總經；進出口統計 – 甩五窮六絕 5月出口豔陽高照

p470121

轉貼2019年1月8日經濟日報，供同學參考

上月出口衰退 今年低成長

經濟日報 記者蘇秀慧／台北報導



全球經濟成長放緩，蘋果iPhone等國際品牌智慧手機銷售不如預期，面板市場供過於求價格滑落，財政部昨（7）日公布去年12月出口286.1億美元，年減3%，連兩個月負成長。今年出口則將由去年的「亮麗」歸於「平淡」。

財政部統計處長蔡美娜引用行政院主計總處的預估值表示，今年上半年出口成長將呈現「停頓」，年增率預估為0.7%，但逐季走高，下半年達3%，全年則是2%「低度成長」。第1季年增率預估僅0.4%，接近持平，1月則在負2.5%至0.5%間。

蔡美娜分析，美中貿易戰衝突尚未明朗是干擾今年第1季出口的主要因素，另外，包含美國、歐洲、中國大陸、韓國等主要經濟體經濟成長降溫；全球需求減緩，原物料價格走軟；蘋果調降財測，智慧型手機換機力道減弱，都導致第1季出口呈現成長停頓狀態。

儘管12月出口連二衰，去年全年出口3,360.5億美元，年增5.9%，不僅連兩年突破3,000億美元規模，更創歷史新高紀錄，若換算為新台幣，出口規模更首度突破10兆元大關。

財政部指出，去年12月出口連續兩個月下降，主要原因有四：全球經濟成長放緩、智慧手機換機力道減弱、國際基本金屬及面板價格明顯滑落、高基期。官員說，前年基期已高，維持成長不容易，加上蘋果高階手機買氣不如以往，海外機械投資需求減弱，美中貿易摩擦衝擊顯現，都影響出口表現。

主要貨品中，電子零組件受到智慧手機買氣減弱，客戶端開始進行庫存調節，出口減少9.9%，這是拉低出口的主要原因。其次，光學器材部分，因中國大陸面板產能持續釋放出來，市場供需失衡狀況加重，造成面板價格大幅向下修正，出口減幅高達16.8%。

表現最好的是礦產品，年增14.6%，主要受惠於南韓分散油源策略，對我國油品需求增加；資通與視聽產品表現也相當不錯，因雲端伺服器、電腦零附件買氣都相當暢旺，增加了12.1%。

12月進口規模238.9億美元，年增2.2%，連續14個月正成長。去年全年進口2,866.6億美元，創歷年次高，年增率10.6%。

去年全年出口3360.5億美元，年增5.9 ％，不僅連兩年突破3,000億美元規模，更創歷史新高紀錄，若換算為新台幣，更是出口規模首度突破10兆元大關。

去年出口整體表現，蔡美娜形容是「亮麗歸於平靜」，下半年出口成長動能較上半年大幅減緩，11月、12月更轉為負成長，呈「前高後低」趨勢，相較前三季，第4季出口「旺季不旺」，僅守住持平水準。

評析
美中貿易戰衝突尚未明朗是干擾今年第1季出口的主要因素，第1季出口呈現成長停頓狀態。

p470121

轉貼2019年1月8日經濟日報，供同學參考

12月進出口／三產品四地區 金額衝高

經濟日報 記者蘇秀慧／台北報導

去年出口主要貨品中，電子零組件、基本金屬及其製品和機械三項產品的出口規模值齊創歷年新高；對日本、歐洲、美國、中國大陸與香港出口值也為歷年最高。

財政部統計處長蔡美娜表示，去年出口最明顯的特徵是有三個產品、四個地區都創下歷年新高。

去年出口較前年增加188億美元，年增5.9％，以電子零組件、化學品、礦產品、基本金屬及其製品、塑橡膠及其製品、機械等增加較多。

其中，電子零組件、基本金屬及其製品和機械出口金額創歷年最高。

電子零組件出口1,108億美元，年增3.4％，其中積體電路增3.9％、電容及電阻器增52.8％。

基本金屬及其製品出口316.5億美元，年增9％，其中鐵或非合金鋼及其製品增11.9％，鋼鐵製螺釘螺栓增13.6％。

機械出口274億美元，年增7.2％，其中滾珠軸承及傳動軸增25％，金屬加工工具機增9.5％。

主要貨品中，只有光學器材下降，減幅是6.7％，降到117億美元，比2010年的高點、211億美元，幾乎可以說是對半的腰斬。而與國際油價高度連動的礦產品、化學品、塑橡膠及其製品出口增幅也大。　　

在主要出口地區中，中國大陸與香港、美國、歐洲和日本四個地區都刷新紀錄，尤其對於日本的出口年增率是11.1％，是近八年來的最高。

對美國出口397億美元，年增7.5％，對歐洲出口315.7億美元，年增8.3％，對日本出口230億美元。

評析
去年出口最明顯的特徵是有三個產品、四個地區日本、歐洲、美國、大陸都創下歷年新高。

p470121

轉貼2019年1月8日經濟日報，供同學參考

12月進出口／經部拓銷 鎖定新興市場

經濟日報 記者江睿智／台北報導

我國出口已連續二個月出現負成長，經濟部高層官員昨（7）日表示，這顯示美中貿易戰已帶來衝擊，而中國大陸需求亦出現減少，經濟部除了與各產業公會密切合作外，也將加大開發新興市場力道，協助拓銷市場。

經濟部高層官員表示，除了美國、歐盟、日本等我國傳統出口市場要鞏固外，也將加強拓銷新興市場，例如土耳其近期貨幣已趨穩定，又位於歐亞交接處，我國可以有所作為。

國際貿易局官員進一步指出，經濟部拓銷措施，目標就是分散市場，包括中南美、中東、非洲國家及新南向等，經濟部都希望有系統地拓銷新興市場。

財政部昨日發布去年12月出口金額為286.1億美元，年減3%，已二個月呈連續負成長；官員分析，不論是觀察出口或是外銷訂單，都已呈現「從高峰下來」之走勢。經濟部高層官員更直言，這是美中貿易戰帶來的「警訊」。

因應美中貿易戰衝擊，經濟部官員表示，經濟部密切與各產業公會保持聯繫，適時研議相關措施，除了台商為了分散市場，迎回一波台商回流外，經濟部將加強拓銷市場，我出口市場也要分散。

評析
經濟部拓銷措施，目標就是分散市場，包括中南美、中東、非洲國家及新南向等

p470121

轉貼2019年1月8日經濟日報，供同學參考

貿易戰衝擊 機械外銷增幅腰斬

經濟日報 記者宋健生／台中報導



台灣機械設備去年出口速報昨（7）日出爐，累計全年出口274億美元、年增7.2%，雖然創歷史新高，但受美中貿易戰衝擊，年增率與台灣機械公會去年初原估的上看15%，結果腰斬。

台灣機械公會理事長柯拔希表示，受美中貿易戰影響，市場觀望氣氛濃厚，國內機械設備新接訂單趨緩；他預期，今年將是低成長的一年，要到下半年景氣才會逐步回溫，估機械設備出口年增率可能只有5%至10%。

台灣機械產業2017年總產值正式突破兆元大關、達到1.1兆元，年增11%；機械公會原估去年可續增10%，但以去年出口年增7.2%估算，去年產值新增約800億元、累計為1.18兆元，仍創新高。

台灣機械設備去年出口依新台幣計價為8,257億元、年增6.1%；值得注意的是，去年12月單月出口24.5億美元，月增19.5%、年增1.6%，為近七個月來的新高，優於業界預期。業界推測可能是趕美中貿易戰關稅開徵前搶出貨的關係。

柯拔希指出，除美中貿易摩擦，今年還有大陸商務部對原產台灣的立式加工中心機反傾銷調查，諸多不利因素，讓業界看法趨於保守，他建議此時應加速朝智慧製造與智慧機械轉型升級。

上銀董事長卓永財分析，美中貿易戰導致市場觀望，預期到今年中，庫存才會逐漸消化，而企業轉型、甚至組裝線轉移到東南亞需約一年時間，從去年7月起算，預期今年下半年才會明朗。

友嘉集團總裁朱志洋說，美中貿易戰剛開打時，大家不知何時落幕，因此觀望；如今大家知道這場貿易戰要打很久，反而有心理準備，「該作決策的，也要決策，該作投資的，也要投資了」，他預期下半年市場會逐步回溫。

國內各主要工具機暨零組件廠去年營收仍有不錯表現，但今年相對保守。上銀去年營收293.88億元創新高，但未如預期衝破300億元大關，對今年看法亦趨保守，僅說會有適度成長。法人估，程泰去年合併營收約82億元左右，今年營收目標85億元；亞崴去年營收約48億元，今年挑戰50億元。

機械公會今年將與中華電信、資策會、工研院資通所合作，主推「機械雲」，讓產業有更多App平台可以共用，以增加競爭力。

評析
今年將是低成長的一年，要到下半年景氣才會逐步回溫，估機械設備出口年增率可能只有5%至10%。

p470121

轉貼2019年1月8日經濟日報，供同學參考

12月進出口／科技業降溫 台韓馬受挫

經濟日報 編譯葉亭均／綜合外電

高盛經濟學家表示，科技產業景氣降溫可能使亞洲國家的出口轉弱、資本支出減緩，進而傷害亞洲的經濟成長。高盛點名，南韓將受創最深，馬來西亞與台灣也將大受影響。

高盛經濟學家在報告中指出，2018年截至11月底，亞洲晶片出口比前年同期成長16.6%，占整體出口成長僅略高於三分之一。

雖然高盛分析師預期科技業景氣下滑的程度溫和，但也擔心情勢有惡化之虞，若價格開始下跌，消費者可能會延後購買。

報告指出，最易受衝擊的國家是南韓，該國晶片出口占整體出口成長的92%，馬來西亞和台灣受創程度則是第二嚴重。

高盛預期，南韓今年下半年的半導體出口將比去年同期減少7%，為全球金融危機以來最糟，若再加上全球其他不利因素，將導致南韓的經常帳順差減少100億美元至約600億美元，相當於國內生產毛額（GDP）的3.7%，降至七年來最低水準。高盛還表示，南韓出口數據近期走軟，顯示減緩的步調可能比預期更快。

實際上，美國總統川普的政策也是導致科技產業景氣降溫的原因之一，蘋果公司上周調降營收展望就是最新例證。美國智庫戰略與國際研究中心高級顧問雷恩斯表示，如果美國對中國施加更多關稅，蘋果的高價產品可能會大受衝擊。

評析
科技產業景氣降溫可能使亞洲國家的出口轉弱、資本支出減緩，進而傷害亞洲的經濟成長。

p470121

轉貼2019年1月13日工商時報，供同學參考

貿易戰影響去年出口
台廠 從轉單受益者變受害者

工商時報 林昱均／台北報導



財政部統計顯示，2018年歷經三溫暖與寒冬，前兩季出口值年增率高達10％以上，但後兩季卻僅剩3％與0.1％。財政部統計處長蔡美娜指出，7月是關鍵的分界點。

蔡美娜分析，兩岸在機械類產品上有很強的競爭關係，台灣機械產品的競爭對手50％來自國內、25％是來自大陸，較日、韓與歐美的1成來得高，但大陸也是我國機械類產品的主要出口國，貿易戰下，大陸對我國產品投資熱度明顯下滑。她認為，2018上半年的短期轉單效應後，長期的貿易戰影響已顯現。

7月前，受惠於國際景氣回溫，加上轉單效應加持，順利讓台灣上半年出口年增率達10.9％，資通與視聽產品也顯著成長，年增5％。其中錄攝影機由於中美貿易戰轉單效應，外商轉對我國下單，因此上半年甚至有錄攝影機出口值成長150％的情況。


然而7月之後，堪稱豬羊變色，出口成長率受到貿易戰影響，部分台灣企業因產業鏈包括中國大陸原料而遭美方課徵關稅，加上蘋果XR、XS系列新手機遇上國際智慧型手機市場飽和，銷售量不如預期，台灣的蘋概股產業因此受到衝擊。

各項負面因素影響下，2018年12月電子零組件出口值為93.3億美元，較2017年同月減少10.2億美元、年減9.9％，整體來看，2018年第4季電子零組件出口值年減4.9％，曾經閃耀的火車頭電子零組件潰不成軍。

貿易戰的具體影響占比，據財政部統計，2017年兩岸貿易總額為1,390億美元、占我國貿易總額約24.11％。如今大陸對我機械設備、基礎金屬製品、電子零組件需求趨緩，影響出口值。

