手機；光學鏡頭 – 喊大立光3460元，外資圈最高

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轉貼2013年10月30日工商時報，供同學參考

大立光重返千元 法說Q4展望受關注

工商時報 記者張志榮／台北報導

　在蘋果財報利多加持下，股王大立光昨（29）日股價再度站回千元大關，與股后漢微科價差拉開到37元，巴克萊資本證券等外資法人指出，大立光第三季毛利率雖可能略回檔至45％，但考量到第四季與明年營收仍可成長20％以上，以及目前本益比仍處於2008年以來低點等因素，股價依舊大有可為。

　蘋果第四季營運展望優於預期，引發外資圈調升第四季雙i出貨量預估值，其中以iPhone5S調升幅度最大，其照相鏡頭模組就是由大立光供貨，帶動昨天股價上漲15元、收在1,005元、重回千元大關，與以平盤作收的漢微科968元相比，價差拉大到37元。

　大立光將於明（31）日舉行第三季法說會，第四季營運展望將「驗證」iPhone 5S訂單需求力道是否如外資圈預期般強勁，然巴克萊資本證券認為，第三季財報數據也有值得關注之處。

　根據巴克萊資本證券科技產業分析師蓋欣山預估，大立光第三季每股獲利約16元，毛利率45％則高於去年第三季的41％、但低於今年第二季的50％，主要原因包括：iPhone5S出貨初期良率、產品組合、匯損等，其中第三季匯損預估約有1.5至2億元。

　蓋欣山認為大立光若回檔仍是好買點，在iPhone5S/iPhone5C出貨帶動下，Q4營收仍可較Q3成長逾20％；至於明年，在下列3項題材帶動下，營收仍可較今年成長20-30％：

　一、iPhone6所帶動換機需求將催化蘋果新一波產品週期；二、價格帶在1,000至2,000人民幣的中國智慧型手機的照相鏡頭將升級至1,300萬畫素；三、三星對營運貢獻開始增溫，今年佔出貨約5％至7％。

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轉貼2013年11月6日經濟日報，供同學參考

大立光上月營收靚 本月拚新高

【經濟日報╱記者劉芳妙／台北報導】
大立光昨（5）日公布10月合併營收29.23億元，月增10%，年增21%，創今年新高，本月有望跨過30億元整數大關，力拚歷史新高31.6億元之上。

前十月合併營收突破200億元大關，達210.54億元，年增51%。市場看好大立光業績表現，三大法人昨天齊力點火，股價翻越千元大關，最高一度觸及1,025元，為10月以來波段新高，終場收1,005元，上漲11元，站穩所有均線之上。

大立光執行長林恩平日前表示，11月產能滿載，營收優於10月，法人估計，本月營收在iPhone 5s熱銷下，有機會創歷史新高。

大立光近月營收一路創今年新高，不過，相較於去年下半年營收噴發走勢，今年每月營收僅以月增一成向前，加上大立光的新廠已在去年第4季開出，法人認為，大立光今年下半年營收成長幅度略低於預期。

大立光為全球智慧手機龍頭廠，其營運展望，視為智慧手機產業動向的風向球，外界普遍看好，本季在蘋果新機齊發，包括iPhone 5s／5c、iPad Air等激勵下，本季獲利及營收可望同步登歷史高峰，每股獲利挑戰二個股本。

林恩平表示，明年手機鏡頭畫素大於1,000萬畫素已成趨勢，800萬畫素成為標準配備。由於本季有新機種導入，加上規格較高，良率若向上，有助於毛利率，但若搭載音圈馬達（VCM）多，對於毛利率比較不利。



全文網址: 大立光上月營收靚 本月拚新高 | 上市電子 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO3/8276470.shtml#ixzz2joM6iHtk
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轉貼2013年11月20日經濟日報，供同學參考

大立光 告三星侵害六項專利

【經濟日報╱記者劉芳妙、張義宮／台北報導】


大立光專利大戰槓上南韓科技巨擘三星。大立光昨（19）日表示，已於日前在美國加州控告三星電子及其美國子公司所製造的智慧型手機Galaxy Note 2鏡頭，侵害大立光六項光學鏡頭的專利，將要求三星賠償。

三星在全球專利戰多處於提出告訴方，包括宏達電、蘋果等指標廠，都曾遭三星提告，大立光是全球最大智慧手機鏡頭廠，但市值不到50億美元，相較三星市值超過2,000億美元，大立光明顯以「小蝦米」姿態，主動對三星這隻「大鯨魚」出擊。

大立光這次動作，是台灣電子業者少數主動控告三星的指標案例，也是大立光今年以來，繼對玉晶光、先進光等同業提告之後，第三次提出專利侵權訴訟。對於大立光提告，台灣三星電子昨天表示，正向南韓三星總部了解中，不便置評。

大立光曾透露：「已拿下韓國品牌手機大廠鏡頭訂單」，市場認為該品牌廠就是三星，對於大立光對客戶提告，且對象是「大到可怕」的三星，震撼業界。

大立光表示，專利訴訟是商場上的正常動作，公司一直關注市場上商品有無侵權問題，只要侵權就會提告，這是維護自身權益的作法。對於向自己客戶提告的目的，大立光表示：「不評論單一客戶或單一區域市場」。

大立光執行長林恩平強調，大立光很重視專利權保護，對於侵犯專利的廠商，大立光都願意談授權，不論是採量或分次支付權利金方式都有可能，現在已有競爭對手在談，但還沒真正授權。

據了解，大立光是在本月14日，向美國南加州聯邦地方法院控告三星及其美國子公司製造的智慧型手機Galaxy Note 2產品內含相機成像鏡頭，侵害其六項光學鏡頭專利，大立光除要求三星停止侵權行為之外，並要求賠償其損失，但未透露索賠金額。

大立光是全球最大智慧手機鏡頭廠，市占率約兩成，客戶涵蓋蘋果、宏達電、索尼、華為等一線大廠。三星為全球智慧手機龍頭，研究機構Strategy Analytics指出，第3季全球智慧機出貨逾2.5億支，三星出貨量超過8,800萬支居冠。



全文網址: 大立光 告三星侵害六項專利 | 科技產業 | 財經產業 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN3/8307113.shtml#ixzz2l8DR6jpZ
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轉貼2013年11月20日工商時報，供同學參考

外資：以戰逼三星釋訂單

工商時報 記者張志榮／台北報導

大立光狀告三星Galaxy Note2侵犯6項光學專利技術，並要求賠償損失，外資圈聞訊並不感到意外，直指當時大立光就是靠這些專利拿到三星訂單，可能訂單量與大立光預期不符，若能藉此拿到更多三星訂單，對營運當然是加分。

大立光昨天股價盤中曾攻上1,075元漲停價位，最終收盤也上漲60元、收在1,065元，然歐系外資券商分析師指出，與其說大立光股價大漲與三星訴訟有關，不如說11月營收表現有機會優於預期，可望較10月成長5％至10％。

瑞銀證券亞太區下游硬體首席分析師謝宗文指出，除了獨家供貨iPhone5S的照相鏡頭模組訂單持續火熱外，大立光近期所推出的大光圈模組也獲得中國手機大廠採用，由於中國客戶訂單毛利率向來比蘋果訂單好，有利於第四季營運表現。

謝宗文指出，大立光股價在950至1,000元之間盤整相當長一段時間，之所以沒有隨著大盤走跌而大幅回檔修正，主要就是有基本面支撐，因為大立光是少數單11月營收有機會再創新高的個股，股價花了這麼久時間盤整，其實就在等「時機」。

美系外資券商分析師表示，大立光所以有辦法拿到苦攻10年之久的三星訂單，外傳就是手中握有三星Galaxy Note2侵權證據，但經過幾季談判，三星下單量似乎沒有預期來得多，比重從30％一路降到10％不等，讓大立光決定出擊。

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轉貼2013年11月20日工商時報，供同學參考

新聞分析－林恩平 意在爭口氣

工商時報 王中一

大立光「違反業界慣例」，逕向「客戶」三星提出專利權訴訟，其出發點為何？引發市場議論紛紛。儘管外界猜測大立光是希望「以戰逼訂單」，但若熟悉執行長林恩平的思維和風格就會理解，他要的就是捍衛專利權、樹立業界的競爭障礙，絕非藉由訴訟來「要脅」訂單。

有別於大立光第一代創辦人林耀英和陳世卿投身光學領域近40年，林恩平在父親林耀英期望下，脫下小兒科醫師的執業白袍，跨行進入光學產業也才區區數年。唯時間雖短，卻已足夠讓林耀英和陳世卿將執行長大位交付給他，除了凸顯其卓越的學習能力和領導才能之外，「擁有不同的眼光」和「沒有人情包袱」應該也是相當重要的考量。

以國內光學產業發展歷程，從來沒有發生過專利權訴訟，相對半導體、面板和IC設計業動輒官司伺候，氣氛算得上是「溫良恭簡讓」。不過，沒有訴訟，不代表真的沒爭議，或許只是不便浮上檯面，或許也是對專利權的認知還不夠深刻。

林恩平接任大立光執行長後，逐步展現出「西醫風格」，當檢視到對方侵犯專利權、並進一步要求給付專利授權金而未達成共識，就有如給病人服藥後仍不見效，最終仍得動外科手術拔除病原或腫瘤一般。

對林恩平來說，對三星興訟，是對「專利」的堅持，與「客戶」無關，更談不上「透過訴訟來爭取訂單」。而透過訴訟，該公司將得以建立一座「專利牆」，則是另一個考量。

業界評估，大立光這次將矛頭指向三星，無疑也透露「誰都敢告」的意涵，未來業界勢必「更認真看待」大立光對專利權的專利授權請求。

林恩平先前透露，大立光通過的專利有460多項，申請中的還有1,000多項，在可見的未來，光學業將不再平靜。

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轉貼2013年12月6日經濟日報，供同學參考

大立光超旺 上月新高、本月續high

【經濟日報╱記者劉芳妙／台北報導】
股王大立光昨（5）日公布11月營收31.82億元，月增9%，年增6%，創下單月新高，主要受惠於蘋果新機熱銷，公司預估12月營收較11月持平，維持高檔水準。

法人推估，大立光第4季營收將達93億元，創單季新高，優於原先市場預期。如果本季毛利率可以維持上季47.11%的水準，今年全年每股純益有機會挑戰70元以上。

看好大立光本季營運表現，外資法人預先卡位，連續五個交易日買超，昨日股價收1,080元，小漲5元，創今年8月中旬以來波段新高價。預料在大立光公布11月營收之後，外資法人將全面上修目標價。

大立光表示，11月營收創新高，除了訂單符合預期外，良率也有上升空間，帶動營收成長，目前看來，本月營收約與11月相當。前11月合併營收242.36億元，年成長43%。

法人分析，原本市場估計大立光本季營收季增約23%至25%，以目前成長態勢來看，季增幅度將上修至近三成，年增率也有近8%，表現優於預期；全年營收可望上看275億元，年增37.5%，獲利有機會比去年成長逾六成。

