IC設計；類比IC – 寶可夢耗電 行動電源IC廠受惠

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轉貼2018年6月6日經濟日報，供同學參考

杰力5月營收1.13億元 年增逾六成

經濟日報 記者張瑞益╱台北報導

MOSFET廠杰力（5299）5月營收在筆電及消費性產品出貨提升下，單月營收較去年同期成長逾六成，也較上月小幅成長，市場看好後續MOSFET將持續維持供給吃緊，有利廠商下半年接單表現。

杰力5月營收1.13億元，相較4月的1.12億元小幅成長，年增率則是高達66%；累計杰力今年前五個月營收合計為5.58億元，較去年同期大幅成長69%。

杰力今年以來的重要成長動能，主要還是因該公司主要出貨的電腦及筆記型電腦出貨開始加溫，特別是商用機種，市場需求一向穩定成長，因此，目前營收占比最大宗還是NB，首季佔比高達58%，第2季在產業旺季，商用NB的出貨情況，預料仍是今年杰力營運成長的重要動力來源。

除了PC及NB之外，杰力近幾年在小米供應鏈中，也全面搶攻白色家電，也帶動杰力在家電產品線的出貨，預估今年小米出貨有機會挑戰倍增。

展望後續，該公司表示，杰力營運的主要區塊，包括智能家電、工具機以及車用鋰電池、空拍機以及持續深耕NB及PC市場，預計2016年到2022年全球智能家庭複合成長達14%，而目前杰力NB產品中，其中約有一半是商務機種等市場相對高階產品，有利杰力營運利基。

評析
目前杰力NB產品中，其中約有一半是商務機種等市場相對高階產品，有利杰力營運利基。

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轉貼2018年6月8日工商時報，供同學參考

MOSFET缺貨告急 富鼎 Q2營收拚季增2位數

工商時報 蘇嘉維／台北報導



金氧半場效電晶體（MOSFET）廠富鼎（8261）昨（7）日公告5月合併營收達2.41億元，創下近六年以來單月次高表現，相較去年同期大增63.25％。法人表示，MOSFET市場供給仍舊相當吃緊，富鼎6月將可望持續受惠這波缺貨需求，帶動第二季營收繳出季增雙位數成長。

MOSFET市場自去年下半年以來受到因IDM廠逐步將製程轉向高階應用，同時又關閉5、6吋的自有舊晶圓廠，不過消費電子市場因為電動車、變頻家電等應用興起，使MOSFET市場需求明顯成長，在供給減少、需求增加情況下，使MOSFET面臨供給吃緊狀態。

富鼎同樣受惠於這波缺貨潮，帶動營收出現明顯增長。富鼎公告5月合併營收達2.41億元、月增約6.17％，寫下近6年以來單月次高表現，相較去年同期更大增63.25％，累計今年4月及5月合併營收達4.68億元。

法人表示，富鼎今年6月將可望持續受惠於這波缺貨需求，並持續供貨給筆電及家電等客戶，看好6月營收將可望維持在5月的高水準表現，也就代表富鼎本季營收將可望突破去年第四季旺季水準繳出的6.76億元，並創下2011年第四季以來的單季新高。富鼎不評論法人預估財務數字。

此外，下半年半導體市場旺季即將到來，各類電子產品對於MOSFET的需求將一湧而出，供應鏈認為，當前MOSFET供給吃緊一旦遇到旺季到來，缺貨情況及延遲供貨情形將更加明顯，對於掌握充足產能及貨源的MOSFET廠商將是一大福音。

新產品布局上，據了解，富鼎在低中高壓MOSFET都已開始密切布局，低壓產品上，富鼎將進軍Type-C充電產品，以期未來能夠打入行動、筆電等市場；中壓部分，則規畫研發應用在無人機及空拍機產品；高壓產品計畫切入環保高效能的電源供應器。

至於目前當紅的電動車市場，富鼎目前已經積極開發車用絕緣閘雙極電晶體（IGBT），並攜手國內功率半導體晶圓代工廠合作研發，最快明年有機會端出成果，富鼎可望藉此布局電動車市場。

評析
富鼎6月將可望持續受惠這波缺貨需求，帶動第二季營收繳出季增雙位數成長。

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轉貼2018年6月8日聯合晚報，供同學參考

打進電動車充電樁 虹冠電股價攀高

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

受惠於MOSFET供需失衡、下游客戶搶產能需求，電源管理IC虹冠電（3257）開發Superjunction MOSFET出貨量大增，加上該新開發技術應用領域逐漸擴展到電動車充電樁、智能充電領域，下半年營運逐月走揚。今日股價反應基本面轉佳，股價一度來到68.9元高點，漲幅7.65%。

過去幾年虹冠電營運低潮期，由於PC市場成長趨緩，虹冠電在PC市占率超過7成，成長空間有限、營運動能轉弱，不過經過幾年調整後，與中國華虹合作開發新電源架構DR.FB／DR.SR／DR.Bridge，在電源轉換效率及體積上均獲得重大突破。

虹冠電表示，純諧振架構優於競爭對手準諧振，搭配自行開發Superjunction MOSFET，在電源轉換效率及體積上均獲得重大突破。

該技術主要以NB、平板、手機等小瓦特數電源供應器客戶為主，去年送樣客戶獲得好評，因此，逐漸將觸角延伸至電動車充電樁、智能充電，由於能源轉換效率更高，可望快速打入電動車及智能充電市場。

加上新產品線MOSFET，由傳統VDMOSFET提升至高階super junction MOSFET，正好搭上這一波MOSFET熱潮。目前已經切取得國際級客戶合作，今年可望design-win，2019年啟動新的營收成長動能。

