IC設計；驅動IC – 接單持穩 矽創挑戰百億年營收

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轉貼2016年3月1日工商時報，供同學參考

俄羅斯電子標籤打擊走私，晶宏、元太受惠

【時報記者施蒔穎台北報導】

    俄羅斯毛皮協會在莫斯科召開了「歐洲經濟聯盟反對非法走私毛皮國際論壇」，討論主題關於2016年4月1日所實施的新規，即將對所有進入俄羅斯的毛皮製品都需使用電子標籤，以打擊走私等非法問題，相關間接受惠包括驅動IC晶宏(3141)、電子紙廠元太(8069)，晶宏今日午盤過後買盤湧入，尾盤衝上漲停，終場收在35.5元，創下自掛牌上櫃以來新高。

  2016年4月1日將實行的俄羅斯電子標籤系統是參考美國、義大利、英國等國家的相關物品電子系統，且早在去年5月28日，歐洲經濟委員會董事會簽署了法令，同意在毛皮製品上實施電子標籤。毛皮製品進口商將電子標簽給各國對俄羅斯的出口企業，未來電子標籤將縫製在毛皮製品中，俄羅斯海關對毛皮製品再進行檢查。

  晶宏為元太的策略轉投資公司，晶宏專注在黑白單色顯示器領域，包括STN-LCD(超扭轉向列液晶)、電子紙(E-Ink)、乃至TFT-LCD等產品，應用端包括行動電話、電子書、車用音響、其他工業儀器及醫療設備等項目。

  晶宏去年12月法說會中透露，2016年看好電子標籤出貨將有機會高於預期，預估可較2015年成長1倍，支撐整體營收表現，另外，可繞式螢幕驅動IC預計下半年將可貢獻營收。

  晶宏獲法人青睞，近五個交易日三大法人共買超逾4000張，今日股價表現亮眼，盤中震盪帶量走高，尾盤亮燈攻上漲停，終場大漲3.2元，收在35.5元，創下自掛牌上櫃以來新高。

評析
電子標籤出貨預估可較2015年成長1倍，支撐整體營收表現

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轉貼2016年3月8日工商時報，供同學參考

4K2K電視滲透率逾2成 聯詠營運業績 逐季回溫

記者楊曉芳／台北報導

面板驅動IC廠聯詠今年第1季業績受到傳統淡季影響下滑，預估自第2季開始明顯回溫，尤其受惠於今年度4K2K超高解析電視的滲透率約20～25％，將成為帶動高解析度電視供應鏈關鍵動力。

聯詠2月受到工作天數減少影響，單月合併營收31.11億元，較去年同期下滑18.61％、並創下近4年來單月新低，不過，隨著庫存調整進入尾聲，預料聯詠的營運業績也將逐步回溫。

以今年將帶動高解析度電視消費的國際級運動賽事來看，第2季的6、7月有歐洲足球聯賽、8月則有奧運，加上多國的數位電視內容提供者積極推廣超高解析度影集，今年聯詠也將受惠於4K2K高解析度電視需求的效益帶動，預料業績在第1季觸底、第2季可望回升。

聯詠三大產品線，包括面板驅動IC、電視系統整合單晶片（SOC）以及影像處理晶片等其他業績，其中，第1季需求最淡的就是手機用的中小尺寸面板驅動IC，而大尺寸面板驅動IC以及電視系統整合單晶片皆受惠於4K2K高解析度電視滲透率提升出貨正逐步成長。另方面，聯詠在影像處理晶片的布局亦隨著物聯網的應用擴大也逐步成長，包括無人機、行車記錄器、車用影像顯示等。

聯詠前兩個月的營收合計71.92億元，較去年同期下滑15.37％，不過產品結構的調整以利穩住獲利率，預料首季的毛利率將介於27.5～28.5％，與前一季的28.45％不會相差太大。

評析
受惠於今年度4K2K超高解析電視的滲透率約20～25％，第2季開始明顯回溫

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轉貼2016年3月10日經濟日報，供同學參考

2月營收／矽創-37％ 下季可回溫

濟日報 記者蕭君暉／台北報導

受到淡季效應影響，中低階手機用的驅動IC出貨明顯下滑，矽創（8016）上半年營運進入淡季，法人預期，矽創第2季業績有機會較去年同期成長10%，但要進入下半年旺季時，業績才會明顯成長。

矽創2月營收5.52億元，較1月的8.82億元減少37.4%，年增4.38%，主因淡季效應，包括功能性手機，智慧型手機的驅動IC產品出貨均衰退，因品牌廠商整理庫存所導致。

矽創表示，雖然第1季有新的智慧機產品上市，並有一波新機鋪貨商機，但新機種只是小量出貨，補貨力道不強，無法彌補因為舊機種清庫存，導致在舊機種營收大幅下滑的損失。

另外，2月工作天數減少，也是營收衰退的原因，加上中國大陸的手機面板半成品（open cell）因為調漲價格無法談妥，部分產品出貨受到影響，希望3月之後能順利出貨，帶動營運回升。

評析
矽創第2季業績有機會較去年同期成長10%，但下半年旺季業績才會明顯成長。

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轉貼2016年3月10日經濟日報，供同學參考

瑞鼎去年每股賺6.44元

經濟日報 記者蕭君暉／台北報導

瑞鼎（3592）昨（9）日公布去年全年稅後純益達4.05億元，年減11.7%。今年第1季在新產品開始出貨帶動下，業績有機會較去年同期成長。

瑞鼎去年全年營收72.97億元，年減9.8%，稅後純益4.05億元，衰退11.7%，每股稅後純益6.44元，較前一年的7.11元減少。瑞鼎預定6月21日召開股東會。

瑞鼎為友達旗下的驅動IC廠，展望第1季，瑞鼎說，雖然有春節工作天數減少的淡季效應，但仍有部分新產品推出，可望維持較佳的動能。

至於在智慧手機及穿戴裝置等中小尺寸驅動IC方面，瑞鼎說，已開發全系列的主動有機發光二極體驅動IC產品，因積極布局AMOLED國內及大陸地區客戶，領先業界導入量產。

在車用驅動IC方面，也有數項產品正與客戶開發前裝及後裝車用市場的應用，期望藉由這些新產品的推出，提升營收動能，減低第1季淡季的衝擊。

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轉貼2016年3月22日工商時報，供同學參考

晶宏接單熱 Q2營收戰新高

記者楊曉芳／台北報導

LCD驅動IC廠晶宏（3141）受惠於電子紙貨架標籤系統（ESL）驅動IC出貨進入穩定成長期，繼去年ESL相關驅動IC全年出貨量倍增之後，今年將持續翻倍成長，此外，電子標籤獲德國RIMOWA行李箱大廠下一代登機箱採用，新市場機會為晶宏今年的業績成長添分。法人預估，晶宏第2季營收有機會超過3億元門檻，改寫歷史新高紀錄。

晶宏今年受惠於ESL訂單持續加溫、STN面板驅動IC接單平穩、黑白的TFT LCD面板驅動IC開始接單，前2個月合併營收達1.78億元，年成長率約16.98％。法人預估，晶宏第1季受到工作天數影響，將低於前一季，不過相較於去年同期則可成長近2成，而第2季開始進入旺季，而且供貨給RIMOWA訂單也開始挹注業者，因此單季合併營收上看3億元，挑戰單季歷史新高紀錄。

晶宏表示，未作財測，不對市場預估回應。有關EPD(Electronic Paper Displays)相關IC訂單在貨架式標籤系統的接單平穩成長，至於行李箱新應用市場方面，則提供外掛式、內嵌式兩款的電子標籤，預料目前新市場初期貢獻並不明顯，但是由於接單門檻高，需配合航空公司、地勤作業、以及智慧型手機廠，因此該應用市場的成功，對晶宏而言具有新市場機會的指標性。

晶宏去年合併營收10.92億元，年成長率8.55％，毛利率44.77％低於前一年度的46.15％，晶宏由於去年受到車載客戶訂單需求不如前一年度，因此去年稅後淨利為0.83億元、較前一年度下滑21.70％。2015年每股盈餘0.88元、低於前一年度的1.08元。進入2016年，ESL驅動IC出貨量將較前一年度倍增、EPD開始出貨提供給德國RIMOWA行李箱大廠、且黑白的TFT LCD面板驅動IC開始出貨，整體來看，今年的營收、獲利將較去年成長。

評析
晶宏第2季營收有機會超過3億元門檻，改寫歷史新高紀錄。

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轉貼2016年3月28日經濟日報，供同學參考

矽創衝業績 三路並進

經濟日報 記者蕭君暉／台北報導



矽創（8016）總經理王崴表示，市場及產品愈成熟，智慧手機成長率愈低，對矽創最有利，矽創的市占率會因此上升，今年持續擴大在智慧手機的市占率，尤其在零電容占手機用驅動IC產品的比重，將由去年的20%提升到50%。

另外，在P Sensor的產品出貨量也將成長20%至30%。至於G Sensor的出貨量方面，因為比較基期低，可望成長100%。矽創去年每股稅後純益7.05元，近八年新高。法人預估，矽創今年全年業績至少有10%以上的成長。以下為專談紀要：

問：今年的景氣展望？
答：總體經濟環境其實不太好，目前電子產業新應用還在萌芽中，而過去爆發性成長的產品，例如智慧手機等，現在面臨供過於求困境，舊產品已式微，新產品又還沒上來，有點青黃不接。

以驅動IC產品來看，也是供過於求，每個產品的供應商都超過10家，而且每家供應商提供的產品都很強，競爭其實非常激烈。

目前智慧手機螢幕解析度的發展有點停滯，解析度愈高，對驅動IC使用量就愈多，但智慧手機亮點愈來愈少，消費者對新功能麻木，因此原本的東西就要變化。

快狠準到準狠快
問：如何在低迷的環境下突圍？
答：矽創幫品牌客戶做兩件事，就是致勝（win）與未來（future）。在致勝方面，過去台灣電子業的經營模式都是「快狠準」，快就是做了再想；狠就是模仿別人的產品，以更低價推出市場；準就是即時把產品推出市場。

現在的經營模式必須是「準狠快」，準就是要更準確，想清楚之後才能做；狠就是要推出具備差異化技術的產品；快就是快速把市場占有率擴大。

矽創是做低階產品，即從WVGA做起，不跟人家搶高價、高解析度的產品，低價產品雖然價格比較差，但數量很大，一定可以賺到錢。矽創在驅動IC廠是小公司，但是若以出貨數量來看，可能是世界第一。

矽創一個月平均出貨近6,000萬顆，去年在功能手機驅動IC出貨達5億顆，智慧手機達8,000萬顆。以全球手機18億至20億支計算，將近拿下三分之一的市占。

問：今年的策略？
答：今年在智慧手機驅動IC的占比會升高，因為智慧手機市場已經飽和，也就是說市場跑不太動，這對矽創最有利，只要市場的數量固定下來，不再成長，矽創的市占率就會逐步提高。

以矽創零電容驅動IC產品為例，可以幫客戶節省20個至30個電阻，推升矽創在全球功能手機的市占率高達70%，今年矽創會把零電容擴大應用到智慧手機上。2015年零電容占矽創產品比重不到20%，今年會提升到50%。

靠差異化搶市占
零電容就是矽創的差異化產品，這是別人沒有的產品。現在很多業者開始跟進零電容，但矽創的產品價格比別人貴，客戶依然採用矽創的產品。另外，P Sensor的出貨量也要年增20%至30%，G Sensor的出貨量則會倍增。

問：功能性手機用的驅動IC是否仍有市場？
答：矽創當初設定在全球功能手機的市占率為50%，可是目前卻達到70%，這就代表有市場。功能手機價格雖低，但數量龐大，一定有市場及獲利。

