金融；租賃 – 中租東協版圖擴至七國

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轉貼2017年10月17日工商時報，供同學參考

中租控股董座陳鳳龍：四大驅力 促中小企業轉型

工商時報 黃惠聆／台北報導

中租控股今(17)日發表「中堅實力─台灣中小企業的峰迴路轉開拓之道」新書。中租控股董事長陳鳳龍指出，委託台灣經濟研究院調查發現，新趨勢、新需求、新競爭與新理念等四大驅力，促使中小企業轉型茁壯，邁向上巿上櫃之路，希望透過此書各企業的心法，可以讓更多中小企業勇敢踏出轉型的第一步。

中租控股一直致力於服務中小企業客戶，並進行台灣中小企業研究，因此，在2012年中租控股完成第一本書籍－「中堅實力-台灣中小企業的成長之路」，3年後再以轉型為主軸出版第二本中小企業書籍。此場發表會，邀請經濟部中小企業處副處長蘇文玲、台灣經濟研究院院長林建甫、商周出版總編輯陳美靜，分享推動中小企業書籍的理念與研究發現。

蘇文玲表示，台灣中小企業共140萬家，佔企業比高達97％，而中小企業處持續輔導中小企業為產品服務加值，導入開發創新服務，提升經營效率與創建競爭利基，協助立足海內外市場。林建甫也提到，中小企業受限於資金、人力、資訊的弱勢，雖然無法如大企業整合資源，長期調整型態及結構，但是卻能以供應鏈上下轉移或調整作法的方式，開創出新的方向。

陳鳳龍表示，《中堅實力2》書籍歸納、分析23家中小企業轉型成功的經驗，將驅動台灣中小企業轉型的關鍵因素，區分為新趨勢、新需求、新競爭與新理念等。因外部環境變遷，而造成需求變化，稱為新趨勢；因產業鏈環境改變，所衍生的需求，稱為新需求；由外部環境、產業鏈環境轉變，導致供給與昔日不同，稱為新競爭；企業轉型緣起於企業經營者的新想法，則稱為新理念，並以此4大因素，作為章節的主軸。

這四部份有:
一.新趨勢而啟動轉型的中小企業，包括雷虎科技、東聯光訊、寰群科技、嘉一香食品、台灣福昌、樹德企業、福爾銘、佑展企業、地儀光電、環拓科技等10家。
二.因新需求而啟動轉型的中小企業，依次為啟翔輕金屬、家登精密、大通電子、北澤國際、勤億蛋品科技等5家。
三.至於新競爭而啟動轉型的中小企業，有大來運動器材、展澄企業、高鋒針織、特鼎工業等4家。
四.因新理念而啟動轉型的中小企業，則有台灣日邦樹脂、品卓企業、捷芮國際、豐禾健康蔬果等4家

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轉貼2017年10月18日經濟日報，供同學參考

GDR定價發行後股價重挫 中租：制度惹禍

經濟日報 記者夏淑賢╱台北報導

中租控股（中租-KY，5871）董事長陳鳳龍針對中租13日定價發行全球存託憑證（GDR），導致外資套利操作賣壓衝擊股價，表示這對本土投資人很不公平，此一問題凸顯GDR發行相關制度應有檢討調整空間，他並指國外如香港市場就較無此狀況。但他並未進一步闡述GDR發行作業應做何改變。

法人指出，一般來說，上市公司發行GDR多會折價，也因此會引來套利操作，也就是預期將認購折價的GDR，在GDR定價之際，出售原本庫存已有帳面利益的現股，也因此往往在GDR定價發行後，外資賣現貨、買GDR的賣壓出籠導致股價下挫，這個狀況與一般現金增資，擬認購的股東會先放空手上股票鎖住利益類似，也就是賣老股、認新股。

不過，陳鳳龍表示，該公司長期穩定持有公司股票的外資大股東，較看不出有趁GDR發行而出脫庫存股票賣出的狀況，主要問題推測應還是避險基金之類短線投機操作的外資所致。

評析
GDR定價發行後股價重挫，主要問題推測應還是避險基金之類短線投機操作的外資所致。

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前3季EPS達6.2元  裕融Q3獲利創同期新高

工商時報 陳信榮／台北報導



裕融（9941）受惠於中古車與機車貸款業務成長，加上大陸轉投資事業資產餘額、獲利穩定成長，第3季車市傳統淡季獲利達6.11億元，創同期新高，累計前3季EPS達6.2元，逼近去年全年的6.41元。第4季進入兩岸車市旺季，帶旺裕融營運，法人估全年每股獲利將從8元起跳。

裕融自結，9月稅前淨利2.81億元，稅後淨利2.07億元、年增21.76％；第3季稅後淨利6.11億元，EPS為2.09元，優於去年同期的1.68元；累計前3季稅後淨利17.04億元、年增30.57％，EPS達6.11元，優於去年同期的4.85元。

裕融今年大陸事業改以人民幣借款營運，避開匯率變動的匯兌損失風險，加上汽車租賃事業，包括轉投資格上租車等，貢獻投資收益增加，讓裕融今年獲利成長動能大增。

第3季儘管是車市傳統淡季，裕隆大陸轉投資東風裕隆汽車正處轉型陣痛期，新車銷量下滑導致裕融新車融資業務表現低於預期；另來台陸客大減，國內的遊覽車銷量大減也影響裕融的大車分期融資業務。

所幸第3季國內機車銷量大爆發，帶動裕融子公司裕富的機車貸款業務量增，另外中古車融資業務明顯增長，成為帶動裕融第3季業績獲利持續成長的主力。

展望第4季，進入兩岸車市旺季，加上東風裕隆推出納智捷品牌全新休旅車U5，業界看好新車銷售競爭力，將嘉惠裕融大陸轉投資裕融汽車金融公司，對岸的新車放貸業務可望恢復成長動能，原先設定的全年放款3萬件目標可望順利達陣。

法人表示，裕融前3季EPS已達6.20元，逼近去年全年的6.41元，看好第4季每股獲利將優於去年同期的1.58元下，今年全年EPS將有從8元起跳的實力，再創新高。

不過也有法人提醒，對岸近來金融機構放款明顯緊縮，外商在當地取得資金愈來愈難，恐對裕融在大陸的汽車或設備融資業務擴張帶來一定程度的限縮，後續影響仍有待觀察。

評析
對岸近來金融機構放款明顯緊縮，恐對裕融在大陸的汽車或設備融資業務擴張帶來一定程度的限縮

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中租獲利躍進 前3季EPS逾6元

工商時報 黃惠聆／台北報導

中租-KY獲利大成長，前三季每股稅後純益（EPS）逾6元，較去年同期的4.78元年增近3成，且已逼近去年全年6.36元的水準。由於第3、4季屬於中租的營運旺季，因此法人評估，以此趨勢來看，中租-KY今年獲利確定將持續創新高。

中租控股公告9月自結合併稅後純益為新台幣8.7億元，較去年同期成長37％，累計前9月合併稅後純益為新台幣70.3億元，累計每股稅後純益（EPS）6.17元。

中租表示，今年9月自結獲利則較8月略減2％，主要是9月業外收入減少，然第3季合併獲利較第2季成長22％，主要是整體總放款及應收款穩定增加且資產品質持續提升，台灣及大陸地區第3季獲利季成長分別是27％及35％。

目前中租控股獲利主要仍來自於台灣，比重約在5～6成，其次是大陸，至於中租控股近二年積極布局的東協市場只占1成左右，中租控股表示，預估在未來2～3年，來自東協市場獲利有機會倍數成長，讓中租控股營運可以持續成長。

中租近期股價受中租控股發行海外存託憑證影響，外資持續賣超該股，從10月1日至20日共賣超22,688張，但昨日外資賣超張數已明顯縮小至190張。中租控股表示，該海外存託憑證已於10月17日完成發行，表彰的1.25億新股普通股預計24日於台灣證券交易所交易。

評析
由於第3、4季屬於中租的營運旺季，以此趨勢來看，中租-KY今年獲利確定將持續創新高。

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轉貼2017年10月30日經濟日報，供同學參考

中租董座：租賃業放款限制 快快鬆綁

經濟日報 記者韓化宇、夏淑賢／台北報導



租賃公會理事長暨中租控股董事長陳鳳龍表示，租賃業的營運資金來源與銀行來自大眾存戶不同，租賃業是自有資金，承受風險的能力更大也更具彈性，此一彈性對中小企業、創新創業者來說相當關鍵，租賃業可以補足銀行無法滿足這些企業需求的缺口。

同時也是租賃公會理事長的陳鳳龍指出，租賃業以自有資金承做業務具有高度彈性，尤其創業者起步階段風險高，可借助租賃業之力順利取得營運資金與協助，他呼籲，政府正研擬修正公司法，應放寬資金貸與限制條款，在不觸及關係人交易下取消相關限制，如此將有利於中小創業者取得租賃業資金協助，擴大落實政府鼓勵創新創業的政策美意。

在政府積極協助中小企與鼓勵創新創業下，以中小企業客戶為主幹的租賃業，也曾走過金融海嘯陰霾，自2015年起年度承作契約金額就突破3,000億元，展望景氣與中小企業發展，預估今年全年與2018年，都可在3,000億元以上的基礎持續成長、續創新高。

以下為陳鳳龍接受專訪紀要：

問：請問租賃產業的經營展望與業務成長狀況？

答：根據租賃公會的統計，從1983年公會成立至2016年上半年止，整體租賃業累計承作的契約金額達到3.7兆元，若以市占率來看，中租大約占四成。從2008年底金融海嘯爆發以來，租賃業除在2009年受金融海嘯影響而衰退外，2010年就一直處於成長軌道，租賃業成長速度相當不錯，成長幅度較總體經濟成長率高，此外，台灣的租賃業滲透率也一直在成長，明年展望相信會持穩發展，因為經濟發展前景不錯，租賃業明年表現會比今年更好。

國內租賃市場蓬勃發展，有兩層涵義，第一是中小企業持續發展，比如新興中小企業成長暢旺；第二是銀行無法滿足中小企業所有的融資需求，租賃業成為關鍵的補充角色。政府很重視中小企業發展，政策鼓勵銀行對中小企業融資，但每家銀行對業務的選擇不盡相同，導致中小企業融資需求無法獲得滿足，這給了租賃業發展的空間。

問：租賃業與銀行業在服務中小企、辦理中小企金業務差異？

答：相較銀行業，租賃業的彈性比較大，有較高的彈性去選擇風險胃納，因為沒有銀行吸收大眾存款的信用風險問題。租賃業因為是自有資金運作，行業特性使得租賃業在業務承作上有很多彈性選擇，比較沒有銀行管理大眾存款的使命包袱。

租賃業雖然有較高的彈性選擇風險，但不代表租賃業是輕忽風險的。應該說，風險管理的技巧，才是租賃業的Know-how，因租賃在風險承擔上的自主性雖然更高，但更重要是風險管控的精準度，也就是承作業務上不僅「膽子大」，更重要是「藝更高」，具備如何管理、控制風險在估計範圍內的關鍵能力。

管控風險又分為風險定價、風險計算、當發生風險時的催收等眾多層次。以中租為例，每個產品損失率高低不一樣，依損失率不同，往前推風險成本大概多少。比如說，產品定價是風險管理一部分，能把風險變成價格，高風險就不可怕；沒辦法對風險定價、就沒辦法轉嫁風險。因此，能精算出風險的數字，然後定價，當碰到風險時，才能知道如何降低損失。

銀行雖然也是這麼做，但租賃業更落實，因為租賃承受比銀行更大的風險時，仍可以訂定價格轉嫁出去，使得高風險的客戶，不會因為風險高就借不到錢；租賃業也不可能因為客戶的風險高，就一刀切下去統統讓他們借不到錢。

支援新創 扮關鍵角色
問：蔡政府積極推動新創產業與青創，不少新創事業屬於中小、甚至小微企業，可否說明租賃業的彈性可以提供的助力？

答：創新創業者的風險相當高，因此是否能滿足其資金需求，關鍵就在風險承擔意願，如果有人願意承擔風險，價值就會產生，新創事業就會獲得融資，就有機會站穩腳步、追求成功。不過，租賃業不會滿足全部新創產業的融資需求，是跟銀行互補合作，因為租賃業也沒足夠的力量，幫助所有的新創產業發展茁壯。

但是因為租賃業在融資企業時的擔保品認定與提供資金的模式上，比銀行更具彈性，這對許多新創事業相當重要，因為許多創業者初期需要資金，但是提不出銀行認可的擔保品，信用貸款也未必符合條件，或者是不足以滿足創業者的資金需求，這時候，租賃業因為具有風險承受、商業模式與定價等彈性，就較有能力支持創業者，舉凡設備租賃、售後租回或購料的售後買回，再來就是資金貸與，較有空間找到適合的方法幫助創業者取得資金。

像現在許多網路創業、APP研發工程師創業等，可能部分營收發票開不出來，或者是長線的成長必須經過深入的個別估算。

融通對象 應修法放寬
問：為了支持創新創業者發展、滿足其資金需求，租賃公會在公司法修正的資金貸與部分希望如何修？

答：公司辦理資金貸與業務，最主要是受到公司法第15條限制，也就是除特定情形，公司不得將資金貸與他人。早在民國八十幾年的時候，我們就建議設立財務公司，但一直沒有下文。後來也有倡議制定「融資公司法」，專門辦理融資的業務，但後來可行性也不高，所以我們建議回歸公司法第15條的修正。

