IC設計；驅動IC – 接單持穩 矽創挑戰百億年營收

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轉貼2018年8月21日工商時報，供同學參考

TDDI旺、Q4上看5000萬套  外資升聯詠評等與目標價

工商時報  王逸芯台北報導

亞系外資出具最新報告指出，聯詠 (3034) 受惠TDDI出貨持續成長，且OLED DDIC可能是聯詠下一個主要增長動力，將聯詠評等由劣於大盤調升到中性，目標價由90元調升到145元。

亞系外資表示，聯詠第二季的TDDI(整合觸控暨驅動IC)出貨量超過4000萬套，優於公司原先預期的逾3000萬套，這主要歸功於客戶需求的增強和聯電 (2303) 在上游晶圓上更有利的支持，聯詠預計在第四季TDDI出貨量將挑戰5000萬套，2018年、2019年每股盈利增長20%以及30%。

亞系外資表示，預計2019年智慧型手機的TDDI滲透率將達到約40%，相較於2018年的25%~30%進一步提升，有利於聯詠的TDDI出貨量將在2019年增長66%，滲透率持續提高。

另外，聯詠的電視SoC(系統單晶片)和大型DDIC(顯示面板驅動IC)出貨量將在季節性需求，加上4K電是普及率帶動下，於下半年持續回升，且OLED DDIC可能是聯詠下一個主要增長動力，但增長時間表取決於其面板客戶的OLED產能和產量增長率。

評析
聯詠預計在第四季TDDI出貨量將挑戰5000萬套，2018年、2019年每股盈利增長20%以及30%。

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轉貼2018年8月22日工商時報，供同學參考

聯詠 全年拚賺逾一個股本

工商時報 蘇嘉維／台北報導

大陸手機品牌今年以來開始加大力道導入整合觸控暨驅動IC（TDDI），法人看好，驅動IC廠聯詠（3034）在晶圓代工廠產能支援下，聯詠又奪下陸系手機TDDI大單，今年下半年TDDI出貨量將可望達到8,000萬套水準，全年將挑戰賺回超過一個股本。

供應鏈指出，今年中國大陸前4大品牌今年下半年推出的機種幾乎都開始導入TDDI，且採用全螢幕設計，規格在19：9的機種可望蔚為主流，TDDI也將主導驅動IC市場。

聯詠今年上半年在TDDI出貨成長帶動下，累計合併營收達237.3億元，相較去年同期成長4.42％，平均毛利率為29.9％、年增1.5個百分點，在毛利率提升帶動下，歸屬母公司淨利年成長約22％至25.87億元，每股淨利4.11元。

聯詠今年第1季TDDI出貨量約1,000萬套水準，第2季倍數成長至逾4,000萬套。法人表示，今年下半年華為、OPPO、Vivo及小米推出的新機也可望採用聯詠TDDI產品，預期今年第3季出貨量將與上季約略持平，不過到了第4季聯詠TDDI出貨量將可望挑戰5,000萬套。

事實上，聯詠今年在TDDI產能布局上，由於出貨量多，因此已經從8吋逐步移轉到12吋晶圓投片量產，雖然產能依舊相當吃緊，但由於聯電全力支援帶動下，今年下半年產能供給已相對其他驅動IC廠順暢許多。至於晶圓廠漲價問題，聯詠目前也順利反映給終端客戶，讓今年毛利率可望往30％邁進。

聯詠對於本季營收預期將落在150～154億元、季增13～16％。法人看好，TDDI出貨暢旺帶動，營收將有機會往154億元高標靠攏，第4季新機效應加持，營收將可望再度上升，全年達成逐季增長目標，全年獲利更有機會賺回超過一個股本。聯詠不評論法人預估財務數字。

評析
聯詠奪下陸系手機TDDI大單，今年下半年TDDI出貨量將可望達到8,000萬套水準

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轉貼2018年8月24日聯合晚報，供同學參考

面板驅動IC吃緊 聯詠、世界受惠

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

電視面板報價反彈，傳出面板驅動IC供貨吃緊，由於晶圓代工廠調整投片影響，上半年驅動IC供貨一直有缺口，進入傳統旺季供應更顯捉襟見肘，且預期吃緊狀況將持續到第4季，大尺寸面板驅動IC聯詠（3034）及上游8吋晶圓世界先進（5347）將是最大受惠者。

根據集邦科技旗下Trend Force光電研究（WitsView）大尺寸面板成本分析報告指出，電視面板價格已自7月開始反彈，IT面板價格多數也呈現持平甚至小漲的態勢，對於獲利有所支撐。

以32吋電視面板來看，面板廠的現金成本約落在每片43至44美元，但第3季報價已回彈高過此線，而65吋面板的現金成本大概在每片210至220美元，第3季報價目前至少也都還維持在每片230至240美元，整體來看多數面板廠第3季的獲利能力將有望優於第2季。

而面板關鍵零組件驅動IC上半年便傳出供貨出現缺口，主要因8吋晶圓廠上半年車用、指紋辨識及MOSFET訂單大增，進而影響面板驅動IC業者投片數量，如今進入第3季產業旺季，客戶重啟拉貨，加上中國電視市場亦有滲透率提升的加持，且4K畫素出貨量逐月成長的趨勢，面板驅動傳出供貨吃緊狀況。

下半年供貨吃緊聯詠及世界先進最直接受惠者，其中聯詠自7月營收開始恢復月成長，不僅在大尺寸面板驅動IC拉貨動能強勁，整合驅動暨觸控IC（TDDI）在中國手機市場滲透率也不斷攀升。

TrendForce光電研究指出，手機TDDI的需求增溫加上Apple新機準備放量；法人預估，聯詠第3季TDDI出貨量將來到 4,500萬顆，邁向聯詠第4季單季出貨量預估5,000萬套的目標。

評析
聯詠第3季TDDI出貨量將來到 4,500萬顆，邁向聯詠第4季單季出貨量預估5,000萬套的目標。

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轉貼2018年8月24日聯合晚報，供同學參考

電子紙應用夯 晶宏躍高戰月線

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

電子貨架標籤拉貨動能強勁，晶宏（3141）受惠於電子紙應用逐漸擴大，滲透率逐季攀升，本季電子紙面板驅動IC出貨暢旺，營收較上季呈現高個位數成長，全年營收挑戰雙位數成長。今日股價一舉突破月線反壓，盤中最高漲幅3.75%。

電子紙應用領域逐漸擴大，晶宏配合母公司元太科技積極投入「智慧交通」及「智慧零售」應用，本季電子貨架標籤面板驅動拉貨動能強勁；日前全家與群創合作建置「全家智能商店」，其中元太投入小尺寸電子貨架標籤，面板驅動便由晶宏提供。

過去外界總以為電子貨架標籤價格昂貴，成本難回收，應用難以推廣，但近幾年電子貨架標籤技術進步成熟，市調機構Research and Markets評估，電子貨架標籤的投資成本可在18至24個月內回收，而壽命大約可使用5至7年的時間，甚至更長，因此，許多大型零售業者開始著力規劃導入電子貨架標籤系統，成為智慧零售商店的標準配備。

因此，電子貨架標籤成為新零售及無人商店新寵兒，全球市占率在四年內已從2%成長至65%，業者看好未來成長會更快速。法人預估晶宏今年電子標籤出貨量可望突破3,000萬顆，較去年成長20%，明年可望一舉突破4,000萬顆以上水準。

評析
晶宏受惠於電子紙應用逐漸擴大，滲透率逐季攀升，全年營收挑戰雙位數成長。

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轉貼2018年8月27日經濟日報，供同學參考

外資力挺／聯詠、台積電 出貨暢旺

經濟日報 記者鐘惠玲、蕭君暉、簡永祥／台北報導

台股成長性佳的個股台積電、聯詠和英業達已成為外資持股避風港，是這波台股動盪，攻守兼備個股指標。

台積電在法說會中預估，第3季合併營收介於84.5億至85.5億美元，毛利率在48%至50％。受到此次病毒感染事件影響，第3季合併營收將下修在82億至83億美元，毛利率修正介於47%至49％。但台積電對全年營收展望不變，以美元計價營收將較去年成長7%至9％。

聯詠第2季營收季增逾二成，主要是春季新機推出，驅動IC與系統單晶片產品出貨量成長，今年上半年獲利24.99億元，年增逾一成，每股純益4.11元，優於去年同期的3.54元。聯詠估計，第3季合併營收在150億至154億元，季增13％至16％，毛利率介於29％至30.5％。

英業達下半年主要成長動能是智慧裝置產品，主要產品是為蘋果代工生產的無線耳機AirPods，英業達目前上海廠招工順利，稼動率積極提升中。

英業達總經理巫永財曾指出，第3季三大業務筆電、伺服器、智慧裝置都會成長，以智慧裝置成長幅度最高。

英業達針對智慧裝置產品積極擴產，將在上海設立新廠，定位為原本上海廠的「輔廠」，主要生產量大的產品，上海廠則專注少量多樣。

英業達上半年筆電受惠高階產品出貨量增加，表現優於預期。巫永財預估，短期內不會變化，Win10雖然上市一陣子，但去年主要是消費型筆電在成長，今年輪到商用機種，預期今年營收較去年個位數成長。

評析
聯詠第3季合併營收在150億至154億元，季增13％至16％，毛利率介於29％至30.5％。

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轉貼2018年8月28日工商時報，供同學參考

國際大廠電視品牌強力拉貨
聯詠Q3營收 拚創4年新高

工商時報 蘇嘉維／台北報導

驅動IC廠聯詠（3034）受惠於大客戶三星、創維等電視品牌強力拉貨帶動，法人預估，聯詠大尺寸驅動IC、電視單晶片（SoC）本季出貨量可望繳出年成長雙位數表現，達到全年出貨高峰，加上智慧手機領域的整合觸控暨驅動IC（TDDI）強力出貨帶動，本季營收有機會創四年來單季新高。

電視廠商在歷經今年上半年庫存調整後，紛紛在第三季傳統旺季加大備貨力道，準備應戰第四季年終銷售旺季。法人指出，聯詠目前在大尺寸驅動IC、電視單晶片自7月起就感受到強勁拉貨力道，這股需求有機會延續到9月底。

在驅動IC及電視單晶片價格上，目前聯詠受晶圓代工產能吃緊，影響到出貨供給緊俏，因此自從在第二季反映記憶體價格上漲後，第三季再將晶圓代工部分漲價效應轉嫁客戶，法人認為，聯詠本季毛利率有機會保持在30％以上的高水準。

事實上，聯詠先前在電視市場的最大客戶為三星，今年又陸續打入創維等陸系電視品牌供應鏈，同時聯詠在電視單晶片的技術不斷提升，持續拿下各大電視品牌的4K2K的訂單，成為帶動聯詠電視晶片業務持續成長的動力。法人看好，聯詠今年在市佔率提升、漲價效應等雙利多推動下，電視晶片、大尺寸驅動IC業績將明顯成長兩成。

智慧手機領域上，聯詠的整合觸控暨驅動IC（TDDI）本季出貨同樣表現亮眼。供應鏈表示，受惠於華為、OPPO等拉貨需求帶動，聯詠本季TDDI出貨量可望優於上季的4,000萬套水準。

聯詠第三季在電視、TDDI等雙引擎驅動下，本季合併營收可望季增13～16％至150～154億元，有機會創四年以來單季新高表現，同時受惠毛利率維持30％的高水準，獲利同樣也將繳出雙位數成長的成績單。聯詠不評論法人預估財務數字。

評析
聯詠大尺寸驅動IC、電視單晶片自7月起就感受到強勁拉貨力道，這股需求有機會延續到9月底。

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轉貼2018年8月28日自由時報，供同學參考

被嫌毛利低 驅動IC拿不到產能

記者洪友芳／新竹報導

8吋晶圓代工產能供不應求，現為賣方市場，挑客戶也挑產品，並調漲代工價格，業界傳出毛利相對較低的驅動IC被擠壓，IC設計業者若能獲得足夠產能支持，本季將成長，若無法要到足夠產能，則可能影響營運。

世界先進（5347）指出，隨著旺季到來，不只驅動IC需求增多，來自國際IDM廠有關車用電子及物聯網的電源管理IC需求也轉強，因毛利率較高，電源管理IC佔營收比節節上升，估達50%左右。

奇景指出，大尺寸驅動IC產品受全球4K電視滲透率持續上升，加上中國客戶持續擴建LCD廠，季出貨維持逾3成比重，但晶圓廠產能短缺仍是個問題；中小尺寸驅動IC，18比9全螢幕將是智慧型手機的發展趨勢，帶動TDDI（整合觸控功能面板驅動IC）盛行，奇景雖有完整的TDDI產品組合可滿足此一趨勢，但晶圓廠產能嚴重不足，致使該公司僅能滿足一小部分訂單，估第3季TDDI出貨量可能季減約10%。