另外，第2季末開始進入遊戲機供應鏈出貨高峰期，虹冠電為微軟 XBOX遊戲機供應鏈成員之一，虹冠電與下游台系電源供應器廠商合作，預期相關零組件將於第3季開始拉貨，下半年營運可望逐月成長。

評析
虹冠電逐漸延伸至電動車充電樁、智能充電，由於能源轉換效率更高，可望打入電動車及智能充電市場。

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轉貼2018年6月9日經濟日報，供同學參考

MOSFET廠5月營收佳 大中、杰力、尼克森表現亮眼

經濟日報 記者張瑞益╱台北報導

MOSFET缺貨題材持續發酵，在市場供給仍明顯供不應求之下，相關廠商今年接單維持熱絡，反應在5月營收上，包括杰力（5299）、大中、尼克森及富鼎，5月營收都有亮眼表現，業者也看好下半年獲利可望維持成長表現。

MOSFET廠整體而言，5月營收較上月，除大中之外，其餘都個位數成長，但由於今年第1季末有一波產品價格調漲，第2季之後展現漲價效應，雖然營收月增率力道不強，各廠商5月營收仍明顯優於去年同期表現。

大中5月營收2.11億元，較上月增加26.14%，較去年同月增加40.97%，以單月營收較上月的成長表現來看，大中5月營收月增率逾四成，營收成長力道相對同業強勁，前五月營收9.62億元，較去年同期增加40.50%。

杰力5月營收1.13億元，相較4月小幅成長，年增率66%；杰力今年前五月營收5.58億元，較去年同期大幅成長69%。

杰力今年以來的重要成長動能，主要還是因該公司主要出貨的電腦及筆記型電腦出貨開始加溫，特別是商用機種，市場需求一向穩定成長，因此，目前營收占比最大宗還是NB，首季佔比高達58%，第2季在產業旺季，商用NB的出貨情況，預料仍是今年杰力營運成長的重要動力來源。

另外，富鼎及尼克森5月營收也呈現月增率及年增率均是正成長表現，其中，富鼎5月營收達2.41億元，月增6.36%、年增63.25%，創六年來單月次高表現。市場傳出，該公司獲得8吋晶圓代工廠的產能支援，再加上多數MOSFET廠今年接單旺盛，訂單及上游供貨充足之下，市場也看好該公司今年營運。

尼克森5月營收2.15億元，較上月增加5.84%，較去年同月增加22.85%；累計今年前五個月營收10.57億元，較去年同期增加13.49%。

評析
MOSFET缺貨持續發酵，相關廠商今年接單維持熱絡，5月營收都有亮眼表現

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轉貼2018年6月9日聯合晚報，供同學參考

報價喊漲 MOSFET業績旺

聯合晚報 記者鐘惠玲／台北報導



金屬氧化物半導體場效電晶體（MOSFET）目前市況呈現供不應求，不只相關廠商如大中（6435）、杰力（5299）、富鼎（8261）、尼克森（3317）等業績暢旺，上游晶圓代工廠如茂矽（2342）、世界先進（5347）等也都受惠。

大中進入今年後，因應成本上漲，已調整部分產品報價，首季EPS為1.63元，獲利比去年同期大增1.13倍。該公司4月EPS達0.61元，5月合併營收達2.11億元，月增26.1％，累計前五月合併營收為7.51億元，年增四成。法人預期，由於產品組合進行調整，大中第2季的毛利率將有所提升，有望帶動獲利成長。

杰力首季MOSFET的業績占比已達七成以上，首季EPS達1.32元。該公司日前公布4月EPS為0.49元，表現搶眼，5月合併營收為1.13億元，月增1.3％，累計前五月合併營收為5.58億元，年增69.3％。過去杰力採不漲價但調整產品組合的方式，不過由於產能供應實在吃緊，客戶需求又強勁，該公司近期已鬆口，不排除調升報價。

富鼎今年以來獲利也搶眼，首季EPS為0.18元，4月EPS達0.23元，賺贏第1季，該公司有新增子公司挹注業績，累計前五月合併營收為10.27億元，年增逾五成。同時，尼克森首季EPS為0.35元，獲利為去年同期的1.89倍，累計前五月合併營收為10.05億元，年增逾一成。

另外，晶圓代工廠茂矽首季EPS為0.14元，日前也公布4月EPS為0.27元，該公司累計前五月合併營收為7.32億元，年增8.1％。茂矽6吋晶圓代工月產能超過5.7萬片，持續滿載生產。法人預估，該公司第2季的營收與獲利都將比首季成長。

評析
由於產品組合進行調整，大中第2季的毛利率將有所提升，有望帶動獲利成長。

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轉貼2018年6月11日聯合晚報，供同學參考

杰力Q2保持水準 業績逐季高

聯合晚報 記者鐘惠玲／台北報導

金屬氧化物半導體場效電晶體（MOSFET）廠杰力（5299）今日召開股東會，法人估計，該公司首季業績達歷史新高後，本季業績可能與第1季相當，第3季的表現則不會比第2季差。

法人估計，杰力今年整體業績有望明顯成長，至少成長三成以上，且全年EPS有機會挑戰5元以上水準，不過對此該公司不予評論。

杰力去年EPS為3.89元，股東會中通過配發每股現金股利2.75元。該公司今年首季EPS達1.32元，日前也公布4月EPS為0.49元，其累計前五月合併營收為5.58億元，年增69.3％。