公司法第15條即對公司貸放資金作限制，條文明訂股票公開發行公司的資金不能貸與股東或任何人，但有業務往來或有短期融通資金必要者不在此限，惟貸放出去的資金金額不得超過本身公司淨值的40%。現在行政院研擬修正公司法，在第15條部分目前經濟部版本只修改「非公開發行公司」資金貸與不受規範，但公開發行公司資金貸與股東或任何人仍受限。但其實公開發行公司更有能力做資金貸放，結果反而受限。因為公開發行公司資金貸與限制，可能導致如前所說有些沒有設備、原物料或庫存的新創事業，主要仰賴資金貸與方式取得資金者，在融通時產生困難。

評析
租賃業是自有資金，承受風險的能力更大也更具彈性，可以補足銀行無法滿足這些企業需求的缺口。

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轉貼2017年10月30日經濟日報，供同學參考

陳鳳龍 租賃產業最佳代言人

經濟日報 記者夏淑賢／台北報導

租賃公會理事長暨中租控股董事長陳鳳龍，進入租賃行業已將近40年，至今擔任了四屆租賃公會理事長的他，為了租賃業成長與發展，一直努力在立法上尋求突破，從最早的融資公司法研擬立法，到現在轉而力拚在公司法修正案爭取放寬限制，陳鳳龍笑說，「這個事情我搞了20年」，到現在頭髮都白了，還在爭取法令開放，「希望政府體恤業者立場，別搞到業者都退休還沒結果」。

陳鳳龍回憶起為了整體租賃業奔走經濟部、金管會等各主管機關，「從金管會創會第一任主委龔照勝時期，就開始向金管會報告租賃業的營運狀況與困境」。20年來，從爭取融資公司法立法，到融資公司法確定闖關不成、放棄立法，至現在的公司法修正，陳鳳龍往往坐在同個會議室、同個位置上，對面的官員更迭，他還堅守崗位奮戰。

目前他租賃公會理事長是本次連選第二任任期，而在此之前，相隔一屆，陳鳳龍也曾當選又連任了兩屆的租賃公會理事長，堪稱租賃業最佳代言人。

陳鳳龍畢業於成大交管系，當年剛投入職場之初，原本有機會選擇進入公務機關如郵局、電信局服務，但因緣際會他決定進入中信集團金融事業，先是在中國信託服務，然後再轉到中租的前身中國租賃，從基層的審查員做起，自此結下他與租賃的不解之緣，在中租從基層一路往上爬到高位，擔任中租控股董事長兼總經理與多家轉投資事業負責人。

如今隨著中租控股的跨國發展、攻城掠地，陳鳳龍也變成空中飛人，不僅中國大陸數十個據點他都跑遍了，東南亞與歐洲也經常要飛往勘查，儘管現在他已年逾花甲，但仍然勤跑第一線實際到各分支據點定期巡查、掌握營運狀況，隨著中租的業務快速發展，陳鳳龍擔任租賃公會理事長可說分身乏術，但是為了對租賃業的使命與責任，他還是擔起這付重擔，為了修法工作持續拜會各主管機關溝通陳情。

面對忙碌工作環境，陳鳳龍會以泡茶來紓壓，在中租他茶藝精湛是出了名的，甚至因為精於此道，還獲得泡茶師相關證照認證。最愛文山包種茶的他，認為泡茶除了可以幫助沉澱情緒與放鬆壓力外，也對親子溝通頗有幫助，藉由一起泡茶、品茶，可讓親子溝通無礙。陳鳳龍重視親子關係，反映中租企業總裁辜仲立致力打造的重視家庭的企業文化。

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轉貼2017年11月9日經濟日報，供同學參考

中租犀利 資產突破3,000億

經濟日報 記者夏淑賢╱台北報導



中租控股昨（8）日舉行第3季法說會，受惠中國大陸獲利動能強勁與所得稅利益入帳，中租控股前三季獲利亮眼，總資產規模首度跨越3,000億元大關，來到3,117億元。

年化後總資產報酬率（ROA）與股東權益報酬率（ROE）持續攀升，來到3.3%、23%。步入第4季旺季效應，預期中租控股獲利將續創新高。

中租控股昨天法說會公布累計1月至9月合併稅後純益70.3億元，每股稅後純益（EPS）6.17元，較去年同期成長29%。以市場別來看，台灣、中國大陸與東協市場三大引擎的業務與獲利成長動能均強勁，尤以中國大陸在第3季有單筆稅負利益入帳，使得中國大陸前三季稅後純益年增率高達七成多，獲利比重也上升到逼近四成。台灣市場獲利比重也持穩在六成。法人預期今年中租控股全年EPS將突破7元、甚至可望上看8元水準。

中租控股指出，台灣、東協市場與中國大陸三地的總放款及應收帳款年增率，三地均有10%以上成長。在業務量穩健成長下，搭配資產品質持續優異、逐季提升，使得中租今年來的獲利節節高升。中租控股指出，就三塊市場的資產品質來看，台灣地區延滯比率，也就是類似銀行逾放比概念的比率，由第2季的3.7%，降到第3季的3.5%，中國大陸地區則是第3季已跌破4%，從上季的4.2%降到3.7%，是獲利高成長的關鍵。

中租控股10月甫完成發行全球存託憑證（GDR），資本額也膨脹到126億元，使每股淨值微調為33元。

評析
受惠中國大陸獲利動能強勁與所得稅利益入帳，中租控股前三季獲利亮眼

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轉貼2017年11月9日經濟日報，供同學參考

中租下一步…瞄準印尼、緬甸

經濟日報 記者夏淑賢╱台北報導

中租控股配合新南向政策，拓展東協市場有成，根據昨（8）日法說會揭露資訊，中租在東協市場到第3季為止，營收與稅後純益年增率均達到兩位數，配合東協市場部分新進駐國家業務才剛起步，以及未來持續尋求切入印尼、緬甸等新市場機會，東協市場作為中租第三具獲利引擎，成長潛力看好。

中租控股指出，三大獲利引擎中，東協市場涵蓋泰國、越南、馬來西亞、柬埔寨等四個國家，合計至第3季底的總放款與應收帳款成長率相當亮眼，年增達16%，而從營收與獲利來看，東協市場的前三季營收與稅後純益年增率，分別為14%與12%，雙雙突破兩位數的成長，後勢看好。

評析
東協市場作為中租第三具獲利引擎，成長潛力看好，未來持續尋求切入印尼、緬甸等新市場機會。

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轉貼2017年11月16日工商時報，供同學參考

中租：四大驅力促中小企業轉型

工商時報 黃惠聆／台北報導

中小企業在台灣經濟扮演相當重要的角色，中租控股董事長陳鳳龍指出，據中租委託台灣經濟研究院的調查發現，「新趨勢、新需求、新競爭與新理念」等四大驅力是使中小企業轉型茁壯甚至邁向上巿上櫃之路。

陳鳳龍表示，中小企業要轉型並不容易，中小企業主要有堅定的態度和決心才可以帶領企業蛻變及轉型。台經院景氣預測中心主任孫明德也說，不僅企業界在轉型，連國家也要轉型才能持續具有競爭力，像是大陸過去幾年也持續在轉型中，根據IMF調查，大陸轉型後，對台灣受創最深、韓國排名第二。

他指出，今年陸客來台的人數預估比去年少100萬人，約會使在台減少14億美元，約新台幣400多億元，這是為何台灣零售觀光餐飲業會哀嚎原因，但這也是企業轉型的契機，目前已看到航空運業已在轉型，過去都是作兩岸航線，現在則以歐美線因應。

台灣經濟研究院院長林建甫表示，過去20年來，企業都面臨嚴峻的考驗，如摩托羅拉來不及轉型被收購、老牌柯達被打敗，百年老店夏普及東芝都被面臨購併命運，一些大企業大型企業無法與時俱進都會面臨被淘汰的命運，更何況在資金、人力、資訊相對弱勢的中小企業，在此環境下，「轉型」是中小企業持續生存必經的道路。他認為，中小企業可透過供應鏈上下轉移或調整作法的方式，開創出新方向。

經濟部中小企業處副處長蘇文玲說，根據最新中小企業白皮書統計，台灣中小企業家數共140萬家，占總企業家數比超過97％，台灣經濟是靠中小企業打拚出來，中小企業成功或失敗的例子都值得參考。

評析
新趨勢、新需求、新競爭與新理念」等四大驅力是使中小企業轉型茁壯甚至邁向上巿上櫃之路。

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轉貼2017年11月22日工商時報，供同學參考

中租前10月EPS達6.88元  賺贏去年

工商時報 黃惠聆／台北報導

中租-KY昨日公告前10月合併稅後純益新台幣78.75億元，已超越去年全年稅後獲利新台幣72.43億元，年增29％；累計每股稅後純益（EPS）6.88元，同樣高於去年每股6.36元的水準。

中租-KY的10月自結合併營收為新台幣36億元，較去年同期成長15％，創今年次高；自結合併稅後純益為新台幣8.4億元，卻較去年同期成長37％。

中租控股表示，10月自結合併獲利隨營收維持高峰，獲利成長率比營收高，主要是受惠總應收款及放款穩定遞增，成本、費用控制合宜，且大陸及台灣地區資產品質提升。

中租控股表示，若各地區營收成長來看，台灣地區及東協地區累計分別成長8％及15％，大陸地區累計營收若以人民幣計算的營收成長約13％，但受人民幣貶值影響，年增率縮小到5％。

由於中租控股營運及財務績效不但如中租控股的原先預期，甚至有更佳的表現，中租控股今年第3季合併總資產已突破新台幣3,000億元，公司市值超越新台幣1,000億元，同步創下新高，使得之前大幅出脫中租控股的外資在11月中租控股舉辦法人說明會完後即陸續回籠。

根據台灣證券交易所的資料統計，從11月以來至21日為止，三大法人都站在買方，買超張數高達12,386張，其中投信買超5,710張居冠，其次是外資買超4,144張，自營商買超張數也達2,532張。

評析
10月獲利成長率比營收高，主要是受惠總應收款及放款穩定遞增，且大陸及台灣地區資產品質提升。

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轉貼2017年11月23日經濟日報，供同學參考

裕融西進奏捷 營運飆

經濟日報 記者邱馨儀／台北報導

裕隆集團旗下裕融（9941）受惠大陸汽車金融業務挹注，今年獲利大幅成長，並在裕隆集團外獲得第三家車廠合作，快速擴展市場。裕融總經理許國興看好，年底前將有第四家車廠加入合作、業績可望快速衝高。

許國興表示，裕隆汽車金融去年4月開業以來，今年4月已經損益兩平，前三季大陸營收約占裕融的二成，預期2020年大陸營收可望達到五成，主要是大陸車廠也需要汽車金融公司支援，第三家汽車公司一年銷量約在15萬到20萬輛之間，主要是裕隆汽車金融的效率快速，對雙方營運都有加乘效果。

由裕隆與裕融共同投資的裕隆汽車金融去年首年營運突破1萬件汽車融資，預期今年可望達到4萬件、放款總額新增百億元。

由於大陸合作車廠除東南汽車、東風裕隆外，已跨出集團、取得大陸組車廠的合作，並已占汽車融資案的三成，預期年底前再新增一家合作車廠，營收將可快速成長。

評析
今年獲利大幅成長，並獲得第三家車廠合作，快速擴展市場，年底前將有第四家車廠加入合作、業績可望快速衝高。

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轉貼2017年12月9日工商時報，供同學參考

中租 進攻菲國車輛融資市場

工商時報 黃惠聆／台北報導

中租-KY（5871）月營收傳喜訊，該公司公告11月自結合併營收為新台幣40億元，創2011年上市來單月新高，較去年同期成長19％，且當月在菲律賓的公司取得營業執照並正式營運，東協佈局再下一城。

中租控股表示，11月合併營收攀新高主要受惠年末是傳統中小企業資金需求旺季，使得租賃業務動能攀升，台灣地區的各項業務穩定成長，挹注整體總放款餘額及手續費收入；至於中國大陸地區的資產品質持續提升，當月撥款同步創今年新高，使得手續費收入顯著提升。

除了11月份營收創歷史新高外，中租也表示，菲律賓公司已取得營業執照並正式營運，使中租控股東協布局更趨完整。菲律賓目前為東南亞前幾大新興工業國，近8季經濟成長率逾6％，中租控股相當看好當地中小企業商機，初期業務將以車輛融資為主，耕耘當地中小企業融資服務，發展成長契機，增加東協地區營收占比。

中租東協布局已涵蓋泰國、越南、馬來西亞、柬埔寨及菲律賓，根據中租資料顯示，各地區營收比重，台灣約49％、中國大陸是41％、東協和其他地區約佔10％，在中租控股積極擴展東協市場之後，來自東協地區營收比重持續提高，來到15％。

中租控股表示，累計1～11月合併營收為新台幣374億元，年增9％，若與10月數據相較，合併營收成長11％，其中中國大陸地區當月因租賃及貿易業務成長快速，月增25％，預估12月將維持放款動能。