相較於大尺寸驅動IC，TDDI晶圓廠產能短缺更嚴重，為了掌握TDDI商機，奇景正試圖從既有晶圓廠盡可能爭取更多產能，同時也積極努力尋求其他晶圓廠產能，奇景希望第4季初能在新的晶圓廠完全轉廠驗證成功，並開始量產，TDDI新代工產能也預計第4季可開始增加。奇景指出，TDDI平均銷售單價（ASP）是傳統驅動IC的2倍以上，毛利率更高。隨奇景TDDI出貨量增加，將改善智慧型手機驅動IC產品組合，未來將對整體營收及獲利產生貢獻。奇景估第3季智慧型手機驅動IC營收可能將較上季減少40%，影響第3季營收僅跟第2季持平，毛利率小跌。

驅動IC龍頭廠聯詠（3034）因客戶端需求強勁，加上聯電與世界先進等代工廠支持產能，估第3季營收將達150~154億，季增達13~16%。

評析
聯詠因客戶端需求強勁，加上聯電與世界先進支持產能，估第3季營收將達150~154億，季增達13~16%。

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轉貼2018年8月30日工商時報，供同學參考

敦泰告侵權 要掐聯詠TDDI出貨

工商時報 蘇嘉維／台北報導

驅動IC廠敦泰昨（29）日公告，聯詠所銷售的整合觸控暨驅動IC（TDDI）產品型號NT36672A涉嫌侵犯專利。敦泰已經向台灣智慧財產法院聲請定暫時狀態處分，若判決結果確定侵權，未來聯詠該產品將不能夠再繼續販售，將可能會因此丟掉部分陸系手機品牌訂單。

敦泰表示，日前將聯詠該產品送交第三方專業鑑定單位進行鑑定，並已鑑定出該產品確實落入敦泰集團專有之專利保護範圍。敦泰已向智慧財產法院聲請定暫時狀態處分，禁止聯詠製造及販賣該產品。

除此之外，敦泰還將對聯詠另提起訴訟，訴請聯詠立即停止一切侵害敦泰的「觸控顯示裝置、驅動電路及驅動方法」等相關專利，並請求相關損害賠償。聯詠對此表示，收到相關公文後再行了解，公司一向尊重智慧財產權。

事實上，敦泰去年率先推出TDDI產品後，市場原先預期敦泰營運可望爆發性成長，但受到螢幕尺寸從16：9轉進至18：9，產品因此受到遞延，去年下半年出貨才開始明顯成長，今年則因產能不足，出貨表現受到壓抑。

反觀聯詠去年第三季開始量產TDDI後，去年第四季出貨量就達到千萬套，今年第二季更迅速爬升到單季逾四千萬套的好成績，今年下半年出貨量更有機會逐季成長，法人預估，聯詠今年全年出貨量將可望站上1.2億套水準。

法人表示，聯詠的NT36672A目前主要搭配大陸面板廠天馬、華星光電，共同出貨給小米、華為及金立等手機品牌，隨著敦泰、聯詠陷入專利訴訟戰，聯詠短期內出貨應不受影響，但若是判決結果確定聯詠侵權，該產品就必須停止銷售，對於明年出貨量將可能受到衝擊。

敦泰指出，觸控與顯示驅動整合的技術領域中，公司多年來積極研發並取得多項關鍵專利，進而將顯示驅動與觸控兩顆晶片合而為一，引領顯示器上下游產業進入新時代，透過整合產業鏈，成功促成全螢幕手機的普及化，在智慧型手機的製造成本、產品效能、終端消費者體驗上，帶來前所未見的突破。如此成果是敦泰同仁們多年來的辛苦結晶，絕非其他競爭同業，能於短期內達到的。

評析
敦泰已向智慧財產法院聲請定暫時狀態處分，禁止聯詠製造及販賣該產品。

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轉貼2018年8月31日工商時報，供同學參考

敦泰TDDI控侵權  外資短線看聯詠影響有限

工商時報  王逸芯台北報導

亞系外資針對聯詠出具最新研究報告指出，敦泰 (3545) 控聯詠 (3034) 侵權，但目前短線看來影響不大，且禁售令真正執行的機會不高，儘管最終禁售令上路，影響也要等到2019年，整體依舊看好TDDi將成為智慧手機市場的長期趨勢，維持聯詠買進評等。

亞系外資表示，敦泰指控聯詠所銷售產品型號NT36672A的整合觸控暨驅動單晶片(TDDI)，涉嫌侵犯敦泰集團所擁有的「觸控顯示裝置、驅動電路及驅動方法」等相關專利，未來如果台灣知識產權法院批准敦泰的禁令請求，預計由於初期階段存在不確定性，認為對聯詠短期內影響有限。

亞系外資表示，敦泰已就其中一款TDDI產品向聯詠提出強制令，根據敦泰的說法表示，已將聯詠型號NT36672A的TDDI產品發送給第三方獨立機構，驗證結果顯示該TDDi型號已屬於敦泰專利權聲明的範圍，除禁令外，敦泰還在考慮針對聯詠的其他法律訴訟，立即暫停所有專利侵權活動並索賠相關損失。

亞系外資指出，儘管聯詠認為立即批准對所謂產品的銷售禁令的可能性很小，但如果台灣知識產權法院批准禁令請求，預計可能是因為NT36672A是支持FHD的模型，這可能佔聯詠2018年TDDI收入的至少50%，如果是這種情況發生，且假設法院將從2019年初開始發布銷售禁令，那麼將看到聯詠2019年營收下降上看12%，但由於初始階段存在不確定性，短期內影響有限，據了解，聯詠現在正在進行內部流程。

亞系外資強調，就產業發展來說，預計TDDI將成為智慧手機市場的長期趨勢，而聯詠將與敦泰都將為受益者，故現階段仍維持聯詠優於大盤評等。

評析
除禁令外，敦泰還在考慮針對聯詠的其他法律訴訟，立即暫停所有專利侵權活動並索賠相關損失。

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轉貼2018年9月3日工商時報，供同學參考

大尺寸面板驅動IC傳漲價一成
聯詠、奇景 Q3業績喊衝

工商時報 蘇嘉維／台北報導



晶圓代工廠今年上半年產能吃緊，進入下半年後供給更是緊俏，加上封測廠下半年受到手機驅動IC拉貨大增，排擠到大尺寸面板驅動IC出貨量，使得驅動IC市場再度掀起缺貨潮，IC設計廠傳出對大尺寸面板驅動IC調1成。法人看好，聯詠（3034）、奇景等驅動IC廠將可望因反映成本，挹注本季業績向上成長。

今年以來零組件端紛紛吹起缺貨帶動漲價風，目前這股漲價風已經吹向大尺寸面板驅動IC市場。供應鏈指出，由於驅動IC目前主要以8吋晶圓為投片主力，但從今年上半年起聯電、世界先進等8吋晶圓產能就相當吃緊，進入下半年後國際IDM廠釋出的車用、電源管理IC訂單等高毛利訂單就成為晶圓代工廠的首選。

因此，毛利率相對低的驅動IC在爭取產能上，自然會比較吃虧，再加上智慧手機的驅動IC開始大量導入整合觸控暨驅動IC（TDDI），大尺寸面板驅動IC產能又受到排擠，面板廠進入拉貨旺季後，面臨有面板，但沒有驅動IC的缺貨窘境。


另外在封測端，驅動IC封測下半年受惠於智慧手機拉貨效應，使得薄膜覆晶（COF）封裝、TDDI供不應求，且第三季起就進入出貨高峰，產能可望一路滿到年底，因此封測廠也全面調整驅動IC封測報價，大尺寸面板驅動IC自然也在漲價範圍內，代表晶圓代工、封測端皆已對大尺寸面板驅動IC上調價格。

由於半導體製造端接連調整大尺寸面板驅動IC報價，加上缺貨效應，市場傳出，驅動IC廠已經向客戶通知為反映成本1必須調漲大尺寸面板驅動IC報價，漲幅達到1成左右。法人看好，布局大尺寸面板驅動IC的聯詠、奇景將可望因此受惠。

聯詠受惠於TDDI出貨衝刺，帶動今年上半年歸屬母公司稅後淨利年增約22％至25.87億元。今年第三季起聯詠TDDI出貨將可望更加暢旺，加上大尺寸面板驅動IC拉貨旺季，法人看好，聯詠下半年業績將可望逐季成長，全年將可望賺回近一個股本。聯詠不評論法人預估財務數字。

評析
聯詠下半年業績將可望逐季成長，全年將可望賺回近一個股本。

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轉貼2018年9月6日經濟日報，供同學參考

奇景攜手聯發科 推出Android手機用3D感測相機方案

經濟日報 記者蕭君暉╱台北報導

奇景光電昨（5）日宣布，和領先業界智慧型手機平台聯發科技、以及擁有世界上最大臉部識別開放平台Face++的中國北京曠視科技，共同合作推出業界首款、應用於Android 智慧型手機臉部辨識，和安全線上支付的主動式立體3D感測相機（ASC）參考設計，此項解決方案具有極佳成本效益和優越性能，已獲得多家智慧型手機廠，積極評估導入於下一代產品。

主動式立體3D感測相機解決方案，是由聯發科技立體匹配深度引擎（Stereo Matching Depth Engine）、曠視科技的Face++人工智慧的計算機視覺演算法，結合奇景尖端投影機、CMOS影像感測器及雷射驅動IC所構成。奇景提供的關鍵技術為用於投影機中，基於世界領先的晶圓級光學鏡頭（WLO）技術，所做的繞射光學元件（DOE）及準直鏡、高效率雷射驅動IC、高精度主動式對準投影機組裝技術，以及接收器中兩個高靈敏度近紅外光CMOS影像感測器。

相對於結構光3D方案，主動式立體3D感測相機解決方案，擁有較低成本的優勢，目標是大眾市場智慧型手機機型，用於臉部識別、安全線上支付，以及基於AI算法的影像增強功能。

此款業界首見的主動式立體3D感測相機解決方案，奇景3D感測技術主要有五大特點：第一是帶有編碼的DOE和準直鏡客製化紅外線投影機，將7,000 至10,000個隱形點投射到物體上，建構精密的3D深度地圖；第二是用於940nm波段的高量子效率感測器，於室內室外環境皆具有出色的感測能力；第三是專利的玻璃破碎檢測機制，當投影機發生玻璃破裂時，客製化雷射驅動IC會主動將雷射關閉；第四是確保眼睛安全，通過國際雷射產品標準IEC 60825一級認證，該認證主要是規範雷射在所有肉眼正常使用條件下的產品安全；第五是小型化模組尺寸及低功耗，是嵌入式及行動裝置的理想選擇。

奇景執行長吳炳昌表示，很高興與聯發科技、曠視科技合作，此強大聯盟確保Android大眾市場能夠更容易採用3D感測，創造更優質的用戶體驗。奇景相信主動式立體3D感測相機解決方案，將有助於在2019年起，幫助Android智慧型手機廠，更廣泛地採用3D感測應用。

評析
奇景與聯發科技、曠視科技合作，確保Android市場能夠更容易採用3D感測，創造更優質的用戶體驗。

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轉貼2018年9月7日經濟日報，供同學參考

大手機夯 聯詠、頎邦受惠

經濟日報 記者魏興中／台北報導



儘管今年全球智慧手機出貨量將較去年小幅下滑0.7%，不過隨大尺寸、全螢幕蔚為主流，占整體智慧手機比重由去年的42.5%提升至今年的64.7%，法人估將嘉惠相關概念股如聯詠（3034）、頎邦、南茂、敦泰等。

據知名市調機構IDC指出，2018年全球智慧手機出貨量為14.55億支，較去年的14.65億支小幅下滑0.7%。從2019年開始至2022年，全球智慧手機出貨量均將保持僅「個位數」增長。

不過，值得注意的是， 5.5吋及以上大尺寸智慧手機持續擴張，預計今年出貨量將達9.41億餘支，占比約64.7%，相較去年6.23億餘支、占比42.5%，趨勢上顯著增溫。

事實上隨蘋果新機即將面市，三款新機中就有兩款尺寸大於6吋，加上三星及陸系品牌大廠華為、OPPO、vivo等積極拓展國際市場，也都以大尺寸、高屏占比的智慧機為主打產品，帶動大尺寸智慧機蔚為主流。

法人指出，隨大尺寸、全螢幕的智慧機成為手機產業中明確發展趨勢，將嘉惠觸控暨驅動整合晶片（TDDI）滲透率不斷增高，相關台系業者如聯詠、頎邦、南茂、敦泰、矽創、譜瑞-KY等將成為此趨勢下最大受惠者。

外資法人近期對此也多抱持正向觀點，認為TDDI今年於智慧手機滲透率將跨越20%，明年更將倍增挑戰40%，使研究焦點明顯轉向，除相關大廠均給予正向評級，目標價也紛紛上調，激勵股價轉趨強勢。

