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樓主: p470121

[轉貼] 手機;光學鏡頭 – 喊大立光3460元,外資圈最高

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發表於 2014-10-30 22:57:51 | 顯示全部樓層
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發表於 2014-10-30 23:21:28 | 顯示全部樓層
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 樓主| 發表於 2014-12-2 06:14:54 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2015-4-5 12:49 編輯

轉貼2014年12月2日工商時報,供同學參考

亞光高階手機鏡頭 量產延後


記者王中一/台北報導


亞光(3019)今年積極研發以「2G+3P(2片非球面模造玻璃加3片塑膠)」的方式,卡位1,300萬畫素的高階智慧型手機,不過,因為製程與大立光(3008)等一般鏡頭廠的全塑膠(4P或5P)不同,儘管理論上具備較佳解析度,但成本偏高,是否具量產能力也待觀察,現階段仍止於客戶開發,原訂今年9月分開始量產出貨的時程已確定往明年遞延。


國內的光學產業發展多年,早期在玻璃時代,可說百花齊放,但跨入塑膠時代之後,因大立光看好手機的長遠發展性,將所有的資源都壓寶在塑膠之上,因此逐步與同業拉開差距。到現階段,大立光一家公司的單月營收,就比所有同業合計還要多,更有機會創下年賺13個股本的台股新紀錄,形成「贏家全拿」的局面。

而亞光身為國內第一家掛牌的光學元件股,只可惜在發展策略上以數位相機、顯微鏡與瞄準鏡、多功能事務機等為鎖定方向,錯失手機快速成長的黃金期,要從現在開始追趕可說相當不易。


但根據亞光內部規畫,該公司透過「非球面模造玻璃」的製造能力,開發「2G+3P」的產品,且一次就跨入1,300萬畫素,與大立光競爭。而從理論上,非球面玻璃具備的解像力優於塑膠。


只是,隨著智慧型手機品牌廠持續要求削減鏡頭厚度,至於產品單價(ASP)也沒有拉高的跡象,使得體積較大、成本較高的「G+P」設計,仍難以有效突破,今年幾乎是確定看不到成效。


第三季財報發布後距明年公布今年度財報之間有不短的空窗期,照例是市場力推「轉機股」的好時機。而亞光近期被市場點名且賦予「1,300萬畫素鏡頭從9月份開始大量出貨」的題材,激勵股價走出一波攻勢,搭上光學股反彈列車。
 樓主| 發表於 2015-1-6 08:14:39 | 顯示全部樓層
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轉貼2015年1月6日工商時報,供同學參考

2014全年、第四季、12月 大立光 營收飆3新高

記者王中一/台北報導



股王暨光學元件龍頭廠大立光(3008)營運成長力道驚人,撇開去(2014)年12月的庫存盤點效應,在新台幣貶值「助攻」下,單月合併營收高達57.54億元,以月增2.4%、連續第9個月改寫單月歷史新高,至於第四季和全年營收也同步改寫新高。

不過,台股昨(5)日2015年開紅盤,反映歐美和亞洲股市不佳,不僅「股價最高」的大立光以下跌45元、2,350元做收,「市值最大」的台積電也收跌1.5元。

有別於一般電子製造業的出貨旺季出現在第三季,大立光的全年最高峰都在第四季,而且從2012-2014年的三年間,12月份的營收都當年度最高(也是歷史新高),到了隔年元月份則步入淡季。

法人指出,大立光的營運表現,與大客戶蘋果近幾年的新款iPhone都是在第四季大量出貨的營運軌跡相吻合。

對於今年元月營收展望,大立光也坦言,受到淡季效應影響,「將較12月下滑」。而這也意味著大立光連續9個月創新高的營運表現,將暫時寫下休止符。

值得注意的是,大立光原本評估12月的營收為「持平或微幅增減」,但實際上仍有月增2.4%的水準,除了新台幣貶值效應之外,蘋果iPhone 6/Plus和大陸品牌手機訂單優於原先預期,都是原因之一。

巴克萊最新出具報告,評估大立光2014年的EPS為133元,2015年進一步拉高到160.64元,維持「加碼」和3,000元的目標價的評等。

市場認為,手機畫素一路從200萬、300萬、500萬拉高到去(2014)年主流的800萬,到今年躍升至1,300萬,大立光已確立世界霸主的地位。以一家台灣廠商的身份,竟能打敗日本、德國等在光學領域已經耕耘百年的廠商,成就確實不凡。

而蘋果從這一代的5.5吋iPhone 6Plus開始,又導入了光學防手震功能,大立光再度擔綱重任,也把手機鏡頭產業的技術難度持續向上推高。

值得注意的是,大立光從去年年中就已宣示,將推出更具革命性的光學變焦(ZOOM)鏡頭,並從今年年中開始陸續導入,而這個目標,在華碩公布最新款手機就會搭載大立光的光學變焦鏡頭來看,顯然進度更快。看來,大立光還將樹立更新的「大立光障礙」。