由於中租-KY今年前10月合併稅後純益為新台幣78.75億元，累計每股稅後純益（EPS）為6.88元，已超越去年全年稅後獲利新台幣72.43億元。投信法人表示，以中租控股營收趨勢預估，中租控股今年每股稅後純益將上看8元，配息也有機會隨之提高，應會比今年高，今年每股配息3.4元。

評析
菲律賓公司已取得營業執照並正式營運，使中租控股東協布局更趨完整。

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轉貼2017年12月19日經濟日報，供同學參考

中租深耕東協 曼谷設總部

經濟日報 記者夏淑賢／台北報導



中租控股打造東協市場為第三具獲利引擎雛形已確立，最近敲定買下位於泰國曼谷市區土地，要自行規劃成集團東協企業總部，這是中租控股在上海自購大陸總部之外，第二個海外市場總部，凸顯中租深耕東協市場的決心，並能加速展現相關獲利動能。

據悉，這塊土地占地大約800坪，目前正在整地，預估將建成約五、六千坪樓地板面積、朝高樓發展，以便擴大可用空間，整棟大樓的規劃設計，還沒有最後定案。

近年來曼谷地價漲幅不大，中租控股買下這塊土地的金額大約3億多元，買價算是談得不錯，但因要自行整地興建，建築成本可能較高，但中租內部預估，整體購地與建設開發成本合計，可比上海自購整棟大樓的花費約新台幣14億元，還要便宜一些，預估最快要到2020年完成啟用。

中租控股目前在兩岸與東協的企業總部自購或自建，中國大陸上海仲利國際租賃總部，花14億元買下整棟大樓不動產，東協市場如今則是購地自建、從有到無。台灣的內湖總部大樓則是採售後租回，因此中租僅是房客

中租評估，自購總部可增加公司本身資產價值，且有利在地化發展與擴點，大陸已有30多個據點，東協則以泰國為中心逐步輻射整個東協市場，目前十國中已進駐五國，即泰國、越南、馬來西亞、菲律賓、柬埔寨。

中租說，集團總裁辜仲立決定在泰國自購土地建總部已有多年，陸續都有在曼谷金融街附近找地、看地，現在終於完成購地，所幸曼谷土地與商辦行情尚屬平穩，因此買地成本比原本預估的新台幣5億元要低。

中租目前東協市場的獲利貢獻大約在近一成左右，因市場陸續新開、前期成本較高，但營運狀況均優於預期，菲律賓合資公司明年將正式營運，而明年首要開拓的新市場則屬印尼，柬埔寨明年也會有完整年度的獲利貢獻。

評析
中租控股打造東協市場為第三具獲利引擎雛形已確立，買下泰國曼谷市區土地，自行規劃成集團東協企業總部

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轉貼2017年12月19日經濟日報，供同學參考

中租 獎金最高逾12個月

經濟日報 記者夏淑賢╱台北報導

中租控股今年獲利再攀頂峰，全年每股獲利（EPS）有機會挑戰8元，由於中租控股在10月底累計獲利已經超越去年全年，今年的獲利續創新高，更以年增率突破三成的亮麗表現，帶有宣示獲利動能轉強的額外意義。

中租控股預定本周六（23日）將舉行旺年會，時間比起往年提早許多，也因此在全年獲利尚未結出之下，無法在旺年會宣布年終獎金，不過，由於獲利高成長，因此中租控股初步評估，年終獎金水準肯定更好，平均不僅可高於近年的6到10個月，業績佳的同仁必然可拿到超過12個月的高獎金。

中租控股前十月累計稅後純益達到新台幣78.75億元，已超越去年全年稅後純益72.43億元，比去年同期高成長約37%，累計EPS為6.88元，年增率也有29%，獲利佳主因中國大陸獲利重返高成長，以及東協市場獲利逐步彰顯，因此法人預期中租控股全年EPS應有機會上看8元新高。

過去中租曾經在2013年業績高成長年度，發給員工最高年終獎金達15個月，今年中租又重返獲利高成長的軌道，中租內部預估，業務單位表現傑出的員工，年終獎金應該也可重返高點。旺年會可能先暫時預估可能的獎金水準，讓員工提早得知可能的豐厚獎金，激勵員工明年繼續努力，尤其明年東協還有新市場要開，中租的人力可說緊繃，更需要員工的高度投入。

評析
由於中租控股在10月底累計獲利已經超越去年全年，今年的獲利續創新高，更以年增率突破三成的亮麗表現

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轉貼2017年12月21日工商時報，供同學參考

大陸台資租賃 獲利逆轉勝

工商時報 黃惠聆／台北報導

大陸經濟環境轉佳，大陸租賃公司壞帳率明顯下降，使得大陸台資租賃公司前三季獲利跟著倍數成長。根據各家今年前3季財報顯示，在大陸26家台資租賃公司，目前只有3家虧損，23家已有獲利，還有6家台資租賃公司今年已轉虧為盈，總計26家台資租賃公司的總獲利達39.40億元，去年同期是14.77億元，年成長率166％。

26家台資租賃公司在大陸發展情況，以中租控股旗下─仲利國際及仲津國際表現最佳，獲利始終排名第一及第二，尤其仲利國際租賃前3季貢獻台灣母公司獲利高達28.49億元；排名第二的仲津國際，也讓母公司認列2.59億元，兩家公司貢獻台灣母公司逾31億元，占中租控股前3季獲利70.3億元的44.2％。

除了中租控股的兩家大陸轉投資在今年交出亮麗成績，其他金控旗下租賃公司獲利也明顯轉佳。

根據在台母公司認列前3季大陸租賃公司損益情況，王道銀集團的台駿國際貢獻母公司1.62億元，去年同期是0.72億元，成長率125％。

此外，永豐金在大陸租賃公司永豐金天津去年貢獻母公司新台幣6,000元，今年前3季挹注母公司則高達8,085萬6,000元，永豐金天津公司則是除6家轉虧為盈的台資租賃公司外，成長率最高的公司。

至於今年前3季6家由虧轉盈的台資租賃公司分別是裕隆集團的裕融國際，去年前3季母公司認列0.25億元虧損，但今年前3季該公司獲利已拚到台資租賃公司的第四名，母公司更因此認列了1.23億元，近一年營運明顯「逆轉勝」。

評析
除了中租控股的兩家大陸轉投資在今年交出亮麗成績，其他金控旗下租賃公司獲利也明顯轉佳。

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轉貼2017年12月24日工商時報，供同學參考

中租賺飽飽 年終最高15個月

工商時報 黃惠聆／台北報導

中租企業今年獲利大躍進，員工年終獎金也是大方給，中租企業昨（23）日舉辦旺年會，總裁辜仲立接受媒體訪問時表示，一般員工年終獎金是7～10個月，表現佳者可以拿到12～15個月。

除了年終獎金比往年高之外，集團明年還會加薪，中租控股董事長陳鳳龍表示，加薪以3％為主，但實際加薪幅度則視個人表現，給予不同的加薪水準。

中租控股2017年營運績效突出，1～11月合併營收為新台幣374億、年增9％，累計前11月合併稅後純益新台幣87.7億元、年增32％，每股稅後純益（EPS）為7.59元。中租控股今年獲利再攀頂峰，法人預估中租控股全年EPS上看8元以上。

也因此，中租今年年終獎金7～10個月明顯優於去年6～8個月水準；至於可拿到12～15個月年終獎金者，中租高層表示，多半以業務團隊表現績優者居多，不管如何，中租今年年終獎金來到歷年新高水位，讓員工都樂開懷。

辜仲立表示，2017年是中租成立40周年，所以今年定調為中租的感恩年，中租企業集團今年的旺年會以「中租40 for team for years」為主題，旺年會準備豐富的摸彩獎品與現金獎項，最大獎金是現金50萬元、其他獎品還有郵輪雙人遊，整體活動耗資逾4,000萬元，光給員工摸彩獎金即千餘萬也是歷年最高，以慰勞員工的付出並歡慶今年豐收。

中租企業旺年會席開265桌，由中租集團旗下的成旅觀光暨晶贊宴會廣場團隊提供餐飲服務，由於今年是中租成立四十周年慶，辜仲立的母親辜林瑞慧特別穿著紅色套裝出席旺年會。昨日旺年會由許傑輝與阿喜主持，中租邀請廣受同仁喜愛的阿信、楊丞琳、家家（紀家盈）與艾怡良等知名歌手於現場勁歌熱舞，場面溫馨且熱鬧。

評析
中租企業今年獲利大躍進，員工年終獎金也是大方給，一般員工年終獎金是7～10個月，表現佳者可以拿到12～15個月。

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轉貼2017年12月24日工商時報，供同學參考

中租2018 續拚雙位數成長

工商時報 黃惠聆／台北報導

中租控股在2017年獲利大成長之後，由於在台灣、中國大陸及東協各國的事業體營運已上軌道，中租控股內部預估，2018年營收、獲利將持續力拚雙位數成長，有機會續創新高。

中租2017年營運主軸雖定位為「東協大躍進」年，但台灣、大陸地區資產品質提升、呆帳費用降低，使得前11月營收成長率9％之下，獲利成長率卻高達3成以上。展望2018年，中租發言人廖英智表示，明年營收、獲利年增率上看10～15％，台灣、大陸及東協三方齊步向前進；此外，中租控股集團也會推行數位平台，提升虛實結合綜效。

至於過去1、2年曾讓外界有塑疑慮的大陸租賃市場，今年來漸入佳境，廖英智表示，大陸資產品質明顯提升，目前已有37個據點，明年會再增設2～3個據點，中長期以50個為目標，另外也會增加營業項目。近2～3年在大陸新增營業包括車輛租賃、醫療設備租賃及營建設備租賃等，也有保險經紀業務。

此外，中租菲律賓公司在11月取得營業執照並正式營運後，集團在東協布局已涵蓋泰國、越南、馬來西亞、柬埔寨及菲律賓。廖英智說，2018年會繼續在東南亞擴展中租營運版圖，並繼續在越南、馬來西亞增加新據點，為使中租控股東協布局更趨完整。至於印尼也是中租的重點發展地區，由於印尼政府並不允許獨資，外資在印尼設公司最高只能取得85％股權，因此會繼續在印尼尋找合適的合作夥伴。

評析
由於在台灣、大陸及東協各國事業體營運已上軌道，2018年營收、獲利將持續力拚雙位數成長，有機會續創新高。

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轉貼2017年12月27日經濟日報，供同學參考

裕融新南向 進軍菲律賓

經濟日報 記者邱馨儀／台北報導



裕隆集團旗下裕融公司（9941）將投資4.5億元成立菲律賓裕隆金融公司，鎖定大馬尼拉地區擴展汽車融資業務，為裕隆集團的新南向展開序曲。

這是裕融繼與母公司裕隆共同在大陸投資的汽隆汽車金融公司後，在海外轉投資成立的第二家金融公司。裕隆汽車金融去年4月開業，今年4月已損益兩平，前三季大陸營收約占裕融的二成，預期2020年大陸營收可望達到五成。受惠於大陸當地車廠也需要汽車金融公司支援，第三家汽車公司一年銷量約在15萬到20萬輛之間，主要是裕隆汽車金融的效率快速，對雙方營運都有加乘效果。

裕融表示，在大陸市場設立金融公司外，看好東南亞市場前景。在快速發展的東南亞市場之中，菲律賓成為裕融的首選，考量因素是以往裕隆與日產公司共同在菲律賓設廠，並在當地成立經銷商。裕融在呂宋成立轉投資公司，具有地緣和人脈的優勢，有利於業績擴展。

另外，考量東南亞各國的風土民情，大馬尼拉地區的經濟發展較成熟，菲律賓的政治與經濟條件相對較好，而且對融資、償債的觀念較佳，是合適的投資所在。

裕融在董事會通過新的投資案後，開始籌備階段，預計明年前往菲律賓擴展全新業務。裕融昨（26）日股價收107.5元，下跌0.5元。

裕融前進大陸市場收獲豐碩，對新公司信心滿滿。裕隆汽車金融去年首年營運突破1萬件汽車融資，今年將達到4萬件、放款總額新增百億元。由於大陸合作車廠除東南汽車、東風裕隆外，已跨出集團、取得大陸組車廠的合作，並已占汽車融資案的三成。

評析
裕融將投資4.5億元成立菲律賓裕隆金融公司，為裕隆集團的新南向展開序曲。

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轉貼2017年12月28日工商時報，供同學參考

投資4.5億 裕融進軍東協融資市場


工商時報 陳信榮／台北報導



看準東南亞國協每年高達300多萬輛新車銷售的融資商機，裕隆集團旗下裕融企業（9941）董事會通過，斥資4.5億元（約合1,500萬美元）籌設菲律賓裕隆財務公司（Yulon Finance Philippines Corporation，名稱暫定），建立進軍東協融資市場的灘頭堡，規畫與菲國日產汽車經銷商合作，切入當地汽車金融融資業務，最快在明年下半年開業。

裕融受惠國內中古車融資業務成長，及對岸企業、設備融資業務起飛，轉投資大陸裕隆汽車金融公司第2季起轉盈貢獻獲利，今年前10月獲利已超越去年全年，篤定創歷史新高，法人估裕融全年EPS將從8元起跳。