評析
TDDI今年於智慧手機滲透率將跨越20%，明年更將倍增挑戰40%，台系業者如聯詠將為最大受惠者。

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轉貼2018年9月10日聯合晚報，供同學參考

TDDI連兩年高成長 最受惠的是聯詠

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

整合驅動暨觸控IC逐漸成為安卓陣營愛用主流趨勢，全球智慧型手機市場採用內嵌式觸控的比重預計較去年的26.2%增長到27.1%，其中採用整合驅動暨觸控IC架構將大幅增長到17.3%，明年更一舉突破20%，面板驅動IC聯詠（3034）今、明兩年成為最大受惠者。

集邦科技旗下TrendForce光電研究研究協理范博毓指出，預計2018年全年TDDI採用比重將從去年的8.9%大幅成長至17.3%，預估2019年整體TDDI手機機種占智慧型手機市場的比重將持續攀升至24.3%。

TDDI需求大增，聯詠今、明兩年營運看俏，法人預估聯詠第3季TDDI出貨量將來到 4,500萬顆，而第四季單季出貨量預估5,000 萬套的目標。

評析
整合驅動暨觸控IC逐漸成為安卓陣營愛用主流趨勢，TDDI需求大增，聯詠今、明兩年營運看俏

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轉貼2018年9月11日工商時報，供同學參考

TDDI夯 聯詠今年出貨量上看1.5億套

工商時報 涂志豪／台北報導

面板驅動IC廠聯詠（3034）受惠於整合觸控功能面板驅動IC（TDDI）出貨強勁，加上大尺寸面板驅動IC及電視晶片進入出貨旺季，8月合併營收52.79億元優於預期，法人看好第三季營收可望超越業績展望高檔，第四季維持高檔。由於智慧型手機採TDDI已成趨勢，聯詠今年出貨量上看1.5億套，明年可望挑戰2.5億套。

聯詠公告8月合併營收月增5.0％達52.79億元，年增28.1％，改寫單月營收歷史第三高紀錄。累計前8月合併營收達340.36億元，年增10.5％，已改寫歷年同期歷史新高紀錄。

聯詠日前參與外資券商召開科技論壇時，對第三季營運看法樂觀。法人預估聯詠三季營收將季增13～16％，毛利率可望介於29.0～30.5％之間，營業利益率介於13.5～15.0％之間。不過，面板驅動IC廠敦泰雖對聯詠提起TDDI侵權訴訟，但法人仍看好聯詠第三季表現，以7月及8月營收表現來看，不排除第三季營收成長率可望超標。

法人表示，下半年是面板市場出貨旺季，聯詠直接受惠，其中，第三季大尺寸面板驅動IC出貨量可望較第二季成長約10％，電視晶片同樣看到不錯的拉貨動能。至於中小型面板驅動IC的出貨量，有機會挑戰季增15％的好成績，其中又以智慧型手機TDDI晶片成長動能最強。至於非驅動IC相關業務進入銷售旺季，可望較第二季成長約20％。

雖然蘋果iPhone還沒有採用TDDI方案，但包括華為、OPPO、Vivo、小米等非蘋陣營智慧型手機廠，基於手機輕薄短小設計，下半年已開始大量導入TDDI方案。聯詠積極搶攻TDDI訂單，今年出貨量可望上看1.5億套，由於TDDI市場滲透率仍低，以明年手機設計仍以輕薄為主體來看，法人看好聯詠明年TDDI出貨量可望再增加1億套、達到2.5億套的龐大規模。

聯詠對明年非驅動IC業務亦抱持樂觀看法。由於大陸8.5代線以上大尺寸面板產能將在明年持續放量，對於聯詠電視系統單晶片需求強勁，相關的時序控制IC及電源管理IC的出貨量也將維持成長。整體來看，明年營收及獲利均將優於今年。

評析
聯詠積極搶攻TDDI訂單，今年出貨量可望上看1.5億套，明年出貨量可望再增加1億套

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轉貼2018年9月12日自由時報，供同學參考

Q4產能不足舒緩 驅動IC廠TDDI出貨放量

記者洪友芳／新竹報導

蘋果將發表新iPhone，非蘋陣營也紛推出新款智慧手機迎戰，且採用面板驅動與觸控整合單晶片（TDDI），但晶圓代工產能供不應求，台廠面板驅動IC供應商聯詠（3034）、奇景、敦泰（3545）等，紛賣力尋找新產能，滿足客戶需求，預期第4季產能不足的問題可望改善。

據了解，蘋果的iPhone驅動IC主要由日商供應，南韓三星、中國華為、OPPO、VIVO、小米的智慧手機驅動IC則幾乎由台廠供應，由於今年手機有朝18：9全螢幕的發展趨勢，帶動TDDI需求大增，但晶圓廠產能嚴重不足，供貨短缺，各業者紛使出本領搶晶圓代工產能。

聯電（2330）表示，8吋產能持續滿載，12吋80奈米與90奈米製程相互支援，深受客戶生產TDDI青睞，月產能逾2萬片持續供不應求；不過，驅動IC僅佔聯電營收比10%，受先進製程產能利用率較低的影響，聯電第3季晶圓出貨約跟上季持平。

力晶新廠量產 提供產能
世界先進（5347）目前3座8吋晶圓廠產能全數滿載，預估本季營收達76~80億元，較上季成長8~13%，續創歷史新高可期。因電源管理IC與面板驅動IC出貨旺，世界先進8月合併營收約為26.15億元，月增約5%、年增18.12%，一舉創下單月營收新高。

力晶12吋廠月產能10萬片達滿載盛況，8月合併營收44.35億元，創5個月以來新高，月增0.9%、年增14.1%，今年1~8月累計合併營收351.9億元，年增17.9%，創近4年以來同期新高。力晶轉投資的晶合12吋廠，一期廠已在今年第2季進入量產，月產能規模為1萬片，已吸引多家找不到產能的公司前往投產。

奇景預估第3季營收較上一季持平，毛利率小跌，可望是營運谷底，第4季逐漸好轉，主要是TDDI新產能大幅開出，有助於解決缺貨問題，挹注營收可期。敦泰也因受限於產能不足影響出貨量，預期第4季可陸續開出產能。

評析
奇景預估第3季營收較上一季持平，毛利率小跌，可望是營運谷底，第4季逐漸好轉

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轉貼2018年9月12日自由時報，供同學參考

聯詠TDDI產能充足 下半年一馬當先

記者洪友芳／新竹報導

面板驅動IC龍頭廠聯詠（3034）受惠於晶圓代工廠支持充足產能，面板驅動與觸控整合單晶片（TDDI）出貨旺，下半年隨著產品出貨價量齊揚，營運可說「一馬當先」，不過，明年晶圓代工廠產能與同業供給增加，業界預期TDDI將難逃殺價競爭的市況。

驅動IC代工毛利低，客戶向來是晶圓代工廠的「奧客」，今年受電源管理IC等毛利較高的產品加入搶產能行列，TDDI即使是整合晶片，一套價格上看2美元（約60台幣），仍搶不到晶圓代工產能。

聯詠在董事長何泰舜與總經理王守仁分掌技術研發、行銷業務下，合作無間，長期深耕驅動IC領域，今年即使晶圓代工產能不足，但在聯電（2303）與世界先進（5347）力挺，大力支援產能下，TDDI供貨充足，市占率節節上升，出貨量可望逐季成長，將是下半年營運成長主要動能。

法人預估聯詠在智慧手機的TDDI出貨量將持續增加，電視的SoC（系統單晶片）也進入傳統備貨旺季，第3季營收季增13~16%將可望順利達陣，第4季也可望維持營運高檔。

評析
聯詠在聯電與世界先進大力支援產能下，TDDI供貨充足，市占率節節上升，出貨量可望逐季成長

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轉貼2018年9月18日工商時報，供同學參考

正式向智慧財產法院遞件
敦泰控聯詠TDDI侵權 求償7.94億

工商時報 蘇嘉維／台北報導

驅動IC廠敦泰（3545）繼上（8）月控告聯詠的整合觸控暨驅動IC（TDDI）侵犯智慧財產權後。敦泰昨（17）日正式向智慧財產法院遞件，將向聯詠求償7.94億元，聯詠則對此回應，公司一向尊重智財權，案件將由律師處理，對公司營運沒有影響。

敦泰於8月向對聯詠的TDDI產品提出侵犯智財權告訴，並向智慧財產法院聲請暫時狀態處分，判決結果最快將於今年11月中出爐。若智財法院通過暫時狀態處分，代表聯詠將暫停銷售產品型號NT36672A的TDDI晶片。

敦泰昨日再度向智慧財產法院提起訴訟，要求排除及停止侵害相關專利的所有行為，包含不得自行或使第三人製造、為販賣之要約、販賣，以及應全數回收並銷毀侵權產品。

同時，敦泰將向聯詠侵權產品提出求償7.94億元，計算標準以敦泰今年度第1季至第3季的最低額損害賠償，且後續將另行追加增額之損害賠償金額。聯詠對此表示，公司一向尊重智慧財產權，目前案件已經交由律師處理，對於公司營運不會受到影響。

供應鏈指出，敦泰早在對聯詠提起訴訟之前，已經尋求第三方鑑定單位確認聯詠TDDI產品是否侵權，結果是聯詠TDDI產品當中採用的關鍵矽智財（IP）已經侵害敦泰專利，因此敦泰對於本次訴訟結果深具信心。

據了解，聯詠的NT36672A產品已經成功打進中國大陸面板廠天馬及華星光電，採用的終端品牌包含華為、小米及金立等知名手機大廠。法人認為，敦泰、聯詠的專利訴訟戰約需要兩年時間判決結果才會出爐，因此聯詠短期營運不會受到衝擊。

事實上，TDDI市場由於智慧手機走向輕薄、窄邊寬發展，滲透率正在大幅提升當中。根據研調機構集邦科技（Trendforce）光電研究（WitsView）指出，預估明年TDDI In-Cell手機機種占智慧型手機市場的比重將持續攀升至24.3％，相較今年成長7個百分點。

正因為市場廣大，TDDI也成為各大驅動IC廠的兵家必爭之地，現在除了敦泰、聯詠、新思（Synaptics）之外，明年義隆、矽創及譜瑞-KY都可望加入戰局。法人認為，隨著各大廠逐步跳入TDDI市場，明年驅動IC市場競爭將會更加競爭。

評析
敦泰17日正式向智慧財產法院遞件，控聯詠TDDI侵權，將向聯詠求償7.94億元

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轉貼2018年9月18日工商時報，供同學參考

台肥D7土地 聯詠縮手不玩

工商時報 方明／台北報導

台肥新竹D7土地標售案昨（17）日截標，在IC設計大廠聯詠臨時縮手不玩了，又無其他廠商投標下，今（18）日開標將確定流標。

對此，台肥表示，後續將辦理第二次招標公告，並縮短招標流程，且傾向不調降底價，屆時若再度流標，第三次招標即可找尋個別廠商進行議價。

台肥為配合新竹市政府積極推動的「竹科X計畫」產業政策，將新竹D7街廓約8427坪土地拿出來標售，標售底價為39.6億元，換算每坪單價約47萬元，昨日為投標截止日，原本對該土地興趣濃厚的聯詠科技昨日並未投標，也宣告今日開標確定流標。

據悉，聯詠先前已相中台肥D7土地，預計擴大IC設計規模，興建總部及研發中心，但昨日傍晚聯詠發布重訊指出，因取得價格未如預期，因此取消此次土地購置案。

其實，聯詠在D7土地第一次標售未投標也在預期之中，由於外界一般認為，台肥新竹D7土地標售是替聯詠量身打造，在無其他業者投標下，第一次標售流標後，第二次重新招標價格有機會打9折。

對此，台肥表示，近日將重新討論第二次招標事宜，標售條件將與第一次相同，將不用經董事會同意，可縮短招標時程至15天，且第二次標售仍傾向不調降底價，並會找其他廠商提出意見，若再次流標，第三次招標將可找尋廠商進行議價，或更改投標的資格條件。

台肥新竹科技商務園區擁有約5.76萬坪土地，其中，D5、D6合計約2.6萬坪土地，將配合新竹市政府打造創新產業軟體園區，而台肥今年開發重心將全力放在D7土地上。

雖然D7土地第一次標售以流標收場，但台肥新竹科商園區已被新竹市政府選定作為創新產業軟體園區預定地，D7土地標售出去應不成問題，而D7另一塊土地，台肥將自行開發，有可能採取合建分回方式進行。