評析
巴克萊看好,目標價3,000元
 樓主| 發表於 2015-4-5 12:51:10 | 顯示全部樓層
轉貼2014年12月5日工商時報,供同學參考

玉晶光10月每股小賺0.21元

記者王中一/台北報導

手機鏡頭大廠玉晶光(3406)因近期股價漲勢凌厲而列入警示股,昨(4)日公告10月份自結,單月營收11.83億元,稅前盈餘為2,419萬元,稅後純益則是2,128萬元,每股稅後純益(EPS)為0.21元。

玉晶光近年來在財報公布當日,都會上演「利空出盡」走勢,今年也不例外。該股從11月中旬財報公布日的88元起漲,近日一度衝上129.5元,波段漲幅高達47%,並進一步引領亞光(3019)、新鉅科(3630)和光燿科(3428)等上演補漲行情。純粹就股價表現來看,是遠遠超過光學族群龍頭、同時也是台股股王的大立光(3008)。

從營運表現來看,玉晶光第3季營收為30.06億621萬元,稅後淨損1,185萬元,每股仍是小虧0.12元,累計前三季每股淨損為6.94元。

雖然帳面數字不佳,但玉晶光近期大漲,主要還是在於外界期待其轉機性,不少投顧喊出第4季單季每股獲利2~3元,明年有機會大爆發,加上傳出蘋果下一代的iPhone有機會配備雙鏡頭,推升股價狂拉。

從10月份自結來看,儘管EPS 0.21元是與外界的預期有落差,但至少是單月正式繳出獲利成績,第4季也應該同步轉虧為盈,也宣告最壞的已經過去。
 樓主| 發表於 2015-4-5 12:52:20 | 顯示全部樓層
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大立光11月營收 連8月創新高

記者王中一/台北報導

光學族群龍頭暨台股「股王」大立光11月合併營收持續衝高到56.2億元,比起上個月又成長3%,相較去年同月更大幅成長77%,連續第8個月改寫單月歷史新高。展望12月的營運趨勢,將是「持平到微幅增加」,換言之,連續創新高的月份可望繼續延伸。

放眼國內電子業的發展歷史,能夠在一個成熟的次產業做到龍頭地位,而單月營收還能連續8個月改寫新猷,大立光絕對是絕無僅有。而就該公司現有廠區來看,透過現有空間的擴充、良率的提升的幅度來看,短期內要應付新增的訂單仍是綽綽有餘,明(2015)年度仍有向上成長的空間可期待,可望化解部分法人對公司明年度成長幅度「受限」的疑慮。

值得注意的是,大立光前一陣子取得的新廠用地,就位於現有廠址的旁邊,等到後(2016)年度硬體完工和設備陸續進駐,除了現有產品線之外,不排除會新增不少「祕密武器」,屆時營運爆發力還會向上大幅跳增。

從大立光的營運面來看,蘋果iPhone 6/Plus的熱賣,絕對是帶動該公司營收持續狂飆的關鍵,但事實上,大立光的客戶面涵蓋全球前10大客戶,而該公司數年前開始耕耘的中國大陸品牌手機,隨著聯想、小米、華為等的壯大,更成為這1-2年的另一股成長動能,適時補上了諾基亞、宏達電、黑莓機和摩托羅拉等昔日明星銷退的缺口。

大立光11月合併營收達56.2億元,較10月成長3%,累計前11月剛好跨越400億元大關、達400.25億元,較去年同期飆升65%。由於蘋果的iPhone 6/Plus各地仍是缺貨聲不斷,而大立光又同時取得這兩款手機的4顆鏡頭(前/後各1顆)訂單,不管是4.7吋或5.5吋賣得較好,大立光都是主要供應商,受惠程度也最大,因此評估12月至少可維持11月的水準,為持平或微增的局面。若從畫素的分佈來看,千萬以上的營收占比約10-20%,800萬畫素則達40-50%。
 樓主| 發表於 2015-4-5 12:55:43 | 顯示全部樓層
轉貼2014年12月9日工商時報,供同學參考

蘋果難吃 玉晶光11月又見衰退

記者王中一/台北報導

同為蘋果iPhone6手機鏡頭供應商的大立光(3008)和玉晶光(3406),11月表現不同調。大立光月增3.04%、連續第8個月創下歷史新高;但玉晶光11月營收10.94億元,則是比前月減少7.6%,未能同步走高。

玉晶光日前因為股價漲勢凌厲,而被列入警示股,並公告10月份自結數字,其中,稅前和稅後純益分別為2,419萬元和2,128萬元,每股稅後純益(EPS)為0.21元。