儘管本季因搭載音圈馬達（VCM）量能增加，不利毛利率，但因營收規模放大，若毛利率維持上季47%左右的水準，估計本季每股純益有機會挑戰25元，全年每股純益進一步上看70元。

美國感恩節及黑色星期五購物旺季，蘋果商品大熱賣，大立光是蘋果手機及平板電腦鏡頭主力供應商，受惠深，法人分析，由於iPhone 5s／5c都採用800萬畫素鏡頭，本季大立光因高階的800 萬畫素比重拉升，對於獲利有實質助益。

大立光執行長林恩平表示，明年手機鏡頭畫素躍升至1,000萬之上將成趨勢，800萬畫素成為標準配備，法人認為，該趨勢對大立光有利。

對於明年單價的負面因素，林恩平坦言，仍須視產品組合而定，如果高價機種賣得好，對大立光單價提升有利，反之，若低價機種賣得好，則對大立光不利。



全文網址: 大立光超旺 上月新高、本月續high | 上市電子 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO3/8342225.shtml#ixzz2mdXG3tmP
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轉貼2013年12月6日經濟日報，供同學參考

法人看好大立光 今年EPS衝70元

【經濟日報╱記者劉芳妙／台北報導】

大立光本季獲利強打蘋果光，野村證券昨（5）日出具報告指出，明年如果蘋果新一代iPhone採用防手震的OIS（光學影像穩定系統），將有助於拉升大立光明年營收及獲利成長。

法人估計，如果本季毛利率可以維持上季47.11%的水準，今年全年每股純益有機會挑戰70元以上。

市場人士分析，大立光本季營收及獲利表現可望優於預期，加上近期積極發動專利戰，排除可能的競爭壓力，爭取更多訂單，有助推升明年獲利，基本面強勁走勢，都將成市場鎂光燈焦點。

外資陸續上修大立光目標價，德意志證券已喊出1,400元，創下台股最高目標價，成為引領台股明年站上高峰的重要指標。

對於明年技術新應用，大立光執行長林恩平日前在法說會上曾分析，不少客戶已採用OIS防手震功能，同時光圈加大，鏡頭的工程難度拉高。



全文網址: 法人看好大立光 今年EPS衝70元 | 上市電子 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO3/% ... shtml#ixzz2mdXQRX7Z
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轉貼2013年12月6日經濟日報，供同學參考

野村叫進大立光 目標價喊1,335元

【經濟日報╱記者李欣怡／台北報導】

大立光11月營收創單月新高，12月營收有機會進一步上攻，外資野村證券指出，若蘋果同時採用大立光光學防震技術與鏡頭模組，將帶動大立光明年至後年的營收成長達20%至33%，獲利也將同步成長3至5%。

野村證重申「買進」評等，給予目標價1,335元。大立光11月合併營收創下單月新高紀錄，合併營收達31.82 億元、月增率達9%、較去年同期增6%。累計今年前11個月營收242.36億元，年增率43%。

野村證券指出，如果蘋果未來同時採用大立光光學防震技術與鏡頭模組，將會帶動大立光明年至後年營收成長20%至33%、獲利也將同步成長3%至5%。

野村證也表示，全球擁有此技術的業者不多，大立光如果確定拿下蘋果訂單，有望帶動整體營運走強。但良率不高是這項產品的缺點，大立光是否能克服良率問題，成為市場關注焦點。



全文網址: 野村叫進大立光 目標價喊1,335元 | 上市電子 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO3/% ... shtml#ixzz2mdXZANXZ
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轉貼2013年12月6日聯合報，供同學參考

大立光新廠「蘋果專線」？

【聯合報╱記者黃郁文／台北報導】
台中市經發局上月初表示，台中市精密機械一期園區「相關產業用地」已決定全部辦理變更為「產業用地」，預計可釋出5.92公頃土地供廠商建廠。大立光昨天說，最快10個月內完成土地變更，「現在仍等待中」，變更完成後會立刻爭取建廠。

大立光新廠土地有譜了，近期業界盛傳，這座占地近6公頃的新廠，應該會發展800萬畫素以上，甚至有可能發展1300萬畫素的生產線，由於主要客戶蘋果明年預計推出大尺寸螢幕的iPhone 6，手機鏡頭即使用1300萬畫素，市場推測，大立光新廠有可能是一座「蘋果專線」。

大立光昨天否認傳言，僅表示新廠將開模、射出、成型及組裝等製程整合在一個廠區內，所以才需要占地較大的建廠基地。

市場人士指出，大立光已擁有蘋果及多數陸系手機品牌廠訂單，先前大動作狀告三星侵犯六項專利，背後原因也是要搶單，在美、陸、韓系三方客戶訂單可望湧入下，大立光才另覓土地蓋廠，擴大產能。



全文網址: 大立光新廠「蘋果專線」？ | 科技產業 | 財經產業 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN3/8341664.shtml#ixzz2mdXnuh00
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轉貼2013年12月24日工商時報，供同學參考

大立光 外資提升目標價

【王中一】
　　大立光（3008）以股王之姿，在指數逐步墊高的同時，外資買盤持 續進駐，推升該股昨（23）日正式突破1,200元價位、盤中最高來到 1,220元，再度改寫掛牌以來新高，終場收在1,210元。
　　大立光11月營收來到31.82億元歷史新高後，原本向上動能似乎停 滯，全年EPS預估值落在68～70元間，但受惠於中國移動加入販售蘋 果手機，也讓大立光後市轉佳，明年第1季可望淡季不淡，加上明年 度千萬畫素機種比重提升，外資圈給予的目標價也來到1,300元，後 續仍有空間。

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轉貼2014年1月6日經濟日報，供同學參考

大立光去年營運 創五驚奇

【經濟日報╱記者劉芳妙／台北報導】

受惠於蘋果iPhone 5s手機熱銷，股王大立光昨（5）日公布去年12月營收31.92億元，月增0.3%，再創歷史新高，公司估計今年元月因季節因素，營收下滑，但外資分析師認為，由於蘋果產品成長動能延續，大立光今年第1季可望淡季不淡。
大立光去年營收和獲利共創下「五個新高」，除了12月營收之外，第4季營收92.99億元，季增30%，全年營收274.33億元，年增37%。

獲利部分，法人分析，受惠於蘋果iPhone 5s熱銷，加上中國移動開賣蘋果手機，以及去年第4季新台幣匯率走貶等利多激勵，讓大立光本業、業外兩得意，估計單季每股純益上看25元，全年每股純益逾70元，都是歷史新高，穩坐台股獲利王。

外資法人認為，儘管首季因傳統淡季，營收較上季明顯下滑，但因中國移動開賣蘋果手機，成長動能延續，估計本季營收仍有逾60億元水準，季減三至四成，但年增率仍有近兩成水準，為最旺的淡季。

看好大立光上月營收、獲利登高峰，外資法人買盤提前卡位，上周台股封關日（去年12月31日），大立光盤中股價登上1,250元新高，上周五本土投信及自營商站在賣方，大立光終場作收1,215元，上漲10 元。

累計自去年11月29日以來，外資連25買，累計買超5,430張，推升大立光登台股高峰。外資持股比率達34.65%。

大立光表示，依去年出貨結構，其中，800萬畫素以上的鏡頭約占30%至40%，較11月占比40%至50%略為下滑，主要因區間震盪，500萬畫素以上約10%至20%；100萬畫素以上（含高畫質）約占20%至30%。

大立光為蘋果概念股，為iPhone 5s／5c的800萬畫素鏡頭主力供應商，去年底蘋果新一代iPhone以及iPad開賣之後，激勵大立光11、12月連兩個月營收登新高。

大立光執行長林恩平表示，今年手機鏡頭千萬畫素已成趨勢，加上800萬畫素鏡頭已成標準配備，外資認為，這都有助於大立光今年市占率拉升，預料今年下半年蘋果可能推出大尺寸iPhone 6。

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轉貼2014年1月6日經濟日報，供同學參考

大立光今年…拚賺九個股本

【經濟日報╱記者劉芳妙／台北報導】


法人圈普遍看好大立光2014年獲利展望，為保持技術領先優勢，大立光將持續對外構築專利牆，對內擴產整合製程，提升良率，市場看好公司今年有機會挑戰賺進八至九個股本，可望成為台股史上每股超級獲利王。

推升大立光獲利再攀新高峰，大陸市場也是重要指標之一。

隨著鏡頭應用愈來愈廣，加上800萬畫素鏡頭已成標準配備，大立光執行長林恩平認為，「今年千萬畫素鏡頭已成趨勢」，使大立光在光學產業站在有利的戰略位置，法人看好手機鏡頭升級對大立光獲利的加分效果。

智慧手機高階鏡頭的主流規格，演進速度已停滯多年，儘管手機品牌廠商三星、宏達電、華為的旗艦機種高階鏡頭已晉升至1,300萬畫素，但蘋果新一代iPhone 5s手機的高階鏡頭仍為800萬畫素。

以800萬畫素鏡頭的量、品質與良率而言，大立光在全球鏡頭同業的競爭，無人能出其右，800萬畫素成為鏡頭廠競爭重要的分水嶺，為強化領先優勢，大立光去年啟動多次專利戰，今年大立光在構築專利牆的布局也不會手軟，智慧機鏡頭市場強弱更為分明。

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轉貼2014年1月6日經濟日報，供同學參考

蘋果光打底 大立光Q1不淡

【經濟日報╱記者簡威瑟／台北報導】


展望大立光今年第1季表現，德意志科技產業分析師呂家霖指出，往年蘋果iPhone產品在第1季時都會面臨銷售動能下滑，但由於新款iPhone、iPad銷售熱度維持，今年首季情況將比過去好，估計大立光第1季營收季減26%，優於2013年第1季的季衰退四成。

大立光2013年12月營收、第4季、全年營收創新高，獲得外資全面看好，在營運基本面加持下，股價仍有上檔空間。

呂家霖去年12月初時已將大立光目標價升至1,400元，為外資圈最高，大立光近一個月股價愈墊愈高，證實了呂家霖的看法。

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轉貼2014年1月7日經濟日報，供同學參考

LG推新機 大立光來電

【經濟日報╱記者何佩儒／台北報導】
台灣LG電子昨（6）日在台發表首款曲面螢幕手機G Flex，可望帶動新的曲面螢幕風潮。台灣LG電子董事長金柄亨表示，今年LG在台灣手機銷量可望達40萬到50萬支，以45萬支估算的話，為連續兩年成長五成。

G Flex是LTE手機，與中華電信（2412 ）獨家合作。

由於LG與三星一樣，都是從上游的面板、半導體到零組件，擁有一條龍的生產線，目前在台灣的供應鏈並不多，去年開始則有大立光、晶技等接獲LG訂單。LG表示，不排除尋找更多台灣的供應鏈夥伴。