對台肥來說，D7整體街廓開發案除可帶動「TFC ONE」商辦招租外，未來還有利於周邊D3～D6土地開發整體規劃。

評析
聯詠先前已相中台肥D7土地，因取得價格未如預期，因此取消此次土地購置案。

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轉貼2018年9月20日工商時報，供同學參考

天鈺驅動IC、電源管理IC雙布局 今年業績看增

工商時報 蘇嘉維／台北報導

鴻海旗下IC設計廠天鈺（4961）昨（19）日舉辦上市前業績發表會，為國內少數同時跨足驅動IC、電源管理IC等領域。天鈺董事長林永杰表示，未來在驅動IC產品將會衝刺IGZO、Mini-LED及Micro-LED及TDDI等新產品，邁向高解析度、高速傳輸介面、高整合型IC及新型顯示器發展。

至於在電源管理IC，天鈺的多協議快充識別IC、穩壓IC等已經成功打進美系及陸系廠商，林永杰認為，由於未來產品都將邁入智慧化、自行運作，因此未來天鈺將會大力布局馬達驅動IC市場。

天鈺今年上半年合併營收為40.78億元、年增25.28億元，營業毛利年成長34.69％至7.96億元，營收及毛利同創歷史新高表現，稅後淨利1.63億元，相較去年同期成長226％，每股淨利1.16元，已經超越去年全年水準。

法人表示，天鈺主要受惠於大尺寸面板驅動IC滲透率提升、電源管理IC出貨量提升，帶動業績出現明顯成長，看好天鈺今年全年合併營收及獲利將可望再度向上提升。

評析
由於未來產品都將邁入智慧化、自行運作，因此未來天鈺將會大力布局馬達驅動IC市場。

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轉貼2018年9月21日工商時報，供同學參考

聲請禁止製造及販賣HD＋規格TDDI晶片
敦泰再加碼告聯詠TDDI侵權

工商時報 蘇嘉維／台北報導



驅動IC廠敦泰（3545）繼上（8）月向聯詠（3034）的FHD+規格整合觸控暨驅動IC（TDDI）提告之後，昨（20）日再加碼提告聯詠另一款HD+規格的TDDI晶片，並向台灣智慧財產法院聲請定暫時狀態處分，禁止聯詠公司製造及販賣該產品，後續將持續追加損害賠償金額。

敦泰表示，鑒於聯詠銷售之FHD+及HD+規格的觸控與驅動整合單晶片產品，均經第三方專業鑑定單位確認構成專利文義侵權，敦泰重申為捍衛智慧財產權及維護股東權益，將持續擴大檢視市場上流通之觸控與驅動整合單晶片相關產品，倘經確認有任何涉及侵害專利之情事，均將依法採取行動維護合法權益。

據了解，敦泰本次向聯詠提告的TDDI產品型號NT36525於今年第一季開始量產，並搭配中國大陸面板廠天馬的TFT-LCD一同出貨，該款IC採用玻璃覆晶封裝（COG）製程，與上月遭敦泰提告的NT36672A產品同為聯詠當前出貨主力之一。

法人認為，從敦泰向智慧財產法院聲請定暫時狀態處分時間來看，若未有其他變數，法院最快將於今年底前暫時禁止聯詠出貨該兩款晶片，至於後續賠償事宜，判決結果至少需要兩年時間才會出爐。

除此之外，影響敦泰今年第二季及第三季營運的晶圓產能限制可望解除。敦泰表示，目前新增供應商的投產前置作業已就緒，隨產品版本已經陸續完成驗證，可望為接下來營運帶來正面幫助，因此對第四季IDC的出貨回升持正面看法。

法人表示，敦泰除了晶圓代工廠聯電的產能之外，額外再度取得其他晶圓廠支援，並在8吋、12吋晶圓皆由投產，預計最快在今年第四季就可望開始量產出貨，對於今年長期缺乏產能的敦泰而言，對業績成長將有極大幫助。

另外，敦泰指出，光學式指紋辨識產品也在客戶端得到不錯的進展，預期在明年上半年將扮演營運重要動能。法人指出，敦泰的光學指紋辨識IC目前可同時應用在LCD、OLED面板，但明年仍將搭配OLED面板為主，客戶可望為中國大陸手機品牌。

評析
敦泰再加碼提告聯詠另一款HD+規格的TDDI晶片，並向台灣智慧財產法院聲請定暫時狀態處分

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轉貼2018年9月21日工商時報，供同學參考

無人商店商機大爆發 鈺創、晶宏業績進補

工商時報 蘇嘉維／台北報導

無人商店商機將可望大爆發，亞馬遜傳出將把無人商店Amazon Go數量從現在的3家，在未來3年內將現今規模擴增1,000倍至3,000家。一旦Amazon Go遍地開花，將可望帶動全球各大零售商先後跟進導入無人商店，並讓零售市場掀起一波新革命。

隨著Amazon Go規劃大舉擴點，法人表示，將有機會帶動無人商店概念股鈺創（5351）、晶宏（3141）及偉詮電（2436）等IC設計廠業績也可望隨之成長。

亞馬遜在全球率先推出「拿了就走」的無人商店Amazon Go之後，現在傳出亞馬遜將大舉擴點。外電報導指出，亞馬遜規劃在2021年前，將現有的3家無人商店擴增到3,000家。

外電表示，亞馬遜預計在今年底再設立10家商店，明年底前將前往舊金山及紐約等城市開設50家分店，顯示亞馬遜對於無人商店布局力道正逐步增強。

亞馬遜Amazon Go特點在於，消費者進入商店僅需在手機app預先註冊，並在入口處掃描手機，即可入內挑選商品，選定商品便可直接離開商店，無需經由收銀台結帳。當中關鍵技術在於，商店內安裝許多具備3D深度影像技術鏡頭，透過演算法就能夠辨識消費者肢體動作及物體動向，藉此識別消費者有無購買商品。

法人指出，鈺創當前推出的自然光3D深度圖（Depth-Map）量測擷取視覺IC及次系統平台正好是無人商店技術當中的關鍵核心技術，隨著亞馬遜可能大舉擴張Amazon Go分店數量，將可望掀起中國大陸阿里巴巴跟進擴點，鈺創有機會搭上無人商店商機衝刺產品出貨量。鈺創不評論客戶出貨概況。

另外，無人商店為降低人力成本，當中的貨架標籤也將朝具備無線傳輸技術的電子貨架標籤（ESL），以降低店員耗時更換產品標價時間。法人指出，晶宏電子指驅動IC產品現在已經成功打入市場，今年出貨量上看3,000萬套水準，未來無人商店崛起，晶宏業績表現將明顯成長。

付款模式部分，無人商店不僅有Amazon Go的線上付款模式，也有自助消費方式。法人看好，偉詮電將有機會藉由無線近場通訊（NFC）行動支付模組搶攻無人商店商機。

評析
隨著Amazon Go規劃大舉擴點，將會帶動無人商店概念股鈺創、晶宏及偉詮電等廠業績隨之成長。

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轉貼2018年9月21日聯合晚報，供同學參考

本季達陣 聯詠上揚

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

受惠於安卓陣營採用，小尺吋整合驅動暨觸控IC（TDDI）需求持續緊俏，法人預估面板驅動IC聯詠（3034）本季營運目標可望順利達陣，上修全年獲利預估，今日聯詠股價擺脫專利官司陰霾，盤中一度至153元，漲幅3.72%。

日前受競爭對手敦泰控告專利侵權影響，聯詠股價跌破150元整數關卡，然而根據業界看法，過往專利官司訴訟，曠日廢時，所投入人力、物力及律師團費用，往往超過實際求償金額，最後還以和解收場居多，國內外皆如此，聯詠財報提列一次性賠償金額也僅影響單季業績表現，而目前該公司TDDI出貨主要以中國市場為主，專利訴訟對出貨影響不大。

近期該專利官司訴訟已利空出盡，聯詠股價站回150元之上，法人指出，主要聯詠TDDI市場需求依然強勁，中國安卓手機大量採用TDDI技術，雖然日前傳出TDDI價格可能鬆動，但本季聯詠出貨仍相當穩健，出貨持續緊俏，聯詠本季營收目標150億元至154億元，毛利率29%至30.5%，營益率13.5%至15%目標可望順利達陣。

聯詠在TDDI由去年底單季1,000萬顆，快速成長到上季4,500萬顆，法人預期在中國智慧機的新機效用下，下半年出貨量仍可持高成長，今年全年獲利可優於預期。

評析

聯詠在中國智慧機的新機效用下，下半年出貨量仍可持高成長，今年全年獲利可優於預期。

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轉貼2018年9月25日財訊快報，供同學參考

鴻海集團小雞天鈺 26日起競拍 10月下旬上市

財訊快報／李純君報導

驅動IC設計公司天鈺，股票代碼4961，將自明日起舉行上市前公開承銷競拍，並預計10月下旬上市。

天鈺為配合初次上市前公開承銷辦理現金增資發行新股18,900張，其中12,852張採競價拍賣，競價拍賣從9月26日起至28日止，競拍底價為29.2元；該公司預計於10月中下旬正式掛牌上市。

天鈺為鴻海集團旗下IC設計廠，主要從事顯示器驅動IC與電源管理IC設計，產品線廣泛應用於液晶電視、液晶螢幕、筆記型電腦、平板電腦、智慧型手機與可攜式影音顯示產品。

根據工研院IEK發布之2016～2020年全球顯示器驅動IC銷售值，預估2020年全球顯示器驅動IC市場將達64億美元，加上天鈺挾著與鴻海(2317)、群創(3481)、亞馬遜、華為等大廠的緊密連結以及人工智慧、物聯網、車用電子及新零售等應用將陸續蓬勃發展，天鈺後續營運成長動能可期；天鈺今年上半年每股淨利1.16元已超越去年全年的1.11元，今年獲利可望翻倍。

評析
天鈺現增發行新股18,900張，其中12,852張採競價拍賣，競拍從9月26日起至28日止，競拍底價為29.2元。

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轉貼2018年9月26日工商時報，供同學參考

大陸追單 矽創Q3營收戰新高

工商時報 蘇嘉維／台北報導



驅動IC廠矽創（8016）受惠於OPPO、VIVO等中國大陸智慧手機品牌追單效應，感測器產品出貨大爆發。法人預估，矽創9月營收將有機會相較上月明顯成長，第3季營收有機會挑戰歷史新高水準。

矽創先前透過P-Sensor等感測器打進OPPO、Vivo及小米陸系品牌，受惠客戶追單效應，今年第3季感測器產品出貨將可望顯著成長。法人表示，矽創P-Sensor成功打進中高階及旗艦機款如OPPO R17系列、FIND X，以及Vivo NEX等機種，由於客戶端銷售狀況暢旺，因此自9月起客戶就開始緊急追單，累計今年第3季出貨量表現可望達到年增3成水準。

據了解，矽創去年感測器產品出貨量約2億套，今年出貨量將可望大幅增長。法人指出，矽創今年上半年感測器銷售量就已達年增3成，今年第3季又受惠傳統旺季效應，累計今年前3季出貨量將有機會達30～40％，今年第4季客戶將再推出新款機種，看好全年邁向年增30％以上目標邁進，代表今年出貨量將至少達2.6億套。

由於矽創感測器產品今年上半年佔營收比重達約1成水準，法人認為，矽創感測器打入旗艦機種，因此產品單價及毛利率皆優於平均表現，預估全年感測器佔總營收比重有機會達到2成。

矽創公告8月合併營收為9.01億元、月減2.31％，相較去年同期成長1.09％。在9月追單效應加持下，法人推估，矽創本月合併營收將可望明顯成長，推升第3季營收改寫歷史新高紀錄。矽創不評論法人預估財務數字。

此外，矽創今年第1季在中國大陸合肥設立的子公司創發微電子，終於在近日宣布正式開幕。供應鏈指出，創發微未來將鎖定觸控螢幕IC、指紋辨識IC領域開發產品，目標是搶攻中國大陸面板廠成為合作夥伴。

矽創今年3月在合肥高新區創新產業園二期成立子公司創發微電子，並於上周正式啟用。據了解，目前矽創已經指派觸控部門處長趙建源接任創發微電子總經理，當前大舉招兵買馬階段，初期將鎖定智慧手機觸控IC為主力產品，未來將會把業務拓展到指紋辨識IC。

評析
受惠於OPPO、VIVO追單效應，感測器產品出貨大爆發。矽創9月營收將較上月明顯成長。

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轉貼2018年9月26日工商時報，供同學參考

天鈺26日起競拍 底價29.2元

工商時報 蘇嘉維／台北報導

IC設計廠天鈺（4961）為配合初次上市前公開承銷辦理現金增資發行新股18,900張，其中12,852張採競價拍賣，競價拍賣從9月26日起至28日止，並依投標價格高者優先得標，每一得標人應依其得標價格認購，競拍底價為29.2元，每標單最低為1張，以價高者優先得標，並於10月2日上午10點開標；該公司預計於10月中下旬正式掛牌上市。