裕融自結11月合併稅後淨利1.94億元、年增59.77％，累計前11月合併稅後淨利20.82億元、年增34.47％，提前達成內部目標，EPS達7.58元，優於去年同期的5.73元

搭上兩岸華人融資購車比重逐年成長的順風車，裕融近年來資產餘額、獲利穩健成長，儼然成母公司裕隆汽車（2201）小金雞，更因業績併表因素，推升裕隆汽車今年獲利逆勢成長。

除布局中國大陸這個全球最大汽車市場之外，裕融也將拓展融資版圖的目光，轉向鄰近的東協市場，一方面呼應政府的南向政策，另一方面，也看到東協各國一年超過300萬輛新車銷量的商機。

加上裕隆在菲律賓投資有汽車組裝廠－菲律賓日產，過去主導日產品牌車在菲國銷售業務多年，對當地市場較為了解，因此裕融南向拓版圖，也選擇以菲律賓作為灘頭堡，計畫與菲國日產汽車經銷商洽商合作，推展汽車融資分期業務。

裕融主管透露，若汽車融資業務推展順利，將伺機投入企業融資、設備融資、租車等業務。

法人分析，近年來菲國經濟成長力道強勁，新車銷量不斷增加，估計今年新車總銷將突破50萬輛，加上當地消費習慣深受歐美國家影響，採融資分期購車的比例，遠高於台灣的5成，且菲國汽車融資分期利率高達17％，看好裕融前進菲國發展的潛力與利差空間。

據了解，為避開匯率變動的風險，裕融未來在菲國的汽車融資業務，資金規畫以從當地金融機構取得為優先。

評析
為避開匯率變動的風險，裕融未來在菲國的汽車融資業務，資金規畫以從當地金融機構取得為優先。

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轉貼2018年1月11日工商時報，供同學參考

中租去年Q4、全年營收 雙雙登頂

工商時報 黃惠聆／台北報導

中租-KY受惠年底中小企業資金需求大及設備投資增加，去年12月營收持續走揚，連2月改寫新高，且帶動去年第4季營收大幅提升，去年第4季及全年營收雙雙創下新高紀錄。中租-KY公告2017年12月自結合併營收為新台幣40.4億元，年增14％，全年合併營收新台幣414.5億元，年增9％，是上市以來新高。

若依地區營收成長，東協地區成長幅度最大，其次是大陸；台灣、大陸及東協全年營收分別較前年同期成長8％、9％及17％。

中租表示，去年公司合併營收隨業務動能增溫也呈現逐季成長趨勢，去年第4季合併營收達116.4億元，年增16％，第4季合併營收更較第3季增加10％。

展望2018年，中租認為，將維持總放款及營收成長動能，台灣地區營收方面將力拚高成長，維持台灣租賃龍頭地位；大陸地區資產品質已有明顯的提升，將逐步提高營收及獲利貢獻占比，並藉由新設據點及提高人員生產力提供成長動能。

原本中租控股在大陸已有37個據點，今年再新設3～5個據點，以新據點延伸區域競爭力，並以增至50個據點為目標。

至於東南亞市場，中租控股表示，去年11月在菲律賓取得營業執照且正式營運，新年度仍將持續執行東南亞的拓點計畫。

中租內部計劃，今年會以印尼為重點發展地區，由於印尼當地政府並不允許外資獨資，中租正在印尼尋找合適的合作夥伴，另外，中租在越南及馬來西亞也會持續增加新據點，持續在東協國家挹注新動能，以增加東協地區營收占比。

評析
中租會持續在東協國家挹注新動能，以增加東協地區營收占比。

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轉貼2018年1月13日工商時報，供同學參考

裕融去年EPS 8.38元創高

工商時報 陳信榮／台北報導



裕融（9941）受惠於國內中古車分期業務、資產餘額增加，大陸融資事業獲利成長，加上與母公司裕隆（2201）合資的大陸裕隆汽車金融公司提前轉盈，激勵裕融去年獲利創高，EPS達8.38元，續居上市融資同業之冠。

裕融自結，去年12月合併稅後淨利2.2億元、年增19.35％。累計全年合併營收194.54億元創新高，年增10.35％，全年合併稅後淨利23.03億元、年增32.86％，EPS達8.38元，優於2016年的6.41元，獲利改寫歷史新高。

其中裕融去年第4季單季EPS達2.18元，創單季獲利新高紀錄。法人分析，去年第4季景氣轉旺，推升設備、企業融資業務，大陸車市步入年終傳統旺季，又有搶搭汽車購置稅減徵優惠末班車買氣加持，推升大陸車市成長，嘉惠裕融大陸汽車金融業務。

裕隆自創品牌納智捷，去年第3季底在兩岸推出全新小型運動休旅車U5熱賣，也為大陸東風裕隆汽車重新出發贏得業績好彩頭，對於裕融兩岸汽車金融業務也帶來正向動能。

另，去年第4季台灣新車銷售達11.81萬輛，市場熱絡下，也帶動中古車交易市場熱絡，中古車貸款需求跟著增加，裕融中古車融資業務受惠。

此外，裕融去年積極開發機車融資業務有成，尋求切入機車通路貸款市場外，也與中華車合作emoving電動機車電池租賃業務，帶動裕融台灣本業增加。

裕融分析，大陸融資事業去年初起改以人民幣借款營運，降低匯損風險有關轉，讓轉投資大陸裕融租賃、裕國融資租賃去年收益貢獻度倍增。

另2016年4月開辦的大陸汽車金融事業－裕隆汽車金融公司，受惠同集團的中華車轉投資東南汽車銷量創高，裕隆汽車金融承作融資業務量快速增加，從去年第2季起提前轉盈，營收獲利逐季穩步成長。

法人指出，去年大陸新車銷量突破2,900萬輛，今年可望叩關3,000萬輛，台灣車業也樂觀今年車市可維持與去年相當的水準下，裕融今年本業成長動能無虞。裕隆納智捷今年台灣喊出新車銷售2萬輛新高目標，大陸東風裕隆規畫5萬輛的銷售計畫，也較去年倍增，對於裕融的汽車金融業務都將加分。

為擴大爭取大陸車市成長的金融財，裕融與裕隆去年也聯手對大陸裕隆汽車金融公司增資人民幣5億元，法人看好裕隆汽車金融公司「1、3、5」計畫－融資貸款累積承作件數10萬件、營收人民幣3億元、獲利人民幣5,000萬元目標，原定今年底達陣的時程，可望大幅提前。

評析
受惠中華車轉投資東南汽車銷量創高，裕隆汽車金融承作融資業務量快速增加

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轉貼2018年1月16日工商時報，供同學參考

裕融：今年獲利更上層樓

工商時報 陳信榮／台北報導



裕融（9941）集團汽車水平事業營運發威，旗下企業去年獲利總和首逾40億元，坐穩裕隆金雞母地位。裕融總經理許國興昨（15）發豪語，今年力拚獲利更上層樓，法人看好裕融企業全年有望賺回1股本（27.46億元）創新高。

裕融集團是裕隆汽車水平事業次集團，成員包括上市公司裕融企業（含轉投資融資子公司）、格上租車、新安東京海上產險、行冠企業、行將企業等，去年營運皆告捷，整體次集團全年獲利衝上40億元。而裕融去年合併稅後淨利逾23億元、EPS 8.38元創高；新安東京海上產險稅前獲利約10億元，汽車產險市占排名晉升至第四；格上租車去年獲利約5億元，長居租車市場前二強。

營運「行遍天下」道路救援、出版文化的行冠企業，去年獲利成長5成達1.2億元；行將企業，頂住去年國內中古車市場萎縮壓力，全年獲利約4,000萬元，逆勢成長。

許國興指出，去年裕融獲利創高，大陸事業貢獻功不可沒；目前大陸事業營收占比來到3成、獲利占比約15％，今年大陸負責融資相關業務員工數將擴編至800人，較去年增加逾百人，今年大陸融資業務量、占裕融營收比重將續升，成推升裕融獲利創高的主動能。

許國興表示，裕融與裕隆汽車合資的大陸裕隆汽車金融公司，去年4月起單月營運轉盈，全年汽車貸款承做量達到3萬件、獲利人民幣1,200萬元，超越原先設定的人民幣500萬元目標。裕隆汽車金融公司今年仍將朝既定的「1、3、5計畫」（貸款承做10萬件、營收人民幣3億元、獲利人民幣5,000萬元）目標努力。

去年裕融大陸事業獲利貢獻力度最大的，首推耕耘機工、醫療器材設備租認的裕融租賃，貢獻近人民幣5,500萬元獲利。在大陸開發中古車融資業務的裕國融資，全年獲利達人民幣3,300萬元。

評析
今年大陸融資業務量、占裕融營收比重將續升，成推升裕融獲利創高的主動能。

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轉貼2018年1月16日工商時報，供同學參考

裕融今年聚焦兩大布局

工商時報 陳信榮／台北報導

裕融（9941）集團今年營運挑戰新高目標，聚焦「海外汽車金融」與「能源」事業兩大布局。今年加速推進大陸裕隆汽車金融公司業務，力拚「1、3、5」目標提前達陣；7月菲律賓分公司營運，結合菲國汽車經銷商，進軍東南亞。

能源融資事業布局上，裕融規畫向上整合太陽能板供應商，成為可提供家戶申設太陽能板從購買、安裝、貸款等一條龍服務的系統整合商；另看準電動車、電動機車發展潛力，積極發展電動車輛、電池、充換電座（站）融資貸款業務。目前中華車（2204）emoving電動機車的分期貸款，含車電分離的電池租賃業務，都由裕融承作，隨國內電動機車普及，拚帶動裕融放款業務成長。

裕融總經理許國興表示，海外事業是未來營運成長的主動能，去年Q3對大陸裕隆汽車金融公司增資人民幣5億元，Q4董事會又通過斥資1,500萬美元前進菲律賓設分公司。近年來菲律賓政經局勢穩定，原1年僅約20萬輛規模的汽市，去年估已破50萬輛。

許國興指出，菲律賓裕融初期將與當地大型汽車經銷商合作，從新車分期貸款業務入手，逐步擴張至其他融資業務。

評析
今年加速推進大陸裕隆汽車金融公司業務，力拚「1、3、5」目標提前達陣

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轉貼2018年1月24日經濟日報，供同學參考

中租去年大賺96億  EPS8.29元

經濟日報 記者夏淑賢／台北報導

中租控股2018年在海外中國大陸市場持續高成長，以及東協新拓市場下，今年將可望扭轉過去台灣長期獲利比重五成以上的局面，台灣以外市場獲利可望過半，而2017年獲利再創歷史新高後，今年獲利仍將持續成長。

中租控股昨（23）日公布2017年獲利，累計全年合併稅後純益為新台幣96.6億元，創2011年上市來新高，較2016年全年成長33%，全年每股稅後純益（EPS）為8.29元。

中租控股內部估算，去年獲利高成長，關鍵就在中國大陸市場的業務量成長高達兩成，帶動整體獲利上攻，展望今年，中國大陸還將新增三家新設分公司，大陸據點數增加到40家，東協市場則將切入印尼為目標。

中租控股自結2017年12月單月合併稅後純益為新台幣8.9億元，較去年同期成長52%，2017年下半年幾乎單月獲利都在八、九億元水準，中租內部預期，今年仍將維持此一趨勢。

中租控股表示，2017年獲利主要來自整體孳息資產持續成長、成本費用率下降及資產品質提升。

展望2018年，台灣地區將持續發展新業務，中國大陸地區經營已邁入第13年，據點數增至40處，預期大陸今年總應收款及放款餘額的成長幅度將可持續超越台灣地區。

過去中國大陸獲利比重約三成左右，今年大陸市場持續走揚，中租內部預期大陸獲利比重今年可望上升到四成，再加上東協市場獲利比重約一成，中租的獲利結構更為國際化。

評析
中租去年獲利高成長，關鍵就在中國大陸市場的業務量成長高達兩成，帶動整體獲利上攻

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轉貼2018年1月26日經濟日報，供同學參考

中租報喜 股價衝百元新高

經濟日報 記者夏淑賢／台北報導



中租控股雙喜臨門，昨（25）日股價登上百元大關，創下歷史新高，中租控股所屬中租企業贊助羽球運動興建羽球館也在昨天啟用。中租企業總裁辜仲立昨天對股價創新高雙手豎起大拇指比「讚」，中租控股內部並預期，中國大陸、東協市場持續擴張下，今年獲利將再成長續攀新高。

中租控股董事長陳鳳龍昨天表示，中租控股大陸市場已有40個據點，新增主要為四大一線城市據點分拆，但是今年要繼續朝三線城市挺進設點，進一步深耕中國大陸市場，並且要逐步增加陸籍幹部擔任分公司主管的比率，以配合中租大陸業務擴張的人力需求。

中租控股昨天股價上漲3.3元，收盤價100.5元，突破百元大關，也刷新2013年的97.8元高價，創下歷史新高，在大盤昨天衝高壓回之下，單日強漲達3.4%，成交量1.4萬多張，外資連兩天單日買超逾3,000張，持股比已突破八成。由於中租控股去年全年每股稅後純益（EPS）8.29元，創下歷史新高，基本面報佳音激勵外資連續買超，帶動股價跟進創新高。