玉晶光第3季營收為30.06億621萬元,稅後淨損1,185萬元,每股小虧0.12元,累計前3季每股淨損為6.94元。若以單月的表現來看,10月份可說是這兩年來首度單月轉虧為盈,不少法人原先評估9月份就已經轉盈,但事實上是因為季報的金融評價損失回沖,實際上9月仍是虧損。

因此,玉晶光在11月營收下滑局面下,能否維持獲利局面?則備受外界關注。法人指出,若良率還能持續改善,搭配新台幣匯率走貶,還是有機會獲利,但單季EPS要達到之前外界預估的2~3元,則「難度很高」。

從股價的表現來看,大立光隨然是連續第8個月創新高,但對法人圈來說,則是以「少了一點驚喜」來形容,因此昨(8)日反而以下跌85元、2,285元作收。

相對之下,同屬光學族群、11月營收創近21個月新低的新鉅科(3630),反而以上揚1.1%、35.4元作收,近5個交易日有4天上漲,至於玉晶光則小漲約0.9%,也顯示光學族群的「業績」和「股價」走勢往往呈現逆勢。
 樓主| 發表於 2015-4-5 13:02:36 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2015-4-5 13:03 編輯

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大立光EPS 築台股雙障礙

記者王中一/台北報導



台股「市值最大」的台積電與「股價最高」的大立光,同步締造台股驚奇!台積電創下「獲利金額最高」紀錄,大立光則同步創下「單季」、「全年」EPS最佳成績,豎立「大立光障礙」。

大立光今年不僅有新產品和新技術,更有新產能的加入,化解外資圈對該公司今年度「成長恐停滯」質疑,營運表現還將持續向上。

去年第四季,大立光在營收季增率4成帶動下,加上匯率增添助力,推升單季EPS飆上55.34元、遠高於外資預估的48元,全年EPS高達144.85元,雙雙締造台股新紀錄。

大立光昨(15)日舉行線上法說會,儘管市場都清楚第四季財報「很漂亮」,但未料到如此之好。大立光也延續過去風格,「保密工作做得相當成功」,股價近期橫盤1個多月,且量能逐漸萎縮,沒有籌碼提前卡位或落跑跡象,顯然都在等待財報「一翻兩瞪眼」。

大立光去年第三季已經繳出單季EPS 39.4元的佳績,但因單季毛利率驟降,由前一季58.2%跌落至52.49%震驚市場,導致股價出現一波急殺。值得觀察的是,大立光去年第四季毛利率持續向下、降至50.62%,是去年單季新低,但因跌幅大幅收斂,反映出營收規模大增、產品組合轉佳,以及新台幣走貶的有利因素。

大立光去年第4季稅後純益季增率高達40.45%,單季EPS飆上55.34元,全年稅後純益194.3億元、比起前一年暴增102%,EPS為144.85元,等於是全年賺逾14個股本。

展望今年,林恩平依然堅持「能見度只看一個月」的原則。他表示,第一季合併營收會比前一季「一定比率的下降」,但1、2月合併營收仍比去年同期成長。

大立光去年終於爭取到新廠用地,加計廠房設備在內,預計投入200億元預算。不過,從整地、工程到設備進駐,最快也要2017年初才能貢獻業績。林恩平昨天也首度鬆口指出,已經租用新廠和設備,以因應訂單成長,也化解了外界的疑慮。

對於隱形眼鏡佈局,林恩平指出,現階段只有「台中一中店」一家門市,開賣3個月來的成績不錯,第二家「逢甲店」本月底也會開幕,近期也開始發送到全省眼鏡行,但現階段佔營收比重仍不高。
 樓主| 發表於 2015-4-5 13:05:31 | 顯示全部樓層
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大立光隱形眼鏡 快速起飛

記者王中一/台北報導



大立光一口氣寫下台股「單季EPS、年度EPS」兩項新紀錄,豎立「大立光障礙」,短期內也只有該公司能超越自己。從產品面來看,「手機鏡頭」依然是未來營運核心,但由執行長林恩平親自督軍改造的「隱形眼鏡」部門,短短一年就進入快速起飛期,未來展望不容小覷。

大立光早已躍居全球手機鏡頭霸主,但該公司8-9年前透過轉投資星歐光學布局隱形眼鏡,卻遲遲無起色,「團隊」與「技術」堪稱兩大關鍵。對此,林恩平前年毅然撤換相關人員,並「撩下去」擔任董事長親自督軍,並調派大立光人員進駐開發自有技術,去年底已看見營運體質徹底改變。

星歐光學隱形眼鏡門市「一中店」自從去年10月開幕後,就以自動販賣機的營運模式造成市場震撼。林恩平坦言,從開幕後「一直被檢舉」,理由都是「只有自動販賣機、沒有服務人員」。但事實上,店面雖小還是有服務人員,會配置自動販賣機是基於「服務人員要幫客戶進行測試,雙手不要經手鈔票比較好」。