出口值中電子零組件約占三分之一，基本金屬及其製品、資通訊產品、機械、塑橡膠及其製品合計約占三分之一，其餘產品才是剩下的三分之一。

評析
2018上半年的短期轉單效應後，長期的貿易戰影響已顯現，台廠從轉單受益者變受害者

p470121

轉貼2019年2月16日工商時報，供同學參考

出口連三黑 1月年減0.3％

工商時報 林昱均／台北報導



財政部15日公布進出口統計，我國2019年1月出口值為273億美元，年減約0.3％，呈連三黑態勢，但仍為歷年同月次高。展望全年，因全球景氣不如去年，財部預估上半年應會呈衰減態勢，但下半年有機會翻正。

財政部表示，雖然受中美貿易戰與傳統產業買氣保守牽制，出口成長連三黑，但僅微幅下跌，主因雲端伺服器、電腦零附件外銷激增，紓緩了此一跌勢。

財政部統計處長蔡美娜認為，出口連三黑關鍵還是在貿易戰牽制，因為我國出口大宗電子零組件，多數仍出口到大陸，當大陸3C產品遭美方提高關稅，自然會降低對電子零組件的需求、影響我國的出口。

而2019年1月進口值達263.9億美元、創歷年同月第三高，較2018年1月增加6.8％。蔡美娜分析，進口值年增率提升是受惠於出口衍生需求與半導體設備購置增加，應有助於2月的出口，尤其礦產品、電子零組件、資本設備等都是正成長，可見多數廠商還是持樂觀態度。

整體而言，1月出口呈現分化態勢，下滑的多半是受國際原物料價格與需求降溫影響，例如化學品、塑橡膠、基本金屬製品出口值分別為16.8億美元、18.9億美元與25.3億美元，年減率都達到7％以上。

而1月出口值上升的多為資通訊產品、電子零組件，其個別出口值達到32.9億美元與87.6億美元，年增率分別為21.4％、0.8％。蔡美娜分析，除了雲端伺服器需求強勁外，也可能涵蓋春節因素，因新年假期在2月初，因此大陸廠商在1月提前拉貨做預備，挹注我國出口。

展望2019年出口，蔡美娜表示，我國出口主力還是來自手機零件，但智慧手機如今走入成熟期，加上各方預測全球景氣都不如2018年，因此財政部統計處與主計處皆持相同預估，2019年上半年應會呈現衰減態勢。

她認為，2019年上半年出口年減率約為2.4％，但第一季仍有諸多不穩定因素，像中美貿易戰雖進入休兵期，整體走勢尚未明朗，首季出口值可能會呈現年減2.8％、第二季則為年減2.0％。

不過，2019年仍未到悲觀程度，蔡美娜指出，各大手機廠庫存預計在年中調整完畢，因此下半年仍有機會呈現正成長趨勢。

評析
展望全年，因全球景氣不如去年，財部預估上半年應會呈衰減態勢，但下半年有機會翻正。

p470121

轉貼2019年2月16日經濟日報，供同學參考

兩利空 上月出口連三黑

經濟日報 記者蘇秀慧／台北報導



財政部昨（15）日公布1月出口273億美元，年減0.3％，連續三個月負成長，符合預期。財政部統計處長蔡美娜表示，對中國大陸與香港、東協出口雙雙下滑，是拖累出口連三個月下滑的主要原因。

對大陸與香港出口僅103億美元，年減7.5％，剔除春節因素外，是2017年6月以來最低水準，連三個月下滑；對東協減幅更擴大到15.3％。

蔡美娜說，對大陸與香港因終端消費收縮、廠商購料及投資續呈保守、原物料行情下跌而下滑；對東協則因對菲律賓、馬來西亞礦產品銷售急驟萎縮，對越南基本金屬及新加坡電子零組件出品衰退所致。

蔡美娜分析，受美中貿易戰衝擊，網通與資通訊伺服器業者提升國內產能，從台灣出口比重增加，且大陸經濟降溫，去年經濟成長率創近28年最低水準，影響內需表現，也波及台灣對大陸出口。

蔡美娜指出，預估第1季出口仍是負成長，減幅2.8％，出口連續十季正成長的亮眼表現將在第1季劃下句點，上半年出口維持負成長，下半年轉正成長2.6％。

1月出口273億美元，為歷年同月次高，進口263.9億美元，為歷年單月第三高，年增6.8％，表現不錯。由於出口減少、進口增加，出超僅9.1億美元，創近六年最低水準。

蔡美娜分析，1月除步入外銷淡季，主要受到美中貿易戰效應牽制、國際原物料價格下滑，致傳產貨品外銷轉弱，電子零組件則表現平平。

出口主要貨品中，升少降多，其中塑化原料、基本金屬及傳產貨類，都呈衰退態勢，塑橡膠製品出口年減13.1％、化學品年減12.3％，基本金屬年減7.3％。前幾個月表現強勁的礦產品也翻轉下跌1％。

但資通與視聽產品，受惠美中貿易戰影響，雲端伺服器廠商提高國內產能比重及電腦零附件出口急驟增加，年增21.4％，在11貨類中表現最亮眼，是歷年單月第五高。過去扮演出口雙引擎的機械與電子零組件，則僅分別小增2.6％、0.8％。

蔡美娜說，電子零組件雖止跌回升，但幅度有限，力道不足，主因全球智慧手機需求疲弱，半導體產業供應鏈庫存水位偏高所致。

主要市場出口方面，蔡美娜分析，我對新興市場表現不如先進國家，尤其對大陸與香港、東協雙雙下滑，是拖累出口「連三滑」主要原因。

評析
我對新興市場表現不如先進國家，尤其對大陸與香港、東協雙雙下滑，是拖累出口「連三滑」主要原因。

p470121

轉貼2019年2月16日工商時報，供同學參考

貿易戰改變外貿架構 我對美、日出口 創新高

工商時報 林昱均／台北報導

根據財政部1月進出口統計顯示，我國對中國大陸、東協出口值分別年減7.5％、15.3％。反觀對歐美及日本市場出口年增率都有11％以上，表現亮眼。財政部表示，在中美貿易戰延燒下，我國廠商逐步調整產業鏈架構、1月對美、日出口值皆創歷年單月新高。

統計處長蔡美娜指出，在貿易戰影響下，台企正改變貿易結構，1月對東協因礦產品、金屬製品輸出衰退，出口值出現近四年最大降幅，而中國大陸與香港受貿易戰影響，對購料及投資續呈保守態勢，因此我國對兩區出口值都不甚理想。

然而，我國對美國、日本出口規模皆創歷年單月新高，分別年增21.2％、13.6％，且為連28及15個月正成長，對歐洲同樣也年增11.4％，可看出台灣出口「失之東隅、收之桑榆」，即使對陸、港、東協地區出口縮減，但在歐美日市場可說是大有斬獲。

蔡美娜認為，我國1月對中國大陸與香港出口值僅103億美元，扣除春節因素後為20個月以來最低水準，主因還是終端買氣收縮加上原物料行情下跌。

而台灣對東協出口值受菲國、馬國礦產品需求急遽萎縮影響，加上越南基本金屬、星國電子零組件市場需求「冷冰冰」，因此我國對其出口表現也不甚理想。

所幸我國受惠於歐美日地區資通與視聽產品需求大增，對美出口年增率呈現近7年半來最大增數，對歐洲出口也擴張超過1成。總計我國出口至歐美地區占比提高到24.1％，為近八年最高水準。

評析
在中美貿易戰延燒下，我國廠商逐步調整產業鏈架構、1月對美、日出口值皆創歷年單月新高。

p470121

轉貼2019年2月16日經濟日報，供同學參考

電子零組件 進口增13%

經濟日報 記者蘇秀慧／台北報導



財政部表示，受惠於出口衍生需求及半導體設備購置增加，1月進口表現不錯，其中電子零組件規模55.2億美元，年增13.2％，是歷年單月次高，已連續33個月正成長。

1月農工原料進口186.5億美元，年增8.5％，其中礦產品增23.2％，電子零組件增13.2％，基本金屬增1.4％。但塑化原料卻減8.8％。

資本設備進口40.1億美元，年增2.6％，其中半導體設備增16.9％，電機設備增24.5％，交通運輸設備大減67.5％。消費品進口32.7億美元，年減1.6％，其中手機減26.1％，小客車減17.4％，藥粧用品及成衣各增4％、13％。

至於主要進口市場，自中國大陸與香港進口58.1億美元，年增13.4％，自美國進口34.7億美元，年增32.5％，自中東地區進口25.6億美元，年增15.9％，自東協進口31.9億美元，年增9％。

自日本進口34.1億美元，年減6.8％，自歐洲進口30.9億美元，年減6.3％。

評析
受惠於出口衍生需求及半導體設備購置增加，1月進口表現不錯，其中電子零組件年增13.2％，是歷年單月次高

p470121

轉貼2019年3月9日工商時報，供同學參考

2月出口連四黑 3月也難紅

工商時報 林昱均／台北報導



財政部8日公布最新貿易統計，在農曆春節工作天數較少及提前出貨效應影響下，2月出口203.9億美元，年減8.8％，連四個月下跌，台積電晶圓汙染事件也間接影響積體電路出口。累計前二月出口值為476.9億美元，年減4.1％，但仍為歷年同期次高；同期進口值為418.6億美元、年減4.8％。

中美貿易戰持續延燒，從去年初的轉單效應，如今轉為負面影響，拖累我國企業出口。統計處長蔡美娜指出，我國出口大宗電子零組件、光學器材、基本金屬製品等，受中美貿易戰影響，廠商皆呈觀望，導致市場需求疲弱。光學器材、金屬、化學製品都是供過於求，加上國際鋼價、油價走弱，以致我國出口雪上加霜。

以電子零組件而言，前二月出口151.8億美元，較上年同期減少5億美元，尤其以太陽電池年減1.7億美元（-71.5％）最為關鍵，積體電路也年減1.5億美元。蔡美娜認為，除了面臨淡季外，台積電晶圓汙染事件也是影響因素之一。

在進口值部分，我國以農工原料、資本設備為關鍵，其中農工原料受國際價格影響，前二月進口值年減19.6億美元，所幸資本設備則有年增2.7億美元的情況，有望幫助後續3、4月的出口動能。

展望今年出口態勢，蔡美娜指出，中美貿易戰談判朝正面發展，3月以來顯見國際原物料市場穩健回升，不管是銅、鐵等基本金屬或油價，加上市場庫存消化也近尾聲，預估3月出口值將比2月明顯回升。

不過，由於去年3月出口值299.9億美元為歷史單月新高，蔡美娜坦言：「今年3月要超過去年高基期相當困難，因此今年第一季出口可能會比預估的年減2.8％更為悲觀一些，可能會年減3％。」她也預估，第一季出口應是今年低點，第二季衰退幅度將趨緩。主計處評估，今年出口值有望微增0.2％。

評析
中美貿易戰談判朝正面發展，3月以來顯見國際原物料市場穩健回升，預估3月出口值將比2月明顯回升。

p470121

轉貼2019年3月9日工商時報，供同學參考

台商回流 前二月對美、日出口飆新高

工商時報 林昱均／台北報導

中美貿易戰促使全球供應鏈轉向歐、美、日市場，台企、台商也不例外。財政部統計處長蔡美娜8日表示，我國前二月對美、日出口值分別為67.9億美元、37億美元，皆創歷年同期新高。

她指出，截至2019年2月，我國對美出口呈現連29紅，2月年增率上探13.5％，主因是我國對美出口增加了很多資通與視聽產品，以往這些貨品都是在中國大陸製造、銷往美國。如今因應貿易戰，廠商逐步把生產線從中國移到國內，也帶動我國對美出口動能。

我國前二月對日本出口值較2018年同期增加1.9億美元、年增率為5.4％；對美出口值較2018年同期增加10.2億美元、年增率為17.7％，雙雙呈現成長趨勢。

反觀前二月對中國大陸與香港出口值為177.8億美元，較2018年同期減少16.8億美元、年減8.7％。

蔡美娜分析，目前台灣對美出口成長率遙遙領先其他國家，加上台商大陸產能移回台灣，對美出口自然相當樂觀。若以出口構成比來看，我國對陸為37.3％，仍為最大宗。但是對美已達到14.2％、創近13年新高。對東協則為16.4％，呈現微幅下滑的趨勢。

蔡美娜指出，我國近年來對中國大陸出口以電子零組件為大宗、接近五成，隨著手機市場逐漸飽和，影響手機銷量、進而連累大陸代工廠與我國零組件出口。

評析
中美貿易戰促使全球供應鏈轉向歐、美、日市場，我國前二月對美、日出口值，皆創歷年同期新高。

p470121

轉貼2019年3月9日經濟日報，供同學參考

出口連五黑…幾成定局

經濟日報 記者蘇秀慧／台北報導

前兩月我對大陸、東協出口仍顯疲態，分別年減8.7％與13.9％；對東協出口下滑，財政部統計處處長蔡美娜分析，主因對菲律賓、馬來西亞和印尼出口衰退。

蔡美娜表示，對菲律賓出口礦產品減幅比較大，主因菲律賓油品市場競爭激烈，是價格取向，廠商因而減少對菲律賓出口，轉移到其他市場。

蔡美娜指出，除礦產品減少，電子零組件出口也減少，因為馬來西亞近來景氣不是很好，對電子零組件需求減少。

對印尼出口減少是受到礦產品、基本金屬出口減少所致。

展望3月，蔡美娜說，由於去年3月出口創下299.9億美元的歷史新高「天險」，在高基期因素下，3月出口仍會是負成長，「連五黑」幾成定局，且衰退幅度約在5％至7.5％之間。