對於印度、非洲與印尼等新興國家，功能手機仍是主力產品。當然，功能手機最終會被智慧手機取代，但功能手機的數量仍龐大，獲利也不錯。

問：矽創今年開發的新產品？是否會有VR用的驅動IC等？
答：VR市場並未成熟，目前VR產品的出貨數量只有1萬至1.5萬台，這個營收金額太小，占整體IC的產值太低。因此會將80%營收的資源放在能夠致勝的產品上，另外20%則放在未來的產品上，並給自己兩年的時間開發，待時機成熟就會看到成果。

評析
矽創今年全年業績至少有10%以上的成長。

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轉貼2016年3月30日工商時報，供同學參考

外資降評聯詠聯發科宏達電漢微科

記者張志榮／台北報導



儘管受惠於國際資金不斷湧入，但外資近期仍針對部份基本面有疑慮的個股調降財務預估值，港商野村、摩根士丹利、日商大和證券分別調降聯詠（3034）、聯發科（2454）、宏達電（2498）投資評等，花旗環球證券則是調降漢微科（3658）合理股價預估值。

台股昨天回檔修正27點收8,785點，由於指數開始進入高檔盤整區，在「無基之彈」的基調下，選股對於基本面的要求將會更加嚴格。

如野村證券半導體分析師鄭明宗昨天將聯詠投資評等與合理股價預估值分別調降至「賣出」與110元，直指在最新價格戰中，聯詠將面臨保出貨還是保毛利率的兩難抉擇，由於上半年獲利表現恐將不如預期，未來3至6個月將出現一波獲利預估值下修潮。

鄭明宗認為，以聯詠今年每股獲利恐下滑5％來看，目前13.5倍的2016年本益比偏貴，因為2010至2012年每股獲利年複合成長率（CAGR）為零期間，平均本益比才11倍，因此，評估股價仍有下修壓力。

至於聯發科，摩根士丹利證券半導體分析師詹家鴻則是將投資評等與合理股價預估值分別調降至「減碼」與185元，認為接下來得面臨3項營運風險：一、Helio晶片將面臨來自高通與展訊的競爭：二、入門4G晶片MT6735推出後將拖累毛利率；三、小米與華為等主要客戶可能會採用自家設計的晶片。

此外，大和證券科技產業分析師黃奎毓也將宏達電投資評等與合理股價預估值分別調降至「賣出」與62元，認為儘管虛擬實境產品可望帶來強勁銷售，但今年與明年仍會處於虧損狀態，因為智慧型手機業務今年與明年獲利下滑幅度將分別達14％與3％，也就是說，明年Vive得賣超過500萬套才有辦法轉虧為盈，但以1,800美元以上成本來看，著實不可能。

最後，給予漢微科「賣出」投資評等的花旗環球證券半導體分析師徐振志，則是將合理股價預估值進一步調降至599元，原因在於公司認為推升今年營收可雙位數成長的3項利多題材，包括：一、英特爾10奈米訂單由去年遞延至今年；二、台積電（2330）10奈米產能開出後的訂單；三、V-NAND開始生產等均面臨下修風險，預估今年每股獲利僅34.35元。

評析
聯詠上半年獲利表現恐將不如預期，未來3至6個月將出現一波獲利預估值下修潮。

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轉貼2016年4月15日經濟日報，供同學參考

奇景驅動IC 獲HTC 10採用

經濟日報 記者蕭君暉╱即時報導

奇景光電今天宣布，其QHD的驅動IC HX8396-C獲得重要客戶宏達電最新旗艦機種HTC 10 採用。

奇景的HX8396-C，是目前為止TFT-LCD面板智慧型手機，在業界高階QHD解析度市場上，規格最小的驅動IC，同時擁有絕佳的省電能力及顯示效果。透過內建隨機存取記憶體及壓縮技術，HX8396-C有效降低了應用處理器的功耗，可延長手機日常的使用時間。

作為顯示器解決方案的領先創新者，奇景的QHD驅動IC，內建創新的ODS功能，使顯示器更亮，色域更廣。ODS包含了色彩增強，省電和增強陽光下可讀性等功能，上述這些功能可優化手機電池壽命和影像品質。 同時，HX8396-C也支持視頻電子標準協會（VESA)最新的顯示串流壓縮標準。HX8396-C可搭配所有主流的應用處理器，並被國際主要面板廠採用，已經在2015年開始量產。

奇景光電執行長吳炳昌表示，很高興獲HTC採用於其最新旗艦機種HTC 10；現今消費者對手機的規格要求愈來愈高，所以奇景與主流面板廠及手機業者，研發更佳的下一個世代機種給消費者使用。同時，另外，有數家LTPS面板廠，也已經積極地採用奇景的QHD驅動IC解決方案。

評析
奇景的HX8396-C，是智慧型手機規格最小的驅動IC，同時擁有絕佳的省電能力及顯示效果。

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轉貼2016年4月19日經濟日報，供同學參考

奇景率先量產 TDDI內嵌觸控單晶片

經濟日報 記者蕭君暉╱即時報導

奇景光電今天宣布，領先業界的TDDI「HiSIT」單晶片（觸控與顯示面板整合型單晶片），已在中國智慧型手機客戶端驗證成功，開始量產出貨。使用奇景in-cell TDDI「HiSIT」單晶片解決方案，智慧型手機能為消費者提供更佳的觸控螢幕性能、延長手機日常的使用時間，以及更輕薄、時尚的設計，獲得更好的使用體驗。

奇景光電執行長吳炳昌表示，很高興創新的TDDI 解決方案，開始大量出貨給領導品牌的中國智慧型手機客戶， TDDI in-cell顯示器正快速成為終端產品客戶在全新高階裝置的首選。大量的出貨記錄，證明奇景在全新且令人興奮的TDDI市場上的領導先驅地位。

此外，奇景與智慧型手機客戶的長期供應關係，從驅動IC擴大至on-cell 及in-cell的觸控晶片解決方案。奇景以先進的驅動IC設計優勢、多年累積的出貨實績及全面的產品組合，提供新技術，滿足智慧型手機廠日益增加的需求。今天這項進展，只是奇景in-cell TDDI產品線成長的開始，預期TDDI將會對奇景產生重大的貢獻。

此外，奇景預計與多家中國、韓國的智慧型手機客戶及面板廠合作的新案，亦將在今年驗證成功後進入量產階段。

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轉貼2016年4月20日工商時報，供同學參考

4K電視滲透率看升，驅動IC股受惠

【時報記者施蒔穎台北報導】

    「買大尺寸電視」已成為許多家庭換機的新潮流，WitView預估2016年全球4K液晶電視滲透率有機會從去年的13.7%大幅提升到23.8%，整機出貨量上看5,300萬台，隨著大尺寸液晶電視價格平價化，看好在新機款、奧運等因素帶動備貨需求下，面板出貨可自第一季起逐季回溫，同步拉升驅動IC出貨需求，奇景、聯詠(3034)和敦泰(3545)可望受惠。

    事實上，去年第4季在面板廠商降價，以及季底針對新年與農曆新年銷售開始備貨需求帶動下，IT面板及驅動IC出貨可見回溫跡象，加上4K普及率逐漸提高，接下來，都有助於接下來電視面板驅動IC出貨動能。

    TrendForce旗下光電事業處WitsView研究經理林鉦順表示，液晶電視整機尺寸放大的趨勢明顯，除了上游面板廠為消化產能的過剩，傾向將面板尺寸放大，再加上中國網際網路品牌的蓬勃發展，為高性價比的大尺寸電視機增添不少話題。

    TrendForce表示，2016年全球前十五大液晶電視品牌廠的出貨量中，32吋的比例為26%，相較去年將減少4.7%，40~45吋液晶電視的比重以接近三成的水準，一舉超越32吋成為市場主流尺寸。

    隨著4K影音內容的完整度逐步提升，解析度升級也是提高大尺寸電視銷售量的一大誘因，預期今年北美市場將會是除中國外，另一個讓各大品牌廠積極布局的一級戰區。

    法人表示，今年1至2月因淡季效應、致使電視面板出貨動能依舊疲弱，但接下來將有奧運、足球賽等運動賽事，觀看高解析度畫面的需求增溫，4K電視的出貨將有機會因而攀升，帶動驅動IC出貨需求升溫。

評析
高解析度畫面的需求增溫，4K電視的出貨將有機會因而攀升，帶動驅動IC出貨需求升溫。

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轉貼2016年4月25日經濟日報，供同學參考

聯詠 配9元現金股息

經濟日報 記者蕭君暉╱即時報導

聯詠今天公布將發放9元現金股息，聯詠2015年每股稅後純益（EPS）為10.52元，盈餘配發率超過85%，若以今天收盤價112元計算，現金股息殖利率為8%。

聯詠2015年營收508.7億元，稅後純益63.99億元，每股純益10.52元，今天董事會通過配發9元現金股息，該公司將在2016年5月6日舉行法說會，公布第1季財報，奇景也將在5月12日舉行法說會。

聯詠是驅動IC龍頭，近來遭到外資降評，歐系外資直指聯詠遭到奇景、瑞薩搶單，未來存在三大負面疑慮，包括大小面板驅動IC市占率流失，平均單價、毛利率具結構性下滑壓力，以及庫存回補已近尾聲，下半年動能疲弱，因此將聯詠評等從買進一舉下調至賣出。

聯詠則表示，首季因地震天災影響，未達到財測目標，但第2季回歸常軌，客戶訂單與投片量一切正常，不了解該外資資料從何而來，公司會用時間證明自己實力。

評析
歐系外資指聯詠未來存在三大負面疑慮，因此將聯詠評等從買進一舉下調至賣出。

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轉貼2016年5月2日經濟日報，供同學參考

聯詠、矽創、奇景 毛利率有壓

經濟日報 記者蕭君暉／台北報導

驅動IC廠聯詠（3034）、矽創、奇景、瑞鼎與天鈺均預期，本季業績至少個位數成長，主要是大尺寸面板需求開始緩步升溫，中小尺寸面板出貨在智慧機持續拉貨下，需求續強，但業者也不諱言，雖然出貨量增加，毛利率恐因競爭激烈而下滑。

歐系外資預估，聯詠第2季營收季增5%左右，低於原本預估的11%。聯詠表示，第1季因地震天災影響，未達到該公司財測目標，但第2季將回歸常軌，客戶訂單與投片量一切正常，將會用時間證明自己實力。

法人認為，奇景有機會對大陸面板廠京東方擴大出貨，鴻海旗下天鈺則對群創的電視面板驅動IC占有率提高，及聯發科旗下奕力，採用積極定價策略，搶攻高解析度智慧手機驅動IC市場，均將威脅聯詠龍頭地位。

法人說，奕力以積極定價策略推出低功耗、高解析度（FHD）的驅動IC，威脅聯詠在高解析度智慧手機驅動IC的獲利能力，雖然聯詠打入三星主動有機發光二極體（AMOLED）供應鏈，但三星掌握強大議價權，使得AMOLED與傳統驅動IC價格相近，將導致手機用的驅動IC獲利惡化。

瑞鼎方面，由於其主力客戶友達第2季大尺寸面板出貨季增5%，需求緩步回升，加上友達在AMOLED的面板供不應求，均將帶動瑞鼎驅動IC業績持續增長。至於天鈺則將受惠鴻海整合群創與夏普，有機會對這兩家面板廠擴大出貨。

