IC設計；類比IC – 寶可夢耗電 行動電源IC廠受惠

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轉貼2016年9月5日財訊快報，供同學參考

HDMI協會發布USB Type-C連接器替代模式，創惟、祥碩、鈺創等受惠

【財訊快報／李純君報導】

今日HDMI協會(HDMI Licensing,LLC)發布USB Type-C連接器替代模式，再度確立了USB Type-C的主流地位；在此趨勢下，受惠者首推Type-C控制晶片供應商的創惟(6104)、祥碩(5269)、鈺創(5351)，以及靜電防護元件(ESD)供應商的敦南(5305)和晶焱(6411)。

USB Type-C連接器適用於智慧型手機、平板電腦和個人電腦產品，預計在2016年搭載HDMI的顯示裝置包括投影機、螢幕以及所有的平板電視，出貨量會高達2.9億台。

HDMI協會提到，這將讓搭載HDMI的來源裝置得以使用USB Type-C連接器直接連接至搭載HDMI的顯示器，並透過簡單的傳輸線傳送HDMI的原生訊號，而無須透過繁瑣的傳輸協議和連接轉接器或傳輸器。

此外，HDMI替代模式(Alternate Mode,Alt Mode)將支援各式各樣的HDMI 1.4b功能，例如：解析度高達4K、音訊回傳通道(ARC)、3D、HDMI乙太網通道以及消費性電子控制(CEC)。

HDMI傳輸線將於來源端使用USB Type-C連接器，於顯示端則使用任一HDMI連接器，與其他需要不同轉接器或傳輸器連接至HDMI顯示器的Alt Mode顯示技術不同，使用HDMI Alt Mode可輕易透過USB Type-C連接至HDMI傳輸線。

HDMI協會總裁Rob Tobias表示，USB Type-C連接器在行動裝置及個人電腦市場越來越受歡迎，消費者希望透過一個USB Type-C對HDMI傳輸線的轉接器，就能輕易地將這些裝置連接至顯示器，並使用原生HDMI的性能及功能。

USB-IF總裁暨營運長Jeff Ravencraft表示，USB Type-C很快就能成為許多消費性電子產品的連接器選擇，為音響、影片、資料和電力尋求單一的解決方案。另外，USB-IF同時也和HDMI協會合作，以確保消費者能夠分辨USB Type-C裝置在何時支援HDMI替代模式。

值得注意的是，先前通用序列匯流排開發者論壇(USB-IF)完成USB Type-C連接埠制定及認證程序，而蘋果、三星、華為等也都將Type-C搭載在智慧型手機或筆電等產品中，另外，英特爾也將Thunderbolt介面與Type-C整合，加上歐盟將自明年起要求採用Type-C為統一的充電接口，而今日HDMI協會(HDMI Licensing,LLC)發布USB Type-C連接器替代模式，再度確立了USB Type-C的主流地位。

隨著Type-C連接埠確定一統江湖，相關供應商出貨也開始要邁入高度成長期，國內IC設計廠，主力是在Type-C控制晶片，廠商有創惟、祥碩、鈺創等，早已推出支援Type-C的晶片方案，以及靜電防護元件上。

祥碩在USB 3.1 Gen 2及Type-C市場已獲ODM／OEM廠下單，第三季營收可望較第二季成長兩位數百分比。創惟除了已是Type-C集線器(Hub)控制IC最大供應商，日前亦宣布推出具智能功率分配(Smart Budget)功能的快充識別晶片，及全球首款Type-C單／雙向快充識別晶片，可以支援高通、聯發科、三星、蘋果等七大平台。

此外，由於筆電充電時要求的傳輸功率至少要30～60W以上，加上Type-C接口需要時常進行熱插拔，可防止系統崩壞或損毀的靜電防護元件(ESD)需求大增，國內兩大ESD供應商晶焱和敦南也是Type-C確定成為市場主流趨勢下的主要受惠者，兩業者均已獲國內外OEM廠訂單。

評析
隨著Type-C連接埠確定一統江湖，相關供應商創惟、祥碩、鈺創等，出貨也開始要邁入高度成長期

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轉貼2016年9月9日中央社，供同學參考

大中Q3營運看旺 估增逾3成

中央社記者張建中新竹2016年9月9日電

電源管理晶片廠大中(6435)8月業績表現亮麗，合併營收達新台幣1.57億元，一舉創下歷史新高紀錄，法人預期，大中第3季旺季營運可望高度成長，可季增逾3成水準。

隨著時序步入傳統旺季，包括電腦及手機等市場需求升溫，加上受惠電源供應器市場中壓金氧半場效電晶體(MOSFET)取代二極體趨勢，大中8月合併營收跳升至1.57億元，月增達45%，年增54%，並創歷史新高。

大中前8月合併營收9.23億元，較去年同期成長28.58%。

法人預期，在市場需求依然熱絡下，大中9月業績仍可望有不錯表現；整體第3季業績將可達4億元以上水準，較第2季成長逾3成水準。

評析
在市場需求依然熱絡下，大中9月業績仍可望有不錯表現；整體第3季業績將可達4億元以上水準

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轉貼2016年9月9日聯合晚報，供同學參考

拉貨熱 紘康8月營收創新高

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

IC設計8月業績強強滾，受惠於中國十一長假及耶誕節強勁拉貨潮，類比訊號處理IC廠紘康（6457）8月合併營收創歷史新高。

紘康8月合併營收5603萬元，月增17.57%，年增7.34%，累計前八月合併營收3.57億元，年增0.54%。紘康表示，8月在電池電源管理IC、混合訊號微控制器IC及電池電量計IC（Gauge IC）各品項出貨金額均較上月有明顯成長。

法人指出，紘康去年成功打入中國品牌筆電大廠電池電量計IC，年初陸續送樣，下半年已開始供應出貨貢獻營收，與客戶經過一年的磨合，明年可望出貨倍增；另外，混合訊號微控制器IC除持續拓展新的應用領域外，在32位元MCU混合訊號晶片上，積極尋求高端客戶群及中高階醫療電子客戶群，效益可望在明年顯現。

評析
紘康去年成功打入中國品牌筆電大廠電池電量計IC，下半年已開始出貨，明年可望出貨倍增

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轉貼2016年9月14日經濟日報，供同學參考

車用電子晶片看俏 明年業界看增一倍

經濟日報 記者張家瑋╱即時報導

隨著汽車發展逐漸邁向無人車時代，ADAS先進駕駛輔助系統越趨普及，國際IDM及IC設計廠陸續投入，業界預估明年車用電子IC量增一倍，帶動未來半導體產業另一波高峰，台積電預估未來四年車用電子將成為推動半導體產業成長推動力，車用電子晶片後勢看俏，包括：聚積（3527）、原相（3227）、力旺（3529）、偉詮電（2436）、凌陽（2401）、晶焱（6411）等明年受惠車用電子商機業績走揚。

台積電表示，隨著各種關鍵技術發展，自動駕駛汽車及電動車越趨成熟，ADAS先進駕駛輔助系統及車載娛樂服務系統均需要高效能處理器及感測器，推動半導體高階邏輯製程持續成長，並帶動特殊製程CMOS、MEMS、Power IC等需求。外資亦看好台積電將是未來車用電子委外代工訂單的主要受惠者。

根據市調機構IC Insights預估， 2015年車用電子於半導體IC佔比重雖然只有8%，但自2013至2018年，車用電子之IC銷售額年平均複合成長率可望達到10.8%，成長幅度優於所有其他的終端應用市場。

聚積近年逐步切入車用市場，從後裝市場切入，產品應用包含室內閱讀燈、裝飾照明、車尾燈等，並逐步打入前裝市場，目前已供貨Magna後照鏡背光LED驅動IC產品，並與歐洲多家車用零組件供應商認證中，明年可望見到成果。

力旺切入車用面板驅動IC，從原先電源管理IC切入面板驅動矽智財領域，由於車用認證時間長，客戶開發案件需長時間進行，一旦認證通過，產品生命週期長，可帶來穩定收入；目前車用電子客戶已經陸續設計定案，歐洲最大車用電子廠商開始導入，緊接力旺將切入智慧車領域。

偉詮電去年底汽車環測影像晶片開始出貨，與國際車廠推出ADAS晶片屬相同規格配備，具備倒車雷達偵測車尾影像的功能，偉詮電初期以中國大陸車廠及亞洲車廠為主，目前單月出貨量在千顆水準。

靜電防護元件廠晶焱開發車用及工控應用的控制器區域網路介面(CAN Bus)傳送接收器，搶攻ADAS市場。凌陽除DVD晶片從汽車後裝市場打進前裝配備，ADAS晶片無死角攝影及車道偏離警示功能，目前已成功打入後裝市場。

評析
台積電預估未來四年車用電子將成為推動半導體產業成長推動力，車用電子晶片後勢看俏

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轉貼2016年9月19日工商時報，供同學參考

寶可夢帶旺行動電源，松翰、盛群、致新受惠

【時報記者施蒔穎台北報導】

儘管《Pokemon GO》(寶可夢)已經開放了一段時間，但全球瘋狂的熱潮仍不減，行動電源買氣跟著上漲，台廠行動電源晶片供應商松翰(5471)、盛群(6202)、致新(8081)皆表示，此款遊戲所引起的旋風，的確帶動了行動電源的需求，目前觀察近兩個月的拉貨確實較以往增加。

《Pokemon GO》遊戲爆紅，帶動AR(擴增實境)手遊熱潮，雖然玩此款遊戲不一定需要開啟AR功能，但必須使用GPS定位，其實消耗電量非常迅速，如果還要開鏡頭用AR模式抓神奇寶貝，電力將下降更快，為避免因手機電池電力不足而造成的遊戲中斷，大多會選擇另行添購行動電源來提供額外電力，這也使得行動電源需求大增。

拜《Pokemon GO》這款讓手機大噴電的遊戲之賜，台廠行動電源晶片供應商松翰、盛群、致新可望成為主要受惠者。今日松翰股價小漲逾1%，致新早盤受大盤大漲百點激勵，股價由黑翻紅，小漲約0.3%，盛群則量縮平盤附近震盪。

評析
拜《Pokemon GO》讓手機大噴電之賜，台廠行動電源晶片供應商松翰、盛群、致新可望成為主要受惠者。

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轉貼2016年9月20日財訊快報，供同學參考

手機充電器用MOSFET銷售倍增，大中挑戰Q3與全年營收新高

【財訊快報／李純君報導】

半導體設計業者大中(6435)，主要以供應MOSFET(金氧半場效電晶體)為主，近來成功自PC市場往手機領域發展，傳出在手機充電器用MOSFET的銷售量已經倍增，並帶動營收持續走高，近期營運有望挑戰雙高，即第三季營收新高，以及今年全年營收新高。

大中過去以供應PC用MOSFET為主，營收占比超過六成，近年來PC市場萎縮後，則持續跨向手機領域發展，也開始有好成績傳出，尤其今年以來中國大陸安卓手機銷售告捷，帶動手機充電器相關零組件需求大增，在此趨勢下，讓積極開拓手機市場的大中，大蒙其利。

因八月份電腦市場略有回春跡象，加上大中的手機充電器用MOSFET銷售屢攀新高，大中八月營收1.57億元，不單月增幅度達到45%，年增54%，更創下單月營收歷史新高，累計今年前八月營收9.23億元，年增28.58%，營收呈現強勁且穩健的成長性。

展望九月，因手機充電器用MOSFET的接單和出貨持續穩健放量，市場傳出，大中九月營收仍將持續維持在1.55億元以上的高檔營收區間，而整體第三季營收有望挑戰去年第四季4.22億元的單季營收新高，至於今年全年業績則會比去年年增二位數百分比，創下年度營收的歷史新高。