天鈺為鴻海集團旗下IC設計廠，主要從事顯示器驅動IC與電源管理IC設計，產品線廣泛應用於液晶電視、液晶螢幕、筆記型電腦、平板電腦、智慧型手機與可攜式影音顯示產品。

根據工研院IEK發布之2016～2020年全球顯示器驅動IC銷售值，預估2020年全球顯示器驅動IC市場將達64億美元。技術層面上，天鈺憑藉在中大尺寸面板驅動晶片市場佔有一席之地，且與國內外面板廠保持密切合作，在市場取得優勢地位，故能領先市場獲悉終端客戶及終端產品之第一手資訊，開發出符合客戶需求之晶片，進而不斷擴大市場佔有率。

法人表示，由於天鈺與鴻海、群創、亞馬遜、華為等大廠合作關係密切，加上人工智慧、物聯網、車用電子及新零售等應用將陸續蓬勃發展，帶動半導體市場需求強勁，天鈺今年上半年EPS 1.16元已超越去年全年的EPS 1.11元，看好公司今年獲利可望翻倍，成長力道不容小覷。

評析
天鈺為鴻海集團旗下IC設計廠，主要從事顯示器驅動IC與電源管理IC設計

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轉貼2018年9月28日中央社 ，供同學參考

譜瑞-KY進軍TDDI傳捷報 獲群創採用

中央社記者張建中新竹2018年9月28日電

譜瑞-KY(4966)面板驅動與觸控整合單晶片(TDDI)成功獲得群創採用，隨著新進者不斷增加，敦泰(3545)競爭壓力恐將加劇。

隨著智慧手機TDDI滲透率攀高，TDDI市場成為面板驅動IC廠兵家必爭之地，聯詠(3034)今年出貨快速成長，第2季單月出貨量已突破1000萬套大關，季出貨量達4000萬套。

聯詠看好下半年TDDI出貨量可望逐季成長，全年總出貨量將可如預期突破1億套大關。

譜瑞-KY拓展TDDI市場也有不錯進展，旗下TDDI成功獲得面板大廠群創的內嵌式觸控顯示面板採用，提供顯示驅動、多點觸控與壓力偵測解決方案。

隨著新進者增加，敦泰面臨的競爭壓力恐將加劇，敦泰近日接連控告聯詠2款TDDI產品侵犯專利權，啟動專利訴訟戰因應。

評析
聯詠看好下半年TDDI出貨量可望逐季成長，全年總出貨量將可如預期突破1億套大關。

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轉貼2018年9月30日經濟日報，供同學參考

無人商店 商業分析效益大

經濟日報 記者李珣瑛／新竹報導





隨著技術純熟，近二年各式型態的無人商店百花齊放。工研院協理暨巨資中心主任余孝先表示，完全無人、極致化的無人商店，將會帶給消費者最大的便利，其中，最重要的衍生效益首推「商業分析」。根據Gartner調查，商業分析是3,160位大型公司資訊長（CIO）認為最重要、認知比率超過25%以上的科技，位居第一。

研究機構Gartner 在2017年間，大規模調查3,160位大型公司資訊長（CIO）的意見，其中含零售業169個樣本。所有產業CIO有

26%認為，商業分析相當重要，其中零售業約28%，兩者皆位居第一、為CIO最重視的科技技術。

余孝先說，目前無人商店分兩大類，一種是有自助結帳系統，消費者仍要到固定地點掃描商品結帳。而最極致的無人商店，是消費者一進入商店選購貨品後，可直接離場。僅透過系統追蹤、記帳與結帳，消費者不用改變消費行為。

極致化無人商店有兩大優勢。余孝先分析，首先，可以節省店家的人力成本，釋放人力到更高價值需求的適用；其次，消費過程中系統會同步記錄消費者的購物行為，長期累積下來，可以知道顧客與消費者的互動關係，也可針對不同顧客，給予客製化不同商品折扣等。

相對過去傳統超商結帳，只能知道最終結果，新零售店家能掌握更多選購過程產生的個人化資訊，深度的商業分析有利商品銷售以增加營收。

舉例來說，若A消費者喜好選購零食商品，在A進入商店時，即針對A祭出零食折扣優惠等，以增加來客頻率或是消費量。如此針對不同客人、進行不同的商品促銷，可達到精準行銷，進一步提升營收績效。

余孝先認為，無人商店應用在實體環境，最困難的是全面地掌握消費者與商品的互動過程。這一波科技在人工智慧上的進展，終於能解決應用技術，例如：電腦視覺技術。

包括Amazon Go、以及工研院正在研發中的無人商店，都是採用電腦視覺技術解決方案。然而，這屬於高科技的技術研發及成本投資，導致目前全球採用此類技術的無人商店，迄今仍屬實驗性質、僅有示範店，無法大量布局。

另外，採用自助結帳系統的智慧商店，就需要消費者配合掃描商品，或採用無線射頻辨識〈RFID〉技術，因RFID技術成熟、短期內較容易實現，且已普遍在各領域應用。缺點是RFID標籤（Tag）成本仍較傳統印刷條碼高，不適合用於低價的商品上。

余孝先分析，全球無人商店發展仍在努力階段，台灣預計近期內以RFID技術，或以電腦視覺技術的自助結帳較容易出線。中期則是「免排隊、免結帳、拿了就走」的無人商店。長期目標則是優化無人商店的服務，加入除了購物以外的無人服務。

他認為，台灣的無人超商有條件發展成獨到的特色，因為台灣現行的超商有許多附加服務，例如：可繳水電費、收發包裹、傳真等，但美國超商普遍並無該類服務，Amazon Go的無人商店就無這項服務。

評析
新零售店家能掌握更多選購過程產生的個人化資訊，深度的商業分析有利商品銷售以增加營收。

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轉貼2018年9月30日經濟日報，供同學參考

進軍新零售 把握兩機會

經濟日報 記者李珣瑛／新竹報導



近年無人商店蔚為新零售市場的顯學，包括：美國、中國大陸、瑞典、日本等，全球大廠與新創公司，莫不推動無人經濟應用市場；反觀台灣，業者在AI新零售領域的機會有二：首先，從應用場景出發，發展AI無人零售應用的軟硬體解決方案。其次，可以雲端Cloud AI布局思維，並從台灣有優勢的邊緣裝置發展Edge AI（終端人工智慧）布局。

工研院產業科技國際策略發展所資深分析師陳右怡表示，「AI應用平台」是整個從場域、硬體、軟體的指揮大腦，扮演極其重要的角色，一方面提供各種人工智慧技術驅動前端的無人載具、服務型機器人、智慧化設備等硬體；同時，提供APIs模式讓第三方開發者、合作夥伴等運用AI服務，並加入AI應用平台生態體系。

陳右怡建議，台灣業者可以從應用平台思維，去發展無人零售應用中，所需要的新興智慧裝置，如智慧販賣機、智慧貨架、顯示看板、視覺辨識模組、無現金支付等AI技術軟硬整合解決方案。

評析
台灣業者可以從應用平台思維，去發展無人零售應用中，所需要的新興智慧裝置

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轉貼2018年10月2日中央社，供同學參考

矽創感測器貢獻 第3季營收毛利率看升

中央社記者張建中新竹2018年10月2日電

IC設計廠矽創 (8016) 感測器成功打進中國手機廠高階機種，將帶動9月業績攀升，整體第3季營收與毛利率也將較第2季同步攀高。

第3季為矽創傳統營運旺季，只是今年因美元升值，造成新興市場進口成本增加，影響客戶拉貨力道減弱，此外，矽創第2季業績表現淡季不淡，基期較高，影響矽創今年第3季旺季效應不如往年水準。

矽創8月營收罕見較7月滑落，為新台幣9.01億元，創近3個月新低，法人預期，受惠感測器成功打進中國手機廠高階機種，加上終端市場回補庫存需求逐步回溫，矽創9月業績可望較8月回升。

法人預估，矽創第3季營收將逾27.25億元，將較第2季成長超過1.6%，因高毛利率的感測器產品比重拉升，矽創第3季毛利率也將同步攀高。

評析
矽創第2季業績表現淡季不淡，基期較高，影響矽創今年第3季旺季效應不如往年水準。

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轉貼2018年10月3日MoneyDJ新聞，供同學參考

矽創9月重啟拉貨力道，Q3迎高點

記者 趙慶翔 報導

矽創(8016)9月因匯率回穩而DDI重啟拉貨，加上P-sensor受到中系客戶手機銷量佳而拉貨強勁，法人預期，第3季營收將優於第2季，毛利率方面則因新品出貨量增，而估優於上季，獲利估為今年高點；全年而言，公司表示，仍維持營收年增1成的目標，法人則估毛利率將不如去年，獲利也先力拼去年水準，明年則須觀察TDDI是否順利放量。

矽創產品線分為三大類，以今年首季來說，手機顯示器驅動IC占比重為約50%，工控應用(包括工控顯示器以及車載顯示器驅動IC)占比重約35%，以及SOC產品線(包括Sensor+觸控IC等)占比重15%。

矽創8月受到DDI訂單疲弱，營收9.01億元，月減2.32%、年增1.1%，公司表示，主要受到人民幣貶值影響，使得客戶拉貨稍趨疲軟，9月則因匯率較為穩定後，拉貨漸回溫。

展望第3季，法人表示，營收將受到P-sensor在中系客戶的手機銷量佳，特別在9月新機推出拉貨強勁，因此9月營收將有月增成長空間，整季營收將優於第2季，毛利率方面則因P-sensor新品出貨量增，而估優於上季，獲利估為今年高點。

矽創驅動IC皆屬零電容方案，因此去年在MLCC缺貨的影響下而部分轉單矽創，但由於客戶多為中國品牌商，因此第3季受到匯率影響客戶拉貨力道，9月起因匯率回穩而有重啟拉貨的趨勢，但法人表示，長期而言，矽創的產品仍為DDI，因此在手機屏佔比提高的市場趨勢下，TDDI將為市場主流，惟矽創TDDI的產品仍在認證，因此後續可持續觀察TDDI的產品進度。

矽創除手機顯示器驅動IC外，其他手機應用產品主要還有光感測晶片(P-Sensor)的貢獻，去年起矽創打進前五大中國手機品牌一款旗艦機，今年則打進該品牌另外三款機種，亦增加另一家前五大中國手機品牌的機種貢獻，因此整體而言，今年客戶手機銷量佳，特別在9月拉貨強勁，也是公司後續持續看好的產品線。

重力感測器(G-Sensor)方面，由於矽創的方案為3軸方案，因此僅能應用在低階智慧型手機，而公司因P-Sensor打入中系品牌手機，因此盼明年G-Sensor亦可打進中系客戶新機種。

展望第4季，公司表示，10月營收先看穩9月，而後續應觀察中美貿易戰影響，法人預期，營收將季減，而毛利率則因P-Sensor出貨量佳而優於上半年，獲利不如旺季第3季水準。全年而言，法人表示，公司目標仍維持營收年增1成，惟毛利率受到首季拖累，可能不比去年佳，業外則無大筆挹注下，獲利力拼去年水準，明年則須觀察TDDI是否順利放量。

評析
9月DDI重啟拉貨，加上P-sensor受到中系客戶手機銷量佳而拉貨強勁，第3季營收將優於第2季

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轉貼2018年10月5日工商時報，供同學參考

電子貨架標籤IC出貨暢旺
晶宏全年營收重回成長軌道

工商時報 蘇嘉維／台北報導

驅動IC廠晶宏（3141）在無人商店及新零售概念崛起帶動下，今年下半年全力衝電子貨架標籤面板驅動IC出貨量，法人預期，全年出貨量將可望繳出雙位數成長，加上STN打入智慧電表供應鏈，全年合併營收將可望重回成長軌道。

晶宏公告9月合併營收達達1.38億元、月增13.6％，相較去年同期成長10.9％，推動今年第三季營收季增11.1％至3.79億元。累計今年前九月合併營收為9.86億元、年增幅為11.4％。

法人表示，晶宏受惠於先前打入美國、歐洲及韓國等零售店供應鏈，順利搭上無人商店及新零售商機列車，成為推動晶宏今年下半年業績成長的主要關鍵，預期今年電子貨架標籤驅動IC出貨量將可望順利突破3,000萬套水準，與去年相比成長雙位數表現。

晶宏除了電子標籤貨架傳出捷報之外，在原先既有的STN面板驅動IC上也成功將產品打入新應用。據了解，晶宏STN產品已經通過智慧電表客戶驗證，出貨量可望逐月增加，另外計算機領域的超低功耗產品也成功獲得認證，將成為貢獻營收新生力軍。

新產品佈局上，晶宏自行研發的直流無刷馬達（BLDC）驅動IC目前成功獲得客戶下單。供應鏈認為，未來BLDC市場將可望隨著電動車及智慧家電應用擴大，帶動晶宏業績向上衝刺。