星歐造成市場的第二個震撼,在於定價策略。根據網路評比,星歐的隱形眼鏡每片單價約10元,低於晶碩的12.5元、博士倫的15~17.5元,且又有「股王大立光製造」光環襯托,堪稱「性價比最高」。對此,林恩平只淡定的說,主要是因為「工廠直營」,因此有更強的競爭力。

林恩平也對於「品質」相當自傲,他說,星歐的「變色片」不但是全球極少數採用和Johnson & Johnson一樣的「三明治」製程,可以永不褪色,而且經過實測證明,星歐的變色片厚度比Johnson & Johnson還要更薄,「很多人都說星歐的比較好」。

在展店速度方面,繼「一中店」之後,「逢甲店」即將在月底開幕,未來也將持續擴點。除此之外,林恩平指出,星歐積極透過全省的眼鏡行進行銷售,而且經銷點正以每天5-6家快速增加,儘管營收貢獻還不大,但成長相當快。

林恩平指出,目前星歐已拿到歐盟和大陸核可執照,美國正在申請,星歐未來也會參加上海、北京等會展,布局國際市場,「但若有機會,當然還是比較喜歡接代工單」。
 樓主| 發表於 2015-4-5 13:07:31 | 顯示全部樓層
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林恩平:不賣股是一種責任

王中一

當了10多年小兒科執業醫師,「中年轉業」進入大立光,林恩平接手執行長後,給外界的印象就是「低調」。不打球、喜歡快走的他,最大的嗜好就是「打座」,每天睡前一杯紅酒則是保健之道。而正當國內企業主和大股東「積極調整持股以避稅」之際,林恩平則以「不賣股是一種責任」首度回應,凸顯出「股王」在企業經營上的「高度」就是不一樣。

大立光2013年繳出EPS 71.6元的佳績,當時已被視為台股的「障礙」,並一路直奔向上突破千元的股價,還曾讓某股市大師以「台股歷來超過千元以上的股票,投資人最終都是慘賠」邏輯唱衰。不過,大立光日前公布2014年的財報,EPS更是翻倍、締造144.85元的可怕成績,至於股價更在2,000元以上停留多時,以實際表現來打破外界的疑慮。

值得注意的是,當政府加速對股市「拔鵝毛」,陸續祭出二代健保補充費、調高所得稅最高稅率,及股利扣抵率減半等「苛政」,迫使股市大戶和企業主「積極調整持股」以避稅,值此之際,股王大立光的原始股東持股卻一動也不動,讓外界有「不知道在想什麼」的好奇心。

對此,大立光執行長林恩平首度說明指出,他從來沒有考慮過賣股,因為「不賣股能維持公司的穩定性,也是一種責任」。對於外界問到「接班人」,林恩平則笑著說,「我還沒這麼老」、「至少還可活20年」,也希望持股未來能夠一代一代的傳下去。

醫師出身的林恩平,自有一套簡單的養生之道。他說,游泳和快走是最好的運動,而葡萄和紅酒鹼性最高、則是最好的食物,每天睡前都會喝一杯,法國紅酒因為法令規定不用農藥,因此也是他的最愛。不過,林恩平採購的法國紅酒,絕對看不到「五大酒莊」,他笑著說,一向只在大賣場的「開架式」紅酒區買單價約500~1,000元的產品。

至於多年前培養的打座習慣,現在則成了林恩平最大「享受」,今年春節所安排的最重要行程就是打座。他1-2年前打算在中部找地蓋禪修處所,與該公司增建新廠的命運似乎有所雷同,都是幾經波折才解決,預計今年第3季就可啟用,屆時就可提供員工和親友一同體會。
 樓主| 發表於 2015-4-5 13:10:07 | 顯示全部樓層
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今國光佳凌 營運鬆口氣

記者王中一/台北報導

全球數位相機龍頭日本Canon28日發布財報和展望,儘管看衰自家今年度的輕便型相機出貨量還將年減8%,但單眼機種卻有機會年增1%,也讓國內的相關概念股今國光(6209)、佳凌(4976)鬆了一口氣,今年營收有機會重回成長局面。

今國光和佳凌都是國內的玻璃鏡頭廠,而且最大客戶都是Canon,若以客戶的「純度」來看,佳凌出給Canon的比重比起今國光還要高;但若以產品別來看,佳凌則還包括了塑膠件和組裝,因此今國光的鏡頭比較較高。

眾所皆知,數位相機在這1-2年可說是被智慧型手機壓著打,隨著智慧型手機的鏡頭拍照功能越來越強,加上可隨時透過3G和4G分享至社群網站,儘管相片品質與數位相機仍有差距,但已經「可被接受」,因此即使輕便型相機和單眼相機都開始導入WiFi傳輸功能,但仍難逃銷售萎縮的命運。

受到數位相機整體營運衰退影響,今國光和佳凌去年度的營收都是衰退,前者全年營收42.68億元,比前一年度下滑21.3%,後者全年營收14.99億元,年衰退也達15%。