評析
因手機充電器用MOSFET的接單和出貨持續穩健放量，第三季營收有望挑戰新高，以及全年營收新高。

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轉貼2016年9月21日中央社，供同學參考

茂達 9月業績有望上層樓 Q3拚10億大關

中央社記者張建中新竹2016年 9月21日電

電源管理晶片廠茂達（6138）第3季營運表現可望優於預期，季營收將可季增超過2成，成長幅度將高於原預期的5%至10%。

受惠個人電腦及筆記型電腦市場需求回溫，電競與虛擬實境（VR）市場熱絡，帶動繪圖卡及風扇需求強勁，加上子公司大中（6435）營運有不錯表現，茂達7、8月業績逐月攀高。

其中，茂達8月合併營收達新台幣3.53億元，月增21.89%，也較去年同期成長40.48%，並創9年來單月業績新高紀錄。

在市場需求依然熱絡下，法人預期，茂達 9月業績可望更上層樓，整體第 3季合併營收將可逼近10億元大關，將較第2季大增超過2成水準，成長幅度將高於原預期的5%至10%。

評析
在市場需求依然熱絡下，茂達第 3季合併營收將可逼近10億元大關，將較第2季大增超過2成水準，

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轉貼2016年9月21日工商時報，供同學參考

美無人車安規出爐，車聯網供應鏈前景可期

【時報記者施蒔穎台北報導】

美國政府於20日發布全球第一套無人車安全評估指標，不僅便於各州進行監管，汽車製造商也可依循統一的規範，此政策又將車聯網推進一大步，國外大廠包括意法半導體(ST)、安謀(ARM)高通旗下子公司高通技術、輝達(NVIDIA)和英特爾(Intel)等大廠皆相繼推出針對車聯網的應用，台廠相關IC設計供應鏈包括聯發科(2454)、偉詮電(2436)、原相(3227)、凌陽(2401)及晶焱(6411)皆可望大啖商機。

原相表示將持續關注車用市場，過去以倒車感測器打進車用電子市場，近年積極轉型與車廠或車載系統業者合作開發ADAS系統，目前以感測器切入車用市場，搭配獨特演算法，攻入ADAS市場大門，但目前感測器產品的營收占比仍低，未來成長空間仍大。

凌陽表示，公司耕耘先進駕駛輔助系統(ADAS)相關產品已逾3年，目前小有斬獲，已自去年開始小量出貨，但車用市場不比消費性電子，訂單量仍不大，主要出貨準前裝市場，今年出貨量可望較去年成長。

聯發科在車聯網布局上，以通訊優勢切入M2M，不只中國車廠，日系車廠也有布局，惟貢獻度仍占整體比重較低，須待時間發酵；晶焱亦看好汽車工業的發展，秉持數十年專精於資料收發器(Transceiver)和電子防護元件設計技術，利用自我專利開發出適用於車載、工控、機器人應用的CAN Bus傳送接收器，順利搶進先進駕駛輔助系統(ADAS)市場。  

市場研究機構Gartner預測，2020年，全球總計將有兩千五百萬輛以上的聯網汽車，成長相當快速，英特爾先前就預測，至2020年，全球三成的物聯網市場需要功能性安全系統，其中又以協助停車、開車的ADAS為成長最快的領域之一，由此可見，先進駕駛輔助系統(ADAS)發展前景可期，隨著全球品牌車廠持續在新車款中導入，相關IC設計供應鏈可望同步受惠。

評析
美無人車安規出爐，車聯網供應鏈前景可期，聯發科、偉詮電、原相、凌陽及晶焱皆可望大啖商機。

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轉貼2016年9月21日聯合晚報，供同學參考

雙鏡頭 照亮致新

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

iPhone 7 Plus雙鏡頭機種全球搶購一空，中國手機品牌華為、OPPO等隨即跟進搶推雙鏡頭手機，意外帶出電源管理IC廠致新（8081）手機鏡頭用音圈馬達（VCM）驅動IC第4季出貨放量，2017年將呈現倍數成長，營收比重超越5%以上。

致新投入研發音圈馬達驅動IC多時，在去年順利開發完成，主要應用於千萬畫素或雙鏡頭手機，致新定位中國白牌手機市場，中低階市場先行試水溫，於今年第1季完成試產，第2季正式進入量產，第3季已產生營收貢獻。

雖然該音圈馬達驅動IC目前市場滲透率不高，占營收比重仍低，但隨著中國一線手機大廠見iPhone 7 Plus首賣創佳績，積極推明年度新款雙鏡頭手機，雙鏡頭效應從i7 Plus擴散至二線手機品牌廠，致新音圈馬達驅動IC出貨增溫，法人預估，第4季出貨快速放量，明年進入快速成長期，營收比重將由目前2%至3%倍數成長至明年6%至8%，優於市場預估5%。

目前致新主要營收比重以NB、面板占62%為大宗，TV與面板電源管理IC近期受惠於4K滲透率不斷攀升，第3季業績優於市場預期，另外，寶可夢帶動行動電源需求揚升，致新行動電源電源管理IC出貨量增，法人預估較去年成長一成左右。

評析
寶可夢帶動行動電源需求揚升，致新行動電源電源管理IC出貨量增，較去年成長一成左右。

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轉貼2016年9月22日MoneyDJ新聞，供同學參考

致新Q3營收估季增8~9%；全年EPS估逾4.6元

記者 林昕潔 報導

受惠電視及筆電出貨增溫，帶動面板需求，使致新(8081)旺季增溫，第三季營收將可望逐月墊高，法人估本季營收季增幅約8~9%；不過受到台幣走強、產品組合影響，第三季毛利率估約32~33%、略低於上季；而第四季入淡季，營運將見季節性降溫。法人預估致新今年營收約可持平去年或略增，惟毛利率表現偏弱，每股盈餘估約4.6~4.7元〈去年每股盈餘5.06元〉。

致新為事電源管理的類比及混合訊號IC設計業者，是台灣前三大類比IC公司。主要產品為：電源管理IC約佔7~8成、運算放大器IC約2~1成、溫度偵測IC佔個位數比重。今年產品應用佔營收比重分別為：面板領域佔31%、NB佔23%、LCD電視與監視器(LCD TV/MNT)佔13%、透過代理商銷售19%、其他(包括行動電源、相機、平板、手機、玩具、HD等)佔14%。

受惠電視及筆電進入出貨旺季，帶動面板銷售持續暢旺，致新5~8月單月營收年增皆逾8%，而在下游拉貨增溫效應下，法人看好，致新第三季合併營收有機會較第二季(8.6億元)季增8~9%。致新1-8月營收23.17億元，年增1.66%。

不過由於產品組合變化，且近期台幣走強，恐影響致新第三季毛利率表現，法人表示，今年第一季因台幣偏弱，致新毛利率還可維持在35.91%的高檔區間，不過，第二季毛利率已往下至33.39%，第三季則在台幣持續偏強下，毛利率估約在32~33%〈致新去年全年毛利率34.7%〉。

展望下半年，法人預估，致新第三季雖營收走強，但因毛利率偏弱，將影響獲利表現；而第四季逐步入淡季，營運將見季節性降溫。

致新上半年累計營收為17.07億元，年減0.59%，營業利益2.16億元，稅後淨利1.69億元，每股盈餘1.97元，不如去年同期的2.07元；而全年表現上，法人估致新今年營收估可較去年持平或略增，惟因毛利率表現偏弱，每股盈餘估約4.6~4.7元。

評析
致新第三季雖營收走強，但因毛利率偏弱，將影響獲利表現；第四季淡季，營運將見季節性降溫。

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轉貼2016年9月23日工商時報，供同學參考

大單到手 晶焱營收 拚季季登峰

涂志豪／台北報導



專攻靜電防護元件（ESD）的IC設計廠晶焱（6411）第三季進入銷售旺季，除了針對USB 3.1及Type-C應用的ESD元件出貨暢旺，針對有線快充及無線充電打造的突波保護元件已經進入量產。晶焱看好指紋辨識應用將出現爆炸性成長，推出指紋辨識感測器突波保護元件，獲得一線ODM／OEM廠及系統業者採用。

電子產品功能愈強大，對保護元件的需求也愈高。由於第三季是智慧型手機及筆電市場的零組件備貨旺季，晶焱保護元件出貨放量，8月合併營收達2.18億元，較去年同期成長26.2％並創歷史次高，累計今年前8個月合併營收達15.23億元，與去年同期相較成長20.7％。

法人表示，晶焱受惠於USB 3.1及Type-C開始快速滲透進智慧型手機及筆電市場，對ESD需求明顯轉熱，加上新推出的突波保護元件順利搶進有線快充、無線充電、指紋辨識等新市場，預估第三季合併營收將逾6.5億元，可望創下歷史新高，而且第四季營收可望續創新猷。

晶焱今年開始積極搶進突波保護元件市場。事實上，精靈寶可夢遊戲風靡全球，行動電源需求大增，手機快充及無線充電的需求同步成長，晶焱開發出具備自有專利且適用於快速充電、無線充電、智慧電源管理IC的突波保護元件，搭配ESD元件出貨，已獲系統大廠青睞及下單。

指紋辨識模組在追求高精確辨識度和採用系統級封裝下，增加了對突波雜訊的敏感度，來自人體的ESD突波事件將更趨嚴峻，晶焱以在晶片及系統突波保護技術的專利，開發出針對指紋辨識感測器的突波保護用雙向元件，因元件體積是業界最小，已獲一線ODM／OEM廠及系統業者採用。

評析
晶焱受惠於USB 3.1及Type-C開始快速滲透進智慧型手機及筆電市場，對ESD需求明顯轉熱

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轉貼2016年9月24日聯合晚報，供同學參考

致新 VCM IC 尚立 感測元件 蓄勢爆發

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

蘋果i7 Plus掀起雙鏡頭熱潮，中國一線手機品牌明年強打高階手機搭載雙鏡頭機種，包括：華為、OPPO、魅族及Vivo等第4季相繼開出雙鏡頭新款高階手機規格，對台廠IC設計聯發科、致新（8081）及代理商尚立（3360）第4季業績加溫，明年業績可望出現爆炸性成長。

由於中國智慧型手機市場進入戰國時代，市場競爭激烈，為尋求產品差異化，一線品牌大廠於上半年陸續規劃搭載雙鏡頭模組新款手機專案，其中，中國市占率第一華為在第3季已開出雙鏡頭手機新品規格，OPPO、魅族、Vivo與小米也計畫在第4季陸續跟進，但礙於市場接受度不明，始終不敢加大力度加大數量，各家手機廠均等待觀察蘋果i7實際銷售狀況。

致新音圈馬達（VCM）驅動IC於去（2015）年順利開發完成，主要應用於千萬畫素或雙鏡頭手機，致新定位中國白牌手機市場，中低階市場先行試水溫，目前已順利打入中國二線品牌供應鏈，於今年第1季完成試產，第2季正式進入量產，第3季已產生營收貢獻。

雖然該音圈馬達驅動IC目前市場滲透率不高，佔營收比重仍低，但隨著中國一線手機大廠驚見i7 Plus首賣創佳績，積極推明年度新款雙鏡頭手機，雙鏡頭效應從i7 Plus擴散至二線手機品牌廠，致新音圈馬達驅動IC出貨增溫。法人預估，第4季出貨放量，明年進入快速成長期，營收比重將由目前2%至3%倍數成長至明年6%至8%，優於市場預估5%。

尚立代理SONY影像感測元件，目前占營收大宗為手機相機影像感測元件，產品畫素從2M至23M一應俱全，主要交貨予光寶，最大終端客戶為華為，由於蘋果帶動雙鏡頭熱潮，間接帶動華為推雙鏡頭手機機種及數量，尚立9月業績開始升溫，第4季業績逐月走高。