去年LG在台灣手機銷量達30萬支，達成年成長五成的目標，金柄亨指出，以台灣一年手機銷量約900萬支計算，45萬支的占比約5%，由於會以中高階手機為主，因此銷售金額的市占應會達8%。

台灣LG指出，前年LG在台灣還銷售幾款功能手機，因此平均單價（ASP）較低，去年因為以智慧型手機為主，ASP成長一倍，今年100%都會銷售智慧手機，以中高階為主，預測ASP會有約五成成長。隨台灣進入4G LTE時代，今年預計引進10款以上的新機，約有三分之二為LTE手機。

LG表示，G Flex是全球首款垂直曲面設計，符合人體工學的智慧手機，讓手機與使用者的臉形更加貼合；背蓋則有刮痕自癒功能，可自動修復背蓋上因日常使用產生的刮痕。機身則具有高韌性，即使持續以40公斤的重量平壓，仍能恢復曲面機身。

據瞭解，LG因曲面OLED量產，因此得以推出採用POLED螢幕的G Flex，LG也開發出彎曲電池，讓這款手機擁有3500 毫安培的大容量電池。

至於未來的高階手機是否都會配備曲面螢幕，金柄亨表示，要視消費者的接受度再決定，G Flex去年10月在韓國上市，銷量超出LG的預期。擁有6吋螢幕的G Flex空機建議售價2萬4,900元，台灣是目前G Flex全球訂價最低的市場。



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轉貼2014年1月16日聯合報，供同學參考

大立光奔漲停 蘋果佳音在望

【聯合報╱記者黃郁文／台北報導】
高價族群人氣回流，股王大立光（3008）昨天直奔漲停，收盤以1190元再創波段新高，合計本周股價漲幅逾3%。大立光昨天宣布，今年首場法說會下周四（23日）登場，受惠千萬畫素鏡頭升級趨勢，市場仍看好今年業績前景。

大立光產品技術門檻高，業績持續高檔不墜，外資今年以來幾乎天天買超，累計已買超3553張，儘管受到股價基期較高因素，今年來股價下跌2.06%，不過隨著法說會即將登場，法人資金昨天搶進，推動股價大漲75元，收在漲停價1190元，成交量爆出1736張大量。

大立光日前公布，去年第4季合併營收逼近百億元，達到92.99億元，較第3季成長30%，一舉創下單季歷史新高。

法人預估，大立光去年每股盈餘（EPS）可望有65元到70元水準，今年在智慧手機千萬畫素鏡頭產品出貨下，每股盈餘有挑戰80元至90元的實力。

大立光今年第1場法說會，按慣例由執行長林恩平上陣主持，雖然公司對業績與展望依舊保持低調，但是法人圈透露，這次法說會談話將是蘋果訂單的風向球。

法人表示，今年蘋果推出的iPhone6新機，2款版本的螢幕尺寸將放大至4.7吋及5.7吋，在螢幕尺寸變大下，千萬畫素鏡頭的搭載將勢在必行，大立光身為鏡頭最大供應商，今年營運可望雨露均霑。



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大立光23日法說 要炒熱淡季

【經濟日報╱記者劉芳妙／台北報導】
台股股王大立光預計本周四（23日）舉行法說會，釋出首季營運展望及上季營運成果。由於中國移動已開賣iPhone 5s、5c，預料為本季蘋果出貨添動能，相關供應鏈可望同樂。
法人看好，大立光今年每股稅後純益（EPS）上看90元，再創新高，17日股價收1,210元，上漲35元，三大法人同步買超；由於蘋果將於27日公布財報，加上大立光上季獲利創新高，吸引法人買盤搶進。

大立光去年12月營收攀上31.92億元的歷史新高，由於本月進入傳統淡季，大立光表示，元月因季節因素，營收將較12月下滑。

法人認為，儘管首季因傳統淡季，營收較上季明顯下滑，但因中國移動開賣蘋果手機，延續成長動能，估計本季營收仍有逾60億元水準，季減三至四成，但年增率可近兩成，為最旺的淡季。

受惠於iPhone 5s熱銷，加上中國移動開賣蘋果手機，以及去年第4季新台幣匯率走貶等利多激勵，讓大立光本業業外兩得意，估計去年第4季EPS上看25元，全年EPS逾70元，穩坐台股獲利王。

大立光執行長林恩平表示，今年手機鏡頭千萬畫素已成趨勢，加上800萬畫素鏡頭已成標準配備，外資認為，這都有助於大立光今年市占率拉升，預料今年下半年蘋果可能推出大尺寸iPhone 6 。

惟市場傳出，今年蘋果新一代iPhone 6的高階鏡頭仍可能維持800萬畫素，畫素未如外界預期升級，可能影響大立光獲利。

法人分析，目前的800萬畫素鏡頭，大立光仍掌握絕對的質與量，加上新一代iPhone 6可能採用防手震的OIS（光學影像穩定系統），光圈也可能加大，在規格拉高下，對大立光獲利仍有助益。

此外，中國移動已在去年底開賣iPhone 5s／5c，分析師預期，與中國移動合作，將讓蘋果今年多賣出1,000萬至3,000萬支iPhone。



全文網址: 大立光23日法說 要炒熱淡季 | 上市電子 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO3/8434872.shtml#ixzz2qmozvkD9
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轉貼2014年1月19日工商時報，供同學參考

佳凌：今年營運，季季高

工商時報─記者王中一／台北報導
光學元件暨數位相機組裝廠佳凌（4976）總經理劉嘉彬昨（18）日表示，去年度的光學和數位相機產業除了龍頭大立光一枝獨秀外，其餘都「很悶」。不過，單眼數位相機今年將恢復成長，且該公司新投入的安控、醫療、車載和投影機等產品線都將逐步展現效益，今年營運將明顯成長。
　　佳凌昨日舉行尾牙，公司聚焦在數位相機領域，前年有90％營收都來自於日本相機龍頭Canon，堪稱「最純的Canon概念股」。不過，整個相機供應鏈去年都難逃產業下滑的衝擊，所幸佳凌的全年營收17.63億元，只比前一年微幅下滑2.23％，幅度並不大。

　　有鑑於相機市場受到智慧型手機衝擊，加上鏡頭的新應用日漸寬廣，佳凌數年前就已積極開發「非相機」的新產品線。劉嘉彬指出，去年增設第二研發中心，投入安控（CCTV、IP Cam）、工業、醫療等領域，緊接著今年2月底前還會成立第三研發中心，投入微細鏡頭的開發，搶攻更多元的應用市場。
　　劉嘉彬表示，佳凌從玻璃鏡片、塑膠鏡片到非球面模造玻璃鏡片的能力都具備，而且還有組裝、機構件的能力，因此現在是很多客戶主動來拜訪。為因應訂單需求並拓產新產品線，預計今年起的3年內，將投入20億元資本支出擴產。因此，該公司也計畫在今年底進行募資。
　　劉嘉彬強調，佳凌去年在「非相機」領域的營收比前年大增50％、占總體營收約12％，預計今年還會倍增、占營收比重來到25％水準。
　　展望今年，1-2月因仍處於淡季，營運並不會好，但從3月起就會明顯成長，第1季會是全年谷底，2、3季則會持續上揚。

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轉貼2014年1月22日工商時報，供同學參考

大立光 法說行情點火

工商時報 記者張志榮／台北報導

股王大立光（3008）將於明（23）日召開法說會，昨（21）日以1,250元再創收盤歷史新高。瑞銀證券點出2項原因：一、市場無懼iPhone 6照相鏡頭可能仍維持800萬畫素的變數；二、去年第4季與今年第1季營運數據預期都將優於市場預期，因此，看好股價上看1,400元。

大立光先前股價走勢之所以轉疲，主要因素有3項：一、市場傳出iPhone 6照相鏡頭可能維持800萬畫素不變，但加上光學防手震（OIS）功能；二、法銀巴黎證券認為1,000萬畫素以上的題材已反應在股價，因而調降投資評等至「中立」；三、國際機構投資人開始將蘋果概念股資金部位轉至鴻海（2317）。

不過，大立光在經過一段時間盤整後，隨著明日將召開法說會，昨天在外資買超419張帶動下，以1,250元再創歷史新高價，在眾多高價股當中堪稱一支獨秀。

瑞銀證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師謝宗文指出，iPhone 6照相鏡頭即便仍停留在800萬畫素，但因新增OIS功能、還要將機身變得更薄，技術門檻只會變得更高，無損大立光的產業龍頭地位。

謝宗文表示，儘管蘋果尚未決定iPhone 6照相鏡頭設計為何，但從近期專利申請動作來看，加入OIS功能應該是可預期結果，並拉高照相鏡頭設計的難度，對大立光而言，可望享有比iPhone 5S更高的ASP。

摩根大通證券也指出，從手機照相鏡頭設計角度來看，任何硬體規格的改變，至少會帶來比單純畫素提升更高的難度，舉例來說，蘋果推出iPhone 5時，畫素並沒有升級、只是改變硬體規格，反倒讓玉晶光（3046）從那個時候起開始落後大立光。

此外，謝宗文認為市場可能忽略大立光去年第4季與今年第1季營運表現都將優於預期的潛在利多：以去年第4季為例，受惠於高ASP產品組合拉高，毛利率預估可高達47.8％、將比外資圈預估平均值46.8％要高出1個百分點，而營業獲利則預估為38億元，較平均值35億元也高出約10％，淨利31億元也高於平均值的29億元，反應在淨利率上則是33.9％。

至於今年第1季，謝宗文預估毛利率將進一步攀升至48.8％，優於平均值的44.7％，因市場可能低估複雜照相鏡頭設計比重攀升帶來的獲利挹注，營運獲利與淨利預估值也分別高出平均值達11％與4％。

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轉貼2014年1月24日經濟日報，供同學參考

股王大立光 去年賺七股本

【經濟日報╱記者詹惠珠／台北報導】

股王大立光昨（23）日法說會，公布去年第4季與去年全年的營收與獲利都改寫歷史新高；全年每股純益71.64元，優於法人預期，幾乎穩居台股2013年度每股獲利王。

大立光執行長林恩平表示，今年客戶訂單預估量來看還不錯，不排除擴產，有客戶第2季會推出千萬畫素的新產品，他看好1、2月營收優於去年同期，但3月能見度仍不高。

大立光業績表現亮麗，但短線股價漲多，加上有外資提出大立光可能面臨潛在風險，昨天股價一度重挫跌停，收盤跌60元、收1,185元。

大立光昨天法說會，公布去年第4季營收93.02億元，毛利率上揚到48.27%，稅後純益34.04億元，每股純益25.38元。

全年營收274.33億元，年增37%；稅後純益96.1億元，每股純益71.64元。

大立光去年共創下四個新高，包括去年第4季營收與獲利，以及去年總營收與獲利，都是歷來最佳成績。法人關切大立光去年與三星的訴訟，林恩平強調，不影響大立光出貨韓系客戶進度。