根據外電,Canon去年度的數位相機(含輕便型和單眼)的總出貨量為1,539萬台,比前一年度衰退26%,比起已經下修過數次的1,600萬台目標還要少。其中,輕便型年減32%、跌破1千萬台大關;至於單眼相機也下滑了17%、剩下636萬台。

法人指出,日圓過去兩年大幅貶值,讓日本相機品牌得以壓低價格衝刺銷售,但即便如此,成績依然不理想。而Canon昨日同步發佈今年度的營運目標,預期數位相機總銷售量為1,420萬台,比起去年還是下滑8%。

但值得觀察的是,單眼相機將可年增1%、來到640萬台,儘管幅度不高,但意義卻是相當重大,意味著國內兩家概念股的營運可望因此加溫,至少不再有持續下滑的陰影;至於Canon的輕便型相機今年衰退幅度依然可觀、來到14%,降至780萬台。

受消息面利空因素拖累,Canon昨日重挫5.1%、收在3,741日圓。
 樓主| 發表於 2015-4-5 13:12:05 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2015-4-5 13:16 編輯

轉貼2015年2月4日工商時報,供同學參考

大立光台中新廠 本季動土

記者王中一/台北報導



光學元件龍頭暨台股股王大立光(3008)進行多時的台中精密機械園區新廠,即將正式啟動。大立光昨(3)日公告已簽訂總金額41.47億元的新廠營建工程合約,本季就會動工,主體將於明(2016)年底完工,後年則進行無塵室和設備進駐,除了生產手機照相鏡頭之外,還會跨入VCM(音圈馬達)領域。

大立光昨日公告此次的台中精密機械園區的新廠興建工程完成招標,總工程經費達41.47億元,相關建廠工程由根基營造(2546)取得。

而公告一出,不僅激勵大立光股價開小紅後逐步走揚,終場以單日最高點的2,760元做收,漲幅達3.56%;至於根基更是早盤就亮燈鎖死,16.9元價位也一舉改寫去年7月中旬除息後的新高。

大立光近年的營運擴充速度驚人,在相繼完成兩座廠區的興建後,又積極尋覓新廠用地,歷經幾番波折後才終於搞定,整個新廠的土地、廠房和設備共計要投入200億元之上,在國內光學產業來說,也樹立新的里程碑。

不過,大立光在後年新廠正式投產之前,並不會坐視今、明年出現「新廠完工前的空窗期」之現象,該公司已透過租用廠房的方式,填補產能缺口,最快將在4~5月間加入生產行列。

大立光去年12月營收創下57.53億元的歷史單月新高,延續過去幾年的年度最高峰都出現在12月的慣例。對於今年元月,大立光已提前預告將會衰退,至於單季也會比去年第4季下降。

智慧型手機的照相功能不斷提升,而大立光除了受惠蘋果iPhone 6/Plus熱賣之外,更搭上中國大陸品牌崛起的契機,推升去年業績屢創台股新記錄,不論是第4季或全年度的EPS都改寫台股的新高記錄,分別達55.34元和144.85元。

至於股價方面,大立光在今年元月中旬再度將自家所創的台股紀錄推上2,805元,以目前各家外資券商所估的目標價都在3,000元以上來看,不排除短期內就能見到。
 樓主| 發表於 2015-4-5 13:17:44 | 顯示全部樓層
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大立光元月營收 月減三成

記者王中一/台北報導



大立光經歷連續9個月締造單月營收歷史新高的驚人成績後,今年元月終於暫告一段落,單月合併營收40.34億元、較上月衰退30%,符合執行長林恩平之前表示「會衰退」的預估。但比起去年同期24.27億元,仍大幅成長67%。

符合歷年元月營運慣性

大立光已連續3年在年度的最後一個月(12月)改寫單月營收新高,隔年元月都有相當顯著的下滑,也成為公司營運「慣性」。以2013年元月為例,就比前個月下滑28.97%;至於2014年元月,相較於前月也減少23.96%。

換個角度,大立光2014年元月營收24.27億元,比起2013年的元月份僅小幅成長8.1%,但今年元月則達40.34億元,年增率跳升至67%,等於預告今年站在一個相當高的起步。儘管2月份因農曆年關仍有可能下滑,但第一季仍較去年同期有明顯成長。

法人今年來買超不手軟

對法人圈而言,大立光早已預告元月營收將走跌,因此近期買盤並非著眼於元月營收。尤其,隨著台股熱錢湧入、指數持續墊高,身為「股王」的大立光也成為三大法人首選標的之一,累計今年元月以來共24個交易日,僅有3個交易日小幅調節,其餘都是買超,累計買超張數高達3,955張,以近1個月均價2,575元計算,等於是砸下了101億元。