此外，晶宏母公司元太日前已經喊出將把電子紙應用擴大到物聯網產品，且預計將進軍智慧城市、智慧工廠等領域。法人指出，晶宏現正加緊研發物聯網應用的電子紙驅動IC，預期明年將可望開始量產出貨，正式將電子紙應用擴大佈局到物聯網市場，推動電子紙驅動IC出貨量再拚雙位數成長。

法人表示，晶宏今年業績將可望隨著無人商店、新零售等新市場需求擴增，帶動電子紙驅動IC出貨暢旺，今年全年合併營收可望優於去年表現，預期晶宏今年營收將重回成長軌道。晶宏不評論法人預估財務數字。

評析
隨著無人商店、新零售等新市場需求擴增，帶動電子紙驅動IC出貨暢旺，晶宏今年可望優於去年

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轉貼2018年10月6日經濟日報，供同學參考

驅動IC帶動 奇景Q3每股盈餘優於預期

經濟日報 記者蕭君暉╱台北報導

奇景光電昨（5）日提前公佈自結截至2018年9月30日三個月合併財務報表，2018年第三季營收淨額、毛利率及每ADS盈餘，均優於之前法說會的預估。

奇景2018年第三季營收淨額為1.88億美元（約新台幣57.66億元），季增3.9%，原先法說會預估第三季營收將與第二季持平。主要原因是奇景為解決業界晶圓廠產能短缺問題，而與新的晶圓廠合作，其產量提供優於預期，大尺寸驅動IC產品及智慧型手機TDDI的出貨量增加。而奇景晶圓級光學鏡頭（WLO)則如預期，第三季主要客戶的出貨量大幅成長。

2018年第三季毛利率為23.4%，原先法說會預估約22.5%左右，主要原因是較有利的產品組合、以及透過既有客戶與新客戶合作的工程收入，高於預期的結果。

2018年第三季每ADS盈餘為0.5美分（約新台幣0.15元），高於原先法說會預估每ADS淨損1.0美分（約新台幣0.30元）。奇景光電重申上次法說會的基調，業務將從2018年第四季開始走出谷底，並在11月的線上法說會，提供完整的2018年第三季合併財務報表。

評析
第三季毛利率為23.4%，主要原因是較有利的產品組合、以及透過既有客戶與新客戶合作的工程收入。

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轉貼2018年10月8日工商時報，供同學參考

聯詠業績靚 今年拚賺1股本

工商時報 蘇嘉維／台北報導



驅動IC廠聯詠（3034）第三季合併營收達157.56億元，相較前季增加18.7％，超越原先公司預估區間的150～154億元，更寫下單季歷史新高。法人看好，聯詠今年在整合觸控暨驅動IC（TDDI）出貨暢旺帶動下，全年將有機會挑戰賺回近一個股本。

聯詠公告9月合併營收54.52億元、月增3.26％，相較去年同期成長26.1％，創下單月新高表現，推動第三季合併營收達157.56億元、季增18.7％，累計今年前9月合併營收為394.87億元、年增12.4％。

法人表示，今年第三季智慧手機市場雖未能展現旺季氣勢，不過受惠於TDDI滲透率逐步提高帶動，聯詠上季TDDI出貨量維持在4,000萬套左右水準，另外加上系統單晶片（SoC）進入傳統拉貨旺季，在雙重利多影響下，聯詠上季營收繳出亮眼成績單。

對於第四季展望，聯詠目前成功透過陸系面板廠打進華為、小米等一線品牌供應鏈，TDDI出貨依舊有機會保持在單月1,000萬套以上的水準，累計全年出貨量將可望上看1.2億套。

此外，今年上半年電視供應鏈需求平淡，不過在進入下半年後情況開始出現反轉。供應鏈表示，今年第三季起大尺寸面板驅動IC出貨表現顯著回溫，加上聯詠電視單晶片在中國市占率提升，且韓系客戶對於UHD畫質的驅動IC需求升溫，4K2K市場滲透率逐步提升，對於聯詠本季出貨皆亦有幫助。

法人看好，聯詠今年第四季將可望受惠TDDI出貨持續保持強勁水準，營收將季減個位數水準，繳出淡季不淡成績單，全年合併營收將有機會改寫歷史新高之外，全年稅後獲利更有機會挑戰賺回近一個股本。聯詠不評論法人預估財務數字。

至於聯詠先前遭到敦泰提告侵權事件，法人認為，侵犯專利權訴訟官司通常都相當耗時，按照過往案例，基本上最快一年後才會有訴訟結果，最後大多以和解收場，因此短期內尚不會影響聯詠出貨狀況。

評析
聯詠今年在TDDI出貨暢旺帶動下，全年將有機會挑戰賺回近一個股本。

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轉貼2018年10月10日自由時報，供同學參考

COF供不應求 驅動IC全面漲價

記者洪友芳／新竹報導

今年中小尺寸面板驅動IC也跟隨大尺寸面板腳步，採用薄膜覆晶封裝（COF），帶動COF再三調漲價格，迫使驅動IC設計業者，為了反映成本，繼上季調漲智慧型手機應用的整合觸控功能面板驅動IC（TDDI）價格之後，本季續調漲TV、車載驅動IC價格達10%，創下驅動IC全面漲價的罕見先例。

驅動IC封裝製程分為玻璃覆晶封裝（COG）與薄膜覆晶封裝，過去中小尺寸面板驅動IC採COG、大尺寸面板驅動IC採COF，互不影響封測廠產能；今年因智慧型手機紛採全螢幕及窄邊框面板，帶動TDDI風行，這使得封裝製程需改用COF。

中小尺寸面板驅動IC也加入大尺寸面板驅動IC使用COF行列，帶動封測廠COF產能供不應求，業者今年以來已多次漲價5%到10%，一位封測廠高階主管說，「我進入封測業20多年，第一次遇到封測代工價可上漲多次」，可見COF產能需求搶手程度。

面板驅動IC廠聯詠（3034）、奇景等業者，繼上季調漲市場缺貨的TDDI價格之後，最近傳出啟動調漲TV、車載驅動IC價格達10%，創下驅動IC全面漲價的先例。驅動IC業者指出，相較其他IC產品，驅動IC價格向來偏低，今年因晶圓代工與封測業調漲價格，為了反映成本，不得已也只好協調客戶，接受調漲產品價格，法人估驅動IC設計業第4季營收與毛利率可望較上季增長。

評析
COF再三調漲價格，迫使驅動IC設計業者，為了反映成本，驅動IC全面漲價

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轉貼2018年10月15日MoneyDJ新聞，供同學參考

晶宏9月、Q3營收皆創高，Q4估將迎淡季

記者 趙慶翔 報導

晶宏(3141)9月營收1.38億元，創歷史新高成績，第3季營收也連帶創高，法人認為，毛利率受到台幣貶值助攻，因此可使晶圓成本漲價的狀況回穩，預期與第2季成績不會差太多，獲利因此略優預期。

晶宏為元太(8069)轉投資STN面板驅動IC廠，依照首季產品與營收佔比而言，STN車載約佔16%、STN工控約佔45%、其他STN應用6%、EPD電子書約佔2%、EPD電子標籤約佔31%。

晶宏9月營收1.38億元，月增13.59%、年增10.87%，創歷史單月新高水準，公司表示，主要受到中國十一長假前提前備貨力道強勁，特別是在電子標籤訂單持續穩定，不受貿易戰影響拉貨。

晶宏第3季營收3.79億元，季增11.77%、年增11.86%，同時也創下歷年單季新高，晶宏表示，第3季為傳統旺季，而今年電子標籤市況佳，因此旺季效應明顯。法人認為，毛利率受到台幣貶值助攻，因此可使晶圓成本漲價的狀況回穩，預期與第2季成績不會差太多，獲利因此略優預期。

對於第4季市況，晶宏表示，依照過去歷史走勢而言，第4季將進入淡季，加上中美貿易戰影響，客戶心理可能受影響，庫存水位偏向保守，但從訂單狀況來看，目前還看不到實質影響；對於明年市況，晶宏也認為，目前還在觀察。法人則預期，營收將有季減表現，而毛利率則因8吋產能略鬆，目前也還無調整價格的狀況，因此盼穩第3季水準，獲利則不如前季。

晶宏先前表示，今年電子標籤市場需求強，出貨量可年增3成，現在公司認為，目前維持先前的預期，可以達到年初的目標。

STN型液晶顯示器方面，車用方面仍不敵車種轉用TFT型的情態，因此拉貨力道未增溫，而工控方面則持續因產品較為利基而維持穩定拉貨。

至於，新品進度方面，晶宏STN超低功耗已小量出貨，應用像是計算機等小型電子產品為主，實際業績貢獻估等到明後年才有明顯表現；另外在直流無刷馬達區驅動控制IC、光感應器方面，也在小量出貨中。至於智慧電表的進度，原先預期第4季將出貨，但目前仍在送樣中，年底前是否量產不明朗。

展望全年，法人表示，今年因電子標籤市況佳，出貨量成長約3成，因此全年營收估年增高個位數，獲利可略優去年，後續可持續關心毛利率方面是否因晶圓代工成本而影響，多項新品在年底前小量貢獻，明後年盼逐步發酵。

評析
晶宏今年因電子標籤市況佳，出貨量成長約3成，因此全年營收估年增高個位數，獲利可略優去年

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轉貼2018年10月16日工商時報，供同學參考

天鈺明日上櫃 掛牌價33元

工商時報 蘇嘉維／台北報導

鴻海旗下IC設計廠天鈺（4961）預計將於10月17日掛牌上櫃，掛牌價為每股33元，公司營運也備受市場關注。天鈺的整合觸控暨驅動IC（TDDI）正積極攻入陸系智慧手機供應鏈，小尺寸面板驅動IC也攜手美系智慧音箱大廠合作開發。法人看好，天鈺成功搶進TDDI、智慧音箱等當紅市場，明年產品出貨將可望爆發式成長。

近年來智慧手機由於吹起輕薄化及窄邊框趨勢，天鈺為了順應這股潮流，開始積極搶進TDDI市場。天鈺規劃今年底開始送樣TDDI產品，最快明年初就可以開始放量出貨，目標打入中國大陸智慧手機供應鏈。

此外，智慧音箱今年以來為了讓產品功能更加強大，興起一股音箱上加入顯示面板的風潮，當前又以亞馬遜的Echo系列導入最為積極。法人指出，天鈺小尺寸驅動IC已經與亞馬遜聯手開發相關產品，預期未來阿里巴巴、Google等相繼跟進採用面板需求，天鈺有機會再度吃下其他大廠的智慧音箱面板驅動IC訂單。

天鈺公告今年9月合併營收達8.38億元、月增3.95％，寫下歷史單月第三高水準，相較去年同期成長38.8％，累計今年前9月合併營收達65.46億元、年增幅為24.2％。

法人表示，天鈺今年與群創攜手合作下，驅動IC都有不錯的出貨表現，另外加上天鈺快充IC切入大陸智慧手機品牌周邊產品供應鏈當中，帶動電源類產品出貨暢旺，看好天鈺今年全年合併營收將可望順利繳出年增雙位數表現，全年獲利更有機會挑戰翻倍成長。天鈺不評論法人預估財務數字。

新產品布局上，天鈺領先全球開發支援全面屏WQHD+／2K4K+分辨率的驅動IC，可應用於手機及虛擬實境（VR）等終端裝置。天鈺指出，由於自家獨特設計架構可降低VR產品在高頻驅動下所產生的暈眩感，獲得中國及日本客戶高度肯定。

評析
天鈺成功搶進TDDI、智慧音箱等當紅市場，明年產品出貨將可望爆發式成長。

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轉貼2018年10月17日聯合晚報，供同學參考

鴻家生力軍 天鈺掛牌甜蜜

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

鴻海集團再添生力軍，旗下IC設計廠天鈺（4961）今日以33元掛牌上市，盤中一度大漲15.7%來到38.2元，蜜月行情正式啟動。該公司主要以面板驅動IC為主，前9月營收65.46億元，年增24%，法人預估今年在主力產品出貨仍將成長下，全年每股獲利有機會挑戰3元以上。

天鈺目前面板驅動IC占營收比重達87%，產品應用廣泛，涵蓋範圍自最小1.54吋的電子標籤、穿戴裝置、手機平板到120吋大的電視螢幕等大中小尺寸面板。除了TFT LCD 的驅動IC 外，也延伸至電子紙的驅動IC，該公司為國內最大電子紙驅動IC供應商，銷售對象為國內電子紙顯示器龍頭廠元太集團，終端產品為電子閱讀器，以亞馬遜Kindle為其代表作。

此外，為拓展利基型應用產品，天鈺未來將聚焦於電子標籤產品，公司除了成功開發黑、白、紅三色電子標籤外，亦積極研發高解析度四色電子標籤整合型驅動IC，目前電子標籤於2018年已開始出貨，終端客戶為美國零售商。

