術將推升2017年成長動能,因此將大立光合理股價預估值一口氣調升至3,460元,為外資圈新高價。

 大立光反應去年每股稅後盈餘達114.91元的亮麗獲利績效,股價連2日強攻,昨天無懼台股大跌78點,股價仍逆勢上漲1.48%收2,735元,外資昨日買超86張,距離前波盤中高點2,820元僅3.1%的價差,成為多頭力拱的高價指標股。


 事實上,先前台積電(2330)股價因新興市場需求疲弱而重挫的過程中,大立光也被掃到颱風尾,法銀巴黎證券甚至將合理股價預估值由3,300元調降至3,080元,不過,並未質疑蘋果訂單的成長力道。


 里昂證券科技產業分析師鄭兆剛指出,儘管大立光上半年很難置身在Android智慧型手機需求疲弱的風暴外,但主要受影響的是中低階、而非高階鏡頭,預期雙鏡頭設計與前置鏡頭升級等雙利多題材仍可支撐2015至2017年800萬畫素以上鏡頭年複合成長率(CAGR)達30%,其中2015與2016年雙鏡頭採用率預估將分別達4%與10%,新增2%與6%營收。


 此外,鄭兆剛認為現在大立光股價可開始反應「光學變焦」與「VCM」等2017年雙利多題材:

 一、光學變焦:預估2017年將有5%的智慧型手機具備光學變焦功能,等於新增大立光4%潛在市場,光學變焦鏡頭組成鏡片就高達8至10片、比iPhone6後置鏡頭的5片還要多,且ASP是1,300萬畫素鏡頭的2至3倍,以光學變焦鏡頭技術門檻與大立光領導地位來看,2017年可拿下過半市佔率、挹注10%獲利。


 二、VCM:目前大立光僅提供VCM組裝服務給蘋果,VCM由蘋果自己供應,非蘋果客戶則是僅銷售鏡片,2016與2017年大立光VCM自己供貨比重若分別達3%與10%,毛利率有機會攀升至30%水準,獲利挹注幅度則分別達3%與10%,成2017年主力來源。


 由於鄭兆剛預估大立光2015至2017年每股獲利的CAGR將達21%,目前僅13倍的2016年本益比其實頗具吸引力,因此將合理股價預估值調升至3,460元。


評析
現在大立光股價可開始反應「光學變焦」與「VCM」等2017年雙利多題材

 樓主| 發表於 2015-9-5 11:52:15 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2015-9-5 11:55 編輯

轉貼2015年4月6日工商時報,供同學參考

大立光Q1營收 破百億

記者王中一/台北報導



儘管正值清明節長假,但台股股王大立光依舊維持每月5日發布前月營收的慣例,昨(5)日公布3月營收達39.25億元,比2月回升50%;累計第一季營收105.67億元,比去年同期大幅成長54.1%,僅次於去年第四季和第三季,為史上單季第三高水準。

大立光所生產的手機照相鏡頭,客戶涵蓋全球一線大品牌,因此該公司的營收動態,相當程度反映著後續1~2個月手機廠商的營運表現,故備受市場上的關注。

大立光昨天表示,因客戶端的新機種陸續推出,目前看來4月份的營收仍會比3月份成長。此話一出,也讓市場對於蘋果在內的手機廠第二季營運展望,吞下一顆定心丸。

大立光3月份營收39.25億元,比2月份成長50%,微幅落後元月份的40.34億元,但累計單季營收105.67億元,則締造歷年第一季的最佳表現,年增率高達54.1%。但事實上,大立光第一季營收甚至還超過去年第2季的99.75億元,顯示大立光在「贏家全拿」趨勢下,推升營運呈現階梯型的成長,「上去之後就下不來了」,這也是法人持續看好加碼、至今持股比重高達52.8%的關鍵原因。

從外資的角度觀察,港商里昂證券上周才將大立光目標價一口氣調高到3,460元,成為外資圈當中的新高,主要理由聚焦在今、明兩年智慧型手機的「雙鏡頭設計」,所帶來的成長效應,以及2017年後光學變焦(ZOOM)與音圈馬達(VCM)等新技術效益。

大立光從今年元月底至今,股價就呈現2,600~2,800元之間的「高檔有壓、低檔有撐」區間整理局面。以上周一來說,在連日下跌觸及2,600元的波段低點後,隨即出現強勁買盤,周四即已拉高至2,730元做收,重新站回所有均線之上。

大立光去年度繳出毛利率53.5%、稅後純益194.38億元的佳績,EPS更締造144.91元的台股新紀錄,該公司訂於本月下旬舉行第一季財報法說會,股東常會訂於6月10日舉行。

評析
外資的看家股
您需要登錄後才可以回帖 登錄 | 申請入學

本版積分規則

手機版|正通投資團隊

GMT+8, 2018-12-16 16:44 , Processed in 0.079760 second(s), 13 queries .

Powered by Discuz! X3.4

© 2001-2017 Comsenz Inc.

快速回復 返回頂部 返回列表