三大法人連番買超下,目前持有大立光張數已突破7萬張、持股比達52.26%。大立光在前(4)天盤中突破元月27日所寫下的2,805元前波高點,以2,820元再度改寫該股與台股的歷史新高價位,昨日則收漲1.1%、收在2,720元,仍站在所有均線之上。


法人指出,大立光元月營收40.34億元,儘管月減3成,但仍是歷史單月第4高。大立光今年除了蘋果之外,更受惠於大陸品牌手機的壯大,外加「雙鏡頭」趨勢崛起,今年度的成長持續看好。
 樓主| 發表於 2015-4-5 13:20:18 | 顯示全部樓層
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Canon砸逾8百億併AXIS 今國光、佳凌振奮

記者王中一/台北報導

日本數位相機龍頭品牌Canon宣布將以約3,300億日圓(約新台幣883億元),收購全球最大安全監控IP CAM(網路攝影機)廠商AXIS,改寫全球安控產業版圖。而此舉也讓台系「Canon概念股」今國光(6209)、佳凌(4976)大為振奮,未來有機會藉此進一步擴大在安控鏡頭領域的布局。

值得注意的是,安裝在室內的IP CAM,鏡頭多半採用塑膠鏡片為主,例如「1G4P(1片玻璃4片塑膠)」,而Canon本身並無塑膠產能,甚至不少玻璃鏡片也是向今國光、佳凌等採購,因此這項合併案將會是一大新商機。今國光、佳凌長期以來就是Canon的供應鏈,對於Canon收購AXIS,今國光董事長陳慶棋表示樂觀其成,將會盡全力爭取訂單。

今國光是國內少數同時具備玻璃和塑膠鏡片「量產能力」的廠商,近年來積極布局遊戲機、安控、車用等「非相機」的市場,效益逐步展現,除了是索尼PS4的體感鏡頭獨家供應商,去年在安控鏡頭的營收占比已突破兩位數、來到12.3%,若以單月來看,去年12月更達到17%,重要性大幅攀升。

法人指出,Canon收購AXIS之後,品牌營運並不會更動,但光學零組件的供應鏈勢必重新調整才能發揮效益。根據去年度的數據,Canon以4,055項專利權,再度蟬聯日本企業的專利庫榜首,並連續10年獲得美國專利最多的日本企業,強大的光學技術可望與AXIS的辨識能力形成互補。

Canon近年深受數位相機持續萎縮所苦,不過,長期身為品牌龍頭,帳上現金高達8,400億日圓,本來就積極尋求併購標的,此次收購AXIS也成為該公司史上最大的併購案。對Canon來說,目前雖推出安控攝影機,但完全不成氣候,年營收約僅20億日圓;根據日媒預估,此案將可推升Canon的安控部門營收狂飆至800億日圓。
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大立光 馬年漲幅風光翻倍

記者王中一/台北報導



台股股王大立光(3008)在「馬年」大漲1,540元、漲幅高達132.2%,投資人每張海賺154萬元,都寫下台股驚奇。不過,光學族群也還有光燿科(3428)和亞光(3019)兩檔漲幅達4成,表現其實也不賴。

台股在馬年大漲千點,但從個股的表現來看,不再像是以往的「齊漲齊跌」走勢,而是個股漲跌殊異,指數即使大漲,也未必檔檔沾光,市場資金集中少數個股的情況越來越明顯。

大立光去年營運大爆發,全年度EPS衝上144.85元,若以此成績來對比馬年的封關價2,705元,換算本益比約18.6倍,其實也還不至於到「高貴」的程度,因此外資圈幾乎一致看好有3,000元的潛力。換言之,羊年還有不小的上漲空間。

光燿科隸屬於正崴(2392)集團旗下,去年股價和營運同步翻揚,主要反映爭取到兩家中國大陸手機品牌廠的鏡頭訂單;而亞光則是以「2G3P(兩片玻璃、三片塑膠)」的方式跨入1,300萬畫素領域,讓外界賦予不小的想像空間,因此即使業績仍無太大起色,但股價提前表態。

相對於大立光、光燿科和亞光的強勢,也有不少黯然垂淚,以新鉅科(3630)來說,馬年就跌了44.7%,佳凌(4976)和今國光(6209)分別下滑23.8%和16.7%,反映的是產業環境變化,及大客戶調整產品方向。

以新鉅科來說,就曾靠著打入微軟遊戲機XBox的體感鏡頭供應鏈,而在掛牌之初飆漲一波,但隨著出貨到第二代的XBox One之後,微軟有鑑於原本體感鏡頭屬於「標配」,在整體價格上比起競爭對手索尼的PS4要高,因此後來調整策略,將標配改成「選配」,這也導致新鉅科的出貨量大減,業績跟著大幅崩退,進一步導致股價一路探底。