林恩平表示，去年第4季產品經濟規模擴大、新產品比重增加，以及產品良率持續改善，降低音圈馬達（VCM） 比重提高的衝擊，再加上匯兌收益2.3億元進帳，使得毛利率比前一季上揚1.16個百分點。

大立光並將中國大陸定位為「很重要的市場」，今年客戶會朝千萬畫素發展。他透露，中國客戶對規格的要求很嚴謹，在光學畫素的提升也頗有企圖心。

展望今年，林恩平表示，客戶下季陸續推出新機種，目前從客戶訂單預估量來看還不錯，大立光不排除擴產。不過，部分訂單可能是客戶預定產能，不見得一定會出貨，最終擴產狀況還是要視實際出貨量而定。

大立光去年第4季800萬畫素產品營收占比約四至五成，500畫素約一至二成，100萬畫素前鏡頭（HD）占比約二至三成。全年來看，800萬畫素約占三至四成，500萬畫素約二至三成，100萬畫素前鏡頭約二到三成。



全文網址: 股王大立光 去年賺七股本 | 股市要聞 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO2/8446438.shtml#ixzz2rGJZ4w8w
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轉貼2014年1月24日經濟日報，供同學參考

大立光法說釋疑 外資按讚

【經濟日報╱記者李欣怡、魏興中／台北報導】
股王大立光昨（23）日因市場傳出三項負面因素，導致盤中股價一度跌停。但法說會召開後，外資一掃疑慮，按讚力挺，德意志證券、港商聯昌證券齊步喊買，今（24）日股價可望啟動錯殺後的反彈行情。

法說前夕，里昂證券將大立光評等，從買進調降至優於大盤，盤中並傳出蘋果iPhone 6將續用800萬畫素鏡頭，恐對大立光平均單價（ASP）產生壓力，市場另引用去年12月中旬聯昌證券將大立光自投資組合除名的舊觀點，結合三項利空，大立光盤中一度跌停。

大立光22日股價甫創1,255元的新高，昨天因盤中負面消息干擾，使得漲多後的獲利回吐賣壓先行出籠，外資賣超448張、投信賣超151張，自營商則逆勢買超190張，終場大立光下跌60元，收1,185元，成交量2,338張，是去年11月中旬以來的大量。

但昨天大立光召開法說後，釋出去年營運亮眼的佳績，外資圈紛紛給予正向評級，甚至上調目標價。



全文網址: 大立光法說釋疑 外資按讚 | 股市要聞 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO2/% ... shtml#ixzz2rGJos9am
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轉貼2014年1月24日經濟日報，供同學參考

林恩平省話 大立光營運…猜不透

【經濟日報╱記者詹惠珠／台北報導】


大立光執行長林恩平昨（23）日表示，大立光開始開發非手機應用，目前汽車倒車鏡頭已送樣，隱形眼鏡今年4月會有新產品。

大立光昨天舉行線上法說會，有「省話一哥」之稱的林恩平，回答法人最多的答案是「不方便comment（評論）」，即使透露了一些新產品布局，細節也不願多談。

不僅如此，無論是公司今年資本支出、新產品比重、千萬畫素占比、毛利率與匯率走勢看法等，林恩平也都不肯鬆口任何細節。

整場法說會後，法人可能仍不清楚大立光未來的方向。法人說，這就是大立光法說會的風格，比央行的貨幣政策還難猜。

不方便評論，顯示未來的不確定性高，也代表「無法操之在我」。



全文網址: 林恩平省話 大立光營運…猜不透 | 股市要聞 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO2/% ... shtml#ixzz2rGK9KJZ5
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轉貼2014年2月6日經濟日報，供同學參考

大立光 1月營收估減二成

【經濟日報╱記者劉芳妙／台北報導】


大立光（3008）預計於明（7）日公布元月營收，由於去年12月大立光營收以31.92億元創新高，隨著拉貨高峰期已過，預估元月營收將拉回整理，法人估計，月減至少兩成。

大立光一向在每月5日公布前一月營收，因今年適逢農曆年，延後至明天公布。大立光執行長林恩平日前表示，元月營收低於去年12月，但比去年同期22.45億元成長。

台股昨天重挫近200點，大立光遭三大法人同步賣超，盤中一度下跌逾半支跌停板，測試季線關卡，終場下跌20元、收1,145元。

林恩平認為，今年客戶訂單看來還不錯，不排除擴產，預計客戶下季會推出千萬畫素的新產品，他看好1、2月營收會優於去年同期。

市場法人估計，大立光首季營收約65億元、季減近三成。

大立光在封關前，股價一度飆上1,255元，創掛牌後新高，惟大盤在封關前後重挫，拖累大立光股價回檔修正。

大立光為蘋果概念股，蘋果在台股封關前公布財報，上季iPhone銷售量衝上5,100萬支，創歷史新高，但不如分析師預估的5,500萬支，本季展望也不如市場預期，蘋果相關供應鏈股價都受衝擊。



全文網址: 大立光 1月營收估減二成 | 上市電子 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO3/8466124.shtml#ixzz2sUFpYcvi
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轉貼2014年2月8日經濟日報，供同學參考

大立光 創歷來最佳1月營收

【經濟日報╱記者劉芳妙／台北報導】

股王大立光昨（7）日公布1月營收為24.27億元，月減23.96%，年增8.14%，符合市場預期，為歷年元月營收最佳表現。
大立光表示，由於2月適逢農曆過年，工作天數減少，營收將較元月下滑，但優於去年同期12.3億元。

大立光昨日股價作收平盤1,150元。外資法人近兩個交易日回補買超，投信法人則是連九賣；由於拉貨高峰期已過，一般預料，大立光股價上檔有壓，外資法人動向將是關鍵指標。目前外資持股約37.13%。

大立光執行長林恩平認為，今年客戶訂單看來還不錯，不排除擴產，預計客戶在下季會推出千萬畫素的新產品。

他看好2月營收優於去年同期，不過，3月目前仍看不清楚。

市場法人估計，大立光受惠於iPhone 5s拉貨，上季營收攀93億元新高，隨著步入淡季，首季營收約65億元上下，季減近三成。

大立光為蘋果概念股，蘋果占大立光營收比重約五成，在台股封關前公布財報，蘋果上季iPhone銷售量衝上5,100萬支，創下新高，但不如分析師預估的5,500萬支，本季展望也不如市場預期，蘋果相關供應鏈股價受波及。

不過，近來市場關注焦點轉向下一代iPhone 6，市場傳出，新機種可能加入防手震OIS功能，林恩平沒有評論那一家客戶，但他坦言，加入OIS的功能，將更要求鏡頭景深，且提高組裝難度及偵測精密度。

法人認為，iPhone 6可能放大螢幕，且提高規格，有助於單價提升，激勵大立光獲利向上。



全文網址: 大立光 創歷來最佳1月營收 | 上市電子 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO3/8471315.shtml#ixzz2sgm1SVYH
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轉貼2014年2月8日經濟日報，供同學參考

外資 唱旺大立光全年表現

【經濟日報╱記者李欣怡／台北報導】

大立光公告1月營收，較去年12月高峰下滑23.96% ，但年增率達8%，明顯優於去年同期。外資法人指出，大立光1月營收下滑主要受到傳統淡季影響，主力客戶拉貨高峰已過，但全年表現依舊值得期待。

港商聯昌證券指出，大立光去年第4季表現優於預期，今年首季推估雖將季減34%，但第2季起營收將再向上彈升，且主鏡頭升級至1,300/1,600萬畫素將成為主要成長驅力，前鏡頭升級也將有效拉抬產品單價，預期大立光將繼續主宰高階相機鏡頭市場。



全文網址: 外資 唱旺大立光全年表現 | 上市電子 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO3/8471329.shtml#ixzz2sgn2XJQk
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轉貼2014年2月10日經濟日報，供同學參考

大立光 砸300億擴產

【經濟日報╱記者劉芳妙／台北報導】


股王大立光將啟動大規模擴產計畫，擬於中彰投地區尋找10甲（約9.7公頃）土地興建新廠，並新增至少3,000名員工。業界估計，相關投資將斥資逾300億元，是大立光歷來最大手筆投資案。

大立光執行長林恩平證實公司正在規劃這項投資案。至於10甲的土地如何規劃及預計投產時程，林恩平說，土地還沒到手，目前談這些還太早，但希望「愈快愈好」。

蘋果是大立光主力客戶，比重占五成，外界預期，蘋果下一代iPhone 6規格有更大突破性設計，有助於提升大立光今年獲利，外資法人看好大立光今年每股獲利將向九個股本挺進。

大立光大動作擴產，市場認為可能與爭取到新訂單有關。林恩平不願對接單動態置評，強調未來手機鏡頭良率的挑戰愈來愈高，現在若能取得愈大的土地，未來也愈好發揮。

市場關注大立光與三星之間的侵權訴訟，是否可能衝擊今年訂單變化。林恩平表示，訴訟是國際市場競爭的常態，IP（專利）也是公平競爭的基礎，例如蘋果與三星之間的侵權訴訟也很激烈，但蘋果仍舊要向三星拿晶片，因此，他並不擔心這次訴訟影響大立光訂單。

大立光為蘋果iPhone等產品的鏡頭主力供應商，去年iPhone 5s熱銷，帶動大立光全年獲利超過七個股本，是台股去年度「每股獲利王」。大立光產能吃緊，先前響應政府「鮭魚回流」政策，去年底開始積極在大台中地區覓地，但並不順利。

大立光原本全力爭取位於台中總部旁、精密機械一期園區的5.92公頃土地，希望打造研發、製造「一條龍」的生產製程，但多次爭取未果，大立光決定放棄這塊地，另起爐灶。



全文網址: 大立光 砸300億擴產 | 科技產業 | 財經產業 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN3/8474533.shtml#ixzz2su4449IA
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大立光好旺…訂單挑著接

【經濟日報╱記者劉芳妙／台北報導】

大立光執行長林恩平表示，手機鏡頭規格技術「仍未到頂」，大立光產能持續供不應求，今年仍是「挑單接」，無法承接所有訂單。

外資法人先前曾示警，今年高階智慧機市場在高度競爭之下，恐陷入「紅海殺價戰」，加上主流鏡頭停滯在800萬畫素，將成為大立光獲利變數。林恩平對此提出不同的看法，並持續看好大立光競爭優勢。

林恩平指出，手機鏡頭往更高階走是必然的趨勢，尤其是旗艦機種，今年幾乎所有客戶都已導入千萬畫素鏡頭，不過，鏡頭的畫素只是鏡頭規格的一部分。

他說，如果市場變成紅海，就會拚產能、殺價格，但是鏡頭的規格愈來愈高，例如光圈變大，對於鏡頭製程難度門檻更高，假設一樣是800萬畫素鏡頭，光圈由2升級到1.8，技術就比畫素升級更難，OIS防手震功能也有其難度。