蔡美娜也說，主要預測機構預測，今年全球經濟仍有近3％的成長，仍算穩健，科技創新電子產品應用也不斷推陳出新，預料本季出口應是低點，第2季雖仍可能負成長，但減幅會收斂。

評析
由於去年3月出口創下299.9億美元的歷史新高「天險」，在高基期因素下，3月出口仍會是負成長

p470121

轉貼2019年3月9日經濟日報，供同學參考

大陸、台灣2月出口同步驟降 前路烏雲罩頂

經濟日報 記者鍾詠翔╱台北報導

兩岸2月出口同步驟減，中國大陸2月出口驟降20.7%，為2016年2月來最大降幅，台灣也下滑8.8%。專家認為，在全球經濟成長動能減弱的情勢下，大陸出口進一步大幅下滑的風險偏高，台灣出口上半年也難轉正。

中國海關總署8日表示，2月出口額較一年前銳減20.7%至1,350億美元，降幅大於預期，原因是春節停工與美中貿易戰陰影持續存在。中國前兩個月出口平均降近5%。

影響所及，滬深300指數8日收盤重摔近4%，日經225指數重挫逾2%。紐約油價8日盤中也大跌2.05%，報每桶55.5美元，原因是歐洲央行（ECB）下修今年歐元區經濟成長與通膨率預測，以及中國上月進出口數據疲軟。

彭博資訊經濟學家表示，即便排除春節因素，中國2月出口動能仍明顯減弱；在全球經濟情勢嚴峻的情況下，中國出口進一步大幅下滑的風險甚高，未來數月出口將進一步走下坡。

經濟學家認為，雖然美中達成貿易協議似乎近在咫尺，但不確定性仍在，美國可能也不會取消對中國產品加徵的10%關稅，貿易協議達陣難以發揮提振中國出口的效果。

中國主要貿易夥伴的領先指標看起來不太妙，歐元區與日本2月製造業採購經理人指數（PMI）都陷入萎縮，為2013年初以來首見。

台灣2月出口則年降8.8%，為2016年5月以來最大單月降幅，遠不如經濟學家原估的下滑0.7%。台灣前兩月出口平均降4.1%。

台灣財政部統計處長蔡美娜預估，3月出口的降幅最多可能達到7.5%；第1季出口可能下滑3%，第2季出口仍可能負成長，但減幅縮小。

富邦金控首席經濟學家羅瑋指出，台灣2月出口不如預期，原因是去年貿易戰前廠商提前密集出貨，以及中國經濟成長放緩，以致去年12月以後出口一路下滑；富邦將下修對台灣的全年國內生產毛額（GDP）成長率預估，此前估成長2.4%，預期可「保2」。

評析
全球經濟成長動能減弱，大陸出口進一步大幅下滑的風險偏高，台灣出口上半年也難轉正。

p470121

轉貼2019年4月9日工商時報，供同學參考

3月出口連5黑 4月拚轉紅

工商時報 林昱均



我國出口呈現連5黑態勢。財政部統計處長蔡美娜8日指出，今年3月出口值為286.8億美元，雖為歷年同月次高，但出口值仍年減4.4％，未能超過去年同期的299.9億美元歷史新高，主因是工作天數較去年同月少3天，且產業淡季隨貿易戰影響下的經濟趨緩更加明顯。


財政部8日公布3月進出口統計。累計我國第一季出口值為763.6億美元，較去年同期減少33.4億美元、年減4.2％，終止了連10季的正成長態勢，年減率甚至比原先主計處預估的2.8％更為慘澹。

蔡美娜指出，第一季出口以電子零組件年減19億美元最多，關鍵在於電子零組件受供應鏈的庫存調整和高基期牽制、年減7.2％，基本金屬製品則受到鋼價疲軟，年減7.9億美元居次。

不過，蔡美娜表示我國不用太悲觀，因為從3月進口值達到255.6億美元、年增6.6％，可看出廠商在3月大幅增購半導體設備、處理器，有助4月出口動能。

累計第一季進口值也有674.1億美元水準、僅年減0.8％，其中農工原料雖年減18.2億美元，但蘋概股產業鏈最關鍵的資本設備則年增16.2億美元，有望挹注第二季出口動能。

展望第二季出口，蔡美娜坦言，今年國際經濟展望普遍不如去年，連帶限縮了原物料價格上漲空間，加上智慧手機產品週期延長、恐怕也難見到買氣爆發性成長。

然而蔡美娜認為，4月出口有四大動能，有機會由黑轉紅「逆轉勝」、達到正成長，第一是中美貿易戰的談判已朝正向發展，預計可消除大陸地區廠商的觀望氣氛、帶動投資與我國出口。第二則是除歐元區外，各國PMI（採購經理人指數）跌幅已趨緩，顯見經濟曙光。

第三是中國大陸採取提振內需經濟方案，也帶動國際原物料價格，蔡美娜舉例，像國際原油價格回升到每桶66.4美元，已是近五個月新高，基本金屬也年增9％。第四則是我國今年4月工作天數比去年多出2天。

去年4月出口值為267億美元，蔡美娜認為，今年4月出口有望比去年更高，讓年增率轉為正數，預估在年減0.5％到年增2.5％間。

評析
從3月進口值達到255.6億美元，廠商在3月大幅增購半導體設備、處理器，有助4月出口動能。

p470121

轉貼2019年4月9日工商時報，供同學參考

我對美出口 創單月新高

工商時報 林昱均

財政部8日公布3月進出口統計指出，我國3月對美出口值為39.3億美元，其規模創下歷年單月新高，累計第一季對美出口107.1億美元，且為連續30個月正成長，如今我國對美出口比重達到14％，是近13年來新高。

財政部統計處長蔡美娜表示，我國對美出口暢旺關鍵在資通與視聽產品銷售良好，該類產品出口值年增5.1億美元、年增率高達69.3％，幾乎是成長0.7倍態勢。

蔡美娜認為，以往資通與視聽產品都是在中國大陸製造、銷往美國，如今因應貿易戰，廠商逐步把生產線從大陸移回國內，也帶動我國對美出口動能。對美出口中，資通與視聽產品比重則從去年第一季的23％，年增6.9個百分點到29.9％，可見其趨勢。

反觀我國對大陸出口表現疲軟，3月對大陸與香港地區出口年減率達到14.8％，是2016年2月以來最大降幅。蔡美娜分析，主因就是高基期與電子零組件的出口疲弱。

官員指出，台灣的各大電子產品代工廠如仁寶、鴻海、英業達、和碩等，過去最大客戶就是手機廠，自然會將大批的電子零組件銷往大陸，但如今受到中美貿易戰影響，各手機廠紛紛變更生產規劃。

舉例而言，仁寶、和碩、英業達回到台灣設廠，並增加在墨西哥地區的產能，鴻海的富士康則是到美國，可見供應鏈的變化。當產能移往東南亞或美國之際，也連帶削弱大陸對我國手機零件的需求，自然導致我對陸出口衰退。

蔡美娜指出，全球景氣第一季受到經濟成長降溫，難免帶來冷空氣滯留，但美國PMI（採購經理人指數）仍表現亮眼。隨中美貿易談判轉趨明朗化，原本看衰景氣的廠商也紛紛轉為持平態度，全球經濟將看到曙光。

評析
因應貿易戰，廠商逐步把生產線從大陸移回國內，也帶動我國對美出口動能。

p470121

轉貼2019年4月9日中國時報，供同學參考

景氣冷 Q1進出口雙雙負成長

中國時報 王莫昀



財政部公布首季進出口統計，財政部統計處長蔡美娜表示，全球景氣降溫，難免帶來「冷空氣滯留」，產業淡季效應比以往明顯，造成出口年減4.2％，進口減少0.8％，終止連10季與連9季正成長，也是這波景氣復甦以來首度雙雙出現負成長，展望第2季出口仍恐負成長，但4月單月來看，有機會由負轉正。

蔡美娜指出，受惠三大因素，4月出口年增率可望在負0.5％到正2.5％間。首先是陸美貿易談判有朝紓緩方向發展，相當程度化解業界觀望氣氛，目前負面訊息沒擴散，反而轉中性點，依最新各國PMI表現，除歐元區，其他各國皆比前1個月改善；其次是大陸提出振興經濟方案，帶動原物料需求，價格回升。

值得注意的是，3月出口市場呈現兩極化表現，大陸與美國呈現鮮明對比。蔡美娜指出，對大陸出口受到高基期影響，以及出口貨品多集中最近表現相對疲弱的電子零組件，因此出口年減幅度高達14.8％，是2016年2月最大降幅，但反觀對美出口值為39.3億美元，創下歷年單月最高，年增率達25.6％，是連30個月正成長。

另她也觀察到一個現象，受陸美貿戰影響，有些產能移回國內，全球供應鏈出現調整，大陸也可能轉向美以外國家輸出，外加市場競爭及產業景氣變化因素，第一季出口比重有明顯變化。

蔡美娜說，可以看到首季美占出口比重上升至14.0％，是近13年最高，比去年同季上升2.9個百分點，反觀大陸與香港占比則下降至38.3％，是近10年次低，短短一年間下降3.0個百分點。

令人尋味的是，在政府大力推動新南向政策下，今年3月對東協出口占比也下降至16.2％，創近9年來最低，顯見新南向政策並未成功發揮投資帶動貿易效果。

評析
全球景氣降溫，造成出口年減4.2％，進口減少0.8％，終止連10季與連9季正成長

p470121

轉貼2019年4月30日工商時報，供同學參考

首季對陸港出口 近3年最慘

工商時報 馮建棨



經濟部統計處29日公布最新經濟情勢指出，由於全球需求轉緩加深電子產業淡季效應，我國第一季出口年減4.2％，其中對中國大陸及香港出口受到中美貿易戰影響，年減11.2％，為2016年第2季以來最大跌幅。

統計處指出，今年第一季受到全球經濟成長放緩、中美貿易爭端未解，另又有國際原物料價格波動等影響，WTO預測今年全球貿易成長低於去年的3.0％，連帶國內經濟也受影響。

值得注意的是，中美貿易戰開打兩國互相提高關稅，導致出口減幅大，亞洲主要國家出口均受影響下滑，台日韓對中國大陸及香港出口明顯減少，其中今年第1季我國對大陸及香港出口年減11.2％，為近3年來最大減幅，2018年我對陸港出口比重為41.2％。而南韓Q1對陸港則年減19.3％，為2009年第3季以來最大減幅，日本則年減6.8％。

統計處說，受中美貿易紛爭效應顯現、高階智慧手機銷售不佳、國際原材物料價格下滑等因素影響，從去年下半年開始，亞洲各主要國家出口急轉直下，今年第一季均呈負成長，我國年減4.2％，日本年減5.8％，南韓年減8.5％，而大陸則是微增1.4％，惟比前一年度下滑。

統計處指出，今年前2月，美國對中國大陸及香港出口年減21.0％，對總出口負貢獻2.2個百分點；中國大陸對美國出口大減14.4％，對總出口負貢獻2.7個百分點，美國主要出口在歐盟，但大陸主要出口市場在美國，占了2成，雖中美互增關稅，導致出口明顯減少，但只有單方面對大陸出口影響比較大。

展望未來，統計處認為，受到高階智慧手機和高速運算電腦增溫，5G基礎建置帶動雲端資料儲存需求，加上中美貿易紛爭漸趨緩、原物料價格回升，統計處副處長王淑娟說，預計景氣會在下半年復甦，會呈現逐季好轉的狀態。

評析
我國第一季對中國大陸及香港出口受到中美貿易戰影響，年減11.2％，為2016年第2季以來最大跌幅。

p470121

轉貼2019年5月4日聯合報，供同學參考

4月出口甩連5黑？「言之過早」

聯合報 記者沈婉玉／台北報導

財政部即將於下周二公布四月海關進出口統計，外界高度關注已連五黑的出口，四月是否可轉紅。財政部表示，因美中貿易緊張程度舒緩、原物料價格轉好，加上工作天數等因素，年增率有機會轉正；不過，台經院景氣預測中心主任孫明德則認為「言之過早」。

今年國際經濟展望普遍不如去年，限縮了原物料價格上漲空間，智慧手機產品周期延長，難以見到買氣爆發性成長，加上基期高，我國出口已連續五個月負成長。

財政部官員指出，四月出口有不少有利的因素，首先是中美貿易戰的談判已朝正向發展，預計可消除大陸地區廠商的觀望氣氛、帶動投資與我國出口。第二是除歐元區外，各國PMI（採購經理人指數）跌幅已趨緩，顯見景氣有好轉跡象。