評析
致新音圈馬達驅動IC，明年進入快速成長期，營收比重將由目前2%至3%倍數成長至明年6%至8%。

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轉貼2016年9月25日中央社，供同學參考

陸十一前備貨強 致新茂達9月營運旺

中央社記者張建中新竹2016年9月25日電

中國大陸十一長假前客戶備貨需求強勁，電源管理晶片廠致新(8081)與茂達(6138)9月業績可望同步攀高，兩公司第3季業績也將同步較第2季成長。

個人電腦及筆記型電腦市場旺季需求回溫，此外，致新音圈馬達驅動IC新產品出貨持續成長；茂達則受惠電競與虛擬實境（VR）市場熱絡，繪圖卡及風扇相關產品出貨暢旺，兩公司7、8月業績逐月攀高。

其中，致新8月合併營收達新台幣3.25億元，為近7個月來新高水準；茂達8月合併營收3.53億元，更創9年來單月業績新高紀錄。

展望未來，在客戶十一長假前備貨需求依然強勁帶動下，致新與茂達9月業績可望同步攀高。

法人預期，致新整體第3季合併營收將逾9.36億元，將較第2季成長超過8.88%，將趨近原預期季增3%至9%的高標。

茂達第3季業績則將逼近10億元大關，將較第2季成長近25%水準，旺季效應顯著。

茂達旗下功率半導體元件廠大中積體電路(6435)除受惠電腦市場旺季需求暢旺外，手機充電器產品出貨也高度成長，第3季營運同樣可望有亮麗表現。

法人預期，大中第3季業績有機會挑戰去年第4季創下的4.22億元歷史新高紀錄，更將較今年第2季大增超過3成水準。

評析
在客戶十一長假前備貨需求依然強勁帶動下，致新與茂達9月業績可望同步攀高。

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轉貼2016年9月28日工商時報，供同學參考

法人看好 大中Q3業績拚新高

涂志豪／台北報導



功率半導體廠大中（6435）受惠於第三季PC市場需求回溫，加上成功拓展手機充電器市場有成，推升8月合併營收衝上1.57億元並創歷史新高，法人看好第三季營收可望挑戰歷史新高。大中為了拉開與國內競爭同業的差距，除了投入電動機車及電動自行車等高功率元件市場，也開始爭取電動汽車高功率元件訂單，相關布局可望在明年之後開始發酵。

大中主要投入金氧半場效電晶體（MOSFET）及絕緣閘雙極電晶體（IGBT）市場，去年下半年受惠於日本瑞薩退出此一市場，大中順利拿下市占率，營收明顯走高。今年上半年PC市場需求雖然疲弱，大中的營運表現仍穩中透堅，上半年合併營收年增25.4％達6.57億元，歸屬母公司稅後淨利0.47億元，較去年同期大增88.0％，每股淨利1.44元，優於市場預期。

隨著下半年PC市場需求回溫，大中營收自6月起出現成長動能，加上成功拓展手機充電器市場，帶動電源供應器產品業績倍增，因此8月合併營收月增45.4％衝上1.58億元，與去年同期相較大增54.1％，並創下單月營收歷史新高，累計今年前8個月合併營收達9.24億元，較去年同期成長28.6％。

由於9月以來PC市場需求持續熱絡，特別是英特爾新一代Kaby Lake處理器開始放量出貨，帶動強勁的MOSFET需求，再加上手機充電器市場需求持續暢旺，法人看好大中9月營收將維持高檔，第三季營收有機會較上季大幅成長25～30％，並挑戰去年第四季創下的4.22億元歷史新高紀錄。大中不評論法人預估財務數字。

法人表示，英特爾處理器平台改變核心電壓配置架構，帶動MOSFET市場需求優於往年，大中第三季接單暢旺，同時因新推出的MOSFET產品可望順利切入美國品牌大廠供應鏈，該品項單價及毛利皆較高，對營收及獲利將會明顯助益。由此來看，大中第四季營收將維持第三季高檔水準，全年營收及獲利均有機會改寫歷史新高。

大中雖然主要的MOSFET應用市場仍以PC及工業應用為主，但為了拉開與台灣競爭對手差距，避免持續落入價格戰，大中以過去在電動機車、電動自行車的高功率元件為基礎，開始轉向爭取切入電動汽車供應鏈的機會。雖然電動車的認證期長且產品仍在開發階段，不過相關布局可望在明年之後開始發酵。

評析
大中第四季營收將維持第三季高檔水準，全年營收及獲利均有機會改寫歷史新高。

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轉貼2016年9月30日工商時報，供同學參考

出貨旺，致新Q3營運可期

【時報記者施蒔穎台北報導】

時序進入傳統旺季，電源管理IC廠致新(8081)表示，第3季進入筆電新品上市的出貨旺季，大陸面板廠拉貨依舊強勁，再加上新產品包括音圈馬達驅動IC(VCM)和固態硬碟(SSD)控制晶片目前正小批送樣、出貨，第3季營運可望較上季有不錯的表現。

音圈馬達驅動IC(VCM)部分，公司表示，低階已經順利出貨，但由於價格較低，未來可望搭中階，甚至高階產品一起出貨，但目前還未能帶來顯著的貢獻，低階與中階產品已同步送樣，客戶端有望小量試產。

法人表示，致新今年持續開拓產品線，包括在下半年還將推出wireless新品以及VCM中階產品，雖然目前貢獻仍小，但可望成為未來營運成長新動力。

電源管理晶片廠茂達(6138)於22日除息，每股配發1.5元現金股息，據致新財報資料顯示，截至今年第2季底，共持有茂達928.6萬股股份，估計致新有1392萬元茂達股息入袋，每股貢獻獲利約0.16元。

評析
致新今年持續開拓產品線，包括wireless新品以及VCM中階產品，可望成為未來營運成長新動力。

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轉貼2016年10月6日中央社，供同學參考

併遠翔科 類比科Q4業績看增

中央社記者張建中新竹 2016年10月6日電

電源管理晶片廠類比科(3438)正式將遠翔科納為100%持股子公司，法人看好，類比科第4季在遠翔科業績挹注下，整體業績可望跳升。

順應產業整併趨勢，類比科今年初宣布，透過股份轉換方式，將遠翔科納為100%持股子公司；類比科與遠翔科股份轉換案今天正式完成。

遠翔科2015年合併營收新台幣6.93億元，約類比科去年業績的77%；遠翔科今年前8月合併營收4.68億元，也約類比科前8月業績的71%。

法人預期，類比科第4季在遠翔科業績挹注下，整體業績應可顯著攀高。

類比科表示，目前與遠翔科仍進行相關整併作業，遠翔科第4季實際能夠挹注多少業績仍待進一步觀察。

類比科指出，因監視器大面板市場需求持續疲軟，預期類比科原有產品線第4季銷售將維持與第3季相當水準。

評析
類比科第4季在遠翔科業績挹注下，整體業績應可顯著攀高。

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轉貼2016年10月12日聯合晚報，供同學參考

Note7謝幕 台廠手機晶片族接福

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

三星宣布停賣Note7震撼業界，手機品牌供應鏈出現此消彼長板塊移動，原需求將流向大尺寸智慧型手機品牌蘋果、華為、vivo與OPPO等大廠，在需求轉移至中國手機品牌之下，對IC設計相關供應鏈手機晶片聯發科（2454）、雙鏡頭影像感測晶片尚立（3360）、致新（8081）驅動IC、電源管理IC的矽力-KY（6415）、昂寶-KY（4947）、通嘉（3588），指紋辨識神盾（6462）、敦泰（3545）、義隆（2458）等將間接受惠。

市場研究機構集邦科技指出，原來三星Note7今年的生產數應為1,000萬至1,200萬台，從Note7發售至今來看，已生產約400萬台。Note7停售將使得智慧型手機品牌的大尺寸手機出現消長態勢。預估消費者的需求將流向中國三大智慧型手機品牌華為、vivo、OPPO，以及上個月剛開賣的iPhone 7 Plus手機上。

聯發科智慧型手機晶片在中國主要客戶包括vivo、OPPO及魅族等，Note7爆炸事件使消費者需求轉移至中國品牌手機，有機會間接帶動聯發科手機晶片銷量增加。

同樣的，代理Sony影像感測晶片的尚立，下游終端客戶為華為，下半年營運感逐漸受到華為雙鏡頭需求增加，帶動感測晶片出貨成長，未來若消費者需求移轉，華為手機銷量增加，將間接帶動尚立影像感測晶片出貨量增。

致新音圈馬達驅動IC用於千萬畫素或雙鏡頭手機，主要以中國白牌手機市場為主，有機會成為此波間接受惠者，目前驅動IC已成功打入中國二線品牌供應鏈，預估第4季放量，明年進入快速成長期。

電源管理IC部分，昂寶、通嘉手機快充IC，其中昂寶深耕中國手機品牌許久，目前手機終端客戶幾乎已囊括了中國前十大智慧型手機本土品牌廠等；通嘉推出低成本、高效能解決方案，獲中國品牌手機大廠青睞。矽力智慧型手機電源管理IC，打入三大手機晶片公板參考設計案，獲中國品牌手機採用。

指紋辨識神盾、敦泰、義隆均以中國品牌手機為目標，神盾客戶除了三星A系列，也積極拓展中國市場，而敦泰及義隆則已成功打入中國手機品牌供應鏈。

評析
致新音圈馬達驅動IC用於千萬畫素或雙鏡頭手機，主要以中國白牌手機市場為主，明年進入快速成長期。

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轉貼2016年10月14日工商時報，供同學參考

出貨旺 茂達今年EPS上看2元

蘇嘉維／台北報導

PC市況回穩也使電源管理晶片出貨攀升，帶動類比IC廠茂達（6138）今年第4季出貨續旺，法人估計，不僅全年營收有機會比去年成長5％以上，每股盈餘更有可能上看2元，獲利成長4成以上。

PC、NB市場需求回溫，特別是在電競市場及虛擬實境領域各大廠陸續推出新產品，帶動繪圖卡及風扇需求強勁；英特爾新一代處理器Kaby Lake開始出貨，有望帶動一波換機潮，讓茂達今年出貨暢旺。

雖然當前PC市場整體規模不會成長，但由於英特爾上代處理器Skylake修改電源管理架構，採用的MOSFET、Converter等類比IC用量成長，讓茂達相關產品出貨量提升，今年全年業績更可優於去年。茂達公告今年9月合併營收月增7.36％達3.79億元，繼今年8月後再度改寫9年來單月歷史新高，第3季合併營收季增28％達10.23億元。

茂達在高毛利的風扇及電源管理晶片比重攀升，不僅第3季獲利可望有不錯表現，今年前3季獲利便可望超過去年全年度獲利。法人指出，以茂達去年稅後每股盈餘為1.49元水準來看，今年上半年茂達就已獲利0.98元，第3季獲利有望挑戰0.55元，全年獲利更可上看2元。

第3季為半導體出貨旺季，第4季則步入傳統調整庫存階段，終端客戶拉貨動能通常會較第3季弱，目前全球最大市場中國更是當前半導體業業績優劣指標，十一長假過後，各家半導體廠就會開始確認下游客戶第4季的下單狀況。

展望第4季，法人指出，目前看來中國市場在PC及NB市場等，由於終端客戶為了趕在農曆年前出貨，因此年底前看來熱度仍然不減，茂達出貨動能有望維持第3季水平。

評析
茂達在高毛利的風扇及電源管理晶片比重攀升，今年前3季獲利便可望超過去年全年度獲利。

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轉貼2016年10月17日聯合晚報，供同學參考

法人預估：大中 今年EPS至少3元

聯合晚報 記者鐘惠玲／台北報導

受惠於傳統旺季效應，金氧半場效電晶體（MOSFET）廠大中（6435）第3季業績超乎預期，季增逾三成。法人預期大中雖然第4季是淡季，但下半年業績仍是成長局面，每股純益將達3元以上。

大中約有六成業績來自PC應用，有英特爾Skylake處理器平台帶動成長，第3季營收4.27億元，達今年全年高峰，惟第3季毛利率預估與第2季相當。

至於第4季的展望，由於回歸淡季，法人表示，大中的業績最多與第3季持平，下半年業績仍比上半年的營收6.57億元成長，全年營收有機會達15億元水準。大中上半年每股純益為1.44元，法人估計，全年每股純益應可達3元以上。