林恩平認為，手機鏡頭規格技術「仍未到頂」，目前已有客戶在推3倍變焦鏡頭，預計今年可以量產出貨，利用橫向伸縮或潛望鏡的設計，不會影響手機厚度。

林恩平認為，未來若4K2K電視普及化，屆時1,300萬畫素就會是鏡頭的主流。



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隱形眼鏡放大片 大立光4月推出

【經濟日報╱記者劉芳妙／台北報導】
大立光本業積極向前衝之餘，隱形眼鏡新事業也正規劃擴大產品線，預計4月推出放大片。大立光執行長林恩平透露，新事業目前仍以隱形眼鏡為主，未來不排除納入其他醫療產品。

大立光是透過旗下持股約30%的子公司大陽科技，間接投資星歐光學，進軍隱形眼鏡新事業。星歐光學日前將英文名變更為Largan Med，為未來整合集團醫療事業，納入內視鏡等產品暖身，隱形眼鏡自有品牌則為星歐光學。

林恩平表示，星歐推出隱形眼鏡多年，為提高舒適度及保溼性，今年在更改製程及材料之後，除了原有一般日拋片之外，將再推出放大片，預計4月在高雄參加展覽時亮相，並爭取國際大廠代工訂單。

林恩平表示，星歐成立初期，主要產品多為透過外購技術開發，這次藉由自己投入修改製程及材料之後，強化配戴舒適及保溼性。

除了隱形眼鏡之外，大立光在2011年也開發出膠囊型可拋式內視鏡，進軍醫藥相關應用市場，但目前出貨量仍非常少。



全文網址: 隱形眼鏡放大片 大立光4月推出 | 科技產業 | 財經產業 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN3 ... shtml#ixzz2su4VrxG3
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大立光目標價 外資喊1,500

【經濟日報╱記者簡威瑟／台北報導】


股王大立光殺手級產品即將問世，外資圈透露，三倍手機變焦鏡頭已邁入量產，將成為全球首家出貨廠，獲利爆發力齊步顯現，可望推升今年每股純益攀升至88.8元，明年更將破百、達115元，刷新台股史上紀錄。

高盛、美林、德意志等三大外資看好鏡頭升級趨勢，近期將大立光目標價一路向上加碼，最高來到1,500元。

外資對大立光的厚愛，亦反映在籌碼動向，近半年來加碼大立光1.3萬張，推升股價漲逾二成，大立光昨（20）日跌5元，收1,165元。

大立光目前券資比攀升至64.07%，高居上市櫃公司之冠，顯示多空激戰。但近千張的融券即將在3月回補，在外資調升目標價後，是否啟動軋空走勢，備受矚目。

大立光執行長林恩平於法說會上表示，手機鏡頭規格技術「仍未到頂」，大立光產能依舊供不應求，目前已有幾家客戶在洽商三倍變焦鏡頭訂單，預計今年量產出貨，技術上利用橫向伸縮或潛望鏡設計，並不影響手機厚度。

德意志科技產業分析師呂家霖指出，智慧型手機搭載光學變焦鏡頭的客戶需求浮現，大立光可望成為全球第一家出貨光學變焦鏡頭給手機客戶的廠商，將大立光目標價從1,400元，調升至1,500元，也是外資圈的最高目標價。

德意志證券預估，在數位鏡頭領域中，光學變焦鏡頭的單位售價（ASP）是固定焦距鏡頭的二至四倍，目前包含音圈馬達（VCM）的高階鏡頭模組，ASP約3.5美元至4美元（約新台幣105元至120元），但變焦鏡頭ASP可達7美元至8美元（約新台幣210元至240元）。

在技術領先優勢上，德意志證券指出，大立光若能順利推出新產品，將強化其產業競爭地位，同時拉開與競爭對手的差距，估計今、明年每股純益分別為88.8元與115元。

高盛證券則認為，大立光受惠於中國大陸、韓系客戶訂單，今年可望有效降低過度仰賴單一客戶的風險。



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轉貼2014年2月21日經濟日報，供同學參考

大立光譜寫三個第一 法人驚奇

【經濟日報╱記者簡威瑟／台北報導】


大立光2014年營運再度起飛，法人看好，大立光今年將創下三個第一，包括每股純益可望改寫台股新紀錄、外資目標價最高的上市櫃公司，以及全球首家出貨手機變焦鏡頭的廠商。

宏達電2011年創下每股純益73.32元的台股上市櫃公司紀錄，大立光去年每股純益為71.64元，僅差臨門一腳就要打破紀錄，巴克萊、瑞信、港商聯昌等多家外資券商，對大立光今年營運寄予更高期望，估計每股純益挑戰80元以上，將刷新台股史上紀錄。

大立光執行長林恩平日前也不諱言指出，如果市場變成紅海，就會拚產能、殺價格。因此，歐系外資分析師提醒，必須考量電子產業變化速度快，以及電子供應鏈會受全球景氣復甦進度影響等變數，每股純益能否締造新猷，還需觀察後續訂單變化。第二個第一是目標價。宏達電2011年當上股王時，外資券商曾給予1,600元、1,650元的超高目標價，可惜宏達電股價在1,300元就見頂回落。



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轉貼2014年2月27日蘋果日報，供同學參考

大立光兄弟接班 像父親低調拼業績

【高佳菁╱台北報導】大立光（3008）由創辦人林耀英、陳世卿打下根基，並在林恩舟、林恩平兄弟手中發光發熱，除了技術領先外，經營階層個性低調，在法說會更是「惜字如金」，但對於研發卻相當專注認真，且從不向股東要錢，這種低調、耿直的個性，打造出大立光的股王傳奇，相信這個光環應非曇花一現。
大立光執行長林恩平承襲父親林耀英低調的個性，在營運上展露無遺，如今年面對滿手訂單，但礙於產能無法滿足，林恩平還是不敢大意，也不願講大話，完全要等到客戶真的下單才算數的嚴謹態度，讓他每次對於法人的提問總是戰戰兢兢，最常聽見的回答就是「看不清楚」、「不予評論」。

財務訊息不獨厚法人
而且大立光的財務訊息通常不會提前外洩，也不會獨厚法人，因此，每次大立光法說會後，通常股價不是漲停就是跌停。
雖然林恩平對於營運狀況惜字如金，但對於研發、專利的保護，卻相當專注與執著，甚至為了專利不惜槓上手機大廠三星（SAMSUNG），在低調個性中展現強悍的一面。
對於只專注本業、穩紥穩打的大立光，在股王寶座也愈坐愈穩，外界看好，股王地位不會只是曇花一現，因為大立光在根基打穩後，未來打的是持久戰。

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轉貼2014年2月27日經濟日報，供同學參考

大立光目標價 喊到1,750

【經濟日報╱記者簡威瑟／台北報導】


大立光突破1,300元關卡後，再度拉開與股后漢微科的差距，外資分析師說，無論是大立光或是漢微科，股價看來都已不太便宜，但電子股領軍台股的趨勢未變，具競爭力的高價電子股，還是持續吸引資金進駐。

大立光憑藉產業競爭力創電子股新高價位，這波亮眼漲勢，與外資圈大力將大立光未來營運成長性向客戶介紹，有很大關係。

港商聯昌證券對大立光展望最樂觀，認為光學變焦鏡頭的技術躍進，將替大立光開啟重新評等（re-rating）行情，一口氣把目標價從1,360元，調升至1,750元。這也是外資給予台股個股目標價的新紀錄。

德意志證券科技產業分析師呂家霖日前將大立光目標價調升至1,500元後，花旗環球證券也開啟對大立光評等，給予「買進」投資評等與1,620元目標價。三大外資券商對大立光讚聲連連。

漢微科股價於法說會前已掀起一波漲勢，法說會報佳音後，里昂證券將目標價由1,215元進一步調升至1,500元，看好漢微科受惠於高階製程難度愈來愈高，加上美國客戶強勁需求，營運動能將更強大。

漢微科昨日開盤原本頗有利多鈍化意味，但在股王強攻漲停帶動下，股后漢微科不甘示弱，盤中一度大漲6%，終場收1,130元。未來股價追趕之爭，還是市場最吸睛焦點。



全文網址: 大立光目標價 喊到1,750 | 上市電子 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO3/8513405.shtml#ixzz2uT90wpyX
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轉貼2014年3月6日工商時報，供同學參考

大立光前2月營收 符合預期

工商時報 記者王中一／台北報導
光學元件龍頭大立光（3008）受2月份春節以及工作天數較少的影響，合併營收16.01億元，比前月下滑34.1％，也是去年3月以來的最低。不過，大立光今年1、2月份都比去年同期成長，累計前2月的營收年增率也有15.9％，意味著今年將有個不錯的開始。

台股近期重回8,600點之上，盤面上除了中小型股活繃亂跳之外，身為「雙千金」的大立光和漢微科（3658）更是賣力演出，籌碼之輕盈絲毫不遜於小型股。以大立光來說，昨（5）日盤中漲幅一度超過4％、1,445元價位再度改寫掛牌後新高，唯尾盤獲利賣壓湧現，終場僅以小漲10元、1,390元作收，1,400元大關得而復失。

雖然是產業淡季，但大立光近期股價強勢，主要是市場對該公司計畫在今年推出的3倍光學變焦鏡頭，報以高度的期待。據了解，該產品採用潛望鏡的設計，得以降低手機摔落地面時，對外露型的伸縮鏡頭造成傷害程度。

大立光2月營收16.01億元，比元月下滑34.1％，但比去年同月上揚30.1％，而該公司元月份也是優於去年同期；累計1～2月份營收40.29億元，年增率則為15.87％，符合之前執行長林恩平對第1季的預估。

大立光表示，隨著3月份工作天數恢復正常，營收也會比2月份增加，至於第2季則會有明顯的成長幅度。從客戶端來看，目前的進度看來都正常，訂單也無太大改變。

除了照相鏡頭，大立光透過轉投資切入隱形眼鏡市場，也可望從今年開始展現效益。林恩平之前表示，在進行人員的更換、開發新一代的自有技術之後，現有的產品比起前一代來說好很多，而後續也會推出一系列新品，對隱形眼鏡的期待比起照相鏡頭是高得多。

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轉貼2014年3月19日工商時報，供同學參考

外資力挺 巴克萊喊大立光1700元

工商時報 記者林燦澤、張志榮／台北報導

股王大立光（3008）周二（18日）盤後公佈盈餘分派方案，每股將分派28.5元，不僅較前一年度17元大幅提升，也超越精華（22.5元）及漢微科（16元），成為台股上市櫃公司股息最高者。巴克萊資本證券也適時加持，將目標價調升至1,700元，牽動台股高股利行情升溫。

巴克萊資本證券繼調升鴻海（2317）投資評等至「加碼」、帶動新一波國際資金回補潮後，昨日再將基本面看法原本就很樂觀的大立光目標價，由1,360元調升至1,700元，外資圈研判，可望讓休兵一陣子的股王爭霸戰再掀波瀾。