第三是中國大陸採取提振內需經濟方案，也帶動國際原物料價格，包括原油價格及基本金屬價格上漲。第四則是四月工作天數比去年多出兩天。

孫明德則認為，從三月外銷訂單為衰退、景氣燈號續呈黃藍燈來看，四月出口轉紅的機會不高。中美貿易戰的談判雖然朝正向發展，但是雙方還沒談妥，在尚未明朗化前仍持續影響廠商的信心，加上第二季不是電子產業出口的旺季，韓國、香港四月出口也持續衰退。

「廠商備貨、備料的意願有好一些，」孫明德表示，四月出口衰退的幅度應會縮減，油價等原物料價格上漲也帶動原物料相關產業有較好表現，但要轉正「比較拚一點」。

孫明德認為，去年出口由盛轉衰，隨基期因素漸減小，電子業慢慢進旺季，中美貿易談判塵埃落定，下半年出口才有轉正機會。

永豐投顧經濟研究處指出，中美貿易紛爭出現和緩契機，5G通訊技術、車用電子等新興商機長期看好，且近期原物料價格表現回穩，加上工作天數較去年多，但全球經濟展望較去年保守，限縮原物料價格上漲空間，高階智慧型手機換機週期延長，買氣不如預期，預期四月出口仍持續衰退。

評析
中美貿易戰的談判尚未明朗化前，仍持續影響廠商的信心，預期四月出口仍持續衰退。

p470121

轉貼2019年5月8日工商時報，供同學參考

台灣4月出口連六黑 5月恐更慘

工商時報 林昱均



財政部7日公布，4月出口值為258.3億美元、年減3.3％，為連續第六個月負成長，出口值也創下2017年7月以來新低。財部統計處長蔡美娜指出，在美國總統川普「變臉」、中美貿易談判拉鋸下，5月出口值恐年減6％，出現連七黑局面。

原本財政部預估4月出口有望止跌回升，但由於積體電路出口持續不振，國際基本金屬價格低盪，加上塑化原料需求減弱、部分化工廠歲修與工安事件等利空影響，導致4月出口月減9.9％、年減3.3％。

蔡美娜表示，5月受限於兩大因素，出口值恐持續走黑，第一是去年5月出口值達291億美元，為歷年單月第五高，因為基期高，今年要超越有難度。

第二則是川普宣布將規模2,000億美元的大陸貨品關稅稅率從10％提高到25％，為貿易談判添變數，也讓國際各大廠商續持觀望，不願加碼投資、生產。

累計前四月出口值為1,022億美元，年減4.0％；進口值則為905.5億美元，年增0.4億美元、不到0.01％。

前四月出口值以電子零組件較去年同期減少23.3億美元、年減6.7％為衰退主因，還有基本金屬及其製品年減10.5億美元居次。蔡美娜指出，所幸今年以來資通與視聽產品在台商回流投資下，年增19.3億美元、抵消部分跌幅。

至於前四月進口值則以農工原料年減18億美元最多、消費品也下滑4億美元居次。蔡美娜認為，國內半導體大廠精進製程趨勢下，資本設備進口值年增21.7億美元，抵銷了農工原料與消費品跌幅，因此轉為持平態勢。

蔡美娜認為，今年上半年出口年減態勢將會趨緩，她也引用台積電法說會指出，全球智慧手機、高效能運算市場回溫狀況良好，半導體寒冬已過去，國內廠商也表示今年營運應該會逐季好轉。

然而，下半年全球經濟還是有不確定因素，例如川普對陸貨調高關稅、中美貿易戰越演越烈等，短期內市場將充滿不確定性跟觀望氣氛，國際貨幣基金（IMF）也在4月下修其2019年全球經濟成長率預測至3.3％。因此，我國未來出口表現也仍待觀察。

評析
川普對陸貨調高關稅、中美貿易戰越演越烈，下半年我國未來出口表現也仍待觀察。

p470121

轉貼2019年5月8日工商時報，供同學參考

我對美出口連31紅 創紀錄

工商時報 林昱均

我國4月出口總值雖年減3.3％，但對美出口值36億美元、年增21.5％，為連續31個月正成長、同時創下最長的正成長周期。

財政部統計處長蔡美娜表示，累計今年前四月對美出口值為142.3億美元、續創歷年最高，年增率19.9％。如今我國對美出口占總體出口值比重達到13.9％，為近13年來同期新高，也超過我國對日本、歐洲、東協的占比。

蔡美娜認為，以往資通與視聽產品都是在中國大陸製造、銷往美國，如今因應貿易戰，廠商逐步把生產線從大陸移回國內，也帶動我國對美出口動能。統計顯示，4月資通與視聽產品對美出口值較去年同月增3.9億美元、年增率高達56.6％，電機產品增幅則高達30％以上。

另外，受到美國企業回流影響，美國基本金屬製品需求增加，也挹注我國4月對美金屬製品出口值年增0.7億美元。

不過，除了美國、日本以外，我國年前四月對其他國家出口值多為衰退態勢，其中以我國對東協地區出口值年減11.2％最多，而台對大陸香港地區出口值年減10.9％居次。

以占比而言，前四月對大陸、香港地區出口值占整體出口比重約38.3％，為近14年來次低，只比2016年的38.1％稍高一些。

蔡美娜認為，我國對陸、港地區出口比重下滑，關鍵還是在廠商逐步把生產線從大陸移回國內，雖然對美出口有加分效應，但是對陸出口也受限於需求減少而下滑。

舉例而言，仁寶、和碩、英業達回到台灣設廠，並增加在墨西哥地區的產能。當產能移往東南亞或美國之際，也連帶削弱大陸對我國手機零件的需求，自然導致我對陸出口衰退。

評析
因應貿易戰，廠商逐步把生產線從大陸移回國內，也帶動我國對美出口動能。

p470121

轉貼2019年5月8日聯合報，供同學參考

我4月出口連六黑 對美續增、對陸衰退

聯合報 記者沈婉玉／台北報導



美中貿易爭端未解，全球產業生產步調大受干擾，我國四月出口較去年衰退百分之三點三、出口連六黑，表現不如預期。財政部統計處處長蔡美娜昨天表示，「川普變臉」橫生枝節產生變數，是未來全球經濟及台灣出口的不確定因素，預期上半年出口陷入小幅縮減態勢，要到下半年才能有明朗的轉折。

財政部統計處昨天公布，四月出口二五八點三億美元，比去年同月減少百分之三點三，連六個月負成長；進口二三一點五億美元，年增百分之二點六，其中資本設備購置強勁上揚近一成七。累計今年前四月出口較去年同期衰退百分之四，進口則持平。

值得注意的是，我國四月對美國出口獨強，但對大陸出口減很大。四月對美出口卅六億美元，大增近二成二，增幅為近八年來次高、連續卅一個月正成長，也是統計以來對美出口最長的成長周期。

我國對中國大陸及香港的出口則是剔除春節月份外、二○一七年六月以來首次低於一百億美元，年減幅度達百分之八點八，連續六個月衰退。

蔡美娜分析，我國對美出口連續卅一個月正成長，累計前四月對美出口也創新高，反映出美國經濟基本面良好，顯示受到美中貿易戰影響，台商產能逐漸移回國內，造成我國對美國資通與視聽產品四月出口年增高達五成七，電機產品增幅則高達三成。

蔡美娜強調，很多台商將大陸生產基地移回國內，必然會使我國對美出口加分，對陸出口減分，但影響出口的因素很多，包括大陸經濟成長減速等，不是只有中美貿易戰的單一因素，是多重因素交互影響的結果。

四月出口是二○一七年七月以來，剔除春節因素的最低水準。蔡美娜分析，除產業淡季效應及出口物價下跌外，主要受到美中貿易爭端及全球經濟景氣減緩的影響，使產業生產步調受到干擾，供應鏈庫存消化還沒結束，外貿景氣調整期拉長，出口動能疲軟，因此在出口貨品及地區上，呈現下降多、上升少的沉悶格局。

蔡美娜表示，原本朝正面發展的中美貿易談判進程，在「川普變臉」後投下震撼彈，短期市場不確定性與觀望氣氛會有所提高，後續發展有待觀察，預期上半年出口將陷入小幅縮減；五月出口因去年基期高，不但持續衰退且幅度可能還會擴大，衰退幅度可能介於百分之三點五至六之間。

評析
受到美中貿易戰影響，台商產能逐漸移回國內，必然會使我國對美出口加分，對陸出口減分

p470121

轉貼2019年5月8日經濟日報，供同學參考

資通視聽 上月表現最亮眼

經濟日報 記者曹逸雯／台北報導

財政部統計處長蔡美娜昨（7）日表示，供應鏈庫存消化還沒結束，反映在出口貨品呈現下降多、上升少的「沈悶」格局，唯一亮點為資通與視聽產品受到台商紛紛回台設廠，產能回流，以及美中貿易戰轉單效應帶動，4月出口年增達17%。

蔡美娜指出，11項主要出口貨品中，有七項較去年同期衰退，僅資通與視聽產品、礦產品、運輸工具、電機產品等四項成長。其中化學品、塑橡膠、基本金屬及其製品4月出口減幅在一成或以上，跌幅較深。

出口主力的電子零組件受到淡季效應，加上全球智慧手機需求停滯、記憶體晶片價格大幅下降、資訊科技業庫存調整等因素，4月出口年減5%；唯一亮點是資通與視聽產品，受到台商產能回流及轉單效應，4月出口30.7億美元，年增17%。

評析
資通與視聽產品受到台商紛紛回台設廠，產能回流，以及美中貿易戰轉單效應帶動，4月出口年增達17%。

p470121

轉貼2019年5月8日經濟日報，供同學參考

產能回流 上月對美出口大增二成

經濟日報 記者曹逸雯／台北報導

受美中貿易戰影響，部分台商產能移回國內，從財政部昨（7）日發布的4月海關進出口貿易初步統計觀察，對美國出口年增率達二成一，是近八年以來單月次高增幅，反觀對中國大陸與香港出口值則來到99億美元，是近二年來首度單月低於百億美元水準，減幅8.8%。

財政部統計處長蔡美娜指出，4月主要出口市場僅對美國獨強，出口值36億美元，年增21.5%，是2011年8月以來次高增幅，也是連續31個月正成長，創下最長成長周期，反映美國經濟基本面良好，以及台商將產能移回國內。

對美出口單月最高增幅就出現在今年3月，年增25.6%，出口值39.3億美元。

對大陸與香港出口下拉力道相對較大，4 月出口陸港99億美元，剔除春節因素，是2017年6月以來首度低於百億美元，也是連續六個月負成長，對陸港出口構成比也降至38.3%，是近14年來次低。

對於出口至美國持續成長，但出口至陸港衰退；蔡美娜表示，有可能是台商將生產基地移回台灣，對美國出口有加分作用，對大陸難免會有減分，但不是單一因素，還包括大陸本身經濟表現，應是多重因素交互影響結果。

評析
4月主要出口市場僅對美國獨強，出口值36億美元，連續31個月正成長，創下最長成長周期

p470121

轉貼2019年5月29日經濟日報，供同學參考

滙豐：美對陸加稅 掃到台灣出口

經濟日報 記者趙于萱╱台北報導

摩根士丹利最新報告指出，台積電雖對大客戶華為與其關聯企業遭美國制裁，強調今年財測不受影響，但美國半導體大廠紛紛下調展望，恐仍無可避免使台積電於未來調降財測；滙豐證券則出具報告分析美國若加徵大陸關稅，台灣出口恐因此下滑0.7至2.1個百分點。

美中緊張升溫以來，外資頻頻示警台灣供應鏈風險增高，繼摩根士丹利、摩根大通等相繼調降台股與半導體投資評級，昨（27）日摩根士丹利和滙豐再發報告警告，台灣經濟指標的台積電和出口表現，恐將承受市場未預期、且幅度不小的衝擊。

摩根士丹利最新報告以「華為亞洲供應鏈的砍單徵兆」為題，直指美國半導體大廠下調財測，可能進一步影響華為供應鏈面臨砍單風險。第一個被提到的就是晶圓代工大廠台積電，日前台積電雖已澄清華為事件無礙財測，但大摩不認同，悲觀看台積電即使不是現在、也會在未來調降下半年展望。

大摩同時示警，華為手機若因Google終止支援而衝擊銷量，敏感度最高的LCD顯示器供應鏈受影響幅度最大，聯詠、匯頂，以及幫華為代工中低階機種晶片的聯電，投資風險將提高。