評析
聯詠遭到奇景、瑞薩搶單，雖然出貨量增加，毛利率恐因競爭激烈而下滑。

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轉貼2016年5月6日聯合晚報，供同學參考

4K電視降價 激勵供應鏈起舞

聯合晚報 記者曾宛琳／台北報導

受到面板跌價影響，4K電視價格不再高不可攀，順勢帶動銷售成績，相關4K廠商供應鏈如聯詠（3034）、瑞軒（2489）、面板雙虎群創（3481）、友達（2409）都可望受惠。

Mitsubishi Research的研究報告中指出，日本電視市場的4K電視普及率與日俱增，日本國內去年4K超高解析度電視的銷售量約為117萬台，預估2016年全年4K電視的銷售量將會達到330萬台之多，顯見出4K電視在日本的銷售狀況逐年增加。

4K機種持續滲透大尺寸同時，也往50吋以下中小尺寸發展，現在就連中小尺寸的電視，也幾乎以4K為銷售主流。日本4K超高解析度電視正在呈現出爆炸性成長，且銷售量月月增長，除了日本外，台灣、中國、南韓、北美等地的4K電視市場也逐漸變大。

WitsView預估2016年全球4K液晶電視滲透率有機會從去年的13.7%大幅提升到23.8%，整機出貨量上看5,300萬台，隨著大尺寸液晶電視價格平價化，全球4K電視市場逐漸爆發。

WitsView報告指出，若從4K面板來看，各國面板廠布局最為積極就屬南韓，南韓樂金顯示器（LG Display）今年4K面板滲透率高達38%；三星顯示器（Samsung Display）則約37%，友達則有33%。

4K市場爆發，除了面板廠商外，電視晶片、電視代工、IC設計等相關廠商都將可望受惠，如面板驅動IC龍頭聯詠，第1季受天災地震影響，未達事先財測目標，但法人預估未來在新機款、及奧運等運動賽事的備貨需求帶動下，第2季業績可望能夠回穩。

評析
4K市場爆發，未來在新機款、及奧運等運動賽事的備貨需求帶動下，第2季業績可望能夠回穩。

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轉貼2016年5月7日經濟日報，供同學參考

聯詠2.01元 打進賓士鏈

經濟日報 記者蕭君暉／台北報導



聯詠（3034）驅動IC打進賓士新款EClass供應鏈，可望逐步擴大在車用市場出貨量，該公司第2季營收預估成長4%至9%，將以大尺寸驅動IC成長幅度最大，希望第1季是今年營運谷底。

聯詠昨（6）日舉行法說會，受傳統淡季、工作天數減少及南台灣地震影響，第1季合併營收滑落至109.7億元，季減13.16%，年減13.61%。隨著產品組合變化，第1季毛利率29.41%，較去年第4季拉升0.96個百分點，稅後純益12.21億元，季減19.45%，年減28.15%，創近九季新低，每股稅後純益2.01元。

展望今年景氣，聯詠總經理王守仁表示，今年的挑戰是大環境總體經濟情勢不是很理想，希望第1季是今年營運谷底。聯詠4月營收38.3億元，月增0.24%，王守仁預期，第2季合併營收約114億至119億元，季增4%至9%，因產品組合變化影響，毛利率將滑落到27.5%至28.5%。

王守仁說，第2季各產品線，將以大尺寸面板驅動IC成長幅度最大，系統單晶片產品成長居次。至於小尺寸驅動IC，因為智慧手機市場以中低階機種需求較佳，對解析度需求下降，聯詠受惠有限，本季中小尺寸驅動IC成長幅度相對小。

王守仁表示，下半年隨著新款旗艦手機陸續推出，盼能帶動高解析度需求升溫。

至於車用市場，王守仁說，車子就像是大型的行動裝置，未來車用面板使用量可望逐步成長，聯詠耕耘車用市場兩至三年，今年新款EClass已採用聯詠產品，之前特斯拉Model X的17吋中控抬螢幕也是聯詠的產品。

在主動有機發光二極體（AMOLED）驅動IC方面，他說，正在投入開發中，但占營收比重不會明顯增加，主要是全球目前能供應AMOLED手機用的面板，只有三星一家，使得OLED出貨將受到限制。

至於紅色供應鏈的挑戰，他認為，大陸以國家之力扶植半導體產業，台灣不要硬碰硬，應該把創新、技術與差異化三方面做好，就能應付大陸的挑戰，大陸雖然在發展自己的驅動IC廠，但大陸面板廠不可能100%採用自家的產品，一定有外購需求，聯詠只要在每家面板廠，都有一定的市占率，就可以生存的不錯。

評析
聯詠耕耘車用市場兩至三年，今年新款EClass已採用聯詠產品

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轉貼2016年5月9日工商時報，供同學參考

聯詠車用風光 但股價不賞光

楊曉芳／台北報導

全球面板驅動IC龍頭廠聯詠（3034）近日傳出打入國際車廠賓士、特斯拉供應鏈中，副董事長王守仁難得欣喜公開分享車用市場的成果，不過，大陸政府及當地面板廠皆有心扶植自有驅動IC設計廠來勢洶洶，聯詠亦有迎戰紅潮來襲的壓力，在台股盤面上股價已陷入百元價位防衛戰之中。

王守仁指出，台灣半導體產業具備技術領先優勢，政府若給予開放的機會，讓熱錢投資台灣，將有助於IC設計業拉開與陸系競爭對手的距離。

受到今年全球景氣不如去年，聯詠今年成長動能也受到壓抑，不過，著眼於長期發展，聯詠在高階的驅動IC的卡位動作並未停頓。王守仁指出，車用是台灣半導體未來很好的機會，聯詠經過3年時間的經營，現在已經開始出貨給賓士、特斯拉，只是目前占比仍很低，而且由於車用市場，從研發到出貨所需要的時間比PC、消費性電子來地長，要擴大到更多客戶還需要時間，不過，這證明了，相較於大陸競爭對手，台灣在技術上的競爭優勢還是很值得期待的。

王守仁表示，大陸面板廠扶植自有驅動IC設計並非這一、兩年的事，隨著當地面板廠全球市占率的提升，大陸In-House（自有驅動IC）是可預期的趨勢。聯詠要努力的是，讓這些大陸面板廠除了部分規格的In-House的IC之外，對外採購驅動IC時會向聯詠採購，而且採購的規格是「高階」的，而不是「低階」。

王守仁指出，高畫質、高解析度的驅動IC，除了應用於65吋以上的大尺寸電視之外，也將成為VR（虛擬實境）發展的關鍵技術。因此，今年4K2K驅動IC出貨動能令人期待，聯詠除了努力維持在4K2K電視面板市占率全球第一，並已開始進入8K4K的規格發展，預計在2018年8K4K電視面板驅動IC將會放量出貨，為2020年日本東京奧運8K電視轉播提前卡位作好準備。

聯詠在高階驅動IC的市場前景令人看好，但是聯詠在台股的本益比竟只有10倍左右。法人表示，聯詠目前和聯發科面臨一樣的問題，由於大陸的半導體投資熱錢進不來台灣投資聯詠，因此大陸的熱錢很容易留在大陸透過挖角、買IP專利而養出一家對聯詠構成威脅的驅動IC廠。

王守仁也提出對陸資投資IC設計的看法認為，台灣企業朝向國際市場發展，開不開放的問題也要從國際觀點著眼、找出讓台的機會更多的選擇。

評析
大陸政府及面板廠扶植自有驅動IC設計廠來勢洶洶，聯詠有迎戰紅潮來襲的壓力

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轉貼2016年5月12日經濟日報，供同學參考

匯損拖累 矽創每股賺1.97元

經濟日報 記者蕭君暉／台北報導

矽創（8016）昨（11）日公布第1季稅後純益2.42億元，年增22.8%，季減2.4%，第1季毛利率守穩在30.4%，年增逾1個百分點。展望第2季營運，矽創力拚與第1季持平或小幅增長。

矽創第1季每股純益1.97元，較去年同期1.65元增長，較去年第4季的2.1元小幅衰退。矽創第1季毛利率30.4%，季增3.8個百分點。不過，受到匯損影響，第1季稅後純益較去年第4季小幅衰退。

矽創表示，第1季毛利率表現不錯，主要是產品組合不同，例如手機用的驅動IC產品出貨占比高，毛利率就會下滑，因此第1季因為手機用驅動IC出貨占比下降，就會提升毛利率。

展望第2季，由於上半年是傳統淡季，加上第2季沒有節慶的促銷，需求平淡，大陸五一長假的拉貨潮先前已經發生，法人預估，矽創第2季營收將與第1季持平或小幅增長，但成長的幅度目前還看不清楚。

矽創產品線分為三大類，以2015年來說，手機顯示器驅動IC占比59%，工控應用則包括工控顯示器，以及車載顯示器驅動IC占比30%，以及SOC產品線（包括Sensor+觸控IC+Power以及MCU）占比11%。

以占比重最大的手機顯示驅動IC來說，去年功能型手機占比重45%、智慧型手機占14%。矽創今年將力推全系列零電容的產品，希望持續擴張在零電容產品的市占率。

評析
矽創第2季營收將與第1季持平或小幅增長，但成長的幅度目前還看不清楚。

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轉貼2016年5月13日工商時報，供同學參考

奇景新產品組合 衝高毛利率

楊曉芳／台北報導

面板驅動IC二哥奇景，成功跨界卡位擴增實境（Augmented Reality，AR）及虛擬實境（Virtual Reality，VR）等非面板驅動IC的市場，帶動今年第一季毛利率提升至26.2％，優於預估，較上一季大幅增加3.3個百分點。

奇景表示，今年首季獲利優於預期，主因包括有中小尺寸及非驅動IC產品，新的產品組合有利於毛利率的提升，此外，包括更多高階FHD智慧型手機、AR及VR相關業務收取較高的開發收入、CMOS影像感測器（CMOS Image Sensor，簡稱CIS）及觸控IC，均對毛利率產生貢獻。

展望第二季，奇景指出，在面板及非面板市場皆有新的機會。由於大尺寸面板的電視受惠於4K電視的普及率提高、以及大陸擴充產能而成長。

奇景表示，大陸客戶不斷擴充面板產能，電視機業者採購更多大陸當地面板，並開始增加更多出口，該公司也成為此發展趨勢的主要受益者。

另方面，智慧型手機驅動IC訂單開始反彈，主要來自大陸終端客戶回補庫存、推出新機種，及更多4G智慧型手機逐漸普及。

奇景推出的驅動及觸控整合系統單晶片（TDDI）在第二季開始小量出貨，對營收開始貢獻，預期TDDI後續將加速成長。

在非驅動IC方面，奇景今年第一季在非驅動IC產品的營收較上一季成長，主因是AR及VR相關業務營收增加一倍多。目前已出貨給多家客戶，其中包括最近剛推出新AR裝置的美國主要客戶。

此外，時序控制IC（Timing Controller，TCON）、客製化IC及CIS的營收較上一季成長，則是因為新案開始量產出貨。整體來看，AR及VR相關業務及TCON的貢獻帶動非驅動IC產品在第一季的營收較去年同期成長，預估2016年第二季非驅動IC產品，將較上一季大幅成長20％左右。

評析
奇景成功卡位AR及VR等非面板驅動IC市場，帶動第一季毛利率優於預估，較上一季大幅增加3.3個百分點。

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轉貼2016年5月26日工商時報，供同學參考

卡位電子紙市場 晶宏5月業績看增

楊曉芳／台北報導

驅動IC廠晶宏（3141）在電子紙市場與元太（8069）攜手合作多年，其中應用於電子標籤（ESL）的產品在今年上半年收成，帶動晶宏相關IC在今年上半年出貨量倍增。展望未來，元太甫於日前發表最新推出的全彩反射性電子紙顯示技術（Advanced Color ePaper, ACeP），晶宏董座徐豫東昨（25）日也證實，晶宏亦是該新產品的驅動IC供應商，預計明年開始放量出貨。法人看好，晶宏在利基的顯示器市場卡位成功，5月業績可望再優於4月成長。