巴克萊資本證券的新目標價1,700元、是僅次於先前元大投顧就已調升的1,790元，巴克萊資本證券科技產業分析師蓋欣山指出，永無止盡的相機鏡頭升級趨勢，是看好大立光的主因，而升級則來自下列5個層面：一、畫素提高；二、雙鏡頭；三、自動對將與光學防手震；四、光學對焦；五、3D鏡頭採用。

統一投顧董事長黎方國指出，大立光將配發現金股利達28.5元，較去年度的17元股利水準多出6成，而去年3月中旬股價（約359元）只有目前1,375元股價的55％，預期高股利因素短線將對股價有激勵效果，也將帶動台股盤勢震盪上攻走勢。

第一金投顧表示，以大立光、精華及漢微科等3檔高價位股，現金股利各28.5元、22.5元以及16元，相對於目前股價，現金殖利率最高是精華的3.05％，大立光2.07％次之，漢微科殖利率1.29％最低；不過高價位股現金殖利率高低通常不是決定參與除息主要因素，反而是業績成長性較受重視，較看好大立光除息行情，屬於景氣循環股半導體設備廠漢微科，今明兩年業績成長較無疑慮。

黎方國認為，從去年二代健保補充保費及今年稅改醞釀將可扣抵減半等負面因素，預期對今年上市櫃公司棄息賣壓會增加，不過大立光股王扮演多頭指標，加以今年業績成長動能強，且單日股價波動就超過現金股利，因此仍相對看好大立光除息行情。

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轉貼2014年3月27日經濟日報，供同學參考

大立光攻陸 傳結盟歐菲光

【經濟日報╱記者劉芳妙／台北報導】

市場傳出，光學龍頭大立光為擴大大陸市場布局，可能與大陸電子大廠歐菲光結盟，由鏡頭向下延伸至模組，打造一條龍的垂直布局。業界認為，強強聯手，可望稱霸大陸手機鏡頭模組市場。
對於與歐菲光的結盟傳聞，大立光昨（26）日表示，公司的策略布局牽涉到與客戶的關係，很多合作案都有在談，不便透露。業界人士形容，如果大立光真的與歐菲光合作，今年大陸的手機鏡頭市場，恐將掀起一場「腥風血雨」的風暴。

業界人士分析，大立光以鏡頭技術優勢，掌握國際一線品牌蘋果、三星、諾基亞等訂單，但近幾年市場變化快速，產業競合變遷，不再有絕對的主導者，尤其進入大陸市場後，單一鏡頭的優勢無法再左右市場，使得大立光不得出手與陸廠合作。

大立光目前是全球手機鏡頭龍頭，市占率逾兩成。歐菲光近幾年在觸控面板領域，挾資金、產能等優勢，大舉低價搶單，顛覆市場秩序，近幾年再轉戰鏡頭模組，目前在大陸鏡頭模組市場市占率僅次於舜宇，企圖心旺盛。

近幾年大陸智慧手機市場快速崛起，大立光挾鏡頭優勢，原計劃透過與光寶、日商音圈馬達（VCM）大廠TDK三家合資成立宏翔光電，跨足下游模組廠，啟動一條龍垂直整合布局，藉此打開大陸市場。

不過，成立兩年的宏翔光電卻遲遲無法切入大陸市場，讓大立光苦思突圍，轉向與大陸業者合作，傳找上歐菲光，希望藉由歐菲光在大陸的通路與人脈優勢，擴大大立光大陸市場市占。

市場人士分析，近年來大陸鏡頭模組廠如雨後春筍般竄出，估計今年產能可能擴增一倍，儘管目前手機高階鏡頭已升級到千萬畫素之上，但對大陸模組廠而言，500萬至800萬鏡頭仍是市場主流。

大立光此時若選擇與大陸模組廠結盟，以鏡頭整合下游模組築起競爭高牆，不僅有助於快速拉高在大陸的市占率，也阻擋後進500萬、800萬鏡頭的追趕者。

舜宇目前為大陸最大的模組廠，同時也有自家鏡頭廠，歐菲光若與大立光結盟，不僅有穩定且高階的鏡頭來源，以歐菲光過去在觸控面板的戰略分析，先想辦法做大市占率，打趴別人後，進而主導市場及價格，歐菲光結合大立光後，很有機會超越舜宇，成為市場霸主。



全文網址: 大立光攻陸 傳結盟歐菲光 | 科技產業 | 財經產業 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN3/8574300.shtml#ixzz2x6fjFIw8
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轉貼2014年3月27日經濟日報，供同學參考

大立光撤資宏翔光電 持股擬賣光寶

【經濟日報╱記者劉芳妙／台北報導】


大立光計劃撤資轉投資鏡頭模組廠宏翔光電，所持有約五至六成股權可能由光寶科技吃下，光寶科預計在今（27）日召開董事會討論該議案。

對於可能吃下大立光持有的宏翔光電股權，光寶科昨（26）日表示，所有的投資案必需等董事會通過之後，才能對外公開，目前不便評論。光寶目前透過旗下源泰投資，間接投資宏翔光電，持股約16%至17%，據了解，光寶董事長宋恭源個人也有投資。

宏翔光電以外資模式成立，資本額6億元，大立光透過旗下孫公司大陽科技投資，大立光相關勢力擁有三席董事，具有宏翔光電主導權。

宏翔光電是兩年前由大立光與光寶，以及日本音圈馬達（VCM）大廠TDK三方共同合資成立。大立光為全球手機鏡頭龍頭廠，TDK 是全球數一數二的音圈馬達大廠，光寶科是電子製造服務（EMS）大廠，三家同時掌握關鍵零組件，宏翔光電可謂是「三強」組合，成立消息傳出時，一度震撼業界。

宏翔光電原為大立光打通大陸市場布局的重要戰略，此外，隨著手機鏡頭畫素發展面臨「天花板效應」，停滯在800萬畫素，大立光朝下游模組廠一條龍整合，也是強化競爭力的重要利器。

但因宏翔光電投資效益始終未顯現，在大陸「人不親土親」的市場背景下，宏翔光電不得其門而入，大立光為快速拉高大陸市場市占布局，選擇棄守宏翔光電。



全文網址: 大立光撤資宏翔光電 持股擬賣光寶 | 科技產業 | 財經產業 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN3/8574247.shtml#ixzz2x6giUXXS
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轉貼2014年4月1日工商時報，供同學參考

「錢」途光明，大立光再攀新峰

【時報記者張漢綺台北報導】
大立光(3008)受惠於3月起工作天數恢復正常，且客戶千萬畫素等新產品自第2季開始出貨，加上公司出清宏翔光電持股，傳轉結盟大陸廠－歐菲光，外資看好大立光今年業績，在外資及法人買盤力挺下，大立光今天盤中股價達1505元，再創上市以來及電子股新天價。

　大立光在林恩舟及林恩平兩兄弟正式接班後，無論是全球客戶的佈局或是產品技術的提升，均遙遙領先全球各大智慧型手機鏡頭廠，去年公司順利拿下三星之後，全球手機品牌廠的佈局可說已非常完整，也讓公司業績自去年展現強勁成長力道，大立光去年合併營收為274.33億元，創下歷史新高，營業毛利為129.6億元，合併毛利率為47.24％；稅前盈餘為115億元，稅後盈餘為96.09億元，亦創下歷史新高，每股盈餘為71.64元，為台股的EPS王。公司董事會決議每股配息28.5元，創下歷年新高。
　儘管大立光全球品牌手機廠客戶佈局完整，但隨著大陸智慧型手機市場高度成長，讓大立光更加積極佈局大陸市場，原本大立光有意往下垂直整合，與光寶科(2301)合資成立宏翔光電，但因投資宏翔光電成果不如預期，大立光日前決議將宏翔光電持股出售給光寶科，退出手機鏡頭模組市場，市場傳聞，大立光可能與大陸電子大廠歐菲光結盟，為搶攻大陸智慧型手機市場如虎添翼，外資法人也看好大立光與歐菲光結盟效益，激勵大立光股價再創新天價。
　 大立光2月合併營收16.01億元，較1月營收衰退34％、較去年同月成長30%；累計前2月合併營收40.29億元，較去年同期成長16%；由於客戶千萬畫素及大光圈等新機種將自第二季開始出貨，法人預估，大立光業績可望自第二季起展現強勁成長力道，今年全年每股盈餘可望上看80～90元。

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轉貼2014年4月8日經濟日報，供同學參考

大立光3月營收旺 4月更好

【經濟日報╱記者劉芳妙／台北報導】
股王大立光昨（7）日公布3月營收28.35億元，月增77%，年增74%，優於市場預期。大立光表示，在客戶新機種出貨帶動下，4月營收將優於3月，但礙於客戶訂單能見度都非常短，有的甚至不到一個月，因此5、6月狀況目前仍看不清楚。
大立光首季營收68.58億元，季減26%，年成長34%。法人估計，大立光首季每股純益約17至18元，淡季不淡，單季營收及獲利將創歷年首季最佳表現。

大立光昨日股價因獲利回吐賣壓出籠，投信法人調節持股，跌落1,500元大關，終場收1,495元，下跌15元。目前外資對大立光持股比率已達41%。

蘋果是大立光主力客戶，比重占五成，由於本季處於蘋果新舊產品交替期，預料本季大立光營運動能，將視非蘋客戶新機種千萬畫素鏡頭導入速度而定。

依產品結構觀察，大立光3月的千萬畫素鏡頭出貨比重維持10%至20%，800萬畫素鏡頭出貨占比40%至50%，優於前一個月的30%至40%，是推升營收大成長的主要動力；500萬畫素鏡頭占比20%至30% ，百萬畫素（含HD）約10%至20%。

儘管市場對於蘋果iPhone 6新機何時推出的傳聞眾說紛紜，但外界對於大尺寸的iPhone 6寄予厚望，加上iPhone 6規格升級，包括增加OIS防手震功能、光圈放大等，法人看好，有助於大立光下半年獲利爆發，蘋果新機也是大立光挑戰台股每股獲利王的重要關鍵。

大立光執行長林恩平表示，手機鏡頭往更高階走是必然的，尤其是旗艦機，今年幾乎所有客戶都已導入千萬畫素鏡頭。

因應訂單需求，大立光在台灣急需購地10甲地擴產，但遲遲未果，預料大立光召開首季法說會時，除釋出本季營運展望外，法人最關心的還是土地問題何時可解決。



全文網址: 大立光3月營收旺 4月更好 | 上市電子 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO3/8598450.shtml#ixzz2yEzGKGls
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轉貼2014年4月8日經濟日報，供同學參考

大立光今年純益 可望突破百億

【經濟日報╱記者劉芳妙／台北報導】


市場法人看好，下半年蘋果大尺寸iPhone 6新機亮相，加上中國大陸市場滲透率拉升，大立光今年稅後純益將首度突破百億大關，每股純益挑戰85至90元，創台股新紀錄。