除了PC應用之外，大中積極擴展電源供應器應用，預期今年相關業績會比去年成長，另外，工業應用的業績也期望在未來可持續增加。

評析
受惠於傳統旺季效應，MOSFET廠大中第3季業績超乎預期，季增逾三成。

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轉貼2016年10月24日工商時報，供同學參考

致新出貨升溫 明年營運看俏

蘇嘉維／台北報導



蘋果甫推出的iPhone 7／7 Plus正式全面引爆雙鏡頭熱潮，第4季將發表的中國大陸品牌中高階手機將陸續出現雙鏡頭功能，明年起就連中低階智慧手機也將可能全面搭載雙鏡頭。法人表示，致新（8081）的音圈馬達（VCM）驅動IC出貨可望放量，明年營運看俏。

第3季進入類比IC出貨旺季，致新公告9月合併營收月增6.5％達3.47億元，較去年同期成長10.3％，第3季合併營收9.57億元，較第2季成長11.3％，表現優於市場預期。

致新投入研發VCM驅動IC已有些時日，終於在去年開始向客戶推廣。致新的VCM驅動IC可用於千萬畫素及雙鏡頭手機，目前已順利打入中國大陸二線品牌供應鏈，今年第2季量產，第3季開始貢獻營收。

蘋果最新款iPhone 7 plus搭載雙鏡頭功能，讓使用者宛如拿著一台數位相機般，讓淺景深及曝光補足在雙鏡頭中，顯得更為輕易達成，也是因為如此，市調機構顧能認為，本代iPhone可望雙鏡頭讓銷量更勝於上一代蘋果手機。

雙鏡頭引爆的熱潮，讓中國大陸智慧手機品牌開始紛紛跟進，特別是華為早在iPhone 7推出以前，就已經亮出搭載雙鏡頭的高階機種，其他品牌廠如小米也證實將推出雙鏡頭手機。業界人士指出，到年底前魅族、OPPO等，明年上半年將會推出雙鏡頭功能手機，而且不排除是中低階機種，預料雙鏡頭將全面成為智慧手機的標準配備。

供應鏈指出，今年確定搭載雙鏡頭的手機大廠，包含蘋果、華為、小米、LG等，市場出貨量上看7,000萬部，明年在魅族、樂視及Vivo等中國大陸品牌跟進之下，推估明年有望雙倍成長，挑戰1.6億部的水準。

明年在中低階手機市場，可能也將全面配備雙鏡頭。高通日前推出的全新驍龍653、626、427處理器都將會支援雙鏡頭的功能，一路從高階800系列到600與400系列，讓裝置在各種情境可以拍出更清晰的影像與照片。

致新的VCM驅動IC由於推出僅約1年多時間，滲透率仍然偏低，占營收比重約2％。不過法人表示，在中國大陸一線大廠積極推出搭載雙鏡頭的新機之下，風潮可望席捲至中國大陸二線品牌，預期致新VCM驅動IC出貨力道將升溫，明年將進入快速成長，占營收比重也可望翻4倍，成長至8％。

評析
致新的音圈馬達（VCM）驅動IC出貨可望放量，明年營運看俏。

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轉貼2016年11月8日中央社，供同學參考

富鼎Q3業外縮水 獲利減85.6%

中央社記者張建中新竹2016年11月8日電

金氧半場效電晶體(MOSFET)廠富鼎(8261)第3季在業外收益縮水下，歸屬母公司淨利滑落至新台幣764萬元，季減85.6%，衝擊股價一度達22.85元，創3個月新低。

受惠個人電腦市場需求回溫，富鼎第3季合併營收攀高至5.05億元，季增達34%，營業淨利達1557萬元，季增達5.7倍。

只是富鼎第3季業外表現，由第2季業外收入6081萬元，轉為虧損688萬元，影響歸屬母公司淨利滑落至764萬元，季減達85.6%，每股純益0.09元。

富鼎今天在市場賣壓出籠下，股價表現疲弱，盤中一度達22.85元，跌1.15元，跌幅約4.79%，並創3個月新低。

評析
富鼎第3季業外表現，由第2季業外收入6081萬元，轉為虧損688萬元，淨利滑落至764萬元，每股純益0.09元。

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轉貼2016年11月14日MoneyDJ新聞，供同學參考

茂達本季營運仍樂觀；後續觀察PC銷售去化

記者 林昕潔 報導

茂達(6138)今年受惠英特爾Skylake新平台帶動相關產品銷售上衝，且下半年進入PC/NB出貨旺季，營運大幅跳升，第三季EPS達0.7元，較去年同期EPS 0.38元成長。法人看好第四季營運仍樂觀，全年EPS估達2.3-2.4元，可望創2007年(EPS 3.35元)以來營運新高。不過後續營運表現，法人提醒，需觀察聖誕節及過年等節慶長假，PC/NB銷售去化情形，目前看明年第一季下游庫存已高，拉貨動能將恢復常態。

茂達為類比IC設計公司，主要產品為電源管理IC。2015年產品營收比重為：離散式功率元件(MOSFET，為"大中積體電路(6435)"主要產品，茂達持股53.39%)40.37%、電源轉換及管理IC 37.38%、音頻放大器及驅動IC 22.25%。終端產品應用主要以PC、NB為主。

第三季為傳統營運旺季，且因英特爾Skylake新平台帶動相關產品銷售上衝，第三季營收達10.24億元，季增28%、年增32%，毛利率達28.87%，營業利益率達10.41%，稅後淨利為0.7億元，EPS達0.7元，較去年同期EPS 0.38元成長。

由於英特爾Skylake處理器改變核心電壓配置架構，使公司MOSFET出貨增加，且新架構下亦新增不少新產品可瓜分舊產品之市佔率，上半年營收達16.39億元、年增19.79%，EPS達0.98元，較去年同期僅0.38元大幅成長。

而下半年則受惠進入PC/NB出貨旺季，營運大幅跳升，第三季營收、獲利上衝外，10月公告營收3.51億元、年增13.30%，公司表示，目前至年底前訂單皆相當穩健，對第四季表現看樂觀；法人亦認為本季獲利有機會不弱於第三季，看好全年EPS估達2.3-2.4元，可望達2007年(EPS 3.35元)以來營運新高。

不過觀察下游表現，因針對新平台備貨的庫存已逐漸建立，法人認為後續要持續留意聖誕節及過年等節慶長假，PC及NB銷售去化情形，目前看明年第一季庫存已高，拉貨動能將恢復常態，營運估將較本季轉下。

評析
下半年則受惠進入PC/NB出貨旺季，營運大幅跳升，第四季獲利有機會不弱於第三季

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轉貼2016年11月16日工商時報，供同學參考

致新Q4營收 挑戰10億關卡

蘇嘉維／台北報導

類比IC廠致新（8081）受惠於歐美銷售旺季到來，面板及電視訂單需求可望延續至年底，加上資料中心所需的伺服器不斷增加，法人表示，致新本季單季營收可望站穩9億元關卡，甚至可望挑戰9.9億元。

致新昨（15）日舉行法說會，單季合併營收達9.57億元、季增11.26％，受到匯兌損失影響，使毛利率與前季相比滑落0.46個百分點來到32.93％，不過在所得稅費用減少情況下，使稅後淨利季增21％至0.99億元，每股稅後淨利為1.17元。

由於銷售旺季帶動、面板需求仍然持續看增，致新也因此受惠。法人表示，特別是在4K2K電視滲透率逐步提高之下，高階面板電源驅動IC屬於高毛利率產品，對於第4季業績提升相當有助益，且目前面板廠能見度可暢旺至明年第1季，致新面板訂單也有機會延續到明年3月之前。

法人也相當關心致新的新產品音圈馬達（VCM）驅動IC及光學防手震（OIS），目前致新順利打入中國大陸二線智慧機品牌，預料明年可望切入大陸一線品牌大廠。法人認為，在大陸品牌智慧機市場百家爭鳴，各家為了打出差異化，預料將會在鏡頭有所提升，因此未來商機十分龐大。

評析
致新的VCM驅動IC及光學防手震，順利打入大陸二線智慧機品牌，明年可望切入一線品牌大廠。

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轉貼2016年11月17日中央社，供同學參考

手機雙鏡頭當道 致新明年營收衝40億

中央社記者張建中新竹2016年11月17日電

手機相機畫素不斷升級，雙鏡頭滲透率攀升，將刺激音圈馬達(VCM)與防手震(OIS)需求升溫，致新（8081）可望受惠，法人預期，致新明年營收將可重返新台幣40億元，創5年新高。

蘋果(Apple)iPhone 7 Plus首度採用雙鏡頭，法人預期，明年新iPhone雙鏡頭滲透率可望達65%至75%水準。

研調機構也預期，明年整體智慧手機雙鏡頭滲透率可望攀高至16%。

業者預期，隨著手機雙鏡頭滲透率攀升，為確保拍照品質，市場對VCM與OIS需求也可望同步增加。

致新目前VCM驅動晶片已量產出貨，單月出貨量已突破100萬套規模，OIS產品也將於今年底開出，法人看好，致新可望成為手機搭載雙鏡頭趨勢的受惠者。

除VCM出貨可望成長，法人預期，致新明年面板市場占有率將可持續擴增，固態硬碟(SSD)用電源管理晶片產品也將挹注業績，將可帶動致新明年營收重返40億元，將為2013年來新高，每股純益也將逾6元。

評析
隨手機雙鏡頭滲透率攀升，為確保拍照品質，對VCM與OIS需求也可望同步增加，致新成為雙鏡頭趨勢受惠者。

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轉貼2016年11月24日MoneyDJ新聞，供同學參考

大中Q4不弱，拉貨動能可望延續至明年Q1

記者 林昕潔 報導

大中(6435)今年主要成長動能，來自英特爾Skylake新平台轉換，帶動新的機種更新，需求增加，且公司市佔率明顯提升，帶動動能往上，目前PC類產品佔營收比重已逾62%。累計前三季營收達10.85億元、年增26.83%，前三季EPS 2.34元，較去年同期EPS 1.7元明顯成長。公司看好目前下游拉貨仍強勁，第四季表現不弱，且此波拉貨動能可望延續至明年第一季。

大中於2016年1月上櫃，為類比IC設計公司茂達(6138)的轉投資事業，主要產品為功率元件(MOSFET & IGBT)。公司營運結構上，目前PC(包括 DT/NB)約占60~65%、工業應用(以驅動馬達為主)約佔5%~10%、面板(LED backlight)約佔5%~10%、網通與手持產品約佔5%~10%，其它還有部分較零散的產品。

受惠英特爾Skylake新平台轉換，帶動公司市佔率提升，出貨增加，第三季營收達4.28億元，季增33.62%、年增28.96%，毛利率為17.28%，營益率7.97%，稅後淨利為0.3億元，EPS達0.9元。累計前三季營收達10.85億元、年增26.83%，前三季EPS 2.34元，較去年同期EPS 1.7元明顯成長。

公司表示，下游拉貨目前仍相當強勁，看好第四季表現不弱，且下游拉貨動能可望延續至明年第一季。法人估第四季營運約較第三季持平，全年EPS可望上衝3元以上水準，較去年EPS 2.99元成長。

展望明年營運動能，公司表示，今年部分訂單受限晶圓廠產能無法出貨，目前已與主要晶圓代工廠協議，明年產能應可無虞，且今年在PC平台轉換上，市佔率明顯提升，預期對明年動能亦有幫助。

此外，公司今年亦切入手機電源供應器，目前已出貨給韓系手機廠，並小量出貨給陸系手機廠，佔營收比重亦從去年約3-4%，提升至今年佔比約7%。法人預期明年隨著滲透率提升，手機電源供應器出貨量可望維持倍數成長，看好2017年在兩大產品線挹注下，營收成長幅度仍有兩成以上的機會。