元太最新發表全彩的反射性電子紙顯示技術，其技術不同於過去電子紙顯示器（EPD）須仰賴彩色濾光陣列（Color Filter Array, CFA）將灰階畫素轉化成彩色，首度進展到單一畫素即可產生全彩的顯示效果。據瞭解，元太目前是將此項技術設定在數位看板的應用，就IC技術而言，晶宏專注於電子紙技術多年，因此也跟著元太進階到該新技術上。

徐豫東表示，晶宏專注在多項新技術上的推陳出新，除了ESL之外，目前包括開發Eink顯示卡及可撓式的產品，預料在今年第4季即可達到10萬顆的月出貨水準、還有拓展ESL以外的其他中小尺寸Eink應用市場，包括穿戴式、醫療等。另一方面還有無刷馬達相關的新晶片，以及配合亞馬遜新顯示液態電濕潤顯示相關的應用產品。這些新產品皆是晶宏今、明年貢獻業績的新動能。

就業績展望來看，徐豫東指出，今年第1季受惠於ESL等新晶片出貨量穩定成長，因此帶動營收較去年同期成長27.96％。目前看來第2季也不會太差，整體來看今年上半年優於去年同期，惟下半年仍有整體景氣疑慮，目前審慎樂觀看待。

評析
晶宏在利基的顯示器市場卡位成功，5月業績可望再優於4月成長。

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轉貼2016年6月3日蘋果日報，供同學參考

3因素驅動IC有壓　外資降評聯詠砍獲利

陳俐妏／台北報導

面板驅動IC大廠聯詠（3034）下周將召開股東會，而觸控與顯示驅動整合單晶片(TDDI)，薄型光學指紋辨識模組也將上陣。

但亞系外資表示，AMOLED 驅動IC開發恐延遲、價格偏低的Ramless 驅動IC出貨看增，將加重價格壓力和獲利，加上未來多閘極技術影響驅動IC使用量，將評等從加碼降至持有，也將2016~2018年每股獲利下修4~7%。

亞系外資指出，聯詠 FHD AMOLED驅動IC將是推升股價的重要題材，但調查顯示晶圓端資訊，三星顯示器可能委外策略往後延，恐對聯詠後市有相關影響。

亞系外資也指出，在其他競爭廠商搶進，HD以下行動裝置驅動IC價格壓力遽增，聯詠增加Ramless驅動IC出貨量，預期站聯詠小尺寸驅動IC出貨比將達65%，但Ramless價格低於Ram 約20%，低價恐讓獲利有壓。

由於韓系面板廠近期為減少驅動IC使用，在部分低成本電視模組上，推升閘極驅動電路基板(Gate on Array, GOA)和雙閘極技術。亞系外資說明，多閘極技術恐會減少驅動IC用量降至1/2~2/3，不過考量良率品質相關問題，短期對聯詠影響應有限。

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轉貼2016年6月3日中央社，供同學參考

聯詠新布局 推指紋辨識與TDDI

中央社記者張建中新竹2016年6月3日電

面板驅動IC廠聯詠(3034)積極布局新產品，不僅推出FHD規格低溫多晶矽(LTPS)觸控與顯示驅動整合單晶片(TDDI)，也推出薄型光學指紋辨識模組。

聯詠儘管認為TDDI目前市場規模依然有限，不過，在這方面產品布局動作依然積極，目前已推出FHD的TDDI，主要用於全內嵌式LTPS觸控面板。

另外，針對未來指紋辨識可能與觸控及顯示器驅動整合發展趨勢，聯詠也投入指紋辨識產品開發，目前已推出以玻璃為保護蓋的薄型光學指紋辨識模組。

聯詠還深耕車用面板市場，已成功導入賓士新車，並拓展無人機、行車記錄器及運動攝影機等利基市場，期能為營運注入成長新動能。

聯詠去年再度賺進超過1個股本，每股將配發新台幣9元現金股息，若以2日收盤價109元計，現金殖利率達8.25%。

評析
聯詠不僅推出LTPS觸控與顯示驅動整合單晶片(TDDI)，也推出薄型光學指紋辨識模組。

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轉貼2016年6月4日經濟日報，供同學參考

晶宏5月營收1.26億元 創次高

經濟日報 記者張家瑋╱即時報導

驅動IC晶宏（3141）第2季電子標籤出貨暢旺，5月合併營收1.26億元，創下歷史次高，月增16.4%，年增39.7%，累計前5月合併營收5.41億元，年增32%。

晶宏近年來積極投入利基型市場，自去年開始電子紙產品出貨量大幅增加，由於歐美國家環保意識抬頭，逐漸減少用紙量，可重複使用電子紙需求增加，該公司與元太科技攜手開發電子紙應用終見開花結果，其中電子標籤於今年首季開始出貨歐洲行李箱大廠。

晶宏表示，電子紙產品目前以電子標籤應用為主，預期在2016年之出貨量將持續成長，同時在全球環保節能概念重視下，各項新應用亦將隨之興起。另外，今年持續於既有STN產品線開發，除持續推廣低耗電高亮度之IC產品外，並將積極投入開發可觸控之STN顯示IC產品，以有效提高產品價值並拓展新應用領域。

另外，晶宏開發Eink顯示器及可撓式的產品，由於Eink電子紙顯示器具備耗電量低優勢，未來應用面廣泛，像是穿戴裝置等需耗電量低產品，預計第4季出貨放量，單月約10萬顆。

評析
電子紙產品目前以電子標籤應用為主，2016年之出貨量將持續成長

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轉貼2016年6月6日經濟日報，供同學參考

聯詠三利空 亞系外資降評

經濟日報 記者蕭君暉／台北報導

亞系外資以主動有機發光二極體（AMOLED）驅動IC可能延遲出貨等三個因素，調降聯詠（3034）評等從加碼至持有，並下修該公司2016年至2018年每股稅後純益（EPS）4%至7%。

受到外資調降獲利預估的影響，聯詠3日股價表現弱勢，收106元，下跌3元，成交量6,000餘張，4日才在台股單獨開盤沒有外力干擾下小漲1元收市。聯詠將在本周召開股東會。

亞系外資指出，聯詠FHD的AMOLED驅動IC，將是推升股價的重要題材，但調查晶圓廠的資訊顯示，三星顯示器把AMOLED驅動IC委外代工的策略往後遞延，對聯詠後續股價表現將有影響。

另外，亞系外資說，其他驅動IC競爭者積極搶進，使得HD以下的中小尺寸驅動IC價格壓力遽增，聯詠增加Ramless驅動IC出貨量，預期這會占聯詠小尺寸驅動IC出貨比重高達65%，但因為Ramless驅動IC價格低於Ram驅動IC價格約20%，這將影響聯詠獲利。

第三個因素是，由於韓系面板廠近期為減少使用驅動IC的顆數，在部分低成本電視面板上，積極推廣閘極驅動電路基板（GOA)和雙閘極技術。這類多閘極技術，會減少驅動IC使用量高達一半，甚至是三分之二，這將影響到該公司後續發展，不過，由於技術與品質仍有問題，這在短期內對聯詠影響應有限。

聯詠則表示，該公司第2季，將以大尺寸面板驅動IC成長幅度最大，系統單晶片產品成長居次。至於小尺寸驅動IC，因為智慧手機市場以中低階機種需求較佳，對解析度需求跟著下降，聯詠受惠有限，第2季中小尺寸驅動IC成長幅度將相對較小。

聯詠表示，下半年隨著新款旗艦手機陸續推出，盼能帶動高解析度需求升溫。

評析
三星顯示器把AMOLED驅動IC委外代工的策略往後遞延，對聯詠後續股價表現將有影響。

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轉貼2016年6月8日蘋果日報，供同學參考

聯詠Netflix認證、車用和VR 3題材　下半年讚

陳俐妏／新竹報導

面板驅動IC大廠聯詠（3034）今天股東會通過派發股利9元，聯詠總經理王守仁說明，今年下半年會比上半年好，下半年不會太差。事實上，聯詠今年受惠多題材，網路電視串流服務Netflix晶片認證、車用切入賓士Eclass系列，加上VR帶動解析度、反應度規格，驅動IC單價有望倍增。

聯詠今年受惠多題材，除了奧運帶動電視換機需求，今年在4K電視滲透率達23%~25%，有望提升驅動IC量能，持續多元布局，今年打入國際車廠賓士後裝市場，影音處理應用除布局無人機，更攜手網路電視串流服務大廠Netflix，提供電視晶片和軟體應用整體方案。

今年VR題材話題夯，聯詠也以面板驅動IC打入中國品牌廠，VR需要700~800PPI解析度，反應度時間要快，加上需要省電，需要帶記憶體，技術支援變複雜雖然平均單價至少提升1倍，現在案子也在完成階段。

王守仁指出，目前第3季業績看來還可以，但手機業務起伏會比較大，整體而言，今年營收成長雖有些挑戰，但今年下半年業績會比上半年好。

對於開放陸資IC設計議題，王守仁說明，台灣市場腹地沒有這樣大，是需要走出去，這是個務實的問題。中國市場是否能忽略，是見仁見智的看法，但回歸到產業，台灣最重要的還是經濟，經濟最重要的是走出去，無法死守，是需要開放至於到哪裡去還可以討論。聯詠不排除購併策略，不會為了購併而購併，重點還是需要綜效。

評析
聯詠今年下半年會比上半年好，下半年不會太差。

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轉貼2016年6月8日蘋果日報，供同學參考

程正樺：中國IC設計遲早超越台灣

【陳俐妏╱台北報導】

中資入股台灣IC設計廠話題又起，工研院IEK電子與系統研究組副組長楊瑞臨表示，執行面潛在風險要考量。騰旭投資公司投資長程正樺認為，開放才能在中國產業崛起的過程中分杯羹。

這兩年IC設計產業成熟，整併風潮陸續啟動，業界屢傳，中資相準的是台灣前5大IC設計廠，像是聯發科（2454）、聯詠（3034），瑞昱（2379）都傳是被鎖定的標的。

開放才能分杯羹
楊瑞臨指出，開放與不開放都有缺點，現在害怕的是在執行、審查過程中，可能會再擴大潛在的缺點。程正樺分析，中國IC設計產業遲早會超越台灣，而開放的策略，就是能在產業發展過程中分一杯羹。

他認為，台灣並非美國，除台積電外，台灣其實沒有一項對岸在市場上買不到的技術，且中國企業還可以用高薪來挖角人才，進而與台灣企業競爭，造成台灣人打台灣人的例子也不少。

評析
中國IC設計產業遲早會超越台灣，而開放的策略，就是能在產業發展過程中分一杯羹。

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轉貼2016年6月8日經濟日報，供同學參考

聯詠+1％ 矽創-4.6％

經濟日報 記者蕭君暉／台北報導

矽創（8016）昨（7）日公布5月營收為7.91億元，月減4.6%，年增23.3%。至於聯詠的5月營收為38.72億元，月增1%，年減3.4%。由於第2季為驅動IC廠傳統淡季，預期進入第3季旺季之後，矽創與聯詠等驅動IC業者的出貨量將開始上揚，並推升營收成長。

上半年是傳統淡季，加上第2季沒有節慶促銷，使得需求較為平淡，且中國大陸的五一智慧手機拉貨潮已過，因此法人預估，矽創第2季營收將與第1季持平或小幅增長，第3季將可恢復成長動能。