台股漲聲響起，逼近9,000大關，大立光與漢微科因股王爭霸戰火的比價效應，大立光上周一度攻至1,555元，改寫電子股天價，漢微科也觸及1,470元高價。

法人分析，今年大立光每股純益破表的主要動能有三個，包括平均單價（ASP）上升、非蘋新機轉千萬畫素的比重增加，以及市占率快速提升。

以iPhone 6為例，該機種將採用防手震OIS，平均單價至少比原來傳統的音圈馬達（VCM）增加一倍，法人估計，由於OIS難度高，單價也貴，對於大立光下半年獲利很補。

此外，依目前大立光手機客戶，已囊括蘋果、三星、宏達電、諾基亞等一線大廠，蘋果又占大立光五成比重。但大立光近幾年大手筆擴產，著眼的不只是手中的蘋果訂單，更放眼大陸市場布局。



全文網址: 大立光今年純益 可望突破百億 | 上市電子 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO3/% ... shtml#ixzz2yF0ADtgU
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轉貼2014年4月8日工商時報，供同學參考

目標價 外資捧到1,995元

工商時報 記者張志榮／台北報導

股價來到約1,500元的大立光，已對外資圈目標價造成被迫調升的壓力，加上3月營收28.3億元優於外資圈預期，繼大和證券之後，港商馬來亞、美銀美林、港商德意志證券證券昨（7）日分別將目標價調升至1,995、1,700、1,700元。

德意志證券科技產業分析師呂家霖表示，隨著Android手機陣營旗艦機款陸續推出，大立光營運將從第二季起回溫，預估營收與毛利率將分別較第一季成長16%與增加3個百分點，因此，將目標價進一步調升至1,700元。

受到台股大盤回檔修正影響，大立光與漢微科昨天股價分別下跌0.99％與1.43％、收在1,495與1,375元，值得注意的是，馬來亞證券大幅調升大立光目標價至1,995元後，距離漢微科的最高目標價2,000元僅差5元，雙千金的股王寶座較勁仍將持續上演。

美林證券科技產業分析師程翔指出，目前1,300萬畫素照相鏡頭已成為中國智慧型手機標準配備，即便今年推出的1,000人民幣以下的低成本機種也跟進採用，此趨勢將增加大立光的潛在市場規模，因此，在華為、中興、聯想等中國手機大廠新機帶動下，第二季營收預估將成長14％。程翔表示，國際手機大廠也開始藉由F2.0-2.2等大光圈做出產品區隔化，而光圈擴大難度是高於單純的照相畫素提升，大立光無疑仍是贏家。

因此，反應中國客戶營收貢獻增加，程翔將大立光今年與明年獲利預估值分別調升2％與7％、每股獲利分別為85.58與97.34元。

馬來亞證券也指出，隨著消費者將照相品質視為購買智慧型手機重要參考項目之一，且此趨勢仍會持續多年之久，因而看好大立光未來幾年將持續主導高階市場。

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轉貼2014年4月12日經濟日報，供同學參考

大立光夠勇 爭六冠股王

【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】



相較其他高價股漢微科、碩禾、精華、F-金可等股價跌得青筍筍，大立光昨（11）日力守紅盤，發揮一代股王的撐盤效果。法人指出，大立光今年目標價，已被外資高盛證券上修至2,000元，營收及獲利動能不減，使大立光股價有望爭取股王六冠王寶座。

觀察過去台股股王爭霸過程，由2001年起，以當年度年底收盤價來看，現任股王大立光及宏達電各有五次稱冠，聯發科也有兩次當上股王，三家公司均是受惠行動裝置市場的高速成長，帶動股價攀升。

法人分析，股王的條件要核心競爭力強，能夠一直維持高獲利及高成長、高每股稅後純益（EPS），股本不能膨脹太大，否則將不易維持EPS，且股價會因除權息而下滑。

大立光因受惠於手機搭載相機功能的趨勢，再加上本身優越的技術能力，營運水漲船高。



全文網址: 大立光夠勇 爭六冠股王 | 上市電子 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO3/8607641.shtml#ixzz2ycylr5VM
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轉貼2014年4月18日經濟日報，供同學參考

大立光 Q2獲利被稅侵蝕

【經濟日報╱記者劉芳妙／台北報導】



股王大立光（3008）去年度配息率不到四成，本季將有保留盈餘課稅10%的支出，估計恐侵蝕每股純益逾4元，衝擊本季獲利。

大立光將於下周四（24日）召開法說會，公布首季獲利及釋出本季營運展望，法人聚焦財報數字與展望之餘，也關注下半年蘋果新機規格與進度、以及擴產新土地取得進度與大陸布局等議題。

此外，大立光去年度配息率不到四成，本季將有保留盈餘課稅10%的支出，對財報的影響也受法人關注。

法人指出，大立光去年每股純益71.64元，創歷史新高，但因有擴產的資本支出需求，去年度僅配發28.5元現金股利，配息率僅39.78%，估計因保留盈餘課稅的費用，本季將侵蝕大立光每股純益約4.3元。

至於本業部分，法人估計，本季處於蘋果新舊機種交替期，但非蘋新機種千萬畫素鏡頭出貨升溫，預料大立光本季營收季增仍有兩成成長動能，上看82億元。

除了本季營運展望之外，預料土地問題、大陸市場拓展等議題，將是法人關注焦點。

大立光3月營收超乎預期，單月達28.35億元，月增77%，年增74%，已逼近去年第4季高峰單月水準，讓法人看好大立光首季獲利表現，估計首季每股純益約17-18元，已達去年第3季旺季表現。

大立光表示，第2季有新機種出貨，在鋪貨潮點火下，4月營收將優於3月，惟因目前客戶訂單能見度都非常短，有的甚至不到一個月，5、6月仍看不清楚。

大立光首季營收68.58億元，季減26%，年成長34%，淡季不淡，估計本季營收將有兩成成長力道，上看82億元，年增四成，這也將優於去年第3季旺季71.71億元的水準。

大立光3月營收好到破表，激勵資金動能點火力拱，大立光股價衝破1,600元大關，盤中一度觸及1,685元歷史新高點，近期拉回整理，昨日收平盤1,600元，目前外資持股比例約40.89%。

法人進一步指出，由於3月營收超標，帶動「股」漲，上半年利多已提前反應，近期大立光股價可能陷入整理。

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轉貼2014年4月25日經濟日報，供同學參考

驚豔 大立光Q1每股賺22.36元

【經濟日報╱記者劉芳妙／台北報導】



股王大立光昨（24）日公布首季財報，市場驚豔，單季毛利率55.6%，為25季以來新高，稅後純益30億元，每股純益22.36元，均為歷史次高。展望本季，執行長林恩平表示，4、5月營收逐月成長，但6月還看不清楚。大立光昨日舉行線上法說會，公布首季財報與本季展望，首季財報「好到破表」，在傳統淡季一口氣賺進兩個股本，遠優於市場預期。
法人直言：「對大立光今年每股純益預估恐怕要上修到100元，是台股歷來每股純益最高的公司」。同時由於首季獲利表現超標，再兩根漲停板，大立光股價有機會挑戰1989年台股史上由國壽（現為國泰金）締造1,975元的天價紀錄。

大立光昨天股價在外資法人力拱下，盤中放量走高，一度觸及1,765元高點，終場收1,755元，上漲65元，創歷史新天價，累計外資持股已達41.23%。

首季是大立光的傳統淡季，但大立光今年首季毛利率由前一季的48.28%大增至55.6%，表現比傳統旺季還要出色，相當罕見，法人頻頻追問毛利率大增的原因。

林恩平歸納出三大原因，主要受惠於音圈馬達（VCM）比例下降、高規產品增加，以及新台幣貶值助益。首季大立光認列約2.56億元業外匯兌收益。



全文網址: 驚豔 大立光Q1每股賺22.36元 | 股市要聞 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO2/8634961.shtml#ixzz2zxosaz9k
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轉貼2014年4月25日聯合晚報，供同學參考

大立光 高盛目標價喊2330元

【聯合晚報╱記者馬瑞璿/台北報導】



股王大立光 (3008)法說報喜，外資齊看好大立光表現，摩根大通證券更以「台灣股王股價有望攀上2000元」作為報告標題，看好大立光未來股價表現。12家外資指標券商今日出具最新大立光報告，其中10家目標價全部調升至2000元以上，以高盛目標價最高達2330元， 僅有摩根士丹利、巴黎證券保守看待大立光，目標價落在1888元以及1755元。

大立光第一季毛利率衝上55.6%，單季每股大賺22.36元，之所以能夠交出這麼好的成績，主要原因有三，一是產品組合轉佳，二是千萬畫素鏡頭出貨比重增加，三則是良率提升，帶動大立光交出第一季優於預期的成績，展望第二季，雖然6月還無法看清楚，但大立光表示，各家客戶訂單看來都很不錯。

大立光優於預期的財報與展望，令外資圈相當驚艷，外資認為，大立光目前的毛利結構佳，除了本身技術領先之外，也擁有驚人的議價能力，才能夠財報表現持續創新高，不過，外資摩根士丹利證券卻在此時略為保守的表示，「雖然現在是賣方市場，但是，這樣的市況能維持多久呢？」

目前市場上最看好大立光的外資是高盛證券，給出2330元的高目標價。高盛證券指出，大立光今年第一季毛利率再創新高，主要在於產品結構轉佳，讓整體獲利快速改善，甚至優於市場預期，當然，市場快速升級相機模組規格，也帶動大立光拿下更多市占率。

高盛預估，大立光今年拿下中國大陸市場34%占比，優於去年的26%，調升大立光2014-2016年每股獲利預估約17-21%，以反映大立光目前整體的產品組合與毛利表現，若說為來有什麼風險，高盛認為，鏡頭模組的架構變化是未來仍需注意的產業變化。



全文網址: 大立光 高盛目標價喊2330元 | 今日股市 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO1/8635857.shtml#ixzz2zxp9MC92
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轉貼2014年4月29日經濟日報，供同學參考

1,990 大立光創台股新天價

【經濟日報╱記者周克威、王皓正、劉芳妙／台北報導】



股王大立光昨（28）日攻抵1,990元，衝破國泰金（前身為國壽）的1,975元天花板障礙，改寫高懸25年的台股史上新天價，並引領高價股聯袂走高，啟動多頭反攻行情；今日大立光將進一步挑戰2,000元大關。

台股昨日早盤一度大跌百點，但外資買盤湧入，推升大立光勁揚逾6%並帶動高價股表現，指數終場小漲35點，收復8,800關卡，以8,809點收盤，成交量971億元。

1989年由國泰金所締造的1,975元台股最高價紀錄，昨天被大立光改寫。大立光昨天衝上1,990元，市值已達2,668億元，外資持股達41.79%；台股權值股中不乏外資持股六成以上個股，以外資全面調升大立光目標價至2,000元起跳，後市外資持股比重及股價仍具有上升空間。

法人分析，本季大立光營運主要視千萬畫素鏡頭出貨量而定。大立光去年千萬畫素比重仍在個位數，但第1季已拉高至10%-20%，是獲利破表的主要動能；本季千萬畫素出貨比重拉高，將有助於獲利持續向上。