辜仲立昨天偕妻子、中租展望基金會董事長辜周靖華，共同主持中租企業羽球館啟用典禮，作為中租支持羽球運動的具體行動。辜仲立夫妻與小孩都是羽球運動愛好者，因此因緣際會贊助支持羽球運動並成立球隊，同時也興建羽球館。辜仲立對於中租控股昨天股價破百元大關，並沒有進一步評論是否要加碼自家股票，只是雙手比讚微笑以對。目前辜仲立掌握的投資公司與關係人，合計持有5.87萬餘張中租股票，至昨天持股市值也突破58億元。

辜仲立領軍中租在海外市場攻城掠地，東協十國已進駐半數，今年辜仲立目標鎖定印尼，要以合資公司模式切入印尼市場。中國大陸部分，陳鳳龍說，大陸的經濟成長率超過6%，在資產品質調整後，配合今年業務擴張，獲利要繼續成長，據點也要更深入，要進入三線城市，目前已有金華、南通等地，後續會再增設，並增加陸籍幹部負責分公司的比率。

評析
中租內部預期，中國大陸、東協市場持續擴張下，今年獲利將再成長續攀新高。

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轉貼2018年1月26日經濟日報，供同學參考

中租東協獲利比重 估增至一成

經濟日報 記者夏淑賢／台北報導

中租控股打造東協市場成第三具獲利引擎，今年東協市場獲利比重預期可望上升至約一成，而面對新台幣強升、美元弱勢，中租控股去年發行全球存託憑證（GDR）取得3億多美元資金在手，將可支應今年東協拓張所需，不必以台幣資金支應衍生匯損負擔。

中租企業總裁辜仲立之前宣示東協要成為中租在兩岸市場以外的第三具獲利引擎，目標逐步接近，今年內部估算東協的獲利貢獻度將可挺進一成，除了新切入的菲律賓市場今年加入營運、貢獻營收外，新市場則是鎖定印尼，泰國、馬來西亞等也持續成長，新南向發展成績斐然。

中租控股目前東協十國已切入半數，而去年已有四國市場貢獻營收獲利，使得東協的獲利比重達到約8%。

由於中租持續國際化，去年未雨綢繆發行GDR取得美元資金，支應東協等海外市場擴張所需，日前已決定對馬來西亞子公司增資1,800萬美元，後續還有約2,300萬美元的空間可再行對馬國公司增資。

評析
中租控股打造東協市場成第三具獲利引擎，今年東協市場獲利比重預期可望上升至約一成

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轉貼2018年1月26日經濟日報，供同學參考

中租支持羽球 企業羽球場館今啟用

經濟日報 記者夏淑賢／台北報導

中租控股（5871）所屬中租企業興建兩年的「中租陽光活力館」，啟用典禮今天下午由中租企業總裁辜仲立與中租基金會董事長辜周靖華夫婦連袂主持。

辜周靖華表示，中租將投入最大的心力與資源，培育羽壇明日之星，期望拋磚引玉，號召社會各界支持羽球活動。

中租陽光活力館斥資新台幣上億元興建，使用面積600坪位居台北市精華地段。啟用典禮邀請教育部體育署署長林德福、中華奧林匹克委員會主席林鴻道、中華民國羽球協會理事長張國祚、百齡高中校長邱淑娟等貴賓出席，還有中租企業旗下中租控股董事長陳鳳龍、中實控股董事長黃炳彰等多位中租企業旗下主管，以及中租羽球隊球員與家長等，逾百人一同見證場館啟用儀式。

中租企業自2015年起投入資源，培育有羽球天分的年輕選手，從在高中學生身分，到成為甲組球員。看到嶄新的羽球館落成啟用，辜周靖華強調，也代表著中租企業更重大的責任，持續提供更完整的訓練資源，以及更完善的硬體設備，讓所有球員全心全力於提升專業的球技，取得更好的球賽成績，放心將未來的發展交給中租，中租也有責任為台灣孕育出更多前進國際的羽壇明星。

中租陽光活力館樓高二層，提供中租企業羽球隊球員，訓練與住宿雙重功能的使用空間。二樓挑高9米，有4區符合國際標準的雙人與單人球場，透明的玻璃帷幕，讓球員感受內外環境合一的舒適氛圍；一樓為多功能的住宿與休憩的區域，規畫有重量訓練的室內運動、視聽學習及餐飲互動等空間，共計7間球員寢室、2間教練寢室及2間通舖，房間內設有寢具、書桌與衣櫃等，首波入住球員24名，場館外還留設空地大面積綠化，讓生活更清新放鬆。

中租企業羽球隊於2015年籌畫、設立，培育高中階段的青少年羽球種子選員，並向下紮根至國中階段，分別與百齡高中、西湖國中以及中山國中合作，簽約種子球員合計36名，包括甲組球15名，乙組21名，年齡為16至20歳。

中租企業羽球隊2017年參賽佳績，全國團體賽乙組團第五名。個別選手表現，謝羽盈－國際青年賽女子單打冠軍、黃映瑄－國際青少年未來賽女單冠軍、蘇力揚與楊洋－國際青少年系列賽季軍、游盛博－亞青U17_U15國手選拔賽U1男單冠軍、李子晴與鄧淳薰－國際青少年大獎賽女雙季軍、葉宏蔚與蘇力瑋－國際青年大獎賽男雙冠軍、林湘緹－全國中等學校運動會高女單冠軍等等。

評析
中租將投入最大的心力與資源，培育羽壇明日之星，期望拋磚引玉，號召社會各界支持羽球活動。

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轉貼2018年1月29日財訊快報，供同學參考

中國市場新據點及業務拓展  
中租-KY今年營運動能續強

財訊快報／陳品親報導

中租-KY(5871)中國製造業及租賃需求持續成長，中國目前40個據點，預計今年將擴張5個新據點，包括已有的一線城市如上海、蘇州等，除此之外，亦朝三線城市進行布局；法人認為，受惠中國放款需求回溫及資產品質轉佳，新增據點可望貢獻中國市場年營收逾一成，看好今年在企業租賃持續強勁、獲利品質轉佳下，公司將再創獲利高峰。

企業接單順暢接連帶動對於生財機械、貿易及資金調度之租賃需求有所提升，企業主在獲利挹注下，還款的狀況相對穩定，使中租-KY中國地區去年提列備抵呆帳之比率，由年初的5%逐月降至3%以下。

惟去年上半年人民幣兌新台幣貶值，使中國地區部份獲利遭匯損所抵消，但下半年人民幣回升至穩定區間，帶動匯兌損失減少，加上產業旺季帶動下，全年營運表現仍優於預期。

2017年中國企業中長期貸款大幅成長53%至6.38兆元，而中國上市租賃公司資產規模皆有近兩成的成長，顯示景氣回暖增加企業貸款及租賃意願；法人認為，在政策引導及「一帶一路」等產業需求下，預估中國租賃環境將持續維持10%以上的成長趨勢。

展望2018年，法人認為，中國金融政策將加強監管貨幣外，去槓桿也將成為施政要點，企業貸款不較過去寬鬆，也將使得與銀行交涉受阻的企業改向租賃公司接洽，有望帶動中租-KY獲利動能。

評析
下半年人民幣回升至穩定區間，帶動匯兌損失減少，加上產業旺季帶動下，全年營運表現仍優於預期。

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轉貼2018年2月9日中央社，供同學參考

中租-KY 1月合併營收創歷年同期新高

中央社記者潘智義台北2018年2月9日電

中租-KY（5871）今天公告1月自結合併營收為新台幣39億元，創歷年同期新高，較去年同期成長20%。

依地區別來看，中租-KY統計，台灣及中國大陸1月營收分別較去年同期成長13%及26%。1月合併營收攀高主要受惠農曆年前中小企業資金需求增加，業務動能攀升，台灣及中國大陸當月新增撥款維持高峰，其中台灣營收較前月成長，挹注利息收入及手續費收入。

中租-KY公司表示，今年將持續以成長為目標，台灣及東協地區將維持穩健成長，中國大陸將於農曆年前後，完成在既有城市新增4個據點，逐步擴展目標客戶群，及深耕在地客戶。

評析
中租今年將持續以成長為目標，台灣及東協地區將維持穩健成長，大陸完成在既有城市新增4個據點

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轉貼2018年2月9日《非凡商業周刊》No.1079，供同學參考

辜仲立擦亮中租招牌 強強聯手進軍東協

【編審／傅秀玉 採訪記者／賴家瑩】

2017年中租企業合併營收刷新歷史新高，而其業績爆發的關鍵人物就是中租企業的總裁─辜仲立。他是如何帶領中租在東南亞市場開疆闢土？未來他又將挑戰什麼樣的大願景？

豪砸4000萬元，在南港展覽館席開265桌，中租企業的旺年會打響企業尾牙第一砲，今年是中租企業成立40周年，整體營運跟獲利恰好都繳出亮麗的數字，2017年全年中租企業合併營收414.54億元，年增9.07%，同步刷新歷史新高。而業績爆發的關鍵人物，當然是中租企業的總裁─辜仲立。

中租企業是台灣租賃業的龍頭，專門承作中小企業的融資租賃業務，根據租賃公會的統計，從1983年公會成立開始，租賃業在台灣市場累計承作的契約金額到目前為止，至少逼近4兆元，以市占率來觀察，中租就占了4成大餅，這些數字，都是辜仲立近年帶領中租衝業績的成果。

中租表現令市場耳目一新
不過，這幾年中租讓人耳目一新的，是在東協市場的表現，在政府還未喊出新南向時，中租早就先一步朝東協前進。因為對租賃業來說，客戶絕大部分是中小企業，租賃業的營運資金來源跟銀行有些不同，銀行的資金是來自大眾存戶，對信用風險錙銖必較，但像中租這樣的租賃業，是使用自有資金，承受風險的能力更大、也更具有資金的彈性，如此的一個彈性，對中小企業、還有創新創業者來說非常重要，這正代表他們有更大的機會找到資金挹注。所以租賃業的業績好不好，第一關鍵是當地中小企業的發展狀況，第二是經濟景氣。

根據經濟合作發展組織（OECD）預測，東協10國2017年整體國內生產毛額（GDP）成長率可達4.9%，持續加速，2017年至2021年期間平均成長率約5.1%，這正是中租鎖定東協市場的關鍵。

大家都說要拚東協市場，但想到別人地盤開疆拓土，哪有那麼容易，事事都得小心翼翼，否則還沒站穩，就先被當地企業絆一腳，吃虧的總是自己。熟識辜仲立的媒體都知道，辜仲立的個性並非霸氣高調，而是處事溫和、謹慎細膩，雖然掌管超過3000名員工的企業，但身段柔軟。

進軍東南亞市場剛好需要這樣的領導特質，辜仲立的策略是剛柔並濟，而不是強壓地頭蛇，因此他反而是找到當地的大型集團合作，強強聯手，一同打天下，馬來西亞市場就是此策略下相當成功的例子。

業績好是靠自己跑出來的
中租企業在馬來西亞的仲利成功融資公司，是跟馬來西亞最大的汽車銷售代理企業「成功集團」合資，這企業來頭不小，成功集團是馬來西亞前3大集團，旗下經營事業涵蓋旅遊、地產、餐飲、建築。

當時中租正想拓點馬來西亞市場，成功集團也想找到有融資經驗的夥伴，於是雙方一拍即合，短短4個月即完成簽約，共同合資。也因為有成功集團的幫忙，向來對外資審查相當嚴格的馬來西亞政府，居然短短1個月，就完成仲利成功融資公司的審查。

【完整內容請見《非凡商業周刊》2018/2/9 No.1079】

評析
這幾年中租讓人耳目一新的，是在東協市場的表現，在政府還未喊出新南向時，中租早就先一步朝東協前進。

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轉貼2018年2月12日工商時報，供同學參考

兩岸資金需求旺  中租1月營收寫歷史第3高

工商時報  林資傑／台北報導

中租-KY （5871） 公布2018年1月自結合併營收為39.14億元，僅較去年12月40.38億元新高小減3.07％，較去年同期32.5億元成長達20.44％，續創同期新高、亦創歷史第3高。以地區觀察，中國地區營收年增26％，台灣地區營收則年增13％。

中租表示，1月合併營收持穩高檔，主要受惠農曆年前中小企業資金需求增加，帶動業務動能攀升，台灣及中國大陸地區當月新增撥款維持高峰。其中，台灣地區營收較去年12月持續成長，挹注利息收入及手續費收入。

展望今年，中租將持續力拚成長、再創新高，在台灣及東協地區將維持穩健成長，中國地區則將於農曆年前後，在既有城市完成新增4個據點，逐步擴展目標客戶群及深耕在地客戶，以期進一步提高對公司營收貢獻。

評析
1月合併營收持穩高檔，主要受惠農曆年前中小企業資金需求增加，帶動業務動能攀升

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轉貼2018年2月14日工商時報，供同學參考

中租控股取得1.2億美元聯貸 22日簽約

工商時報  黃惠聆／台北報導

中租控股 （5871） 集團公告，該集團取得臺灣銀行代表的銀行團聯貸，聯貸金額為1.2億美元，且超額認購88％，中租控股表示，中租控股集團和銀行團將在農曆年後，2月22日舉行簽約儀式。