另外，聯詠預期，第2季合併營收約落在114億至119億元，季增4%至9%，因產品組合變化影響，毛利率將滑落到27.5%至28.5%。

聯詠表示，該公司第2季各產品線中，將以大尺寸面板驅動IC成長幅度最大，系統單晶片產品成長居次。至於小尺寸驅動IC，因為智慧手機市場以中低階機種需求較佳，對解析度需求跟著下降，聯詠受惠有限，第2季中小尺寸驅動IC成長幅度相對較小。

評析
進入第3季旺季之後，矽創與聯詠等驅動IC業者的出貨量將開始上揚，並推升營收成長。

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轉貼2016年6月9日經濟日報，供同學參考

聯詠看好大面板景氣

經濟日報 記者蕭君暉／新竹報導

聯詠（3034）總經理王守仁昨（8）日表示，第3季大尺寸面板驅動IC市況不錯，小尺寸驅動IC因為起伏較大，較難預測。

他強調，聯詠積極開發虛擬實境（VR）晶片、車用驅動IC、無人機的影像處理晶片等其他產品，這類產品訂單穩定，毛利率較高，可望提升該公司產品的出貨單價與獲利水準。

聯詠昨天舉行股東會，通過配發9元現金股利。王守仁會後表示，下半年景氣不會差，但也不會特別好，隨著下半年奧運等運動賽事的到來，品牌廠商開始推出新機，對提升液晶電視的出貨將有幫助。

王守仁認為，第3季電視的需求還不錯，智慧手機的需求起伏則會比較大，由於4K2K液晶電視滲透率一直提高，今年預估整體滲透率可以達到23%至25%，若是看50吋以上的4K滲透率，占比會更高，只要4K滲透率愈高，對提升聯詠出貨愈有幫助。

除了既有的驅動IC產品外，他說，在VR方面，該公司已經與大陸的VR品牌廠商合作共同開發產品，VR因為很靠近人的眼睛，對高解析度的畫面與晶片的要求很高，目前VR的案子已開發完成。

評析
第3季大尺寸面板驅動IC市況不錯，小尺寸驅動IC因為起伏較大，較難預測。

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轉貼2016年6月20日經濟日報，供同學參考

聯詠營運轉強 四外資挺

經濟日報 記者簡威瑟／台北報導

摩根大通證券指出，聯詠（3034）將進入營運突破市場預期、調升展望（Beat & Raise）的新格局，將投資評等調高至「優於大盤」，與瑞信、摩根士丹利與大和資本證券，共同送暖面板驅動IC（DDI）指標股。

摩根大通證券指出，聯詠擁有三大基本面利多：4K2K TV滲透率提高、於TV市場市占回溫，以及出貨給索尼與中國電視品牌廠的高毛利系統級晶片增加，自下半年起，聯詠繳出來的營運表現將開始轉佳，讓市場跌破眼鏡。

瑞信證券科技產業分析師蘇厚合指出，OLED面板驅動IC正在起飛，聯詠挾成本結構、通路、研發等優勢，將受惠三星委外代工趨勢，甚至未來可望成為WQHD產品中，三星唯一的委外代工夥伴。

摩根大通並表示，自去年高點以來，聯詠股價大幅回檔44%，比同期間大盤下跌一成要嚴重許多，從這個角度看，也代表多數利空都已反映在股價上。進一步考量目前評價介於谷底區，加上8%左右的現金殖利率，投資價值極具吸引力，因而將投資評等升至「優於大盤」，推測未來12個月合理股價135元。

摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻指出，儘管聯詠提供具吸引力的高股利，但仍有些機構法人擔憂連用面臨營運結構性衰退，高股利恐無法持久。詹家鴻力陳，在智慧機與電視面板規格加速提升下，聯詠營運將迎來春風，未來數年仍會持續配發高股利。

韓國面板廠三星預計關閉一條七代線，液晶電視面板供給將減，有助今、明兩年電視面板供需平衡，對台灣與中國大陸面板廠也有利，連帶地，DDI廠聯詠也能受惠。

評析
OLED面板驅動IC正在起飛，聯詠挾成本結構、通路、研發等優勢，將受惠三星委外代工趨勢

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轉貼2016年6月23日經濟日報，供同學參考

矽創好威 打入奧迪供應鏈

經濟日報 記者蕭君暉／新竹報導

矽創（8016）驅動IC打入奧迪Q7與A4供應鏈，在車用市場再下一城。董事長毛穎文昨（22）日表示，客戶庫存偏低，加上市場需求強勁，看好第3季業績將「彈起來」，矽創所有產品線下半年出貨將全面上揚，今年營收與獲利都會比去年好。

矽創昨天舉行股東會，通過配發5元現金股利，該公司過去車用驅動IC以出貨豐田及三菱等日系車廠為主，今年奧迪推出大改款的Q7，大改款的A4也即將在台灣及全球上市，矽創打入奧迪供應鏈，逐步拓展德系車廠訂單。

毛穎文說，車用市場這幾年需求相當熱絡，主要是汽車採用電子產品比重愈來愈高，電子產品需要使用螢幕來顯示，不僅帶動車內螢幕使用數量增加，而且尺寸愈做愈大，使得車用市場大餅每年成長幅度都很大，並且是高毛利的產品。

至於其他產品如感應器（sensor），他說，G-sensor在解決品質與成本下降的問題之後，今年會一路往上成長，P-sensor出貨量也持續上揚。法人預估，矽創今年G-sensor的出貨量年增逾50%，P-sensor年增逾20%。

評析
矽創所有產品線下半年出貨將全面上揚，今年營收與獲利都會比去年好。

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轉貼2016年7月7日工商時報，供同學參考

面板驅動IC雙雄 聯詠奇景Q2達陣

楊曉芳／台北報導

面板驅動IC雙雄聯詠（3034）、奇景（納斯達克代號：HIMX）今年第2季營收皆達財測目標，聯詠低標飛過、奇景則高標達陣。

聯詠第2季營收達114.40億元，季成長率約4.92％，符合預期、奇景第2季營收達2.01億美元（約新台幣65.15億元），較上一季增加11.5％，落在原先預估的第2季營收財測季成長率7.5％至12.5％的高標，進入第3季，隨著大尺寸面板進入旺季，聯詠、奇景對下半年保持樂觀看法。

聯詠今年第1季合併營收109.70億元、單季每股盈餘2.01元，創下近9個季度以來新低，交出不如預期成績後，第2季恢復成長表現，單季營收達114.40億元，季成長率約4.92％，符合先前預估的季成長率約4％～8％的範圍內，毛利率預料也將介於27.5％～28.5％，將略低於第1季的29.4％。

不過整體來看，聯詠今年比去年辛苦，為了力守毛利率，今年堅持發展較高、新規格包括整合型觸控驅動IC，以及2K4K、4K8K等新高規格產品發展，至於價格戰並不積極，因此，今年上半年合併營收達224.10億元，較去年同期下滑10.91％。聯詠預計於7月12日除息，每股將配發9元現金股利、昨日為融券最後回補日，股價以118元作收，下跌1.5元，跌幅1.26％，成交值為3.87億元。

以今年下半年來看，聯詠4K2K電視的滲透率突破2成，將為聯詠帶來業績成長，另外，聯詠在車用面板驅動IC也打入特斯拉、賓士的驅動IC的供應鏈。不過，高規產品在今年的占比仍低，因此今年全年的營收表現相較於去年的成長成績仍待努力。

相對應之下，面板驅動IC二哥奇景今年受惠大陸的智慧型手機市場市占率擴大，第2季營收較去年同期增加18.8％。第2季的毛利率26.1％優於去年同期的23.8％，除了受惠於中小尺寸出貨比重提升之外，擴增實境與虛擬實境的工程收入高於預期。

評析
第2季營收，聯詠低標飛過、奇景則高標達陣。

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轉貼2016年7月29日中央社，供同學參考

矽創毛利率下滑 Q2獲利季減8%

中央社記者張建中新竹2016年7月29日電

面板驅動IC廠矽創（8016）第2季獲利不增反減，稅前淨利新台幣2.76億元，季減約8%，每股稅前盈餘約2.32元。

矽創第2季隨著營運回復常態，工作天數回升，合併營收23.97億元，較第1季成長約4.5%。

但受產品毛利率下滑影響，矽創第2季稅前淨利2.76億元，反較第1季減少約8%；若以目前股本11.91億元計，每股稅前盈餘約2.32元。

矽創上半年稅前淨利5.77億元，仍較去年同期成長約37%，每股稅前盈餘4.84元。

法人預期，隨著時序逐漸步入矽創傳統營運旺季，矽創第3季業績可望更上層樓，將較去年同期成長1成水準，並將有機會創下單季業績歷史新高紀錄。

評析
步入傳統營運旺季，矽創第3季業績可望更上層樓，將有機會創下單季業績歷史新高紀錄。

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轉貼2016年8月1日工商時報，供同學參考

晶宏Q2獲利衝高，每股盈餘0.9元

【時報記者施蒔穎台北報導】

驅動IC設計廠晶宏(3141)受惠於電子貨架標籤(ESL)等新晶片出貨量成長，第2季繳出亮眼成績單，單季合併營收攀升至3.52億元，季增14.6%，單季稅後淨利5558萬元，季增3成，創下上櫃以來歷史新高紀錄，每股盈餘0.9元。

晶宏累計上半年營收6.59億元，年增30.7%，營業淨利1.18億元，營益率17.90%，毛利率48.00%，稅後淨利9812萬元，年增率148.28%，每股純益1.6元。

法人表示，晶宏今年ESL驅動IC出貨進入穩定成長期，出貨量可望較去年大幅增長，除了ESL之外，在Eink顯示卡及可撓式的產品部分，預期第4季可望達到10萬顆的月出貨水準，另外在無刷馬達等新晶片產品陸續推出下，將成為後續成長新動能。

三大法人近五個交易日共賣超1711張，投信近五個交易日共賣超1719張，以技術面觀察，KD指標呈現低檔黃金交叉，MACD仍未翻紅，今日股價小幅開高，盤中小漲約1%。

評析
晶宏今年ESL驅動IC出貨進入穩定成長期，出貨量可望較去年大幅增長

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轉貼2016年8月2日蘋果日報，供同學參考

IC設計法說前　外資降評聯詠世界先進

陳俐妏／台北報導

下半年電子新品週期啟動，但外資法人對部分IC設計族群看法偏保守， 美系外資表示，8吋晶圓廠需求走緩，顯示終端LCD 面板驅動IC庫存回補告一段落，過往面板驅動IC、指紋辨識多以8吋晶圓廠為主力，但後續可能轉進12吋晶圓廠，恐影響世界先進（5347），而聯詠（3034）缺乏智慧機AMOLED 驅動IC題材，因此分別降評至劣於大盤、持有。

美系外資指出，面板驅動IC廠商在去年底啟動庫存回補，今年第3季面板需求雖看似暢旺，但大尺寸面板庫存回補似乎已告段落，從一些主要晶圓廠像是世界先進、聯電、力晶對第3季展望趨保守可見一斑。

美系外資預期，面板驅動IC廠聯詠第3季在大尺寸面板驅動IC、電視系統單晶片成長趨緩，智慧機缺乏AMOLED驅動IC業務，預估第3季營收營收季增4%，低於團隊原先預估的9%。將評等從加碼降至持有，目標價也從120元下調至115元。

法說會將聚焦電視面板4K2K轉進8K4K的速度，以及智慧機從WQHD規格提升至4K的情況。對於其他晶圓廠後市，美系外資分析，在面板驅動IC廠庫存回補趨緩後，加上12吋晶圓廠競爭下，世界先進（5347）月營收從6月起就開始下滑，預估世界先進第3季營收將僅季增0.6%，低於市場預期的2%水準。