目前杰力MOSFET業績占比首季已達七成以上，過去採不漲價但調整產品組合的方式，以維持毛利率表現，不過由於產能供應實在吃緊、成本上漲，客戶需求又強勁，該公司近期已鬆口，不排除調升報價。

杰力的MOSFET主要為低壓產品，大多利用8吋產能製造，僅少數於6吋廠生產，其產品主要應用於商用NB與小米掃地機器人等，現階段呈現供不應求，因應第3季旺季到來，該公司也希望能爭取更多產能支援。

另外，杰力的IC產品應用廣泛，發展重點Combo IC產品的業績至今呈現年增態勢。杰力指出，該公司於1月23日上櫃，隨著全球景氣穩健復甦，加上深耕商用電腦的策略奏效，去年營收已站上10億元大關，展望今年，將持續立足商用電腦，布局消費性電子應用。未來將持續努力改善公司體制，提升財報結構。

評析
首季業績達歷史新高後，本季業績可能與第1季相當，第3季的表現則不會比第2季差。

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轉貼2018年6月12日經濟日報，供同學參考

杰力匯賺 本季盈餘看增

經濟日報 記者張瑞益／台北報導

金屬氧化物半導體場效電晶體（MOSFET）廠杰力（5299），第2季營收估計和上季持平，不過，在匯兌收益貢獻下，第2季獲利可望優於上季表現，另外，該公司在申請投資抵減之後，第2季稅率可望略低於首季稅率。

第2季進入尾聲，杰力第2季營收雖會優於去年同期，不過，估計和今年首季差距不大，在單季獲利表現，公司方面表示，第2季的毛利率及費用支出都和第1季相當，本業獲利和上季持平，由於第2季新台幣回貶，公司方面低調表示，有利於第2季獲利表現，市場法人估計該公司第2季獲利季成長幅度將優於營收成長。

杰力首季每股稅後純益1.32元，該公司日前也公布4月每股稅後純益為0.49元，以單月每股獲利來看，4月的每股獲利優於首季平均值，公司指出，4月獲利拉升即是因匯兌收益貢獻所致。

此外，杰力指出，政府調高營利事業所得稅率之後，該公司今年第1季稅率由17%提升到20%，由於政府針對公司的高階技術研發有投資抵減的優惠，該公司表示，此部分已向政府機構提出專案申請，預期反應在半年報時，稅率可望較首季略為下降，有利第2季財報表現。

展望後續，杰力營運的主要區塊，包括智能家電、工具機以及車用鋰電池、空拍機，以及持續深耕NB及PC市場，預計2016年到2022年全球智能家庭複合成長達14%，目前杰力NB產品中，約一半是商務機種等市場相對高階產品，有利杰力營運利基。

評析
目前杰力NB產品中，約一半是商務機種等市場相對高階產品，有利杰力營運利基。

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轉貼2018年6月12日經濟日報，供同學參考

大中5月猛賺 助攻本季獲利向上

經濟日報 記者鐘惠玲╱台北報導

金屬氧化物半導體場效電晶體（MOSFET）廠大中（6435）應主管機關要求，公布5月每股稅後純益（EPS）為0.74元，比4月更賺。法人評估，該公司本季獲利看增，且第3季業績可能更旺。

受惠於整體市況熱絡，大中累計前五個月合併營收為7.51億元，年增率達四成，該公司從今年以來，對客戶調漲部分產品報價，改善因成本上漲所帶來的毛利率壓力，因此法人估算，其本季毛利率將優於首季。

大中首季EPS為1.63元，獲利明顯優於去年同期，而4月與5月合計EPS已達1.35元，因此外界認為，該公司本季獲利應可優於首季表現。

現階段MOSFET市況仍供不應求，法人預期，隨著下半年旺季到來，如果上游矽晶圓供應與代工產能支援得宜，大中第3季的業績表現還可更上層樓。

評析
隨著下半年旺季到來，如果上游矽晶圓供應與代工產能支援得宜，大中第3季的業績表現還可更上層樓。

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轉貼2018年6月13日中央社，供同學參考

尼克森匯兌收益進補 4月賺贏Q1整季

中央社記者張建中新竹2018年6月13日電

金氧半場效電晶體(MOSFET)廠尼克森 (3317) 4月在匯兌收益挹注下，獲利表現亮麗，單月每股純益新台幣0.38元，超越第1季整季的0.35元水準。

尼克森指出，4月整體稅後淨利2300萬元，其中，匯兌收益達1500萬元，占4月整體獲利比重高達65%，匯兌收益估計貢獻每股獲利約0.24元。

除業外有不錯表現外，尼克森受惠MOSFET市場供不應求，今年第2季營運也有淡季不淡表現，4月及5月營收逐月攀高，擺脫過去個人電腦市場傳統五窮六絕的淡季效應。

尼克森4月本業獲利約800萬元，相當每股純益0.14元，還是較去年4月整體獲利倍數成長，也有不錯表現。法人預期，MOSFET缺貨情況可望延續到明年，尼克森今年營運成長可期。

評析
MOSFET缺貨情況可望延續到明年，尼克森今年營運成長可期。

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轉貼2018年6月13日MoneyDJ新聞，供同學參考

茂達受惠散熱需求旺  全年營收獲利雙成長

記者 趙慶翔 報導

茂達(6138)首季受惠挖礦機與顯示卡(VGA)散熱需求旺，營收年增20.65%，但獲利方面，儘管毛利較好的風扇馬達驅動IC出貨暢旺，也難敵晶圓漲價，以及匯率干擾因素，毛利率28.93%，相較去年同期或上季都小幅下降，EPS為0.72元。展望第2季，法人預估，PWM客戶新品陸續貢獻，但VGA仍處庫存消化階段，因此營收小季增，但毛利率將因封裝廠降價、匯率干擾漸解除而回溫，獲利可比首季佳。