滙豐證券報告則模擬，美國若履行提高大陸2,000億美元商品關稅至25%、及擴大加徵總值3,000億美元的商品，將分別衝擊台灣未來一年的出口增幅減少0.7個和2.1個百分點，並提到台灣長期發展至少有三大難題要解決：第一、貿易戰導致創新力下滑，恐抵銷遷廠利多，二、消費需求降低，也會影響遷廠效益，三、台灣以外銷見長，必須尋求他途克服貿易壁壘日增，而使全球化利益減少的挑戰。

評析
滙豐證券出具報告分析美國若加徵大陸關稅，台灣出口恐因此下滑0.7至2.1個百分點。

p470121

轉貼2019年6月1日工商時報，供同學參考

貿易戰轉單效應 前四月資通訊出口創新高

工商時報 林昱均

財政部甫完成的統計通報指出，在中美貿易戰延燒下，個人電腦PC零組件、交換器及路由器等生產線移回台灣，也挹注我國今年1～4月資通訊產品出口值達到126億美元，創歷年同期新高，年增率也達18.1％。

官員表示，自去年下半年廠商逐步擴增台灣產線後，我國資通訊產品整體出口值創新高，而該類產品占總出口比率也達到12.3％，為近24年新高，其關鍵就是「找回失去的產能」。

就1～4月資通訊產品而言，我國電腦零附件總出口，以美國占比28％排行首位，中國大陸占25％緊追在後。交換器及路由器出口同樣以歐美市場為主，其中美國占47％、較前一年增加13.7個百分點，同樣可看出貿易戰趨勢、出口商向美方靠攏。

財政部統計處指出，我國資通訊產品最大出口市場就是美國，其成長可概略分成兩大因素，第一是廠商調整供應鏈，幫助我國產能。第二是美國企業因應美國總統川普政策而回流、帶動其需求。

以往資通訊產品受到全球化影響，廠商多半選擇在人力資源充沛、成本較低的中國大陸製造，再銷往美國。如今因應關稅壁壘，赴陸台商逐步把生產線從大陸移回台灣，也帶動我國資通訊產品出口動能。換言之，過去被大陸占走的出口紅利，部分已回歸台灣。

另外，受到美國企業回流影響，美國基本金屬製品、資通訊、電機產品需求增加，也挹注1～4月我對美出口值達到142.3億美元、年增率達20％，較去年同期成長23.7億美元。

評析
自去年下半年廠商逐步擴增台灣產線後，我國資通訊產品整體出口值創新高

p470121

轉貼2019年6月2日聯合報，供同學參考

基期高＋貿易戰 5月出口衰退恐擴大

聯合報 記者沈婉玉／台北報導

財政部預計10日公布五月海關進出口貿易統計，因美中貿易衝突，帶來全球經濟及台灣出口的不確定因素，財政部官員表示，五月出口在基期高及貿易戰兩大因素下，不但持續衰退、連七黑，衰退幅度可能還會擴大，預期上半年出口陷入小幅縮減態勢。

從外銷訂單觀察五月出口表現，四月外銷訂單三七六點六億美元，連續六個月負成長，年減十四點五億美元，減幅百分之三點七。

各類貨品的接單跟去年同期相比多數減少，只有資訊通信產品呈現成長，接單金額一○五點三億美元，創歷年同月新高。

考量全球景氣放緩、美中貿易紛爭、比較基期等因素，經濟部推估五月外銷訂單年減幅將為擴大為百分之七點六到百分之十，出口情勢並不樂觀。

財政部官員表示，全球景氣走緩、終端需求疲弱，持續影響貨品出口表現，加上半導體客戶去化庫存，導致出口動能不足。美國加徵關稅及歐盟防衛課稅，美中貿易紛爭導致中國大陸投資意願保守，全球貿易緊張情勢升溫，也會影響我國出口動能。

財政部官員指出，美中貿易戰使短期市場不確定性與觀望氣氛會提高，後續發展有待觀察，預期上半年出口將陷入小幅縮減。五月出口因去年基期高，不但持續衰退且幅度可能還會擴大，衰退幅度可能介於百分之三點五至六之間。

台經院景氣預測中心主任孫明德表示，原本各界預期下半年景氣回溫的樂觀情緒，在美國總統川普「變臉」下戛然而止，出口表現遭遇逆風，原本各界預期下半年景氣回溫的腳步將會變慢，甚至於停止，下半年出口是否能轉正，也出現變數。

評析
五月出口在基期高及貿易戰兩大因素下，不但持續衰退、連七黑，衰退幅度可能還會擴大

p470121

轉貼2019年6月9日工商時報，供同學參考

川普變臉 5月出口恐連七黑

工商時報 林昱均

財政部指出，5月在川普「變臉」、貿易戰談判停滯下，出口值恐呈現年減3.5％～6％態勢。

財政部統計處長蔡美娜表示，5月受限兩大因素，出口值很可能持續走黑，一是去年5月出口值達291億美元、歷年單月第五高，今年要超越有難度。

二是川普宣布將中國大陸貨品關稅稅率從10％提高到25％，貿易戰談判遲遲未有進展，也讓國際各大廠商續持觀望態度，不願加碼投資、生產。

蔡美娜指出，2019年以來全球持續受中美貿易戰對全球供應鏈影響，國際調查機構IMF在4月下修2019年全球經濟成長率預測至3.3％，可看出國際景氣趨緩的態勢。

另外若考量中美貿易戰因素，蔡美娜認為短期內市場將充滿不確定性跟觀望氣氛，我國出口表現仍待觀察。

元大寶華綜經院高級研究員賴怡欣指出，如果從外銷訂單觀察，與我國出口值統計一樣呈現連六黑情形、都是持續衰退的情況。即使從PMI（採購經理人指數）從4月的51.7跌至48.2來看，台灣也已從短期擴張轉為緊縮。

另外，廠商的問卷調查也顯示，台灣企業夾在中美貿易戰間，多半還在「測風向」，並採取控制庫存、減少採購方式，以免貨物銷不出去而虧損，對於下半年展望多半持悲觀態度。

綜合各項考量，賴怡欣預估，5月出口值相較去年同月跌幅約為4.4％。至於國外預測機構，多數認為台灣5月出口年減率在2.1％～3％左右，甚至有外資金融機構預測5月出口年減率高達7.1％。

評析
若考量中美貿易戰因素，短期內市場將充滿不確定性跟觀望氣氛，我國出口表現仍待觀察。

p470121

轉貼2019年6月11日工商時報，供同學參考

三因素衝擊 ６月難回升

工商時報 林昱均



中美貿易戰拖累終端需求，減損我出口動能。財政部10日公布5月進出口統計，出口277.2億美元、年減4.8％，連七個月負成長，表現較預期差。統計處長蔡美娜預估，6月出口也將連八黑，年減2％到至4.5％，第四季才能穩定轉正。

蔡美娜認為，5月出口受限於三大因素導致出口走黑，一是去年5月出口值達291億美元，為歷年單月第五高，屬於高基期因素。

二是川普在5月初宣布將規模2,000億美元的大陸貨品關稅稅率從10％提高到25％，讓國際各大廠商續觀望，不願加碼投資、生產。

三是國際原物料價格呈現走緩態勢，如金屬、化學品受鋼價下挫，減幅都在兩成左右，也拖累我國出口表現。但蔡美娜強調，原物料價格下降也可能是中美貿易戰導致廠商拉貨需求降低的結果。

累計今年前五月的出口值為1,298.8億美元，年減4.2％；進口值則為1,137.8億美元，年減1.2％。其中，前五月出口值以電子零組件較去年同期減少22.8億美元、年減5.2％為衰退主因，關鍵就在全球智慧手機市場日趨飽和，蘋果新機銷量相較往年下滑，間接減少廠商拉貨力道。

另前五月基本金屬及其製品年減16.6億美元居第二。其中鐵製品、鋼品等皆走弱，年減率多在15％以上，關鍵就是原物料價格，加上大陸對我鋼品需求減少。

主計總處日前將今年經濟成長率由2.27％微幅調降至2.19％，且全年出口成長率也從0.19％調降至-1.17％，為三年來首度負成長。另外，第二季的出口值成長率調到-3.4％，第三季起則預估為持平態勢，第四季甚至有望由黑翻紅、轉為正成長。

評析
中美貿易戰拖累終端需求，減損我出口動能，6月出口也將連八黑，第四季才能穩定轉正。

p470121

轉貼2019年6月11日工商時報，供同學參考

我前5月出口 美增陸減

工商時報 林昱均

財政部統計，今年前5月出口除了對美國年增17.2％、對日出口年增2.1％外，其他國別或地區都是負成長，尤其以對東協衰退10.5％最多、大陸香港年減9.8％居次。財政部統計處長蔡美娜認為，這是「失之東隅、收之桑榆」。

蔡美娜分析，關鍵在於中美貿易戰轉單效應，美國、日本對於部分產品需求從大陸進口改為台灣進口，也挹注我國出口動能。財政部官員則說，過去被大陸占走的資通訊產品出口紅利，部分已回歸台灣。

今年前5月而言，我國對美、對日出口值為181.5億美元、93.7億美元，皆創下歷年來同期新高。

不過我國前5月對大陸、東協出口值則分別為501.2億美元、214.5億美元，皆為連7月負成長。

以產品而言，我對美出口值以資通訊產品成長幅度最大，年增10％以上，對日也是相同態勢。但我國鋼品受到歐盟的防衛性措施，對歐出口規模下降。

化學品與金屬製品、塑橡膠品則受大陸貿易戰需求減少，出口值減少14％～20％，近3年最大減幅。

蔡美娜指出，我國今年前5月對中國大陸出口值501.2億美元，占整體出口約38.6％，其占比為近13年以來次低。

但是台灣今年前5月對美出口值181.5億美元，占整體出口值約14％，其占比卻是近13年來新高。

財政部統計處指出，我國對美出口成長可概略分成兩大因素，第一是廠商調整供應鏈，幫助我國產能。第二是美國企業因應美國總統川普政策而回流、帶動其需求。

官員分析，以往資通訊產品受到全球化影響，廠商多半選擇在人力充沛、成本較低的大陸製造，再銷往美國。如今因應關稅壁壘，台商逐步把生產線從大陸移回台灣，也帶動我國資通訊產品出口動能。

評析
我國對美出口成長有兩因素，一是台商產能回台，二是美企業因應川普政策而回流、帶動其需求。

p470121

轉貼2019年6月11日工商時報，供同學參考

銷陸卡關 機械業出口陷衰退

工商時報 沈美幸



中美貿易戰攪局，台灣機械設備銷往中國大陸陷入衰退，5月及前5月出口值不論美元或新台幣計價，全都負成長。業者坦言，如果中美元首無法在月底大阪G20峰會達成協議，全年機械出口若能維持去年274億美元，就算及格，工具機今年出口值恐怕年減5％以上。

台灣機械工業公會彙總統計，台灣機械設備5月出口值滑落至22.1億美元，年減12.8％；折合新台幣686億元，拜5月新台幣兌美元匯率貶值，年減幅度縮減至9.3％。機械設備前5月出口值達105.3億美元，年減6.2％，折合新台幣計價為3,250億元，年減幅為1.7％。其中工具機前5月出口值13.2億美元，年減幅達9.7％。

依機械公會彙總統計，5月出口比去年減少7億美元，其中大陸占52％，香港占13％，歐洲佔18％，東協佔17％。前5月外銷大陸年減10％、輸往歐洲年減8％、銷香港年減幅達29％、銷往韓國年減20％；輸美年成長7％、銷日年增3.5％、輸往俄羅斯、澳洲、墨西哥分別年成長26％、10％、5％。

機械公會原本預期貿易戰和緩，大陸、東南亞買主在3月台北國際工具機展下單相當踴躍，今年機械設備出口值、產業產值有機會年成長5％～10％。隨著川普再度對大陸加徵關稅，全球經濟成長出現放緩跡象，機械公會秘書長王正青表示，台灣機械設備今年出口不衰退，就算表現不錯。

評析
隨著川普再對大陸加徵關稅，全球經濟成長放緩，台灣機械設備今年出口不衰退，就算表現不錯。

p470121

轉貼2019年6月11日經濟日報，供同學參考

5月進出口／資通視聽產品 銷美增45%

經濟日報 記者曹逸雯／台北報導

受到美中貿易戰效應牽動，5月對美國出口維持獨強局面，39.4億美元的出口金額創歷年單月新高，年增率8.6%，是連續32個月正成長，創有史以來最長成長周期。

財政部統計處長蔡美娜昨（10）日表示，主要受惠於資通與視聽產品製造商將生產線移回國內，5月光是資通與視聽產品對美出口增幅達四成五；累計前五月對美出口規模也創歷年同期新高，達181.5億美元，年增17.2%。