評析
目前下游拉貨仍強勁，第四季表現不弱，且此波拉貨動能可望延續至明年第一季。

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轉貼2016年11月24日經濟日報，供同學參考

致新淡季不淡 展望佳

經濟日報 記者張家瑋／台北報導

電源管理IC廠致新（8081）受惠面板及NB需求穩定成長，本季淡季不淡。法人看好，面板產業供給吃緊有望延續至2017年、面板尺寸放大將嘉惠致新營運動能持續成長，加上音圈馬達驅動IC以及固態硬碟電源管理IC出貨放量，致新明年營運成長優於預期。

致新先前釋出本季展望，淡季不淡，主要受惠農曆年提前備貨需求，面板及NB客戶需求維持穩定成長，預估本季營收季減4%至成長4%，毛利率32%至36%，營益率為12%至15%，符合法人預期。

法人指出，智能電視興起帶動下，面板產業供給吃緊狀況可望延續至明年年，加上面板尺寸逐漸走向大尺寸，有利於致新推出新晶片出貨放量，在LCD TV市占回升，未來有機會打入韓系面板廠供應鏈。此外，英特爾新款處理器拉貨亦推升下半年NB電源產品出貨。

除了面板及NB之外，致新耕耘多年的音圈馬達驅動IC，本季已經小量出貨，以中國中、低階智慧型手機品牌為主，市場預期2017年雙鏡頭模組將從高階手機逐漸往中低階滲透，致新出貨量可望呈現倍數成長。

至於OIS防手震功能則在本季推出，明年可望小量出貨。固態硬碟電源管理IC目前應用於隨身碟，致新與模組廠、記憶體廠洽談合作，法人預期明年效益將逐漸顯現。

評析
音圈馬達驅動IC，本季已經小量出貨，2017年雙鏡頭逐漸往中低階滲透，致新出貨量可望呈現倍數成長。

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轉貼2016年12月2日MoneyDJ新聞，供同學參考

虹冠電看好明年新品放量，營運表現可優於今年

記者 林昕潔 報導

PC市況偏弱，虹冠電(3257)今年營運成長動能趨緩，近期雖跨入DC/DC MOSFET產品線，添營收動能，但因該品項毛利率偏低，使獲利能力反降，累計前三季EPS 1.62元，較去年同期EPS 1.88元下滑，法人預估今年表現仍難達去年EPS 2.39元水準。

公司為提升營運動能，近期已成功開發150-300W大功率晶片，以及超接面高壓MOSFET Super Junction 產品線(DC/DC)，兩大產品線皆達量產能力，市場詢問度亦高，看好明年可望放量，替公司營運再添動能。

虹冠電子為台灣少數AC/DC電源管理類比IC供應商，主力產品為PFC(功率校正因子)晶片，近年開始跨足DC/DC MOSFET產品線，以產品組合區分，至今年第三季，來自AC/DC晶片營收貢獻75%，DC/DC晶片約佔25%；主要應用市場集中於PC電源供應器，近期亦擴充至LED、快速充電與伺服器市場。

由於公司主要應用市場達九成皆為PC產品，近年PC市況偏弱，亦使公司營運成長動能趨緩，公司為拓展營運動能，跨足DC/DC MOSFET市場，已見成效，佔營收比重提升至25%，但亦因該產品毛利率偏低，連帶影響公司整體毛利率下滑。

累計前三季營收為62.4億元、年增0.99%，營業毛利3.11億元，毛利率49.8%，較去年同期50.8%，下滑1個百分點，營業利益為1.09億元，稅後淨利1.05億元，累計前三季EPS 1.62元，較去年同期EPS 1.88元下滑。

法人分析，第四季營收估可較第三季成長，但因MOSFET產品銷售量續增，影響毛利率表現，估獲利約持平或較第三季(EPS 0.45元)略增，預估今年EPS約2.1-2.2元水準，較去年EPS 2.39元下滑。

為提升營運動能，公司持續開發新產品，目前已開發150-300W大功率晶片，可從PC延伸進入工控伺服器市場，目前已小量出貨，公司表示，由於該產品應用包含：電動汽、機車充電，智能(機器人等)充電，還有VR等大型遊戲機台的電源管理需求，在中國大陸市場非常大，詢問度亦高，認為對明年營運可望如虎添翼。

此外，公司在MOSFET產品上，在超接面高壓MOSFET Super Junction 產品線(DC/DC)，已達量產能力，可應用於伺服器、快充等市場，法人預期明年該產品可望放量，佔營收比重有機會達5%，由於該產品毛利率達30%，亦可改善MOSFET產品毛利率偏低的問題。

評析
虹冠電近期已成功開發150-300W大功率晶片，以及DC/DC MOSFET產品線，明年可望放量，替公司營運再添動能。

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轉貼2016年12月2日工商時報，供同學參考

再獲英特爾青睞 茂達 打入新處理器供應鏈

蘇嘉維／台北報導

類比IC廠茂達（6138）布局電源管理晶片（PMIC）市場有成，產品再度獲得英特爾第七代Core處理器Kaby Lake參考設計供應鏈。法人指出，茂達PMIC產品在一線OEM／ODM廠訂單持續挹注下，出貨可望持續暢旺。

英特爾第七代Core處理器Kaby Lake已於第三季正式推出，各大PC ODM／OEM廠也開始推出搭載最新處理器的筆電，帶動茂達今年第三季營收有亮眼表現，單季合併營收達10.24億元、季增28％，相較去年同期成長32％，毛利率為28.87％，稅後淨利為0.7億元，每股淨利0.7元。今年前三季獲利已達1.68億元，超越去年全年1.48億元水準，表現優於市場預期。

茂達早在2011年左右就已打入英特爾參考設計供應鏈，且產品表現優異，因此本次再度拿下英特爾認證並非意外中的事情。

評析
茂達PMIC產品在一線OEM／ODM廠訂單持續挹注下，出貨可望持續暢旺。

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轉貼2016年12月3日工商時報，供同學參考

全民瘋直播 行動電源IC廠吃補

蘇嘉維／台北報導



手機直播熱潮興起，除了各大直播平台人數逐漸增加之外，社群軟體臉書更成為好友間分享有趣事物的熱門工具，由於直播需要網路及攝影功能，因此手機耗電相當迅速，行動電源成了隨身必備產品。

法人指出，由於個人直播需求帶動行動電源銷量，電源晶片供應商松翰（5471）、昂寶-KY（4947）、致新（8081）、盛群（6202）可望受惠。

現在臉書上功能不斷增加，把原先只能分享文字及圖片的平台，加上了直播功能，且隨著行動網路頻寬逐漸上升，智慧型手機功能也不斷增強，讓網路直播不再是專業實況主播才能辦到的專利，只要打開直播功能，一般人不論在戶外或是餐廳用餐就能直播想要與朋友分享的人事物。加上越來越多人在專業直播平台上面進行遊戲、旅遊或是美食分享，讓實況主成為另類的職業。除此之外，許多藝人也會利用閒暇時間在臉書上直播，加強與粉絲們的互動，如歌手Hebe就曾與星座專家唐立淇共同直播。

不過，直播所需要用到4G聯網功能，搭配攝影機持續開機狀態，才能將影像即時上傳至網路伺服器進行資料傳遞，因此讓原先電量並非十分充足的智慧手機，耗電量更加快速，可能原先能夠使用一天的電量，在短短數個小時就會沒電。因此，許多實況主身上都必須攜帶數個行動電源，好讓智慧手機電量隨時保持在可用水準之上。

隨著行動電源需求逐漸發燒，相關業者下半年業績也有明顯增。法人指出，今年下半年以來行動電源相關產品拉貨動能相當強勁，盛群第3季以來在行動電源類產品從季增大約600套至1,100萬套，第4季出貨量可望與第3季持平，產品出貨動能相當強勁。

昂寶-KY則是受惠智慧型手機快充晶片轉強，累計今年前3季合併營收為26.52億元、年增19.6％，平均毛利率為50.4％，歸屬母公司稅後淨利5.50億元，年成長幅度逾3成，每股淨利為10.37元。

電源管理IC廠致新（8081）今年下半年也受惠於行動電源IC及新產品音圈馬達（VCM）布局有成，今年前3季稅後淨利為2.69億元，每股淨利為3.14元。

評析
由於個人直播需求帶動行動電源銷量，電源晶片供應商松翰、昂寶-KY、致新、盛群可望受惠。

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轉貼2016年12月5日工商時報，供同學參考

迎PC備貨潮 致新Q4帶勁

蘇嘉維／台北報導

類比IC廠致新（8081）受惠於PC市場需求穩定，面板出貨持續暢旺帶動，加上農曆年前的備貨潮加持，法人預估將可帶動致新11、12月業績出貨向上成長，第四季業績持續走高，並帶動全年合併營收同步增加。

致新明年將以音圈馬達（VCM）驅動IC、固態硬碟（SSD）電源控制IC搶市，營運可望比今年更具動能。

今年下半年以來，PC市場在英特爾新平台Kaby Lake出貨帶動之下，各大PC的OEM/ODM廠都開始積極拉貨，供應鏈直指：「拉貨力道比原先預期還大一點」。

從本次Kaby Lake平台來看，最大特點就是在USB 3.1高速傳輸介面及Type-C連接埠，隨著Type-C商機被蘋果新款筆電Macbook Pro點燃後，明年筆電市場更可望受惠這波換機潮。

致新多年來在電源管理IC市場已穩坐前三名，在筆電市場佔有一席之地。法人指出，致新正好搭上筆電回暖商機，單月合併營收也重回3億元關卡之上，預期11、12月營收仍可望站在10月業績水準，第四季合併營收成長上看4％，全年合併營收則可望有5％左右表現。致新不評論法人預估數字。

不過，隨著PC市場成長可能將持續放緩，致新早已著手開發新產品，在音圈馬達（VCM）驅動IC及光學防手震（OIS）。目前，致新已出貨給中國大陸二線智慧機品牌，預料明年可望切入大陸一線品牌大廠，其中又以已陸續送樣的華為、小米等機會最大。

今年以來，SSD隨著性價比持續與硬碟（Hard Disk）持續拉近，因此不論在商用或消費產品出貨相當暢旺。致新看準這塊商機，目前已經開始小量出貨階段，隨著SSD市場持續看增情勢下，致新也可望大啖商機。

評析
致新明年將以音圈馬達（VCM）驅動IC、固態硬碟（SSD）電源控制IC搶市，營運可望比今年更具動能。

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轉貼2016年12月9日中央社，供同學參考

茂達Q4營運旺 估創9年多新高

中央社記者張建中新竹2016年12月 9日電

電源管理晶片廠茂達(6138)第4季營運表現可望優於預期， 將較第3季成長5%左右水準，將創下9年多來單季業績新高紀錄。

茂達11月在個人電腦、電競及電視等市場需求依然熱絡帶動下， 合併營收攀高至新台幣3.75億元， 月增6.78%， 較去年同期成長16.98%，為今年單月業績次高水準。

茂達12月因客戶年底庫存盤點影響，業績將較11月滑落，不過，法人預期，在市場依然熱絡下，茂達12月業績仍可望維持與10月相當水準。

法人預期，茂達整體第4季業績可望較第3季成長5%左右水準，將優於原預期的持平表現，並將創下2007年第4季來新高紀錄，營運表現將明顯淡季不淡。

評析
茂達第4季業績可望較第3季成長5%左右水準，優於預期，並創2007年第4季來新高紀錄。

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轉貼2016年12月13日中央社，供同學參考

茂達PMIC產品 英特爾超微雙認證

中央社記者張建中新竹2016年12月13日電

IC設計廠茂達（6138）拓展電源管理晶片（PMIC）市場有不錯進展，順利通過英特爾（Intel）與超微（AMD）兩大處理器廠參考設計認證。

茂達深耕PMIC市場逐步開花結果，力推整合金氧半場效電晶體（MOSFET）的PMIC產品已陸續通過英特爾與超微參考設計認證。

據法人指出，超微明年消費電子展（CES）中將展出搭載茂達PMIC的參考板。為擴大搶占市場，茂達未來將進一步推出擴大整合周邊元件的新PMIC產品。

茂達今年來在電腦、繪圖卡及風扇等相關產品銷售暢旺帶動下，營運順利好轉，前11月合併營收達新台幣33.88億元，年增22.13%，法人預期，隨著PMIC等新產品效益逐步發酵，茂達未來營運可望更上層樓。