茂達為類比IC設計公司，公司並持有大中(6435)股份46.61%，大中主要產品為離散式功率元件(MOSFET)，首季佔茂達營收比重約50%。因此首季茂達產品組合佔營收比重來看，MOSFET約佔50%，LDO(Low Dropout Regulator, 線性穩壓器) 約佔14%、PWM(Pulse Width Modulation, 脈衝寬度調變器) 約佔14%、風扇馬達驅動IC約佔19%、音頻功效與處理晶片約佔3%。若扣除大中的營收而言，LDO約佔28%、PWM約佔28%、風扇馬達驅動IC約佔37%、音頻功效與處理晶片約佔6%。

首季營收比重就應用來看，NB約佔13%、MB約佔18%、LCD/MNT顯示裝置約佔12%、風扇約佔38%、VGA顯示卡約佔6%、消費性應用約佔5%、其他類(行動裝置、通訊等)約佔1%。

LDO及PWM皆屬電源管理晶片(PMIC)，而LDO的功能是在電壓或電流有變動情形時，能維持穩定輸出電壓的元件，茂達的客戶像是HP、DELL等。公司表示，PMIC被INTEL認證後，合作許久且在PC方面出貨穩定，另外也陸續開拓其他非PC市場，像是視訊IC已開始出貨，今年底至明年初也將出貨給網通STB產品。

至於在風扇馬達驅動IC方面，去年茂達打進AMD及NVIDIA等兩大顯卡陣營，茂達也看好下半年兩大陣營都將推出新品，刺激散熱需求，將帶動出貨成長；另外，茂達也在之前推出無刷直流馬達使用的驅動IC，目前已應用在高階小家電，未來將成為長期營運動能。

至於在車用方面的布局，茂達風扇馬達驅動IC已打入TIER 1車廠前裝應用，正在進行驗證，但放量時程未定，後續可持續關注。

茂達首季受惠挖礦機與VGA顯示卡散熱需求旺，營收11.51億元，年增20.65%，儘管毛利較好的風扇馬達驅動IC出貨暢旺，也難敵晶圓漲價，以及匯率干擾因素，毛利率28.93%，相較去年同期或上季都小幅下降，EPS為0.72元，相較去年同期0.48元增。

若進一步分析子公司大中的營收及獲利貢獻，首季大中貢獻營收為5.83億元，若扣除大中，茂達本身營收年增約5%。另外，茂達首季EPS為0.72元，比起去年同期0.48元增加，當中大中貢獻約0.25元，較前年貢獻約0.13元微幅增加，而茂達EPS0.47元，較去年同期0.35元亦增。

展望第2季，法人預估，因PWM客戶新品陸續貢獻，但VGA仍處庫存消化階段，因此營收小季增，但毛利率將因封裝廠降價、匯率干擾漸解除而回溫，獲利可比首季佳。

展望全年，茂達表示，公司策略不在擴大營收為目標，而是以獲利表現為主要考量。而法人預期，茂達第3季則進入產業旺季，包含PC及消費性電子的拉貨潮，帶動營收表現將比第2季更佳；全年而言，營收表現將比去年佳，毛利率也可望維持29%左右的水準，獲利看增。

評析
茂達推出無刷直流馬達使用的驅動IC，目前已應用在高階小家電，未來將成為長期營運動能。

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轉貼2018年6月14日MoneyDJ新聞，供同學參考

富鼎6月營收再墊高  下半年迎傳統旺季

記者 趙慶翔 報導

富鼎(8261)今年2月以來營收逐月創高，6月亦可維持高檔，下半年進入產業旺季，今年營收可望逐季成長，加上毛利率可望較去年微幅成長，另外，公司也看MOSFET需求至明年都頗具動能。惟另一方面，富鼎因缺貨和漲價題材，近一個月股價已倍增，本益比也有逾30倍以上的水準。

富鼎為金氧半功率場效電晶體(MOSFET)廠商，今年首季產品佔營收比重來看，毛利較高的中低壓MOSFET約佔營收6成，高壓MOSFET則約佔營收1成，另外也有部分電源IC(包含線性穩壓IC及脈衝控制IC)約佔營收2成。

就應用別來看，電源開關(Switched-mode power supply)約佔營收4成，PC約佔2成，IC佔1成，顯示類約佔1成，消費性產品及其他類約佔2成。

從市場供需面來看，MOSFET市場隨著電動車的興起，國際IDM大廠轉往做毛利率較高的車用MOSFET，因此造成PC/NB等傳統應用面的MOSFET大量缺貨，台廠直接受惠轉單效應，富鼎今年營收也自2月以來逐步墊高。

佔富鼎最大的應用別為電源開關類產品，十分多元，像是車用、工具機、礦機等都是應用範圍；而PC比重逐年低，但PC及消費性產品下半年將進入旺季，可望在第3季迎高點。

據了解，今年代工廠分配產能後，未分配產能則用競標的方式取得，第3季EPI及代工廠將再調價，而富鼎表示，現在在手訂單滿載，積極幫客戶尋找產能，只要能拿到產能就能出貨順暢。