由於數位相機近2、3年又被智慧型手機打得潰不成軍,佳凌和今國光則是苦撐,未來可望透過Canon搶進安控,再戰一波。
 樓主| 發表於 2015-4-5 13:23:01 | 顯示全部樓層
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新台幣貶值 光學元件吃補

王中一

走過2014年的「屋漏偏逢連夜雨」,國內數位相機代工廠2015年可望出現「柳暗花明又一村」的局面。以華晶科和佳能來說,辛苦開闢的「雙鏡頭」模式,逐漸獲得智慧型手機品牌廠的接納,連股王大立光也看好雙鏡頭的應用,等於是打了包票;至於佳能則有母公司和碩相挺,未來有機會作為集團進軍物聯網領域的先鋒,而該公司已陸續跨入安控、居家照護、電視手勢、車用電子等領域。

從外在環境來看,美元升值與新台幣貶值,對於國內光學元件和數位相機廠相當正面,以大立光來說,去年第4季的匯兌收益就來到9.6億元,可說是不無小補。

以目前全球手機發展趨勢來看,大陸品牌手機廠依然是最有潛力的客戶群,但在爭取訂單的同時,除了要面對大立光之外,還要面臨大陸本土競爭者的強力挑戰。因此,此一族群是否能擺脫去年超過一半以上面臨虧損的局面?仍待觀察。

大立光 業績大爆發

大立光(3008)2014年的業績,只能以「恐怖」形容,第4季在營收季增率高達4成帶動下,加上匯率增添助力,推升單季EPS飆上55.34元,累計全年EPS高達144.85元,雙雙締造台股新紀錄,一次立下台股兩項「大立光障礙」。

對於外資法人來說,大立光今年的營運疑慮,主要來自於在新廠於2017年年初完工投產之前,會出現的新產能空窗期。不過,大立光透露目前已經在租用新廠,化解了外界的疑慮。至於新產品線,備受矚目的大立光旗下轉投資星歐光學近來動作加大,「以每天新增5-6家」速度向全省眼鏡行鋪貨,未來爆發力相當可觀。

華晶科 雙鏡頭躍主流

華晶科(3059)跨入雙鏡頭,主要是以模組+ASIC+軟體的模式,至於鏡頭仍是向大立光等外購。市場評估,雙鏡頭要真正爆發,得等到蘋果、三星或中國大陸等大品牌導入才會真正爆發,而華晶科已經有宏達電和華為採用過的實績,有機會搭上此一需求爆發潮。

光燿科 新產能加入

正崴旗下的光燿科(3428)去年前三季EPS為1.83元,此一成績已經是光學族群當中,僅次於大立光而名列「二哥」。該公司現階段以大陸手機品牌客戶為主,而新增產能將於2015年加入營運,可望帶動營運攀升。
 樓主| 發表於 2015-4-5 13:24:16 | 顯示全部樓層
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光燿科喬遷后里 拓鏡頭版圖

記者王中一/台北報導



正崴(2392)集團旗下的手機鏡頭廠光燿科(3428)於農曆年前正式搬遷至后里新廠,加上1,300萬畫素鏡頭開始打入大陸、美、日、韓等多家品牌廠供應鏈,可說是進入全新時代!董事長郭台強日前指出,光燿科去年度的營收年增率約25%,今年有信心超越此一成長幅度。

光燿科原本的大陸蘇州和鹽城廠鏡頭月產能約800~1,000萬顆,而后里廠目前的產能約300~400萬顆,未來產能還將逐步提升,計畫在3年內拉高到月產能3,000~4,000萬顆水準,增加幅度約達原本的3倍。

法人評估,光燿科去年營收年增率約25%,以今年擴產與導入1,300萬畫素新產品來看,預估全年度營收有比去年再成長30~40%的機會。

光燿科的產品線分為鏡頭和光纖兩大部分,前者的比重約80~85%,後者在約10~15%。從客戶端看,光燿科原本掌握的客戶包括諾基亞、摩托羅拉和宏達電等「舊世界」的前五大品牌,可惜的是進入智慧型手機的「新世界」,原本的客戶品牌力大幅衰退,也拖累光燿科的業績表現。

不過,光燿科近年來重新爭取客戶,開始出貨給中國大陸兩家手機品牌廠、帶動去年業績明顯成長,前3季繳出稅後純益1.35億元、EPS為1.83元的成績單。儘管EPS的絕對值算不上非常出色,但在光學族群當中,足可名列第二位,僅次於龍頭的大立光(3008)。

郭台強表示,為因應大陸勞動成本持續升高,加上拉近研發和製造端的距離,因此決定在后里設置新廠辦,並於農曆年前完成舊廠辦的搬遷,未來800萬畫素以上的鏡頭都將從后里新廠生產。他還透露,1,300萬化鏡頭陸續通過大陸、美、日、韓品牌廠的認證,今年就可量產出貨。