評析
茂達深耕PMIC市場逐步開花結果，已陸續通過英特爾與超微參考設計認證。

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轉貼2016年12月13日聯合晚報，供同學參考

2017 致新三箭齊發

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

電源管理IC廠致新（8081）跨足利基型產品研發有成，固態硬碟、音圈馬達及防手震成為2017年營運成長三支箭，其中音圈馬達及防手震驅動IC目前已送樣客戶、小量出貨，2017年營收比重可望拉高至10%以上，進一步帶動整體毛利率上揚。

致新目前營收比重以面板及NB為主，第4季受惠於中國客戶農曆年節提前拉貨，營運淡季不淡，預估營收較上季減少4%至成長4%，毛利率在32%至36%，營益率為12%至15%。

展望2017年，NB及面板部分持穩，而固態硬碟（SSD）、音圈馬達（VCM）及防手震（OIS）成為營運成長動能來源，其中耕耘多年的手機音圈馬達驅動IC，在今年第2季低階機種已經陸續小量產出，並交貨與中國二、三線手機品牌廠，性價比高，第3季再接再厲，朝向中階產品邁進，已送交舜宇、歐菲、信利等客戶驗證，預期2017年受惠於手機雙鏡頭模組在中國發燙，致新音圈馬達出貨量出現倍數成長。

法人指出，防手震驅動IC年底推出，進度符合預期，加上防手震驅動IC產品線趨於完整，兩產品線雖然2016年營收貢獻度低於5%，但明年有機會打入大廠帶動出貨放量，有機會貢獻營收10%以上，尤其中國品牌手機競爭激烈，客戶朝向差異化產品，對致新毛利率可維持較佳水準。

評析
致新跨足利基型產品研發有成，固態硬碟、音圈馬達及防手震成為2017年營運成長三支箭

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轉貼2016年12月14日工商時報，供同學參考

茂達、矽力、致新 本月續俏

蘇嘉維／台北報導

受惠PC及智慧手機出貨帶動，電源管理IC廠茂達（6138）、矽力-KY（6415）、致新（8081）11月合併營收均創下亮眼佳績。法人預期，雖然PC拉貨力道已經逐漸放緩，但智慧手機在陸系品牌出貨暢旺之下，12月營收可望持續暢旺。

茂達公告11月合併營收3.75億元、月增6.78％，寫下今年單月次高表現，相較去年同期成長16.98％。法人指出，英特爾第七代平台Kaby Lake處理器已於第三季推出，陸續帶動筆電換機潮，茂達由於打入英特爾第七代平台Kaby Lake處理器參考供應鏈中，受惠於此帶動業績向上成長，優於市場原先預期。

英特爾目前僅推出低耗能的Y／U系列，主要應用在中低階筆電及超薄型筆電上，適用於桌上型的S系列及效能型筆電的H系列明年1月即將釋出。據供應鏈指出，配合效能型的H系列釋出，電競筆電產品線已經於11月起陸續開始備貨，一旦英特爾發表後就能以最快速度出貨至通路商，預料相關電源管理IC廠也可望受惠，12月業績可望再向上成長。

矽力-KY公告11月合併營收7.08億元、月增2.15％，站上掛牌以來單月新高紀錄，相較去年同期大增5成。法人指出，往年第四季都是矽力-KY電源管理IC的出貨旺季，今年除了大陸消費性電子及工控相關應用帶動成長外，矽力-KY首度打入智慧手機供應鏈，帶動11月業績攻頂。

展望明年，法人表示，矽力-KY在大陸市占率逐漸提升，在智慧型手機電源管理IC可望有年增5成的成長幅度，明年業績可望再創新高。

致新11月合併營收月增3.01％至3.41億元，達到今年次高，相較去年同期成長14.2％。法人表示，PC市場需求穩定，帶動致新電源管理IC出貨持續放量，在OEM／ODM廠訂單挹注之下，預期本月營收也可望有上月表現，預估第四季營收可望輕鬆達成公司目標。致新預估，本季營收可望約落在9.1～9.9億元，毛利率預估落在32～36％，營業利益率則在12～15％。

展望明年，致新兩大產品線布局已經到位，正等待商機到來。致新新產品音圈馬達驅動IC及光學防手震已陸續送樣至大陸一線智慧手機大廠，正在認證階段；固態硬碟電源管理IC部分，雖然已陸續開始出貨，但是占營收比重仍低於5％以下，不過未來SSD產品滲透率逐步提高帶動下，致新就可望搶占商機。

評析
受惠PC及智慧手機出貨帶動，廠茂達、矽力-KY、致新11月營收均創下亮眼佳績，12月營收可望持續暢旺。

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轉貼2016年12月23日MoneyDJ新聞，供同學參考

客戶庫存已高，茂達明年Q1季節性降溫

記者 林昕潔 報導

茂達(6138)今年受惠英特爾Skylake新平台轉換，帶動營運動能大幅成長；法人預估，全年EPS達2.3-2.4元，可望達2007年以來營運新高。不過聖誕節及過年等節慶長假已近，PC及NB下游廠商庫存皆墊高，法人表示，後續拉貨動能將轉降，12月、1月營收將呈現個位數月減，至2月產業明顯降溫，且明年上半年為傳統營運淡季，估動能較平緩。

茂達為類比IC設計公司，主要產品為:電源管理IC、馬達IC；產品終端應用集中在PC及NB市場，並有部分應用於電視/家電及通訊產品。2015年產品營收比重為：離散式功率元件(MOSFET，為大中(6435)主要產品，茂達持股53.39%)40.37%、電源轉換及管理IC 37.38%、音頻放大器及馬達驅動IC 22.25%。

受惠PC及NB出貨旺季，且今年英特爾Skylake新平台轉換，帶動公司新產品順勢卡位、提升市佔率，累計前三季營收達16.62億元、年增24.18%，公司10、11月營收表現仍亮眼，單月皆破3.5億元，年增幅達13.3%、16.98%，表現續強。

惟因聖誕節及過年等節慶長假已近，PC及NB下游廠商庫存皆墊高，後續拉貨動能將轉降。法人表示，12月、1月營收估將個位數月減，至2月產業明顯降溫；且上半年為營運淡季，估明年雖有新平台kabylake推出，但因與Skylake更動不大，使公司產品市佔率約維持相同水準，預期明年上半年營收較今年同期成長的動能偏平緩。

公司亦表示，明年主要成長動能將集中在下半年，包含公司推出的PMIC新品，已通過英特爾和超微的設計認證，市場人士透露，超微甚至計畫在明年的CES展中，展出搭載茂達PMIC的參考版，可望帶動公司明年旺季營運成長。且英特爾亦計畫下一代的Cannon Lake平台，將於明年底至2018年推出，公司亦看好新平台更動較大，屆時可望卡位、搶市佔、提升新品出貨。

評析
明年上半年為傳統營運淡季，估動能較平緩，主要成長動能將集中在下半年。

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轉貼2016年12月27日聯合晚報，供同學參考

大中本季不淡 今年全年EPS估逾3元

聯合晚報 記者鐘惠玲／台北報導

金屬氧化物半導體場效電晶體（MOSFET）廠大中（6435）第4季表現原預計受淡季效應影響，不過因客戶拉貨動能超乎預期，本季業績可望與第3季持平，全年每股純益可能落在3.2至3.3元之間。

大中第3季業績季增幅度超過三成，前11月合併營收13.79億元，年增21.2%。由於部分客戶於農曆年前提早拉貨，法人預期該公司12月業績可能與11月相當，因此全年營收可能落在15至16億元之間，年增幅度達兩位數。

大中今年前三季每股純益為2.34元，法人估計，其本季獲利可能與第3季相當，因此全年每股純益可能落在3.2至3.3元之間，小幅超越原先預期。

展望明年首季，法人認為，該公司第1季業績有望淡季不淡，但仍要觀察3月之後的客戶拉貨力道是否有所放緩。

現階段大中的各產品線中，以PC應用為重心，目前業績占比約達六成，市占率也持續提升。另外，在電源供應器應用方面，耕耘多年之後，今年的業績占比已將近一成，預期明年相關營收將持續成長，帶動業績比重達一成以上。

評析
大中第1季業績有望淡季不淡，但仍要觀察3月之後的客戶拉貨力道是否有所放緩。

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轉貼2016年12月31日工商時報，供同學參考

致新Q4業績 拚9季新高

蘇嘉維／台北報導

類比IC廠致新（8081）受惠PC及電視需求穩定成長，第四季合併營收可望重返10億元關卡，創下近9季度以來新高。法人指出，面板廠京東方產能持續開出，致新也因此同步擴大業績成長，市場看好致新本季營收可望季增逾4％左右。

英特爾自下半年發表新一代Kaby Lake處理器後，各大OEM／ODM開始將中高階商務型筆電升級至最新處理器，筆電市場也掀起一波換機潮，帶動相關PC供應鏈業績都有所回溫，致新主要以低壓差線性穩壓器（LDO）、電源開關（power switch）晶片切入筆電市場，相關產品出貨持續穩定增長。

致新原先預期本季營收可望約落在9.1～9.9億元，季減4％至季增4％。不過，法人認為，由於下半年以來面板需求不斷增加，致新甫切入的京東方產能不斷開出，致新在面板領域營收也從去年約30％水準，提升至近4成左右，加上PC換機潮帶動本月營收可望與上月3.41億元持平，推估本季合併營收可望突破公司及市場原先預估，站上10億元關卡，這也是暌違9季之後，致新重返單季合併營收10億元水平。致新不評論法人預估數字。

評析
致新受惠PC及電視需求穩定成長，第四季合併營收可望重返10億元關卡，創下近9季度以來新高。

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轉貼2017年1月6日中央社，供同學參考

致新、茂達淡季不淡 去年第4季業績攀高

中央社記者張建中新竹2017年1月6日電

電源管理晶片廠致新(8081)、茂達(6138)與昂寶-KY(4947)去年第4季營運表現淡季不淡；其中，致新及茂達去年第4季業績同步攀高，昂寶-KY則為歷史次高水準。

致新去年第4季在音圈馬達驅動IC持續成長，加上客戶農曆年前備貨需求強勁，包括筆記型電腦與面板市場需求熱絡，營運表現淡季不淡。

致新去年第4季合併營收達新台幣10.11億元，季增5.7%，表現略優於原預期的季減4%至季增4%水準。

茂達去年第4季在個人電腦、電競及電視等市場需求熱絡帶動下，營運同樣有淡季不淡表現，季合併營收10.75億元，季增約5.07%。

昂寶-KY雖然去年第4季業績較第3季下滑，不過，在手機快速充電晶片出貨依然暢旺下，季合併營收仍達10.06億元，季減約1.52%，並為單季業績歷史次高水準。

昂寶-KY去年合併總營收達36.58億元，年增15.54%，並刷新歷史新高紀錄。

評析
茂達去年第4季在個人電腦、電競及電視等市場需求熱絡帶動下，營運淡季不淡

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轉貼2017年1月25日《萬寶週刊》1213-1214期，供同學參考

金雞年LOT起飛

【撰文／蔡明彰】

台積電董事長張忠謀2014年指出物聯網是下個「Big thing」，換言之張大帥2年前報明牌是物聯網。物聯網英文是Internet ofthings，縮寫lot，意味網路、電信網等承載體，讓所有能行使獨立功能的普通物體實作互聯互通的網路。