而成本轉嫁能力也是外界關心的焦點，富鼎則表示，過去客戶每季砍價，現在則較理解市況，加上透過產品組合的調整，能盡量維持公司整體毛利率。

對於明年MOSFET市況看法，富鼎認為，產能可能陸續開出，但市場對MOSFET需求仍強，何時能夠到達供需平衡，仍須持續觀察。

富鼎首季營收5.6億元，相較去年同期3.8億元，年增47.48%，惟毛利率受到匯率干擾，來到15.2%，EPS 0.18元，相較去年同期-0.27元。而4、5月營收逐步墊高，5月營收更創歷年單月第3高，達2.41億元，月增6.36%、年增63.25%。

法人預估，富鼎6月營收將再小幅走揚，第2季營收可望比首季佳，毛利率也因匯率干擾趨緩，業外則有部分匯率利益回沖，獲利可比首季好。

展望全年，法人預期，下半年將進入傳統產業旺季，依照過去營運走勢來看，第3季最旺並達高點，全年營收可比去年有雙位數成長空間，毛利率也可透過產品組合較去年小增，獲利也比去年好，惟應持續觀察價格變動狀況以及產能分配問題。

評析
產能可能陸續開出，但市場對MOSFET需求仍強，何時能夠到達供需平衡，仍須持續觀察。

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轉貼2018年6月14日《萬寶週刊》1285期，供同學參考

4大漲價概念的下一棒？

【撰文／王榮旭】

本週國際金融市場聚焦在美國聯準會、歐洲及日本等三大央行利率會議，美元走強，台幣Q2維持貶值趨勢，對出口電子有利，Q1台幣升值匯損可望回沖，台幣貶值對漲價族群效應更大，被動元件國巨(2327)漲到1255元，本益比提升到15倍，1283期分析我在專欄中分析看好凱美(5317)、智寶(2375)今年業內外皆美，本益比偏低，今年還沒漲到，有機會補漲，近兩週最會漲的被動元件果真就是這兩檔，凱美60元附近漲到92.7元，大漲5成，智寶從48元漲到71.8元也是近5成漲幅， MLCC通路商日電貿(3090)受惠產品缺貨漲價，估計今年EPS 9～10元，最近拉回月線94元附近整理，本益比回到10倍以下，是本益比第3低的被動元件，僅次於凱美及智寶，留意整理後是否再攻一波，輪漲是這波漲價行情的特色，除了同族群不同個股輪漲，不同漲價族群也持續輪漲，如矽晶圓，今年最會漲的是我年初以來一路看好中小尺寸合晶(3090)從40幾元漲到75元，漢磊(3707)及嘉晶(3016)也是噴出。

MOSFET供給吃緊惡化
我看好中小尺寸矽晶圓今年補漲的理由是供不應求，6～8吋矽晶圓應用在MOSFET、絕緣閘雙極電晶體(IGBT)、電源管理IC及車用ADAS控制IC，今年需求強勁，但產能擴充難度高，供應吃緊預期價格持續上漲，因為晶圓代工產線滿載，加上及Intel及AMD推出新的伺服器平台，搭載MOSFET用量大增3～4成，讓MOSFET供給吃緊惡化，國際三大廠意法、英飛凌及Vishay產能皆滿載，接單直達年底，不但交貨期延長，訂單也逐漸轉移到台廠，這種模式猶如被動元件翻版，本土4大代工廠漢磊、茂矽(2342)、世界(5347)及新唐(4919)將受惠，IC設計端杰力(5299)、大中(6435)、富鼎(8261)及尼克森(3317)挾股本小籌碼輕盈，股價飆漲一發不可收拾，同樣的狀況也發生在二極體，強茂(2481)、台半(5425)及敦南(5305)值得留意。

【完整內容請見《萬寶週刊》1285期】

評析
MOSFET供給吃緊惡化，杰力、大中、富鼎及尼克森挾股本小籌碼輕盈，股價飆漲一發不可收拾

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轉貼2018年6月15日工商時報，供同學參考

尼克森 搶進新功率半導體

工商時報 蘇嘉維／台北報導

MOSFET廠尼克森（3317）昨（14）日舉行股東常會，會中除了順利通過各項議案之外，還宣布將針對次世代功率半導體技術「寬能隙（Wide Band-gap）材料功率元件」跨入研發，雖然距離量產時間仍有段時間，但未來有機會卡位進入新能源應用市場。

尼克森昨日舉行股東常會，會中通過配發去年度現金股利1.51元。尼克森董事長楊惠強在會中指出，公司將針對擴大產品應用銷售領域，並分散既有在PC市場為主的銷售結構，朝PC市場以外之潛力市場布局及開發。

尼克森近年來持續分散營收來源結構，將PC佔營收比重從先前的將近9成，逐步降至今年的7～8成，也就代表非PC營收比重也成長至2～3成水準。

此外，尼克森也宣布，將投入寬能隙（Wide Band-gap）材料功率元件，該產品將可望是高單價、高毛利，且高技術門檻的產品。尼克森若能快速研發成功，對於營運將有極大助益。

評析
尼克森將投入Wide Band-gap材料功率元件，該產品將可望是高單價、高毛利，且高技術門檻的產品。

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轉貼2018年6月19日工商時報，供同學參考

虹冠電H2出貨旺 明年四大產品線接力

工商時報 蘇嘉維／台北報導

電源管理IC廠虹冠電（3257）受惠於金屬氧化物半導體場效電晶體（MOSFET）市場供給短缺，加上下半年旺季到來，法人看好，虹冠電下半年業績將有機會逐季走升。

不僅如此，虹冠電現在將擴大四大產品線，開拓新產品應用，將終端應用從PC市場，逐步轉向LED照明、工業電腦及電動車等相關應用，擺脫PC市場衰退影響。

虹冠電公告5月合併營收達8,511萬元、月增17.1％，並創下43個月以來新高，相較去年同期增加39％。累計今年前五月合併營收達3.78億元、年增29.7％，寫下歷年同期次高表現。