相對於對美國出口規模創高，5月對中國大陸及香港出口110.3億美元，減幅6.9%，對東協市場出口也減少8%，雙雙呈現連續七個月下降，所幸減幅沒有再擴大。蔡美娜表示，對陸港出口占比連續五個月都低於40%，今年前五月占出口比重38.6%，是2006年、近14年以來的次低水準，和去年同期相比下降了2.4個百分點。

5月對歐洲出口也減少11.2%，主要是今年2月起歐盟對部分進口鋼品有實施防衛措施，加上國際行情下滑，拖累基本金屬對歐出口動能流失。

評析
受到美中貿易戰牽動，5月對美國出口維持獨強，出口金額創歷年單月新高，連續32個月正成長

p470121

轉貼2019年6月11日經濟日報，供同學參考

5月進出口／傳產貨品買氣弱 衝擊大

經濟日報 記者曹逸雯／台北報導

財政部昨（10）日公布5月出口連七黑，統計處處長蔡美娜表示，5月主要出口貨品有三項特色，分別是傳產貨類買氣明顯弱化、電子零組件止跌回升，以及資通與視聽產品出口金額再創新高。

蔡美娜表示，5月主要出口貨品普遍比前一個月轉弱，傳產貨類買氣更是明顯弱化，這也是壓抑5月出口表現的最主要因素；減幅最大的基本金屬及其製品、化學品持續受到鋼價下挫及買氣低迷等影響，減幅都在二成上下，塑橡膠及其製品主要反映國際景氣減緩，海外需求處於觀望，加上出口價格急速下滑， 5月年減達14%，這三類貨品都來到近三年多來最大減幅。

機械5月出口22億美元，也是因海外需求遲滯，年減12.8%，蔡美娜說，主要是來自中國大陸的需求是凍結的，對大陸機械出口減少22.2%，是2016年2月、近三年多以來第二大的減幅。

蔡美娜表示，電子零組件年增0.5%，終止連續三個月的下滑，終於止跌回穩，主要受到來自大陸及香港、新加坡的需求回升，90.5億美元的出口金額也創歷年同月最高。

評析
5月出口有三特色，分別是傳產貨買氣弱化、電子零組件止跌回升，以及資通與視聽產品金額再創新高。

p470121

轉貼2019年6月11日聯合報，供同學參考

5月出口連7黑 但對美、日出口齊創新高

聯合報 記者沈婉玉╱台北報導

財政部公佈，受美、中貿易戰干擾，全球經濟成長動力弱化，國際原物料價格普遍走緩，加以比較基數偏高，5月出口277.2億美元，較上年同月減4.8%，連續7個月負成長；進口復因廠商備料需求轉趨保守，規模值降為232.2億美元，年減5.9%；累計1至5月出口較上年同期減4.2%，進口也衰退1.2%。

財政部表示，5月主要出口貨品中，基本金屬及其製品、化學品續受鋼價下挫及買氣低迷等影響，減幅在2成上下，塑橡膠及其製品、機械因海外需求遲滯，分別減 14.0%、12.8%，資通與視聽產品則受生產線移回國內挹注，年增22.9%，電子零組件止降微增0.5%。

累計1至5月出口以塑化、基本金屬及其製品減幅逾1成較為疲弱，資通與視聽產品出口創歷年同期新高，增19.1%。

5月對主要市場出口多較上年同月下滑，其中對歐洲減11.2%最多，對東協、陸港各減8.0%、6.9%，對美國出口規模創歷年單月最高，年增8.6%，連32個月正成長。累計1至5月對東協、陸港出口各減10.5%、9.8%，對歐洲減4.1%，對美國、日本則分別年增 17.2%、2.1%，出口規模齊創歷年同期新高。

展望未來，財政部表示，美中貿易關係陷入膠著，影響企業投資及全球供應鏈的布局，明顯升高國際經濟的不確定性，加上高階智慧手機換機週期延長，減損我國出口動能，但部分廠商相應調升在台產能配置，以及5G通訊技術、人工智慧、物聯網、高效能運算等新興商機發酵，則可望抵銷部分負面衝擊。

評析
5月對主要市場出口多較上年同月下滑，對美國、日本則成長，出口規模齊創歷年同期新高。

p470121

轉貼2019年6月11日聯合報，供同學參考

貿戰拖累景氣 財部：出口反轉 Q4才看得到

聯合報 記者沈婉玉／台北報導

美中貿易戰升溫拖累全球景氣，影響終端需求能見度，農工原物料價格回軟，加上基期偏高，使五月出口較去年同期衰退百分之四點八、連七黑。財政部統計處長蔡美娜表示，出口前景渾沌不明，預期六月出口仍會衰退，減幅在百分之二至四點五之間，「出口反轉要到第四季才看得到」。

財政部昨天公布，五月出口二二七點二億美元，進口因國際原物料價格下跌及廠商備料需求轉趨保守影響，規模值降為二三二點二億美元，年減百分之五點九。累計前五月出進口較去年同期分別衰退百分之四點二及一點二。

值得注意的是，蔡美娜指出，受貿易戰牽動，我對美國出口維持獨強局面，五月出口三九點四億美元，創新高，年增百分之八點六，為連卅二個月正成長，創史上最長成長周期。對中國大陸及香港及東協是連續七個月下降，只是減幅沒有再擴大。

在「中消美長」之下，我對中國大陸及香港出口占比連五月低於四成，累計前五月占比創近十三年來次低水準，對美出口占比則創近十三年來新高。

觀察五月出口貨品，蔡美娜表示，傳產貨類買氣明顯弱化，也是壓抑五月出口表現主要因素；減幅較大的是基本金屬及其製品，年減幅度超過兩成；其次是化學品及塑橡膠及其製品，上述三貨類年增率都創三年多以來最大減幅，主要反映國際景氣趨緩，海外需求觀望，使出口價格急速下滑。

五月電子零組件止跌回升，終止連三個月下滑，出口值創歷年同月新高。蔡美娜說，主因中國大陸與香港及新加坡需求回升，前者不排除是因陸廠華為因應美國防堵而提前備料，後者可能是因大廠美光增加對新加坡投資。

蔡美娜指出，受到產能回流及轉單效應影響，五月資通與視聽產品再創新高，年增近兩成三。機械出口則因中國大陸需求凍結，出口減幅超過兩成二，創十三年來次低紀錄。

美國防堵華為對我國出口有何影響？蔡美娜表示，華為手機銷量是全球第二大，僅次於三星，若華為銷量減低，難免會影響供應鏈廠商，但若華為下修其他品牌就會補上，相關供應鏈廠商就會受惠，所以影響難以預料。

評析
出口前景渾沌不明，預期六月出口仍會衰退，出口反轉要到第四季才看得到。

p470121

轉貼2019年7月7日經濟日報，供同學參考

接單保守 6月出口恐連八黑

經濟日報 記者翁至威／台北報導



財政部明（8）日公布6月海關進出口概況，雖然美中貿易戰暫緩，但雙方談判仍有變數，企業接單的觀望氣氛仍然濃厚，中華經濟研究院副院長王健全認為，6月出口出現連八黑的可能性比較大。

王健全分析，最大的變數仍是美中貿易戰，雖然日前川習會像是「喘息會」，讓全球經濟喘口氣，金融市場抱持樂觀態度，不過由於變數仍大，貿易戰處於「鬥而不破、以拖待變」的情勢，企業接單也會相對保守。

此外，觀察中經院發布的台灣製造業採購經理人指數（PMI），6月仍續跌至48.1，可見市場信心尚未恢復，實體接單的觀望氣氛仍然濃厚，加上近期台灣半導體表現也沒有特別好，6月出口恐怕將連續八個月呈現負成長。

財政部上月也表示，美中貿易戰發展仍在未定之天，在國際貿易衝突前景不明、出口物價可能有看跌壓力的基調下，6月出口仍可能負成長，減幅可能介於2%至4.5%之間。

財政部指出，主計總處調降今年出口預測，由原本的微幅成長0.1%調降為衰退1.2%，是近三年來首度下降，對第2季出口預測為衰退3.4%，第3季可守在持平邊緣，必須等到第4季，出口表現較有機會出現有感反轉。

此外，日本政府宣布自4日起加強對南韓半導體材料的出口管制，日韓貿易戰可能就此展開，衝擊全球科技供應鏈。

王健全表示，初步觀察，日韓貿易戰若開打，我國與南韓處於競爭的領域就會受惠，或許也能帶來一些轉單效應，形成正面效益；但對我國與南韓互為互補關係的產業，就未必是好消息，後續仍需觀察日韓貿易戰對我國出口影響。

評析
雖然美中貿易戰暫緩，但仍有變數，企業接單的觀望氣氛仍然濃厚，6月出口出現連八黑的可能性比較大。

p470121

轉貼2019年7月8日工商時報，供同學參考

出口帶衰 外資：我今年GDP成長率難保2

工商時報 陳碧芬

6月海關進出口概況今（8）日公布，澳盛銀行大中華經濟研究團隊已先喊衰，必定出現連8黑，並強調出口帶衰台灣2019年經濟成長動能。雖中美貿易戰暫時休兵，美未對大陸祭出新一輪關稅，澳盛7月仍下修台灣2019年GDP年增率到1.8％，和經濟學人EIU估測一樣，而星展銀行迄今仍維持1.9％的低空飛過數據，也和IHS的看法一致，外資機構對於台灣今年經濟成長無法給予2的保證。

澳盛銀行最近一周亞洲總經報告分析，持續的貿易爭端和缺乏積極的催化動作，6月亞洲出口需求持續疲弱，整體貿易基本面沒有什麼改變，這也是自2018年11月以來一直以來的收縮態勢，可以預估今天公布的台灣6月份總體出口數據將會呈現衰退，出現連續第8個月下降。

澳盛銀對台灣2019年經濟成長率的預估，今年以來是逐季下調，第二季時仍有2.1％，此次報告進一步下調到1.8％，下修的0.3個百分點就是源自出口持續衰退及其負面效應。

標準普爾全球評級也是擔憂台灣經濟成長展望，認為貿易緊張局勢升級導致需求趨疲，台灣科技業身陷週期性放緩和之前大量的庫存累積。星展銀行分析，由於美國有意切斷中國科技企業的上游技術供應，因此伴隨著中斷整個供應鏈的風險，其中台灣受到的傷害將比韓國大，5月已預測台灣2019年經濟成長率1.9％，沒有因G20川習會後而給予任何加分。

台經院景氣預測中心主任孫明德認為，外資機構從全球市場看台灣經濟動能，估測2019年增率多在2％以下，國內各機構最低估值是央行的2.08％，近日來台經院發現，貿易戰已發展成流彈四射，美國最近指向越南，這原本是台商視為移轉供應鏈的樂土，越南今年前4月對中國大陸出口衰退，對美國出口卻有近三成增長，台灣出口結構也有類似現象，一旦美國進一步檢討對越南貿易，台灣經濟和台商都需審慎面對。

評析
持續的貿易爭端和缺乏積極的催化動作，6月亞洲出口需求持續疲弱，整體貿易基本面沒有什麼改變

p470121

轉貼2019年7月9日工商時報，供同學參考

６月出口額 終止七連黑

工商時報 林昱均



意外驚喜！財政部8日公布6月進出口統計，我國出口值達283.9億美元，為歷年6月最高水準，年增率則為0.5％、由黑翻紅，終止出口連七黑的態勢。

財政部統計處長蔡美娜指出，6月出口表現優於預期，主因是廠商因應中美貿易戰、提高台灣的產能配置，加上資通訊產品轉單效應浮現，挹注我國出口值。

另外，我國資本設備在上半年進口值達到242.2億美元、創下歷年最高，顯見廠商多有訂單或產能規劃。蔡美娜認為，展望下半年出口將有三大動能，第一是智慧手機生產旺季來臨。第二是台灣半導體廠商持續精進產能，第三是台商回流效益，包括資金、產能移回台灣。

蔡美娜預估，今年7月出口值成長率在三大動能趨勢下，預計可維持年減0.1％到年增0.1％之間，即為持平態勢。

不過，日韓雙方也在打貿易戰，蔡美娜認為，短期而言南韓庫存備料充足、對台影響不大；但長期而言，南韓大廠如三星一旦缺乏氟化聚醯亞胺及氟化氫等半導體關鍵原料，恐怕會導致終端產品出貨不順，配合代工、封測的台灣供應鏈同樣會受傷，我國仍要持續觀察。

根據統計，我國6月出口以資通訊產品較去年增加6億美元，其年增率20.2％為各產品中最亮眼，且連續4個月皆為雙位數成長，而礦產品與電子零組件也分別年增14.8％、3.3％。

累計我國上半年出口值為1,582.3億美元，較去年同期減少3.4％，主因今年前五月出口值受中美貿易戰影響，廠商下單趨於保守，導致電子零組件年減20億美元。

不過，蔡美娜認為，相較主要貿易國而言，台灣上半年出口成長率表現不算太差，因為南韓、日本、德國年減率分別為8.5％、5.9％、6.2％，我國仍優於三大貿易夥伴。

蔡美娜並表示，隨著台商產能回流台灣，還有下半年5G、AI、IoT等新興科技產品問世，下半年出口成長率有望回穩到正成長態勢，但是仍須觀察全球企業投資轉趨保守、智慧手機市場飽和與換機周期延長等不利因素造成對出口拉力的影響而定。