張忠謀報出物聯網明牌之後，沾上邊的公司股票都大漲，老實說捕風捉影炒過頭。不過張忠謀講對了，物聯網的確是未來深遠影響我們生活的大事情，相關商機無限也將拉動產業革命。

小英拼物聯網
蔡政府5 大創新產業之首「亞洲‧ 矽谷」，經歷數度修改已定案，今年預算投入113億元是5大創新產業規模最大，可見小英總統期望很大。在桃園設立「亞洲‧矽谷」到底要做什麼？負責規劃藍圖的國發會設定二大重心，創新創業經濟成長及物聯網產業升級。未來究竟會催生那些創新產業及創新公司？只有老天爺知道了。

但架構在台灣強大的半導體基礎再去發展物聯網無疑是正確途徑。「亞洲‧矽谷」計劃期程8年，希望在2025年達到物聯網5％占有率，產生台幣4.6～9.5兆元產值，每年貢獻GDP成長率0.9～1.7％。這個目標訂得很偉大，但不拉進聯發科(2454)、鴻海(2317)這些大廠，及國際科技龍頭進駐，我很懷疑又是「2兆雙星」、「桃園航空城」的翻版。

旺宏打入高通
成功的物聯網產品，最重要要有IC設計公司，晶片生產商及終端產品營運商三者。愛普(6531)設計的MCP(多晶片封裝)、旺宏(2337)生產的晶片打入高通的數據機專攻物聯網運用便是具體的例子。高通就是太厲害，2年前遭大陸課徵300億台幣反壟斷天價罰款，去年又被南韓罰260億元，最近被自己美國的FTC起訴，長期維持壟斷地位。高通在全球手機晶片市占60％居第一，難怪各國矛頭都指向它。高通愈被罰愈壯大，物聯網兵家必爭之地，高通仍是橫行無阻，旺宏長年營運低谷這次打入高通物聯網供應鏈將有重大轉機。「老狗也有得意的一天」，旺宏的NORFLASH供應遊戲機大廠任天堂Wii，在2007年股價曾漲到23元，而今天淪落至6元。

MCP是物聯網的晶片主流，東芝是這個領域的龍頭，MCP記憶體將大容量NAND快閃記憶體，eMMC控制器和低功耗DDR2記憶體集成在單一封裝內，組裝使用是先進的3D晶片堆疊技術。MCP記憶體適用於小型、輕薄MCP封裝，現在仍在初期發展，未來物聯網廣泛運用就更加蓬勃成長。大家回顧PC時代帶動標準型DRAM，手機時代帶動行動記憶體，未來物聯網將強力拉升MCP記憶體。

愛普重返榮耀
愛普去年Q4營收刷新高，除了開始將併購的力積計入營收外，主要受惠於功能手機及低階智慧手機的搭載LPDDR2的旺盛需求。因為國際DRAM大廠都把產能移至去年下半年價格大漲的標準型記憶體及高階行動記憶體，反而使LP D DR2供給減少而意外大好。愛普隸屬力晶集團，在2014年盛況之際EPS高達10.35元，但等到股票掛牌就碰上市況轉差，去年前3Q E PS僅3.06元，因而股價跌到最低57.8元，較承銷價92.3元下跌37％傷了不少投資人。然而愛普Q3提列的呆帳順利於Q4回沖市場，估計去年EP S 6元，今年新興市場電信業者補貼低階智慧手機，又有力晶的支援，該公司今年EPS挑戰9～10元，有機會獲利重返榮耀。

晶豪科練功
晶豪科(3006)佈局MCP多年，去年下半年大陸推出的中低階智慧手機未如預期進行Mobile DRAM規格升級(成本考量)，推出新機種仍全面採用LPDDR2，使該公司營運轉好。MCP不僅運用於智慧手機，也開始打入家電及車用市場。去年合併的子公司宜揚，主要為NOR FLASH的IC設計廠商，發展小容量SLCN A N D F L A SH，適用於物聯網、穿戴裝置相關商機。晶豪科過去2年是練功的低潮期，每年EPS低於2元，沒有2014年高峰的4元水準，未來MCP通用廣大，今年估2元以上，明年將達3元水準。

晶焱獨特性
以前我提過保護元件的晶焱(6411)，近來股價表現亮麗，創波段新高，主要解決電子產品相互間的靜電問題，在未來物聯網時代需求將更大。其實晶焱的EPS沒有特別高，去年估3.3元，今年不會超過4元，但股價已站上60元。為何享有較高的本益比？因為紅色供應鏈還未殺進來。我認為大陸科技大廠也不會放過物聯網商機，以深圳為基地的「東方矽谷」實力強大，我們的「亞洲‧矽谷」才剛成立，將來是一場殊死戰。

【完整內容請見《萬寶週刊》1213-1214期】

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轉貼2017年2月7日MoneyDJ新聞，供同學參考

雙動能拉抬，茂達今年營收看雙位數成長

記者 林昕潔 報導

茂達(6138)受惠英特爾新平台上路，配電架構轉換較大，帶動公司PMIC相關新產品卡位、提升市佔率；而VGA顯卡方面，公司於去年打入AMD風扇驅動IC供應鏈，並已小量出貨，今年也有機會打入Nvidia，取代原有台、日供應鏈，法人預期，雙動能拉抬下，今年營收可望維持雙位數年增。不過第一季為傳統營運淡季，法人提醒營收將降溫，至第二季起逐步上揚，下半年營運可望優於上半年。

茂達為類比IC設計公司，產品終端應用集中在PC及NB市場，並有部分應用於電視及通訊產品。產品營收比重為線性穩壓IC(LDO)約30%、切換市電源管理IC(PWM)約30%、風扇驅動IC約30%，音頻IC約10%。以應用產品區分，主機板(DT/NB)貢獻約35%，風扇約28%、LCD/MNT顯示裝置約10%、VGA顯卡約10%、消費性應用佔8%、行動裝置6%、通訊3%。

公司今年主要成長動能可望來自風扇驅動IC，目前公司在NB(5V)的風扇市占率超過4成，桌上型電腦(12V)市占率則約25~30%，而近幾年公司在風扇驅動IC市占率不斷提高，法人分析，主因近年NB、PC價格下滑，過往驅動IC皆使用日廠產品的狀況出現轉變，二線廠崛起，目前茂達可提供數位及類比整合性IC，風扇可更精準度運轉，使公司在NB及PC市佔率逐步拉高。

此外，公司於去年打入AMD VGA顯卡風扇驅動IC供應鏈，並已小量出貨，今年也有機會打入Nvidia，取代原有台、日供應鏈，公司表示，去年AMD出貨佔營收比重仍相當微幅，今年在市場擴大並增加Nvidia新客戶下，看好出貨量從第二季起可明顯拉升。

公司去年受惠英特爾Skylake新平台轉換，其中配電架構轉換較大，帶動公司新產品順勢卡位、提升市佔率，亦帶動公司去年營收大幅年增逾兩成；法人表示，目前Skylake平台市佔率約僅3~4成，而新一代Kabylake還是沿用skylake配電架構，預期在今年全數轉換下，帶動公司營運持續往上，法人預期今年營收可望維持雙位數年增。

不過法人提醒，第一季為傳統營運淡季，1月營收受惠過年前拉貨潮，估可維持與12月水準相當，不過2、3月進入傳統淡季，營收將轉降，預期第一季營收將較前季轉降，但可望較去年同期成長；全年營運估將從第二季往上，下半年可望優於上半年。

評析
第一季為傳統營運淡季，第二季起逐步上揚，下半年營運可望優於上半年。

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轉貼2017年2月7日工商時報，供同學參考

Type-C躍主流 創惟宣德晶焱吃香

涂志豪／台北報導



世界行動通訊大會（MWC）將在月底登場，今年雖然三星沒有計畫發表新一代旗艦機Galaxy S8，但在大陸業者全面力拱下，智慧型手機、筆電、平板的連接埠改採Type-C接口的趨勢卻是全面引爆。法人點名控制IC廠創惟（6104）、連接器廠宣德（5457）、安全防護元件廠晶焱（6411）將直接受惠，今年營收成長動能強勁。

手機市場年度盛事MWC大會將在月底在西班牙巴賽隆納召開，業界傳出三星今年沒有打算推出Galaxy S8，讓MWC大會少了一個亮點，不過華為可望正式推出全新旗艦機P10，其它大陸手機廠OPPO、Vivo、小米等也有新機亮相。而值得注意之處，在於大陸業者力拱Type-C新規格，如華為P10就搭載Type-C連接埠及快充功能，市場認為可望在今年引爆Type-C龐大商機。

法人表示，預期今年MWC大會中推出的Android陣營智慧型手機、新款筆電及平板，會全面搭載Type-C連接埠，以符合歐盟要求2017年統一充電連接埠的政策。由此來看，Type-C控制IC、連接器、靜電防護元件（ESD）等業者可望直接受惠，今年出貨量將逐季攀升，對營收及獲利都會帶來明顯成長動能。

法人點名創惟、宣德、晶焱等Type-C概念股將是今年主要受惠者。以創惟來說，去年全年營收17.58億元，雖較前年下滑6.7％，但與Type-C相關的集線器或記憶卡控制IC、快充識別晶片等，今年將順利打進國際大廠供應鏈，特別是創惟與蘋果有長期合作關係，在蘋果筆電及平板搭載Type-C接口情況下，法人看好創惟將爭取到週邊產品訂單。

由於Type-C支援高速資料傳輸的USB 3.1及電力傳輸USB-PD等規格，在經常進行熱插拔及傳輸資料情況下，受到高壓電流產生的電磁波與靜電干擾，所以需要採用多顆ESD等安全保護元件。晶焱是國內在此一領域技術最好的廠商，去年合併營收24.39億元，年增16.3％並創歷史新高，法人看好晶焱今年將隨著Type-C需求快速成長而直接受惠。

宣德主攻Type-C連接器市場，去年合併營收28.52億元，年增23.0％並改寫8年來新高。法人表示，Type-C連接器已開始滲透在各種3C產品中，不僅智慧型手機、筆電及平板均採用，耳機孔也將開始導入Type-C規格，宣德受惠於母公司立訊持續釋出訂單，今年營收可望續創新高。

評析
大陸業者力拱Type-C新規格，可望引爆Type-C龐大商機，創惟、宣德、晶焱將直接受惠，今年營收成長動能強勁。

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轉貼2017年2月15日中央社，供同學參考

致新去年第4季稅前淨利 近5季新高

中央社記者張建中新竹2017年2月15日電

電源管理晶片廠致新(8081)去年第4季獲利持續攀高，稅前淨利新台幣1.25億元，為近5季新高，每股稅前盈餘約1.45元。

致新去年第4季在音圈馬達驅動IC出貨持續成長，加上筆記型電腦與面板客戶農曆年前備貨需求強勁，營運表現淡季不淡，合併營收10.11億元，季增5.7%。

致新第4季獲利也同步攀高，稅前淨利1.25億元，季增6.24%，並為近5季新高水準，若以目前股本8.61億元計，每股稅前盈餘約1.45元。

因業外收益縮水影響，致新去年度獲利持續滑落，稅前淨利4.6億元，年減9.94%，每股稅前盈餘約5.34元。

評析
致新去年第4季在音圈馬達驅動IC出貨持續成長，加上筆電與面板農曆年前備貨需求強勁，營運表現淡季不淡

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轉貼2017年2月16日聯合晚報，供同學參考

虹冠電去年EPS 1.9元

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

電源管理IC虹冠電（3257）公布去年財報，受到PC成長疲弱影響，去年稅後淨利1.23億元，創下近四年新低，每股純益（EPS）1.9元。

虹冠電主力產品主要客戶為台達電（2308）等電源供應器系統商，由於PC相關應用占虹冠電營收近90%，近年來PC市場成長疲弱，虹冠電業績持續受影響。

法人指出，虹冠電桌上型電腦PFC市占率已經來到七成，未來成長空間有限，加上整體PC市場的萎縮，虹冠電獲利營收都受到拖累，近年來逐漸將觸角延伸至功率分離式元件（Power Discrete）領域，包含VD MOSFET及Super junction MOSFET，今年若能如預期成長可望淡化PC衰退影響。