法人指出，虹冠電布局MOSFET市場已有數年時間，並開發出數款產品，同時獲得中國大陸客戶青睞，帶動電源IC及高壓大安培MOSFET出貨量明顯成長，且從目前狀況看來，訂單將可望一路旺到第三季，月營收有機會保持在當前強勁水準。虹冠電不評論法人預估財務數字。

虹冠電過往主攻PC市場，PC類產品占營收比重高達7成，不過隨著全球PC市場逐步衰退，虹冠電營運也同步下滑，虹冠電也轉向其他領域，以期降低PC出貨降低帶來衝擊。

據虹冠電年報指出，目前公司正在研發高精準、高效率電源控制IC、行動裝置整合型電源管理IC、待機能耗管理IC及利基型功率分離式元件等產品。其中高效率電源控制IC除了持續布局成熟PC市場之外，還瞄準日漸增長的伺服器市場。

至於行動裝置領域則瞄準Type－C、USB－PD等產品，當中包括整合型控制器及同步整流控制器等，虹冠電指出，將會採用先進封裝製程整合系統周邊零組件，提升運作效率並縮減產品大小。

虹冠電表示，四大領域新產品未來期望將PC既有產品線，擴增至LED照明、家電、工業電腦、電動車及各類型電子商品。法人看好，新產品布局目前廣受客戶端好評，預期今年底將可望拿下訂單，明年開始放量出貨。

評析
新產品布局目前廣受客戶端好評，預期今年底將可望拿下訂單，明年開始放量出貨。

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轉貼2018年6月20日工商時報，供同學參考

旺季到！ 二極體供不應求 Q3調漲10％

工商時報 涂志豪／台北報導



隨著下半年傳統旺季即將到來，不僅金氧半場效電晶體（MOSFET）供給吃緊，二極體市場也同樣出現全面供不應求盛況。

包括靜電防護（ESD）、瞬態電壓抑制（TVS）、橋式整流（Bridge Rectifier）、蕭特基（Schottky）、齊納（Zener）、小訊號等二極體均傳出缺貨消息，除了交期普遍拉長，第三季價格將調漲約10％幅度。

法人表示，國際IDM廠近期通知客戶，下半年分離式元件交期將全面拉長，包括蕭特基、齊納、小訊號等部份規格二極體的最長交期已達40周，代表第三季缺貨情況十分明確，加上價格呈現全面調漲態勢，包括敦南、晶焱、強茂、台半、德微、虹揚-KY等二極體概念股將直接受惠。

隨著電子產品功能愈發強大，設計上愈來愈精密，功耗及用電量也同步提高，為了將用電效能達到最佳化，同時有效降低功耗，並且避免在充電或放電時導致精密電路受損，電子產品搭載的二極體種類多元，如ESD或TVS二極體用來保護電路，齊納二極體可達到穩壓效果，蕭特基二極體用來限制電流方向，採用數量也愈來愈多。

過去幾年二極體市場主要掌握在安森美、意法半導體、威世（Vishay）、達爾（Diodes）、安世半導體（Nexperia）等國際大廠手中，但近年來隨著電動車及先進駕駛輔助系統（ADAS）等汽車電子、強調變頻及物聯網功能數位家電等新市場興起，吃掉多數二極體產能，但國際大廠並沒有因此大幅擴產，反而是將低毛利的產能移轉生產高毛利的汽車電子或物聯網二極體。

也就是說，在需求不斷成長，但國際大廠並未擴產的情況下，二極體市場開始供不應求。二極體業者雖然向晶圓代工廠爭取產能，但因二極體晶圓利潤不高，晶圓代工廠的產能調撥自然以毛利較高的類比IC或MOSFET等優先，加上今年以來矽晶圓及晶圓代工價格持續調漲，所以，第三季二極體市場不僅出現缺貨及交期拉長情況，供應商也以反應成本為由，全面調漲價格約10％幅度。

根據業界消息，第三季的各類型二極體市場中，ESD及TVS二極體需求最為強勁，平均交期將拉長到20周。

橋式整流、開關、蕭特基等二極體供給吃緊，預期交期將拉長到24～26周；齊納二極體及小訊號MOSFET缺貨明顯，交期將拉長至30～40周。至於壓敏電阻（Varistor）及通用二極體的供應則維持正常。

評析
第三季二極體市場不僅出現缺貨及交期拉長情況，供應商也以反應成本為由，全面調漲價格約10％幅度。

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轉貼2018年6月23日經濟日報，供同學參考

杰力外資調節 股價震盪

經濟日報 記者張瑞益／台北報導



杰力（5299）去年以來受惠MOSFET供不應求，營運明顯加溫，加上該公司在MOSFET領域鎖定相對高毛利率市場，每股獲利相對多數同業突出，去年以來股價呈現中線多頭，惟近期外資調節台股並逢高獲利了結，導致杰力短線走勢呈現明顯震盪，而有部分法人仍看壞該公司今年營運。

去年以來，8吋晶圓代工與MOSFET相關廠商都陷入缺貨壓力，今年首季晶圓代工和MOSFET廠也都傳出漲價，以反映原材料成本上揚。

由於杰力營運成長力道及毛利率表現相對突出，因此，掛牌之後股價都在百元水準，在MOSFET族群中，僅次於大中。今年5月下旬，市場傳出，目前MOSFET市場供給情況，不僅未能紓緩，反而因需求增長而有更加吃緊的態勢，因此，激勵杰力等MOSFET族群再出現一波漲勢，其中，杰力股價由5月下旬的83.8元起漲，前波高點在6月中旬來到169.5元，波段漲幅逾102%。