中租控股代子公司中租迪和公司公告董事會決議通過與臺灣銀行等銀行團簽訂重大聯貸合約之保證案。該聯貸案主要是中租迪和之兄弟公司Chailease International Financial向主辦行臺灣銀行所代表之銀行團簽署聯合授信美金中期貸款，期限3年，金額為1.2億美元，並由中租迪和公司為連帶保證人。

該聯合授信資金用途主要是中租迪和公司協助兄弟公司Chailease International Financial用以充實該公司中期營運資金及改善財務結構所需資金，該聯貸案由臺灣銀行擔任統籌主辦銀行暨管理銀行，另還有多家銀行參貸，正因各銀行踴躍參貸，超額認購高達88％，最終以1.2億美元為簽約金額，顯示銀行團對中租控股集團旗下公司營運表現予以高度肯定。

此外，中租控股日前公布的元月份合併營收為39億元新臺幣，較去年同期成長20％，再創歷年同期新高，依地區別來看，臺灣及中國大陸元月營收分別較去年同期成長13％及26％。中租控股表示，元月合併營收攀高主要受惠農曆年前中小企業資金需求增加，業務動能攀升，臺灣及中國大陸地區當月新增撥款維持高峰，其中臺灣營收較前月成長，挹注利息收入及手續費收入。

評析
中租控股集團取得臺灣銀行代表的銀行團聯貸，聯貸金額為1.2億美元，且超額認購88％

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轉貼2018年2月22日工商時報，供同學參考

中租元月獲利登峰  創歷史新高

工商時報  林資傑／台北報導

中租-KY （5871） 2018年初始營運持續暢旺，1月自結稅後淨利創歷史新高，法人預期受惠一般提存率降低及放款持續成長，看好中租今年獲利仍可望繳出雙位數成長佳績。多家內外資法人出具最新報告，維持「買進」、「優於大盤」評等，目標價落於100～118元區間。

中租2018年1月自結合併營收39.14億元，月減3.07％、年增14.32％，為歷史第三高，歸屬業主稅後淨利9.52億元，月增7.46％、年增達44.54％，一舉改寫歷史新高。受股本膨脹影響，每股盈餘0.75元，亦創歷史第三高。

中租指出，1月獲利創上市以來新高，主要受惠企業資金需求增加、合併孳息資產持續累積，且其他營業費用下降。其中，台灣及東協地區獲利分別月增9％及33％，前者主因新增撥款增加、手續費及營收成長，後者則受惠泰國景氣穩步復甦、且資產品質提升帶動。

展望今年，中租在台灣與東協地區將維持穩健成長，除規畫在越南及馬來西亞增設據點，並鎖定印尼為第6個進軍市場。至於中國地區則將持續透過增設據點，逐步擴展目標客戶群及深耕在地客戶，配合資產品質持續提升，看好今年成長可望超越台灣。

法人認為，中租受惠中國經濟持續成長、政府去槓桿政策及資產品質持續優化，放款力道資產品質改善優於預期，配合提存成本持續降低，預期中租今年首季營收雖因放款淡季而季節性修正，但獲利仍可望優於去年同期，看好全年稅後淨利可維持雙位數成長。

評析
1月獲利創上市以來新高，主要受惠企業資金需求增加、合併孳息資產持續累積，且其他營業費用下降。

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轉貼2018年2月23日中央社，供同學參考

中租擴大海外布局  子公司CISFC聯貸案簽約

中央社記者潘智義台北2018年2月22日電

中租-KY（5871）旗下子公司Chailease International Financial Services Co,Ltd. （CIFSC）昨（22）日在銀行團超額認購下，完成1.2億美元聯貸案簽約。

中租-KY表示，本次聯合授信案由台灣銀行及兆豐銀行統籌主辦，並由台灣銀行擔任額度管理銀行，參加銀行共有12家。簽約儀式22日在台灣銀行舉行，由中租控股董事長陳鳳龍與台灣銀行董事長呂桔誠共同主持。

中租控股董事長陳鳳龍指出，聯貸案資金將用於擴大事業布局，本聯貸案原擬籌組1億美元，在金融同業踴躍參貸下，不僅順利籌組完成，且超額認購88%達1.88億美元，最終以1.2億美元結案，充分顯示銀行團對中租控股營運與未來發展，給予高度肯定與支持。

中租控股說，子公司CIFSC主要負責台灣境外的金融及融資服務，近年更持續拓展飛機專案、海外漁業融資業務市場，其往來主要客戶為台灣較具規模企業的海外子公司，客戶群涵蓋台灣、中國大陸、東南亞、美國等地。

中租控股強調，深耕中小企業融資市場40年，不僅瞭解產業特性與客戶需求，提供多元性的金融商品，並以全方位專業化經營，達成客戶營運財務需求。本次聯貸案籌組完成後，將有助於中租控股提升市場競爭力，並擴大事業布局。

評析
本案原擬籌組1億美元，最終以1.2億美元結案，顯示銀行團對中租控股營運與未來發展，給予高度肯定與支持。

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轉貼2018年3月12日工商時報，供同學參考

2月營收續登同期高，中租今年再拚新猷

工商時報  林資傑／台北報導

中租-KY （5871） 公布2018年2月自結合併營收35.72億元，雖因春節假期及計息天數較少而月減8.73％，仍年增達29.21％，續創同期新高。累計1～2月合併營收74.87億元，年增24.47％，亦續創同期新高。

中租表示，若以地區觀察，今年前2月台灣、中國、東協地區營收分別成長10％、42％、25％，顯示業務動能持續維持強勁。展望後市，今年在台灣及東協地區續拚穩健成長，中國則持續增設據點、拓展深耕目標及在地客戶，力拚營運再創新高。

中租市值至2月底已達1240億元，躋身台股市值前50大，並納入證交所與富時國際合編的「台灣50指數」成分股，將自19日起生效，顯示中租經營成績獲得外界肯定，穩居租賃業龍頭地位。

評析
今年在台灣及東協地區續拚穩健成長，中國則持續增設據點、拓展深耕目標及在地客戶，力拚營運再創新高。

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轉貼2018年3月12日聯合報，供同學參考

投資太陽能電板有3風險 最怕日照不足

聯合報 記者孫中英╱台北報導

中租控股今天宣布推出全民投資太陽能電板方案，中租將釋出旗下台南永康太陽能電廠共538片太陽能電板開放認購，每片價格1萬5426元，投資後，估計每年可獲逾4%投資報酬率。但投資太陽能電板也有一定風險，若太陽公公不露臉「日照不足」，發電容量未達標準，售電收益就會降低。

中租控股董事長陳鳳龍表示，中租將開放線上平台，只要年滿20歲以上民眾加入成為會員並驗證身分後，即可進行認購，投資人認購門檻，「最低1片、最高30片」，由於台南永康太陽能電廠已與台電簽署20年售電合約，投資人認購後，等於保證20年都有售電收益。中租透露，去年開放員工和員工親友認購雲林台西的畜牧舍屋頂型太陽能電廠案，短時間內即「秒殺」申購完畢，目前投資人投報率都超過4.25%。

但投資太陽能電板，也有風險。首先、最怕日照不足，太陽能電板恐無法達到預期的發電容量，投資人就拿不到預期的「電費收益」。不過，陳鳳龍說，中租目前已經營652座太陽能電廠，主要都集中在台灣「中南部」，照過去5年經驗來看「日照很充足」，就算雨天多一些，一年投報率都不會掉到4%以下。

其次、台灣颱風地震不少，太陽能電板也有可能「被震壞」或因為其他天災受創。陳鳳龍表示，中租太陽能電板事先都會投保，可透過「保險」轉嫁風險。

最後就是投資太陽能電板，在台灣還是「新興行業」，除中租以「企業」規模開放民眾投資之外，目前市場還有部分太陽光電業者採募資或集資方式經營，但「還沒有次級市場」。也就是說，投資人投資後，若想在20年的投資期間內「提前出場」，須自行找到願意接手的投資人。但陳鳳龍表示，20年時間很長，電力市場可能會有變化，電力買賣自由化程度應會提高。

另外，目前中租開放民眾最多只能投資30片太陽能電板，主要考量就是認購者未來若有轉手需求，「一次賣超過30片太陽能電板」，因為金額較高，可能會被稅務單位認定成「營業人」，就必須去做營養登記，還會有稅負問題。

評析
中租目前已經營652座太陽能電廠，主要都集中在台灣中南部，一年投報率都不會掉到4%以下。

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轉貼2018年3月13日經濟日報，供同學參考

中租太陽能廠 開放全民認購

經濟日報 記者夏淑賢／台北報導



中租控股昨（12）日宣布啟動「全民電廠」計畫，開放民眾認購中租旗下太陽能電廠，以每片太陽能面板為交易單位，鎖定每年內部報酬率（IRR）4.25%左右。

首宗個案投資門檻1.6萬元有找，希望以親民價與高於定存年息數倍的報酬率，吸引全民參與，加速中租建置太陽能電廠的速度，進而為政策發展綠電貢獻力量。

中租控股董事長陳鳳龍昨天指出，中租此舉一方面是「讓利」，也就是將中租可賺到的台電收購電力的電費收益，撥出供參與該計畫的民眾享有；另方面則是可活化中租資產，讓中租可以加速資金流動與建廠腳步。

陳鳳龍並強調，這個將太陽能電廠化整為零，以單片太陽能電板出售的方式，吸引全民投資的創新方案，不涉及眾籌與投資，因此在請示財政部國稅局後，確定投資人的收益，也就是從認購電板所分得的電廠電費收益，可採「一時貿易所得」的課稅模式，只須將收益的6%併入個人綜所稅申報。

陳鳳龍指出，第一個推出供全民認購的電廠個案是台南永康太陽電廠，共有538片太陽能電板開放認購，每片認購價格15,426元，IRR4.25%。未來新推出可供全民認購的電廠，也都會鎖定同樣水準的IRR，但認購價格會因個別電廠的建置成本差異而有所不同。他舉例，之前中租在內部試辦的另一電廠，單片價格就超過1.7萬元，但IRR相當。

他指出，由於太陽能電廠和台電簽有20年期的購售電合約，因此類似長年期的固定收益商品，電廠的營運維護都由中租團隊負責，投資風險相當低，民眾的收益入帳節奏等同台電支付電費時間。

中租舉例，以認購30片太陽能板，金額約46.3萬為例，預估參與者平均每個月獲得約2,837元收益，合計20年能夠獲得約68萬元，預估IRR達4.25%，相較銀行定存、儲蓄險商品，投資報酬佳且長期穩定，政府保證收購電力更大幅降低投資風險。

閱報祕書／IRR
內部報酬率為Internal Rate of Return，縮寫為IRR，是一種投資評估方法，目的在找出資產潛在報酬率。內部報酬率有一個計算公式，按照不同的投資期數去把未來收益折現，計算出淨現值為零的折現率，即為內部報酬率。

評析
中租此舉一方面是讓利，另方面則是可活化中租資產，讓中租可以加速資金流動與建廠腳步。

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轉貼2018年3月13日工商時報，供同學參考

投資人注意！ 一旦認購...資金被鎖20年

工商時報 黃惠聆／台北報導

太陽能板投資扣除成本後，每年預估收益率可望逾4％，比目前定存利率還高。至於如何購買太陽能電板，中租控股董事長陳鳳龍表示，須為滿20歲的自然人，先到官網加入會員、會員身分驗證後才能認購。

以台南永康電廠為例，太陽能總片數只有538片，每個人最多只能認購30片，若每人都認30片，也只有18人可以參與認購；由於中租控股和台電簽約20年，因此，一經認購，資金也等同被「鎖住」20年。

至於民眾如果期間需要資金，陳鳳龍表示，雖然不排除未來成立次級市場的可能，但目前中租控股並無法作此承諾，民眾認購前要好好考慮清楚流動性的問題。因為民眾買的是實質的太陽能板，之後民眾若有資金需求，可自行找買主，作太陽能電板所有權的轉讓交易。

雖然該太陽能板賣電的預估收益率是4.25％，中租能源副總經理陳瑞興解釋，民眾每次收到太陽能板賣電收入是波動的，例如5、6月大晴天的天數多時，賣電收入可能會多一些；下雨天數多時，該次收入可能就會少一點。另外，太陽能板使用久了，收益率也會略降一點，不過中長期收益率應可逾4％。

陳瑞興表示，台電和中租簽約年限是20年，但20年之後，該太陽能板還是可以使用，據太陽能製造廠商的說法，即使太陽能板使用25年，還可以生產80％的太陽能電，民眾仍可持續賣電給台電或他人。

至於賣電收入繳交綜合所得稅問題，陳瑞興說，民眾投資太陽能電板賣電給台電的收入是為「一時貿易所得」，目前「一時貿易所得」是按銷貨收入的6％計算所得額，併入營利所得申報綜合所得稅，假設一年賣電所得是5萬元，6％即3千元要申報綜合所得。

中租控股前2月營收及獲利超出預期，且中租控股將納入台灣50指數成分股，自3月19日起生效，以及全民電廠認購等眾多利多匯集，將中租控股股價推至上市以來新高，12日股價以105,5元收盤，上漲8.4元，單日漲幅8.65％ 。