不過，目前功率分離式元件目前占營收比重約5%，短期貢獻有限，今、明兩年仍是觀察期。另該公司去年打入微軟XBOX供應鏈，預計第3季末開始出貨，第4季有明顯貢獻。

評析
目前功率分離式元件目前占營收比重約5%，短期貢獻有限，今、明兩年仍是觀察期。

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轉貼2017年2月16日工商時報，供同學參考

致新、虹冠電上季業績兩樣情

記者施蒔穎台北報導

類比IC廠致新 (8081) 和虹冠電 (3257) 近期接續公布去年營運成績單，致新去年第4季稅前淨利達1.25億元，獲利攀近5季以來新高，公司將於明(17)日召開法人說明會；虹冠電則因費用增加，拖累單季稅後淨利下滑至1849萬元，大幅衰退逾3成，全年獲利也受到PC市場成長疲弱影響，衝擊去年稅後純益僅1.23億元，每股盈餘(EPS)為1.9元，創下近四年新低。

致新去年第4季受惠於農曆年節之前的提早拉貨效應，單季營收達10.11億元，季增5.7%，由於去年第4季新台幣兌美元呈現貶值，在匯兌收益助攻下，單季稅前淨利達1.25億元，季增6.24%，每股稅前盈餘為1.45元，創近5季新高水準。

致新2016年稅前淨利為4.61億元，年減9.94%，每股稅前盈餘為5.34元。法人表示，去年全年營運雖然受到NB產品線狀況不佳影響，但目前音圈馬達驅動IC(VCM)持續出貨，防手震(OIS)晶片也已小有斬獲，可望於今年營運注入新活水。

虹冠電受惠於產業旺季，加上農曆年備貨需求帶動業績成長，推升去年第4季營收達2.19億元，季增5%，在費用提高下，單季稅後淨利下滑至1849萬元，季減36.7%，每股盈餘(EPS)為0.28元。

虹冠電主要以生產AC/DC類比節能電源管理IC，主要客戶為電源供應器廠商，終端客戶為PC品牌，近年受到桌上型電腦需求逐年下滑影響，使營收及獲利節節衰退，去年營收為8.43億元，年減1.31%，由於業外收益縮水，使得去年稅後淨利僅1.23億元，年減13%，為近4年新低水準，每股盈餘(EPS)為1.9元。

虹冠電積極發展非PC領域市場，法人指出，先前推出的高階MOS Super Junction產品，可望於今年有倍增表現，另外在新產品CU6901V則可應用於電動車充電樁、工控相關及高階PC產品，可望成為2017年成長動能。

評析
虹冠電積極發展非PC領域市場，高階MOS Super Junction產品，可望於今年有倍增表現。

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轉貼2017年2月17日聯合晚報，供同學參考

大中業績 法人：3月加溫

聯合晚報 記者鐘惠玲／台北報導

金屬氧化物半導體場效電晶體（MOSFET）廠大中（6435）去年業績年增近二成，今年1月營收也僅比去年12月微減。法人認為，該公司本季為淡季，業績可能從3月才開始加溫，今年營收與獲利預期仍可維持雙成長，營收增幅仍上看兩位數。大中股價今盤中逆勢漲逾1.2%。

大中去年合併營收為15.31億元，年增19.86%，法人預期，其去年每股純益可能落在3.2至3.3元之間。

至於今年的展望，因為工作天數少，法人估計，大中今年2月業績可能會再比1月減少，但3月工作天數恢復正常後，營收表現就會回溫。整體而言，其本季業績受到近期客戶調整庫存影響，可能比去年第4季稍減。

大中目前的產品線以PC應用為重心，業績占比約達六成。另外，在電源供應器應用方面，去年的業績占比已將近一成，預期今年相關營收占比會達一成以上。

評析
本季為淡季，業績可能從3月才開始加溫，今年營收與獲利預期仍可維持雙成長，營收增幅仍上看兩位數。

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轉貼2017年2月18日經濟日報，供同學參考

致新毛利率 可望回穩

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導



致新（8081）總經理吳錦川昨（17）日指出，今年單季毛利率走勢將趨於穩定，不會像去年一樣逐季下滑。法人預估，致新本季營收季減一成以內，毛利率有向上空間，全年營運將比去年好。

致新昨日召開法說會，日前已公布上季和全年財報，昨日進一步說明相關營運數據內容，尤其去年第4季營收上升，但毛利率仍持續下滑，由前一季的32.93%降至31.76%，引起法人關注。

吳錦川指出，雖然去年新台幣兌美元較弱勢，本應對毛利率有利，不過，去年面板價格自下半年才開始反彈回升，雖然面板端客戶上季獲利不錯，可是價格早已談定，造成面板產品部分的毛利率有壓力。

目前致新面板相關電源管理晶片毛利率低於平均值，預估未來價格仍會持續下滑，每季將以推出新產品來維持毛利率。吳錦川認為，今年單季毛利率走勢將趨於穩定，不會像去年一樣逐季下滑。但第1季筆電與消費性等產品都會進入修正期，仍有淡季效應。

法人預估，致新第1季營收季減3%到9%，毛利率預期落在31%到34%，比上季好，營業利益率為12%至14%。對於今年營運動能，吳錦川認為，筆電、面板相關電源管理晶片的市占率將續增，電視主機板電源IC也會取得更多品牌廠訂單。

評析
致新本季營收季減一成以內，毛利率有向上空間，全年營運將比去年好。

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轉貼2017年2月21日聯合晚報，供同學參考

併遠翔科效益現 類比科營運看強

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

IC設計類比科（3438）近期股價走揚，今日盤中股價一度至20.95元，漲幅達8.8%。法人指出，類比科切入工控及穿戴裝置領域去年已有初步成果，今年受惠併購效益顯現，營運動能轉強。

該公司在併購遠翔科後，類比科主要以電源管理IC為主，遠翔科則以混合訊號IC為主。

大尺寸面板部分，類比科將持續整合兩家公司資源朝向穿戴式裝置、車用IC、醫療產業領域發展，合併後技術有互補性，預估整體綜效在今年發酵。另外，切入工控及穿戴裝置領域，其中穿戴裝置部分，類比科亦打進中國一線大廠華為行動裝置供應鏈，今年可望拓展應用客戶群。

評析
類比科切入工控及穿戴裝置領域去年已有初步成果，今年受惠併購效益顯現，營運動能轉強。

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轉貼2017年2月22日MoneyDJ新聞，供同學參考

MOSFET續缺貨，大中看3月起動能往上

記者 林昕潔 報導

大中(6435)受惠英特爾Skylake及新一代Kaby lake平台，改變核心電壓配置架構，帶動MOSFET等類比IC需求也同步提升，而目前晶圓廠產能有限，使市場上MOSFET仍持續呈現缺貨狀態，公司表示，下游拉貨緊俏，目前訂單量仍高於產能。以1月營收仍維持年成長，2月隨工作天數較少轉降，估至3月起營運動能可望回升。法人預估，第一季營收雖季減，但可維持年增，全年營收預估可望雙數位成長。

大中於2016年1月上櫃，為類比IC設計公司茂達(6138)的轉投資事業，主要產品為功率元件(MOSFET & IGBT)。公司營運結構上，目前PC(包括 DT/NB)約占60~65%、工業應用(以驅動馬達為主)約佔5%~10%、面板(LED backlight)約佔5%~10%、網通與手持產品(例:手機)約佔5%~10%，其它還有部分較零散的產品。

公司1月營收1.5億元、僅較12月略降0.98%、年增達6.21%。公司表示，1月受惠下游客戶農曆長假提前拉貨，營收衝高，但2月隨著工作天數減少，營收將轉降，估至3月起營運動能可望回升。法人預期第一季營收將較前季下滑，但仍可維持年成長。

由於去年起英特爾Skylake平台改變核心電壓配置架構，以致金氧半場效電晶體（MOSFET）等類比IC需求也同步提升，而新一代Kaby lake延續之前的配電架構，使MOSFET需求仍強，而目前晶圓廠產能有限，使市場上MOSFET仍持續呈現缺貨狀態，公司表示，目前訂單量仍高於產能。

法人表示，公司目前主要產品比重以PC/NB佔比達6成最高，因新平台上路，使公司爭取到較高的市場份額，隨著市占率提升，今年營收可望持續往上，且MOSFET缺貨估可持續至上半年，可望帶動毛利率穩中看升。

公司去年營收達15.31億元、年增19.86%，累計前三季EPS達2.34元。法人預估去年EPS可望上看3.3元；而今年營收表現來看，年增幅估可維持一成以上，EPS力拚3.5-4元。

評析
市場上MOSFET仍持續呈現缺貨狀態，下游拉貨緊俏，目前訂單量仍高於產能。

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轉貼2017年3月7日經濟日報，供同學參考

德儀營運衝 台積吃補

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

全球類比晶片龍頭德州儀器（TI）韓國總裁暨台灣總經理李原榮昨（6）日表示，雖然今年市場看起來趨於保守，但因為供給並未成長，目前仍有不少零組件供應吃緊；德儀因新產能到位，今年將以「產品」、「價格」策略並進，積極追求成長。

法人認為，在德儀成長態勢下，將對台積電（2330）、日月光、矽品、菱生、大聯大、文曄等供應鏈有利。而李原榮擔任德儀台灣總經理多年，剛剛榮升韓國總裁並兼任台灣總經理原職，是難得由台灣人帶領韓國團隊。

德儀的產品領域涵蓋類比技術、嵌入式處理和無線連接技術、DLP數位影像事業以及教育技術事業，產品應用多元並廣泛地滲入各種生活層面。

隨著近年來車聯網、自駕車等技術應用的興起，車用相關的解決方案市場已成為各家大廠的兵家必爭之地，德儀也是屬於布局較早的國際半導體大廠之一，車用處理器出貨量已達1.5億顆。

李原榮認為，包括車用、工業用等產品線，都會是德儀今年很重要的成長來源，但這不代表德儀會放棄成長趨緩的消費性電子市場，將同步進行。

他說，德儀在新產能到位後，將採「產品」、「價格」併進的積極策略，提供客戶更到位的服務，今年看起來仍會是積極成長的一年。

在車用部分，德儀憑藉著在汽車領域上長達35年的豐厚經驗，為全球車用廠商提供數十億個類比與嵌入式處理解決方案；其中，獨創的TDA和「Jacinto」系列處理器能夠提供更安全且連接性更高的應用，協助車用廠商提升消費者駕駛體驗。

評析
車用、工業用等產品線，是德儀今年很重要的成長來源，但不會放棄成長趨緩的消費性電子市場，將同步進行。

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轉貼2017年3月7日經濟日報，供同學參考

立錡、致新 競爭壓力大

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

全球類比晶片龍頭德儀（TI）算是目前全球少數仍擁有自家晶圓廠的整合元件廠（IDM）之一，在八吋廠升級至12吋廠後，新產能陸續到位，將成為今年市占率拉升的最佳幫手。

不過，法人憂心，在德儀積極價格策略下，恐怕會對聯發科（2454）旗下立錡、致新等台系同業帶來競爭壓力。

不過，德儀的工廠因為從八吋廠升級至12吋，供應鏈自然增加，在市場缺貨態勢中，供給能力提高，將可搶下更多市占率。李原榮不諱言，今年會採用更積極的價格策略攻占市占率，同時滿足客戶需求。

法人認為，德儀為全球類比晶片龍頭，一旦跳下來控盤，對立錡、致新等台廠將形成壓力。

評析
德儀為全球類比晶片龍頭，一旦跳下來控盤，對立錡、致新等台廠將形成壓力。