評析
天鈺未來將聚焦於電子標籤產品，積極研發高解析度四色電子標籤整合型驅動IC

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轉貼2018年10月18日經濟日報，供同學參考

天鈺今年EPS 挑戰3元

經濟日報 記者鐘惠玲／台北報導



鴻海集團旗下顯示器驅動IC與電源管理IC廠天鈺（4961）昨（17）日以33元價格掛牌，以36.4元作收，漲幅約一成。法人估計，天鈺今年獲利應可創新高，每股純益有望達3元以上。

天鈺今年上半年稅後純益1.6億元，已超越去年全年表現，每股純益1.16元；今年前三季合併營收65.45億元，年增24.2％。法人指出，天鈺第3季獲利有機會超越第2季，今年全年業績應可呈現雙位數成長，上、下半年的毛利率應維持相當。

以往天鈺第4季表現可能受到季節性因素影響而比第3季減少，天鈺董事長林永杰指出，由於有新產品挹注，因此今年第4季營運情況應可與第3季持平。

林永杰表示，最近中美貿易戰，讓市場有些不穩定性，會努力經營。天鈺在農曆9月初九重陽節掛牌上市，就是希望公司能長長久久經營。
目前天鈺的產品結構中，業績約有八成多來自驅動IC，其他一成多為電源管理IC；其中電源管理IC的毛利率高於驅動IC，但驅動IC的出貨量較大。法人表示，天鈺後續大尺寸面板驅動IC方面應可展現成長力道，整體驅動IC業務的成長幅度應可高於電源管理IC。

林永杰指出，接下來的業績成長動能主要來自兩大業務，第一個是電視相關晶片，第二是驅動與觸控整合IC（TDDI），預計年底前送樣，將推出雙閘(Dual Gate)產品。

另外，林永杰認為，中美貿易戰對於市況難免有影響，但各別公司狀況不一，IC產業不做大不行，天鈺為鴻海集團成員，不只IC產品，也會研究系統相關議題。

評析
天鈺在今年全年主力產品出貨仍將成長下，全年每股獲利有機會挑戰3元以上。

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轉貼2018年10月18日中央社，供同學參考

矽創每股純益估逾7元 股價一度漲7.6%

中央社記者張建中新竹2018年10月18日電

面板驅動IC廠矽創 (8016) 第4季業績可望表現平穩，法人預期，矽創今年獲利將可維持與去年相當水準，每股純益將逾新台幣7元，激勵矽創盤中股價一度大漲7.6%。

矽創第3季營運表現旺季不旺，季營收27.46億元，僅較第2季小幅成長2.35%，法人預期，矽創今年旺季效應延後兩個月，9月下旬客戶拉貨力道開始增強，10月動能將比9月好。

法人預期，矽創第4季業績將表現平穩，將較第3季持平或稍微衰退，今年總營收將成長7%至8%，獲利將維持與去年相當水準，每股純益將約7.32元。

矽創今天在市場買盤湧入帶動下，股價表現強勁，開高走高，盤中一度達80.7元，漲5.7元，漲幅達7.6%。

評析
矽創今年旺季效應延後兩個月，9月下旬客戶拉貨力道開始增強，10月動能將比9月好。

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轉貼2018年10月18日MoneyDJ新聞，供同學參考

天鈺對市況樂觀，明年盼續動能

記者 趙慶翔 報導

天鈺(4961)今年受惠中國面板產能開出，市場需求佳，因此出貨力道強，上半年EPS來到1.16元。法人則表示，全年營收年增雙位數，獲利將優去年。面對明年市況，公司認為，持續看好在TV方面仍具成長力道，加上電源管理IC的緩步增溫，明年有信心將優今年表現。

天鈺在昨(17)日掛牌上市，是少數同時擁有顯示器驅動IC與電源管理IC的IC設計公司，客戶群像是鴻海(2317)、群創(3481)、夏普、亞馬遜等。鴻海也看上天鈺同時具有數位和類比晶片上的技術，並基於垂直整合效益，在2012年起陸續投資天鈺，天鈺也正式成為鴻海的子公司，目前合計泛鴻海集團持股比例逼近4成。依照今年上半年營收與產品比重來看，顯示器驅動IC約佔87%、電源管理IC則約佔13%。

天鈺第3季營收24.68億元，季增3.74%、年增22.54%，公司表示，今年主要受惠中國面板產能開出，市場需求佳，因此在顯示器驅動IC方面表現明顯成長力道，而電源管理IC方面則維持緩步成長的態勢。

面對第4季營運狀況，公司表示，以往因淡旺季的關係，第4季會較第3季小幅下滑，但今年市況較為樂觀，盼穩於第3季水準，全年目標獲利力拚3元。

至於外界也持續關心毛利率走勢，公司表示，今年在顯示器驅動IC方面有些缺貨題材，因此過去客戶每季殺價的態勢有些趨緩，甚至同業在大尺寸方面也有漲價，因此毛利率壓力不會像過去那麼大。

在顯示器驅動IC部分，天鈺產品解決方案完整，包含Driver、T-CON等，加上與群創、夏普的合作關係穩固，因此群創跟夏普的成長性連帶影響天鈺。法人說明，據了解，目前夏普超過一半的機種採用天鈺方案，而群創先前TV的機種滲透率不高，明年開始將明顯持續提升。

在電源管理IC方面，天鈺的應用面涵蓋DC/DC、顯示器、LED、馬達等，天鈺持續看好在馬達、顯示器方面的成長性較高，公司說明，顯示器方面多隨著顯示器驅動IC共同出貨，VCM音圈馬達則在客戶的市占率提升下注入動能。

外界也關心新產品進度，天鈺表示，TDDI在年底將送樣面板廠客戶，將鎖定中國終端手機品牌，至於何時可進入量產，端看後續客戶的採用進度。

天鈺今年上半年營收40.78億元，年增25.29%，毛利率為19.53%，維持去年下半年的水準，EPS則為1.16元，較去年同期0.39元增加。展望下半年，法人則表示，第4季營收先看持平或微幅下滑，而下半年毛利率應可維持半年報水準，因此獲利可望優於上半年水準。全年而言，全年營收將年增雙位數，獲利將優去年。

回顧天鈺2013年起的營運表現，營收逐年增加，獲利也大致符合預期，惟去年受到部份產能轉往夏普，因此研發費用因為光罩攤提而較多，毛利率也受到產品組合不利而影響，獲利表現從前年的2.39元下滑到1.11元。

明年市況來說，公司認為，儘管中美貿易戰影響全球經濟局勢，但是天鈺盡量與不受影響的客戶合作，並且持續維持與現有客戶的合作關係，在上下游整合方面持續努力，而就公司基本面來看，群創方面能有更多電視機型的合作機會，因此在電視方面的動能明確，電源管理IC方面則可因客戶的市佔率的持續增加而緩增，因此公司明年的營運目標營收獲利都將成長。

法人則提醒，鴻海小金雞天鈺在今年上市前就引起市場高度的關注，而天鈺與母公司關係緊密，依賴度較高，天鈺的技術能否開拓到其它客戶群，則有待後續市場持續關注。

評析
天鈺與母公司關係緊密，依賴度較高，天鈺的技術能否開拓到其它客戶群，則有待後續市場持續關注。

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轉貼2018年10月19日工商時報，供同學參考

TDDI出貨旺、全年拚賺1股本 聯詠逆勢喊衝

王逸芯台北報導

聯詠 (3034) TDDI(整合驅動暨觸控IC)晶片出貨暢旺，在今年第二季就已經躍升為全球最大業者，預估在下半年維持高成長態勢下，法人看好全年有機會挑戰賺進一個股本，聯詠今逆勢走揚，股價挑戰月線位置。

TDDI市場樂觀，研調機構就預估全年出貨將達3.26億套，成長達100.4%，只是受限於晶圓代工資源集中與產能限制，2018年TDDI晶片出貨成長仍未能反應真實需求，滲透率將不及3成，聯詠具有相對穩定晶圓代工產能的優勢，TDDI晶片出貨量已經在今年第2季一舉超過新思(Synaptics)、敦泰 (3545) ，成為出貨量最大業者，單季出貨達4500萬顆，下半年出貨也持續維持高成長。

聯詠第三季合併營收157.56億元，季增加18.7%，優於公司先前預估的150～154億元，也寫下單季歷史新高，展望第四季，TDDI出貨持續暢旺，大陸Android陣營依舊大量採用TDDI技術。

另外，先前和敦泰的專利訴訟目前看來對聯詠出貨影響不大，法人樂觀看好，聯詠全年將有機會挑戰賺進近一個股本的實力。

評析
聯詠TDDI晶片出貨暢旺，在下半年維持高成長態勢下，全年有機會挑戰賺進一個股本

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轉貼2018年10月20日經濟日報，供同學參考

聯詠矽創出貨穩 相對抗跌

經濟日報 記者張家瑋／台北報導

美股四大指數再度重挫拖累IC設計族群股價昨（19）日一片綠油油，僅面板驅動IC聯詠（3034）、矽創下半年旺季加持，股價逆勢抗跌。聯詠近期強勁反彈，股價越過年、月線反壓，盤中一度逆勢上漲3.7%，矽創第3季營收動能強勁加持，盤中一度大漲6.8%。

聯詠下半年持續受惠於安卓手機大量採用整合驅動暨觸控IC（TDDI）技術，根據集邦科技調查，TDDI架構日趨成熟，加上愈來愈多IC廠商投入，手機品牌客戶採用的意願也隨之提高，2018年全年TDDI採用比重將從去年的8.9%大幅成長至17.3%，預估2019年整體TDDI手機機種占智慧型手機市場的比重將持續攀升至24.3%。

雖然傳出TDDI價格可能鬆動，但上季聯詠出貨仍相當穩健，聯詠第3季營收達到157.56億元，超越原本預期營收目標150億元至154億元，法人預估聯詠第3季TDDI出貨量在4,500萬顆之上，第4季單季出貨量預估5,000萬套的目標，其中TV單晶片在韓國及中國客戶新機種推出之下，4K2K TV已拉近和Full HD TV價格，使4K2K TV出貨量增加。

矽創下半年進入營運旺季，推出零電容面板驅動IC解決方案陸續獲得手機客戶採用，WVGA、HD720本季出貨持續暢旺，加上部分手機面板模組廠因應零組件成本上漲而提前備料，此外，新版本及高階機種也預計在本季放量，法人預期今年面板驅動IC出貨維持雙位數成長。

評析
矽創下半年進入營運旺季，零電容面板驅動IC陸續獲得手機客戶採用，今年驅動IC出貨維持雙位數成長。

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轉貼2018年10月20日聯合晚報，供同學參考

華為新機來了 供應鏈出列

聯合晚報 記者吳凱中／台北報導



全球手機大廠華為，下半年旗艦機Mate 20系列正式發表，包含與保時捷合作的Mate 20 RS，一口氣推出四款高階手機，成為繼蘋果iPhone之後，下半年最具亮點的機皇，法人預估，新款Mate系列在今年第4季出貨量將達500萬部，供應鏈台積電（2330）、大立光（3008）、華新科（2492）、聯詠（3034）等可受惠。

華為本周在英國倫敦發表下半年旗艦新品Mate 20系列，包括6.53英寸Mate 20，6.39英寸Mate 20 Pro，7.2英寸Mate 20 X以及Mate 20 RS保時捷設計共四款新品手機，正面迎戰蘋果新iPhone。

華為指出，Mate 20系列搭載華為史上最強大、最精密的麒麟980晶片，帶來更佳的能效比及全新流暢體驗，更高效的40W超級快充技術、15W無線快充和超大容量電池，更專業的矩陣多焦影像系統，及反覆運算加入徠卡超廣角鏡頭。

Mate 20系列定位高階機款，售價從799歐元（新台幣約2.8萬元）起跳，天風國際證券研究與策略部副總監郭明錤預估，新款Mate系列在今年第4季出貨量將達500萬部，Mate 20 Pro、Mate 20將占據主要出貨比重。

法人看好，隨著華為新機在近期上市開賣，包含晶圓代工廠台積電，提供光學的鏡頭大立光、新鉅科（3630），被動元件廠華新科，供應驅動IC的聯詠，及印刷電路板廠欣興（3037）、華通（2313）、嘉聯益（6153）等可望受惠華為新機效益，為第4季營運添柴火。

由於華為主要零組件供應商以陸廠為主，台系供應鏈較少，多為相關產業佼佼者，不可替代性較高，如半導體晶圓7奈米製程，目前全球僅台積電能量產，具有獨占性地位。華為的Mate 20系列手機晶片-麒麟980，就是由台積電代工製造，是繼蘋果今年新iPhone之後，第二款採用7奈米製程的智慧手機。