世界先進8吋晶圓廠與面板驅動IC、類比IC、指紋辨識的應用有相當好的合作，過去這些產品多半不會轉進12吋晶圓，但由於一些12吋晶圓廠為達產用率提升，提供類似8吋晶圓的成本架構，加上力晶的12吋新晶圓廠可提供更好伸縮性，世界先進和力晶客戶重疊下，可能將受到影響。將評等從加碼降至劣於大盤，目標價也從52元降至50元。

評析
聯詠第3季在大尺寸面板驅動IC、電視系統單晶片成長趨緩，預估第3季營收季增4%，低於原先預估的9%。

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轉貼2016年8月2日聯合晚報，供同學參考

面板熱 聯詠、中光電分紅

聯合晚報 記者曾宛琳／台北報導

面板市況熱，相關供應鏈有機會也跟著吃補，部分面板廠商表示產能都被客戶塞爆，今年營運表現可望一季優於一季，廠商釋出利多消息，相關面板零組件如玻璃、偏光片、驅動IC等廠商添想像空間。

面板春燕持續紛飛，也讓相關零組件供應商有機會吃補。面板驅動IC廠聯詠（3034）可望受惠客戶備貨動能，增添第3季業績，而受惠於4K電視需求升溫，下半年還有即將登場的奧運等運動賽事利多，品牌廠持續推出新款高解析度電視，將有助於刺激高階電視換機需求。

法人認為第3季大尺寸面板驅動IC市況不俗，聯詠可望在多方的題材加持下，營運可望開始轉強，第3季營運也將受惠傳統旺季效應，再加上聯詠也已經切入車用市場，法人預估，該公司各產品線出貨將同步成長。

而在上游零組件中，背光模組廠中光電（5371）也預估今年第3季整體節能產品出貨量將較第2季成長1成以上，影像產品部分平均出貨單價預期將較第2季大幅提升。

評析
聯詠第3季營運受惠傳統旺季效應，加上切入車用市場，各產品線出貨將同步成長。

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轉貼2016年8月2日經濟日報，供同學參考

晶宏獲利增三成 出貨暢旺

經濟日報 記者蕭君暉／台北報導

晶宏（3141）昨（1）日公布第2季稅後純益5,558萬元，季增三成，年增208%，單季每股純益為0.9元。上半年合併營收6.59億元，年增30.7%；稅後純益9,812萬元，年增1.48倍，每股純益1.6元。

晶宏受惠電子貨架標籤（ESL）等晶片出貨暢旺，第2季營收3.52億元，季增14.6%，年增33.3%；單季毛利率46.63%，雖較首季的49.58%下滑，但優於去年同期的42.24%，加上營業費用減少、業外表現好轉，上季稅後純益5,558萬元，季增三成。

法人表示，晶宏今年除了ESL驅動IC出貨，進入穩定成長期，出貨量可望較去年增長之外，在E ink顯示卡，以及可撓式電子紙的產品部分，預期第4季可望達到每月出貨10萬顆水準。

評析
Eink顯示卡及可撓式的產品部分，第4季可望達到10萬顆的月出貨水準

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轉貼2016年8月6日經濟日報，供同學參考

聯詠 每股賺2.14元

經濟日報 記者蕭君暉／新竹報導



聯詠（3034）昨（5）日舉行法說會，並公布第2季稅後純益13億元，季增6.45%，年減12.48%，每股稅後純益（EPS）2.14元；該公司預期，第3季營運可望溫和成長，營收將季增2%至6%，符合法人預估。

聯詠是面板驅動IC龍頭，隨著面板產品需求回溫，以及電視用的系統單晶片產品備貨需求暢旺，帶動該公司第2季合併營收小幅升至114.4億元，季增4.28%。

受到產品組合變動，以及產品平均單價調整影響，聯詠第2季毛利率28.19%，較第1季下滑1.22個百分點。聯詠上半年稅後純益25.21億元，較去年同期減少20.84%，上半年EPS為4.14元。

展望未來，聯詠副董事長暨總經理王守仁表示，第3季為傳統市場備貨旺季，面板市場趨於健康，包括手機、電視與資訊用等面板應用領域需求都可望溫和成長。

聯詠昨天也公布7月合併營收38.15億元，較6月成長2.09%，王守仁預估，第3季合併營收將落在117億至121億元，將較第2季成長2%至6%，毛利率約落在27%至28.5%。

王守仁表示，電視用系統單晶片，將是第3季業績成長幅度較大的產品線，至於小尺寸面板驅動IC方面，因不帶記憶體產品比重將攀升，成長性相對較小。

聯詠副總陳健興表示，第2季與第3季受到不帶記憶體的驅動IC產品比重上升，整體平均售價下滑，營收成長幅度在個位數以內，經過第2及第3季調整之後，第4季可望恢復正常水準。

至於新產品如主動有機發光二極體（AMOLED）驅動IC開發進度，王守仁說，目前AMOLED的驅動IC仍以韓廠為大宗，對今年業績貢獻度有限。

評析
第3季營運可望溫和成長，營收將季增2%至6%，符合預估。

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轉貼2016年8月8日蘋果日報，供同學參考

聯詠外資看法分歧　目標價下砍破百元

陳俐妏／台北報導

受惠傳統旺季加持，聯詠(3034)法說釋出第3季溫和成長，估營收季增2-6%，不過，外資看法分歧，部分外資預期整合性TDDI下半年出貨，而影像處理晶片也有望挹注，維持優於大盤表現，但也有外資預警，OLED 驅動IC延遲，稅率調升和能見度有限，維持賣出評等，綜觀外資目標價從92~135元區間。

歐系外資表示，聯詠系統大晶片能見單到今年10月，大尺寸驅動IC也有溫和成長，至於整合性的FHD TDDI預計9~10月出貨，新影像處理晶片，像是IP相機、無人機和安控等應用，也有望在今年下半年到明年貢獻營收獲利。考量台幣升值和稅率影響，維持優於大盤表現評等和目標價135元。但因台幣升值和稅率，下修2016~2018年每股獲利預估2~5%。

亞系外資指出，第3季財測低於預期， OLED 驅動IC業務延遲至今年第4季，目前能見度也有限，加上2017年起稅率調升，雖然聯詠具備相當殖利率題材，但下修2016~2017年每股獲利分別約2%、4%，給予賣出評等，目標價從95元下修至92元。

評析
亞系外資指出，第3季財測低於預期， OLED 驅動IC業務延遲至今年第4季，目前能見度也有限

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轉貼2016年8月10日經濟日報，供同學參考

聯詠營收低谷過 Q3業績反彈

經濟日報 記者曾宛琳╱即時報導

面板驅動IC龍頭聯詠（3034）第2季稅後純益13億元，季增6.45%，年減12.48%，每股稅後純益為2.14元，符合法人先前預期，而聯詠也釋出第3季溫和成長的看法，預估第3季營收將季增2至6%。

由於面板景氣狀況持續火熱，再加上第3季傳統旺季到來，法人認為聯詠今年營運低谷已過；且受惠於4K電視逐漸成為市場銷售主流機款，WitsView預估2016年全球4K液晶電視滲透率有機會從去年的13.7%，大幅提升到23.8%，整機出貨量上看5300萬台，隨著大尺寸液晶電視價格平價化；全球4K電視市場逐漸爆發。

而在高階電視換機需求下，聯詠可望能因客戶備貨動能拉抬效應下，推升下半年營收逐漸回溫。

高畫質、高解析度的驅動IC，除了可以應用在大尺寸電視之外，也是VR發展的關鍵技術，聯詠除了固守既有產品線外，也持續搶進VR、車用驅動IC及無人機等影像處理晶片等毛利率較高的產品，同時也以面板驅動IC打入中國品牌廠，且切入車用市場，法人預期，在多方布局的狀況下，今年下半年營運動能應該不差。

而在未來展望部分，該公司預估第3季合併營收介於117億至121億元；毛利率預計介於27%至28.5%之間；營業利益率則介於11.5%至13%。

評析
在高階電視換機需求下，聯詠可望能因客戶備貨動能拉抬效應下，推升下半年營收逐漸回溫。

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轉貼2016年8月19日工商時報，供同學參考

歐美、日本ESL需求爆發，晶宏H1營運亮眼

【時報記者施蒔穎台北報導】

STN LCD驅動IC設計廠晶宏(3141)受惠於電子貨架標籤(ESL)需求爆發，上半年營運交出亮眼成績，今年相關IC銷量可望挑戰翻倍成長，今日早盤最高一度來到49.9元，漲幅逾5%，終場上漲0.35元，以47.85元作收。

晶宏表示，電泳顯示器(電子紙)部分上半年占整體營收約30%~35%，其中電子標籤毛利率大約介於40%~45%，電子標籤相關產品主要是出給系統整合廠商，沒有直接對應終端客戶。

市場傳聞，晶宏的電子貨架標籤打入美國零售業巨擘沃爾瑪(Walmart)，以及德國RIMOWA行李箱供應鏈。對此，晶宏表示，目前為止並無出貨上述兩家大廠，上半年電子標籤出貨暢旺，主要是因歐美和日本的需求所帶動，據了解，終端客戶是來自於連鎖3C賣場，以及連鎖的連鎖藥妝店。

晶宏除了在STN LCD驅動IC市場多年，2011年即切入電子書、電子標籤、數位看板與電子紙智慧卡等市場，多年來的洗鍊已走出自己的利基型市場，挾其大股東永豐餘集團力量，與面板廠元太(8069)攜手合作多年，應用於電子貨架標籤(ESL)的產品在今年上半年出貨繳出佳績。

晶宏應用於電子貨架標籤(ESL)的產品在今年上半年收成，帶動上半年營運再成長。第2季稅後淨利5558萬元，季增3成，創上櫃來新高，每股盈餘(EPS)為0.9元；上半年合併營收達6.59億元，年增30.75%，稅後淨利9812萬元，每股盈餘(EPS)為1.6元。

晶宏今年受關注的產品，除了電子紙貨架標籤系統(ESL)驅動IC，還有元太甫於日前發表最新推出的全彩反射性電子紙顯示技術（Advanced Color ePaper, ACeP），而晶宏亦是該新產品的驅動IC供應商，預計明年開始放量出貨。

評析
晶宏的電子貨架標籤打入美國零售業巨擘沃爾瑪(Walmart)，以及德國RIMOWA行李箱供應鏈。

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轉貼2016年8月19日工商時報，供同學參考

矽創8月營收 挑戰新高

楊曉芳／台北報導



面板驅動IC廠矽創（8016）受惠於龍騰光電、以及彩晶提高8月份功能手機面板出貨，將帶動矽創在功能手機相關訂單需求增溫，法人預估，矽創今年8月份的營收將挑戰歷史新高紀錄，有機會首度跨過9億元大關。

矽創今年第2季達23.98億元，較第1季成長4.6％，單季毛利率達27％，每股盈餘1.87元，獲利低於前一季每股賺1.97元。進入第3季，矽創今年7月8.11億元，較前一個月成長4.53％，較去年同期成長5.2％。受惠於手機面板驅動IC銷售進入旺季，法人預估，矽創單月營收將在第3季可望首度挑戰9億元大關，而極有可能就在8月份的營收反應登頂業績，第3季營收季成長率上看15％。

矽創指出，不便回應任何市場臆測。以第3季來看，多項產品開始進入旺季，尤其是手機相關客戶，不論是功能型手機或是智慧型手機皆進入出貨旺季，其中功能型手機更因為之前面板缺貨問題獲得解決，出貨狀況愈趨穩定，因此第3季面板驅動IC的銷售將優於前一季。