郭台強表示,后里廠導入大量的自動化生產線,生產800萬畫素以上的鏡頭,至於500萬畫素以下的鏡頭與後段檢測,仍以蘇州廠和鹽城廠為主。
 樓主| 發表於 2015-4-5 13:25:37 | 顯示全部樓層
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玉晶光吃小米 本月出貨

記者王中一/台北報導

長期「專注」蘋果一家大客戶的光學鏡頭廠玉晶光(3406),可望增添新動能!據傳,中國大陸智慧型手機品牌大廠小米已下單給玉晶光,3月起逐步放量出貨。

市場指出,小米手機的策略一向是「高規低價」,所謂的「高規」,就是跟蘋果iPhone同一等級,甚至就直接使用iPhone供應鏈的產品,也因為這緣故讓玉晶光躋身小米供應鏈。

法人指出,隨著玉晶光的技術能力提升,加上iPhone 6 Plus目前的供應吃緊狀況已大獲紓解,也讓玉晶光近期開始有能力爭取其他客戶。市場就傳出,玉晶光可望從3月起增加對小米手機的供應量。

玉晶光近期股價表現相對疲弱,昨日收在101元,進行半年線保衛戰,而底下的年線支撐在98.5元。不過,玉晶光的券單高達8,300張,券資比達47%,以5日均量約1,800張來看,若股東常會日期在6月初,是否會形成空單回補買盤?也受到市場關注。
 樓主| 發表於 2015-4-5 13:26:37 | 顯示全部樓層
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大立光2月續減 第二家隱形眼鏡店照開

記者王中一/台北報導



全球智慧型手機市場處於第一季的傳統淡季,使得照相鏡頭大廠大立光(3008)2月份出貨持續下滑,單月營收比前月減少35%、降至26.16億元,但相較去年同月仍有高達64%的成長。累計前2月營收66.46億元,也比去年同期上揚65%。

有別於整體營收下滑,大立光在隱形眼鏡市場則是快速擴展!該公司繼第一家門市「一中店」開出後,「逢甲店」也在農曆年前開幕,後續仍積極尋求展店地點。此外,大立光也擴充全省零售據點,目前已經切入150家店面,儘管營收對整體的貢獻度還不高,但已經逐步提升。

「台股股王」大立光昨(5)日股價下跌1.51%、收在2,615元,過去6個交易日跌了5天,導致5、10和20日線全部跌破,略有形成「三尊頭」的疑慮,三大法人也在昨日調節2,825張。

相對之下,「台股二哥」漢微科(3658)挾財報和法說會利多展望題材,激勵股價以大漲5.71%、1,760元做收,

不過,回顧大立光以往的營運走勢,3月份都會比2月份出現明顯回升。以去(2014)年來說,大立光3月份營收來到28.34億元,比起2月的16億元就暴增77.1%,今年3月份不排除複製相同走勢。

大立光去年12月營收衝上57.53億元的歷史新高,今年元月因進入產業淡季、月減約29.9%,2月份又因為春節長假和工作天數較少,又下滑35%,不過累計今年前2月營收的年增率仍達65%,顯示營收規模已經大幅墊高。
 樓主| 發表於 2015-4-5 13:28:43 | 顯示全部樓層
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玉晶光 2月營收大減6成

記者王中一/台北報導



光學元件產業龍頭暨台股股王大立光(3008)受到淡季效應、蘋果等主要手機品牌拉貨力道減弱影響,連續兩個月營收出現大幅下滑。而同屬蘋果供應鏈的玉晶光(3406),營運軌跡也頗為雷同,尤其2月份營收急縮至2.81億元,相較於前月大減63.2%,創4年半來新低,幅度之大頗出市場意料之外。

2月份的天數原本就比較少,且有農曆年長假,加上去年同期的農曆年假期是在元月,使得上市櫃公司今年的2月營收表現,不論是和前一月或去年同期相比,幾乎都是大幅衰退,這原本就預期當中。

只不過,對於光學族群而言,因為主要應用在智慧型手機和數位相機之上,而第1季都是傳統淡季,使得2月營收的衰退幅度,比起一般消費性電子產業又還要高一些。即使以大立光的股王之尊,元月份營收先是月減29.9%,2月份又下滑35.1%,就凸顯出此一特性。

而與大立光共同分食蘋果訂單的玉晶光,元月份營收先是月減23.8%,2月份又重跌63.2%,2.81億元更創下近年來的單月新低。據了解,包括工作天數少、客戶拉貨弱以及良率不佳,都是導致表現不佳的原因。

至於其他光學股方面,供應微軟Xbox One體感鏡頭的新鉅科(3640)元月份營收小增8.6%,但2月份下滑43.7%、4.1億元的表現同樣是近年單月最低。而產品橫跨多領域的亞光(3019),2月營收跌破10億元大關、降至9.51億元,是2013年2月以來新低,比前一個月少了39.6%,表現也都沒亮點。
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