在大立光股價創高的帶動下，台股高價股吹起反攻號角，漢微科、碩禾、智崴、聯發科、和泰車等，昨日股價均走高，上市櫃百元俱樂部成員回升至124檔，扮演穩盤要角。

台新投顧總經理莊明書表示，回顧近30年來，台股高價股均曾走過輝煌歲月，國泰金最高價來到1,975元，台火也曾攻到1,420元價位，華南銀、一銀、彰銀、開發及華園，都曾突破千元。

1988年6月1日，國泰股價大幅飆漲，突破千元大關，成為證券史上第一檔千元股王；同年，三商銀全部攻上千元，隔年開發、華園、台火等跟進。當年股王清一色全是金融、資產股，一張股票百萬元以上。

莊明書指出，第二批的千元股王誕生於千禧年之後，科技大夢在台上演，取而代之的是因擴廠速度趕不上需求速度，益通、伍豐、宏達電等股價相繼突破千元。

如今的第三波千元股王旋風，由大立光獨占鰲頭，股價從去年起頻創新高，股后漢微科股價也衝破千元大關，碩禾、精華等高價股都是準千元候選人。



全文網址: 1,990 大立光創台股新天價 | 股市要聞 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO2/8642513.shtml#ixzz30EGW8xtY
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轉貼2014年4月29日工商時報，供同學參考

1,990元 大立光破國壽障礙

工商時報 記者王中一／台北報導

高懸25年、由國泰金（2882）前身「國壽」於1989年所締造的1,975元台股最高價紀錄，終於在昨（28）日被大立光（3008）重新改寫！大立光昨日以1,935元開出，約11時在行政院長記者會後啟動攻勢，正式超越「國壽障礙」，終場則以單日最高點1,990元做收，再把台股的最高價紀錄往上推高。

大立光第一季繳出的亮麗財報，是造就此波大漲、甚至改寫台股新高價的主因，而大立光今年的新題材還不少，除了會推出光學變焦鏡頭（Zoom）之外，切入一段時間的隱形眼鏡，也將在今年展現不同的面貌。而大立光來勢洶洶，加上多家電子大廠如和碩、應華都加入戰局，對於現有的隱形眼鏡霸主精華光（1565）來說，好光景恐怕無法延續太久。

隱形眼鏡是下一主戰場

對於毛利率高達50％的大立光來說，要找尋手機照相鏡頭之外的新產品，難度確實不小。除了要有一定的經濟規模之外，毛利率也不能少於現有的50％水準，在經過長期挑選之後，隱形眼鏡也就成為大立光佈局的下一個主戰場。

只不過，大立光以往是透過轉投資的星歐光學耕耘隱形眼鏡市場，而星歐的團隊雖在業界多年，但成效始終不如外界預期，執行長林恩平坦言，星歐原本的技術屬於外購，第一代的產品因「舒適度不佳」，市場的評價不太好。他指出，「每一行都有不同的Know-How」，手機照相鏡頭的精確度遠高於隱形眼鏡，但隱形眼鏡要的是保濕和舒適度，材料的掌握度相對較難掌握。

林恩平領軍戰精華光

值得注意的是，星歐原任的技術長已經離開，目前就是由林恩平親自領軍「撩下去做」，已經開發出自有的技術，陸續推出新一代日拋型鏡片、放大片和彩色片，預計今年7-8月正式量產，初期可能先打自有品牌，後續則以代工為方向。

法人指出，大立光在光學領域的技術無庸置疑，而該公司對光學產業的企圖心更是造就霸主地位的關鍵。而大立光既然由現任執行長親自「督軍」搶攻隱形眼鏡市場，成效的顯現「只是時間問題」。此外，和碩旗下的晶碩走的是自有品牌和自建門市，最近祭出的價格可說「相當殺」，將嚴重挑戰現有霸主地位。

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轉貼2014年4月30日聯合報，供同學參考

大立光 挑戰2000失利

【聯合報╱記者彭慧明／台北報導】


才剛創下歷史新高價的股王大立光（3008），昨天出現獲利了結賣壓，股價開低走低，重跌50元，收1940元，在2000元大關前暫時停步。

大立光因第一季業績表現好，外資法人全面上調大立光獲利預估及目標價，估計大立光今年每股盈餘可挑戰90-100元，也是台股史上最高紀錄；外資全面調高大立光目標價，都超過2000元，美商高盛證券將大立光目標價調升至2330元，是台股史上外資最高目標價。

大立光上周至今連漲，上周五漲停收盤，前天大漲百元，昨天遇到獲利賣壓，不過仍無礙分析師對它短、中期看好。大立光預定6月18日舉行股東會，在下半年蘋果新機將上市前夕備受矚目。



全文網址: 大立光 挑戰2000失利 | 上市電子 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO3/8644456.shtml#104#ixzz30JXH5cxt
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轉貼2014年5月6日經濟日報，供同學參考

大立光4月營收 創新高

【經濟日報╱記者詹惠珠／台北報導】



股王大立光昨（5）日公布4月合併營收達32.14億元，月增14%，罕見地在傳統淡季時創下單月新高紀錄。大立光主管表示，在客戶端陸續推出新機帶動下，預估5月營收可望持續攀高，本季營收將優於上季。
大立光昨天股價一度攻上1,995元，再創歷史新高價，但尾盤買盤轉趨觀望，使得股價無法持續攻高，終場上漲20元、收1,980元。法人預期，在強勁的基本面支撐下，大立光今天股價有機會挑戰2,000元大關，成為台股第一家站上2,000元價位的個股。

大立光4月合併營收32.14億元，月成長14%，較去年同期大幅成長68%；前四月合併營收100.59億元，較去年同期成長43%。

大立光主管表示，4月營收走勢符合公司預期，目前看來，客戶需求狀況還不錯，預期在客戶推出新機種帶動拉貨潮之下，5月營收可望持續攻高。但目前該公司訂單能見度只有一個月，因此6月的狀況還要再觀察。

法人表示，由於蘋果將在第3季推出新一代的iPhone，市場擔憂鏡頭廠將從6月開始進入新舊機種交替期，恐怕會影響大立光6月營收動能。大立光表示，6月能見度還不清楚，但每個客戶的策略不同，陸續有新機種推出，是否影響公司營運動能，言之過早。

第2季是大立光傳統淡季，今年在4月便衝上營收歷史新高，透露客戶端拉貨動能相當強。大立光主管表示，客戶對高規格鏡頭需求愈來愈多，預期本季表現可望優於首季。

大立光今年轉投資事業也可望開始收割，旗下隱形眼鏡廠星歐光學經過人事調整及開發出自有技術後，執行長林恩平形容「已摸到訣竅」。星歐將在今年4月推出多款新產品，在全球隱形眼鏡品牌大廠都來台找代工廠的趨勢下，也可望出線。



全文網址: 大立光4月營收 創新高 | 股市要聞 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO2/8656671.shtml#ixzz30ucaPwAb
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轉貼2014年5月6日聯合報，供同學參考

法人看好 大立光今挑戰2000元大關

【聯合報╱記者彭慧明／台北報導】



股王大立光（3008）昨天公布4月和第一季財報，大立光4月合併營收32.14億元，創歷史新高，較去年同期成長68.23%；第一季稅後盈餘30億元，每股稅後盈餘22.36元。

大立光昨天股價盤中一度創1995元的歷史新天價，最後小漲20元，收1980元；法人預估，今天大立光成為史上第一支兩千元股王不是問題。

大立光前四月合併營收突破百億元，達100.59億元，比去年同期70.17億元成長43.36%，每股稅後盈餘22.36元。大立光第一季合併營收68.58億元，毛利率55.61%，已創2007年第四季以來新高。

分析師指出，大立光產品結構調整得宜，高畫素、高規格鏡頭出貨比重增加，降低低毛利音圈馬達出貨量，帶動毛利率成長。

大立光執行長林恩平對4、5月營收看好，加上下半年搭上蘋果iPhone 6推出，外資法人今年以來已2度調高對大立光獲利預估，目前普遍認為大立光今年每股稅後盈餘超過100元以上，目標價都是2000元起跳，高盛更給到2330元超高價位。

在台股的資金行情推動下，法人預計大立光近期有向上突破2000元股價的實力，並帶動台北股市電子股族群。

大立光預計6月18日舉行股東會，去年大立光營收、盈餘、每股稅後盈餘都創歷史新高，董事會決議去年股利將配發現金股息28.5元，總金額38.23億元，這也是大立光歷年新高股利。



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轉貼2014年5月7日聯合報，供同學參考

押寶手機鏡頭 大立光成在「能捨」

【聯合報╱本報記者彭慧明】

台股遲遲攻不上九千點，大立光卻率先把股王門檻推高到兩千元。外界愛問大立光成功之道，其實都寫在其官網上。
大立光每年都研發全新技術，二ＯＯ二年押寶行動產品，開發出三百萬畫素手機鏡頭；七年後，更推升到一千兩百萬畫素的自動對焦鏡頭。在一線大廠高階手機鏡頭的市占率上，大立光數一數二。

一九八七年，林耀英和陳世卿創辦大立光，當時還是玻璃光學鏡片風靡的年代，兩人聽從客戶建議，認為手機終將興起，塑膠鏡片將取代玻璃鏡片，市場機會更大，於是嘗試投入。塑膠原料看似輕盈好操作，但不耐壓、不耐熱，要做到對焦精準，難度更高於玻璃鏡片。

大立光的成功，是看準趨勢、掌握技術能力，還要能捨。

林耀英的原則是「用人少、價格高」，他將大量資源投注在學習與研發新技術，特別是行動裝置的需求，二ＯＯ二年後就減少非手機產品生產，加速研發手機鏡頭。

這項趨勢，日本不少大廠如Ｎｉｋｏｎ、Ｃａｎｏｎ看得出來，卻捨不下市場優勢和玻璃技術，直到最近兩年，才因高階手機拍照功能壓縮數位相機市場，開始轉型。

大立光更從建廠就嚴格控制生產環境，連溫、濕度都要講究，手機鏡頭製作經過好幾道工序，每道工序的良率「差之毫釐」，往往結果失之千里。

「能做蘋果的鏡頭，就是全部品牌都能做！」一位供應鏈業者說，大立光在高階鏡頭幾乎獨占，就連蘋果一向習慣尋找替代供應商，但在高階手機鏡頭就只能找大立光。

近十年來，電子代工業的毛利率從保五到保三，乃至成為電子「慘」業，大立光的毛利率卻年年上漲，今年第一季達五成五，等於賣一顆賺半顆，完全壓倒市場。

其他光學元件業者獲利加總，還不如大立光一家，前瞻眼光與技術能力，正是股王最強支柱。



全文網址: 押寶手機鏡頭 大立光成在「能捨」 | 科技產業 | 財經產業 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN3/8659328.shtml#ixzz314RBpVIb
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