較需要花長時間經營的車用、工業用嵌入式市場方面，包括事務機、數位監控、家庭環境控制器儀表、運動器材、咖啡機、車用顯示…等相關晶片，目前占營收比重穩定維持在27～30％上下，隨著物聯網相關應用維持穩定成長。

另方面，矽創系統單晶片的市場布局上也逐漸收成，今年第2季包括光感測元件、MEMS加速度感測器等相關產品的業績較去年成長高達45％，該市場的業績目前仍維持穩定接單狀況，以全年度來看，該部分的營收年成長率將可望維持在30％的水準。

評析
受惠於手機面板驅動IC銷售進入旺季，矽創單月營收將在第3季可望首度挑戰9億元大關

p470121

轉貼2016年8月24日工商時報，供同學參考

矽創Q3營收，拚季增雙位數

【時報記者施蒔穎台北報導】

驅動IC廠矽創(8016)進入下半年傳統備貨旺季，第3季可擴大在智慧型手機顯示器驅動IC(Display Driver IC；DDI)的市占率，加上功能手機進入旺季，且光感測器與MEMS感測器的市場滲透率逐漸攀升，如TFT LCD玻璃缺貨可順利解決，預期第3季營收可望較上季有雙位數成長。

矽創主要產品線分為三類，包括有「手機用中小尺寸面板驅動IC」、「工業及汽車類面板驅動IC」和「其他SOC」類產品。公司表示，雖然功能手機市場已逐漸萎縮，但近年轉向智慧型手機，受惠於新應用成長，今年整體營運可望較去年成長至少1成。

矽創在功能型手機(Feature phone)的零電容驅動IC目前穩居第一，今年則積極往中低階智慧型手機的零電容驅動IC布局，目前WVGA零電容產品已量產出貨，HD 720、FHD零電容產品則預計將於2017年才會有貢獻。

在工業及汽車類面板驅動IC部分，法人維持每年個位數成長幅度看法，由於產品規格逐漸往較大尺寸及更高解析度提升，毛利率可望持續優化，而車載相關應要到2018年才會有更明顯的貢獻。

法人表示，目前TFT LCD玻璃缺貨狀況尚未完全解決，影響模組廠對DDI下單量，終端需求與玻璃缺貨仍是下半年的變數，加上新台幣匯率影響，第3季獲利應會微幅受到影響。

評析
受惠於手機面板驅動IC銷售進入旺季，第3季營收可望較上季有雙位數成長。

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轉貼2016年9月1日工商時報，供同學參考

矽創8月營收 挑戰歷史新高

涂志豪／台北報導



功能型手機進入年度傳統出貨旺季，加上今年50～100美元超低價智慧型手機異軍突起，推升矽創（8016）的手機LCD驅動IC、光感測及微機電元件出貨放量，法人樂觀預估矽創8月將創歷史新高，第三季合併營收將較上季成長13～15％並創歷史新高，單季每股淨利可望超過2元。

矽創第二季合併營收季增4.5％達23.98億元，較去年同期成長15.1％，平均毛利率降至27.4％，歸屬母公司稅後淨利雖因少數股東權益影響而季減5.1％達2.22億元，但與去年同期相較大增40.5％，每股淨利1.87元，符合市場預期。

矽創今年上半年合併營收46.91億元，較去年同期成長12.2％，平均毛利率年增1.8個百分點達28.9％，歸屬母公司稅後淨利4.56億元，較去年同期成長28.8％，每股淨利3.84元。

矽創第三季進入出貨旺季，7月營收回升至8.11億元，而8月以來是全球功能型手機的傳統出貨旺季，包括大陸深超光電、昆山龍騰光電、瀚宇彩晶等功能型手機面板在8月出貨轉強，因此矽創的功能型手機面板LCD驅動IC出貨也隨之放量。

至於今年新興國家電信業者加強補貼，50～100美元的低階智慧型手機銷售動能維持強勁，對矽創的LCD驅動IC來說也有加分效益。

矽創近2年成功卡位光感測及微機電元件市場，其中光感測元件在去年第三季成功打進國際智慧型手機大廠供應鏈，今年持續擴大市占率，加上大陸中低階智慧型手機需求維持強勁，對光感測元件及微機電感測器需求逐季成長，矽創今年在此塊市場銷售動能優於市場預期，法人看好今年相關營收至少較去年成長3成。

法人指出，矽創第三季除了功能型手機LCD驅動IC出貨暢旺外，在智慧型手機LCD驅動IC的市占率也持續拉高，因為手機廠對WVGA／HD720等高解析度零電容技術方案需求高，矽創因此受惠。矽創雖然在智慧型手機的LCD驅動IC起步較慢，但今年出貨量仍可望達到1.2億顆的年度目標，光感測及微機電元件出貨量也受惠於韓國及大陸手機廠分散供應鏈策略，出貨量將較去年明顯成長。

法人表示，矽創的LCD驅動IC、光感測及微機電元件的出貨在下半年進入旺季，8月合併營收創下歷史新高的機率大增，而第三季合併營收預估將較上季成長13～15％。同時，法人圈也普遍預估矽創第三季獲利將超過2.51億元，等於單季每股淨利將超過2元。矽創不評論法人預估的財務數字。

評析
矽創的LCD驅動IC、光感測及微機電元件的出貨進入旺季，8月營收創歷史新高的機率大增

p470121

轉貼2016年9月6日聯合晚報，供同學參考

電子標籤出貨 晶宏月營收站回億元

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

受惠於美國零售業巨擘沃爾瑪（Walmart）電子貨架標籤開始量產出貨，面板驅動IC晶宏（3141）8月合併營收重新站回億元大關，達1.02億元，月增2.1%，年增91.4%，累計前八月合併營收8.6億元，年增22.1%。

晶宏今年在電子標籤面板驅動IC取得不錯成績，與電子紙廠商元太科技合作，今年首季開始出貨歐洲行李箱大廠RIMOWA及SES，觀察晶宏近年來出貨量逐年增加，2014年出貨400萬顆，2015年出貨900萬顆，而今年上半年出量量突破1,000萬顆的水準。

除了歐系客戶，韓國LG和Semco、瑞典Pricer及中國漢碩科技，也有機會取得合作。下半年成長動能來自於沃爾瑪電子貨架標籤驅動IC，由於元太科技取得沃爾瑪電子貨架標籤（ESL）訂單，面板驅動IC則由晶宏提供。法人指出，沃爾瑪全球據點超過1萬個，估計電子貨架標籤採購量上看2億片，將分3年至5年陸續出貨，晶宏今、明兩年業績無虞。

另外，晶宏在車用STN面板驅動IC部分，受到中國車市較弱及舊產品需求下降，車用驅動IC占營收比重下降，上半年占比降至20%以下，在TFT部分，受惠於韓國現代汽車儀表板採用，營收占比有所提升，但因STN毛利率高於TFT產品，因此，晶宏積極開拓新領域客戶，預估明年STN產品比重拉高有利於毛利率提升。

評析
沃爾瑪全球據點超過1萬個，電子貨架標籤採購量上看2億片，將分3年至5年陸續出貨，晶宏今、明兩年業績無虞。

p470121

轉貼2016年9月7日經濟日報，供同學參考

8月業績／聯詠+7.3％ Q3溫和成長

經濟日報 記者蕭君暉／台北報導

聯詠（3034）昨（6）日公布8月營收為40.94億元，月增7.3%，年減7.3%，符合預期，該公司預估，第3季合併營收將落在117億至121億元，將較第2季成長2%至6%，毛利率約落在27%至28.5%。

聯詠昨天收109.5元，上漲0.5元，成交量1,000多張。聯詠副董事長暨總經理王守仁表示，第3季為傳統市場備貨旺季，隨著面板市場趨於健康，包括手機、電視與資訊用等面板應用領域需求，都可望溫和成長。

王守仁認為，電視用的系統單晶片，將是第3季業績成長幅度較大的產品線，至於小尺寸面板驅動IC方面，因不帶記憶體產品比重將攀升，成長性相對較小。

聯詠副總經理陳健興表示，第2季與第3季受到不帶記憶體的中小尺寸驅動IC產品比重上升，使得整體平均售價下滑，導致營收成長幅度在個位數以內，預期經過第2及第3季調整之後，第4季可望恢復正常水準。

至於新產品如主動有機發光二極體（AMOLED）驅動IC開發進度，王守仁說，目前AMOLED的驅動IC仍以韓系廠商為大宗，AMOLED對聯詠今年業績貢獻度有限。

展望第4季，陳健興說，目前庫存水準正常，業者對景氣也相當謹慎，第4季雖然還看不到，但也沒有什麼壞消息，加上面板廠目前狀況還不錯，預期今年第4季應該能平穩度過。

評析
第3季為傳統市場備貨旺季，包括手機、電視與資訊用等面板應用領域需求，都可望溫和成長。

p470121

轉貼2016年9月8日經濟日報，供同學參考

奇景光電與NUVIZ合作開發摩托車抬頭顯示器

經濟日報 記者蕭君暉╱台北報導

奇景光電今天宣布與NUVIZ共同開發抬頭顯示器（HUD）。NUVIZ將採用奇景LCOS微顯示器，主攻NUVIZ旗艦產品，第一個將是連接摩托車頭盔的抬頭顯示器，奇景LCOS工廠正在出貨，預計在2016年下半年，NUVIZ將會推出此產品。

奇景LCOS微型顯示器技術，是抬頭顯示器和擴增實境（AR）裝置領先的應用。奇景LCOS微型顯示器提供明亮、高清晰影像和低功耗給各種AR和抬頭顯示器等產品應用。奇景LCOS技術亦是使用於優良信賴性的產品首選，特別是在戶外使用，例如NUVIZ產品應用。

NUVIZ是奇景此領域所合作的30多個客戶領導品牌之一，奇景客戶中包括許多領導品牌，領域涵蓋軟體、遊戲、搜尋引擎、移動裝置、社群媒體、軍用、汽車、可穿戴式裝置、玩具等行業。

奇景光電執行長吳炳昌表示，很高興能成為抬頭顯示器產品的關鍵零組件供應商，相信NUVIZ優良設計的產品應用，透過NUVIZ的目標客群，將在市場有高度被採用率。

奇景LCOS團隊目前正與數十家企業，已經共同投入此領域研發許多年，在未來幾個月內將推出各種產品。奇景相信，在LCOS微型顯示器的技術發展，在抬頭顯示器、類似對摩托車及車載和各種其他應用，均為極優質產品應用。奇景LCOS解決方案，建立可穿戴市場的標準，亦是帶領奇景進入一個成長、令人興奮的新階段。

奇景為新一代LCOS及晶圓級光學鏡頭（WLO）生產線提出擴廠計劃，此將顯著擴大產能，並提供一個重大技術進步及非常高階產品的未來。除了幾家奇景客戶在2016年推出產品，自2017年起，奇景預計將有更多客戶推出AR及抬頭顯示器產品，以及現有客戶將提高出貨量。

評析
奇景LCOS解決方案，建立可穿戴市場的標準，亦是帶領奇景進入一個成長、令人興奮的新階段。

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轉貼2016年9月9日經濟日報，供同學參考

矽創成長21% 創新高

經濟日報 記者蕭君暉／台北報導

驅動IC廠進入傳統旺季，矽創（8016）昨（8）日公布8月營收為9.82億元，年增21.0%，月增21.2%，創下歷史新高；瑞鼎8月營收7.72億元，年增29.3%，月增3.2%。法人預期，第3季將是驅動IC最旺的一季，第4季業績則會緩步下滑。