評析
6月出口表現優於預期，主因是台商產能回流台灣，加上資通訊產品轉單效應浮現

p470121

轉貼2019年7月9日經濟日報，供同學參考

終結連七黑！6月出口意外翻紅 最大功臣是資通與視聽產品

經濟日報 記者林彥呈╱台北報導

財政部昨（8）日公布6月出口值283.9億美元，為歷年同月最高，月增2.4%、年增0.5%，連續七個月負成長的態勢戛然而止。根據統計，今年第2季出口819.1億美元，較去年同季減少2.6%；累計1至6月1,582.3億美元，也較上年同期減少3.4%。

財政部指出，由於電腦相關資通產品產能回流效應持續發酵，加上積體電路出口好轉，6月出口年增1.4億美元或0.5%，一掃過去「連七黑」陰霾。

觀察主要貨品變動情況，資通與視聽產品出口35.4億美元，再創歷年同月最高，年增6億美元或20.2%，其中電腦及其附屬單元增加3.1億美元或74.8%、電腦之零附件增加3億美元或57.4%、交換器及路由器增加1.5億美元或54.8%。

電子零組件出口90.3億美元，同樣是歷年同月最高，年增2.91億美元或3.3%，其中積體電路增加5.9 億美元或8.0%，但電容及電阻器減少1.2億美元或41.5%、太陽電池也減0.8億美元或76.7%。

礦產品出口16.2億美元，年增2.1 億美元或14.8%，其中柴油增 0.5 億美元或6.7%、汽油增 0.3 億美元或11.3%、航空用燃油增 0.2 億美元或17.7%。

基本金屬及其製品出口25.1億美元，年減2.8 億美元或10%，其中陰極型精煉銅減 0.7 億美元或50.8%、不銹鋼及其製品減 0.4 億美元或14.5%、鐵或非合金鋼及其製品減 0.3 億美元或5.6%。

化學品出口 16.2 億美元，年減 2.5 億美元或13.4%，其中對二甲苯減 0.8 億美元或67.2%、苯乙烯減 0.5 億美元或69.3%、乙二醇減 0.5 億美元或46.6%。塑橡膠及其製品出口 19.7 億美元，年減 2.2 億美元或10.1%，其中塑膠原料減 2.0 億美元或15.3%。

評析
由於電腦相關資通產品產能回流效應持續發酵，加上積體電路出口好轉，一掃過去「連七黑」陰霾。

p470121

轉貼2019年7月9日工商時報，供同學參考

我對美、日出口 上半年創高

工商時報 林昱均

財政部8日公布6月進出口統計，我國上半年對美國、日本出口規模皆創歷年同期新高，分別年增17.4％、1.7％，但是對歐洲、東協、大陸則分別年減4.9％、9.9％、8.8％。

6月進出口統計顯示，我國6月對美出口值達到39億美元，為歷年單月第三高，主因是資通訊產品如個人電腦PC零組件、交換器及路由器等需求旺盛，因為美國在中美貿易戰趨勢下轉單台灣，也連帶挹注我國出口。

而我國出口值之中，上半年對美出口占比約13.9％，為近14年來最高。但是對陸出口占比為38.7％，是近13年來最低。

財政部統計處長蔡美娜認為，以往資通訊產品受到全球化影響，廠商多半選擇在人力資源充沛、成本較低的中國大陸製造，再銷往美國。

如今因應關稅壁壘，赴陸台商逐步把生產線從大陸移回台灣，還有美國企業因應川普政策而回流、帶動其需求，也拉抬我國資通訊產品出口動能。換言之，過去被大陸占走的出口紅利，部分已回歸台灣。

蔡美娜也指出，我對日出口成長則受惠於半導體產業鏈穩定增溫，因此日方對我國電子零組件需求增加。

然而，歐、陸、東協地區呈現下滑態勢，尤其台灣對大陸地區出口值年減59億美元，約等於我國上半年出口值年減金額。而東協則是油品效應，自從南韓蓋了儲油槽、成為亞洲油品中心，鄰近國將油品運到南韓，再轉運到他國，原本我對東協油品出口值因此下降，轉為我對韓國的出口值。

另在原物料價格走弱趨勢下，廠商需求不變，但進口原物料所需的價格下降，因此過去占我對歐出口大宗的基本金屬出口值縮水，我對東協的塑橡膠製品也是同樣情況。

評析
我國上半年對美國、日本出口規模皆創歷年同期新高，對歐洲、東協、大陸則衰退

p470121

轉貼2019年7月9日工商時報，供同學參考

機械業受匯 出口衰退減緩

工商時報 沈美幸

川普5月10日再對大陸輸美貨品2,000億美元加徵關稅至25％，引發大陸客戶觀望，衝擊台灣機械設備6月出口，致使6月及上半年機械設備出口值不論美元或新台幣計價均呈衰退。台灣機械工業公會祕書長王正青表示，上半年出口值年減幅已縮減至1.3％，朝正向發展。

機械公會8日彙總統計，6月機械設備出口值22.3億美元，年減6.3％；折合新台幣704億元，年減1.5％。上半年機械設備出口值為128.1億美元，年減5.9％；以新台幣計價3,968億元，第二季新台幣兌美元匯率相對去年同期貶值，造就上半年台灣機械設備以新台幣計價年衰退幅度從前5月年減1.7％縮減至1.3％。值得注意的是，上半年機械設備銷往大陸、香港分別負成長13％、16％，輸往韓國年減退19％、銷歐洲年減6％；外銷美國年成長7％、銷往越南年增2％、輸往俄羅斯年增幅19％。

機械及工具機業者普遍反映，自從川普政府5月再對大陸2千億美元貨品輸往美國加徵關稅至25％，大陸客戶普遍陷入觀望，正在洽談中的訂單全面停擺，已簽約訂單雖未取消但也不急著提貨，影響台灣機械設備（含工具機）出口。

台灣工具機暨零組件公會祕書長黃建中認為，川普政府不只對大陸加稅，也打算取消對印度及越南關稅優惠，工具機大陸客戶不是沒有購買設備意願而是不知從下何下手，加上歐洲7、8月放暑假，台灣工具機銷往歐洲較弱，9月中又有兩年一度歐洲工具機展（EMO），第三季工具機產業景氣會比第二季差，最快要第四季工具機產業景氣才有回升的機會。因此預估今年台灣工具機出口值年減幅從年初預估年減5％～10％擴大為至少10％。

王正青、黃建中都認為，台灣機械及工具機業者必須因應貿易戰，配合客戶改變生產管理方式、生產基地。王正青表示，機械業單獨轉換生產基地比較困難，機械設備是產業鏈的一環，配合客戶外移生產基地，轉進印度等具有較大市場投資設廠，機率較高，至於越南等東南亞市場比較適合塑橡膠機等輕工業機械投資，其他機械業可配合客戶到越南等地設維修、技術及服務中心。

評析
大陸客戶觀望，6月及上半年機械設備出口值不論美元或新台幣計價均呈衰退。

p470121

轉貼2019年7月9日經濟日報，供同學參考

三力推升 民間投資動能轉強

經濟日報 記者翁至威／台北報導



財政部昨（8）日公布統計，今年上半年資本設備進口242.2億美元，創下歷年同期新高，年增率15.8%，也是近九年來最大增幅；此外，第2季電子零組件等貨品進口值也創下歷年同季新高，顯現廠商備料積極，下半年適逢旺季，將有助出口表現。

財政部分析，從進口貨品的架構及品項來看，反映出在半導體精進製程、科技大廠加碼投資、台商回流等三大因素影響下，國內民間投資動能持續轉強。

財政部統計處處長蔡美娜指出，隨著廠商擴大增購半導體設備與處理器等元件，帶動6月進口金額來到245.1億美元，年增6.6%；上半年進口值則達到1,382.9億美元，年增0.1%。其中，資本設備是最大亮點。

蔡美娜表示，統計顯示6月資本設備進口47.3億美元，年增41.6%，其中半導體設備20.1億美元，大增97%；前六月資本設備242.2億美元，創下歷年新高紀錄。

若以貨品來看，電子零組件、機械、資通與視聽產品、精密儀器等四大貨品，第2季進口值都創下歷年同季新高。蔡美娜指出，資本設備進口規模創下紀錄，反映出我國投資動能增強，設廠、擴廠需求增加，主要可歸功半導體精進製程、科技大廠加碼投資、台商回流等三大因素。

首先，國內半導體產業持續精進製程，像是台積電就積極衝刺3奈米製程，並增設研發中心，都使資本設備、半導體設備需求增加；其次，近期包括臉書、亞馬遜、微軟與谷歌等科技大廠，都已加碼投資台灣。

最後，在美中貿易戰影響下，據經濟部統計，鮭魚返鄉的台商回台投資已累計84家，總投資金額超過4,300億元。

評析
在半導體精進製程、科技大廠加碼投資、台商回流等三大因素影響下，國內民間投資動能持續轉強。

p470121

轉貼2019年7月10日工商時報，供同學參考

龔：7、8月出口 仍可正成長

工商時報 蘇秀慧

行政院政務委員龔明鑫9日表示，一般研判中美貿易戰不會很快落幕，目前美方不再對中國大陸輸美3,250億元產品課徵25％懲罰性關稅，已是最好的狀況，因為美國的民主、共和兩黨已有共識，要扭轉中國大陸對產業的補貼政策。此外，他預估今年7、8月出口金額可望維持正成長。

龔明鑫指出，中美貿易戰牽涉層面非常複雜，除了剛開始的關稅貿易摩擦，後來牽扯到「中國製造2025」的科技競爭，到現在美國總統川普可能對匯率操縱議題，對貿易對手國進行懲罰。至於貿易戰何時結束？龔明鑫認為，不會很快落幕，因為美國的民主、共和兩黨已有共識，要扭轉中國大陸對產業的補貼政策，只是兩黨在手法上不太一樣，即使川普兩任總統做完，此一訴求仍存在。

而貿易戰對台出口的影響，龔明鑫分析說，今年前五月儘管出口衰退4個多百分點，但幅度比其他國家要低，主要是受惠中美貿易戰的轉單效應及台商回台，雖然台灣對中國大陸與東南亞出口衰退10％左右，但台灣對美出口成長近20％。

龔明鑫說，部分產業會受到中美貿易戰影響，例如機械業、工具機產品，因為出口訂單集中於中國大陸，在這一波中美貿易戰，受到中國大陸廠商延遲下單影響；至於石化業下游產品，則是受到國際油價影響，較去年呈現衰退情形。

龔明鑫指出，6月出口金額創下單月歷史新高，顯示台灣出口產品還可能進一步突圍，預估7、8月出口金額可望維持正成長，但9、10月還要依據當時狀況再判斷。

評析
受惠中美貿易戰的轉單效應及台商回台，預估7、8月出口金額可望維持正成長

p470121

轉貼2019年7月30日經濟日報，供同學參考

貿易戰轉單效應 三類產業受惠最大

經濟日報 記者江睿智／台北報導



美中貿易戰持續，經濟部昨（29）日分析，電腦電子業及光學製品業產線轉移、轉單效應最顯著，該業今年上半年國內生產增溫，網通設備及伺服器都爆量生產，因此對美出口呈成長之勢，若是301課稅清單項目來看，今年上半年對美出口成長90.1%，相當驚人。

美中貿易戰引發全球供應鏈重組，各國改為直接對美國出口，今年上半年台灣對美國出口220億美元，年增17.4%；經濟部分析，其中與301清單範圍相同之產品出口金額為171億美元，占我對美出口總額七成七，年增23.5%，增幅大於整體對美出口增幅，供應鏈轉移非常明顯。

經濟部係將美對中國大陸三波課稅清單共6,842項產品（以下簡稱為301清單）進行分析，總計2018年美國自大陸進口上述301清單產品金額達2,577億美元，以「電腦電子及光學製品業」占25.7%最多，「電力設備及配備業」占13.2%次之，「機械設備業」占10%。

其中，以電腦電子及光學製品業生產線轉移及轉單效應最顯著，因部分伺服器業者產線移回，自去年下半年生產明顯增加，今年上半年產值年增16.5%，其中網通設備產值年增45.8%，伺服器更大幅擴增四倍。

經濟部指出，今年上半年我國電腦電子及光學製品業，屬301清單產品者，對美出口56.4億美元，年增90.1%，即是受到產線移回及轉單效應帶動。我國電力設備及配備業及機械設備業出口，受到美中貿易戰、全球景氣降溫及業者投資觀望影響，致出口及產值表現不佳，但若對照屬301清單產品對美出口，則年增率分別呈16.2%及8.9%成長。