除了手機晶片由台積電製造外，大立光也占據華為攝影供應鏈重要角色。華為Mate 20 Pro配備4,000萬畫素的廣角鏡頭，2,000萬畫素的超廣角鏡頭，而該鏡頭就由股王大立光負責提供。

評析
華為新款Mate系列在今年第4季出貨量將達500萬部，供應鏈台積電、大立光、聯詠等可受惠。

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轉貼2018年10月22日中央社，供同學參考

聯詠擬參加中國安博會 秀人工智慧視頻平台

中央社記者張建中新竹2018年10月22日電

中國國際社會公共安全產品博覽會將於23日在北京登場，面板驅動IC廠聯詠 (3034) 將展出智慧城市、智慧家居及汽車電子的人工智慧視頻單晶片平台。

視頻安全監控產業持續創新蓬勃發展，聯詠表示，人工智慧功能已從過去必須經由雲端伺服器處理的世代，進化到在用戶端設備即可實現相關功能和應用。

聯詠指出，將在今年中國安博會中展出人工智慧機器視覺、人形檢測及人臉檢測比對等邊緣人工智慧視頻監控智慧應用及影像處理研發成果。

其中，人工智慧機器視覺方案將可應用於智慧城市人車檢測，聯詠表示，將可即時檢測標記行人及車輛，並提取相關資訊，做為比對檢測及大數據分析應用。

人形檢測比對方案則是應用於特定區域異常入侵檢測，人臉檢測比對方案是以人臉檢測技術進行特徵點提取，即時擷取人臉圖像進行前端人臉比對識別。

評析
聯詠將在中國安博會展出智慧城市、智慧家居及汽車電子的人工智慧視頻單晶片平台。

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轉貼2018年10月22日聯合晚報，供同學參考

晶宏第3季EPS 1.26元創新高

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

晶宏（3141）公布第3季財報，受惠於旺季效應電子貨架標籤出貨動能強勁，稅後淨利達8,002萬元，較上季大增59%，每股稅後淨利1.26元，創下該公司掛牌以來歷史新高紀錄。受財報亮麗表現激勵，股價跳空開出，盤中一度亮燈漲停。

由於電子紙應用逐漸擴大，滲透率逐季攀升，晶宏上季電子紙面板驅動IC出貨強勁，營收獲利雙雙創下歷史新高，而前三季營收達9.86億元，營業毛利4.39億元，毛利率44.57%，營益率14.63%，優於法人預期，合併稅後淨利1.44億元，年增率130.14%，每股稅後淨利2.28元。

業績表現優於預期，主因進入該公司出貨旺季，電子紙應用面逐漸擴大，加上中國十一長假前客戶端提前備貨，電子標籤訂單出貨快速成長，晶宏年初預期在電子標籤滲透率逐季攀升，帶動驅動IC大幅成指，預估全年出貨成長可達30%，法人預期晶宏全年目標可望順利達陣。

而第4季進入產業淡季，全年營運高峰已過，但展望2019年，工控及車載驅動IC持續開發新應用，高單價、高毛利率有利於優化產品組合結構。智慧電表已送樣歐洲客戶，法人預期明年可望順利出貨。STN超低功耗、直流無刷馬達驅動IC、光感應器已經小量出貨中。

評析
由於電子紙應用逐漸擴大，滲透率逐季攀升，晶宏電子紙面板驅動IC出貨強勁

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轉貼2018年10月31日中央社，供同學參考

矽創第3季賺贏上半年 股價一度漲5.64%

中央社記者張建中新竹2018年10月31日電

面板驅動IC廠矽創 (8016) 第3季獲利表現亮麗，稅前淨利新台幣4.15億元，超越上半年水準，每股稅前盈餘達3.45元，激勵股價表現強勁，一度達80.5元，漲5.64%。

受美元升值影響，新興市場客戶拉貨力道減弱，加上第2季業績基期較高，矽創第3季營收表現旺季不旺，季營收27.46億元，僅較第2季小幅增加2.36%。

值得注意的是，受惠感測器出貨暢旺，產品比重拉升，矽創第3季營業利益率攀高至13.64%，較第2季大幅拉升5.24個百分點，稅前淨利達4.15億元，季增61.6%，並超越上半年水準，每股稅前盈餘3.45元。

在市場買盤積極湧入下，矽創股價表現強勁，盤中一度收復80元關卡，達80.5元，漲4.3元，漲幅達5.64%。

評析
矽創第3季獲利表現亮麗，稅前淨利新台幣4.15億元，超越上半年水準，每股稅前盈餘達3.45元

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轉貼2018年11月1日《萬寶週刊》1305期，供同學參考

無人商店的贏家：晶宏半導體

【撰文／張文赫】

亞馬遜(AMZN)無人商店「Amazon Go」開啟線上購物與實體商店結合，在美國及中國大陸市場都掀起新零售風潮，元太(8069)旗下的電子標籤貨架驅動IC業者晶宏半導體(3141)，為無人商店崛起最大受惠者。

晶宏Q3財報驚艷
無人商店整合人工智慧( A I )、無線射頻標籤(RFID)、電子貨架標籤(ESL)、智慧倉儲、生物辨識等相關技術；其中ESL及RFID具關鍵地位，元太電子紙貨架標籤成功打入亞馬遜及阿里巴巴的無人商店，市占率居全球之冠，長線商機看俏。元太旗下晶宏為ESL驅動IC廠商，客戶包括沃爾瑪(WMT)、SES等零售通路，2017年ESL驅動IC出貨約1750〜1800萬顆，受惠於美、中市場成長，今年前3季營收年增11.4％至9.86億元，其中第3季營收季增11.8％至3.78億元，營運規模擴大，毛利率季增3.3％至47.4％，第3季稅後淨利季增59％至0.8億元，EPS為1.26元，創上櫃來新高；前3季EPS為2.28元，全年EPS可達3元，為掛牌新高。電子貨架標籤為新零售及無人商店新寵，帶動晶宏驅動IC出貨量逐季增加，預估今年出貨量可突破3000萬顆，較去年成長超過20％，未來將跨入智慧交通領域，明年成長超過3成，出貨挑戰4000萬顆水準。

ESL驅動IC賺趨勢財
大陸開始掀起新零售風潮，阿里巴巴(BABA)第一家自建購物中心「親橙里」，今年4月底在杭州西溪園區開張營業，不到4萬平方公尺商場，「五一」長假每天都吸引超過4萬人潮；「親橙里」是阿里集團第一個線上線下購物中心，涵蓋行動支付、機器代人、無人超市等；其中賣場一樓門面，開設「淘寶心選」首家實體線下店，應用阿里研發的自助結帳系統，所有商品從選購到結帳，都無人化。

【完整內容請見《萬寶週刊》1305期】

評析
電子貨架標籤為新零售及無人商店新寵，帶動晶宏驅動IC出貨量逐季增加

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轉貼2018年11月4日經濟日報，供同學參考

聯詠、可成、和碩本周法說 接單聚焦

經濟日報 記者謝艾莉、鐘惠玲、陳昱翔／台北報導



國內科技大廠可成、和碩、聯詠預計將於本周起陸續召開法說會，除公布上季財報外，也將釋出本季營運展望以及明年訂單狀況。

可成將於7日召開線上法說會，該公司今年前三季營收662.5億元，年增9.5%，反映出貨暢旺態勢。法人指出，可成今年手機及筆電的機殼出貨總量都將優於去年，目前機殼產能已滿載。

代工廠和碩則在8日舉行線上法說會，公布第三季營運表現。市場預期，隨著上一季新台幣大幅貶值，和碩可望有豐厚的匯兌收益。

和碩董事長童子賢也於近期表示，先前大陸廠缺工情況早已解決，否則品牌客戶無法在10月下旬開始出貨。這次法說會將由執行長廖賜政、財務長林秋炭主持，預料對於美中貿易戰、未來景氣看法將是法說會的重點。

受惠於新iPhone發威，和碩9月營收來到1,199.23億元，重回千億元大關，較上月成長22.1%。累計和碩第3季營收3,220.7億元，季增18.8%。今年前九個月營收8,741.64億元，年增7.1%。

IC設計廠聯詠則於6日舉行法說會，該公司9月營收成績亮眼，達54.51億元，連增三個月，也創歷史新高。

聯詠第3季合併營收為157.56億元，超越原估計的150億至154億元區間，季增18.7％，累計前三季合併營收為394.87億元，年增12.4％，為歷年同期新高。

聯詠主要的產品線包括驅動IC，以及系統單晶片，其驅動與觸控整合晶片今年來逐漸展現成果，不過也引來另一廠商敦泰控告侵權。

評析
聯詠9月營收成績亮眼，達54.51億元，連增三個月，也創歷史新高。

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轉貼2018年11月7日工商時報，供同學參考

聯詠TDDI產能吃緊 本季出貨可持平

工商時報 蘇嘉維／台北報導

驅動IC廠聯詠（3034）昨（6）日召開法說會，總經理王守仁預期，本季整合觸控暨驅動IC（TDDI）產能依舊吃緊，不過出貨將可維持上季水準，單季出貨量將在4,000萬套以上，並預期整體營收將季減4.8～7.3％至146～150億元之間。

聯詠公告今年第3季財報，單季合併營收為157.57億元、季增18.78％，成長主要原來因自於單晶片（SoC）出貨旺季帶動，毛利率季增0.96個百分點至31.17％，稅後獲利18.39億元、季增18.3％，寫下15季以來新高，每股淨利3.02元。

累計聯詠今年前3季合併營收為394.87億元，較去年同期增加12.43％，平均毛利率為30.39％，較去年同期增加1.79個百分點，稅後獲利為43.38億元、年增16.95％，每股淨利7.13元。

對於第4季展望，聯詠預期，本季合併營收為146～150億元、季減4.8～7.3％，而毛利率將會落在29.5～31％。王守仁表示，單晶片將步入傳統淡季，不過驅動IC出貨量將會與上季持平，另外布局多年的OLED驅動IC將可望於今年第4季開始小量的生產，預估明年上半年將會開始放量出貨。

至於TDDI產品，王守仁指出，本季依舊受到前段及後段的產能限制，因此出貨量將約略維持在上季水準，出貨量將在4,000萬套以上左右。對於明年TDDI概況，他認為，滲透率將可望持續提升，聯詠也會持續推出新產品面對新局面。

針對敦泰控訴聯詠侵犯智慧財產權，王守仁表示，公司針對敦泰專利仔細研究之下，發現有許多為先期技術，並非完全創新的專利。他指出，聯詠早在2009年就投入TDDI研發，2010年推出首顆TDDI晶片，2016年更全力投入全螢幕產品研發，2017年獲得客戶採用並放量出貨。

不過，王守仁強調，聯詠一向尊重智慧財產權，會持續配合智財法院調查，目前雖在訴訟期間，仍可維持正常出貨，對於無理指控干擾市場運作，聯詠一定會捍衛公司及股東權益到底。

評析
聯詠布局多年的OLED驅動IC將可望於今年第4季開始小量的生產，預估明年上半年將會開始放量出貨。

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轉貼2018年11月7日經濟日報，供同學參考

敦泰頻提告 里昂「雙降」聯詠至賣出

經濟日報 記者趙于萱╱台北報導

里昂證券出具最新報告，直指聯詠（3034）「成長達到高峰」（growth is peaking），擔心聯詠與敦泰旗下FocalTech TDDI產品專利權之爭造成嚴重損失，影響聯詠TDDI出貨，加上大尺寸DDICs明年成長可能下滑，雙降聯詠評等「買進」至「賣出」，目標價由188元大砍至117元。聯詠早盤最大跌幅達6%，一舉摜破年線。

里昂證券指出，FocalTech和聯詠的專利權之爭愈演愈烈，FocalTech在今年8月和9月兩度向智慧財產法院提出控訴，並對聯詠求償新台幣7.94億元。由於這類案例做出侵權裁定的可能性高，里昂認為，聯詠不排除與FocalTech和解，最終付出賠款與終止TDDI出貨的代價。

里昂表示，目前法院雖然還沒裁決，然而FocalTech頻繁提告，恐形成進一步衝擊。此外，明年TDDI走向商用普及化，產品潛在競爭正在加劇，即使聯詠預期明年TDDI出貨比今年成長30-40%，這個增幅顯示TDDI走向飽和，而非高速成長；市場的激烈競爭甚至將反向侵蝕聯詠產品單價（ASP），使得手機DDIC營收大幅衰退。

里昂將聯詠可能賠償7.94億元及DDIC動能放緩等因素納入未來獲利考量，調降明、後年EPS 10%、6%，目標價117元，距離5日收盤價138.5元，潛在跌幅15%。

評析
里昂擔心聯詠與敦泰TDDI產品專利權之爭造成嚴重損失，影響聯詠TDDI出貨降聯詠評等至賣出。