手機供應鏈先前受到面板缺貨影響，無法順利出貨，使得矽創的營收表現受到影響。不過中小尺寸面板廠持續開出產能後，缺貨問題已經獲得解決，帶動矽創驅動IC出貨恢復，加上部分訂單遞延效應， 8月營收表現強勁。

矽創在工控與車載的驅動IC出貨，季節效應不明顯，因為第3季是傳統智慧手機旺季，加上智慧手機用的感應器（sensor）產品也進入旺季，旺季效應所帶動的需求，帶動8月營收上揚，不過第4季則會進入淡季。

至於友達驅動IC供應商之一的瑞鼎，隨著友達在大中尺寸面板出貨全面上升，加上主動有機發光二極體（AMOLED）產品出貨，均帶動瑞鼎的營收持續上揚，預期第3季將是瑞鼎最旺的一季，惟第4季也將逐步邁入淡季。

另外，驅動IC龍頭聯詠的8月營收為40.94億元，年減7.3%，月增7.3%，符合預期，聯詠預估，第3季合併營收將落在117億至121億元，將較第2季成長2%至6%，毛利率約落在27%至28.5%。

聯詠副董事長暨總經理王守仁表示，第3季為傳統市場備貨旺季，隨著面板市場趨於健康，包括手機、電視與資訊用等面板應用領域需求都可望溫和成長。

評析
第3季將是驅動IC最旺的一季，第4季業績則會緩步下滑。

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轉貼2016年9月21日工商時報，供同學參考

頎邦聯詠Q4營運 獲小摩青睞

張志榮／台北報導



摩根大通證券昨（20）日指出，驅動IC供應鏈傳出第4季面板與IT晶圓訂單將較第3季持平或小幅成長、優於季節性的下滑5％至10％，有利於占營收比重分別達60％與30％的頎邦（6147）與聯詠（3034），第3季與第4季營運可望優於預期。

元大投顧科技產業分析師陳治宇以甫將合理股價預估值調升至57元的頎邦為例指出，接下來有兩項利多題材可以期待：一、高毛利率的功率放大器（PA）後段業務成長快速。

二、從近期所看到的數據來看，4K2K電視的實際銷售需求應該會很不錯。

陳治宇以PA業務為例指出，占頎邦營收比重預估將由今年全年的4％（今年下半年約8％）上看明年全年的8％，而目前市場所預估的占明年營收比重約2％至3％，顯然保守許多，整體而言，主因PA後段業務由原先的WB／SiP封裝轉為金凸塊／FC封裝。

陳治宇表示，考量到「全球金凸塊產能有限」、「頎邦是目前全球能隨時提供金凸塊產能的最大廠商」、「頎邦在這領域具有設計上的成本優勢」等三大因素，包括Skyworks、Avago、Qorvo、Murata等國際IDM大廠可望持續擴大委外代工比重。

陳治宇將頎邦今年與明年每股獲利預估值分別調升10％與7％、至2.9與4.1元，目前2017年P／B值約為1.2至1.3倍，看好有逐步向1.6倍靠攏的空間。

摩根大通證券科技產業分析師Rahul Chadha表示，近期台灣驅動IC供應鏈傳出：一、第3季電視驅動晶圓訂單動能比預期要好。

二、第4季電視晶圓訂單較第3季成長，優於以往下滑5％至10％的消息。

Rahul Chadha表示，造成上述現象的原因，可能是目前通路庫存水位相當低，及三星暫停7代線後，對台灣與中國面板供應鏈帶來的正面骨牌效應。

從產品別來看，Rahul Chadha指出，受惠於NB代工廠開始備庫存效應，IT驅動需求開始出現回溫，智慧型手機驅動晶圓訂單第4季初也看到不錯的回溫跡象，預期年底前庫存調整幅度應該不會太大。

Rahul Chadha表示，由於電視／IT驅動業務占頎邦與聯詠營收比重分別約60％與30％，致使第3季與第4季營運動能可望優於外資圈預期，頎邦與聯詠今年以來股價表現劣於友達（2409）與群創（3481）的情況，在未來幾個月應該會逐步打成平手。

評析
驅動IC供應鏈第4季面板與IT晶圓訂單將較第3季持平或小幅成長、優於季節性的下滑5％至10％

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轉貼2016年9月27日經濟日報，供同學參考

矽創拉貨動能強 Q4續旺

經濟日報 記者張家瑋／台北報導

受惠於手機進入傳統旺季，驅動IC廠矽創（8016）小尺寸面板驅動IC拉貨動能轉強，8月營收創新高後，法人預估第4季可望延續榮景。

先前受到小尺寸面板缺貨影響，矽創營收受波及，不過，隨著中小尺寸面板產能持續開出，8月面板缺貨情況獲得疏解，矽創驅動IC出貨恢復正常，加上先前部分訂單遞延，8月營收9.81億元創下歷史新高，下半年進入矽創營運高峰期。

由於終端手機客戶持續拉貨，第4季出貨暢旺，營收維持高檔。法人預估今年小尺寸功能型手機驅動 IC出貨量為5億顆，與去年持平，營收比重為41%，明年占營收比重為37%。

在智慧型手機用驅動IC方面，今年上半年出貨進度符合預期，原先寄望今年WVGA驅動IC出貨量明顯放大，但受到面板缺貨及策略考量，出貨進度遞延。

評析
受惠於手機進入傳統旺季，矽創小尺寸面板驅動IC拉貨動能轉強，8月營收創新高後，第4季可望延續榮景。

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轉貼2016年9月29日工商時報，供同學參考

小米Mi 5s系列預購單日衝300萬支，供應鏈進補

【時報記者王逸芯台北報導】

小米27日才於中國大陸發表最新款旗艦新機Mi 5s、Mi 5s Plus，主打旗艦規格但價格親民，就算是最高規格的機款也400美元有找，CP值高的誘人，目前預購成績告捷，市場非常買單，中國大陸開放預購首日，就衝上300萬支。

小米日前最新款旗艦機Mi 5s、Mi 5s Plus，打出超高硬體規格，更具備超音波指紋辨識功能，Mi 5s搭載5.15吋Full HD螢幕，採用高通Snapdragon 821處理器，照相功能上，主相機採用Sony IMX378、畫素為1200萬的CMOS，前置相機為400萬畫素，電池容量也達3200mAh；至於Mi 5s Plus採具感壓觸控技術的5.7吋Full HD螢幕，處理器為高通Snapdragon 821處理器，照相方面，主相機為雙鏡頭1300萬畫素、前置相機為400萬畫素、電池容量為3800mAh。

小米此兩款新機售價相當具競爭力，Mi 5s的3GB RAM+64GB ROM 售價為人民幣1999元、4GB RAM+128GB ROM售價為2299元；Mi 5s Plus的4GB RAM+64GB ROM售價為2299元、6GB RAM+128GB ROM售價為2599元，折合美元約390元，換句話說，就算是最高階的Mi 5s Plus，也是400美元有找。

根據研究機構數據顯示，中國大陸智慧型手機市場持續以本土自有品牌當道，今年第二季來說，中國大陸智慧型手機出貨量達1.09億支，年增加約4%，相較去年全球智慧機出貨3.404億支來看，幾乎可以說是每3支智慧機中就有約1支的比例是出貨到大陸，市場規模驚人，競爭也非常激烈，此外，由於自今年起OPPO、VIVO等新品牌強勢崛起，也嚴重衝擊小米，使得小米必須在產品上更加努力。

台灣小米機相關概念股包括有聯發科(2545)、英業達(2356)、鴻海(2317)、華通(2313)、大立光(3008)、正崴(2392)、友達(2409)、閎暉(3311)、聯詠(3034)等，在小米新機預購告捷下，也可望帶動營運進補。

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轉貼2016年10月3日MoneyDJ新聞，供同學參考

LCD供應鏈別怕！蘋果防三星 愛瘋不會大幅改採AMOLED

記者 郭妍希 報導

市場最近頻頻謠傳，蘋果(Apple Inc.)會在明(2016)年改用AMOLED螢幕，而液晶面板供應鏈如世界(5347)、聯詠(3034)以及LG Display (034220.KS)可能因而受創。不過，分析人士認為，三星電子(Samsung Electronics Co.)目前是唯一一家有能力大量供貨的AMOLED廠商，議價能力實在太高，蘋果不會心甘情願任由三星獅子大開口，因此一開始使用的AMOLED不會太多，液晶面板業者仍有喘息空間。

barron`s.com 3日報導，美系外資分析師Mark Li發表研究報告指出，明年應該只有一款iPhone機型會採用AMOLED螢幕，其他手機製造商因為無法確定供貨源，也肯定不會把所有產品都押在AMOLED身上。因此，即使排除蘋果、三星，明年其他手機採用AMOLED的比重會從去年的8%跳升至19%，但AMOLED仍有產能閒置、甚至供給過剩的可能，尤其是考慮到中國面板商也開始跟進投資。

Li認為，這是蘋果首度在iPhone上採納AMOLED，因此只讓一部份產品導入最新面板技術，可控制風險。另一方面，三星是唯一一家有效率的供應商，握有的議價能力太強，這讓蘋果不敢讓所有iPhone都改採AMOLED。

除了三星之外，夏普(Sharp)也有望吃到iPhone用OLED面板訂單，傳出蘋果已開始和夏普洽談供貨事宜。

日本蘋果情報網站iPhone Mania 9月30日轉述美媒的報導指出，據關係人士透露，夏普正和蘋果就供應OLED面板一事進行協商。關係人士表示，蘋果目標是向多家廠商採購OLED面板，而夏普最終能否供應iPhone用OLED面板，端視產品可靠度、品質以及供應量而定。據悉，南韓三星電子也正和蘋果就OLED面板供應一事進行協商。

夏普9月30日宣布，將投下約574億日圓設置OLED面板試產產線(pilot line)，將在三重事業所及(土界)事業所導入相關設備，預計於2018年Q2(4-6月)啟用。夏普指出，上述試產產線主要將用來蓄積量產OLED面板所需的知識、研發提高良率的生產技術，且也將進行小規模生產、出貨給顧客。

評析
三星是唯一的供應商，握有的議價能力太強，這讓蘋果不敢讓所有iPhone都改採AMOLED。

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轉貼2016年10月4日工商時報，供同學參考

矽創、聯詠 拉貨動能轉強

蘇嘉維／台北報導

時序進入消費性電子旺季，手機及大尺寸電視銷售旺，也帶動驅動IC廠矽創（8016）、聯詠（3034）及敦泰（3545）等拉貨動能轉強，法人預估，在大、小尺寸面板需求熱潮下，第3季驅動IC廠營收表現暢旺。

矽創由於功能型手機以及超低價智慧手機帶動下，在新興市場銷售放量，8月營收創下新高，法人預估，第3季合併營收有望創下歷史新高、季增可望達到雙位數成長。

至於觸控及驅動IC廠敦泰，目前除驅動IC及觸控IC出貨暢旺外，整合驅動IC與觸控IC的IDC晶片也已獲日本夏普、韓國樂金等手機大廠採用，支援AMOLED面板IDC晶片有機會在下半年完成設計定案（tape-out）。法人估算，第3季起進入拉貨旺季，敦泰IDC晶片出貨規模上看700～900萬顆，第3季有機會見到單月營收新高。

面板驅動IC龍頭聯詠今年為力守毛利率，強攻整合型觸控驅動IC、4K、8K等新高規格產品發展，在第3季備貨旺季帶動下，單季合併營收可望回神，有機會季增6％。

除了在電視領域有所成長外，聯詠先前也已打入車用面板供應鏈，拿下高價位車款賓士及特斯拉等車用面板驅動IC訂單。

評析
在大、小尺寸面板需求熱潮下，第3季驅動IC廠營收表現暢旺。