評析
美中貿易戰持續，電腦電子業及光學製品業產線轉移、轉單效應最顯著

p470121

轉貼2019年8月3日工商時報，供同學參考

資通訊轉單 台灣可望受惠

工商時報 陳碧芬

川普宣布再對3,000億美元大陸進口商品加徵關稅，台灣經濟研究院2日表示，此舉恐將造成全球經濟預測數再下修，且幅度將比前幾次更大，然而新一波關稅也可能帶來提前出貨，帶給中國大陸8月單月出口激增。目前需關注美國方是否將在大陸生產的手機及筆電課稅或納入豁免清單，這對在中國大陸生產的台灣電子大廠，產生立即且直接影響。

台經院景氣預測中心主任孫明德分析，從前幾波美國調高關稅舉動可以發現，廠商自中國大陸轉單向墨西哥、越南及台灣的趨勢明顯，因此預估9月關稅正式開徵後，非電子產品將擴大在墨、越生產，資通訊則會往台灣移動。

同時，連續高關稅激化製造業供應鏈的重置，此次「關稅人」再出重手，台經院分析，海外台商遷廠返台的必要更大了，民間企業的投資潮上半年對台灣經濟幫助極大，現可望再加溫，並帶動電子產業在台出口表現，加上下半年原本基期也低，經濟成長率仍可有不錯表現。

孫明德也提醒仍須關注美國最後一波關稅，是否對大陸生產的手機及筆電課稅或納入豁免清單，這將對在中國大陸生產的台灣電子大廠，產生立即且直接影響。

此外，他進一步點名，非電子業也須關注。上半年台灣資通訊產品出口雖有19.3％成長，但金屬、塑橡膠、化學等出口都衰退兩位數，機械、光學及電子表現也不理想，也應高度關注新一波貿易戰對非電子產業的營運衝擊，是現階段的應有行動。

法國外貿銀行亞太區首席經濟學家艾西亞亦指出，台灣資訊通信產品之海外生產比率仍然較高，但自2018年第三季以來持續下降，顯示出因貿易戰而轉進台灣生產的趨勢，台灣重新調整供應鏈，已獲得特別是來自美國的全球出口訂單。

評析
連續高關稅激化製造業供應鏈的重置，帶動電子產業在台出口表現，特別是來自美國的全球出口訂單。

p470121

轉貼2019年8月3日工商時報，供同學參考

經部：手機、筆電衝擊最大

工商時報 郭建志、馮建棨

經濟部次長王美花2日表示，中美兩強貿易戰對打，全球都受影響，筆記型電腦及手機兩大產業恐蒙受最大衝擊。加上貿易衝突持續且有長期化趨勢，全球經濟及貿易下滑風險提高，台灣對貿易依賴程度高，經濟成長將受到衝擊。

美國最新一波對中國大陸進口商品加徵的商品，涵蓋手機、平板、筆電等資通訊科技產品、鋼鐵及其製品、機械、螺絲螺帽、農牧礦，及玩具、鞋類、成衣等民生消費品。

經濟部表示，由於電子產品及民生消費品多與跨國供應鏈緊密連結，對在陸台商的營運及出口，以及對台灣中間財輸往中國大陸皆造成影響，並將加速全球供應鏈重新調整。

經濟部初步評估，將直接衝擊手機及筆電代工品牌的業者及相關供應鏈；機械業則會因中國大陸經濟滑落風險增加，企業投資趨緩，而導致訂單減少；紡織產業則因在大陸台商大部分已全球布局，訂單已轉移到其他國家。

經濟部說，今年上半年台灣對全球出口衰退3.4％，其中對大陸出口衰退9.1％，但是，同期卻對美國出口成長17.4％，特別是資通訊產品成長最多，顯示台灣企業已展開因應布局。

「大家早就剉咧等」，王美花說，中國大陸與美國談的順利與否都會影響到全球經濟發展，從今年5月就傳出可能會再加稅的消息，廠商早已陸續開始因應，現在美國總統川普對外說9月即將加稅，對於產業的確會有影響。

評析
今年上半年台灣對全球出口衰退3.4％，但卻對美國出口成長17.4％，顯示台灣企業已展開因應布局。

p470121

轉貼2019年8月4日工商時報，供同學參考

7月出口 有望呈微幅成長

工商時報 林昱均

財政部7日將公布進出口統計，財政部預估出口在年減1％到年增1％之間，外資預估為年減2.3％到3.7％，元大寶華預估為年增1.8％。

財政部統計處指出，進口值往往代表後續二至三個月的出口動能，而我國資本設備上半年進口達到242.2億美元、創下歷年最高，顯見廠商多有訂單或產能規劃。

統計處認為，展望下半年出口將有三大動能，包括智慧手機生產旺季來臨、我國半導體廠商如台積電持續精進產能、加碼投資，還有台商回流效益，像是行政院的「歡迎台商回台投資行動方案」回流金額已突破5,000億元，還有產能移回台灣，增加就業機會並帶動消費動能等正面因素。

三大動能趨勢之下，統計處預計我國出口成長率在年減1％到年增1％間，即持平態勢。預計第三季出口表現皆為持平，第四季才會出現較大增幅。

不過，如今不只中美貿易戰延燒，川普打算在9月加碼關稅、將3,000億美元的大陸商品列為關稅課稅範圍，包括智慧手機、筆電等3C產品供應鏈恐怕將受影響。

另外，日韓雙方也在打貿易戰，統計處分析，短期而言南韓庫存備料充足、對台影響不大；但長期而言，南韓大廠如三星一旦缺乏氟化聚醯亞胺及氟化氫等半導體關鍵原料，恐怕會導致終端產品出貨不順，配合代工、封測的台灣供應鏈同樣會受傷，我國仍要持續觀察。

元大寶華綜經院高級研究員賴怡欣預估，我國今年7月工作天數較去年多一天，且還有貿易戰的轉單效應，下半年如購物節、開學季等消費旺季等因素加持下，有望挹注出口值。然而，她也認為仍需觀察負面因素如PMI訂單緊縮情況，另有廠商反映主要出口市場有疲弱態勢、而台灣外銷訂單仍在衰退中。

評析
我國資本設備上半年進口達到242.2億美元、創下歷年最高，顯見廠商多有訂單或產能規劃。

p470121

轉貼2019年8月4日經濟日報，供同學參考

轉單發酵 7月出口估成長

經濟日報 記者翁至威／台北報導



財政部7日公布7月海關進出口概況，中華經濟研究院副院長王健全分析，在美中貿易戰持續、日韓貿易戰愈演愈烈等國際情勢影響下，轉單效應會持續發酵到第3季，推升經濟成長率，預計7月出口可望維持正成長。

王健全指出，在國際貿易趨勢下，目前看來對我國產生一些轉單效果，主計總處日前發布第2季經濟成長率為2.41%，較今年5月所預期的1.78%大幅上修，經濟成長率超乎預期，上半年我國經濟成長率2.07%，為亞洲四小龍之首。

王健全分析，台商回流加上轉單效應是經濟成長率上修的關鍵，對於出口也有正面效果，前幾月出口也顯示，我國對陸出口下滑，對美出口大幅成長，而日韓貿易戰也帶來轉單效應，看來7月出口有機會維持正成長。

王健全表示，轉單效應可望延續到今年7、8月，對我國出口挹注明顯。

上月財政部公布6月出口，原本各界預期應會連八黑，結果卻意外由黑翻紅，6月出口283.9億美元，年增0.5%，不僅終結出口連七黑，更創下歷年同月最高。

財政部分析，6月出口表現優於預期有三大原因，包括台商回流、積體電路出口好轉以及對南韓油品出口強勁，綜觀上半年出口，資通與視聽產品表現強勁，對美、日出口規模雙創歷年同期新高。

不過對於7月出口預測，財政部態度較為保守。財政部統計處處長蔡美娜指出，6月出口表現雖超乎預期，但無法保證會一路「邁入坦途」，尤其美中貿易戰影響尚未煙消雲散，廠商採觀望態度，急單、短單較多，造成波動；不過台商回流是既定趨勢，加上5G、人工智慧等新興科技運用，將可為出口進補。

評析
美中貿易戰持續、日韓貿易戰愈演愈烈，轉單效應會持續發酵到第3季，預計7月出口可望維持正成長。

p470121

轉貼2019年8月8日工商時報，供同學參考

台灣７月出口額 再度紅翻黑

工商時報 林昱均



財政部7日公布進出口統計，受貿易戰及國際原物料價格走緩影響，7月出口值為282億美元，較去年同期減少0.5％，再度由紅翻黑，但整體出口值仍為歷年7月次高水準。其中資通訊產品受惠轉單效應，創歷年單月新高，表現相當亮眼。

財政部統計處長蔡美娜指出，7月出口表現不如預期，我國基本金屬、化學品等產品出口值，分別較去年同期減少5億美元、2.4億美元，減逾一成。不過，蔡美娜認為，中美貿易戰還是有轉單與台商回流等效益，7月資通訊產品出口值達到36.9億美元、創下歷年單月新高，其年增率25.7％為各貨品中表現最亮眼，且連續五個月皆為雙位數成長。而7月電子零組件同樣有好表現，出口值為95億美元，為歷年同月新高，年增1.8％。

展望8月，蔡美娜分析，從7月進口值來看，資本設備、農工原料有小幅下滑態勢，但電子零組件逆勢成長2.4％，可見廠商仍有備料需求。

雖然8月至今，原物料價格仍未見起色，但蔡美娜預估，下半年隨著廠商回流、傳統外銷旺季，以及5G、人工智慧、物聯網等新興科技商機，有望突破貿易戰困局、智慧手機市場飽和等負面因素，讓出口回穩至去年水準。而8月出口年增率預計為-0.5％到1.5％。

財政部統計也顯示，累計我國前七月出口值為1,864.3億美元，較去年同期減少3％。蔡美娜指出，主因今年我國出口值受原物料價格影響甚深，基本金屬製品、化學品分別年減24.4億美元、18.3億美元。而電子零組件受中美貿易戰影響，廠商尚在觀望、下單意願薄弱，因此年減18.3億美元。

前七月進口值1,629.2億美元，年減0.8％，但多半是原物料因素。如電子零組件、資本設備仍分別成長2.8％、13％，蔡美娜表示，廠商備料步調不一，尚屬正常。

相較於主要貿易國而言，蔡美娜認為，台灣在今年前七月出口僅年減3％，表現不算太差，因為南韓、日本、德國年減率分別為8.9％、5.9％、5.1％。而新加坡、香港各為年減4.7％、3.6％，可看出我國今年出口表現仍為亞洲四小龍之冠。

評析
7月出口值再度由紅翻黑，但整體出口值仍為歷年7月次高，其中資通訊產品，創歷年單月新高。

p470121

轉貼2019年8月8日工商時報，供同學參考

貿易戰轉單效應 7月對美出口 歷年同月新高

工商時報 林昱均

財政部7日公布7月進出口統計，我國7月對美出口值達到40.7億美元，為歷年7月新高，關鍵就在資通訊產品如個人電腦PC零組件、交換器及路由器等，美國因中美貿易戰轉單台灣，因此挹注我國出口。

另外，累計今年1-7月我國對美、日出口規模分別為261.1億美元、133.3億美元，皆創下歷年同期新高。不過，我國對大陸、東協、歐洲出口仍為衰退局勢，1-7月對陸出口值年減63.2億美元、對東協也下滑31.4億美元，對歐洲則微幅減少8.2億美元。

財政部統計處長蔡美娜認為，台灣對陸出口下滑、但對美出口升溫，主要是過去資通訊產品受到全球化影響，廠商多半選擇在人力資源充沛、成本較低的中國大陸製造，再銷往美國；如今因應關稅壁壘，赴陸台商逐步把生產線從大陸移回台灣，也帶動我國資通訊產品出口動能。

蔡美娜引用行政院「歡迎台商回台投資行動方案」統計指出，目前有98家台商已將部分產能移回台灣。蔡美娜指出，這些台商1-7月出口規模達到179.6億美元、年增率約為14.1％，表現亮眼。

另外，這98家台商在今年1-7月進口資本設備平均增幅為10％，蔡美娜表示，其中有些屬於既定投資，但不可否認未來回流投資計畫將逐步落實，樂觀預期台商產能到位、挹注我國出口。

然而，日韓貿易戰越演越烈，如今雙方都採取出口管制。蔡美娜認為，日本對韓國管制關鍵零組件與原料，台灣雖有機會吃下韓國的DRAM（動態隨機存取記憶體）訂單，但現貨市場尚有庫存，尚未反映在我國出口。

評析
7月對美出口值為歷年7月新高，關鍵就在資通訊產品，美國因中美貿易戰轉單台灣，因此挹注我國出口。