評析
由於中租控股和台電簽約20年，因此，一經認購，資金也等同被鎖住20年。

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轉貼2018年3月13日經濟日報，供同學參考

中租下一步…推電板次級市場

經濟日報 記者夏淑賢／台北報導

中租控股昨（12）日推出全民認購太陽能發電板的創新方案，下一步計畫逐步累積更多電廠開放認購規模後，建立認購電板的次級市場交易平台，同時中租控股也計畫將此全民電廠方案，複製到泰國市場，配合泰國的區域總部建立可自建屋頂太陽能發電，快速在泰國多角化綠電業務。

此外，中租全民電廠方案，是以台電20年購售電合約為收益依據，收購電價依約定不變，因此長期持有要留意未來若央行升息，利率環境變化相對長期持有投報率評估的影響。

中租控股董事長陳鳳龍指出，中租全民電廠方案才剛起步，現階段談次級市場交易平台，還需要時間，中租期望日後若民眾反應熱烈，有更多電廠電板吸引更多民眾認購，中租非常願意出面協助建立次級市場交易平台，增加認購民眾資產活化、流通性提高，在此之前，若民眾不想持有至20年那麼長，比方持有一年後想賣掉，就可能要自行尋找接手者，然後再向中租變更權利持有者資料。

陳鳳龍表示，中租控股逐步由融資進入電廠投資，並建構了完整的太陽能電廠產業鏈與價值鏈，截至2017年底，已累積652座太陽能電廠，裝置容量約200MW（百萬瓦），未來將朝向裝置容量2,000MW、電廠資產規模新台幣1,000億元的目標邁進。

中租控的全民認購電廠案公布後，預期最快上半年會再有新的電廠案釋出，而20年後投資人已拿回全部本金與收益，中租會永續維持營運電廠。

評析
中租全民電廠方案才剛起步，現階段談次級市場交易平台，還需要時間

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轉貼2018年3月14日工商時報，供同學參考

中租全民電廠 一天銷售百片電板

工商時報 黃惠聆／台北報導

中租控股推出「全民電廠．太陽光電」邀請全民發電，全民參與太陽能廠投資，一天內已銷售百片太陽能電板，截至昨日下午7點為止，還有近七成、370片的太陽能板待售。

中租控股此次所推出的全民投資太陽能光電廠是座落在台南永康工業區，共有538片太陽能電板開放認購，每片價格15,426元，太陽能板銷售金額只有800多萬元，預估年投資報酬率有4.25％。

中租控股表示，要購買該太陽能板的投資人需要先登錄會員，中租控股也要針對擬認購者進行審查，需要一點時間，目前只有一位人員在兼作審核會員認証工作，所以，只要去開會，審核作業就會得擱置下來，使得審查作業不如想像快。

中租控股第一次推出全民投資太陽能廠，中租控股表示，因台電約每月支付電費一次，所以，在一些管理維及保險等相關費用後即會將所得自動匯給買者。

雖然認購太陽能廠的年收益率和一般固定收益產品比較，具競爭力，但相當多的投資人卻望之卻步的原因在「流動性問題」。據有興趣的民眾表示，因為中租控股明白表示，投資期間，若有資金需求，自己要去找買主。

評析
中租控股邀請全民發電，全民參與太陽能廠投資，一天內已銷售百片太陽能電板

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轉貼2018年3月14日經濟日報，供同學參考

中租3月全台租車 推「999元驚喜駕」

經濟日報 記者陳雲上╱台北報導

因應台灣永續觀光發展策略，中租租車在春暖花開的3月特別推出「3月驚喜駕」999元超值方案，即日起至３月底，不分平假日、不限天數、不限車款，全台門市每日限量二台回饋給消費者，為旅客省荷包，同時也為台灣觀光產業盡一份心力。

此外，交通部觀光局為促進重振花蓮災後觀光，日前推出花蓮「3355旅宿活動」專案，遊客3人以上、19人以下同行，住宿花蓮地區三天二夜以上，每人補助住宿費最高500元，每人補助一次為限，總預算500萬元。

中租租車也為旅客們推出６月底前，暢遊花東可享有「甲租乙還」免費用，讓旅客們輕鬆自駕遊花東，為重振花東觀光盡一份心力。

中租租車為響應政策所推出的「3月驚喜駕」專案，低於市場行情，只為回饋旅客且數量有限，3月期間有租車需求的民眾，搶訂手腳要快。

而中租租車同步推出的「花東甲租乙還免費用」專案，6月30日前不論是在花蓮租、台東還，或從台東租、花蓮還，皆不需「甲租乙還」的費用，讓民眾的行程安排不受限制，假期時間不浪費。

中租租車全台服務門市已達25處，包括高鐵八站及緊鄰火車站的九處服務站，步行僅需三分鐘，提供旅客方便、快速取車的服務，以緊密連結旅遊行程。

評析
中租租車同步推出的「花東甲租乙還免費用」專案，讓民眾的行程安排不受限制，假期時間不浪費。

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轉貼2018年3月14日財訊快報，供同學參考

中租全民電廠認購案 僅48小時全數認購完畢

財訊快報／李娟萍報導

中租-KY(5871)「全民電廠．太陽光電」線上平台，台南永康廠的538片太陽能板，於12日開放大眾認購後，在短短48小時已全數認購完畢，平台短時間內湧入逾300名會員註冊登記。

中租控股董事長陳鳳龍表示，感謝大眾支持再生能源，未來將持續規畫適合的太陽能案場，邀請全民共同參與，也與投資大眾分享長期而穩定的投資效益。

「全民電廠．太陽光電」是中租控股以豐富的太陽能電廠開發與管理經驗，找尋合適的太陽能案場、控管工程品質，與台電公司簽署20年的售電合約，開放大眾參與出資。20年期間，中租團隊將負責維護電廠的品質與保養，而投資大眾分享長期而穩定的報酬，同時響應綠能環保。　

首次對外推案是台南永康工業區廠房屋頂，每片認購價格15,426元。台電約每月支付電費一次，在扣除屋頂租金、保險及管理維護等相關費用後，為出資購買者的淨收益。

以認購30片太陽能板，金額台幣約46萬3,000元為例，預估參與者平均每個月獲得約2,837元收益，合計20年能夠獲得約68萬元，預估內部報酬率(Internal Rate of Return，IRR)達4.25%，相較銀行定存、儲蓄險商品，都是項具有競爭力的投資報酬，長期穩定的收益來源，以及台電公司保證收購電力的低風險等優點。

評析
中租全民電廠認購案，於12日開放大眾認購後，在短短48小時已全數認購完畢

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轉貼2018年3月19日中央社，供同學參考

中租成長優預期 外資目標價上看125元

中央社記者吳家豪台北2018年3月19日電

美系外資表示，租賃業龍頭中租-KY（5871）今年以來在中國大陸及東協市場成長優於預期，營運動能可望續揚，加上資產體質穩健，重申「加碼」評等，目標價上修到新台幣125元。

美系外資最新研究報告指出，中租今年2月營收反映淡季不淡，中國大陸租賃業務年增42%，推估中租中國大陸業務今年將成長20%；考量中租在中國大陸租賃市場滲透率仍低，同時將受惠當地政策利多，成長前景看好。

美系外資進一步表示，中租在東協（ASEAN）市場今年2月租賃營收年增25%，優於市場預期，其中越南與馬來西亞市場持續成長30%到40%，預期泰國市場的穩健資產體質有助於推升2018年成長。

考量中租改善中國大陸投資組合及拓展東協市場，美系外資重申中租「加碼」投資評等，目標價從100元調升到125元，並上修2018年、2019年每股盈餘（EPS）預估值約4%、8%至8.93元、10.39元。

評析
中租在中國大陸租賃市場滲透率仍低，同時將受惠當地政策利多，成長前景看好。

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轉貼2018年3月22日經濟日報，供同學參考

中租淨值 突破500億元

經濟日報 記者夏淑賢／台北報導



中租控股昨（21）日舉行2017年度法說會，中國大陸市場強勁成長，讓去年獲利創新高，大陸市場貢獻整體獲利比重也拉高到37%，今年可望突破四成，帶動中租整體獲利朝破百億元邁進。中租整體淨值也突破500億元大關，每股淨值逾40元，股價淨值比也來到2.5倍以上，傲視金融族群。

中租控股轉投資中國大陸仲利國際租賃，去年獲利年增率高達近九成，是中租去年獲利創新高的關鍵，今年除了繼續增設據點、達到41個據點數外，今年內部預期即使中國大陸基期已高，今年成長率可能不如去年，但是獲利持續成長下，今年大陸市場獲利比重將有機會來到四成以上。

近來受到鴻海集團旗下FII赴中國大陸A股上市話題影響，法人也關切大陸仲利國際租賃會否考慮在A股上市？對此中租控股發言人、副總經理廖英智表示，目前公司並無此計畫。

至於去年每股稅後純益（EPS）來到8.29元新高，股利水準會有多少？廖英智則是表示，原則上分派比率變動不大。根據中租資料，上年度盈餘分派每股現金股息3.4元，分配比率約53%，若比照則今年每股股息大約會在4元附近水準。

中租控股積極開拓東協新市場，使得中租控股雖然整體資金成本略有上揚，來到2.3%之上，但平均放款收益率仍持續上揚到9.44%。中租表示，東協新市場的放款收益率較高，例如柬埔寨市場可達10%以上，因此帶動收益率走高，未因資金成本上升而遭壓縮。

中租控股也揭露去年的股東權益報酬率（ROE）重返20%之上，來到21%，今年ROE可望持續成長，有機會創新高，超越2013年的23%紀錄。

評析
中租整體淨值突破500億元大關，每股淨值逾40元，股價淨值比來到2.5倍以上，傲視金融族群。

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轉貼2018年3月22日《萬寶週刊》1273期，供同學參考

低價又有故事的飆股

【撰文／蔡明彰】

最近碰見一位大戶，他說電視財經節目分析師講股票，光聽公司名字立即知道做什麼，他對這種股票沒興趣一張都不會買，聽5分鐘才知道的股票是什麼，他會買一些。聽一小時都還搞不懂他反而會大買。

這代表內資主力大戶的今年選股心態，由於台股站上萬點已達200天，檯面上的新聞、題材、故事大家都耳熟能詳，許多股民手上抱著高度透明化的一大堆股票。問題來了，到底誰再來抬轎？如果沒有更多人來抬轎，高度透明化股票怎會大漲？除非類似2月初大盤曾重挫1000點，股價跌深才有反彈空間，或者真的是好公司就耐心等待未來業績利多。

內資選股思維
我從今年來台股飆股締造1倍漲幅者發現，必須低價、低基期但訴說新故事，可是大多數人搞不清楚，或聽了半信半疑，符合這些條件有機會變身黑馬股，當然被內資大戶盯上。內資中實戶、主力現階段也很痛苦，不可能去大買外資管區的大型權值股，不甘心為外資抬轎。但也不至於熱衷投機股自拉自唱，缺乏市場認同感，買股票沒問題但麻煩事出不掉。因此內資大戶轉向低價轉機股，再搭配新故事，趁市場丈二金剛摸不著頭緒股價就已大漲一段，等多數人搞清楚跟著買進，坐轎的大戶主力可以從容不迫出貨了。重點是內資大戶並非神，也不容易找到這樣潛力股。所以有必要參考電視財經節目的分析師意見，講得股票大戶一聽就懂何必買，聽不懂得股票才有意思。

裕融、中租
今年投資人面對台股特色，唯有兩種策略。保守投資人著重長線成長利基，合理價位進場但不必看盤，不在意每天漲跌，今年以領股息為主，殖利率5％就可以，最後要有十足把握長線股價看好。我曾經在週刊提示過中國消費升級產業升級新中概股，當時車貸的裕融(9941)，租賃的中租-KY(5871)是我看好的兩檔。

也許有人買了但不過癮，裕融從去年Q4以來 於120～100元的20元狹小區間，想短線賺價差的人沒賺頭。去年裕融稅後淨利逾40億元，EPS 8.38元改寫新高。

大陸事業貢獻功不可沒，大陸事業占比3成，因為中國政府打房之下房貸頂多6成，但鼓勵買車消費，放鬆車貸到8成，兩相比較裕融長線成長可期。今年裕融EPS估計有10元實力，即便120元的本益比僅12倍扔屬合理水準。

中租KY去年稅後純益96.6億元，EPS 8.29元創新高，展望今年台灣及中國雙 引擎皆成長，尤其中國營業的總應收款及放款餘額成長幅度可望超越台灣地區。估今年EPS 9元，經過換手百元可以長期站穩，今年目標價15倍本益比上看135元。

撼訊EPS爆發
積極投資人選取今年內資大戶青睞的潛力股，當然股價會大幅起伏，不過適時進出可得到高額投報。我舉今年幾檔飆股為例，挖礦商機顯卡的撼訊(6150)，去年低點15元以來到今年最高336元，大漲20倍。雖比特幣近來大跌下修但司空見慣，加密貨幣固然投機，核心技術區塊鏈講1小時沒幾人聽得懂，這種股票今年大起大落，頗對主力大戶的胃口。撼訊元月EPS 4.15元，2月2.33元，前2月合計6.48元。