不過，近期由於外資調節台股，在本益比漸高之後，近期也有調節杰力的動作，使得近期杰力股價回測至本波低點的125.5元。昨（22）日收盤價134元、下跌9元，與波段高點相較，回檔幅度超過二成。

儘管股價從高檔回跌，杰力認為，目前看來8吋晶圓代工產能不會增加多少，杰力會努力和供應商維持長期夥伴關係，目前晶圓廠每季給的量仍足夠。杰力已規劃與更多晶圓廠商合作，最快明年中至到明年底會有確定增加的供應廠。

全球MOSFET去年以來持續缺貨，業者表示，會造成這波缺貨最大的關鍵，是外商轉向車用等較高階製程，產能所留下的空缺目前台商多能填補，但目前看來，無論是上游的原料供給，還是下游的需求情況，都仍維持熱絡，缺貨情況有可能會延續到明年上半年。

展望後續，杰力營運的主要區塊，包括智能家電、工具機以及車用鋰電池、空拍機，以及持續深耕NB及PC市場，預計2016年到2022年全球智能家庭複合成長達14%，而目前杰力NB產品中，其中約有一半是商務機種等市場相對高階產品，有利杰力營運。

評析
目前杰力NB產品中，其中約有一半是商務機種等市場相對高階產品，有利杰力營運。

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轉貼2018年6月27日工商時報，供同學參考

台MOSFET廠 Q3接單全滿

工商時報 涂志豪／台北報導



由於英飛凌、意法等國際IDM大廠的下半年金氧半場效電晶體（MOSFET）產能已被預訂一空，ODM/OEM廠及系統廠大舉轉單台灣MOSFET廠，包括富鼎（8261）、大中（6435）、尼克森（3317）、杰力（5299）第三季接單全滿，漲價5～10％後的產能已全數賣光，現階段開始接10月之後訂單。

業者表示，第四季MOSFET訂單呈現爆發狀態，產能應會在7月底前售罄，價格可望再漲約5～10％。法人看好獲得鉅晶8吋廠1萬片產能支援的富鼎，以及獲聯電8吋產能支援的杰力，受惠程度將最大。

國際IDM大廠在6月底前陸續與主要客戶敲定下半年MOSFET供貨數量及價格，據通路業者消息，包括英飛凌、意法、安森美（ON Semi）、威世（Vishay）等IDM大廠再度延長MOSFET交期，其中，低壓及高壓MOSFET交期普遍拉長到30～40周，絕緣閘雙極電晶體（IGBT）交期則上看30周。

由於今年下半年只剩下27周時間，IDM廠交期超過30周，代表下半年產能已全數賣光。業者分析，IDM廠將MOSFET產能調撥生產高毛利的汽車及工業用分離式元件，同時提高IGBT及整合電源模組（IPM）產能，導致MOSFET出現缺貨壓力。再者，IDM廠也順勢調漲MOSFET第三季價格5～10％，第四季不排除繼續漲價。

在國際IDM廠下半年已無法擠出產能提高供給量的情況下，台灣及大陸兩地ODM/OEM廠及系統廠開始轉單給台灣供應商，包括富鼎、大中、杰力、尼克森等均接單暢旺。而據業者透露，第三季MOSFET跟隨IDM廠調漲價格，但產能仍然供不應求，可說已全數賣光，現階段開始接10月之後訂單，而訂單量能強勁，相信很快第四季產能也會全被客戶搶光。

法人表示，國際IDM廠除了將產能調撥至高毛利的汽車或工業應用產品線，一般消費及通訊應用MOSFET價格持續調漲，並且將部份傳統應用的低獲利產品發出產品停產通知書（EOL）。在此一情況下，台灣MOSFET廠可說直接受惠。

受惠於MOSFET強勁需求及漲價效應發酵，業者陸續公告4月單月獲利均明顯超標，如富鼎4月每股淨利0.23元，已賺贏第一季的0.18元；尼克森4月每股淨利0.38元，同樣賺贏第一季的0.35元。

評析
第四季MOSFET訂單爆發，獲得鉅晶產能支援的富鼎，以及獲聯電產能支援的杰力，受惠程度將最大。

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轉貼2018年6月27日經濟日報，供同學參考

大中Q2營收 挑戰新高

經濟日報 記者張瑞益／台北報導



MOSFET廠大中（6435）受惠下游需求維持強勁，市場法人看好，6月營收有望挑戰今年以來高點，推升本季營收及獲利優於上季，單季營收挑戰歷史新高。

大中4、5月表現亮眼，合計營收就達到3.8億元，法人預估，6月營收有機會再走揚，由於先前MOSFET廠也向客戶反應原材料成本上漲情況，法人預估，大中第2季毛利率可望維持18%以上水準，第3季在旺季帶動下，持續向上推升。

從市場供需面來看，MOSFET市場近期隨著電動車的興起，許多國際IDM大廠出貨重心大幅轉向做毛利率較高的中高壓MOSFET，其中，車用市場因需求穩定、價格也相對較高，更是過去一、二年國際大廠的轉向重心，此產業變化也造成PC、NB等傳統應用面的MOSFET大量缺貨，因此，順勢帶動近一年多以來，台灣MOSFET廠的營運，大中比重也較集中在中低壓產品，直接受惠。