值得注意2月因工作天數大減及GPU缺貨導致顯卡出貨月減5成，可是2月營收僅5.47億元遠比去年12月9.14億元少近半，但單月EPS差不多(去年12月2.32元，當然不排除年底提列其它費用)，證明該公司的獲利能力比想像強勁。不要小看全球數百萬礦工的發財夢，我講一個真實故事，2年前我在加拿大多倫多的兒子，提到有位同學邀他入股一起挖礦，請求我資金支援，那時我不太清楚加密貨幣自然拒絕。然而我錯了，兒子朋友居然向加拿大政府貸款10萬加幣(240萬台幣)，2年下來大賺10倍，貸款已還清且成上千萬台幣身價年青人。我講這個活生生案例，告訴讀者這種案例會激發年青人投入挖礦行列，不會因為比特幣激烈下修而停止。

礦工的熱情打死不退將支撐相關股票的今年行情，撼訊Q1 EPS估起碼8元以上，賺一個股本也不意外。最大爭議這種獲利能力再維持多久？老實說天知道！既然只有老天知道，這種股票跌深就突然大漲，大漲噴出卻突然反轉，漲跌之間精采萬分。傳聞4月起挖以太幣的礦機將取代GPU，好像對但現況又不對。1台以太幣礦機要價近20萬元，不過以太幣已從1000美元跌到500元，礦工成本考量仍會以GPU為主。

等到以太幣漲回1000美元，礦機才會大賣。換言之，撼訊有機會在5月中旬發佈Q1財報前再創天價，屆時又會帶動相關股票一波大投機行情。

【完整內容請見《萬寶週刊》1273期】

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轉貼2018年3月24日經濟日報，供同學參考

中租配息3.8元 股票0.2元

經濟日報 記者夏淑賢／台北報導



中租控股去年獲利創新高，不過，兩年沒發股票股利，本年度再次搭配發放股票股利，為每股股票股利0.2元、現金股息3.8元，以中租控股昨（23）日收盤價101.5元計算，現金股息殖利率為3.7%，現金股息金額仍是歷來最高。

中租控股指出，中租控股透過盈餘轉增資擴大股本，今年將主要用於越南、中國子公司增資，以及今年底前可望敲定的印尼新市場、新公司的設立；在兩岸與東協市場持續成長、擴張業務之下，中租控股必須保留更多現金、增加股本，支持前線業務發展。

中租控股並預計資本額將在股票股利配發、盈餘轉增資後，增為128.95億元。中租控股去年稅後純益96.57億元，每股稅後純益（EPS）8.29元，中租控股預期，股本擴大不會影響EPS遭稀釋，今年整體獲利與EPS仍將成長。

從自結前兩月獲利來看，雖然2月因農曆新年工作天及計息日減少，導致單月獲利較1月略減3%，但2月獲利9.2億元，仍維持高水位，累計前兩月稅後純益18.7億元，比去年同期年增47%，累計EPS為1.48元。

中租控股前兩年都只配發現金股息，沒有股票股利，2013與2014年曾配發每股1元股票股利，但在股本擴增至百億元規模後，近兩年只配現金，本年度決定以股票搭現金分派股利，盈餘分派比率掉到五成以下，約48%多，令市場意外。

對此，中租控股解釋，考量公司營運目標持續成長，並開拓東協如印尼等新市場，有不少子公司需要增加資本投資，因而決定壓縮股利配發率之外，再搭配股票股利，但現金股息比重仍近八成。

評析
在兩岸與東協市場持續成長、擴張業務之下，中租必須保留更多現金、增加股本，支持前線業務發展。

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轉貼2018年3月25日經濟日報，供同學參考

中租獲利帶勁 外資青睞

經濟日報 文╱夏淑賢



中租控股（中租-KY,5871）上周五（23日）收盤下跌1.5元，以101.5元作收，成交量6,280張，單日跌幅1.46%，短線有走弱之虞。中租控股基本面獲利動能仍在，今年預期仍將繼續成長，配合新市場開發與中國大陸市場成長展望仍樂觀，後市看好下，短線可待量縮止跌再進埸。

中租控股22日董事會通過去年盈餘分派每股股利4元，並在睽違兩年後再次搭配發股票股利，而非如前兩年全部配發現金股息，每股股利包含股票股利0.2元、現金股息3.8元，以中租控股23日收盤價101.5元計算，現金股息殖利率為3.74%，盈餘分派比率則是掉到五成以下，約48%多。

中租控股預計在8月除權後，股票股利配發、盈餘轉增資將使資本額略增為128.95億元。不過，中租控股預期，股本擴大不會讓每股稅後純益（EPS）遭稀釋而較去年減少，內部初估今年整體獲利與EPS仍將成長。

中租控股去年全年稅後純益96.57億元，EPS為8.29元，均創上市以來新高。

從技術面來看，中租控股的10日均線、20日均線雖向上，但5日均線則已反轉向下，在3月12日爆出1.8萬張大量，以及3日19日出現111元的歷史天價後，自高檔回跌，短線轉弱之下，建議待量縮止跌後再進埸。

籌碼面上，外資法人23日則是持續買超，小買510張，累計19日至23日這一周買超中租7,000多張，持股比重84%，投信則是站在賣方，累計一周賣超1,100多張。

中租控股去年獲利大幅成長、創新高，主要受惠中國大陸市場強勁成長，貢獻整體獲利比重也拉高到37%，今年可望突破四成。中租控股淨值去年底也突破500億元大關，每股淨值逾40元，股價淨值比也來到約2.4倍，傲視金融族群。

中租控股轉投資中國大陸仲利國際租賃，去年獲利年增率高達近九成，是中租去年獲利創新高的關鍵，今年除了繼續增設據點、

達到41個據點數外，今年雖然中國大陸市場成長率沒辦法如去年那樣強勁，但是仍處成長軌道，大陸市場獲利比重將持續上升。

中租控股今年獲利前兩月稅後純益累計為18.7億元，較去年同期年增47%，累計EPS為1.48元，表現依舊亮眼。2月獲利較1月略減3%，主要因為2月春節假期讓工作天及計息日減少影響，但2月獲利仍維持新台幣9億元以上高峰。

中租控股前兩年都是只配發現金股息，沒有股票股利，2013與2014年則曾配發每股1元股票股利，但是在股本擴增至百億元規模後，近兩年都只配現金，今年再部分股票股利、且配發比率不到五成，令市場意外。中租控股表示，擴張業務與增加新市場都需要資本投資，所以決定壓縮配發率之外再恢復搭一些股票股利，但仍是以現金股息為主。

選股原則
中租（5871）5日均價大於10日均價，10日均價大於20日均價，近十日三大法人買超20,067張，入選本周熱股。

小檔案
公司股號：5871
董事長：陳鳳龍
總經理：陳鳳龍
成立時間：2009/12/24
上市時間：2011/12/13
資本額：126.42億元
主要產品：融資性租賃與設備融資、分期付款買賣、應收帳款收買、企業租車等

評析
中租基本面獲利動能仍在，今年預期仍將繼續成長，配合新市場開發與中國大陸市場成長展望仍樂觀

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轉貼2018年3月27日MoneyDJ新聞，供同學參考

中租Q1業績年增佳  中國/東協今年放款成長仍強

記者 劉莞青 報導

中租-KY(5871)持續看好今年中國與東協市場業績成長，整體放款成長動能有望可交出不亞於去年(中國成長18%、東協成長17%)的表現，以今年前2月來看，中租合併營收來到74.87億元、年增24%，前2月稅前獲利26.23億元、年增48%，成長仍佳，法人預估中租首季雖業績因春節假期較淡，會較去年第四季資金旺季表現回落，但可有亮眼的年增表現。

中租-KY為台灣租賃業產業市場龍頭，也是中國大陸最大外資租賃業，目前中租-KY在中國大陸、東南亞都有海外據點，至去年為止，中租於中國共有41處據點、台灣有13處據點、泰國有10處據點、越南則有4處據點，目前中租於馬來西亞、柬埔寨、菲律賓也有相關業務。中租中國客戶超過11,000家，超過9成為當地陸資企業，台灣客戶則集中於中小企業，客戶逾20,000家。

回顧去年中租營運表現，受惠於中國業績顯著升溫，中租去年整體放款總額成長14%，其中, 台灣成長約12%、中國成長約18%，東協各國則成長約17%；稅後淨利來到96.57億元、年增33%，EPS 8.29元。而在獲利佔比上，台灣佔比約56%、中國佔比則來到37%、東協則佔約4.4%，佔比較少主因在於柬埔寨與菲律賓等新擴點區域費用較高，致獲利表現仍待提升。

而在獲利成長上，除放款業務穩健成長外，中租整體費用下降亦是另一成長關鍵，受惠於資產品質提升，中租呆帳備抵金額減少，目前整體滯延率表現來看，中租去年全年滯延率逐季改善，至去年第四季已經來到3.6%，季減少0.2個百分點，較去年同期則減少0.5個百分點。

在股利政策上，中租董事會已擬配發現金股利3.8元、股票股利0.2元，以昨(26)日收盤價103元計算，隱含殖利率約3.88%。

在首季營運表現上，由於第一季兩岸有農曆春節假期，中租承作業務較少，但與去年同期相比，前2月營收來到74.87億元、年增24%，前2月稅前獲利26.23億元、年增48%，法人預估中租今年首季業績雖較去年第四季資金需求旺季略微下滑，但仍可有亮眼的年增成績。

展望今年後續營運方面，中租持續看好今年中國與東協業績可維持穩健向上，放款有望持續迎來15~20%左右的年成長表現，中租未來也持續會規畫在中國每年拓展3~5個新據點；台灣方面包括太陽能電廠與飛機租賃等業務都有穩健的收益進帳，今年放款成長幅度也有望可有不遜於去年的成長表現，今年整體業績有望持續穩健升溫。

評析
中租今年首季業績雖較去年第四季資金需求旺季略微下滑，但仍可有亮眼的年增成績。

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轉貼2018年3月28日經濟日報，供同學參考

先鋒引進摩根境外基金

經濟日報 記者朱美宙／台北報導

摩根資產管理昨（27）日宣布與先鋒投顧合作，先鋒投顧將引進摩根系列境外基金124檔。先鋒投顧已是中租集團的一員，也是摩根首度大規模與線上投顧合作，使此合作案備受矚目。

中租企業團總裁辜仲立、先鋒投顧董事長黃正明、摩根投信董事長王大智、摩根投信董事總經理濮樂偉昨天聯合出席記者會，向外界宣布此合作案。

辜仲立指出，先鋒投顧在中租企業團的經營團隊加入後，發揮業務綜效，打造線下線上、整合虛實通路，提供客戶完整的財富資產管理解決方案，此次結合中租企業、先鋒投顧、摩根投信三大品牌的經驗、智慧與資源，全力深化金融服務網絡，為台灣投資人營造更友善的投資環境。

摩根投信董事長王大智表示，摩根投信在深耕台灣基金市場方面向來不遺餘力，希望透過持續深化、服務台灣客戶，建立摩根投信在台灣基金業界的領導地位。

摩根是外商首家成立電子商務部門，並推出電子交易平台之投信公司，但長年仍依賴銀行通路為主要銷售管道。

不過，摩根近年來調整營運策略，積極擴展銷售通路，特別是希望透過中租的通路，可以與法人客戶接觸；另已在基富通平台上架，主攻零售投資人。

先鋒投顧電商平台成立於2007年，先鋒投顧董事長黃正明表示，先鋒投顧為國內第一個線上基金平台，前後擔任多家境外基金公司之總代理，代銷國內逾半數境外基金公司產品，引進摩根系列基金後，總銷售基金超過1,000檔，滿足投資「一站購足」的理財需求。

評析
先鋒投顧是中租集團的一員，也是摩根首度大規模與線上投顧合作，使此合作案備受矚目。

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轉貼2018年4月2日經濟日報，供同學參考

CSR概念／華南金、中租 法人挺

經濟日報 記者夏淑賢／台北報導

金融股積極實踐企業社會責任（CSR），開發金、中租控股與華南金大力投注資源在環保、社會等層面，開發金、中租均入列國際與台灣市場的社會責任或永續指數等以CSR為指標的指數成分股，吸引法人買盤。

開發金去年入選台灣永續指數與富時社會責任新興市場指數成分股，總經理王銘陽指出，今年兩大方向是提升股東權益報酬率（ROE），以及全面落實永續企業社會責任。

開發金去年全年稅後純益116.41億元，年增近一倍，每股純益0.8元。王銘陽重視企業社會責任，各子公司如中壽在內，從企金、消金到承銷、直接投資均聚焦永續企業社會責任領域，同時追求獲利與ROE成長。

華南金去年稅後純益120.92億元，每股純益1.09元。不過，去年受子公司華南銀行提列慶富案呆帳費用大增影響，全年獲利年減14.2%，今年可望重回成長軌道。

中租是MSCI全球永續指數成分股，去年也是證交所「上市公司治理評鑑」排名前5%公司，日前推出「全民電廠」方案，鼓勵民眾申購太陽能電板、支持綠電，創下48小時內完售的紀錄。

去年中租稅後純益96.6億元，年增33%，全年每股純益8.29元。今年預期獲利持續成長，除兩岸市場穩健成長外，東協則積極開拓新市場，以切入印尼為目標。

評析
中租除兩岸市場穩健成長外，東協則積極開拓新市場，以切入印尼為目標。