在PC部分，大中多應用在主機板上，國內重要主機板廠多是其客戶，今年再加入中國新客戶貢獻，因此，在PC市場的出貨比重，也由前年營收占比65%，今年上半年已提升至75%，大中表示，未來將再細分應用類別，並持續開發非PC應用面。

對今年下半年及明年MOSFET市場供需態勢，MOSFET業者普遍認為，目前看來，代工廠產能吃緊的情況仍不易獲得改善，雖然明年中國新產能有機會逐步開出，不過，業者認為，代工廠多餘產能還是想做IC，供需吃緊問題目前看來仍不易紓解，未來中國廠新產出的產品也需要持續觀察時程與良率。

評析
大中第2季毛利率可望維持18%以上水準，第3季在旺季帶動下，持續向上推升。

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轉貼2018年6月28日工商時報，供同學參考

利多加持 晶焱訂單旺到年底

工商時報 蘇嘉維／台北報導

自從亞運公布電競納入示範項目之後，電競PC下半年旺季效應可期。法人看好已經打入各大系統廠的ESD廠晶焱（6411）接單暢旺，且加上下半年ESD元件供給短缺且價格看漲，晶焱訂單將可望旺到年底。

觀察今年下半年，各大遊戲廠商皆有推出遊戲大作規畫，電競玩家屆時將有換機需求誕生，繪圖卡大廠也看準這波換機需求，準備在今年第三季推出新產品。

市場傳出，NVIDIA規畫於下半年推出Turing架構的新款GPU，且將採用12奈米製程，效能將比上代明顯提升。超微則會在下半年推出7奈米Vega架構新款GPU。

由於GPU晶片採用12奈米及7奈米等先進製程，當中閘極氧化層愈薄、晶片對於靜電的敏感度就越高，因此繪圖卡對於靜電防護需求也就相對提升，對於ESD用量自然也大幅成長。此外，電競PC當中現在幾乎都已經採用USB 3.1 Gen2、PCIe Gen3等高速傳輸介面，當中又包含多個接口及連接阜，ESD用量相較以往數倍成長。

法人指出，晶焱現在已經打入華碩、微星、技嘉等系統廠訂單，隨著下半年消費性電子旺季到來，新款繪圖卡及遊戲大作相繼亮相，將可望推動電競PC換機需求，晶焱業績也有機會一路旺到年底。

對於業績概況，晶焱5月合併營收達2.48億元，累計今年4、5月合併營收為4.95億元，法人看好，晶焱本季營收可望改寫歷史次高，第三季旺季到來後，隨各項電子產品需求增加及缺貨效應，帶動ESD出貨暢旺，晶焱營收有機會藉此攻上單季歷史新高。晶焱不評論法人預估財務數字。

評析
晶焱接單暢旺，且加上下半年ESD元件供給短缺且價格看漲，訂單將可望旺到年底。

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轉貼2018年6月29日工商時報，供同學參考

尼克森Q2獲利 拚季增2倍

工商時報 涂志豪／台北報導



金氧半場效電晶體（MOSFET）供應商尼克森（3317）應主管機關要求公告5月自結獲利0.22億元，每股淨利0.36元，累計4月及5月每股淨利達0.74元，與第一季每股淨利0.35元相較成長逾1倍。法人表示，尼克森MOSFET及電源管理IC順利打進輝達（NVIDIA）、聯想供應鏈，第二季獲利可望較第一季大增2倍，單季每股淨利將賺逾1元。

尼克森應主管機關要求公告自結獲利。尼克森5月合併營收月增5.8％達2.16億元，較去年同期大增22.9％，自結稅後淨利0.22億元，與去年同期虧損0.02億元相較已由虧轉盈，5月每股淨利0.36元，連續2個月單月獲利超過第一季。

尼克森已公告第一季營收5.86億元，稅後淨利0.21億元，每股淨利0.35元。不過，受惠於MOSFET價格調漲及出貨暢旺，尼克森累計4月及5月合併營收4.20億元，稅後淨利0.45億元，2個月累計獲利已經比第一季獲利增加逾1倍，每股淨利達0.74元，優於市場預期。

法人表示，MOSFET需求暢旺且價格看漲，預期尼克森6月營收將優於5月，推算第二季每股淨利可望賺逾1元，代表第二季單季獲利可望較第一季大增約2倍，下半年受惠於MOSFET價格續漲，獲利將逐季攀高。尼克森不評論法人預估財務數字。

尼克森去年完成針對NVIDIA繪圖卡應用的3安培低壓及高壓轉換器（converter），同時也完成聯想電腦應用的降壓控制晶片及3安培及15安培的高壓轉換器，並且在今年順利打進NVIDIA及聯想供應鏈。法人看好尼克森除了在MOSFET的出貨維持強勁外，在電源管理相關晶片也持續擴大出貨動能，今年還可望打進超微（AMD）平台。

在新產品的開發上，尼克森去年成功研發出第2代低閘極電荷低壓MOSFET，並成功推出1200V高壓MOSFET。在新技術布局上，尼克森亦完成第2代超接面（super junction）MOSFET及第1代700V正面製程絕緣閘雙極電晶體（IGBT）。

尼克森今年研發重點除了包括低閘極電荷中壓MOSFET及第2.5代超接面MOSFET，還將投入第2代650V及1200V的中高壓IGBT研發，並且決定投入600V/1200V的碳化矽（SiC）製程平台產品開發。

評析
尼克森MOSFET及電源管理IC順利打進NVIDIA、聯想供應鏈，第二季獲利可望較第一季大增2倍